帖子主题：外媒：沙特大战美国 5万亿美元石油债务炸弹正在引爆
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外媒：沙特大战美国 5万亿美元石油债务炸弹正在引爆
文章提交者：千里马ABC
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原油价格已经下跌了近40%，从大约100美元/桶下跌至40-60美元/桶的水平。这样的下跌是很极端的，在过去70年的历史上只出现过三次。石油和其他大宗商品的价格波动是正常的，但是这么幅度这么大就不同寻常了。油价现在的跌幅这就好像道琼斯工业指数[0.64%]下跌了8000点一样。此番大跌，没有人能够预计到，更别说这是一小部分人在背后操控的结果了。DailyReckoning专栏作家Jim Rickards认为，油价似乎将会在60美元/桶附近徘徊。可能会走低或走高，但是会以60美元/桶为基准。60美元仍然是一个较低的价格并将会造成很大的影响。Jim Rickards称，这个结论是他跟很多业内人士交谈得出的，60美元这一数字是他们所预期的数字。以下为Jim Rickards观点：油价的下跌不出意料。很显然，沙特是主要的边际供应者。沙特可以增加或减少供应。他们已经了解到全球其他市场发生了什么。归功于美国页岩油的革命，沙特发现美国已经是全球最大的能源产出国并接近成为一个石油净出口国。然而，尽管美国经济好于全球其他经济体，但是全球经济增长毫无疑问正在放缓。沙特看到市场的需求出现了下滑。但是问题是，市场对于原油需求的下降幅度有多大，沙特想做些什么？如果沙特不能彻底消灭美国页岩油，那么沙特至少希望能使得一部分页岩油生产商破产，从而使得美国页岩油产量减少。为了实现这一目标，沙特需要保证油价处于低位以拖垮生产成本较高的美国页岩油生产商。沙特的强大来自于他们开采石油的边际支出是全球所有国家中最低的。沙特从地下开采出石油仅仅需要数美元。发现石油，进行勘测和进行开采。一切对沙特来说都是那么简单，该国的石油基础设施已经建成数十年。因此即使当油价低至40美元，甚至30美元时也不会出现太大问题。理论上，存在一个数字可以使得油价足够低到伤害到美国页岩油生产商，同时最大化沙特的石油收入。这叫作最优化或是线性规划问题。这个数字就是60美元。60美元的油价能够给美国页岩油生产商带来巨大的财政压力，会导致企业债务和垃圾债券出现违约，但也保证了沙特不被过低的油价伤害太大。国际能源署的最新的原油市场报告也给出了这场大战的信息：特正在这场价格之战中胜出，尽管沙特付出了巨大的代价，如外汇储备的加速消耗。报告显示美国2015年上半年原油产出出现明显下降。美国能源署预计美国页岩油产量10月和11月将下降93000桶/天，其中南得克萨斯州的Eagle Ford以下降71000桶/天占到其中大部分。而原油产量的下滑已经开始影响下游行业。彭博社报道将原油精炼成汽油的利润已经下滑至2010年来最低水平。花旗集团下调了一系列炼油公司股票评级，显示该行业的前景不容乐观。美国原油供应对于金融市场而言，油价低于60美元已经足够造成伤害。损失已经出现，而我们现在才刚刚意识到。但是当市场出现大的失败者时，他们会选择合并重组，然后重新出现在市场中。第一个出现损失的似乎是垃圾债券市场。垃圾债券过去5年中在可替代能源领域的开采和基础设施建设上的投资额达到5.4万亿美元。这里的可替代能源指的就是页岩油行业。在巴肯，北达科他，德克萨斯和宾夕法尼亚的油田中充斥了大量的垃圾债券。那是很大一笔钱，大部分都是通过公司债[0.03%]券和银行获得融资。当很多石油生产商开始借贷时，那时行业模型预测的油价为80-150美元/桶。80美元是大部分高效率石油项目的下限，150美元则是上限。但是没有石油公司是以油价跌至50美元水平的假设基准去借贷的。因此当油价跌至50美元时，一大波生产商突然开始无法偿还债务。这就意味着这些债务需要被勾销。这一部分的债务有多少？让我们大胆揣测一下。我预计大约50%的债务需要被勾销。保守一点的话，大概20%。上万亿美元的损失还未被市场吸收。回到2007年，当时所有次级抵押贷款和Alt-A贷款(注：介于次级贷款和优质贷款之间的贷款种类)的总额大约为1万亿美元。这一部分的损失比例占到了20%。也就是说当你有1万亿美元，会损失2000亿美元。而现在我们讨论的是一个5万亿美元的市场，因为未偿付的债务已经带来的1万亿美元损失，还不包括衍生品。这一领域的失败将比次贷危机在2007年给经济带来的影响更大。我并是不说我们将在明天就经历另一场金融危机。我只是试图指出市场中出现了这样的损失。即使油价处在60美元美元/桶的水平，市场的损失也要比2007年次贷危机时大得多。我们正在迎来一场灾难。在这些不良贷款中，最大的问题是衍生品。一些页岩油生产商将会走向破产。这意味着你对这些公司的投资将会遭遇损失，这些公司发行的债券也将出现违约。这些债务，无论是银行债务还是垃圾债券债务都将出现违约。其他一些公司因为购买了衍生品将不会面临破产的厄运。但是问题是，这些衍生品的未来是怎样的？回想住房泡沫破裂时的情形。我们都知道大量的衍生品最终被AIG吸收。拥有100年历史的传统保险巨头AIG押注房价不会下跌。高盛和其他很多公司同样押注房价不会下跌。当房价开始走低时，所有人都对AIG表示，“哎，给钱啦。”但是AIG没办法付出这么多的资金，最终在接受美国政府1000亿的援助下才避免破产困局。这种情况也是我们现在正在经历的。市场的押注到处都是，因为没有人相信原油会低于60美元。这是灾难的开始。最先受到重击的公司将是二三线的钻探和开采公司。不要担心大公司。埃克森美孚是不会破产的。但是规模小，成本高同时背负了大量债务的公司会走向破产。当油价处于45-55美元美元/桶的区间，这些项目将无法盈利，公司的债务将在2015年末或是2016年初开始出现违约。油价还能涨回去吗？全球市场对于原油的需求正在下降。中国，日本和欧洲经济都在放缓，全球需求疲软意味着油价不太可能重返昔日的高峰。
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恐怕是这么回事，现在中国的石油消耗量实际上是下降的，但从中东进口的石油量还在增加，中国在大量囤积原油，大概就是想在产油国和美国拼价格战的时候，参和一把，给美国添点麻烦。美国资本家们现在心理估计都把中国八辈祖宗骂了个遍，老子自断筋脉压低油价就是要打压产油国，提升美元的购买力，你中国倒好，一边抛售美债，一边低价囤油资助产油国。你等着，老子这就派航母去南海。中国的大佬们现在估计在偷笑，你美国是不是傻，老子手里美元储备跟美债都是大把的，反正也买不了多少正经东西，每个月的顺差都是以百亿计算，花呗，散呗，老子的国内经济又不跟美元挂钩，管你涨还是跌，看你不爽我就爽，还敢来做空股市不？
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就喜欢石油价格下跌~~~输出国全肝颤~~
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这与赵高的指鹿为马有何区别。美国媒体真是绝了。这都能写成沙特占了大便宜。自己吃了大亏。可怜的沙特估计还不得不接受这种说法。
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3楼&把油价下跌写成受沙特土豪欢迎，你真以为人家钱多人傻啊，国际经济形势是一个方面，美国做的手脚比较重要吧10楼&自己挖个坑自己跳？作者的目的是明确的，就是给美国开脱，把美国搞的这个东西强加在沙特的头上，事情在那明摆着，即使是美国不进口中东的石油了，世界上还有那么多的国家需要原油，又不是光是美国需要石油，因此，沙特不可能自己主动放血，而在这轮降价的过程中，美国也是受益者，因为美国目前依然是石油进口国，而不是石油出口国，美国本来是想用降低石油价格的方式打压俄罗斯，是和对俄罗斯的制裁双管齐下的手段，但是他却没有考虑到这同时也会伤害到他美国在中东的铁子，或者是美国已经预料到会伤害但是根本没有加以考虑，美国另外也没有想到中国会和俄罗斯签订了那么一大笔的油气订单，并且是带预付的，帮助俄罗斯渡过难关，因为中国非常清楚，如果俄罗斯真的被美国整跨，对中国一点好处都没有，俄罗斯的存在也是当今世界力量平衡的一个重要砝码，失去这个砝码，对中国是个无法估量的损失，况且在这轮油价走低中，中国应该是受益者，因为中国的石油需求越来越大，进口量也越来越大，在这种情况下，中东的石油大国也要考虑到把中国拿入他们的长期用户之中，这样他们的收入才会有把握。而要想和一个国家保持稳定的贸易关系，就不能不考虑和这个国家的正常的外交关系，这是相辅相成的。美国在当前的这一书面之下，想把导致当前书面的责任推给沙特，不单纯是贸易问题，是有着政治原因的。
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13楼&问个问题：沙特敢不敢在石油战略上和美国甩脸？应该不敢吧？否则IS会打进利雅德的......
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沙特不仅要消灭一个页岩油，还有一个任务就是灭了鹅毛的外汇储备！但这样做有个弊端：石油美元流入鹰酱家的量就会变少，这个可不是闹着玩的，鹰酱可是要狂开印钞机啊
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5楼&恐怕是这么回事，现在中国的石油消耗量实际上是下降的，但从中东进口的石油量还在增加，中国在大量囤积原油，大概就是想在产油国和美国拼价格战的时候，参和一把，给美国添点麻烦。美国资本家们现在心理估计都把中国八辈祖宗骂了个遍，老子自断筋脉压低油价就是要打压产油国，提升美元的购买力，你中国倒好，一边抛售美债，一边低价囤油资助产油国。你等着，老子这就派航母去南海。中国的大佬们现在估计在偷笑，你美国是不是傻，老子手里美元储备跟美债都是大把的，反正也买不了多少正经东西，每个月的顺差都是以百亿计算，花呗，散呗，老子的国内经济又不跟美元挂钩，管你涨还是跌，看你不爽我就爽，还敢来做空股市不？隆重庆祝美帝破产
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有人说这次原油价格下跌，是沙特和美国联手的，目标就是俄罗斯。沙特的目标是医生。
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4楼& 这与赵高的指鹿为马有何区别。美国媒体真是绝了。这都能写成沙特占了大便宜。自己吃了大亏。可怜的沙特估计还不得不接受这种说法。石油价格下跌怕是美国倒的鬼，其国内页岩气资源丰富，开采成本低。石油使用量减小。打击油价可以重创大毛，以及我兔的石化产业。我兔卑鄙的把伤害平摊给有车一族。所以大毛日子不好过啊。至于沙特完全是勾搭胡，美国的的中东代言人。看那一水的美式装备就眼馋
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17楼&沙特是不敢得罪美国滴! 应该不会~石油掉价那会刚刚也是大毛最困难的时候.骆驼和美第应该是合伙想搞点大毛的..现在这情况应该是它们2玩拖了..
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美国有is不怕
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估计是新能源快出现了吧。而且是替代石油的新能源。（仍在YY中。。。。。。）
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5楼&恐怕是这么回事，现在中国的石油消耗量实际上是下降的，但从中东进口的石油量还在增加，中国在大量囤积原油，大概就是想在产油国和美国拼价格战的时候，参和一把，给美国添点麻烦。美国资本家们现在心理估计都把中国八辈祖宗骂了个遍，老子自断筋脉压低油价就是要打压产油国，提升美元的购买力，你中国倒好，一边抛售美债，一边低价囤油资助产油国。你等着，老子这就派航母去南海。中国的大佬们现在估计在偷笑，你美国是不是傻，老子手里美元储备跟美债都是大把的，反正也买不了多少正经东西，每个月的顺差都是以百亿计算，花呗，散呗，老子的国内经济又不跟美元挂钩，管你涨还是跌，看你不爽我就爽，还敢来做空股市不？ 中国开始建原油储备库是，油价正在最高峰，当第一个原油库开始注油时，油价开始下跌了！实际上兔子一直在为储备库注油。正好是油价低的时候！沙特压低油价，虽然有损美国利益，但是俄罗斯的损伤更大！所以美国一直沉默。只有兔子，在背后坏坏的笑！
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接下来老美就该坑小日本了，哈哈
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我觉得这是大喜事，美国开始出口资源了！没有什么比这更好的事！大家顶一下，美国会继续出口更多的资源！
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2楼&斗吧! 斗吧！流氓斗地痞，世人都欢喜！不信沙特有这个胆子...
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13楼&问个问题：沙特敢不敢在石油战略上和美国甩脸？应该不敢吧？否则IS会打进利雅德的......
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沙特是不敢得罪美国滴!
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3楼&把油价下跌写成受沙特土豪欢迎，你真以为人家钱多人傻啊，国际经济形势是一个方面，美国做的手脚比较重要吧10楼&自己挖个坑自己跳？作者的目的是明确的，就是给美国开脱，把美国搞的这个东西强加在沙特的头上，事情在那明摆着，即使是美国不进口中东的石油了，世界上还有那么多的国家需要原油，又不是光是美国需要石油，因此，沙特不可能自己主动放血，而在这轮降价的过程中，美国也是受益者，因为美国目前依然是石油进口国，而不是石油出口国，美国本来是想用降低石油价格的方式打压俄罗斯，是和对俄罗斯的制裁双管齐下的手段，但是他却没有考虑到这同时也会伤害到他美国在中东的铁子，或者是美国已经预料到会伤害但是根本没有加以考虑，美国另外也没有想到中国会和俄罗斯签订了那么一大笔的油气订单，并且是带预付的，帮助俄罗斯渡过难关，因为中国非常清楚，如果俄罗斯真的被美国整跨，对中国一点好处都没有，俄罗斯的存在也是当今世界力量平衡的一个重要砝码，失去这个砝码，对中国是个无法估量的损失，况且在这轮油价走低中，中国应该是受益者，因为中国的石油需求越来越大，进口量也越来越大，在这种情况下，中东的石油大国也要考虑到把中国拿入他们的长期用户之中，这样他们的收入才会有把握。而要想和一个国家保持稳定的贸易关系，就不能不考虑和这个国家的正常的外交关系，这是相辅相成的。美国在当前的这一书面之下，想把导致当前书面的责任推给沙特，不单纯是贸易问题，是有着政治原因的。
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好！能继续降更好！
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下的一手臭棋，堪比休克疗法。不过我们很嗨皮。存油吧。
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问个问题：沙特敢不敢在石油战略上和美国甩脸？
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虽然说这个作者是有些道理，但是现在骆驼的日子也不好过啊，一方面石油的收益减少了，另一方面，支出还是那么大，甚至因为攻打也门的胡塞族武装而大把大把的散钱，怎么填窟窿？用积蓄呗！谁会喜欢看到自己的荷包越来越扁？而且不是投资，是消耗！最后如果还是这样下去，肯定会影响国内的政治格局，至少内耗是肯定的了，会不会美国人又想换马都很难说，搞不好中东的混乱会更大，局面会更惨。
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石油是工业的命脉 经济的需求虽然减少 但石油目前还没有别的产品可取代成品 跌成这样
想要答案的只有一个 去问美国
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作为一名油田企业员工，我是不太喜欢石油降价的！！！！但也无可奈何！
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& 韦钰涵：原油价格的背后 是什么导致油价大跌
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韦钰涵：原油价格的背后
是什么导致油价大跌
& && & 2016年年初，两大产油国伊朗和沙特闹得沸沸扬扬，在开年就给全世界上演了一场好戏，最终闹得双方完全绝交收场，而随后伊斯兰国组织侵略伊拉克，利比亚等多个石油主要区域，更是在中东局势上火上浇油。眼下世界的避险情绪日益升高，然而如果按照避险效应来说，原油这个大宗商品的领头羊应该因世界恐慌而油价暴涨，可现实却完全相反，油价暴跌到了史无前例的低点，已经向30美元/桶的目标奔去。上周五OPEC表示，其一揽子原油平均价格已经跌至每桶29.71美元，仅有油价最高峰价格的两成，创2004年2月以来新低。到底是什么因素使得国际油价一直萎靡不振，油价到底还能走多远？
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中东地缘政治冲突：油价上涨条件不足
& && & 分析师们当然看得到眼下中东的地缘政治性风险因素，但这绝非油价的决定性因素。经济和政治基本面决定了油价高低。理论逻辑和历史经验都表明，地缘政治性风险未必会抬高油价，有时反而会稳定和增加原油生产，从而对油价发挥抑制作用。
& && & 从理论上看，地缘政治风险抬高油价的效果并非在任何时候任何条件下都成立，只有在市场供不应求，且政治动荡破坏了既有石油产能或显著干扰了石油运输的情况下，地缘政治性风险才会抬高油价。而当前世界石油市场特点是每日供过于求达数百万桶之多，且存在巨大闲置产能;政治动荡中的对立双方也没有意愿破坏石油产能和运输，而是尽可能保护石油产能，尽可能多生产多销售以增加自家收入。
影响油价的七个因素
& &&&影响原油价格的因素非常多，而各因素之间的关系错综复杂。不过通常有七个主要因素：OPEC国家的石油产量、非OPEC国家队产量、生产成本、世界经济发展和世界石油消费水平、石油库存、节能、替代能源，但在实际操作中，影响油价的因素绝不止这七个。
& && &从历史来看，石油价格经历过多次变动，剧烈波动的原因包括三方面：经济形势变化引发全球需求变化，如金融危机或者中国经济腾飞;供应端变化比如以沙特为主的OPEC国家决定增产或者减产;以及政治危机造成的石油市场恐慌，如海湾战争、伊朗核危机等。
& && & 本轮国际石油熊市始于2014年中，当时布伦特原油价格在2014年的6月份115.19美元/桶，进入2016年1月，价格已经下跌到不足30美元。那么这次油价大跌主要是哪方面原因引起的呢?各种数据显示，当前的石油市场确实进入了一个供大于求的时期，供求失衡是油价下跌的关键因素。
美联储加息助推美元走强
& && &美联储按照计划加息的举动推动美元走强，从而打压以美元为交易单位的大宗商品价格，从而导致油价继续下跌。一直以来，强势美元都被视为原油和其他许多大宗商品价格疲软背后的重要因素，因为这些商品都是以美元定价，美元升值会使得它们在使用其他货币的人面前显得更加昂贵。此外，商品并不能创造任何收益，这就意味着，在利率上涨的环境当中，商品作为投资选择的吸引力也会大打折扣。
& && &20世纪70年代，美国与世界上最大的产油国沙特阿拉伯达成一项“不可动摇”的协议，双方确定把美元作为石油的唯一定价货币，并得到石油输出国组织(OPEC)其他成员国的同意。从此，美元的强弱始终影响着国际油价的走势。作为石油的定价货币，美元升值意味着石油更加便宜;美元贬值意味着石油越来越昂贵。
为何原油供应量远大于需求量？
& && &导致石油市场供大于求的背景一方面是产油国之间的持续竞争，另一方面是疲弱的需求。专家预计这种情况暂时不会改变。德国黑森州-图林根银行的能源分析师海因里希·彼得斯说，关键在于欧洲和亚洲的需求，因为最大的需求者美国目前几乎可以自给自足。
& && & 另一个因素是美国的油井数量再次增加。据石油工业服务商贝克休斯公司提供的数据，上周美国有541口钻井在采油，比之前一周增加了17口。一年多来，石油生产商一直在争夺市场份额。他们想把像页岩油生产商那样拥有更高开采成本的竞争者挤出美国市场。过去几年美国的石油繁荣是当前供应过剩的一个原因。
& && & 与此同时，石油输出国组织成员国继续向世界市场大量输送石油。上周末伊拉克石油部长强调，该组织将坚持这一政策。国际能源署预计，2016年全球采油量将继续上升。一个原因是，伊朗石油预计将重返市场。
页岩油技术被打压
& && &美国页岩企业生产成本差异甚大，每桶成本介于20美元至70美元不等，中位数则是每桶51美元，高于现在的油价，意味着逾半数企业其实正在亏损。石油行业咨询公司Energy Aspects分析师说，如西德州原油低于每桶45美元，美国页岩油业尤其是成本较高者将“尸横遍野”。
& && &据了解，一些页岩油业者目前尚能持续产油，是因开采的成本效益仍相当有利可图。北达科他州的巴肯油田是美国页岩油的开采重镇，根据官方去年7 月公布的数据指出，部分郡的开采成本已降至每桶20 美元。而对于邓恩郡的油井来说，即便油价挫至每桶24 美元仍旧有获利空间。
& && &而这种问题，实际上也非仅存在巴肯油田，包括科罗拉多州、堪萨斯州、怀俄明州与内布拉斯加州等，也有相同的问题;在油价不断向下探底的趋势下，运输成本相对成为产油业者的压力来源。信评机构标普表示，今年已有16家美国能源业者倒债。
OPEC成员国之间的价格战争
& && &尽管非欧佩克成员国面对低迷的价格都放慢了生产的脚步，但是石油卡特尔本身却没有丝毫减速的意思。根据彭博社和路透社的估计，欧佩克目前的日产量略高于3200万桶，其中沙特阿拉伯和伊拉克的产量都达到了创纪录的水平。对于许多欧佩克国家而言，现在的油价都已经跌到了他们的保本线以下，甚至沙特也不能幸免，但他们掀起价格战原本也不是为了眼下的保本或者赚钱，而是要将市场从美国和其他非欧佩克国家的手中夺回来。
& && & 对于原油生产者而言，一旦完成固定资产投资形成产能，这部分投资就成为沉没成本，即使售价低于包括固定资产投资在内的总成本，只要高于边际成本，就能够获得正的现金流。由于沙特闲置产能占世界闲置产能80%之多，且其石油生产的边际成本属于全世界最低一档，即使增产导致油价进一步下行，对该国而言也能够扩大现金流。
& && & 原油是大宗商品中的领头羊，价格仍然受到供求面的限制。上面所述的几点，可能并不能概况所有影响原油价格的因素，但基本包含了几个主要原因，进入2016年后，油价剧烈下降，主要是因为页岩油在供应面对石油市场的巨大的冲击;而在以沙特为首的OPEC坚持不减产的前提下，以私人资本为主的页岩油企业将受资金面的限制将被迫缩减产能，并已初显迹象。因此油价如果想要缓解当前的局势，还有很长的路要走。
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