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【公告详情】
基金管理人： 中银基金管理有限公司
基金托管人： 招商银行股份有限公司
二〇一八年七月
中银纯债债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)的募集申请经中国证券监督管理委
员会（以下简称“中国证监会”）日证监许可[号文核准，基金合同于
日正式生效。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会
核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性
判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
投资有风险，投资者认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书。投资者根据所
持有份额享受基金的收益，但同时也需承担相应的投资风险。本基金为债券型基金，属于
证券投资基金中的较低风险品种，本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于
混合型基金和股票型基金。
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投
资本基金前，应全面了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市
场，并承担基金投资中出现的各类风险，包括：市场风险、流动性风险、信用风险、管理
风险、交易风险和本基金的特定风险等。基金管理人建议投资者根据自身的风险收益偏好，
选择适合自己的基金产品，并且中长期持有。
本基金的投资范围包括中小企业私募债券，中小企业私募债券是指中小微型企业在中
国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券，发行主体整体资
质较低，采取非公开方式发行，每期私募债券的投资者合计不超过200人，参与认购与转
让的个人投资者与机构投资者必须具备相应资质，因此具有一定的流动性风险与信用风
险；进而会对基金总体风险产生一定的影响。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保
证本基金一定盈利，也不保证最低收益。
基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对
本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资
决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。
本更新招募说明书所载内容截止日为日，基金投资组合报告和基金业绩
表现等相关财务数据截止日为日(财务数据未经过审计)。本基金托管人招商银
行股份有限公司已复核了本次更新的招募说明书。
中银纯债债券型证券投资基金 更新招募说明书
一、 绪言.......................................................................................................................... 4
二、 释义.......................................................................................................................... 5
三、 基金管理人.............................................................................................................. 9
四、 基金托管人............................................................................................................ 17
五、 相关服务机构........................................................................................................ 22
六、 基金的募集............................................................................................................ 29
七、 基金合同的生效.................................................................................................... 30
八、 基金份额的申购与赎回........................................................................................ 31
九、 基金份额的登记.................................................................................................... 39
十、 基金的投资............................................................................................................ 40
十一、 投资组合报告........................................................................................................ 46
十二、 基金的业绩............................................................................................................ 49
十三、 基金的财产............................................................................................................ 51
十四、 基金资产的估值.................................................................................................... 52
十五、 基金的收益分配.................................................................................................... 56
十六、 基金的费用与税收................................................................................................ 58
十七、 基金的会计与审计................................................................................................ 60
十八、 基金的信息披露.................................................................................................... 61
十九、 风险揭示................................................................................................................ 65
二十、 基金的终止与清算................................................................................................ 70
二十一、基金合同的内容摘要............................................................................................ 73
二十二、基金托管协议的内容摘要.................................................................................... 86
二十三、对基金份额持有人的服务.................................................................................. 102
二十四、其他应披露事项.................................................................................................. 104
二十五、招募说明书的存放及查阅方式.......................................................................... 106
二十六、备查文件.............................................................................................................. 107
中银纯债债券型证券投资基金 更新招募说明书
《中银纯债债券型证券投资基金招募说明书》（以下简称“本招募说明书”）依据《中
华人民共和国合同法》(以下简称“《合同法》”)、《中华人民共和国证券投资基金法》(以
下简称“《基金法》”)、《证券投资基金运作管理办法》(以下简称“《运作办法》”)、《证券
投资基金销售管理办法》(以下简称“《销售办法》”)、《证券投资基金信息披露管理办法》
(以下简称“《信息披露办法》”) 、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》
（以下简称“《流动性风险管理规定》”）和其他有关法律法规及《中银纯债债券型证券投
资基金基金合同》编写。
基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对
其真实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请
募集的。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息，
或对本招募说明书作任何解释或者说明。
本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基
金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基
金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承
认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资
人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
中银纯债债券型证券投资基金 更新招募说明书
在本招募说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义：
1.基金或本基金：指中银纯债债券型证券投资基金
2.基金管理人：指中银基金管理有限公司
3.基金托管人：指招商银行股份有限公司
4.基金合同：指《中银纯债债券型证券投资基金基金合同》及对该基金合同的任何有
效修订和补充
5.托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《中银纯债债券型证券投资
基金托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充
6.招募说明书或本招募说明书：指《中银纯债债券型证券投资基金招募说明书》及其
定期的更新
7.基金份额发售公告：指《中银纯债债券型证券投资基金份额发售公告》
8.法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、
行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等
9.《基金法》：指日经第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议
通过，自日起实施的《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其不时
做出的修订
10.《销售办法》：指中国证监会日颁布，日起实施的《证券
投资基金销售管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
11.《信息披露办法》：指中国证监会日颁布、同年7月1日实施的《证券投
资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
12.《运作办法》：指中国证监会日颁布、同年7月1日实施，并于2012年6
月19日修订的《证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
13.《流动性风险管理规定》：指中国证监会日颁布、同年10月1日起实施
的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出的修订
14.中国证监会：指中国证券监督管理委员会
15.银行业监督管理机构：指中国人民银行和/或中国银行业监督管理委员会
16.基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律
主体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人
17.个人投资者：指依据有关法律法规规定或中国证监会批准可投资于证券投资基金
的其他自然人
18.机构投资者：指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法注册
登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组
中银纯债债券型证券投资基金 更新招募说明书
19.合格境外机构投资者：指符合现行有效的相关法律法规规定可以投资于中国境内
证券市场的中国境外的机构投资者
20.投资人：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法规或中国
证监会允许购买证券投资基金的其他投资者的合称
21.基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人
22.基金销售业务：指基金管理人或基金管理人指定的其他销售机构宣传推介基金，
发售基金份额，办理基金份额的申购、赎回、转换、非交易过户、转托管及定期定额投资
23.销售机构：指基金管理人以及符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，
取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务代理协议，代为办理基金销售
业务的其他机构
24.基金销售网点：指基金管理人的直销网点及基金管理人指定的其他销售机构的销
25.注册登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容包括投资
人基金账户的建立和管理、基金份额注册登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理
发放红利、建立并保管基金份额持有人名册等
26.注册登记机构：指办理注册登记业务的机构。基金的注册登记机构为中银基金管
理有限公司或接受中银基金管理有限公司委托代为办理注册登记业务的机构
27.基金账户：指注册登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所管理
的基金份额余额及其变动情况的账户
28.基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构办理认
购、申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务而引起的本基金的基金份额变动及
结余情况的账户
29.基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件，基金管
理人向中国证监会办理基金备案手续完毕，并获得中国证监会书面确认的日期
30.基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完
毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期
31.基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最长不得超过3
32.存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限
33.工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日
34.T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的工作日
35.T+n日：指自T日起第n个工作日(不包含T日)
36.开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日
37.交易时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段
中银纯债债券型证券投资基金 更新招募说明书
38.《业务规则》：指《中银基金管理有限公司证券投资基金注册登记业务规则》
39.认购：指在基金募集期内，投资人按基金合同和招募说明书规定的条件申请购买
基金份额的行为
40.申购：指基金合同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基
金份额的行为
41.赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定的条件
要求将基金份额兑换为现金的行为
42.基金转换：指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人届时有效公告规定的条
件，申请将其持有基金管理人管理的某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其他基
金基金份额的行为
43.转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份
额销售机构的操作
44.摆动定价机制：指当开放式基金遭遇大额申购赎回时，通过调整基金份额净值的
方式，将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回的投资者，从而减少对
存量基金份额持有人利益的不利影响，确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待
45.A类份额：指在投资人认购/申购基金时收取认购/申购费用，在赎回时根据持有期
限收取赎回费用，并不再从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额
46.C类份额：指从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购费用，但对
持有期限少于30日的本类别基金份额的赎回收取赎回费的基金份额
47.定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期扣款日、扣
款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款
及基金申购申请的一种投资方式
48.巨额赎回：指本基金单个开放日，基金净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金转
换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余
额)超过上一开放日基金总份额的10%
49.元：指人民币元
50.基金利润：指基金利息收入、投资收益、公允价值变动收益和其他收入扣除相关
费用后的余额
51.基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收款项及其
他资产的价值总和
52.基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值
53.基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数
54.基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金
份额净值的过程
55.指定媒体：指中国证监会指定的用以进行信息披露的报刊、互联网网站及其他媒
中银纯债债券型证券投资基金 更新招募说明书
56.不可抗力：指本基金合同当事人无法预见、无法抗拒、无法避免且在本基金合同
由基金管理人、基金托管人签署之日后发生的，使本基金合同当事人无法全部或部分履行
本基金合同的任何事件
57.流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价
格予以变现的资产，包括但不限于到期日在10个交易日以上的逆回购与银行定期存款（含
协议约定有条件提前支取的银行存款）、停牌股票、流通受限的新股及非公开发行股票、
资产支持证券、因发行人债务违约无法进行转让或交易的债券等
58.中国：指中华人民共和国，就本基金合同而言，不包括香港特别行政区、澳门特
别行政区和台湾地区
中银纯债债券型证券投资基金 更新招募说明书
三、 基金管理人
（一） 基金管理人概况
名称：中银基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼
办公地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26楼、27楼、45楼
法定代表人：章砚
设立日期：日
批准设立机关及批准设立文号：中国证监会、证监基金字[2004]93号
组织形式：有限责任公司
注册资本：1 亿元人民币
存续期限：持续经营
电话：（021）
传真：（021）
联系人：高爽秋
注册资本：1亿元人民币
股权结构：
股 东 出资额 占注册资本的比例
中国银行股份有限公司 人民币 8350 万元 83.5%
贝莱德投资管理（英国）有限公司 相当于人民币 1650 万元的美元 16.5%
（二） 主要人员情况
1.董事会成员
章砚（ZHANG Yan）女士，董事长。国籍：中国。英国伦敦大学伦敦政治经济学院
公共金融政策专业硕士。现任中银基金管理有限公司董事长。历任中国银行总行全球金融
市场部主管、助理总经理、总监，总行金融市场总部、投资银行与资产管理部总经理。
李道滨（LI Daobin）先生，董事。国籍：中国。清华大学法学博士。中银基金管理
有限公司执行总裁。2000年10月至2012年4月任职于嘉实基金管理有限公司，历任市场部
副总监、总监、总经理助理和公司副总经理。
王超（WANG Chao）先生，董事。国籍：中国。美国Fordham大学工商管理硕士。现
任中国银行总行人力资源部副总经理。历任中国银行总行人力资源部经理、高级经理、主
管，中银国际证券有限责任公司人力资源部总经理、董事会办公室负责人、董事会秘书等
宋福宁（SONG Funing）先生，董事。国籍：中国。厦门大学经济学硕士，经济师。
现任中国银行总行投资银行与资产管理部首席产品经理。历任中国银行福建省分行资金计
划处外汇交易科科长、资金计划处副处长、资金业务部负责人、资金业务部总经理，中国
中银纯债债券型证券投资基金 更新招募说明书
银行总行金融市场总部助理总经理，中国银行总行投资银行与资产管理部助理总经理、副
总经理等职。
曾仲诚（Paul Tsang）先生，董事。国籍：中国。为贝莱德亚太区首席风险管理总监、
董事总经理，负责领导亚太区的风险管理工作，同时担任贝莱德亚太区执行委员会成员。
曾先生于2015年6月加入贝莱德。此前，他曾担任摩根士丹利亚洲首席风险管理总监，以
及其亚太区执行委员会成员，带领独立的风险管理团队，专责管理摩根士丹利在亚洲各经
营范围的市场、信贷及营运风险，包括机构销售及交易（股票及固定收益）、资本市场、
投资银行、投资管理及财富管理业务。曾先生过去亦曾于美林的市场风险管理团队效力九
年，并曾于瑞银的利率衍生工具交易\结构部工作两年。曾先生现为中国清华大学及北京大
学的风险管理客座讲师。他拥有美国威斯康辛大学麦迪逊分校工商管理学士学位，以及宾
夕法尼亚大学沃顿商学院工商管理硕士学位。
荆新（JING Xin）先生，独立董事。国籍：中国。现任中国人民大学商学院副院长、
会计学教授、博士生导师、博士后合作导师，兼任财政部中国会计准则委员会咨询专家、
中国会计学会理事、全国会计专业学位教指委副主任委员、中国青少年发展基金会监事、
安泰科技股份有限公司独立董事、风神轮胎股份有限公司独立董事。曾任中国人民大学会
计系副主任，中国人民大学审计处处长、中国人民大学商学院党委书记等职。
赵欣舸（ZHAO Xinge）先生，独立董事。国籍：中国。美国西北大学经济学博士。
曾在美国威廉与玛丽学院商学院任教，并曾为美国投资公司协会（美国共同基金业行业协
会）等公司和机构提供咨询。现任中欧国际工商学院金融学与会计学教授、副教务长和金
融MBA主任，并在中国的数家上市公司和金融投资公司担任独立董事。
雷晓波（Edward Radcliffe）先生，独立董事。国籍：英国。法国INSEAD工商管理硕
士。曾任白狐技术有限公司总经理，目前仍担任该公司的咨询顾问。在此之前，曾任英国
电信集团零售部部门经理，贝特伯恩顾问公司董事、北京代表处首席代表、总经理，中英
商会财务司库、英中贸易协会理事会成员。现任银硃合伙人有限公司合伙人。
杜惠芬（DU Huifen）女士，独立董事。国籍：中国。山西财经大学经济学学士，美
国俄克拉荷马州梅达斯经济学院工商管理硕士，澳大利亚国立大学高级访问学者，中央财
经大学经济学博士。现任中央财经大学金融学院教授，兼任新时代信托股份有限公司独立
董事。曾任山西财经大学计统系讲师、山西财经大学金融学院副教授、中央财经大学独立
学院（筹）教授、副院长、中央财经大学金融学院副院长等职。
赵蓓青（ZHAO Beiqing）女士，职工监事，国籍：中国，研究生学历。历任辽宁省
证券公司上海总部交易员、天治基金管理有限公司交易员、中银基金管理有限公司交易员、
交易主管。现任中银基金管理有限公司交易部总经理。
3.管理层成员
李道滨（LI Daobin）先生，董事、执行总裁。简历见董事会成员介绍。
中银纯债债券型证券投资基金 更新招募说明书
欧阳向军（Jason X. OUYANG）先生，督察长。国籍：加拿大。中国证券业协会-沃
顿商学院高级管理培训班(Wharton-SAC Executive Program)毕业证书，加拿大西部大学毅
伟商学院(Ivey School of Business, Western University )工商管理硕士（MBA）和经济学硕士。
曾在加拿大太平洋集团公司、加拿大帝国商业银行和加拿大伦敦人寿保险公司等海外机构
从事金融工作多年，也曾任蔚深证券有限责任公司（现英大证券）研究发展中心总经理、
融通基金管理公司市场拓展总监、监察稽核总监和上海复旦大学国际金融系国际金融教研
室主任、讲师。
张家文（ZHANG Jiawen）先生，副执行总裁。国籍：中国。西安交通大学工商管理
硕士。历任中国银行苏州分行太仓支行副行长、苏州分行风险管理处处长、苏州分行工业
园区支行行长、苏州分行副行长、党委委员。
陈军（CHEN Jun）先生，副执行总裁。国籍：中国。上海交通大学工商管理硕士、
美国伊利诺伊大学金融学硕士。2004年加入中银基金管理有限公司，历任基金经理、权益
投资部总经理、助理执行总裁。
王圣明（WANG Shengming）先生，副执行总裁。国籍：中国。北京师范大学教育管
理学院硕士。现任中银基金管理有限公司副执行总裁。历任中国银行托管业务部副总经理。
4.基金经理
陈玮（CHEN Wei）先生，中银基金管理有限公司助理副总裁（AVP），应用数学硕士。
曾任上海浦东发展银行总行金融市场部高级交易员。2014年加入中银基金管理有限公司，
曾担任固定收益基金经理助理。2014年12月至今任中银纯债基金基金经理，2014年12月至
今任中银添利基金基金经理，2014年12月至今任中银盛利纯债基金基金经理,2015年5月至
2018年2月任中银新趋势基金基金经理，2015年6月至今任中银聚利基金基金经理。具有9
年证券从业年限。具备基金从业资格。
曾任基金经理：
陈国辉（CHEN Guohui）先生，2012年12月至2014年12月担任本基金基金经理。
5.投资决策委员会成员的姓名及职务
主席：李道滨（执行总裁）
成员：陈军（副执行总裁）、奚鹏洲（固定收益投资部总经理）、李建（权益投资部总
经理）、张发余（研究部总经理）、方明（专户理财部副总经理）、李丽洋（财富管理部副
列席成员：欧阳向军（督察长）
6.上述人员之间均不存在近亲属关系。
（三） 基金管理人的职责
1.依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜；
2.办理基金备案手续；
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3.对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；
4.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；
5.进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；
6.编制季度、半年度和年度基金报告；
7.计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；
8.办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；
9. 按照规定召集基金份额持有人大会；
10.保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；
11.以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行
12.有关法律法规、中国证监会和基金合同规定的其他职责。
（四） 基金管理人的承诺
1.基金管理人承诺承诺不从事违反《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露
办法》等法律法规的活动，并承诺建立健全的内部控制制度，采取有效措施，防止违法行
为的发生。
2.基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员的禁止性行为
1) 将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资；
2) 不公平地对待其管理的不同基金财产；
3）利用基金财产或职务之便为基金份额持有人以外的第三人牟取利益；
4）向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失；
5）侵占、挪用基金财产；
6）泄露因职务便利获取的未公开信息、利用该信息从事或明示、暗示他人从事相关
的交易活动；
7）玩忽职守，不按照规定履行职责；
8）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。。
3.基金经理承诺
1) 依照有关法律法规和基金合同的规定，本着谨慎勤勉的原则为基金份额持有人谋
取最大利益；
2) 不利用基金财产或职务之便为自己、代理人、受雇人或任何第三人谋取利益；
3) 不违反现行有效的有关法律法规、基金合同和中国证监会的有关规定，不泄漏在
任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密、尚未依法公开的基金投资内容、基金投资计
划等信息；
4) 不从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易及其他活动。
5) 不从事法律、行业法规和中国证监会规定禁止的其他行为。
（五） 基金管理人的内部控制制度
中银纯债债券型证券投资基金 更新招募说明书
基金管理人的内部控制体系是指为了防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展
规划，在充分考虑内外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理办法、实施操作程
序与控制措施而形成的系统。
1、内部控制的总体目标
（1）保证公司经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，形成守法经营、
规范运作的经营思想和经营理念；
（2）防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和受托资
产的安全完整，实现公司的持续、稳定、健康发展；
（3）确保基金、公司财务和其他信息真实、准确、完整，确保公司对外信息披露及
时、准确、合规。
2、内部控制的原则
（1）健全性原则。内部控制包括公司的各项业务、各个部门或机构和各级人员，并
涵盖到决策、执行、监督、反馈等各个环节；
（2）有效性原则。通过科学的内控手段和方法，建立合理的内控程序，维护内控制
度的有效执行；
（3）独立性原则。公司各机构、部门和岗位职责应当保持相对独立，公司基金资产、
自有资产、其他资产的运作分离；
（4）相互制约原则。公司内部部门和岗位的设置权责分明、相互制衡；
（5）成本效益原则。公司运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提高经济效益，
以合理的控制成本达到最佳的内部控制效果。
3、制定内部控制制度遵循的原则
（1）合法合规原则。公司内控制度应当符合国家有关法律法规、监管机构的规定和
行业监管规则；
（2）全面性原则。内部控制制度应当涵盖公司经营管理的各个环节，不得留有制度
上的空白和漏洞；
（3）审慎性原则。公司内部控制制度的制定以审慎经营、防范和化解风险为出发点；
（4）适时性原则。内部控制制度的制定随着有关法律法规的调整和公司经营战略、
经营方针、经营理念等内外部环境的变化进行及时修改或完善。
4、内部控制的要素
中银纯债债券型证券投资基金 更新招募说明书
基金管理人内部控制的要素主要包括：控制环境、风险评估、控制措施、信息沟通、
内部监控。
（1）控制环境是构成公司内部控制的基础，包括经营理念和内控文化、公司治理结
构、组织结构、员工道德素质等内容；
（2）风险评估是确定可能偏离内部控制目标的业务领域以及可能造成的损失，其实
质是确定关键控制点；
（3）控制措施是指为确保内控目标的实现而对公司各环节的经营行为采取的控制手
（4）信息沟通是指公司建立完善的信息系统，确保获得真实、及时、完整的经营信
息，并在内部进行沟通；
（5）内部监控是一个动态调整的过程。公司定期对内部控制的执行情况和内部控制
的有效性及适应性等进行持续的监督评估，不断完善公司的内部控制。
5、内部控制的组织体系
基金管理人通过自上而下的有序组织体系，有效贯彻内部控制制度，实现内部控制目
（1）董事会层面下设风险管理委员会和稽核委员会，对董事会负责。风险管理委员
会的职责为根据董事会的授权，协助董事会制定和调整公司风险取向及风险管理的原则、
政策和指导方针，并确保其得到有效执行。稽核委员会的职责为负责从强化内部监控的角
度对公司经营管理中的合规性进行全面、重点的跟踪分析并提出改进方案。
（2）基金管理人经营管理层设立风险控制委员会，对执行总裁负责，协助执行总裁
在董事会授权范围内确定、调整业务权限，讨论重大决策风险以及检查风险管理状况，并
就公司的风险状况向董事会风险管理委员会做定期和不定期（如遇特殊事件）的汇报；公
司经营管理层还于公司投资决策委员会的框架下针对公募基金、QDII 及特定客户资产管
理分别设立专门的投资委员会，作为各业务领域最高投资决策机构，主要负责制定或审议
基本投资策略和原则，制定或审批重要投资项目方案，审批或协调与投资管理有关的重要
（3）基金管理人设立独立的督察长，负责对公司各项业务（含决策程序和运作流程）
的合法合规性及公司内部控制制度（含管理制度）的健全有效性进行监察、稽核，保证公
司的各项规章制度和业务的发展符合法律、行政法规、中国证监会的规定、公司相关制度
和章程，定期和不定期向董事会报告公司内部控制执行情况，定期向中国证监会报送监察
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稽核报告。督察长有权参加或列席有关会议，调查档案资料，及时报告违规行为或事件，
并有权根据公司相关制度和相关细则，提请和督促公司管理层和相关部门纠错防弊、堵塞
（4）基金管理人设立独立的法律合规部与审计部，分别通过事前防范、事中监督与
事后检查和评价公司内部控制制度的合法性、合规性、合理性、完备性和有效性，不断完
善和更新公司内部控制制度，严格和有效地监督公司内部控制制度的执行情况，健全内部
控制的作业流程。
（5）基金管理人设立独立的风险管理部，通过检查、评价和控制各项业务运作中的
风险特别是投资组合的风险，确保国家法律法规、中国证监会的有关规定和公司相关制度
得到有效贯彻和执行。
（6）基金管理人其他各部门在公司基本管理制度的基础上，根据具体情况制订本部
门的部门规章制度、操作流程或工作办法，加强对业务风险的控制。
6、内部控制的主要内容
基金管理人遵守国家有关法律法规，根据不同业务将内部控制分为前线业务控制、中
线业务控制和后线业务控制，主要内容包括：
（1）前线业务控制的主要内容
ⅰ）研究和投资决策业务控制：包括建立严密的研究和投资决策业务流程、投资授权
制度、归责原则、投资管理业绩评价体系等；
ⅱ）交易执行控制：包括建立集中交易制度、公平交易制度、交易绩效评价体系、交
易监测系统、预警系统和交易反馈系统、交易记录制度、特殊交易制度、关联交易审批制
ⅲ）投资风险管理：包括建立完善风险管理政策及程序、人员安排、风险度量及申报
方法、风险限额及监控复核机制、定期检查与报告制度等；
ⅳ）市场营销业务控制：包括建立健全渠道销售管理、机构销售管理、市场推广与媒
介关系维护、投资者服务、反洗钱等制度。
（2）中线业务控制的主要内容
ⅰ）基金/资产管理计划运营业务控制：包括建立基金/资产管理计划会计与公司会计
间的隔离制度、清算交割和会计核算流程、产品账户设立与核算、估值方法与估值程序、
与托管行的互相监督等；
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ⅱ）法律合规控制：包括牵头内部控制制度的更新修订、审核各项作业的合规性、全
面推行责任管理制度、规定法律合规人员的专业任职条件等；
ⅲ）信息技术系统控制：包括根据有关要求建立信息技术系统管理规章、手册和风控
制度、建立信息安全、人员备份、授权制度、事故防范与灾备处理、系统维护制度等；
ⅳ）危机处理控制：包括制订切实有效的应急应变措施，建立危机处理机制和程序、
界定相关部门与岗位职责、贯彻基金份额持有人利益优先原则等；
ⅴ）信息披露控制：包括建立完整的信息披露制度、制定信息披露岗位职责、严禁披
露或利用内幕信息等；
ⅵ）操作风险控制：包括设置完善关键风险指标、运作风险识别及评估及风险事件报
告制度等。
（3）后线业务控制的主要内容
ⅰ）内部审计控制：包括制定审计政策、强化内部检查制度、配备专业人员和明确流
程控制等。
ⅱ）公司财务管理控制：包括建立公司财务、基金财务互相独立、凭证制度、用印制
度、会计控制措施、账务组织和账务处理体系、复核制度、成本控制和业绩考核制度、财
产登记保管和实物资产盘点制度、会计档案保管和财务交接制度、财务收支审批制度和费
用报销管理办法等；
ⅲ）人力资源管理和培训控制：包括制定招聘及培训政策、入职和持续培训、绩效评
估体系等。
7、基金管理人关于内部控制的声明
（1）基金管理人特别声明以上关于内部控制的披露真实、准确；
（2）基金管理人承诺将根据市场环境的变化和业务的发展不断完善内部控制制度。
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四、 基金托管人
（一）基金托管人概况
1、基本情况
名称：招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）
设立日期：日
注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
注册资本：252.20亿元
法定代表人：李建红
行长：田惠宇
资产托管业务批准文号：证监基金字[2002]83号
资产托管部信息披露负责人：张燕
2、发展概况
招商银行成立于日，是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银
行，总行设在深圳。自成立以来，招商银行先后进行了三次增资扩股，并于2002年3月成
功地发行了15亿A股，4月9日在上交所挂牌（股票代码：600036），是国内第一家采用国
际会计标准上市的公司。2006年9月又成功发行了22亿H股，9月22日在香港联交所挂牌交
易（股票代码：3968），10月5日行使H股超额配售，共发行了24.2亿H股。截至2018年3月
31日，本集团总资产62,522.38亿元人民币，高级法下资本充足率15.51%，权重法下资本
充足率12.79%。
2002 年 8 月，招商银行成立基金托管部；2005 年 8 月，经报中国证监会同意，更名
为资产托管部，下设业务管理室、产品管理室、业务营运室、稽核监察室、基金外包业务
室 5 个职能处室，现有员工 81 人。2002 年 11 月，经中国人民银行和中国证监会批准获得
证券投资基金托管业务资格，成为国内第一家获得该项业务资格上市银行；2003 年 4 月，
正式办理基金托管业务。招商银行作为托管业务资质最全的商业银行，拥有证券投资基金
托管、受托投资管理托管、合格境外机构投资者托管（QFII）、合格境内机构投资者托管
（QDII）、全国社会保障基金托管、保险资金托管、企业年金基金托管等业务资格。
招商银行确立“因势而变、先您所想”的托管理念和“财富所托、信守承诺”的托管
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核心价值，独创“6S 托管银行”品牌体系，以“保护您的业务、保护您的财富”为历史使
命，不断创新托管系统、服务和产品：在业内率先推出“网上托管银行系统”、托管业务
综合系统和“6 心”托管服务标准，首家发布私募基金绩效分析报告，开办国内首个托管
银行网站，成功托管国内第一只券商集合资产管理计划、第一只 FOF、第一只信托资金计
划、第一只股权私募基金、第一家实现货币市场基金赎回资金 T+1 到账、第一只境外银行
QDII 基金、第一只红利 ETF 基金、第一只“1+N”基金专户理财、第一家大小非解禁资产、
第一单 TOT 保管，实现从单一托管服务商向全面投资者服务机构的转变，得到了同业认可。
招商银行资产托管业务持续稳健发展，社会影响力不断提升,四度蝉联获《财
资》“中国最佳托管专业银行”。2016年6月招商银行荣膺《财资》“中国最佳托
管银行奖”，成为国内唯一获奖项国内托管银行；“托管通”获得国内《银行家》
2016中国金融创新“十佳金融产品创新奖”；7月荣膺2016年中国资产管理【金贝
奖】“最佳资产托管银行” ；2017年6月再度荣膺《财资》“中国最佳托管银行
奖”, “全功能网上托管银行2.0”荣获《银行家》2017中国金融创新“十佳金融
产品创新奖”；8月荣膺国际财经权威媒体《亚洲银行家》“中国年度托管银行奖”，
2018年1月获得中央国债登记结算有限责任公司 “2017年度优秀资产托管机构”
奖项，同月招商银行“托管大数据平台风险管理系统”荣获年度银监会
系统“金点子”方案一等奖，以及中央金融团工委、全国金融青联第五届“双提
升”金点子方案二等奖；3月招商银行荣获公募基金20年“最佳基金托管银行”奖。
（二）主要人员情况
李建红先生，本行董事长、非执行董事，2014 年 7 月起担任本行董事、董事长。英国
东伦敦大学工商管理硕士、吉林大学经济管理专业硕士，高级经济师。招商局集团有限公
司董事长，兼任招商局国际有限公司董事会主席、招商局能源运输股份有限公司董事长、
中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司董事长、招商局华建公路投资有限公司董事长
和招商局资本投资有限责任公司董事长。曾任中国远洋运输（集团）总公司总裁助理、总
经济师、副总裁，招商局集团有限公司董事、总裁。
田惠宇先生，本行行长、执行董事，2013 年 5 月起担任本行行长、本行执行董事。美
国哥伦比亚大学公共管理硕士学位，高级经济师。曾于 2003 年 7 月至 2013 年 5 月历任
上海银行副行长、中国建设银行上海市分行副行长、深圳市分行行长、中国建设银行零售
业务总监兼北京市分行行长。
王良先生，本行副行长，货币银行学硕士，高级经济师。1991 年至 1995 年，在中国
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科技国际信托投资公司工作；1995 年 6 月至 2001 年 10 月，历任招商银行北京分行展览路
支行、东三环支行行长助理、副行长、行长、北京分行风险控制部总经理；2001 年 10 月
至 2006 年 3 月，历任北京分行行长助理、副行长；2006 年 3 月至 2008 年 6 月，任北京分
行党委书记、副行长（主持工作）；2008 年 6 月至 2012 年 6 月，任北京分行行长、党委书
记；2012 年 6 月至 2013 年 11 月，任招商银行总行行长助理兼北京分行行长、党委书记；
2013 年 11 月至 2014 年 12 月，任招商银行总行行长助理；2015 年 1 月起担任本行副行长；
2016 年 11 月起兼任本行董事会秘书。
姜然女士，招商银行资产托管部总经理，大学本科毕业，具有基金托管人高级管理人
员任职资格。先后供职于中国农业银行黑龙江省分行，华商银行，中国农业银行深圳市分
行，从事信贷管理、托管工作。2002 年 9 月加盟招商银行至今，历任招商银行总行资产托
管部经理、高级经理、总经理助理等职。是国内首家推出的网上托管银行的主要设计、开
发者之一，具有 20 余年银行信贷及托管专业从业经验。在托管产品创新、服务流程优化、
市场营销及客户关系管理等领域具有深入的研究和丰富的实务经验。
（三）基金托管业务经营情况
截至 2018 年 3 月 31 日，招商银行股份有限公司累计托管 364 只开放式基金。
（四）托管人的内部控制制度
1、 内部控制目标
确保托管业务严格遵守国家有关法律法规和行业监管制度，自觉形成守法经营、规范
运作的经营思想和经营理念；形成科学合理的决策机制、执行机制和监督机制，防范和化
解经营风险，确保托管业务的稳健运行和托管资产的安全完整；建立有利于查错防弊、堵
塞漏洞、消除隐患，保证业务稳健运行的风险控制制度，确保托管业务信息真实、准确、
完整、及时；确保内控机制、体制的不断改进和各项业务制度、流程的不断完善。
2、 内部控制组织结构
招商银行资产托管业务建立三级内控风险防范体系：
一级风险防范是在招商银行总行层面对风险进行预防和控制；
二级风险防范是招商银行资产托管部设立稽核监察室，负责部门内部风险预防和控
三级风险防范是招商银行资产托管部在设置专业岗位时，遵循内控制衡原则，监督制
衡的形式和方式视业务的风险程度决定。
3、 内部控制原则
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（1）全面性原则。内部控制覆盖各项业务过程和操作环节、覆盖所有室和岗位，并
由全体人员参与。
（2）审慎性原则。托管组织体系的构成、内部管理制度的建立均以防范风险、审慎
经营为出发点，体现“内控优先”的要求，以有效防范各种风险作为内部控制的核心。
（3）独立性原则。招商银行资产托管部各室、各岗位职责保持相对独立，不同托管
资产之间、托管资产和自有资产之间相互分离。内部控制的检查、评价部门独立于内部控
制的建立和执行部门。
（4）有效性原则。内部控制具有高度的权威性，任何人不得拥有不受内部控制约束
的权利，内部控制存在的问题能够得到及时的反馈和纠正。
（5）适应性原则。内部控制适应招商银行托管业务风险管理的需要，并能够随着托
管业务经营战略、经营方针、经营理念等内部环境的变化和国家法律、法规、政策制度等
外部环境的改变及时进行修订和完善。
（6）防火墙原则。招商银行资产托管部配备独立的托管业务技术系统，包括网络
系统、应用系统、安全防护系统、数据备份系统。
（7）重要性原则。内部控制在实现全面控制的基础上，关注重要托管业务事项和高
风险领域。
（8）制衡性原则。内部控制能够实现在托管组织体系、机构设置及权责分配、业务
流程等方面形成相互制约、相互监督，同时兼顾运营效率。
4、 内部控制措施
（1）完善的制度建设。招商银行资产托管部从资产托管业务操作流程、会计核算、
资金清算、岗位管理、档案管理和信息管理等方面制定一系列规章制度，保证资产托管业
务科学化、制度化、规范化运作。
（2）经营风险控制。招商银行资产托管部制定托管项目审批、资金清算与会计核算
双人双岗、大额资金专人跟踪、凭证管理等一系列完整的操作规程，有效地控制业务运作
过程中的风险。
（3）业务信息风险控制。招商银行资产托管部在数据传输和保存方面有严格的加密
和备份措施，采用加密、直连方式传输数据，数据执行异地实时备份，所有的业务信息须
经过严格的授权方能进行访问。
（4）客户资料风险控制。招商银行资产托管部对业务办理过程中形成的客户资料，
视同会计资料保管。客户资料不得泄露，有关人员如需调用，须经总经理室成员审批，并
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做好调用登记。
（5）信息技术系统风险控制。招商银行对信息技术系统管理实行双人双岗双责、机
房 24 小时值班并设置门禁管理、电脑密码设置及权限管理、业务网和办公网、托管业务
网与全行业务网双分离制度，与外部业务机构实行防火墙保护，对信息技术系统采取两地
三中心的应急备份管理措施等，保证信息技术系统的安全。
（6）人力资源控制。招商银行资产托管部通过建立良好的企业文化和员工培训、激
励机制、加强人力资源管理及建立人才梯级队伍及人才储备机制，有效的进行人力资源管
（五）基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等
有关法律法规的规定及基金合同、托管协议的约定，对基金投资范围、投资比例、投资组
合等情况的合法性、合规性进行监督和核查。
在为基金投资运作所提供的基金清算和核算服务环节中，基金托管人对基金管理人发
送的投资指令、基金管理人对各基金费用的提取与支付情况进行检查监督，对违反法律法
规、基金合同的指令拒绝执行，并立即通知基金管理人。
基金托管人如发现基金管理人依据交易程序已经生效的投资指令违反法律、行政法规
和其他有关规定，或者违反基金合同约定，及时以书面形式通知基金管理人进行整改，整
改的时限应符合法律法规及基金合同允许的调整期限。基金管理人收到通知后应及时核对
确认并以书面形式向基金托管人发出回函并改正。基金管理人对基金托管人通知的违规事
项未能在限期内纠正的，基金托管人应报告中国证监会。
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五、 相关服务机构
（一） 基金份额发售机构
1.直销机构
中银基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼
办公地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26楼、27楼、45楼
法定代表人：章砚
电话：（021）
传真：（021）
1）中银基金管理有限公司直销柜台
地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼
客户服务电话：021-， 400-888-5566
电子信箱：
联系人：周虹
2）中银基金管理有限公司电子直销平台
本公司电子直销平台包括：
中银基金官方网站（www.bocim.com）
官方微信服务号（在微信中搜索公众号“中银基金”并选择关注）
中银基金官方APP客户端（在各大手机应用商城搜索“中银基金”下载安装）
客户服务电话：021-， 400-888-5566
电子信箱：
联系人：张磊
2.其他销售机构
1）中国银行股份有限公司
住所： 北京市西城区复兴门内大街 1 号
办公地址： 北京市西城区复兴门内大街 1 号
法定代表人： 陈四清
客户服务电话： 95566
联系人： 陈洪源
网址： http://www.boc.cn
2）招商银行股份有限公司
注册地址： 深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
办公地址： 深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
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法定代表人： 李建红
客服电话： 95555
联系人： 邓炯鹏
网址： http://www.cmbchina.com
3）交通银行股份有限公司
注册地址： 上海银城中路 188 号
办公地址： 上海市银城中路 188 号
法定代表人： 彭纯
客户服务电话： 95559
联系人： 曹榕
网址： http://www.bankcomm.com
4）中国民生银行股份有限公司
注册地址： 北京市西城区复兴门内大街 2 号
办公地址： 北京市西城区复兴门内大街 2 号
法定代表人： 洪崎
客户服务电话： 95568
联系人： 姚健英
公司网站： http://www.cmbc.com.cn
5）南洋商业银行(中国)有限公司
注册地址： 上海市浦东新区世纪大道 800 号三层、六层至九层
办公地址： 上海市浦东新区世纪大道 800 号三层、六层至九层
法定代表人： 陈孝周
客服电话： 800-830-0-2066
联系人： 王晓明
网址： http://www.ncbchina.cn
6) 兴业银行股份有限公司
注册地址： 福州市湖东路 154 号中山大厦
邮政编码：350003
法定代表人： 高建平
联系人： 李博
联系电话： 95561
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公司网址： http://www.cib.com.cn
7）申万宏源证券有限公司
注册地址： 上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层
办公地址： 上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层
法定代表人： 李梅
联系人： 黄莹
客服电话： 95523
公司网站： www.swhysc.com
8）中银国际证券有限责任公司
注册地址： 上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 39F
法定代表人： 宁敏
联系人： 李澎
联系电话：
公司网站： www.bocichina.com
9）招商证券股份有限公司
办公地址： 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 层
法定代表人： 霍达
联系人： 黄婵君、罗苑峰
客服电话： 95565
公司网站： www.newone.com.cn
10）海通证券股份有限公司
注册地址： 上海市淮海中路 98 号
办公地址： 上海市广东路 689 号
法定代表人： 周杰
联系人： 刘佳
客服电话： 95553 或拨打各城市营业网点咨询电话
公司网站： www.htsec.com
11）光大证券股份有限公司
注册地址： 上海市静安区新闸路 1508 号
办公地址： 上海市静安区新闸路 1508 号
法定代表人： 薛峰
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联系人： 姚巍
客服电话： 95525
公司网站： www.ebscn.com
12） 中信证券股份有限公司
注册地址： 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
办公地址： 北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
法定代表人： 张佑君
联系人： 汤迅、侯艳红
联系电话： 95558
公司网站： www.cs.ecitic.com
13）中信建投证券股份有限公司
注册地址： 北京安立路 66 号 4 号楼
法定代表人： 王常青
联系人： 刘芸
客服电话：
公司网站： http://www.csc108.com/
14）国泰君安证券股份有限公司
注册地址： 上海市浦东新区商城路 618 号
办公地址： 上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 楼
法定代表人： 杨德红
联系人： 李明霞
客服电话： 95521
公司网站： www.gtja.com
15）中泰证券股份有限公司
办公地址： 山东省济南市经七路 86 号
法定代表人： 李玮
联系人： 王霖
客户服务热线： 95538
公司网站： www.qlzq.com.cn
16）中信证券（山东）有限责任公司
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注册地址： 山东省青岛市崂山区深圳路 222 号 1 号楼 2001
办公地址： 青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 号楼第 20 层
法定代表人： 姜晓林
联系人： 孙秋月
客服电话： （
公司网站： http://www.zxwt.com.cn
17）上海陆金所基金销售有限公司
注册地址： 上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼 09 单元
办公地址： 上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼
法定代表人： 王之光
客户服务电话：
联系人： 宁博宇
网址： www.lufunds.com
18）上海天天基金销售有限公司
注册地址： 上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼 2 层
办公地址： 上海市徐汇区宛平南路 88 号东方财富大厦
法定代表人： 其实
客户服务电话： 8188
联系人： 唐湘怡
网址： http://fund.eastmoney.com/
19）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司
注册地址： 杭州市余杭区仓前街道文一西路 1218 号 1 栋 202 室
办公地址： 浙江省杭州市西湖区万塘路 18 号黄龙时代广场 B 座 6F
法定代表人： 陈柏青
客户服务电话：
联系人： 韩爱彬
网址： www.fund123.cn
20）上海好买基金销售有限公司
注册地址： 上海市虹口区欧阳路 196 号 26 号楼 2 楼 41 号
办公地址： 上海市浦东南路 1118 号鄂尔多斯国际大厦 903～906 室
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法定代表人： 杨文斌
客户服务电话：
联系人： 王诗玙
网址： www.ehowbuy.com
21）珠海盈米财富管理有限公司
注册地址： 珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室-3491
办公地址： 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔
法定代表人： 肖雯
客户服务电话： 020-
联系人： 邱湘湘
网址： www.yingmi.cn
22）上海利得基金销售有限公司
注册地址： 上海市宝山区蕴川路 5475 号 1033 室
办公地址： 上海市浦东新区峨山路 91 弄 61 号 10 号楼 12 楼
法定代表人： 李兴春
客户服务电话： 400-921-7755
联系人： 陈孜明
网址： www.leadfund.com.cn
基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其它符合要求的机构销售本基金，并及
时履行信息披露义务。
（二） 注册登记机构
名称： 中国证券登记结算有限责任公司
注册地址： 北京市西城区太平桥大街17 号
办公地址： 北京市西城区太平桥大街 17 号
法定代表人：周明
电话： （010）
传真： （010）
联系人： 任瑞新
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（三） 出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
办公地址：上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
负责人：韩炯
电话：（021）
传真：（021）
联系人：安冬
经办律师：吕红、安冬
（四） 审计基金财产的会计师事务所
名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层
执行事务合伙人：毛鞍宁
电话：010-
传真：010-
联系人：徐艳
经办会计师：徐艳、许培菁
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六、 基金的募集
本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、基金合同及其他有
关规定募集，经中国证监会日证监许可[号文核准，向社会公开募集。
本基金为契约型开放式证券投资基金，基金存续期间为不定期。本基金自日
起开始发售，每份基金份额的发售面值为1.00元人民币。截至日募集结束，
共募集基金份额5,108 ,412 ,654.58份，有效认购户数为17041户。
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七、 基金合同的生效
根据相关规定，本基金满足基金合同生效条件，基金合同已于日正式生
效。自基金合同生效之日起，本基金管理人正式开始管理本基金。
自日起，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续六十个工作
日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、
与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。
法律法规或监管部门另有规定的，按其规定办理。
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八、 基金份额的申购与赎回
（一） 申购与赎回场所
本基金的申购与赎回将通过销售机构进行。具体的销售网点将由基金管理人在招募说
明书或其他相关公告中列明。基金管理人可根据情况变更或增减代销机构，并予以公告。
若基金管理人或其指定的代销机构开通电话、传真或网上等交易方式，投资人可以通过上
述方式进行申购与赎回，具体办法由基金管理人另行公告。
（二） 申购与赎回的开放日及时间
1.开放日及开放时间
投资人在开放日办理基金份额的申购和赎回，具体办理时间为上海证券交易所、深圳
证券交易所的正常交易日的交易时间，但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或
基金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。
基金合同生效后，若出现新的证券交易市场、证券交易所交易时间变更或其他特殊情
况，基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行相应的调整，但应在实施日前依照
《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。
2.申购、赎回开始日及业务办理时间
基金管理人已于日起开始办理本基金基金份额的日常申购、赎回、转换
及定期定额投资业务，详情参见基金管理人日刊登的《中银纯债债券型证券
投资基金开放日常申购、赎回、转换及定期定额投资业务公告》。
基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理基金份额的申购、赎回或者
转换。投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、赎回或转换申请且注册登记机
构确认接收的，其基金份额申购、赎回价格为下一开放日基金份额申购、赎回的价格。
（三） 申购与赎回的原则
1.“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进
2.“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请；
3.基金份额持有人赎回时，除指定赎回外，基金管理人按“先进先出”的原则，对该持
有人账户在该销售机构托管的基金份额进行处理，即先确认的份额先赎回，后确认的份额
后赎回，以确定所适用的赎回费率；
4.当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销。
5.当发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以在履行适当程序后，采用摆动定价
机制，以确保基金估值的公平性。具体处理原则和操作规范须遵循相关法律法规以及监管
部门、自律规则的规定。
基金管理人可根据基金运作的实际情况依法对上述原则进行调整。基金管理人必须在
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新规则开始实施前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。
（四） 申购与赎回的程序
1.申购和赎回的申请方式
投资人必须根据销售机构规定的程序，在开放日的具体业务办理时间内提出申购或赎
回的申请。
投资人在提交申购申请时须按销售机构规定的方式备足申购资金，投资人在提交赎回
申请时须持有足够的基金份额余额，否则所提交的申购、赎回申请无效。
投资人办理申购、赎回等业务时应提交的文件和办理手续、办理时间、处理规则等在
遵守基金合同和招募说明书规定的前提下，以各销售机构的具体规定为准。
2.申购和赎回申请的确认
基金管理人应以交易时间结束前受理申购和赎回申请的当天作为申购或赎回申请日
(T日)，在正常情况下，本基金注册登记机构在T+1日内对该交易的有效性进行确认。T日
提交的有效申请，投资人应在T+2日后(包括该日)到销售网点柜台或以销售机构规定的其他
方式查询申请的确认情况。基金销售机构对申购、赎回申请的受理并不代表申请一定成功，
而仅代表销售机构确实接收到申请。申购、赎回申请的确认以注册登记机构的确认结果为
在法律法规允许的范围内，注册登记机构可根据《业务规则》，对上述业务办理时间
进行调整，本基金管理人将于开始实施前按照有关规定予以公告。
3.申购和赎回的款项支付
申购采用全额缴款方式，若申购资金在规定时间内未全额到账则申购不成功。若申购
不成功或无效，基金管理人或基金管理人指定的代销机构将投资人已缴付的申购款项本金
退还给投资人。
基金管理人将通过相关基金销售机构自接受投资人有效赎回申请之日起七个工作日
内支付赎回款项。在发生巨额赎回的情形时，款项的支付办法参照基金合同有关条款处理。
（五） 申购与赎回的数额限制
1.投资人通过基金管理人网上直销平台或基金管理人指定的其他销售机构申购本基
金份额时，单笔最低申购金额为10元人民币，通过基金管理人直销中心柜台申购本基金份
额时，单笔最低申购金额为10000元人民币。投资人当期分配的基金收益转为基金份额时，
不受申购最低金额的限制。投资人可多次申购，对单个投资人累计持有基金份额不设上限
限制。法律法规、中国证监会另有规定的除外。
2.投资人可将其全部或部分基金份额赎回。
投资人在单个销售机构处持有本基金的最低份额为10份。投资人因赎回基金份额导致
其在该销售机构的基金交易账户内剩余的基金份额不足10份时，注册登记系统将对该剩余
的基金份额自动进行强制赎回处理。
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3.基金管理人可以根据市场情况，在法律法规允许的情况下，调整上述规定申购金额
和赎回份额的数量限制。基金管理人必须在调整前依照《信息披露办法》的有关规定在指
定媒体上公告并报中国证监会备案。
4、当接受申购申请对存量基金份额持有人利益构成潜在重大不利影响时，基金管理
人应当采取设定单一投资者申购金额上限或基金单日净申购比例上限、拒绝大额申购、暂
停基金申购等措施，切实保护存量基金份额持有人的合法权益。具体请参见相关规定。
（六） 申购费用和赎回费用
A 类基金份额 C 类基金份额
申购金额（M） 申购费率 申购费率
M＜100 万 0.80%
100 万≤M＜200 万 0.50%
200 万≤M＜500 万 0.30%
M≥500 万 1000 元/笔
持有期限（天） 赎回费率 赎回费率
0-6 1.5% 1.5%
7-29 0.75% 0.75%
30-364 0.1%
365-729 0.05% 0%
730 及以上 0%
1.本基金的基金份额分为A类基金份额和C类基金份额两类。其中：
A类基金份额收取认购/申购、赎回费，并不再从本类别基金资产中计提销售服务费；
C类基金份额从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购费用，C类基金份额
对持有期限少于30日的本类别基金份额的赎回收取赎回费，对于持有期限不少于30日的本
类别基金份额不收取赎回费。
2.申购费用由申购本基金A类份额的投资人承担，不列入基金财产，主要用于本基金
的市场推广、销售、注册登记等各项费用。
3.赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额
时收取。对于持有期不少于30日的基金A类份额所收取的赎回费，在扣除用于市场推广、
注册登记费和其他手续费后的余额归基金财产，赎回费归入基金财产的比例不得低于赎回
费总额的25%，对于持有期限少于30日的A类/C类基金份额所收取的赎回费，全额计入基
4.基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，并最迟应于新的费
率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。
5.基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制
定基金促销计划，针对以特定交易方式(如网上交易、电话交易等)进行基金交易的投资人
定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要
手续后，基金管理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率。
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6.当发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以在履行适当程序后，采用摆动定价
机制，以确保基金估值的公平性。具体处理原则和操作规范须遵循相关法律法规以及监管
部门、自律规则的规定。
（七） 申购份额与赎回金额的计算
1.本基金申购份额的计算：
申购的有效份额为净申购金额除以当日的基金份额净值，有效份额单位为份。计算公
净申购金额 = 申购金额 /（1＋申购费率）
或，净申购金额 = 申购金额 - 固定申购费金额
申购费用 = 申购金额 - 净申购金额，或，固定申购费金额
申购份额 = 净申购金额 / 申购当日基金份额净值
上述计算结果均按四舍五入方法，保留到小数点后2位，由此产生的收益或损失由基
金财产承担。
例：某投资者投资50,000元申购本基金的A类基金份额，假设申购当日A类基金份额
净值为1.05元，则可得到的A类申购份额为：
净申购金额=50,000/（1+0.8%）=49,603.17元
申购费用=50,000-49,603.17=396.83元
申购份额=49,603.17/1.05=47,241.11份
即：投资者投资50,000元申购本基金的A类基金份额，假设申购当日A类基金份额净
值为1.05元，则其可得到47,241.11份A类基金份额。
2.本基金赎回金额的计算：
采用 “份额赎回”方式，赎回金额单位为元，赎回价格以赎回当日（T日）的基金份额
净值为基准进行计算，计算公式：
赎回总金额=赎回份额赎回当日基金份额净值
赎回费用=赎回总金额赎回费率
净赎回金额=赎回总金额赎回费用
上述计算结果均按四舍五入方法，保留到小数点后2位，由此产生的收益或损失由基
金财产承担。
例：某投资者赎回本基金10,000份基金份额，持有时间为912天，对应的赎回费率为
0%，假设赎回当日基金份额净值是1.25元，则其可得到的赎回金额为：
赎回金额=10,000×1.25=12,500元
赎回费用=12,500×0%=0元
净赎回金额=12,500-0=12,500元
即：投资者赎回本基金10,000份基金份额，持有期限为912天，假设赎回当日基金份
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额净值是1.25元，则其可得到的赎回金额为12,500元。
3.申购费用、申购份额、余额的处理方式：申购的有效份额为按实际确认的申购金额
在扣除相应的费用后，以当日基金份额净值为基准计算。申购费用以人民币为单位，以四
舍五入方式保留至小数点后2位，由此误差产生的损失由基金财产承担，产生的收益归基
金财产所有。
4.赎回费、赎回金额的处理方式：赎回费以人民币为单位，以四舍五入方式保留至小
数点后2位。赎回金额为按实际确认的有效赎回份额以当日基金份额净值为基准并扣除相
应的费用，计算结果保留到小数点后2位，小数点后2位以后的部分四舍五入，由此误差产
生的损失由基金财产承担，产生的收益归基金财产所有。
5.本基金份额净值的计算：基金份额净值为计算日基金资产净值除以计算日登记在册
的基金份额总数，基金份额净值单位为元，计算结果保留到小数点后3位，小数点后第4位
四舍五入，由此产生的收益或损失由基金财产承担。T日的基金份额净值在当天收市后计
算，并在T+1日内公告。遇特殊情况，经中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。
（八） 拒绝或暂停申购的情形及处理方式
发生下列情况时，基金管理人可拒绝或暂停接受投资人的申购申请：
1.因不可抗力导致基金无法正常运作。
2.证券交易所交易时间非正常停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值。
3. 发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况时，基金管理人可暂停接受投资人的
申购申请；当前一估值日基金资产净值50%以上的资产出现无可参考的活跃市场价格且采
用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，经与基金托管人协商确定以后，基金管
理人应当暂停接受基金投资人的申购申请。
4.基金管理人认为接受某笔或某些申购申请可能会影响或损害现有基金份额持有人
5.基金资产规模过大，使基金管理人无法找到合适的投资品种，或其他可能对基金业
绩产生负面影响，从而损害现有基金份额持有人利益的情形。
6．基金管理人接受某笔或者某些申购申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比
例达到或者超过50%，或者变相规避50%集中度的情形时。
7．申请超过基金管理人设定的基金总规模、单日净申购比例上限、单个投资人单日
或单笔申购金额上限的。
8.法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。
发生除上述第4、6、7项以外的暂停申购情形时，基金管理人应当根据有关规定在指
定媒体上刊登暂停申购公告。如果投资人的申购申请被全部或部分拒绝的，被拒绝的申购
款项将退还给投资人。在暂停申购的情况消除时，基金管理人应及时恢复申购业务的办理。
（九） 暂停赎回或者延缓支付赎回款项的情形
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发生下列情形时，基金管理人可暂停接受投资人的赎回申请或延缓支付赎回款项：
1.因不可抗力导致基金无法正常运作。
2.证券交易所交易时间临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值。
3.连续两个或两个以上开放日发生巨额赎回，导致本基金的现金支付出现困难。
4. 发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况时，基金管理人可暂停接受投资人的
赎回申请或延缓支付赎回款项；当前一估值日基金资产净值50%以上的资产出现无可参考
的活跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，经与基金托管人协
商确认后，基金管理人应当延缓支付赎回款项或暂停接受基金投资人的赎回申请。。
5.法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。
发生上述情形且基金管理人决定暂停接受投资人的赎回申请或延缓支付赎回款项时，
基金管理人应报中国证监会备案，已接受的赎回申请，基金管理人应足额支付；如暂时不
能足额支付，应将可支付部分按单个账户申请量占申请总量的比例分配给赎回申请人，未
支付部分可延期支付，并以后续开放日的基金份额净值为依据计算赎回金额。若连续两个
或两个以上开放日发生巨额赎回，延期支付最长不得超过20个工作日，并在指定媒体上公
告。投资人在申请赎回时可事先选择将当日可能未获受理部分予以撤销。在暂停赎回的情
况消除时，基金管理人应及时恢复赎回业务的办理并予以公告。
（十） 巨额赎回的情形及处理方式
1.巨额赎回的认定
若本基金单个开放日内的基金份额净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金转换中转
出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额)超过
前一开放日的基金总份额的10%，即认为是发生了巨额赎回。
2.巨额赎回的处理方式
当基金出现巨额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定全额赎回
或部分延期赎回。
1)全额赎回：当基金管理人认为有能力支付投资人的全部赎回申请时，按正常赎回程
2)部分延期赎回：当基金管理人认为支付投资人的赎回申请有困难或认为因支付投资
人的赎回申请而进行的财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动时，基金管理人在当
日接受赎回比例不低于上一开放日基金总份额的10%的前提下，可对其余赎回申请延期办
理。对于当日的赎回申请，应当按单个账户赎回申请量占赎回申请总量的比例，确定当日
受理的赎回份额；对于未能赎回部分，投资人在提交赎回申请时可以选择延期赎回或取消
赎回。选择延期赎回的，将自动转入下一个开放日继续赎回，直到全部赎回为止；选择取
消赎回的，当日未获受理的部分赎回申请将被撤销。延期的赎回申请与下一开放日赎回申
请一并处理，无优先权并以下一开放日的基金份额净值为基础计算赎回金额，以此类推，
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直到全部赎回为止。如投资人在提交赎回申请时未作明确选择，投资人未能赎回部分作自
动延期赎回处理。
3) 当基金出现巨额赎回时，在单个基金份额持有人赎回申请超过前一开放日基金总
份额10%的情形下，基金管理人认为支付该基金份额持有人的全部赎回申请有困难或者因
支付该基金份额持有人的全部赎回申请而进行的财产变现可能会对基金资产净值造成较
大波动时，可以对该单个基金份额持有人超出前一开放日基金总份额10%的赎回申请实施
延期办理。对于未能赎回部分，投资人在提交赎回申请时可以选择延期赎回或取消赎回，
具体按上述（2）方式处理。延期的赎回申请与下一开放日赎回申请一并处理，无优先权
并以下一开放日的基金份额净值为基础计算赎回金额，以此类推，直到全部赎回为止。而
对该单个基金份额持有人前一开放日基金总份额10%以内（含10%）的赎回申请与其他投
资者的赎回申请按上述（1）、（2）方式处理，具体见相关公告。
4)暂停赎回：连续2日以上(含本数)发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停
接受基金的赎回申请；已经确认的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过20个工作
日，并应当在指定媒体上进行公告。
3.巨额赎回的公告
当发生上述延期赎回并延期办理时，基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书
规定的其他方式在3个交易日内通知基金份额持有人，说明有关处理方法，同时在指定媒
体上刊登公告，并在公开披露日向中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监
会派出机构备案。基金管理人在上述时间内通过公告说明有关情况，视为通知送达基金份
额持有人。
（十一） 暂停申购或赎回的公告和重新开放申购或赎回的公告
1.发生上述暂停申购或赎回情况的，基金管理人应立即向中国证监会备案，并在规定
期限内在指定媒体上刊登暂停公告。
2．如发生暂停的时间为 1 日，基金管理人应于重新开放日，在指定媒体上刊登基金
重新开放申购或赎回公告，并公布最近 1 个开放日的基金份额净值。
3．如发生暂停的时间超过 1 日，暂停结束，基金重新开放申购或赎回时，基金管理
人应提前在指定媒体上刊登基金重新开放申购或赎回公告，并公告最近一个开放日的基金
份额净值。
（十二） 基金转换
基金管理人可以根据相关法律法规以及基金合同的规定决定开办本基金与基金管理
人管理的其他基金之间的转换业务，基金转换可以收取一定的转换费，相关规则由基金管
理人届时根据相关法律法规及基金合同的规定制定并公告，并提前告知基金托管人与相关
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（十三） 基金的非交易过户
基金的非交易过户是指基金注册登记机构受理继承、捐赠和司法强制执行而产生的非
交易过户以及注册登记机构认可、符合法律法规的其它非交易过户，或者按照相关法律法
规或国家有权机关另有要求的方式对基金份额进行处理的行为。接受划转的主体必须是依
法可以持有本基金基金份额的投资人，或者是按照相关法律法规或国家有权机关要求的划
继承是指基金份额持有人死亡，其持有的基金份额由其合法的继承人继承；捐赠指基
金份额持有人将其合法持有的基金份额捐赠给福利性质的基金会或社会团体；司法强制执
行是指司法机构依据生效司法文书将基金份额持有人持有的基金份额强制划转给其他自
然人、法人或其他组织或者以其他方式处分。办理非交易过户必须提供基金注册登记机构
要求提供的相关资料，对于符合条件的非交易过户申请按基金注册登记机构的规定办理，
并按基金注册登记机构规定的标准收费。
（十四） 基金的转托管
基金份额持有人可办理已持有基金份额在不同销售机构之间的转托管，基金销售机构
可以按照规定的标准收取转托管费。
（十五） 定期定额投资计划
基金管理人可以为投资人办理定期定额投资计划，具体规则由基金管理人在届时发布
公告或更新的招募说明书中确定。投资人在办理定期定额投资计划时可自行约定每期扣款
金额，每期扣款金额必须不低于基金管理人在相关公告或更新的招募说明书中所规定的定
期定额投资计划最低申购金额。
（十六） 基金份额的冻结与解冻
基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金份额的冻结与解冻，以及注册
登记机构认可、符合法律法规的其他情况下的冻结与解冻。基金份额被冻结的，被冻结部
分产生的权益一并冻结，被冻结部分份额仍然参与收益分配与支付。
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九、 基金份额的登记
(一)本基金的注册登记业务指基金登记、存管、清算和结算业务，具体内容包括投资
人基金账户建立和管理、基金份额注册登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发
放红利、建立并保管基金份额持有人名册等。
(二)本基金的注册登记业务由基金管理人或基金管理人委托的其他符合条件的机构
负责办理。基金管理人委托其他机构办理本基金注册登记业务的，应与代理人签订委托代
理协议，以明确基金管理人和代理机构在注册登记业务中的权利义务，保护基金份额持有
人的合法权益。
(三)注册登记机构享有如下权利：
1.建立和管理投资人基金账户；
2.取得注册登记费；
3.保管基金份额持有人开户资料、交易资料、基金份额持有人名册等；
4.在法律法规允许的范围内，制定和调整注册登记业务的相关规则；
5.法律法规规定的其他权利。
(四)注册登记机构承担如下义务：
1.配备足够的专业人员办理本基金的注册登记业务；
2.严格按照法律法规和基金合同规定的条件办理基金的注册登记业务；
3.保存基金份额持有人名册及相关的认购、申购、赎回等业务记录15年以上；
4.对基金份额持有人的基金账户信息负有保密义务，因违反该保密义务对投资人或基
金带来的损失，须承担相应的赔偿责任，但司法强制检查情形除外；
5.按基金合同和招募说明书规定为投资人办理非交易过户等业务，并提供其他必要服
6.接受基金管理人的监督；
7.法律法规规定的其他义务。
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十、 基金的投资
(一)投资目标
本基金为纯债基金，管理人在严格控制风险和维持基金资产安全性的基础上，通过对
各类债券品种积极主动的管理，追求基金资产的长期稳定增值，力求获得高于业绩比较基
准的投资收益。
(二)投资范围
本基金投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国内依法发行和上市交易
的国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、中小企业私募债、中期票据、
短期融资券、超级短期融资券、资产支持证券、次级债、可分离交易的可转债中的纯债部
分、债券回购、银行存款、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它
金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。
本基金不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等，也不参与一级市场的新股、可
转债申购和增发新股。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，
可以将其纳入投资范围。
本基金的投资组合比例为：本基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，
现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现
金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
(三)投资策略
本基金采取自上而下和自下而上相结合的投资策略，在严格控制风险的前提下，实现
风险和收益的最佳配比。
1. 久期配置策略
本基金认真研判中国宏观经济运行情况，及由此引致的货币政策、财政政策，密切跟
踪CPI、PPI、M2、M1、汇率等利率敏感指标，通过定性与定量相结合的方式，对未来中
国债券市场利率走势进行分析与判断，并由此确定合理的债券组合久期。
1）宏观经济环境分析：通过跟踪、研判诸如工业增加值同比增长率、社会消费品零
售总额同比增长率、固定资产投资额同比增长率、进出口额同比增长率等宏观经济数据，
判断宏观经济运行趋势及其在经济周期中所处位置，预测国家货币政策、财政政策取向及
当前利率在利率周期中所处位置；基于利率周期的判断，密切跟踪、关注诸如月度CPI、
PPI等物价指数、银行准备金率、货币供应量、信贷状况等金融运行数据，对外贸易顺逆
差、外商直接投资额等实体经济运行数据，研判利率在中短期内变动趋势，及国家可能采
取的调控政策；
2）利率变动趋势分析：基于对宏观经济运行状态以及利率变动趋势的判断，同时考
量债券市场资金面供应状况、市场主流预期等因素，预测债券收益率变化趋势；
3）久期分析：根据利率周期变化、市场利率变动趋势、市场主流预期，以及当期债
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券收益率水平，通过合理假设下的情景分析和压力测试，最后确定最优的债券组合久期。
当预期市场总体利率水平降低时，本基金将延长所持有的债券组合的久期值，从而可以在
市场利率实际下降时获得债券价格上升收益；反之，当预期市场总体利率水平上升时，则
缩短组合久期，以规避债券价格下降的风险带来的资本损失，获得较高的再投资收益。
2. 期限结构配置策略
本基金将综合考察收益率曲线和信用利差曲线，通过预期收益率曲线形态变化和信用
利差曲线走势来调整投资组合的头寸。
在考察收益率曲线的基础上，本基金将确定采用集中策略、哑铃策略或梯形策略等，
以从收益率曲线的形变和不同期限信用债券的相对价格变化中获利。一般而言，当预期收
益率曲线变陡时，本基金将采用集中策略；当预期收益率曲线变平时，将采用哑铃策略；
在预期收益率曲线不变或平行移动时，则采用梯形策略。
3. 类属配置策略
本基金定性和定量地分析不同类属债券类资产的信用风险、流动性风险及其经风险调
整后的收益率水平或盈利能力，通过比较或合理预期不同类属债券类资产的风险与收益率
变化，确定并动态地调整不同类属债券类资产间的配置比例，确定最能符合本基金风险收
益特征的资产组合。
4. 信用类债券策略
本基金对于金融债、信用等级为投资级的企业（公司）债等信用类债券采取自上而下
与自下而上相结合的投资策略。通过内部的信用分析方法对可选债券品种进行筛选过滤，
通过自上而下地考察宏观经济环境、国家产业发展政策、行业发展状况和趋势、监管环境、
公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、现金流水平等诸多因素，通过给
予不同因素不同权重，采用数量化方法把主体所发行债券分为6个信用级别，其中，1-3级
资质较好，可以长期持有，被视为配置类资产；4-5级则资质稍差，可以短期持有，被视为
交易类资产；而规避类则资质很差，信用风险很高，限制对其投资。
信用债收益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险收益的信用利差。基准收益率
主要受宏观经济政策环境的影响，信用利差收益率主要受该信用债对应信用水平的市场信
用利差曲线以及该信用债本身的信用变化的影响。因此，信用债的投资策略可细分为基于
信用利差曲线变化的投资策略、基于信用债个券信用变化的投资策略。
1）基于信用利差曲线变化的投资策略
首先，信用利差曲线的变化受到经济周期和相关市场变化的影响。如果宏观经济向好，
企业盈利能力增强，现金流好转，信贷条件放松，则信用利差将收窄；如果经济陷入萧条，
企业亏损增加，现金流恶化，信贷条件收紧，则信用利差将拉大。其次，分析信用债市场
容量、信用债券结构、流动性等变化趋势对信用利差曲线的影响；同时政策的变化也影响
可投资信用债券的投资主体对信用债的需求变化。本基金将综合各种因素，分析信用利差
曲线整体及分行业走势，确定不同风险类别的信用债券的投资比例。
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2）基于信用债个券信用变化的投资策略
除受宏观经济和行业周期影响外，信用债发行人自身素质也是影响个券信用变化的重
要因素，包括股东背景、法人治理结构、管理水平、经营状况、财务质量、融资能力等因
素。本基金将通过公司内部的信用债评级系统，对债券发行人进行资质评估并结合其所属
行业特点，判断个券未来信用变化的方向，采用对应的信用利差曲线对公司债、企业债定
价，从而发掘价值低估债券或规避信用风险。
5. 息差策略
当回购利率低于债券收益率时，本基金将实施正回购并将融入的资金投资于信用债
券，从而获取债券收益率超出回购资金成本（即回购率）的套利价值。
6. 资产支持证券投资策略
本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池
资产所在行业景气情况等因素，预判资产池未来现金流变动；研究标的证券发行条款，预
测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响，同时密切关注流动性变化对
标的证券收益率的影响，在严格控制信用风险暴露程度的前提下，通过信用研究和流动性
管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资。
7. 中小企业私募债的投资策略
中小企业私募债本质上为公司债，只是发行主体扩展到未上市的中小型企业，扩大了
基金进行债券投资的范围。由于中小企业私募债券发行主体为非上市中小企业，企业管理
体制和治理结构弱于普通上市公司，信息披露情况相对滞后，对企业偿债能力的评估难度
高于普通上市公司，且定向发行方式限制了合格投资者的数量，会导致一定的流动性风险。
因此本基金中小企业私募债的投资将重点关注信用风险和流动性风险。本基金采取自下而
上的方法建立适合中小企业私募债的信用评级体系，对个券进行信用分析，在信用风险可
控的前提下，追求合理回报。本基金根据内部的信用分析方法对可选的中小企业私募债券
品种进行筛选过滤，重点分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿
债能力、现金流水平等诸多因素，给予不同因素不同权重，采用数量化方法对主体所发行
债券进行打分和投资价值评估，选择发行主体资质优良，估值合理且流通相对充分的品种
进行适度投资。
(四) 投资决策依据、机制和程序
1、投资决策依据
（1）国家有关法律、法规和基金合同的有关规定；
（2）国内外宏观经济形势及对中国债券市场的影响；
（3）企业信用评级；
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（4）国家货币政策及债券市场政策；
（5）商业银行的信贷扩张。
2、投资决策机制
本基金实行投资决策团队制，强调团队合作，充分发挥集体智慧。本基金管理人将投
资和研究职能整合，设立了投资研究部，策略分析师、固定收益分析师、数量分析师和基
金经理，充分发