奢侈品IPO神话难创 Michael Kors风光不再
作者: 时尚头条网来源: 时尚头条网 14:13:56
Michael Kors创造了时尚类上市公司的神话，但风光不再。过去一年Michael Kors公司股价下跌34%。时尚产业自从Jimmy Choo去年十月IPO以来很少再有奢侈时尚品牌登陆资本市场，时尚零售艰难，时尚奢侈品牌IPO机会已变得渺茫。据WWD报道，零售商Neiman Marcus的第二次IPO申请正值股票崩盘，是否继续申请已成疑问。Vince已经在公开市场的聚光灯下曝光。J.Crew作为私人公司还在苦苦挣扎。Belk因临时被Sycamore Partners收购而延迟IPO。甚至连时尚金融界的富二代Michael Kors也正在失去其高市值。华尔街已经不再是时尚界的乐土，至少现在已经不是。原因为何？有两方面的原因。其一时尚品牌将自己的疯狂属性带入股票市场，基于时尚趋势的季节性的兴衰往往不利于投资者寻求稳定回报。其二公司也不知道他们跳进了怎样的动荡市场和经济环境中，这让它们难以标价，或为投资者提供他们想要的价值。Peter J.Solomon Co.全球零售集团总经理David Shiffman表示：“放眼时尚零售业界，你会看到，这是一个非常艰难的宏观经济市场，而且它会越来越艰难。人们在抱怨美国经济环境，可能因为增长放缓了，但至少它比欧洲和亚洲的表现稳定。”这是自从金融危机后，市场重新回暖后带来的基本变化。Shiffman说道：“自2009年4月以来，市场便以直线上扬的方式快速前进，但这是在两个月前。稳定的、持续性的增长是赢得市场的关键。这也是能够获取高估值的路径。大多数时尚类上市公司都经历了快速增长期，在经济上获得高增长，在中国实现巨幅提升。这都是很多公司的状况。消费者的支出也会直接推动零售业绩的表现。”进入市场的时候，公司会依照类似企业的标准进行交易，同样当一个行业受到影响的时候，该公司可能经受的打击也与之相似，而能否获得高估值也是同理。今年以来，Michael Kors股价下跌约42%，Ralph Lauren Corp.股价也在上周触及52周以来新低点，在此之后，Ralph Lauren公司发布新闻称创始人将卸任CEO，该职位将由Stefan Larsson担当。经济衰退时尚零售竞争激烈 ，Quiksilver和American Apparel两家服饰品牌破产股票将被纽交所除名 。纳斯达克负责企业解决方案的高级分析师Jonathan Eyl预测道：“未来由于市场的不确定性，许多IPO可能会遭到中止。我们目前并没有在市场上看到太多IPO申请。一旦你已经不能在市场上看到IPO消息，这对一些正在考虑IPO的人们而言并不是好消息。”似乎IPO已不再吸引许多公司关注了，它们对那些想要购买规模较小、有前途的品牌和概念的私人股本投资商更感兴趣。根据Dealogic的统计，今年迄今为止，时尚品牌、零售商和美妆公司的并购交易和未完成的IPO记录已超过150亿美元（包括已完成和已公布的）。此外，服装零售业正在遭受新模式力量的打压：购物中心的人流量正在减弱；快时尚正在赢取更多市场份额，数字化正在重新定义品牌和消费者之间的关系，这对实体店造成了严重威胁。意大利的奢侈品牌Prada于2011年在香港首次公开募股，已经押注在全球第二大经济体系增长最快的消费者需求市场，但现在已陷入业绩低潮股票价格表现糟糕。对于一些电商公司而言，数据层面可能十分乐观，然而对更多公司而言，更大的麻烦正在来临。Kenneth Cole Productions品牌成立了32年，其中18年间都是作为上市公司存在。2012年，公司退出华尔街，关闭表现不佳的门店并撤除女装运动服饰系列产品线。其创始人、执行董事长兼CEO Kenneth Cole称，为了重新振兴公司，他需要作出一些重大改变。Cole说道：“你不能以上市公司的身份做这些，也不能在时时会被披露和被审查的情况下做这些。我们必须要成为非上市公司。”但IPO毕竟还是有其好处：提升公司形象、募集资金进行品牌扩张、回馈现有股东或创建新股票作为高管福利。但股票市场交易也会产生许多令人头疼的烦恼，从高昂的法律费用和严格的日常监管，再到美国证券交易委员会（SEC）定期对股东的严格审查，让公司束手束脚。只有当一切公司业务进展顺利，投资者可以分到大块利益时，这些烦恼才统统会消弭殆尽。Michael Kors控股公司在2011年底上市，其股价曾在短短三年内，从25美元飙升至超过101美元，为许多人带来了财富。Kors的上市燃起了数千万人们的梦想。形形色色的设计师都认为，如果他们也能创造价值数十亿的商业公司，那么就能分得多少财富。然而，这些梦想正在消失。毫无疑问，有些公司依然会走上IPO的道路，但它们将会是最顶尖的公司。Marc Jacobs可能会上市。他拥有这个品牌和Bernard Arnault在背后的支持，他仍在上市的道路上缓慢前进。但是任何在考虑IPO的公司都应该问自己这个问题，当像Neiman Marcus这样的蓝筹奢侈品零售商发现自己身处炼狱的时候，他们应该怎么做？Neiman是由Ares管理公司和加拿大退休金计划投资委员会所有的公司，8月初，该公司再次申请上市，在此之后仅仅几天内，中国人民币贬值便引发了全球时尚零售绝望。一位匿名金融人士称：“在8月人民币正式贬值的时候，他们访问了所有负责IPO的银行，然后都一致表示，‘我们还要更加密切地关注市场动态，然后才能做出决定。’”如果最有概念炒作的Neiman都陷入等待，那排着队的时尚奢侈品牌估计要等待相当长时间。今年业界推测有四家热门时尚奢侈品牌计划筹备上市，包括Valentino，Tory Burch，Diane von Furstenberg和Versace集团。就在上周据美国媒体消息，Diane von Furstenberg副主席Joel Horowitz已经离职。随着他的离开，一些业内人士认为，这意味着公司的IPO计划已经取消。而Valentino公司CEO回应一篇发自彭博社推测Valentino接近上市的报道时表示Valentino还不需要外界融资，依然充满神秘。
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　　意大利奢侈品牌普拉达上周末通过港交所上市聆讯，六月中旬将在港IPO，融资额达150亿港元；高级旅行箱生产商新秀丽下月初在港招股；美国奢侈品牌寇兹宣布年内在港上市　　A07
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国际奢侈品牌扎堆在港上市
2011年第8期目录
&&&&&&本期共收录文章20篇
　　即便公开发售认购冷清，也挡不住国际奢侈品牌赴港上市的热情。中国市场对奢侈品巨大需求，让这些品牌趋之若鹜。奢侈品企业掀起集体在港上市的浪潮。 中国论文网 /2/view-512101.htm　　 　　争相赴港 　　 　　5月23日，名牌二手手袋零售商米兰站(01150.HK)正式在港交所挂牌上市，虽然当天港股大跌近500点，但米兰站逆市大涨近65.87％，加上之前获得了近2200倍的超额认购，冻结资金580亿港元，成为了港股市场今年的“冻资王”。 　　6月，全球最大的旅行箱包生产商新秀丽在香港挂牌上市，因散户认购冷清，最终选择招股价范围的下限14.5港元定价。6月16日交易首日更是破发，下跌7.72％。直到24日第一个交易周结束，也仅较发行价上升0.1港元。 　　6月24日，虽然港股连日下挫，但意大利顶级品牌Prada(普拉达)挂牌首日，却赶上大市反弹，再加上获保荐人高盛力挺“护盘”，Prada打破近期新股屡屡破底厄运，开市早段最高曾见40港元，收?39.6港元，较39.5港元招股份微涨0.1港元。不计手续费，散户每手也只赚10港元。由于近期全球奢侈品牌股价普升，以Prada当天收市价计，其估值已不及伦敦上市的Burberry(巴宝莉)，在众多名牌股中，排名第三。 　　据悉，Prada此次选择来香港融资，而不是选择在米兰、伦敦或纽约上市，一大原因是为了收获港股市场的高估值。多家海外高端消费品公司也希望步其后尘，因此，Prada上市后的表现，将成为许多海外公司衡量香港市场的“温度计”。 　　何止是Prada“花落香港”，几乎全球奢侈品的目光，都投向了香港。去年5月，法国化妆品牌L’Occitane(欧舒丹)在港募集55亿港元，用于全球新店扩张和产品生产线拓展。随后，奢侈品大牌登陆香港上市速度越来越快。 　　如今Prada大戏尚未落幕，美国手袋品牌Coach(蔻驰)、最能代表英国的知名品牌Burberry(巴宝丽)、黛安娜的御用皮鞋Jimmy Choo(周仰杰)、意大利旅行用品及皮具生产商Piquadro等数个奢侈品企业，以及足球品牌曼联，甚至跑车品牌法拉利，据说都将在港上市。 　　 　　意在中国市场 　　 　　“国际知名品牌很清楚自己未来的增长是在哪儿，来港上市的企业都看好其亚洲业务。毫无疑问，未来5至10年，其增长机会都在亚洲或者中国。”港交所主席夏佳理在米兰站上市仪式上如是说。 　　获得高估值，或许并不是欧美大牌到港IPO的真实目的。“IPO的地点其实代表着我们要去的市场。”在6月12日的新闻发布会上，Prada行政总裁Bertelli一言道出个中奥秘。他指出，大中华地区是奢侈品行业最感兴趣的市场，而公司在香港上市后，更有利其持续发展。其招股书也特别提到：“中国经济持续增长，有利于我们进一步打入更多的中国城市。” 　　目前，Pracla在亚太区已有104家直营店，约占全球直营店总数的三分之一。Prada拟借助集资所得，年内新开80家直营店，其中25家将位于亚太区，10至12家店将开设在中国哈尔滨、广州、长春等九个城市，2012年计划再开设11家门店。 　　据招股书称，过去三年，Prada的销售额在亚太区的年复合增长率为51％，主要是受中国市场推动。它在大中华区的销售占全球的比重已高达19％。相比之下，Prada在意大利增长率仅有1％，在北美甚至只有0.8％。 　　“从总体上看，香港上市的估值不一定有欧美高，但香港毗邻内地，文化又与欧美接近，语言上也有便利；加上香港国际机构多，投资者也多。在监管上，香港没有欧美那么严格。如果要在亚洲找上市地点，香港无疑是首选。”德意志银行的分析师Rita分析说。 　　从一些数据来看，国际奢侈品最感兴趣的还是中国人的钱包。一位北京白领到伦敦的Harrocls百货公司后发现，这里竟雇佣了75名说中文的柜台销售员，以招呼源源不断的中国游客。去年，不管是LV还是Prada等欧美奢侈品，都获得了超预期的增长。而各公司都将增长归功于中国强劲的购买力。据美林预计，到2023年，中国将形成一个318亿美元的奢侈品市场，占全球的比重也将达到31.6％。 　　香港本土品牌也不愿错失机会。据称，香港富豪郑裕彤旗下的珠宝零售商周大福计划明年在港上市，集资30亿至40亿美元，并已聘请摩根大通、汇控和高盛负责安排交易。 　　摩根大通董事总经理兼中国区全球市场业务主席李晶表示，奢侈品行业近期在资本市场表现非常活跃，反映出中国内地奢侈品市场的急剧增长，表明中国已经成为奢侈品消费大国。 　　根据知名咨询机构贝恩顾问有限公司发布的?告显示，2010年中国大陆的奢侈品销售增长了30％，仅中国机场免税店和飞机上的免税奢侈品销售总量达160亿欧元――中国已超过日本成为仅次于美国的第二大奢侈品消费国。 　　全球咨询管理公司麦肯锡今年3月的调查?告称，到2015年，中国奢侈品销售额将达到270亿美元，占全球奢侈品销售额的20％，成为全球最大的奢侈品市场。麦肯锡的?告认为，中国城市化将令更多城市居民加入奢侈品消费者行列。 　　正略钧策管理咨询合伙人朱振锴认为，在香港上市募集到资金后，这些欧美奢侈品牌很可能仍将资金用于亚洲，特别是中国内地市场。其首要目标是建设品牌的销售网络，将中国内地多个经销商手中的代理权收回，建设由品牌直接运营的渠道；其次，在中国内地设厂也是资金的一大流向，因为本地化生产可以绕开高关税，有助于打开市场；另有一大用途在于提升品牌在中国内地的市场份额，与竞争对手争抢地盘。
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xzbu发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。xzbu不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）准确性、真实性、完整性等。来源：商业展示&　　据公开资料显示，Prada集团现拥有Prada、Jil Sander、Church&s、Helmut Lang、Genny和Car Shoe等极具声望的国际品牌，同时它还拥有Miu Miu品牌的独家许可权。　　Prada6月24日在港交所上市。截至本报记者发稿，来自港媒的最新消息，Prada预计筹集的资金较之前预期的20亿美元增加了30%，最多达到26亿美元，折合203亿港元。将Burberry及LVMH等统统甩在身后，市值逾千亿港元。　　这与Prada去年骄人的销售业绩不无关系。据Prada招股书披露，截至今年1月31日的2010财年Prada运营收入达20.5亿欧元，净利润同比增长150%，达2.5亿欧元。销售额则突破了20亿欧元大关，比去年同期增长了31.1个百分点。　　从市场看，除却欧美市场经济复苏的诱因外，亚洲市场强劲需求的驱动正成为越来越重要的因素。　　奢侈品牌的&提款机&　　&2010年全球奢侈品业总销售额为1720亿欧元，整体增长12%，超过金融危机前2007年的1700亿欧元。&意大利奢侈品公司协会A ltagam m a预测，全球奢侈品市场将于2014年底前增长至超过2140亿欧元。　　高盛报告显示，2010年中国奢侈品消费高达65亿美元，连续三年全球增长率第一。法国里昂证券发布的一份预测报告中称，到2020年，中国在全世界购买奢侈品的价值将近1700亿欧元，全球44%的奢侈品将被中国人买走，超过美国成为全球最大的奢侈品市场。　　其中，亚洲市场这两年一直是奢侈品集团增长的巨大引擎，贝恩咨询公司公布的《中国2010年奢侈品市场调查》显示，奢侈品供应商去年一年从中国人口袋里就掏走684亿元人民币。　　2010年，中国去年的GDP增长达10.3%且连续多年保持两位数的经济增长，造就大批年轻富豪。身家达10亿人民币的人数从2000年的24人增至2010年的1363人，平均年增50%，奢侈品的中国顾客平均比外国顾客年轻15岁。　　随着新贵阶层的崛起，中产阶级不断壮大，消费需求随之升级，国内以Prada为代表的奢侈品，其忠实拥趸不断壮大。奢侈品也已从过去极少数精英才拥有的排他性消费产品变成了中产阶级的大众消费品。越来越大规模的游客数量以及新兴的富裕阶层成为利润增长的主要驱动力。　　相关研究报告显示，以中国市场为代表的亚洲市场几乎已经成为奢侈品牌的&提款机&，中国社会科学院近日发布2011年中英文版《商业蓝皮书》。随着中高端消费人群增加，中国的奢侈品消费动力将维持。2015年前中国或成为全球最大奢侈品市场。巨大的市场潜力使中国成为众多奢侈品牌竞相逐鹿的新战场。而战场亦已经不止步于一线城市，以二三线城市为新目标的&下沉式&发展战略也同样列进了奢侈品行业的发展计划。　　与此同时，6月15日，商务部新闻发言人姚坚表示，中国将进一步下调进口关税，包括部分中高档商品的关税。奢侈品进口税下调后最直接的结果便是，让巨额的奢侈品消费留在国内变成内需，这将进一步刺激国内奢侈品市场的发展。　　奢侈品服务亟待升级　　与直线飙升的销售业绩形成鲜明对比的是，奢侈品在国内的服务却表现平平。　　如今，各大奢侈品牌纷纷入驻国内市场，在未来的竞争策略中，卓越的品质和服务将成为提升品牌竞争力的突破口。然而如今奢侈品质量频遭拷问，售后服务堪忧。业内人士称，消费者的权益如何得以体现正成为需要深层次考量的问题。　　在专家看来，很多消费者因奢侈品的高价，将奢侈品理解为&质量绝对过硬&。然而购买不久后就发现了质量问题，在同商家的交涉过程中，往往需要花费大量时间精力，维权成本太高，最终往往不了了之；而更多的消费者在面对国际一线奢侈品品牌的时候，自觉力量单薄，便放弃了追究。　　&产品本身依旧重要，但如今的消费者已开始注重&体验&，他们在购物过程中享受的礼遇、所获得的售后服务等。&某奢侈品牌门店主管告诉时代周报记者。　　除却这样的抱怨，国内奢侈品的售后服务同样让人失望。在国内，奢侈品所享受的品牌地位的殊荣和其不相匹配的服务终将制约其发展。现今，即使是位列一线品牌的Prada，售后服务仍有待提升。　　相关数据显示，2010年6月至今，欧洲奢侈品市场消费总额的65%属于中国人。日益成熟的中国消费者希望在中国获得同欧美市场相对等的售后服务，甚至包括对在境外购买的产品的售后服务。因此，在中国市场建立售后服务设施并相应地提升服务质量，为中国消费者购买的各种产品&不仅限于国内购买的产品提供服务，则显得尤为重要。　　贝恩咨询提供的《2010奢侈品市场研究》中建议，建设并完善客户关系管理系统，在全球范围内管理中国客户是应对日益成熟的中国消费群体的有效方式，提供全球一致的出色客户体验也正是奢侈品服务日趋成熟的标志。　　prada的上市，带动了香港名牌包等奢侈品涨价，其中受内地人追捧的CHANEL、Dior等都有近二成的涨幅。有行内人士将买奢侈品比做买楼，&越迟买就越贵&。　　CHANEL涨幅最大　　面对高通胀，加上港元疲弱，CHANEL于5月1日起加价。该公司发言人表示，受汇率波动及优质皮革价上升，旗下7款经典菱格纹手袋作出价格调整，惟未肯透露加幅。　　昨日，香港广东道的LV、CHANEL品牌店里，以操普通话的内地买家为主。有个别买家询问涨价一事，店员都基本不予回答。尽管CHANEL经典菱格纹手袋卖价开至3.59万港元，内地买家还是豪爽买下。　　Dior最受欢迎的经典款Lady dior也在涨价潮中脱销，店员告诉南都记者：&五月全线调价了一次，lady dior上调大致6000元，目前售价2.7万。不少顾客知道要调价，都提前过来买完了。&　　有二手名牌袋店员工还透露，近期不少名牌袋加价，其中CHANEL加幅最大，以最受欢迎的25CM经典菱格纹手袋为例，由2.91万港元加至3.59万港元，加幅达23%；而LV的Speedy款手袋，数月前专门店售价由5500港元加至5800港元，涨幅逾5%。　　内地客：该买还是得买　　尽管名包涨价，内地买家却并不松手。来自浙江的徐小姐本次赴港，要帮好几位朋友买包。她称，&这些品牌每次放出风声要涨价，其实都是促进我们消费。我们见涨不见跌，不买以后就亏大了。&　　&别看排很长的队，我们都是盯着选定款式来的，找到了直接买就好了。&昨天，深圳罗小姐帮老公买了一款灰色LV钱包。她称，老公平时都是用LV钱包，不会因为涨几千块钱就不用了，该买的还得买。　　奢侈品涨价此起彼伏，让网络代购生意不好做。一家淘宝上专营名包代购的店主&樱子&称，5月帮客人买CHANEL时，就发现已经涨了好几千，当时就买了好些货囤着卖。　　&淘宝店的买家很看重价格，当时囤的包我还是按当时的价卖，另外加收代购费。&樱子表示，其他朋友做代购的，最近生意有受影响，包包突然调价，有买家怀疑我们坐地起价。樱子还说，新品涨价可能会让九成新的二手包包更好卖。而记者在广东道几家二手店询问CHANEL经典款时，店家均表示已经卖光，要等补货。　　业内观点　　中国奢侈品协会会长蔡苏建分析，奢侈品的定价很复杂，&每次涨价都会引起一阵销售狂潮。&蔡苏建称，大部分欧洲奢侈品企业认为涨价不仅不会带来消费者流失，反而会加速品牌销售额的增长率。　　不过，蔡苏建提醒消费者，买奢侈品出手不菲，要特别注意保值。要注意是限量版、或者有艺术家签名的奢侈品才能长期保值。&&&&
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