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分散风险(Risk Diversification)
　　在上，是指将资金分配在多种资产上，而这些资产的回报率相互之间的关联性比较低，以达分散风险的目的。这样做既可以降低风险，又不会损及收益。
　　既然要，就一定会伴随着风险。在投资理论中，“风险”可解释为实质回报与预期回报差异的可能性，这当然包括本金遭受损失的可能性。每项投资工具都涉及不同程度的风险，其中可分为及。市场风险是指一些能影响大市的风险，例如的变化、或等。非市场风险是指个别投资项目独有的风险，如某公司的产品出现问题使公司盈利受损，或罢工导致生产受阻。
　　分散投资各类资产
　　市场风险是投资者不能回避的，这解释了为何当大市全面下挫时，一家盈利良好及管理完善的公司的股价亦可能跟随市况下跌。非市场风险属个别投资项目特有的风险，投资者可通过，达到减低非市场风险的目标。所谓的“分散投资”，就是将资金投放于不同类别的资产上。
　　前些年，的异常火爆让许多的投资者都对之产生了瑰丽的和期望，即使面临这几年的股票市场低潮，仍然有许多人寄希望于股市让自己的资产迅速增值，因而将自己的资产集中投资在某一个股票。其实，这些投资者都违反了投资最重要的原则之一，就是分散投资原则。以股市为例，组合可以包括公用股、、、银行股等，目的是建立一个较低的，从而减低风险；另外，当投资的股票数量增加时，组合的风险相对降低。简单而言如果将资金平均分配在50只股票上，就算其中一家公司不幸倒闭，损失亦只占之2％，比单独投资在这家要倒闭的公司而蒙受的损失少得多。用一句简单俗语，就是把鸡蛋分散地放在不同的篮子里。
　　资金投向不同市场
　　要进一步分散投资，可将资金分散在不同的市场里，而这些市场的升跌不会在同一时间发生。
　　以股票为例，影响股价的因素包括国际和本地利率的走势、本地和国际的经济发展周期及各地政府的及等。这些市场之间的不划一因素使彼此股价的相关系数减低，这解释了国际股票组合的比单一国家为低的原因。
　　基金投资组合流行
　　近年来，由专业基金经理管理的投资组合在市场上越来越流行。它是一个包含各类投资项目的组合，可以包括不同地区及行业的、、等。基金经理专职控制投资组合内的成分与风险的关系，使投资组合内个别投资项目的风险分散并减至最低，却同时维持一个较为理想的回报。这不失为一个令资产增值的好办法。
　　但需要提醒的是：分散投资只能减低风险，并不能将风险完全免除。
　　全球投资总监杜威德：分散风险是免费午餐
　　富通基金全球投资总监杜威德表示，新的基于的海外投资法规框架为中国投资者带来新的机遇和挑战。分散风险是免费午餐，由于不同资产类别的不完全相关，可以减少给定的敞口风险，在减少风险的同时，通过增加有较高预期收益的资产，整个的组合收益率将提高：这就是“免费午餐”。
　　那些集中投于国内资产的中国投资者将从国际化的分散投资获益匪浅。国际化分散投资的关键理由是扩大了投资者的，并且降低投资组合受中国资产收益情况变化的影响。即使考虑到非常具有吸引力的国内市场预期收益和人民币升值的情况下，国际化分散投资对中国投资者仍然颇具意义。
　　如果国内股票市场预期收益非常高，应如何安排投资？还有海外投资的必要吗？杜威德认为，投资者的目标是年化持有期收益最大化，建议投资者只投资那些预期收益最高的资产，的缩短意味着需要更多考虑到风险和分散化的问题，即使对投资期限较长的投资者也很应该认真考虑回避风险。在任何情况下，国际化的分散投资都是很重要的。
　　的预期升值将降低的以人民币计量的预期收益，这一影响非常显著，特别是对于方面。同时在股票方面：的预期贬值会损失掉很大一部分股票的收益，在决定如何投资海外市场时，应该考虑长期的走势预测，人民币相对于其他币种升值幅度不尽相同。
　　从的角度来讲人民币升值等同于紧缩货币的货币政策，经验表明，很强的紧缩货币政策足以影响经济、收益和股票回报，具有类似效果，直接影响出口，间接影响国内需求和生产，影响以人民币计量的国外收益。短期，货币升值对股票市场有正向作用；中期，货币走强将削弱预期收益——这正说明需要国际化的分散投资。
　　是一系列敞口风险的组合，投资者期望通过承担这些风险获得相应的回报，风险有很多类型，其中之一被称作风险因素，风险因素有很多存在类型，如：、规模与风格因素、、、及其他，这些敞口风险具有的优势。
　　另一种风险是在管理人资产时产生的异质风险，投资者承担这种风险，需要管理人提供（部分）的（alpha）。
　　杜威德强调，分散投资可以减少风险。不存在收益，在投资者的投资期限中，较差的收益之后往往没有好的收益出现（“你只能活一次”），如：上世纪九十年代的日本市场，对投资事件的预判在构建投资组合时很难确定及考虑周全，典型案例：发展，由于导致错失一些更优机会。从长期角度考虑，分散风险有利于投资组合收益，以及（或者）增加期望收益，风险分化降低短期负面风险（VAR），用来计算投资组合波动性对倾向的投资者十分重要。
　　最后，他指出，在之后，各资产类别的以及他们之间的相关度随时间而变化，从而改变总体的风险收益特征，需要一个结构化的过程，关注风险和相关度的变化情况。需要定期评估战略资产分配，包括全部投资资产的组成情况，需要策略性的过程。
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2千万全球资产配置方案 组合投资分散风险
作者：嘉丰瑞德
　　【理财案例】
　　钱先生，今年51岁，四口之家。妻子51岁，女儿26岁，儿子15岁。目前家庭投资方面，现金及货币类700万，固定收益类900万，股票类400万。希望通过专业的资产配置实现资产保值增值，预期投资收益在8%-10%，同时有资产传承及养老需求，并且未来需要在海外购置房产以备移民等需求，望嘉丰瑞德理财师给予专业的投资理财建议。
　　【案例分析】
　　根据钱先生的财务情况，嘉丰瑞德理财师分析钱先生投资理财风险属于稳健型，希望资产能够稳定稳健增长。他不愿意承受资产组合出现超过-5%以上程度的亏损，而且从钱先生的金融资产的资产比例来看，固定收益类占45%，比重最大。但是考虑到现金及货币类700万并未获得较高收益，股票类投资风险大。因此嘉丰瑞德理财师建议钱先生建议稳健类资产配置比例可调整为：现金及货币类资产：20%、固定收益类资产：40%、股票类资产：15%，其它类资产，含、基金：25%。
　　【理财建议】
　　根据钱先生的风险承受能力，以及理财目标，嘉丰瑞德理财师给予了以下两大点投资理财建议，进行组合投资分散分风险，国内规划与国外规划投资相结合。
　　一、国内投资理财规划
　　1、银行流动性存款投资
　　银行流动性存款，配置金额400万元。主要是用于个人和家庭备用，要求能实时赎回。建议配置银行的日日盈系列产品，这类产品安全性较高、流动性较好，主要有国债、金融债、票据、债券回购以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券等，年化收益率在2%－5%。
　　2、固定收益类投资
　　固定收益类投资，配置金额800万元，这部分资金占比重，投资稳字当先。嘉丰瑞德理财师建议配置或固定收益的产品，安全性较高，收益也不错，年化收益率在10%以上，投资期限灵活18个月、24个月等。
　　二、海外投资理财规划
　　钱先生未来有海外购置房产以备移民等的需求，所以可以考虑海外投资理财规划。
　　1、全球基金投资
　　全球基金，配置金额300万元，可以在基金平台上操作，收益率在10%或以上，投资期限12个月起。
　　2、高额保单投资
　　钱先生考虑到未来养老需求，嘉丰瑞德理财师建议配置海外保单，配置额度500万元，海外寿险的保障比国内高，保障额度逐年递增，养老价值高达千万元，重疾险全球医疗保障，且能终身保障。
　　钱先生通过以上资产配置理财方案，家庭资产不仅实现了10%左右的收益，同时信托等实现了资产传承，海外高额保单也让钱先生满足了养老需求。
（责任编辑：HF009）
12/03 16:4312/03 09:3512/03 07:5412/02 07:5512/02 07:5212/02 06:0712/01 10:1212/01 07:50
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全部答案（共1个回答）
组合中，以多少只基金 为佳？
这虽然没有定规，但要强调的是，组 合的分散化程度远比基金数目重要。如果 持有的基金都是成长型的或是集中投资于 某一行业，即使基金数目再多，也难以达 到分散风险的目的。相反，一只覆盖整个 股票市场的指数型基金，可能比多只基金 构成的组合更能分散风险。
在投资组合确定以后，要定期观察组 合中各基金的业绩表现，将其风险和收益 与同类基金进行比较。假如在一定时期...
在整个组合中，以多少只基金 为佳？
这虽然没有定规，但要强调的是，组 合的分散化程度远比基金数目重要。如果 持有的基金都是成长型的或是集中投资于 某一行业，即使基金数目再多，也难以达 到分散风险的目的。相反，一只覆盖整个 股票市场的指数型基金，可能比多只基金 构成的组合更能分散风险。
在投资组合确定以后，要定期观察组 合中各基金的业绩表现，将其风险和收益 与同类基金进行比较。假如在一定时期例 如3年之内，一只基金的表现一直落后于 同类其他基金，则应考虑更换这只基金。 在当前市场价值整体被高估，系统性风险依然显著的市场中，根据不同的时 点，要学会“见风使舵”，选择买入不同类 型的基金，幵好顺风船。
目前成熟资本市场上绝大多数的基金的投资理念都是基于诺贝尔经济学奖获得者马柯维兹（Markowitz）和威廉·夏普（William F.Sharpe）等的现代证券...
首先，我们在进行分散投资前可以进行不同资产类型的投资，主要是在股票型、债券型和货币市场型投资里面进行一个组合。不同类型的资产在投资组合中所占的比例要根据不同投资...
散户还是集中投资好!因为持股数目多，散户看盘的时侯特忙，一会儿看这个，一会看那个，只听得键盘一阵乱响，一天下来，手都累死。其实，散户什么也没有看到，除了价格的变...
以下将介绍分析基金投资组合的其他方法，
包括行业比重、市值平均数、持股数量、换手率等。(1) 行业比重晨星将股票分为信息业、服务业和制造业三大行业类别，具体又...
可以作参考的网站很多。
例如 金融界 中国华尔街 IKON FX
这些都不错
至于在线视频……
好像IKON官方网站上有专家在线答疑，不过我不确定是...
答: 科学发掘的第一座皇帝陵是北京十三陵中的定陵。定陵是明代第十三帝朱翊钧和他两个皇后 孝端、孝靖的合葬陵。这座陵墓于1956年5月正式发掘，1957年5月找到了地宫...
答: 乙肝的传播途径中其中一条就是为性传播. 性生活过多过频,有可能传播给另一伴的几率会比平常人大一点.对于自身的话,不会转变成大三阳或者肝硬化.
答: 缺钙的人吃什么 ?
人体缺钙易导致许多疾病。如骨折、失眠、足跟疼痛、手腿抽筋、视力减退、白内障，甚至高血压，心脏病；钙还维持着人体的骨骼和神经。可见钙对人体作用...
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这个不是我熟悉的地区投资组合理论：分散风险，获取市场平均收益投资组合理论：分散风险，获取市场平均收益上官振锐百家号投资组合理论是指若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险。投资组合理论是由美国纽约市立大学巴鲁克学院的经济学教授马科维茨提出的。1952年3月，马科维茨在《金融杂志》上发表了题为《资产组合的选择》的论文，将概率论和线性代数的方法应用于证券投资组合的研究，探讨了不同类别的、运动方向各异的证券之间的内在相关性，并于1959年出版了《证券组合选择》一书，详细论述了证券组合的基本原理，从而为现代西方证券投资理论奠定了基础。投资组合理论的提出主要是实现“既定收益率情况下风险最小化”或“既定风险情况下收益率最大化”。所谓风险，指发生损失的可能性。按照其影响范围划分，风险可分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险，指对整个证券市场上所有证券都产生影响的共同风险，包括利率风险、市场风险和购买力风险等，经济、政治和社会环境的变化是系统性风险的来源，是不可避免的风险，无法通过组合投资来分散。例如，在经济危机袭来时，经济增长陷入停滞甚至衰退，股市也必然大跌不止，那么此时即使你将投资分散在10只、甚至100只股票上，仍然无法避免投资价值的下降，这是由于市场整体大环境的恶化造成的，这就是系统性风险，是组合投资所无能为力的。非系统性风险指某一行业或企业所特有的风险，其只影响某些特定的证券，主要包括企业经营风险和企业财务风险等，可以通过组合投资来使这种风险相互抵消，将风险降低，甚至完全消除，因此非系统性风险又称为可分散风险或者多样化风险。例如，你投资了一家传统的汽车制造企业的股票和一家新能源企业的股票，假定因为意外事件石油价格大涨（如20世纪70年代的石油危机），造成该汽车企业的汽车销售困难，企业经营亏损，股价下跌，但同时，由于你进行了分散的投资，你所购买的新能源企业股票却因为此次的石油价格大涨而迎来了难得的发展良机，其发展前景被看好，股价大涨，那么两者相抵，你的亏损将大为减少，甚至还能实现赢利，这就是组合投资带来的分散非系统性风险的效果。投资组合理论认为，在构建的投资组合所包含的股票足够多的情况下，该组合将不含个别风险，而只包含系统风险；该组合将与市场组合一样，获取市场平均收益。可以说，该理论是现代基金业的基石，正是基金经理们在现实操盘中严格遵循的原则。对于该理论，可以用一句通俗易懂的话来表述：不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里！此文为上官振锐（微信公众号ID：SGZR22）特稿报道，更多相关资讯请订阅公众号！另外如需降低股票的交易成本，可以点击此链接来实现：低费率股票开户要阅读此系列的其他章节，点击左下角“阅读原文”即可！本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。上官振锐百家号最近更新：简介:专注于财经、股票等栏目，更专业，更深层作者最新文章相关文章