我国国有商业银行的改革与发展，智富时代，千寻学术网
& &主管单位：广东省农垦局 CN刊号：44-1709/F ISSN刊号：
我国国有商业银行的改革与发展
& & 【摘 要】在金融体系改革的大背景下，推动国有商业银行的改革与发展无疑是我国银行业改革的主体，我国国有银行曾为我国经济发展做出的巨大贡献不容置疑，但是现如今其本身体制已严重束缚了自身发展。加快我国国有商业银行的改革发展不仅有利于其本身经营效益的增长，也有利于社会主义市场经济的深入发展。本文从国有商业银行发展现状入手，在深入研究目前我国国有商业银行存在的体制问题的基础上引出了我国国有商业银行今后的改革发展与未来展望。 　　【关键词】国有商业银行；社会主义市场经济；机制体制 　　中国现有的机制体制决定了短时间内我国以国有商业银行为主体的基本格局不会改变，国有商业银行的主体地位不会动摇，四大国有商业银行即是社会主义市场经济的主力军，也是我国金融体制改革的先行者。然而，近年来随着外部环境的变化，国有商业银行的不良资产增加、经济效益下滑、风险规模增加。因此，加紧实施我国国有商业银行的改革与发展，提升金融服务质量、提高经济效益、改善银行金融管理，对我国社会主义市场经济资源配置和中国金融全球化、国际化具有不可比拟的作用。20多年以来，我国国有商业银行的改革已然取得了不小的收获，但是随着改革进入深水区，国有商业银行的改革发展遇到了新的矛盾和新的问题。 　　一、我国国有商业银行存在的体制问题 　　（一）我国国有商业银行发展现状 　　20世纪70年代以来，伴随着金融市场的日益发展和金融全球化、信息化、自由化等因素的影响，我国国有商业银行的外部环境随即受到影响，国有商业银行的传统业务受到了前所未有的挑战。生存环境面临着巨大的威胁，银行业开始调整其发展战略和组织结构，业务范围扩展到证券、基金、信托、投资及资产管理等，至此，国有商业银行不仅具有传统的信用中介功能、融资功能，还具备资产管理、信托投资、保险、经纪和投资银行等功能。伴随着改革的日益深化，国有商业银行的服务意识，风险控制能力和盈利能力皆不可同日而语。但与国外银行相比，还存在一定的差距。 　　从规模上看，国有商业银行在资产规模和业务规模上都位居世界银行前列，但没有达成范围经济和规模经济优势。在风险性方面，从资本充足率上看，国有商业银行的资本充足率较低，这也从另一个方面说明我国国有商业银行风险资产占比大，从不良资产比率来看，国有商业银行的不良资产率比国外高。在效率性指标方面，从人均利润率看，我国国有商业银行明显不占有优势，从这一方面可以看出我国银行冗员严重，人员结构有待优化。 　　（二）我国国有商业银行发展过程中存在的问题 　　1.产权不明晰严重制约了我国国有商业银行的发展 　　具体来说一是产权结构单一，单一的公有制国有独资企业的安排，导致了政府所有权的不明晰，以致企业缺乏所有权的约束；二是政企不分，目前四大银行仍存在着企业和国家机关的双重性质，作为企业由于单一产权体制致使约束的软化，以致存在着以公谋私的现象，作为企业，银行内部职工的积极性未被充分调动，银行利润最大化的根本目的得不到最大限度的释放。 　　2.经营结构和治理能力上的缺陷 　　国有银行的发展历史决定了其不可避免存在计划经济的烙印，官商一体的长期性制约了其市场意识，导致其自我发展意识不强，竞争意识淡薄，创新思维滞后。因此我国国有商业银行在其长期发展的进程中形成了体制陈旧、机构臃肿、人员冗杂的种种不良现象。随着信息技术的快速发展，国有商业银行的经营与治理能力已严重限制了其发展壮大。 　　二、我国国有商业银行改革策略 　　（一）重组国有商业银行，实现我国国有商业银行均衡发展 　　70年代末期以来，我们打破了银行业“大一统”传统模式，实现了银行组织体系多元化。目前，我国基本上建立起了以国有银行为主体，股份制国有商业银行和地方国有商业银行共存的多元化金融体系，这一金融体系无疑不仅加强了银行业竞争力，也提高了金融资源的配置效率。然而目前我国国有商业银行体系仍是具有寡头垄断性质的，其特点是行业过度集中，少数银行规模过大，更多的银行规模过小；依托国内市场的银行过多，依托国外市场的银行过少，以致损害了竞争的公平性。中国现行的经济体制决定了未来一个较长时间内国有银行的主体地位不会动摇，其改革过程中遇到的新问题新矛盾决定了国有银行改革力度要大，其一解决其产权主体缺位的问题，建立起规范，有力的产权制度；其二是并撤分支机构，精简人员。而股份制国有商业银行当前及未来一段时间很大程度上依赖于政府的扶持与支持，在利率政策和税收优惠的基础上扶持其发展壮大；科学界定股份制银行与国有银行的平等竞争关系，避免政策歧视。 　　（二）加速电子银行建设，加快电子金融产品创新步伐 　　数字化社会的发展一日千里，电子网络渗透在社会生活的各个方面，并悄无声息地改变着我们的生活方式，思维方式，信息获取方式；对银行业来讲，在信息化以前所未有的广度和深度影响着我们的生活的时候，银行业改革也迫在眉睫。全球国有商业银行在当前信息化技术的影响下，业已形成经营方式网络化，机构网点虚拟化等趋势。在网络金融格局的影响下，我国国有商业银行应加快银行电子化和网络化建设以适应现代国有商业银行发展的要求，根据我国国有商业银行电子化发展现状，从以下几个方面进行努力：一是依据自上而下的技术开发模式，全行全方位的协调配合，面向市场，面向管理，共同致力于金融电子化建设；二是信息化系统的建设规划，建设以电子网络为平台，集业务处理，客户服务，客户维护为一体的电子信息化系统；三是加大科技投入，通过电子化网络的建设，引导整个银行业业务服务流程，经营管理模式和功能的创新再造。 　　（三）落实风险责任制，提高员工创新能力与动力 　　如今是知识经济与互联网相辅相成，取长补短的年代，当前竞争的实质是人才的竞争，企业应牢记以人为本的理念，提升其生产能力和创新能力。 　　国有商业银行需实施行长责任制，将其任免、升迁、提拔与其在任的绩效相挂钩；在中层领导干部之间鼓励能者上、庸者下，增强其责任心促使其努力工作；实行员工绩效工资制和末位淘汰制，鼓励公平竞争的同时，奖勤罚懒，提高员工工作动力和创新能力。 　　三、我国国有商业银行发展展望 　　我国的国有商业银行依然存在着经营机制不健全，资本充足率低的现象，其改革在相应的政策和法律的相辅相成的，我们应继续对国有银行实施股份制改造，以产权改革为突破口，因地制宜的走市场化道路，改制成有独立法人的股份制商业银行，形成真正意义的市场化主体，在把握银行传统优势的基础上，完善提升其各项职能，推动改革的创新发展，并应积极迎合历史潮流完善互联网金融服务，相信国有商业银行依然是促进我国市场经济的健康发展主力军。 　　【参考文献】 　　[1]郭建伟，孟奕岑. 中国金融稳定的实现：金融伦理道德的实验分析[J].江南大学学报（人文社会科学版），2015.（11）. 　　[2]董晓健.依靠改革创新 激活发展活力[J].当代江西，2015.（11）. 　　[3]高灼琴，杨莹.国有商业银行公司治理结构研究[J].中外企业家，2016.（01）. 　　[4]蒋海曦.中国国有商业银行国际化水平的国际比较：[J].当代经济研究，2015.（12）.
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中国邮政储蓄银行行长 吕家进&&&&&&&&来源：金融时报
　　近一段时间以来，“新常态”已成为财经界的热门词汇。在某种程度上，中国经济新常态对金融领域的影响比实体领域更为强烈、更为复杂。在新常态下，中国银行业站在了一个新的十字路口。
　　深刻认识商业银行发展的新常态
　　随着中国经济步入新常态，叠加银行业自身面临着利率市场化、金融脱媒以及市场准入放松等诸多挑战，商业银行的发展环境已发生深刻变化，高速发展和高盈利的时代基本告一段落，其经营发展开始步入新常态，呈现出三个显著变化。
　　一是政策环境发生变化。近期货币政策的调控方法更加强调针对性、实用性和及时性，侧重区间调控、定向调控、精准调控，而不是过去的“大水漫灌”。同时，诸如存款偏离度考核等制度实施，金融监管环境也将日趋严格。另外，国务院发布的“43号文”已对政府融资方式进行了规范，这将对银行原有的贷款类及平台类融资业务形成抑制。
　　二是经营环境发生变化。从现阶段来看，新常态带给商业银行最严峻的挑战就是资产质量。企业出现经营困难，银行业也无法独善其身。今后一段时间，各种矛盾冲突和风险事件可能会更加频繁，“两高一剩”、房地产、影子银行等领域的金融风险可能会继续发酵，银行业资产质量将承受较大压力，守住风险底线将成为商业银行面临的一大挑战。
　　三是业务模式发生变化。银行业属于亲周期的行业，经济增速的放缓将带来对银行信贷等金融需求的逐步下降。同时，利率市场化改革带来的利差收窄以及跨市场、跨业态、跨领域的金融产品不断涌现，银行资金流通主渠道的地位已受到挑战。商业银行规模增长与盈利增长之间的线性关系已不复存在，单纯依赖规模扩张获取利差收入的粗放式发展方式已不可持续。
　　变革创新适应商业银行发展新常态
　　新常态既是对商业银行发展的严峻挑战，更是深度转型的战略机遇。主要体现在四个方面。
　　一是确立差异化发展战略。当前，中国商业银行普遍存在“大而不强”，根本原因是竞争同质化。应该说，在新常态下，虽然压力倍增，但同时也将为商业银行创造更加规范的经营环境。商业银行要借此确立自己独特的发展战略，形成符合自身资源禀赋和能力的商业模式，走差异化、特色化的发展道路。
　　二是积极布局县域市场。我国正在迎来城镇化的快速发展时期。2013年年底，我国的城镇化率已达到53.7%，但仍低于发达国家80%左右的水平。在城镇化进程明显加快的背景下，县域地区将会产生大量的金融需求，同时派生出很多金融创新业务。相对城市地区的“红海”，竞争不充分的县域地区对商业银行而言，仍是一片“蓝海”。
　　三是强化信息技术引领。我国已进入网络金融时代，商业银行面临的是一场现代科技与传统金融业之间的竞赛。科技创新已从支撑业务发展向引领业务发展转变，并成为商业银行不可复制的核心竞争力。大力推进大数据技术发展、加快构建信息化银行、形成网络金融时代新的竞争优势，将成为商业银行未来发展中最关键、最迫切的一项战略抉择。
　　四是重视精细化管理。利率市场化是大势所趋，短期内必将带来存贷利差缩小。但存贷利差缩小，不等于银行收益率降低。在新常态下，商业银行要保住收益率不下降，就必须在精细化管理上下工夫，不断提升内部管理水平、风险定价水平，增强“软实力”，打造差异化的竞争优势。
　　几点建议
　　新常态下，政府不仅要放开市场这只“看不见的手”，还要用好政府这只“看得见的手”，为商业银行持续稳健发展创造良好环境。
　　一是加快发展资产证券化。华尔街有句俗语说，“如果你有一个稳定的现金流，就要将它证券化。”与发达国家规模庞大的资产证券化市场相比，我国信贷资产证券化仍处于起步阶段。但是，无论从供给面看还是从需求面看，我国信贷资产证券化市场都具有巨大的发展潜力。截至2014年9月底，我国金融机构人民币中长期贷款就超过44万亿元。如果仅将其中的10%用来进行证券化，其规模就可以达到4.4万亿元。在风险可控的情况下，做好简政放权，简化审批手续，进一步推进信贷资产证券化，为商业银行进行资产、负债调整开辟正规渠道，激发市场活力。
　　二是加快建立存款保险制度。当前，我国银行业乃至金融领域最大的挑战，主要在于银行业积聚了较高的系统性金融风险。据统计，目前我国银行业提供的融资在社会融资规模中占比高达85%。在新常态下，不能再靠政府提供隐性担保的方式，来应对系统性金融风险，而需要用市场制度对政府作用进行替代。尽快建立我国的存款保险制度，这将是打破“刚性兑付”降低系统性金融风险有效的制度保障。
　　三是强化互联网金融监管。互联网企业等推出的“宝宝军团”，曾一度改变了游戏规则，对传统商业银行的经营产生冲击。其实，银行是经营风险的行业，其优势是互联网企业无法简单复制的，互联网企业可以是一个成功的搅局者，但毕竟基因不同，企业文化迥异。互联网企业利用了互联网技术，但在实际上做着与传统金融并无根本差异的事情。以互联网思维搞金融，缺少监管必然会形成金融风险。目前我国对互联网金融欺诈、侵权等方面的法律法规还不够完善，在新常态下，互联网企业在提供融资服务时，也要将其纳入监管体系内，强调现有监管部门的协调合作，并尽快制定相关法律，依法保护金融消费者的权益，控制好潜在的传染性风险。
　　当前，中国经济发展已经进入“新常态”阶段，商业银行不仅需要深刻理解“新常态”的丰富内涵，更需要充分认识“新常态”带来的各种变化。坚持创新转型发展，才能抓住经济发展模式转换过程中出现的业务机遇。 　(作者为中国邮政储蓄银行行长)
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互联网金融时代下国有商业银行的改革与创新
2015年6期目录
&&&&&&本期共收录文章20篇
　　近年来，以云计算、大数据为代表的新一代互联网技术蓬勃发展，形成了互联网金融等新业态，这种新业态正迅速并广泛地渗透到金融领域的各个方面，给传统金融业带来了巨大的冲击，掀起了一阵互联网金融变革的浪潮。 中国论文网 /1/view-6838126.htm　　如何迎接互联网金融变革浪潮，迎接互联网金融给传统金融带来的挑战，成为一项紧迫而重要的课题。尤其对于国有股份制商业银行，由于管理体制相对固化、规模相对庞大，改革与创新面临着更多的挑战。但在互联网金融时代背景下，国有银行必须转变传统思维定势，改革商业模式，倡导金融创新，推动我国金融业的全面升级。 　　一、互联网金融对传统国有商业银行的影响 　　（一）引起一场思维改革 　　互联网金融对传统金融的冲击来自方方面面，其中最主要，也是最核心的就是思维方式的改革。互联网金融与传统金融，这是一张没有硝烟的战争，是互联网金融和互联网思维对传统金融的一场深刻的变革。 　　“以FACEBOOK为代表的互联网形态，将影响到将来银行的生存”。2012年哥伦比亚大学中国企业研究中心全球高峰论坛上，时任招商银行行长的马蔚华的发言被广为传播。 　　人类历史上每一次的技术进步，都将促成一场深刻的思想革命。本世纪的这场互联网金融正是处于技术的进步，互联网的广泛应用，多种移动支付场景的灵活再现，才使得客户及金融消费者真正相信，在互联网金融的时代，我们确实是可以实现以“客户为中心”、“消费者是上帝”的理念。客户从原先的被动接受金融服务、被动告知金融信息，到现在的主动提出需求、快速得到回应并作产品改善;从原来的金融失语、交易信息闭塞，到现在的金融民主、信息透明;从原来的交易地位不平等，面对霸王条款无可奈何到现在的交易平等、个性化定制金融产品等，均可以看出互联网金融在深刻而深远地影响着传统金融。 　　（二）影响传统商业盈利模式 　　长期以来，传统国有银行在政策红利、资金成本、信用成本、客户资源等方面相对于其他非银行金融机构占据着绝对的优势。但在互联网金融的新型业态下，众多非银行金融机构以其“去媒介化”的方式，极大地降低了经营成本，通过网络手段和平台，推出各种金融产品，获取了海量的客户，并形成客户的黏性，通过各种网络社交工具和方式不断扩大金融产品的社会影响力。 　　各类非金融机构也逐步以申请资质、并购等方式获得各种金融牌照，比较典型的如第三方电子支付，第三方电子支付公司即使没有银行资质，不能吸收储户资金，但是其凭借着其大量的支付资金沉淀，也形成了巨大的资金优势。如“余额宝的诞生正在动摇商业银行的根基，银行活期存款利率与货币收益相差高达10倍，导致银行活期存款下降，分流银行客户。” 　　此外，随着以阿里巴巴为代表的互联网金融企业的全面布局，涵盖第三方支付、小贷、担保、保险、小微金服等领域，正逐步形成互联网金融生态圈，打造新的互联网金融帝国。2014年9月，阿里巴巴子公司又批取得银行牌照。10月，阿里系又成立了蚂蚁金融服务集团，旗下拥有支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷及筹备中的网商银行等品牌。截至目前，阿里已获得了银行、保险、基金代销等多种类金融牌照，服务内容涉及到保险、股权投资、信托、银行业等多个金融领域，对传统的国有银行造成了很大的威胁。 　　（三）推动金融产品创新 　　互联网金融初始之所以能获得野蛮生长，获得监管部门的宽容对待，其对金融的创新是一个极其重要的因素。日，波士顿咨询公司（BCG）在北京发布的互联网金融报告对此作了研究分析。在同年9月9日的《金融时报》上，“邓俊豪对记者表示，目前高达94%的中国家庭仍属于财富水平较低的家庭（可投资资产在10万美元以下），远高于发达市场50%以下的比例，而如此广大的客户群往往面临投融资渠道不畅的困境，且缺乏有效的金融服务。而互联网金融凭借移动互联、大数据、云计算等一系列新的技术手段正在改变这一局面。” 　　自互联网金融元年以来，以马云的阿里巴巴旗下的阿里电商平台为代表，形成了多家互联网企业平台，如阿里电商平台、腾讯社交平台、百度搜索平台等，这些互联网企业搭建的平台均涉及包括支付服务、信贷服务、投资理财服务、商务服务、信息服务等等多样化的服务，很多金融产品，如提供支付服务的支付宝、提供信贷服务的阿里小贷、提供投资理财服务的余额宝、提供商务服务的淘宝、提供信息服务的阿里云计算等等，均是传统金融领域中未出现的，是以核心业务与信息服务与金融服务结合在一起，并优势互补的创新产品。这些产品以其高效、便捷、普惠、贴近金融本质、满足市场需求，将市场经济推进到了一个新的台阶。也迫使传统金融进行不断反思，促进整个金融行业的改革。 　　二、国有商业银行应对互联网金融的改革与创新方向 　　（一）实践看各传统国有商业银行创新的效果 　　互联网金融催生了传统国有商业银行对改革和创新的需求，促进了技术的进步，反过来又使得国有商业银行推动自身金融模式的革新。在新的金融业态下，国有商业银行转变经营理念，从粗放型经营转变到精细化经营，重客户体验和数据分析，重金融创新和制度创新，促进国有商业银行业务的发展。 　　另一方面，传统的国有商业银行也纷纷开始加强与互联网金融企业的合作，形成良性互动。如近年来中国银行、工商银行、建设银行、交通银行等均不同程度地与新金融业态进行合作。如下表： 　　这种国有银行与互联网企业合作的方式，使国有银行吸收互联网金融企业的改革与创新的基因，调整思维定势，快速进行在互联网金融领域的战略布局。同时，也使得互联网金融企业学习国有商业银行的相对完善的风险控制、资产管理、信用体系建设等，弥补互联网金融企业对信用评估、风险控制、资金监管等方面相对不足的缺陷。 　　（二）国有商业银行的改革与创新方向 　　从金融创新的积极性上看，上述各金融机构，尤其是商业银行，无论是五大国有商业银行，还是众多规模相对较小的股份制商业银行，推出的金融创新均是在互联网金融倒逼传统金融的环境下发起的，金融创新的主动性及自发性不足。 　　未来的改革与创新方向即为：我们需要摈弃长期依靠政府决策代替市场规律，尊重市场，发挥“看不见的手”的配置资源的作用，真正解放企业家精神，将创新的思维内化为一种根深蒂固的企业思维，提高主动创新的意识，将创新不断运用于日常的企业经营与金融服务中去。 　　三、国有商业银行的改革与创新对策 　　（一）创新服务模式 　　随着互联网金融浪潮的席卷而来，传统国有商业银行的服务模式正在经历着巨大的挑战。“用户的互联网化和以利率市场化为代表的国内金融环境转变，商业银行凭借“水泥+鼠标”的经营思路和网上银行先发优势打造起的互联网金融王国尽管在业务、功能等方面有所改善，但始终未能走出“替代柜台”的定位，服务和产品差异化更逐渐丧失，商业银行服务模式的“创新革命”势在必行。” 　　随着互联网技术的广泛应用，越来越多的客户足不出户，舍弃了耗时低效的柜台办理方式，而更多采用网络银行、手机银行等多种方式办理业务。从金融创新产品的特性及类型上看，众多商业银行推出的互联网金融产品存在严重的同质化问题。众多的银行“宝宝”的诞生，均具有相同的盈利模式、相同的购买与赎回流程、相同的产品性质，高度的同质化大大影响了产品竞争力。 　　因此，国有商业银行必须以最快的方式转变服务模式，改革原有的复杂而僵化的内部流程，利用互联网渠道整合资源，加快新用户培育，研发新的网络平台，不断完善服务功能，制定差异化竞争策略，通过网上银行、在线服务、远程银行渠道和物理网点柜台的有效结合，实现对金融市场的更快速反应，对金融消费者与客户的更高效的服务。 　　（二）重视小微企业互联网融资 　　传统国有商业银行往往重视资信好、资产规模大的客户，而对小微企业则设置了较高的门槛，导致众多小微企业面临融资难的困境。 　　而长尾理论给我们一个启示：在网络时代，由于关注的成本大大降低，人们有可能以很低的成本关注正态分布曲线的“尾部”，关注“尾部”产生的总体效益甚至会超过“头部”。 　　互联网金融企业凭借互联网的方式，以极低的成本，可以把长尾理论发挥到极致。阿里巴巴从1999年的创立，到现在马云正在致力打造的“金融生态圈”，这15年充分说明了互联网金融时代下，需要重视数量庞大的小微客户及其融资需求，打破传统的“水泥”外壳，改革传统的复杂、僵化的审核机制，通过互联网技术和平台建设，基于银行相对成熟的数据信息，完善小微企业的风险评估系统，重置不同类型客户的信贷评估标准，针对小微企业和客户的特点，推出更多有个性的、便捷高效的金融服务模式和产品，吸引更多的小微企业，使国有商业银行在新的互联网金融背景下继续发挥竞争优势。 　　（三）以客户为导向，重视客户体验 　　互联网金融企业开放式的营销手段，个性化的产品以及便捷的操作流程，吸引了众多年轻的金融消费者，影响了传统国有商业银行对新客户的获取，也限制了自身业务发展。 　　从经营理念和思维方式上，传统国有商业银行必须转变思维，形成高度统一的经营理念，高度重视客户体验，以客户为导向，贯穿银行日常经营。 　　在新产品的设置上，以客户为中心，从客户体验角度设计新产品，在新产品推出之前，充分做好客户调研，尤其是重视小微客户的需求。 　　充分利用传统国有商业银行在客户存款、贷款、汇款、支付、理财等各类信息，分析客户的金融投资及消费习惯，根据不同客户的投资偏好，设置不同的产品，提供定制化的服务，进行个性化和差异化管理。完善金融服务，简化优化各项业务制度与流程，为客户提供便捷、高效的金融服务。 　　通过各种网络手段，如微信、论坛等，丰富营销模式，扩大客户群，整合多种资源，实现传统国有商业银行与客户之间的开放式的沟通，吸收客户提出的建议，为银行的改革、创新提供新的视野。 　　（四）完善金融创新配套措施，加强网络平台建设 　　从金融创新的配套措施上看，很多创新产品的推出，是受着众多同行业产品的推出而仓促推出的，在后续客户服务、跟踪、回访等配套措施上存在缺憾。亟需加强金融创新配套措施的建设，如通过制度保障、人才引进、平台及系统搭建、产品开发及创新、客户沟通等多方面，跟进金融创新配套措施的建设，使国有商业银行的金融创新成为常态。 　　同时需要加强网络平台建设，提高银行在互联网技术的研发能力，不断通过技术手段，将金融创新思维予以落实，不断推出有竞争力的新产品。另外，对原有的银行资源进行整合，对海量数据进行深度分析，充分挖掘新的信息，升级原有的银行平台与系统的应用能力，最大限度降低银行系统风险，保障银行业务的持续、稳定发展。 　　（作者：华东政法大学研究生教育院）
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来源：银行家&
　　王桤伦 潘啸松
　　日至21日，中央经济工作会议在北京举行。本次会议提出了2016年及今后一个时期的主要任务目标，将对商业经营管理产生重大影响，需要认真研究并采取积极应对措施。
　　中央经济工作会议的主要内容及影响
　　本次会议重点是落实“十三五”规划建议要求，推动经济持续健康发展。2016年是“十三五”规划和全面建成小康社会决胜阶段的开局之年。如果说2015年的中央经济工作会议提出并深刻阐释“经济发展进入新常态”这一重大判断的话，那么2016年的会议则聚焦于回答经济新常态“怎么看”和“怎么办”的问题。
　　总体而言，本次会议为“十三五”期间我国经济社会发展奠定了政策基调，为经济新常态下全面深化改革工作提出了明确要求,具有十分重大而深远的意义。会议主要内容可以概括为“三定”，即“定战略、定战术、定保障”。
　　定战略：稳中求进，注重供给侧结构性改革
　　从内容来看，会议指出“认识新常态、适应新常态、引领新常态，是当前和今后一个时期我国经济发展的大逻辑”。目前，一方面全球经济处于艰难复苏期，国际金融危机深层次影响远未消除，全球贸易增长乏力，保护主义抬头。据预测，未来5年世界经济平均增速将下降至3%左右。另一方面中国经济步入新常态，经济下行压力较大，结构性矛盾突出。从拉动经济增长的“三驾马车”来看，2015年前11个月，固定资产投资增速同比下降5.6%；外贸仍在低位徘徊，进出口总值同比下降7.6%；消费保持相对平稳，社会消费品零售总额同比增长10.6%。在综合判断国内外经济形势的基础上，本次会议坚持了“稳中求进”的工作总基调。
　　但是，本次会议“稳中求进”的内涵却与往年发生了重大变化，即突出强调了将“推进供给侧结构性改革”作为适应和引领经济新常态的重大创新。会议公告中“结构性改革”共计出现了15次，“供给”出现了11次。未来国家将着力推动供给侧的改革来释放新的红利，主要通过扩大有效供给和调整供给结构，提高全要素生产率，进一步破除对人口、制度、土地、资本和创新等要素的抑制，提高经济长期增长质量和资源配置效率。
　　结合十八届五中全会提出的“实现2020年GDP较2010年翻一番”的奋斗目标，预计未来五年，我国GDP平均增速仍将保持在6.5%以上。期间，经济增长可能呈现“前低后高”的发展态势，短期内经济继续震荡探底，中长期随着结构调整和全面改革的推进，经济将逐步触底回升。
　　定战术：实施五大政策和五大任务
　　对于推进供给侧结构性改革总体思路，中央经济工作会议提出了实施相互配合的五大政策支柱：一是宏观政策要稳，为结构性改革营造稳定的宏观经济环境；二是产业政策要准，准确定位结构性改革方向；三是微观政策要活，完善市场环境、激发企业活力和消费者潜力；四是改革政策要实，加大力度推动改革落地；五是社会政策要托底，守住民生底线。
　　同时，供给侧结构性改革是一项长期任务，不可能毕其功于一役。所以，需要抓住关键点，2016年政府将主要抓好“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”等五大结构性改革任务。
　　宏观政策稳中有变。本次会议延续了实施五年的“积极财政政策+稳健货币政策”的宏观调控政策组合。但从细节表述来看，明显强调了财政政策的重要性。2016年，在宏观调控政策组合中，财政政策将更加积极，货币政策将更加稳健。
　　第一，财政政策将更加积极。2016年积极的财政将加力增效，实施减税降费政策，阶段性提高财政赤字率，用于适当加大政府投资和激发企业活力。首先，财政支出将继续增加。主要用于一般公共服务、农林水事务、交通运输、社会保障和就业、基础设施、节能环保、科学技术、文化体育、精准扶贫等领域；减税降费将主要用于小微企业减税、创新创业企业减税、营改增减税，以及清理不合理收费、降低失业费率等项目。预计2016年全国一般公共预算财政收入增速为6.5%左右，比2015年降低1.2个百分点，财政赤字率突破3%，中央财政赤字规模超过万亿元，地方政府新增债券发行规模可能达到万亿元，合计减税规模将超过7000亿元。其次，加大债务置换。考虑到2016年经济形势的严峻性，即便增加财政赤字，对稳增长的作用也有限。预计2016年将在2015年批准的3.2万亿元地方政府债务置换的基础上，增加至少2.5万亿元地方政府债务置换额度。此外，对政策性金融机构发行长期专项建设债以促进投资，预计总规模将达到1万亿～1.5万亿元，并通过PPP等方式撬动2.5万亿元以上投资。
　　第二，货币政策将更加稳健。2016年货币政策将灵活适度，降低融资成本，保持流动性合理充裕和社会融资总量适度增长。首先，2016年的货币政策将保持宽松。由率市场化基本完成，以及扩大财政支出可能带来通胀回升，降息的空间极为有限。2016年预计央行将继续通过降准、定向实施中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利（SLF）等货币政策工具，优化信贷结构，服务实体经济。预计年内降准频度会高于2015年，可能会有1～2次降息，净息差可能下降37bps，M2增速从12%上升到13%左右，新增人民币贷款约为11万亿元，社会融资总量16万亿元左右。其次，进一步扩大汇率双向波动区间。美联储时隔10年首次，人民币兑美元面临一定贬值压力。2016年，企业负债将趋于本币化、资产将趋于外币化，汇率波动幅度将进一步扩大。多数机构预测，人民币兑美元将在波动中有序贬值5%以上，企业外汇避险产品需求将大大增加，要求银行具有更加专业的人才结构和产品研发能力。
　　供给改革将唱主角。第一，“去产能”是首要任务。本次会议将“去产能”作为下一年经济工作的首要任务加以强调，这在历届经济工作会议上尚属首次。据有关机构统计，2015年用于偿还利息的贷款、债券和影子金融规模可能达到创纪录的7.6万亿元。钢铁、水泥、玻璃、石油、铁矿石、等几大行业，亏损面已经达到80%，对整个工业PPI下降的贡献占70%～80%。未来，政府将采取“因地制宜、分类推进”思路，处置僵尸企业，扶持优质企业，使产能与需求大体均衡。具体政策包括降低退出壁垒、奖补引导、兼并重组、海外转移等加减乘除多种方式。化解过剩产能或将影响商业银行资产质量，降低全社会杠杆率，优质资产资源进一步稀缺，对商业银行风险防控、信贷管理和不良资产处置提出了更高的要求。
　　第二，“化库存”成为重头戏。化解库存首次作为次年经济工作重要任务出现在公报中。“住房”一词在会议公报中出现了7次。2015年末我国商品住房总库存将达到39.96亿平方米。其中，现房约4.26亿平方米，去周期化约23个月；期房约35.7亿平方米，需要4.5年来消化。因此，如何便利2.5亿非户籍人口购房和租房成为关键。首先，政府将稳步推进人口城镇化、落实户籍制度改革和二孩政策，激发城市居民特别是新市民的住房和消费需求。其次，政府将鼓励发展住房租赁市场，鼓励房产商适当降价。政府可能收购房屋用于公租和棚改，通过退让土地出让金、贴息、退税等方式加速成交。住房交易量上行将为商业银行住房按揭贷款等相关业务带来机遇。再次，政府将鼓励房地产开发行业兼并重组。支持部分房地产企业由开发、新建为核心向设计、租赁和维护为核心转型。商业银行房地产业务模式也要随之调整。
　　第三，“降成本”或将大规模实施。十八大以来，中央已累计取消、停征和减免了427项行政事业性收费和政府性基金。地方层面也取消和减免了一大批收费项目。但是，目前企业仍然普遍反映感受甚微。本次会议对降低企业成本的各项措施更加定向和具体。首先，2016年将进一步取消不必要的审批事项，精简审批申请和备案材料。这将便利各类微观主体参与市场活动，提高经济活跃度。其次，推行发行注册制改革。将便利直接融资，降低财务成本，对商业银行传统信贷业务产生冲击。再次，出台金融部门向实体经济让利的政策。这将对商业银行中间业务造成负面影响。第四，政府将正税清费。研究精简归并“五险一金”、放开能源价格管制、利用财政资金补贴物流成本等。
　　第四，“补短板”以创新为核心。2016年，政府促进短缺领域的有效供给。其中，核心任务是促进“创新”。首先，补上“扶贫攻坚”、“三农”短板。今后五年，我国将扶贫搬迁1000万贫困人口。按照每户20万元的投资规模核算，大概能拉动6000亿元有效投资。同时，将加快转变农业发展方式，通过因地制宜发展生态、绿色(,)等产业，农村地区有条件成为新的经济增长极。其次，补上技术设备、基础设施、人才等短板。未来五年，国家将投资约6万亿元加大对“中国制造2025”、战略领域的支持，投资上千亿元支持智能交通业发展。同时，企业技术改造和科研创新，需要加大人力资本投资，将带动教育、培训、科研、文化传媒等相关行业快速发展。
　　第五，“防风险”强调去杠杆。防控金融风险是供给侧结构性改革的另一个重要方面，其核心是降杠杆。首先，加大信用违约依法处置。2014年年末，我国非金融企业债务占GDP比重已达149.1%。2015年以来，信用违约事件不断增多。在未来“去产能、调结构”的过程中，企业逃废债现象可能高发。其次，规范各类融资行为，防范系统性风险。资料显示，我国网贷平台已超过2000家，累计成交量上万亿元，一些非法集资、庞氏骗局趁机披上了的外衣。当前，跨领域、跨市场、跨机构的风险传染的可能性在逐步增加。再次，加大地方政府债务管理。据统计，2014年年末地方政府债务率约为86%。截至2015年三季度末，商业银行不良率升至1.59%，较上年末提高0.34个百分点，山东、浙江和广东等地不良规模突破千亿元，个别地方存在发生局部风险的可能。
　　定保障：突出四大领域改革和双向开放
　　全面深化改革进入攻坚。金融体制改革方面。首先，打造功能完备的股票市场，便利企业融资。预计到2020年，我国非金融企业直接融资占社会融资规模的比重将提高到25%左右，债券市场余额占GDP比重将提高到100%左右；其次，深化国有商业银行改革，推进治理体制机制创新，完善公司治理机制，完善内部控制制度等；再次，探索有利于金融业统一监管的监管体制，有利于商业银行推进综合化经营，加大资本市场和国际金融市场参与度等。
　　方面。2016年，将展开混合所有制、中央企业兼并重组、市场化选聘经营管理者等10项改革试点工作，重点是电力、油气、铁路、民航、电信、军工等领域。2017年，各级政府80%的国有资本要实现向国有资本投资公司或国有资本运营公司集中。
　　财税改革方面。2016年，将基本完成新一轮财税体制改革重点工作和任务，包括改进预算管理制度、深化税收制度改革、调整中央和地方政府间财政关系等。财税改革将以增强地方政府发展能力为目标，促进人口城镇化和企业创新升级等一系列重大事业的进展。
　　改革方面。主要是提高养老保险和医疗保险的统筹层次，降低企业和个人缴纳社会保险费率，推进养老保险异地支取和社保一卡通异地刷卡就医等。
　　推进高水平双向开放。首先，以“”建设为代表的国际产能合作。2016年，政府将进一步发挥亚投行、丝路基金和金砖银行的融资支撑作用，加快重大标志性工程落地。根据亚洲开发银行预测，到2025年亚洲大型基础设施建设需求接近8万亿美元，我国在“一带一路”沿线国家总投资有望达到1.6万亿美元。其次，推进人民币国际化。截至2015年9月，中国人民银行在19个国家和地区建立了人民币清算安排，全球离岸人民币资金规模已经达1.2万亿元，离岸市场的人民币债券总市值约为4000亿元人民币。
　　城市工作受到格外重视。2016年，中央城市工作会议时隔37年后再次与经济工作会议套开。目前，我国城市经济占GDP近90%，长三角、珠三角、京津冀三大都市圈以2.8%的面积集聚了全国18%的人口和36%的GDP。预计到2020年，我国常住人口城镇化率将达到60%左右，户籍人口城镇化率将达到45%左右。据测算，城镇化每提高1个百分点，就能增加1000万城市人口；每增加1名城市人口，基础设施投资至少需要10万元。
　　首先，加快农民工市民化，提高户籍城镇化率。为了将土地城镇化与人的城镇化相平衡，未来将把建设用地指标和财政转移支付额度与落户人数挂钩，这将促使地方政府完善社保体系，加大城市人口的养老、环保、医疗、教育等公共服务供给，加快老旧小区综合整治、棚户区改造和公租房建设，变政府赶农民进城为请农民落户。其次，加大PPP融资模式创新和推广。未来城投平台将转向大力投资养老、环保、医疗、教育等民生领域，以及地下管网、网络基础设施等短板基建领域。政府将改革投融资体制，扩大专项金融债的发行规模，调低固定资产投资项目资金本比例，加速折旧，加快推广PPP模式。
　　商业银行应对策略
　　2016年，内外部经营环境不确定性依然很大，全面推进供给侧结构性改革，意味着“旧产能、旧库存、旧杠杆”被化解清理，而“新产品、新业态、新技术、新融资”将孕育而出。因此，商业银行应深化战略转型，提高创新能力，调整业务结构，全面提升市场竞争能力。
　　契合供给侧改革，推进综合化经营。从西方国家演变经验来看，供给侧改革在金融领域的最终落脚点往往是综合化经营。银行应抓住社会融资结构变化的历史机遇，稳步推进综合化经营。加快资产管理、消费金融、互联网金融、等子公司的申请和筹建工作。加强子公司管理，提升子公司专业化程度。加快搭建综合金融平台，提升中后台集约化程度，进一步优化IT系统建设，构建“商行+投行”、“境内+境外”、“银行+非银”、“表内+表外”的综合化服务平台,建立有利于协同的考核激励机制。
　　强化风险防控，加快信贷结构调整。2016年，将是银行经营异常艰难的一年，也是银行风险防控充满挑战的一年。银行要增强对系统性风险的防范意识，优化行业授信指引，把握国家结构性改革要求，顺势而为。高度关注风险隐患，加强与重点“去产能”、“去杠杆”区域的地方政府和发改、财政、国资部门的联系沟通，了解当地“僵尸企业”破产重组的规划和政策，做好相关行业和企业的信贷退出安排。加快调整信贷结构。继续扩大“大行业、大项目、大客户”业务占比，加大交通、水利、环保、市政、能源等重点领域的信贷投放。加大对健康服务、现代旅游、文化创意等现代服务业领域的支持力度。积极支持制造业产业升级。对区县级平台项目，要严格控制。继续提高个人贷款占比。创新不良资产处置手段。加大与第三方中介机构的合作，探索借助互联网手段，积极探索不良资产证券化，确保处置工作进度。
　　优化创新机制，增强应对市场变化的能力。未来，一系列的金融体制改革将循序展开。银行必须进一步加快创新，全面提升适应经济结构性变化的能力。优化创新机制，加强市场创新态势研究，健全创新工作机制，科学划分创新产品维度。创新一批市场前景好、盈利能力强、社会影响广的拳头产品。加大创新激励，建立创新产品管理和评价制度，定期评选创新分行、创新团队、创新能手和创新项目等。培育创(,)，积极营造鼓励创新、促进创新、支持创新的文化氛围，培养学习型的工作团队。
　　加强资产负债管理，优化资源配置。为了应对未来复杂多变的汇率、利率市场环境，要加强资产负债管理，增强资源配置的宏观适应性。抢抓优质资产，大力拓展受益结构性改革的城市地下管网、互联网基础设施、环保等领域。做强信用卡贷款、按揭贷款、房产抵押类消费贷款业务。优化负债结构，综合运用支付结算工具、财富管理产品，加强客户交叉销售，发展自营存款。合理运用同业负债和主动负债。发展轻资本业务，抓住政府投资、国企改革、房地产重组、资产证券化试点等机遇。提升交易银行服务能力，积极营销财政专项基金托管和社保基金托管业务。同时，要注意应对银行收费下调政策的冲击。
　　紧跟新型城镇化步伐，服务城市发展转型升级。坚持区域定位，聚焦京津冀、“一带一路”、长江经济带以及北上广深等重点区域。关注政府投融资平台改革，重点是面向民生的公共服务。优先支持省级平台的重大基础设施项目，包括城市综合治理、棚户区改造、海绵城市、智慧城市等项目。积极发展消费金融和财富管理。加强家庭财富管理业务,开发适合妇女、老人、新市民的财富管理和消费金融产品。充实信用卡、手机银行、直销银行等产品体系，加强与医疗、健康、亲子、教育、公共服务等渠道机构的合作。
　　抢抓资本市场机遇，打造“大投行、大交易、大同业”平台。加快股权投资产品创新，搭建脱媒化的市场融资主渠道，丰富多元化的产品体系。优化国企改革、产业基金、基础设施、创新创业、资本并购等领域股权投资创新方案。加快金融市场创新，搭建跨信贷市场、债券市场、资本市场、货币市场和离岸市场的服务平台。抓住市场套利、结构套利和期限套利等阶段性业务机会，构建灵活主动的金融资产组合管理。加快同业业务创新，加强与金融同业合作深度，构建跨行业、跨市场创新的路径和平台，提供立体化、多样性、一站式的产品和服务。进一步加快全牌照体系建设，探索区域资金中心、创新研究中心建设。发挥好境外投融资平台作用，提供跨境综合金融服务。
　　加快推进国际化经营，积极参与国际金融市场竞争。加快国际化进程，稳步推进海外分支机构建设。加快跨境交易系统建设，提升离岸在岸运营效率。争取加入海外人民币清算行，积极开展外币交易、结算、融资等业务。丰富跨境融资类产品，积极开展跨境直接投资服务。全力拓展境外机构境内债券投资业务。加快发展机构跨境托管业务。加快平台建设，积极探索跨境投融资业务创新。丰富避险类产品，提供汇率、利率风险管理方案，提前布局高端个人客户跨境资产配置业务。
　　（作者单位：(,)，中国社会科学院金融研究所博士后流动站）
（责任编辑：李治华 HN026）
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