需要投资大神多少，有大神懂的吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-09-30 11:29 标签： 投资大神

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　　在过去40年里，巴菲特的伯克希尔股票以年均24%的增速突飞猛进。

　　有人说，“年均24%”有什么了不起，我国的“股神”可以做到一年翻2番！但是，这其中有多少人能做到持续“40年”呢？中国的股神虽然多，但来来往往大多昙花一现，没有很长久的。

　　巴菲特股东大会已经开了一届又一届，每次经典语录都很多，但核心的投资理念一直没有变。每年这个时候，笔者都忍不住想再读一遍巴菲特投资理念，觉得这些观点真是永不过时，每次重温都能让自己那颗浮躁的心宁静下来。

　　如果大家在股市中被虐得要死要活，赶紧细细品读巴特菲那些经典观念吧。。。。。。

　　大多数人只把股票当成交易的材料、游戏筹码，然而巴菲特则视投资如同经营企业。

　　巴菲特老师格雷厄姆说：“最聪明的投资方式，就是把自己当成持股公司的老板”。巴菲特认为“这是有史以来关于投资理财最重要的一句话。”

　　巴菲特认为：“在投资时，我们把自己看成是企业--而不是市场分析师，也不是宏观经济分析师，甚至不是证券分析师。” “我主要观察一家公司的全貌，而大多数投资人只盯着它的股价。”

　　另一个投资原则是“找到杰出的公司”。他认为，一个经营有方，管理者可以信赖的公司，它的内在价值一定会显现在股价上。投资者的任务是做好自己的“家庭作业”，在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。

　　巴菲特说：“寻找超级明星给我们提供了走向成功的唯一机会。”“一个二流的企业最有可能仍旧是二流的企业，而投资人的结果也可能是二流的。”

　　他青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高企业，来最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。

　　和我们经常听到的一句投资界名言“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”相反，巴菲特的第三个投资原则是“少就是多”，集中投资。他的理由是：你的股票越多，你越可能购入一些你对其一无所知的企业。你对企业了解越多，你对一家企业关注越深，你的风险越低，收益就越好。 要把资金集中在少数几家熟悉的、可以理解的、“能力圈”以内的杰出企业股票上。

　　巴菲特采用集中投资的策略，重仓持有少量股票。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。

　　不理会每日股价涨跌，不去担心总体经济情势的变化，以买下一家公司的心态长期持有股票，复利累进，分享企业成长的果实。

　　他有一个说法，就是少于4年的投资都是傻子的投资，因为企业的价值通常不会在这么短的时间里充分体现，你能赚到的一点钱也通常被和税务瓜分。

　　有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。

　　主张逢低买进股票，而且买进价格要低于企业内在价值较大幅度，以便留有安全余地。他认为，即使是最好的企业，购买的价格也应该合理。还要在价值被高估的时候果断卖掉。

　　巴菲特说“只有傻子和偏执狂才会去猜市场的顶部和底部。”

　　在别人眼里，股市是个风险之地，但在巴菲特看来，股市没有风险。他是这样解释的：投资没有风险，无知才是风险，投资者应先投资自已的头脑。

　　巴菲特几笔经典投资

　　最早投资时间：2008年

　　年化收益率：25%

　　截至2017年年底，伯克希尔持有的2.25亿股比亚迪股票，价值19.6亿美元，只占伯克希尔二级市场股权投资的1.1%。近十年来未售一股。

　　2008年9月，全球金融危机渐深，伯克希尔用1.03美元(约8港币)价格吃进了2 。25亿股比亚迪股票。仅仅一年后，比亚迪的股票就猛涨到了88港币，一年实现11倍收益。2012年，比亚迪公司利润在2012年猛降94%，股价快速地跌到伯克希尔的建仓线附近。然而对于管理者的信心，巴菲特一直持有比亚迪，目前比亚迪的股价为52港元上下，收益高达6倍。

　　最早投资时间： 2002年

　　清仓时间： 2007

　　年化收益率：50%

　　2002年到2003年间，伯克希尔斥资4.88亿美元买入中石油1.3%的股份。当时中石油市值大约是350亿美元，巴菲特估算至少应值1000亿美元。而后大涨，中石油市值水涨船高到2750亿，这笔投资，五年里上涨了七倍。

　　为什么投资中石油？巴菲特回答：在中石油的投资上我从未询问过第三方的意见。我读完财报后认为中石油至少值1000亿美元，然后回头去查股价，发现只有350亿美元。(差距如此巨大)，再做过多分析会有必要吗？

　　初次投资时间： 1988年

　　清仓时间：2000年

　　年化收益率：23%

　　上世纪80年代末，巴菲特以4美元的均价建仓买入了房地美股票，买入逻辑是他认为当时房利美的价格“便宜得离谱”；当然最后事实也证明了他正确得离谱，到1998年，伯克希尔在房地美的投资已经翻了12倍。

　　到2000年左右，房利美的业绩几乎到了鼎盛时代，每股收益处于历史最高水平，管理层不断回购股票、信心爆表。巴菲特觉察到管理层的风险。在2000年左右清仓了房地美股票。

　　在中国，巴菲特的理论行得通吗？

　　说了很多巴菲特成功的理论，然而人们最关心的还是这里理论的落地。那么在A股上，能效仿巴菲特的价值投资吗？ 有人说，巴菲特之所以成功，是建立在美国股市比较成熟基础上，而中国股市成立还不足30年，巴菲特理念在中国行得通吗？

　　长久以来，大家都说资本市场是一个赌场，人们是以赌博、投机的方式，以很高预期回报率的方式在参与这个市场。

　　但是还有另一个说法，依托研究公司的基本面，可以获得持续稳健的回报，不同的做法可能都会得到预期的结果。

　　总体上看，是我们的行为方式或者价值观，决定了自己参与这个市场的方式。

　　但是市场本身，这么多年来，真正反映的还是国家、产业发展的变化，以及公司的成长。也就是巴菲特投资理论的核心——价值投资。

　　我们可以看到，很多公司最后成了很高回报的公司，在全球都有非常高的市场占有率，极具竞争优势，这个过程总体来看，还是一个反映基本面的市场。

　　笔者也注意到，近年来A股价值投资的氛围越来越浓。当然，在A股市场上，也存在一批优质的上市公司，不断靠业绩增长推动股价上涨。

　　在中国，你5年内一直持有股票会怎样呢？数据显示，以2012年初为起点，近5年来超1000只股票涨幅翻倍，逾500只股票涨幅超1.9倍以上。期间累计涨幅仅有40%。

　　成长性是这些5年内翻番股票股价上涨的催化剂，公司成长性越高，近5年涨幅越大。

　　大道至简，投资可以很简单。大家好好研习巴菲特，你离投资成功也不远了。

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