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如果没有查理·芒格，巴菲特还会是“巴菲特”吗？
转自：诺亚财富 中巴价值投资研习社阿甘点评：在投资界，大概再也找不到第二对像巴菲特与芒格这样的金牌搭档了。在长达半个多世纪的时间里，两人携手精诚合作，不仅创造了举世瞩目的辉煌投资业绩，也为我们留下了宝贵的精神财富。比起巴菲特，芒格显得更为低调和神秘，但这一点不妨碍他对股神产生的深刻影响。为什么这么说呢？-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------在巴菲特股东大会的发言台上，巴菲特的左手边，始终坐着一位满头银发、精神矍铄的老人，他就查理·芒格——伯克希尔
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夹头们的俩师爷爷
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真心建议看一下《价值投资路线图》，里面会有一些好像那篇《你所不知道的巴菲特》一样，给你不少别开生面的观点。芒格确实很伟大，但是他对巴菲特的影响，我慢慢也开始觉得有些被夸大了！
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如果你想要得到什么东西，就尽量让自己配得上它——芒格
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【重温智慧老人的投资哲学】
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如果你使用中遇到困难请联系，如果没有查理·芒格，巴菲特还会是“巴菲特”吗？
来源：雪球，天南财务健康谈
如果没有查理·芒格，巴菲特还会是“巴菲特”吗？（上）
作者：诺亚财富
在巴菲特股东大会的发言台上，巴菲特的左手边，始终坐着一位满头银发、精神矍铄的老人，他就查理·芒格——伯克希尔&哈撒韦公司的副主席，更是巴菲特的黄金搭档，素有“幕后智囊”和“最后的秘密武器”之称。按照巴菲特的长子霍华德的话，“我父亲只是我所知道‘第二聪明的人’，查理·芒格才是最有智慧的。”
股神巴菲特自然永远是股东、粉丝、媒体的焦点。然而，当巴菲特被世人追逐时，查理·芒格却并不那么出名。但他的投资智慧，就连巴菲特也极为佩服。巴菲特曾这样形容查理·芒格带给他的助益：“查理拓展了我的视野。让我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，没有查理，我会比现在贫穷得多。”就连比尔·盖茨也认为：“如果没有芒格的辅佐，巴菲特恐怕很难做得这么好！”
当然，世间从来没有“如果”二字。不可否认的是，这两位投资大师一起共事的将近40年里，伯克希尔·哈撒韦公司的股价，已从19美元一路涨至现在的21万6975美元。
早年历经艰难的查理·芒格
然而，在投资场上叱咤风云的查理·芒格，个人生活却历经艰难，甚至可以说是凄惨。22岁时草率结婚，成为两个孩子的父亲。29岁离婚时，芒格开着自己刷漆的车，穷困潦倒。离婚不久，他7岁的儿子又因身患白血病而不幸夭折。芒格的朋友描述那时的情景：“他的儿子正躺在病床上慢慢死去，他走进去抱了儿子一会儿，然后跑到外面沿着街道边走边哭。”
1973年，世界石油危机和之后的股市大跌，更是让芒格管理的投资公司损失过半。而正当他成为伯克希尔&哈撒韦公司副主席、准备大展身手时，却因为白内障手术并发症导致左眼完全失明……
但是，芒格并没有被接踵而来的苦难和不幸击倒，他乐观地面对一切，并且甘做巴菲特幕后的英雄。
成为幕后英雄的查理·芒格
美国股市在上世纪70年代陷入狂热，芒格和巴菲特在这一时期的做法却则大相径庭：巴菲特在自己的股票还在上涨的情况下，忍痛解散了全部合伙公司，逃脱了那场全球股灾。而芒格的公司却没能幸免，1973年到1974年，连续两年的亏损，吃掉了公司在之前的10年里一多半的盈利。所幸的是芒格顶住了压力，坚持持股不动，终于在第三年年迎来75%的盈利反弹。
看着自己的财富坐了趟“过山车”之后，芒格意识到自己没有必要再单打独斗。于是，他在1975年清算了自己的合伙公司，将资金投入到了巴菲特的公司中。之后，两人一起收购了喜诗糖果，购买了联合棉花商店、伊利诺伊国民银行，并创立了新美国基金……创造了一个又一个商业奇迹。
查理·芒格能和巴菲特成为黄金搭档，也许有着命中注定的缘分。实际上，他们两个人还是“老乡”，都出生在奥马哈市的一个小镇，并且仅仅相隔几个街区。但开始成为巴菲特的左膀右臂之时，查理芒格已经51岁了，当时巴菲特的良师益友格雷厄姆从投资界退休，巴菲特因格雷厄姆对投资问题兴趣渐淡而倍感失落，正需要另一位可征询意见的人。也许是因为芒格诚实、务实、好奇心强却又不受传统思维的束缚的思维方式，与格雷厄姆非常相相似，因此，立刻引起了巴菲特的注意。
巴菲特眼中的查理·芒格
处女座的巴菲特和摩羯座的芒格，在工作上简直是天作之和。一个善于抓细节，一个善于做统筹。但巴菲特看重芒格的，绝不仅仅是他的投资智慧，更多的是芒格的人格品质。
巴菲特曾经这样评价最理想的合伙人，“首先，要找比你更聪明、更有智慧的人。找到他之后，请他别炫耀他比你高明；其次，在你犯下损失惨重的错误时，他既不会事后诸葛亮，也不会生你的气；同时，还应该是个慷慨大方的人，会投入自己的钱并努力为你工作而不计报酬。最后，这位伙伴还会在慢慢长路上结伴同游时能不断地给你带来快乐”。
在当时看来，芒格恰恰是符合巴菲特这些特殊要求的唯一一个人。从两人最初合作，到后来一起经营伯克希尔·哈撒韦公司，他们之间从未提过要求，也从没将合作条件列成书面合约，所凭的，全都是相互之间的绝对信任。
下一期预告：查理·芒格怎样得到赫赫战功？
虽然一直甘居幕后，但无论是作为人生导师还是投资伙伴，查理·芒格对巴菲特的影响都是相当巨大的。在投资者们的眼中，芒格一直是“站在巴菲特身后的巨人”。
如果没有查理·芒格，巴菲特还会是“巴菲特”吗？（下）
作者：诺亚财富
芒格对巴菲特最大的影响，当属对其投资理念的更新与改造。在与巴菲特并肩合作的40年间，二人联手创造了将伯克希尔·哈撒维公司的市值，一路推升到1800亿美元的商业神话。继上一期《大师们的投资智慧》的查理·芒格上篇之后，本文为您讲述查理·芒格的投资人生。
在今年股东大会的最后，当一位投资者问到，两位老先生的幽默感是从何而来的？查理·芒格是这样说的：如果你认真地观察这个世界，你就会发现世界中充满了荒谬，你自然就产生了幽默了。
从只买“便宜货”到买优质企业
收购蓝筹印花公司，可以看作是芒格与巴菲特合作的第一件“战利品”。1970年，加州数十家小型零售商，以垄断市场的名义，将蓝筹印花公司联名告上法庭，最终的裁决结果，就是蓝筹印花公司不得不出售其55%股份。看准了时机的芒格为了当面力劝巴菲特收购蓝筹印花公司，甚至不惜连夜赶回奥马哈。最终，巴菲特的伯克希尔公司和芒格的公司分别收购了蓝筹印花45%和8%的股份。算下来，两人在这场收购中所斥资金仅仅为4000万美元，但短短3年之后，这笔投资已经膨胀到了10亿美元，足足翻了25倍。
与很多其他的合伙人不同，这两位合作了40多年的人却能互相影响，芒格对巴菲特影响最大的，应当是对其投资理念的更新与改造。
作为巴菲特的老师、投资学鼻祖格雷厄姆历来主张只投资“廉价股”，而且也一直被巴菲特视为“圣经”，并在早年低价收购美国运通和《华盛顿邮报》等公司的交易中赚到大钱。但是，芒格认为，目前类似格雷厄姆标准的“廉价股”基本消失了，一家价格公平的伟大企业好于价格高高在上的好企业。对于芒格倡导的与老师完全背道而驰的投资理念，巴菲特作出了肯定的评价，也是在芒格的敦促下，巴菲特从只买“便宜货”的老路迈向买优质企业的新途。
最著名的例子，就是伯克希尔·哈撒韦公司从1980年开始对可口可乐股票的持续买入，当时的可口可乐已是一家成熟的高市值公司，在芒格的建议下，巴菲特分3次以“高价”重仓买入可口可乐的股票，而且时至今日依旧持有，到今天，这些股票的增值已超过150亿美元。
“不投资比亚迪就会错过一个比尔盖茨”
查理芒格对投资标的的另一个原则，是注重公司管理者的素质。与格雷厄姆的做法不同，查理芒格则认为，如果一家公司的领导层是一群有抱负、善管理的人，那么这样的公司一定能获得光明的前景。
收购比亚迪就是芒格的主意。起初，芒格通过一个朋友偶然认识了比亚迪总裁王传福，通过接触，芒格在他身上看到了“爱迪生和杰克·韦尔奇的影子”。激动不已的芒格随即将比亚迪介绍给了巴菲特，并声称，“不投资比亚迪，你将会错过一个比尔·盖茨”。最终，在芒格的三次力劝下，巴菲特打破自己“不碰科技型公司”的原则。现实也没有辜负芒格，比亚迪现在的股价已经是巴菲特当年收购时的9倍。
正是因为芒格在投资前对于管理者的严格挑选，伯克希尔公司才极少插手投资和收购对象的日常经营，然而他们的表现却依旧完美。
一则有关于查理·芒格的趣闻被人们广为传播。据说，每次在伯克希尔&哈撒韦公司的股东大会上，当巴菲特回答完投资者的问题后，都会转向芒格问道：“查理，你觉得呢？”而芒格总会面无表情地回答：“我没什么要补充的。”有一年特别股东大会上，巴菲特甚至让人用硬纸板做了一个假的查理&芒格，然后让人播放他的这句录音。
查理·芒格一生坚持的三个方法论
当然，查理&芒格的智慧显然不是这简简单单的一句话能够概括的。芒格一生始终坚持的三个方法论引领他走向了成功：
首先，是学会利用“反向思维”。不同于大部分人更关心如何在股市投资上成功，而芒格最关心的，却是为什么在股市投资上大部分人都失败了。在芒格看来，你要先去考虑哪些东西会让你想做的事情失败，然后才能想办法避免失败的发生。
其次，是要有“多元思维模式”。查理·芒格提倡要了解尽可能多的学科，并把这些知识贯穿在一个思想框架中，在此基础上形成所谓的“普世智慧”，并以此为利器去研究商业投资领域的重要问题。
最后一点，是专注和看重机会。查理芒格觉得，机会是非常有限的，所以要拥有极度的耐心和决心，当机会有利，并且自己有十分把握时，就应该狠狠地下注！
这样看来，查理芒格的方法论其实很简单，甚至可以说工具性很强。他所有方法论的最终目的只有一个，那就是避免让糟糕的决策和糟糕的结果发生，自然那些美好的事物就会随之而来。
这就是查理·芒格。他用超凡的洞察与睿智，让巴菲特的财富帝国熠熠生辉，更用幽默与从容的态度，让所有的投资者看到，成功的投资只是小心谋划、专注行事的生活方式的副产品。生活不仅仅是精明地积累财富，毫不妥协的耐性、自律，自控，才是伟大的投资者应该具有的光辉品质。
作者：天南财务健康谈
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