日元前瞻：日元持续贬值 或受日内到期期权影响
FX168讯 周三（12月24日）亚市盘初，美元/日元位于120.75附近水平徘徊。因美国第三季度GDP强劲，目前已经连续5个交易日上涨，并刷新2周高位120.80。日内亚太时段，美元/日元暂时于120.65一线附近窄幅交投。伦敦地区交易员指出，全球宏观基金委托盘导致美元/日元在120.50上方涨势放缓，大笔期权将于12月24日到期。目前美元/日元上涨0.57%至120.75附近，日本将于12月25日公布11月新屋开工、营建订单及企业服务价格指数，在此之前，美元兑日元很可能会在大笔期权行使价之间波动。纽约地区交易员声称，美国国债收益率上升、股市上涨，推高美元，这些需求主要源于资产管理公司。美国十年期国债收益率上涨9个基点至2.2499%附近，日经指数期货上涨130点。技术面看，美元/日元支撑阻力位如下：支撑位：120.37（12月8-15日跌势的76.4%回撤位），119.92（12月10日高点）以及119.31（12月18日高点）；阻力位：121.00（12月9日高点），121.46（12月5日收盘水平）以及121.85（12月8日高点）。（美元/日元60分钟图 来源：FX168财经网）北京时间07:10，美元/日元报120.73/75。
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重要性指标内容预测值本帖最后由 玄玄易德 于
20:32 编辑
期权是个非常好的投机工具，既带资金杠杆，又带价格杠杆。作为投机者，需要善于利用其优势，规避其劣势。
活跃分 +20
<em id="authorposton2-12-5 16:16:04
本帖最后由 玄玄易德 于
16:20 编辑
期权交易可分为这么几类：一、日内投机，二、方向交易，三、中性交易。每种交易模式都有其核心目的和善后管理方式。
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<em id="authorposton2-12-5 16:19:42
本帖最后由 玄玄易德 于
16:30 编辑
一、日内投机：核心目的是以小博大，善后管理止损和止盈。利用价格杠杆优势实现以小博大，劣势是胜率低，属于小概率事件。价格波动越大、市场深度大和流动性好越容易做，简单地说就是投机氛围好做起来才带劲。善后简单，就止损和止盈，可以错过，不可做错，说简单点就是看错了就果断砍仓，犹豫是其天敌。
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<em id="authorposton2-12-5 16:49:23
日内投机需要充分利用期权价格杠杆优势来实现以小博大，期权的时间价值越少越好、价格越低越好，操作标的要选适度虚值合约，用专业术语说就是隐含波动率越低越有利。劣势是盈利的概率非常低，，交易者所能作为的就在于如何提高成功率。如果能将判断的准确率提高到70%以上，就等于成功了一半，最为关键的地方在于善后管理上，宁可错过，不可做错，对自我控制要求非常高，一个疏忽就可能酿成灾难。最终实现小赔大赚。
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<em id="authorposton2-12-5 17:20:34
本帖最后由 玄玄易德 于
17:23 编辑
二、方向交易：核心目的是追踪标的大趋势，善后管理持有到适当的时候平仓。优势是带杠杆，有两类，大趋势直接买入并长期持有，小趋势做垂直价差，可惜目前没有组合保证金，垂直价差杠杆有点小。劣势是大趋势机会很少，2015年机会多，20倍以上的机会就有六次之多，2016年只出现一次10倍的机会。交易者需要对趋势有精准的判断能力，这个要求太高，不容易做到，大投入对心理考验太大，不容易承受。
:大波动才有大机会，15年也是IV高起之年，16年IV明显低迷，此类买权几十倍的机会不会太多，如果年初商品期货出期权，那买权几百倍的机会也有的。 11:19&
::handshake赞同，波动率极低时收益极大、风险极小。大机会才值得做方向。 15:36&
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<em id="authorposton2-12-5 18:21:24
三、中性策略：核心目的是收集时间价值，善后管理是通过移仓保持仓位中性。严格来说，这种策略不是投机，是利用期权的时间价值随时间衰减和卖方赢率大来做一件确定的事情。
:能不能讲一下中性策略的具体操作 21:34&
:后面接着说中性策略。 08:27&
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<em id="authorposton2-12-5 20:29:17
这么用心写的贴，竟然没有回哈。看样子大家都喜欢看晒账单的哈。将来商品期权能够做日内交易的时候，就在此帖晒账单。
::lol 11:48&
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<em id="authorposton2-12-5 21:05:45
等做了日内，再晒，其实没有一百块一张的波动，做的都意思不大。
:你的风格我不敢，无法评论。不需要一百一波，只要去掉手续费20%的常有就行。曾经的诱惑难以忘怀。 21:22&
:两百块的合约，去掉手续费20%也要50块嘛。 21:26&
:所以说50不行，20%的波动不常有。如果50的波动经常能到1%，这样将会有两周左右的投机窗口时间。
:回复 玄玄易德 :确实少，尤其是9月份十月份，常常50ETF的波动就是0.5%
:通常期权买方的实际杠杆在20倍左右，1%的波动放大20倍就是20%，期货在这方面波动性要好点。
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<em id="authorposton2-12-5 21:24:35
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<em id="authorposton2-12-6 11:13:57
::handshake 12:37&
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& &以交易为生
<em id="authorposton2-12-6 11:16:08
这个帖子写的真好
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& &以交易为生
<em id="authorposton2-12-6 11:16:16
我也顶你一下
:谢谢。 12:34&
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<em id="authorposton2-12-6 11:22:33
我觉得哪块都不好做，日内尽量选流动性好的就行。价格越高越好，因为日内主要看标的日内波动，价格越高，相同时间段的点数越大，盈利越大。
:你这个看法是基于目前50的经验，根本原因在于合约太小，成本太高且固定，需要点数大来弥补成本。这样就没有充分利用价格杠杆。如果合约扩大10倍，交易成本保持不变，多数人就会选平值以下的虚值来操作。 12:02&
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<em id="authorposton2-12-6 12:05:27
说哪块好做不好做，这没啥意义，每个人只需要找到适合自己的那块即可。零和游戏本身就是绝大多数赔钱，能否成功在于个人选择是否适当。
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<em id="authorposton2-12-6 12:24:03
深100即将到来
:深100什么时候到来？？ 13:43&
:没听说啊，商品期权倒是已经批了 19:46&
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<em id="authorposton2-12-6 14:22:02
好帖子顶一下
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<em id="authorposton2-12-6 14:52:45
好帖子顶一下
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<em id="authorposton2-12-6 15:47:30
孙子兵法有云：不尽知用兵之害者，则不能尽知用兵之利。
如果想玩好期权，就得先尽知期权之害与期权之利。
后面有空时，针对上面提到的三种交易类型，谈谈我对期权的利与害的认识。其他的交易模式不是我所关注的。如果有不对的地方，请同好们不要见怪，或当一家之言，或当谬论，或当我没说。
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<em id="authorposton2-12-6 16:48:55
利润有手续费的十倍就非常好了
:这个要求太高恐怕一般人做不到。日内交易，能赚手续费的一倍到两倍就非常不错了。 21:25&
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<em id="authorposton2-12-6 17:09:55
成本很重要，有时波动不超过每张的手续费
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<em id="authorposton2-12-6 21:14:02
我也顶你一下
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<em id="authorposton2-12-6 21:38:59
目前做50期权：日内交易，20张以内能够做到不赔，量大就失败，分析原因，波动小、机会少、点差大、成本高，品种不适合做日内，放弃在50上做日内，等待适合品种出现；单边卖，太考验人，总是开头赚最终大幅亏损出局，更不敢做大，从此放弃这种交易模式；双边卖，收益稳定，心理压力小，资金小全押上，月收益能轻松做到2%以上。方向交易机会太少，开罢仓发现不对就平了。
:月2%那确实太少了，不如精选个股。 08:47&
:已经放弃选股这条道，3000只股票，排除2000，在1000中精选，最后选出10只，概率10%，这10只股票我的资金最多只能买入2只，胜率2%不到，跟抓阄没啥区别，况且1000只股票的财报看下来，恐怕人早就累趴下了。 09:02&
:对于个人，从概率角度上讲，精选个股其实就是抓阄，或者叫碰运气，反而不如这2%。
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<em id="authorposton2-12-7 08:49:31
有朋友问中性策略怎么操作，最简单的方案就是等量双边卖，包括跨式与宽跨式。
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<em id="authorposton2-12-7 08:55:21
三、中性策略：一类是不设防的策略，包括跨式与宽跨式（我把这两种都称为跨式，一个叫尖跨，另一个叫宽跨）；另一类是设防的策略，包括蝶式和鹰式。
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<em id="authorposton2-12-7 15:33:49
如果想长期玩期权，得用概率思维来交易才有胜算，否则只能是闪耀的流星。
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一分钟读懂电力市场交易（通俗易懂）
北极星输配电网讯:在介绍电力市场的交易类型之前，先为大家说说物理性交易和金融性交易的差别，物理性的交易需要进行实物交割，简单说就是“一手交钱，一手交货”，而金融性的交易则不需要。电力市场的交易最早都是物理性质的，之后为了增加市场的活性，稳定市场价格波动，降低成员收益风险等原因，在物理性交易的基础上引入了金融性合同。我用下面这的图简要的说明一下各类市场的性质。现货市场在电力现货市场中，卖方应立即交货，且买方应当场付钱。商品交付时没有附加条件，这说明买卖双方不能反悔。我们拿批发市场作为例子：你来到一个摊子，先查看水果的质量，然后告诉卖主你要买多少，卖主把水果交给你，你按照水果的标价付钱，这样交易就完成了。这时候你回头一看，对面的鸭梨不错，所以后悔买了苹果，但是苹果不能退货了。一定要记得小岳岳的服务原则——我们不退票!现货市场的优点在于它的直接性，但其缺点是价格变化很快。由于可以立即交付的商品贮存数量有限，需求的突增(或生产的突减)将会使价格剧增。类似地，产品的供应过剩或需求不足都将导致价格降低。电力市场中的现货市场是保障电力市场稳定运行的必要条件，现货市场根据时间先后可以进一步划分为日前市场、日内市场、实施平衡市场。远期合同and远期市场一个种白菜的农民，他非常自信在收获时节能交付100斤的白菜。然而另一方面，他非常担心价格波动。为此，他非常希望现在就能“锁定”一个可接受价格，从而可以省去不得不在白菜收成时按低价销售它的担心。如果能够和饭店协商出一个双方都可以接受的价格，这个农民只需要在几个月后交付收获的白菜即可。如果有足够多的农夫和饭店希望在实际交割前进行白菜交易的话，那么就会出现一个白菜交易远期市场(ForwardMarket)。电力市场中的远期市场也是如此，它为交易双方提供了一个控制价格风险的工具。远期市场与现货市场是相互配合的：远期合同使买卖双方共同承担现货市场中价格的风险。远期合同交易与现货交易非常密切，电力交易双方都是为了时行实物商品的最终交收。因此，远期合同交易与现货交易统称为“实物交易”。期货合同and期货市场商品生产者和消费者能通过二级市场(SecondaryMarket)买卖标准远期合同，该市场的存在使得交易各方能更好地管理现货价格波动风险。二级市场的参与者并不局限于商品生产或消费企业，那些不能交付实物商品的交易者可能也想参加该市场。此类交易者实际上是投机者，他们希望购进一笔在未来进行交付的合同，等待日后以高价抛售出去。同样地，投机商也可以先卖出一笔合同，并且期待在日后以更低的价格买入另一合同。由于上述合同无须进行实物交割，因此它们被称作是期货合同(FutureContract)而不是远期合同。投机商不能生产、消费或存储商品，因此随着交货日期的临近，他们需要实现买卖数量的平衡。远期合同交易是期货交易的雏形，期货交易是直接在远期合同交易的基础上发展起来的。期权合同从无条件交付的角度讲，期货合同和远期合同均属于固定合同(FirmContract)，商品的不平衡量将以交付当天的现货价格进行清算。在有些情况下，市场参与者更希望签订有条件交货合同，这也就意味着只有在合同持有者觉得履行合同有利可图时，该合同才会得到实际执行。这样的合同被称为期权(Option)，它可以划分为两种类型：买入期权(Call)和卖出期权(Put)。买入期权赋予持有者按照所谓的行权价格(ExercisePrice)买入给定数量商品的权利。卖出期权赋予它的持有者以行权价格卖出给定数量商品的权利。期权的持有者是否决定执行合同赋予的权力，这取决于商品的现货价格。欧式期权只有在到期日(ExpiryDate)才能被执行，而美式期权可以在到期日之前的任意时间执行。电力期权实质也是一种选择权，是未来一段时间内可以买卖的权利。在电力期权合约的有效期内，买主可以行使或转卖这种权利。当然买主认为行使电力期权对自己不利时,也可以放弃行使这种权利,但购买期权所付出的费用,即买主支付的“权利金”也不再退还。也就是说,电力期权仅仅是期权购买者花钱购得的可以享受的权利,而不需要承担任何义务。差价合同有时候，许多商品生产者和消费者只能通过集中市场进行交易。由于不允许他们进行双边协商，他们无法选用远期合同、期货合同或期权合同避开交易风险。在上述情况下，交易双方经常会借助于一种可以与集中市场并存的差价合同(ContractforDifference)机制。在差价合同中，买卖双方可以商定商品的履约价格(StrikePrice)和交易数量。签订完差价合同后，他们就可以和其他市场参与者一样参与集中市场了。一旦集中市场上的交易已经完成，差价合同就可以按照如下的方式进行结算：1)如果差价合同的履约价格高于集中市场价格(下图白色色块)，购买方需要向卖出方支付一定金额，它等于这两种价格的差价乘以合同规定的交易数量。2)如果差价合同的履约价格低于集中市场价格(下图灰色色块)，卖出方需要向购买方支付一定金额，它等于这两种价格的差价乘以合同规定的交易数量。差价合同可以被认为是具有相同行权价格的买入期权和卖出期权组合。
喜欢该文的人也喜欢　　严格地讲，大多数人来期货市场就是走向了财富自我灭亡的开始，在期货这条路上，对于绝大多数人来说：亏损是必然的。　　你要是能做到不做期货了，对你来说是很好的事情。　　很多朋友，在根本就不了解期货和并不会做盘的情况下就大手笔的把自己宝贵的资本投入进来，并疯狂地做单。亏了，就企图翻本，再乱投机，灾难就来临了。因此我劝你离开期货，如果非要参与，就多学习吧。　　做日内期货交易技巧有着很好的连续性，不会造成突然的死亡。这样就比较容易控制住风险。很多日内短线好手，做过夜仓都容易造成亏损，有时候还是致命的。因此过夜仓一定要尽量控制在10%以内。而日内交易相对来说就比较好把握。短期的趋势一是很好把握，二是连续的行情可以有效规避风险。　　中国的期货市场处于一个比较年轻的阶段，因此他很容易受到外界的干扰。而世界也是一体的。对于我们来说做中长交易固然是比较好的一个趋势，不过真的到了期货市场也就没几个人能安静的等哪个中长机会了。毕竟期货市场的优势就是及时的实现利润和回避风险。而真要有耐心马厩完全不需要来做股票了，那些好股票实在是遍地都是，比做期货安全和容易多了。　　因此，来做期货的还得在短线上下工夫，无论相信与不相信，除非是遇到了大级别的行情，做单向交易都是比较不容易的。需要用很少的资金来交易，用很长的时间来等待，用很大的毅力来坚持。并且最主要的是方向一定不能错，否则就毫无意义了。　　期货还是短线交易，尤其是日内交易最容易控制住风险，也最能体现出期货的魅力和特点。而在交易中也最容易把握。想一下，连当日的及时行情都看不明白，又怎么能看得明白不确定的未来呢?未来，还遥远。　　当然我习惯了短长结合的加以方式，习惯于长期抗战，日内保护。这样沉淀下来的资金相对不多，而其他资金都处于饥饿状态。可以供我随时日内调配。在这里，锁仓就成了日常经常要做的一件事情，仿佛很简单，动作起来也很自然，行情一动，立刻的就顺着行情下了和手里仓相同而方向相反的仓单。　　做日内可以有效避免外盘和消息面的突发影响。做好了也不错。在行情不明确的时候做日内比做趋势风险小，利润高。一天只做一次，以及15天只做一次和做短线并不矛盾，主要是等待好的机会保证出手就赚，才是真理　　等待放量，快速度下跌，停止下跌，开始上拉。立刻就进，如果不拉起来再破低点，转身就跑。这样的操作就怕遇见单边行情。一旦遇见单边行情，就是不断开仓，连续止损。所以只能用在震荡行情中。　　行情的运行，不能主观的去猜测，下一步会怎么走，而是看着现在在怎么走。否则即使看对了也难等到你预测的哪个趋势的来临。重要的不是去预测，而是跟随，当事情发生后，我们要做的就是跟随。
来源：鑫合汇
发布时间： 11:49:02
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400-821-8616商品期权是什么？
你真的了解商品期权吗？商品期权是什么？商品期权开户的条件？商品期权怎么操作？这些你都知道吗？
我们先来了解一下什么是商品期权，简单的说商品期权是以实物为标的物的期权，如农产品的大豆，金属铜等。是一款可以把控管理商品衍生品的金融工具。是能够在合约规定内交易日买卖的权利。
场内商品期权开户的条件，要具备期货、期权知识，可用资金不能低于10万元。要具备交易所认可的期权仿真交易行权经历，要累积10日以上，20笔以上期权仿真交易行权经历。没有法律、行政法规、规章和交易所规则禁止或限制从事期货期权的情形及交易所其他条件。场外商品期权的不需要这么繁琐，没有门槛，只需要实名认证，即可操作自己想要操作的品种，目前有三大主流品种，原油，沪金，沪银。
商品期权怎么操作的呢？操作很简单，商品期权可以买涨买跌，投资者看看行情走势，上涨还是下跌，自己心中做个权衡，然后投入资金。期权是以权利金进行交易的，假设购买豆粕期权10手，名义本金是XXXXX元，权利金比例是X%，权利金比例是XXXX元，行权周期为一个月，那么只要支付权利金就能获得为期一个月的10手豆粕期权的使用权。采用的是T+0模式，交易日内随时都可以选择行权，最大亏损只是损失权利金。
日，我国首个商品期权豆粕期权在大连商品期权交易所上市，同年4月19日白糖期权在郑州商品交易所上市。现如今场内商品期权有豆粕、白糖这些等等，场外商品期权有原油，沪金，沪银，螺纹钢等等。场外商品期权和场内商品期权相比主要在于合约条款的不同，合约条款没有任何限制规范，行权价格和行权周期都是由交易双方自由厘定，交易所内的合约则是以标准化的条款来进行交易。
总的来说商品期权的到来对期货行业具有重大意义，对期货投资者而言更是一件好事。风险自己可以把控，不用担心资金不足错失行情。可以不用把鸡蛋放在同一个篮子里，增加风险减少收益。
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