42429 条评论分享收藏感谢收起赞同 2K149 条评论分享收藏感谢收起&p&在上海做了很多场税优险的企业宣讲，吃力又不讨好，常常怀疑自己脑子是不是水太多。。。这里把大家常见的问题总结下供参考。&/p&&p&&b&背景&/b&：国家想改善社会保障体系，又不想掏钱，怎么办？很简单，出台政策，摔锅给保险公司呗。2015年三大部委（财、税、保监）联合发文，税优险落地。和保险公司约定，保本微利经营，简单赔付率不低于80%（简单理解就是保费收入的80%以上一定要赔出去），如果赔不到80%，差额返还到全部被保险人账户中。&/p&&p&为什么税优险叫好不叫座？对于这么一款规定保险公司几乎赚不到钱甚至赔钱的产品，宣传一定的欠缺的，我们很多人也没有用商业保险解决医疗费自费自负部分的习惯，不愿意推＋不愿意买，这就尴尬了。&/p&&p&至今有几个已经得到税优险资格的保险公司连条款都没出。某家保险公司的老总是原保监的领导，很积极在响应国家政策，条款也很地道，优于示范条款，我是真心佩服的。下面分公司负责人也跟我聊过地区推广税优时和总公司约定分公司不自负盈亏，全部由总公司托底，这也侧面反映产品确实不错，也确实不挣钱。&/p&&p&&b&产品概述（以保监会示范性条款举例）：&/b&&/p&&p&无等待期，无免赔额，可带病投保（不得拒保）且保证续保的医疗险&/p&&p&*住院及前7天，后30天门诊&/p&&p&*特定疾病门急诊（恶性肿瘤放疗、恶性肿瘤静脉注射化疗、血液透析、腹膜透析、肾移植术后抗排异治疗或肝硬化门诊治疗）&/p&&p&*慢性病门诊（高血压、冠心病、糖尿病）&/p&&p&保障表如下：&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-b5a5fb7c6c210_b.jpg& data-rawwidth=&596& data-rawheight=&219& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&596& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-b5a5fb7c6c210_r.jpg&&&/figure&&p&社保内报销&b&100%&/b&，社保外报销&b&80%&/b&，综合报销不得低于&b&90%&/b&&/p&&p&&b&投保人条件：&/b&&/p&&p&*31个试点地区（后扩展全国）&/p&&p&*纳税人&/p&&p&&b&关于带病投保：&/b&&/p&&p&税优健康险是不可以拒保的，也不存在责任免除等等，但是区分是否“既往症”，这个既往症不同于我们一般认知的之前的某种疾病，可以理解为一类人群，已经罹患某种较为严重疾病的人群，由于保险公司不能够拒保，只能对这部分人做一个低保额保障的处理，才能相对保证健康投保人的公平。&/p&&p&比如一个癌症病人投保（前提是他是纳税人，买保险的时候还在纳税，没辞职），他买了这个保险，就能立刻享有4万元，终身15万的住院保额，这也是为什么我曾经在知乎让已经疑似患病的妹子尽快投保税优险的原因。（但你必须是&b&正在纳税的纳税人&/b&）(放化疗及靶向药有一年等待期，永远不要等风险来临才想做好准备)&/p&&p&&b&关于如何税优：&/b&&/p&&p&计算应纳税所得额时予以税前扣除，扣除限额为2400元/年，可以简单理解为个税起征点由3500元提升到3700元，对应的减税表可以参考下表：&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-1eb7494b3facfd_b.jpg& data-rawwidth=&421& data-rawheight=&272& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&421& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-1eb7494b3facfd_r.jpg&&&/figure&&b&关于价格（以上文所提某公司为例）：&/b&&p&有无企补费率是你们公司有没有企业补充医疗险，一般规定为起付线不高于500，保额不低于3000，住院赔付比例不低于80%。&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-907bda1e5dddde4c140c1bec6c733084_b.jpg& data-rawwidth=&779& data-rawheight=&338& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&779& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-907bda1e5dddde4c140c1bec6c733084_r.jpg&&&/figure&&p&以上的价格是风险保费（理解为消费掉的钱），但是目前需要交纳的费用为：风险保费＜2400，交2400，风险保费＞2400，交风险保费。那么，肯定要问，我多交的钱去哪里了？多缴纳的保费会进入自己的保险万能账户，保险公司会给出一个保底2.5%（各家公司不一样）的收益累积生息，这笔钱可以用于退休后购买商业保险或自负医疗费支出。&/p&&p&理解起来有些难，我们结合上一张表格举个例子计算保费：&/p&&blockquote&假设30岁A，扣除五险一金的收入为1万元。他们公司有符合规定的企业补充医疗，选择A款产品。&/blockquote&&p&表面：仍需要付出每个月200元保费（或选择年交2400元）&/p&&p&实际：风险保费为60元每月，因购买税优节省个税40元，实际付出成本是20元，多交部分200-60=140元，进入万能账户累积生息。对于知乎精英来说，来个月入8万这保险就免费了，还倒贴你10块钱每月。&/p&&p&&b&关于保证续保&/b&&/p&&p&除了税优险，目前没有任何一款商业保险可以做到保证续保，之前做保险公司内勤的时候见过很多病人来申请理赔，有个肾透析的病人给我印象很深刻，一个中年大叔，说话幽默，虽然他的保险保额不高，但每次来理赔的时候还挺开心，后来慢慢见不到了，再后来一次偶然碰到他知道因为5年保证续保时间到公司审核不通过后不再续保，说实话我当时挺难受的，因为持续的理赔金可能不只是他的医疗费用补偿，更多的可能成为一种精神支柱。税优险保证续保这一点没有任何一款商业保险可以比拟。&/p&&p&&b&要不要买，税优险足够吗？&/b&&/p&&p&要，作为一个打底的医疗险是非常必要的，可以覆盖绝大部分的住院支出，但是非常建议大家再入手一份高免赔额的次中端医疗，因为毕竟税优的额度不太高，万一遇到了极端情况可以临危不乱。医疗险只是商业保险体系中的一部分，其他就不在这个问题中展开。&/p&&p&&b&投保真的复杂吗？&/b&&/p&&p&真的不复杂，企业团体投保，3人成团，提供以下材料即可。可能需要麻烦HR和财务人员&/p&&p&*企业三证合一电子版&/p&&p&*参保人员清单（加盖公章）电子版、纸质版皆可&/p&&p&*有企业补充医疗保险的，需提供保单复印件（有明细保障责任）&/p&&p&*《税优健康保险企业信息确认书》加盖公章&/p&&p&&b&如何低税&/b&&/p&&p&提供税优识别码给财务，税优识别码每个保单首页都会有&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/v2-d8fee09d4fed81dbf2f1ad_b.jpg& data-rawwidth=&948& data-rawheight=&158& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&948& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/v2-d8fee09d4fed81dbf2f1ad_r.jpg&&&/figure&&p&财务人员关于低税的问题可以拨打12366税务服务热线咨询。&/p&&p&暂时想到这么多，其他问题可以评论区或者直接私信。真心希望每个需要的人都有合适且足额的保障。办公室的冷风吹了一下午，先撤了。。。&/p&
在上海做了很多场税优险的企业宣讲，吃力又不讨好，常常怀疑自己脑子是不是水太多。。。这里把大家常见的问题总结下供参考。背景：国家想改善社会保障体系，又不想掏钱，怎么办？很简单，出台政策，摔锅给保险公司呗。2015年三大部委（财、税、保监）联合发…
&p&这个问题其实几位高票答主已经回答得非常不错了，我个人在曾经担任四大的注册会计师时基本也是这样思考和应对的。但从我加入公募基金担任基金经理以后，我发现上述回答中遗憾的地方是各位所站的角度都是在内部审核者，即有机会接触内部信息的投行或者会计师角度进行分析。&/p&&p&而事实上，不论是基金公司、评级机构、银行甚至是个人投资者，要去查阅相关公司的内部数据信息难如登天。别说是对内部账目、重大合同的审阅，就算是想把公司不同年份不同口径的报表附注进行核对都要看被投资公司相关负责人的心情。&/p&&p&因此，本人在离开会计师事务所后专门就作为一个企业外部人如何确认企业利润的真实性（即所谓的盈余管理）进行了一些个人的思考，在此和大家做一个分享。角度和事例可能是以上市公司为主的，但我们关注的是其手段和思想。&/p&&br&&p&&b&财务报表盈余管理分析框架：&/b&&/p&&p&一、&b&盈余管理的动机分析&/b& &/p&&p&盈余管理的通常操作方式为将公司有利主要财务数据在关键财务期间提前、夸大体现或将不利数据推迟、缩小体现。为识别公司隐藏的盈余管理，从根源考虑其动机必不可少。通过识别公司财务报表盈余管理的动机，我们可以&b&确认治理层、管理层对财务报表进行盈余管理所需达成的目的，因而有的放矢识别相关的财务报表中隐藏的风险点&/b&。&/p&&p&目前公司盈余管理主要动机如下： &/p&&p&1.企业管理层报酬动机 &/p&&p&2.资本市场融资动机 &/p&&p&3.企业税收筹划动机 （税率变化、转移定价、保持高新技术企业etc.）&/p&&br&&p&对于上市公司而言，三种动机发生的频率从高到低分别是1&2&3，而非上市公司而言频率基本是3&&2&&1。背后的原因稍后会详细说明。&/p&&p&&b&1. 企业管理层报酬动机&/b&&/p&&p&管理层报酬动机主要分为显性报酬与隐性报酬。显性报酬主要是以货币为主的物质回报构成。而隐性报酬包括业绩名望、潜在晋升机会、声誉等构成。 在我国民营企业的报酬动机基本均由显性报酬产生，而国资企业的管理层报酬动机比较复杂，通常是显性报酬与隐性报酬的综合体现。新董事长上任前洗大澡等亦属隐性报酬的一种体现方式。&/p&&br&&p&&b&2. 资本市场动机&/b&&/p&&p&对于上市公司而言资本市场动机包含较为广泛，主要包括：IPO上市、避免亏损、避免ST、保壳、股价操纵、增发等有明确针对性目的的动机。分别针对类型不同的企业上市前公司（IPO）、业绩大幅下滑的企业（避免亏损、避免ST、保壳），拥有控股权的民营企业股东（股价操纵）及存在较大融资需求的新兴行业企业（实现增发）等。&/p&&p&对于非上市公司资本市场动机由于其外部融资渠道有限，主要目的就是通过报表粉饰取得银行贷款或发行债券。&/p&&br&&p&&b&3. 税务筹划动机&/b&&/p&&p&税务筹划动机主要是指企业出于规避税负产生扭曲报表的动机。此类盈余管理主要针对所得税，偶尔也会涉及出口退税单位的增值税退税。由于其目的在于将企业盈利集中归至税率较低的年度或企业内部主体，因而通常的操作方式是利用做低利润或将不同类型的费用在集团内进行重新分配。通常的实现方式主要包括：在税率转换年度间调节利润（取消高新技术企业、西部大开发优惠的年度）、在集团内部通过转移定价（Transfer Pricing）方式减少对应子公司的利润、为保证公司满足税收优惠政策而扭曲相关财务数据等等。 &/p&&br&&p&&b&三类动机的特点：&/b&&/p&&p&这三项中，第1和第2项实务中主要倾向于做高利润，而第3项主要倾向于做低利润。从动机上很好理解，管理层的报酬以及资本市场上可以取得的融资通常与利润情况正相关，因此为了取得更多报酬、成就和金融机构的资金支持，通常需要做高利润。而对于税务局而言，越高的利润只意味着更高的纳税责任，因而从税务筹划的角度通常做低利润对公司更为有利。&/p&&p&那么为什么上市公司通常倾向于做高利润而非上市公司倾向于做低利润呢？主要是由于对于大部分非上市公司，做高利润除了多缴税以外几乎没有任何好处。但对于民营上市公司，更高的利润意味着股价的走高，即大股东自身身价的变化。相比较股价对其财富的影响而言，税费的负面影响基本可以忽略不计了。&/p&&p&接下来我就会从一个注册会计师的角度给大家介绍一下公司可以合理操纵利润的角度和方法。以下案例全部为真实上市公司案例，为个人人身安全起见不直接透露名称。&/p&&br&&p&&b&二、盈余管理中会计技术的运用&/b&&/p&&p&&b&1. 应收款项、存货减值准备&/b&&/p&&p&&b&操作方法：&/b&&/p&&p&（1）调整应收账款、存货等的减值政策来直接调整当期会计利润。如将3年以上账龄款项计提坏账比例从100%下降至50%等。&/p&&p&（2）针对单项计提坏账的款项，晚计提减值或在利润好的时间计提减值并在利润较差的年度重回。&/p&&p&&b&识别方法：&/b&&/p&&p&（1）针对操纵方法1，此类调整往往来源于隐藏亏损或利润的动因，应将其计提政策还原为原口径后确认该事项对利润的影响，并可借此结果理解公司的意图与倾向。此外，可将公司的账龄计提政策与同行业企业进行比较。&/p&&p&（2）可以通过查看以后年度报表实际坏账往往是通过核销还是转回方式来确认坏账的质量&/p&&p&&b&案例：&/b&&/p&&p&某上市医药行业S公司2014年度利润超预期达成，为减少历年波动，公司采用调整应收账款、其他应收款账龄计提方法的方式调节利润。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-95467dfe6d99bca32da0cb_b.jpg& data-rawwidth=&815& data-rawheight=&191& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&815& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-95467dfe6d99bca32da0cb_r.jpg&&&/figure&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/v2-fbdbc41f7a643926acdf8a_b.jpg& data-rawwidth=&815& data-rawheight=&159& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&815& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/v2-fbdbc41f7a643926acdf8a_r.jpg&&&/figure&&p&该调整事项累计减少利润总额8500万，约影响当年税后利润3%。&/p&&p&&b&2. 资本投入的费用化与资本化调整&/b&&/p&&p&&b&风险分布：&/b&重资产行业为主&/p&&p&&b&操作方法：&/b&&/p&&p&（1）调整固定资产、无形资产折旧年限及残值率&/p&&p&（2）资本化相关费用（借款费用资本化、研发费用资本化）&/p&&p&（3）根据公司需要将资产分类为长期待摊费用或固定资产（折旧年限差距大）&/p&&p&（4）推迟将在建工程转为固定资产，减少当年费用支出&/p&&p&&b&识别方法：&/b&&/p&&p&（1）针对操纵方法1，此类调整往往来源于隐藏亏损或利润的动因，应将其计提政策还原为原口径后确认该事项对利润的影响，并可借此结果理解公司的意图与倾向。此外，可通过观察公司已折旧完毕但仍在使用的资产占比及历年处置资产产生的营业外收支进行判断。&/p&&p&（2）观察公司历年相关费用资本化与费用化的金额比例及绝对值变动&/p&&p&（3）若长期待摊费用变动异常，需考虑公司此类盈余管理倾向&/p&&p&（4）观察在建工程建设期是否过长、观察其当年新增金额占预计总额占比是否较小且已接近完工、业务角度考虑公司产能利用情况及公司未来产品产线需求。&/p&&p&&b&案例：&/b&&/p&&p&某上市医药N公司J工业园于2013年投资，至2015已累计投资约3亿元，预计总投资4亿。公司目前总计固定资产+土地投资仅6亿原值，3.4亿净值。J工业园建设期长达4年，期间无产出，是否已经实际在使用存疑。且未来转固后预计累计新增加每年折旧3600万，15年均折旧仅4100万，将近增加一倍。由于公司销售增长稳定，未发现产能紧缺情况，J转固后产能是否得到完全利用存疑。&/p&&p&此外，公司存在明显的其他固定资产延迟转固情况，如T新区工业园2015年全年无新增，且完工百分比100%，但保持在在建工程状态超过一年，是否已经实际在使用存疑。存在少提折旧的风险。 &/p&&p&若按折旧金额推算，公司操纵的净利润每年在4000万以上。&/p&&p&&b&3.金融资产的认定及处理&/b&&/p&&p&&b&风险分布：&/b&资产中存在金融资产的企业 &/p&&p&&b&操作方法：&/b&&/p&&p&（1）在购入资产时根据公司的利润需要将其认定为对应金融资产。（在资产升值的情况下，短期需要利润时认定为交易性金融资产，短期不需要利润时认定为可供出售资产。）
&/p&&p&（2）出售持有的可供出售金融资产&/p&&p&（3）将持有至到期金融资产调整至交易性金融资产&/p&&p&&b&识别方法：&/b&&/p&&p&1.结合公司其他方面会计处理，判断盈余管理倾向并确认公司的会计处理方式。&/p&&p&2.在分析公司业绩时剔除投资产生的不可持续收益，仅分析核心未来收益&/p&&p&（注：最近会计准则对金融资产的计量政策发生了变化，但该类操纵依然可以执行）&/p&&p&&b&案例（涵盖1、2、3）：&/b&&/p&&p&上市公司央企J公司2014年度受管理费用增长拖累，难以达到2014年利润增长指标。公司类型为央企，为了达成国资委利润指标及上市公司利润增长指标采取了多种方式调增利润。&/p&&p&最明显的迹象为非经常性损益大幅度提高，公司出售了大量以前年度记录为可供出售金融资产的股票，一次性将其计入利润表，增加利润21亿。&/p&&p&此外，公司调整了固定资产的折旧政策与应收账款的计提政策。应收款项调整增加利润6.2亿，固定资产调整增加利润4.2亿。&/p&&p&公司2014年利润175亿元，2013年利润157亿。盈余管理后利润上升12%。剔除这三处盈余管理的影响后2014年实际利润为144亿。实际净利润下降约9%。&/p&&p&&b&4.收购与兼并&/b& &/p&&p&&b&风险分布：&/b&存在外部收购且收购溢价较高（商誉较高）的企业&/p&&p&&b&操作方法：&/b&&/p&&p&（1）通过提前签订收购协议等方式将被收购公司的利润表提前并表，调增本年收入、利润，同时产生大额商誉。&/p&&p&（2）通过操纵估值技术，减少或不计提商誉减值。由于商誉的通常估值方式为通过DCF模型建立假设，管理层可能为了避免商誉减值导致的利润影响而操纵减值测试中的未来折现率、增长率、毛利率等假设。&/p&&p&&b&识别方法：&/b&&/p&&p&（1）方法1通常的操作方法为将收购的法律形式提前完成，会计师与律师均无法从形式要件予以反驳，但公司的实际经营交接要远滞后于法律文件的规定时间，导致企业、业务整合要慢于预期。此类操作较难判断，但可以通过行业平均收购溢价、估值倍数与单个案例的相关比例进行比较以发现其端倪。&/p&&p&（2）通过分析年报中与商誉所对应被收购子公司的业绩情况，剔除内部关联交易的影响，判断其业绩情况进而判断商誉是否存在减值风险。&/p&&p&&b&5.承诺、或有事项的入表与出表&/b&&/p&&p&&b&风险分布：&/b&存在大额担保、未尽合同、承诺事项及其他或有事项的公司&/p&&p&&b&操作方法：&/b&&/p&&p&（1）通过与关联方之间相互担保的方式减少公司表内负债&/p&&p&（2）通过以未尽合同、承诺事项等方式递延的现金流流出&/p&&p&（3）通过认定为或有事项而未体现为损失的预计损失&/p&&p&&b&识别方法：&/b&&/p&&p&（1）分析财务报表中是否有为关联方担保的同时受关联方担保的情况及其与公司价值链流向是否相同&/p&&p&（2）同期比较承诺事项的金额是否存在重大变化&/p&&p&（3）审阅上市公司所披露或有事项的性质&/p&&br&&p&&b&6.特殊行业的收入确认&/b&&/p&&p&&b&风险分布：&/b&&/p&&p&收入确认方法特殊的行业，主要包括：&/p&&p&大型工程业：建造合同法&/p&&p&软件业：服务与实体（软件）捆绑销售&/p&&p&网游等新兴行业：以使用服务（游戏道具）等确认依据存在大量会计估计的收入&/p&&p&消费、医药等：预收款模式销售、促销费用&/p&&p&&b&操作方法：&/b&&/p&&p&（1）通过调整预计总成本调整建造合同法收入的确认金额&/p&&p&（2）通过调整服务与实体间的公允价值调整应确认的收入&/p&&p&（3）通过调整会计估计（网游道具平均使用期限、使用率等）调整收入确认&/p&&p&（4）通过调整预收款与收入间的截止调整收入确认时点，通过调整促销费用冲减收入或确认费用的方法调整毛利率水平。&/p&&p&&b&识别方法：&/b&&/p&&p&（1）毛利率波动纵向分析&/p&&p&（2）收入、应收、预收款变动分析及现金流分析&/p&&p&&b&案例（涵盖4、5、6）：&/b&&/p&&p&&b&并购相关：&/b&&/p&&p&某重工业Z公司于2014年收购了Q公司，累计出资2亿元，确认商誉1.5亿。说明商誉价值为公司评估价值5000万的3倍，存在大额商誉。2014年Q公司累计净亏损1.9亿，经营活动现金流入4.4亿，账面所有者权益为负数。通过Q公司官网可以了解到Z公司为收购前YY的大客户，且业务持续至今。&/p&&p&上述信息结合Z公司业务说明Q公司业绩不佳资不抵债，Z将其收购整合后欲利用其船舶制造优势发展相关业务，收购后通过支付大量款项支持其正常运作，但Q依然亏损严重。若2015年度报表报出后Q公司仍存在较大亏损，而商誉未发生变化则需考虑商誉减值的风险。&/p&&p&&b&或有事项相关：&/b&&/p&&p&Z公司从2013年年报开始披露其就某新能源建设项目与美国F公司之间的纠纷。2013年F公司单方面要求银行兑付了2350万欧元的保函。通过与报表的核对，确认其已体现为13年的当期应收账款坏账中，因此无潜在财务报表影响。&/p&&p&2014年年报中披露F公司以产品质量相关的问题构成违约为由在英国高等法院技术工程庭提起诉讼，要求公司赔偿额外测试修理费用、工期延误及其他相关损失，合计约2.5亿英镑(包含已兑付的2300万欧元的保函金额)。因此公司存在潜在的巨额产品质量赔偿，且该事项未体现在当年利润表中。若忽视该事项，即使最终判决赔偿款为对方索赔的一半即1.25亿英镑，公司亦损失超过12亿人民币，超过公司上市以来所有年度利润总和。&/p&&br&&p&&b&7.递延所得税的确认&/b&&/p&&p&&b&操作方法：&/b&&/p&&p&通过不同时期确认范围的递延所得税资产影响利润&/p&&p&&b&识别方法：&/b&&/p&&p&（1）比较历年所得税费用实际税率与公司法定税率之间的差异&/p&&p&（2）分析递延所得税资产、负债的构成变化&/p&&p&&b&案例：&/b&&/p&&p&某医药行业N公司2014年未考虑内部销售产生的未实现毛利对利润表的影响，但2015年考虑该影响。导致递延所得税资产变化，进而使得2015年利润较2014年同口径增加了1400万。&/p&&p&&b&8.递延收益与营业外收入的分摊&/b&&/p&&p&&b&风险分布：&/b&主要存在于收到大量政府补助的公司，尤其是科研类补助&/p&&p&&b&操作方法：&/b&&/p&&p&（1）将收到的政府补助不区分资产性或收益性，全部一次性计入利润表&/p&&p&（2）将无明确转移时点的政府补助留存于递延收益，待需要利润时转入利润表&/p&&p&&b&识别方法：&/b&&/p&&p&（1）结合分析递延收益的余额变动及营业外收入中补助类余额的变动&/p&&p&（2）观察递延收益中收益性补助转入利润表金额的纵向变化波动&/p&&p&（3）观察营业外收入计入利润表金额与现金流量表中计入金额的差异&/p&&br&&p&&b&9.非货币性资产交换&/b&&/p&&p&&b&风险分布：&/b&存在大额关联交易的公司，资产重组的公司&/p&&p&&b&操作方法：&/b&&/p&&p&通过非货币性资产交换，将外部取得的资产公允价值调高，将资产价值正差异体现入利润表&/p&&p&&b&识别方法：&/b&&/p&&p&较难识别，若较易获取公允价值的资产（如房产）可通过外部查询确认。否则仅能通过公司盈余管理动机及交易产生的损益进行风险识别。&/p&&br&&p&&b&10.其他应付款-预提费用秘密准备&/b&&/p&&p&&b&风险分布：&/b&医药、消费品等预提费用占比较大的行业&/p&&p&&b&操作方法：&/b&&/p&&p&通过在盈利较多的年度多提未来营销费用，并在盈利较少的年度释放进行盈余管理。&/p&&p&&b&识别方法：&/b&&/p&&p&（1）由于大部分公司的预提费用均在年末一次性计提，因此难以采用季度数据判断计提数据合理性。通常可以采用的方法包括年度收入与预提费用比例分析及营销费用与预提营销款余额比例分析等方式执行。&/p&&p&&b&案例：&/b&&/p&&p&某消费品上市公司历年营销费用余额与销售收入比例基本保持稳定。但应付营销类费用的预提费用余额与所发生的销售费用比例逐年提高。2012年年末预提了平均3个月的促销费用，到2014年末年末余额已接近14年5个月的促销费用。&/p&&p&结合公司业务，公司的主要产品在夏秋两季为销售旺季，这意味着实际的促销费用周转时间将更长。在年末计提如此大量的准备有很大的利润储备的嫌疑。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-d27ce8a0f1f3cf89e717e2_b.jpg& data-rawwidth=&799& data-rawheight=&294& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&799& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-d27ce8a0f1f3cf89e717e2_r.jpg&&&/figure&&br&&p&&b&10.关联方利益输送&/b&&/p&&p&&b&风险分布：&/b&关联方交易较多的企业&/p&&p&&b&操作方法：&/b&&/p&&p&关联方交易利益输送方式多种多样，并不唯一，包括正向输入与反向输出。且需依据与关联方之间的业务实质结合价值链进行判断，并无一定的方法。&/p&&p&&b&识别方法：&/b&&/p&&p&由于上市公司关联方交易复杂，且需结合公司实际业务进行分析，一般分析的原则为通过外部信息及比较分析判断关联方交易价格是否公允，是否存在异常关联方占款。如果是上市公司则每年会披露《控股股东及其他关联方占用资金情况专项报告》,通常可通过该报告与业务结合分析判断相应风险。&/p&&br&&p&上述为我个人过去身为多年上市和非上市公司会计师时的经验总结，有些来源于我个人的亲身经历，有些则是业务研究公司报表时候的收获。但个人的经验告诉我，利润真实性这件事如果仅仅作为一个外部观察者，在大部分情况下，很容易陷入要不全盘接受拿公司的人品做信仰，要不草木皆兵哪个数字都不相信的尴尬境地。&/p&&p&因此，这里我稍微歪题一下，给大家几个&b&发现财务报表逻辑矛盾&/b&的方法以及发现矛盾后跟进分析的要点，进而可以更好地帮助大家判断公司利润的真实性。&/p&&br&&p&&b&三、判断盈余管理风险大小的财报分析逻辑&/b&&/p&&p&&b&1. 经营现金流量与净利润差异的调节项目较大&/b&&/p&&p&主要风险:净利润造假风险及企业现金流枯竭风险&/p&&p&具体分析：需结合企业资金投入方向，相关资产的现金流产生能力、应收款项周转情况等多方面分析风险大小&/p&&p&&b&2. 长期资产的变动与收入无明显关系&/b&&/p&&p&主要风险:净利润、现金流造假风险及企业盲目扩张产生的经营风险&/p&&p&具体分析：公司销售增长情况、公司未来销售规划、产能情况分析，新产品研产销周期分析&/p&&p&&b&3. 毛利水平较同行业公司存在重大差异&/b&&/p&&p&主要风险:收入确认方式不同导致公司业绩无法直接比较，销售成本少计&/p&&p&具体分析：可比公司产品类型分析，竞争能力分析，收入与应收账款比例分析，成本、存货、未实现毛利比例分析&/p&&p&&b&4.股权激励指标（收入、净利润）若出现以下情况：&/b&&/p&&p&（1）剔除季节性因素后季度间财务数据的重大波动&/p&&p&（2）新增关联方收入业务或关联方公司收购导致的收入、利润增长&/p&&p&主要风险：出于达成股权激励、保壳等激励或业绩指标，操纵利润&/p&&p&具体分析：综合分析财务报表，确认公司当年盈余管理偏向。分析其当年财务数据（收入、利润）的可持续性。&/p&&p&&b&5.更换会计师&/b&&/p&&p&如果公司更换会计师事务所，可能是管理层由于就某些会计处理事项与会计师无法达成一致。通常可以根据更换会计师的时间判断更换会计师的原因，如果公布更换会计师的时间早于年报当年的10月（即15年年报会计师在15年10月前更换）则大概率是正常的会计师更换。而若在当年12月甚至次年更换会计师（如：16年的年报17年初才换会计师或召开临时股东大会，审议事项仅此一项），则公司通过盈余管理操纵利润的可能性就很大。&/p&&br&&p&这个时间点判断的主要原因是会计师事务所一般在9-12月进行当年的预审，因此主要会计问题会在这个期间发现，然后会计师会与公司进行来回的拉锯战就重大会计分歧进行讨论。在95%的情况下，大家都会各退一步达成妥协。但当公司特别过分以至于会计师认为自己无论如何都无法让会计处理符合会计准则（即使从形式上），会计师通常会选择辞职。而此时，通常已经接近年审或已经处于年审时间，因此太晚更换会计师的公司通常会多多少少有些问题。&/p&&p&正常的会计师更换一般是在16年年报出具后（通常在一年的4月左右）就决定的，因为年报出具后通常要召开股东大会。这时提请股东大会审议更换会计师的提案时间上有充分准备，新任会计师也会有充足的时间熟悉公司的业务和会计逻辑。&/p&&br&&p&Rain的金融投资漫谈：&/p&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&如何阅读上市公司的年报？有哪些较好的方法？ - 知乎&/a&&br&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&你知道哪些隐藏的财务数据造假细节？ - 知乎&/a&&br&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&初入金融行业，如何进行实用行业研究与行业分析？ - 知乎&/a&&br&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&PE （市盈率）是什么意思？ - 知乎&/a&&p&如果喜欢，请关注我的公众号：&b&泛舟聊投资&/b&&/p&&br&&p&--------------------------------------更新的分割线------------------------------------------------------------------&/p&&p&鉴于有朋友问是否有书可以系统学习利润操纵方面的信息，我很遗憾地说此类的研究目前还没有非常系统的分析体系，多数此领域的文章和分析都还处于“揭黑”的案例型分析。不过关注的朋友也不必气馁，我本人有一位非常尊敬的财务打假者“夏草”前辈，他著有多本有关利润质量判断的书籍如《 &a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//www.baidu.com/s%3Fwd%3D%25E4%25B8%258A%25E5%25B8%%2585%25AC%25E5%258F%25B848%25E5%25A4%25A7%25E8%25B4%25A2%25E5%258A%25A1%25E8%25BF%25B7%25E5%25B1%2580%26rsf%3D1%26rsp%3D0%26f%3D1%26oq%3D%25E5%25A4%258F%25E8%258D%%E5%25B8%%259A%%25B9%25A6%26tn%3Dbaiduhome_pg%26ie%3Dutf-8%26f%3D1%26rsv_idx%3D2%26rsv_pq%3Dbbb88f790006bfe2%26rsv_t%3D13942Ehw%252FxfTeQ%252F5myfAgXIQ13zKU1lTlVJGxE4kjtKaMLc0uugaxgcHubrJIMEhbRcv%26rqlang%3Dcn%26rs_src%3D0%26rsv_pq%3Dbbb88f790006bfe2%26rsv_t%3D13942Ehw%252FxfTeQ%252F5myfAgXIQ13zKU1lTlVJGxE4kjtKaMLc0uugaxgcHubrJIMEhbRcv& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&上市公司48大财务迷局&/a& 》、《财务揭黑》等，虽然依然是以案例居多，但从中可以基本了解各类公司从其动机出发达到操纵利润的主要手段。推荐给有兴趣的读者。&/p&
这个问题其实几位高票答主已经回答得非常不错了，我个人在曾经担任四大的注册会计师时基本也是这样思考和应对的。但从我加入公募基金担任基金经理以后，我发现上述回答中遗憾的地方是各位所站的角度都是在内部审核者，即有机会接触内部信息的投行或者会计师…
&p&进入正文前，有几个地方需要大家先明白一下。&/p&&p&1、公司的岗位设置并不像大多数人想的那样是固定的，岗位会根据市场、政策、公司管理层而改变，甚至在危机前后也会发生更换。我们对比一家投行2011年和2014年的公司结构就能看出，岗位是流动的。所以下面的文字有一定的参考性，但并不能直接照搬到所有公司。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-7cafbfdfe91fa3a596d33d_b.jpg& data-size=&normal& data-rawwidth=&2680& data-rawheight=&1008& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&2680& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-7cafbfdfe91fa3a596d33d_r.jpg&&&figcaption&图片是取自美国证券交易委员会-高盛2011年10-K和2014年10-K的公司结构图&/figcaption&&/figure&&p&2、公司业务不同最终导致岗位结构也会不同，摩根大通管理JP Morgan和Chase，他的部门设置肯定与Goldman的传统投行不同。虽然同处一个行业，做一样的事，但每家公司都有他们自己的企业文化，不同的文化造就不同公司，任何事情都不要死板的去看。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-4bd6cdaaa9e2fedbf30b897_b.jpg& data-size=&normal& data-rawwidth=&1385& data-rawheight=&378& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1385& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-4bd6cdaaa9e2fedbf30b897_r.jpg&&&figcaption&JP Morgan Chase 和 高盛的架构对比&/figcaption&&/figure&&p&3、中国企业的整体发展是复制部分国外模式，然后滋生出适合中国特色的新结构。所以你能看到中国企业有外国公司的影子，但有不全然是。比如中国券商有投行业务，中国商业银行也有投行业务。所以很多人会不太理解为什么我要这么写，毕竟我不是在写行业百科全书。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-ca081bf73edc_b.jpg& data-size=&normal& data-rawwidth=&1385& data-rawheight=&378& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1385& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-ca081bf73edc_r.jpg&&&figcaption&外国投行与中国券商／银行投行业务对比&/figcaption&&/figure&&p&4、写这文章的初衷并不是要建立一套严密的体系，而是为了给对投行充满梦想的新人做一个参照。涉及到的数据工资可能会因为时间问题产生变化，尤其是近几年中国工资变化幅度很大，如果你真的需要了解非常细致的内容，还是需要自己动手去查更多信息。&/p&&p&&br&&/p&&p&最后！笑傲江湖里风清扬说：&b&剑术之道在于行云流水，要记住一个「活」字！同样的话我们也能适用今天的职场。&/b&&/p&&hr&&p&&u&&b&【文章目录】&/b&&/u&&/p&&p&前言：投资银行的重要部门&/p&&p&第一部分：投资银行部门介绍&/p&&p&第二部分：投资银行简历下载&/p&&p&第三部分：投资银行工资待遇&/p&&p&第四部分：投行推荐书籍网站&/p&&hr&&p&&b&前言：投资银行的重要部门&/b&&/p&&p&投资银行是投资吗？投资银行是银行吗？两者都不是，投资银行主要做的事情是帮助企业融资发债，并且给予他们财务方面的建议，或者企业发生并购重组交易也需要投行牵线。企业有了资金就能够发展自己，而投资银行则会帮助企业寻找投资人，促成双方的交易。&/p&&p&投资银行涉及最主要的领域：&/p&&p&投资银行部Investment Banking Division简称IBD：主要负责帮助企业通过上市、发债等手段融资；&/p&&p&销售交易部 Sales and Trading简称S&T：为投资银行提供流动性，将金融产品销售给机构客户、个人客户以及一些政府养老金等；&/p&&p&资产管理部 Asset Management简称AM ，私人银行 Private Wealth Management简称PWM&/p&&p&：主要服务于高净值客户，身价基本都以亿计算，为他们个人或者公司管理财富； &/p&&p&&br&&/p&&p&&b&粗略的把投行分为两种：&/b&&/p&&p&&b&Bulge Bracket（BB）&/b&指的是一些投行业领军集团，如Goldman Sachs高盛，Morgan Stanley摩根士丹利，Merrill Lynch美林，Citigroup花旗集团，Deutsche Bank德意志银行，UBS瑞士银行，Credit Suisse瑞士信贷，Barclays Capital巴克莱，JP Morgan Chase摩根大通&/p&&p&&b&Boutique指的是精品投行&/b&：规模无法计量，从小到大都有。这种投行生存的方法通常会专注于某一项业务，比如专业做并购，专业做上市，专业做发债都有。可参考的企业有&i&Lazard拉扎德，Moelis美驰, Jefferies & Co杰富瑞集团。&/i&这些企业通常不为人所知，但行内却非常有名。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&第一部分：投资银行部门介绍&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&&u&【投资银行部 IBD-Investment Bank Division】&/u&&/b&&/p&&p&投资银行给人的印象想来都是高大上的，我在MrFinance金融先生的巡回演讲中，无数次被问的问题也是关于投资银行，有一部分人甚至认为投资银行是做投资的银行，这是一个很大的错误。另一个误区是“投资银行”不等于“投资银行部”，“投资银行”是个大概念，而“投资银行部”是投资银行其中的一个部门。&/p&&p&投资银行主要提供Financial Advisory金融咨询服务，以及帮助企业发债Debt、上市IPO或者并购M&A。我们可以把他们按照业务拆分成：公司金融（股权），公司金融（债权），并购，资本市场（股权），资本市场（债权）；按照行业划分能分成：TMT 医疗 金融； 按照地区划分可以分成：中国市场、美国市场、欧洲市场等。&/p&&p&&b&“公司金融Cooperate Finance”&/b&是投资银行的传统部门，也是一台印钞机，他主要有两项业务：给并购项目提出专业的咨询建议M&A Advisory，以及承销Underwriting。例如一家公司想并购另一家公司，投行会帮助公司处理买卖定价，并购的架构，以及保证并购流程的顺利进行。承销是投行给企业的一张担保支票，保证帮助企业把所发的融资产品卖出去，如果卖不出去投行就会自己承担风险，所以利润也非常大。&/p&&p&&b&“资本市场部Capital Market”&/b&是下属投资银行部门，资本市场分为股权资本市场Equity Capital Market（ECM）债务资本市场Debt Capital Market（DCM）和其他资本市场。先前讲到投资银行部门会负责帮企业融资上市，具体融资融多少？上市的价格是多少？定价、沟通方便就由资本市场来操作的。这个岗位链接着下文会提到的Sales & Trading，所以他其实介于两个部门之间，如果非要给他一个定位，那就把他归类到Private Side里，属于Chinese Wall隔绝的一个部门。&/p&&p&投行的工作非常辛苦，&b&每周70－90个小时不等，有些甚至会超过100小时&/b&。尤其是外资投行，虽然坐的是商务舱住的是五星级酒店，还有差旅吃饭补贴（当然有些公司没有这么好的福利），但事实上毫无生活可言，更谈不上工作生活平衡，虽然他们都打着这个旗号。出差是再平凡不过的事，项目慢的一住就是几个月，快的几天后就回去。有人进去后受不了这样的强度就会选择主动离开，也有人享受这种节奏乐此不疲。虽然毕业生如此狂热的追求这个职位，但其实很少有人会在里面待一辈子，跳槽的去向主流还是选择走私募。&/p&&p&&b&&u&给非211 985学生的建议&/u&&/b&&/p&&p&对于非211 985的学生，进投行部确实是一件非常困难的事，这个部门本身岗位就少，需要的基本上都是精英中的精英，尤其在国内每年如此之多的毕业生情况下，投行的岗位竞争变的越发激烈。我能给出的建议只是&b&分两步走&/b&：&/p&&p&第一步：先入行拿经验，国外有精品投行，国内也有承揽投行也的公司，虽然名字可能不为大众所知，但他们也会拿到一些关于并购、融资、发债之类的项目，如果能拿到有此类的岗位，哪怕是项目打砸职位尽可能去参加。&/p&&p&第二步：先在金融行业工作一段时间后，再通过熟人引荐去投行部门，或者搞好猎头关系，通过猎头进入。如果当你起步不如别人的时候，不要冲着钱去，记住你去的目的只是拿经验。许多学生看不上小公司，眼高手低是新人入行的大忌。先具备一定的能力再通过内部推荐入职会更方便，时间稍稍晚几年是没有办法的事，毕竟早期技不如人&/p&&p&&u&&b&需要的证书&/b&&/u& &/p&&p&由于上市融资都会涉及财务、法律、审计等问题，如果你具备其中任何一项能力，都会帮到你不少，尤其在国内投行比如：&b&证券从业资格证＋CPA+律师背景&/b&等。对于外资投行，有个关于CFA的误区我几乎每次讲座都会提到，很多人考CFA目的是去投行，但非常可惜，外资投行对CFA不感冒，这本证更适合做基金经理和Portfolio Manager。早期投行业务基本以上市为主，现在业务越来越多元化并购重组，资产证券化等新产品的增长，这让投行业务不断的发展，同时也给了毕业生创造了更多的机会接近投行。&/p&&p&（有个关于CFA的误区：很多人考CFA目的是去投行，但非常可惜，投行对CFA几乎免疫，这本证更适合做基金经理Portfolio Manager。之前我写了一篇关于CFA和CPA对比的文章可以参考一下：《我应该考CFA还是CPA》 &a href=&https://zhuanlan.zhihu.com/p/& class=&internal&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&zhuanlan.zhihu.com/p/27&/span&&span class=&invisible&&868796&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&）&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&［投资管理部 IMD-Investment Management Division］&/b&&/p&&p&投资管理部下设资产管理Asset Management和财富管理Wealth Management两个部门，这个部门的人会给AM和WM提供全球投资的信息，粗略的分类他们会被分成Client Solutions and Investment Strategies两块，大机构的Client Solutions主要面对主权基金，保险公司，养老金等超级重大资产；Investment Strategies就是我上文说到的研发组合投资的策略以及为客户量身定制产品，涉及内容有：Equity, Fixed Income, Altervatives, Multi-Asset Class。&/p&&p&&b&&u&给非211 985学生的建议&/u&&/b&&/p&&p&申请这个岗位直接参考之前AM和WM的建议即可&/p&&p&&b&&u&需要的证书&/u&&/b&&/p&&p&同样证书也参考AM和WM即可&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&［私人银行部门 Private Bank(PB)/ 财富管理 Wealth Management (WM)］&/b&&/p&&p&私人银行听着就是一个牛逼的部门，追溯到最早的时候就是私人开的银行，演变到今天，私人银行部门吸纳了市场上各种高净值客户（有钱人）的资金，客户拥有私人1对1的服务，只要客户有需求，私人银行都能满足。在这个部门工作多数时间在和人打交道，大部分都是手握社会80％财富的上层精英，和很多人心中的土豪形象不同的是，这类人大部分都很nice。当然，不是和他们喝茶聊天那么简单，私人银行在出售服务的同时也需要向客户出售金融产品，兜售保险，直说就是留住客户并且帮忙打理闲置资金。你的第一反应可能和银行客户经理做的事情是一样的，只是钱多钱少的问题，是的，私人银行和普通的客户经理做的事情确实很类似，但却存在本质区别。由于私人银行服务客户都属于少数精英阶层，和他们对话还要销售业务对从业者自身的要求也极高的，无论是眼界，知识面，人脉都需要达到和他们客户匹配的高度，这些全都凭自身的魅力和经验造就。显然这对刚毕业的大学生来说难度相当大，甚至对于一些资深金融人士挑战也很大，正因如此，私人银行大部分都是从业内进行调动和跳槽，即使招收应届生也所以助理为多。我听很多人把这个部门理解成“拉客户”，那我断定你一定是个刚入职的新人不懂其中的奥妙，在投行业务急剧萎缩的状态下，私人银行部门逐渐成为了各大投行争相抢占的高地，也为企业提供了大量可只配的资金和源源不断的收入。我还会在这篇文章中谈及资产管理Asset Management，和财富管理Wealth Management的区别是：资产管理通常服务机构客户，而财富管理服务的是个人客户。 &/p&&p&&b&&u&给非211 985学生的建议&/u&&/b&&/p&&p&既然私人银行主要与人打交道，那从业者本身魅力就显得非常重要了，这个岗位拼的不止是能力，更多的是为人和处事，再说的直白点，让你的客户喜欢你远比你有很强的能力重要的多，对于企业来说能维持住客户才是最重要的。这个岗位需要的知识面非常广，游艇雪茄红酒到移民置业教育都需要知道，我会建议所有选择私人银行部门的同学们务必扩大知识面，经常出去社交，不要窝在自己的学校和城市，“阅人”远比“阅读”重要的多。难道说能力不重要吗？当然不是，做私人银行家必须是个通才，你需要懂但未必需要精通，因为公司会给你配置强大的分析师后援团，涉及专业问题会有你的后援团支持你完成。&/p&&p&&b&&u&需要的证书&/u&&/b&&/p&&p&外资私人银行对证书没有强硬要求，国内从业银行、保险、基金、证券各类从业资格在所难免免&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&［资产管理部 Asset Management (AM)］&/b&&/p&&p&资产管理Asset Management，和财富管理Wealth Management的区别是：资产管理通常服务机构客户，而财富管理服务的是个人客户。资产管理主要为企业管理财富，大型企业账面上的资金数量会异常庞大，这些资金部分为短期流动资金，另一部分处于闲置或者备用状态，资产管理部门需要合理的为企业安排资金，做好市值管理、投资顾问、并给出合理的投资建议，帮助企业资金达到保值或者增值的目的。资产管理是个非常大的部门，里面分成分析研究、产品研发、风险控制、投资经理。“分析研究”岗位需要对目前市场上对手同行的产品进行研究分析解读并提供分析报告；“产品研发”岗位需要设计和研发衍生品，境内外的市场新产品的动向；“风险控制”岗位顾名思义控制好产品风险，信用风险，市场风险；“投资经理”这个岗位必须是有3年以上工作经验的人担当，涉及业务会非常专业比如股票质押式回购、结构化证券投资、量化策略投资等。通常资产管理部门都会形成自己的一套投资策略我们称之为Portfolio的投资组合。早期的中国商业企业大多都野蛮生长，对于闲置资金安排并没有能做到很专业，随着中国金融市场慢慢开放，越来越多的专业的资产管理机构或者部门入驻，产品设计的创新人才明显稀缺，这主要也是政府的政策原因导致的。资产管理是个很大的部门，从帮企业分配资金、设计合理的产品到最后的风险控制，这对刚毕业的学生来说是一项艰巨的任务，上手难度大但是有很多内容可以学。&/p&&p&&b&&u&给非211 985学生的建议&/u&&/b&&/p&&p&我们不讨论金融产品设计的问题，这应该交给一些拥有一定工作经验的专业人士来完成。单从资产管理的业务来说，对于刚毕业的本科生是非常好的选择。近年来，投行的投行部门业绩不比从前，资产管理业务正在逐步扩大，用人需求也在扩大。 资产管理通常都在最前线，免不了与客户打交道，这是从大学跨入社会给自己段乱的非常好的机会。多与人沟通，多了解世界经济，了解国际市场金融产品都会对你未来求职有帮助。不要总给自己套上一个“拉客户”的帽子，贬低自己的部门只会让同行耻笑你水平不够。&/p&&p&&b&&u&需要的证书&/u&&/b&&/p&&p&外资企业依然是经验导向，涉及企业拥有财务报表基础是最好的所以CPA会占一定的优势；中资企业依然需要中国特色的从业资格证＋CFA优先（着重在Portfolio组合投资和财物报表）＋CPA优先＋金融经济或者金融，如果去风险控制岗位FRM证书优先，投资经理的要求更高，另加一条法律背景，产品研发需要有IT编程背景&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&［销售交易部 Sales and Trading (S&T)］&/b&&/p&&p&我打算把这个部门拆分一下，先说Sales。Sales有三种形式：针对个人投资者；针对大型机构投资者；针对私人客户，主要像他们兜售股票债券等产品，这个部门的获利方式就是佣金，非常简单粗暴，只是针对人群不同而已，有面向养老金、共同基金、对冲基金、私人富豪…&br&Trading这是个专业性非常强的部门，也是投资银行现金来源的另一个大头，很多投行的高层都会从这个岗位上升或是从这个岗位离职后创立自己的公司。投行专门的一层楼叫Trading Floor，在这个楼层里主要有两个角色Providing Liquidity提供流动性和Proprietary Trading交易。投行的交易员与对冲基金的交易员不同的是，投行的交易员有80％的时间都在做市Market Maker也就是向市场提供流动性，左手进右手出，中间抽佣金；剩下的20%的时间才是真正的Trading。”做市“就是当中介，有人想买，有人想卖，撮合一下赚中介费。投资银行本身是风险厌恶型，一方面他们不愿承担风险，另一方面“做市”给投行带来稳定而且可观的收入，无论交易者在市场里是赚是亏，充当中介角色的投行永远都是赚的。所以交易部在开市的时间会非常非常忙碌，苦逼的日子一直会延续到收市。涉及内容有股票、基金、国债、ETF、固定收益、大宗商品、债券、衍生品等，你曾在电影中看到一个人坐在9个屏幕面前，这个人一定是Trader，他正在做的事情就是像市场提供流动性。&/p&&p&&b&&u&给非211 985学生的建议&/u&&/b&&/p&&p&与资本市场部门一样，你需要和机构客户和个人沟通，沟通能力自然不可少，活泼一点能说会道，外加超强数学能力就能适应这个岗位。实盘市场的交易能力、投资经验、数年的交割单这类都会帮助你进入这个部门，这就意味着大学的时候需要不停的锻炼提高。最简单的办法去开个实盘账户，真刀真抢的来一把，模拟的东西不足以让人信服（ 参加金融先生的国际投资项目也是个非常不错的选择&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//www.mrfinance.com.cn/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&www.mrfinance.com.cn&/a&，此处为广告植入）&/p&&p&&b&&u&需要的证书&/u&&/b&&/p&&p&数学和IT背景都会吸引到企业，良好的沟通能力和销售技巧是加分项，投资交易能力是硬功夫，比如在入职前掌握，因为这个岗位通常没那么多时间从头教你&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&［经纪业务部 Prime Broker (PB)］&/b&&/p&&p&这个部门通常有总部也分部两块，总部会接待一些重要的VIP客户，以及高净值（非常非常有钱的人）客户，也负责整个部门战略、产品等，给分布下达命令，分布负责执行；“分部”会也就是我们通常看到的营业网店，他们会负责执行总部的命令，比如新产品退出的筹划和运营等。 经济业务部总部工作强度较高，招聘有相关专业的硕士为主 经济业务部分布主要招聘投资顾问或经理助理，这些岗位允许本科生进入 由于大量毕业生涌入市场，目前大型的投行券商营业部仍以研究生为主&/p&&p&&b&&u&给非211 985学生的建议&/u&&/b&&/p&&p&非211 985毕业生未必非要进总部不可，可以选择从分布（营业部）做起。 一来入门门槛相对低，一脚踏进去总比在门口徘徊好 二来营业部本身就直接面对客户，对于刚毕业的学生来说积累的经验是非常好的选择 入门后再寻求升职机会，内部提升往往比外部投递命中率高的多。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&［证券投资部 Security Investment Division (SID)］&/b&&/p&&p&这是国内券商的自营部门，所谓的自营就是拿自己的钱去做投资。既然是花自己的钱，收入和亏损自然直接影响报表，所以这个部门的压力非常大，尤其在市场不好的情况下。由于亏损给公司直接带来损失，所以投资部内部也会把鸡蛋放在不同篮子里，多元投资，多策略投资可以帮投资部规避不少风险。 目前主要的几种策略以趋势投资、套期保值、套利、量化交易为主，前几年华尔街盛行量化交易（就是用电脑自己来交易，无须人为干预）中国市场也开始接受这种方式，投资部自然也不会落下，量化规避了人的感性一面，所以份额一直在上升，人主动投资的比如在缩小。对于应届生难的地方是，这个岗位以投资经验主导，大部分毕业生是不具备这个能力的，其次如果是量化交易多以编程的硕士和博士为主，应届生很难在里面找到合适的机会。&/p&&p&&b&&u&给非211 985学生的建议&/u&&/b&&/p&&p&显然，给一个刚毕业的学生一大笔前去做交易是不现实的事情，所以对于毕业生而言，研究员助理是个理想的入口，可以学到非常多的东西，也能看到其他人是如果做投资的，是学习整套标准化的体系的非常理想的入口。 投资部人少钱多，所以一个人需要同时看很多行业（煤炭、医疗、生物...）产品（外汇、期权、债权...）毕业生的知识面和视野受阻是一点，要同时兼顾一个陌生行业陌生产品的情况下，还要辅助完成研究分析任务，工作压力可想而知。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&【科技部 Technology】&/b&&/p&&p&其实，我应该将科技部往前挪，因为他的分量已经远远超出我们的想象了。高盛和摩根大通的CEO已经提出过投行将转型成科技公司的说法，我也在多年前的文章里提过高盛大量招募程序员的事情。&/p&&p&拥有一支强悍的「科技军」已经成为立足华尔街甚至在世界金融体系中不可缺少的一环，而且他们的分量正在不断的加大。就在可见的将来，他们将大量代替金融民工的存在。&/p&&p&最近接触的一个案例就是在日平安寿险体验周里的提出「空中门店」的概念，借助AI系统，能够在5年内降低成本614亿。没错，这就是科技的力量。平安寿险只是庞大科技军团中的小小一支，而600亿在不久的将来或许也会是一笔非常小的数字。&/p&&p&从行业说到岗位，科技部担当着整个公司信息技术的底层基础，他们开发和维护着公司业务的所有软件系统。一般大公司都会自己研发系统，我这里指的系统不单单只是操作的软件，还包括随着时代变迁的新生事物，比如以前大投行喜欢用黑莓手机，华尔街几乎人手一支黑莓一支苹果，苹果私人用，黑莓有非常高的安全性属于公司用机，而所有的软件几乎都搭载到黑莓上，但随着市场的变化，黑莓慢慢被苹果取代，科技部需要顺应趋势，完成研发和迁移。当然还有fintech，区块链这种都会出现在科技部，只是由不同部门分割完成。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&【风险控制部 Risk Management】&/b&&/p&&p&风控部门包含对企业内部的风险控制和对外部风险的监控，内部风险很容易理解，公司持有的头寸，销售的产品，与客户之间的交易等等。外部风险的定位好比是公司这艘大船在金融市场上行驶的时候，他们需要密切监控天气情况，以防外部原因冲击到公司。&/p&&p&（我正在细化大部门下属的不同岗位，后续会更新）比如风控部门里有这么一个职位叫Risk Methodology Specialist ，是为银行做违约风险和压力测试而设定的。广义上说，每家公司都会有自己的风控模型，而且种类也非常多，比如08年以后大家非常熟悉的信用违约，交易员交易的仓位以及购买的资产风险也同样有很多风控模型在监控。模型也有过时和出错的时候，这就需要公司聘请专业的人不停的调试修正。&/p&&p&随着市场不停的变化，早期的模型已经无法适用于今天的趋势，所以新模型会被不断的建立，新因子会被不停的纳入。目前依然很多基础模型是不会被代替的，只能反复修正，所以我们就会看到虽然是同样的岗位比如JP Morgan依然在招R语言，而很多新的公司开始招Python。&/p&&p&风控一般很喜欢数学和计算机重叠的背景，尤其是偏重统计，因为经常要处理大量数据，从数据里按照自己的逻辑去挖掘信息，这个也很容易理解。从数学／统计+计算机这里延伸出去往下推，我们就能得出变成软件Excel尤其是VBA，R，Matlab，Ptyhon。&/p&&p&我在其他文章里提到过一些特别有趣的事。虽然留学生在英语方面可能比不过其他国家，但中国人的数学和计算机都特别强，这就导致很多公司招了不少华人，结果团队开会的时候几乎都是中国人，大家就忍不住说中文，逼的一些老外实在忍不住就跟他们说，嘿哥们儿，可以讲英语嘛？这件事不是发生在北京金融街，而是发生在纽约华尔街。&/p&&p&可想而知，华人在风控部里确实占有了一席之地。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&［全球投资研究部 Global Investment Research (GIR)］&/b&&/p&&p&类似研究所一样的存在，和所有部门一样都会被分成不同的组别，列入：行业研究，信贷研究，宏观经济研究，组合投资研究，商品研究等，基本上会覆盖到金融市场的所有领域。比如Equity Research 会覆盖TMT 银行 制造业 娱乐业等，也会按照地区分，亚洲，北美。全球投资研究的投资报告一方面会供给内部使用，另一部分是提供给一些私募基金、公募基金、主权基金等大客户，因为他们购买了投行的服务和投行产生了交易，作为服务机构的投行自然会向他们提供专业的投资报告和建议&/p&&p&&b&【人力资源部 Human Capital Management】&/b&&br&人力资源部是每个公司都有的部门，主要责任是为企业筛选人才，当然筛选人才的部门本身也需要人才，所以他也是可以申请。他们会负责为企业从社会、学校、对手公司招募大量符合企业需求的团队，同时员工工资，福利，股票，还包括投行一直被长期诟病的健康问题也是由这个部门负责。&br&&br&&b&【法律合规部 Legal Compliance and Management Control】&/b&&br&Chinese Wall 是隔绝信息的一种称呼，虽然我不知道为什么叫Chinese Wall，但隐约还是能猜出来跟中国网络屏蔽信息有关。合规部门就是专门负责监控公司信息流动，是否有信息从Private Side跨越到Public Side，他们检查文件，检查往来信件，确保公司不会受到监管局的罚单。他们的存在是为了把公司的整体风险降到最低。&br&&br&&/p&&hr&&p&&b&&u&第二部分：投资银行标准简历&/u&&/b&&/p&&p&每个行业都有行业的标准，简历也一样。&/p&&p&重要性？未见其人，先闻其声。公司愿不愿意见你全靠一张A4纸。&/p&&p&我单独写过一篇文章，这里就不多说了，我有附模板供大家下载。&/p&&a href=&https://zhuanlan.zhihu.com/p/& data-draft-node=&block& data-draft-type=&link-card& data-image=&https://pic2.zhimg.com/v2-159fdc27009cff4dba6c59_180x120.jpg& data-image-width=&950& data-image-height=&534& class=&internal&&李世峰 Frank：像哈佛、高盛一样做完美简历&/a&&hr&&p&&br&&/p&&p&&b&&u&第三部分：投资银行工资待遇&/u&&/b&&/p&&p&（以下数据随着时间变化可能会有些出入）&/p&&p&第一年Analyst分析师：80,000美元&/p&&p&第二年Analyst分析师：100,000美元&/p&&p&第三年Analyst分析师：110,000美元&/p&&p&分析师Analyst三年后升职Assoicaite&/p&&p&第一年Associate：120,000美元&/p&&p&第二年Associate：130,000美元&/p&&p&第三年Associate：160,000美元&/p&&p&Assoicate三年后升职VP（大家对VP有个普遍的误解，其实VP属于中层员工）&/p&&p&副总裁VP：300,000美元&/p&&p&副总裁VP往上升到董事总经理MD就没有时间限制了，很多人一辈子熬不出VP&/p&&p&董事总经理MD：650,000美元&/p&&p&&br&&/p&&p&以下是其他机构的统计：&/p&&p&&b&J.P.Morgan 摩根大通&/b&&/p&&p&Average Salary 79,871 $&/p&&p&Lowest Level 62k $&/p&&p&Highest Level 175k $&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&Goldman Sachs 高盛&/b&&/p&&p&Average Salary 83,805 $&/p&&p&Lowest Level 62k $&/p&&p&Highest Level 158k $&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&Morgan Stanley 摩根士丹利&/b&&/p&&p&Average Salary 80.082 $&/p&&p&Lowest Level 65k $&/p&&p&Highest Level 110k $&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&Barclays 巴克莱&/b&&/p&&p&Average Salary 80,240 $&/p&&p&Lowest Level 71k $&/p&&p&Highest Level 93k $&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&Deutsche Bank 德意志银行&/b&&/p&&p&Average Salary 81,441 $&/p&&p&Lowest Level 53k $&/p&&p&Highest Level 109k $&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&Merrill Lynch 美林&/b&&/p&&p&Average Salary 73,663 $&/p&&p&Lowest Level 68k $&/p&&p&Highest Level 98k $&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&Citi Bank 花期银行&/b&&/p&&p&Average Salary 78,638 $&/p&&p&Lowest Level 63k $&/p&&p&Highest Level 147k $&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&UBS 瑞士银行&/b&&/p&&p&Average Salary 77,398 $&/p&&p&Lowest Level 71k $&/p&&p&Highest Level 85k $&/p&&p&&br&&/p&&hr&&p&&b&&u&第四部分：投行推荐书籍网站&/u&&/b&&/p&&p&&b&《Monkey Business华尔街追梦实录》作者：John Rolfe和Peter Troob&/b&&/p&&p&推荐理由：两位作者回忆了他们如何走进华尔街投行，并且从里面一路跌宕起伏的职业生涯，对于一直充满投行幻想的同学来说是一本很好的描述性的书&/p&&p&&b&《Market Wizards市场巫师》
作者：Jack D Schwager&/b&&/p&&p&推荐理由：书中记录了与世界顶尖投资大师的采访内容，你可以看到全世界大师级的投资人都是如何在市场中做出决策的，内容偏重投资交易&/p&&p&&b&《Security Analysis证券分析》 作者：Benjamin Graham和David L. Dodo&/b&&/p&&p&推荐理由：巴菲特老爷子无比推崇他，我也没啥更多理由了，偏重价值投资&/p&&p&&b&《The Intelligent Investor聪明的投资者》作者：Benjamin Graham&/b&&/p&&p&推荐理由：我知道很多人都会首推《证券分析》，但我觉得这本《聪明的投资者》更加值得一读，只可惜中文翻译的封面跟教科书一样，实在让我感到恶心！&/p&&p&&b&《Liar's Poker说谎者的扑克牌》作者Michael Lewis&/b&&/p&&p&推荐理由：作者记录了他在红极一时的所罗门兄弟发送的很多故事，是交易员的经典之作。书中多以故事的方式展现，读起来不会觉得无力啊。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&推荐公众读物（杂志、网站）&/b&&/p&&p&Bloomberg 彭博&/p&&p&Fortune 财富&/p&&p&The Financial Times 金融时报&/p&&p&Barron's 巴伦周刊&/p&&p&The Economist 经济学人&/p&&p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//Investopedia.com& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&Investopedia.com&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&&/p&&p&International Financing Review&/p&&p&The Wall Street Journal&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&《Bloomberg 彭博》&/b&很推荐一读，以前看不懂硬是要装做看懂了，现在慢慢开始认真读起来，国内有《彭博商业周刊》出差的时候搭飞机高铁路过报亭都会顺一本走。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/bda4b4e9baf7a4a1ce7b506_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&1169& data-rawheight=&589& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1169& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/bda4b4e9baf7a4a1ce7b506_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&《The Financial Times 金融时报》&/b&以前在英国的时候经常看，最初是觉得报纸底色不错才买的，看着看着觉得也很有特色，里面有一些专栏作家的文章经常会看。FT在中国也有叫FT中文网&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/c4fdc873c1aa900b4ef6_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&1004& data-rawheight=&666& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1004& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/c4fdc873c1aa900b4ef6_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&《Barron's 巴伦周刊》&/b&很少看，不敢乱作评论，推荐的原因是因为我知道这是一个好读物&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/caa0e283ab8a588ac7d54d3_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&1015& data-rawheight=&538& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1015& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/caa0e283ab8a588ac7d54d3_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&《Fortune 财富》&/b&&/p&&b&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/35bd10deefc83_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&1305& data-rawheight=&647& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1305& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/35bd10deefc83_r.jpg&&&/figure&&/b&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&《&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//Investopedia.com& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&Investopedia.com&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&》&/b&&/p&&b&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/55cccd47efab044afc6a6a_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&1233& data-rawheight=&595& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1233& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/55cccd47efab044afc6a6a_r.jpg&&&/figure&&/b&&p&&br&&/p&&p&原作者李世峰Frank Li&/p&&p&原作者微信号：lishifeng2016&/p&&p&李世峰Frank的微博：&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//weibo.com/lishifengarts& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&李世峰Frank的微博&/a&&/p&&p&李世峰Frank的Linkedin：&a href=&//link.zhihu.com/?target=https%3A//www.linkedin.com/in/lishifeng& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://www.&/span&&span class=&visible&&linkedin.com/in/lishife&/span&&span class=&invisible&&ng&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&
进入正文前，有几个地方需要大家先明白一下。1、公司的岗位设置并不像大多数人想的那样是固定的，岗位会根据市场、政策、公司管理层而改变，甚至在危机前后也会发生更换。我们对比一家投行2011年和2014年的公司结构就能看出，岗位是流动的。所以下面的文字…
这篇和之前的一篇，主要是讲四大进入金融行业的各种选择。&br&不可否认，很多毕业生校招时之所以选择四大，是想为三至四年之后进入金融机构来打下坚实基础。所以，四大人进入金融行业的比例应该说在整个社招中占比很高。上篇（&a href=&http://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&在四大会计师事务所做两到三年审计后如何进入金融行业？ - LAN Green 的回答&/a&）中，我提及了“&strong&投行业务项目承做&/strong&”，“&strong&商业银行信贷分析及审批&/strong&”，“&strong&大资管领域项目经理&/strong&”这三种选择。这个话题的确很受欢迎，阅读量和新增用户数都达到了当时的新高。&br&而且我在后台发现了一个很有趣的数据，前一篇四大三年级生去企业的选择（公众号-原创阅读版块-四大人是走是留2），男士的阅读比例是47%；而上篇四大去金融机构的文章，男士阅读比例则增长到55%。确实，在我自己多年猎头生涯的观察中，&strong&男士把四大作为进入金融机构从事核心业务的职业跳板的比例也略高些&/strong&。&br&这里我想明晰一点，进入金融机构和从事金融业务工作，应该是两个有联结但不完全一样，甚至差异度很大的概念。金融机构内部的工作岗位，如果粗略划分一下，按我自己的习惯，应该分为三种：&br&&br&&strong&前台Front Desk&/strong&：&br&&strong&一般指偏销售或项目承揽承做这样直接为所在机构赚取利润的岗位。&/strong&由于金融机构大部分担当“中介”的角色，赚的是息差或财务顾问费，所以为机构募集资金和为机构挖掘好的资产或项目，两者都不可或缺，都应该算前台岗位。如商业银行的对公对私及同业客户经理/信托公司的信托项目经理（找项目）和信托销售经理（直销信托理财产品给个人或机构投资者）/风投的投资经理和募资人员等……&br&这类岗位直接为金融机构创利，如果有不斐的销售业绩傍身，或者承揽承做的项目成功上市记录多，那么直接成为市场上炙手可热的被挖角对象。当然了，业绩压力大。曾经有个候选人跟我说，每天醒来都像《三体》小说中提及的一样，质子直接在视网膜呈现你的未完成业绩指标，哈哈哈。之前提到的投行业务项目承做和泛资管领域项目经理都属于这种。&br&&br&&strong&中台Middle Desk：&/strong&&br&&strong&以商业银行为例，中台一般指风险管理/产品开发/渠道管理/战略规划/合规等部门。&/strong&这些部门均需要“通过分析宏观市场环境和内部资源的情况，制定各项业务发展政策和策略，为前台提供专业性的管理和指导，并进行风险控制”。由此可见，中台岗位对资源的要求不高，更加强调专业水准和经验资历。虽然这类部门不直接创利，但是和前台部门沟通多，特别是产品开发，风险管理和渠道管理部门，应该是要对整个行业乃至客户涉及到的宏观环境以及细分市场趋势有很深刻的见地。之前提到的信贷风险相关岗位属于这种。&br&整体来说，随着金融机构被互联网倒逼转型，事业部制/团队作业的风格这两年确实流行了起来。这种组织架构也会把前台和中台岗位糅合在一起。特别是当中台部门的绩效也越来越走向小团队业绩挂钩制之后，前台人员可能本身就是紧贴市场的新型金融产品设计人员，所以&strong&前台和中台的界限正在越来越模糊化&/strong&。&br&&br&&strong&后台Back Office:&/strong&&br&&strong&基本上属于对业务和交易的处理和支持，以及共享服务，是整个机构的支持和支援部&/strong&门。包括财务里的会计核算/内审/人力/行政/IT支持/呼叫中心等，集中处理贷款审批的中心，由于后台集中和服务共享也可以纳入后台范畴。&br&这类岗位离创利还有点儿远，而且是成本控制的大头，一般在软性素质上，最在意的就是：&strong&是否遵守规则和流程，能够应对重复性强的工作，较为踏实稳定。&/strong&&br&&br&收入方面，整个主流金融机构都不错，如果在机构内部比较，大概率是前台&中台&后台（此处指同从业年限和同级别员工）。&br&&br&综上所述，有志进入金融行业的朋友们要思考清楚，&strong&你是为了什么要打入这个行业？你的个性背景资历能带你去到前中后台哪类岗位？这类岗位到底能否满足你对于金融行业的主要期望？&/strong&&br&很多时候，大家只是被一股热血冲昏了头，或者听了“我同学”“我亲戚”月入斗金的传奇就跃跃欲试，感觉只要名片上印着一个金字招牌就万事大吉。特别是从前对这个行业知之甚少亟待转型的人士，往往兴高采烈的拿了Offer进来，心里期待着曲线救国，在机构内部转岗。但是就像券商的经纪业务和投行业务，虽然同在一家机构，招聘要求和机制可能完全不同，如果按部就班朝九晚五，常规的路线继续几年，转型成功的例子我听说的很少，甚至因为不同业务的特点不同，不仅曲线总也拐不到那个弯儿上去，还往往南辕北辙愈行愈远了。&br&&br&前中后台介绍了一遍，那么接下来重点说说四大人去到金融机构的两条之前没提到的路径。&br&&strong&1.商业银行-计划财务部&/strong&&br&这里要特别提一下计划财务部和财务会计部的区别。传统上, 财务会计部是更偏会计核算的。而一个大型股份制商业银行的一线城市分行，大体上计划财务部分成以下几部分：&br&&strong&a.
资产负债管理（Asset and Liability Management, 简称ALM）&/strong&&br&&strong&b.
绩效管理（支行考核）&/strong&&br&&strong&c.
财务管理（费用分配）&/strong&&br&&strong&d.
统计分析&/strong&&br&从团队设置上，我们可以看出，计划财务部担负着重大任务：资产负债管理基本上关系到商业银行发展的命脉，计财部需要制定分行战略规划、表内外各项业务年度发展、调控目标，并进行监测、评估、推动，因此包括信贷资源的统筹管理，利率定价的管理实施细则，做下属单位的绩效考核管理，特别是筹划配置营销费用。如果还有心一点，在监管机构和同业单位中有些人脉，能打听到不少各家情况，为领导经营决策提供各类高价值信息。&br&这个工作如果真的做出效果来，就可能在关键时点通过对市场分析，提出业务经营的调整策略，带来很大机会。比如2011年的时候，北京地区对公负债增长结构出现了较大变化，如果能预判出该机会，早一点将负债重心转移到同业机构，当年的赢利状况就会完全不同。&br&正因为如此，计划财务部在商业银行里，虽然带了财务二字，但如果做的出色，就完全超脱了后台，甚至应该说是中台部门里影响力较大，推动业务能力较强的部门。所以呢，大家不用一听到财务二字，就觉得毫无创造和发挥余地。&br&如果严格归类，&strong&计划财务部应该归属于中台岗位。尤其在商业银行，未来随着利率市场化的大势放开，计财部的专业地位和决策力，应该会大幅度增强&/strong&。&br&&br&&strong&2. 基金公司或托管行-基金运营&/strong&（又称基金会计，fund accounting或fund operation, fund administration）&br&由于这个岗位往往设置在公募或私募基金公司中，所以吸引了不少四大或者企业财务人员投递。除了基金公司，还有一些从事托管（Custody）业务的金融机构也有类似岗位，比如某著名的美资机构，和另外一家基本瓜分了美国当地80%以上基金的托管业务，除了在内地一线城市设置了1-2个分支机构，还在某二线城市成立了大型的IT及运营中心。&br&让我们来看看岗位介绍：&br&&strong&岗位职责：&/strong&&br&a.负责基金交割与会计核算；&br&b.负责基金信息披露报告编制；&br&c.负责与托管行财务核对与相关沟通工作；&br&d.负责基金相关核算系统、交易系统的日常维护。&br&&strong&任职资格：&/strong&&br&a.本科及以上学历，金融、经济、会计、财务等相关专业；&br&b.良好的沟通能力和团队合作精神；&br&c.具有高度的敬业精神和责任心，工作认真、细致、踏实，能承受较强的工作压力，愿意长期从事后台工作；&br&d.具有基金、证券、保险、期货等相关金融行业相关岗位从业经验者优先；&br&e.具有会计证、CPA、基金从业资格、会计师事务所经验者优先。&br&再比较一下前面的计划财务部，应该看的很清晰了，&strong&这确实是如假包换的后台岗位&/strong&。&br&这类岗位的特点是：&strong&准流水线化作业，科技及系统操作所占的比重会越来越强，人数众多；如果是业务量特别大的机构，你还要考虑到随着成本日益提升，慢慢大家都会考虑跑到一个人工成本略低的地方成立共享中心，集中化电子化作业。&/strong&&br&那么我知道你会踌躇满志的说：我了解啊，但我的想法是先进来干几年，然后内部转岗或者外部跳槽，最终达成我基金经理或风险投资的梦想……&br&那什么，这个吧。梦想是美好的……&br&但不同的岗位人群，所需的专业技能以及软性素质都区别很大，特别是&strong&后台运营岗位，强调规则流程，细节繁冗，每个人负责模块少且细，这样的环境能培养起你事无巨细严谨细心的责任心，却对于你成长为一个能对大方向大趋势有所判断有所诊断的人没有太大帮助&/strong&。&br&如果是正常社招，与其选择已经形成思维定势的你，用人部门没准觉得培养一个应届毕业生更好用，毕竟一张白纸从头带起。&br&我不能说从来没有过成功的案例，但真的少。当事人往往也付诸了你难以想象的努力，或者积攒了超级好的人品或人脉关系，功夫在诗外，可复制性不强，机缘巧合成分多。&br&&br&当然了，也有部分基金运营人士转型到了前台岗位，但多数不是基金经理，而是托管业务的销售和客户维系。举例来说，&strong&某商业银行需要拓展其托管产品的市场，目标客户主要是基金公司/信托公司/保险公司等。他们的选择之一是找寻和这些机构有过密切交道的银行同业部门客户经理（客户资源较多）；选择之二则是找寻基金公司或自己的后台部门里从事基金会计岗位的较资深人士（因为他们懂得托管产品本身的优劣性，对基金公司后台记账核算的诉求了解深刻）。&/strong&&br&但这类岗位在市场上量不算很多，从外资来看，&strong&Bank of New York Mellon纽约梅隆银行/State Street道富银行/Euro Clear欧清银行/Northern Trust北方信托&/strong&等机构较为聚焦在托管业务上，另外&strong&HSBC/JP Morgan/Citi/Deutsche Bank&/strong&等综合性商行也一直有这个业务线。而在中资银行中，由于托管业务天然存在着规模化壁垒，只有托管资产量达到一定数量级，大量投入才是值得的，所以&strong&工商银行等这类国有大行&/strong&必定为其中翘楚，中小银行要想吃到这块丰厚的中间业务收入难上加难。&br&所以，如果&strong&目标是要从事金融行业的核心业务岗位，一定要想想，到底是怎样的曲线才能救国，以及眼前这条路线，到底会带你去到那里。&/strong&这里并非说基金运营岗位就含金量低，实际上各大外资行托管业务的负责人或骨干也都年薪相当可观，但和大家一开初担当基金经理在二级市场挥斥方遒的目标设定也偏离度太大。&br&&br&从几个月前开始在知乎回答和金融/财务/法律等有关的一些问题，其实每一篇落笔时都很惶恐忐忑。谢谢大家的鼓励和支持。&br&结尾是永恒不变的小广告时间：希望CareerChoice职业发展咨询（微信号：careerchoice)这个公众号，能带给你一点点切实的帮助，那么，善莫大焉：）
这篇和之前的一篇，主要是讲四大进入金融行业的各种选择。 不可否认，很多毕业生校招时之所以选择四大，是想为三至四年之后进入金融机构来打下坚实基础。所以，四大人进入金融行业的比例应该说在整个社招中占比很高。上篇（
&p&客观的说，相对于其他非金融行业的人选，四大的三年级到五年级生，进入金融行业的成功概率略高些。毕竟大家算是有财务的底子，可以看懂财务报表，接触的项目和客户整体上平均质量较高，另外职业素养较好（说白了还是吃苦耐劳嘛），所以性价比是不错的（特指三年级-五年级未升经理前）。&/p&&p&但是，即便如此，倘若有人兴致勃勃的说：你看看我适合转型做金融吗？我还是挺头大。因为“金融”二字不可一言以蔽之——这是一个严丝合缝，有着层层生态链，人和人角色身份截然不同的大系统。&/p&&p&正如同一家商业银行既有投行部做银团贷款的，也有基层支行做柜员的；金融街的标志性大厦里，既有正儿八经的国际投行大Banker正襟危坐着，也有奇形怪状的江湖骗子一脸神秘的说：“我们这家私募， 背景且厉害着呢！”……他们都说他们在做金融，而你又是要去哪里呢？&/p&&br&就在下之前的经历来看，大部分四大人投奔金融的职位，分为以下几种：&br&&br&
1. &b&券商——投资银行部——项目经理（承做人员）：&/b&&p&这种算是比较顺理成章的，因为大家同在乙方，平时工作中项目现场，会计师事务所的外审人员也经常要和券商投行部的项目经理沟通。加上这两年资本市场还是风起云涌的嘛，各家券商放出来的职位都有一些，所以大家无论是通过正规的投简历社招，还是一起做项目的时候对了胃口捎带脚就过去了，都不算少数。&/p&&p&&b&目标对象：&/b&&/p&&p&几乎所有这类岗位的对外招聘启事都可以简写为一句话——四大三至五年审计经验，男，通过CICPA，可接受加班出差。简单粗暴吧，但是没办法，既然还得做项目，就少不了飞遍祖国东西南北，要不就是在帝都著名的“荣大”（最近开闸了，估计又要愈发热闹了）长期蹲点占位置。所以只要吻合上面几个条件，四大男士的中标率很高。当然女性也不是就完全进不去，但你的婚育状况会作为重点考量（尤其是二胎放开之后）。&/p&&p&&b&发展路径：&/b&&/p&&p&说心里话，已经在四大做过几年的，去投行部继续拼命，可能至少70%以上都是为了曲线救国，前往下一个目的地：风险投资。这个路径确实存在，虽然到达率也未必很高，但逻辑还是成立的。&/p&&p&当然如果是一流的pe/vc也很悬，每年清北复交+美国常春藤MBA教育背景（往往家庭条件还很好），毕业就在外资或中字头投行的生力军们并不少。但刨去这些家，总还有些二三线也做的不错的，另外很多大型企业的投资部门，对于四大+券商投行的背景还是非常青睐的。&/p&&p&&b&优势：&/b&&/p&&p&继续在资本市场的一线拼杀，快速积累多个不同项目的实操经验，能给简历不断加经验值。&/p&&p&&b&劣势：&/b&&/p&&p&还是很辛苦，这没有办法，世上本没有真正的“钱多事少离家近”的工作。&/p&&p&&b&注意事项：&/b&&/p&&p&a.在事务所的时候，无论企业是否上市成功，只要它想上市，找四大做IPO审计，那么不论上市成功与否，这笔服务费是旱涝保收的。在投行则不同，开闸与否，过会与否，证监会的一个提问，可能大家的年终奖立马少掉一位数。所以不存在投行（国内券商）的收入就一定比四大高的道理。但如果你想要未来在资本市场的职业发展路更广一些，这还是中上之选。&/p&&br&b.光是承做人员，无法承揽项目，那么就注定了还是召之即来挥之即去的技术工。尤其对于习惯了埋头做事的四大人，怎么在建立自己专业口碑的同时，学会收集资源整合资源，是一定要花心思去揣摩考虑的。&br&&br&（已经抓来真实案例并更新，地址：&a href=&http://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&四大、投行和 PE 都需要什么样的人才？ - LAN Green 的回答）&/a&&br&&br&&br&&br&&b&2. 商业银行——信贷分析及审查&/b&&br&&p&大家好像有种印象，四大的金融组很适合去金融机构里面做风险控制的角色。但在这里，风控也是一个非常模糊的字眼。就我所知，商业银行的风险一般有三种划分：信贷风险（借出去的钱，企业和个人是否如期奉还）；运营风险（后台系统的流程设计是否有漏洞，还有没有疏漏的风险点）；市场风险（一般指系统性的利率风险和汇率风险等）。&/p&&p&如果单就信贷风险来看，岗位一般包括：信贷分析（有的银行是客户经理自己写或者带着助理写，有的银行是专门有独立的团队写分析报告），信贷审批（客户经理写了报告之后，信贷管理部的同志们自己也会写一份报告，有的还要负责签字）。分行和总行的审批额度有明确的划分。&/p&&p&&b&目标对象：&/b&&/p&&p&就这些岗位来看，由于涉及的企业类型从制造业到贸易类五花八门，所以反而感觉在四大做了一堆各色各样中小项目的候选人更有优势，因为麻雀虽小五脏俱全，对企业的概况有个很好的判断。如果做过不靠谱的企业，跟面试官扯一扯当时如何和对方老板以及财务总监斗智斗勇，会让人印象深刻。如果做过的项目是巨无霸企业，没升经理之前，你看的范围可能非常狭小，不一定对企业的实际偿债能力有穿透性认识，面试时就很难说到对方的心坎里。&/p&&p&反而金融组，如果做的项目和银行没关系，基本和这个岗位的关联度也不强；就算做的是银行，还是前头那句话，除非你正好审计的是信贷业务这块，下了分行和银行的信贷员掌握了不少实际情况，否则也是不识庐山真面目，只缘身在此山中。&/p&&p&&b&发展路径：&/b&&/p&&p&其实商业银行和投资银行虽然同在金融市场，但两边人的个性很大不同。如果进了商业银行走信贷分析/信贷审批这条路，大概率是先在债权融资业务的版块里发展。四大人做事情讲究严谨专业，按照流程办事，善于保护自己，走这条路虽然不像投行那么炫目张扬，也较为稳妥。&/p&&p&&b&优势：&/b&&/p&&p&信贷类业务至少目前还是国内商业银行利润的重要来源，所以信贷审批可以算是商业银行的核心业务和核心岗位。体现专业性，拥有一票否决权，收入也是随着经验值的增加慢慢递增，不用拼体力吃青春饭。&/p&&p&本质上虽然银行的日子会越来越难过，但前十年银行业的高速发展，使得银行既聚拢了个人客户（资金端），又拥有了较高质量的融资客户（资产或项目端），所以银行的风控标准仍然是目前国内金融市场上的一个标杆。银行的风控人员，去到帮银行做通道业务居多的信托公司/券商的资产管理部门/基金子公司/互联网金融等机构做风控，目前也不在话下。大家对于愿意从银行出来的信贷审查人员，算得上是求贤若渴。&/p&&p&&b&劣势：&/b&&/p&&p&压力不小。之前很多贷款过会，还是集体决策，这两年有的是专人负责签字制，一笔坏账的出现，伴随的就是多少个不眠之夜。特别从今年开始，听说很多银行是全员催收的节奏，部分中小型城商行的中小企业坏账，确实到了触目惊心的地步。应该说对于信贷风险的相关人员，今年很可能不会是一个安稳年。&/p&&p&&b&注意事项：&/b&&/p&
a.还是调整心态。四大人习惯于层层程序之下作业，最后要的结果是“财务数据的真实性”。而银行作为发放贷款的机构，要的是“企业能否到期按时还我这笔钱”。这意味着财务数据即使真实，也不代表工作就顺利完成。过了财务这道关，宏观环境，细分市场上下游的风吹草动，风险经理都要反应灵敏，这都需要建立在对实业更深刻的商业逻辑判断上，需要四大人从财报中探出头来，多接地气。&p&b.刚看到新闻，银行已经开始拿私募牌照，其实在此之前，很多银行就已经开始合资成立产业基金。这说明，金融行业的混业经营将是大势所趋。商业银行的信贷风险从业人员也需要多和券商基金（包括子公司）信托私募等沟通交流，从自己熟悉的债权融资领域拓展到包括股权投资等在内的大金融上。&/p&&p&c.如果未来跳槽到非银行领域做风控，也许部分人群会发现：咦，我的一票否决权，变成了一票权……所以水土不服是常有的，是降低自身标准还