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黄金最大的好处就是它的和通缩能力、保值能力、全球通行性、避险能力及不易崩盤的性质。 　　
第一，黄金有极佳的抗通货膨胀和通货紧缩的能力。经济好景时，物价上涨，通胀令货币贬值、货币购买力下降，投资者因而把资产转移到黄金；反之，经济不景时，物价会通缩，利率下跌使一般银行存款回报大减，而黄金的价值几乎不会变；两个情况之下，黄金的需求都会大大增加，使黄金价格上涨，做到抗通胀和通缩的作用。 　　
第二，一般资产都会有折旧，例如：车、房地产、电器等等，但长远来说，黄金并不会有折旧亦不会变成二手货品，所以黄金的保值能力极高。 　　
第三，黄金可以说是全球通行的货币，在本地买的黄金只要是真金，在外地都能把黄金直接交易或兑现成当地货币。 　　
第四，黄金的避险能力很高，尤其在世界政局和经济不稳，战争如两伊战争及美伊战争和经济问题如美元贬值等的事件发生时，黄金价格仍能维持不变，保有资产的价值。 　　
最後，黄金稀有，而矿藏量只会越来越少，但需求日益增加，在这个情况下，黄金价格虽有波动但不会有崩盤的情形。

黄金狂热：华尔街魅影 　

黄金或其他贵金属长时间以来都起着流通货币的作用，也是最基本的财富象征。黄金非货币化以后，现代国家的货币（纸币）体系往往以国家信用作为担保。当出现政局不稳或者经济危机时，黄金就成为最有力的“硬通货”。这也是经语 “盛世之古董，乱世之黄金”的来源。 　　

香港博信金银业有限公司主播Queenie Pro女士在接受时代周报记者采访时表示：“金价飙升的原因就是投资者对其他投资信心的缺失，不论是当下不堪一击的欧元区经济，还是岌岌可危的银行业，令人难以信服的金融监管措施以及脆弱的国际货币体系，都令全球投资者丧失了最为宝贵的信心，他们只能以黄金为武器来对冲各种风险，保护他们的财富。” 　　

 Queenie Pro进一步解释：“除去避险和保值因素外，如今投资者投资心理变化也是助力金价上扬的因素之一。以往投资者普遍持看高追涨心理，金价略有回调市场恐慌情绪就会快速升温，导致金价进一步大跌。现在许多投资者不再关心市场日常起伏，而是立足长远关注他们退休时的黄金投资收益。黄金价格还有进一步的上升空间，这对广大黄金投资爱好者来讲是很吸引人的。而黄金投资也成为最为热门的投资方式。” 　　

而从经济史上说，有著名的“道指与金价比”（Dow/Gold）的现象，即美国经济晴雨表的道琼斯指数和国际黄金价格往往成反比。 　　

“上世纪80年代到2000年，是美国经济迅速发展的年代，道琼斯指数一路上涨，但同时间黄金价格涨幅不大，所以Dow/Gold比值是逐渐上升的。2000年之后，黄金价格上涨幅度较大，但是美国经济逐渐出现衰退，道琼斯指数增长放慢，而黄金价格一路飙升，因此Dow/Gold比值一路下降。近几年此比值一路下降，说明美国经济增长趋于缓慢，而国际金价却在稳步上升。”Queenie Pro分析道。

香港理工大学硕士毕业，香港金银业贸易场注册客户主任，黄金分析师和高级理财顾问。长期专注于黄金市场投资及研究工作，善於运用基本面及技术面，对黄金价格走势进行分析判断，以把握黄金中长期走势为基础，擅长短线操作及风险控制，拥有丰富的交易和专案运作管理经验。李小姐曾在香港和国内多个知名金融投资公司进行黄金投资技术分析指导。目前是香港金银业贸易场的特约撰稿专家，其专业、独特和犀利的点评常发表于《金银快讯》、中金线上、和讯黄金等知名网站。

香港金银业贸易场是香港金与银等贵金属的交易场所。香港金银业贸易场的交易大堂设于香港上环孖沙街12-18号金银商业大厦三楼。贸易场目前有会员171家，可以独资、合伙或有限公司形式经营，当中30家为金集团成员。交易方式维持传统，以Open Outcry型式，由行员或出市代表于交易大堂内以粤语公开叫价，辅以手号进行买卖。 创立本场之前贤，皆为当时之找换店及经营各埠汇兑之银号东主或主事人，战后出任本场领导人的何善衡先生、何添先生、伍洁宜先生、梁季彝先生、董仲伟先生、马锦灿先生等皆为香港各大华资银行的创办人。

• 后（1918年）才正式定名〔金银业贸易场〕及登记立案。组织与规模不断成长扩大，以至今日，建立了恒久的基业。香港金银业贸易场是香港金与银等

  的交易场所。香港金银业贸易场的交易大堂设于香港上环孖沙街12-18号金银商业大厦三楼。贸易场目前有会员171家，可以独资、合伙或有限公司形式经营，当中30家为

  成员。交易方式维持传统，以Open Outcry型式，由行员或出市代表于交易大堂内以粤语公开叫价，辅以手号进行买卖。 创立本场之前贤，皆为当时之找换店及经营各埠汇兑之银号东主或主事人，战后出任本场

  先生、伍洁宜先生、梁季彝先生、董仲伟先生、

  先生等皆为香港各大华资银行的创办人。1910年，即

  前后，香港流行买卖碎金碎银，后发展为钱银台，再演进为银号，至现代的银行，本场纯为顺应钱银业的发展而创立。因此

  之故，本场虽以金银买卖为主要业务，但战前还有大金、银元大洋，还有美钞、日元、西贡纸、菲律宾披索和

  金仔等买卖，与金条买卖同时在本场双边进行。至1960年，由于美钞现货交收困难而时停时复，终以交收闲静而于1962年正式停顿，只余金银交易以迄于今。注册资金30亿

• 香港金银业贸易场于1910年成立，当时称为金银业行。1918年，

  后正式定名为金银业贸易场。

  1910年代，香港流行碎金碎银买卖，其后发展为钱银台，再演进为银号以至现代的

  前，金银业贸易场还有〔八九〕大金、银元大洋交易，二次大战后则有美钞、日元、西贡纸、

  金仔等买卖，与金条买卖同时于交易场内进行。1960年代，由于美钞现货交收困难，交易量大幅减少，除金银交易外之各类交易，于1962年停止。

  香港金银业贸易场交易员

  金银业贸易场的创办者，皆为当时找换店及银号之东主或主事人，曾出任

  者多为本港各银行之创办人，包括

  香港金银业贸易场成立于1910年，当时称为〔金银业行〕，直至第一次世界大战后（1918年）才正式定名〔金银业贸易场〕及登记立案。组织与规模不断成长扩大，以至今日，建立了恒久的基业。香港黄金市场至今已有100多年的历史，其形成是以香港金银贸易市场的成立为标志。香港金银贸易场成立于1910年，最初称“金银业行”。如今，金银业贸易场已经逐步由一个地区性金市发展为国际性的黄金交易中心。2011年，香港进口黄金达300多吨，在贸易场的成交量超过到3000万两。金银业贸易场100多年来一直运行良好，成为亚洲地区深受

  商、金饰商、长线投资人士及投机人士认可的交易场所。

  那为何香港金银贸易场能由一个地区性市场发展国际性的交易中心？过去100多年为何能一直运行良好，从而成为亚洲地区深受交易商、金饰商、长线投资人士及投机人士认可的交易场所呢？除了贸易场各位会员自律自爱之外，也离不开相关部门严密的监管。其实，香港金银贸易场和香港伦敦黄金交易所都是由香港金管司协助管理的，金管司的全称是香港金融管理局。

  创立本场之前贤，皆为当时之找换店及经营各埠汇兑之银号东主或主事人，战后出任本场领导人的何善衡先生、何添先生、伍絜宜先生、梁季彝先生、董仲伟先生、马锦灿先生等皆为香港各大华资银行的创办人。九十四年前，即第一次世界大战前后，香港流行买卖碎金碎银，后发展为钱银台，再演进为银号，至现代的银行，本场纯为顺应钱银业的发展而创立。因此之故，本场虽以金银买卖为主要业务，但战前还有〔八九〕大金、银元大洋，战后还有美钞、日元、西贡纸、菲律宾披索和墨西哥金仔等买卖，与金条买卖同时在本场双边进行。至1960年，由于美钞现货交收困难而时停时复，终以交收闲静而于1962年正式停顿，祇余金银交易以迄于今。

  、从业人员的信守精神，虽然不断遭受到各方面的挑战，在香港黄金市场巍然屹立扮演重要的角色，为本地及国际投资者、金商，提供了一个具有连续性（Continuity）、流动性（Liquidity）及深度（Depth）的黄金市场，可以让大家充份利用黄金作为投资、投机、对冲和套戥的对象。

  本场创立至今，除1941至1945年，因太平洋战争爆发，香港沦陷而关闭外，其余时间，均依照章程营业，为投资者服务。最值得本场自豪者厥为1980年1月，苏联挥军入侵阿富汗，金价于1月18日创历史高价，每両达港币$4,855.00，惟于同月23日巨幅下挫，最低见港币$3,590.00，数日间高低价相差达$1,200.00，当时全世界主要金市，悉数停板，独本场制度健全，应变有方，是全球惟一照常开市的金市。

  香港金银业贸易场是目前香港唯一的黄金交易所。其性质与香港交易所相同，是独立于政府以外的交易场所。香港金银业贸易场的理监事会由不同公司的行员组成，其本身有着强大的自律动力和公信力。与此同时，贸易场对行员有监管权和处罚权，若公司不遵守规则，贸易场可以吊销其行员牌照，增加了投资者的保障。100多年来，香港金银业贸易场凭其严密有效的规章制度，严密约束行员，为香港及国际投资者或企业提供了一个具有连续性，浏动性及深度的黄金市场，并长期与财政司及财经事务局保持紧密联系，是香港金融服务的重要一环。

• 1.发展黄金、白银等贵金属相关业务

  2.开发黄金、白银等贵金属交易品种

  3.维系及促进香港与世界各地黄金市场的业务合作

  4.促进同业业务，增进同业福利

  5.致力提高同业专业知识及行业标准，裨益公众

• 1.提供黄金、白银等贵金属交易所、设施及相关服务。

  2.制定及实施黄金交易所的业务规则，规范交易行为。

  3.监督买卖流程、结算及交收。

  4.设计交易合约及交易细则，保证交易合约的履行。

  5.制定并实施风险管理制度，控制市场风险。

  6.厘订公价，发布市场信息。

  7.监管会员交易业务，查处违反本场章程规定行为的会员。

  8.会员及理监事会制定的其它职能。

• 香港金银贸易实施的是会员制，其行员会籍章程限制为192间，也就是说，金银贸易场的有效会员不会超过192家。现时金银贸易场的有效会员有172家，这172家会员又分A/B/C三个等级划分。A类会员又细分三种，AA类可以同时交易99 金、港元公斤条、伦敦金/ 银、人民币公斤条；A1类会员可以交易99 金、港元公斤条、伦敦金/ 银；A2类会员没有权限交易伦敦金和伦敦银，只能从事港元公斤条和人民币公斤条等场内交易。B类会员只能交易以港币计价的99 金、港元公斤条；而C类会员只能交易伦敦金和伦敦银。

  金银贸易场三大类会员当中，最高级别的

  应当是AA类，因为其可以交易范围最广。这三类会员当中可以从事网上电子盘

  交易的是AA类、A1类、C类。在172家行员当中，AA类会员有33家，A1类会员33家，C类会员6家。也就是说，目前金银贸易场能为投资者提供网上电子盘交易的会员只有72家。值得注意的是，贸易场还有D类和S类会员，D类在贸易场没有营业牌，S类已经被贸易场责令暂停市场交易。所以，当投资者从事伦敦金、

  交易时在选择香港的黄金平台或金银贸易场中的会员时，千万不要在D类和S类开户，而应该从AA类、A1类、C类选择信誉好的平台。

• 业务，买卖以分开喊价方式进行，多方合约以100金

  为单位，保证金为每份合约1500美元。以每金盎司美元定价，每份合约的价格变动为10美元或其倍数。若每金盎司价格变动超过上一个交易日收市结算价40美元，则买卖将暂停30分钟以补交额外保证金。交易不设任何变动限制。完成每份合约时．卖方交付100金盎司标准金。期货交易所按管理规程实施管理，并参照纽约市场规则运行。

  1974年，黄金恢复在香港市场自由买卖后，伦敦黄金交易所与

  交易所几大金商在香港设立了分支机构，建立了香港伦敦金市场。它是一个现货市场，黄金在伦敦交收，并在成交后两个交易日在纽约以美元结算。

  客户可利用特别的信贷安排而迟延结算，方法涉及借贷黄金或美元、基本保证金和

  等。这个市场进一步发展形成了香港独具特色的香港伦敦金迟延结算市场。全球的黄金交易商、制造商及生产商均参加这个市场交易。

  交易方式。因起源于伦敦也被称为伦敦贵金属，在国际市场上已有超过300年的历史，是市场上最热门的黄金投资方式，广为投资者和炒家所追捧。 在亚洲，伦敦贵金属以香港黄金市场为代表。伦敦贵金属交易，投资者不必进行实物黄金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。 在香港，贵金属市场权威代表为成立逾百年的香港金银业贸易场,是香港唯一一间进行实货及现货贵金属买卖的贵金属交易平台。任何交易商要成为贸易场的行员，必先通过严格审批。投资者在选择交易商时，应以金银业贸易场行员为标准，再配合企业可获盈利，选择有利自己的投资伙伴。

  香港金银贸易场已经拥有几十年历史，有固定买卖场地。黄金以港元/两定价，交收标准金成色99%，主要交易黄金规格为5个

  为一条的99标准金条。目前采用公开叫价、手势成交的方式。贸易场采用会员制管理，有172名会员、31名交易场认可的金条熔铸商。香港金银贸易场是一个完全不受政府干预或监管，七十多年来一直运行良好，成为亚洲地区深受交易商、金饰商、长线投资人士及投机人士认可的交易场所。

  主要产品为金条、金币、金元宝、金像、金佛。一般香港金条的溢价为1%，是销售金条的基本规则，溢价可确定。金价可随市波动开展实景交易、在香港的银行、金店担资银行处买卖，并相应形成了实金、黄金存折、黄金券三个投资产品。

  香港是世界第三大金饰出口商，仅次于意大利和

  。香港首饰店超过1800家，制造商1000家，由各种首饰协会自律管理。

• 香港金银贸易场是亚洲最大的黄金交易市场。香港有一个固定之黄金交易所，名叫金银贸易场，位于上环孖沙街，交易形式古旧，所写银码一直沿用中国古代之数目字，直至90年代初期才转用阿拉伯数字。其交易形式采用人手叫价，而在大市嘈吵得厉害之时则打出自制手势以表示数目，但此手势与国际认可手语是不相同的。

  贸易场成立初期，黄金与白银同时成交；後来白银成交疏落，被自然淘汰。贸易场初期开市时是9:30am-12:30pm及2:30-4:30pm；但在1992年为了易于承接晨早之澳洲市，所以提早在9:00am开市，亦为全球唯一在周六上午仍开市之主要金市。贸易场现时交易时间为9:00am-12:30pm及12:30-5:00pm。贸易场每隔两年选举理事一次，当日停止买卖。

  本港的金市亦是现货买卖，亦有定出交收价的时间，分别在11:00am及3:00pm，称为上午公价及下午公价。定价时以当时市价定出交收价，以每5港元跳一个价位，无需封盤来议价。本港金市以中国的[两]为计算单位。市场内分为两批人员；穿红背心的叫交易员，负责买卖；穿灰色背心的叫报价员，负责以直线话将价位传回金商处。

  香港之所以称为第3大金市，其实主要是有大量来自外商之本地伦敦金交易；金银贸易场内之出市代表，也是看着路透机之伦敦金来炒买的，如要将伦敦金化为之港金价位，可按以下公式计算：Loco x 1.19136 x TT=1 Tael

  即是以本地伦敦金(loco)之价位乖以1.1913再乖以实时美电之水位，就是等于1两(tael)港金之价位了。

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• 由于贸易场的业务蓬勃发展，已经逐步开拓大陆市场，致力于给大陆境内投资者提供一个安全高效的黄金投资平台。

  目前，由于境内黄金现货交易受到国家在2011年底颁布的政策所限制，以及人民币受管制等政策影响，香港金银业贸易场在业务开展上往往得不到官方政策的认可，以及

  三方存管给予的资金安全支持，因此贸易场在境内业务开展上经常陷入一个尴尬的境地：境内投资者在境内没有24小时连续交易黄金投资平台，但是将资金汇至香港金银业贸易场做交易又要涉及币种兑换、流程繁琐、出入金时间延迟以及资金安全问题等不稳定因素，同时，香港金银业贸易场的正规成员又无法使投资者确认其资质，另有一部分违反行业规则的成员造成一些负面影响，使得金银业贸易场在境内的业务拓展举步维艰。

  现如今，金银业贸易场的成员在境内业务拓展最主要的不利因素是资金的出入和安全问题，通常的资金出入方式有两种：

  1、通过公司账户，让投资者将资金兑成美元电汇或者邮汇至公司对公账户，出金的时候通过提交出金申请，然后通过网上银行收到自己的银行卡内。

  2、通过贸易场成员公司境内的中转账户，让投资者直接将人民币汇至中转账户，然后公司再将等额的交易资金划拨至投资者的交易账户中。这个中转账户往往是成员公司的一个私人账户。

  两种方式相对比，第一种显然安全性更高，但是投资者需要自己兑换美元，且到账时间可能较长，第二种方式一般只需要不到1个小时就可以入账，但是安全性却略低。

  随着贸易场各成员在境内业务的业务拓展，其平台推广也逐步完善，在大陆比较知名的行员有84号、74号行员，其中84号行员金荣中国最近被评为金银业贸易场十大最活跃行员。

  目前比较流行的是与境内的投资公司或者资讯网站合作，其次为搜索引擎推广，多家行员并且实行代理模式，由贸易场成员提供平台，由境内投资公司提供资金安全方面的支持以及产品后续服务，而投资者即享有一个受监管的投资渠道，又能安全顺利的完成出入金流程，从而实现多方共赢。

• 2012年6月22日，金银业贸易场及该场多家金银电子交易商屡受有组织黑客攻击，尚未导致该场及行员的电子交易平台业务停顿。

  近月，商接连受到有组织的黑客攻击，刻意破坏其公司网站及电脑系统，向受影响行员进行金钱勒索。金银业贸易场已正式报案并交由警方处理，警方已成立专案调查。