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共享单车被毁究竟是公民素质低还是管理不到位呢？您怎么看？周一机构最看好的六大板块(股)_中青旅(600138)股吧_东方财富网股吧
周一机构最看好的六大板块(股)
　　核电行业深度报告之一：三分天下既已定，倒逼核动力院主题板块浮出水面　　研究机构：长城证券　　广核国核设计研发实力增强倒逼中核王牌研究院核动力院在民用核电领域寻求变革，多项国家政策也对科研院所改革进行支持。核动力院通过扶植入股小厂，既能分享核能产业链制造红利，又可以与上市公司进行资本互换合作。考虑到核动力院还有较多可与民营公司合作的领域，未来发展空间广阔，核动力院主题板块就此崛起。相关标的有浙富控股、应流股份、南风股份和群兴玩具。　　广核国核设计研发力量崛起倒逼核动力院变革：由于广核国核的研究设计院已经形成了十年，中核的核动力院逐渐失去了二三十年前在民用核电设计领域一家独大的地位，触发了核动力院的变革。　　多项政策出台支持核动力院变革：核电重启政策松动、国家鼓励科研院所产业化改革、海洋核动力平台立项等都对核动力院潜在的变革提供了政策助力。　　扶植入股小厂，分享核能产业链红利：核动力院通过扶植与自身相关的小厂，即可以通过技术转换获得核能上下游产业链的收益，又可以与资本市场合作与上市公司通过收购等方式换取上市公司股票，使得无形资产升值。　　未来还有多种类延伸方向：在核动力院的产品线中，除去现有的合作项目，还有较为广阔的发展空间，完全可以向同位素、放疗、中子吸收材料、辐照产品、后处理材料以及核能管理软件等领域拓展。　　风险提示：行业竞争，核电重启进程，公司治理风险。　　煤炭行业信息点评：三年淘汰七亿吨煤炭产能，力度空前　　研究机构：海通证券　　投资要点：　　经济参考报消息：国家发改委等部门正就煤炭去产能征求意见，严厉程度远超此前，主要涉及调减工作日、暂停审批新建煤矿项目、淘汰落后产能、引导僵尸企业退出、推进煤电一体化、鼓励国有资产证券化等六大措施。我们总结了以下5 大亮点。　　1、三年淘汰7 亿吨煤炭产能，改善煤炭供需缺口。用三年左右时间退出国有煤矿300 处、淘汰产能3 亿吨；关闭小煤矿4000 处、淘汰落后产能4 亿吨；据中国煤炭报统计，2015 年全国总产能57 亿吨，过剩产能17 亿吨，但我们需要注意的是其实很多产能在目前的价格条件下根本就没有盈利的可能性，因此此次关闭煤矿不会完全从已经停产倒闭的煤矿中选，而很可能有部分会从亏损的煤矿中选。如果从目前在产的亏损矿井中挑选出1-2 亿吨，则目前价格上的供需平衡一定被打破，我们很可能会看到煤价好转。　　2、严禁超能力生产。2016 年起试行两年内将煤矿年设计工作日从330 天调至267 天，对发现连续超产的，停产时间不低于6 个月。此事乐观情况会带来产量下降，但如果矿井加紧其他时间的生产，产量还是可以保持不变甚至增加的。　　3、分流人员100 万人，降低企业成本。这无疑将降低煤炭企业的人员成本，按照人均5 万的年均成本，我们大致可以猜测行业将增加500 亿的年利润总额。　　4、优化产能退出机制，吨产能补贴150 元。产能退出实施以奖代补，煤炭产能每退出1 吨，政府奖补150 元，其中中央100 元、地方50 元。对于很多投资了较多资金的私企老板，有了补贴多少能还一些债务，能促进他们产能退出的决心。　　5、专项资金首期规模可能为300 亿元。远不足以解决人员分流的问题，后续如何筹集资金，企业如何自想办法，都值得大家研究。　　供给侧改革经历半个月的发展，已经有了三大突破：1、需求需要再被重视。2、兖州开启了人员分流第一案。3、发改委去7 亿吨去产能方案开始讨论，具体退出补偿机制已经有了明确150 元/吨的对价标准。未来还有以下事件期待解决：具体人员退出补偿机制，具体资金如何筹集落实，最终资金规模等仍是需要解决的问题。　　投资策略：我们仍然循着我们2016 年1 月20 日报告《第一家煤炭供给侧改革企业破冰出世》的思路，优选一些“负担轻，容易转岗和省里的支持力度大”的公司，从这个角度看，建议关注供给侧改革发展速度可能较快的标的：兖州煤业、昊华能源、盘江股份、冀中能源。而我们以前一直建议关注的有核心竞争力的公司仍然不变：盘江股份、西山煤电、山煤国际、潞安环能、阳泉煤业、冀中能源、华西能源、海德股份。　　风险提示：供需缺口逆转时间推后，供给侧改革慢于预期。[PAGE默认页1]　　房地产行业2016年1月投资策略：2015年房地产市场触底回升，期待去库存政策发力　　研究机构：信达证券　　内容提要：　　2015 年商品房销售超2014 年水平，主要城市12 月销售回升明显。2015 年全年商品房销售面积累计值为12.85 亿平方米，相比2014 年增长6.5%。2015 年全年销售的回升有利于房企回笼资金，有利于房地产市场“供给侧改革”的进行。　　2015 年房地产累计投资完成额与2014 年基本持平。2015 年商品房新开工面积为15.45 亿平方米，仅是13 年同期的76.76%。房地产投资增速自2014 年3 月以来持续下滑，房地产企业投资意愿整体依然偏弱。2015 年前三季度，房地产投资累计完成额同比增速由年初的10.4%下滑至2.6%，而2015 年全年仅比2014 年增长1%。　　百城住宅均价再创年内新高。12 月份，百城样本住宅平均价格10980 元/平米，再创历史新高。　　12 月份，百城住宅价格指数一线城市表现继续超越二三线城市，一线城市价格指数同比增长17.20%，环比增长1.82%，同比增速创近年新高。　　主要城市土地成交降幅逐步收窄，成交均价快速回升。在销售回升带动下，主要城市土地成交和供应降幅均逐步收窄，40 个主要城市供应土地占地面积同比下滑11.72%，较2014 年降幅收窄12.68 个百分点；成交土地占地面积同比下降18.02%，下降幅度和2014 年情况相比收窄8.31 个百分点；土地成交总价同比下降6.68%，较2014 年情况降幅收窄16.48 个百分点；土地成交均价3638.46 元/平米，同比增长13.83%，再创2015 年新高。　　去库存成房地产行业“供给侧改革”的主旋律，多项具体政策陆续出台。央行2016 工作会议提出降低社会融资成本；多地出台具体的控价格降库存政策。　　新一轮宽松政策或将出台。针对三、四线城市库存高企的现状，增加对农民、农民工购房支持的力度也是一个重要的政策措施。在保障房和棚户区改造方面，实行货币化补贴，在融资方面加快推行资产证券化也都是未来值得关注的行业利好政策。　　维持行业“看好”评级。我们认为，各地去库存政策的推出有利于2016 年房地产销售的稳健增长。从政策层面看，关注新一轮去库存政策的实施以及减轻房企经营负担和资金压力政策的持续性，关注这些政策能否有效去库存以及能否促进房地产开发投资额的止跌回升，维持行业“看好”评级。年初以来，房地产板块已下跌约21%，近期可逢低关注保利地产(600048)、首开股份(600376)和世联行(002285)的投资机会。　　风险因素：政策利好及房地产销售回升不及预期。　　餐饮旅游行业2016年1月投资策略深度报告：16年板块投资机会依然显著，短期精选个股　　研究机构：国信证券　　1 月行业观点：16 年板块投资机会依然显著短期精选个股　　维持板块2016 年？超配？评级。首先，我们认为国企改革深化，特别是供给侧改革的提出将使得传统自然景区获得一次内在价值集中显性化的过程，从所处阶段来看，目前重点推荐峨眉山A、桂林旅游、丽江旅游、黄山旅游等。　　其次，迪士尼开园时间超预期，作为上半年最具确定性的主题投资机会，回调后重申迪士尼三剑客(锦江股份、中青旅、宋城演艺)买入机会；同时，由于前期大盘调整，部分个股相继破发，宋城演艺、腾邦国际以及云南旅游建议投资人择机增持；最后，前期提示的国企改革黑马股华天酒店、西安旅游等建议投资者可继续底仓配臵。综合来看，我们继续优先推荐峨眉山A、桂林旅游、宋城演艺、中青旅、中国国旅等，并把握回调良机积极增配腾邦国际、三特索道、锦江股份、首旅酒店、华天酒店、大连圣亚、西安旅游等。　　12 月旅游板块跑赢大盘7.95%，重点公司跑赢大盘8.91%　　12 月旅游板块上涨12.98%，跑赢大盘9.59%，重点公司月度上涨13.64%，跑赢大盘10.25%。子板块：综合(17.68%)&餐饮(11.58%)&景区(8.63%)&酒店(4.96%).12 月旅游板块整体呈上涨态势，由于拟收购如家酒店，首旅酒店以61.13%的涨幅名列第一，腾邦国际(42.93%)、大连圣亚(37.66%)分列涨幅榜二、三位。金陵饭店(-4.28%)出现一定回调。　　2015 年11 月行业重点数据跟踪　　11 月，全国接待入境游客同比增长4.77%，旅游外汇收入同比增长3.60%；国内游重点省市11 月国内游客流继续保持良好增长，浙江省、昆明市、张家界接待国内游客分别增15.94%、14.75%、11.55%；上海、浙江旅行社组织出境游人数同比分别增长60.06%、23.33% ；北京、上海星级酒店Revpar分别上升5.86%、1.21%；餐饮收入同比增长11.50%，复苏势头明显；海南免税销售额11 月上升4.29%。　　近期行业和公司重点新闻回顾　　迪士尼开业日期正式确定，将于15 年6 月16 日营业；WTTC 数据显示，15年中国旅游业对全球GDP 贡献达10.1%；多家国内航空公司宣布封杀去哪儿，撤销网上旗舰店；中国国旅与众信、竹园、凯撒、北京凤凰假期合资设立海外旅游投资公司，拓展海外旅游零售市场；中青旅选举产生新任董事长；众信战略投资穷游网及要出发。[PAGE默认页2]　　计算机行业：自主可控，开启国内IT产业格局大变革时代，自主可控领域具备长期投资价值　　研究机构：中银国际　　自主可控和国家信息安全紧密相关，是中国信息化产业发展的必经之路，也是国家安全战略的要求，在中国信息化进程中具有长期投资价值。　　支撑评级的要点　　自主可控产业生态圈有几万亿级的市场空间。从海关统计数据来看，2014年中国电子信息产品进口额达到3万亿元，占比贸易总额的30%，高端通用芯片、核心应用芯片、基础应用软件、部分通用应用产品主要依赖进口，自主可控产业存在有较大的填补空间，技术创新、产业资本驱动、国家政策牵引将会催化中国自主可控的进程，几万亿市场空间可期。　　资本市场的杠杆效应和产业合作将成为自主可控发展的新常态。截至目前为止国家产业基金和各地政府创新引导基金初期规模达到近3,600亿，而根据清科集团旗下私募通统计，截至日，中国股权投资市场LP可投资本量共有8,849.91亿美元，资本市场的杠杆效应将会加快产业整合。据网上公开信息统计，“联想系”近10年并购规模达到74.4亿美元，“紫光系”近3年并购规模达到64.07亿。国际巨头也在大力开展跟中国技术的合作，IBM开放Power技术，Qualcomm跟中芯国际合作，在集成电路28nm、14nm芯片工艺上实现国产突破。三大开源基金Linux、Apache、OpenStack也出现了中国企业和部分产品。资本效应、开放合作、开源共享三大要素给自主可控产业带来巨大的机遇。　　网络空间安全成为国家战略高地，自主可控具备急切的市场需求。信息安全事件频繁爆发，涉及到国家安全。2014年中央网络安全和信息化领导小组成立，网络信息安全关系国家战略，自主可控是信息安全最有效的解决方案。自“棱镜门”事件爆发后，国内在自主可控产业发展上进行一系列的政策牵引，坚定了国家自主可控产业发展的决心，急迫的市场需求和产业政策的牵引让自主可控有发展的直接动力。　　云计算发展与自主可控互相促进。云计算催生了规模化的数据中心的建设，中国大规模乃至超大规模数据中心的建设越来越热，全面带动服务器出货量的提升，特别是中国x86服务器市场，从而从底层开始实现自主可控全产业链推进。　　北斗卫星导航系统涉及国家安全，符合自主可控的国家战略。　　风险提示　　自主可控推进进程低于预期。　　国家在自主可控政策上的变化。　　国际IT企业负隅顽抗，尽可能多地抢夺中国IT市场这块巨大的蛋糕。　　自主可控产业链投资建议　　紧跟国有化路线，看好国内的行业解决方案龙头企业，推荐关注太极股份、神州信息、航天信息、东软集团、中国软件、浪潮软件、东华软件；　　产品细分领域龙头企业东方通、用友网络等；　　国产高端通用芯片推荐关注三毛派神(重组北大众志)；应用领域芯片，看好具有行业规模效应企业，推荐关注全志科技、同方国芯、国民技术；　　信息安全产业链中高质量技术驱动型企业，推荐关注启明星辰、卫士通、绿盟科技、美亚柏科、拓尔思；云计算产业链推荐关注浪潮软件、太极股份等。　　农林牧渔行业肉鸡产业量化分析跟踪报告之二：产品价格涨速或超预期，持续布局禽业　　研究机构：申万宏源　　投资提示：　　近期有投资者疑问，1)肉鸡产品价格反弹短期空间有多大，是否很快就会涨起来；2)周期底部起来，股价提前一年反应，后面是否还有空间？　　A:根据申万农业肉鸡产业量化模型测算，假设16 年6 月美国引种开放，在产祖代种鸡存栏去化持续至17 年2 月，父母代存栏去化持续至17 年下半年，商品代则更久。从去化幅度看，祖代种鸡存栏相对过去10 年最低点都有46%下降空间，幅度之大、持续之长都是历史最大的。产品价格的反弹力度可能接近或超过11 年高点。另外，去产能节奏自上而下，短期看，预计2 月在产父母代种鸡存栏会有一波较为剧烈的下降，将成为重要的催化剂。预计16 年5 月在产父母代种鸡存栏量将同比下降24%；商品代鸡苗产量持续下降，预计16 年全年可供销售量38-40 亿只，较15 年下降10-15%。因此，父母代鸡苗价格在未来半年上涨空间最大，其次是商品鸡苗和毛鸡。商品代鸡苗一季度末受父母代存栏加速下降，会启动一波很像样的行情。　　B:我们在上周发布的肉鸡行业跟踪报告中率先建议投资者关注商品鸡苗价格淡季上涨的问题，由于商品代鸡苗孵化至毛鸡需要40 天，因此在节前半个月左右鸡苗销售进入淡季(赶不上节前旺季出栏)。然而近期商品代鸡苗价格淡季不降反升，从1.8 元涨至2.65 元的盈亏平衡线以上！这会对后市有两个影响：1)尽管节后鸡苗仍可能季节性回落，但这一现象仍预示着整个产业链复苏的程度可能非常大。2 月父母存栏加速下降后，苗价涨幅空间更大；2)商品代鸡苗价格高，补栏有利可图，节后父母代鸡苗涨幅、涨速亦可能超预期！C:畜禽产业投资机会的核心在于产品价格上涨趋势的确立(即产能去化趋势)及价格实际上涨。我们在肉鸡产业量化分析深度报告中分析，禽业公司股价核心驱动因素是我们在去年的农产品价格形成机制研究中就提出，养殖行业一般有三波行情：1)产能加速去化，产品价格未涨(如14 年的生猪养殖和15 年的禽业)；2)产能持续去化叠加价格上涨(15年的生猪养殖与16 年的禽业)；3)产能见底，价格涨至高位，业绩高度兑现。肉鸡产业处于第二阶段，也是最黄金的阶段。持续推荐：益生股份、圣农发展、民和股份、华英农业(黑马).　　D:生猪养殖不应过度悲观，仍可参与超跌反弹。[PAGE默认页3]
000753低价低市值，未来空间巨大。
你们吃饭应该用大桶
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　　核电行业深度报告之一：三分天下既已定，倒逼核动力院主题板块浮出水面　　研究机构：长城证券　　广核国核设计研发实力增强倒逼中核王牌研究院核动力院在民用核电领域寻求变革，多项国家政策也对科研院所改革进行支持。核动力院通过扶植入股小厂，既能分享核能产业链制造红利，又可以与上市公司进行资本互换合作。考虑到核动力院还有较多可与民营公司合作的领域，未来发展空间广阔，核动力院主题板块就此崛起。相关标的有浙富控股、应流股份、南风股份和群兴玩具。　　广核国核设计研发力量崛起倒逼核动力院变革：由于广核国核的研究设计院已经形成了十年，中核的核动力院逐渐失去了二三十年前在民用核电设计领域一家独大的地位，触发了核动力院的变革。　　多项政策出台支持核动力院变革：核电重启政策松动、国家鼓励科研院所产业化改革、海洋核动力平台立项等都对核动力院潜在的变革提供了政策助力。　　扶植入股小厂，分享核能产业链红利：核动力院通过扶植与自身相关的小厂，即可以通过技术转换获得核能上下游产业链的收益，又可以与资本市场合作与上市公司通过收购等方式换取上市公司股票，使得无形资产升值。　　未来还有多种类延伸方向：在核动力院的产品线中，除去现有的合作项目，还有较为广阔的发展空间，完全可以向同位素、放疗、中子吸收材料、辐照产品、后处理材料以及核能管理软件等领域拓展。　　风险提示：行业竞争，核电重启进程，公司治理风险。　　煤炭行业信息点评：三年淘汰七亿吨煤炭产能，力度空前　　研究机构：海通证券　　投资要点：　　经济参考报消息：国家发改委等部门正就煤炭去产能征求意见，严厉程度远超此前，主要涉及调减工作日、暂停审批新建煤矿项目、淘汰落后产能、引导僵尸企业退出、推进煤电一体化、鼓励国有资产证券化等六大措施。我们总结了以下5 大亮点。　　1、三年淘汰7 亿吨煤炭产能，改善煤炭供需缺口。用三年左右时间退出国有煤矿300 处、淘汰产能3 亿吨；关闭小煤矿4000 处、淘汰落后产能4 亿吨；据中国煤炭报统计，2015 年全国总产能57 亿吨，过剩产能17 亿吨，但我们需要注意的是其实很多产能在目前的价格条件下根本就没有盈利的可能性，因此此次关闭煤矿不会完全从已经停产倒闭的煤矿中选，而很可能有部分会从亏损的煤矿中选。如果从目前在产的亏损矿井中挑选出1-2 亿吨，则目前价格上的供需平衡一定被打破，我们很可能会看到煤价好转。　　2、严禁超能力生产。2016 年起试行两年内将煤矿年设计工作日从330 天调至267 天，对发现连续超产的，停产时间不低于6 个月。此事乐观情况会带来产量下降，但如果矿井加紧其他时间的生产，产量还是可以保持不变甚至增加的。　　3、分流人员100 万人，降低企业成本。这无疑将降低煤炭企业的人员成本，按照人均5 万的年均成本，我们大致可以猜测行业将增加500 亿的年利润总额。　　4、优化产能退出机制，吨产能补贴150 元。产能退出实施以奖代补，煤炭产能每退出1 吨，政府奖补150 元，其中中央100 元、地方50 元。对于很多投资了较多资金的私企老板，有了补贴多少能还一些债务，能促进他们产能退出的决心。　　5、专项资金首期规模可能为300 亿元。远不足以解决人员分流的问题，后续如何筹集资金，企业如何自想办法，都值得大家研究。　　供给侧改革经历半个月的发展，已经有了三大突破：1、需求需要再被重视。2、兖州开启了人员分流第一案。3、发改委去7 亿吨去产能方案开始讨论，具体退出补偿机制已经有了明确150 元/吨的对价标准。未来还有以下事件期待解决：具体人员退出补偿机制，具体资金如何筹集落实，最终资金规模等仍是需要解决的问题。　　投资策略：我们仍然循着我们2016 年1 月20 日报告《第一家煤炭供给侧改革企业破冰出世》的思路，优选一些“负担轻，容易转岗和省里的支持力度大”的公司，从这个角度看，建议关注供给侧改革发展速度可能较快的标的：兖州煤业、昊华能源、盘江股份、冀中能源。而我们以前一直建议关注的有核心竞争力的公司仍然不变：盘江股份、西山煤电、山煤国际、潞安环能、阳泉煤业、冀中能源、华西能源、海德股份。　　风险提示：供需缺口逆转时间推后，供给侧改革慢于预期。[PAGE默认页1]　　房地产行业2016年1月投资策略：2015年房地产市场触底回升，期待去库存政策发力　　研究机构：信达证券　　内容提要：　　2015 年商品房销售超2014 年水平，主要城市12 月销售回升明显。2015 年全年商品房销售面积累计值为12.85 亿平方米，相比2014 年增长6.5%。2015 年全年销售的回升有利于房企回笼资金，有利于房地产市场“供给侧改革”的进行。　　2015 年房地产累计投资完成额与2014 年基本持平。2015 年商品房新开工面积为15.45 亿平方米，仅是13 年同期的76.76%。房地产投资增速自2014 年3 月以来持续下滑，房地产企业投资意愿整体依然偏弱。2015 年前三季度，房地产投资累计完成额同比增速由年初的10.4%下滑至2.6%，而2015 年全年仅比2014 年增长1%。　　百城住宅均价再创年内新高。12 月份，百城样本住宅平均价格10980 元/平米，再创历史新高。　　12 月份，百城住宅价格指数一线城市表现继续超越二三线城市，一线城市价格指数同比增长17.20%，环比增长1.82%，同比增速创近年新高。　　主要城市土地成交降幅逐步收窄，成交均价快速回升。在销售回升带动下，主要城市土地成交和供应降幅均逐步收窄，40 个主要城市供应土地占地面积同比下滑11.72%，较2014 年降幅收窄12.68 个百分点；成交土地占地面积同比下降18.02%，下降幅度和2014 年情况相比收窄8.31 个百分点；土地成交总价同比下降6.68%，较2014 年情况降幅收窄16.48 个百分点；土地成交均价3638.46 元/平米，同比增长13.83%，再创2015 年新高。　　去库存成房地产行业“供给侧改革”的主旋律，多项具体政策陆续出台。央行2016 工作会议提出降低社会融资成本；多地出台具体的控价格降库存政策。　　新一轮宽松政策或将出台。针对三、四线城市库存高企的现状，增加对农民、农民工购房支持的力度也是一个重要的政策措施。在保障房和棚户区改造方面，实行货币化补贴，在融资方面加快推行资产证券化也都是未来值得关注的行业利好政策。　　维持行业“看好”评级。我们认为，各地去库存政策的推出有利于2016 年房地产销售的稳健增长。从政策层面看，关注新一轮去库存政策的实施以及减轻房企经营负担和资金压力政策的持续性，关注这些政策能否有效去库存以及能否促进房地产开发投资额的止跌回升，维持行业“看好”评级。年初以来，房地产板块已下跌约21%，近期可逢低关注保利地产(600048)、首开股份(600376)和世联行(002285)的投资机会。　　风险因素：政策利好及房地产销售回升不及预期。　　餐饮旅游行业2016年1月投资策略深度报告：16年板块投资机会依然显著，短期精选个股　　研究机构：国信证券　　1 月行业观点：16 年板块投资机会依然显著短期精选个股　　维持板块2016 年？超配？评级。首先，我们认为国企改革深化，特别是供给侧改革的提出将使得传统自然景区获得一次内在价值集中显性化的过程，从所处阶段来看，目前重点推荐峨眉山A、桂林旅游、丽江旅游、黄山旅游等。　　其次，迪士尼开园时间超预期，作为上半年最具确定性的主题投资机会，回调后重申迪士尼三剑客(锦江股份、中青旅、宋城演艺)买入机会；同时，由于前期大盘调整，部分个股相继破发，宋城演艺、腾邦国际以及云南旅游建议投资人择机增持；最后，前期提示的国企改革黑马股华天酒店、西安旅游等建议投资者可继续底仓配臵。综合来看，我们继续优先推荐峨眉山A、桂林旅游、宋城演艺、中青旅、中国国旅等，并把握回调良机积极增配腾邦国际、三特索道、锦江股份、首旅酒店、华天酒店、大连圣亚、西安旅游等。　　12 月旅游板块跑赢大盘7.95%，重点公司跑赢大盘8.91%　　12 月旅游板块上涨12.98%，跑赢大盘9.59%，重点公司月度上涨13.64%，跑赢大盘10.25%。子板块：综合(17.68%)&餐饮(11.58%)&景区(8.63%)&酒店(4.96%).12 月旅游板块整体呈上涨态势，由于拟收购如家酒店，首旅酒店以61.13%的涨幅名列第一，腾邦国际(42.93%)、大连圣亚(37.66%)分列涨幅榜二、三位。金陵饭店(-4.28%)出现一定回调。　　2015 年11 月行业重点数据跟踪　　11 月，全国接待入境游客同比增长4.77%，旅游外汇收入同比增长3.60%；国内游重点省市11 月国内游客流继续保持良好增长，浙江省、昆明市、张家界接待国内游客分别增15.94%、14.75%、11.55%；上海、浙江旅行社组织出境游人数同比分别增长60.06%、23.33% ；北京、上海星级酒店Revpar分别上升5.86%、1.21%；餐饮收入同比增长11.50%，复苏势头明显；海南免税销售额11 月上升4.29%。　　近期行业和公司重点新闻回顾　　迪士尼开业日期正式确定，将于15 年6 月16 日营业；WTTC 数据显示，15年中国旅游业对全球GDP 贡献达10.1%；多家国内航空公司宣布封杀去哪儿，撤销网上旗舰店；中国国旅与众信、竹园、凯撒、北京凤凰假期合资设立海外旅游投资公司，拓展海外旅游零售市场；中青旅选举产生新任董事长；众信战略投资穷游网及要出发。[PAGE默认页2]　　计算机行业：自主可控，开启国内IT产业格局大变革时代，自主可控领域具备长期投资价值　　研究机构：中银国际　　自主可控和国家信息安全紧密相关，是中国信息化产业发展的必经之路，也是国家安全战略的要求，在中国信息化进程中具有长期投资价值。　　支撑评级的要点　　自主可控产业生态圈有几万亿级的市场空间。从海关统计数据来看，2014年中国电子信息产品进口额达到3万亿元，占比贸易总额的30%，高端通用芯片、核心应用芯片、基础应用软件、部分通用应用产品主要依赖进口，自主可控产业存在有较大的填补空间，技术创新、产业资本驱动、国家政策牵引将会催化中国自主可控的进程，几万亿市场空间可期。　　资本市场的杠杆效应和产业合作将成为自主可控发展的新常态。截至目前为止国家产业基金和各地政府创新引导基金初期规模达到近3,600亿，而根据清科集团旗下私募通统计，截至日，中国股权投资市场LP可投资本量共有8,849.91亿美元，资本市场的杠杆效应将会加快产业整合。据网上公开信息统计，“联想系”近10年并购规模达到74.4亿美元，“紫光系”近3年并购规模达到64.07亿。国际巨头也在大力开展跟中国技术的合作，IBM开放Power技术，Qualcomm跟中芯国际合作，在集成电路28nm、14nm芯片工艺上实现国产突破。三大开源基金Linux、Apache、OpenStack也出现了中国企业和部分产品。资本效应、开放合作、开源共享三大要素给自主可控产业带来巨大的机遇。　　网络空间安全成为国家战略高地，自主可控具备急切的市场需求。信息安全事件频繁爆发，涉及到国家安全。2014年中央网络安全和信息化领导小组成立，网络信息安全关系国家战略，自主可控是信息安全最有效的解决方案。自“棱镜门”事件爆发后，国内在自主可控产业发展上进行一系列的政策牵引，坚定了国家自主可控产业发展的决心，急迫的市场需求和产业政策的牵引让自主可控有发展的直接动力。　　云计算发展与自主可控互相促进。云计算催生了规模化的数据中心的建设，中国大规模乃至超大规模数据中心的建设越来越热，全面带动服务器出货量的提升，特别是中国x86服务器市场，从而从底层开始实现自主可控全产业链推进。　　北斗卫星导航系统涉及国家安全，符合自主可控的国家战略。　　风险提示　　自主可控推进进程低于预期。　　国家在自主可控政策上的变化。　　国际IT企业负隅顽抗，尽可能多地抢夺中国IT市场这块巨大的蛋糕。　　自主可控产业链投资建议　　紧跟国有化路线，看好国内的行业解决方案龙头企业，推荐关注太极股份、神州信息、航天信息、东软集团、中国软件、浪潮软件、东华软件；　　产品细分领域龙头企业东方通、用友网络等；　　国产高端通用芯片推荐关注三毛派神(重组北大众志)；应用领域芯片，看好具有行业规模效应企业，推荐关注全志科技、同方国芯、国民技术；　　信息安全产业链中高质量技术驱动型企业，推荐关注启明星辰、卫士通、绿盟科技、美亚柏科、拓尔思；云计算产业链推荐关注浪潮软件、太极股份等。　　农林牧渔行业肉鸡产业量化分析跟踪报告之二：产品价格涨速或超预期，持续布局禽业　　研究机构：申万宏源　　投资提示：　　近期有投资者疑问，1)肉鸡产品价格反弹短期空间有多大，是否很快就会涨起来；2)周期底部起来，股价提前一年反应，后面是否还有空间？　　A:根据申万农业肉鸡产业量化模型测算，假设16 年6 月美国引种开放，在产祖代种鸡存栏去化持续至17 年2 月，父母代存栏去化持续至17 年下半年，商品代则更久。从去化幅度看，祖代种鸡存栏相对过去10 年最低点都有46%下降空间，幅度之大、持续之长都是历史最大的。产品价格的反弹力度可能接近或超过11 年高点。另外，去产能节奏自上而下，短期看，预计2 月在产父母代种鸡存栏会有一波较为剧烈的下降，将成为重要的催化剂。预计16 年5 月在产父母代种鸡存栏量将同比下降24%；商品代鸡苗产量持续下降，预计16 年全年可供销售量38-40 亿只，较15 年下降10-15%。因此，父母代鸡苗价格在未来半年上涨空间最大，其次是商品鸡苗和毛鸡。商品代鸡苗一季度末受父母代存栏加速下降，会启动一波很像样的行情。　　B:我们在上周发布的肉鸡行业跟踪报告中率先建议投资者关注商品鸡苗价格淡季上涨的问题，由于商品代鸡苗孵化至毛鸡需要40 天，因此在节前半个月左右鸡苗销售进入淡季(赶不上节前旺季出栏)。然而近期商品代鸡苗价格淡季不降反升，从1.8 元涨至2.65 元的盈亏平衡线以上！这会对后市有两个影响：1)尽管节后鸡苗仍可能季节性回落，但这一现象仍预示着整个产业链复苏的程度可能非常大。2 月父母存栏加速下降后，苗价涨幅空间更大；2)商品代鸡苗价格高，补栏有利可图，节后父母代鸡苗涨幅、涨速亦可能超预期！C:畜禽产业投资机会的核心在于产品价格上涨趋势的确立(即产能去化趋势)及价格实际上涨。我们在肉鸡产业量化分析深度报告中分析，禽业公司股价核心驱动因素是我们在去年的农产品价格形成机制研究中就提出，养殖行业一般有三波行情：1)产能加速去化，产品价格未涨(如14 年的生猪养殖和15 年的禽业)；2)产能持续去化叠加价格上涨(15年的生猪养殖与16 年的禽业)；3)产能见底，价格涨至高位，业绩高度兑现。肉鸡产业处于第二阶段，也是最黄金的阶段。持续推荐：益生股份、圣农发展、民和股份、华英农业(黑马).　　D:生猪养殖不应过度悲观，仍可参与超跌反弹。[PAGE默认页3]