中金所5年，10年中金所国债期货交割采用什么竞价？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-08-04 15:42 标签： 中金所5年期国债期货
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1.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中,关于转换因子的判断正确的是A．剩余期限4.79年,票面利率2.90%的国债,转换因子大于1B．剩余期限4.62年,票面利率3.65%的国债,转换因子小于1C．剩余期限6.90年,票面利率3.94%的国债,转换因子大于1D．剩余期限4.25年,票面利率3.09%的国债,转换因子小于12.假设5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%,则该债券的转换因子（ ）.A.大于1 B.小于1 C.等于1 D.无法确定thank you
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1、答案为C&解析：中金所转换因子计算公式为其中r 表示国债期货合约标准券票面利率,x 表示到下一付息日的月份数,n 表示交割月与到期日之间的付息次数,c 表示可交割券的票面利率,f 表示可交割券付息频率.&&简单的结论是：对于票面利率小于标准券的利率（3%）的券种,它们的转换因子都小于1,而大于标准券票面利率的则大于1.&&可以这样简单理解,确定期限、付息方式、票面利率与标准券完全一致的可交割券转换因子为1.也就是说票面利率等于标准券利率3%的债券转换因子显然为1.如果大于3%,即C大,分子大那么算出来就大于1,反之同理.&&2、答案为A.因为5%&3%,所以CF大于1,和第一题是一样的道理.&&希望我说清楚了.望采纳.
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（021-）为各位期货投资者详细介绍中国金融期货交易所的股指期货与国债期货的交易时间。
一、股指期货交易时间
股指期货交易时间相比于商品期货交易时间，早上开盘要晚半个小时，下午开盘却要早半个小时。
（1）股指期货集合竞价时间
9:25-9:29：集合竞价
9:29-9:30：撮合成交
（2）连续竞价（即正常交易）时间
9:30-11:30：交易
11:30-13:00：休盘
13:00-15:00：交易
备注：股指期货无夜盘交易。
二、国债期货交易时间
相比于商品，国债期货早上开盘要晚15分钟，下午开盘早半个小时，收盘晚15分钟。
5年期国债和10年期国债期货交易时间完全相同。详情如下：
（1）国债期货集合竞价时间
9:10-9:14：集合竞价
9:14-9:15：撮合成交
（2）国债期货连续竞价（即正常交易）时间
9:15-11:30：交易
11:30-13:00：休盘
13:00-15:15：交易
备注：国债期货无夜盘交易。
需要注意的是：
国债期货最后交易日（合约交割月份的第二个星期五）的交易时间仅为：9:15-11:30
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周六至周日：9：00-17：00中金所5年期国债期货合约新交易细则|操作指导-西部汇市！
中金所5年期国债期货合约新交易细则
时间： 16:11:34& 更新： 4:24:21
&&& 10月31日，中国金融期货交易所（以下简称中金所）发布了《关于修订5年期国债期货合约及其交易细则的通知》和《关于调整5年期国债期货保证金的通知》，将5年期国债期货合约的最低保证金下调至1.5%，并对梯度交易保证金、梯度持仓限额进行了调整，对大户持仓制度进行了完善。
&&& 最新修订的《5年期国债期货合约》、《中国金融期货交易所5年期国债期货交易细则》将自日起实施。
&&& 中金所下调5年期国债期货的保证金，并对交易细则进行调整，主要是为了增加国债期货的市场活跃度。至于这次修订相关规定的效果，还需进一步观察，毕竟市场不太可能在降低保证金之后马上就活跃起来。
&&& 根据最新规定，5年期国债期货合约的最低保证金由此前的2%调整为1.5%，梯度保证金由此前的2%~3%~5%调整为1.5%~2%~3%。
&&& 具体而言，5年期国债期货各合约的交易保证金标准调整为合约价值的1.5%，交割月份前一个月下旬的前一个交易日结算时起，交易保证金标准为合约价值的2%，交割月份第一个交易日的前一个交易日结算时起，交易保证金标准为合约价值的3%。
&&& 与此同时，中金所还将5年期国债合约的每日价格波动限制调整为上一交易日结算价的±1.5%，此前为±2%。
&&& 此外，最新版的《国债期货交易细则》还规定：合约上市首日起，持仓限额为1000手；交割月份前一个月下旬的第一个交易日起，持仓限额为600手；交割月份第一个交易日起，持仓限额为300手。此前，上述国债期货梯度持仓限额标准为“1000手~500手~100手”，执行时点与梯度提高保证金的时点一致，但要比调整后早约一旬，分别为“交割月份前一个月中旬的第一个交易日”和“交割月份前一个月下旬的第一个交易日”。
&&& 以此前标准执行，在前两个阶段的持仓限额基本可以满足客户持仓需求，但临近交割月限仓相对较严，对交割月合约的流动性产生了一定影响。分析认为，这应该是中金所调整限仓额度及执行时间的一个重要原因。
&&& 实际上，中金所本次对5年期国债期货交易保证金等事项的调整并非首次。
&&& 去年9月2日，中金所发布通知，“5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%，交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的4%，交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的5%。”同年12月27日，中金所再次发布通知，将该货合约的最低保证金调整为2%，将梯度保证金调整为2%~3%~5%。
&&& 可能是担心风险问题，在本次国债期货启动的初期，5年期国债期货的保证金还是比较高的。
&&& 中金所之所以连续降低保证金标准，应该是为了增加国债期货交易的市场活跃度。实际上，去年重新开通国债期货以来，交易一直不是太活跃，主力合约最近几个月才超过1万手。至于这次修订相关规定的效果，还需要进一步观察，毕竟市场不太可能在降低保证金之后马上就活跃起来。当然，这和我国利率市场化的程度也有一定的关系，当前，企业机构对利率衍生品的参与还不是很积极，而投资者要逐渐认识和参与，也需要一个过程和时间。
&&& 中金所调低国债期货保证金标准主要是为了活跃国债期货市场的交易，完善整个市场的微观治理结构，提高国债市场的流动性，调高机构的市场参与度。
&&& 国债期货市场的发展，对利率市场化的意义也是比较显著的。此前，机构只能通过做多来赚钱，这样会导致市场出现过度反应；而有了国债期货，机构就可以通过做空。此外，企业、机构还可以通过国债期货完成套期保值。实际上，国债期货推出后的这段时间效果并不是那么好。一方面，是制度问题，另一方面，由于近期债券一直处于牛市，收益率一直处于下行阶段，这样国债期货的需求就会降低；但将来收益率开始上行时，就会做活期货，尤其是卖空应该会有很大的市场。
声明：以上报道来自于网络，内容未经核实，依此入市责任自负。西部汇市-张浩鑫-编辑/转载
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通讯地址：西安市矿山路东方罗马花园12F2406# 邮编：710032 陕ICP备号中金所：调整股指期货、国债期货交易每次最大下单数量
　　中金所31日公布，近一段时间以来，股指期货、国债期货市场总体运行平稳有序，但由于多方面原因，市场多次出现价格瞬间大幅波动情况。为促进市场平稳运行，中国金融期货交易所于近期对交易机制作进一步完善：一是取消市价指令类型中即时成交剩余撤销指令和即时成交剩余转限价指令。二是将股指期货限价指令、市价指令每次最大下单数量，由目前的100手、50手分别下调至20手、10手。三是将国债期货限价指令、市价指令每次最大下单数量，由目前的200手、50手分别下调至50手、30手。　　此次交易机制的调整，旨在减少不活跃合约的交易中，因大单量造成的价格瞬间大幅波动的情形。下一步，中金所将在有效防控风险、维护平稳运行的前提下，持续跟踪监测市场运行情况，不断完善交易机制，继续改善市场流动性，促进金融期货市场功能更好发挥。　　通知全文>>>　　关于调整股指期货、国债期货合约交易指令每次最大下单数量的通知 　　经研究，自日起，沪深300、上证50和中证500股指期货各合约限价指令每次最大下单数量调整为20手，市价指令每次最大下单数量调整为10手；5年期和10年期国债期货各合约限价指令每次最大下单数量调整为50手，市价指令每次最大下单数量调整为30手。　　特此通知。　　中国金融期货交易所　　日
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