这几天的股市或将决定我国是否金融危机，童鞋们万万要
日 16:39&&&转载：&& 作者:华商韬略&& 编辑:网络 分享
文/华商名人堂主编毕亚军【一】残酷到血腥的案例日，河南省首家在港上市煤矿企业中国煤层气(00578)，在没有任何公告及负面传闻的情况下，早盘开市便股价极速下跌，最低从当日开盘0.53港元急跌至0.07港元，最终全日跌幅82.59%，收报0.094港元。一个交易日内，公司市值由超过40亿港币干到不足8亿港币。当日交易结束后，中国煤层气的公告揭秘了股价异常大跌的原因：公司大股东兼联席主席王瑞云此前通过抵押中国煤层气的股票向某证券公司进行了融资。11月22日，在公司股价跌至平仓线，而王瑞云没有其他办法确保证券公司利益的前提下，证券公司将其抵押的12.96亿股票悉数强行斩仓，抵偿王瑞云的债务，导致股价被血洗。虽然公司董事会认为，这不会对公司财务及营运状况产生重大不利影响，但让众多投资者血本无归的惨剧还是残酷地发生了。鉴于无颜面对这一切，向公司报告这一消息的同时，王瑞云提出了辞去公司联席主席的辞呈。而该公司到今天的价格，依然停留在几乎与当时相近的水平。【二】严峻到后怕的现实日晚，A股上市公司同洲电子公告，控股股东、实际控制人袁明质押的股票接近预警线，经向深交所申请，公司股票1月12日起停牌。公开信息显示，袁明将其持有的超过90%的同洲电子股票用于了质押融资，而公司最新股价10.03元，已距离该质押预警线不到15%。用质押股票融资的上市股东，一旦其质押股票价格跌至预警线，就会面临被融资机构要求补券、补钱、或提前回购股票的压力。如这三项都不能满足，其抵押股票就会像上一个故事中的那样，被强行平仓。不过在A股，通常则会耍一个无奈的无赖：想办法让公司停牌。一旦停牌，其抵押品的账面价值会保持不动，双方则可时间换空间，更从容解决问题。融资机构也不会反对这种做法，因为此时它已被该股东绑架，一旦平仓，手上的股票可能连续跌停也卖不出去，最终落个两败俱伤。同洲电子选择这个无赖的“无奈”之法。说明袁明要么是不愿意，要么是没能力通过其他办法解决问题。我认为，他是没能力。在整个A股市场，同洲电子不但不只是个案，而且还是相对要好的。券商中国的数据显示：截止日，A股已有382只个股的股权质押跌破理论警戒线，涉及质押市值5499.04亿元；同时，还有211只个股的股权质押已跌破理论平仓线，涉及质押市值2880.78亿元。而今日（1月13），大盘跌破3000点，众多股票跌幅超过5%，意味着这一数据又有新变化，更坏的变化。此一情况已与去年上证指数暴跌至3000点以下时的情况相近。日，上证指数收于2964.97点。截止当日，A股共有221.99亿股跌破理论警戒线，市值达4928.46亿元，涉及上市公司395家。其中，有142.34亿股跌破理论平仓线，市值达3224.3亿元，涉及上市公司262家。如今，上证指数再次回到3000点以下，并且比8月25日更低。所涉及的质押市值中跌破理论警戒线的高于当时，跌破理论平仓线的略低于当时。上市股东质押的股票一旦爆仓，因为规模巨大，且大多直接涉及公司核心人物，其对市场的实际和象征影响都远远超过普通的融资爆仓，并有可能形成连锁反应，拖累其他金融业者乃至整个金融市场，其破坏力是巨大的。去年8月25日的那些质押最终没有爆出恶性事件，很大一个原因是8月26日上证指数继续下跌至2927点之后，8月27日，上证指数便一个大涨回到3000点上方，然后一路波浪式上升到最高接近3700点，继而释放了这些风险。而今日，上证指数再次跌破3000点，比去年8月25日收盘还低。如果未来几个交易日，上证指数继续走低，甚至持续走低。这些质押的大股东，以及借给他们超过5000亿资金的金融机构，能否像去年那样平安过关或许是个问题。而一旦发生被爆仓的消息，甚至连续爆出几起，其声响恐怕会对市场产生巨大负面影响，刺激市场更加恐慌，形成更大恶性循环，让A股进入前所未有的风险套风险，一个风险引爆更多风险的多米诺骨牌倒地时代。玩得更严重，说不定真就玩出个金融海啸来。而事实上，不少投资者如今已是遭受到比2008年金融海啸更惨的洗礼了。虽然，到今天，没有任何人站出来说，我们已经发生金融危机。【三】决定走向的关键期如果没有能刺激市场的大利好，已经岌岌可危，人心惶惶的A股，继续走低，甚至持续走低，恐怕也将是大概率事件。投资者对去年去杠杆引发连环爆仓的卖空踩踏应该都还记忆犹新。现在，我们或许已经站在另一个卖空踩踏将至的雷点上。21世纪经济报道的文章显示，两融业务踩进雷区的客户已不在少数，个别已出现爆仓现象。而券商推出的小额贷款业务，也已出现投资者触发预警的情况。如果市场继续按照开年以来的走势下跌，势必有更多的雷会被引爆，再次形成卖空踩踏。不同的是，去年是从4000多点这个人民日报的牛市起步开踩，而今年一旦发生，则将从3000点往下踩。虽然经过2015年下半年付出惨痛代价的消化，目前的两融余额已降至1万亿左右的规模，但从3000点之下继续向下踩，再配合市场本身的悲观与恐慌，这1万亿能产生的杀伤力或许并不比去年来得小。给市场的创伤也将超出想象。更重要的是，纵然是继续向下的空间有限，从3000点之下再向下，每下跌10点，100点，对投资者的心理和资金摧毁，都远非4000点向下所能比拟。当时，很多人亏的是利润，而现在则可能是亏上加亏。当时，刚刚狂热过要创历史新高的市场还有重回牛市的余温，而今若在已快冰冷的心里雪上加霜，其状况堪称不可收拾。由此可见，未来几天的市场走势，对整个市场而言，可谓是异常关键。一旦继续按照新年的走势来几天，将可能真正把市场带到金融海啸的边缘甚至中间，并对本来就对经济气候普遍倾向悲观的心理造成毁灭性的打击。如果是这样，爆发一场超出我们想象的金融危机，恐怕不算是危言耸听。希望管理层乃至更高层，能意识并重视到这个问题，而投资者也应当是万万要小心。个人认为，除经济层面的悲观之外，当前对市场最大的不利影响，当属市场对近期内大量发行股票融资拉动经济的政策预期有深深的忧虑。这个大方向毫无疑问是绝对绝对，千正确万正确的，但问题是，若皮之不存，毛将焉附？当前市场如果继续走低，皮之不存当然不会，但皮不堪毛之重负，却已是事实。因此，我期待管理层乃至更高层，短期内不要作发行更多股票从股市抽水的决定。羊毛是要薅的，牛奶是要挤的，但现在羊和牛病了，应该让它们恢复一下体力，待稍微长点肉后再下手。具体而言，应该要以清晰而肯定的信息，给市场一个定心丸：在市场可承受之前，不增加，尤其是不大量增加股票供应，给市场一个修身养息，固本培元的时间和空间。而且，再出措施，一定要吸取去年以来诸多失败的教训。不要再情况不清，决心很大，成事不足，那个有余。现在，市场和投资人真的已经是伤不起，啊，伤不起。环球同此凉热，大家都不容易，都困难，都不要指望能有多么美好，但不要更坏更糟糕，尤其是不要人为让它更坏更糟糕。而一旦这几天继续走坏，甚至到春节没有真正的翻转，而且更坏，恐怕到时即便付出更大的代价，也会难以挽回局面，尤其是人心。正如我在1月9日所写的《2016，不是血来得早了一些，而是血洗正匆匆赶来》那篇短文中说的。现在，经济的核心问题还是之前不可持续的发展方式积累的问题和泡沫的爆破，而相同的问题和泡沫，是爆还是拆，如何爆如何拆，结果一定会是非常非常的不同。如同人病了怎么治一样。如果炸弹摆在面前，我们期待的是拆弹专家，而不是简单、粗暴的炸弹引爆专家。比如，为了去掉杠杆的灾难，制造一个杠杆的灾难。为了避免连续跌停，制造一个加速连续跌停的工具。如果困难摆在面前，我们期待的是同舟共济，共度难关，而不是所有问题都我们来扛。比如，熔断我跌停，你说了算。不熔断，我跌停，还是你说了算。你看我起高楼，看我楼塌了，但你还在庙堂，高枕无忧，高高在上。对于投资者而言，还是前天那篇文章所讲的：当李嘉诚罕见地发表对经济的悲观预期，当索罗斯都表示全球市场正面临一场危机，并称当前的市场环境与2008年相似。我们应该要清楚，股市的问题已是经济问题的深层次反应。在此背景下，股市即便在短期政策刺激下有所反弹，立即回到牛市恐怕也是不现实的事。投资者应该认清并接受这个现实，改变思维看股市，尤其是要改变短期内从股市赚快钱的预期，以及盯着证监会看股市的习惯。即便正常市况下，股市也不是证监会甚至更高层可绝对持续影响的，何况现在是非常时期，是世界经济都已复杂且动荡到相当不以人的意志为转移的非常时期。如果你还持有股票，要如何应对这种情况下的市场？我个人的措施是三点：第一：不要撤出市场但可以换股票，按价值投资的原则，选择认为市场好时它更有确定性首先好更加好的股票，猫起来，冬眠，等待春天的到来，春天总会来的。要相信中国经济现在有困难，但前途是光明的，相信管理层和更高层有能力带领股市和经济走出当前的困境。要想象，真正4000点牛市才起步会到来。现在你在，那时，你也要在。这样，就算输了时间，也赢得空间。一定一定要在冬天想象春暖花开的样子。第二：忘记股票，放下对股市行情的关照，尤其是欢乐悲喜，劳心费神。越是经济不好，往往越是发展事业，乃至创业的好时机。这个时候，做事的成本低，挣到的钱更好用。既然股市暂时不行，就把精力放到自己可以踏踏实实发挥，创造实实在在价值和财富的事情上去。也只有全社会实实在在价值和财富出来，我们等待的春天才会到来。何况，股市本来就不应该是绝大多数人发财致富的途径，充其量是个有益补充。第三：不要为失去的金钱而悲伤、自怨或怨人。正如之前引用香港企业家吕志和博士所言而讲到的：人的需要容易被满足，贪念却不然。非常时期，一定不要有贪念。衣食无忧就要快乐、知足，然后做好第一件事和第二件事。心态非常重要，知足不知足非常重要。有钱炒股的人穿衣吃饭应该都不是问题，尤其对那些长期把钱放在股市的人而言，我猜你的快乐和痛苦大都是建立在数字的比较上：即使亏，若比别人亏得少你会开心；即使赚，若比别人赚得少你还会不爽。拿掉那个比较，就是你亏了会开心，赚了还不爽，这不是伐开心，是因为你有病吗？■版权归“华商韬略”所有，如需转载，请联系获取授权。欢迎搜索关注“华商韬略”微信公众号或下载“华商名人堂APP”，阅读华人商界更多“有价值的人物、事件与思想”。
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金融危机还有多深？
发贴人：60.24.21.*发贴时间：【】[]
&& ()&& ()金融危机源于已经酝酿了几十年的经济泡沫的破裂，这个泡沫到底有多大，现在还没看到我们的经济学家给出的答案。&& ()&& ()&& ()&& ()&& ()&& ()&& ()&& () 倒是我的一个外国朋友给了我一个提示他认为，经济泡沫实际是由虚拟经济引发的，包括期货交易，金融衍生产品交易以及投机交易，据测算，全世界的虚拟交易的总额为600万亿（相当于全世界所有国家10年的国民收入总和），当然这次金融危机并不会真正损失600万亿，期中大约有200万亿将变为有毒资金，也就是说可能会有约200万亿的资金在这次金融危机中蒸发掉，换句话说，西方国家的财富将贬值约200万亿而使之倒退50年因为经济泡沫大都集中在西方发达国家，而中国很少有虚拟经济交易，因此中国将从中受益考虑虚拟交易的期限最长大约为12个月，这次金融危机的见底时间应该在的9月份，世界经济再次恢复应该在的年底或者是2010年初，这可能也是美国奥巴马政府预言美国经济开始在2010年恢复的原因时下，中国政府应该集中精力搞好国内经济建设，今年8％的经济其价值可能要比之前10％的来的更大，更有效率向好友推荐本贴：&&&& 标题：《金融危机还有多深？》&&&& 地址： .cn/Article/200903/showp1.html
& Re: 金融危机还有多深？
作者：伯纳华丹福&&&
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