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徐翔频频炮制“垃圾牛股” 看股票“更关心高管”
来源：经济参考报作者：杜放 罗政 魏董华 张良
看股票“更关心高管” 个股重组前后精准“踩点” 擅长“一字断魂刀”式拉升　尽管泽熙公司的产品“几乎不公开卖”，徐翔的父母却在资本市场齐成“牛散”，甚至成为多家上市公司的实际控制人。
徐翔频频炮制“垃圾牛股” 看股票“更关心高管”
　　看股票“更关心高管” 个股重组前后精准“踩点” 擅长“一字断魂刀”式拉升
　　“暗庄”徐翔频频炮制“垃圾牛股”
　　位于上海陆家嘴花园石桥路66号的东亚银行金融大厦，是徐翔所创立的上海泽熙投资管理有限公司总部所在地。《经济参考报》记者近日在泽熙公司总部看到，这家被认为是“国内管理规模最大的阳光私募之一”的公司大门紧闭，门旁堆起的报纸无人领取，后门上的白纸仍写有“泽熙”两个大字。
　　徐翔是谁？作为上海泽熙投资管理有限公司法人代表、总经理，他被称为“投资天才”、“私募大佬”，更因“宁波敢死队”、“一字断魂刀”等操作闻名A股。然而，纵横中国资本市场多年的徐翔，近日却因通过非法手段获取股市内幕信息，涉嫌从事内幕交易、操纵股票交易价格，被依法采取刑事强制措施。
　　从打造管理资产逾百亿私募、产品近五年收益超3000%的“投资天才”，到一手炮制“垃圾牛股”使股价一飞冲天而屡陷争议，这位名噪中国资本市场多年的落马私募大佬的“投资神话”从何而来？技惊资本市场的徐翔家族将何去何从？《经济参考报》记者日前赴上海、宁波等地展开独家调查。
记者近日来到泽熙公司位于上海陆家嘴的办公总部，公司大门紧闭。记者
　　徐翔底细：
　　生于1977年的宁波人
　　早年靠挂单技巧“诱多”
　　“在很长一段时间内，业内只知道泽熙徐翔是‘投资天才’，至于其真实年龄、籍贯乃至如何选股、投资甚至管理的资产规模，竟然全都是个谜。”一位曾在泽熙公司工作多年的投资界人士说。
　　“十分神秘”，是徐翔及泽熙公司给投资界留下的一贯印象。《经济参考报》记者从权威渠道了解到，从泽熙公司登记资料来看，申报年龄仅38岁的徐翔生于1977年2月，其出生地目前归浙江省宁波市江东区管辖。从现有记录来看，至少在2009年在上海创办泽熙公司前，徐翔曾长期在宁波当地生活，并就读于当地多所中小学。
　　宁波当地多位知情人士表示，作为泽熙公司的实际控制人，生于上世纪70年代的徐翔的确是A股最早一批“牛散出身”，在当地资本市场还有着诸多“投资传说”。
　　据了解，位于宁波市区的光大证券解放南路营业部(原银河证券解放南路营业部)周边，和距20余公里外位于江北区西北部、人口仅数万人的慈城镇，是当时徐翔常出现、炒股的主要地点之一。
　　记者在光大证券解放南路营业部向多位炒股大户了解到，徐翔等人在当地投资圈内最知名、也最有迹可循的操作手法，的确与“拉涨停板”、“追涨停板”有关。具体来说，是在两台交易电脑上同时按下同一数量的挂单和撤单，让自己账户排在前面的买单顺利撤单，免于成交；而后面的挂单因为排在别人挂单后面，同样不会立刻成交，从而可以节省自己拉涨停的资金——此类手法的游资习气浓厚，目的就是向其他市场参与者“诱多”，吸引他人资金跟风买入。
　　《经济参考报》记者从多方确认，徐翔离开宁波前曾经居住过的旧宅，就位于距解放南路营业部不远处的一座旧式小区。“曾多次在这里见过他。”该住宅附近的一位邻居说。
　　记者实地看到，这座旧式小区建于1997年，外表略显破旧，十分不起眼。解
南路营业部的一位资深大户表示，在距离该小区仅2公里外的解放南路营业部的VIP室，“徐翔和其表弟都曾拥有过席位，当年徐就是在这两地来回生活、炒股”。
　　“当年宁波的解放南路还叫南大路，聚集了一批专业炒股的散户。”现为宁波一家阳光私募基金公司执行董事、曾在解放南路营业部与徐翔相识的老陆告诉记者，徐翔大约是2005年离开宁波的。“他输钱多了也会有一段时间找不到人。离开宁波之前，徐翔早上都是从江东步行到南大路的营业部，没买过坐骑。之后在宁波南苑饭店结婚，营业部一起炒股的朋友还一起送了他个铜像。”
　　泽熙神话：
　　产品五年收益30倍
　　“最强私募”丈夫决策妻子交易
　　在部分泽熙公司员工看来，这家产品五年收益30倍的“最强私募”在运作中却更像一家徐翔决策、其妻子等交易员负责交易的“夫妻店”。
　　从工商注册资料来看，告别了游资散户时代，徐翔2009年在上海正式创办了“上海泽熙投资管理有限公司”——这家日后闻名A股的公司，成为其“公司化炒股”的经营实体。
　　据了解，到上海后，徐翔一度长期租住在与其办公地点相距可“走路上班”的汤臣一品。“最近一年多来，徐翔基本上是一半的时间在北京分公司，主要是与助手一同租住在附近的金融街公寓。”知情人士出示的徐翔新近使用的名片显示，在“地址”一栏，位于北京金融街英蓝国际金融中心5层的泽熙北京分公司，已被排列在泽熙公司上海总部之前。“这也从侧面印证了此前业界对泽熙‘要发展北京业务’的说法。”该知情人士说。
　　事实上，“神秘”的泽熙公司业绩更堪称神奇：泽熙公司此前向记者提供的一份业绩资料显示，该公司成立以来，共发行过多期投资于A股的管理型信托产品。以2010年成立的“泽熙1期”产品为例，截至今年10月30日的近五年累计增长率达3270.16%。仅今年1月以来，其旗下多款股票型私募产品的2015年收益率均超过200%。
　　上海市工商行政管理局文件显示，徐翔及其家族名下在上海注册有多家投资公司、合伙企业。作为主体的泽熙投资管理有限公司成立于日，注册资本为5000万元，现注册地址为青浦区工商管理局，在股东名单中，其三名自然人股东为徐翔及其父母徐某、郑某。此外，公司备案的监事一职由徐翔的妻子应某担任。
　　知情人士表示，泽熙公司位于上海陆家嘴的办公总部，大致占据了陆家嘴东亚银行金融大厦9楼的半层，面积约1400平方米。“徐翔有一个独立办公室，在公司和徐翔关系最密切的是包括其妻子应某在内的交易员，徐翔向交易团队直接下达交易指令，因此其他人极少能知道徐翔做了什么操作。”一位曾在泽熙公司供职多年的资管行业人士宣称。
　　据了解，在总经理徐翔、其妻监事应某之外，泽熙公司还雇有部分研究员、行政人员。不过，《经济参考报》记者辗转联系到的泽熙公司多位前任、现任研究员均表示，“日常和徐翔交流的机会很少”，“即使有事，通常是每人进去汇报五分钟，汇报完就出来继续写报告、查资料，很多时候不知道自己的意见有没有被采纳，也不知道公司具体的操作”。
徐翔在宁波的旧宅，这座旧式小区建于1997年，外表略显破旧。记者
　　运作疑云：
　　产品“几乎不公开卖”
　　父母却成“超级散户”
　　“长期以来圈内甚至不乏这样一种猜测，徐翔运作私募根本不是为了公开代客理财，而是通过混用机构席位和其掌握的家族席位，让自己的操作更方便。”一位泽熙公司前雇员说。
　　上海一位曾在泽熙公司供职的金融人士表示，泽熙公司比较怪异的是它的“投资人”，公司几乎不扩大规模，也几乎不与销售机构合作，每年都把红利分掉，也就是说泽熙的产品外面是买不到的，公司内部的研究员也不知道怎么买，也不开投资人会议，投资人是谁也不知道。“早些年公司曾表示，一些上市公司高管层如果想认购泽熙的产品可以考虑，但后来也不常提了。以前也有浙江籍老板打电话来市场部想认购上亿金额，事后却被拒绝。”
　　同时，泽熙公司管理的资产规模也多年递增，有数据显示，早在2012年末，其作为私募管理的客户资产规模就超过了100亿元。
　　“正因如此，一直以来A股好奇徐翔及其关联的家族席位的人很多。”泽熙公司曾在上海开户的一家券商营业部负责人告诉《经济参考报》记者，自从外界得知徐翔在营业部开户，一度出现多家私募跟进，“甚至很多个人开户也是为了及时知道徐翔到底买了什么”。
　　尽管泽熙公司的产品“几乎不公开卖”，徐翔的父母却在资本市场齐成“牛散”，甚至成为多家上市公司的实际控制人。《经济参考报》记者调查发现，对于徐翔的父母徐某、郑某，尽管在泽熙公司工商登记注册的多家合伙企业股东信息和一些上市公司的前十大股东名单里，频频闪现二人的身影。“但事实上，徐翔的父母并不涉及公司事务，徐翔不常和其他人解释投资策略。”上述泽熙前研究员说，种种迹象表明，“其父母几乎不来公司，也很少听说实质参与公司运作决策”。
　　最新披露的上市公司三季报显示，在前十大股东榜中，徐翔母亲郑某持有大恒科技1.3亿股，为第一大股东；持有文峰股份2.75亿股，位列第二大股东；持有南洋科技1589万股，位列第五大股东。事实上，仅仅是徐翔母亲持有的大恒科技的证券市值，就超过20亿元。徐翔的父亲徐某也同样是名噪一时的“A股牛散”：早在2008年，徐某就参与过青岛双星的增发，参与增发的出资达1.43亿元。
　　投资风格：
　　看股票“更关心高管”
　　频涉“黑天鹅”个股
　　上海一位接近徐翔的私募界人士告诉记者，“徐翔看股票的思路，和一般价值投资者有着明显的不同”。并表示，即使在饭桌上，别的投资人喜欢谈上市公司的财务业绩，徐翔更关心上市公司的高管团队。
　　截至目前，泽熙公司在其官网、产品说明书中均宣称，其股票投资注重“研究驱动”，采用以价值为本的投资理念，即通过客观、准确分析宏观经济形势及行业和公司的基本面，结合多元化的投资方法，发现被低估的股票投资标的。
　　然而，在《经济参考报》采访的多数知情人士看来，形似游资的“快准狠”、擅长制造个股“一字断魂刀式拉升”、热衷炒作垃圾股暴涨暴跌，才是泽熙真正的投资风格。其中，频频涉足“黑天鹅”个股，将其打造为“垃圾牛股”，更成为泽熙的标志性风格。
　　以涉及操纵股价、信息披露等多项违法违规的上市公司中科云网(原湘鄂情)为例，经查其共计违规虚增收入约6400万元。然而，这只业绩亏损濒临退市、公司身陷造假质疑的股票却得到了泽熙的青睐。2013年第三季度，泽熙旗下产品买入930.7万股，随后一个季度内涨幅达45%，泽熙持股期间该股股价从3元一度涨至超过7元，遭遇爆炒。
　　同样在2014年年末，证监会已点名批评泽熙公司重仓1544万股的宁波联合存在涉嫌市场操纵违法违规行为。而在2014年，徐翔任基金经理的泽熙私募产品最高持有宁波联合1554.4万股，占总股本5%。持股期间股价从7元多起步，最高涨幅近70%。
　　泽熙公司一位研究员说，在股票重组前后精准“踩点”，并且“每一次出货前都能有人接盘”，也是高业绩的来源之一。比如，某中小板个股从去年9月起停牌，今年2月复牌后不到30个交易日后继续停牌——就在复盘又停牌的短暂交易日内，泽熙旗下产品大量买入成为前十大股东。随后该股票4月复牌后持续拉升涨停，最高获利达近200%。公告显示，泽熙旗下产品在6月末前已顺利撤出该股。
　　大佬落马：
　　案件已经长期调查
　　庞大资产牵涉多家上市公司
　　多位私募界人士表示，徐翔涉案表明，无论是经营数据、资本运作，还是重大合同、批复进展，这些信息既可能带来诱人的收益神话，更可能成为违法违规的“延时炸弹”。
　　《经济参考报》记者从上海市警方等办案部门了解到，对徐翔等人涉嫌相关违法违规行为等事实，监管机构已经过相当长一段时间的调查。案侦工作仍在严格依法进行中。
　　在徐翔和泽熙公司涉案后，留下的庞大A股财富何去何从，眼下来看，依然成为一个现实的迫切问题。
　　最新披露的上市公司三季报显示，在前十大股东榜中依旧有泽熙系资本身影的仍有六家上市公司。除了徐翔母亲郑某持有的大恒科技、文峰股份、南洋科技外，西藏泽添投资发展有限公司为宁波中百第一大股东；上海泽熙增煦投资中心为华丽家族第二大股东；“华润深国投信托-泽熙六期”为康强电子第三大股东。
　　《经济参考报》记者据此测算发现，仅仅是名列上市公司前十大股东的泽熙系(包括自然人股东徐翔父母)资本，截至11月4日收盘的证券总市值便高达64.79亿元。
　　一位知情人士表示：“业内普遍认为，除了这些已经公告的内容外，徐翔的资产还不止于此。从此前泽熙系一次投入超过10亿元拿下某上市公司实际控制权来看，其现金资产也不可小觑。此外，已经锁定泽熙参与定增的上市公司资金也势必受到影响。”
　　据了解，宝莫股份、乐通股份、龙宇燃油三家上市公司在此前披露的定增预案中，认购对象中均有徐翔的身影。徐翔被查后，这三家公司的定增可能面临流产的风险。
　　法律人士也表示，泽熙公司普遍被认为国内仅次于重阳等私募巨头的大型私募，其连带的资产处置、法律定责可能开创A股多个首例。证券维权律师、上海华荣律师事务所合伙人许峰说：“根据现有规定，投资管理人通过实施内幕交易、操纵市场等违法行为，给委托管理账户带来了收益，而基金持有人既不知悉也未参与违法活动，也可能遭遇罚没等处罚。”
　　“如果徐翔内幕交易、操纵股价的罪名最终成立，因违法行为而遭受损失的私募投资者可依据证券法相关规定索赔，那么这起案件有望开启国内投资者向私募机构依法索赔的先例。”许峰说。记者
杜放 罗政 魏董华 张良 上海 宁波报道
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3月10日，证监会发布消息称，近日与香港证监会密切合作，果断出击，迅速查办了唐汉博跨境操纵小商品城案，以及唐汉博、唐园子操纵市场案。
证监会发布称，经查实，在唐汉博跨境操纵“小商品城”案中，唐汉博及其操盘手王涛利用三个香港账户和1个内地账户，利用资金优势，通过虚假申报，盘中拉抬，对倒等手法，对沪股通标的股票小商品城实施操纵行为，非法获利4188万余元。
在唐汉博、唐园子等操纵市场案中，唐汉博及其操盘手袁海林、袁超、唐渊琦等操纵“同花顺”、“杰赛科技”、唐园子操纵“广发证券”，唐汉博、唐园子等共同操纵“新希望”和“博云新材”，涉案操纵行为非法获利共计约为2.5亿元。
唐汉博等人迎来的是：
证监会依法从重对涉案当事人作出了顶格行政处罚，两案罚没款合计逾12亿元。
唐汉博跨境操纵“小商品城”案是“沪港通”两年来查处的首例跨境操纵市场案件。而这已经是证监会第三次对唐汉博进行顶格处罚了，证监会网站显示，日和日，证监会分别下发了对唐汉博的行政处罚决定书。
2015年9月，证监会披露，唐汉博控制12个账户，利用资金优势、持股优势连续买卖、虚假申购等方式操纵“银基发展”（现更名为*ST烯碳，）股票价格，获利252.89万元。被证监会处以没收违法所得252.89万元，并处以1264.45万元罚款。
2014年5月，证监会披露，唐汉博控制9个账户于日至3月2日期间采取虚假申报、在自己实际控制的账户之间进行交易等方式影响华资实业证券交易量和价格，实际盈利649.40万元。证监会开出了没收违法所得649.40万元，并处五倍罚款，即3247.02万元，罚没款共计3896.43万元。
令人诧异的是，屡屡操纵股价，屡遭证监会重罚，唐汉博究竟是为何如此大胆？
唐汉博是何方神圣？
根据证监会公布消息，当事人唐汉博，男，1973年12月出生，目前住址位于广东省深圳市罗湖区。在2015年9月份唐汉博被处罚时，其住址为北京市东城区。
唐汉博是在2006年牛市中崛起的。曾在联合证券、宝盈基金、深圳国城投资任职，从业经验丰富。据称，唐汉博原来在联合证券担任投资经理，在年的牛市中，用融资杠杆等办法大赚一笔。
日，在深圳国诚任职期间，唐汉博曾在媒体发表一篇名为《宁可错过，不要做错》的文章。文章中，唐从宏观经济分析到上市公司基本面，从市场策略讨论到投资理念，可以看得出，唐汉博具备扎实的研究功底。然而，对比唐汉博后来走上的屡次被证监会作出行政处罚的道路，这篇文章的标题却有几分反讽的意味。
这个曾经告诫投资者“宁可错过。不要做错”的超级牛散，现在却已经成了资本市场的惯犯。
交易之外，唐汉博的团队组织体系也日益严谨，不断升级。唐汉博的核心团队主要成员包括其胞弟唐园子，其表叔袁海林，还包括其校友胡捷。
根据证监会公布的资料，唐园子1978年1月出生，住址在南京市秦淮区九龙盛世园4号，唐汉博之弟；袁海林则是1974年2月出生，住址为深圳市盐田区，唐汉博表叔；唐渊琦是1982年4月出生，住址为湖南省长沙市岳麓区，唐汉博表弟；袁超是1989年8月出生，住址为湖南省长沙市岳麓区，唐汉博表弟；胡捷则是1974年7月出生，住址为南京市江宁区。
作为A股市场的老将，唐汉博在违规操作中，十分谨慎。唐汉博每次在股市中狙击，会刻意选择在酒店中，利用公共网络进行行动，以图避开监管者的追踪。同时，唐汉博的资金是通过多个个人账户进入市场，形成一个账户组。比如唐汉博在2012年操纵华资实业时，用的是9个自然人账户，在2014年操纵银基发展时，利用12个自然人账户。
此后，唐汉博的组织和运营开始升级，团队核心成员分散到国内各地进行交易，更多地由团队核心成员出面交易，之所以如此选择，就是为了规避证监会的稽查人员的视线，用没有亲戚关联的人的账户，分布在各地，相当于把大笔资金化整为零，伪装成散户自然交易行为。
而在利用沪港通操纵小商品城的案件中，唐汉博已坐镇香港，利用海外账户回到A股进行交易。之所以选择到香港，是因为证监会在日常监管中是从上海证券交易所和深圳证券交易所调取数据，而香港证券交易所的数据系统是独立于体系之外的，因此在香港交易，能更大程度上避开证监会的目光。
不怕死的男人：
三次操纵股市风格皆相似
在唐汉博三次操纵股市的过程中，其特征也都是十分明显，一般分为三个阶段。第一，连续集中交易，第二，大量反向交易和对倒交易，虚增证券成交量。第三，虚假申报撤单，诱导投资者跟风。
最近一次：操纵小商品城
3月10日，证监会披露，日至6月23日，唐汉博的账户组在56个交易日中交易小商品城，期间累计买入4.60股，成交金额33.89亿元，成交均价7.36元，累计卖出4.60亿股，成交金额34.38亿元，成交均价7.47元，至期末无余股，共计获利4188.42万元。小商品城一案中，没收唐汉博涉案操纵行为违法所得4188.42万元，并处以2.09亿元罚款对王涛处以60万元罚款。
我们不妨来看看其对小商品城股价是如何操作的？
1、日至15日，初步建仓阶段，其买入小商品城1429.10万股，成交1072.84万股，成交金额6680.19万元。
2、16日至18日，是其拉高式建仓阶段。
3、2月19日、2月22日是初步卖出获利阶段
4、 2月24日至2月25日，维持股价阶段
5、3月1日至3月2日，再次拉升股价阶段
6、3月3日，卖出获利阶段
1、日至3月16日，维持股价阶段
2、3月17日至3月18日，再次拉升股价阶段
3、3月21日，卖出获利阶段
1、3月23日至3月29日，加仓阶段
2、3月30日至4月8日，逐步卖出阶段
3、4月11日至4月14日，加仓拉抬股价阶段
4、4月15日，拉高出货阶段
1、4月20日至4月25日，加仓及维持、拉抬股价阶段
2、4月26日至日，卖出获利阶段
往前追溯唐汉博的前两次被处罚，也基本都是同样的套路。
2012年2月底首次操纵华资实业
账户组建仓，合计买入845万股
日下午2点前后，还有一个小时就收盘，华资实业的股价平淡无奇。
突然，从13:50开始，华资实业的成交量迅速放大，在华资实业当天的分时走势图上，代表成交量的细柱平地拔起，意味着有大笔的资金在持续买入。但这个阶段，股价并没有特别大的波动，还是围绕着全天平均的5.94元上下波动。
但是，在14:53:48及随后不到一分钟之内，报价档位上，突然出现了四笔巨额买单，申报买入的数量惊人，分别达到了当时买一档委托单的178、34、6、66倍，股价随之快速跳高，从5.94元跳升到6.1元的高点，随后略微回撤，收盘涨幅2.8%。
(日14:53:48至2月28日15:00:00)
该账户组拉抬股价，合计买入1799万股、卖出180万股。
更大的刺激在后面，日上午11点前后，华资实业的股价再次强劲攀升。于14：30前后涨停，在涨停价格上，出现了一笔381万股的申报买入，使得股票死死地封在涨停板上，那一刻的股价为6.62元。
(日至3月2日)
账户组卖出，该阶段账户组合计卖出3082万股、买入747万股，余股已全部卖出。
2月29日到3月2日，股价依旧惯性维持在6.16元之上，唐汉博迅速把手里的2300多万股股票抛售一空，这一单获利650万元左右，如果以1.5亿元的本金计算，这一票用了一周时间，盈利率为4.3%。
在此期间，日至3月4日，唐汉博入住北京亚洲大酒店。日至3月2日，唐汉博控制的10个账户主要使用同一台电脑在北京亚洲大酒店进行下单委托。
其中，唐汉博控制的9个账户中的大部分账户都在亚洲大酒店使用A电脑下单交易“华资实业”，使用其它电脑下单交易“华资实业”的账户在当日均有使用上述电脑在亚洲大酒店登录的记录。
北京亚洲大酒店隶属锦江集团旗下，系五星级大酒店，位于繁华的北京东二环商务地段，毗邻使馆区、工体。
2014年5月，证监会公布的行政处罚书显示，唐汉博控制“张某金”等9个账户，于日至3月2日采取虚假申报、在自己实际控制的账户之间进行交易等方式影响“华资实业”证券交易量和价格。致使华资实业收盘价从日的6.02元上升至3月2日的6.36元，其个人实际盈利649万元。对此，证监会没收其违法所得649.4万元，并处5倍罚款共计约3896万元。
操纵“银基发展”二进宫
华资实业一战，唐汉博展现了自己的生猛，通过资金优势生拉硬拽，日至9月10日，唐汉博对银基发展出手。
唐汉博控制12个账户，利用资金优势、持股优势连续买卖、虚假申购等方式操纵银基发展（现更名为“烯碳新材”）股票价格，获利252.89万元。2013年末，银基发展通过定增，主业从房地产业务转型为烯碳研发，并更名为烯碳新材。
自认为神不知鬼不觉的隐秘操纵手段，最终还是没能逃脱证监会的法眼，证监会认定，唐汉博这一操纵行为，性质恶劣，情节严重，因此，下发了没收违法所得和5倍罚款的顶格处罚。共计1517.34万元。
8月1-2日，唐汉博悄悄买入银基发展，8月6日，唐汉博开始卖出获利，在这个过程中，为了稳定股价，唐汉博在远低于市场成交价的位置，申报买入1884万股，给市场造成有大资金托市的假象，但唐汉博每次都及时撤单，实际成交仅有24.5万股。
在9月10日之前的时间里，唐汉博如此反复，总共进行了四次类似的操纵，并最终全部抛售，获利252.89万元。
唐汉博恰是用这种反复交易、频繁撤单、虚假申报的办法，影响其他市场参与者的判断，从而割韭菜赚钱。
市场分析认为，之所以没有把唐汉博类似的操纵市场案移交公安机关，主要原因是现在的证券法标准，是按照此前坐庄的标准来界定操纵市场，而按照坐庄的标准则意味着持股比例很高，这对于唐汉博类的案件并不合适。不过，证券法修改之后的标准会降低，未来将会有更多的操纵市场的案件移交公安机关。
比如徐翔。日，徐翔因涉嫌操纵证券市场案，被提起公诉。日，徐翔等人涉嫌操纵证券市场案开庭，日，青岛市中级人民法院开庭宣判，徐翔被判有期徒刑五年半，罚金110亿元。
而徐翔和唐汉博相比，恰恰就是其在很多操纵的股票中，其持股比例相当高，如宁波中百，徐翔旗下的西藏泽添投资是第一大股东。
虽然唐汉博未受刑罚，但是逾12亿的罚款也足以让唐汉博倾家荡产了。
另外，昨天证监会顶格处罚九好集团与鞍重股份！
伴随着对2015年股灾的反思，打击A股诸般乱象，成为资本市场的热词。
3月10日，证监会召开例行新闻发布会。证监会新闻发言人张晓军表示，证监会拟顶格处罚九好集团与鞍重股份，涉嫌虚增资产5.6亿，而刘士日前声称的，要及时亮剑的“忽悠式”重组案，也渐渐浮出水面。
这两年来，上市公司并购重组频现乱象，其中不乏并购标的鱼目混珠，重组变成掩护股东套现离场的工具，以及借市场热点炒作跟风的重组，不断引发市场争议。
张晓军指出，证监会将全方位、全链条地加强对重大重组的监管，既要充分发挥重大重组对提升上市公司质量、服务供给侧结构性改革的支持功能，又要切实保障投资者的合法权益，促进资本市场持续稳健发展。
查处刘士余口中的“忽悠式重组”
证监会新闻发言人张晓军表示，证监会组织专门执法力量查办了一起涉嫌以虚增收入、虚构银行资产为手段，企图将有毒资产装进上市公司的重大信息披露违法案。由于稽查执法力量的及时介入，此单“忽悠式”重组被遏止在信息披露违法阶段，没有最终得逞，有效避免了有毒资产流入A股市场。
经查，九好集团通过各种手段，将自己包装成价值37.1亿元的优良资产，与鞍重股份联手进行忽悠式重组，以期达到借壳上市的目的，九好集团及其鞍重股份的信息披露存在虚假记载和重大遗漏。证监会拟对九好集团、鞍重股份主要责任人员在证券法规定范围内顶格处罚，对本案违法主体罚款合计439万元，同时对九好集团造假行为主要责任人员等采取终身市场禁入以及5-10年不等的证券市场禁入。
而事实上，该案市场影响非常大，割韭菜意图极其明显。当九好集团重组信息披露后，鞍重股份股价连续多个交易日涨停，涨幅超过200%。
一财网称，本案充分揭示了当前资本市场重大重组过程中存在的’违法生态链’——重组方为了实现上市目的，大肆进行财务造假；上市公司为了卖壳，对重组方的财务信息不做核实；相关中介机构出具专业意见为造假行为进行背书。证监会相关负责人称，证监会对此将本着“绝不放过任何一个涉案主体、绝不放过任何一项违法失职行为、绝不放过任何一项需要承担的法律责任”的原则，一查到底，顶格处罚。
张晓军指出，证监会将全方位、全链条的加强对重大重组的监管，既要有效发挥重大重组对提升上市公司质量、服务供给侧改革的支持功能，又要切实保障投资者的合法权益，促进资本市场持续健康发展。
证监会斩杀“妖精”绝不手软
刘士余担任证监会主席以来，给人印象最深刻的便是，他下定决心重点治乱，从严监管。其中，刘氏语录也深入人心：他痛批举牌者是“妖精、强盗、野蛮人”。为此，证监系统上下重拳出击，彻底查办了一批有影响力的案件。
2月26日，刘士余在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会时表示，“对于资本市场的乱象，要及时亮剑，坚决亮剑”。彼时，刘士余透露，过段时间，大家还会看到证监会公布有影响力的案子，包括忽悠式重组、忽悠式并购。
在3月7日，证监会副主席姜洋表示，证监会将配合人大法工委做好证券法的修订工作；正在研究完善退市政策；今年对退市工作提了一些要求，一是加强信息披露，防止财务造假；二是要求中介机构履行好“看门人”的责任；三是修改完善退市标准，正在积极做这方面的工作；四是加强交易所一线监管，真正负起责任，依法依规，该退市就退市。
他同时表示，今年证监会对于并购重组将继续加强监管，对“忽悠式”重组依法监管、从严监管、全面监管。
实际上，在去年9月，证监会修订发布了并购重组管理办法，有力的遏制投机炒壳和关联人减持套利，同时对并购配套融资进行严格限制。接下来，证监还会将进一步加强并购重组监管，持续完善相关制度规则，重点遏制忽悠式、跟风式和盲目跨界重组，引导资金更多投向有利于产业整合升级的并购重组，严厉打击并购重组伴生的内幕交易等违法行为。
证监会发布会还说了啥？
将对三类企业进行IPO现场检查
张晓军称，有关2017年上半年IPO企业现场检查工作目前正在准备安排中，检查对象主要来自三方面：一是首发企业信息披露质量抽查抽签中被抽中企业；二是根据标准不降、条件不减的原则享受“即报即审、审过即发”政策的贫困地区申请IPO的企业；三是日常审核中有必要实施现场检查的企业。今后，证监会将在日常发行审核中实施常态化IPO企业现场检查。
证监会近期从120家参与抽签的拟IPO企业中，抽查了包括红星美凯龙家居集团股份有限公司、盛京银行股份有限公司等在内的6家公司。
实际上，IPO问题，一直是市场关注的焦点。在2月26日的证监会新闻发布上，刘士余表示，影响市场发展的不是上市公司数量，而是上市公司质量，停发新股只能解决一时问题，长期效果并不好。他强调，高质量的上市公司数量还要增加。
刘士余称，过去，当股市下行压力较大的时候，曾经用过减少甚至暂停IPO的办法，来稳定市场，缓解下行压力，也有过时点性的效果。但是，从长远来看，没有解决市场长期稳健发展的机制性问题，没有解决市场的源头活水问题，没有解决提高服务实体经济能力的问题。
顶格处罚沪港通首例跨境市场操纵等两案件
证监会日前正式对唐汉博跨境操纵“小商品城”案，以及唐汉博、唐园子操纵市场案作出行政处罚决定。两案涉案操纵行为非法获利共计约2.5亿元。证监会依法从重对涉案当事人作出了顶格处罚，两案罚没款合计超过12亿元。其中，唐汉博跨境操纵案是沪港通开通以来查处的首例跨境市场操纵案件。
张晓军表示，沪港通开通两年多来运行平稳，有个别不法投资者绕道境外实施反向操纵，证券期货跨境违法犯罪的手段更加隐蔽，不断加强内地与香港证券期货稽查执法合作，是互联互通的市场机制平稳运行的重要保障，证监会查处的“小商品城”案是沪港通开通以来受理跨境操纵市场案件，对打击各类跨境证券违法行为起到了警示作用和示范效应。中国证监会和香港证监会将进一步严格依照两地法律密切合作，坚决打击跨境违法违规行为，切实维护两地资本市场的平稳运行。
首批传统基础设施领域PPP项目证券化正式落地
国家发改委近日向证监会提供了首批9单PPP资产证券化项目的推荐函，其中包括交通设施、工业园区等传统基础设施领域项目。张晓军指出，沪深交易所根据要求对已上报的PPP资产证券化项目进行了严格审查，并与今日对符合挂牌条件的固安工业园区供热、杭州庆春路隧道等资产证券化项目发放了无异议函。
张晓军强调，首批PPP资产证券化项目的正式落地，对于总结经验，推动业务具有重要意义。后续，证监会将与相关部门单位密切配合，完善工作机制，持续稳步推进PPP项目资产证券化业务规范有序开展。
《证券法》二审在即
作为“四梁八柱”核心的《证券法》，其修订工作进展长期以来备受各方关注。在2015年4月全国人大常委会会议“一读”审议之后，由于种种原因，一直未能安排进行“二读”。对此，证监会作为监管部门，从市场监管和市场发展的需要出发，始终给予高度的关注，并积极研究推进立法进程。
证监会相关负责人透露，结合《证券法》修订工作，证监会着手研究开展《公司法》联动修改，重点围绕上市公司的公司治理、中小股东权益保护、股份回购制度、合并分立制度、重组上市制度等，推动修改完善《公司法》。
前述负责人指出，上市公司是证券市场的重要基石，为了加强上市公司监管，提高上市公司质量，证监会在多年前就已开展研究，推进制定《上市公司监督管理条例》的工作。2016年，证监会在前期形成的《上市公司监督管理条例（草案）》基础上，认真研究股市异常波动反映出的上市公司质量问题，提出了新的修改建议意见。将在进一步征求意见后，按程序提请国务院审议。
A股备忘录综合：东方财富网、wind资讯
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