网下打新成秘密武器 牛散们找到A股稳赚新玩法
【网下打新成秘密武器 牛散们找到A股稳赚新玩法】在今年初新股发行进入“免费抽奖”模式后，市场申购新股的热情被推升到了巅峰，但随之而来的，是中签难度的明显提升，动辄以“万分之几”来衡量中签率，注定幸运只属于极少数的人。（每日经济新闻）
　　在今年初新股发行进入“免费抽奖”模式后，市场申购新股的热情被推升到了巅峰，但随之而来的，是中签难度的明显提升，动辄以“万分之几”来衡量中签率，注定幸运只属于极少数的人。而与普通投资者参与的网上打新相比，以机构为主体的网下申购配售率(与网上中签率含义类似，指机构最终获配新股数量除以网下申购数额)甚至需要用“十万分之”的比率去衡量，远远低于网上中签率。但就算是如此之低的配售率，却依然引来无数人的关注，因为在网下申购，只要条件(价格和申报数量)符合，则意味着必中新股。　　《每日经济新闻》记者梳理今年以来，按照IPO新规发行新股的网下配售数据后发现，葛卫东、赵建平、郑海若等在A股市场上如雷贯耳的名字，扎堆出现在新股网下配售名单中。网下打新，为何让一众资本市场上的牛人乐此不疲地参与，其中到底有何玄机？还有哪些千万级别大户身在其中？《每日经济新闻》记者接下来为您一一道来。 　　打新?网下配售　　A股超级大户扎堆网下配售盘 盘中新股乐此不疲　　自实施IPO新政之后，A股的新股发行就进入了“打新不用先给钱”的新玩法。每逢新一轮新股发行展开，市场资金都会趋之若鹜。自今年1月实施IPO新规至4月30日，《每日经济新闻》记者统计25只上市新股公布的网下配售名单发现。包括机构、基金等2000名投资者进入了网下配售名单，其中出现了葛卫东、赵建平等资本市场上如雷贯耳的名字。　　令人感到不解的是，新股网下配售比例远低于网上申购，获配金额也少得可怜，为何如此多的投资机构和自然人都迷恋上这些“小钱”？　　网下打新配售率其实更低　　事实上，打新共有两种方式，一类是通过网上申购，另外一类便是网下配售。前者是针对普通投资者的打新方式，也是大家比较熟悉的；而后者主要是为公募、私募、券商、险资及大户投资者所选择。　　需要解释的是，网下配售对象普遍按照类型大致分三个类别。其中公募和社保基金为A类，企业年金基金和险资为B类，自然人投资者则为C类。对于A类投资者，中国证券业协会是要求主承销商应当和发行人安排不低于本次网下发行股票数量的40%配售。C类则是自然人投资者，配售比例低于A类和B类投资者。　　“在的配售原则中，A类和B类投资者的配售比例是高于C类的。”4月28日，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电帝王洁具的承销商华西证券，有关人士对此表示。　　根据统计，网下配售的比例大大低于网上申购的中签率。在IPO新规实施后，发行的25只公布网下配售数据的上市新股中，网上平均中签率是0.053%。其中中签率最低的是，中签率为0.0319%；最高的是，中签率为0.1329%。　　Choice金融终端同时显示，在这25只上市新股名单的网下配售名单中，配售比例的平均值为0.015%。这意味着如果一个投资者申购1万股，其获配数量仅有1.5股。如果以平均值进行比较，网上平均中签率是网下平均获配比例的3倍之多。　　超大户扎堆网下配售　　《每日经济新闻》记者通过梳理新股网下配售名单后发现，除了社保、基金、券商等机构，不少在A股市场上大名鼎鼎的人物，也频频现身于网下配售名单当中。比如，在南方传媒的网下申购名单中赫然出现了葛卫东的名字，葛卫东还出现在、维宏股份、、等多只新股的网下配售名单中。　　在、、、等新股名单中，何雪萍这一名字也反复出现在上述新股名单之类。另外与葛卫东、何雪萍同时出现在新股网下配售名单中的还有赵建平、赵吉、郑海若等自然人。　　对于上述名字，长期浸淫资本市场的投资者想必并不陌生。如果上述名字与投资者熟知的那几位资本超级大户是同一人的话，那么这意味着资产上亿的资本大鳄也已经加入了网下配售的热潮。　　值得一提的是，虽然各位超级大户都成功获配新股，但其配售股数和金额并不高。以葛卫东为例，其网下配售股数最多的是坚朗五金，葛卫东在申购920万股后才获配了1.5万股，获配金额为32.5万元。而其获数最少的是天鹅股份，申购1500万股后才获配553股，合计还不到6手，对应的金额仅有4938元。赵建平同样与此类似，获配股数最多的是金徽酒，对应的股份数是4402股，金额则为4.8万元。其获配股数最少是天鹅股份，获配股数和葛卫东一样。　　在网下申购上千万股，最终仅仅到手几千股甚至几百股，仅从概率来看，诸位超级大户在网下的巨额申购，还不如一般散户在网上打新“碰运气”？况且因为配售金额的基数太低，即便新股上市后股价滚几倍，超级大户收获的浮盈也是很少。　　以新股打开涨停当日最高价进行估算，例如葛卫东在的账面浮盈仅有2.12万元。而何雪萍在名家汇的账面浮盈也是有4.8万元。这对于这些动辄上亿交易资金的超级大户来讲，几千、几万的浮盈简直是九牛一毛。　　为何这么多大户们都乐此不疲愿意参加网下配售新股，何况要获得配售资格，还需要有持有股票市值的要求。今年股市多数股票都呈下跌，新股上获得的收益，可能还抵消不了持股下跌损失的市值，这又是什么原因呢？记者通过表格梳理发现，这么多牛散们今年普遍都有中10只新股左右，参与早的牛散更是中了20多只新股，这种次次都中新股的盈利通道，才是吸引牛散们热衷于此的主要原因。　　打新?账面收益　　新股配售藏“金山” 大户网下打新总浮盈逾2亿　　现在的行情赚钱不易，难怪众多超级大户也对几千股新股配售趋之若鹜。不过，《每日经济新闻》记者经过大量的数据统计，以及对新股承销商、投行负责人采访后发现，事实并没有表面上看上去那么简单。　　虽然网下打新配售率极低，但却是“100%”命中新股，而网上申购则纯属凭运气“中奖”。值得一提的是，参与网下配售的自然人还可以同时申购到多个新股。即便每个新股的配额资金不高，但“积少成多”，在短短不到四个月时间中，就赢得数以百万计的浮盈。　　网下配售必中新股　　对于常年打新的投资者来讲，对网上申购并不陌生。以新股为例，如果通过网上申购，东方时尚的网上中签率为0.07%，按照单一账户申购上限为15000股估算，顶格申购将获得15个配号，那么该打中新股的中签概率为1.05%。毫无疑问，即使顶格申购东方时尚，1.05%的中签率依旧很低，幸运注定属于极少数人。　　再看东方时尚的网下配售，一个自然人有效申购3500万股，最终实际配售数量为2904股，配售比例甚至不足0.01%。表面上，东方时尚0.01%的网下配售比例大幅低于网上申购中签率。但细究下来却不然。“如果最终被确定为有效报价投资者(网下配售)，是必定会配售新股的。”华西证券上述人士表示。　　事实上，所谓网下配售是针对特资者的，其中包括了社保基金、公募基金、私募基金、达到门槛条件的自然人。而对于这些特定投资者，发行人和承销商是可以按照比例对其直接配售一定数量的份额。换句话说，尽管网上中签概率高于配售率，但并非“100%必中”。而网下配售能有100%的概率获得新股。　　简单地说，一般散户的网上打新是“中”或“不中”的概率问题，而这些超级大户们的网下配售，则是“中多”与“中少”的数量问题。　　网下配售成机构、大户专享　　既然网下配售新股必中，那么网下打新堪称是“稳赚不赔”的买卖。相信很多投资者会问，自己是否也可以通过网下方式来申购新股呢？答案是否定的。　　根据最新修订的《首次公开发行股票承销业务规范》，网下投资者报价时应当持有不少于1000万元市值的非份。并且如果是自然人想要同时申购沪市和深市的新股，那么与之对应的是，他在沪、深两市都需要分别至少持有1000万元的流通市值。一般来说，对于网下配售“门槛”的认定是以初步询价开始日前两个交易日为基准日，在基准日(含)前二十个交易日持有对应市场流通A股的流通市值日均值应为1000万元(含)以上。　　实际上，持有1000万元的市值只是一个基本的门槛要求。根据不同发行人和承销商的具体要求，在初步询价结束后，还将有一个剔除环节，留下有效报价投资者。“首先是剔除拟申购总量中报价最高的部分，这部分的比例在10%。”华西证券上述有关人士对记者表示，在对帝王洁具的网下申购中，除了剔除这10%的最高报价之外，还可以剔除对应最低价的网下投资者。　　值得一提的是，如果是有主动承诺限售期，那么自然人投资者所对应的配售比例会大大高出同类投资者。例如：葛卫东有效申购坚朗五金的数量为920万股，承诺上市12个月内不卖出。其最终获得配售股数为1.5万股，获配金额高达32.5万元。同样是网下申购坚朗五金，没有“加锁”的投资者侯儒波，他的有效申购数量达到3259万股，最终配售股数为3967股，获配金额仅有8.6万元。《每日经济新闻》记者注意到，坚朗五金承诺12个月限售期的C类配售比例为0.16%，而对应没有承诺的同类投资者则仅有0.12%，相差超过10倍。　　在实施IPO新规后，网下投资者在申购时无需提前缴付申购资金。这意味着在网下打新堪称是“稳赚不赔”的买卖。但令人诧异的是，从新股网下配售名单中发现，有网下投资者并未满额申购。例如：林婵贞、岳泰弟、殷晓春只在网下申购了150万股的，而其申购上限则是1500万股，相当只申购了其中1/10。　　“新股的申购数量并非受投资者持有市值的影响，只要达到最低的‘门槛’(1000万元流通市值)，就可以根据投资者需求自由决定。”某上海投行负责人表示，他猜测投资者未满额申购的原因或许是考虑到手里的资金成本，“虽然说打新不必提前缴款和冻结资金，但是投资者或许还是要考虑到账户资金情况。毕竟配售股数越多，相应支付的金额也更高。”　　华西证券上述人士表示：“有效的申购数量是在200万股~1300万股。只要是在这个区间内，申购数量的多少都是由投资者自行决定的。”　　网下打新收益诱人　　《每日经济新闻》记者统计发现，共有42个自然人投资者通过网下打中了20只以上的新股。其中徐晓和柳德庆更是打新之王，命中了28只新股。而葛卫东和赵建平也分别命中了24只、23只新股。在葛卫东的打新名单中，坚朗五金和通宇通讯获配金额是最高的，分别是32.5万元、19万元，如果按照新股开板当日的最高价计算，这两只个股的账面浮盈分别是178.7万元、59.4万元，基本翻了接近。　　再计算超级大户们通过配售新股获得的累计账面浮盈可以发现，只要打中20只新股以上，那么账面浮盈合计上百万也变得十分寻常。如果按照新股开板当日的最高价计算，“打新王”柳德庆总计账面浮盈高达356.9万元，而其获配总金额为86.8万元，收益几乎是翻了4倍之多。而徐晓的总计账面浮盈也高达353.4万元，而其获配总金额为84.5万元，收益几乎翻了4倍。值得一提的是，虽然葛卫东打新的新股数量不及徐晓和柳德庆，但其账面浮盈却高出他们许多。葛卫东的账面浮盈总计为388.4万元，而其配售金额也达到了117.7万元之多。另外两名超级大户赵建平、何雪萍的的总计浮盈也分别达到了133万元、156万元。而这所有超级大户合计总的账面浮盈更是高达2.4亿元。　　特别需要指出的是，上述数据仅仅是实施IPO新规以来，从1月26日截至4月30日的不完全统计。只要新股网下配售的规则不改变，超级大户还可以继续通过网下申购配得更多新股，届时账面浮盈便远不止2.4亿元这一数据。有意思的是，这也将成为超级大户“细水长流”的生财之道。　　打新?大户现身　　解密网下配售名单 隐形大户批量曝光　　由于1000万元市值的“硬性指标”，注定网下配售只能是小部分大户、超大户的“专享福利”。在这个特殊的群体中，除了市场耳熟能详的葛卫东、赵建平、何雪萍之外，还有陌生的隐形大户也被曝光。《每日经济新闻》梳理最近公布网下配售名单的新股，近200名神秘大户重复出现在、、、永和智控、这5只新股中。安健、毕瑾、陈矗等甚至远超大佬葛卫东，全部出现在上述新股网下配售的名单之中。　　200名神秘大户上榜　　4月，朗迪集团、东音股份、多伦科技、永和智控、汇嘉时代这5只新股公布了网下配售名单。从单个的网下配售名单来看，接近200名的神秘大户上榜。《每日经济新闻》记者梳理上述新股的网下配售名单的新股，每份近200名的神秘大户名单并非是独立存在，相互之间竟然出现了惊人的相似之处。　　安健、陈矗、鲍旭义、蔡华等超过10名神秘大户均出现在朗迪集团、东音股份、多伦科技、永和智控、汇嘉时代这5只新股的网下配售名单中。仅荆涛、康世峰、雷真等个别大户的出现频率最低，但也至少出现在两只新股的网下配售名单之中。有意思的是，葛卫东仅排在中游，4月份出现在三只新股的名单之中。　　除了葛卫东、赵建平、何雪萍这些知名的大人物之外，类似徐晓、柳德庆、毕永生这些隐形超级大户也在网下配售名单中被批量曝光。这同时还包括进入新股网下配售名单的黄宏、郝慧、黄立山、黄仕康、李天云、李文、完永东等一系列陌生名字。　　《每日经济新闻》记者注意到，虽然这些隐形大户的名声不如葛卫东等人响亮，但实际上这些超级大户们目前持有的流通市值却是不少。因为按照规定，这1000万元的流通市值是单边对应沪、深两市的上市新股。换句话说，如果投资者想要申购通过上证所发行的新股，那么该投资者则需要持有在沪市1000万元的流通市值。反之对于深市也是同理。这意味着如果有投资者想要“双管齐下”同时申购沪、深两市的新股，那么其所对应的流通市值合计就应超过2000万元。　　特别是这打中了20只以上新股的42个自然人，包括徐晓、李杨、黄立山等均获得了沪深两市的新股配售。这意味着他们实际持有的市值合计是超过2000万元。例如：杨林发不只成功获配了、多伦科技等沪市新股，同时还获配了东音股份、川金诺等深市新股。　　超级大户“移情”打新？　　A股自1月调整以来，成交量略显低迷。上证指数最近六个交易日的成交量均未达到2000亿元。《每日经济新闻》记者通过翻查2015年年报和2016第一季度季报数据发现，相比过往，部分超级大户并不未有大面积的减仓，甚至对个别股票进行了增仓。而从个股的网下配售名单不难看出，这些超级大户对网下打新花费了许多心思。　　从持仓数据可见一斑，何雪萍在去年年报还持有1000万股，位列第二大流通股东。而在今年的一季报中，何雪萍仍然是千山药机的第二大股东，甚至还增持到了1170万股。何雪萍持有的也是如此，去年年报持有180万股。而在今年一季度，何雪萍甚至增持到了1118万股，以4.19%的持股比例成为了宏达新材的第一大流通股东。　　赵建平在一季度出现在、、、等14只个股的股东名单中。去年年报，赵建平持有177.8万股的。而在今年第一季报中，赵建平增持到197.8万股，为第三大流通股东。欧比特同样如此。去年赵建平持有150万股，今年一季报增持到160万股，仍为欧比特的前十大流通股东。　　葛卫东更是坚守大蓝筹不动摇。值得一提的是，如果按照平安最新收盘价计算，葛卫东持有平安银行的流通市值就达到了13.74亿元。　　有意思的是，如果热衷网下配售的超级大户真是为新股配置市值的话，那么也有可能陷入“因小失大”。根据沪深300指数走势，今年第一季度以来跌幅达到了13.75%。这意味着如果他们配售股票的走势和沪深300指数走势接近，那么为打新配置的1000万元市值将面临超过100万元的亏损。而这几乎与其打新合计浮盈持平。　　　　观点评论&&&　　　　
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网上、网下申购攻略！今日新股：农尚环境&申购攻略！&农尚环境(300536)：申购代码300536，申购上限0.90万股，申购价格9.06元，公司主营园林绿化工程设计、施工、养护及苗木培育业务。&&1、农尚环境（申购代码300536）：拟发行万股，日网上申购，网上申购上限9000股。武汉农尚环境股份有限公司的主营业务是园林绿化工程设计、施工、养护及苗木培育业务，主要产品或服务为园林绿化施工、园林景观设计。公司是湖北省风景园林学会副理事长单位和武汉市城市园林绿化企业协会副会长单位，2013年荣获中国风景园林学会奖——优秀管理奖（建设管理类），是2012年度湖北省园林绿化综合实力20强企业和2012年度武汉市园林绿化守信企业。自2010年以来，公司所完成的园林绿化工程共荣获国家级奖项中国风景园林学会“优秀园林绿化工程奖”大金奖1次、金奖7次，“优秀风景园林规划设计”二等奖1次。主要募资投向：本次发行募集资金将主要用于园林苗木(鄂州)生产基地建设项目、补充园林绿化工程配套营运资金。A股市场可比公司：铁汉生态、蒙草生态、东方园林、棕榈股份、普邦园林、岭南园林和文科园林。&2、无锡银行（申购代码730908）：拟发行万股，日网上申购。无锡农村商业银行（原江苏锡州农村商业银行）成立于2005年6月。2010年7月，经中国银监会批准正式更名。无锡农村商业银行是无锡市区唯一的法人银行，是全国首家A股IPO过会的农村商业银行，现下辖1家营业部，106家本地支行、分理处（含江阴、宜兴），6家异地支行（楚州、靖江、如皋、如皋港、丰县、仪征），另外控股2家村镇银行（铜山、姜堰），入股2家农村商业银行（淮安、东海）。截至2015年12月末，全行总资产为1152.02亿元，各项存款余额为869.19亿元，各项贷款余额为548.34亿元。主要募资投向：本次发行募集资金将主要用于将全部用于补充资本金。A股市场可比公司：北京银行、南京银行、江苏银行等。&3、常熟银行（申购代码780128）：拟发行万股，日网上申购，网上申购上限66000股。江苏常熟农村商业银行股份有限公司的核心业务包括个人业务、公司业务及资金业务。主要服务有企业贷款、票据贴现、企业存款、国际业务、中间业务及服务、个人贷款、银行卡业务、个人存款、中间业务及服务、个人理财业务、货币市场业务、债券市场业务、债券结算代理业务、同业业务、理财业务等。江苏常熟农村商业银行被评为“2011中国十大品牌中小银行”。2012年7月，在中国上海“2012陆家嘴金融论坛”发布的“2011中国金融500强”榜单中，常熟银行总资产规模位列第94位，在县级农村金融机构中位居第2位。2014年12月，常熟银行被苏州金融协会、苏州银行业协会、苏州市文化广播电视管理局评为“2014财富苏州最佳中小微企业金融服务（粒金小贷）”，被金融时报、中国社科院金融研究所评为“2014中国金融机构金牌榜(金龙奖)-年度最佳小微金融服务农商银行”。江苏常熟农村商业银行在2015年英国《银行家》杂志公布的世界1000强银行中位列577位，居国内银行业第82位。主要募资投向：本次发行募集资金将主要用于补充银行核心一级资本。A股市场可比公司：北京银行、南京银行、宁波银行。&4、城地股份（申购代码732887）：拟发行2460万股，日网上申购。上海城地建设股份有限公司创建于1997年，注册资本7350万元，具有国家地基与基础专业施工一级资质，下属全资子公司具有岩土工程设计、勘察乙级资质和土建总承包资质。系国家高新技术企业，是国内绿色环保桩基围护新技术的开拓者和创导者。公司自有岩土技术研发中心后，长期与同济大学地基研究所建立了产学研基地，是行业内少数具有岩土设计、勘察及施工一体化能力的企业。公司先后申请了60多项专利技术，其中混凝土管桩芯孔内掘土注浆封底工法(CLP工法)和五轴水泥土搅拌墙(FCW工法)已发布上海市建筑产品推荐性技术规程，并获得省部级工法认证。公司独创的先进施工技术，填补了国内空白，并将逐步淘汰国内30多年未变的建筑主体桩基及围护搅拌桩传统施工技术，真正做到绿色建筑从基础开始。公司业务涉及房地产、工业、市政、公共建筑等地下空间的基坑围护、桩基工程。业务已遍及华东、华南、华中、华北、东北等地区。目前，公司在沪具有五个行政区超大型基坑围护的施工业绩，经典案例众多。公司与金地、保利、恒大、万科、中海、绿地、绿城、复地、合景泰富、凯德置业、仁恒、旭辉、东方航空、嘉宝、宝龙、中建、中铁、上海建工、龙元、上海城建、新长宁集团、象屿集团、西上海集团、好世置业、舜元建设等全国前十大开发商及建筑商均建立了良好的长期合作关系。主要募资投向：本次发行募集资金将主要用于地基专用装备升级改造及补充配套营运资金项目、技术中心项目、补充流动资金。A股市场可比公司：中化岩土、普邦园林、棕榈园林、东方园林、粤水电、宏润建设、东南网架、东华科技、北新路桥。&5、国泰集团（申购代码732977）：目前因故暂缓申购。江西国泰民爆集团股份有限公司（以下简称“公司”）的前身是江西国泰民爆器材股份有限公司，系原国防科学技术工业委员会民爆器材监督管理局（委爆字[号）文批复，于日在江西省工商行政管理局注册成立，是江西省内最大的民爆器材生产企业，公司生产总值连续多年位居全国民爆行业生产企业前十强,并获“首届江西省最具影响力企业”殊荣。公司由江西军工资产经营有限公司、江西钨业集团公司、江西鑫安化工有限责任公司三家股东单位以民爆有效性资产为纽带共同发起设立。目前拥有五个民爆器材生产全资子公司（生产场点）、一家一级资质爆破作业公司、一家省级民爆器材工程技术研究中心及一家投资公司。公司自成立以来一直专注于民爆器材的研发、生产与销售。近年来，公司把握民爆行业产业政策调整、资源优化配置所带来的发展机遇，积极顺应国家行业政策导向，着力打造民爆器材研发、生产、销售、爆破作业一体化的经营模式，组建了具备爆破作业一级资质的子公司五洲爆破，为客户提供一体化的工程爆破解决方案及相关服务。主要募资投向：本次发行募集资金将主要用于爆破服务一体化建设项目、赣州国泰年产14000吨乳化炸药生产线技术改造项目、抚州国泰年产24000吨乳化炸药生产线技术改造项目等。A股市场可比公司：南岭民爆、同德化工、江南化工、雷鸣科化、雅化集团等。&6、海尔施（申购代码780206）：目前因故暂缓申购。海尔施生物医药股份有限公司成立于日，前身为宁波海尔施进出口有限公司，公司总部位于美丽的港口城市宁波，在北京、上海、南京等地设有办事机构或子公司。目前，公司旗下拥有浙江海尔施医疗设备有限公司、上海海尔施诊断产品有限公司、宁波海尔施医药有限责任公司、宁波海尔施基因科技有限公司、宁波海尔施医学检验所有限公司、上海海尔施供应链管理有限公司、宁波大红鹰药业股份有限公司及宁波四明恩康生物科技有限公司等十一家全资或控股子公司，主营业务为体外诊断产品的经营及药品的研发、生产和销售。公司与美国贝克曼库尔特公司、西班牙沃芬集团、美国IMMUCOR公司、美国Bio-Rad公司、美国美艾利尔等国际知名诊断产品厂商建立了长期稳定的战略合作关系，通过一体化诊断产品销售服务模式，向大中型医院提供体外诊断仪器及配套试剂等相关产品，并提供综合技术服务。主要募资投向：本次发行募集资金将主要用于将主要用于诊断产品应用及综合服务项目、医学检验所建设项目、研发中心建设项目。A股市场可比公司：润达医疗、迪安诊断、九强生物。&打新常见八大操作失误汇总失误一：不了解取消预缴款后的打新新规取消预缴款打新，这是此次新股发行体制改革的一项重要举措。对投资者来说，新规下打新其实就是“货到付款”，而非之前的先缴款冻结资金，投资者只需坐等中签结果。现行的操作是：投资者申购时（T日）无需缴纳申购款，T+2日根据网上中签结果公告或网下初步配售结果公告确认获得配售后须足额缴纳认购款。失误二：没有给所在券商或营业部留下准确联系方式随着网络交易的普及，越来越多的投资者都是通过网络进行交易，与券商和营业部联系疏远，手机号码等联系方式变更后也没能及时到券商或营业部进行更新，导致很多券商或营业部的通信服务送达不到投资者手中。这就需要投资者主动电话或亲自去所在券商或营业部对自己的信息进行更新，才能享受券商应有的服务。失误三：误以为中签了就完事大吉年前7只新股，大部分中签而弃购的网上投资者都是因未按时缴款导致，而很多投资者缘于对T+2日缴款的规则并不了解，以为中签了就万事大吉，只需坐等卖出股票。殊不知新规下，中签后还得缴款，没缴款就是无效申购，无效申购不仅拿不到新股，还会被纳入黑名单。失误四：不知T+2要按时缴款也有部分投资者是忘记了缴款时间，当然也有部分投资者以为自己账户资金足够。根据新规，在公布中签结果后，投资者需要在T+2日下午4点前准备中签后所需的足够款项，如果账户中的申购款不够，账户则会自动扣除最大量（最小值为1股），剩余的中签股则同样视为投资者弃股，纳入无效申购，投资者照样会被纳入黑名单。失误五：不了解中签公布日期不管券商有无告知服务，投资者都要养成查询习惯。第一步是搞懂如何查询申购配号：在你申购时，系统生成的系统流水账号，可以再网上交易记录里查询。例如：你的申购配好为890。公布的中签号码为后三位888，后四位8686等等，而你的号码后三位数与公布的中签号码后三位数相同都是888，这样你便中签1000股或者500股。（值得注意的是，沪市一个号是1000股，深市是500股。）第二步是中签后如何缴款？T+1日晚间就能查到中签结果，T+2日也可再次查询，确保下午4点前申购资金全部到位。失误六：贪图低佣丧失券商告知服务在互联网时代，部分券商打出了万二或万分之二点五，甚至私下更低的佣金争夺战，而这些拼佣金的券商，对资金规模不大的投资者有时仅仅提供简单的交易通道服务，基本的短信、电话等告知服务是不提供的。如此，投资者在打新中签后，如果自己更好也不懂或忘记去查询，那中签后可能就自动成为弃购，变成无效申购了。这就要求享受这些低佣的投资者，赶紧到所在营业部去确认，有无中签短信通知服务。失误七：不知当天卖老股款可缴纳中签款据了解，有投资者中签后知道T+2要缴款，但苦于真的没现金按时缴款。殊不知，T+2日当天还可以卖老股缴纳打新中签款。失误八：同名账户可多次申购同一新股根据新规，同一投资者名下的证券账户，哪怕分布于不同证券公司，但在申购同一只新股时，只能申购一次。本栏目由长江证券零售·企业客户部特约刊登！牛散稳赚新玩法&网下打新全攻略！　& 新股上市后动辄十几个甚至二十几个涨停，让打新成为全体股民狂欢的“免费抽奖”。　　对于个人投资者来说，市值配售之下，其实还有另外一个免费抽奖机会，那就是网下配售。据统计，截至7月24日数据，今年以来共有59只新股进行了网下申购，共有993名自然人参与了网下申购，其中不乏葛卫东、赵建平和郑海若等较高知名度的投资者。如按首次开板后即卖出计算，993名自然人投资者合计获利7.37亿元，其中有293名投资者获利超100万元、10名投资者获利已超400万元。&&网下打新按目前的新股发行节奏及历史收益测算年预期收益回报丰厚，且在新股无破发之前基本零风险，这是其他任何理财都无法超越的，究竟它有怎样的魅力？个人投资者如何参与？这里做一个详细介绍。&&网下打新为什么会收益如此之高，主要有两个原因：第一，高获配概率，（类似于网上新股申购的中签)有效询价百分百配股。第二，高获配股数，获配率一般为网下发行总量的万分之一，例如发行总量5000万股，网下发行3000万股，那么获配股数为3000股。这是网上打新无法超越的。通俗点讲就是二级市场投资者打新是“中签”与“不中签”的关系，而网下打新是中“多”与“少”的关系（必中）目前全国具有网下打新资格的机构和个人共两千多人，收益率极高！及时达到一万两千人，年华收益也能达到28%以上！暴利啊！机不可失！&什么是网下打新？网下打新是指不通过证券交易所的网上交易系统进行的申购。由主承销商根据对发行人投资价值分析后，提供发行价格区间，把欲发行的一部分股票对网下投资者询价，根据认购结果确定发行价格，按发行价格配售给投资者。所谓网下配售是针对特定投资者的，其中包括了社保基金、公募基金、私募基金、达到门槛条件的自然人。而对于这些特定投资者，发行人和承销商是可以按照比例对其直接配售一定数量的份额。&一、各类投资者分类A类投资者：公募基金、社保基金 B类投资者：企业年金、保险C类投资者：个人、私募、其他获配比例：A&B&C&& &获配数量=申报数量x获配比例目前获配比例为万分之1左右，随着网下打新人数越来越多，必然会导致获配比例减少，引起获配数量减少，也就造成收益率下降，所以越早申请获益越大。&二、网下申购新股条件（一）个人投资者者资格要求1.申请询价资格前一个月内，证券投资规模达到过1000万以上（证券账户非限售A股股票市值及现金+拟备案银行账户现金）的证明；2.具备5年以上A股投资经验；3.具备必要的研究、定价能力以及风险承受能力；4.具有良好信用记录，最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施；5.股票投资的资金为自有资金，且资金来源合法合规。（二）个人投资者必带资料个人投资者需携带以下材料，到长江证券（或其他证券公司）营业部柜台现场办理：1.个人有效身份证明文件、上海深圳证券账户卡（如有）2.任职证明材料（如有单位公章须加盖）3.网下投资者备案注册信息表4.协会要求的说明函、投资权益类证券资金规模说明函5.拟向协会注册的银行账户对账单（开户行出具，加盖银行业务章等）6.首次A股交易时间证明；7.其他协会及证券公司要求提供的材料等。注：另需知晓相关关联人的名字跟身份证号码，比如配偶，自己及配偶的父母，兄弟姐妹及其配偶，子女及其配偶等。&三、网下打新总体流程1.通过证券公司申请证券业协会备案2.通过证券公司代办沪深两所CA证书3.在证券公司投资者平台完成注册、配售对象选择及报价相关资料4.通过网下发行电子平台参与初步询价5.通过网下发行电子平台参与网下申购6.缴纳新股认购资金&&&& &&&新股网下配售背景2005年1月起，我国新股发行实行询价制度，即发行人和主承销商将首发新股中的一部分在网下向特定投资者进行推介、询价以及累计投标以最终确定新股发行价格并完成网下发行，从而实现新股发行的市场化定价。因此，从实行询价制度以来，新股发行分为网上与网下两部分，网下发行承担着市场化定价的功能，网下发行的组织与效率直接影响到我国股票发行制度改革的效果。为配合新股网下发行，交易所采取CA证书登陆网下申购平台参与新股配售。&CA证书介绍&CA证书申请流程及资料&交易所申请资料&如何参与新股网下配售&上海网下平台网址：https://120.204.69.22/ipo，备用：https://222.66.87.193/ipo&深圳网下平台网址：/szseAllotmentPortal，或/eipo进入证书登陆页面。&如操作有疑问，可上上海证券交易所官网下载《网下IPO用户手册》网址：.cn/services/ipo/rules/&&深圳证券交易所官网下载《网下发行电子平台用户手册_投资者V3.2》网址：/main/eipo/gzyzn/&参与网下配售的流程网下配售常见问题分享&1.个人申请网下配售资格是否有资产门槛？答：有。至少需要1000万元流通股市值，且沪深两市分开计算，如要参与沪深两市网下申购，则需2000万元流通市值。&2.流通股市值仅500万元，能否参加网下配售？融资账户市值是否计算在内？答：融资账户市值也计算在内。市值不足、又希望申请网下配售资格的投资者，可以考虑以融资账户买入股票，放大流通股市值规模，例如，将500万元现金作为担保品，先融资买入某股票500万元，再用普通账户买入同市场股票500万元，可达到新股网下询价要求。不过，该策略在增加收益的同时也放大了持股风险，建议谨慎使用。&3.限售股市值、港股市值和新三板市值能否算入申请网下配售的市值？答：不能，必须是A股流通股市值。&4.我是2015年入市的新股民，能否参与网下配售？答：不能。根据监管规则，申请网下配售的投资者必须依法可以进行股票投资，具备5年（含）以上的A股投资经验。不过，只要首笔交易开始计算满5年经验即可，中间无交易也无妨，投资者可以在在中登公司网站查询/iftd/iftd_query.html&5.网下配售真能100%中签？答：严格来说，100%中签是指网下询价中的有效报价部分确保按网下中签率获配，所以投资者应该努力确保自己的报价属于有效报价。不过，网下配售的中签率要远低于网上，今年进行网下配售的59只个股的平均网下配售率为万分之1.8%），网上中签率是网下中签率的4.43倍。&6.网下询价的时候，如何确保自己的报价是有效报价？答：（1）不要超额申购，申购数量不要超过首次公开发股募资上限。根据IPO规则，总股本未超过4亿股的，首次发行后公众持股比例不得低于25%；总股本在4亿股以上的，首次发行后公众持股比例不得低于10%。（2）申购报价不要超过23倍市盈率。注意，这个是“红线”，绝对不能踩。为何会有此 “霸道”红线？这就是为了防止新股发行中出现“高发行价”。 在上一轮新股发行机制中，实行的是直接市场化询价确定发行价格，只要投资者愿意申购，价格高低不是问题，如此引发几十倍甚至上百倍市盈率的新股。（3）发行市盈率不得高于行业平均市盈率。这个属于“黄线”，可以碰，但需要付出代价。比如江苏银行(12.96 -0.54%,买入)，就是因为碰触到此“黄线”，但需要后延三周，并连续三周发风险提示公告，但不会影响后续发行。&7.哪些机构或个人有资格申请网下配售资格？根据中证协《首次公开发行股票网下投资者管理细则》，网下投资者注册时需满足以下基本条件：（一）具备一定的证券投资经验。机构投资者应当依法设立、持续经营时间达到两年（含）以上，从事证券交易时间达到两年（含）以上；个人投资者从事证券交易时间应达到五年（含）以上。经行政许可从事证券、基金、期货、保险、信托等金融业务的机构投资者可不受上述限制。（二）具有良好的信用记录。最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施，但投资者能证明所受处罚业务与证券投资业务、受托投资管理业务互相隔离的除外。（三）具备必要的定价能力。机构投资者应具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度。（四）监管部门和协会要求的其他条件。&8.拥有网下配售资格后，是否可以网上网下同时打新？答：不能。参与了网下认购的，不能再参与网上申购，否则将被视为违规行为，否则将被中证协拉入黑名单。&9.网下配售获配后忘了缴款会怎么样？答：最好不要这么做。中证协此前已就此出台了自律管理规则，明确表示网下投资者在进行新股申购时，成功获配后未及时足额缴款的，一律列入黑名单，将面临至少6个月的新股网下禁止申购的惩罚。&10.哪些网下配售行为可能会被中证协拉入打新黑名单？答：根据中证协的自律规则，协会将按照以下规定将违规网下投资者或配售对象列入黑名单，并将黑名单在中证协网站公布：网下投资者或配售对象在一个自然年度内出现《首次公开发行股票承销业务规范》所规定的十六种情形中的单种或多种情形累计一至三次，协会将其列入黑名单六个月；网下投资者或配售对象在一个自然年度内出现《首次公开发行股票承销业务规范》所规定的十六种情形中的单种或多种情形累计四次以上的，协会将其列入黑名单十二个月；网下投资者或配售对象因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施，不符合本办法第四条第二项规定的，协会将其列入黑名单十二个月。更直白点，可能会被拉入黑名单的网下配售行为包括：使用他人账户报价、投资者之间协商报价、同一投资者使用多个账户报价、网上网下同时申购、与发行人或承销商传统报价、故意压低或抬高价格、提供有效报价但未参与申购、不具备定价能力或没有严格履行报价评估和决策程序、未能审慎报价、机构投资者未建立估值模型、其他不独立不客观不诚信的情形、不符合配售资格、获配后未恪守持有期等相关承诺的。&11.网下申购流程o网下申购新股时间与网上申购相同，申购价格也相同，为询价期间产生的价格，按照询价时的股数申购。oT+2日公布中签，四点前交款，与网上申购流程相同。o通过转账方式缴款，对方账户会在公告中公布。&oT-5日，刊登招股说明书。oT-4日中午12点前，向主承销提出申请。oT-3日，网上路演，网下申购电子平台中询价。oT-1日，刊登发行公告，确定发行价格，并确定入围结果。oT日，网下申购电子平台中申购新股。oT+2日，公布配售结果并缴款。注：申购资格要求T-5日前20个交易日持有1000万非限售A股的市值，部分公司会设更高的要求，具体参考招股意向书。&12.在一家券商开通了权限，是否可以申购其他券商承销的新股？答：可以，每次申购都需要提前向主承销商提出申请，申请方式一般为发邮件，具体会在公告中说明。由于申购系统为交易所申购电子平台，与券商无关，主承销不能以未在该处开户而拒绝。&&该作者最新发布网友推荐的文章最新发布的文章@