案例分析：为什么不在证券账户购买基金？_中南大学行为金融学精品课程网
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案例分析：为什么不在证券账户购买基金？
吴教授已经在资本市场滚打多年来了，多年的工作积累使他拥有了一定财富，他根据风险收益配比原则构建了一个资产组合，给家人购买了各种保险，购置了几套房产，购买了部分风险比较低的固定收益证券，余下100万元资金用来进行风险投资。风险意识较强的他仍然选择把资金分为两部分，其中的50万元用来投资股票型或混合型基金，另50万元用来直接投资股票。通常这两部分资金他是各自分开操作的，购买基金是通过银行的电子账户进行操作，而购买股票则通过证券公司的网上交易厅进行。2009年下半年，股票指数波动中，他在高位上把基金全部卖空了，股票的仓位也很低。这期间正好有大量新股申购的机会，因为中国股票市场的新股申购历来很受追捧，几乎没有风险，于是他把银行账户里卖出基金的资金全部转移到了股票账户里进行新股申购，凭借一定的资金实力中签了几只新股，稳稳当当的获得了不小的收益。可是好景不长，随着大盘的持续调整，出现了新股跌破发行价的现象。他不再申购新股，准备把那一半资金重新打回到银行的基金账户，等待股指数低迷时进行基金申购。一位资本市场业内人士的朋友告诉他不必这么麻烦把资金打到银行账户里购买基金，指出在证券账户里也可以认购交易所挂牌交易的开放式基金（即Listed Open-Ended Fund ，LOF），也就是上市型开放式基金。LOF发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。听取朋友的建议后，吴教授发现在股票账户里可以买到他过去在银行的基金账户里通常购买的那只基金，而且还可以在一天当中的恰当时机选择最低的位置购买，不像在银行账户申购时只能按当天收盘时的净值购买，而且交易费比银行账户的申购费率低，看来在股票账户里购买基金是一个更好的选择。然而，有趣的是，吴教授观察了很多天以后，并没有购买这只基金，而是选择投资于他看好的几只超跌滞涨股和具有高送转预期的小盘股，并且获得了不错的投资回报。但是把增值的股票套现以后，他又立刻把资金转回到了银行账户，还是准备在银行账户里等待合适的机会购买基金。
从吴教授对基金和股票资金的配置安排中，可以看出吴教授是有很强的风险意识，也有一定的资产配置经验，他能按照风险与收益的配比原则配置自己的资产，并且有着很好的自我控制原则。与股票投资相比，基金投资因主要只承担系统性风险因而风险相对比较小，这部分资金只有他认为比较安全的时候才转移到股票账户里进行新股申购，当新股申购无利可图时仍将资金转回独立的账户进行基金申购。由于受到心理账户的影响，一旦资金被转移到股票账户以后，即使在证券账户里认购基金的价格更加灵活、认购手续费更加低廉，吴教授也经受不住股票投资高收益的诱惑而认购风险相对较低的基金。也就是说，风险账户里的资金会受到风险投资冲动的驱使。风险意识较强的吴教授在增值的股票套现以后立刻把资金转回到专门的基金账户，以避免自己的资产配置原则受到心理账户的干扰。往期回顾 &
你的钱去哪儿了？
——网络理财安全指南
&&&&“存款一万八，每天两块利息买双色球！几乎保本保收益，还能冲击百倍回报！”在刚刚过去的2013年，以余额宝为首的互联网投资理财产品走红，从此2013年被人们戏称为“互联网入侵金融元年”。当互联网遇上金融，您不必再为了理财而东奔西走，动动鼠标就能购买理财产品；当手机变成钱包，走到哪儿都不必担心囊中羞涩；动辄数倍于银行存款利率的收益率，眼花缭乱的“红包”，令人眼馋的补贴，看起来“万无一失”的保障，使得互联网理财产品攻城略地，规模瞬间“秒杀”诸多传统理财产品。&
&&&&然而，当各种便捷和诱惑让网络理财产品成为“金融新贵”，当您指尖一个点击，您是否了解自己的钱去哪儿了？网上理财是否靠谱？夺“宝”时刻，您需要规避哪些陷阱？本期《新安全》为您支招。
&&&&风生水起网络理财
&&&&孙程是北京中关村一位IT白领，他的生活离不开互联网,登陆人人贷、红岭创投、余额宝的网页,则是日日功课。如今，像孙程一样成为网络理财的忠实粉丝越来越多，网络理财行业也在迅猛发展。余额宝、人人贷等已成为人们熟悉的商号。据不完全统计，截至2012年底，全国规模以上P2P贷款服务平台超过200家，估计全年贷款规模在500亿—600亿元，比上年增长300%，投资人超过5万人。据中国支付清算协会发布数据，2012年，我国第三方支付市场规模超过10万亿元，其中支付机构互联网支付业务快速增长，共处理互联网支付业务104.56亿笔，金额6.89万亿元。截至2013年7月底，中国人民银行共对250家企业发放了非金融机构支付业务许可证，其中的业务类型就涵盖了互联网支付。&&&&&
&&&&目前，国内主要网络理财产品包括以下种类：&
&&&&第三方支付平台模式：第三方支付企业，指的是在收付款人之间作为中介机构，提供网络支付、预付卡发行预受理、银行卡收单以及其他支付服务的非金融机构。它一手牵着出借人，一手牵着借款人，为满足他们的各自需求提供方便。
&&&&代表企业：支付宝、快钱、汇付天下、易宝支付、拉卡拉等。&&&&&
&&&&P2P网络小额信贷模式：所谓P2P，一端连接有小额借款需求的人，另外一端对接有理财需求的人。拆成两半，就是一个理财平台加上一个小额贷款平台。通过P2P网络融资平台，借款人可申请向平台申请借款。平台对借款人的信息进行确认够后，公布在平台上。出借人了解对方的身份信息、信用信息后，通过平台对借款人提供小额贷款，获得投资回报。&　　
&&&&代表企业：美国的prosper和lending&club&P2P&公司，国内的拍拍贷、宜人贷等。&&　
&&&&众筹融资模式：所谓众筹平台，是指创意人向公众募集小额资金或其他支持，再将创意实施结果反馈给出资人的平台。网站为网友提供发起筹资创意，整理出资人信息，公开创意实施结果的平台，收取一定比例的手续费。
&&&&代表企业：国外最早和最知名的平台是kickstarter，国内有点名时间、众筹网、追梦网等。&&&&&&&&基于大数据的金融服务平台模式：这种模式有些类似于“去哪儿”&产品垂直搜索引擎的方式。不过，这里的产品都是银行和小贷公司的贷款品种，把有借款需求的个人和有放款需要的中小银行及小贷机构在一个平台上进行对接，然后通过广告费或者交易佣金的方式获得收入。&
&&&&代表企业：国外的(银率网)Bankrate，国内的融360、好贷网、数米基金网等。&
&&&&风险暗藏&&慎重投资
&&&&日，原本每天早上准时公布收益情况的余额宝，当天收益栏意外显示为“暂无收益”，引发了“宝粉”们的担心。当日，支付宝方面向媒体发出声明：春节前后余额宝用户的增长再次出现高峰，12日凌晨派发收益的文件大小甚至超出了系统阀值，其紧急升级收益发放系统，导致收益显示时间出现延后。尽管“虚惊一场”，余额宝的粉丝们还是表达了种种担忧。那么，给人们带来便利的网络理财产品都有哪些风险呢？
&&&&第三方支付平台安全性较低：虽说银行不断强调产品网上销售从支付、到期赎回的流程上，资金本身是安全的。但第三方支付平台的安全性还是要较银行账户低，被盗的风险相对要大。因此，在进行资金操作时一定要小心，谨防被钓鱼，同时一定要更加注意自己的账户安全。
&&&&淡化风险提醒：专业人士提醒说，以往从银行或券商处购买理财产品，理财师有义务对消费者做出风险评估和风险提示。而线上交易更注重宣传产品的安全性、收益性，往往淡化了对风险的提醒，容易对消费者产生误导。而且由于缺乏专业顾问作为引导，容易买错产品或者承担更高的风险。这要求消费者在网上购买产品时首先要学会判断，从大的方面来讲，不要买看不懂的产品，从小的方面来讲，所需购买的产品说明、规定的条款一定要看清楚，搞明白才可下手，切勿冲动消费。
&&&&资金帐户缺乏监管：网贷平台金融诈骗和卷款跑路是投资人的重要担忧之一，这与交易使用的中间资金账户缺乏监管有很大关系，相关法律仍相对滞后，亟待完善。网贷平台大多不披露自身的财务状况，投资者和公众很难确保自身投资安全性。
&&&&违规促销，无序竞争：一些互联网企业为了吸引眼球，甚至不惜自掏腰包发“补贴”。而《证券投资基金销售管理办法》中明确规定，基金销售机构从事基金销售活动，不得有“采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金”等行为。随着数米基金网、天天基金网领到监管部门罚单，此类违规促销大为收敛。但仍需警惕一些“擦边球”行为扰乱市场，带来不公平竞争。银率网分析师则提醒投资者，一些货币基金宣扬的收益率仅仅代表历史业绩，由于近期货币市场利率走高，货币基金收益表现都不错。但投资者仍需明白，货币基金的收益是与货币市场利率走势息息相关的，是有波动性的，因此不能简单以历史业绩为唯一标准。&
&&&&网络平台安全风险：不少网络平台在发展业务的同时，并未提供完善的技术，这使得平台在遭到病毒及黑客的攻击时，很容易引起交易主体的资金损失、投资者信息泄密及平台的运营失常。余额宝等其他运营模式也存在类似的货币基金风险、法律风险、非法集资风险等。
&&&&稳妥理财&&为您支招
&&&&看清条款&：网络理财正在潜移默化中改变着国人的投资方式，投资者原来在线下实体金融机构“被推销”，如今转为上网主动购买。虽然网购金融产品看上去很美，但业内人士提醒，高收益与高风险并存，商家在线上宣传中更注重放大收益性，而淡化风险性，很容易产生误导。&&&&&中信银行理财师表示，投资者在网上理财时，不要只追求高收益，最好购买自己能看懂的产品，尤其是要细心看清其条款，切勿盲目投资。线上购买，由于缺乏专业顾问引导，很容易买错产品或承担更高的风险。复旦大学保险系常务副主任陈冬梅提醒消费者，在网上理财时要看清楚合同条款和注意事项，人机对话不同于面对面销售，缺少了销售员的提醒，消费者需自己“长个心眼”，看清产品内容。&&&&&
&&&&此外，目前很多互联网理财产品的投资方向都集中在货币基金，因此收益比较稳定，但随着产品的丰富，风险较大的基金也将陆续进入市场，因此，建议消费者在购买互联网理财产品前，仔细了解该理财产品的投资方向等细节，避免不必要的损失。
&&&&防范钓鱼：投资者应注意区分自己购买的是什么类型的产品，产品是否符合自己的需求，由于没有理财顾问的讲解，所以在购买之前应该仔细阅读产品说明，有不明白的应咨询客服。另外对于第三方网站的资质和安全性需要有全面了解，注意购买产品时资金安全问题。银行在电商平台上销售的产品和银行通过自有渠道销售同种产品没有本质区别。如储蓄没有风险，指数基金有风险。&&&&&
&&&&此外，网上理财的存款凭证不是由银行出具，而是由支付宝出具的电子存款凭证，投资者需提防可能由于网络安全问题造成的资金损失。投资者在资金操作时需要谨防被“钓鱼”，要注重资金安全性。&&&&&
&&&&保留证据：投资者在挑选网络平台进行投资时，应当审慎选择，认准独立、非关联的第三方担保公司，并提前做好预防措施，搜集并保留自身投资的证据。若发现相关发起人卷款跑路的情形，投资者应及时报案并与相关责任人联系，以确认项目发起人的身份和银行账户，从而便于公安机关及时破案，追回投资款项。&
&&&&监管空白&&亟待填补
&&&&互联网牵手金融业，发展势头如此迅猛，监管却又一次暂时空白。清华大学五道口金融院常务副院长廖理介绍，以筹集资金为主业务的众筹网站，有将近40%的项目能拿到钱，参与人数达几十万之多。“这样一个大规模的融资，如果不加快监管，会使数千人上万人面临巨大风险。”
&&&&如今，互联网金融引发的创新和风险问题，已成为相关监管部门的关注话题。中国人民银行调查统计司副司长徐诺金日前表态，“第一，乱集资的红线；第二，吸收公众存款的红线；第三，诈骗的红线。这是互联网金融不能触碰的三条红线。”在徐诺金看来，互联网跟金融的结合并没有改变金融的本质。金融的本质是风险管理，互联网能够降低一些风险，但无法吸纳风险。
&&&&徐诺金认为，传统银行是非常严格监管的行业，需要高成本的资本金。银行的经营管理活动要遵循严格的业务监管指标，对流动性指标有要求，对资本金有要求，对资金投向比例关系有要求。相比之下，互联网不但没有消除传统风险，而且产生了新的风险形式。
&&&&中国人民银行消费者保护局局长焦瑾璞表示，互联网金融时代应完善互联网金融法规，更加关注和重视金融消费权益保护。另据了解，近日，央行刚刚将互联网金融中的线上支付纳入到《中国银行卡行业管理办法》当中，专家表示，其他方面的监管应尽快出台。&
&&&&安全理财四步走
&&&&俗话说，“你不理财，财不理你。”如果你还是个理财“门外汉”，请记住以下几点理财步骤和方法：
&&&&首先，做收入和支出预算计划，制定个人资产预算表。对于工薪阶层就是工资的分配。写出自己的收入，算出每个月的支出预算。&　
&&&&其次，明确月薪分几部分使用，花钱花明明白白。无论你工资有多少，理财范建议都要把它分成五分：第一份，用来做生活费，第二份，用于交际，第三份，用来学习，第四份，用于旅游，第五份，用来投资。生活无外乎这五部分。每一部分都要兼顾到，整个生命系统才能持续健康有序的运行。&
&&&&再次，攒出自己的“第一桶金”。刚开始理财，不能着急投资，先学会克制自己的“欲求”，攒钱，稳定情绪，为大手笔的理财计划做铺垫。&&&&&
&&&&最后，谨慎选择适合自己的理财产品。对于网络理财产品的选择，一定要“三看”。首先，看收益率。这是一般理财最看重的一项指标。网络理财产品的收益评估是按基金惯用的7日年化收益率，其波动性较强，目前绝大多数都在4.5%至5%(银行理财产品)。只有极少数产品的收益率在3%以下。其次，看流动性。余额宝等网络理财产品的流动性强于大部分银行理财产品。部分产品不仅可以随时赎回，做到了“T+0”，其流动性与活期存款相差无几。但也有“T+1”的理财产品，选择时要多留意。其三，看手续费：目前绝大多数网络理财产品都对用户实行零手续费服务。
&&&&注：T+0，是一种证券（或期货）交易制度，即当天买入的证券（或期货）在当天就可以卖出。“T+1”即当日买进的，要到下一个交易日才能卖出。
<INPUT type=checkbox value=0 name=titlecheckbox sourceid="SourcePh" style="display:none">最新诈骗手段:用银行卡号申购基金再赎回套现
记者5月1日从广州警方得知，近期，广州市公安局反电信中心发现一种新型诈骗，骗子冒充商家退款套取银行卡信息，并用这些信息再赎回套现，将钱拿出。
记者了解到，连日来，广州市公安局反电信诈骗中心已接到多宗群众报警，称被人套取银行卡信息资料后以买卖基金的方式诈骗。由于报警及时，反电信诈骗中心接报后迅速介入，先后帮助3名事主共计挽回损失15.6万元。警方介绍，诈骗分子先是冒充网络电商客服，以系统故障、交易不成功为由，联系事主办理“退款”，并提供所谓的退款网址(实为钓鱼网站)，进而套取事主银行账号、密码和手机验证码等相关信息。就算事主设置了U盾等安全级别较高的防护措施，骗子还能想法将事主账户里的钱套出。他们先冒用事主个人资料在某基金公司开户申购基金，赎回时再将资金转到不法分子的账户。警方提醒，市民切勿点击手机短信中的不明链接、不轻易透漏个人银行卡、密码等信息。
本文来源：金羊网-羊城晚报
作者：张璐瑶 陈建彪 杨明华
责任编辑：NF011
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不做嘴炮 只管约到
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