GMO重磅研究：长期增长停滞与民粹主义崛起，罪魁祸首只有一个--相关文章
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战争风险、恐怖主义风险、叛乱风险、罢工风险是最显而易见的风险，这些风险主要出现在非洲和中东地区。为了衡量政治风险这一因素，我们以美国为基准，根据世界银行所提供的全球治理指数，我们构建一个相关政治风险指数。低于100%的正值表示该国相较于美国而言政治风险较大，但是其风险相较美国风险的差额小于差额平均值。仔细参考全球政治风险指数，例如世界银行的全球治理指标，并更好地评估一个国家的政治风险。
美联储三号人物：支持继续加息 低通胀或源于“结构性变化”同时，杜德利指出，今年通胀低迷可能是源于“结构性变化”，暗示美联储或将下调通胀预期。他说：“通胀一直低于美联储2%的目标令我感到惊讶。虽然今年通胀的低迷可以被一些一次性因素所解释——例如移动电话服务费用大降，但更基本的结构性变化可能起到了作用。”他表示，如果在美联储继续收紧货币政策后，资产价格依然处于高位，这可能让美联储更快的加息。
1.弗里德曼治理通货膨胀的理论设计最深的是对通货膨胀理论的创新治理的思考，他对于财政政策的观点包括：货币和财政政策以前者为主导；（1）弗里德曼认为，单一的货币政策是中央银行控制货币供应量的原则，具有公开宣布和稳定人心的效果，而且采用单一货币政策是提高货币政策稳定性的不二首选，可以避免其他因素，如政府的择机政策等对货币政策长期固定实施的干扰，使之长期在稳定物价、控制通胀中发挥预期的效果。
英国工资增长为何超过通胀。英国统计办公室公布了最新劳动力市场数据，英国失业率下降到七年来最低，平均工资增长超过通胀。1、第四季度英国劳动力市场复苏势头比较好，失业率连续下降至5.3%，好于预期。统计局经济学家帕尔默表示，劳动力市场数据强劲，工资增长2.5%。2、大多数经济学家认为，英国可能会继续维持低利率，低通胀意味着实际收入继续以稳健步伐增长。
大选决定美国政治的未来 | 译周世界。此外，现在我们知道，美国政治体系不像许多人以为的那样僵化、受制于精英富人，这是好事。但自那以后，工人阶级白就成为了共和党更可靠的选民，哪怕共和党精英提出的经济政策实际上与他们的经济利益相悖。民主党对身份的执着解释了当代美国政治的一大谜题——为什么工人阶级乡村白人明明是共和党反对的那些项目（如奥巴马的平价医疗法案）的最大受益者，却纷纷涌向了共和党的大旗？
(④部门间资源再配置在年代较慢的另一个指标是，瑞典的出口（以增加值计算）在1990年代早期依然高度集中在与数十年前同样的产业部门：林业产品（占净出口的50%）和钢铁产品（占8%），参见NUTEK（1994)和附录。)还有个可能的原因是，瑞典工厂的产品质量改进速度可能不及其他国家，从而迫使瑞典企业调低相对出口价格以及相对于其他国家的（通用货币）工资水平。瑞典的人力资本回报也在1970年代下降。
经济危机的收入不平等效应：基于2008年美国金融危机。经济危机的收入不平等效应是一个复杂的过程，劳动需求的大幅减少、经济主体的转变和工人组织力的下降等因素，都成为收入不平等在经济危机期间恶化的传输渠道和作用机制。以2008年美国金融危机引发的资本主义经济危机为背景，本文主要论述危机之后收入不平等状况的变化，探讨危机对收入不平等影响的渠道与机制，以及经济全球化在当前资本主义经济危机中对收入不平等的突出影响。
【文章】撒切尔拯救英国经济的一大秘诀许一力：撒切尔拯救英国经济的一大秘诀今日07:21 撒切尔夫人的逝世带走了一个时代，我常在思索，为什么撒切尔夫人总是充满着传奇色彩呢？撒切尔夫人的经济政策意义在于，执政11年间她一反传统的经济政策，率先在西方国家中摒弃凯恩斯主义转而推行以现代货币主义为中心的新经济政策，也借助于现代供应学派，这付药方就是撒切尔主义。第一个辅助措施是撒切尔夫人掀起了私有化的浪潮。
许一力:撒切尔经济政策的成功秘诀带给中国的启示 撒切尔夫人的逝世带走了一个时代。实际上，撒切尔的最大成果是她的经济成就，是当时英国经济上的特殊形势造就了撒切尔。撒切尔夫人经济政策的意义在于，执政11年间，她一反传统的经济政策——凯恩斯主义，转而推行以现代货币主义为中心的新经济政策，也借助于现代供应学派。撒切尔经济政策成功的秘诀，是她绕开了凯恩斯主义下通货膨胀和经济增长的内部矛盾。
英国在70年代面临滞涨，经过凯恩斯主义需求侧刺激失效后，年撒切尔入主唐宁街后转向供给侧改革，大规模推行私有化、放松管制、减税、紧货币控通胀、削减福利开支，经济成功转型，股债长牛。社会福利制度是二战后英国应对苏联挑战的政治共识，然而到了70年代，随着石油危机的爆发，英国经济陷入衰退，其福利制度的弊端逐渐凸显：一，社会福利支出增长过快，福利支出的增速远超经济增速。
就业、通胀和货币政策的逻辑关系。房价与货币政策有关吗？同样，就业问题是宏观经济政策特别是货币政策需要关注解决的问题。货币政策是最重要的经济政策之一。央行货币政策目标是促进经济增长和就业，控制通胀和维持国际收支平衡。货币政策要力保经济增长和就业水平的稳步提高。这实际上不是货币政策能解决的问题，而是产业政策、财政政策的问题。物价的不平衡上涨，就业的不平衡倒挂，是财政政策、产业政策、创新政策的责任。
欧央行大幅下调经济增长及通胀预期，其中2015年GDP增长预期由1.6%下调至1.0%，通胀预期由1.1%下调至0.7%，大幅低于2%的欧央行货币政策目标，部分受油价低迷影响。这意味着虽然已出台了一系列货币宽松政策，但欧央行对明年欧元区经济形势并不乐观。与以往不同的是，在本轮经济下滑中，欧元区核心国家德国反而成了欧元区整体的拖累，在缺乏经济“发动机”和地缘政治形势依然严峻的情况下，欧元区的经济复苏可能需要相当一段时间。
耶伦：10月加息依然有可能 中国和新兴市场是关注重点。美联储主席耶伦。美联储主席耶伦在新闻发布会中表示，10月加息依然有可能，如果10月加息，届时将召开新闻发布会。由于市场对周四加息的预期非常低，因此现在加息对耶伦来说无疑是一场赌博，而美联储内部都知道耶伦不愿冒险。耶伦：首次加息时间不如加息路径重要。首次加息时间没有加息路径重要，多数美联储官员仍然预计2015年首次加息，世纪政策行动取决于经济如何发展。
关注美联储会议与QE猜测关注美联储会议与QE猜测翻译：龚蕾。美联储宽松货币政策有两个关键关注点，一个是量化宽松推动长期利率下降，降低短期利率，美联储直接控制联邦基金利率目标，美联储已经表示，将维持接近零的短期利率，直到失业率降到6.5%，只要通胀率仍然低于2%。。美国加州州立大学经济学教授马丁·史密斯认为，美联储会等到三月新团队时才开始决定缩减，本周美联储会议后，美联储很可能维持量化宽松步伐，直到明年年初。
投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括：美联储主席叶伦、副主席杜德利、理事布雷纳德、芝加哥联邦储备银行行长埃文斯、理事费舍尔、里奇蒙联邦储备银行行长拉克尔、亚特兰大联邦储备银行行长洛克哈特、理事鲍威尔、理事塔鲁洛、旧金山联邦储备银行行长威廉姆斯。美联储主席耶伦周三(6月17日)举行新闻发布会并表示，不要过度渲染首次加息的重要性，首次加息之后，货币政策立场将保持宽松一段时期，将会逐次会议评估加息。
自从大萧条结束后的五年里，经济在大萧条以来就业在美国最大和最持久的损失中恢复了长足的进步。
唐史主任司马迁: 天枰论——宏观经济我之见 把昨天讨论的碎片观点整理一下成文，方便讨论。...把昨天讨论的碎片观点整理一下成文，方便讨论。如果是在经济平稳运行或者通胀阶段，克强指数完全可以得出一个“经济向好”的结果，从而掩盖了供应过度背后的M2快速扩张的问题。至于是否会被系列政经政策扭转通缩趋势，要看社会力量调动（有产及中产的经济活力）以及新产业的发展和过剩产业的稳定去产能。
这是一个经典的宏观经济学问题：菲利普斯曲线描绘了低通胀和低失业率“鱼与熊掌不可兼得”的问题。现在我来补充当经济形势不好的时候是什么情况：当经济糟糕的时候，失业率上升，同时因为劳动力市场需求面疲软，于是工资水平下降，劳动者手中钱少了，就影响了商品市场的总需求，因此通胀压力减弱。裁员导致了失业率上升，而减产又导致了商品供给疲软，进一步推高物价，这就导致了高通胀、高失业率并存的局面，经济出现危机。
美联储继续缩减QE耶伦说维持宽松美联储继续缩减QE耶伦说维持宽松来源：今日美国作者：Paul Davidson, USA TODAY时间：日原文地址：http://www.usatoday.com/story/money/business//federal-reserve-july-meeting//翻译：龚蕾 周三，美联储联邦公开市场委员会结束了七月份决策例行会议。5、通胀率方面 耶伦声明补充说，通胀有点接近美联储2%的年度目标，长期通胀预期保持稳定。
美联储取消长时间宽松措辞 加息或提前美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，0-0.25%超低利率政策依然是恰当的，但此前长期存在的“相当长时间”措辞消失，这意味着联储在加息问题上可能采取略微超前的举措。基于市场的通胀指标显示通胀预期进一步下滑，基于调查的更长期通胀预期仍保持稳定。然而，若未来信息显示，劳动力市场和通胀的改善速度快于委员会预期，则美联储可能早于预期提升联邦基金利率区间；
对于未来GDP增长，美联储官员预期2015年GDP增速2.6%-3.0%（9月时为2.6%-3.0%）。在通胀水平方面，美联储继续表示通胀水平仍持续低于美联储长期目标，部分是由于能源价格下滑。而对于投资者最关心的何时加息问题，决意显示在17名美联储官员中，有15名预计明年首次加息，9月会议上为14名，6月会议上为12名；美联储官员们对联邦基金利率中位值的预测低于9月，表明虽然有更多委员预计明年加息，但他们认为加息方式将更为温和。
英国央行前瞻性货币政策指引或提前调整 由于英国经济复苏速度快于此前预期，英国央行发布季度通货膨胀报告，预计英国失业率会降至7％以下。最令英国央行不满意的是，近几年来，英国经济不景气与通胀并存。也正是由于几年前英国经济复苏的持续乏力，即便是英国央行公布前瞻性指引后，有些英国经济分析机构认为，在明确失业率目标后，央行将维持超低利率水平和宽松货币政策至2016年年底甚至更晚，明显对英国经济前景缺乏信心。
美联储12月FOMC声明：对加息应有耐心 劳动力市场进一步改善。虽然耶伦强调通胀下滑是暂时的，大部分官员也认为经济将熬过这一短暂时期，但之前美联储并未在声明中表明正在监控通胀，且美联储经济预期中的通胀预期也大幅低于9月，这似乎表明在就业市场与通胀之间，美联储的决策有偏向通胀指标的趋势。然而，若未来信息显示，劳动力市场和通胀的改善速度快于委员会预期，则美联储可能早于预期提升联邦基金利率区间；
但是美联储历史上遵从菲利普斯曲线，年，每次失业率低于自然失业率，通胀率会在原有通胀率上增加5-8%，年，两届联储主席抢在失业率低于自然失业率前升息，1994年3月份和2004年4月份都没有通胀迹象，还是进行了升息。对美联储来讲，最大的问题是美联储积累资产的过程中制造得流动性很多，当它提高短期利率时，即将隔夜利率提高到2%时，实际的短期利率可能不会跟随隔夜利率变化，还保持在0.5%左右的水平。
耶伦的发言没有提到的是，美联储的政策(前景)很大程度上取决于承诺的财政刺激政策是否即将完成(宽松政策是否达到了预期的目标)。(特朗普及其共和党的财政政策对于股市十分关键，从某种程度上来说，美联储的货币政策预期更像是掩人耳目的障眼法)如果你仍然认为股票市场是因为通货膨胀上涨(再通胀交易)。低通货膨胀和能源价格可能会使美联储陷入缓慢紧缩的道路，直到财政政策提供可能产生较高增长率和通货膨胀的刺激措施。
刘伟在担任北京大学常务副校长时，曾长期力推北大“中国国民经济核算与经济增长”研究项目，这个项目每年都会发布一份中国经济增长年度报告，通过大量详尽的统计数据分析，阐述当年度中国经济增长、国际收支、体制改革、城镇化进程、宏观经济政策与体制、能源和环境与可持续发展等多个方面的现状和变化趋势。上述三个约束条件，就业率目标、控通胀目标、中长期平均增速目标，都是基于中国现况而确立的目标。
全球央妈关心的话题——为什么低通胀将长期存在。而低通胀决定着全球利率水平。总的来看，造成全球低通胀的因素多是结构性的，这些因素对通胀的负面影响是长期且难以逆转的，因此预计全球通胀将在较长时间内维持低位。物价稳定是货币政策的主要目标，而物价稳定的全球标准是2%的通胀水平，也就是说，当通胀水平超过2%时，货币政策应致力于遏制通胀，而当通胀水平远不及2%时，货币政策应维持宽松，否则通缩情况会愈演愈烈。
美联储退出政策对欧央行的启示。近期欧央行官员的演讲表明，欧央行更偏好广义失业率（包括现在没有主动寻找工作但已经表态需要一份工作且已经在过去12 个月内找过，但没有成功的人口以及因为经济原因兼职工作的人口）作为衡量劳动力市场松弛的指标，因此以广义失业率衡量的失业率缺口表明，欧央行在逐渐退出量化宽松政策的时点选择上会参照美联储。因此，欧央行第一次加息的等待期将少于美联储的15个月。
【深度】低通胀成新常态 美联储们要激进还是保守？对于大多数人来说，“经济增长 低通胀”是一个理想的组合，不过，对于将通胀目标设定为2%的央行来说，通胀持续不达标会给其未来的货币政策带来很大不确定性。如果通胀目标高于2%，美联储会被迫实施更激进的措施来达到通胀目标，因此，美国经济将更加强劲，长期来看，提高通胀目标实际上将帮助美联储在下一次经济扩张时能更进一步提高利率，从而允许其重建货币政策火药库。全部 沪深 港股 基金 美股
新自由主义思潮的衰落与终结
　　新自由主义是一个内涵颇为复杂的理论和思想体系，既有左翼和右翼之分，又有广义和狭义之别。本文所关注和讨论的“新自由主义”，实际上主要是以哈耶克和弗里德曼为代表的“狭义新自由主义”。如果不加区分，甚至将它们统统混为一谈，那就不仅会犯误读新自由主义的错误，而且也会因此而误导我们对当前这场国际金融危机发生原因与机理的理解，并因此而影响甚至危害我国经济体制改革和市场经济的发展。
　　新自由主义经济理论之所以能够误导了很多国家的经济实践，在于这一理论包含很多科学合理的成分。正是由于这一理论实际上所具有的科学合理的一面，才着实地掩盖了它不科学不合理的另一面，从而才被广泛传播。发端于美国次贷危机的这场国际金融危机，充分暴露了新自由主义经济理论、特别是新自由主义政策主张和思潮的内在缺陷和不足，因而必然使其走向终结，并最终被它的母国所抛弃。
　　要通过反思，认真汲取美国次贷问题引发金融危机的教训，站在后WTO时代我国经济需要继续更大发展的高度，重新审视我国的国家长远发展目标和规划，更加科学地制定和实施包括人民币国际化、产业结构调整与转型升级、人力资本投资与国家创新战略、从外向依赖转向内需为主以及进一步深化改革、扩大开放等在内的一系列国家发展的大战略、大目标、大蓝图，以确保我国经济继续沿着中国特色社会主义道路实现更好更快更大发展。
　　自2008年9月开始，始发于美国次贷危机迅速波及全球，酿成了一场国际金融危机。危机导致大多数国家和地区账面国民财富严重缩水，实体经济也随之大幅衰退。导致这场危机的原因错综复杂。由中国社会科学院研究生院院长刘迎秋教授主持完成的一项研究成果，对此做了深入的分析，并得出一系列重要结论：这场危机既是西方发达国家生产社会化与生产资料资本主义私人占有间的矛盾不断深化的必然结果，又是发达国家客观存在的市场缺陷和政府缺陷及其交织和相互冲突的直接反映，还是曾经为医治1970年代“滞胀”做出贡献的“新自由主义”的误导使然等等。为详细了解这一事关经济学和经济政策未来走向的重大课题的理论分析框架，以及这项研究究竟解决什么问题，经济参考报记者对主持该课题的刘迎秋教授作了专访。
　　经济参考报：刘教授，您能不能简要介绍一下这项研究成果的主要内容和结论？
　　刘迎秋：好。我们开展的这项研究是领导交办的《国际金融危机的经济学反思》的子课题之一。这项研究开始于2009年3月。我所主持的这个课题的研究，重点是弄清和回答当前这场国际金融危机由以发生的深层原因及其发生机理，特别是它与国内外各界普遍关注的新自由主义的关系，以更好地推动我国社会主义市场经济继续长期持续健康较快发展。在研究过程中，我们不是简单地指责或批判，而是从逻辑与历史相统一的角度，客观分析和阐明什么是新自由主义以及新自由主义经济理论与新自由主义政策主张和新自由主义思潮的关系，论证和阐明以哈耶克和弗里德曼为代表的狭义新自由主义的兴衰均源于危机及其过程与机理，进而阐明当前这场危机的发生原因与机理以及我们所做的反思。
　　需要指出的是，我们反思新自由主义，并不意味着要否定市场化改革，我们坚持市场化改革，也不意味着要否定政府科学的宏观调控。这是我们的基本立场。
　　经济参考报：那就请您首先介绍一下人们经常谈论的新自由主义究竟是指什么？
　　刘迎秋：这确实是一个需要首先厘清的问题。到目前为止，无论是社会上，还是学术界，对新自由主义这一概念及其内涵的理解仍然存在模糊甚至混乱。这不仅是因为“新自由主义”是一个复杂的理论和思想体系，而且因为人们对新自由主义的研究还很不够，认识上还存在很多误区。
　　研究表明，新自由主义是一个内涵颇为复杂的理论和思想体系，既有左翼和右翼之分，又有广义和狭义之别。如果不加区分，甚至将它们统统混为一谈，那就不仅会犯误读新自由主义的错误，而且也会因此而误导我们对当前这场国际金融危机发生原因与机理的理解，并因此而影响甚至危害我国经济体制改革和市场经济的发展。
　　例如，不可把“左翼”倾向比较突出的“新自由主义”直接等同于“右翼”倾向比较明显的“新自由主义”。这两种不同倾向的新自由主义均产生于年代。但是，前者更强调“积极自由”，主张给自由加进“不同于过去”的新内容，承认并强调政府参与调节和管理经济的积极意义。罗斯福新政式的“新自由主义”和英国工党意义上的左翼“新的自由主义”是其典型存在形态。后者则更强调“消极自由”，反“主义”和“去政府”倾向是其主要特征。显然，不能将这样两种倾向不尽相同的新自由主义混为一谈。
　　不仅如此，还必须看到，右翼倾向较明显的新自由主义又有广义和狭义之分。广义新自由主义主要指1970年代以来发展较快并先后成为主流经济学重要组成部分的多种新兴经济学分支和思想流派的理论观点和政策主张的总和，包括奥地利学派、芝加哥学派、理性预期学派、新制度学派以及公共选择理论、产权经济学、新增长经济学等等。狭义新自由主义则特指以哈耶克和弗里德曼为代表的经济理论、政策主张和社会思潮，特别是以他们为代表的新自由主义的政策主张和思潮，主要由奥地利学派和芝加哥学派的经济理论、政策主张和思潮组成，是一个具有明显“市场原教旨主义”倾向的政策思想流派。
　　我理解，多数人所关注和讨论的“新自由主义”，实际上主要是以哈耶克和弗里德曼为代表的“狭义新自由主义”。另外，需要顺便指出，不管哪种类型的新自由主义，其根本学术立场都必然是一致的。
　　经济参考报：那么，如何理解狭义新自由主义及其基本存在形态呢？
　　刘迎秋：为更好地理解和把握当前这场国际金融危机与新自由主义的关系，不仅必须正确理解和把握不同涵义的“新自由主义”，还必须正确理解和把握新自由主义的经济理论与新自由主义的政策主张以及新自由主义思潮的关系。因为，严格地说，新自由主义是新自由主义的经济理论、政策主张和社会思潮三种存在形态的总和，虽然其侧重点是不同的。
　　首先，新自由主义经济理论是一个科学与谬误组成的理论和思想混合体。翻阅狭义新自由主义主要代表人物的主要论著，可以清楚地看到，他们不仅在很大程度上接受和继承了古典经济学和新古典经济学，并在很多问题上做出了新的解释和发挥，而且在很多理论和政策主张上存在严重谬误。例如，哈耶克关于商业循环和货币、信用政策效应的分析以及弗里德曼关于现代货币理论的阐述等等，在一定程度上起到了为现代经济理论建设和发展添砖加瓦的作用，他们也因此先后获得诺贝尔经济学奖。但是，他们的“去政府”理论和政策主张则是充满谬误的。归纳起来，他们的“去政府”理论和政策主张主要有三：一是小政府和去政府论；二是私有产权有效论；三是公共产品供给市场化论。
　　其次，新自由主义思潮是一种以“革命的反革命”为主要特征、以夸大的形式把原本具有一定学术价值的经济理论推向市场极端的社会思潮。新自由主义思潮具有多种存在形态，其中，最具典型意义的当推盛行一时的“市场原教旨主义”。这种思潮的突出特点是宣扬“市场万能论”，否定“市场缺陷”及其“失灵”的可能性与现实性，片面夸大市场的自修正和自复衡功能，否认政府干预对于弥补市场缺陷、克服市场失灵的积极作用，认为除了维护法制和社会秩序以外的任何形式的政府干预都将有损于市场及其健康运行。
　　最后，新自由主义政策主张的典型表现形式是“华盛顿共识”。1989年，由经济研究所牵头，在美国财政部的支持下，通过联合国际货币组织和世界银行等机构，在华盛顿召开了一次旨在解决拉美国家经济衰退的国际研讨会。会后，经济研究所高级研究员约翰·威廉姆森将会议取得的收获称为“华盛顿共识”。应当指出，“华盛顿共识”所概括的十项内容既有合理因素和政策建议，也充满矛盾和问题，特别是其中的四项开放原则和三项“去政府”干预要求，集中反映了哈耶克和弗里德曼为代表的狭义新自由主义的政策主张和思潮。
　　经济参考报：您提出新自由主义的兴衰均源于危机，为什么这么说呢？
　　刘迎秋：新自由主义虽然早在年代就产生了，但是，必须清醒地看到，它的真盛则是1970年代西方国家普遍爆发“滞胀”危机以后的事情。“滞胀”既是当时持续推行凯恩斯主义、实施扩张性财政政策的结果，也是战后产业结构调整逐渐到位以及主导产业日益成熟使然。经济增长停滞与通货膨胀相伴而生，表明了凯恩斯主义的失灵。在这种情况下，以哈耶克和弗里德曼为代表的新自由主义思潮才由30年代以后的“被边缘化”转为重新登上历史前台。在这个过程中，“撒切尔新政”的开启和“里根革命”的到来，起到了助推新自由主义兴起和迅速向全球传播与蔓延的作用。
　　“撒切尔新政”的实施，标志着哈耶克所倡导的新自由主义思潮开始进入主流意识。日，玛格丽特·撒切尔在其当选为英国首相前夕的一次演讲中，向世人公开宣布了她“别无选择”地接受哈耶克的政策思想，并由此彻底表明了她的政治主张及其新政指向，哈耶克为代表的新自由主义思潮也由此开始进入主流社会。
　　日，罗纳德·里根在其当选美国总统后的第一次就职演说中也曾明确提出“在当前这场危机中，政府不能解决问题，政府本身就是问题”。这一论断不仅表明了他的反“凯恩斯革命”的立场，而且指明了他的政策取向与新自由主义的政策主张和思潮完全吻合。
　　随着“撒切尔新政”的实施和“里根革命”的展开，他们为医治滞胀性危机所采取的政策措施也相继出台，包括紧缩货币供给、降低税率、压缩政府开支和减少财政赤字、实行国有企业私有化和削减社会福利支出、放松管制等等。其中，里根政府于1982年签发的《加恩-圣杰曼存款机构法案》，标志着放松金融监管，也即新自由主义从思潮转变成为政府政策的开始。
　　伴随英美等国“滞胀”阴影的消失，新自由主义思潮便成为被广泛宣传的一种“新思想”，“华盛顿共识”也因此于1990年正式公开问世。
　　经济参考报：那么，如何理解新自由主义必然衰于当前这场国际金融危机呢？
　　刘迎秋：种种迹象标明，新自由主义的经济理论、思潮和政策主张在推起美国经济、特别是美国虚拟经济快速发展的同时，也将其整个国民经济推到了衰退严重的阶段。实际上，早在“撒切尔新政”实施不久和“里根革命”的年代里，新自由主义的经济理论、思潮和政策主张，就已经在解决“滞胀”困境的同时，给他们的所在国经济发展留下了许多难于克服的隐患和棘手难题。例如，“里根革命”至少给美国经济社会发展留下了三大隐患：不负责任的政府支出政策带来的巨额赤字和国债余额成倍增长与高额贸易逆差同时并存的隐患；不加监管的收入分配和收入差距扩大带来的两级分化和更多更大社会矛盾与冲突的隐患；低利率和信贷盲目扩张及全民负债超前消费带来的更多美国人选择不节俭和不储蓄倾向的隐患。随着这些隐患的显现，人们才开始对新自由主义经济理论、思潮和政策主张产生怀疑。
　　首先，1994年爆发的墨西哥金融危机，是新自由主义的经济理论、政策主张以及新自由主义思潮内在缺陷的第一次大暴露。这是一次震惊了世界的比索汇价暴跌和股票价格狂泻的金融危机，也是一次在“华盛顿共识”影响下必然发生的危机。到1995年底，墨西哥国内生产总值负增长6.2%，通货膨胀率超过了50%，实际工资降低了20%。墨西哥金融危机是以新自由主义为理论基础的“华盛顿共识”内在弊端与本质缺陷的第一次明显外露。
　　其次，1997年5月先从泰国开始、进而成为殃及包括日本、韩国、印尼、菲律宾、马来西亚以及新加坡和我国台湾等国家和地区的危机，再次暴露了新自由主义经济理论、特别是新自由主义思潮和政策主张以及“华盛顿共识”的历史局限性。当时，最具影响的是国际货币组织(IMF)的援助计划。危机期间，除马来西亚外，其他国家，如菲律宾、泰国、印尼、韩国分别向IMF提出贷款申请。这几个国家虽然分别得到了IMF的紧急援助贷款，但均是以服从充满“华盛顿共识”要求的IMF的苛刻条
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