中国的散户交易量占到 80%[1]，而美国市场上的机构投资者交易量占到 70%[2]。是什么深层次的原因导致了这样的差异？1.「快速致富」的观念吗？2.还是说人们不放心把钱交给他人管理？3. 还是说人们的资金没有很好的去向？而现在又流行去炒美股，为什么人们不愿意把钱交给专业的人去管理？那些专业的人难道不有着更理性的判断和信息优势吗？散户交易量占多的深层次原因究竟是什么？[1][2].扩展阅读：2007年衍生问题：
拿“造汽车，现在都是造燃油机的，应该不需要去再造一遍蒸汽机“这样的说法去对比，是不合适的，因为毕竟不能够一开始就有了成熟的机构投资者，资本市场的发展需要大量的实战经验去摸索，机构投资者也必定需要借个人投资者的力朝上方走。问题描述中的[2]正好应征了「去散户化」，只不过这种发展的趋势不够快速罢了。那么从这点看，个人投资者数量占比大的原因是，时机未到。所以，相对而言，该分析的应当是“为什么中国股市的「去散户化」发展缓慢？”。如果做个调研，有足够多的数据，或许才会了解到更准确的情况。所以，以下全是个人不成熟的部分见解：1. 市场初期积累的大量散户尚在，从现今市面上教人炒股的书籍可见一斑，多半是当年大发横财的老股民所写。而这类的老股民又带动新的股民参与，这种传棒式的状态，或许等到新人们对经济、资本市场的认识加深会有所改善。2. 而新股民之所以被带动，或者老股民之所以仍在其间挣扎，也有部分原因在于可供投资的选择不多，或者说，钱无处可用。储蓄率高，投资选择少，甚至可以说，消费选择不够，消费氛围不浓。人们参与股市的闲钱，撇开（1）受财富神话的诱惑，这是属于完全投机的人群，还有部分人是（2）在保持生活条件稳定的情况下，股市的收益率较高，并且不愿意消费，或没有足够的消费选择。3. 但是，参与美股的个人投资者，必定是受过足够的教育，他们之所以选择做个人投资者，也有（1）对机构的不信任及对个人能力的把握，（2）他们便属于美国市场上的另外30%。4. 往深里说，（1）整个行业的发展，虽然现在的基金、理财产品的推广也算比较成功，但是这些基金经理的能力也不好说，至少反映在账面上不很好看，再加以各种涨停带来的诱惑仍然抵挡不住，所以散户占比仍然高企；（2）整个经济形势的变化，投资渠道不多，储蓄理念占上风。5.如果有数据的话，研究一下个人投资者中，各类职业数量分别占比多少，那么也能更确切了解大部分散户之所以流连股市的心态了。6.说点自身的以供参考。在我们四五线小县城，我家在市场做个体经营，去年买黄金是一窝蜂，买商铺也是整条街一起买，买房子也是选一个盘，但是似乎少有人去炒股，有买基金与保险的。我的中学老师倒也知道股市有风险，买的基金，不知道他有没有炒过股。不过有个因素是当地的证券营业部好像只一两个，很不显眼。倒是我姐在广州工作时候买过基金，但她很少去看。我的朋友，一是无储蓄，即消费多，二是不了解股市也不了解基金，所以不参与。朋友母亲，很多年前买过股票，再也没看过，一直放在那里，也不是所谓的价值投资，是不操心这事儿。至于我自己，就是一个散户，我是认为收益率高，至少比余额宝要好，而且也是一种学习与了解资本市场的方式，交易成本之类的从来没有考虑，因为本金少。这个问题范围很大，一家之言，希望有所帮助。
我觉得现有答案基本都是在和稀泥。最根本的原因：&b&中美两国资本市场的发展阶段或者程度不同&/b&。&br&1. 美国或者香港资本市场的历史很长，而中国只有20多年的资本市场经验。就像一桌一开始100人玩的德州扑克，玩了足够多的局数之后，菜鸟都会被洗出去，剩下的都是高手（机构投资者），其他的菜鸟也不会想要进入全都是高手的局里再来玩。看看《股票做手回忆录》就能发现，在20、30年代的美国，也都是以散户为主的交易市场。&br&2. 美国或香港的资本市场里，资本全球流动，每一个玩家都是在和全世界最优秀的投资者博弈。而A股市场是个相对独立的圈子，人民币资本项下不能自由兑换，证监会充满着“父爱”的关怀，控制着新股发行数量、市盈率等因素，都是&b&实质性的延缓了A股市场的进化过程&/b&。&br&3. 但这种进化过程最终不可避免。即使在A股，散户赚钱的也是极少数，而且会越来越少。
我觉得现有答案基本都是在和稀泥。最根本的原因：中美两国资本市场的发展阶段或者程度不同。1. 美国或者香港资本市场的历史很长，而中国只有20多年的资本市场经验。就像一桌一开始100人玩的德州扑克，玩了足够多的局数之后，菜鸟都会被洗出去，剩下的都是高…
在股市中的投资者一般有四类人：&br&&br&第一类人是根本没有风险意识的无畏投资者。很多投资者根本不懂股票投资，别人一说买哪只股票好，他就冲进股市了，正好赶上这两年大牛市，还赚了很多。但是，同样是这些无知无畏的投资者，在几年之前的大牛市顶点，也是听别人一说，就冲进去了，结果后来股市持续大跌，他们被套得很深，亏得很惨。&br&&br&第二类人是明知有很大的风险却甘愿冒险的投资者。这些人在股票投资中明知一只股票被过于高估了，但想着自己高价买入，后面还能以更高的价格卖出。他其实是在博傻，博的是后面会有更傻的人，以更高的价格继续买入这只股票，这种叫做胆大无畏，说得再明白一点，这些人其实不是在投资，而是在赌博，拿自己本金的安全来赌博。&br&&br&第三类人是十分谨慎的投资者。他们在投资中，只有看到这只股票的股价低于价值，自己的投资本金有相当安全保障的时候，才会买入。这类人在投资中，一般情况下会取得相当不错的盈利，但是一旦股市有巨大的振荡，这些人也不一定能够保证自己的投资本金安全。&br&&br&第四类人是不但要看有没有安全防护网，还要确认这个安全防护网足够结实才会走过去。他们看到一只股票的股价低于价值，有一定的安全边际，但他们并不一定会买。他们一定要确认这只股票的内在价值远远高于股价，安全边际足够大，即使股市发生大的震荡，自己的投资也会绝对安全，只有在这种情况下他们才会买入这只股票。&br&&br&中国前两种人更多，美国后两种人更多。
在股市中的投资者一般有四类人：第一类人是根本没有风险意识的无畏投资者。很多投资者根本不懂股票投资，别人一说买哪只股票好，他就冲进股市了，正好赶上这两年大牛市，还赚了很多。但是，同样是这些无知无畏的投资者，在几年之前的大牛市顶点，也是听别人…
已有帐号？
无法登录？
社交帐号登录日图显示，油价形成看跌的吞没形态后回落，目前已经跌破逾两个月来运行的上行通道，并重回了50水平下方，连续失守两道重要支撑使得进一步回落的风险增加，因此转为倾向在50水平下方逢高做空。
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中国4月领先指标终值
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中国5月实际外商直接投资年率
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中国5月新增人民币贷款
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中国5月社会融资贷款规模
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预测：10000亿人民币
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中国5月M0货币供应年率
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中国5月M1货币供应年率
前值：22.9%
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你可能喜欢大名鼎鼎的纽交所居然出问题了？没关系美国的交易所还挺多
为什么在纽交所发生故障时，美国股票市场总体交易量没有发生巨大的变化？都有哪些机制在其中起作用？
Jianchi Chen，立伯塔利安
股票交易并未受纽交所故障太大影响原因主要分两层：
美国的股权交易市场已经在长时间的演化中变得非常庞大驳杂，除了两个最著名的大型交易所以外，还有很多小一些的电子交易所（ECN），另类交易系统（ATS）和暗池（Dark Pool），纽交所虽然贵为两大交易所之一，然而直接在其中完成的股权交易只占美国总交易量的 20%。 恰好我刚刚在彭博社读到了一篇标题叫做《一张图告诉你，我们的股票交易市场多么复杂》的文章，里面的图也可以用来证明，美国的股票交易市场，非常庞杂健壮（robust）：
大多数的股票交易由交易者送达经纪商，而经纪商一般会有订单自动递送系统（automatic order-routing）。因此，如果纽交所故障了，错误报告一发回来这些系统就会马上发给别家。假如相关人员已经得知了纽交所故障的消息，那么连试错这一步都直接省掉了，就是改一个参数的事。股票经纪商和少数量化交易玩家（主要是高频交易公司）拥有跟各大股票交易所的直接连接（Direct Market Access，简称 DMA），对于他们来说，交易所故障 / 路由器烧掉了 / 就是连不上属于家常便饭，订单执行逻辑里面肯定会把这些情况包含在内，因此该下的单还是能下，也没有什么影响。
总结一下，纽交所故障并没有太影响股票交易的原因就是，可供选择的股票交易所远不止纽交所一家，而且交易者们的订单在纽交所故障后都能顺利送达其他交易选择。
除了纽约证券交易所和纳斯达克，美国股票市场中还有哪些不为外人所知、比较大的交易所？
Jianchi Chen，立伯塔利安
在 Eqs EMM（股权电子做市组）搬过砖，就列个简易的单子。
以下交易所均为可交易股票现货和
的交易所：
NYSE Archipelago Exchange：简写 arca，美国第二大的电子股票交易所（纳斯达克是第一大）。创立于 97 年，其所有者在 06 年被纽交所（NYSE）并购，所以现在是 NYSE arca。在纽交所上市的股票，arca 的交易量占全部的约 10%，而对于在纳斯达克上市的股票，arca 则占到了 20%，而对于 ETF ，arca 占到了接近 40%。
NYSE MKT：简写 amex，前身是 American Stock Exchange（美国证券交易所），后来被纽交所收购，改名 NYSE MKT LLC。专注小盘股。
BATS Exchanges: 简写 bats，美国第三大电子股票交易市场。创立于 05 年，旗下有两个主要交易所，一个叫 BZX，一个叫 BYX，二者交易费用结构不同，另外前者体量比后者大很多。BATS 在市场总交易量中占比约 15%。
Direct Edge: 美国第四大电子股票交易市场。创立于 98 年，旗下有两个主要交易所，一个叫 EDGA，一个叫 EDGX，二者的交易费用结构不同。14 年年底的时候，Direct Edge 和 BATS 合并，合并之后还叫 BATS Global Markets，不过我们一般还是把 EDGA/EDGX 跟 BYX/BZX 分开说。EDGA 和 EDGX 在市场总交易量中占比约 12%。
比较大的公开电子交易所就是这几位了，在美国股市这些电子交易所被称为 ECN，是 Electronic Communication Networks 的简称。ECN 事实上是一种特殊的 ATS（Alternative Trading Systems），其特点是全电子运作，自动撮合交易且交易方匿名。而除了 ECN 之外，还有很多其他的 ATS，比起 ECN 来，他们更像是股票经纪商，而在美国证券委员会（SEC），下列的 ATS 也大多是按照经纪商的法规来要求的。
除此之外的一种股票交易市场是 Dark Pool （暗池）。暗池交易是场外交易的一种，一般交易双方都是机构投资者，由暗池撮合完成交易。
注：既然说到了 ATS，经纪商，和暗池，我就多说两句。美国的股票经纪商一般按主要业务对象分为两种：零售经纪商和机构经纪商。零售经纪商，比如 Fidelity（富达集团），Interactive Brokers（盈透）等，主要服务对象是中小型交易者，其操作以订单聚合（Order Aggregation）为主。而机构经纪商（包括 ATS）则主要面对以基金为主的大型交易机构，订单数额都比较庞大，有时候需要执行跟订单聚合相反的操作，即大单拆分（Iceberg Order Execution）。机构经纪商通常拥有与大型交易所的直接连接（Direct Market Access，简称 DMA），但除了选择将订单如何拆分、发往哪个交易所以外，机构经纪商有时还会在自己收到的订单中直接撮合交易（暗池），即所谓交易流做市（Flow Market Making）。
以上所说的都是在纽交所 / 纳斯达克上市的股票，而对于不够条件在两大所挂牌的公司，则一般在 OTC Markets Group 进行交易（这里的 OTC 是一家交易所管理公司，而不是指术语场外交易）。OTC 旗下有三大市场：OTCQX，OTCQB，和 OTC Pink，三者对挂牌公司的要求递减，流动性当然也递减。OTCQX 像是我国创业板里的中大型公司；OTCQB 则类似于创业板中的中小公司；而 OTC Pink 就类似于我国的新三板，跟新三板一样，对挂牌公司也基本没有财务要求。美国股票的开盘和收盘时间_百度知道
美国股票的开盘和收盘时间
　　开盘时间：美国从每年4月到11月初采用夏令时，这段时间其交易时间为北京时间晚21：30－次日凌晨4：00。而在11月初到4月初，采用冬令时，则交易时间为北京时间晚22：30－次日凌晨5：00　　道·琼斯指数，即道·琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成.　　纳斯达克(Nasdaq)是全美证券商协会自动报价系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）英文缩写，纳斯达克。纳斯达克始建于1971年，是一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场。纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。　　NYSE又称纽约证券交易所( New York Stock Exchange ,NYSE) ，是上市公司总市值第一（2009年数据），IPO数量及市值第一（2009年数据），交易量第二（2008年数据）的交易所。2005年4月末，NYSE收购全电子证券交易所（Archipelago），成为一个盈利性机构。纽约证券交易所的总部位于美国纽约州纽约市百老汇大街18号，在华尔街的拐角南侧。日，纽约证券交易所宣布与泛欧证券交易所合并组成纽约证交所－泛欧证交所公司(NYSE Euronext
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他们是把时钟拨慢了一个小时:00从10月31日开始北美股市开始实行冬令时.当然,收盘时间为北京时间早上5,开盘时间为北京时间晚上22:30:00,对于北美当地人来说:30到下午4,开盘收盘时间还是从早上9
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