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上市公司债务融资方式分析
上市公司债券融资浅析二零一五年七月目 录章节 第一部分 第二部分 第三部分 第四部分 第五部分内 容 直接债务融资工具介绍 公司债介绍 中期票据与短期融资券介绍 其他形式的直接债务融资工具简介 债务工具变体：可转换债介绍页码 3 9 23 30 362目录第一章直接债务融资工具介绍1.1 企业融资方式概览 1.2 直接债务融资方式及比较1.3 2014年债券市场发行情况3第一部分 企业融资方式概览1.1 企业融资方式概览从财务中资产负债表的一条恒等式说开去：自有资金来源于两部分：日常经营 积累以及外部的股权融资资产 = 负债 + 所有者权益获得资金企业的负债来源主要有两部分：日 常经营产生的经营性负债以及外部 的债权融资外部融资方式股债混合 可转债直接债务融资 企业资产证券化 信托 银行贷款PE：私募股权融资 IPO 增发可选择的融资方式 债权 股权配股4第一部分 企业融资方式概览1.2 直接债务融资方式及比较直接债务融资工具分类直接债务融资工具分类 直接债务融资工具谱系境内境外交易商协会证监会发改委中 期 票 据短 期 融 资 券超 短 期 融 资 券非 公 开 定 向 发 行资 （产 支 持 ）票 据公 司 债 券私 募 公 司 债 券专 项 （资 产 管 ）理 计 划企 业 债 券香 港 人 民 币 债ABNABS5第一部分 企业融资方式概览1.2 直接债务融资方式及比较（续）直接债务融资方式比较要素 发行人 公司债券 上市公司 一定期限内 企业债券 非上市企业 1年以上中长 期，无担保期 限较短 以3年和5年为 主 中期票据 短期融资券 超短期融资券非公开定向债务 融资工具上市公司和非上市企业均可 一年以内 不超过270天 3年期以下居 多中小企业私募 公司债券 非上市公司 1年以上，不 超过3年，可 以含权发行期限发行规模待偿还余额不得超过净资产的40%，不同主管机关对净资产的 定义及其他品种是否占用额度的具体规定不同 最近一年经审 计，合并口径 近三年连续盈 利；年均可分 配利润支付债 券一年利息不受净资产40%的限制 最近一期未经 审计，合并口 径最近一期未经 盈利要求 审计数字，合 并口径近三年平均可 是否互相 分配利润不少 占额度 于债券一年利 息 与企业债合并 计算，与中票 财务报表 是否合并计算 视情况沟通最近一期经审计的数字，合并口径无硬性要求无硬性要求主体评级AA以上中票（含企业债、公司债）和短融可以不合并 与中票、公司 不占其他产品 计算；企业债和公司债任何情况下额度均不考虑短融；SCP及定 额度 债合并计算 向工具不占其他产品额度6第一部分 企业融资方式概览1.2 直接债务融资方式及比较（续）直接债务融资方式比较（续）要素 交易流 通场所 融资成 本 评级 符合法律法规和 国家政策要求， 可用于项目投资、 补充营运资金和 偿还银行贷款等 证监会 核准批文有效期 24个月，有效期 内上市公司可分 批发行，应在12 个月内首期发行 符合国家产业政 策和行业发展方 向，所需相关手 续齐全。各类用 途有一定比例限 制 发改委 公司债券 交易所市场 企业债券 银行间市场及交易 所市场 中期票据 短期融资券 超短期 融资券非公开定向债务 融资工具中小企业私募 公司债券银行间市场 比同等情况的中期 票据、短期融资券 有一定流动性溢价 不需要评级 无明确限定，需符 合法律法规和国家 政策要求融资成本与企业的信用资质相关，优质企业（一般指 主体AA以上）的发行利率低于同期限的银行贷款 需要评级募集资 金用途无明确限定，符合法律 法规和国家政策要求补充流动资金，不得用 于长期投资审批机 关交易商协会证监会、交易所发行方 式批文有效期为12 个月，目前仅铁 道、国网等大型 企业债可以实现 一次审批，分期 发行采取向银行间交易商协 会注册的方式，审批效 率较高，批文有效期为 两年，在有效期内可以 分批发行，应在注册后2 个月内完成首期发行一次注册，分期发行； 注册后的分期发行只需 在发行后2个工作日内将 发行情况向交易商协会 备案私募定向发行7第一部分 企业融资方式概览1.3 2014年债券市场情况2014 年，债券市场共发行各类债 券 12.28 万亿元，共6681只，较 2013 年增加 3.57 万亿元，同比增 长 41.07%，增速提高 32.2%。 2014 年在中央结算公司登记新发 债券 1366 只，发行量共计 6.35 万亿元，占债券市场发行总量的 51.75%；上海清算所登记新发债 券 4691 只，发行量共计 5.54 万 亿元，占债券市场发行总量的 45.1%。交易所新发债券 624 只， 发行量共计 0.38 万亿元，占债券 市场发行总量的 3.13%。8目录第二部分公司债介绍2.1 公司债的定义、特点、分类等 2.2 公司债审批流程及最新监管政策 2.3 公司债 券发行方案示例9第二部分 公司债介绍2.1 公司债的定义、分类等?公司债券定义：公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券公司债的特点：? ??公司债券的发行没有利率限制，价格比较市场化 发行条件宽松 发行程序规范简化 发行时间更为宽泛，可分期发行 担保灵活，可以免担保 具有偿还性，但有一定风险（股东关系的存续是永久的，债券 人利益来自经营利润，关系仅限存续与债券存续期一致）公司债的发行特点? ? ??公司债的投资特点? ?收益率较高：股票&公司债&国债 优先性：当公司破产时，对企业剩余资产的索取权，公司债券 投资者优先于股票持有者? ?可转换性：eg可转换债 流动性：可通过二级市场交易10第二部分 公司债介绍2.1 公开发行公司债的条件公开发行公司债的条件? ? ? ? ? ? ? ? ?股份有限公司净资产&3000万，有限责任公司净资产&6000万； 累计债券余额≤净资产40%； 近三年年均可分配利润足以支付债券一年利息。票面利率符合国务院规定； 符合国家产业政策，必须用于核准用途不得用于弥补亏损和非生产性支出； 应当委托具有证券业服务业务资格的机构信用评级； 近36个月内财务会计文件及本次发行申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； 对已发行的公司债务或其他债务不存在违约或延迟支付本息的事实，或已不处于继续状态； 应当聘请债券受托管理人，债券受托管理人应当为证券业协会成员； 发行人不得为地方政府融资平台公司11第二部分 公司债介绍2.2 公司债审批流程及最新监管政策――审批流程公司债券发行流程注：发行时间模拟在50日左右12第二部分 公司债介绍2.2 公司债审批流程及最新监管政策――新监管政策日，《深圳证券交易所公司债券上市规则（2015修订）》1、建立“投资者适当性管理”概念 合格投资者合格投资者的资质条件与《公司债券发行与交 易管理办法》中的完全一致，主要包括：? ? ? ? ? ? ?公众投资者金融机构 金融机构发行的理财产品 净资产不低于1000万的企事业法人、合伙企业 QFII和RQFII 社保、年金 金融资产不低于300万的个人投资者 经证监会和本所认可的其他合格投资者注：深交所2012年修订稿中没有设定投资者适当性管理办法；上交所2012修订中命名为“专业投资者标准”13第二部分 公司债产品介绍2.2 公司债审批流程及最新监管政策――新监管政策（续）日，《深圳证券交易所公司债券上市规则（2015修订）》2、建立“大公募”、“普通公募”概念；并由一级认购全面推行至二级交易公司债券公开发行公司债――核准制非公开发行公司债――备案制大公募普通公募上市场所可向所有投资者发行 同时满足： 1、近三年无债务违约 或延迟支付本息的事 实； 2、近三个会计年度实 现的年均可分配利润 不少于一年利息的1.5 倍； 3、债券信用评级达到 AAA仅向合格投资者发行 不能同时满足左侧条 件交易所中小股份 转让系统券商柜台机构间私募产 品报价系统14第二部分 公司债产品介绍2.2 公司债审批流程及最新监管政策――新监管政策（续）日，《深圳证券交易所公司债券上市规则（2015修订）》3、公募公司债券上市条件按照新公司债管理办法相应放开，但竞价系统上市、暂停和终止上 市的条件基本不变? ?本次删除了公开发行公司债券上市条件当中对债券期限、发行额和评级的规定； 上市流程得到大大简化：取消了上市审核环节当中的上市委员会制度，取消了保荐人制度以及上市推荐人制度， 由承销机构直接承担上市推荐职责；?公司债券暂停和终止上市的条件以《证券法》规定为准。4、公开发行公司债券的信息披露和存续期监管得到进一步加强15第二部分 公司债产品介绍2.2 公司债审批流程及最新监管政策――新监管政策（续）日，《深圳证券交易所公司债券上市规则（2015修订）》5、专门设立系统化的私募债券相关业务规则? ? ? ?非公开发行债券只需在发行完成后五个工作日内向证券业协会备案即可； 私募债券应会被纳入质押式协议回购范围； 在信息披露上体现出私募债“双方约定”的特点，不作强制要求； 对特殊私募债券提出额外的规范性要求。沪深两所的私募债办法除了对私募债在挂牌条件、转让、信息 披露等共性内容作出统一规定外，还对私募可交换债、中小企业私募债、证券公司短期债券、商业银行 减记债以及创新产品作出了差异化规定，比如可交换私募债必须参照适用《可交换公司债券业务实施细 则》，并购重组私募债发行人暂时不包括沪深交易所上市的公司等。16第二部分 公司债产品介绍2.3 公司债 券发行方案确定――公司债主要发行条款示例17第二部分 公司债产品介绍2.3 公司债 券发行方案确定――评级 中国债券评级程序（该评级程序也符合除私募债的其他债券要求）债券评级 机构受理向社会公 布，并跟 踪测评?企业提供 资料如有异议 申请复评组织评估 评级结果 通知企业如有异议 申请复评评级委员会审查 通过评级级别注：目前国内评级的主要公司有：大公国际，中诚信国际，联合信用，东方金诚，上海新世纪，鹏元信用评级的要素? ? ?信用分析：产业、企业素质、经营管理、财务状况和偿债能力 债券保护条款分析 担保、抵押（可增加评级分数）评级越高的好处可以降低评级成本 更好卖 评级高的可以做可质押式回购的债券18第二部分 公司债产品介绍2.3 公司债 券发行方案确定――评级（续）根据人行日发布的“银发【2006】95号”文《中国人民银行信用评级管理指导意见》，以及日发布的《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范》等文件的有关规定，评级登记如下：除AAA级，CCC级，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低本等级19第二部分 公司债产品介绍2.3 公司债 券发行方案确定―― 担保方式选择?担保并非必须事项，但担保可有效提升债券信用等级，扩大保险公司投资规模；特别是第三方担保的信用增级效果最好20第二部分 公司债产品介绍2.3 公司债 券发行方案确定―― 含权条款的选择21第二部分 公司债产品介绍2.4 公司债 券发行案例15 博彦债 主要条款发行主体 发行规模 发行品种博彦科技股份有限公司 人民币1亿元本期债券为3年期固定利率品种，附第2年末发行人赎回选择权、上调票面利率选择权及投资者回售选择 权。 本期债券以本公司合法拥有的位于北京市海淀区中关村软件园二期（西扩）G-1 地块的博彦科技软件园 研发中心项目用地土地使用权及其地上在建工程依法设定抵押，以保证本期债券的本息按照约定如期兑 付。担保方式募集资金用途 还款方式 利率 发行方式全部用于补充营运资金 每年付息一次，到期一次偿还本金 本期债券的票面利率预设区间为 6.50%-8.00%网下向机构投资者询价配售与网上通过交易系统向投资者发行相结合，附品种间回拨选择全与网上网下 回拨选择权22目录第三部分 中期票据与短期融资券介绍3.1 中期票据、短期融资券简介 3.2 审批流程及最新监管政策23第三部分 中期票据与短期融资介绍3.1 中期票据、短期融资券简介――中期票据产品定义?中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具核心要素? ?监管? ? ?机构：中国银行间市场交易商协会 监管方式：注册制 企业发行中期票据应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册 首次上报至获得发行批文约2个月左右 在注册有效期为两年，企业可选择一次或分期发行，首次发行应在注册后2个月内完成 一次注册，一次发行或分期发行 待偿还余额不得超过企业经审计净资产的40%，AA及以上发行人仅与企业债、公司债合并计算，可不 与短券合并计算 企业母公司的债券发行额度需要全额合并计算子公司的已发行债券额度 1年以上（通常为3年-5年） 利率较为市场化，但不低于交易商协会发行指导利率下限，通常低于同期限贷款利率 目前在银行间市场发行、流通，投资者群体主要为商业银行、农信社等 对于募集资金用途没有明确的限定，企业在中期票据存续期内变更募集资金用途应提前披露 市场：银行间债券市场 投资者：银行间市场所有成员（不对个人投资者开放） 评级：实行跟踪评级制度，在中期票据存续期内，至少每年公告一次跟踪评级报告 担保：无强制要求，企业可以自主选择 上海清算所24发行方式? ?规模?期限 利率 募集资金用途 流通市场? ? ? ? ? ?信用评级与担保 托管人? ? ?第三部分 中期票据与短期融资介绍3.1 中期票据、短期融资券简介――短期融资券短期融资券定义?短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一年期限内还本付息的有价证券核心要素? ?机构：中国银行间市场交易商协会监管方式：注册制 企业发行短期融资券应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册 首次上报至获得发行批文约2个月左右 在注册有效期为两年，可在有效期内到期续发，首次发行应在注册后2个月内完成 一次注册，一次发行或分期发行 待偿还余额不得超过企业经审计净资产的40%，主体评级为AA及以上发行人不与中期票据、企业债、公司 债合并计算 企业母公司的债券发行额度需要全额合并计算子公司的已发行债券额度 一年及以内 利率较为市场化，但不低于交易商协会发行指导利率下限，通常低于同期限贷款利率 对于募集资金用途没有明确的限定，通常为偿还银行贷款与补充流动资金 流通市场：银行间债券市场 投资者：银行间市场所有成员（不对个人投资者开放） 评级：实行跟踪评级制度，在短券存续期内，每年进行信用评级一次25审批? ? ?发行方式? ?规模?期限? ? ? ? ? ? ?利率募集资金用途 流通市场 与投资者 信用评级 托管人上海清算所第三部分 中期票据与短期融资介绍3.1 中期票据、短期融资券简介――超短期融资券超短期融资券定义?超短期融资券是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资 券核心要素发行主体 融资成本 发行期限 托管机构 发行规模 信息披露 资金用途? ? ? ? ? ? ? ?初期发行的均为超AAA的非金融企业，目前已放宽到普通AAA企业 市场化发行，协会不作利率指导，可成功实现企业信用优势向成本优势的转化 最长不超过270天 超短期融资券在上海清算所登记、托管、结算 不受净资产40%的限制 企业应通过中国货币网和上海清算所网站披露当期超短期融资券发行文件，企业如已在银行间债 券市场披露评级报告、三年及一期的财务报表，则在当期发行时可不重复披露 企业发行超短期融资券所募集的资金应用于符合国家法律法规及政策要求的流动资金需要，不得 用于长期投资 实行注册制，在现有注册规则的基础上进一步简化注册程序，实行一次注册，分期发行 注册后的分期发行无需事先备案，企业只需在发行超短期融资券后2个工作日内将发行情况向交易 商协会备案 企业发行超短期融资券可设主承销团，每期发行可设一家联席主承销商或副主承销商发行方式??26第三部分 中期票据与短期融资介绍3.2 审批流程及监管政策――审批流程选聘主承销商 及其它中介准备注册文件主承销商将材料 报送至交易商协会交易商协会受理、 初审、反馈，发行 人及主承销商答复会员申请交易商协会向接受 注册的企业出具 《接受注册通知书》交易商协会召开注 册会议，确定是否 接受发行注册公布发行文件正式发行上市27第三部分 中期票据与短期融资介绍3.2 审批流程及监管政策――监管政策交易商协会最新指导政策?提高直接 融资比重 积极发展 债券市场??为解决众多企业受困于发债规模不能超过净资产40%的限制，交易商协会正在积极研究并推动创新产 品的推出，以扩大企业发债规模，包括此前推出的非公开定向发行债务融资工具、超短期融资券以及 最近完成试点发行的资产支持票据等 近期交易商协会频繁参与境外金融监管机构或金融组织之间开展国际交流，并试图引入境外发行人进 入银行间债券市场，进一步扩大发行人群体 交易商协会召开债券专家委员会会议，会议决定公开市场评级在AA（含）以上的，短期融资券和中长 期债（含中票、公司债、企业债等发行期限在1年以上的品种）发行额度互不占用，可分别按净资产 的40%计算发行额度 中期票据、短期融资券已逐渐发展成为成熟、常规债券品种，交易商协会目前正在积极推动研究并鼓 励各类创新 交易商协会已经推出了非公开定向发行债务融资工具，突破了发债规模不能超过净资产40%的限制 自2010年底推出以来，已发行多只超短期融资券；2012年协会推广超短期融资券的发行人群体，允许 普通AAA央企发行，进一步扩大了市场发行规模 此外，交易商协会大力倡导产品创新，如浮息债券、含权债券以及资产支持票据等?大力推动 产品创新? ??进一步提 高审核效 率? ?对于AAA级央企、注册规模在0亿以上的国企，约3个工作日给予反馈意见 对于上市公司、在交易商协会曾多次注册发行的企业，约7个工作日给予反馈意见28第三部分 中后期票据与短期融资介绍3.2 审批流程及监管政策――监管政策（续）交易商协会最新指导政策?企业遴选标 准? ? ???对于平台、类平台以及城市基础建设类企业，协会适当降低了准入门槛，不强制要求此类发行体退出银监 会的投融资平台名单，而仅将银监会的投融资平台名单作为参考；将“六真”原则（真公司、真资产、真 项目、真现金流、真偿债、真支持）作为政府融资平台及城市基础建设类企业发行准入的核心依据，但上 述类型企业申请发行中票前需先与协会进行预沟通，获认可后方可申报材料 交易商协会对城投类类项目的准入要求将不高于发改委审批的企业债 房地产收入占总收入比例超过30%的一般不予注册发行 对受金融危机冲击较大的行业持谨慎态度（如航空运输业和汽车行业只有少数大型央企能够成功注册） 钢铁行业产能前20名的企业可以注册，同时需环保节能达标 煤炭行业关注安全生产问题，小型发电企业不考虑?行业政策导 向??为落实《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设，引导产业健康发展的若干意见的通知》（国发[2009]38 号），如发行人自身业务或中期票据募集资金用途涉及国发 [2009]38号文中所提到的产能过剩行业和重复 建设行业的投资项目，发行人需出具自查文件、主承销商需出具核查文件对相关情况进行说明 募集资金用途如涉及国发[2009]38号中所提到的过剩行业和重复建设行业的投资项目，将征求发改委意见 （财经司为窗口单位，会签专业司局）。同时，即使募投不涉及项目，但发行人本身涉及38号文中所说的 行业，协会也会加强审核监管 目前，协会对地产行业仍然实行限制政策，房地产收入占比不得超过30%29目录第四部分其他形式的直接债务融资工具简介4.1 企业债简介 4.2 项目收益类债务融资工具简介 4.3 资产证券化简介30第四部分 其他形式的直接债务融资工具简介4.1 企业债简介-非上市公司企业债定义?企业债是指企业依照法定程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照公司法设立的公司发行的 公司债券和其他企业发行的企业债券核心要素审批 发行方式? ? ? ?审批机构为国家发改委；监管方式为核准制 首次上报至获得发行批文预计3-4个月左右（产业类）；平台类预计超过6个月（加速审核类除外） 大型企业可以实现一次核准，分期发行 规模：企业自身发行债券的累计余额，不超过该企业最近一期末所有者权益的40%，企业集团任一 企业自身发行债券的累计余额与该企业直接与间接控股子公司发行债券的累计余额之和，均不超过 该企业所有者权益的40%，实际发行规模取两者较低值规模期限 成本 流通市场 与投资者 信用评级 与担保 托管人? ? ? ?一年以上中长期，若无担保则期限较短 发行成本：信用等级较高的发行体的发行成本一般低于同期限银行贷款利率 流通市场：银行间债券市场和交易所市场 投资者：机构投资者、个人投资者 评级：实行跟踪评级制度，企业债主体评级覆盖面较广 担保：无硬性规定，信用增级方式较多 中央国债登记结算有限责任公司和中国证券登记结算有限责任公司31? ??第四部分 其他形式的直接债务融资工具简介4.2 项目收益类债务融资工具?定义：项目收益票据，是指非金融企业在银行间债券市场发行的，募集资金用于项目 建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具。项目包括但不限 于市政、交通、公用事业、教育、医疗等与城镇化建设相关的、能产生持续稳定经营 性现金流的项目。 投研的定义偏重于与城投债的区别：项目收益债，是指非金融企业发行的，以项目公 司自身信用（不是以母公司的信用）作为主要担保向债券人融资，并以项目未来经营 收益作为还款保证，地方政府责任清晰，期限可涵盖项目完整生命周期的债务融资工 具。募投项目通常为收益稳定且有保障的电力、水务、垃圾处理、高速公路、铁路、 机场、港口、隧道桥梁等大型基建项目 ［整理自中国银行间市场交易商协会公告[2014]10号］。?32第四部分 其他形式的直接债务融资工具简介4.2 项目收益类债务融资工具（续）项目收益类债券交易结构33第四部分 其他形式的直接债务融资工具简介4.2 项目收益类债务融资工具（续）项目收益类债券发行案例项目名称 发行主体项目公司 募投项目 募资数额 项目资金 项目进度 债券期限 偿债资金 偿还方式 偿债保障 总结2014年广州市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项目收益债券 广州环投南沙环保能源有限公司广州环投南沙环保能源有限公司 广州市第四资源热力电厂 8亿元 总投资13.50亿元。 项目建设期3年，预计2016年6月建成投产，2018年实现满负荷运营。 10年 垃圾处理费和电厂发电收入。 每年付息，分期还款（第三年末起，按7.5%、10%、10%、12.5%、15%、15%、15%、15%还本）。 广州环保投资集团有限公司为第一差额补偿人； 广州广日集团为第二差额补偿人。 募集资金用于垃圾处理发电项目，对当地有显著的环境效益和经济效益。项目资金主要来源于外部融资，负债水平高。 项目在国家产业政策和当地政府的支持下，可产生稳定的现金流。34第四部分 其他形式的直接债务融资工具简介4.3 资产证券化资产证券化定义定义：资产证券化业务，是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增 级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。优点：1）破产隔离，脱离了企业主体信用，低信用等级的企业也可以发行高信用等级产品；2）结构 化，基础资产分层或者投资者分层，单一资产可以发行不同信用等级产品。重要的特点就是：降低了融资成本、扩大了融资规模、不限制资金使用用途、改 善了资产结构。35目录第五部分 债务工具变体：可转换债介绍4.1 可转债简介 4.2 可转债重要条款安排 4.3 可转债案例36第五部分 债务工具变体：可转换债介绍5.1 可转债介绍可转债定义? 定义：是一种公司债的延生物，介于股票与债券之间，可转换指的是持有者有权利在 一段期间之后，按照约定的【转换价格】将公司债依约定好的价格转成股票，不转换领息差可转换公司债转换领取股价价差37第五部分 债务工具变体：可转换债介绍5.2 可转债主要条款安排38第五部分 债务工具变体：可转换债介绍5.2 可转债主要条款安排（续）39第五部分 债务工具变体：可转换债介绍5.2 可转债主要条款安排（续）40第五部分 债务工具变体：可转换债介绍5.3 可转债案例15东旭债（东旭光电）41第五部分 债务工具变体：可转换债介绍5.3 可转债案例（续）15天集EB（天士力）42
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证券代码：000523
证券简称：广州浪奇
公告编号：广州市浪奇实业股份有限公司关于发行短期融资券（包括超短期融资券）的公告本公司及其董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。为了确保公司生产经营资金需要，公司拟向中国银行间市场交易商协会(下称：交易商协会)申请注册额度不超过净资产 40%的短期融资券（包括超短期融资券），取得交易商协会的注册通知书后，在上述短期融资券（包括超短期融资券）的注册额度内，发行金额不超过净资产的 40%。发行方案如下：一、
申请注册规模：注册短期融资券（包括超短期融资券）不超过人民币4.2 亿元（含 4.2 亿元）；二、发行金额：依据公司生产经营资金的需求，在不超过 4.2 亿元人民币的前提下，在发行期限内分期分笔发行。三、发行期限：每期短期融资券（包括超短期融资券）期限不超过一年，可一次性或分期发行；四、发行利率：将根据发行时的市场情况与主承销商协商确定；五、募集资金用途：用于公司及其下属控股公司的生产经营活动，包括用于补充流动资金、偿还银行借款、优化公司负债结构及其他符合相关监管机构规定的用途。六、董事会提请股东大会授权公司管理层负责本次发行的实施，全权处理与本次发行有关的一切事宜，包括但不限于：1． 确定本次发行的具体金额、期限、发行期数、承销方式及发行时机等具体发行方案；2． 决定聘请为本次发行提供服务的主承销商及其他中介机构；3． 负责修订、签署和申报与本次发行有关的一切协议和法律文件，并办理短期融资券（包括超短期融资券）的相关申报、注册手续；4． 如监管政策或市场条件发生变化，可依据监管机构的意见对本次发行的1具体方案等相关事项进行相应调整；5． 办理与本次发行相关的其它事宜；6． 上述授权在本次申请注册及发行的短期融资券（包括超短期融资券）的注册有效期内持续有效。公司关于申请注册及发行短期融资券（包括超短期融资券）的议案尚需提交公司股东大会审议。特此公告。广州市浪奇实业股份有限公司董
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