什么是期货量化交易经典模型？风险大吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-01-06 06:55 标签： 期货量化交易模型指标
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当真躺着赚钱吗 量化交易的十大难题
华尔街见闻　
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　　不停闪烁的超级电脑自动进行着高速交易，荧幕上滚动着通过高速网络提前获取的最新市场消息，加上通过杠杆放大的头寸，账户的盈利不断上跳.。。很多趋势投资者把量化交易视为一样“可以躺着赚钱的”形式。但现实真有这么美好么？美国投资公司ConvergEx的首席策略师Nick Colas在参加了一次量化交易大会后颇为感慨，为我们提出了做量化交易的十大难题。
　　1. 量化交易员(宽客)与基本面投资者一样会遭遇亏损。我在量化交易大会那天本想听到广泛成功的算法及量化处理过程、可以输出完美的回溯测试结果并且在最小的风险上获得最大收益的策略，我还希望听到电脑科技、执行速度、或者数据挖掘方面的新进展。
　　但听了一圈下来，我发现量化投资其实相对来说还处在初级发展阶段，比如你经常可以听到关于“新闻对于股价的真实影响有多少？”的争论，而此时基本面投资者只需简单的基于预测特定事件、比如超过或差于预期的财报做交易即可。而量化交易者则需要搞清楚具体此类消息对股价的平均影响程度，这不是件容易的事，你的研究对象时刻在变化着。
　　2. 想在不同的股票/市场/产品中研究出一套通用交易规则很难。如果你想研究出一套只基于公司财报的交易系统这不难，比如基于超出预期的营收或股息来买入。但是供给面的情况如何？消费者层面的情绪如何？事实证明，财报的影响不及后两者的大，但是你若想把后两者纳入交易模型中，这相当费力费时。
　　3. 股票、基本面、新闻消息之间的关系不停变化着。记得2009年美股到达低点的时候，很多“低质”公司的回报大大高于“优质”公司的回报。很多3块钱的“垃圾股”可以在很短时间内涨到10块钱，而高价的优质公司的股票想要翻一倍都要花上很久很久。对于基本面投资者来说，这是掘金的好时候，但对于量化投资者来说却是噩梦，因为大多数模型此时都会显示做多“优质股”做空“垃圾股”，后果则可想而知。
　　4. 数学有时帮你解决问题有时又会成为障碍。宽客们要在浩如烟海的金融数据中“寻宝”，但是他们与普通人一样，一天只有24个小时，经常会碰到因一个分析无法推进而其他分析也陷入停顿的状况。
　　5. 好材料却并不容易使用。Twitter是市场突发消息和传闻的最大出处，所有投资者都不会无视这里传出的讯息。但是这里的消息格式往往不规范，语法也千奇百怪，你无法让计算机程序挑选出有效信息并运用于自动交易中。
　　6. 并非100%有效。不管是量化还是基本面投资者，大家都是在玩数字游戏。如果你的交易生涯中能有66%的胜率就已经算干的很好了。不过量化交易与后者的不同点在于持仓时间，量化交易一般只做稳而快的短线交易，不像基本面投资可以等上相当长的一段时间，在一只股票上获取甚至100%的收益率。
　　7. 一切都从回溯测试开始。多数时候，回溯测试可以证明的你的设计交易策略在过去的表现，这是量化交易世界中非常重要的一块内容，不过并不是所有宽客都能意识到，过去不代表未来。
　　8. 交易信号就在那里，也不在那里。现在的信息社会到处都是数据，科学家们甚至可以做到预测每家沃尔玛超市上空的天气如何。Google的统计为我们展示着每天全世界网民都在搜索哪些内容。包括你想在市场中搜索上升动能最强的股票，如今都不难做到。面对茫茫多的数据，你该把时间精力放在哪一块呢？这是个难题。
　　9. 量化交易正被监管机构瞄上。我想很多宽客们前几天都听说了：巴菲特决定让旗下Business Wire终止向高频交易公司提供特许直投新闻的服务。这是巴菲特为保护自己公司声誉而高调与高频交易撇清关系的行为。虽然量化投资≠高频交易，但是不能否认，量化投资的主要优点之一便是“快”！如今量化投资者们获取信息的速度问题，已然被监管者们划进了重点监视区。下回监管者们又会关注哪个点呢？难说。
　　10. 愈发激烈的竞争。从Deltix和RavenPack主办的这次大会中你就能明显感受到宽客们的热情，偌大的会场不仅座无虚席，就连站的地方都快没有，不但没有中场休息就连过了午餐时间也不见有人离场。很显然，量化交易在发展了20多个年头后，依然非常流行，但这背后也就意味着同行内的竞争十分激烈，越来越快的电脑与网络，越来越复杂的算法和数据库，入行门槛也不断提高。
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不过期货操作需要你...
股票需全额资金，操作手法只有一种先买后卖，当股票下跌时只能观望，相对期货而言投资回报还是较慢；期货是以保证金形式进行交易，一般只须货物价格的 5％一 10％的资...
股市只能在在上升时赚钱。
而期货上升下跌可以说都可以赚钱。（并不完全是，外汇才是）
目前从杠杆效应和双向操作来说，期货比较灵活一点，收益和风险都更高一点。
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大家还关注期货“闪崩”幕后推手竟是程序化交易？
量化投资理念发源于海外，迄今为止已有30余年的历史，而国内的量化投资也已走过十多个年头。永安国富资产管理公司董事长肖国平，12月初在深圳的一次期货大会上表示：今年，市场结构的变化导致国内商品期货市场波动加大，量化交易占比太多，导致市场波动的方
& & &量化投资理念发源于海外，迄今为止已有30余年的历史，而国内的量化投资也已走过十多个年头。永安国富资产管理公司董事长肖国平，12月初在深圳的一次期货大会上表示：&今年，市场结构的变化导致国内商品期货市场波动加大，量化交易占比太多，导致市场波动的方向加剧。&而市场人士对量化交易的看法不尽相同。
& & 眼看今年就要过去了，却在刚刚过去的购物狂欢节&双十一&时，期货市场夜盘发生&闪崩&，三五分钟里除了棉花外，菜粕、锡等10个品种也从涨停到跌停。对当日夜盘&闪崩&的情况，有机构进行了随机调查，受调查人士中一半以上觉得是因为前期商品期货涨幅过大，资金投机过度导致风险叠加。
& & 就连许多做期货已经十余年的人士，也表示第一次遇到这种多品种同时间&闪崩&的情况。其实调控政策的警报，早已在&闪崩&之前拉响。国内三家商品期货交易所把保证金比例一再调高，涨跌幅的限制也被压缩，更对&绝代双焦&做了限制：每天的开仓数字1000手。林林总总却没有得到大家的重视。
& & 上海一期货私募大佬对&闪崩&表示：&如果上涨的过快，就肯定会带来调整，而背后的供需决定了调得浅的会继续上涨，哪些调得深。&11月11日夜盘收盘时，虽然焦煤、动力煤的期货主力合约有明显的涨幅收缩，但仍然为正。而菜粕、橡胶等品种的需求并不是很强，所以下跌正是对前期资金强力拉升上涨的否定。该私募人士还表示，人工不可能完成如此高频的交易，程序化交易是造成过大波动的幕后推手，监管层应该就此有一些措施。而同样观点的人士并不只有一位，众多私募纷纷把矛头指向自动化程序交易。
& & 但也有人士认为不能把&闪崩&的根本原因归结为量化交易，因为供需关系的变化关联着行情本身的演绎，而作为一种交易技术的量化交易无法导致行情暴涨暴跌，可能一些程序化交易设定的止损止盈位，在行情涨跌的过程中被触发，最终导致了连锁反应。很多投资者总误以为程序化交易、量化交易以及高频交易是一回事，高频交易更被认为是市场的&寄生虫&。其实，只要不是只通过MACD指标顶背离、底背离进行交易，也是量化投资，因为MACD指标是有严格数学公式计算出来的。
& & 其实量化交易与期货市场波动率并没有直接关系。从资本市场的发展规律来看，投资者将从散户居多向机构为主转化，虽然量化投资在国内尚处于起步阶段，但终将成为主要的投资手段。上诉人士还表示，大家不要神化了量化交易，他曾经也试过用程序化交易，但并不是传闻中那样即轻松又赚钱，也有很大的可能发生风险，但在未来，量化交易将是一种不可逆的趋势。为推动中国资产管理行业的发展，监管层更应该规范量化投资的发展。
&(责任编辑：杨清婉)
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