股票发行量到底占公司股份的多少？_百度知道
股票发行量到底占公司股份的多少？
假如公司发行10万股，一股股票占10万分之一。这个我懂。可是一个公司在市面上流通的10万股，是本身的所有股本吗？还是说一个公司本身有100万股，ipo时只选择发行其中的一部分，而这部...
假如公司发行10万股，一股股票占10万分之一。这个我懂。可是一个公司在市面上流通的10万股，是本身的所有股本吗？还是说一个公司本身有100万股，ipo时只选择发行其中的一部分，而这部分就是市面上流通的全部股票？我的意思是，一股股票所占有的公司的所有权，到底是多少？
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　　1、如果公司的总股本是10万股，在市面上流通的10万股就是公司的所有股本。　　2、一个公司本身有100万股，ipo时只选择发行其中的一部分，而这部分就是市面上流通的全部股票：很多上市公司在IPO 时只选择发行总股本的一部分，20%-90%不等。　　股票发行(share issuance)是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。
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　　1、如果公司的总股本是10万股，在市面上流通的10万股就是公司的所有股本。　　2、一个公司本身有100万股，ipo时只选择发行其中的一部分，而这部分就是市面上流通的全部股票：很多上市公司在IPO 时只选择发行总股本的一部分，20%-90%不等。但是你所说的“这部分就是市面上流通的全部股票”观点不是很准确，　　IPO之后的一年时间之内，你的理解是正确的。但随着时间的推移，一年之后，发行时金融机构中签的股票会上市流通；IPO 三年之后，所有的股票都会上市流通，这是2005年实行股改之后中国股市的现状。但是三年之后虽然全流通了，部分公司并不代表其总股本会真正在市场流通。例如中国石化等国有大型企业的股票，绝大部分股份仍控制在国资委的手中，这一部分股本根本就没有上市流通。　　3、一股股票所占有的公司所有权，到底是多少：正与你所说：假如公司发行10万股，一股股票占10万分之一。如果公司发行10亿股，则一股股票占10亿分之一的所有权。
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看他的股本就行，流通股只是一部分，还有一部分限售股，IPO的理解是：企业没上市前，有100万股，企业发行新股，比如发行1000万股，这样，总股本就是1100万股了，1000万股里不包含100万股；一股所占的比例，得看发行后的总股本是多少
这个不一定的
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出海记｜拼多多计划赴美IPO 融资至多16.3亿美元
10:34:29&&&
来源: 参考消息网&&&
7月18日报道 境外媒体称，中国电子商务公司拼多多（Pinduoduo Inc.）计划在美国首次公开募股（IPO）中通过发行美国存托股票（ADS）融资至多16.3亿美元。
据美国《华尔街日报》网站7月17日报道，拼多多表示，股东腾讯控股有限公司和Sequoia Capital已表示，有意以IPO发行价购买该公司至多2.5亿美元的美国存托股票。
报道称，在7月16日对6月29日提交的监管文件的更新中，拼多多表示，预期将以每股美国存托股票16美元至19美元的价格发行8560万股美国存托股票。
该公司已申请在纳斯达克上市，交易代码为PDD。
另据香港头条财经网7月17日报道，中国电贸平台拼多多计划在美国上市，集资最多16.3亿美元（127.1亿港元），如成事则是4年来最大宗中国企业招股个案。
报道称，消息人士指出，拼多多拟于24日开始接受机构投资者入标，25日定价。
据数据显示，拼多多由曾任职谷歌中国的黄峥在2015年9月创立，经营模式是团购。2016年7月，该公司进行融资，获得腾讯、高榕及新天域入股，筹得1.1亿美元。仍然录得亏损的拼多多在今年3月曾表示，活跃用户人数逾1.03亿，交易货品毛收入逾1000亿元人民币。
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1.首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：是指一家企业或公司 （股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。2.上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。注：有限责任公司在申请IPO之前，应先变更为股份有限公司。
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IPO的全称是initialpublicoffer，即“首次公开发行”，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。 就估值模型而言，不同的行业属性、成长性、财务特性决定了上市公司适用不同的估值模型。目前较为常用的估值方式可以分为两大类：收益折现法与类比法。所谓收益折现法，就是通过合理的方式估计出上市公司未来的经营状况，并选择恰当的贴现率与贴现模型，计算出上市公司价值。如最常用的股利折现模型(DDM)、现金流贴现(DCF)模型等。贴现模型并不复杂，关键在于如何确定公司未来的现金流和折现率，而这正是体现承销商的专业价值所在。所谓类比法，就是通过选择同类上市公司的一些比率，如最常用的市盈率(P／E即股价／每股收益)、市净率(P／B即股价／每股净资产)，再结合新上市公司的财务指标如每股收益、每股净资产来确定上市公司价值，一般都采用预测的指标。市盈率法的适用具有许多局限性，例如要求上市公司经营业绩要稳定，不能出现亏损等，而市净率法则没有这些问题，但同样也有缺陷，主要是过分依赖公司账面价值而不是最新的市场价值。因此对于那些流动资产比例高的公司如银行、保险公司比较适用此方法。在此次建行IPO过程中，按招股说明书中确定的定价区间1.9～2.4港元计算，发行后的每股净资产约为1.09～1.15港元，则市净率(P／B)为1.74～2.09倍。除上述指标，还可以通过市值／销售收入(P／S)、市值／现金流(P／C)等指标来进行估值。 通过估值模型，我们可以合理地估计公司的理论价值，但是要最终确定发行价格，我们还需要选择合理的发行方式，以充分发现市场需求。目前常用的发行方式包括：累计投标方式、固定价格方式、竞价方式。一般竞价方式更常见于债券发行，这里不做赘述。累计投标是目前国际上最常用的新股发行方式之一，是指发行人通过询价机制确定发行价格，并自主分配股份。所谓“询价机制”，是指主承销商先确定新股发行价格区间，召开路演推介会，根据需求量和需求价格信息对发行价格反复修正，并最终确定发行价格的过程。一般时间为1～2周。例如此次建行最初的询价区间为1.42～2.27港元，此后收窄至1.65～2.10港元，最终发行价将在10月25日前确定。询价过程只是投资者的意向表示，一般不代表最终的购买承诺。 在询价机制下，新股发行价格并不事先确定，而在固定价格方式下，主承销商根据估值结果及对投资者需求的预计，直接确定一个发行价格。固定价格方式相对较为简单，但效率较低。过去我国一直采用固定价格发行方式，日证监会推出了新股询价机制，迈出了市场化的关键一步。 香港证监会和香港联交所于1994年11月发表了《关于招股机制的联合政策声明》，自此，香港的大型新股发行基本上采用累计投标和公开瞎夯旌系恼泄煞绞健?/p& 发行方式确定以后，进入了正式发行阶段，此时如果有效认购数量超过了拟发行数量，即为超额认购，超额认购倍数越高，说明投资者的需求越为强烈。在超额认购的情况下，主承销商可能会拥有分配股份的权利，即配售权，也可能没有，依照交易所规则而定。通过行使配售权，发行人可以达到理想的股东结构。在我国，目前主承销商不具备配售股份的权利，必须按照认购比例配售。据报道，此次建行在香港交易所发行H股，截至公开招股截止日(10月19日)，共吸引了760亿美元的认购资金，超过拟发售数量近9倍，而向香港公众公开发行部分更是获得了近40倍的超额认购倍率，其中国际发售部分将由联席账簿管理人根据多种因素决定分配，香港公开发售部分原则上严格按比例分配，但分配基准可能会因为申请人的股份数目不同而分组决定，但也不排除可能会进行抽签。 当出现超额认购时，主承销商还可以使用“超额配售选择权”(又称“绿鞋”)增加发行数量。“超额配售选择权”是指发行人赋予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商可以在股票上市后的一定期限内按同一发行价格超额发售一定比例的股份，在此期间内，如果市价低于发行价，主承销商直接从市场购入这部分股票分配给提出申购的投资者，如果市价高于发行价，则直接由发行人增发。这样可以在股票上市后一定期间内保持股价的相对稳定，同时有利于承销商抵御发行风险。如此次建行招股说明书就规定了可由中金公司及摩根士丹利添惠代表国际发售承销商于股票在香港联交所开始交易起30日内行使超额配售选择权，以要求建行分配及发行最多合计3,972,890,000股额外股份，占全球初步发售股份的15%。 值得一提的是，此次建行全球发售结束后，发起人汇金公司、淡马锡、宝钢股份等股东有权将股份全部转为H股(有锁定期)，实现了真正意义上的全流通。从目前建行的定价来看，可能是考虑了全流通的因素，因此定价偏低。
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IPO就是initial public offerings(首次公开发行股票） 企业第一次向公众发行股票被称为IPO（Initial Public Offering）。即企业通过一家股票包销商（underwriter）以特定价格在一级市场（primary market）承销其一定数量的股票，此后，该股票可以在二级市场或店头市场(aftermarket)买卖。
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。相信每家企业以及每位企业家都有一个上市梦，但上市之路并不易，而且过程中所涉及的资金成本、时间成本、机会成本都可能让企业望而却步。那我们就先来看一下，企业上市到底要花多少钱，这些费用又是由哪些方面构成的？
一、IPO上市费用介绍
1、中介费用及构成
企业在IPO的过程中需要向主办券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构支付相关费用。比如支付给会计师事务所的审计及验资费、律师事务所的律师费，以及支付给券商的保荐费、承销费、发行手续费、用于本次发行的信息披露费用及其他等。根据企业发行量以及企业上市板块不同会有部分差距。
在企业上市全过程中，券商收费是最高的，承担的工作也最多；同时，这也是不同公司上市成本不同的最大之处。其中，承销费用主要是按照企业上市发行时募集金额的多少，按照一定的比例收取，这部分费用也是所有费用中区别最大的，决定了公司上市的成本大小；而保荐费用则是支付给保荐人的签字费。
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各企业上市的保荐费用差别并不大，基本在300-500万之间。其中支付给券商的保荐费是在向证监会申报的时候便要收取，但承销费是在企业完成首次公开发行之后，从实际募集的资金中进行扣取，无须企业动用自有资金提前支付，所以IPO上市企业在前期并不需要承担这么大的资金压力。
备注：表格中的数据为笔者统计了从17年2月23日A股（主板、中小板、创业板）所有新股发行的数据，计算的平均数，供读者参考。
2、其他费用成本
除了以上费用之外，主要的费用还有税务成本、社保成本、上市筹备费用等（其中新三板企业按照股份有限公司的规范进行了税务和社保等方面的规范，这部分费用基本可以忽略）。
1）税务成本
企业在改制为股份公司之前存在大量避税情况，这是企业上市规范之前普遍存在的问题。比如由于业务层面的原因导致少缴纳部分税款，或者企业财务管理制度不规范，成本支出、收入确认等不符合税法规定，或是企业关联交易处理不慎等问题都可能造成企业的税务成本。
2）社保成本
社保成本在劳动密集型企业中尤为常见，企业内部存在劳动用工不规范的问题，比如社保基数降低、用工人数虚报等。发审委对于企业劳动用工的规范要求非常严格，企业IPO一般需要进行社保规范而付出较高的社保成本。
二、IPO过程中的关键问题：如何选择券商
IPO的成本不菲，刨除以上资金成本，时间成本及能否成功的机会成本也是企业必须要考虑的。因此，企业更应该针对IPO如何选择券商、申报之前需要做哪些筹备动作等进行系统筹划。
我们团队在与不少拟IPO企业和新三板创新层企业针对IPO相关问题进行探讨时，券商的选择几乎是绕不过去的话题。企业通常反应是按照券商排名选择比较好的券商。其实不然，好的不一定适合自己。
拿中信证券来说，不管从资产规模、还是历史业绩来讲，中信证券无疑是优质券商。但其督导的其中一家新三板企业在申报IPO之前却计划要更换券商，原因是中信对其投入的精力不足加上之前的保荐人离职。中信证券不缺服务和督导的大企业，一家净利润5000万的中小民营企业对其来说，近期来看能从其收取的中介费用有限，精力自然是在其他大型客户身上。
所以，我们建议，企业在选择券商时，可以重点考虑几点。首先，券商与企业的规模是否匹配，尤其对于中小企业来讲，可以考虑选择实力强、信誉好、经验丰富且服务精力充沛的券商，具体可以查看该券商的注册资本金、过往历史业绩、保荐人数量等。第二，重点考察具体的保荐团队，保荐团队的重要性甚至超过了券商本身。可以重点考虑保荐团队的相关项目经验、团队重点人员的从业经验、相关资源、业务风格及协调能力，以及对企业所处行业的认知等。
其他如地域、具体收费等也可以作为参考的因素进行衡量。
三、当前企业面临的资本环境
1、证监会发行和审核双提速，IPO加快成为资本市场最大关注点
2015年7月，监管层宣传暂停IPO审核，彼时获得批文的28家企业也将暂缓发行。随后，2015年11月，证监会发言人邓舸表示恢复前期暂缓发行的28家IPO企业的发行，IPO重启。但证监会的审核速度却并没有明显提速，至日才基本完成之前暂缓发行的28家公司的消化，核发了IPO重启之后的首批批文。
至2016年11月，证监会下发IPO发行批文的速度明显加快。从批文下发的节奏来看，、5月每月一批，3、4、6-10月每月2批，11月核发4批，12月核发5批。从核发数量来看，月，证监会共计核发70家批文，7-10月核发批文的企业分别为27家、26家、26家及28家，11月核发52家，12月核发51家。
证监会2016年共计核发了280家企业的首发申请。
（1-12月核发家数：7、9、15、14、9、16、27、26、26、28、52、51）
表：2016年中国A股市场IPO统计
IPO节奏加快从某种程度上反映出监管层加速解决IPO堰塞湖的意图，国泰君安预计，如果二级市场行情不出现明显下跌，2017年新股将保持每日2家的节奏，全年发行400家—500家。德勤中国亦预计，A股市场的IPO预期在未来市场环境稳定的情况下将进一步提速。
2、1/6新三板创新层企业宣布IPO
截至日，新三板900多家创新层企业中有875家企业在财务方面符合创业板IPO要求，且已经有162家创新层企业进入IPO辅导，约占创新层企业的1/6。
我们预判，IPO的提速效应和创新层企业“转板”的示范效应无疑会缩短大量新三板公司的上市议程，新三板上有IPO预期、基本面较好的企业其估值将会提升。我们接触的新三板企业中，已经有相当一部分在根据自身企业所处地域优势（IPO绿色通道）、规模优势等制定相应的IPO转板计划。
短期内，在新三板政策红利未出现、流动性解决之前，可能会有部分较优质的企业离开新三板“转板”IPO，但长期来看，中国坚决发展多层次资本市场的决心会推动监管层推出相关的制度（比如，公募基金入市、大宗交易退出、创新层竞价交易等）解决新三板现存问题，扶持创新型、创业型、成长型中小企业对接资本市场、实现产融互动，推动中国产业结构实现转型升级。
四、给拟IPO企业的建议
1、企业实际控制人、主要股东及高管应该对IPO过程中的费用成本、时间成本、机会成本做系统了解，根据行业发展情况及公司具体情况确定公司启动IPO的时间节点。
举例来说：是否启动IPO是当下很多满足条件的新三板企业都在思考的命题。在申报IPO的过程中，投融资、并购等资本运作均无法进行，如果企业所处的行业目前有很大的整合机会，漫长的排队时间反而有可能使企业错失了成为行业龙头的机会。因此，启动IPO的时间节点需要根据企业所处的行业情况、企业情况、资本市场情况进行综合衡量，而不是随意跟风而动。
2、企业应该慎重选择券商等中介机构。选择合适的券商对于企业迈向资本市场是非常重要的一步，多数企业不知道选择券商及保荐团队的要领，依赖于熟人介绍，缺乏从企业自身及券商、保荐团队的角度去进行综合衡量。
3、企业应该以IPO为导向进行系统的战略及资本规划。我们团队接触过不少净利润在万之间的企业，实际控制人、主要股东多是实业出身，大多只关注公司技术、产品及具体业务层面。公司虽然已经发展到一定规模，但是在面向资本市场、外部机构时可能仍无法清晰传达公司的战略定位、业务结构、所处的市场空间及自身增长潜力。这是其一局限性。
其二局限性，公司只看业绩指标满足或即将满足IPO要求即决定启动IPO，缺乏系统的资本规划。比如，企业应该在什么时间段申报IPO；财务审计的基准日如何确定；申报之前是否要开展一轮并购，时间是否充足等等，都是企业应该思考和掌握的时间节拍。
4、不要局限于内部团队限制，去外部寻找合适的IPO咨询机构。大家知道，近期保荐机构手中的IPO项目不断在增加，这种现象导致保荐团队无法投入100%精力去研究其中一家企业所处的行业、企业的发展战略及核心竞争力。而在招股说明书中，如何用资本市场的语言向外界传递企业的战略规划、企业的核心竞争力和投资价值，对于拟IPO企业来说是非常重要的。
因此，我们也建议，在综合考虑IPO的资金成本、时间成本、机会成本的背景下，企业也要注意莫要因小失大。如果内部缺乏该类人才，可以考虑与外部专业的管理咨询机构、IPO咨询机构、市场研究机构等服务企业进行合作，争取IPO收益最大化。
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