无形资产出资所取得的股权之转让前后到底如何纳税，这是一个值得研究的问题，具体包括无形资产出资时是否纳税、如何纳税以及出资所取得的股权之转让时是否纳税、如何纳税。虽然相关规定已于2015年甚至更早时候出台，但实践中这一税务问题现在才开始突显，并且在未来相当长的一段时间内会成为相关投资者的一大困扰。

第一部分：无形资产出资所取得的股权之转让前后涉及到的个人所得税
无形资产出资取得股权时可能产生非货币性资产转让收入，无形资产出资取得的股权之转让时可能产生股权转让收入，所以，无形资产出资所取得的股权之转让前后涉及到的个人所得税可能是两部分。下面是重点，国税总局相关规定精华在此：

2010年4月1日以前发生的个人非货币性资产投资，投资入股时不征收个人所得税；在股权转让时如有所得，缴纳个人所得税。

2010年4月1日至2015年4月1日发生的个人非货币性资产投资，尚未进行税务处理的，投资未超过5年的，可申请在剩余的期限内分期缴纳其应纳税款；在股权转让时如有所得，缴纳个人所得税。

2015年4月1日后发生的个人非货币性资产投资，可申请在5年内分期缴纳其应納税款；在股权转让时如有所得，缴纳个人所得税。

注意1：个人以非货币性资产投资交易过程中取得现金补价的，现金部分应优先用于缴税；现金不足以缴纳的部分，可分期缴纳。注意2：个人在分期缴税期间转让其持有的上述全部或部分股权，并取得现金收入的，该现金收入应优先用于缴纳尚未缴清的税款（无形资产投资入股时所产生的所得税）。

第二部分：无形资产出资所取得的股权之转让前后涉及到的企业所得税
原理与前述个人所得税一样，即企业无形资产出资为转让财产，若有所得，缴纳所得税。计税基础按照《企业所得税法实施条例》第六十六条(详见后文)处理。缴纳时间可分期，五年内均匀计入年度所得总额。

企业转让股权，若有所得，缴纳所得税。则扣除成本按照《企业所得税法实施条例》第七十一条（详见后文）处理。

第三部分：无形资产出资所取得的股权之转让前后涉及到无论是个人所得税还是企业所得税，计算方式基本相同。

无形资产出资取得股权时如有所得（无形资产转让所得=投资入股的评估作价-非货币性资产原值及合理税费），虽然未取得任何货币，但纳税义务已经毫无防备地产生了；在股权转让时如有所得，新的纳税义务又产生了。

再次强调：股权转让中无形资产出资转让时可能缴纳两部分税，一部分是出资时无形资产转让的所得税，一部分是股权转让时股权转让的所得税，而无形资产转让的所得税很有可能递延至股权转让时一并缴纳。

第四部分：授人以鱼不如授人以渔，直接分享相关依据的关键条款，供仔细品读《股权转让所得个人所得税管理办法（试行）》【国家税务总局公告（2014年第67号）】
第十五条　个人转让股权的原值依照以下方法确认：

二）以非货币性资产出资方式取得的股权，按照税务机关认可或核定的投资入股时非货币性资产价格与取得股权直接相关的合理税费之和确认股权原值；《财政部、国家税务总局关于个人非货币性资产投资有关个人所得税政策的通知》（财税〔2015〕41号）

一、个人以非货币性资产投资，属于个人转让非货币性资产和投资同时发生。对个人转让非货币性资产的所得，应按照“财产转让所得”项目，依法计算缴纳个人所得税。

二、个人以非货币性资产投资，应按评估后的公允价值确认非货币性资产转让收入。非货币性资产转让收入减除该资产原值及合理税费后的余额为应纳税所得额。

三、个人以非货币性资产投资，应于非货币性资产转让、取得被投资企业股权时，确认非货币性资产转让收入的实现。

四、个人以非货币性资产投资交易过程中取得现金补价的，现金部分应优先用于缴税；现金不足以缴纳的部分，可分期缴纳。

五、个人在分期缴税期间转让其持有的上述全部或部分股权，并取得现金收入的，该现金收入应优先用于缴纳尚未缴清的税款。

六、本通知规定的分期缴税政策自2015年4月1日起施行。对2015年4月1日之前发生的个人非货币性资产投资，尚未进行税收处理且自发生上述应税行为之日起期限未超过5年的，可在剩余的期限内分期缴纳其应纳税款。

《关于个人非货币性资产投资有关个人所得税征管问题的公告》【国家税务总局公告（2015年第20号）】

非货币性资产投资个人所得税以发生非货币性资产投资行为并取得被投资企业股权的个人为纳税人。
《国家税务总局关于非货币性资产评估增值暂不征收个人所得税的批复》（2005年4月13日国税函[号）【失效】

考虑到个人所得税的特点和目前个人所得税征收管理的实际情况，对个人将非货币性资产进行评估后投资于企业，其评估增值取得的所得在投资取得企业股权时，暂不征收个人所得税。在投资收回、转让或清算股权时如有所得，再按规定征收个人所得税，其“财产原值”为资产评估前的价值。
《中华人民共和国企业所得税法实施条例》

第十六条　企业所得税法第六条第（三）项所称转让财产收入，是指企业转让固定资产、生物资产、无形资产、股权、债权等财产取得的收入。

第六十六条　无形资产按照以下方法确定计税基础：

（一）外购的无形资产，以购买价款和支付的相关税费以及直接归属于使该资产达到预定用途发生的其他支出为计税基础；

（二）自行开发的无形资产，以开发过程中该资产符合资本化条件后至达到预定用途前发生的支出为计税基础；

（三）通过捐赠、投资、非货币性资产交换、债务重组等方式取得的无形资产，以该资产的公允价值和支付的相关税费为计税基础。

《关于非货币性资产投资企业所得税有关征管问题的公告》国家税务总局公告（2015年第33号）

实行查账征收的居民企业（以下简称企业）以非货币性资产对外投资确认的非货币性资产转让所得，可自确认非货币性资产转让收入年度起不超过连续5个纳税年度的期间内，分期均匀计入相应年度的应纳税所得额，按规定计算缴纳企业所得税。

《财政部、国家税务总局关于非货币性资产投资企业所得税政策问题的通知》（财税〔2014〕116号）

一、居民企业（以下简称企业）以非货币性资产对外投资确认的非货币性资产转让所得，可在不超过5年期限内，分期均匀计入相应年度的应纳税所得额，按规定计算缴纳企业所得税。

二、企业以非货币性资产对外投资，应对非货币性资产进行评估并按评估后的公允价值扣除计税基础后的余额，计算确认非货币性资产转让所得。
企业以非货币性资产对外投资，应于投资协议生效并办理股权登记手续时，确认非货币性资产转让收入的实现。

三、企业以非货币性资产对外投资而取得被投资企业的股权，应以非货币性资产的原计税成本为计税基础，加上每年确认的非货币性资产转让所得，逐年进行调整。被投资企业取得非货币性资产的计税基础，应按非货币性资产的公允价值确定。

四、企业在对外投资5年内转让上述股权或投资收回的，应停止执行递延纳税政策，并就递延期内尚未确认的非货币性资产转让所得，在转让股权或投资收回当年的企业所得税年度汇算清缴时，一次性计算缴纳企业所得税；企业在计算股权转让所得时，可按本通知第三条第一款规定将股权的计税基础一次调整到位。

企业在对外投资5年内注销的，应停止执行递延纳税政策，并就递延期内尚未确认的非货币性资产转让所得，在注销当年的企业所得税年度汇算清缴时，一次性计算缴纳企业所得税。

税务人员初步审阅，开始觉得纳税人的计算过程似乎没有什么问题，对取得的现金部分按照取得全部价款的比例纳税也似乎很有道理。但对该案例仔细分析后，发现纳税人少计算一个环节的税款，同时取得的现金部分也没有足额纳税。

对纳税人的转让行为进一步分析可以看出：此次转让实际存在两次纳税义务。一是自然人甲以1100 万元的无形资产入资，取得 A 公司股权。按《财政部、国家税务总局关于个人非货币性资产投资有关个人所得税政策的通知》（财税〔2015〕41 号，以下简称 41 号文件）规定，个人以非货币性资产投资，属于个人转让非货币性资产和投资同时发生。对个人转让非货币性资产的所得，应按照“财产转让所得”项目，依法计算缴纳个人所得税，而该案例中纳税人并没有计算该笔税款。二是自然人甲将对 A 公司的投资转让给 B 公司，取得 B 公司股权时，属于再次转让非货币资产行为。对个人非货币性资产投资转让所得，仍应按照“财产转让所得”项目，依法计算缴纳个人所得税。

1.第一次非货币性资产投资的应纳税额：

对于第一次非货币性资产投资，税务人员需要获取自然人甲以无形资产入资时的资产原值。经过调查取证，纳税人甲提供了 2015 年 9 月开发无形资产时的相关成本费用票据 20 万元，于是税务机关可以认定该项无形资产的原值为 20 万元。第一次非货币性资产投资应纳税额确认为[（1100-20）×20%]=216万元。按 41 号文件规定，个人应在发生上述应税行为的次月 15 日内向主管税务机关申报纳税。纳税人一次性缴税有困难的，可合理确定分期缴纳计划并报主管税务机关备案后，自发生上述应税行为之日起不7超过 5 个公历年度内（含）分期缴纳个人所得税。个人以非货币性资产投资交易过程中取得现金补价的，现金部分应优先用于缴税；现金不足以缴纳的部分，可分期缴纳。由于此次投资，纳税人并没有取得现金收入，因此可以根据文件规定，到税务机关办理备案手续，享受分期纳税的优惠政策，税款在 2019 年末结清即可。

2.第二次非货币性资产投资的应纳税额：

自然人甲将 A 公司的全部份额转让给 B 公司，取得了 B 公司的股权，由于是取得了对方的股权，同样可以认定为非货币性资产投资。此次投资的应纳税额为 9940 万元[（52000）-2300）×20%]。本次投资，取得了现金对价5700万元。根据 41 号文件规定，个人在分期缴税期间转让其持有的上述全部或部分股权，并取得现金收入的，该现金收入应优先用于缴纳尚未缴清的税款。因此，该现金应首先缴纳第一次非货币性资产投资产生的税款 216 万元，由于取得的现金收入5700万元远远大于该次投资产生的税款216 万元，此时享受分期纳税的优惠截止，应结清税款216万元。结清该笔税款后，剩余现金 5484万元（5700-216），要优先用于缴纳第二次非货币性资产投资产生的税款9940 万元，尚未足额缴纳的部分4456 万元（9940-5484）可以办理备案，享受分期纳税的优惠政策，税款可以递延至 2020 年结清即可。税务人员根据上述分析，对纳税人进行了详细的税政政策辅导，使纳税人缴纳了税款 5700 万元（216+5484），同时办理了 4456万元的分期纳税备案。

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　　新商业大潮滚滚到来的机遇里，中国向新经济迈进的进程中，涌现了大量创新型企业，从最初的互联网兴起，到后来传统企业互联网+转型，从实体经济向工业4.0迈进，到产业创新热潮席卷全国，资本推动了创新的发生、发展，创新也给投资者带来了高回报。

　　对于早期项目，首先还是投人。一个优秀的创始人，至少应该具备三大能力和六大特质。

　　如果个人投资者有丰富的优质项目源，和投资经验，也可以直接参与项目投资，那么到底如何投到好项目？

　　越来越多的高净值人群，已经参与到股权投资中，但是，高回报的同时，也对应着高风险。尤其是对于涉水不深的初级选手，可能一个理念只差，就让几百万资产打了水漂，所以，我们需要系统了解股权投资背后的逻辑。

　　在股权投资中，投资者会对企业进行一个发展评估，投资者会选择一些比较容易判断出公司发展走势的企业进行投资，但是这样也会存在挑战，那就是企业可以选择有利于自己的股权投资者。

　　近年来，中国资本市场逐渐开放，资本体系得到健全下，各级资本市场建立了起来，丰富了企业的融资渠道，扩大了股权投资规模，同时助推了经济结构的改善。在此大背景下，股权成为资本青睐的投资方式，各类股权投资模式吸引着资本的介入。这说明目前资本关注的领域由二级市场向一级市场转变，也表明国内投资者在资金实力增强的基础上风险承受能力也不断提高。

　　如果一个公司，既不属于空白市场，又没有明显的护城河，就有点危险了。

　　其实股权投资主要有两个方式，一个是找到靠谱的投资机构，把钱给到这些机构，成为投资机构的LP，机构化的专业运作，远优于个人投资，因为机构有稳定的团队，持续、多样的项目源、系统化的行业研究与投资执行、完备的决策体系、持续的投后管理和退出能力，在这个过程中，再慢慢获得机构怎么投资、怎么管理的经验，从而转型成为直接的投资人。所以，对于股权投资来说，出资投资机构，尤其是一线的投资机构，是风险和收益率综合评估来说，比较靠谱的方式。

　　第三，从实际问题着手。就是要了解是什么让创业者有了做这个项目的初心，最好是他发现了一个问题，甚至有过切肤之痛，而决心要通过自己的行动去解决这个问题，或改善这个现状，这就是个很好的初心。

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　　根据组织形式的不同，股权投资基金可以分为公司制、有限合伙制、契约制三种。目前，有限合伙制以灵活的分配机制和简便的设立程序等优势成为我国股权投资市场中主流的基金组织形式。

　　一个好的市场，要么属于空白市场，要么要有护城河。

　　《国家税务总局关于个人股权转让过程中取得违约金收入征收个人所得税问题的批复》(国税函〔2006〕866号)规定，股权成功转让后，转让方个人因受让方个人未按规定期限支付价款而取得的违约金收入，按照“财产转让所得”项目计算缴纳个人所得税，税款由取得所得的转让方个人向主管税务机关自行申报缴纳。如果股权没有转让成功，取得的违约金收入不需缴纳个人所得税。

　　CEO职责的核心就是做决策的、做抉择，第一就是要知道该做什么。决策力又包括宏观战略方面的决策力和日常经营的决策。

　　第一，以用户为中心。该公司是否有精准的用户群，如果一个公司什么用户都去做，没有精准的用户，那么他就要通过不同的产品满足不同的用户需求，自己的成本会很高，单一产品在用户心中的地位，很可能只是云淡风轻。那么后面扩规模的挑战就非常大。

　　对于投资者来说，当下无疑是股权投资最好的时代！

　　个人当然可以做股权投资了！股权投资就是对私有企业或者非上市企业进行的权益性投资。只要你有钱，想投资有潜力的企业就可以，个人要做的话就是个人去进行投资。不过，如果不是专冂做投资的人，偶建议蕞好找个职业的坪坮来做。偶之前关注过的一个联众合筹还不错，联众合筹的性质是一个产融生态坪坮，坪坮上一边连接着投资人，一边连接着产业顶目，目前坪坮上大概有二十多个顶目吧，以金融、医疗和文化产业为主。如果想要做股权投资的话，这坪坮非常不错的！——附上股权投资职业解释：股权投资是指对私有企业或者非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

　　第二，细分用户对该产品需求的迫切程度。当产品聚焦到一类精准的用户之后，要去进一步细分精准用户的类型。首先，从需求最迫切的用户群开始切入。

　　2.能够承担较高的风险：据不完全统计，私人股权投资每投资10个项目，只有2-3个是成功的，其余不是退出就是不挣钱。私人股权投资奉行在高风险中寻找高预期年化收益，可以说，PE具有先天的“高风险性”。

　　个人如何进行股权投资呢？至少具备以下条件：1、需拥有大量资金：根据中国的实际情况，至少要有1000万的资本才可以参与投资。资金投资期限需保证：一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。

　　个人投资者怎么才能参与私人股权投资?

　　如果有这四个门槛，就很容易就变成了赢家通吃的市场。

　　如果这个行业里，每个公司差不多4、5个人，那就是空白市场。

　　如果不是空白市场，就要分析看护城河。

　　对于一个好项目，既要有强大的市场，又要有强烈的用户需求，同时要有相对竞争的优势。

　　对于天使投资，最好就是空白市场，一来空白市场做行研、尽调特别容易，公司情况相对透明，另外，通过资本的注入，更容易帮助公司一马当先，抢占山头。

　　原标题：个人投资者如何做好股权投资?

　　一个有价值的公司，首先是有用户价值。渠道为王的逻辑已经开始转变，用户才是核心，一个有用户价值的公司，才可能拥有更高的投资价值。可以通过以下4点，判断一个公司是否有用户价值。

　　考虑股权投资的期限，避免期限错配