什么是期货主力合约如何换月约

什么是主力合约?
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什么是主力合约?
很简单就是看每个品种的持仓量。最大的一般就是主力和约, 投机客一般都只交易主力和约。
一个合约如果买卖的人不多,那么就会出现想买买不到,想卖卖不出的情况,或者很小的成交量就能使得价格大起大落.而主力合约是指买卖的人都很多,很容易买到或者卖出合约,价格的波动也在合理范围之内.所以一般成交量最大的合约为主力合约,随着人们交易兴趣的改变,主力合约也会发生改变.
主力合约就是指成交量最大的合约月份,比如说,5月份的大豆是现在交易量最大的合约月份(就是买卖5月份交易的合同最多),那么5月份大豆就是现在的主力合约。不过主力合约也是在变动的。现在的主力合约过一段时间就会变化。
比如你看 豆粕的合约,什么是主力合约呢,你就找成交量 和持仓量 最大的合约,目前主力合约是 m0805和m0809
只有交易主力合约,买卖进出才会比较方便啊(就好比你做一个流动性不强的股票一样)
随着时间的推移,交割时间的临近,很多投机者是不承担交割的风险的,比如沪铜,本来是0801和约是主力和约,现在交割临近了,所以投机这就开始移仓,移到了0802和约,所以现在0802和约是主力和约,如果不是主力和约,到时候你想按自己的价格交易,可就是交易不了,所以大家基本上是只交易主力和约的
主力合约就是持仓量最大的合约,做这个合约的原因是交易更活跃,更容易成交,主力合约是不断变化的,主要是离合约到期日近了,所以要移仓到后面的月份,这样后月的交易量和持仓量都会快速增大,你看下豆粕0805和豆粕0809就知道了。
一般工业品如胶等是往后推2个月左右。农产品则是往后推半年左右。然后再找成交量和持仓量最大的。那就是主力合约准没错。
期货的主力合约价格:因为每一个期货品种,都有许多不同月份的交易合约,其中持仓量最大的月份交易合约,我们称之为主力合约,因为它代表了这个期货品种总的走向,具有代表性,而且一般情况它的交易量也是最大的,是多空争夺的主要阵地。作为投资者在这个月份交易合约,进出也非常方便,市场的流动性非常充分。
期货的现货价格,应该叫该期货品种的现货价格,例如黄豆期货,它的现货价格,就是黄豆的市面价格,你到农贸市场可以去打听一下。
因为期货是做合约的,你应该选主力合约交易,也就是成交量和持仓最大的,这样才够活跃,当然可能转为主力合约的次主力合约也可以,如果你要做长线的话,因为合约到期要交割,你需要不断的转移合约。
主力合约最能代表当前行情走势,但随着交割期的接近,大量的投机资金会退出并转移到另一个合约,形成新的主力合约。我们把每一时期的主力合约的走势抽取出来拼成一幅连续图,以便可以遍览整个趋势。大概就是这样子,连续图不是用来交易的,而是用来研究的,它也不是交易所发布的合约,应该是行情软件生成的,不同软件可能会有差异,如果算法不同的话。比如像文华,就没有连续图,而是指数图,它不是取主力合约拼凑,而是根据全部合约的权重进行计算,但总体来说相差不远。
例如0801合约是08年1月交割的合约,最后交易日是1月15日,16-20日是交割日期,然后就变成0901合约,即09年1月交割。因为交割月期货合约的价格跟现货是基本一致的,上下没有空间,而且马上要交割了时间短,保证金比例大幅提高,从行情本身、人气、资金杠杆等都没有投机价值,所以交割月基本没人做的,一般在交割月前一个月就会换新主力合约了。
主力合约是不确定的,如铜目前是0804合约,今早成交量是147162手,而0901(即原来的0801)成交量才14手。
其实你装个行情软件,看看什么都明白了。
装了个南华期货的POBO 感觉期货外汇都差不多,分析起来都一样,如果原来会期货的化,入门应该更简单,品种波动空间也不小,以GBP/USD 为例差不多每天100-200点左右的波动空间.而GBP/JPY的空间更大,一天500点很常见,1000点的时候也有不过少见,但同样风险也更大,主要看个人了.资金的要求$250--20000不等主要看公司.
沪铜连三和连四不是具体那一个月的合约,是变化的三个月后和四个月的合约,永不停止的.而沪铜02,03是具体的二月和三月到期交割的合约.两个所指不一样.
连续是因为期货合约都是封闭式到期的,也就是都有固定到期日,所以如果是连三,表现的是三个月后那个价格,这样他的价格就可以形成一个连续价格图形给你研究,但是不能交易,LME铜三月是伦铜三月,表示的是后三个月的平均价格,可以理解为中间月,那么他就没有到期间,所以他的图形永远都是连续的,他的交割需要加升贴水,所以连续就是这个概念。
1、IF(index future指数期货)是股指期货代码,0901代表09年1月交割的合约,现在中金所还没开0901合约的仿真交易,现在只有本月IF0803,下月IF0804,下一季IF0806,再下一季IF0809,四个合约在交易;
2、下月连续:当前交易月下一个月的合约;
因为期货合约大多是有交割期的(也有没有期限的,比如LME三月铜等,后面解释),通常最长的合约期限也不超过一年,为了研究上的方便,很多行情报价系统都设立了“连续”合约。
比如“沪铜连续”、“沪铜连三”、“沪铜连四”或“玉米连续”、“豆一连三”等等,这里的连续合约并非指某一个具体的合约,而是变动的,比如“XX连续”就是当前交割月后的第一个交易合约,“XX连三”则是当前交割月后的第三个交易合约,依此类推。
保证金较少的是玉米,大概1500左右一手的样子,但玉米价格变动较慢,适合中长线和大资金做套保。
新手联系的话,建议从一手豆粕开始,一手大概3000块钱保证金,佣金四元,还是比较合适的。
复杂一点的可以看橡胶,保证金大概元,
水平再高一些可以做铜。
我入行的顺序是:豆粕——橡胶——铜
做期货在精不在多,品种之间有差异,但资金管理、止损、持长都是相通的,祝好运。
玉米 小麦 早稻 手续费3块 波动小 适合新手
股指期货的一手就是一张合约,这和商品期货不同。商品期货比如铜、铝的一手是5吨,粮食的一手为10吨。
股指期货的一张合约就是沪深300指数(点数)乘以300元,然后按照8%的保证金比例计算得来的。
期货农产品一般是一手10吨,金属是5吨,黄金1000克
交易所保证金农产品一般是5%,金属7%,黄金9%,一般期货公司为了控制风险都要在交易所水平上面加一部分。交易所保证金也是经常变化的。具体信息你可以上交易所网站上面看。
棉花 菜油 PTA 铜 铝 橡胶 锌 这些品种 1手5吨
燃料油 大豆 豆粕 豆油 玉米 小麦 白糖 1手10吨
黄金 1手1000克
简单地说,根据10月23日中金所公布的&&沪深300指数期货合约&&(征求意见稿)的规定来看:
股指期货1手的合约价值是:指数点数*300元,以昨收市价1446为例,,800元。
1手的股指期货的保证金是:合约价值*保证金比例,交易所暂定是8%,根据《期货管理条理》规定,期货公司需加收3%,即11%,则指数为1446时,按11%的保证金比例,则需要保证金为:433,800*11%=47,718元。
但最终要根据中金所最后确定的条例为准。 &
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主力月份情况
农产品,主力合约换月只在1,5,9三个月之间进行。
金属为主的其他原料,主力合约是逐月换月,但一般会跳过2月,有时会跳过8月。通常主力合约月是距离交割月2,3个月的合约。
股指,逐月换月,主力合约月是交割月合约。
这种现象是所有参与交易的人自然选择的结果,之所以大家会有这样的选择这样我觉得原因是:
农产品,季节性,1,5,9这样换月,曾经农产品期货主力品种是大豆和玉米,主产区在东北,9月是秋收前的最后一个月份。而春节前的1月是卖粮的主要时间。所以,农产品在1月和9月交投最活跃。5月则纯属填补一下中间的空白。现在,农产品期货品种丰富了许多,但1,5,9这个习惯似乎保留下来了。(感谢
Miranda Ling 朋友指正)
金属,库存周期,金属生产一般没有季节性,所以逐月换月,但主力合约提前两三个月似乎是因为下游用户的生产/库存周期导致的,预算总得提前做嘛。因此各国交易所都有用距到期三个月的合约当主力合约的现象。
股指,没季节性也没库存周期还是现金交割,所以主力合约逐月+当月。
我国股指期货也有自己的特点,就是合约长度有长有短,3,6,9,12是到期前1年开始,其他月则短一些(记得是6个月),大家都喜欢长合约,所以长合约到期前的那个合约就显得很弱势(2,5,8,11),有时在交割月成交量也不及临近的长合约,甚至不能称为主力合约了,将来这些弱势合约被隔过去也未可知。
国债期货设计的不错,只有3,6,9,12这几个合约,干净利落。可惜成交量太小了。
前面说农产品有季节性,但棕榈油一年11个月都能出油,是没有季节性的。但它也是1,5,9三个主力合约月,只好理解为市场的交易习惯了。
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