财务风险管理_百度百科
财务风险管理
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财务风险管理是风险管理的一个分支，是一种特殊的，是在前人的风险管理经验和近现代科技成就的基础之上发展起来的一门新的管理科学。财务风险管理是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、和分析评价。并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。
财务风险管理形成背景
风险管理的定义和风险的定义一样，国内外学术界存有不同的观点。传统的观点认为，风险管理是企业六大之一。这种观点来自著名的法国管理理论学家亨利·费尧（HenriFayol）。费尧在其1949年发表的著作《一般与工业革命》中认为，风险管理活动是企业的基本活动之一。只不过，费尧书中的“安全活动”所指的范围远比现在“风险管理活动”所指的范围要小。美国风险管理学家格理森在其所著的《财务风险管理》一书中，强调了风险管理对企业这一组织的重要性并将风险管理的内容概括为以下三个方而：
（1）对企业所面临的所有风险做出准确和及时的测量；
（2）建立一种过程用以分析企业总风险在生产经营内如何进行；
（3）在企业内部建立专门负责风险管理的部门，以控制企业风险和处理企业风险发生所带来的损失。
1964年，美国风险管理专家和在其合著的《风险管理与保险》一书中，明确提出了的五个要素。并认为，尽管不同企业风险管理在操作上可能存在较大的差别，但都有着相同的确定要素。这些共同的风险管理要素是：企业风险任务的确定；企业风险和不确定性的评价；企业风险控制；企业风险融资；企业风险管理信息反馈。
著名的风险管理顾问费力克斯·克洛曼（HFelixKloman）和约维·海门斯（YacovYHaimes）对企业风险管理的要素也提出了自己的解释。认为，企业风险管理要素的观点是基于企业作为“系统”这一结构的。该观点认为企业风险管理过程可以被看作是一种信息系统，该观点是将系统论、控制论和信息技术等现代科学理论技术运用于企业风险管理过程的重要理论基础。中国理论界的普遍认识是将公司风险管理看作为各经济主体通过、、分析，并在此基础上采取适宜的措施防范控制风险，用合理经济的手段综合处理风险，以最大限度实现保障的科学管理过程。
财务风险管理管理概念
财务风险管理是风险管理的一个分支，是一种特殊的管理功能，是在前人的风
财务风险管理结构图
险管理经验和近现代科技成就的基础之上发展起来的一门新的管理科学。财务风险管理是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。 财务风险管理是由、风险度量和风险控制等环节组成的，其中核心是风险的度量问题。财务风险管理的目标是降低财务风险，减少风险损失。因此，在财务风险管理决策时要处理好成本和效率的关系，应该从最经济合理的角度来处置风险，制定财务风险管理策略。风险的动态性决定了财务风险管理是一个动态的过程。由于企业内外环境不断变化，因此，在财务风险管理计划的实施过程中，应该根据财务风险状态的变化，及时调整财务风险管理方案，对偏离财务的行为进行修正。
财务风险管理管理程序
财务风险管理是一个连续的、循环的、动态的过程。1983年在美国风险和保险管理协会上，世界各国风险管理专家共同讨论并通过了“101条风险管理准则”，作为各国风险管理的各个层面，为世界各国公司所借鉴。一般风险管理分为三个阶段：、风险度量和风险控制。
风险识别是指在风险事故发生之前，对风险所作的定性判。现实社会中的风险并不都是显露在外的，未加识别或错误识别的风险通常不仅是难以优化管理的风险，而且还会造成意料之外的损失所以在这一阶段，风险识别的手段，相关信息的收集、辨别，风险的汇总、分类，风险走势的监测都是必要的。是风险管理程序的基础。
风险是指在风险识别的基础上，运用各种方法，对风险的大小进行计量的过程。在不同的时间、不同的发生地点，风险及发生损失的程度是有差别的。相应地，在是否要管理、如何管理等方面，准确地度量风险程度与差别就成为提高风险管理效率、质量的关键性因素。
风险度量是风险管理程序最重要的环节，它直接决定了企业对风险的态度和决策结果。风险衡量的方法有很多种。按其是否可计量，分为可计量风险和不可计量分险。可计量风险是指可以运用数学方法进行计算，并通过相关指标的大小判断风险的大小。常用的计量方法有：数理统计法、杠杆分析法和。这三种方法在使用范围上各有不同，又有各自的优缺点，在理论和实务界也存在颇多争议。数理统计法的优点是科学严密，逻辑性强；缺点是样本地选择和概率的估计要求太高，计算过程复杂繁琐。杠杆分析法直接利用数据，计算简单，容易理解和掌握，但杠杆系数与风险大小的逻辑关系不清，有时会出现背离的现象。资本资产定价模型法在具体对风险进行时，贝塔系数的计算麻烦，需要较强的专业理论知识和经验判断，需要较准确的数理统计数据。所以，此方法适用于统计基础好，统计数据较准确，信誉度较高的大规模企业集团。
在完成了以上步骤之后就要对是否实施风险控制、如何实施进行。风险控制的方法分为两类：制度控制和技术控制。制度控制基本上属于管理的范畴，包括与风险事件相关的组织机构设置、，制度设计，无一不与风险控制有着千丝万缕的联系，都是风险控制的制度体现。技术控制的方法主要有分散法、转移法、回避法。
需要注意的是，风险管理的程序在理论上似乎是按顺序进行的。但在实际工作中，由于风险会随着环境和事件的进展不断发生变化。因此，、风险度量和风险控制也要不断调整，并不拘泥于固定的程序。
风险贯穿于企业管理的始终，可以这么说，企业管理的过程，就是风险管理的过程。在新的形势下，正确地认识风险，把握风险的特征，洞悉风险与环境变化的辩证关系，掌握风险管理的方法，是事关企业生死存亡的大事，不可不察。
财务风险管理分析管理
一般而言，高风险对应高收益、低风险对应低收益，但对于信贷业务，风险和收益却是高度的不对等。　　银行经营的是一项最特殊的资产-货币的时间价值，如何确保资产安全有效，是每一位客户经理首先要面对的。　　企业在经营过程中，往往会采取赊销政策来扩大经营业绩，如何控制好经营风险，事前的控制重要还是事后的控制来得重要？　　企业的财务报表是一门“商业语言”，向财务报表的使用者提供企业财务状况、经营成果和现金流等财务信息，如何从债权人角度出发，保障债权的安全，是摆在信贷业务人员面前的一道重要课题。
掌握基于信贷风险管理的企业财务分析方法
学会将企业财务分析和宏观经济环境、行业竞争环境分析有机结合
从报表中辨别危险的信号、做出前瞻性的分析
从财务报表中分析债权人的第一还款来源能力
理解粉饰财务报表的目的和方法，挤出财务报表中的水分
转换角度，从风险控制角度审视财务报告
善用“怀疑”、“批判”和“警惕”
理论深入结合实际，可操作性强
信贷业务的风险控制框架　　理解企业的财务报表　　风险防范的重要方法－财务报表分析　　如何使信贷资产更安全有效
财务风险管理筹资风险
一是偿债风险。由于严格规定了借款方式、
财务风险管理
还款期限和还款金额，如果较多，而经营管理和现金管理不善，可能导致企业不能按期还本付息，就会产生偿债风险。偿债风险如不能通过财务重整等方式及时加以化解，则可能进一步导致破产清算的风险。
二是收益变动风险。这种风险主要来源于资金使用效益的不确定性（即投资风险的存在），这种不确定性会通过负债的产生放大效应。在资本结构一定的条件下，企业从中支付的债务利息是相对固定的，当息税前利润增多时，每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应地降低，从而给企业所有者带来额外的收益，即。相反，当税前利润下降时，会给所有者收益造成更大的损失。
第一，是与流动负债的比率。它反映企业可用在短期内能转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。
第二，速动比率是速动资产与流动负债的比值。速动资产是流动资产减去变现能力较差且不稳定的、、、待处理流动资产损失等之后的。速动比率较之流动比率更加准确、可靠地评价的流动性及其偿还短期负债的能力。
第三，，是指企业一定时期与的比率，反映了获利能力对债务偿付的保证程度。
第四，，又称负债比率，指企业对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。
第五，，是普通股的变动率相当于息税前利润变动率的倍数。影响财务杠杆系数的因素包括息税前利润、资金规模、资金结构、固定水平等多种因素。在其他因素一定的情况下，固定财务费用越高，财务杠杆系数越大，财务风险也越大。
第一，提高资金的使用效益。这是防范和控制筹资风险的根本，因为企业还本付息的资金最终来源于企业的收益。如果不善，长期亏损，即使现金管理十分有效，也会导致企业不能按期支付债务本息的压力。
第二，适度负债，优化资本结构。负债经营犹如一把双刃剑，在给企业带来更高收益的同时，也可能带来较大的筹资风险损失，所以企业一定要做到。确定适度负债的“度”，是比较复杂和困难的。从理论上讲，可以借助理论来确定，即满足最低和的筹资额。在实际工作中，“度”的选择要与企业的具体情况相适应。对一些生产经营好、资金周转快的企业，负债比率可以适当高些；对于经营不理想、资金周转缓慢的企业，其负债比率应适当低些。
第三，合理搭配流动负债和长期负债。流动负债和长期负债的搭配比例应与企业资金占用状况相适应。一般来说，的购置大部分应由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；应由长期自有资金和大部分长期负债筹集。这种合理搭配的稳健的负债策略。对于筹资风险的防范和控制是非常必要的。
财务风险管理投资风险
企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有两种：项目投资和证券投资。无论项目投资还是证券投资，都不能保证一定达到预期收益，这种投入资金的实际使用效果偏离的可能性就是投资风险。与项目投资相关的风险主要是指企业外部经济环境和企业经营方面的问题所导致的经营风险，与证券投资相关的风险则是证券投资收益的不确定性。
1、评估投资风险
第一，，是指变动率相当于产销量变动率的倍数。它反映了项目投资风险的大小。经营杠杆系数越大，投资项目面临的风险越大；反之，越小。
第二，投资收益率方差，是指各种可能出现情况下的投资收益率与期望投资收益率的。该指标通常用来证券投资风险的大小。如果投资收益率随着时间的推移而发生变化，应计算不同时期的投资收益率的综合方差。投资收益率的方差和综合方差越大，说明该证券的风险越大。
2、防范与控制投资风险
第一，加强投资方案的可行性研究。企业如果能够在投资之前对未来收益情况进行合理预测，将风险高而收益低的方案排除在外，只将资金投向那些切实可行的方案，就会对防范与控制投资风险具有十分重要的作用。
第二，运用，合理进行投资组合。根据投资组合理论，在其他条件不变的情况下，不同投资项目收益率的相关系数越小，投资组合降低总体投资风险的能力越大。因此，为达到分散投资风险的目的，在进行投资决策时要注意分析投资项目之间的相关性。企业进行证券投资时，可购买不同行业的证券以降低相关系数；如果购买同一行业内的证券，应尽量避免全部购买同一家公司的证券。企业进行项目投资时，在突出主业的情况下，也应注意多种经营，使多种产业和多种产品在利润和时间上相互补充，以最大限度地分散投资风险。
财务风险管理资金回收
1、识别资金回收风险
资金回收风险主要是指的回收在时间上和金额上的不确定所导致的风险。一是时间上的不确定性，表现为拖欠风险，即客户超过规定的信用期限付款的风险。企业的资金运动的一般过程是：一生产资金一结算资金一货币资金。应收账款的拖欠风险使上述资金循环的第三个链条发生中断，造成企业结算资金不能及时回收和再生产资金相对不足。二是金额上的不确定性，是指应收账款无法收回，形成的风险。显而易见，如果应收账款无法收回而成为坏账，必然对企业的现金流量产生直接的损失。此外，由于这部分坏账的已款也不能退回，从而使企业蒙受更大的损失。
2、资金回收风险
第一，，是一定时期内与的比率，反映应收账款周转速度。第二，应收账款回收期，反映企业收回应收账款所需的平均时间。应收账款回收期长，则应收账款周转率低，说明资金回收较慢，资金回收风险较高；反之，较低。
第三，率，为本期发生的坏账损失占本期到期的全部的百分比。第四，应收账款收现率，为本期有效收回的应收账款占本期到期的全部应收账款的百分比。一般来说，坏账损失率越大，应收账款收现率越小，说明企业承受的资金回收风险越大；反之，越小。
3、防范与控制资金回收风险
第一，选择合理的销售方式和结算方式。对于财务状况和资信状况好的客户，采取赊销的方式，并将累计赊销金额控制在信用额度之内，结算时相应采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式。对于那些信用状况不好、差的客户则宜尽可能采取现销方式，相应采取汇兑、支票等结算方式。
第二，制定合理的收账政策，及时催收货款。对逾期未结清欠款的赊销客户，企业应组织人员加紧催收。同时应分清主次，按照逾期的不同时间和具体情况，采取灵活的政策。
第三，建立制度。企业应依据，对于可能发生的，在其发生之前提取坏账准备金，以减少本期虚增的利润，防范资金回收风险带来的不利影响。
财务风险管理收益分配
收益分配是的最后一个环节，是指企业将实现的按照法律规定的顺序，分别用于、扩大积累、完善职工集体福利设施和对投资者进行分配。
1、识别收益分配风险
分配给投资者的盈余与留在企业的保留盈余，存在着此消彼长的关系。如果企业脱离实际一味追求给投资者高额的回报，必然造成企业的保留盈余不足，给企业今后的生产经营活动带来不利影响，同时也会影响债权人的利益。相反，如果企业为减少外部融资需求而减少对投资者的分配，又会挫伤投资者的积极性，影响企业的声誉和价值。因此，是指企业在分配收益的方式、时间和金额上的不同权衡和取舍，从而给企业的价值带来的不确定性。
2、防范与控制收益分配风险
第一，制定合理的收益分配政策。一般来说，公司的收益分配政策取决于公司的实际盈利情况。以股份有限公司为例，如果公司的盈余是稳定的，则可以发放较高的股利，否则，只能发放较低股利。这时的股利政策可以减少因盈余下降而造成的股利无法支付、股价急剧下降的风险，还可以将更多的盈余转化为投资，以提高权益资本在公司资本中的比例，减少财务风险。
第二，树立企业良好形象，塑造投资者信心。收益分配政策不当或者收益分配政策频繁变动都可能对企业造成不利影响。此时，企业应积极采取措施，向投资者传达正面有利的信息。尤其值得注意的是，企业不能为了重塑投资者的信心而披露虚假信息，否则，不仅不利于企业价值的提升，反而会增加企业的财务风险。
企业要正常的运作，防范和控制财务风险是财务管理的重要任务。企业在筹资、投资、资金回收、收益分配等四个方面实施、、防范和控制等风险管理活动，有效实施财务风险管理，有利于实现企业效益的最大化，实现。
财务风险管理管理措施
一、提高企业对财务管理适应能力和应变能力
建立并不断完善，以适应不断变化的，即应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使管理系统有效运行，提高财务管理系统对环境变化的适应能力。
财务风险管理
二、提高财务人员的风险意识
企业应通过和会计策略来解决财务风险问题。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险。因此财务管理人员必须将意识贯穿于财务管理工作的始终。基于目前财务人员风险意识淡薄的现实情况，企业应定期对财务人员进行风险意识培训，积极向风险管理较好的企业学习，努力提高财务人员的风险意识，并能够贯彻于整个的始终。
三、提高的科学化水平
财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业在过程中应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。如在对固定资产投资的决策中，应采用科学的方法，计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。这样可以使产生失误的可能性大大降低，从而可以避免因决策失误所带来的财务风险。
四、科学控制财务风险
1、坚持。建立财务风险基金即在损失发生前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。企业可以按一定标准提取，这是弥补风险损失的一种有效方法。在损失发生后，从已经建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。
2、建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对进行考核，同时加强的投放和管理，提高的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的。另外，还要资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。
财务风险管理主要好处
财务风险管理是一个处理源于金融市场的不确定性的过程。对财务进行风险管理的好处包括：
(1)改善和管理，这是公司治理的核心;
(2)辅助做出更加合理的投资决策;
(3)为套期提供信息;
(4)对市场及经济的持续监控，为提供信息;
(5)在进行和与对手交易时，促进尽职调查的执行。
1、建立完善的财务风险管理取决于多个事项。
2、财务风险管理战略往往涉及到衍生工具。
3、财务风险管理是一个持续不断的过程，这一过程可以归纳如下：确定主要财务风险并确定其优先顺序，确定适当的风险承受能力，根据政策推行风险管理战略，如有需要，衡量、报告、监测并加以改进。
财务风险管理主要类型
指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。利率风险是指由于金融市场金融资产的波动而导致筹资成本的变动；再融资风险是指由于金融市场上金融工具品种、融资方式的变动，导致企业再次融资产生不确定性，或企业本身筹资结构的不合理导致再融资产生困难；财务杠杆效应是指由于企业使用杠杆融资给利益相关者的利益带来不确定性；汇率风险是指由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性；购买力风险是指由于币值的变动给筹资带来的影响。
投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国，根据公司法的规定，股东拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期收取固定的利息，所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。
经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。
企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。
流动性风险
是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说，可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付能力两方面分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题，称为现金不足及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现力风险。(window.slotbydup=window.slotbydup || []).push({
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筹资风险管理(Financing risk management)
　　筹资风险管理是指在融资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或融资来源结构、币种结构、期限结构等各种不确定因素而给企业带来损失的可能性。
　　的主要有三类：、、。筹资风险形成的原因主要有以下几种：
　　(一)差，抗风险的能力弱，严重的会导致“”企业，则贷不到款。即使贷到款，经济效益差，还债困难，因此风险也越大。
　　(二)投资决策带来的如企业对未来投资项目(方案)缺乏周密系统的分析和研究，或所依据的不全面、失真、滞后以及决策者能力低，缺乏专业知识和经验等，在这种情况下所做出的投资决策风险必然很大。
　　(三)项目投产后经营过程中的在中，如遇到经济不景气，或等，使得银行利息支付发生，可能减轻企业的负担，但也可能给企业造成很大的还款压力。具有如下几个特征：
　　1.具有客观性。企业的整个财务系统客观存在，因此其风险存在也是客观的。
　　2.具有系统性。体现在各种上，是各种矛盾的整体反映。
　　3.具有。的过程和结果有多种可能性，事先是不能肯定的。
　　4.具有损失性。财务风险影响企业生产经营，直接给企业造成损失。
　　5. 具有收益性。风险与收益是成正比的，即风险越大，收益越高；风险越小，收益越低。风险在一定程度上促使企业改善管理，提高资金利用效率。
　　6.具有促进性。财务风险可以促进企业改善管理，增强竞争力，提高，提高。
　　影响筹资风险的因素很多，主要有：
　　1.资本结构比例的影响。是指企业的各种长期资金筹资来源的构成和比例关系，就是指长期债务资本和各占多大比例。在企业经营收益( 又称息税前净收益)发生变动时，不同的债务比率会引起净资产收益率成倍数地变化，这种倍率作用称为财务杠杆作用。即当企业的经营收益大于债务利息时，提高债务资本( 即借入长期资金)比例，会成倍放大企业的；反之，当企业的经营收益小于债务利息时，提高债务资本比例会成倍缩小企业的净资产收益率，甚至丧失偿债能力，从而引发筹资风险。
　　2.预期收益不确定性的影响。的不确定性主要取决于的存在。由于竞争激烈，复杂多变，企业的投资效益就有了一定的不确定性，因此产生了筹资风险。
　　3.企业筹资条件不充分的影响。企业筹资的一个基本条件是企业必须在资信程度、获利水平、、资金周转状况、未来发展趋势诸方面达到一定标准，否则，企业突破条件限制，仓促上阵，资金使用效果不好，从而引发筹资风险。
　　另外，，的高低以及宏观经济政策变化和的等都可影响企业的筹资风险。
　　对于筹资风险的衡量主要是利用和，财务杠杆的程度通常用财务杠杆系数来衡量，复合杠杆利益的程度通常用复合杠杆系数来衡量。
　　筹资风险管理的基本过程可分为筹资风险识别、筹资风险衡量和筹资风险控制三个阶段。
　　1．筹资风险识别
　　(1)筹资风险识别的含义。筹资风险识别是指企业在筹资发生之前，对筹资活动中尚未发生的潜在的各种风险的类型及风险可能产生的原因进行的判断和分析。筹资风险的识别是筹资风险管理的前提和基础。运用系统的科学的方法来识别各种风险，有助于企业管理人员弄清楚可能发生的风险性质，以便进一步衡量和加以控制风险。因此，筹资风险的识别是企业筹资风险管理的第一步。
　　(2)筹资风险识别的方法。是一种技术方法，又是一种艺术。根据企业不同的具体情况，采用不同的识别方法，其基本的方法主要有：①。调查分析法也有多种，通常采用菲尔特法即专家问卷法。采用，企业可以借助社会力量，对企业可能遇到的风险进行详细调查分析，直接获得一些专家的意见，从而得到关于筹资风险的判断。这种方法又称为标准调查法，因为问卷具有统一的格式。②报表分析法。报表分析法是通过对企业报表资料，如、、等表上反映出来的数据资料来分析识别风险，主要是分析各种比率的变动，如、、、等。③流程图分析法。流程图分析法是将企业内部生产流程和涉及的供销运输的外部流程以图表的形式来分析筹资企业的全部经营活动过程，从而识别各环节潜藏的风险。这是一种，有助于发现企业整个经营过程中风险的动态分布状况，以便采取有针对性的控制措施。④。环境分析法是指对企业筹资的外部环境条件，如企业筹资的国际国内政治形势、企业筹资的、产业政策状况、物价指数变动趋势、、金融市场资金供求和利率状况等进行分析，从而识别这些环境条件的变化可能给筹资企业带来什么样的风险。
　　2．筹资风险衡量
　　筹资风险衡量就是对风险度的大小进行，是筹资风险管理的第二步。了解到了各种筹资方式的风险类型及产生的原因后，就要衡量其风险含量有多大，将会对企业产生多大的影响，以便采取针对性的管理措施。其衡量方法主要是通过概率论数学方法测算风险产生的和风险产生的。
　　3．筹资风险控制
　　筹资风险控制是指企业针对不同性质、类型、不同风险含量的筹资风险，通过采取风险控制措施，力图在损失发生之前消除隐患，将筹资风险损失降低到最低限度。主要的有：回避凤险、减轻风险、、和等。
　　(1)筹资风险回避。筹资风险回避是指企业在以别和衡量了严重风险损失的存在或有可能发生之后，主动放弃和拒绝实施可能引起的筹资方案或。在考虑到严重风险存在情况下，主动放弃筹资计划或方案，显然是消除风险的最彻底办法。但是，任何经济活动都存在风险，而且风险与收益成正比例关系，所以，有时也使企业丧失机会。
　　(2)筹资风险减轻。筹资风险减轻是指在筹资项目风险损失发生之前，采取种种措施以的发生，以及在损失发生之后，采取种种措施减轻损失的程度。在中，预防风险发生应贯穿于整个企业经营风险管理过程中，损失发生之后的减轻措施只是一种补救措施。
　　(3)筹资风险转移。筹资风险转移是指筹资企业通过某种方式将筹资风险转移给他人承担。风险转移是一种控制筹资风险的重要要方法，主要包括保险转移和财务型转移。①。保险转移是将筹资风险转移给保险公司，即将的向保险公司投保，一旦发生风险损失则由负责赔偿。②财务型转移。财务型转移是利用合同条款将筹资风险转移给出资人或，即通过变更、修正、增加、承诺合同条款，将由各种原因产生的赔偿责任等损失后果从合同的一方转移给另一方。当然，这种转移要立足于法律上的合法性和清晰性。财务型转移的方法很多，常用的有如下几种：一是通过或将某方的财务责任转移给另一方承担，如中可能出现有关损失。二是通过担保转移，即企业筹资中，由于出资方要求，担保后事实在一定程度上将筹资风险转移给了，此外，如发行殴票、，进行等等也是财务型转移方法。
　　(4)筹资风险分散。筹资风险分散是指在筹资总规模确定的情况下，应尽量在筹资偿还期限上、上等方面进行结构优化组合，以分散筹资风险。
　　(5)筹资风险自留。筹资风险自留是指企业以自己的来承担、补偿可能产生的风险损失。筹资风险自留包括两种方式：一是承担莽资风险，二是自保筹资风险。两者的区别是：自保风险需要建立一套止式的实施计划和提取风险损失准备金，而承担风险无需建立，当发生损失时，直接将损失摊入经营成本。显然，这仲直接摊入成本只能是较小的损失规模，而损失较大，在财号上无法—次摊成成本时，只能以预提的方式，每年从企业税后利润中按照一定比例提取风险损失准备金或自补流动资金，以增强抵御风险损失的。
　　筹资风险管理，旨在根据风险管理目际和宗旨，在科学的风险分析基础上制定出处置风险的总体方案，避免和减少风险损失。其一般性的管理要点有：
　　1．强化筹资的
　　筹资是为了，所以，筹资前必须加强对进行可行性研究、投资项目是否可行，直接关系到筹资能否安全收回，关系到企业的成败。在投资项目确定后，则要制定若干套筹资方案，科学、充分地论证各方案的成本率、风险和效益，选择出一套最佳的方案予以实施。只有经过科学充分的筹资可行性研究和，才能尽量地避免筹资的盲目性，减少遭受损失的可能性。
　　2．对于大额筹资要注意分散风险
　　筹资规模大，相应地偿债压力也大，企业应注意将偿债风险分散化，在和方式上、在筹资期限结构上应优化组合，避免债务风险过于集中而带来。
　　3．灵活地采取多种筹资方式
　　对于企业来讲，应根据特定的条件灵活地采取不同的筹资方式或筹资方式组合。例如，如果企业的并不高，而已大，则应适当多考虑或发行债券筹资，而一味地采用增资配股方式筹资则股票单股盈率可能下降，影响企业的市场形象而带来；反之，如果企业过分地高负债经营，过分地追求财务杠率，就很容易给企业带来而的风险。
　　4．建立筹资风险的保障制度
　　企业管理者首先要在思想意识上重视风险，形成风险观念。其次，要建立筹资风险保障制度，使得风险管理制度化，其中最关键的，一是对于可转移的筹资风险要通过或财务型非保险手段转移；二是要设立专门的风险损失准备金。风险损失准备金可按年或按季按一定比例从税后利润中或公积金中提存，或者从每年的中或中提取一定比例的，增强企业资金实力，增强企业抵御风险的能力。
　　要研究企业筹资风险的生成与发展，企业有必要建立预警评价系统，即从企业的长期发展和经营目标出发，对企业筹资活动进行分析，从企业筹资活动状态及其结果评价筹资风险的存在及其强弱，同时根据对筹资风险的评价结果，有针对性地提出筹资风险的管理对策。具体评价筹资风险的及筹资风险防范的原则有：
　　(1)规模适度原则。企业在筹资过程中，无论通过何种、采用何种方式筹资，都应预先确定资金的需要量，使筹资量与需要量相互平衡，降低筹资风险，既不能超过的需要而过量筹集资金，造成筹资过剩而降低，又不能筹资不足，影响企业生产经营活动的正常开展和的要求。因此必须以“需”定“筹”，筹资规模必须依据和符合企业的，应按企业最低必要资金需要量进行资金的筹集。
　　(2)效益性原则。效益性原则亦叫成本节约原则。企业在选择，决定筹资时机、和时，必须在筹资风险、和投资报酬之间进行综合权衡。资金成本是企业为取得资金的而付出的代价，包括和。资金使用费包括、、支付给的等。资金筹集费包括与债券的发行费用、借款的手续费等。不同的资金的来源、不同的筹资时机、不同的筹资规模和不同的筹资结构会产生不同的筹资风险、资金成本和投资报酬；企业应根据不同的资金需要和筹资政策，综合考虑筹资风险、资金成本和其他约束条件，并将和资金的投向结合起来考虑，力求以最低的筹资风险和资金成本获得最大的。
　　(3)筹资期限的适当性原则。筹资期限包括付息的期限和还本的期限。企业在筹资时，应根据投资项目、生产经营活动的和企业的还债率确定适当的筹资期限。筹资期限不是越长越好，也不是越短越好，而要根据需要和可能的结合从经济合理和风险防范的原则来考虑。
　　(4)结构合理原则。筹资结构主要包括资金的来源结构、资金的期限结构等。企业在筹资时，必须使企业的筹资结构合理，既要防止负债过多而增加财务风险，增加偿债压力，又要防止因没有充分利用而使主权资本的收益水平降低。
　　(5)时机得当原则。企业在筹资过程中，必须按照来把握筹资时机，从或时间安排上，确定合理的与筹资时机，以避免因取得资金过早而造成投资前的闲置，或者取得资金的相对滞后而影响投资时机。
　　(6)负责率和还债率的合理性原则。负债率是指企业负债总额占全部资产的比率；还债率是指企业还债数额占企业全部收入的比率。企业的负债率和还债率过高，会造成企业信用危机，支付利息过多，以致亏损和破产。但负债率和还债率过低，企业不能利用有利的资金条件迅速发展自己，丧失发展机遇，削弱自身的实力，也要为其付出应有的代价。
　　(7)提高企业竞争力原则。通过筹资如能提高企业的，就会减少企业收益的不确定性，从而降低筹资风险；反之，如不能达到这一效果，就会使企业背上沉重的包袱，企业竞争能力下降，筹资风险就会出现。也就是说，财务风险的防范在正常情形下不能采取，一走了之，这种风险策略虽然简单安全，但却是毫无意义的，不是企业经营管理者所希望的。
　　筹资风险管理的方法除了一般的常规风险管理的方法外，还有以下几种方法：
　　1．财务杠杆系数衡量法
　　衡量债务筹资风险的方法很多，其中常用的方法之一是财务杠杆系数衡量法。
　　财务杠杆主要反映息税前利润与之间的关系，用于衡量息税前利润变动对普通股每股收益变动的影响程度。
　　财务杠杆作用的大小可通过财务杠杆系数来衡量。是指普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的。
　　利用财务杠杆系数的大小来判断其筹资风险的大小。杠杆系数越大表明企业偿债压力越大，从而筹资风险也越大；相反，财务杠杆系数越小，则筹资风险越小。
　　2．指标分析法
　　指标分析法通常有单一指标分析和综合指标分析两种。单一指标分析或称单变量分析，如采用流动比率、速动比率、现金支付比率、、、、等进行。在分析时应注意与同行业平均水平进行比较，如果偏离同业水平较大，如流动比率、速动比率过低，资产负债率过高，一般意味着企业存在偿付风险。
　　又称，就是利用多重财务指标分析企业的偿债能力。
　　在通常情况下，债务筹资风险也可以通过计算企业自有资金利润率的及其标准差来衡量，具体步骤如下：
　　(1)根据企业对经营业务进行的数据来分析各种情况可能出现的概率和可能获得的利润额及；
　　(2)计算企业自有资金利润率的期望值与标准差；
　　(3)根据标准差来确定企业的债务筹资风险程度。
　　这里需要指出的是，企业自有资金利润率的主要反映的是债务筹资风险程度，而企业息税前全部资金利润率的标准差仅反映企业经营风险的程度。
　　1．筹资风险管理责任制
　　企业要真正达到控制筹资风险的目的，就要切实从自身情况出发建立相应的企业筹资风险管理责任制度，在可能的情况下，企业要在下设立筹资风险管理小组。该小组的主要职责是：分析的，编制债务现金流量表；分析债务筹资风险的来源，拟定风险的管理策略，建立债务筹资风险管理体系；收集资本市场的资料，分析市场走势。
　　2．筹资风险预警分析
　　随着的发展，筹资品种的、、的波动日益加剧，企业不得不面临越来越大的风险，因此，企业必须立足市场，建立一套完善的风险预防机制和财务信息网络，及时对财务风险进行预测和防范，制定适合企业实际情况的风险规避方案。
　　3．规避与转移筹资风险
　　·重新安排支付现金流量；
　　·尽量降低筹资费用(注册费、委托金融机构的代办费、手续费等)；尽量降低筹资的；
　　·尽量利用筹资的。
　　4．处理筹资风险
　　·止血：实行豁免部分债务、将部分债务转化为主权资本、降低债息率、等债务重组计划；
　　·输血：争取外界支持；
　　·换血：企业资产重组；
　　·造血：提高企业的，培育企业的竞争能力，使企业尽快渡过危机。
吴瑕,李伟娜著.理财有道
中国中小企业财务管理操作大全.中国经济出版社,2010.01.
宗秀松.浅议企业筹资风险管理.会计之友,
刘清明.企业筹资指南.江西高校出版社,1996年05月第1版.
张善轩编著.企业风险管理.广东经济出版社,1999年09月第1版.
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