重磅！揭秘10亿美元外汇庞氏骗局内幕
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重磅！揭秘10亿美元外汇庞氏骗局内幕
摘要：金投网8月17日讯， 新浪基金曝光台：信披滞后虚假宣传，业绩长期低于同类产品，买基金被坑怎么办？点击【我要投诉】，新浪帮你曝光他们！
金投网8月17日讯，新浪基金曝光台：信披滞后虚假宣传，业绩长期低于同类产品，买基金被坑怎么办？点击【我要投诉】，新浪帮你曝光他们！
　　FX168财经报社（香港）讯 EUROFX/FXCAP诈骗案是国内近几十年来最大的“金字塔”诈骗案。到目前为止，中国九个省的警方记录显示，他们接到至少319起客户对这起诈骗案 的投诉。警方估计总损失至少4.55亿元（约合7，000万），并对在中国非法筹资发出23份逮捕令。而有些投资者称，这些投诉只是“冰山一 角”。一个上海投资者团体收集了至少3，700名中国被骗者的详细信息，此外，从美国到墨西哥等九个国家，也有人掉入“陷阱”陷阱，他们宣称的损失总额超过10亿美元。
　　EUROFX/FXCAP是近来在中国数以百万计的新富人群中爆出的一系列骗局之一。但就因为它打的是英国牌，才得以尤为吸引眼球。中国官方正在处理的10桩疑似诈骗案中，这是第一桩有西方公司和西方人牵涉的案件。
　　庞氏骗局
　　中国投资者称，他们最先听说EuroFX是在2012年6月。根据当时发放的全彩色印刷的中文宣传册，上面宣称投资将带来丰厚回报。
　　根据宣传册上的描述，投资1万美元，投资者每月预计可得到6%的回报，而如果投资10万美元，则每月回报率将升到12%。几个月后，EuroFX又推出了另一项产品，宣称投资25万美元可获得16%的回报。
　　中国执法机构现将此类投资称为庞氏骗局，即利用高回报低风险来吸引投资者及其家属朋友，以方式特殊的理由来解释其成功模式。
（图片来源：eurofxvictim、FX168财经网）
　　庞氏骗局玩的最好的莫过于麦道夫，他是一个世纪大骗子，把全世界的人骗了20年，是个有钱人都落入他的圈套，一共骗了500亿美元以上，被骗人的名单整整写了162页。麦道夫至今仍然保持骗子界骗到金额的最高世界记录，最后被审判坐牢150年。
　　宣传册鼓吹EuroFX在交易领域拥有13年的专业经验。事实上，根本就没有叫“EuroFX”的公司。
　　宣 传册上称EuroFX是Euro Forex Investment Ltd的品牌简称。然而，根据负责这项交易的公司所成立中介机构Eurofinanzza的说法，Euro Forex Investment Ltd是一家已经被清算的破产公司，仅在一个月之前被澳洲商人Bryan Cook买下。
　　2013年5月，浙江义乌商人戴定海（化名）从朋友处了解EuroFX网站，在该网站上投资外汇收益颇高，投资额度大体分三个等级，白银账户月收益率9%，黄金账户月收益率12%，卓越账户月收益率16%。
　　戴定海说：“投入100万，一年后就有200万，投得越多，赚得越多。”最令他“心动”的是随时可以将本金和利润取出变现，不怕钱被套牢。在进行试验后，他确信这是一个商机，于是投了5000万元进入EuroFX中。
　　在这次投资中，戴定海投入的金额可谓是义乌地区最多的，他身边有不少朋友均投入了数百万元。
　　而在一切被揭穿为是一场蓄谋已久的“骗局”之后，所有投资者的资金已被套住，在他们当中，不少人是借的银行贷款或高利贷。
　　关键人物
　　52岁的英国商人David Byrne是这一骗局的关键人物。Byrne曾自称是EuroFX的CEO。他曾被警察拘押询问后获保释，但禁止离开中国。
　　他曾在5月向外媒透露，他并不是实际控制人。Byrne称，他是完全听从另一名英国人的指令，而这名英国人对此予以否认，称并未参与EuroFX，但他在帮一个澳洲人的忙协助亚洲客户。
　　在投资者拍摄下来的2013年的一次会议中，Byrne称他是EuroFX的CEO，声称EuroFX拥有特殊的外汇交易技术。而他现在则称，他只是在英国注册的公司Euro Forex Investment的“顾问CEO”，而EuroFX只是他用的简称而已。
　　Byrne向外媒透露，他在2012年加入这个项目，当时一名英国律师David Orchard聘请他管理伦敦分公司，“所有（招聘）谈判和文件都由Orchard先生处理”。
　　Orchard 的律师否认了这种说法，也没有证据显示Orchard在知情的情况下参与诈骗。Orchard声称，他与Byrne通过之前的业务往来相识，2012年夏 季在伦敦金融城偶遇，当时Byrne正失业。“我们把他作为一名有外汇经验的人员来推荐”，或许帮忙管理一个伦敦办公室，Orchard说。但他记不清把 Byrne推荐给谁了。
　　2012年8月，Euro Forex Investment Ltd搬进了伦敦第一高楼——苍鹭大厦。同年9月，该公司注册办公室改至Mayfair区的Bruton街，有数以百计的投资基金在此区注册。在这之 后，EuroFX让中国投资人飞赴伦敦，来访的投资人纷纷拍下Byrne和Orchard在苍鹭大厦EuroFX办公室前招牌的合照。
（图片来源：eurofxvictim、FX168财经网）
　　2013年10月Byrne离职了。他在7月份向媒体表示，离职是因为他没有获得有关项目真实性质的信息，他的管理建议也无人理会。投资者账户仍被封闭。
　　2014年4月，一个上海投资者维权团体给Byrne写了邮件。Byrne回复称，自己只在该公司干了11个月，拿到了7.5万（约合9.8万美元），他自己可能也是骗局的受害者。
　　“我相信欧洲人不会骗我！”
　　由于外汇行业的特殊性，在一个资金可在不同管辖区之间轻易流动的世界，窃贼可以藏身于各地监管之间的空隙中。
　　EuroFX以在伦敦注册的公司进行推销。而只要其向国外投资者宣传，英国当局就认为不在自己的管辖范围内。
　　一个名叫张福生（化名）的投资者曾向EuroFX投入了数百万美元。因为代其他人投资，他被这些人控告欠债不还。他还把自己的妹妹张桂伶（化名）拉下了水。
　　据悉，张桂伶用借来的钱进行投资。EuroFX在2013年冻结了她的账户，里面的钱都没了。于是债主都找上她。
　　张福生在3月时说：“因为借了这个高利贷，导致了房子也被抵押出去了，儿子怨你、媳妇也怨你，老公也不理她，女儿也恨她。”去年8月张桂伶不堪压力选择自杀。目前无法证实EuroFX是否与她的死有关。
　　EuroFX以亲友介绍的方式不断扩充投资者。一个服装出口商人唐弘德（化名）称，介绍他投资的是常州一位公务员。之后他投资了80万元人民币（12万美元）。
　　唐弘德并不了解外汇，但相信该计划是受到监管，“我相信欧洲人不太会撒谎的。”
　　其他投钱给EuroFX的中国投资者也声称，他们之所以愿意投钱，是因为Euro Forex Investment Limited是一家在英国注册的公司。他们认为，这家公司归英国金融当局规管。然而实际情况并非如此。
　　该公司在英国公司注册查询系统Companies House的注册信息是进行“业务支持”，而非金融。无论如何，如果它面向英国境内客户发售，才会受到英国金融市场行为监管局（FCA）的监管。
　　FCA一位发言人称，该机构并不监管在欧盟以外地区运营业务的英国注册公司。
　　FCA的确曾在2013年初发出警告，称Euro Forex Investment有可能“未经我们的授权在英国提供金融服务或产品。”但在其网站上的这份警告仅仅面向在英国的投资者。
　　FCA拒绝具体说明为何发出此警告。FCA表示它通常会将这类担忧转告给警方。FCA发言人拒绝透露是否曾向警方提示EuroFX。
　　英国警方称，他们后来收到过英国诈骗举报中心——反诈骗行动机构（ActionFraud）有关EuroFX的投诉。警方裁定这不在他们的管辖范围内。伦敦警察厅一位发言人称，“当时判定这项调查应由中国当局进行，因为本案绝大多数受害者都是中国境内的居民。”
　　与此同时，EuroFX受害者发布到YouTube上的一系列视频让媒体进一步了解了该公司如何利用新西兰牌照使骗局合法化。
　　从更名到破产
　　根据外媒报道，银行对帐单显示，在年，投资人将资金汇给好几家企业及在香港的银行帐户。他们所支付的金额会显示在EuroFX线上帐户，资金结余数字会每天上升，理论上是反映了在外汇交易中获得利润。
　　一 些投资人表示，为了将获利提领出来，他们在EuroFX指定的银行开设帐户。早期的投资人确实能够从这些帐户领钱出来。但在2013年7月 时，EuroFX告知投资人要暂停外汇交易。在那之后，投资人无法动用任何资金。他们在EuroFX户头的资金结余“冻结”，看起来没有任何交易。
　　虽然EuroFX承诺高额回报，然而根据数据追踪业者Hedge FundResearch，外币对冲基金平均年度亏损为1%-2%。
　　日，EuroFX在其网站上称，将暂停现有账户交易，“以遵守日益严格的国际反洗钱规章。”从那天起，投资者就无法动用账户资金了。
　　而日，EuroFX在其官网发布公告显示：公司将与来自该行业的几家公司合并为更大的实体，但并未透露具体与何公司合并。
　　EuroFX合并后，更名为FXCAP，并推出了名为FXCAP的网站。
　　在 该网站上能查到关于FXCAP的介绍仅有一两段话，在寥寥数言中，FXCAP声称“2013年（公司）为帮助顾客实现财务自由而创建，并将于2015年前 成为全球最大的金融服务机构之一，为1百多万名客户提供服务。FXCAP注册于全世界多个税务优惠司法权区。这种复杂的构架赋予了FXCAP独特的优势以 发展其Forex交易，金融、资金和资产管理投资组合”。
（图片来源：FX168财经网）
　　合并后的公司FXCAP承诺给EuroFX的投资者发放借记卡，以购买他们的基金。投资者称，几周之后有些投资者收到了卡片，但却只是余额为零的预付卡。
　　FXCAP/EuroFX的公司网站称将在几个月之内发新卡，但实际上却根本没有这么做。
　　投资人当初汇钱过去的那些公司之中，有两家在2014年解散，它们的印度董事已无法联络到。
　　2014年4月，七位上海投资者赴伦敦调查。这群投资者中牵头的人士说，他们参观了EuroFX此前声称有合作关系的两家公司的办公室。这两家公司称他们与EuroFX毫无关系。
　　根据该投资者团体所提供的屏幕截图，2015年8月，这家被并购的公司在网站上发布一条信息表示：“由于过去几个月交易环境不佳，FXCAP申请破产。”客户帐户“交由外部会计公司进行审计”。
　　关键节点
　　 - 11.15
　　被邀到伦敦参观布鲁顿街及苍鹭大厦办公室
　　澳门公司活动
　　泰国曼谷公司活动
　　澳门公司活动
　　大连香格里拉酒店公司活动
　　韩国济州岛公司活动
　　被邀到伦敦参观布鲁顿街及苍鹭大厦办公室
　　吉隆坡公司亚洲之夜公司活动
　　介绍卓越帐户
　　宣布90天冷冻期
　　介绍对冲帐户保持交易
　　公司泰国会议
　　公司巴厘岛活动
　　公司及网站由EuroFX改为FXCAP
　　冷冻期结束
　　要求申请‘支付卡’取得投资款
　　2013年10月底
　　所有申请被寄往斯洛伐克支付卡处理部门，被承诺30-45日内收到卡
　　David Byrne辞职
　　2014年2月至3月
　　投资者开始调查。无法找到伦敦办公室；客户中心是外包的；斯洛伐克无实体办公室只由大楼前台收发邮件；网站管理层信息都是假的
　　公司发布信息说2周内出卡
　　Euro Forex Investment Ltd 第一次解散通知
　　2014年4月初
　　有人收到了卡-一张无钱，无法与FX帐户关联的预支卡
　　公司宣称制卡公司停卡是由于太多人去询问，他们正在寻找新的供应商
　　由于有人反对，公司被停止解散
　　公司公告停止交易，重新开放银行卡注册，预计2015年可以开始提现
　　2015年8月
　　FXCAP在其官网声称，该公司已经申请破产
　　2016年4月
　　Euro Forex Investment Ltd这家公司被英国公司注册处强制解散
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中美贸易摩擦日益受到市场关注。与此同时，随着美联储加息、美元指数快速走高，人民币对美元汇率近日出现了...
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天涯网友爆料的“董事汇”外汇套利事件始末
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《天涯网友爆料的“董事汇”外汇套利事件始末》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《天涯网友爆料的“董事汇”外汇套利事件始末》 精选一套利是指利用外汇汇率的波动赚取买卖差价收益。套息是指利用外币币种之间储蓄利率的差别赚取较高的利息收入。套利或者套息交易的发展背景是什么呢。早期的外汇交易市场里，主要是以各国汇率之间因为地域和时间性所造成的汇率差异来进行套利组合。汇商君曾在前文中为大家介绍过有关外汇套利如何操作的文章，许多读者在读完该文后表示仍不太理解外汇套利的操作原则。诚然，外汇套利绝对算得上一种很考技术的交易手法，尤其对大多数新手交易者来说，这并非最佳交易选择。但“套利”二字的吸引力也确实很大，于是乎，有投资者相信了“5万闲钱，套利每日收益2500元“的神话。那么他是否真的从中大赚特赚呢？在今日的文章中，我们将为大家一篇天涯网友的贴，看看他有何遭遇。”1董事汇创造“套利神话”，让你月赚5%？我们搜索董事汇外汇套利，发现了如下的宣传文章(节选如下)：“套利技术好处在于零风险，即便你是个小白，都能轻松掌握，而且不影响你的工作和生活，白天上班，晚上操作一下就可以了，轻松增加收入。我们来算笔账：如果你投资1万元，按照每天5%的收益计算：1万*5%=500元/天500元*22天=11000元/月因为外汇只能周一到周五交易，大概一个月下来就22个交易日，所以按照1万的本金，大概收益可以做到11000元，相当不错了吧。可能你会问，我手上闲钱比较多，是否可以多套一些呢？答案是：“肯定滴”。如果你有5万的闲钱，用来套利的话，那么每天收益2500元左右，你自己算算月收益有多少钱？这个套利技术是本金越多，收益越高，就这么简单，好了，我们操作要准备什么工具呢？【准备工具】：1、两台电脑，笔记本和台式的都行2、准备两张银行卡，不同姓名的正如我们所说的套利，所以必须是不同姓名的账户才能完成套利，否则操作不了。准备好以上工具后，你在学习具体的操作技术就可以套利了，由于是私密技术，这里不方便公开太多，今天通过这篇文章就揭秘到这里，如果你想学习或者了解，你可以加我微信私聊。”这样看来，加入这个董事汇外汇套利，确实能在短时间内实现暴富梦，那么现实到底如何呢？2天涯网友“江江大院”爆料董事汇最近，有天涯网友爆料加入了董事汇的投资神话行列，那么他到底赚到钱没有呢？让我们一起来往下看。我是一名来自浙江的自由职业者，本来一直都是过着平静的日子，可是平静的生活在今年开始起了波折。9月底，我听朋友说做外汇套利很好做，说是自称在广州的一位董事汇一位姓董的老师的外汇套利技术非常厉害，我看过帐户之后非常动心，于是就在网上找到了董事汇外汇套利公司，投入了16800元学费进行学习，学习他们所谓的外汇套利技术。刚开始的时候，一切都很顺利，他们这套软件，操作界面也非常人性化，其他的指标我也看不懂，也不用去管，上面***几个大字写着“买涨”和“买跌”，直接点就行了。我3000美金入场，分成两半，一边买涨1500，一边买跌1500，不到1分钟的时间，买跌的一边就亏完了，买涨的一边就瞬间翻仓了变成2925美金(因为有5%手续费)，这个时候，他们承诺的10%赠金，也就是150美金给到了我的账户，3000美金做一单，出来的时候就有3075美金，这一下就净赚75美金，每天可以操作一次，虽然没有像他们宣传的赚150美金，但是也有75美金，也就是500块钱，一个月不就是15000，一年就是18万了吗。。。。。心里想想就美滋滋的。而且，董事汇还告诉我，我的账户还有三级代理返利，成功开通账户并操作后，也同时成为了他们的代理，三级代理：1级5%，2级3%，3级，而且每级都有一个属于静态返佣，意思是我也可以招收学员，并收取返佣了，财富也源源不断的来啦。写在最后：给大家推荐一家3年理财老平台立即理财拿红包→无界财富(年化收益10%)转载本文请注明来源于网贷安全110：http://www.p2b110.com/news/299388.html分享到：QQ空间新浪微博腾讯微博微信百度贴吧QQ好友window._bd_share_config={"common":{"bdSnsKey":{},"bdText":"我在【网贷安全110】看到这篇经典的文章，有趣-有料-有内涵！你们看看觉得如何？","bdMini":"2","bdMiniList":false,"bdPic":"http://www.p2b110.com/","bdStyle":"1","bdSize":"16"},"share":{"bdSize":16},"image":{"viewList":["qzone","tsina","tqq","wei***","tieba","sqq"],"viewText":"分享到：","viewSize":"24"},"selectShare":{"bdContainerClass":null,"bdSelectMiniList":["qzone","tsina","tqq","wei***","tieba","sqq"]}};with(document)0[(getElementsByTagName('head')[0]||body).appendChild(createElement('script')).src='http://bdimg.share.baidu.com/static/api/js/share.js?v=.js?cdnversion='+~(-new Date()/36e5)];《天涯网友爆料的“董事汇”外汇套利事件始末》 精选二作者 | 林默，微信公众号：花儿街参考（ID：zaraghost）大家得行动起来，保住善心汇，群里有人 @了彭菲，她迅速退出了群聊。这年头的临阵脱逃，不是脚底抹油，而是指尖一滑。晚上，她看电视，发现这帮人还真的做了点儿什么。依然是聚众抗议，就像 6 月在湖南的那次，狂风暴雨里，他们安排老弱病残站在队伍的最前面。不过这次，众是在北京聚的。很快，警察蜀黍就来了。入戏太深，真尼玛要钱不要命啊，彭菲迅速换了个频道，她已经不想跟这帮人扯上任何关系，尽管一个月前，他们还有着共同的使命、共同的愿景、共同的大师，以及共同的生财之道。彭菲退的那个群，叫善心汇。是一个招募了 500 万成员的组织，一个传说中为了扶贫、大爱（反正比母爱还伟大）而存在的传销组织。善心汇的资金模式大致是这样的，通过上线介绍，交 300 块钱买一颗善种子，你就可以入场玩了。玩法特别正能量，你一边扶贫，一边就能哗啦啦地赚钱。比如当你向丧失行为能力或有残疾证明人群的特困社区捐款，收益率是 50%。向不那么困难的贫穷社区投资 3000 元，半个月也能收益 900 元。这还都是静态收益，都不是核心业务。如果你推荐朋友加入善心汇，就可以拿到推荐奖励。第一代拿 6% 的推荐奖，第三代拿 4% 的推荐奖，反正就是激励你找更多朋友一起来献爱心啊。当你找了十个人一起来献爱心，你就被列为善心汇的功德主了，向公司交 5 万元后，购买善种子和善心币可以打七折。总之，只要大家叫朋友来，就没有人亏钱。去年夏天，彭菲入了这个会。从加入的第一天，她就知道这是个传销组织。不过那时，善心汇的摊子刚刚铺开，彭菲看了他们的宣传资料，感觉他们要搞一件大事，自己能跟着分一杯羹。她抱着试试看的心态，先买了一个疗程的——投了 3000 块钱，半个月后，收到了 1600 块收益。彭菲又投了 3 万块钱，两个多月后，有了 2 万多块的收入。她把本金撤了出来，用那 2 万多块的获利在平台里继续利滚利、钱生钱。彭菲把这件事讲给她妈听，她妈说她太冒失了，但彭菲觉得自己是保守了，善心汇里有一个叫老李的哥们儿，跟她加入时间差不多。老李之前做过传销，一眼就看明白了核心套路。老李也投了 3 万块钱，然后开始特别努力地发展下线。彭菲还运作着她那 2 万多块钱受益时，老李银行卡上的余额变成了 1200 万。2017 年春节后，善心汇的成员以每日 5 万人的增速在蔓延。在湖南那场聚众抗议前，这个平台的募资额已经超过了百亿元。我感觉 70% 的参与者都知道自己在干嘛，都在赌平台可以拉到更多的好朋友入伙，都在赌自己不是最后的接盘侠，包括今天许多跟媒体说自己是受害者的人，彭菲说。我问她，如果有下一个这样的组织出现，你还参加吗？彭菲说，需要我叫上你一起吗？没有一丝丝间隔，在 IGOFX 崩盘后，王丽娜的第二次创业就全面铺开了。一周前，她还是 IGO 三女神之一。一周后她已经开始全力投入环球捕手美食软件的项目推广。IGO 三女神中，除了跑路的张雪娇，另一位女神凉凉也在跟她一起推广环球捕手。IGO 三女神，从左至右依次为王丽娜、张雪娇、凉凉如果你还不知道啥是 IGO 三女神，表慌，不要到希腊神话中去寻找，因为找也找不到。IGOFX 是这样介绍自己的：IGOFX 外汇平台可以让贫民重现曙光，摇身变成富翁或富婆；可以让曾经的成功者获得更大更持久的成功；可以让四零、五零、六零人员大器晚成，七零、八零、九零人员实现人生目标，赢得财富梦想。总之，是大 V 帮你炒外汇赚钱的，听起来是不是比献爱心靠谱一些？那么，你从这个高大上的外汇平台上，是肿么赚钱的？收入依然分为两部分，一个是每月静态利润为 10% — 40%；另一个是动态四代利润分配，也就是从你发展的下线的利润中抽成。IGOFX 投资者可分成 5 个级别，从普通的交易员到高级外汇经纪人，投资额和直推人数越多，代系越多，佣金越多。是不是熟悉的味道，有没有想起善心汇里的功德主？不过这年头，套路太熟悉，不拿出一点儿真诚是圈不到人的。于是 IGOFX 在今年 3 月搞出过一次大面积爆仓，然后平台出面说大家不要慌昂，我们全额赔付。在这次英雄主义的全额赔付后，大把人加仓进入 IGOFX。加仓进入也不表示相信了这是个客观公正的平台，而是相信了游戏是要玩大一点的。因为在平台上做交易的，有许多是炒过外汇的，也信了这样的赚钱逻辑。因为稍微查一查，就知道自己打过去炒外汇的钱，根本没进入外汇交易，而是进入了跑路的张雪娇女神控制的皮包公司。但他们不想查，大家想将信将疑地一起玩这个游戏，拥抱这个财富自由的梦想。直到今年 6 月，平台上又一次出现大面积爆仓，平台说，我不赔付了昂。有人推算出，40 万投资者的总损失为 50 亿美金。不过，当平台上那些揣着明白装糊涂、或者一心求个难得糊涂的投资人还在对媒体投诉时，IGO 女神们已经又出发了。她们推广的环球捕手分享推广、获利模式，与 IGO 的推广都是同一个套路。多个曾经的 IGOFX 高级代理群直接换了群名，叫环球捕手招商共勉群。我在后台收到过一个要来发广告的要求，说的是一个开发西部、建设一批与外资竞争的新时代商人的项目，还一个劲儿劝说我去云南曲靖考察。我跟党九说，他们当我傻么，要是到了云南，他们控制了我，逼我发展下线怎么办。要是我给你打电话，你死活不肯给我打钱怎么办。党九说，你歇菜吧，人家传销早就进化了。现在都是带你去远方考察，阔绰温柔地跟贺涵似的。把你哄得挺高兴了，再带你在各个以家为单位的传销份子中走访，把你的欲望都点燃了，你就成为他们中的一分子了。党九的一个朋友，就是这么上套的。加入了一个什么电商平台的项目，发展了自己的全部亲友为下线。她非常知道自己去做什么，但她已经懒得再去做其他行业了。每个月收收钱，感觉挺好。毕竟，躺着赚钱，卖的还是别人。党九苦口婆心地劝过这位朋友，你想过有一天崩盘的时候怎么办吗？当然是装受害者了，不然劝了那么多人进来，怎么办。几年前，河北有一个庞氏性质的理财项目崩盘了，我一个朋友的妈妈买了，出事之后，她跟着许多老头老太太一起，去当地**门口讨个说法。但那位朋友跟我说，她妈一直明白这个理财的局是怎么回事儿，老太太不是信了骗局，而是信了自己不会是最后接盘的人。游戏玩了这么多年，哪有那么多人傻钱多呢。只不过是都想让别人傻，然后让自家的钱多。雪崩时，没有一片雪花是无辜的。贪财好色的花儿街致力于为大家带来更有价值的阅读。原创转载请注明来源花儿街参考 ( zaraghost ) 、作者，侵权必究。《天涯网友爆料的“董事汇”外汇套利事件始末》 精选三关注聚财富领先的互联网＋金交所聚财富双十一活动来袭！拉上小伙伴赚收益~~更有购买有礼、VIP系列门槛减半！今天，我们来讲讲国内期货、外汇的二三事。期货期货国内正规就4家:上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所。贵金属的话，全国性的就上海黄金交易所一家。类似常见的坑爹平台:各类邮币卡、文化产权交易所、大多数所谓的——在国外受正规监管的外汇平台。国内大多数贵金属、原油、能源、邮币卡、文化产权交易所套路也跟这个差不多。外汇一般市面上外汇平台以英国，澳大利亚，新西兰，塞浦路斯，塞舌尔，毛里求斯的居多。而塞浦路斯，塞舌尔，毛里求斯这种地方的监管基本可以无视，可以说监管当局都毫无信誉可言。美国，英国，澳大利亚的监管相对比较严格，但是对于国内投资者来说并没太多卵用，因为他们都只对他们监管体系内的客户提供保护。在中国外汇保证金交易是属于灰色地带，不受**保护，所以国内外汇平台喜欢用这样的话术来进行营销——“外汇交易是合法的，只是中国**不允许国内公司经营外汇交易，可是我们的公司都是国外的公司，而且在国外都有合法监管资质的！”好比你在美国有持枪合格证不代表你拿着这个证在中国持枪是合法的！那国内有没有受保护的外汇交易呢？当然是有的！一，国内合法做外汇交易就只能在银行做实盘交易，实盘因为没有杠杆，所以无法提高你资金的利用率，个人操作的话，交易成本很高。另外一种,你的账户开在了国外正规监管当局的体系内，以英国FCA和瑞士监管为例，如果你的账户在监管之下，是可以在他们监管网站查到你账户的，而且你的投资金额严格受到大陆五万美金购汇限制，同时开户审批麻烦。最简单的判断方式就是登陆监管网站，查询经纪商官网，如果你注册账户的网站跟查询到的网站完全一样，那么你就是监管体系之内，如果不是则相反，但在中国并不合法。国内不少经纪商确实在国外有正规的监管资质，但是很多时候你的账户并没有开在对应的监管体系内，而仅仅只是在他们公司名下，跟你在游戏公司注册的游戏账户并没有太多差别。然后你就开始了一场艰难的游戏，你以为你的对手是外汇市场上其他的散户，或者像高盛这样的寡头，其实不然，你的对手就是经纪商，他们即是裁判，又是运动员，而且还开挂，业内统称这类模式叫做市商模式，也称对赌模式。而且，你交易的点差被他们赚了，你的亏损也被他们赚了，怎么他们都赚。顺带一提在国外做市商模式是合法的，而且上海黄金交易所现在也引入了做市商制度，但是前提是经纪商在监管体系内也有与客户头寸规模相对应的保证金，并且交易过程也会受到监管监督。很多人问，正常交易也要对手盘存在，对赌模式下经纪商成为我的对手盘，不也一样吗？如果这么想，我只能说你们还是太简单！就拿国际原油为例吧，当行情稍波动微有点大的很多人就爆仓。如果杠杠都到几十倍，10秒你就爆仓了，哪怕你精准的猜对了大行情也没有卵用。但是如果当天你做的是空，那么对应的经纪商就是做的多，但是你可曾有听说经纪商被打爆？没有吧，很简单，原因就在于——在没有监管监督做市商头寸时，做市商相当于有无限资金跟你来玩这个游戏，会被保证金比例不足强平的只会是你，而不会是他，不管你之前账面盈利有多少，只要没有出金，那么一次小小的意外事件就可以让你回到解放前，经纪商就靠着“无限保证金”的外挂分分钟让你死翘翘。另外那些滑点、卡盘、报价错误什么的常见套路我就不说了。说到这里，有的人可能又会问——我的经纪商宣传的是外汇交易商通过直通式处理系统（简称stp）呀！不是mm模式。呵呵，此等小计怎可骗我？！首先，mt4软件一开始就是一个封闭的交易系统，专门为做市商设计，开始的时候，投资人们都比较傻白甜，经纪商跟你对赌也赚得盆满钵满，可是随着经验和技术的积累，投资人也越来越给力，做市商面对的风险自然越来越大。那么stp便应运而生，stp叫做桥接技术，你可以理解为在本来封闭的做市商池子里接上一根水管，当池子里的水太多，可能会出问题时，那么就可以通过管子把多的水导出去，stp就是这根管子，至于这根水管把水导流到哪里，就看做市商对接的流动性在哪，既可以是高盛汇丰，也可以是更大的做市商平台。所以stp模式只是给做市商提供了一个转移风险的渠道，并不能从本质上改变投资人在这个游戏中的位置，之前也说过，市场越往上层走，杠杆比例越低，经纪商通过stp抛给上游单子越多，帮客户垫付的保证金就越多，谁会这么傻无条件地默默帮你去垫钱？你还有哪些关于期货、外汇的经验和见解？来下面留言区告诉小葵吧~！*以上部分内容来源于网络，投资建议仅供参考。这里有1千元，拿去试投吧~《天涯网友爆料的“董事汇”外汇套利事件始末》 精选四点上方蓝字“领投羊”快速关注文/许哲外汇市场是非常非常复杂的，涉及到外贸，利率，地缘**，国际战略，各地的物资水平，不同地区的经济增长率等等等等。如果要面面俱到的分析，长篇大论我吃不消，今天只说一个方面，我们来一起帮央妈算算账，瞧瞧管理外汇的活好不好干。美元这东西不是我们央行印的，是人家印的，所以我们要获取美元的话有三种途径：一个是我们卖东西给别人，比我们向别人买东西多，我们的外汇就变多了，这个叫外贸顺差。另外一种途径，是别人不买你东西，但别人来投资，老外裤兜里揣着大把美元来开公司建厂，这种也会让美元变多，当然咯，所谓的投资和投机是很难区分的，人家说来投资，你也不能逼着人家一定干事业，人家可能就是来冲着你利息高，来吃个利息的。第三种是我们拿美元去投资的获利。所以，简单来说，我们获取外汇的途径有三个：▼贸易顺差别人的投资投机我们拿着美元去投资生财我们设想一下，一个美国友人，在1：8的时候怀揣着理想和1000万美元来到了生机勃勃的大天朝，兑换成了8000万人民币在天朝建立了自己的事业。中国的经济发展得非常快，10%的增长速度妥妥的。过了5年的这位勤劳勇敢的外国友人的余额有了1.2亿人民币。这个时候一看，咦？1：6了，老家父母催结婚了，换回美元变成2000万美元了，想想真是神奇。我明明只放了一堆绿票票给中国央行，怎么回去的时候就变成两堆了呢？中国央行又不能凭空画绿票票。大家都知道中国的外汇储备高嘛，以前有个朋友提议说，咱是公有制国家，国家财产就是全体中国国民的嘛……3万多亿美元的储备……要不？咱们每个人分个几千美元给眯了？手拉手去国外潇洒潇洒！这种想法误认为中国的外汇储备就是中国的财产，可以自己随便任意支配，这个认识是不对的。歪果仁朋友拿钱来投资换成人民币，随时都有可能要走的，美元储备得留着随时兑付，人家做了一年生意，准备换回美元回家过圣诞节的时候，对不住您嘞，美元给我们花出去浪掉了！大家可以脑补一下歪果仁朋友的表情。这就好比开银行，人家把钱存到你这里来，哈哈哈哈！有钱了，咱出去好好阔一把，或者大家直接分了吧。能动这种脑筋的肯定是贼啊。所以大量的美元储备还是得选美国国债这样的投资品，为什么？因为流动性好啊，歪果仁朋友要汇美元回家去的话，马上能兑现出来。利息虽然不高，但安全性好，不担心会违约，相当于带利息的美元。这是几乎没得选的，不是当局脑残。所以外汇储备这些美元，要平衡的话，其实并不容易，外贸顺差赚到的外汇和别人投资给你的外汇拿去做一点投资，这正效应要比歪果仁朋友赚钱多拿回的外汇多才行。我们暂时不考虑诸多因素，包括外来资本流入对利率，通胀的影响，本地市场的影响。我们就单单盯住对于中国央行不可再生的美元的多寡这单单一个层面。投资这里还有一种是套利者，大天朝的实际利率那么高，刚性兑付的信托能到11%～12%的收益率，而美元往零利率这不归路这里一路不回头。你是个正常人，你怎么办？当然是借美元想办法绕个道，来中国吃利息咯。蒙代尔不可能三角意味着一个经济体只能在货币自主性，汇率稳定和资本自由流动里最多要两个。我的看法是，实行资本管制而要求货币的自主和汇率的稳定这个模式是不可取的，因为金钱永不眠，有利差就会有办法。这一批人进来开始吃利息的时候，就是大量绿票票入账的时候，当然咯，刚刚歪果仁朋友投资中国一般是不会因为回家结婚就抽干净所有资产的，但投机者朋友就不一样了，人家是要还美元贷款的，到时候必然是回去得干干净净的。大家再细想一下三个角色，投机套利者对于绿票票而言是纯抽取者，而不是贡献者。因为他们总是拿走比他们放进来的美元多。贸易企业的增速主要取决于海外的需求，他们是绿票的贡献者。而歪果仁到国内来投资产生的情况是，如果中国经济增速高，他们又要汇回资产，那么他们就是支取者，而如果他们决定追加投资，并且不汇回美元，则他们就是贡献者。他们是贡献还是支取，视对中国经济未来增速和汇率的走势预期而定。因为必须准备兑付，中国的美元储备不可能进行高回报高风险的投资，只能做一些低回报低风险的投资，这是对外汇储备的正贡献，速度是比较小的。美元自己不会繁殖，又回到了加减算术的节奏了。我们的外贸企业，勤勤恳恳起早贪黑，速度需要和歪果仁朋友进行一场竞赛。所以大家可以简单想一下，歪果友人吃着中国经济高速增长和人民币升值的双重BUFF，积累了央行的外汇兑付承诺是高速的。而外贸企业面对的是疲弱的全球市场需求环境，全球市场经济的增速是远不如中国的。二来是人民币今年来单方面以一夫当关的魄力对美元升值。这样歪果友人1：8进来1：6出去，什么事不用干就赚钱，而外贸企业则越来越难受。上图黄色的线上美元指数，另外一根线是人民币兑美元的官方汇率。一开始的剧情还是很正常的，后面就变成硬抗了，这种硬抗让歪果友人和套利者积累央行对它们的兑付承诺快速攀升（人民币升值速度×中国经济增长 or 中国实际利率），而让外贸顺差部门产生外汇的速度能力变弱。撇开纷纷扰扰，错综复杂的因素，对于不能印刷的美元，要中国央行付出美元承诺的速度越来越快，而创造美元的速度越来越不利，最后会怎么样呢？许多人说，中国的外汇储备巨大，能足够应付各种金融冲击。问题不在总量这里，而是相对速度这里。我们的总量大，意味着我们需要兑付的量也大。能不能兑付得出不是看你的总量有多大，而是你要兑付的承诺的增长是否快过你创造的速度。那么我们看外汇储备，一直以来中国的外汇储备很牛逼的样子，一直单调上涨，以至于我们总是头疼美元的贬值，让我们的外汇储备贬值了。这就和所有人浮盈的时候，大家都觉得自己已经赚钱了一样。当我们是外汇储备快速增长的时候，我们总是觉得关于外汇金融的安全，我们更加高枕无忧了。可多少外汇储备里是真实赚到的，有多少是不断增长的兑付压力的前期埋伏呢？看似是入账，其实是未来兑付压力的埋伏，熟悉的节奏。我再梳理一遍，因为人民币兑换美元官方汇率的单调上升以及中国经济的增长速度快于世界其他地区的经济增长速度。使得外国人在华投资产生的利润增长和人民币升值的双重作用，让这些部门产生的央行兑付责任远快于中国的外贸部门在全球疲软需求和人民币升值创造外汇的能力。另外，通过铜融资，钢贸易等等方式变相流入中国，吃中国实际高利率的资金的数量是庞大的，过去几年在福建一带尤其火爆。这些对于外汇储备而言都是实实在在的抽血效应。拿走的美元要比拿进来的美元多，否则就不是套利了。但因为方式是地下的，所以具体的数额不好估计。所以，对于一个做局者而言，我们看到了持续流入的现金流，如果不计算随时可能出现的兑付承诺，只是看到钱花花得流入。上图是中国外汇储备的增量，除了找次贷危机等一些事件造成偶尔的增量下滑，其余时间都呈现出净流入的态势。只有到最近才出现连续的负增长。但承付的增长是迅猛的，套利者的抽血是无情的，账面上的净流入是如此容易使人迷惑，以至于让人发愁外汇储备太多！打不不恰当的比方，只看中国外汇储备的持续净流入，而完全不考虑赚到钱的投资产生的更多的兑付，就好比当年铁汇旁氏骗局里高管看到自己公司的账户一直净流入一样，让人感到安全。大家惊叹的是这两天突然的飙升，然后各类财经网站和神评们纷纷出动，展开了热烈的技(ma)术(hou)讨(pao)论。好像这件事情很突兀，是个突然袭击一样。当我们理顺了，外汇储备是要用来随时准备兑付的，而一直以来，国内志在于赚钱和套利的外资，所产生之兑付需求的增长速度一点不逊色于央行没有兑付压力的外汇增长（外贸顺差+中投的收益）。所以，不是什么突然袭击或者让人掉下巴的事情，无非是本来就累积到天量的兑付承诺在预期转变的情况下，开始慢慢要求承兑了，如此而已。所以这里面没有罗斯柴尔德家族或者华尔街大投行阴谋做空中国，冲五星国旗图谋不轨来了。又是个无聊的算术。近一年来的顺差一直表现得很正常，因为全球需求的疲软，不如以前亮眼也是可以理解的事情。问题在于外汇管制。下图是人民币汇率和外汇储备的关系：大家仔细看，外汇储备增速OK的时候，人民币汇率升值，是很正常的。而2014年增增开始出现负增长的时候，人民币汇率贬值也是OK的，但15年3月开始，外汇的增量出现了史无前例，让人忧心的情况（不过是巨量的承兑压力必然的后果），人民币的汇率波动率接近于0，线开始走平，妄图用行政手段对抗市场规律。一切和规律做对抗的下场都会被规律羞辱，国人迷信**万能，已经不想再吐槽了。一个月前建议大家买美元，我个人是后悔的。不是因为对于形势判断不正确后悔，而是对于建议这件事情本身后悔。对于中国股市的手续费、税、融资配资利息等已经超过所有上市公司利润的这种负和游戏，并且还加上了高杠杆炸药的这场游戏，我在6月初劝大家出来，然后劝大家别把资产全部压在人民币资产上，兑换点美元，遭受了广泛的批评，其中很多是来自业内专业人士。这让我很困惑，我的建议是大家别把所有资产配置成人民币资产，分散风险，弄点美元资产，怎么就被理解成了要大家去炒美元，神经过敏呢？我从来没建议过大家砸锅卖铁倾家荡产去换美金啊。所有的建议都是在大趋势上给大家参考，但在发出配置美元建议之后股市的反弹让许多人埋怨我让他错过了一波“行情”……真叫人哭笑不得！今天股市的上涨，大家想想有没有估值修复？有没有改变资本结构？如果一切照旧，不过是原来游戏的再来一次，你们数数，已经多少次了？图文转自公众号：天上不会掉馅饼略有删减投资领投羊（www.Lty.vc）点击【阅读原文】立即进入《天涯网友爆料的“董事汇”外汇套利事件始末》 精选五直到你来了，我才知道这个世界有多帅从两个海岛的故事看明白人民币汇率逻辑跌跌跌!时下，人民币贬值简直是一天一个台阶，连续刷新6年新低。从2015年10月份迄今一年时间，人民币兑美元汇率已经由6.35贬值到现在的6.74，贬值6%。讲人民币汇率的逻辑，还是先讲两个海岛的故事吧！假定有2个海岛，A岛上的人采用黄金做货币，以种植水稻和小麦为生，他们一直吃白米饭和煮麦子，吃得都快吐了，从来不知道吃肉可以增强体质；B岛上的人B岛采用白银做货币，以放牧为生，他们一直吃牛肉羊肉，吃得腻歪腻歪的，根本不知道粗粮更有利于健康。后来有一天，两个海岛通航了，人们开始接触，他们都开始感叹，哇，你们吃的东西原来都好好吃哦！于是他们开始交换，2袋麦子1头羊，10袋稻谷1头牛……粮食换牛羊的贸易发生之后，A海岛的人增强了体质，B海岛的人更加健康，世界真正变得“你好我也好”——显然，基于平等自愿的交换使得原来两个孤立海岛上的人们享受的福利都得到了大幅度增加，是个***好事。后来发现，小麦、大米或者牛肉、羊肉交换还是不太方便，于是就确定了直接用黄金和白银进行兑换，然后再到各自的岛上购买相应的商品——黄金与白银的兑换比率，就是今天所谓的“汇率”。后来，有人干脆不再做实物贸易，专门琢磨黄金和白银的兑换比率问题，把A岛的黄金运到B岛，或者把B岛的白银运到A岛，赚取货币差价，这就是外汇交易，而黄金和白银的兑换比率，就是汇率。这个故事告诉我们，平等自愿的交换使各种资源更加合理有效地得到分配，能使交换的双方增长财富。从这个故事推广开去，要想使一国一地的百姓更加富有，就必须通过合理的政策来促进更加广泛的交换，交换越多，百姓致富的步伐就越快。当然，人类早已进入了使用货币的文明时代，但是交换本质并未发生任何改变，货币只是充当了交换的媒介而已。对外贸易与国内百姓之间的交换并无本质上的不同，同样是以他之长补我之短，以己之有换己之无，使各类资源在世界范围内得到更加有效的配置与使用，当然也能促进交换双方的财富增长，这就是为什么各国政要都把捍卫贸易自由作为口号吊在嘴上的原因。但对外贸易与国内又有不同，因为各自的产品在计价时使用的货币并不一样，美国人用的是美元，中国人用的是人民币，用多少元人民币的中国产品才能换回一美元的美国产品，这是一个难题，于是汇率的问题应运而生。进入信用纸币时代以来，表面上看，大家眼睛里盯着的是各国纸片的汇率，实际上各自心里琢磨的，可是这张纸片所代表的产品和物资的价值——要不然的话，2009年津巴布韦可就赚大发了，这个国家当年发行了面值100万亿元的大钞，要是和美元按照1980年确定的0.68:1的兑换比例，一张纸就可以把美国的商品给买光！外汇交易的本质是背后的商品和服务，“你好我也好”，可有这么一种极端情况，比方说甲国什么资源产品都有，而且物美价廉，而乙国穷而且资源匮乏，会出现什么情况呢？出现的情况是：甲国的钞票远比乙国的值钱，就如同现在人民币与朝鲜币的对比。中华人民共和国成立之后，整体而言和今天的朝鲜也没有什么区别。1955年，新旧人民币执行1：10000的兑换，在此基础上中国**确定了人民币和美元的汇率：2.46。看起来人民币很值钱？不，你多想了！彼时的中国，轿车、电脑、飞机及各种机械装备皆不能造，不仅如此，我们还迫切需要美元在美国乃至世界市场购买先进的设备与技术；另一方面，外国人即便在这个时候拿到了大把人民币，在中国市场上也买不到什么东西……所以，这个汇率只是官方规定的汇率，并没有什么实际意义。这个没有多大实际意义的汇率，就这么一下子持续了17年，一直到1971年国际社会上布雷顿森林体系垮台！1971年美国**宣布美元脱离黄金，全世界人民都觉得美元一下子不值钱了，文革中的中国当然也这么认为，于是赶紧把从1971年的2.46一路升值到1979年的1.5……实际嘛，还是没有意义！1979年中国开始了改革开放的步伐。从1981年到1984年，为适应外贸进出口业务，中国实施双重汇率制度，除官方汇率外另行规定一种适用进出口贸易结算和外贸单位经济效益核算的贸易外汇价格，该价格根据当时的出口换汇成本确定为2.8，而官方兑美元汇率则逐渐由最初的1.5逐渐调整到1984年的2.3。1985年1月中国宣布取消双重汇率制，改为固定单一汇率制度，美元兑人民币汇率设定为2.3，由于改革开放之初人民币钞票发行量太大，导致人民币高估，所以人民币兑美元汇率逐渐调低到1990年底的5.2。在人民币汇率下调的同时，为了鼓励出口，国家提高了出口企业的外汇留成比例，按照进出口市场供求状况浮动的外汇调剂市场汇率应运而生——这就是中国最早的市场汇率。也就是说，中国真正有市场意义的汇率出现在1985年，而且随着后来进出口贸易发展，发现这一汇率仍然偏高，到1993年底，人民币兑美元官方汇率与调剂汇率分别为5.7和8.7。其中，8.7是市场汇率；5.7是官方汇率。***就任中国人民银行行长之后，为了促进出口和对外开放，人民银行发布了《关于进一步改革外汇管理体制的公告》，宣布实现汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。从此，中国才有了真正的单一汇率制度。从1994年起，人民币与美元非正式地挂钩，一开始确定汇率为8.7，后来又略有调高，在接下来大约10年的时间里，人民币兑美元只能在8.27至8.28元非常窄的范围内浮动。稳定的汇率为我国外贸经济的发展创造了极为有利的环境，低廉的劳动力成本、廉价的土地资源、便利的交通运输条件，使得中国一步步的演变为“世界工厂”，中国的出口迅速成长，外汇储备成倍增加并很快成为世界第一大外汇储备国——从1993年底到2005年底，中国的外汇储备迅速由212亿美元增加到8189亿美元。众所周知，汇率对于一个国家的进出口贸易影响很大。例如，美元兑人民币1:5的时候，中国国内生产一样产品，在国际市场能卖到1美元，而其全部生产成本为4元人民币，企业有20%的利润可赚，自然就会去生产。同样的产品、同样的国际价格，同样的企业，同样的生产成本，如果汇率变为1:8，100%的利润，那企业可赚大发了，会加班加点的多生产这种产品；相反，如果汇率变为1:3，企业每生产一件产品结果要亏掉1元钱，企业就无法支撑下去了，只有两个选择——要么提高国际上的售价，要么只能破产倒闭……随着我国外汇储备积累越来越大，2003年以来国际社会要求人民币升值的诉求越来越强烈，国内外关于人民币是否该升值、该升多少的论战不断升级，美国和欧洲方面通过经济、**等形式向我国施压，要求人民币升值。压力之下，日中国人民银行正式宣布废除原先盯住单一美元的汇率政策，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，并在2006年引入询价交易方式和做市商制度，改进了人民币汇率中间价的形成方式。然而，2008年金融危机的爆发使得中国的汇率改革之路暂停，中国又再度恢复了紧盯美元的汇率战略。尽管人民币兑美元汇率逐渐由2005年汇改前夕的8.3逐渐升值到2010年6月份的6.83，但由于惯性，这种参考一篮子货币的汇率制度并没有阻止中国外汇储备的急剧增加，中国对欧美国家的贸易顺差仍然大幅增长，到了2010年4月份中国外汇储备已经高达2.43万亿美元，占到全世界各国**外汇储备总和的1/3！这样一来，不仅欧美发达国家强烈要求人民币升值，甚至包括巴西、印度、俄罗斯等新兴国家也大声呼吁人民币升值。日中国人民银行宣布，进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，坚持以市场供求为基础参考一篮子货币进行调节。到2013年底的时候，人民币兑美元的汇率已经升至6.1左右，这也是1993年以来中国人民币汇率的最高点。到了2015年底和2016年初，人民币与美元的汇率变为6.5左右，下图就是1993年迄今人民币兑美元汇率的变动情况。回到最初的那个两个海岛的故事。现在，如果A岛出现一个袁隆平，水稻产量大增，那么会出现什么结果？结果就是，A岛的黄金会升值，因为A岛的真实财富增加了，这就是1994年到2013年期间人民币升值的逻辑——中国人民创造的真实财富增加了。换一个方案，如果B岛发现了一个大银矿，那么会出现什么结果？结果就是，B岛的白银会贬值，因为真实财富没增加但货币量却凭空增加，这就是2014年以来人民币贬值的逻辑——我们的钞票发得太多太快，但我们的真实财富增加反而减缓变慢……话说回来，自人民币加入IMF特别提款权(SDR)货币篮子以来，便开启了“跌跌不休”模式，继10日人民币对美元中间价意外跌破6.70重要关口后，17日人民币兑美元中间价再度下调222点报6.7379，逼近6.74关口，创下日以来新低，续创逾6年新低。人民币贬值，通货膨胀之势继续蔓延，手头的财富正逐渐缩水。咱们普通老百姓应该如何应对人民币贬值?钱放在哪儿更安全更保值?寻找保值资产成为当下人们迫切需要解决的问题。在这样的情况下，很多亿万富豪们早已加速海外资产配置。然而对于普通老百姓来说，要将自己的资产配成美元资产投资国外、转移到国外，这似乎有一定的难度。投资港股的话，也需要达到一定的资金量，这让很多老百姓可能无可适从。那从资产配置的角度，在国内是否仍有一些合适的投资方式，可避免未来人民币贬值带来的财富缩水呢?遍观市面上的投资渠道，股市、基金、房产等受到人民币贬值影响比较大，而银行理财产品、宝宝类产品收益持续下跌，越来越不能满足投资者的需求。以P2P为代表的互联网金融，作为当下最热门的投资方式，凭借其较高的收益，满足了广大投资者财富增长的需求。尤其2016年以来，互金行业洗牌不断加剧，不合规平台大量退出市场，类似益田理财这样的践行合规、有实力的平台逐渐占据市场，成为金融市场中的香饽饽。益田理财（www.yitianlicai.com）作为益田集团旗下益田金融重点打造的一个专业、安全、便捷的互联网金融理财平台，专注于房地产产业链投融资，实现大众理财和产业发展的完美对接。提供专业互联网投融资服务，助力实体经济，打造中国实体产业互联网金融升级版。未来也会更多的将科技与金融结合，带给用户更专业更智能的服务。益田理财一直践行让金融服务更加透明、更加安全，并紧守国家最新合规要求。未来将继续控风险、降成本，为客户提供更优质的金融服务。文章来源自：作者：路瑞锁，来源：路财主A（公众号：iMoneyLu），获授权转载 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责任编辑：《天涯网友爆料的“董事汇”外汇套利事件始末》 精选七核心提示：近两年，A股市场上，开展外汇套期保值业务并制定制度的上市公司，正以平均每年百家左右的速度递增。业内人士呼吁，在此背景下，我国汇率衍生品亟需进一步丰富。“今年以来，公司的利润状况受美元汇率波动影响非常大。”一家出口企业人士告诉中国证券报记者，由于今年美元汇率波动明显，对企业财务核算中的汇兑损益等项目影响颇大，公司准备进一步规范外汇套期保值业务，进行更加精细化的操作。据统计，近两年，A股市场上，开展外汇套期保值业务并制定制度的上市公司，正以平均每年百家左右的速度递增。业内人士呼吁，在此背景下，我国汇率衍生品亟需进一步丰富。根据上述数据，我国利率衍生品市场总规模约815亿美元。这在国际市场上处于什么水平?根据国际清算银行的报告，到2016年底，国际OTC(场外)未平仓衍生品总规模为483万亿美元，其中最主要的是以美元、欧元、日元、英镑、加元等计价的利率和外汇衍生品。在场内期货市场，以利率期货为例，到2017年6月，北美市场中，利率期货、利率期权持仓总规模为61.7万亿美元;在欧洲市场中，利率期货、利率期权持仓总规模为20.6万亿美元;在亚太市场中，利率期货、利率期权持仓总规模为1.8万亿美元。据世界交易所联合会(WFE)数据，截至2016年，国际市场中汇率期货产品共计19种，汇率期权产品共计18种。AEX控股公司的创始合伙人、前任美国洲际交易所ICE大中华区董事总经理黄杰夫介绍，上世纪70年代末，美国修改期货法，使得利率这样的无形“商品”，也可以进行期货交易。而在我国，外汇期货尚未推出。在国内，目前企业能够利用的外汇套保工具，主要有远期、期权、外汇掉期及货币互换业务，且均在银行完成。随着汇率衍生品需求愈加旺盛，国内相关市场仍需进一步完善。“人民币汇率市场化需要加速。”黄杰夫表示，国际上，场内的外汇衍生品市场交易量，在过去11年中，年复合增长率27%。在2016年场内的外汇期权、期货合约成交量排名统计中，莫斯科交易所排名第一，印度两家交易所分别名列第二、第三位;美国CME是第四位。金砖五国中，俄罗斯、印度、巴西、南非均名列全球外汇期权、期货合约成交量前十名。由于没有在岸人民币期货合约上市，所以中国内地的期货交易所在这个表中没有排名;而境外7家(美国CME交易所、新加坡交易所、香港交易所、台湾期货交易所、南非约翰内斯堡证券交易所、巴西商品期货交易所和莫斯科交易所)期货交易所离岸人民币/美元期货的交易量的总和，仍然相对较低。“人民币国际化的重要前提之一，是人民币汇率的市场化。无论是国外实体产业链上的企业，还是为他们服务的金融机构，进入中国期货市场，都需要参与人民币与主要外汇的汇率价格发现和风险对冲，需要一个透明的汇率期货市场。”他说。风险仅在一念之间在人民币的升值时期，出口企业面临利润下降的风险;人民币贬值的时候，则进口企业面临同样的风险。一家从事化工品加工贸易的上市公司相关负责人告诉中国证券报记者，“我们风险意识一直很好，对抗风险的金融衍生工具一直保持开放态度，公司还在境外开有账户，长期进行原油期货及汇率衍生品的套期保值操作，为公司日常经营业务提供了很好的保险。不求盈利，但求安全。”据他了解，还有相当多企业对金融衍生品存在误解，中航油在石油衍生品投机交易中的巨亏也让一些对衍生品认知不深的企业产生恐惧。“实际上，衍生品只是一个工具，不是洪水猛兽，要看企业怎么用。外汇套期保值虽然具有投资功能，但对有外汇需求的企业来说，规避风险才是最根本的目的。”他举例说，公司今年年初收到一笔国外500万美元的订单，半年后交货，货到付款。接到订单的时候，美元兑人民币的汇率为6.88，到了下半年交货的时候美元兑人民币汇率下降到6.66，也就是说美元贬值、人民币升值，如果没有做任何套保的话，公司收到的货款以人民币计算就将从之前的3440万下降到3330万，直接减少110万。“但我们在接到订单的时候，就以当时的汇率跟银行签订了等额同期的远期汇率卖出协议，协议到期的时候，我们也收到了货款，这时将500万美元交付给银行，尽管这时候美元兑人民币汇率已经下降，但根据协议，我们实际收到的货款还是3440万元人民币。”对于汇率波动造成的企业亏损，这位负责人认为，主要是由于企业的汇率风险防范意识差。“与出口企业不同，对于进口企业来说，则主要在人民币贬值期间面临汇率风险。其实避险很简单，只需要跟银行签订一份买入远期外汇的协议就行了。”一位业内人士表示，近两年越来越多企业加入外汇套期保值，主要就是因为汇率的大幅波动所致，在汇率波动加剧的情况下，企业终于看到了套期保值的必要性。外汇套保风潮渐起在我国，所谓外汇套期保值业务，主要是指远期、期权、外汇掉期及货币互换业务，主要发生在银行与企业客户之间，其中远期外汇合约又是主要的套保工具，与国外汇率期货、期权等工具为主的局面不同，我国目前尚未推出场内汇率期货、期权交易。中国证券报记者查阅相关数据发现，2017年9月，当月银行与客户的远期、期权、外汇掉期及货币互换业务规模总量约815亿美元，其中远期外汇合约占比59%。另外值得注意的是，与当月银行与客户发生的即期外汇交易规模2846亿美元相比，这一“外汇衍生池”显然捉襟见肘。但与两年前相比，上述比值已经从近15倍大幅缩减至3.5倍。在这一数据变化，反映了国内企业对汇率风险的认识及相关衍生品的应用意识的明显提升。据报道，今年A股市场已有超过110家上市公司公告新开展外汇套期保值业务并制定制度。而去年全年，A股上市公司公告新开展该类业务的仅80余家。腾邦国际(13.340, 0.00, 0.00%)在今年8月29日发布了《关于开展外汇套期保值业务的公告》。公告称，出境游业务是公司的主营业务之一，为了满足出境游业务支付外币的需求，防范和控制汇率风险，减少汇率波动对公司经营业绩的影响，公司拟开展外汇套期保值业务，包括远期结售汇、外汇互换、外汇期货、外汇期权及其他外汇衍生产品等业务。在业务期间，开展外汇套期保值累计金额不超过等值人民币5亿元。公司外汇套期保值业务以日常业务为依托，不以盈利为目的。汇川技术(26.780, 0.00, 0.00%)在今年3月底发布了《关于继续开展外汇套期保值业务的公告》，公告表示，随着公司海外业务规模逐渐扩大，为有效规避和防范汇率大幅波动对公司经营造成的不利影响，控制外汇风险，公司拟基于公司出口项下的外币收款预测、进口项下的外币付款预测，或者外币银行借款等实际生产经营业务，与银行等金融机构开展外汇套期保值业务。公司的外汇套期保值业务只限于从事与公司生产经营所使用的主要结算货币相同的币种，主要外币币种有美元、卢比、欧元等。此外，公司进行的外汇套期保值业务为在场内市场进行的包括远期结/购汇、外汇掉期、外汇期权及相关组合产品等业务。根据公司资产规模及业务需求情况，公司及子公司合计外汇套期保值金额额度不超过3亿元人民币或等值外币，该额度金额占公司2015年度经审计总资产的5.04%。业内人士表示，从2005年7月至2016年年底所持续的人民币汇率单边波动环境已经发生变化，企业进行趋势预测和汇率投机的难度显著增加。同时在企业财务管理制度改革之下，中国企业在外汇市场长期“裸奔”的局面正在改善，包括国企在内的企业对汇率风险管理的意识明显提升了。“在近两年汇率波动加剧的情况下，坚持外汇套保的企业已经尝到了甜头。”【此内容为优化阅读，进入原网站查看全文。如涉及版权问题请与我们联系。3】《天涯网友爆料的“董事汇”外汇套利事件始末》 精选八点击金融行业网，金融大拿、业内人士都在这里今日微信号力荐理财头条licaitt(长按红色字复制）来源：首席***家论坛（ccefccef）作者：中国社会科学院***教授，博士生导师 刘煜辉编注：本文为刘煜辉教授4月13日在天风证券二季度宏观与周期大类资产策略峰会的讲话速记稿整理。导读：刘煜辉：我的直觉是，今年又回到了2013年，因为我们又看了和2013年相同特征的出现：信用市场开始结冰，“资产荒”转化为“负债荒”。费雪（1933）“债务-通缩理论”揭示了这一转化的过程——这是一个完整的信用泡沫幻灭的过程。最近有几个剧特别好。推荐大家看的第一个剧是2017版的《射雕》，到了华山论剑的最后阶段，那几大高手打到最后都有一个共同的感受，就是“老子不争天下第一了”，说实话，有些时候可能也是打不过。最后天下第一让给了郭靖，郭靖上来高大上一句话“侠之大者，为国为民”。最近中美峰会大家有很多解读，个人感觉上中国好像向美国表了个态，不争了，对做经济的人来讲，可能是一个感到欣慰的事情。当然我们也不好评断，过去五年我们对周边有些代表性的观点是有点忧虑的。比方说有些人经常在传递一种信息和判断：美国是一个正在衰落的帝国，我不知道这个判断会不会影响决策，反正这个判断与今天全球的格局是严重偏离的。峰会之前我和小宋聊天，我的感觉是“习特会”后中国信用紧缩和利率恐怕会出现一个往上走的加快趋势。他问我为什么，我说很简单，我们贸易和汇率都让了，那中国怎么保护自己的企业？只能回过头来压自己货币给企业降低成本。前一段时间他们去一家很大的民营造船企业去调研，去年原材料（钢铁）的成本涨了多少？但是对外定单不敢提价，只要提价的话定单马上就跑到越南那边的船厂了。汇率不能动，中国的出口退税补贴我估计在接下来的一百天多半要往下降，因为美国人给了你一百天的诚意窗口，那中国的企业怎么办？我们的贸易部门怎么办？怎么保护自己？中国可能没有选择，只能回头去压缩自己的金融泡沫和资产泡沫，减少企业挤出以降低成本，保护自己的企业，这是一个必然的选择。这是第一个感知。第二，现在说“紧货币”、“紧信用”要非常谨慎，有些事情在当下是只可意会不可言传的，你不能说，但是他可以做。最近有一个剧特别火叫做《剃刀边缘》，但现实生活当中往往钝刀比剃刀更加厉害。最近好剧连连啊，第三个剧叫《人民的名义》，没想到在金融圈、投资圈大家特别关注，可能也是触景生情吧，最近金融圈事特多，项**出事了，可能大家会有各种方面的联想。大家关注点不在于项**曾经当过兵、打过仗、负过伤，也不是他曾经还写了一个反腐小说，现在却成了小说中反角，恐怕更多的是大家想借着这种娱乐的方式抒发一下比较紧张的情绪。接下来金融的反腐和专项治理整顿带来的直接效果每个从业人员心里都很清楚，就是金融信用的收缩，金融的资产负债表的收缩，我们恐怕要面临一段非常艰难的日子，这是整个金融圈、投资圈的共识。开场扯得比较远，下面简单汇报一下我的一些看法。刚才翟总有几页PPT和我表达的是同一个意思，中国经济如果把它看作一个机器的话，它就是一个高度信贷依赖型的经济体，这个机器的标号和技术参数短期之内都是改变不了的，经济增长、货币量和杠杆率，这三个东西是绑在一起的，现在你必须一年投放6个单位的货币信用才能够产生1个单位GDP的增长。技术参数定死了意味着什么？如果要保持一定的速度，比如要保证6.5%，你的货币信用和债务率就不可能往下压。如果今年真正地落实人民银行的MPA（广义信贷的约束），真正执行资管新规以及银监会刚刚推出的“三套车”，经济增长的速度肯定会掉下来。具体掉多少我觉得不重要，因为后面还有一个数据的心理平滑，但是如果我们做经济的人内在的逻辑一定能够感受到经济是掉下去了，毫无疑问。△资料来源：Wind、天风证券研究所2014年到2016年是中国的信贷狂潮，这在世界经济史上可能也是非常罕见的。2014年到2016年我们总共投放了78万亿的货币信用（银行总负债增长），但是才制造了15万亿的GDP增长。可以想像这是一个很奇怪的奶油蛋糕，蛋糕层很低，上面堆的全是奶油，当然小朋友很喜欢这种蛋糕。△资料来源：Wind、天风证券研究所奶油产生了什么效果呢？无非就是两个效果：一个是把各个层级的要素和资产价格往上堆，另一个是在资产和金融的交易环节形成各种各样的交易结构，就是交易性资产繁荣。比方说，银行对非银的金融净债权从2016年开始大阔步地向上增长，一年的时间涨了10万亿人民币，到了1月份的时候已经达到了12万亿，2月份的时候稍微回来了一点，不知道这个能不能形成趋势，但是很难压。我们知道2014年之后中国的货币信用创造发生了微妙的变化，M2以外还有一个货币创造的发动机。M2的增长速度非常平稳，虽然只有11.5%，但是银行总负债的增长速度能够达到16%，甚至更高。中间会有4-5个点的反差。2014年以后中国的货币创造相当于M2创造了一次，银行的资产负债表又创造了一次。这4-5个点的空间是些什么东西呢？就是同业负债（放在债券发行科目）支撑资产扩张的模式。我的感知，当下商业金融体系的资产负债表可能在持续恶化，而且在加速。△资料来源：Wind、天风证券研究所现在超级行也缺负债，以前报协议存款，一不报价格二不报规模，因为爱存不存，但是现在不一样了，今年不仅报一个很大的规模，而且报了一个很高的价格，比半年前提了60个BP，这是一种系统性的压力。银行何以短缺负债？有些时候商业研究喜欢用一种直观的指标，虽然这种直观指标背后不一定有那种很严谨的学理性的支持，但是可以很快地看出问题的症结。我比较喜欢看这张图，新房一年的销售额占M2增量的比例，我们看到在2012年之前还能够保持在50%以下，但是去年超过了70%。2016年一手房卖了11.7万亿，如果加上二手房交易额5-6万亿的话就是17-18万亿，M2去年的新增量才15.5万亿，比例超过了100%，你说银行怎么会不缺负债？M2创造的负债不够支持房子的交易，一定要从其它方向去创造负债回来。其实从学理上讲，负债端压力的背后根源都来自于资产端，反映了经济系统中庞氏的压力在激升，也就是说资产的周转率在快速地下降。为什么资产周转率快速下降呢？用许小年的话讲，大量的货币下去都固化成了钢筋水泥，要么是钢筋水泥，要么是奶油蛋糕，就是各种交易性的资产。与生产性的资产隔得越来越远，所以整个资产创造现金流的能力在加速衰减。缺钱了，转不动了，必然反映在负债成本的上升，这是一个庞氏系统压力释放的结果。△资料来源：Wind、天风证券研究所我的直觉是，今年又回到了2013年，因为我们又看了和2013年相同特征的出现：信用市场开始结冰，“资产荒”转化为“负债荒”。费雪（1933）“债务-通缩理论”揭示了这一转化的过程——这是一个完整的信用泡沫幻灭的过程。这篇文章之后九十年过去了，宏观经济架构发生了翻天覆地的变化，金融完全内生化，今天宏观经济政策和金融政策的框架都是九十年前不敢想像的，但是费雪提出的债务或者杠杆周期演变的规律经久不息，从来没有消失过，之后八十年西方历次债务危机的演变其实都被费雪的债务通缩理论精准描述，就是这个样子，经典就是永恒。无非就是分成两个阶段：在第一阶段（经济下行+利率上行），债务链还没有破裂，由于收入不能支撑高企的融资成本，债务人不得不依靠进一步负债来维持资金的周转，此时经济下行的同时利率上行。在第二阶段（经济下行+利率下行），由于泡沫破裂，信用违约真实发生，被确认为坏账的债务人不再寻求新的资金，等待的是债务重组和资产清算，此时货币需求会快速下降，经济下行和利率下行同时发生。在当下我们看到了2013年相似的一幕，就是各个层级的信用市场开始结冰。无论是从货币市场到各个层级的信用融资市场，无论是低级的还是高级，利率都出现了显著的上升。6个月的AAA中票，半年前是什么价格？2.7%；现在是什么价格？4.3%，160个BP，半年时间悄然无息地就这样上去了，我觉得过5%应该问题不大。某银行定位的“三优一特”领域是享受优惠贷款利率的方向，基准最低还可以下浮10%，4.15%的贷款利息下浮10%最低可以做到3.8%，但是今年同样的的项目到行里不做到5%以上，行里很难批准放钱。所以我说资产荒到负债荒，去年还是资产荒，资产荒可能是个伪命题，因为资产荒背后的镜像反映的就是加杠杆的过程，这是一个硬币的两面，两个过程相互的自我证实、自我强化，收益率越下，所需杠杆率越高，所需资产就越多，机构越是疯抢。大家回忆一下去年7月份中国金融市场的场景。反转的时候，就演变成负债荒，收益率越上（资产开始冰冻），越是缺钱。直到部分资产冻死，才能真正从“荒”中解脱出来。当然央妈放水冲沙强行把利率摁下去，也能图一时之快。我知道权益市场中有一个很流行的观点，现在债也不好，房子也不让买，这个钱都被逼到到股市里面去了。简单地讲，这样一个观点是头脑当中根本没有建立一个现代金融信用运行的概念。等下付鹏先生会讲，付鹏是最近几年我看到的在中国市场真正能够理解金融信用的少数几个人之一，他对这个事有很深的理解。最近的一篇文章我也看到了，和我讲的基本上是同一个意思，就是信用周期、资产周期是一个自我强化的过程，它一定是对称的，怎样把它买上去？怎样上去的就怎样下来。尘归尘，土归土，但是对很多人而言只愿意相信左侧，不愿意相信右侧，这就需要时间的检验。简单讲从“资产荒”到“负债荒”意味着什么？意味着你的信用周期和资产周期翻转到一个拐点的时候。2013年6月份发生了一个钱荒，接下来的下半年非常煎熬，做债的朋友对那半年时间应该都是记忆犹新的。2013年我们是如何把利率上行的趋势压回去的呢？就是2014年1月份我们的宏观政策做了一个重大的转向，启动了2014年到2016年中期差不多两年半时间的超级货币宽松周期，我们当时没有让苟延残喘的庞氏融资者转化为资产的清算者和重组者，反而对他们予以了最慷慨的货币赠予，而且授予他们理论上存在的无限的货币信用创造的能力。这就是2014年到2016年所谓金融“洪荒之力”的运动，强行推动了中国利率下行两年半的时间，也就是我们常讲的享受到中国史上最长的一轮债券牛市。我们之所以在2014年能够选择放水冲沙的方式把经济下行、利率上行的状态压过去，因为存在操作的现实基础。年中国的人民币要素和资产的价格还不算太贵，人民币的地基还很牢固，月份中国外汇占款增高达1.8万亿，接下来的几个月中国的官方外汇存底还接近4万亿美金，再看今天人民币的地基已经松松垮垮，汇率大坝出现了越来越多的管涌，还能不能再采用2014年放水冲沙的宽松货币政策强摁下利率的牛头？捏一把汗哈。只要你敢放试试，可能不出一个月这坝子就可能溃堤，这就是我们的痛苦所在，当你最需要钱的时候又不能放水，这就是人生的痛苦。△资料来源：Wind、天风证券研究所我们再看CPI，有一点应该明白，至少通货膨胀不等于CPI，CPI可以安抚一下老百姓焦虑的心，但是哄不住债券交易人“驿动的心”。3月份的CPI多弱啊，只有0.9%，没有什么反应。有人说CPI对货币政策的决策会不会有影响？我可以告诉你，妈妈现在和统计局属于命运共同体。中国经济中最真实的“胀”是什么东西？我个人的经验，任何指标都有它的瑕疵，想明白了，经济当中最真实的“胀”不就是市场中债券人“驿动的心”，如果他们感觉交易很难受很不顺，胸闷气短，那一定是“胀”深入骨髓。债券交易的是什么？交易的就是对通货膨胀的感受。所以往往最简单的恒等式的常识最可靠。名义汇率对经济所要求的均衡的偏离，这个缺口要靠什么补上？这就是通货膨胀。我也经常听到很多研究者都在争论，人民币汇率要不要贬值？还有多大的贬值压力？这种争论往往都有点“张飞打岳飞”的意思，争个半天，发现大家说的原来不是一个事。在我的理解，人民币现在这个价格（CNY和CNH）是不是站得住，与这个价格是不是偏离均衡，是两个完全不同层次的问题。人民币现在这个价格能不能站得住更多是一个技术性的命题。一个不完全的市场结构，央行绝对的管控预期的能力，严格的资本项管制，还有一批能够用强制结售汇管制的市场参与者（央企国企），这些决定了这个价格短期内能不能够站得住。但是那个6.9的价格可能是一个偏离均衡很远的价格，而且我们应该知道偏离均衡是可以长时间存在的，向均衡回归也是可以在漫漫时空隧道中穿梭的。这个时间越长，经济所承受的负向作用也越多，意味着你将长时间待在“胀”的桑拿天中，你的交易会很不顺畅。人民币现在的价格和经济所要求的均衡到底偏离了多远呢？这也是一个争论不休的问题，各种各样的模型。我个人不太用模型，但是我觉得有时候一些常识性的东西在脑中一过心里就一目了然了。2011年到现在中国经济当中最大的变化是什么？你的名义汇率没有大的变化，当年我们对美元的汇率就在6.8-7之间。今天又从终点回到起点，当然中间这个圆弧形的过程我们不去计较，但是再看这六年当中人民币资本品的价格天翻地覆，翻了好几个跟头。如果不是那么严格地感知，资产部门对应的是经济不可贸易的部分，汇率对应的是经济的可贸易部分，现在就应该很清楚了，在这六年当中中国经济到底发生了什么变化？应该是经济系统中发生了严重的资源要素的错配，大量的资源要素被吸收到生产率更低的不可贸易部门去制造泡沫，形成所谓交易性资产；可贸易部门获得资源要素的成本越来越高，可贸易部门、有效率的部门、制造业，受到越来越严重的挤出。从而压制出口利润，侵蚀其科研能力，影响制造业的竞争力。这就像体