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中国央行再次调升准备金率，A股利空出尽或是利好
&&&&财华社深圳新闻中心&&&&上海证券报20日报道，本周A股继续探底之路。周一沪综指尾盘短暂收上3000点后，依然延续探低走势，周五一度跌至2800点附近。短短六个交易日，沪指最多跌去350余点，跌幅高达10%以上，与此同时，大部分个股跌幅普遍超两成。周五央行上调存款准备金率0.5个百分点，短期最坏消息或已兑现，利空出尽是利好。在政策面明朗的背景下，下周初或迎来修复性行情，周五尾盘走势似乎已经验证了这一点。
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准备金率上调 利好还是利空？
[提要]中国人民银行决定，从日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。
第1页:准备金率上调 利好还是利空？
第2页:专家独家解读 分歧明显
第3页:存款准备金率历次调整后的股市表现
第4页:存准率上调消灭结构性机会 基金经理称要继续减仓
第5页:本次调整对股市的影响
&&& 股市影响
&&& 乐观派：
央行货币政策委员会委员李稻葵表示，上调准备金率主要影响银行贷款。股市主要资金不来自银行，所以对股市影响有限；对房地产市场发展会有一定控制。
中国人民银行2日宣布，自10日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。正在经历一波持续震荡调整的A股，再度面临市场环境变化的挑战。年内第三次上调存款准备金率将如何影响股市走向？市场各方预期似乎出现了较大的分歧。
摩根资产料人行加准备金市场已反映，料影响不大
摩根资产管理零售业务总监张嘉驹於记者会表示，人行今次调升准备金率0.5个百分点仅为将抽出部分流动资金，市场不宜将此消息看得太过负面，摩根资产管理亚洲定息投资总监张冠邦补充指，增加准备金的调控方式相对比较温和，今日市场对此已有所反应，但相信此动作不会产生太大影响。
尽管5月甫一开始,股市就因央行存款准备金率的上调而再度承压,不过分析人士认为,央行此举虽然收紧了流动性,但由于加息预期回落,A股市场实际上已是利空出尽,因此5月份国内股市很可能呈现出先抑后扬的走势,“红五月”行情可期。
5&内地加息预期减弱，高盛料建工民三行最受惠加准备金率
&&& 悲观派：
分析人士认为，存款准备金率上调对资本市场短期影响比较负面，因为对楼市的放贷原本就已经大大减少，此次调整令银行的贷款空间更小，可获贷款更少。准备金率的上调对资产泡沫和价格抑制作用最为明显。受此影响，银行、地产板块下跌压力加大，此前出台的房地产新政对市场打压已经很大，市场比较脆弱，再受此打击，短期沪指2800点将受考验。
&&& 加息影响：
此次上调存款准备金率之后，是否意味着加息的出台将再次延缓？一位业内人士指出，上调存款准备金率与加息之间不具备可完全替代的关系。但从加息所需满足的条件看，需要综合考虑多种因素。同时，加息也意味着适度宽松货币政策的退出，因此，使用利率工具会相当谨慎。
这是央行今年第三次上调存款准备金率，调整后，大中型商业银行存款准备金率达到17%的高点。分析人士认为，一季度之后经济有趋热倾向，经济实际增速已经高于潜在增速，同时资产泡沫也在累积。
德意志银行首席经济学家兼中国策略部门负责人马骏认为，通胀压力进一步上升，对于政策方面有着重大的深层次意义，即上调存款准备金率和窗口指导本身将很快变得明显不够；几个月内，政府可以选择的举措很少，只能诉诸于加息和某些价格管制。
&&& 市场反应：
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责任编辑：崔子常
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十二五规划将给投资者带来哪些机遇
近期热点关注准备金率下调利好大盘反弹
来源：大洋网-广州日报
　　昨日国际板将走流程传闻造成上证指数下跌3.27%以2333点收市　　上证指数收报2333.41点，下跌78.98点，跌幅3.27%；深证成指收报9693.38点，下跌319.56点，跌幅3.19%；两市合计成交1435亿元，比前一交易日大幅放大约三成。　　本报讯（记者 李震）中国人民银行决定，从20
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11年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是三年来的首次下调。　　本次下调存款准备金率，市场认为这是否意味着中国紧缩的货币政策正式转向尚不明确。多家证券机构认为这是股市的一大利好，预计今日大盘会上演“绝地反击”。　　英大证券研究所所长李大霄在微博中称，此举是重要的货币政策信号，对股票市场起到非常正面的支持作用。　　国开证券研究中心总经理程文卫表示，央行在目前下调存款准备金率主要是基于年底资金紧张的原因。但是他认为，这一政策可能不会引起市场报复性反弹，大盘可能在2300点上方反复筑底。　　研究所所长王剑辉表示，下一次下调可能在1~2月份期间。央行这一政策措施，股市今天应有较好反应。　　申银万国证券研究所首席市场分析师桂浩明认为，央行此次下调存准率的举措对大盘形成实质性利好。桂浩明指出，下调存款准备金率的消息对已经暴跌大盘起到明显的推动，预计今日大盘将会上演“绝地反击”。　　国际板传闻已多次伤到A股　　对于昨天两市的惨烈行情，国际板推出在即的市场传闻导致昨天早盘B股全线暴跌，上证B股大跌近6%，深证B股跌幅近2%。　　针对网络上广为传播的“国际板即将走流程”传言，中国证监会有关部门负责人11月30日对《证券时报》记者表示：“关于国际板的传闻不实。”相关专家表示，国际板是关系到中国股市制度建设的大事情，影响深远，应该有一个统一的权威的声音以免市场动荡。　　今年以来，国际板的传闻已多次伤到A股市场。4月28日，三大证券报接连发布消息为国际板暖场，当日上证B股一度跳水超过7%，深圳B股跌幅最深近4%。5月23日沪指大跌，跌幅2.93%。尚福林表示国际板已经越来越近了，加剧市场对对A股造成“抽血效应”的担忧。本月16日，市场又传国际板将要推出，当日沪指下跌2.48%。　　利空不是暴跌理由　　除了国际板利空之外，昨天大盘重挫源于几大利空：标普下调高盛、花旗、摩根士丹利等全球多家银行评级，金融风险仍然威胁着股市；拟发行不超700亿次级债，对股市严重抽血；11月7券商股40次闪现大宗交易成交额环比激增27倍。显示多空双方对券商股的观点出现较大分歧。昨天券商股大跌，　　陈慕林认为，昨天这样的放量中阴线非常恐怖，短期惯性杀跌、考验2300点的要求难免。2400点一带的连续盘整后，市场选择了向下探底，确实证明当下行情之脆弱。如果要找大盘暴跌的理由，那还是一种担忧情绪的蔓延。　　底部位置不宜过分悲观　　昨日反弹并未得到成交量放大的有效配合已为行情埋下了隐患，这充分表明此反抽动作不可持续；而昨日借利空传闻大肆打压一方面有股指期货放大做空动能的原因，另一方面我们注意到在此相对底部位置成交量明显放大，比前一交易日放大约三成，应理解为制造恐慌盘的动作。　　目前位置为汇金增持银行股的点位，这表明了政策面的支持；而目前亦为估值底，沪深300的动态市盈率处历史底部；指数昨日的下跌再度考验前期低点，我们维持震荡筑底的原有判断不变。　　建议投资者在目前位置摒弃恐慌，中线者坚持逢低介入、越跌越买的操作策略。如无实质性利空消息，预计今日惯性下探后将出现有力度反弹。　　市场传闻国际板对接方案及流程已制定导致指数放量下挫，建议投资者多关注消息面情况，我们坚持目前已属底部位置不宜过分悲观。中线投资者逢低分批介入前期超跌的医药、煤炭、机械等绩优品种。　　（）　　板块分析　　发改委表示，从今天起全国发电企业平均上网电价上调2.5分，燃煤平均提高2.6分，各省不一样，安装脱硝装置的电厂进行每度电0.8分钱补偿，全国销售电价每千瓦时平均提高3分钱。同时还将实施阶梯电价，即按居民每月用电量分成三档。　　调电价为电力股修复估值提供动力　　本报讯 （记者张忠安）备受关注的电价上调方案终于出炉。国家发改委11月30日宣布，今日起提高电价，销售电价全国平均每千瓦时提高3分钱。这也是自2003年以来第11次上调电价。业内分析认为，本次调价将使得电力企业的盈利能力有一定改善。　　一直以来，由于煤电没有真正实现联动，导致电力企业，特别是火电企业长期占据A股亏损大户。不过，有行业分析师表示，虽然这次电价整体上调幅度不大，但电力公司基本面有望逐步改善。　　记者了解到，今年以来电价已经多次上调，4月10日起上调其中12个省的上网电价，安徽、湖南、江西的上网电价自6月1日起上调。　　分析师程鹏表示，在目前煤价高企、电价受到压制的环境下，2011年过半数火电厂将出现亏损。不过，程鹏统计指出，自2003年至今，上网电价约上调了8分左右，能够消化煤价上涨幅度约290元/吨，而煤价则上涨了630元左右。如果按照电力企业承担30%煤价上升部分测算，要完全覆盖2003年以来煤价上涨，上网电价还需上调4分左右；若要弥补2011年中期以来煤价上涨，需上调2分。程鹏指出,这也意味着，尽管目前电力行业业绩表现不尽如人意，但随着本次电价上调幅度，有望给电力行业估值修复提供动力。　　作者：李震
(来源：广州日报)
(责任编辑：王洪宁)
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关注一件事并尽力做好，这种心态是种创业心态
近期热点关注非常时刻央行上调准备金率到底是利好股市还是利空？
中国人民银行2日宣布，决定自10日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。
目前股市点位如此之低，央行还用上调存款准备金率来调控过热经济，是利好还是利空呢？我坚决认为是利好，因为利好才调控，说明经济向上强劲增长，既然经济开始强劲增长，你还担心政府会把它打压下去吗？打压下去又不是要重来？又不是要出很多政策来刺激经济，不是搬起石头砸自己的脚吗？所以尽管放心，大胆买入有价值的股票，不怕。再说，央行这边又放出维稳股市这个大口号，这个口号不会乱放的，肯定会有行动的，我想这个就是行动的开始。如果你还把点位继续看空下去，我想你今年肯定做股票死路一条。在广明眼里，目前的股市希望非常之大，只要把握住有价值的股票，今年做股票一定成功。
请不要怕，提高存款准备金率是非常正常的调控政策，一点都不要担心，而是应该对经济强劲增长而高兴，而是对中国股市必然走向辉煌而高兴。至于以后的加息预期和人民币升值都是以后的事情，目前都是浮动的，谁都猜不准什么时候加息和让人民币升值，但是经济增长是肯定，公司挣钱是肯定的，有这条就够了，股市就有希望。
红五月必要发生！股市向上必要发生！请用坚定的信心去迎接股市的红五月吧！垂头丧气，对前景失去信心必然要失败的！坚定中国股市，不要放弃！被套的等，有钱的大胆买入才是最好的操作方法！
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