如何选专业的沪深300指数基金怎么选?

如何挑选适合自己的指数基金?如何挑选适合自己的指数基金?瑞信资讯百家号理财是一种态度,选择理财方式更是体现你的专业能力。现在越来越多的人理财选择基金的方式,其中指数基金备受亲昧,那么什么是指数基金,如何才能挑选适合自己的指数基金什么是指数基金?指数基金(Index Fund),顾名思义就是以特定指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数,并以该指数的成份股为投资对象,通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。通常而言,指数基金以减小跟踪误差为目的,使投资组合的变动趋势与标的指数相一致,以取得与标的指数大致相同的收益率。如何才能挑选适合自己的指数基金?根据指数基金定义,首先我们需明确筛选指数基金有哪些条件?1、确定跟踪的指数:比如沪深300、中证500、上证50、标普红利等等2、跟踪误差:指数基金是完全复制指数,跟踪指数当然是越小越好3、基金规模:主动型管理基金规模适中才行,一般为20—100亿,因为规模太小易面临清盘的风险,太大基金经理管理有难度,这就好比一艘载了客的船,太小容易翻船,太大不好调头。但指数基金却不同,规模越大越好,2亿以下的可以基本不看,因为同样面临清盘风险。总之就是规模越大越好。4、费率问题:相同类型的指数基金,当然是费率越低越好,比如有些指数基金后面带有A或者C,A类要收手续费、C类免费。短期投资选C类,长期投资选A类。挑选指数时注意2点:一是小白尽量选宽基宽基指数因为覆盖面广,相对来说风险分散程度较高;窄基指数大部分都有较强的周期性,风险相对较高。因此小白投基,尽量以宽基指数为主,可以搭配一两只相对较稳定的窄基指数,比如:消费类。二是挑选低估值指数估值的方法,就好像买东西,当然是便宜的东西更划算了。衡量一个指数是否低估,可以参考指数历史的PE值(市盈率),在历史PE的最高值和最低值之间,靠近最低值的区间,我们就可以认为指数的估值处在历史的较低位置。但是,别以为挑低估值指数买就一定能赚到钱了,因为你很有可能受不了这个磨叽鬼,它有可能一直都不涨。本文由百家号作者上传并发布,百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点,不代表百度立场。未经作者许可,不得转载。瑞信资讯百家号最近更新:简介:专注于产业投资、行业观察、知识共享。作者最新文章相关文章来自雪球&#xe6关注 如何挑选基金?如何判断基金的潜力?来自 先澄清一些基金投资领域似是而非甚至完全错误但又广为人知的方法或观点。两个误区误区1:按照历史业绩(或者业绩相关的指标)来选择基金。实践证明,无论长短期,基金的历史业绩好坏和未来业绩的好坏没什么太大的关系。这个是美国的图。左边是说,前5年排名前20%的基金在后5年的分布情况。可以看得到,只有1/4还留在前20%,其他散落各处,没任何规律。右边是说,后5年排名前20%的基金,在前5年的业绩表现。这个更离谱,有将近一半业绩甚至是垫底的。这个结论在中国也是一样的:2012年业绩排名前1/10的96支产品。2013年,96支产品排名前1/10的仅有12支,排名前1/4的合计仅有25支,仍然排名前1/2的合计仅有37支;2014年,96支产品仍然排名前1/10的有20支,仍然排名前1/4的产品总计仅有36支,仍然排名前1/2的产品总计有65支;其他时间结果也差不多。所以按简单业绩高低来选择基金,是不靠谱的。误区2:主动基金跑不过指数,所以应该选择指数基金。这个观点不能算错,前半部分是对的,长期来看,主动基金经理的“业绩”——仅仅指收益率高低,是跑不过指数的。但是,衡量基金不能简单看收益率,还要看这个收益率的获得付出了什么代价。基金收益率的代价是风险——其实就是业绩上跳下窜的幅度。这个幅度越大,投资者中间被震出去的概率就越高,而未来挣到钱的概率就越低。这个叫风险调整收益(夏普比率)。而夏普比率这个值,主动管理型基金是远高于指数的。夏普比率是用基金的超额收益率/风险水平,形象点说,金融产品其实就是通过买卖风险获利的。夏普比率可以认为是基金买入一单位风险的获利,或者风险价格。主动基金承担一单位风险获利0.0908,而指数基金只能获利0.0375,前者足足是后者的2.42倍。我的回答可能会偏于复杂,要看懂并执行这个过程需要您花点时间。不过,投资这个事儿,原理上都不复杂,但操作上都不简单。所有说投资很简单的说法都值得警惕。您想想看,老祖宗说“钱难挣,屎难吃”。凭什么投资这个事儿就例外呢?我的观点先说说我自己的观点:1)长期能战胜同类的“好”基金基本不存在,即便有,要找到的概率极低。2)基金选择,应该选择那些风格偏好清晰、在特定市场环境里总能跑好的基金,即“单项冠军”。3)基金投资,要想获得超额收益,就一定要让不同的“单项冠军”组团作战、取长补短、动态调整。基金研究基金研究有两大领域:一个叫基金评价,就是对基金过去的业绩进行评价。基金的过去业绩与未来业绩之间的关系不大,所以这种研究更像一个“记分员”,投资参照意义不大。很多著名的基金研究机构,比如美国晨星(morningstar)、国内最早的银河证券基金研究中心(我是创始人之一)等,公开的基金评级数据,都是这个。我2004年进入基金研究领域,做得第一件事情就是建立了国内最早的一套基金评价体系。另一个是投资性研究,目的是通过一些方法找出未来能有更好表现的基金。这个叫投资性基金研究体系。国内第一个成体系的投资性基金研究体系,也是我做的,时间是2006年。要回答怎么挑选基金,首先就要明确挑选基金的目的是什么。挑选基金自然是为了找到好基金,但什么是“好基金”?这个简单的问题,其实有很多误区在里头。什么是好基金?当然是业绩好的基金。如果一只基金的业绩能持续领先于同类(我们叫有超额收益能力),这个基金自然是好基金。但是,这是基金研究领域里的一个虚幻的“梦想”:基金很难有持续的超额收益能力。同类基金的短期业绩有不确定性,但长期业绩会趋同。我们管这个现象叫基金业绩的“归一性”,或者叫收敛。上面这两张图,分别描述的美国和中国市场的某类基金的超额收益随着时间延续而产生的变化。可以很清楚地看到,无论美国,还是中国,这类基金的长期业绩,其实是收到一起去的。这个“长期”是多长呢?美国是不到5年,中国要短很多,大约不到两年的样子。这意味着,如果投资这一类基金的时间要超过两三年以上,其实你选择哪一只都差不多。当然这个里面会有例外,好的例外我们叫“长青基金”。美国市场过去这些年,在数万公募基金经理里能连续10年以上战胜同类的长青基金经理只有个位数。在中国,能连续5年以上持续战胜同类的基金经理也是个位数。以前面那个图为例,172只基金里能持续跑赢同类的,只有1只。希望找到一个长青基金经理并持续投资他获利,这个成功概率并不比摸彩票中奖高多少。也还有另一个例外,就是业绩持续差于同类的基金。其实这样的基金也很少——想把一个基金的业绩做的持续地差,和想做地持续地好,难度差不多。既然基金业绩长期会归到一起去,是不是就没必要做基金选择了呢?也不是。我们说“同类”基金业绩会归一,但“不同类”基金的业绩会出现分层。上面是我用两组不同类基金做出来的图。可以看到,同类基金收敛到一起去了,但不同类基金的收敛结果并不相同,二者差出3个百分点的年化超额收益——按照三年投资期限算,总超额收益差出将近10个百分点。这个现象,我们称之为收敛终值的分层。这个影响基金业绩差异的要素,在基金研究领域,叫“风格”。简单地说,风格不同的基金,长期业绩会有不同,而相同风格的基金,长期业绩差不多。什么叫风格呢?比如基金的投资偏好,喜欢投资成长股还是价值股,喜欢投资大盘股还是小盘股。比如基金的头操作风格,喜欢持股不动还是换来换去,喜欢提前布局还是顺势操作。再比如风险偏好,是喜欢永远满仓还是择时而动。这些都会影响到基金的长期业绩。这些就叫基金的风格。市场是变动的。有时候成长股长得好,有时候价值股长得好。有时候大盘股好,有时候小盘股好。上涨时候满仓持股的自然业绩好,下跌时候择时而动的要占便宜。所以,有明确风格的基金,一般业绩就很难稳定。它会有明显的市场适应度。有没有基金什么都能干好呢?有啊,那些长青基金里,就会有这样的“全能型”选手。但是,这个比率太低了。大部分人如果想把什么都干好,结局多半是什么都干不好。所以,理性的基金经理,会选择自己最擅长的模式进行操作。这意味着,只要他适合的市场环境来,他的业绩就会很好。其他环境里,他的业绩一般。&这是我随机选择的两只基金,可以明显看到,他们的业绩并不稳定。有比较明显的由好转差、由差转好交替运行的特征。原因无他,市场在轮动,而基金经理只擅长做少数事情。这样的基金虽然不完美,但是,它能在某种环境下帮您取得超额收益。当然有代价,就是如果单一投资,你只能挣到那个特定环境下的钱,其他时候,最好也就是个随大流。单项冠军组队那么,怎么找到这些单项冠军呢?找到单项冠军的第一步,是要对市场进行维度划分。比如我们把市场简单划分为上涨市场和下跌市场、划分为大盘占优的市场和小盘占优的市场、划分为轮动的市场和分化的市场,等等等等。我们再去观察我们备选的基金的的优势区间(战胜同类的区间),主要是观察这些区间有什么样的什么特征。如果这些区间在某个市场维度上比较稳定,我们可以初步认为这个基金风格适应这一类市场。比如,前面那两只基金的优势区间,第一只表现出小盘占优的特征,而第二只表现出大盘占优的特征。然后,我们一定要去观察这个基金的历史投资记录。公募基金每半年公布一次全部持仓,季度公布前十大市场。这个数据量不太够,不能准确反映基金的投资行为,但可以作为参照。打个比方,对于第一只基金,你就要观察它的历史持仓记录里是不是总持有较多且表现优质的小盘股。最后,如果有条件,要看一看这个基金经理的历史言论。看看他的投资逻辑。基金会有定期报告,定期报告里基金经理会对之前的投资做个回顾,对未来的投资做个展望。当然废话居多,但也有不少真货。仔细看看,他的投资逻辑是不是和他的实际持仓一致。“业绩表现”、“持仓记录”、“基金经理的投资逻辑”这三者可以互相印证,我管这个叫“三位一体”。只有“三位一体”的基金,才是风格稳定清晰的基金。这样的基金,才是我们所谓“好基金”。回过头来看我们的基金投资。传统上,我们期望能找到一只持续战胜同类的基金持有。前面说了,这个方式其实是没有现实基础的。如果选择了“单项冠军”呢?长期持有一只或少数几只“单项冠军”,业绩波动肯定大,长期业绩未见地会好。合理的方式,是寻找功能互补的“单项冠军”组队。也就是我一直提倡的,做一个“画圆的圈”。到这里,一般投资者的任务就完成了。这个圈能确保你在任何市场环境下都有进有退、取长补短,长期持有下来,获得一个超越平均水平的收益率是不成问题的。但是如果你还想更进一步,那就得分析未来市场环境可能会怎么走,相应地加大适应这个市场环境的基金的配置比例。这个,对于非专业人员来说就有点难了。关于落后基金大多数业绩靠后的基金,只不过是暂时在“俯卧撑”,因为长期业绩的归一性,总会有他们灿烂时。这个叫“反转效应”。有一种策略就是利用这个效应,专门去买入前一期表现较差的基金。这个策略,无论在国外还是国内,长期业绩还不错。当然最后再提一句,虽然很多投资者会把主要的精力花在挑选基金上,但因为基金差异带来的收益差距其实是最少的,真正影响投资收益的,是资产配置。而要有稳定的资产配置,就必须得有正确的资金投入结构。中国的公募基金,在成立以来的14年里每年收益率平均在19.2%,但真正挣到钱的投资者是少只有少。主要的原因,不是选错了基金,而是因为不具备风险定制能力,总让短期亏损击破了心理底线,从而从在重复高买低卖的故事。所以,基金投资的关键,其实是把组合的风险控制在让自己不至于崩溃的底线之上。这个活儿,投资者自己干不了,在国外,这是由投资顾问来干的。国内呢?国内的所谓投资顾问,除了卖基金给你外,什么都做不了。#今日话题# &怎么才能挑选到一只优秀的指数基金?
1.请问,高位时一次性进入资金过多,后来又开始定投。要不要择时先把前期的资金赎回?——来自微信留言
是否赎回取决于你是否获利,以及是否达到你的目标收益率。但有一点确定的是:如果要赎回,建议先分批赎回(两三次)单笔买入的基金,然后再赎回定时定额投资的基金。
为什么这么操作呢?原因是不用担心基金赎回后,市场还是一路向上,错过了后面的获利机会。你想想,如果你先赎回定期定额投资的基金,然后市场继续上涨,那你持有的基金份额只是之前单笔买入的;如果你先赎回单笔买入的,继续定时定额投资,如果市场继续上涨的话,还可以享受后期上涨的收益。
相反,当进场时,先进行定投定额投资,再进行单笔投资。
定时定额投资可以帮你判断何时适合进场,还可以分散风险。举个例子:当定投的收益率一下子从10%短时间上涨到30%,说明市场已经有了一波强劲的上涨,这个时候可能已经处于相对高点,不宜再进场了,甚至要考虑卖出;相反,如果定投收益率下跌至-30%、-40%,这个时候反而是单笔进场的好时点,这时候市场很可能已经跌到了谷底,继续向下的空间已不大。
2.老师您好,基金定投沪深300、中证500、港股,这三者比例怎么配置呢?——来自微信文章留言
对我们来说,A股最为熟悉,并且投资A股无需承担汇率波动的风险,因此定投组合应以A
股为主,海外指数为辅。
目前,港股PE为12.62,处于历史中部位置,未来仍有向上空间。A股和海外的比例可以是7:3或者6:4。沪深300指数和中证500指数可以是1:1。这是最简单的配置策略。
如果你风险承受能力和预期收益较高:1)可以适当降低投资港股的比例,增加投资A股的比例。原因是:港股自2016初以来已经走出了一波牛市(恒生指数上涨37%),而A股从去年开始虽然走出一波慢牛行情(上证综指上涨23%),但基本都是白马蓝筹股在涨,还有很多股票是下跌的。整体来看,A股比港股更便宜,未来向上的空间也更大。
2)适当增加中证500指数的比例,降低沪深300指数的比例。原因是:沪深300指数自2016年熔断后上涨了40%,从点位看已经到了15年牛市的半山腰,市盈率也从11倍涨到了14倍;而中证500指数一直处于底部震荡,同期只上涨了17%,市盈率也不断创出新低,目前PE为29倍,处于历史较低位。
从估值上说,中证500指数要比沪深300便宜。另外,多家研究机构也认为中证500指数的投资价值在显著提升。因此,可以适当提高中证500指数的比例。
但要提醒的是:不能风格“一边倒”,沪深300指数未来依然有空间,如果两者占比过于悬殊则无法真正分散风险,也就失去了资产配置的意义。
最后,推荐你关注好买储蓄罐APP的“机器人”,里面底层资产都是各大类指数基金,针对不同风险承受能力的人有不同的股债配比,还具有5大平衡功能,可以一键定投,可能会比较适合你。
3.慕青老师,你好!请教下如何选择到优秀的中证500的基金呢?按照你以往的教程似乎找不到。例如,在晨星网上找不到三年五星的,难道就不存在中小盘爆发时一或两年的优秀的中证500基金吗?另外,在好买网上看到推荐基金,000478,四分位排名并不好啊,莫非很有潜力吗?还有161017这只鸡如何?慕青老师有没有其他推荐的?想看看你怎样从专业的角度来选的。毕竟要长久持有的,一定要选一只自己很看好的才放心。谢谢!——来自微信文章留言
1)选择指数基金主要分2个维度:一是被动指数型,选择跟踪误差小的;二是增强指数型,选择信息比率高的。
在这里科普一下什么是信息比率:信息比率=(基金报酬率-基准指数报酬率)/超额报酬的标准差,它衡量的是某一投资组合优于一个特定指数的风险调整超额收益。信息比率越大,基金经理单位跟踪误差所获得的超额收益越高。
和夏普比率从绝对收益和总风险角度描述风险调整后收益不同,信息比率是从主动管理的角度描述的。这就是为什么我们通常用夏普比率来挑选主动管理型基金,而用信息比率来挑选指数增强型基金的原因。如果信息比率看不到,可以用夏普比率代替。
2)晨星评级主要根据夏普比率对基金排名,指数基金的评价方法和主动管理型基金不同,并且基金评级受很多因素影响,找不到很正常。
3)你看到000478(建信中证500指数增强)四分位排名不好是因为今年相比其它指数(如上证50、沪深300),中证500指数表现不好,所以你看到它的四分位排名表现不佳。1017(富国中证500指数增强LOF)都是增强指数型基金,从近2、3年的信息比率来看,000478信息比率更高,说明主动投资能力越强。
最后,根据上面说的2个挑选指数基金的维度,发现:?在指数增强型基金中,长期来看建信中证500指数增强(000478)的信息比率最高;,在被动指数型基金中,南方中证500ETF联接A(160119)跟踪误差最小,近1、2、3年跟踪误差仅为0.83%、1.17%、1.74%。可见这2只基金都是不错的标的,也都是好买推荐的基金,建议关注。
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今日搜狐热点4大方面解析:如何选到对的基金!_微投资专业平台-慢钱头条
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4大方面解析:如何选到对的基金!
据中国基金业协会的最新数据,中国目前公募基金有3415只,开放式公募基金也有3168只,选择对基金,是件非常困难的事情,尤其在有很多错误信息的干扰下。
1、从策略选基
(对策略的详细解释见之前的培训)
二八轮动、指数基金估值、资产配置,这三个是相对比较好懂的策略,由浅入深开始,掌握每一个策略,都会受益无穷。
其中资产配置的理念和学习是必须的,这样会更早配置QDII,更早配置一些和手里所持基金相关性弱的其他资产。
越来越多的售卖基金组合的平台会不断帮助普通投资者发现更多策略。
考察一个智能投顾平台,往往也不是看他们的产品,而是看他们产品背后的策略。
发一个产品挂钩某类资产,赌他上涨下跌,这是模仿结构性理财产品,这不是策略,还是在赌而已,只不过是固定收益类产品的另类一点的设计而已。
关于基金策略的重要性,还有一个不可忽视的点——基金策略都会解决如何卖基金的问题,比如前边举例过的三种基金,无论是通过卖掉、转换还是再平衡的方式。而0-3级投资者就算选择对了基金,也不知道应该怎么卖,无法获得好的收益(要靠纪律性的止盈真是谈何容易)。
2、从历史收益筛特色基金选基
我有一个习惯,定期去天天基金上看基金排名,筛选各阶段收益看有什么没听说过的基金亮我眼睛,如此早在媒体铺天盖地宣传前,我就已经发现了量化基金、绝对收益基金、定增基金等另类基金。
发现一个表现优秀的另类基金,是种求知的乐趣,背后还需要更进一步的研究它为什么能表现好。尽管投资这些类型基金不符合基金策略,但如果表现好,分点轻仓博取收益是有必要的。
其他公认的表现好的主动型基金,也可以略投一点。
3、从研究海外资产配置角度选基
因为经历过07QDII大溃败,15年才开始在资产配置的理念下重新研究QDII。但凡认同资产配置策略、研究过海外一些指数基金就会选择配置QDII,也会借此开始接触黄金、石油、REITS等另类资产。
4、掌握优质信息渠道
告别那些还在鼓吹基金定投、还在鼓吹看历史阶段收益选基金、还在发各种软文的媒体,尽量减少花在研究主动基金上的时间,思考如何获取贝塔收益。
一个人的时间是有限的,去除掉错误的方向,省下来的时间自然就用在正确的方向上了。作为权益类投资最好的工具,基金太多知识点,必须认识什么是正确的方向,什么是错误的方向。
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