万科谭华杰：房地产本质上是个金融行业，它的未来属于互联网　 　 ');房地产是金融行业热点，也没有什么特别惊世骇俗，海外做得大的房地产公司基本不是开发商，开发商在世界历史上没有进入国世界500强，在我的印象当中，一个纯粹的开发商进入世界500强仅仅发生在2005年。
　　12月19日，“2015年互联网金融创新与发展论坛暨CEO年会”在深圳举办，高级副总裁兼董秘谭华杰分享自己的观点，以下为精彩分享：
　　各位朋友大家好！我是来自的谭华杰。万科这家公司是盖房子的，古龙小说里有一句话，人类有两个职业最古老，一个是杀手，一个是长得漂亮的小姑娘，他还漏了房地产，这是特别传统的行业，它的传统一直可以网上追溯到山顶洞人时代。问题来了，今天互联网+金融的论坛，一个盖房子的跑来干什么？我今天过来看了一下，冷箫给我指定了一个话题，叫新时代的，我今天不打算讲它。我之所以出现在这里，是因为我有两个根深蒂固的观点。第一，房地产本质上是个金融行业。第二，房地产未来属于互联网。我今天就给大家分享一下这两个观点。
　　房地产是金融行业热点，也没有什么特别惊世骇俗，海外做得大的房地产公司基本不是开发商，开发商在世界历史上没有进入国世界500强，在我的印象当中，一个纯粹的开发商进入世界500强仅仅发生在2005年，但是之后次贷危机爆发了，他们就出来了。中国有一家企业有一半的业务是房地产，进入了世界500强，纯房地产公司下一个进入500强的就是万科，排在美国四个企业之后，但是这至少是5年以后的事情。也就是说房地产开发事业在全世界并没有做得特别大。但是房地产基金和做不动产管理的公司有做得非常非常大的，他们的规模远远超过开发商。也就是说，在海外我们看行业分类的时候，说到不动产行业，它是金融行业下的一个分支。我说到金融，到底什么是金融？就是一种基于钱的交易，有人借钱给别人，有人从别人那里借钱。在我看来，金融不是这样，金融是一个人和你不同时间段的自己来交易，也就是说金融是和时间在交易，和未来的自己在交易。在今天之所以你会把一笔钱借给别人，或者说你会从别人那里拿到一笔钱，是因为在另外一个时间点上，在若干时间段之后，你会和他做一个相反的交易，也就是说你今天借出去一笔钱，这不是借给别人的，而是借给未来自己的，你今天从别人那么得到一笔钱，也不是别人给你而是未来的你给你的。所以我们房地产每个人参与的人都在和时间轴上不同点上的自己交易。房子是生产周期最长而使用周期更加长的产品，世界上除了飞机，没有别的产品生产周期有房子这么长，我现在盖房子通常要3-4年，超高层时间更长。而房子用多少年呢？现在盖得好的房子刚刚出现，不知道需要多少年。我们去欧洲看，一个50年的房子叫做全新，70年叫九成新，90年是半新。现在买下房子的过程不可能不和你的未来交易，除非你爹有钱。所以房地产行业本质上是一个金融行业。
　　第二，为什么房地产的未来是属于互联网的？我在进房地产行业之前是做互联网的，从刚开始冒头时开始，我一直有一个感觉，房地产这个行业迟早也会变成一个互联网行业。我看到互联网解决的问题是人和人之间的距离，这个世界上存在很多行业，有不同名字，有些是经济，有些是资源整合，所有这些行业做的事情是拉近人和人的距离，当两个人之间可以直接进行交易的时候，例如你现在想吃饭，有人会做饭，他做饭给你吃，这叫直接交易，他不是直接做饭给你吃，而是有个老板开了饭馆，雇了他做给你吃，这就是经济行业。世界上绝大多数行业都属于这种情况，真正的需求和真正的供给之间并不是直接交易的，而是会有一个媒介或者桥梁，如果它是站在卖方就是代理，是买方就是经济，站在中间就是中介。尤其对于一些比较复杂的交易，买和卖之间没有那么简单的，不是一对一的关系，可能是一百个买家和一个卖家，他们之前不认识，彼此间没任。一个共同的买家或者共同的卖家不容易达成共识，这个时候代理、经济、资源整合组织就变得很重要。但是在互联网时代，我认为一切都改变了。房地产行业是一个资源整合行业，没有理由不被互联网化，被互联网所取代。
　　我今天就讲这两个观点。最后和大家来一个小小的约定。从我来到深圳之后的一个故事说起。我刚来到深圳的时候，和各位手下的小年轻差不多，我进了一家公司，当时是互联网泡沫最繁荣时候的2000年。刚到深圳每个人都很穷，我也很穷，和你们的很多同事一样，我和我的同事一起合租了一间房子，互联网不稳定，同事中有一个人离职走掉了，惊动了房东，房东在晚上12点把我所有的东西扔出来，把我赶了出来。坦率说这个经历让我记忆非常深刻，我相信有这种经历或者类似经历的人，有这种不愉快记忆的人在深圳是很多的，不仅在深圳，在别的城市也是一样的。过了10年之后，我现在好象似乎是全世界最大房地产公司的高管，但我一直感觉很惭愧，我没有为解决这些问题做很大的贡献。这十几年过去之后，现在的很多年轻人还在面临我当年的处境，我有一个情结，我们是否有可能借助互联网的力量解决这些问题，让未来的年轻人刚刚进入一个城市的不会再一个深夜的雨夜被赶出来？我以前曾经试图通过一个传统企业的方式做成这件事，现在感觉很难。因为一个传统企业中很难去想做一件这样的事情。但是在互联网时代有可能做成。假如说有一天大家听到一个消息，我不在开发商这里打工，出来做这样一件事情，我希望你们来联系我，我们一起来探讨一下是否有可能来一起做成这件事？
　　谢谢！
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【大山侃房】慢牛态势确立，从十九大报告，看未来房地产的投资选择！
随着3.5个小时的十九大报告读完，党的十九大本质上已经开完了一半，很多会员都在咨询，如何来解读这个报告对于房地产市场的影响。但实际上在这份报告中，关于房地产部分仅有以下内容：“坚持房子是用来住的、 不是用来炒的定位， 加快建立多主体供给、 多渠道保障、 租购并举的住房制度，让全体人民住有所居”1、房子是拿来住的，不是拿来炒的：说明过去十年房地产快牛时期已经彻底结束，意图在短期之内通过买房投资实现高获利的时代已经过去了，在十九大召开之前，超过40个城市宣布了限售政策，就已经充分说明了这一点。2、多主体供给、多渠道保障、租售并举的住房制度：这个其实就是中国房地产的长效机制，通过住房供给侧改革，采用“高端有市场、中端有支持、低端有保障”来实现全体人民的住有所居。那么中国房地产还值不值的投资呢？在以上的表述中，我们是很难判断出来的。关键还是要取决于经济发展、金融政策以及未来城市发展规划等方面。第一：经济增长将会先慢后快，未来20年基本进入中等发达国家水平“到了2020年，要实现全面小康；2035年，要基本实现社会主义现代化；到了2050年，成为社会主义现代化强国”！1、2020年要全面实现小康，完成十三五规划任务。根据十三五规划，2020年GDP至少要接近93万亿左右的经济总量规模。根据2017年接近80万亿的经济总量规模估算，未来三年经济增长速度至少年均要达到6.2%以上的增长速度，而2017年的GDP增速在6.5%左右，也就是说从经济发展角度看，2017年是底部，要想完成经济任务，未来经济增长速度至少要在2017年的水平！2、2035年，基本实现现代化，进入中等发达国家水平。中等发达国家水平根据联合国最新的指标显示，人均GDP要达到全球排名的32为左右，大约在25000美金，约合人民币150000元左右。2016年中国人均GDP水平仅有54000元，要想在2035年达到15万元，年均增长率必须要在9%以上。因此从经济发展的角度上看，未来20年，中国经济将表现出“低开高走”的基本走势形态：未来三年，低速调整，完成全面小康水平基本没有压力；后15年将高速发展，基本实现城市化，顺利进入中等发达国家水平。第二：货币及金融政策会保持基本稳定，疯狂放水或极度紧缩状态将逐渐消失“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架， 深化利率和汇率市场化改革。 健全金融监管体系， 守住不发生系统性金融风险的底线”所谓健全货币政策和宏观审慎政策，也就是要保持金融政策的稳定以及适当的逆周期性操作，保持市场的基本稳定。2016年下半年到2017年一季度，货币大放水导致房价暴涨，而到了317新政之后，又极度紧缩，市场成交瞬间萎缩，房价岌岌可危，从而引发了系统性金融风险的隐患。而从十九大报告的论述来看，未来将力求保持金融货币政策的基本稳定，在市场困难时，适当放水推动，而在市场上涨时，则会适当压缩，确保守住金融风险的底线。第三：疏解中心城市，发展城市群，实现区域的平衡发展十九大报告当中界定了目前这个阶段的核心发展矛盾，指出了目前的核心问题就是“发展的不平衡不充分”。那什么才是平衡的发展？我觉得至少要做到区域平衡，比如要做城市带，而不做核心大城市，不做超大城市集中过多资源。那就意味着核心城市的资源会被疏解，从而带动核心城市的周边小城镇发展，形成城市群。因此从这一点来看，我个人认为，未来大城市周边的小城镇房价肯定会上涨，因为会承接更多的资源，从而推动区域房价增长，这是一个明显信号。所以未来的房产投资，真的不用太集中于大城市，而是要着手于城市带，城市群的概念来做投资。第四：疏解北京，控制上海，高标准建设雄安新区和推动中部地区崛起在十九大报告中提出“以疏解北京非首都功能为“牛鼻子” 推动京津冀协同发展， 高起点规划、 高标准建设雄安新区。 以共抓大保护、 不搞大开发为导向推动长江经济带发展，发挥优势推动中部地区崛起”从这段话的理解上看，未来区域之间的发展已经呈现不同的阶段性特点。以往以一线城市发展为核心的阶段将逐渐消退，尤其是要疏解北京非首都功能，以控制大开发来约束上海长江经济带的持续扩张，争取更多资源来建设雄安新区及推动目前相对落后的中部地区崛起，是未来在区域格局上的基本特征。这样一来，雄安新区及中原城市带，极有可能在未来20年的发展中逐渐走强，这些地方的地产红利将会逐渐释放。第五：关于购房投资的建议在这份长达3.5个小时的报告中，其实关于经济和房产部分的内容并不多，未来重大的经济政策和房地产政策，还得等到2018年下半年的十九届三中全会才能彻底明朗。这也就意味着关于房地产发展趋势的最终定格会是在2018年的下半年，因此从目前到2018年下半年，应该是一个认真考虑是否购房的最好时机。1、中国房地产市场疯牛时代一去不返，未来将会进入慢牛时期，房产投资收益将会逐渐趋于平稳，并进入一个正常化的增长阶段。2、未来三年，房地产政策预计不会有任何放松迹象，三年后，随着长效机制逐渐落位，限购、限售政策将会逐渐取消。因此购房投资，必须要有持有三年的心理准备。3、从十九大结束，到2018年下半年的三中全会期间，应该是房价持续筑底的时期，我个人认为是出手的最佳时期。2018年三中全会之后，市场将会逐渐走暖，并在2020年之后回归正常的量价水平。4、一线城市房价逐渐走向平稳，一线城市周边房价会出现快速上涨态势，尤其是所谓的环北京、环通州、环雄安地区。大城市购房选择，建议关注中部城市的崛起，包括西安、郑州、武汉、太原等地区，将会迎来新的改革红利期。5、在长效机制的推动下（全民住有所居），商住类产品将彻底沦为纯粹的投资品，租金水平+运营能力将决定房价高低。预计在2018年下半年，随着经济政策的转暖，商住市场有望得以逐渐复苏。6、未来货币贬值将会呈现“温水煮青蛙”的效应，货币金融政策的稳定释放决定了货币贬值将会慢慢体现，并随着经济形势的要求而加速。7、房地产长效机制可能会推动小产权房的逐渐市场化，尤其是多主体供应体系的建立，农村用地承包制的续期，都将有利于小产权房的市场化进程。免费房产咨询，请加大山老师微信号：wys0720。欢迎加入我的小密圈，加入500人房产群，了解最新房产投资资讯。
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本文来自“天风宏观团队”本轮房地产周期(年)中，房地产投资出现三个现象：投资滞后于销售2-3个季度的规律不再有效，待售面积和投资的负相关性弱化，开发资金和新开工面积的相关性逐渐增强。实证发现，2014年后房地产销售额、土地供给面积和房地产库存对投资的影响显著下降，开发资金来源对房地产投资的影响显著增强，特别是自筹资金对投资影响最大。现象和实证反映出开发商谨慎投资，量出为入。下半年随债券非标融资易紧难松，模型推算平均每月房地产投资增速下降约0.4-0.5%。2017年底，地产投资累计增速约为5-6%。去年底，我们判断17年地产销售差，但对地产投资的影响较弱，土地供应、房企拿地意愿和能力、继续施工面积可能都不会较16年大幅下降，对17年地产投资增速的判断并不悲观(详见《17年经济的四大分歧》)。后来的数据也大致证实我们判断：销售增速从16年5月开始回落，但投资增速并未回落，反而从16年7月后一直向上。2016年以来，房地产开发投资的最主要的特征是受销售的影响减弱。去年开发商的现金结余较高且待开发土地库存面积较低，拿地上升的脉冲使得新开工和施工的惯性保持到了今年上半年。但是对于下半年及之后的房地产投资，不确定性在上升。一方面是这一轮调控政策的决心和广度前所未有，本轮调控所处的背景也和历史不同，是否可以相信历史仍会简单重复;另一方面是房地产销售和投资的关系发生弱化，可能也反映出房地产这个行业正在发生着某些被我们忽视的变化。因此。如果用年初至今已完成的房地产开发投资倒推全年投资额，可能会出较大的偏差。目前看下半年国内宏观经济的整体趋势已大体确定，地产投资和出口是还能对经济预期和股债商投资产生边际影响的两个不确定因素。我们希望认真判断，未来地产投资到底由什么来决定。一、房地产投资的三个现象现象一：销售-投资的关系弱化从历史来看，房地产投资滞后于销售2-3个季度，销售对投资的影响非常显著。但在本轮房地产周期(年)中，投资滞后于销售2-3个季度的规律不再有效。2015年全年房地产销售增速14.4%，投资增速仅1%。2016年3月是本轮房地产周期的销售高点，增速达到54.1%，此时地产投资增速仅6.2%。2016年3月至今已15个月的时间，政策转向之后销售和以往周期一样走弱，但房地产投资走弱的迹象却不显著，月仍然持续上升，5月时小幅回落至8.8%。本轮房地产周期的投资和销售之间的领先滞后关系和相关性已经非常弱化，形成“销售强投资不强，销售弱投资不弱”。图1：销售对投资的领先关系消失，二者甚至出现了背离资料来源：WIND，天风证券研究所现象二：库存和投资的关系弱化，开发商谨慎开发，量出为入2015年以前，待售面积和投资的负相关系很强，待售多了则投资开发少。2015年之后，两者关系变弱，待售大幅减少开发投资也没有大幅回升。反映出开发商变得更加谨慎，在资金来源没有确实保障的情况下，开发商不敢大规模提升投资规模。图2：2015年以后，房地产待售面积(逆序)与房地产投资反向资料来源：WIND，天风证券研究所2016年以前，累计库存(累计新开工*0.9-累计竣工)滞后于投资的关系比较明确。以往库存走在投资后面，说明开发商在一定程度上不受库存规模的约束，只要有盈利预期就会率先进行投资，这是一种“攻城略地”式的地产开发方式。但是从2016年起，累计库存和投资的关系开始淡化，这种“高投资-高库存-低投资-低库存”的模式不复存在，再次反映出开发投资转为“量出为入”的状态。图3：2016年以来，房地产库存不再滞后于房地产投资资料来源：WIND，天风证券研究所新开工面积和竣工面积的关系比以前更加相关。竣工多开工就多，竣工下降开工也下降。新开工、竣工、施工三者之间保持相对稳定关系。施工面积增速已经两年半维持在10%以下，最近一年保持在3%-4%左右。稳定的施工面积，说明地产商开发投资的冲动性减弱，“量出为入”下保持匀速开工、谨慎投资。图4：新开工与竣工联系强化，施工增速基本不变资料来源：WIND，天风证券研究所现象三：资金来源对房地产投资的影响越来越大2016年之后，房地产开发资金来源和新开工面积的相关性逐渐增强。资金领先新开工，说明资金对地产开发的影响和制约越来越强，开发资金的到位情况直接影响新开工的进程。图5：房地产开发资金领先新开工面积资料来源：WIND，天风证券研究所房地产开发资金显著影响投资。2016年下半年开发商去库存后销售回款增加，现金结余占比较高，现金流充裕。所以尽管地产销售下降，但投资仍然明显回升。图6：房地产开发资金对于房地产投资存在前导作用资料来源：WIND，天风证券研究所伴随着政府对“银根”的调控，资金越来越成为制约房地产投资的主要因素。在当前地产调整、地产企业贷款和发债都受到限制大背景下，融资情况对下半年投资的影响愈发重要。图7：房地产开发资金来源情况(%)资料来源：WIND，天风证券研究所在地产企业开发资金来源的构成中，占比最大的是其他资金45%(销售回款)，其次是占39%的自筹资金(信托、债券、利润盈余)，再次是占16%的银行贷款。图8：房地产开发贷款与房地产开发投资方向一致，但前者波动性更大资料来源：WIND，天风证券研究所2014年以后，房地产开发贷仍然是影响地产投资的重要因素。但是开发贷款的大幅波动对投资的影响在下降。图9：2014年以后，资金来源中其他资金项目与房地产开发投资关系日趋弱化资料来源：WIND，天风证券研究所其他资金主要是销售回款。其他资金领先于投资，但是2014年以后二者关系弱化，这也反映了销售和投资的关系弱化。自筹资金指各地区、各部门及企事业单位筹集用于房地产开发与经营的预算外资金，包括房地产信托、债券、利润盈余等。自筹资金的变动和投资增速一直比较一致，可以视为投资的弱领先指标。今年以来自筹资金的大幅下滑，可能成为下半年房地产投资下滑的主要压力。图10：资金来源中自筹资金项目与房地产开发投资的关系基本保持一致资料来源：WIND，天风证券研究所2014年之后，房地产信托和地产投资的相关性明显上升。2015年以来，地产债净融资快速增速上升对房地产开发投资的影响并不非常显著，一个原因是地产债置换了开发商成本较高的存量债务。自筹资金和开发投资的相关性上升也说明了影响房地产投资的主导因素在转变，由销售和库存转变为资金来源。图11：2014年后，房地产信托与房地产开发投资关系明显增强资料来源：WIND，天风证券研究所图12：地产债净融资额与房地产投资相关性并不是很强资料来源：WIND，天风证券研究所二、房地产投资的实证模型检验我们构建了一组时间序列计量模型对房地产投资的影响因素进行检验。(模型细节及实证结果请向作者所在机构索取)实证结果表明：2014年之后，房地产销售额、土地供给面积和房地产库存对投资的影响显著下降，开发资金来源对房地产投资的影响显著增强。其中，销售额的系数由24.78下降到15.02，土地供给的系数由显著变成不显著，库存的系数由49.06下降为37.42，而资金来源的系数由15.32上升为36.20，且显著性由10%上涨到1%。将资金来源分为贷款、自筹资金、其他资金三项。结果显示自筹资金对投资影响最大，系数为34.5，贷款资金对投资的影响也比较强，系数为27.64，其他资金的系数不显著，这可能和2014年后销售和投资的关系弱化有关。三、地产高杠杆和金融化现象和实证都指向一个结论：销售对投资影响下降，库存对投资的影响也下降(开发商谨慎投资，量出为入)，投资和资金来源的关系上升，特别是和自筹资金的关系。这一现象的背后，反映了房地产行业正在发生的转型：地产金融深化。我们在《镀金时代：房地产行业的未来十年》中提到：以往房地产企业的杠杆模式是：先利用过桥资金缴清土地出让金，取得预售证后尽快销售，用销售回款偿还过桥资金，这一点可以使开发商撬动比自身注册资本大得多的项目。开发过程中，建筑建材承包商垫付工程款也是帮开发商加杠杆。这个模式要求的是快开发快周转，销售、库存和投资的关系紧密(销售高-库存低-投资增)。传统产销模式下，地产商的理性选择是扩大规模跑马圈地。但是这一轮调控的力度不同以往，一些城市要求开发商一个月内全款拿地，甚至要求不得期房销售必须现房销售，这意味着传统产销模式下，房地产企业加杠杆的空间被压缩。对于开发商来说，要么被动去杠杆——谨慎开发，量出为入，重视资金来源(包括销售回款、自筹、贷款)，要么寻找新的加杠杆方式，寻找新的资金来源。传统产销模式下的拿地和销售已不是核心竞争力，融资渠道、资金成本和提升开发利润率变得更加重要。在这个过程中，大型地产商转型为金融地产集团，建立集团附属的银行、证券、信托等子公司，从而拓展自身的融资渠道，稳定开发资金来源，寻求规模化优势。相比资金链紧、财务费用高企的中小地产商，大型地产业更有能力和动力进行兼并收购。四、下半年房地产投资的模型预测根据前文的分析，资金因素应该成为制约房地产投资增速的主要变量(其次是销售和库存)。目前看来下半年的地产企业融资情况不容乐观。首先，开发贷收紧。日和3月29日，银监会先后下发了《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理工作的通知》和《关于开展银行业专项治理工作的通知》，两份文件强调检查信贷资金是否直接借或道建筑业及其他行业参与房地产炒作，是否通过同业业务和理财业务或拆分为小额贷款等方式，向房地产行业领域提供融资，是否在房地产开发贷和按揭贷中虚假、违规操作。央行数据显示，2017年1季度房地产贷款新增1.7万亿元，同比增长13.33%，而2016年1季度同比增长则高达50.98%。其次，私募资管和信托融资收窄。2017年2月，中国基金业协会发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划房地产开发企业、项目》。文件要求，私募资产管理计划投资于房地产价格上涨过快的16个热点城市普通住宅地产项目的，暂不予备案。相比之下，以往审核，报送即可基本通过，这意味着穿透式监管加强了对于出资方和项目方的核查。与此同时，日，银监会下发《2017年信托公司现场检查要点》，要求将房地产信托业务列入2017年信托公司现场检查要点，包括是否通过股债结合、合伙制企业投资、应收账款收益权等模式变相向房企融资，或协助其他机构违规开展房地产信托业务等。据Wind数据，月房地产信托共计成立117只，相比月的187只，减少了70只;规模层面亦是如此，月房地产信托产品成立规模约236亿元，较月成立发行的527亿元，降低了291亿元。与此同时，新发房地产信托项目在新发信托产品中的占比也由月的5.5%左右下降到月的4%左右。第三，地产债权融资受限。房地产开发企业同时也多为高杠杆行业。来自上市房企的数据显示，其存量债务期限多为2-3年。年将成为房企债务兑付高点，且每年兑付规模超过3000亿元。在流动性收紧的大背景下，房企同时面临集中兑付债务和融资成本攀升的双重考验。以3-5年期评级为AA+\AA\AA-的中期票据为例，2017年以来，房地产企业发行利率均在5.4%-7.0%之间，相比2016年相同期限、相同评级的中期票据加权利率水平(4.5%)有显著提升。图14：与2016年相比，2017年房地产企业净融资额出现断崖式下降资料来源：WIND，天风证券研究所月，房地产开发企业到位资金5.9万亿元，同比增长9.9%，增速比1-4月份回落1.5%。房企到位资金也连续2个月增速下滑。1-5月，房地产投资增速投资8.8%，从16年7月连续上升后首次下降，比1-4月回落0.5%。随着领先投资的房地产开发企业到位资金同比增速回落，17年5月可能成为今年地产投资的拐点。根据2017年上半年，房地产企业平均每月地产债券和信托资金的融资额下降6-8%。下半年伴随信贷和债券的进一步收紧，预计房地产每月新增的开发资金来源平均下降10-15%。根据实证模型中资金项的系数为36.2，推算出每月房地产投资增速下降约0.4-0.5%，2017年底地产投资累计增速约为5-6%。图15：2017年下半年，房地产开发投资预测资料来源：WIND，天风证券研究所风险提示：地产投资下滑超预期（编辑：陈嘉林）地产、金融将合唱一出大戏|金融|地产|不动产_新浪新闻
　　原标题：地产、金融将合唱一出大戏　　当世界经济仍然充满不确定性、中国经济止跌企稳、房地产大转型之际，中国不动产金融领域将呈现何等新格局？ -13日，一场值得期待的国际经济学专家与海内外金融、地产领域精英的高端论道——“中国不动产金融年会&#”，将在北京富力万丽酒店拉开帷幕。
　　据悉，本次盛会由中国民生银行、全联房地产商会联合主办，富力地产、美中房地产投资中心、佰仕会、中国REITs联盟协办，权威新媒体地产中国网作为媒体支持。业界顶级大咖齐聚，金融圈、地产圈、媒体圈三大圈层交汇，这场不动产金融年会既会是一场思想盛宴，一个行业前沿信息集散地，也有望推动银企间的实质性合作。在行业转型的关键期、各种创新的起步期，这场产融结合的盛会将“爆点”层出。
　　爆点一：百位中国金融界、地产界顶级大咖齐聚论道。据悉，此次盛会为期2日，不仅有海内外顶级经济学家的宏论，更有多场从不同角度对中国不动产金融发展趋势与创新方向进行解读的主题论坛。讨论内容从中国经济金融新关口、国家三大战略中寻找不动产发展机会、房企转型到并购及资产证券化等，均是热门话题。
　　据主办方透露，在此次盛会上，将有权威经济学家讲解中国经济金融新关口，来自美国哥伦比亚大学房地产系的教授Charles Laven将就利率市场化背景下的中美地产金融趋势进行比较；全联房地产商会创会会长聂梅生将深刻解读中国房地产行业发展模式的转变与创新；中国民生银行的高管将重点讲解新常态下不动产金融的创新与风险防控；全联房地产商会执行会长任志强也将从行业风险与未来角度进行精彩演讲。
　　更值得一提的是，万通控股董事长冯仑、中粮地产董事长周政等其他各大房企巨头的掌舵人将亲临现场，几十位不动产金融领域的高层积极参与，五百位行业精英与会互动。
　　爆点二：产融大咖碰撞，必会脑洞大开。除了顶级大咖的主题演讲思想盛宴之外，此次大会更有令人脑洞大开的思想碰撞，那就是顶级大咖同台论道的三场主题论坛。
　　第一场高峰论道将以“大变局——房企下一个风口与转型之路”为主题，为白银时代的房企如何寻找新的利润增长点探讨出路。参与这一主题的大咖有全联房地产商会创会会长聂梅生、恒大地产集团董事局副主席、总裁兼执行董事夏海钧、四川蓝光实业集团董事局主席杨铿、朗诗绿色地产有限公司董事长田明、卓越集团总裁李晓平及量宇金融董事长陈凡等。
　　第二场高峰论道更具看点，将以“大蓝海——资本推动房地产价值重构”为主题，其中参与的嘉宾有中国民生银行地产金融事业部总裁叶天放、全联房地产商会秘书长钟彬、泰康资产管理有限公司副总经理李振蓬、招商证券副总裁孙议政、上海中城联盟投资管理股份有限公司总裁路林、大业信托总经理王毅、中信产业基金董事总经理张雷及新沃资本董事长兼总裁朱灿等。
　　第三场高峰论道则是压轴大戏。将邀请万通控股董事长冯仑、全联房地产商会执行会长任志强、旭辉集团董事长林中、阳光城集团董事局主席林腾蛟、中粮地产董事长周政、世联地产董事长陈劲松等重量级嘉宾现场论道，把脉不动产金融未来趋势，给出最权威的“领袖意见”。
　　爆点三：在大咖论道之外，主办方精心策划了三场平行论坛，从实操层面解析不动产金融的现状、遇到的问题与解决之道及未来发展趋势。
　　平行论坛之一，以“化茧成蝶展翅飞——投资并购与资产证券化”为主题，剖析大量案例。包括“越秀房托 626 亿元收购上海宏嘉大厦”、“鹏华万科前海公募REITs:收租权的证券化”等。
　　平行论坛之二，以“当地产大转型遇到互联网+——互联网金融与产业链金融”为主题，将邀请高和投资董事长苏鑫、平安好房首席执行官庄诺、中国民生银行地产金融事业部资产管理部总经理欧阳军等大咖，做具体的实操案例解析。
　　平行论坛之三，则以“开辟新航线——海外投资与中国房地产金融国际化”为主题，邀请美国、英国、德国等驻中国大使馆商务处代表，深刻解剖海外投资的环境及趋势。
　　业界权威媒体地产中国网作为大会支持媒体，将全场直播“中国不动产金融年会&#”论坛，为网友献上最快、最丰富的不动产金融资讯。
　　总之，这样一场产融结合的务实大会，对转型中的地产业和金融业都会是一场及时雨，对企业把握市场方向、了解趋势、推进相互间的深度合作都将产生深刻影响！
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虽为二元领导，但“二元”的权力并不均等。高校中的大量“人事”故事，都和这种二元格局有关系。“党委领导，校长负责”容易造成两个问题，一则领导者不负责，二则以党干政。
科学是求真的学问，自有其力量，不应惧怕批评、质疑甚至谩骂，就像历史不曾惧怕宗教、政治和传统的霸权一样。科学共同体对待公众对科学的批评，不能走当年宗教裁判、剥夺科学自由发声的老路。科学共同体面对公众批评的容忍度，不妨更大一点。
美国人一面高喊“反恐战争”，另一面却使“圣战主义”愈演愈烈，两者只是一枚硬币的两面而已。理解这一点，就不会为表面上的矛盾感到困惑。
国人办喜事历来好面子，这是无可厚非的，但是我们在面对如此恶俗的做法时，应该要三思而后行，物极必反，与喜事欢庆的意义实在大相径庭。去粗取精，去伪存真，糟粕的要抛弃，优秀的要传承。