陈德荣说：“亿吨宝武不是我们的终点，而应该是我们在整个钢铁行业的供给侧结构性改革的一个新的起点”。
中国只适合构建一家钢铁国企，宝钢、武钢、攀钢、中钢、中冶都应该是其子公司，乃至分公司。
钢铁行业的整合过程是一个国家企业产业化运作理念成熟的过程，即其他国家在用卡特尔、辛迪加、托拉斯、综合商社等形式打造钢铁生态链来形成强大的竞争能力时。中国企业将往何处去。
——世界级管理大师大前研一
钢铁行业只适合成吉思汗式的思维，洛克菲勒式的产业链构筑，拿破仑式的战略布置，以及米塔尔式的并购。
——米塔尔集团董事长拉克什米·米塔尔
中国钢铁行业的整合将会诞生第一批世界级的产业整合家，第一次用行业周期，产业链运作，第一次以联盟和资本运作来推动世界级规模化企业的产生。那些有思想的企业家将会从中受益。
实践证明，只有建立起更大更强的钢铁企业，才能提高我国钢铁企业的国际竞争力。促进钢铁产业结构调整，推动钢铁企业重组，一是推动钢铁产业布局和产品结构的调整;二是推动钢材产业的重组，把重组和产业结构调整有机结合起来。中国宝武应运而生，由原宝钢集团有限公司和武汉钢铁（集团）公司联合重组而成，于2016年12月1日揭牌，在此之前，和武钢已各自开启了合并。如武钢2004年重组鄂钢，2007年，通过定向增资扩股，相对控股昆钢；宝钢则在2007年控股八钢，2011年托管福建德盛镍业，2012年持股韶钢；宝武集团成立后，又相继纳入马钢、重钢、太钢。至于托管中钢集团，纳入其他上下游产业链，则属于非钢铁主业了，不进行赘述。宝武的高质量钢铁生态圈建设，逐步开始成形。
钢铁的变革将是一场持续的，不仅涉及到钢，，环保，矿产等等多方的因素，那时间应该是按照年来计，我个人预计将在明年会初见成效，作为投资个体，没有能力完整的预测和分析完所有的变量，很多章节我只开了头，精力有限，请各位自行研究。
我本人持有宝钢，我认为是重要的节点，但并不是唯一的节点，有很多问题要联系起来看，不能只看一个公司，而是一个体系建设的逻辑。本文是作为我对宝武系研究的一个手稿，所有资源来自于网络，如果有侵权请通知我修改。本文仅是个人自家观点，必然有很多的错误，为避免投资错误，请不要以本文作为投资建议和参考。
钢铁行业，即黑色金属冶炼及压延加工业，是以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等工业生产活动为主的工业行业。从钢铁应用角度看，种类非常多，应用也非常广，可以参考下图。
从钢铁产业链的角度来看，钢铁行业属于中游行业，上游主要为铁矿石、煤炭、动力(电力)等，钢铁的下游应用广泛，钢铁产品作为基础原料，在地产、基建、机械、汽车、造船、家电等几乎所有行业中被大规模使用。
从上面看，已经很庞大和复杂了，但是宝武集团的目标是整合传统的钢铁产业链吗？我个人认为不是。不过，我们还是先顺着产业链看下去。
1.如何解决制约发展的上游铁矿石问题
钢铁发展要先解决一个大问题，就是上游的铁矿石和煤炭问题。规模庞大的钢铁生产业，需要海量铁矿石支撑，但是，由于国内铁矿石品质不高，现阶段主要依靠进口铁矿石。从2019年到今年铁矿石上涨屡创新高，而且没有看到停止的迹象。
历史上，从2003年开始中国成为全球最大铁矿石进口国。同年，中国钢铁企业开始参与铁矿石价格谈判。令人心痛的事情发生了。在中国加入谈判前，铁矿石价格经历近10年下跌，但是之后7年多中，国际铁矿石价格上涨超过3倍。之所以出现这种局面，是因为铁矿石定价非常容易被操纵。当时，业内普遍采用长协定价机制，消费商和供应商通过谈判确定交易价格。该价格确定后，在一整个财政年度都有效，相关从业者都需要遵守。听起来没毛病，为什么中国加入谈判之后，价格会突然上涨？铁矿石“疯”了，价格创10年最高，2020年以来，中国经济率先复苏，加之主力生产商供应不足，铁矿石价格冲高至近10年来的最高值，上演“疯狂”行情。4月27日，中钢协召开一季度信息发布会，铁矿石涨价成为关注热点。中钢协副会长屈秀丽表示，下一步钢铁行业要采取有效措施，加大国内外铁矿石的开发开采力度，提高钢铁工业资源保障能力，遏制铁矿石价格不断上涨的势头。宝武系该如何解决这一难题呢？需要那些公司做出何种动作？
要想解决问题，只有先知道问题原因，才能需求解决问题。原因就是“一是中国钢铁的需求量确实大；二是钢铁企业比较分散不集中，大家没有集合在一起共同与上游供应商协商价格。中国有几百家钢铁企业，上游铁矿石则基本集中在4家手里，比较垄断，谈判权不对等。”从2021年春节前，中钢协就推动新一轮的铁矿石价格形成机制的改革，与海外三大矿商和普氏价格指数争夺铁矿石价格话语权。宝武集团作为核心集团，必然会统一发声，统一步调，这就是不断扩大宝武集团的原因，集中度高了，话语权就集中，就容易谈一些。“但宝武现在1亿吨的产量仅占全国10%的份额，很难去把全国的铁矿石谈判权统一起来。”，所以， 宝武后续一定是继续扩张，合并更多的企业，提高整体的话语权。问题来了，宝武要合并谁呢？
2.完善宝武战略业务地图及战略合作地图，持续专业化整合推动钢铁生态圈建设
当外部完成较好的协同性后，宝武内部是要推动协同发展的，通过内部专业化整合、对外战略合作、各对应平台公司培育发展等来填平补齐缺失及薄弱环节，支撑钢铁生态圈八大体系功能高效发挥；针对集团公司内备件采购配送等协同性强却尚未整合的业务，由集团公司层面加快策划平台业务布局。针对集团公司明确的专业平台公司及其聚焦业务，以公司已决策的专业化整合方案为基础，由相关业务中心牵头、各专业平台公司具体负责，力争2020年基本完成内部整合。以生态化协同提升生态圈整体运转效率。通过建立形成市场化的对内交易价格机制，以及平台与钢铁基地的利益共享机制等，推动平台与基地之间整合协同效果的有效释放；围绕钢铁生态圈共同客户需要，研究建立各平台“一体化”或“组合式”协同服务模式及服务机制，共同推动钢铁生态圈效率最大化以及客户价值最大化；进一步完善区域总部协调功能，属地业务单元通过区域总部统一协调对外；开展协同体系顶层设计牵引和支持各平台公司生态化协同工作，坚持钢铁生态圈整体效率最优，通过生态化协同为客户创造最大价值。以产业化发展推动生态圈向外开疆拓土。通过建立产业化发展引导评价机制，引导各专业平台公司充分运用资本投资工具，通过并购重组、混合所有制、资本证券化、战略合作等多种模式整合或协同社会资源，快速提高市占率，将更多宝武外的制造、交易、物流、原料、技术、大数据、金融、园区领域的关键企业引入生态圈，共同支撑和强化生态圈“八大功能体系”建设。问题是, 宝武集团的发力点在哪里？会通过那些方面进行突破?各上市公司的分工是？
前面已经说明了宝武集团的战略规划，接下来是重头戏，上市公司的挣钱机会，来投资就是要赚钱的，要不费这么大劲儿干啥。
第一章 钢铁有没有投资机会？
1. 钢铁行业为啥股价会在2018年到了阶段高峰？
对比一下美国的上市钢企和宝钢月k线，看看是否很相似啊。都是在2018年到顶，在2020年3月到底，然后爬升，趋势几乎一致。
市场供求是决定市场价格的直接因素，它使价格围绕着市场价值或生产价格上下波动；当然是最简单的供求关系，供过于求，下跌，供不应求，上涨，但市场本身是一个动态的过程，会有反身性，比如，越是上涨的越是供不应求，越是下跌的越是没人买，这就是反身性，但反身性也孕育着机会。
美国到顶的原因分析：2018年3月，美国宣布对进口钢铁产品征收25%的关税，这为美国钢铁企业的生产经营带来了前所未有的复苏机会。2018年，纽柯公司、公司、钢动力公司（SDI）、AK钢铁公司和商业金属公司（CMC）这五大主要钢铁企业合计粗钢产量为5690.8万吨。根据世界钢铁协会的数据，2018年美国粗钢产量总和为8660万吨。这从关税角度来提供了利润保证，但是在后面开始了下跌？原因是美国内需出现减速。最大需求方汽车行业2019年1月~6月的新车销量减少2%，时隔两年转为减少。2018年7月1000美元/吨的美国热轧卷板的价格下跌至630美元左右。6月钢铁厂的开工率为79.5%，时隔半年再次低于启动关税时美国商务部提出的80%的目标。白宫的贸易保护政策并未见效。所以，下游的持续低迷导致了美国钢铁2018年股价到达最高峰的原因。简单一句话就是，钢材贵贱没有人买了。所以，利润自然下降，股价自然下跌。所以，美国的钢铁业在逐渐转移产能，这就能看出美国的钢铁是一个逐步出清的行业。在2018年世界的钢铁转到了亚洲，而亚洲人民想来以吃苦耐劳为主，中国，印度，日本占据了历史的高点。
1864年英国的平炉炼钢是进入近代钢铁产业的里程碑，至此开始钢铁产业的平炉炼钢、转炉炼钢、连续铸钢与轧钢三个阶段。
在1864年到1950年的第一个阶段中，19世纪下半叶英国作为世界政治与经济的头号强国同样在世界钢铁产业中占据着最重要的地位，美国与德国作为新兴的资本国家则紧随其后;但是进入到20世纪上半叶，随着一战与二战的爆发，世界各国经济发展水平与国力产生了重要的变化，美国成为世界头号政治与经济强国，其在世界钢铁产业中的地位也跃居第一。
1951年到1975年，前苏联在计划经济体系下，采用粗放式扩张的方式，在世界钢铁产业中的地位也快速提升，成为第二位；同时日本进入工业化中期阶段，是日本经济高速增长期，GDP平均年增长率持续保持在10%以上，1955年日本从欧洲引进先进冶炼技术和设备，率先采用大型工业氧气炼钢，建设了大型高炉，从而开始了近代钢铁发展，日本迅速进入了世界钢铁产业的前三强。
1976年到现在是世界钢铁产业发展的第三个阶段，钢铁连铸化成为整个钢铁产业发展的重要推动力。在1996年之前，日本由于工业化而带来基础设施、汽车、造船和家用轻工产品的需求导致了钢铁产量与消费量逐步达到历史顶峰，在世界钢铁产业中稳居第一位，前苏联在解体之前地位也相对比较牢固，美国的地位也相对稳定。1996年，随着中国经济的快速发展，以宝钢、武钢为代表的中国钢铁企业在引进日本、德国等国的先进技术与设备的基础上，不断加强研发，在钢铁产量与技术上快速提升，成为世界钢铁产业的新兴力量，中国成为世界钢铁产业中的地位跃居第一；2018年，印度经济崛起，基建等钢铁需求攀升推进印度钢铁产业发展，跃居全球排名第二，超过美国和日本。
2. 钢铁行业为啥股价会在2020年开始了攀升？
美国热卷涨至两年内最高价，原因同样是供需导致。主要原因在于市场不足，整体供不应求。关税改革联盟由美国全国对外贸易协会（NFTC）牵头汽车、农业、金属等37个代表不同行业的贸易机构组成。该联盟批评称，特朗普政府根据《贸易扩张法》第232条采取的关税措施，使本就因新冠肺炎疫情打击而步履维艰的美国经济雪上加霜。2020年8月以来，美国国内钢铁价格上涨160%，目前美国国产钢铁价格比国际市场价格高出68%。美联储研究报告显示，钢价上涨给美国企业造成负担，钢铁“232措施”导致美国国内约7.5万个工作岗位消失。该联盟强调，拜登政府应废除钢铝“232措施”，并根据WTO协定，通过反倾销、反补贴等措施应对全球产能过剩问题。此前，美国金属制造商和用户联盟（CAMMU）也曾致函商务部部长雷蒙多，敦促取消“232措施”。而随各国复工复产持续推进，工业品需求大幅增长，价格明显反弹，锌、铜、镍、锡等价格已突破疫情前水平。钢铁业遇到一样的问题，一边没有供货，一边需求反弹，导致了钢铁的全面反弹，这一趋势目前没有看到停止的迹象。利润好了，股价自然攀升。
2021年整年钢材价格依旧会上涨，涨幅已经很大，但是没有看到停止的迹象。
需求端：据世界钢铁协会官网消息，世界钢铁协会15日发布了最新版短期(年)钢铁需求预测报告，该报告显示，全球钢铁需求量在2020年下降0.2%之后，将在2021年增长5.8%，达到18.74亿吨。2022年，全球钢铁需求将继续增长2.7%，达到19.25亿吨。采用钢材消费系数法和下游行业消费法对2020年和2021年我国钢材需求量进行预测，并考虑到不同方法的特点及各自的局限性，对这两种方法所得的结果进行加权计算，预计2020年我国钢材消费量为9.81亿吨，同比增长9.6%；预测2021年我国钢材需求量为9.91亿吨，同比增长1.0%。
供给端：国家政策要求，2021年粗钢产量压减工作将在巩固提升钢铁去产能成果基础上，统筹考虑做好“六稳”工作、落实“六保”任务、碳达峰碳中和长远目标节点要求以及钢铁行业平稳运行等因素，在保持钢铁行业供给侧结构性改革政策连续性和稳定性的同时，坚持市场化、法治化原则，区分情况，分类指导，重点压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后企业的粗钢产量，避免“一刀切”，确保实现2021年全国粗钢产量同比下降。唐山地区率先减产50%，其他地区正在跟随。
需求增加，供给减少，按照供需理论来说，价格必然涨价。下图也佐证了这一个观点。
具体来说，价格上涨的主要原因有以下几个方面：
1）需求量上涨。PMI指数看看吧。
2）去产能导致产量下降，3月19日，唐山市发布《关于报送钢铁行业企业限产减排措施的通知》要求，东华钢铁等7家钢铁企业3月20日至6月30日执行限产50%的减排措施，7月1日至年末执行限产30%的减排措施。另外16家钢铁企业3月20日至年末执行限产30%的减排措施。限产的持续性很强，力度很大，会大幅影响钢的产量。供给少了，价格上涨。
3）碳中和导致成本增加。必然提高成本，减少不符合产能，导致价格上涨。
4）输入性通胀。美元超发，欧元超发，没啥说的。
5）煤炭因供电需要价格上涨，夏季马上到来，发电剧增，煤炭价格涨。
6）外围市场的价格高企
印度排名第二的产量大户，因为疫情开始影响供货。2020年，印度粗钢产量达1亿吨，占全球粗钢产量比重为5.5%，作为全球主要的产钢国之一，印度对全球钢铁市场供需格局有着一定的影响，尤其是对区域市场影响较大。近年来，印度对我国出口钢铁产品逐年增加，已成为我国最主要的进口国之一。去年因疫情导致的供需错配，我国共进口钢材2023万吨、钢坯1833万吨，其中10.3%的钢材、16.3%的钢坯均来自印度，印度也成为了除日韩外我国第三大钢铁进口来源国。一季度印度粗钢产量达2962万吨，同比增长10.4%。如果印度疫情不控制不住，不好说。在钢企捐氧消息传出后，当地市场价格迅速上涨，直接原因是消息面发酵引发市场对原本就较紧缺的钢铁供应能力的担忧。
问题是如果封锁继续，如何生产。生产出来的如何运输，如何和疫情区域交割。疫情对钢铁的影响力度，目前还不明朗。
8）政策影响。关于钢铁政策简单的看法，商品紧俏要加税：自己不够用还给别人？加钱卖给你。退税取消:好卖的东西干嘛要补贴？在政策没有抹平内外差的基础上，价格只会持续上涨。
9）库存下降。必然的，没啥分析的，只会导致价格上涨。【4月中旬钢材社会库存持续下降 螺纹钢仍为减量最大品种】中国钢铁工业协会最新公布报告显示，4月中旬，20个城市5大品种钢材社会库存1420万吨，下降6.7%，连续4旬环比下降；比年初增加690万吨，上升94.5%；比去年同期减少297万吨，下降17.3%。（新华社）
10）工业品普涨。没啥说的，就是供大于求。涨价。
11）美国会迎来新一轮大基建吗？会不会大规模购买我们的钢材？
大基建搞不搞，取决于3个条件：1.美国的基础设施与超级大国的身份不太匹配。需要完善，德州停电反映急需解决。2.拜登政府愿意，国会山的政治家也愿意。3.美元印刷机一开，钱就来了。美元通过发钱刺激。美国会不会买我国的钢材？产能，质量都是老大了，宝武集团逐步扩大规模，提高产能和优化产能。舍我其谁。
拜登讲话再提基建计划，美国总统拜登30日携第一夫人吉尔·拜登访问宾夕法尼亚州最大城市费城。他出席了美国国家铁路客运公司（Amtrak）创立50周年庆祝活动，并宣传其重建美国经济计划。当日，拜登在位于费城市中心的火车站发表讲话。“非常高兴回到30街车站，”他说，“很荣幸来参加庆祝美铁创立50周年的活动，我期待能看到美国铁路的光明未来。”拜登在讲话中提到其重建美国经济计划，并表示政府投资基础设施建设将创造大量的就业机会，而铁路的扩展将给更多地区的人们带去收入可观的工作。拜登说，美国的铁路建设落后于世界上很多国家，比如中国的高铁里程已占全球高铁总里程的三分之二。拜登表示，在重要的基础设施建设方面，“我们已远远落在后面”。“我们需要的不只是重建，”拜登说，“我们是要重建美好未来。”据《》报道，拜登此行是“让美国重回正轨之旅”的一部分，白宫称他希望借此行宣传其重建美国经济计划，包括2.3万亿美元基础设施建设和就业计划以及1.8万亿美元美国家庭计划，这其中800亿美元将被用于提升铁路服务。美国搞大基建的可能性很大。而美国的产能并不占优，一边要提升建设力度，一边没有原材料才能，请问如何干活？要用哪里的钢材？为何我国要减少出口补贴？请脑补一下。
总结一下，钢材涨价势在必行，利润会创新高。至于说涨多少，涨到哪里，要看钢铁的内外水位差何时被填平，不是想停就想停，很多时候身不由己。至于到哪里，目前没有迹象表明态度。先看两年吧。引用巴菲特的讲话：通胀已显著上涨，工资却没跟上；例如房产建筑业的钢铁和木材等原材料一直在涨价，供应链完全被扭曲，现在通胀比人们预期要高得多，未来会接着涨。
第二章 钢铁主力基金会进入吗？
统计显示，截至2021年一季度末，有6只钢铁股获社保基金持仓，合计持股市值为26.73亿元。具体来看，上述2只宝武系钢铁股在今年一季度成为社保基金新进增持的重点目标，社保基金新进持有、，持股数量分别为11502.58万股、1710.00万股。
在基金方面，以宝钢为例，一直没有受到基金行业的关注，主要是北上的持股。宝钢共有90个基金持股，持股一千万以上基金只有17只，主要是50ETF和300ETF等6只被动基金。除新加坡政府投资和被动基金，仅1.74亿股，不到8%。在2021Q1中，持股超过千万股，仅10只，除去GIC，社保和被动基金后，持股仅1.56亿股。海外资金特别是港资、社保对宝钢关注度远超过国内基金。国内基金很少布局宝钢。
宝钢啥时候会吸引基金大规模进入呢？考虑几种可能路径。
当钢铁的期货屡创新高，盈利会持续增大，如果股价上涨，相应基金会有轮动效应，反过来会刺激基金的份额不断飙涨，这样才能导致正循环。如果股价下跌，会进一步降低股票的PE，会出现更好的投资价值，为今后的上涨打下基础。总之，就是业绩为王，业绩好了，股价上涨只是时间问题。
2)指数基金vs主动基金
当股价上涨，推动钢铁ETF持续高涨，盈利大幅增加，被动基金超过主动基金，基金会加大宣传，会进一步推升钢铁，主动基金会被吸引。
当人民群众看到市值5000亿的公司盈利只有宝钢的几分之一，甚至十几分之一，有一部分人会逐步分出一部分资金投入，或者转投钢铁类的基金，恐高是人类的天性，随着不断的测出，部分业绩差的抱团股会被逐渐出清，市场的钱会逐渐涌向盈利丰厚的股票。
第三章 宝武系钢铁股2021年如何投资
中国宝武并购重组马钢、太钢后初步形成了“马太效应”，产业布局的触角已经触及到了我国的“东西南北”。分省看，宝武钢产量在新疆、重庆、云南、湖北、安徽、上海、山西等省市占据重要地位。从宝武当前钢铁生产基地的位置看，宝武钢铁重军布置于长江两岸，从上游的重钢、中游的武钢，到下游的马钢和宝钢，形成了强大的长江控制带。南方控制点则以广东为基地，12月5日，中国宝武与广州市政府签署关于中南钢铁的合作框架协议，韶钢集团改成中南钢铁。收购新兴际华的新疆部分后，成为新疆区域的绝对掌控者。太钢则属于打入华北的一个大楔子，再加上宝武尝试布局网络型短流程环保型智能钢厂，而以河南为较佳实施地，并作为参与优化河南钢铁产业结构布局的切入点。这样来看，逐鹿中原之后，宝武唯一尚未打入的重点钢铁区域，就剩下国内第一钢铁大省河北以及东北。投资宝武系，如何投资呢？
1. 投资宝武首要先投资
不仅是钢铁股的大龙头，同时也是宝武集团的龙头，龙头必须先是头，才能带领整个宝武集团，以及整个钢铁板块的崛起。所以，宝钢的一举一动必须受到很多人的关注。
2020年，公司实现营收2836.74亿元，同比下降2.72%，净利润160.22亿，同比增长2.56%。归属上市公司股东净利润126.77亿元，同比增长0.91%；实现扣非后归母净利润124.34亿元，同比增长12.42%；基本每股收益0.57元，公司拟派发现金股利0.30元/股（含税），股利支付率52.63%。可以看出宝钢的收益在整个宝武系不是最高的，但是最稳得。如果有大资金首选宝钢，当然如果是小资金，可以跟着喝点汤。但是要注意的是宝钢的PE已经下降到了10以下，而随着二季度的盈利大概率增厚，宝钢的PE进一步下降。一个净资产上升，PE下降，利润空间不断扩大的公司，应该是好公司。只要是钢铁的基本面没有发生实质性改变，内外水位差不变。宝钢的利润是非常有确定性的。
宝钢专注于钢铁业，拥有上海宝山、武汉青山、湛江东山、南京梅山四个主要制造基地。公司钢铁主业生产高技术含量、高附加值的碳钢薄板、厚板与钢管等钢铁精品，主要产品被广泛应用于汽车、家电等行业。形成汽车用钢、电工钢、能源与管线用钢、高等级薄板、镀锡板、长材等六大战略产品。宝钢没有螺纹钢业务，也没有铁矿石资源。可见宝钢专注于高等级产品，不受约降产能限制，同时在受鼓励。
一定会突破2018年的高点13.73,历史的必然性。
4）宝钢的重组和分拆上市(宝武炭材)
2021年4月27日，董事长邹继新围绕“怎么样打造最具投资价值的钢铁上市公司”展开了演讲。他表示，公司的愿景是要打造最具投资价值的上市公司。从未来钢铁行业发展的趋势看，一个是并购整合，另一个是碳中和。未来三年公司在并购重组上会有些突破。公司计划在集团内部消除同业竞争，在集团外部，会关注一些品种结构类似的企业标的，或者在集中度不高、较分散的细分品种领域进行整合。同时，公司之前并购重组的实践经验、一公司多基地的管理探索以及大数据中心的建设也将为并购重组管理提供有力支撑。
A股历来喜欢重组概念，而宝武集团吸收了很多的公司，并没有完成整合完毕。后续宝钢牵头，陆续重组各类公司，将是必然之举。大家可以看看历史上重组公司的股价态势，宝钢的重组值得期待。下面是宝钢的参股公司，都是重组标的。
特别注意的是子公司宝武炭材围绕着和电动车的发展，在碳纤维发展规划为两个方面，并且已经开始落地实施。第一个方面是聚焦高端的新材料，打造碳纤维产业的生态链，主要是实现车身零部件的研发、制作与生产。宝武炭材非常有可能分拆上市，这个如果能实现，股票的上市利润将是非常可观的，以倍数计。
宝钢的未来一定高科技新材料公司，国家重点扶持的国之重器。对于2021年的工作安排，盛更红介绍：“公司将打造极致效率，追求价值创造，保持行业引领。宝钢股份继续维持经营业绩国内第一，公司核心产品的市场占有率50%以上，钢铁主业的人均产钢达到1500吨，公司坚持成本变革，成本环比削减7.2亿元。智慧制造突破2.0版本，在一些重大项目节点上确保完成任务，支撑公司下一步的战略发展。”2020年，宝钢股份冷轧汽车板市场占有率超50%，驱动电机用无取向硅钢占62.8%。随着国家碳达峰、碳中和政策的推进，新能源汽车的发展是汽车行业结构调整的主流。2019年，宝钢股份的冷轧汽车板供应量为819万吨，2020年供应量为812万吨。汽车板技术服务首席工程师鲍平表示，得益于中国政府2020年疫情的防控，行业汽车产量下降2%，而宝钢汽车板内销量增加2.5%，出口下降近一半，总量下降不到1%。同期发达国家下降比例大概为两位数，2020年宝钢股份已成为全球最大的汽车钢板供应商。谈及未来三年的研发计划，鲍平表示：“一方面，公司在开发新的产品，另一方面，公司在研发低成本生产制造技术，包括碳中和情况下的低成本生产制造技术。”鲍平介绍，除了高强钢外，其他轻质材料，如铝、镁、碳纤维等，整个宝武系也有布局。宝武铝业已经具备电池壳用铝板3系列供应能力；宝钢金属致力于运用镁铝合金实现大交通的轻量化零部件产业的发展；而公司子公司宝武炭材围绕着和电动车的发展，在碳纤维发展规划为两个方面，并且已经开始落地实施。第一个方面是聚焦高端的新材料，打造碳纤维产业的生态链，主要是实现车身零部件的研发、制作与生产。第二个方面是聚焦绿色新能源，打造材料产业链，实现从2万吨到10万吨的飞跃。对于宝钢股份未来在新能源汽车领域的发展，鲍平表示，宝钢股份在车身、材料、电机、电池、电池包、电池壳、模组框架等领域都有布局。宝钢汽车板产销团队一直在进行跟踪，希望成为新能源汽车材料一揽子解决方案的服务商。
宝钢的新科技属性越来越好，宝钢的研发投入也保证了这一点，你买宝钢就是买了一个未来的“钢铁侠”，你买了宝钢就是买了一张通往的入场券，你买了宝钢，就会在钢铁的制高点上完成了布局。
下一个就是浮出水面。相对来说，山钢资产更优质，2019年，日照钢铁精品基地一期工程全线贯通；莱芜基地新旧动能转换项目压茬推进；临沂临港先进优特钢产业基地项目奠基。山钢集团全年实现营业收入1917.42亿元，同比提升23.02%。考核口径实现净利润65.37亿元，全年生产铁2617万吨、钢2758万吨、材2667万吨，同比分别增长16.67%、18.82%、17.87%。
第四章 宝武系在2022年之后的投资机会
第五章 宝武集团品牌建设
买东西我们都需要看品牌，有品牌就会有溢价，而溢价是必然结果。钢铁长期低于社会平均利润率，就是全社会剩余价值总额与社会总资本的比率，很大程度和没有强大的品牌效应有关。为啥钢铁就要低价，为啥钢铁不能想芯片，为啥钢铁不能有定价权。关键就是你够不够有护城河，够不够独特，够不够绕不开。
由于钢铁产品属于工业产品，用户都是长期合作客户，高端产品甚至是相互嵌入式开发钢的品种和形状等，适合于培养客户忠诚度的品牌战略，培养一批长期相互依存，不受市场干扰，价格随行就市，以材料解决方案为原则的忠诚的客户。品牌忠诚度是顾客对品牌感情的量度，反映出一个顾客转向另一个品牌的可能程度，是企业重要的竞争优势。它为品牌产品提供了稳定的不易转移的顾客，从而保证了该品牌的基本市场占有率。因此，培育品牌忠诚度对企业来说至关重要，“最好的广告就是满意的顾客”，如果企业能在创业期和成长期注意宣传该品牌，并提供给顾客的一个完整的从选择原材料，到为顾客提供的售后服务的一系列责任的价值体系，在企业和顾客之间建立融洽的关系，那么，在成熟期企业可运用顾客对该品牌的忠诚来影响顾客的行为。顾客的品牌忠诚一旦形成就会很难受到竞争产品的影响。品牌忠诚是品牌资产中的最重要部分，品牌资产最终是体现在品牌忠诚上，这是企业实施品牌战略的根本目标。然而，消费者的品牌忠诚绝不是无条件的，它根源于企业对该品牌严格的技术要求，即该品牌有卓越的品质保证。
宝武集团会不会走这条路呢？我认为一定会，而且会加快速度，要建立特殊性，稀缺性，稳定性的多子品牌，是产业升级的必然结果。那如何建立呢？
第六章 钢铁股何时该撤退
上涨不言顶，等2023年再看。
第七章 宝武的大数据
data)或称巨量资料，指的是需要新处理模式才能具有更强的决策力、洞察力和流程优化能力的海量、高增长率和多样化的信息资产。 在维克托·迈尔·舍恩伯格及肯尼斯·库克耶编写的《大数据时代》中大数据指不用随机分析法（抽样调查）这样的捷径，而采用所有数据进行分析处理。大数据的5V特点：Volume（大量）、Velocity（高速）、Variety（多样）、Value（价值密度）、Veracity（真实性）。宝武集团天然会有发展大数据的趋势。
第八章 宝武的上下游轮动
上游铁矿石，下游（注意不是车）
第十一章 宝武的泛生态联盟
中国只适合构建一家钢铁国企，宝钢、武钢、攀钢、中钢、中冶都应该是其子公司，乃至分公司。
第十二章 宝武的新地位猜测
