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持有临下折的分级B 四招能将损失降至最低
持有临下折的分级B 四招能将损失降至最低
[摘要]上周很多分级B离下折只有一步之遥，对待此类产品首先是尽量回避，但市场流动性不佳的情况下，想卖未必能卖出去，以下的一些操作方法，能帮助你部分减少持有临下折分级B的损失。
股市的宽幅震荡，令分级B净值剧烈波动，上周很多分级B离下折只有一步之遥，对待此类产品首先是尽量回避，但市场流动性不佳的情况下，想卖未必能卖出去，以下的一些操作方法，能帮助你部分减少持有临下折分级B的损失。
自8月18日大盘再次跳水以来，由于产品设计的天然“助跌”属性，分级B 净值越跌，杠杆倍数越高，跌幅越大，分级B净值的日跌幅经常超过10%，甚至上至20%或更高，但因分级B场内交易价仍有10%的跌停限制，在市场不断探底、股指大幅下挫的情况下，一些临近下折风险的分级基金，场内交易量很小，连续挂跌停单未必卖得出去，眼看着下折步步逼近，怎么才能尽量较少分级基金的投资损失，万一下折了，该用什么办法止损呢？
分级基金B份额为何会下折
在市场大跌时，作为跟踪指数的分级B的净值也不可避免地大幅下挫，在跟踪的相关指数涨跌的时候，分级基金B的净值跌幅没有10%涨跌停限制，这意味着分级基金跟踪的相关指数跌幅若为10%的话，如果净值杠杆为4倍，那么分级基金B份额的净值一天的跌幅可能高达40%（不考虑仓位因素），但是分级基金的价格却有10%的涨跌停板限制，这就决定了价格的跌幅远远小于价值的跌幅，导致分级基金B份额的价格高于净值，若连续下跌，分级B的净值会越来越高，超过30%的虚高溢价比比皆是，由于下折通常是按照分级基金的份额来折算的，一旦遇到下折，分级基金B份额的溢价部分并不在折算范围内，投资者因此必须承受溢价回归的损失。
降低损失有四招
一、 不放弃，积极挂单卖出分级B份额。
作为杠杆属性较强、净值杠杆越跌越大的投资品种，在剧烈下跌市场里，投资者要特别小心，以上周前三个交易日为例，股指大幅下挫，市场动辄出现千股跌停，此时投资分级B份额不是十分明智的选择，因此，对于持有分级B基金的小伙伴们而言，在市场持续走跌的情况下，哪怕是分级B份额跌停，也要在最快的时间内积极挂单卖出分级B，将风险尽可能地转移出去。据了解，有一些“老手”会在凌晨排队挂单，就是为了早一点排上跌停交易的队伍。
操作难度：初级
注意要点：在连续下行的市场，一个交易日很难卖出所有份额
二、 买入分级A，配对合并成母基金，并赎回母基金[娱乐资讯 ]
对于临近下折的分级基金，投资者可以根据相应的母基金的配对转换机制，买入相应份额的分级基金A份额，与已持有的B份额进行合并。一般而言，在买入分级A的当天交易日，在系统股票界面下找到交易所基金选项，在基金合并/分拆项里提交基金合并申请，合并代码填母基金，按照A、B的比例来填写母基金的份额。
当然，买入分级A份额合并，赎回母基金，需要提醒小伙伴们注意以下3点：
首先，要关注分级A的折价率情况，如果分级A份额的折价幅度较高，参与下折的对冲效果才会更加明显。而近期以来，伴随着股指大幅下挫，分级A的看跌期权投资价值逐渐被市场发现，使得二级市场上分级A的价格不断攀升，如约定收益率为“一年期存款利率 3%”的分级A目前的价格上涨到0.9元左右，相比7月初的0.8元左右上涨幅度不小，使得分级A的折价率大大收窄，这意味着买入分级A的成本更高，临近下折买入分级A能够获得的折价收益也相对较少。总结来看，如果A的折价率在下折日控制在10%以上，买入A份额后参与下折，才会具有较为明显的对冲效果。
其次，并不是买入分级A合并赎回母基金就能完全避免分级基金下折风险。合并成母基金只能将亏损幅度收窄，并不能完全避免亏损，尤其是在母基金整体溢价率较高的情况下，买入分级A合并成母基金，投资者仍然需要承受母基金的整体溢价部分，尤其是在市场大幅波动的情况下，投资者还要承担合并成母基金的净值波动风险。
操作之前需要提醒小伙伴们，请务必确定你所在券商是否真的可以T日买入A和B，并当日完成合并，这一点操作上并不是所有券商都允许。
在触发下折之前，小伙伴们当日买入、当日合并后，晚上能看到合并好的份额，次日可以直接赎回，在股票界面下找到交易所基金选项里，在基金申购（赎回）项里提交基金赎回申请，就可以有效降低分级B份额下折带来的投资损失。
操作难度：高级
注意要点：目前仅有少数券商APP支持分级合并，因此请在PC端操作合并及赎回。这种做法可以防止基金持续下跌时难以卖出，但赎回同时也损失了部分母基金的整体溢价。
三、 来不及赎回，买入A份额合成母基金参与折算
对于分级基金下折触发日刚合并、第二天因为是基准日，基金难以办理赎回，小伙们可以继续持有母基金，等下折后再卖出，母基金参与折算会亏掉母基金溢价部分，并要承受母基金的净值波动风险，但是这种方法的亏损幅度也小于分级B的溢价部分全部亏掉。
操作难度：初级
注意要点：请注意基金公司下折时发布的系列公告，弄清楚折算原则。
四、 买A份额以A B的形式参与下折
由于分级B的杠杆越跌越大，部分投资者会希望通过杠杆较大的品种抢市场反弹先机。
但是在市场不好、误踩地雷的情况下，最后一天买入B份额却因跌停无法卖出，此时分级B马上要参与下折，投资者可以买入相应的A份额，以A B的形式参与折算，如果A存在一定的折价，也能部分弥补分级B份额的溢价损失。若未存在折价，则没必要如此操作。
操作难度：中级
注意要点：如果分级A小有溢价，同样不能买，折算之后不能带来额外收益。
总而言之，需要提醒小伙伴们，临近下折不能简单以为买入分级A，就可以减少下折损失，需要综合考虑母基金的整体折溢价率、分级A的折价率以及市场后期走势预判等因素。
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股民英雄会 发表于
[股市实战吧] 分级B下折果然凶残 之前持有五六支分级B,在大跌时陆续割肉出掉了,,,★ 分级基金就像一个不定性的孩子,在看到其套利机制优势的同时,也让持有,那为什么会出现上折和下折呢?上折是由于在牛市中,当母基金净值增长,B,,“上折的杠杆基金在折算前一般都是溢价,折算时是按基金净值计算的,所以折算后会出现净值损失。”一位长期关注分级基金的研究人士称。,,所谓下折,是指当分级基金B份额的净值下跌到某个价格(比如0.25元)时,为了保护A份额持有人利益,基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算,折算完成后,,第三步:T 1日确认成功,交易时间提交合并母基金 申请 ,输入要合并的母基金代码,分级基金-下折篇发生下折前的策略由于A本身存在折溢价率,比如A约定收,,大量分级基金公告下折预警 持分级B者如何投资减少损失? 基金来源:分级基金,由于大盘近期持续大跌,题材型分级基金纷纷跌停,致使投资者欲卖不能,且大,,本篇将展开说一说分级基金的是如何套利的。分级基金能否套利的关键指标是“场内合并折溢价”。什么是场内合,,分级基金下折潮藏巨大风险:部分B份额未脱危 分级基金B份额特有的高杠杆“双刃剑”风险暴露无遗,不少投资者因无法卖出B份额或者买入了下折的B份额蒙,,分级基金的折溢价率算法 先说一下折溢价率的概念,所谓折价,通俗的说就是打折卖东西了,对我们来讲就是淘到宝贝了,即净值大于市价,东西卖偏宜了,公式:折,,深交所8月26日盘前发布通知,对证券B(150172)、券商B(150201)等12只触发基金合同规定的下阀值不定期份额折算条件的分级基金调整简称。对证券B(150172,,我们建议投资者在B份额临近下折点时,关注其对应的A份额。市场下跌时,资金处于避险的需要会涌入隐含收益率较高的分级A,推高其在二级市场的交易价格。此外,（搜索阅读内容由：提供）【分级基金净值多少下折 持有临下折的分级B 四招能将损失降至最低|下折前买分级a合并|分级基金下折份额计算|分级基金下折损失|分级基金折溢价套利】
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应该联名向证监会投诉，强烈要求严察申万菱信基金，
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大批分级基金再次面临下折 100万元买入下折后剩不到24万 上证指数两日急挫10.02%，近10只分级基金再度濒临下折。6月下旬a股的暴跌，曾导致多达25只分级基金集体下折。在6月中下旬的a股暴跌中，高达25只分级基金出现下折潮。一带一路b投资者将遭巨额损失一带一路b(150266)成为周一大跌后首只下折的分级基金。券商基金分析师表示，如果投资者手中持有临近下折的分级基金b份额，可通过购买相应份额的分级a份额参与下折来减少b份额的亏损。
来自： 日 06:58
大批分级基金再次面临下折 一带一路B触发下折，如以100万元买入，下折后仅剩23.78万元;还有9只分级基金再跌10%也将触发下折上证指数两日急挫10.02%，近10只分级基金再度濒临下折。截至7月28日，10只临近下折的分级基金B份额净值较其场内交易价普遍溢价40%，一旦下折，投资者将会承受巨额亏损。一带一路B投资者将遭巨额损失一带一路B(150266)成为周一大跌后首只下折的分级基金。估值显示，昨日收盘后一带一路B基金净值0.239元，已低于0.25元的下折阀值，触发下折。如将其当成普通股票，以资金100万元买入，则下折后资金仅剩23.78万元左右。券基金分析师表示，按照基金契约，触发下折的第二个交易日即7月29日是基准日，当天基金A、B份额9:30-10:30停牌一小时，10︰30后恢复交易;母基金暂停申赎。“下折基准日当天，分级基金在场内还可以正常交易，投资者切不可盲目买入，因为就算当天基金大涨，还是照样下折，一旦下折将发生巨额损失。”截至昨日收盘，一带一路B场内交易价0.406元，基金净值0.239元，溢价率69.87%，如下折，溢价损失就高达近7成。虽然将面临如此巨额的损失，昨日仍有投资者在跌停价上“抄底”一带一路B，一投资者在股吧提问“新手今天刚刚买入30000手，下折会有什么影响?”新京报记者查看交易记录，10:50-11:00，上证指数出现一波百点的拉升，在同一时间段，在跌停板上的一带一路B成交量也放大，在10:55左右的一两分钟时间内，更是接连出现万手大单在不断买入，全天成交1.21亿元，为前7天平均交易量的1/3左右。9只分级基金临近下折6月下旬A股的暴跌，曾导致多达25只分级基金集体下折。本周上证指数两日急挫10.02%，再度拉响分级基金下折警报，昨日67只分级B基金场内交易价格跌停。根据集思录数据提供的数据，工业4.0B、同瑞B、证券股B、转债B级、创业板B、证保B级、钢铁B、券商B级、煤炭B等9只分级B基金均只需再跌10%以内便会触发下折。昨日上述分级基金场内交易价也全以跌停价收盘，而工业4.0B、同瑞B、钢铁B、煤炭B跟踪的指数均下跌3%左右，下折风险进一步增加。深交所在昨日也发布公告，提示上述分级基金(除创业板B)可能发生不定期折算，告知投资者要警惕分级基金下折风险。此外深交所还提示富国证券B级(150224)也面临下折风险。券商基金分析师表示，如果投资者手中持有临近下折的分级基金B份额，可通过购买相应份额的分级A份额参与下折来减少B份额的亏损。昨日，大量投资者就选择了购买一带一路B的A份额以弥补损失。昨日一带一路A(150265)成交额明显放大，全天成交9.82亿，报收0.950元，较7月27日的3.19亿成交额增加3倍。“但在反弹行情下，近期分级基金的整体溢价率均比较高，投资者买入A份额，也要承担整体溢价的成本，买入A份额为B份额减亏的效果会有所折扣，投资者还是应该选择卖出规避下折。”分析师表示。(李春平)■ 质疑分级基金下折“陷阱”还在?在6月中下旬的A股暴跌中，高达25只分级基金出现下折潮。新京报在7月20日刊发的《误买分级基金股民800万亏至60万》，曾报道因风险警示不足，购买了分级基金的投资者，大部分都将分级基金当作普通基金甚至股票看待，从而出现巨额亏损。7月7日，深交所发布加强分级基金投资者教育和风险警示等相关事项通知。而在分级基金下折潮警报再度拉响时，基金公司、券商、第三方交易系统提供商对于分级基金的风险警示已有明显改善。触发下折的一带一路B基金管理方中融基金，自7月8日便连续发布风险警示公告，提示可能触发下折。此外，在7月8日后的反弹行情中，面对一带一路B场内交易价格连续上涨，溢价率不断高企，中融基金还发布公告，提示投资者场内价格明显高于基金净值，盲目投资或遭巨额损失。此外，同花顺等交易软件，也及时更新基金公告。华泰证券更是在其交易客户端登录时，弹窗及滚动提示分级基金交易风险。不过，对于投资者质疑的分级B基金下折基准日除开盘停牌1小时外仍可正常交易的制度，目前还未有改变。(李春平)■ 名词解释分级基金是将母基金产品分为A、B两类份额，分别给予不同的收益分配。其中B份额的持有人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。当母基金的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌。为保护稳健型的A份额投资者利益，分级基金均设置下折条款，即当分级B下跌至某一个水平时，分级基金整体触发下折。
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来源：新京报日 06:58
　　■ 质疑　　分级基金下折“陷阱”还在？　　在6月中下旬的A股暴跌中，高达25只分级基金出现下折潮。新京报在7月20日刊发的《误买分级基金股民800万亏至60万》，曾报道因风险警示不足，购买了分级基金的投资者，大部分都将分级基金当作普通基金甚至股票看待，从而出现巨额亏损。　　7月7日，深交所发布加强分级基金投资者教育和风险警示等相关事项通知。而在分级基金下折潮警报再度拉响时，基金公司、券商、第三方交易系统提供商对于分级基金的风险警示已有明显改善。　　触发下折的一带一路B基金管理方中融基金，自7月8日便连续发布风险警示公告，提示可能触发下折。此外，在7月8日后的反弹行情中，面对一带一路B场内交易价格连续上涨，溢价率不断高企，中融基金还发布公告，提示投资者场内价格明显高于基金净值，盲目投资或遭巨额损失。　　此外，同花顺等交易软件，也及时更新基金公告。华泰证券更是在其交易客户端登录时，弹窗及滚动提示分级基金交易风险。不过，对于投资者质疑的分级B基金下折基准日除开盘停牌1小时外仍可正常交易的制度，目前还未有改变。（李春平）　　■ 名词解释　　分级基金是将母基金产品分为A、B两类份额，分别给予不同的收益分配。其中B份额的持有人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。当母基金的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌。为保护稳健型的A份额投资者利益，分级基金均设置下折条款，即当分级B下跌至某一个水平时，分级基金整体触发下折。
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