6月2日央视新闻联播精编 央行发布大额存单管理办法 _ 财经频道 _ 东方财富网()
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6月2日央视新闻联播精编 央行发布大额存单管理办法
央行发布《大额存单管理暂行办法》，大额存单是银行业存款类金融机构发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，属一般性存款。个人投资人认购起点不低于30万元，机构投资人不低于1000万元，发行利率以市场化方式确定，是我国存款利率市场化改革的重要举措，将为全面放开存款利率上限奠定更为坚实的基础。
　　【习近平对东方之星旅游客船翻沉事件作出重要指示要求全力做好人员搜救工作】　　6月1日21时30分许，重庆东方轮船公司所属旅游客船“东方之星”轮在由南京驶往重庆途中，突遇龙卷风发生翻沉。据初步统计，事发客船共有458人，其中旅客406人。
　　事件发生后，党中央、国务院高度重视。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平立即作出重要批示，要求国务院即派工作组赶赴现场指导搜救工作。湖北省、重庆市及有关方面组织足够力量全力开展搜救，并妥善做好相关善后工作。同时，要深刻吸取教训，强化维护公共安全的措施，确保人民生命安全。　　中共中央政治局常委、国务院总理李克强立即批示交通运输部等有关方面迅速调集一切可以调集的力量，争分夺秒抓紧搜救人员，把伤亡人数降到最低程度；同时及时救治获救人员。　　李克强代表中共中央总书记习近平，率国务院副总理马凯、国务委员杨晶以及有关部门负责同志即赴现场指挥救援和应急处置工作。交通运输部已启动一级应急响应，协调多艘船舶在现场搜寻。湖北、湖南省主要负责同志已紧急赶赴现场组织开展搜救工作。目前，搜救工作正在紧张进行中。　　【李克强急赴客船翻沉事件现场指挥救援工作强调调集一切可以动员的力量采取一切可以采取的措施争分夺秒做好人员搜救】　　6月1日晚，重庆东方轮船公司一艘载有458人的客轮在长江突遇龙卷风发生翻沉。党中央、国务院高度重视。2日一早，李克强代表习近平总书记急飞事件现场，指挥救援和应急处置工作。　　李克强在飞机上召开紧急会议，听取交通部等有关部门和解放军、武警部队负责人汇报，部署救援和应急处置工作。他强调，要以对人民生命安全高度负责的态度，调集一切可以动员的力量，采取一切可以采取的措施，争分夺秒做好人员搜救。要为各种搜救力量开绿灯，确保畅通无阻。调集专业医务人员，全力救治被救人员。国务院成立搜救指挥部，统筹协调各方面搜救力量。设立前方指挥中心，保障现场搜救顺畅作业。通过三峡大坝减少长江水速和下泄流量，降低救援难度。做好应急救援资金拨付、乘客家属抚慰、事故原因调查等相关工作。及时、准确、充分发布救援进展的权威信息。有关部门和地方要按照习近平总书记指示精神和上述部署要求，紧急行动，同心协力，做好救援工作，尽最大努力搜救人员。　　【汇集各方力量争分夺秒加紧生命救援】　　“东方之星”客轮翻沉事件发生后，交通运输部、卫计委、水利部、国家旅游局、保监会等部门迅速汇集各方力量，全力对“东方之星”客轮开展救援。　　事故发生后，交通运输部立即启动一级应急响应，迅速成立应急处置小组，确立了人命救助、专业搜救、合力救助原则。海上搜救中心先后调集各类船艇99艘、360余人参与现场搜寻。打捞船舶目前已全部靠妥“东方之星”轮开展营救。曾参与过深潜号等重大打捞潜水项目的上海打捞局一行24人，已经携带专业水下救援设备，从上海赶到了监利沉船现场。　　长江航务管理局还在继续调集宜昌至武汉间的多方搜救力量，想尽一切办法全力做好人命救助。　　同时，国家卫生计生委要求立即组织周边地区卫生救援力量，紧急驰援，全力以赴救治人员，尽最大努力减少人员伤亡。国家卫计委从中南大学湘雅二医院调派2名创伤骨科和1名重症医学专家，赶赴湖北监利县协助救治伤员。湖北省荆州市卫生局组织荆州市和所属县市30辆救护车和150余名医护人员赶赴现场开展医疗救援工作。安排荆州市4家医院和监利县2家医院组织做好收治伤员的医务人员、床位等准备。目前，6家医院已腾空500张床位用于接收事件伤员。　　为了给长江沉船救援创造条件，长江水利委员会对三峡水库进行三次调度，减少出库流量，从17200立方米每秒减少到7000立方米每秒。　　目前，国家旅游局正在加紧组织由武汉、宜昌以及临近出事地域的荆州市等主要旅游企业组成的旅游行业救援队，已经抽调20多台旅游大巴，随时待命，准备赶赴现场。　　此外，保监会决定启动业重大突发事件应急预案Ⅲ级响应程序，迅速调集并下拨充足资金，做好预付赔款工作。　　【中共中央办公厅印发《事业单位领导人员管理暂行规定》】　　近日，中共中央办公厅印发了《事业单位领导人员管理暂行规定》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真遵照执行。　　《管理规定》根据中央关于分类推进事业单位改革、深化干部人事制度改革的新精神新要求，对事业单位领导人员管理的基本原则和主要制度作出规定，是新时期做好事业单位领导人员管理工作的基本遵循。《管理规定》的印发实施，对于健全事业单位领导人员选拔任用机制和管理监督机制，建设一支符合好干部标准的高素质事业单位领导人员队伍，推动公益事业又好又快发展，具有十分重要的意义。　　通知要求，各地区各部门要切实抓好《管理规定》的学习培训和贯彻落实。重视加强事业单位领导班子建设，严格标准条件，规范选拔任用，从严管理监督，树立正确用人导向，为优秀人才脱颖而出、健康成长、施展才干创造条件。抓紧研究出台符合中央精神、体现行业特点、切合自身实际的具体管理办法或者实施细则，进一步深化事业单位人事制度改革，建立健全领导人员管理制度体系。加强统筹协调和督促检查，严明工作责任，依法依规管理，确保中央精神在各级各类事业单位得到有效贯彻落实。　　《管理规定》自日起施行。　　【【领航科技创新中国】潘建伟：量子信息抢占高地】　　今天的《领航科技创新中国》我们来认识一位中科院院士，世界著名学术期刊《自然》曾评价，他带领团队的研究成果，使中国在量子通信领域，从十年前不起眼的国家发展成为现在的世界劲旅。他就是潘建伟。　　潘建伟，45岁，量子物理学家，中科院院士。全球量子信息科学领域最高奖项“国际量子通信奖”的首位华人获奖者。　　量子通信被国际公认是最安全的通信方式，一旦应用，无论对国防、金融，还是我们每一个人使用的手机、网络等，都将带来颠覆性的变革，这也让它成为各国科技较量的战略高地。2001年，已经在世界量子信息领域崭露头角的潘建伟，决定回国。当时，国内这方面的研究还刚起步。　　潘教授告诉我们，量子有很多奇妙的特性，最特别的就是“量子纠缠”，在某种条件下，两个粒子之间会存在一种感应，哪怕相隔一整个太阳系，一方发生变化，另一方也会相应变化。利用这一特性，可以发展出别人无法破译的信息密码。然而，量子信息在传输过程中，很容易衰减。2005年之前，国际上最远的安全通信距离只能做到10公里左右。2007年，潘建伟团队把这一距离扩展到100公里。之后，这一数字不断刷新，直到200公里。同时，潘建伟团队还在世界上引领了自由空间量子通信和量子中继器的研究，更远距离、更大规模的量子网络将成为可能。这都使得我国在量子通信的实际应用方面占据了先机。　　2012年，潘建伟团队联合国内多家科研机构，在合肥建成了世界首个城域量子通信试验网。明年，世界首条千公里量子通信保密干线将在北京和上海之间建成，沿途城市都可以用量子保密方式安全传输政府公务信息和数据等。明年，我国还将发射首颗“量子科学实验卫星”，使量子通信网络最终能够覆盖全球。　　潘建伟精心布局的还有人才，他把不同学科背景的年轻人送往德国、英国、美国等国交流、学习，打造出一支创新型科研团队。让学生们至今记忆犹新的是他给这些海外学子发的一条短信。　　如今，在量子通信领域，中国无疑已经成为世界的领跑者。潘建伟希望，继续努力，让中国在量子计算等领域也能在国际上全面领先。　　【【中国品牌】中国兵装：军民融合探索创新路】　　从生产武器强军卫国，到走向市场富民兴邦，中国兵器装备集团通过军民融合，开拓着一条打造中国品牌的创新之路。　　在最近一届的世界军警狙击赛上，来自中国的猎鹰突击队力压群雄，夺取三项冠军，他们使用的这款高精度狙击步枪，就来自拥有百年轻武器生产历史的中国兵器装备集团　　如今，军工技术的深厚积淀正在为民用产品的发展提供源源动力。这是兵装集团推出的最新型纯电动汽车，这辆车在经受了时速50公里碰撞试验后，虽然车头严重变形，但车门依然可以顺利打开，达到了我国汽车安全测试的最高标准。　　掌握核心技术成为自主品牌新能源车快速发展的真正动力。未来十年，兵器装备还将推出34款新能源车，能力的提升源于他们在全世界部署的多个技术研发中心。　　如今，每五名兵器装备的员工中就有一名从事技术创新工作，通过在主导产业中掌握六十项前沿技术，三十个系列的重点产品从实验室走向市场。多型主战兵器装备部队形成战斗力，自主研发的防雷车走出国门，经历实战洗礼；通过军民融合技术研制的核电输变电设备，更是在国家成为中国高端制造的代表。2014年，兵器装备集团在世界500强排名中跃升40位，达到169位，其中工业新产品的贡献率超过50%。　　【成都军区陆空联合演习全面展开】　　成都军区陆空联合实兵实弹演习今天在中缅边境方向全面展开。　　上午10点40，国产主战歼击机临空投放重磅航爆弹。　　随后，直-9武装直升机超低空进入，精确打击地面残余目标。歼击机和直升机进攻无死角盲区，是山岳丛林地作战的重要力量。　　装甲步兵、炮兵、防空兵、地空导弹等多兵种火力综合运用实现了火力打击效能最大化。炮位侦测雷迅速捕获目标，榴弹炮群展开猛烈的火力压制。一批年初刚列装的防空、装甲等装备首次参加了检验性演习。　　演习检验了部队快速机动、多维侦察、精确摧毁、联合打击、立体攻击能力，将采取随机指定地域和打击目标方式持续推进。　　【国内联播快讯】　　《大额存单管理暂行办法》今天发布　　中国人民银行今天发布《大额存单管理暂行办法》，大额存单是银行业存款类金融机构发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，属一般性存款。个人投资人认购起点不低于30万元，机构投资人不低于1000万元，发行以市场化方式确定，是我国存款市场化改革的重要举措，将为全面放开存款利率上限奠定更为坚实的基础。　　中石油首次发布绿色发展报告　　今天，天然气股份有限公司首次发布《中国石油绿色发展报告》，提出将通过自主研发的新技术，加快推进汽柴油产品质量升级。到2016年底，中石油的汽柴油将全部达到国五标准。　　我国苹果获美国市场准入　　随着美国《关于中国苹果输美植物检疫要求》法案的正式生效，中国苹果获准进入美国市场。今天，首批20.2吨产自山西运城的苹果启运美国。中国苹果对美出口，对促进农业外向型发展具有重要意义。　　客车司机今起承诺“五不两确保”　　国家安全监管总局等部门联合发出通知，要求客运司机在发车前向乘客承诺做到“五不两确保”：即不超速，不超员，不疲劳驾驶(日间连续驾驶时间在4小时之内、夜间连续驾驶时间在2小时之内)，不接打电话，不关闭动态监控系统，确保乘客系好安全带，确保乘客生命安全。　　【韩国两人死于中东呼吸综合征韩国确诊患者已增至25人】　　据韩国保健福祉部今天通报说，韩国已有两名中东呼吸综合征患者死亡，确诊患者增至25人。此外，韩国媒体称已发现疑似第三代感染病例，不过官方并没有确认。　　韩国副总理崔炅焕2号承认，韩国保健福祉部在中东呼吸综合征流入韩国初期的对应和管理措施不力，引发了公众对政府部门防疫能力的信任危机。他强调，政府要动员一切力量消除国民的不安和担忧情绪。目前，韩国已对682名与中东呼吸综合征患者有过接触的人进行强制隔离。
(责任编辑：DF062)
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　　为推进大额存单业务发展，拓宽个人金融资产投资渠道，增强商业银行主动负债能力，中国央行周一宣布修改《大额存单管理暂行办法》，将个人投资人认购大额存单起点金额调整为不低于20万元。
　　华尔街见闻此前报道，去年6月2日，中国央行正式决定推出大额存单产品，投资人包括个人、非金融企业等。
　　随后去年7月，中国外汇交易中心发布通知，扩大大额存单发行主体范围，由市场利率定价自律机制核心成员扩大到基础成员中的全国性金融机构和具有同业存单发行经验的地方法人金融机构及外资银行，机构个数由目前的9家扩大至102家。
　　大额存单是商业银行面向个人和企业、机构客户发行的记账式大额存款电子化凭证，是具有标准化期限、最低投资金额要求、市场化定价的存款产品。最初的个人认购大额存单起点金额为30万元，机构认购大额存单起点金额不低于1000万元，期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种，并且按照人民银行相关规定，大额存单纳入存款范围。
　　民生固收分析师李奇霖当时点评认为，大额存单扩容意味着利率市场化制度准备进一步完善，存款利率上限放开则是利率市场化最后一步。
　　自去年6月15日，包括中、农、工、建、交、招行在内的9家银行首次发行首批大额存单起，今年越来越多的银行加入发行大额存单的阵营，产品期限也越来越丰富。不过，由于大额存单购买起点高，收益还低于国债和银行理财，所以处境略显尴尬。
　　而据商报，虽然多家银行都推出了大额存单产品，但是销售比较冷清，普通储户并不买账。一位股份制银行客户经理表示，大额存单的起购点较高，这削减了大批客户的积极性，并且从利率来看，虽然国债3年期票面年利率降至3.9%，但是仍高于大额存单三年期的3.85%，而和银行存款对比，虽然收益比银行活期、定期收益要高，但是有门槛限制，且提前支取又会损耗不少利息，并且流通转让功能并没有推广。
（责任编辑：冉一方 HN058）
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进银行，一定会碰到这个问题：你是编制外还是编制内？一个小小的编制，让正式工和派遣工只有一步之差！那么编制有那么重要么？来看看，银行编制的那些事。 一、银行的编制是什么？银行员工在编制问题上存在两种编制：一是银行正式员工（也称银行编内员工），二是劳务派遣协议工。二、银行的正式工是什么？银行的正式工，即银行编制内的正式员工，简单来说，就是与银行签订正式劳动合同的员工。享受着合同规定的正常工资、各种福利补贴以及绩效奖金，还有很多的晋升机会。试用期的人员和临时的用工人员不包括在内。 三、银行的派遣工是什么？银行的派遣工，即派遣合同只和派遣公司签合同，相当于临时工。派遣公司派遣你到银行工作，银行把工资奖金划给公司再给你。通俗点讲，就是你在银行里上班，但不是银行的职工，只是派遣公司派遣到银行做辅助性的工作，且还没有任何进入到管理层的机会。其工资、福利比银行正式工低，奖金一般都一样。 四、银行的合同工是什么？对于银行的合同工，我也一直感到不解。询问了很多此前在银行工作的朋友之后，他们的回答是，各银行的合同工的性质应该是不一样的。
国有四大银行：以前主要是分“合同工”和“正式工”，所以此前的“合同工”就和现在的劳务派遣工是一个性质的。而现在听说，国有四大行已没有“合同工”和“正式工”的区别，如果是派遣性质的话，就是和派遣公司签合同，并且还要签上一定的期限。
各股份制银行：没有“合同工”这一说法，但有“临时工”的概念。一般来说长期的“合同工”就是正式员工，和派遣工是不一样的性质。并且像“派遣工”是有机会参与银行内的考试成为银行的长期合同工（即：正式员工），当然这一晋升除了你自身在工作上的努力之外，还需要强大的背景后台。 五、银行的正式工VS派遣工：
薪资：就薪资来说的话，各银行的情况是不一样的，当然对于派遣工和正式工给付的报酬也是不一的。一般来说，存在着两种情况：一是正式工的薪资待遇高于派遣工；二是两者的基本薪资是一样的，但是额外的绩效奖金是不同。
福利待遇：正式员工的福利待遇就不用说啦，当然是“五险一金”外加各种节假日的福利补贴啦，并且每一个银行的福利还是不一样的啦。在银行的朋友总结出来：四大国有银行中福利待遇基本都差不多的，工行的稍稍逊色了点；中小股份制商业银行的福利待遇基本都是不错的，数民生银行最好，其次是上海农商银行，接着就是招行、浦发和上海银行。那么在这些银行里，派遣工的福利呢？朋友是这样说的，除了“交金”不一样，银行里正式员工有的节假日福利派遣工都有。所以福利这块，两者享受的待遇还是一样的。
晋升空间：如果你是应届生刚进银行的正式员工，你的晋升通道应该是这样的：1、营销条线（应届生通常是报“客户经理岗位”）：助理客户经理——客户经理——高级经理——支行公司业务主管——分行公司业务部门经理助理——副总经理——总经理。2、运营条线（应届生通常是从“柜员岗”做起）：转岗，即两条途径：一是网营销条线转，二是网银行行政方向转。如果你是银行的派遣工的话，你要继续留在银行工作，我想你应该只会想着一件事，那就是“转正”！之后，也就是正式员工的职业规划啦。 六、校招，招的是正式工还是派遣工？银行的秋季校园招聘都是通过一层层的笔试和面试来筛选的，并且在校招之前一般都会举行校园宣讲活动，我想银行的初衷都是想招自己行内的正式员工。所以大多数银行秋招都是招聘的正式工，如果是派遣工，一般银行会在公告中标明，宣讲会时，你也可以问HR，他会给你明确的答复。一般来说，在试用期内通过考试都是可以成为编制内的员工的。 那么派遣工如何而来？主要是通过“社招”的方式进行。所以应届生在投递简历的时候应该特别注意自己进入网申的渠道。
“最引人注意的是中国公司的活动，这是全世界都关注的，他们渴望知道中国企业在想什么，他们会怎样进行全球扩张，如何通过和中国公司的联合实现在全球的战略目标。”高盛日前在北京举行2016中国并购研讨会，高盛集团全球兼并收购联席负责人林舸（Gregg
Lemkau），董事总经理高明楷（Michael Carr）、博熙霁（Gilberto
Pozzi）参加研讨会。他们就全球并购的格局、趋势，以及中国跨境并购的情况接受包括《第一财经日报》记者在内的媒体的采访。
高盛认为：目前全球并购已经快速成长为全球经济增长的重要组成部分。100亿美元以上的大额交易及战略性并购成为主流。与此同时，在西方眼中，中国政府的一系列政策和对行业的扶持，以及中国企业获得管理专长、技术、并利用现有技术交易等需求，促使越来越多的中资出海并购，中国买家面临的挑战显而易见，有钱并非是万能的，更加透明、复杂、高效、可靠的信息至为重要。 大额、战略性并购为全球主流
公开数据显示，从1995年至今的20年里，全球并购交易额大致经历了3次趋势性的波动。最近一次，是从2013年开始，全球并购交易额从2.3万亿美元逐年上涨，去年飙升至4.6万亿美元。
“回看四年前，全球并购交易额占全球经济的不到10%，但目前已经快速成长为全球经济增长的重要组成部分。”Gregg
Lemkau在研讨会中表示。他称，有一个重要特征是全球并购总量和股票市场的波动正相关。当股票市场走势良好，并购总量就会上涨，而并非是传统意义上的“低买高卖”。
从交易规模和交易类型来看，全球并购交易的推动力来自大额交易及战略活动。
首先100亿美元以上规模的交易所占比重越来越大，2015年为38%。同时，企业买家还是最重要的交易类型，近年来在88%左右。与此同时，战略跨境并购在总交易量金额中占比超过40%。
最近两年的情况来看，自然资源、消费品仍然是战略跨境并购最多的产业，各自占20%；其次是工业品占15%；快速增长的是电信、媒体和科技占14%；此外金融、医疗、房地产各占13%、10%和8%。
不过，由于市场波动，2016年以来并购交易量受到影响，相比2015年出现了小幅的下滑。但和其他年份相比，并购活动仍然强劲。 高盛自1995年以来在全球并购的业务领域始终位居前列。2011年迄今共2143宗共计4710亿美元，占市场份额的29.5%。2016迄今共计225.9亿美元，占市场份额的32%；此外摩根士丹利、摩根大通、美银美林和花旗分别占20.6%、15.6%、15.3%和14%。 中资青睐TMT
“最引人注意的是中国公司的活动，这是全世界都关注的，他们渴望知道中国企业在想什么，他们会怎样进行全球扩张，如何通过和中国公司的联合实现在全球的战略目标。”
Gregg Lemkau表示。今年以来占全球跨境并购交易额的26%左右。
近年来，中国跨境并购成交量大幅增长。Dealogic数据显示，中国为一季度全球跨境并购中的最大收购国，其已公告的外向并购总额达922亿美元，创同期纪录新高。按全年水平计，2016年已为仅次于2015年（1069亿美元）的全年第二高纪录。
Carr表示，我们看到在很多个行业都有海外并购，未来会看到越来越多行业将涉及到海外并购。几年前，很多中国企业进入澳大利亚和非洲，以获得自然资源为主，这个和地理位置有关系，也和中国产业的特点有关，但这只是一时的。
公开资料显示，2016年迄今，中国跨境并购的成交领域主要集中在工业品、消费品、TMT（电信、媒体、科技）和房地产。值得注意的是，电信、媒体、科技行业逐渐成为跨境并购的新宠。
Dealogic的数据显示，2016年截至4月28日，科技是中资最青睐的并购目标行业，共公告456笔交易，合计657亿美元，在2015年同期（416亿美元，434笔交易）录得的历史高位基础上再创新高。不仅如此，中国今年首次超过美国，成为全球科技行业并购中的最大收购国家，全球份额高达45%。高盛在中国科技并购资讯顾问领域以155亿美元位居榜首。
但和传统行业相比，这类产业往往更难估值，在近年来的交易中，也可以看到中资参与的并购屡屡被抬高价格，那么高价买入的投资者会不会担心估值过高呢？
对此，Michael
Garr对记者表示，是不是买贵了是第一个要考虑的。还是要看行业的成长性，成长好的话会，会要求更高的估值，但是一切估值都是基于公开市场的可比价值。
Lemkau称，确实看到在宣布招标后，有中国公司提出更高的价格，但是没必要因为中国公司进来就抬高价格，还是根据买方的利益和资产的特点，根据买方对资产的需求和协同效应能否发挥。“我没有看到明显的证据说明中国公司比其他国家竞标者付出更高的成本。价格升高更多的是因为市场紧俏，或者买方进入市场的时点比较关键，所以价格比较高。”他说。 中资出海：光有钱不行
Lemkau称，另一个趋势是，十年前，中国跨境并购主要是国有企业主导，现在中国有民营企业家精神的氛围，同时国有企业扩张也很活跃。可以看到的是，中国民营中小企业也开始带着资本出海。
在西方市场的眼中，中国政府的一系列政策和对行业的扶持，以及中国企业获得管理专长、技术、并利用现有技术交易等需求，促使越来越多的中资出海并购，中国买家面临的挑战显而易见，有钱并非是万能的，更加透明、复杂、高效、可靠的信息至为重要。
Lemkau对想要出海并购的中国公司给出建议称，在开始介入之前要尽可能充分准备，要摸清卖家和其他买家的关注点，还有融资方面、监管风险等。西方卖家希望中国买家能够处理好这些风险，同时并购方式是值得信赖的，包括融资和满足监管等方面。
“欧洲有巨大的机会，美国也有巨大的机会。我的建议是盯着一块相对细分的标的和市场活动，在这个领域投入很多的精力，而不是试图看大面积的市场交易和标的，这样会浪费很多时间，效果也不见得好。”Gilberto
Pozzi补充道。
“如果确保交易成功，需要确信财务的状况，不能说光告诉被并购方‘相信我，有钱’，要让对方看到钱已经到账了。另外他们需要知道对并购的各项审批已经完成了，无论买方来自哪个国家，都是这样要求的。如果两个公司合并到一起，很自然地需要了解对方，比如价值观、员工、文化等等是不是合拍这些交易当中是钱不能解决的问题。这是被并购方很想搞清楚的。“Michael
Garr如是说。
与此同时， Gilberto
Pozzi表示，对于融资问题，要懂得兵马未动粮草先行，是在接触到并购目标前就要想好的。融资的确定性是非常重要的，我们会鼓励公司针对并购交易的资金先全部到位，这可能需要一些融资和负债，需要并购方做好功课，花一些时间跟融资方谈好，不管是债务融资还是股权融资。这样当并购宣布的时候，并购才能完全支付。
近年来，国家大力提倡普惠金融，希望通过政策引导扶持，以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当的、有效的金融服务;同时，确定农民、小微企业、城镇低收入人群和残疾人、老年人等其他特殊群体为普惠金融服务对象。然而，随着普惠金融一词越来越多的出现在大众视野，对其含义的理解也有所偏差。“普惠金融听着很好听，但有点变了味。搞这一行的人也多，做普惠金融中心的也不少，但‘普惠’仍然被很多人误解为‘优惠’，甚至有些业内人士都公开称‘普惠’就是以优惠的条件向广大人民群众提供金融产品和服务。”近日，世界银行东亚太平洋金融发展局前首席经济学家，中欧-世界银行中国普惠金融中心主任王君说道。普惠金融应上升至国家战略普惠金融是根据英文inclusive finance翻译而来，因此王君认为在某种意义上“普惠金融”也可以被称为“包容性金融”。“普惠金融的本质是向原来正规、传统金融机构服务未能覆盖到的群体提供金融服务。”王君分析称，这类群体往往具备一些共同特点：地域上主要分布在边远地区、农村、城乡结合部;对象主要是微小企业甚至个人;从资质方面来看，通常这类对象不能提供正规的资产负债表。这些特征使得他们无法进入需要财务数据“背书”的传统金融体系。但从目前情况来看，普惠金融服务对象面临的融资难、融资贵问题并未得到有效解决。目前我国的金融体系中，大型国企和中型企业等均可以通过多种渠道获取发展所需要的资金，但小微企业以及部分低收入人群获取资金困难的问题却一直难以解决。因此，王君认为，中国迫切需要制订普惠金融的国家战略，澄清一些重大问题，比如，普惠金融为哪些人服务?这些人有什么特征?按什么原则满足其需求?用什么样的方法和政策措施?怎样确定重点，分清优先缓急?在多长的时间内实现目标?除了要了解当前的相关现状和市场需求外，建立普惠金融战略还需要有明确的目标和客户群的定位。“近年来，一些政府部门出于善意，在很多不需要补贴的地方去补贴，不需要引导的地方去引导，抑制了民间机构和市场发挥作用。政府过多地关注直接提供金融产品，忽略了公共基础设施，造成很多资源浪费。”王君建言，要实现普惠金融的目标，各级政府的职能需要重新划分，重新定位。在金融服务领域，也应该分清楚哪些是逐利的金融机构愿意去做的，而政府则集中精力去加强金融体系建设、健全金融基础设施。规范互联网金融为“普惠”助力值得注意的是，近年来随着互联网金融的快速发展，金融的普惠性得到了极大延伸,
通过互联网技术降低了金融服务的成本，恰好提升了普惠金融服务群体的金融消费能力。上海银监局局长廖岷在参加中欧世界银行普惠金融沙龙时表示，互联网金融或者金融科技(FinTech)可能会颠覆一些服务的方式，但无法彻底颠覆金融规律。不同规模的企业对于互联网金融的需求有明显区别，大型企业信贷需求很容易通过传统的金融机构实现，它们的问题是如何借助互联网提升资金管理效率，而小型企业主要集中在融资需求，如何通过互联网拓宽融资渠道。这意味着互联网金融在金融服务“普惠”上，仍有创新的空间。但不容忽视的是，在村镇银行、网贷机构蓬勃发展的过程中，也暴露出效率与监管存在的一些问题。为了让我国的Fintech能够真正在普惠金融或者包容性金融的发展中发挥作用，廖岷提出应该遵循金融稳定理事会(The Financial Stability
Board 简称FSB)提出的“对于金融科技的监管评估框架”，该框架为各国监管部门评估金融科技提供了良好的借鉴，我国也在逐步实施。廖岷分析称，该框架可以分为“三步走”。首先，国家监管当局要评估金融科技领域的某种产品或者服务究竟是不是创新，其创新之处以及创新机构所表现出来的主要特征。第二步，评估创新业务、创新产品背后的原因，是为了降低成本、优化风险管理还是为了规避监管?其发展是因为金融市场本身的自然衍化结果，还是有新的市场出现?等等。第三步，则应该评估新业务、新产品对金融稳定的影响，包括微观层面和宏观层面。“希望这个框架的应用能够为规范我国FinTech或者互联网金融发展提供一个契机，推动公司用其创新的技术手段，为我们国家的包容性金融做出应有的贡献，这样我们才能实现很多人期待的弯道式超越”
廖岷说道。
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6月2日傍晚，央行正式推出《大额存单管理暂行办法》（下称《办法》），这意味着，中国迎来了利率市场化时代最重要的产品。 早在一年前，《办法》的征求意见稿就已经问世，和征求意见稿相比，《办法》内容没有主要变化。 据财新记者了解，在过去一年当中，大行和股份制商业银行都已经做好了发行大额存单的准备。 目前中国的国际收支已趋平衡，外汇占款一度负增长，央行无需再大规模发行央票来对冲。由此，允许金融机构发行CD重新被提升日程。 对银行而言，CD更加稳定，有利于降低银行不可预期的流动性风险。但业内人士认为，CD亦将对现有的银行理财产品产生替代，未来银行理财产品的发行规模和收益率都可能受到冲击。 当然，CD最大的意义是推动了中国的利率市场化。一旦发行CD，相当于替代了大额定期存款，过去定存利率是管制的，现在允许银行给CD自由定价，相当于放松了定存利率。 CD新规 大额存单也称CD，按照《办法》定义，大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。 “简而言之，CD就是可流通的大额协议存款。”业内人士表示。 《办法》明确了大额存单属于一般性存款范畴，面向的“非金融机构投资人”包括个人、非金融企业、机关团体和中国人民银行认可的其他单位。 在额度方面，《办法》规定，个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。在期限方面，大额存单分1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。 利率分为固定利率和浮动利率两种。固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率（Shibor）为浮动利率基准计息。 《办法》要求，银行发行CD必须提前报备，每年发行人发行前都要在央行备案发行计划，如果计划调整就要重新备案。 关于赎回方式，《办法》规定：“大额存单的转让可以通过第三方平台开展，转让范围限于非金融机构投资人。对于通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，可以根据发行条款通过自有渠道办理提前支取和赎回。” 上述这条规定是1996央行发布的《大额可转让定期存单管理办法》（下称旧《办法》）的重要修改。旧《办法》规定，大额存单不得提前支取。 对于这条变化，业内人士表示不解。“对银行来说，推出CD的一个重要动力是可锁定存款期限，防范流动性风险。设定可以提前支取，这层意义就没有了。”业内人士称。 兴业银行首席经济学家鲁政委表示，关于设置可提前支取规定，要么囿于法律中“存取自由”的规定，要么是顾及到初期CD流动性不好，所以规定可提前支取，“这就又搞成一个不伦不类的创新了。提前支取意味着附加了期限不定的选择权，给定价带来挑战。” 有银行分析师表示，这条规定可能是参考了美国，美国的CD也可以提前支取或赎回，但会有额度较大的惩罚，如五年期CD通常要损失六个月的利息。 银行跃跃欲试 距离《办法》的征求意见稿发布已过去整整一年，在这一年期间，各大银行已经做好了充足准备，蓄势待发。 “现在各大银行都希望第一波发，最快可能7月就能发出来。这显示着银行的定价能力，是市场地位的体现，说白了是个面子问题。”某股份制商业银行人士表示。 在2014年工商银行的中期业绩发布会上，工商银行就曾表态已经做好面向个人和公司客户发行大额存单的各项准备工作。 据悉，中国银行也在各分支行进行针对大额可转让存单的相关培训。 中信银行有关人士告诉财新记者，中信银行已经把大额存单的电子系统、管理办法都做好了，下面就是具体发行准备。 据银行人士透露，市场利率定价自律机制的10家核心成员银行目前都做好了准备。市场利率定价自律机制成立于2013年9月，旨在对金融机构自主确定的货币市场、信贷市场等金融市场利率进行自律管理。目前10家核心成员银行包括工行、农行、中行、建行、交行、国开行、中信银行、招行、兴业银行、浦发银行。另外还有93家基础成员银行。 银行人士表示，大额存单业务还可以做质押，目前银行也纷纷在筹备关于大额存单的质押管理办法，未来可以作为低风险业务，在贷款业务中使用。 推动利率市场化 此前，银行有1.5倍存款最高利率的限制，而CD则可以突破这一限制。 事实上，早在1986年，交通银行、中国银行以及工商银行曾尝试发行CD。日，央行颁发了《关于大额可转让定期存单管理办法》，规定CD最高利率上浮幅度为同类存款利率的10%。除了利率可上浮外，当时推出的CD面额都很小，个人存单面额最低为500元，企事业单位存单面额最低为5万元。利率和面额的双重优势使得CD成为当时的热门储种，大量储户提前支取定期存款以购买CD，出现了存款“大搬家”的情况。 中国人民银行研究局首席经济学家马骏曾撰文回顾道，当时银行系统本来的存贷利差就很小(由于贷款利率较难上浮),存款利率的上升导致了存贷利率倒挂的现象。另外，由于交易制度、技术系统较为落后，CD在流通过程中还产生了伪造存单用于诈骗等犯罪问题。最终于1997年4月，人民银行决定暂停大额可转让定期存单的发行。 2004年，央行在推进利率市场化时，也曾经再次召开座谈会，提出金融机构可发行大额存单的动议，但这项创新最终没有出台。究其因，是因为2004年后中国外汇储备激增，不到十年时间，就从6000亿美元暴增到3万亿美元，国内流动性泛滥，央行不得不打规模发行央票来对冲。发行央票的利息要由外汇储备的收益来覆盖。“要是大规模发展利率市场化的CD，低利率的央票卖给谁？”比起控制流动性泛滥的货币政策目标，标志着利率市场化进程的发行CD不得不暂缓。 目前中国的国际收支已趋平衡，外汇占款一度负增长，央行无需再大规模发行央票来对冲。由此，允许金融机构发行CD重新被提升日程。 马骏此前认为，目前中国推广CD的时机已经成熟，且风险可控。CD作为利率可以自由浮动的银行融资工具，可以提高存款利率市场化的程度，但又不至于全面冲击存款成本和挤压银行利差。放开CD市场，估计可使得10%左右的存款利率市场化，不至于突然推高全部存款利率的水平。 “中国一直在沿着‘先长期后短期，先大额后小额’的路线推进利率市场化，CD无疑是绝佳的过渡品。”一位香港分析人士称，一旦发行CD，相当于替代了大额定期存款，过去定存利率是管制的，现在允许银行给CD自由定价，相当于放松了定存利率。 “过去七八年利率市场化缓慢调控往前走，就是让银行提前适应，不要等到开放时措手不及。”上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁表示。 CD推出后，也将给中国的长期利率锚提供一个新选项。利率锚的问题在业内已讨论多年，目前短期利率锚最具参考价值的是Shibor，但长期利率锚尚无基础，有待发展。 香港分析人士认为，CD利率将比较接近五年期国债利率，因为二者都相当于无风险利率。目前五年期国债利率在5.41%。未来究竟国债和CD谁能成为长期利率锚，主要取决于其市场规模和流动性。 利好银行 银行人士纷纷表示，CD的推出是一个“大好消息”。财新记者总结得出四大好处： 第一，
CD对银行降低负债管理风险意义重大。业内人士常调侃“中国没有真正的定期存款”，·行能够锁死存款期限。尽管这次设置可提前支取的条件，但有银行人士分析称，“应该不会有人以活期利率去提前支取，完全可以在二级市场转让。” “CD才是正儿八经的固定存款，银行可管理负债期限，想发多久就发多久，大大降低了银行不可预期的流动性风险。”鲁政委表示。 中国社科院金融研究室主任曾刚说，CD是稳定的存款来源，而且比一般性的存款优势在于，大额可转让存单在到期之前可以在二级市场买卖，但不能提前兑付，对于银行而言，是锁定了一笔固定的存款。 第二，到稳定存款的作用，避免存款过度流失，同时降低银行负债的波动性。随着互联网金融的冲击，大量存款正在寻找非银行渠道投资以获得较高收益，引入CD可以起到一定作用。 第三，银行存款的期限从1个月到5年共分为5档，而大额存单则分9个档次。“这相当于丰富了银行的产品种类，对服务客户有帮助。”银行人士说。 第四，银行人士表示，原来其实银行有一些替代产品可以突破存款利率，比如结构性存款等，都是披着合法外衣的存款利率市场化，是监管套利的利率突破方式。但这种绕道模式，存在很高的交易成本。“有了CD之后，这部分成本就没有了，所以对银行而言是好消息。” 尽管CD的推出乍一看似乎离个人投资者很遥远，但无形中对个人投资者也会产生影响。一旦CD被广泛使用，将对现有的银行理财产品产生替代。“CD只是一种标准化的可流动的理财，而且风险可以进一步降低。”鲁政委说。因此，未来银行理财产品的发行规模和收益率都可能受到冲击。
为规范大额存单业务发展，拓宽存款类金融机构负债产品市场化定价范围，有序推进利率市场化改革，中国人民银行制定了《大额存单管理暂行办法》，现予公布，自公布之日起施行。
从国际经验看，不少国家在存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推进改革的重要手段。美国在上个世纪60年代到80年代初期各种逃避利率限制和金融管制的金融创新产品层出不穷，其中可转让大额存单就是其中之一。最终，美国在1986年4月彻底完成了利率市场化。这其中大额存单扮演了管制利率终结者的角色。
经过将近20年的利率市场化改革进程和探索，中国利率市场化已经走到“决战”关口。从利率市场化最新三大进程可以窥视一般：存款利率上限管制是利率市场化的最后一座堡垒，最新进展是在基准利率上可以上浮1.5倍。此前，笔者曾经分析过，如果央行再降息一次，即：一年期基准利率降到2%，上浮到基准利率的2倍，如果商业银行一浮到顶的话，那么一年期利率将是4%,基本与市场理财产品利率不相上下，也就是说利率再调整一次意味着存款利率上限基本与市场接轨了，再执行存款上限管制利率就没有意义了，利率市场化已经水到渠成了。
第二个方面是同业存单市场已经放开了，发展也非常快，这是推进利率市场化的第二个步骤，也为推出面向企业和个人的大额存单奠定了坚实基础。
第三个方面就是面向社会包括个人和企业的大额存单市场放开。关键点在于大额存单利率实行市场化方式确定，这是我国存款利率市场化改革的重要举措，将为全面放开存款利率上限奠定更为坚实的基础。大额存单种类多达9个品种，包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年，除了活期存款外，覆盖了所有以期限划分的存款种类。也就是说，银行可以让活期存款自然上升，然后放弃其他所有定期存款品种，用大额存单来替代。事实上的存款上限管制利率已经不复存在了。
大额存单与一般性存款的一个区别是，可以转让和提前赎回。从国际经验看，成熟金融市场国家的大额存单都可以流通转让，而且活跃的二级市场是推进存单市场发展的重要前提。大额存单流动性强的特点必将受到市场青睐。大额存单还可以用来质押贷款，更重要的是大额存单归入到一般性存款，纳入存款保险的保障范围。这么优质优惠的金融产品既是投资者投资的好产品，又是冲破存款利率上限管制的利器，必将会成为中国利率市场化最重要也可能是最后最关键的一步。
大额存单进入市场后，对银行理财产品必将带来较大冲击，甚至使其退出市场。银行理财产品是中国利率上限管制的产物，是利率市场化机制逼迫出来的东西。大额存单进入市场将逐步替代理财等高利率负债产品，对于促进降低社会融资成本也具有积极意义。
大额存单进入市场对其他社会机构包括互联网金融理财产品都将带来不小冲击。无论是基准利率上浮1.5倍，还是同业存单，以及现在的大额存单，其宗旨都是扩大存款类金融机构的定价权。特别是面向个人和企业的大额存单由金融机构根据市场化定价，这一利器必将对社会化融资的理财产品包括互联网金融理财产品带来巨大挑战。大额存单利率将会高于国债利率，接近市场化理财产品收益。大型金融机构背靠国家和大股东的强大信用力量，市场选择大额存单将会越来越多，互联网金融包括余额宝等社会化理财产品的生存空间将会大大缩小。
面对大额存单进入市场，余额宝等互联网金融产品生存危机越来越近了，应该通过金融创新寻求新的出路和生路。
大额存单的推出也许预示着中国利率市场化剩下最后一公里了。如果不出预料的话，今年底应该会彻底放开存款利率上限管制，实现里程碑意义的利率完全市场化改革目标。
利率也就上浮个40%，相比银行理财产品还是偏低，大额存单真能有市场？这是外界对大额存单真实的困惑。在9家试点银行大额存单“开跑”之际，本期第一财经“愉见财经”专栏采访银企机构和投资人，探一探大额存单的市场需求何在；同时解剖中信沈阳分行一单1亿大额存单的业务模式，看一看在该行战略里，业务“破冰”对其有何契机。
先来说点轻松的，听一听各方人士在接受“愉见财经”采访时是怎么回答的吧。
“按照财务制度，公司的资金本来就不能投不保本息的理财，存款还是主要途径，现在可以存大额存单，等于多赚了一笔利息。”一名烟草集团财务部门人士说。
“大额存单是可以质押的，虽然首期不能实现转让，但未来肯定可转让，买理财基本不行。”一家已经被银行营销成功的贸易公司老总表示，最让他心动的是大额存单可以满足他万一临时发生的流动性需求。
“不存不存，现在我连‘宝宝’（互联网金融理财产品）、银行理财都不考虑了，我只炒股。”当把记者误以为是银行客户经理后，一名正在银行ATM机前排队的中年妇女指着远处老式居民区说：“你可以去那里推销推销，那里正在动拆迁，老年人拿到动迁款什么都不敢投，只敢存银行。”
“以前缺存款，我们都去拉‘结构化存款’，但那只有一部分纳入存款口径，大额定期存单是全部纳入存款口径的。”某股份制银行上海分行一名管理层人士在说完业务方面的好处后还不忘补充一句称，总行下来一份激励机制，哪个分行先行推动大额存单，达到一定额度的业务，都有费用激励。
“以前为了揽大单存款，还要偷偷摸摸给人家做‘贴息’，现在不就名正言顺了？”一名支行行长似乎挺欢迎业务“破冰”。
从以上可见，看一种新产品的创设，要看安全性、流动性、收益性多项指标，绝不只是“利率大PK”那么简单；银行的业绩、指标、以及在综合服务中的产品配套建设，让大额存单被虚席以待；在利率市场化的“最后一公里”，大额存单落地就像是马拉松的最后一个补水站，继存款保险制度推出、存款利率上限放宽至1.5倍之后，再后面的“赛程”，或许就是存款利率再无上限的冲刺。
据央行《大额存单管理暂行办法》，五大行及浦发、中信、招行、兴业9家市场利率定价自律机制核心成员，于6月15日起发行首批大额存单。首批大额存单期限以1年以内（含）为主，认购起点金额为个人30万元，机构1000万元。
中信的“配套战”
“方案是公司部、国际部、会计部、风险部、信贷管理部聚在一起商议出来的，可不只是卖个存款产品那么简单。”这是中信银行沈阳分行的一单大额存单筹备实例。一名该分行相关业务人士告诉“愉见财经”，各个部门要统筹安排客户购买大额存单后的整个融资运作安排。
麻雀虽小，五脏俱全，中信银行的这单案例或有行业代表性。毕竟，利率市场化叠加金融脱媒，不顾成本的规模驱动和高息拉存款对经营银行而言已是慢性自杀。大额存单落地不是比赛谁利率高、谁做得快，而是在银行“综合金融服务”工具箱里，又多了一枚有效工具。
据上述中信沈阳分行人士介绍，抚顺某大型资源行业企业，为了便于海外矿业投资，在抚顺和香港都有经营主体，但由于香港主体存续期不长、缺乏足够的征信评估参考且境外资产不够多，因此在境外贷款难。
这样的企业，为之匹配一笔内保外贷业务，基础思路并不特别。但中信“入围”9家大额存单的试点银行，成为了沈阳分行综合营销的一个亮点：企业“内保”部分存在中信银行的保证金，收益就可以打到上浮40%；而配套营销客户的还有“外贷”一端，中信牵头为企业在境外对接了某外资银行1.7%年化利率的低息贷款。
在此框架下，这家抚顺企业拟在中信沈阳分行存入1亿元大额存单人民币保证金，中信沈阳分行开具保函，某外资银行将给予企业境外主体1500万美元贷款。
再深挖一步细节，对银行而言，用足大额存单的工具促成这单业务，还意味着可能赚取中间业务收入。“这单融资设计相当于为企业添了利，企业就愿意支付一定的手续费，这就进入了我们的中收。”上述分行人士称。
一个问题是，原有的“工具篮”中有结构化存款和理财存款，这些都能给企业提供收益，大额存单的市场需求何在？“结构化存款和理财存款因其具体产品不同质押担保效力受到一定制约。”上述分行人士说，正是因此，大额存单在信用担保类业务中有较大需求空间。
而据“愉见财经”采访获悉，在一些银行的业务中，结构化存款还可作为一定担保条件使用，但质押率通常要打折，外币结构化存款尤其。
把一单业务抛到意义层面来看，“大额存单成了协同营销的纽带”。中信沈阳分行一名管理层人士这样思考此业务契机：“一个新产品，让四个业务部门、各个渠道联动起来，带动了跨板块营销。”
从大额存单反观银行战略，中信银行行长李庆萍此前提出了定位该行为“最佳综合融资服务银行”的战略，沈阳分行的大额存单落地，是一次“综合服务”的军演。而推及到整个银行业，项目带动的、业务部门和中后台协同的“方案式”金融服务模式，已经成为行业走出“营销大客户靠关系、营销小客户靠喝酒”怪圈的一条路。
对待大额存单的热与冷
一名大行资负部门人士在接受采访时称，该行向央行报备的大额存单额度中，对机构的额度占了绝大部分，给个人申购的额度不到总额的五分之一。而营销对公客户、利用首批发行的时间窗口抢占这部分市场，也成了布置给各分行的重头。
在准备方面，“愉见财经”从农行官方获悉，事实上虽然“发令枪”才响，可该行的研发工作从去年上半年就已经开始，分别完成了核心银行系统、管理系统、内控制度流程等领域的配套改造升级。
从分行组织营销层面来看，上述股份制银行上海分行一名管理层人士表示，一些财务制度上不允许或不便购买银行理财产品的央企、国企客户成为了他们重点“兜售”对象，由此大额存单成了新增客户的一次“暗战”；但同时，对于传统产品线无法有效满足需求的存量客户，大额存单推出后，分行也被要求用新产品去对接旧客户，以此稳住存量客户资金。
而外界有所不知的还有，让基层行颇有积极性的一点是，在眼下几乎家家愁存款的情况下，本来推销“结构性存款”是一些基层行的应对办法。可是，由于结构性存款成本偏高，因此在考核导向之下，只有部分比例能打存款指标，而大额存单则是100%纳入存款口径。
从媒体收集的对个人大额存单利率情况来看，9家银行在一年期大额存单上的利率几乎持平，都是最高基准利率上浮40%至3.15%；在发行6个月大额存单品种的6家银行中就有些小分歧，股份制银行中信和浦发给的利率较高，为年化2.9%，大行则相对低一些，预估在2.87%。
在产品设计上，有银行玩了个小花样。据“愉见财经”从农行获悉，其本次推出的部分大额存单产品提供了存期内多次提前支取的设计，并对应提前支取次数给予了不同的提前支取利率。这实则是在满足客户收益的同时，在流动性上给开了一道小后门。
不过即便如此，上述大行资负部门人士也估计，大额存单对个人客户的吸引力或将远不及公司客户。“前有股市火热，后有传统银行理财产品、尤其是风险系数较低理财产品，虽然按监管要求不能宣称保本保息，但行内是要求做到保本保息的，因此大额存单在未完全市场化的金融产品体系里吸引力还不够大。”但他也同时表示，从商业银行进一步丰富存款产品线和满足投资者多样化需求的角度，大额存单意义不小。
而更重要的意义，则是利率市场化进程接近尾声。民生银行首席研究员温彬表示，随着大额存单落地，加上已于5月1日起实施的《存款保险条例》，与利率市场化相关的制度基础和负债工具创新已基本到位，预计今年下半年或明年初取消存款利率上限，最终实现利率市场化。
大额存单新政突袭：个人认购“门槛”降至20万元
近日，央行降低了个人投资者认购大额存单起点金额。多名接受《第一财经日报》记者采访的业内人士表示，本轮调整降低了个人投资者认购门槛，增加了大额存单需求，可促进大额存单流动性。
具体来看，央行将《大额存单管理暂行办法》（中国人民银行公告〔2015〕第13号公布）（下称《办法》）第六条“个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元”的内容，修改为“个人投资人认购大额存单起点金额不低于20万元”，新标准自日起开始施行。
央行相关负责人称，此举为了推进大额存单业务发展，拓宽个人金融资产投资渠道，增强商业银行主动负债能力。
个人和企业均可购买
去年6月2日，央行正式推出《办法》，标志着中国迎来了利率市场化时代最重要的产品。6月15日，大额存单终于在9家银行正式推出。
大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人（包括个人、非金融企业、机关团体等）发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。银行发给存款人按一定期限和约定利率计算，到期前可以在二级市场上流通转让的证券化存款凭证。
个人和企业可通过银行营业网点、网络银行、手机银行等方式购买大额存单。
但与一般存单不同的是，大额存单在到期之前可以转让，也可以抵押。换句话说，它不仅比定期存款利率高，还有流动性，变现能力强。
中国民生银行首席研究员温彬对《第一财经日报》记者表示，对于个人而言，大额存单应是介于储蓄和理财产品之间的一个品种。比照理财产品个人购买5万元起点，目前大额存单20万元起点还可以进一步往下调，以使更多个人投资者可以参与到这个产品上。由于大额存单灵活性要比理财产品高，所以可能收益率要相应低一些。
“降低认购门槛主要是出于扩大大额存单市场考虑，因为门槛越高，可参与者越少，而降低门槛可以让更多的人能够参与。在发达国家利率市场化过程中，大额存单起到很好的作用，因为它扩大了利率定价的范围。”交通银行金融研究中心高级研究员陈冀对《第一财经日报》记者表示，“至于以后门槛会不会进一步降低，主要还是看市场发展状况，大额存单市场规模在这次降低认购门槛后是不是会有增加。”
激活大额存单市场
日，央行发布《大额存单管理暂行办法》并正式实施，当时具备发行资格的银行正式推出大额存单这一金融产品，本轮央行是对该《办法》的调整。
央行相关负责人称，大额存单的推出有利于有序扩大负债产品市场化定价范围，健全市场化利率形成机制；也有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，培育企业、个人等市场参与者的市场化定价理念，为继续推进存款利率市场化进行有益探索并积累宝贵经验。
《办法》调整后，个人认购大额存单起点金额不低于20万元，机构认购大额存单起点金额不低于1000万元。大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年。
大额存单的收益率由金融机构根据市场资金供求以市场化的方式确定，目前已发行大额存单的收益率大约为同期限存款基准利率1.4倍左右，高于各银行存款挂牌利率。
自去年6月，中、农、工、建、交、招行在内的9家银行首次发行首批大额存单开始，今年越来越多的银行加入发行大额存单的阵营，产品期限也越来越丰富。不过，由于大额存单购买起点高，收益却低于国债和银行理财，所以处境略显尴尬。
当然，鼓励个人投资大额存单仅仅是第一步，业内人士认为，二级市场的流通性将被大大激活。
“下一阶段，应进一步提高个人投资大额存单后，在二级市场的流通性，包括银行回购或其他二级市场转让交易，从而有助于个人投资者增加对大额存单投资配置的兴趣。”温彬表示。
据温彬介绍，在美国的银行，CD（大额存单）投资是非常常见的品种，美国银行业主要是通过CD进行主动负债。居民个人可以在银行柜台根据银行挂牌利率和期限，进行不同期限和收益的选择，是一种非常常见的替代储蓄的投资品种。
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