大多数人亏钱真相：死在概率上！
在我能够看到的文章里，很多过来人更愿意把投资归纳为一种哲学，认为投资是人与内心之间的较量。这种观点被很多人所认同的。一方面，如果我们了解有效市场假说的话，就会知道股市的涨跌是很难预测的；另一方面，投资的确面临着许多来自于人性深处的挑战。所以很多人会把投资的失败归结于自己的心理状态差，可假如心理状态是决定投资成功与否的唯一因素的话，那么那些修仙得道的世外高人岂不是个个都是投资圣手？事情显然没有这么简单。在我看来，心理状态固然对投资有着重要的影响，但好的心理状态应该是建立在理性的认知的基础之上。换句话说，只有当你对市场建立正确的认识的时候，才有可能做出各种正确的应对市场风险的策略，而这是稳定持续盈利的重要基础。&有效市场假说并不意味着市场不可以被预测，而虽然心理素质对于投资有着很多重要的影响，但是如果能够更多的了解一点数学知识的话，是更有利于明白我们如何能够在市场上挣钱的。在这里，我打算用数学和概率的一些基本知识，来解释一下大多数人是如何亏钱的，以及如果我们想挣钱该采用的策略。概率方面的知识应该是股票投资中最基本的知识，但恰恰是这个最基本的知识，许多人是不过关的，这也是大多数人亏钱的重要原因。虽然我数学学得并不好，但是在概率学方面，我也或多或少的花过一点心思，所以在这里我们可以从数学公式里看一看那些钱是怎么样亏掉的。&现在我们不去考虑那些市盈率、市净率、负债率等指标，只是从最简单的涨跌两个字来看一看概率是怎样发挥作用的。如果我们把涨跌看成是硬币的两面，正面是涨，背面是跌。为了便于叙述，在这里我们把A看成涨，B看成跌。那么如果抛5次硬币，连续出现正面，也就是A的概率有多少？&这应该算是一个简单到送分的数学题，概率很好计算，是2的5次方分之一，也就是1/32。对于赌博来说，1/32应该算是一个比较低的概率了，所以在赌场中很多人在看到连续开出五次大之后就回去押小，赌的就是这1/32的概率。&ok，接下来再问另一个问题，同样是抛5次硬币，出现ABBAB的概率是多少？其实答案同样是1/32。关于抛5次硬币可能出现的组合，我们可以看一下：&&上面的这张表格就是抛5次硬币所能出现的32种组合，无论你所抛的结果是哪一个，都在这32种之中，同样他们的概率都是1/32。换句话说，抛出任何一种组合，都不影响概率。同样，前5次抛硬币对于第6次抛硬币的结果没有任何影响。在大多数人的印象中，之所以会感觉连续涨了几天之后一定会跌下去，而是在潜意识里感觉AAAAA这样的情况很少会出现，但却忘了一点，那就是ABBAA出现的概率跟AAAAA是一模一样的。&说到这里，有些人会晕了，不是说随着抛硬币次数的增加，正面和反面出现的概率会无限的接近于50%吗？为什么抛硬币次数就增加，每一种组合出现的概率就会变得越来越低呢？&要明白这一点，就需要搞清楚连续概率和独立概率的区别。正面和反面出现的概率是50%，是说在所有的抛硬币中，正面和反面出现的总数大致相等的。但如果把抛硬币作为一个有前后顺序的连续事件来看，就需要考虑到正面和反面出现的顺序。比如说，抛4次硬币，出现了两次正面两次反面，那么正面和反面出现的概率是50%，但你猜的先后顺序是AABB，正确的分数是BBAA，那么你还是完全猜错了。更多精彩文章欢迎订阅公众号C55889投资理财经。&如果你明白了这一点，就会知道无论抛多少次硬币，下一次硬币出现正面的概率还是50%，所以理论上来说在赌大小的游戏中，你不需要知道前面是开了大但还是开了小。然而随着次数的累积，能够顺利地每一次都猜中正反面的概率会变得越来越低。所以说赌场从来不怕客人赢钱，只是怕你不来。&那么我们又该怎么样把概率的理论用在股市之上呢？在有效市场假说中，短时间之内的股价涨跌被认为是无法预测的，这也就是所谓的随机漫步理论。如果我们承认这个理论，结合上面的概率，我们就知道：第一，第二天的走势与前一天并无关联；第二，超短线从某种意义上来说，就是一种赌博。现在假设我们是在相对自由的港股市场上，我们既可以做空也可以做多，A代表做空，B代表做多，连续交易5次，我们的操作是：ABBAA而市场的走势是:AAAAA通过对比可以发现，在这5次交易中，有3次成功2次失败，胜率是60%，算得上是还比较好的胜率。但其实仔细数一数就会发现，在上面的32种组合中，含有3个A以上的组合一共是16个。这是什么意思呢？也就是说，想要在5次交易中获得3次及以上的成功，胜率只有50%。而如果想要成功4次的话，概率就会降到5/32。要知道这还这仅仅只有5次交易，随着交易次数的增加，失败的概率也会越来越高，所以这也就是为什么很多看似高胜率的方法其实最后也一定会失败的原因所在。真正的从概率的角度上考虑，只有长期胜率在80%以上的交易系统，才有可能获得等于市场平均收益率的盈利，这就是股市的残酷之处。看到这里，可能还会有人不明白，为什么5次交易中成功3次以上的概率是50%而不是60%。其实50%和60%是取决于算法的不同，或者说是视角的不同。这个差别用赌场举例子就很容易理解清楚，在赌场赌大小的游戏中，在均等下注的情况下，玩5次只有赢3次才有可能不亏钱。你是一个赌客，在赌大小的游戏有游戏中赢了3次。在你看来，你5次中赌赢了3次，你的获胜概率是60%；但是在我看来，最多只有一半的人能够获得3次以上的胜利，所以对我来说胜率是50%。你是站在你个人的角度计算的胜率，而我是站在赌场整体的角度计算的胜率。这还只是仅仅从概率的方面来说，别忘了赌场还会有抽头和各种费用，所以在这个零和博弈的市场中，最终大概率赚钱的一定是赌场而不是赌客。这还是规则非常简单的赌博，如果涉及到非常复杂的规则，赌客获胜的概率就更低。所以一个好的赌场，他反而会更热衷于将规则弄得明晰准确，并且维护好市场的秩序，而不是靠出老千，道理很简单，如果靠规则就可以很轻松的把钱挣到我为什么又要去冒着被人砍的风险出老千呢？&言归正传，刚才我们是拿港股市场来举例子的。我们知道港股市场既可以做空也可以做多，但是对于A股大多数的散户来说，只能够做多而不能做空。很多人都在骂这一点，认为这不公平，损害了散户的利益。在我看来，大多数股票只能做多不能做空，其实恰恰是对散户的保护。这个道理很简单，因为当你看空的时候如果股市上涨了，那么你就踏空了。踏空虽然很让人难受，但至少你的本金不会有损失。而如果当时你真的做空了，那就不只是被打脸，还要关灯吃面了。所以就像有些人说的，散户们不要总想着做空增加机制，引入做空机制，只不过让你亏钱的机会多了一倍罢了。&通过上面的计算，我想你应该能够明白为什么在短线交易中，大多数人是挣不到钱的。但是，概率就这么真的让人无能为力吗？我看并不尽然。事实上，只要你会利用概率，概率是可以帮你挣钱的。我们还是拿赌博来举例子，在简单的赌大小，赔率为一赔一的赌博中，我们应该如何下注呢？答案只有一句话：一条路走到黑。比如第一次下注100元，赌大，开小，输100。第二次，下注300元，赌大，开小，输300。，第三次，下注900元，赌大，开小，输900。第四次，下注2700元，赌大，开小，输2700。第五次，下注8100元，赌大，开大，赢8100，共计16200元。扣除之前输掉的一共的本金，挣了4100。&也就是说，如果想要在赌场中挣钱，首先，你要坚定的赌一边，千万不要做滑头，因为你要知道如果你连续赌大，随着次数的增加，每开一次小，下一次连续开小的概率就减少了50%，只要你人生不是太背，总会赢到钱的。其次，你每一次下注增加的倍数，一定要超过赔率，否则最后你能挣到钱是不足以弥补你输掉的；第三，绝对不要一次性把所有的筹码全都放上。同理，采用这样的操作方式，在股市中，只要不是在山顶站岗的，作为一个坚定的死多头，即便套牢了最终也大概率是能够回本的。&但是这样下注也有两个风险：第一，你必须保证有足够用的本金，否则很有可能你还没有找到开大的那一天，你的钱都输光了；第二，祈祷不要出现黑天鹅，换句话说，虽然连续10次出小的概率很低，但并不是没有可能。&对于大多数散户来说，第一点是最麻烦的，因为我们并没有足够多的可以随意使用的本金。但是好在，股市也并不是单纯的赌场，因为虽然从短期来说股价无法预测，但是长期的股价是可以被预测的。三位著名的经济学家就曾因他们自己提出来的证券价格定价、预测理论获得了2013年的诺贝尔经济学奖得主，当时诺贝尔奖委员会对他们三位的授奖词是：没有什么方法能预测未来几天或者几周的股票和国债价格。不过，要预见这些价格在更长时间（未来3到5年）的大概走势，非常有可能。这些发现，尽管看起来可能非常令人吃惊和矛盾，是由今年的获奖者尤金o法玛、拉尔斯o汉森以及罗伯特Jo希勒教授分析和总结得出的。从20世纪60年代开始，尤金o法玛及几位合作者证明，短期内的股票价格是非常难以预测的，新出现的信息非常迅速地被纳入到价格中。这些发现不仅对之后的研究产生重大影响，也改变了市场的习惯做法。所谓“指数基金”在全球股市的出现就是一个显著的例子。&如果未来几天或者几周的价格几乎是不可能预测的，那么未来几年的价格是否更难预测？答案是否定的，罗伯特o希勒在20世纪80年代初的研究证明了这一点。他发现，股票价格的波动比股息大很多，如果股价与股息之比处于较高水平，该比例通常会降低，不过当处于较高水平时会提高。这种模式不仅存在于股市，也存在于国债和其他资产。&从上面的描述来看，这里的诺贝尔奖可以说是一个股市奖。这3位获奖者，在证券价格分析领域是当之无愧的一哥。在60年代，人们已经知道短期之内的股票价格是很难预测的，也正是从那个时候起，ETF基金开始蓬勃生长，并成为资产投资领域的中流砥柱。而在80年代，罗伯特希勒又提出了股价的长期预测方法和相关的评理论。正是因为股市的价格从长期来看是可以被预测的，但短期之内又不可测，加上概率这个魔鬼在作祟，所以我们会发现，在股市里做长线的人能够比做短线的人在更大概率上盈利，这就是背后的秘密所在。&结合上面的分析，如果我们不考虑收益率的高低，而仅仅从能否盈利这个方面来说的话，概率最高的盈利方案应该是以3到5年为周期投资ETF，而投资的方法算是在合理估值的基础上，随着价格的下跌而不断加码买入。一方面随着估值曲线的不断下降，盈利的概率变得越来越高，这就相当于在赌场里连续买小；另一方面，加码买入可以比定额买入更加急速的摊低成本，这样当反转到来的时候，自然也就能挣更多的钱。对绝大多数人来说，这应该是最简单，最省心，盈利概率最高的投资方式，但同时也是最为大多数人所忽视的投资方式。当然，ETF基金所追求的是市场的平均收益率，如果你想有超越平均收益率的收益，那就需要对你所热衷的企业有深入的研究，并且对于他的管理层有绝对的信心。如果你有这样的能力，就放心大胆的买入你喜欢的公司的股票吧。&也许有人会反驳我说，短线交易并不是纯粹的赌博，短线交易可以结合消息面资金面等技术指标来做，而且有很多人算是靠赌博发了财的。我并不否认有人可以靠赌博发财，但只要你持续不断地赌下去，输钱一定是大概率的事件。就像是刚才我们举的例子一样，虽然连续开小10次的概率很低，但只要你赌的次数足够多，你总有一天会碰到他，到时候你所有的钱会全部输光，这就是为什么投机者最终多数会失败的原因。对于短线交易，虽然短线交易并不是纯粹的赌博，但如果我们假设长线ETF投资者可以获得等于市场平均收益的收益率，有经验的价值投资者可以获得超越市场平均收益率的收益，在不考虑印花税和各种手续费的前提下，短线交易成为了一个纯粹的负和博弈的战场，即便最终能够有人赚得盆满钵满，那这样的人又能够有几个呢？&最后，把观点再总结一下：第一，独立概率、统计概率和连续概率是三个不同的概念，事实上当一件连续的事件从理论中的概率变成了现实的时候，它与理论中的任何一种顺序在概率上并没有什么不同，换句话说，，前9次是正面并不影响第10次也是正面，即便连续出现十次正面的概率只有1/1024。第二，通过不断加码下注的方法，可以在赌场中获得胜利，这是利用概率取胜的一个很好的办法，但这对资金量有很高的要求，而在短线交易中，资金量到达一定程度之后，短线就已经没有办法做了，所以注定短线是一个亏钱概率远远大于正常概率的市场。第三，股票市场并不是纯粹的概率游戏，还有估值作为它的基础，一个常识就是，低估值的时候买入肯定比高素质的时候买入更容易挣到钱，所以低估值买入的时候无所谓套与被套，只不过是未来挣得多还是挣得少而已。当然，关键在于如何估值，.第四，在交易中，我们应追求更高的概率而不是更高的胜率，这是两个完全不同的概念。第五，在相对较长的时期内，股价是可以通过各种模型与方法来进行预测的，所以长线投资容易获得比短线交易更高的确定性。&虽然这些并不是什么高深的知识，但至少还有点用，。归根结底，六个字：不折腾，多挣钱。与君共勉。
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山西－太原&05-21 16:25&&悬赏 0&&发布者:ask201…… & 回答:(1)
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个人以相对较少的资金起步，并最终成为千万富翁的途径极少，而其中一条途径就是交易。 股票经纪人乔丹·贝尔福特小心翼翼地把一百美元的钞票卷成小筒，随之鼻子用力吸进钞票上的白粉，脸上闪过一丝笑容，他终于理解了导师马克哈纳向他传授的华尔街成功秘诀：“在这里，性和海洛因不可或缺。”电影《华尔街之狼》中的这个场景还有另一层意思，金钱和毒品一样，可以让你忘乎所以，欲罢不能。1980 年代，乔丹·贝尔福特曾为鞋业公司 Steve Madden 进行股权融资，一夜之间赚了 2200 万美元，他想通过不法银行家苏里尔的帮助把钱存进瑞士银行，结果被银行家出卖，最终被逮捕。 这部电影也许决定了不少人对华尔街金融从业者的通常印象，他们聪明狡黠、贪婪自大、赏玩金钱并不知节制。但在美国亚特兰大做交易员的兰尼并不这么认为，“我的同事都觉得这部电影是为了表现疯狂而疯狂，过于夸张。”高盛的交易员 Winston 则认为，你只能通过这部电影了解到 35 年前还未电子化的交易工作，那些故事只属于“老华尔街”。 如今，纪实版本的交易员长什么样？我们在过去的一个月里采访了包括兰尼在内的 12 位交易员。这些采访最终证明，之所以存在误解，是因为交易员“神秘”，低调——他们中的大多数都要求匿名，同时要求不能提及公司名称。Q 是其中一位的化名，他毫不隐瞒地声称自己在 2014 年的 3 个月里赚了几百万，但同时又强调，“老板告诉我们，不要接受媒体的任何采访。” 在美国也是一样，对冲基金专家杰克. 施瓦格走访了几十位全球顶尖的交易员，最后集结成书《金融怪杰》，书中的采访对象也全部要求匿名。
除此之外，这个群体倒确实有一些意料之中的共同特征，比方说对巨变有强烈的渴望。 “个人以相对较少的资金起步，并最终成为千万富翁的途径极少，而其中一条途径就是交易。”杰克在书中提到。当然，只有少数人才能成功，但至少交易提供了改变的机会。因此他们的故事包含了比流言和交易本身更多的东西。 听说他们总是赚很多，“多”究竟是个什么概念？ 如果你在投资银行高盛集团的纽约总部见到Winston，你很可能会加深“交易员都很有钱”的印象。高盛在纽约的这座办公大楼价值 21 亿美元。Winston 在高盛工作了 7 年，前两年在投行部门，2008 年到 2013 年转入了交易与销售部门。 成为交易员之后，第一年，他帮公司挣了 200 万美元，第二年 354 万美元，第三年 600 万美元。不过，当被问及，“每年有多少钱进入了你的口袋？”他模糊地回答：“就说是六位数吧”。六位数的意思是 10 万美元到 99 万美元之间，而2014 年美国人均年收入只有 4 万美元左右。通常情况下，交易员们总在操纵一大笔钱（尽管可能都不是他的），这也意味着大赚的同时，也有大亏的可能。同时还意味着，一大笔钱并不总能长时间地握在他们手里，并且获得变现的机会。不过，不少受访者表示，他们确实从交易中积累了一些财富，如果运气好，积累的时间确实不像普通人那么长。Q 是一名 90 后的股票日内交易员，2015 年的四月和五月是他这辈子赚钱最顺手的时候。他在采访中说，两个月的时间，他赚了一两百万。Q 所在的公司由 30 个 90后组成，每天操纵着数十亿的资金，其中最厉害的一位赚了 2000 万。这些钱并不全都归 Q 所有，不过凭着当时通行的融资融券杠杆，积累了差不多 1 年时间，去年 9 月 Q 在上海买下了一套房。福山在北京有一个 5 人团队，刚好赶上了最近商品期货的好行情，这个季度他们“赚了 8 位数”（千万级别）。在这之前，他还做过 3 年美股交易员，那个时候，他在北京每个月的定薪 5000 元，管理着 30 万美金的账户，最好的一个月自己挣了 39 万，最低的一个月是 8 万。在美股交易市场，福山数了数——他总共待了 887 天，每天从晚上八点半工作到第二天早上六点，“到最后身体实在熬不下去了”。 887 天之后，他回天津买了一套房，换了一辆车。这帮“赚钱机器”到底靠的是智力，运气还是内幕消息？既然来钱更快，从常理上说，这群人总该有点儿什么过人的品质。大多数人会认为一个智商超高，对数字敏锐的理科生比较符合对交易员的想象。 但福山说，并非如此。“我智商就不是很高，交易这行，不太重视智商的高低，我身边清华的有，没考上大学的也有，最重要的是学习能力和纪律性。”在期货私募公司交易商品期货的“朱老师”则称，他身边 70% 的人都是文科生。 不过，对这群人来说，他们并不介意被贴上高智商、理科生的标签——他们真正介意的是大多数人认为他们的工作仅凭运气、就是赌博。在所有接受采访的交易员中，没有人愿意承认运气在他们身上起过、或将会起到作用。 “交易绝对不是靠运气，” Wiston 说，这是因为他从未打算稳赚不赔，并且有一套严格的交易策略和行为准则。“你需要知道如何在赢的时候最大化盈利、输的时候减少损失。作为交易员，如果你 60% 的时候是对的，40% 是错的，已经是很了不起的一件事了。” 要制定出交易策略听起来不是一件简单的事。“朱老师”管理着上亿资金，他声称，他的交易策略来自于至少两三个月以上的大量分析和研究，期间还会参考专业的研发分析团队报告。 相比起来，赌博是个简单的游戏，只把赌注压在一种可能性上。福山非常希望指出，他们并不仰仗着这 50% 的胜算概率。“交易不是猜测，是预测，”他说，“预测一定是 2 个方向，涨和跌我都有策略。举例子如果股价跌穿策略预警线，立刻止盈或止损出局，减少回撤也可以理解为赚钱。期货上，如果出现趋势性上涨行情，主策略为做多，但同时可以有辅助策略去调整行情，主动降低盈利的回撤幅度。” 交易员们极力否认的另一指控是“交易员拥有更多的内幕信息帮助他们做出策略，比我们普通人占有更多优势。” 内幕交易确实存在，这些人确实可以在短期内获得利益，但交易员们坚称，这并不代表普通人就处于劣势。“那些有内幕的人在疯狂买卖交易的时候，你也可以在图表上看到，你可以选择跟进，”福山说，“如果你不想做这样的短期交易，你也可以通过其他方式赚钱。”即便在 A 股市场，也同样如此。 他们总是目不转睛地盯着显示器吗？在高盛 5 楼的交易员楼层，你就可以从中看出端倪，交易柜台并排而放，每个交易员面前有四台、六台或者八台电脑显示器，天花板上还悬挂着数字时钟，显示的不仅是纽约的时间，还包括伦敦、香港、东京等其他全球金融中心的时间，时刻提醒着这些交易员争分夺秒。 在新加坡德意志银行做外汇交易工作的 Frank 有着和 Winston 类似的生活状态，他每天 7 点到公司，第一件事就是看 Bloomberg 终端上全球的新闻，因为全球宏观经济信息与外汇紧密相关，一有新闻出现，马上就会反映在货币价格上。每天早上 9 点到 11 点半是他一天中最紧张的时候，需要随时关注市场变化、新闻动向，“基本就是一直在向客户报价，交易员喊来喊去，非常嘈杂。” Frank 说 。 在业内，Winston 和 Frank 都被称为执行交易员，顾名思义，他们更多的是执行投资经理告诉他们的任务。经理会告诉他们交易策略，止损和止盈的范围，他们的任何买卖行动都必须在范围内浮动。日内交易员 Q 在每天交易的四小时内精神必须高度集中，几乎不能去上卫生间。 对于大多数执行交易员来说，成为投资经理是他们的终极目标，这就跟你在一个大公司为别人打工和你自己创业当老板是一个概念。一个投资经理可能同时有交易员、分析师和经济学家为他打工，他是最终做出决策的人，当然也是交易成功后获得利润最高的人。 执行交易员有“仓在人在”的说法，但投资经理就不同了，“我只要花几个月时间把交易策略做出来，交给下面的交易员无条件执行这个策略，严格的风控跟进，”“朱老师”说。这是由于他管理的资金规模偏大，做的相对都是波段或者长线交易，并不需要时刻盯盘频繁操作。 “朱老师”把这种方式被比作他众多极限运动爱好中的攀岩。攀岩和期货交易非常像，在大众眼里这项运动看起来很危险，“但其实攀岩的动作就是由无数个简单动作组成的，在享受攀岩的乐趣之前，你需要大量的攀岩馆动作训练和学习器械操作以及优化自己身体素质。期货交易也一样”。
张勃鑫现在认为生活和交易应该分得一清二楚，得到这一领悟，他付出的代价不小。有一回，他白天工作出了差错，回家后又和女友发生了口角，于是下单时判断错误，并且开仓五手，账面资金直接缩水两万美金。 在远大集团做交易的韩毓认为，交易从头到尾都是在和自己斗争。这就是为什么他们都喜欢看心理学的书。 Waterbug 的故事很值得一听。起初，他觉得“自己多投入一点，就离成功更近一点”。从 2008 年开始做期货交易，Waterbug 第一次投入 6 万，输光，第二次投入 12 万，输光，第三次投入 24 万。到了 2010 年，终于爆仓亏损 270 万。 “我觉得可能是自己的心态问题。我下单之后手会不停哆嗦，非常恐惧！单子下了之后，会一直盯着屏幕看，不敢离开，惊慌。于是我开始读很多焦虑、恐惧、强迫症的书，看完了这些病症的所有纪录片，发现我不是那些病人。我又开始研究心理学，研究了一年多，这些书只是告诉我症状并不告诉我解决办法，唯一找到的办法是冥想、练瑜伽。我还练毛笔字，学了唐卡，学了佛经。 但是问题并没有解决，我下单的时候手不哆嗦了，我还是在亏钱。一个月的前 3 周在赚，最后一周全部亏完， 年一直这样，最后我发现问题不是心态，而是风险控制，你知道止损就行了。”他说。 “朱老师”觉得，打算入行的人都需要知道：“这个行业里要求你是两种人，一是狐狸，二是狮子。需要你狡猾的时候就该狡猾，不能继续亏钱了，赶紧跑，还得像狮子，自信，该挣的时候要挣。” 福山过去很喜欢和人争论，现在，他显然已经成了狮子和狐狸的混合体：同样探讨，但绝不争论。 兰尼身上的后遗症是，他没有办法长时间地专注于一件事，因为交易员的工作要求他总是多任务同时操作，他变得容易分心。这和兰尼做投行的朋友形成了两个极端，后者非常在意细节，只能一次做一件事情。 没人可以开导他们，并给出正确答案
很多交易员都认为自己的偶像是巴菲特，但巴菲特能帮的忙也就那么点儿。巴菲特的操作方法也很简单，不过是做多、做空或者平仓，和普通人没有区别，但他的理念和思维方法却很难学到，人们只能通过他选择的持有方向、仓位大小和持有时间长度猜测他的判断。 在华尔街，专门的期货交易员培训机构能帮助他们稍加晋升，中国各类的交易研讨会和讲座也不少，但在职业交易员看来，这不可信。“讲课的人都是失败者，只有没达到稳定盈利的人才会出去讲课赚钱。” Waterbug 说，他曾接到一所大学的授课邀请，授课费每天一万元，但他算了算，在家止损单天就能赚 70 万。 初学者也很难遇到真正的导师，他们甚至不知道应该如何提问。在职业社交平台“在行”上，“朱老师”被约见了 40 次左右，很大一部分的约见者都想知道目前的行情如何，以及是否有永远赚钱的方法。除此之外，他们往往对最关键的交易策略、资金管理、风险控制、心理状态并没有太多概念。 人人都想挤进这个行业吗？
Winston 在高盛的五年多时间，每天早上 5 点过起床，有持续 3 个月的时间，回家后必须用喝酒来释放压力，但还是无济于事，他仍然会在半夜醒来，醒来后的第一个动作就是半睁着双眼打开电脑，查看亚洲市场的行情，确保一切 ok 后才能继续睡觉。 他认为交易员永远都无法快乐起来，“因为赚钱的时候，你会后悔自己怎么不多买进一点，输钱的时候，你也会同样地难受。随时都在质疑自己，我是不是该做这件事情？” 2013 年，他感到自己的健康受到了影响，选择辞职。在接下来的 9 个月时间内，他去了 18 个国家。所有费用一共花去了他 35000 美元，“如果你想想你在纽约生活五个月的花费，这个价钱真的不高。” 他说。 与此同时，高盛交易部门正在缩减，越来越多的交易经理被解雇。大银行的交易部门都在缩减，德意志银行今年在亚洲地区只招了 300 个交易员，九大投行加在一起也不超过 1000 人。在德意志的 Frank 是2013 年复旦数学系的毕业生，同一届从复旦数学系毕业的 200 人中，只有 4 人做了交易员。 一个原因是，金融危机后，交易规模减小，二是因为当科技不断进步时，电脑在一定程度上取代了人的工作，电脑可以在短时间内分析完大量数据并评估风险。首先遭殃的就是高级经理，因为他们最贵——而本来，这些高级职位的存在是初级交易员拼命工作的理由。 和九大投行比起来，小公司和自营交易商的门槛相对低，日内交易员笑天在智联招聘上投了简历，经历了三轮“很水”的面试后，就入职了。Tyler 也是在 51job 上投简历，面试只一轮就通过，第一天简单认识情况，第二天就开始上手操作。 对于他们来说，草根赚大钱的梦想兴许可以实现，Q 就是他们中的一员。不过，去年在上海买了房子的他现在却并不开心，刚赚到一大笔钱时在同龄人中迅速建立起的优越感“很快就消失了，我的工作就是模式化流水线一样，就是高抛低吸，任何人学一学都可以做”。Q 百无聊赖地说。
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