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13-03-03 10:58&&
&&&&&&抄自老菲菜《华尔街幽灵》
　　 规则一：只持有正确的仓位。 任何一次建仓，都是在充分的预判和计划下做的决定，如果价格走势与原计划相反，说明判断已经出现错误，既然错误就要立刻纠正，没有理由保留错误的仓位。这么做的效果或许在牛市还不大明显，因为在牛市，股价上涨的概率很大，但如果在熊市，手中持有判断错误的仓位，那么接下来的结果可能会连续错下去。 　　规则二：正确加码才能获利。 很多交易者在获得一定账面利润后，都会急着获利出场，往往错过了后面的井喷行情。正确的加码方式是“金字塔式”，加码后即可用“规则一”来控制风险。 　　规则三：巨量即是套现良机。 在市场极度活跃，出现极高成交量交易日的次日，我们应立即清除一半仓位，之后两天内再清除掉另外一半。此后，我们应该等待进一步的信号，来为下次可能的建仓作准备。
13-03-03 19:37
PM2.5检测：天瑞仪器、 、 ；
空气检测：先河环保、聚光科技、 ；
SO2、NOX处理工程：龙净环保、 、九龙电力、永清环保、 、 、燃控科技
其他废气处理工程： 、 、天立环保、菲达环保；
空气净化器：创元科技、 、 ；
抗菌口罩：龙头股份。
13-03-03 20:34
楼主说的这么多好股，可俺就只有一股
13-03-06 10:31
· · 原创: bielids
09:12 只看该作者(-1) · 用老雷的文字来送一下老雷。建议老雷读一些禅宗的经典
-------------------------------------------------------- 我的《谦卑投资》，第一行是我写给自己的四句话：敬畏市场，拿自己该拿的，弱水三千，只取一瓢
随后，分成简单的几章，第一章是：自我反省。
以往的证券投机历程里,我最大的弱点,是不懂得谦卑. 每当有了小小成绩，内心的骄傲就会膨胀，以自己的臆测为基础，不愿意认真仔细地观察市场的细节，不愿意跟随市场的动态,正因此，发生以下足以改变命运的重大失误： 1，虽然自己2006年就炒五粮权证且收获颇丰，却因自负而在2007年6月的认沽权证超级大行情完全错失,失去在那时成为千万富翁的机会。 2，2008年底部未能抓住大反弹机会,再次失去成为千万富翁的机会. 3，2010年初，在高位介入海南股，导致亏损比例巨大。这些，都是血的教训，必须每天默读。
第二章是： 我归纳和提炼的炒股思考与经验
这一章里，我简要归纳了一些高手的投资方法，其中淘股吧里有四位高手的发言，我是做了归纳的，他们是：ASKING，职业炒手，龙飞虎，炒股养家。
其中，职业炒手所说的话，在我的《谦卑投资》里，因我每天开盘前要把《谦卑投资》读一遍，所以整个篇幅字数不能太多，职业炒手的话我仅仅简单归纳如下：
谁先涨停谁就是龙头？谁的封单最多谁就是领涨？太肤浅了 阶段性龙头或者说是阶段性人气个股，往往是随机产生而非有些书上所说的. 在大盘否级泰来的那一关键时刻，同时会出现几只强势个股， 能否成为龙头或人气股，要看个股是否具备当前容易被市场认可的题材，这一点比基本面重要得多。个股的选择一定要考虑符合当下的炒做热点。 　　 大盘背景的判断是回避风险的唯一办法。 指数在走下跌通道时，符合条件的交易，全部放弃，也不为错。
这个市场本来就是反应快的赚反应慢的人钱.龙头不在盘子大小。而在启动的时机。 只要先于大盘连续上涨并能带动关联个股上涨，就是龙头
趋势的力量引导市场合力。所以在今后的交易中，对势的理解超过一切。市场合力大于一切。 　 板块轮动特征明显,除板块领头羊外,一般都可以不再关注. 反而应该在思维上先人一步,提前介入有启动迹象但还没大幅拉升的板块. 否则,操作节奏上始终就要比市场慢半拍. 资金运作自然不能运转如意
都说短线操作易与流为频繁的随意操作,成功率不高. 但不知道有准备的短线交易不能等同于随意操作. 成功率的高低取决于盘后的准备程度,用功时间,一分耕耘,一分收获 午间收盘前拉高的个股,开盘后价格易成为当日盘中高点. 这可能和机构做盘手法有关.所以午盘交易尽量少做.
只要能看懂,并能做对,低吸和追涨都一样. 不过从成功率来说,追涨靠的是瞬间的反映和直觉,而低吸有更多的理性思考,
所以成功率低吸要高得多,从长时间的收益来看,应该比追涨还要高.
追涨===市场热点 （最好是第一次放量上穿5天线、涨停品种） 低吸===龙头品种 （均线附近买） 大盘急跌告一段落，可以做一做大盘的反弹行情。 选股方面，牛市的思路不应做超跌，而应做抗跌。 大盘一稳，抗跌品种的行情远远大于超跌。
抗跌品种分两种，真抗跌，假抗跌。 真抗跌要大涨，假抗跌要补跌，欲下先上，假突破再补跌。 能分清楚全靠经验，亏出来的经验。 牛市的思路不应做超跌，而应做抗跌。
以上是我所归纳的职业炒手的话，我相信，能说出这些话的人，无疑是优秀的，而且是无私的，因此，我不仅对职业炒手的水平无怀疑，也对其人品无怀疑。
自从我归纳了《谦卑投资》以来，我每个交易日的八点钟，都要阅读一遍，读完全文一般就是八点半了，每次阅读，都能感受到一种内心的宁静。悄悄从包括职业炒手在内的这些人那里，获得了这些有益的思路，却一直没对他们说声谢谢。我是应该感谢网络让我读到了这些文字，还是应该感谢他们把这些文字发在了网络上？或许都应该感谢。
所以，在今天，我写了这个帖子，表示我对职业炒手的一点点谢意。同时，其实也一并表达对我摘录的另外三位本吧网友ASKING，龙飞虎，炒股养家的感谢。
13-03-24 19:20
· · 原创: best-22 19:06 只看该作者(-1) · 无意间看到这个帖子，随便看了几楼文字。
低吸，反抽模式几乎属于那种无风险套利 有些低吸是机械化，这个利润相对低，但是概率不说100%也是99%。黑天鹅这个你怎么想都可以。能赚到利润3%-8% 这个机会多。 有些盘中低吸带点赌博成份，但是概率也能达到7成，做过几次赚钱以后跟成功率100%-99%没什么区别。 这个比较考验综合素质 。能赚到利润8%-15% 。 不过这个机会少。盘子大也可以，目前位置碰到的都是写着流通市值15亿以下的，一般都是5000万-1亿。2亿-6亿，这些不太重要，还看势，人气，量。 主要选择，井喷，回调以后，盘子越小越好。盘子小弹性足，盘子大弹性低点，这些都是相对的。 主要看势，量。有些股给你带来的不仅仅是利润还有大气，霸气，让你买到以后想不赚钱都难，只要你出手了他就会把钱送给你，你不要都不行。 操作时间这个不太好说了 ，有些股可以天天低吸，天天抛，但是利润小3%-5%。有些票只能做2-3次或者在多1-2次。 说的有点笼统。这些都是隔日超短。不要说什么天天赚是世界首富的问题，这个有资金瓶颈的。 10万1年赚个100-200万没什么问题的 。 低吸无非是种操作策略。追涨也是种操作策略。 追涨这个就不说了，追涨做的是波段，配合着盘中做T。 最后说下，这个东西贵在坚持，不能坚持，没有耐心的人是不会有收获的。 总之炒股是很无聊的，每天操作就那几秒钟，大多数时间是在等待市场给出买卖点，你操作买卖执行就可以了，不要想的太复杂、。分时这个要天天看，天天学，天天悟，高点和低点都是瞬间的。抓到了瞬间利润最大化，抓不到也不少赚。有些时候需要预埋单。 关于选股，每个月都有井喷的题材股，要选新鲜的股，实在没新鲜的股再去做老股。 懂的自然懂，不懂的说多也无用。总是简单的事情重复做，炒股很无聊。
13-03-24 19:34
· · 原创: best-23 23:15 只看该作者(-1) · 追涨因素太多，低吸反抽那个说很笼统有些细节没写全，自己去体会吧。控制风险补充下，开始半仓做，半仓随时准备纠正错误做T挽回损失，总之开始风险永远是第一位的，到后来资金是曲线是你的法宝，剩下一切什么指标，规矩啊，纪律都是扯蛋。
最后说下大盘2444下来这段时间相信大部分人资金回撤不少，大部分人说大势不好，什么追涨低吸反抽都不好做，那些都是扯淡，睁眼骗自己，去看看环保股
，哪只做反抽做T不赚钱，如果这些你都没做还是别做短线了。
这样中线波段票，小资金做也可以不过机会少。 追涨就是干最漂的股，谁牛逼就干谁，干到天荒地老，用10%的损失赌他10%-100%-1000%利润，这话有点说的大，反正就是这个意思。 追涨，个人理解，题材啊，资金啊，人气啊，板块助攻啊，板块连续性啊，大势配合不配合啊，综合因素太多了。 总之资金什么级别就做什么赚钱方法。
13-03-24 21:14
摘自淡淡忧伤 关于牛熊的界定，我很不待见坛子里部分ID散发的一种见牛在田，三呼万岁，见熊在野，大厦将倾的认知。牛熊准确的来说是统计概念，不能成为你盈亏的充分理由。尤其是对于一个将自己定位能至少部分理解市场的参与者而言。如果你非要让本ID给它们做一个描述性区分，牛市挣钱有些无聊，熊市挣钱可以暴力。仅此而已。 关于主动权，永远都不要让自己立于人为刀俎我为鱼肉的被动境况，时刻拥有交易的主动性，不管大资金还是小资金，如果你不明白本ID在说什么，你至少应该明白一点，允许你大脑发热的存在，但发热的同时，问一遍自己，你丧失的主动性是不是仍在可控的范围内。 关于炒股的本质，我说的是炒。你炒的不是股，不过是抽象化的人而已。与天斗与地斗与人斗其乐无穷。 关于市场的理解，大抵如下几个阶段：无知无畏 有所悟 沾沾自喜 自信满满指点江山 再入迷茫 沉淀 心生敬畏 无惊无惧随波逐流。你已经开始理解市场波动的本质，融入并主动性参与波动。心态决定阶段，阶段决定视野。 关于预测市场，如果对量子力学有最基本的了解，薛定谔猫的存在会让你觉得这种行为本身的荒谬性。 关于技术分析，技术的本质是让你建立一种信仰，某一阶段你需要这些来武装自己那脆弱的心脏，另外一些阶段，你已经可以游刃有余于这些繁杂的增强信心的外在力，前提是你已经有足够强大的内心。心战为上，兵战为下。 关于股市人生，希望依靠股市实现财务自由的大部分都未能如愿，如愿的那一部分会逐渐的厌倦这种重复的彻骨的无聊。从任何角度而言，股票不值得你为之奋斗终身。人生有很多事远比所谓的财富积累重要，珍惜你所拥有的。 最后一个问题，很多站内信问本ID的身份，不一一答复，我是谁对你的人生远没有那么重要，重要的是你是谁。 酒后犯浑，不知所云。洗洗睡觉。
13-03-24 22:17
大仙所引，实乃无上妙品，个中韵味，无以言表！顶！！！
13-04-26 10:11
散户九种情况不下单一、大盘趋势变坏不下单　　　　　　梦想大市不好的时候自己的股票仍上涨，就像梦想瓢泼大雨中自己脑袋上面的那一块天空是晴天一样天真。有人说巴菲特就长期持股，但巴菲特也长期不看盘，咱能做到吗？如果做不到不看盘，那么选个股就要先看大市。　　　　　　二、不看好的企业不下单　　　　　　未来发展前景向好的企业股票，即使市场暴跌也可持有。但如果一家企业发展前景堪忧，经营越来越困难，业绩就可能会越来越差，对这样的企业股票一定不能买入。　　　　　三、　未经研究不轻易下单　　　　　　经过认真分析和深入研究过的股票，自己心中有数，下手就有准儿。如果仅仅靠听来的消息，再怎么言之凿凿，只要股价一跌，马上就慌神儿。所以，只有经过认真分析和研究，把消息变成信息，才可以作为投资参考。　　　　　　四、对麻烦企业不下单　　　　　　对有硬伤或有疑问的企业要尽量避开，比如业绩一塌糊涂、大笔应收账款无法处理、涉及巨大金额的诉讼还没有明确结果等，对这样的企业还是远离为好。　　　　　　五、暴涨过的个股不下单　　　　　　连续暴涨的个股多半已经不便宜，而且买入之后多半会下跌或盘整，没有必要再花时间跟它耗。　　　　　　六、股价处于下跌趋势中不下单　　　　　　这一条不绝对，但如果要在此时买股须有三个前提：一是企业有很好的未来；二是股价已经低于企业内在价值；三是买了要拿得住，别等到跌地板价的时候，心里一慌全割了。　　　　　　七、情绪冲动时不下单　　　　　　情绪不好的时候尽量不要做交易。头脑一热、心里一慌、手头一痒，结果往往是一败涂地。下单之前要问自己，操作的决定是来自理性的判断还是来自情绪的波动，如果情绪不稳，就先离开市场休息一会儿。　　　　　　八、未设止损不下单　　　　　　未思进，先思退；先保本，再赚钱；先图生存，后谋发展。在决定自己赚多少钱之前，先要确定自己肯赔多少钱。毕竟前者是咱管不了的，后者是咱自己能控制的。　　　　九、向上空间小于30％不下单
13-04-27 11:07
从几方面分析：　　一、IPO和再融资　　现在股民普遍担心的是IPO,IPO可以说势在必行，股市不融资不可能，关键是现在IPO暂停的情况下，很多问题浮出水面。比如再融资，通过增发，发债，银行借款与担保，都在套取市场上的资金。我们普遍看到的是，一个增发收购资产，往往是评估增值数倍。如果不能靠增发免费获得资金，那么就靠一个概念让市场炒高股价后，靠银行抵押融资或者是大小非减持。反正IPO不管放不放，上市公司总有个理由需要钱，似乎他们就是靠不断的索取存活的。　　二、工具(或者说武器）　　散户的工具是什么：现金。作用只有一个：买入，等涨；　　大户，机构的工具是什么：股指期货、融资融券、ETF申购赎回。作用是靠股指期货锁定收益、与ETF之间套利。股指期货虽不能打压标的，但是起到推波助澜的作用。融券能让大户机构通过做空赚钱。　　上市公司大小非的工具：质押式回购，随时抛出或再融资，但是他们最强大的武器就是上市公司本身。为什么，因为要是他想股价高，就成立个**稀土矿业公司或者**概念公司，只有他能释放概念。而概念就是大户机构最喜欢利用的让散户逐利接盘的工具。　　结论是：武器不同，玩法已经变了。　　三、估值　　按照国外成熟市场，也有抽血，但是涨的好的，往往都是绩优股，垃圾股往往在地狱徘徊。看看美国，香港，德国，日本，面值之下的股票比比皆是。为什么，估值使然。同样10倍市盈率，业绩是1元时，股价就是10元。业绩是2元时，股价就是20元。但是中国的估值就是不断修正，而且是超预期的修正。当业绩是1元时市盈率估值10倍，但是当业绩是2元时，估值不断看高，20倍30倍，那价格就是40、60元。当业绩很差的时候，国外10倍估值业绩1分的股票，就是0.1元的股价。而国内对这类股票就不谈估值了，估计是他们想：反正这类垃圾股也不能融券做空，大家都是靠上涨赚钱的，估值有个毛用。　　四、宏观　　现在工业企业普遍不景气，这个只要问问你身边在第二产业工作的同事，朋友就清楚了。你也可以看看招聘，裁员的信息。各种公布的数据。但是我还是建议你直接问问你身边从事第二产业的朋友，第二产业的订单对经济最敏感。别看一直说转型，第三产业，就是沿海也轻易转不了，转了靠什么产生GDP。美国、德国、日本还有印度、俄罗斯、巴西哪个国家现在不是在出振兴工业的政策，企图资金回流创造本国经济回升。转型转到最后没有工业就是个空壳，经不起风吹雨打。回头看***BOSS一上台，就是城镇化、市民化，基本上是对经济一窍不通，也可以说是调结构拉经济的方法手段已经穷途末路了。　　另外现在很多企业都在找国外的代工厂，是因为各种原因，并不是只有人工成本的因素。　　超发货币就更不说了，网上讨论的很多了，你们说最低工资年年涨，货币能少发吗？？总之只要最低工资年年涨，钱就一年不如一年值钱。　　综上所述,***就是个失去造血干细胞的植物人，***股市就是个抽血机，通过各种概念，故事抽取不同人的血液，为国有企业减负。　　那股市的底在哪里：　　IPO预期越来越强+股市各种再融资+大户机构各种工具+估值不断向成熟市场靠拢的预期（其实现在管理层一直想放开同国外，地区的接轨， 直通车消息N年了就是通不了，外资额度就是不敢放开，就弄了个港人入市。就是不敢开放市场，那样***一地鸡毛IPO根本发不出去。）=上证1840点。（鸦片战争，难道要推倒重来？？）这个点位对应的市盈率是10倍左右。截止4-26收盘，上证平均市盈率是11.89，深圳23.91。
13-06-14 10:17
· · 原创: 大东
14:40 只看该作者(-1) ·
德考拉 老乡好：
兄笔名“德考拉”让我思考许久，你看中伯爵什么啦？ 公元1462年，君土坦丁堡受到土耳其人的袭击，德考拉伯爵受命征讨土耳其军。不料就在他获胜之时，谣言四起， 盛传他已被打败死。 他的妻子莉莎悲痛欲绝，终于投河自杀，班师回国的德考拉只看到了妻子的尸体。他愤怒地责问上帝，为什么他一生都为主而战，最终却遭到这种结局。他用长矛刺穿了十字架上的耶酥，鲜血四流。德考拉从此投向了魔鬼，以鲜血作为生命，成了一个不死的吸血僵尸 。兄莫非为德考拉凄美的爱情感染，才用了“德考拉”？
拉兄居人间天堂杭州，却道出是“武圣”故里人。我从“文圣” 孔子故乡齐鲁，飘泊至“武圣”关公故土生活半生，也算山西人了。关公祖籍解州(今山西解州镇)常平村，我崇拜关公，常跑到你故乡游玩，去顶礼膜拜关圣人。 读《三国演义》见书中描述关羽的外貌为：“身长九尺，髯长二尺，面若重枣，唇若涂脂，丹凤眼、眉卧蚕，相貌堂堂，威风凛凛”。其丹凤眼和卧蚕眉乃世间罕见，凤眼生威，卧蚕似雾，英气逼人，霸气十足。不知是幻觉还是走眼呢，见你故乡人中，有许多帅哥都是，面若枣，丹凤眼、眉卧蚕。很是欣赏兼仰慕。 拉兄的故乡运城大地，可是出人物的地方。一个康杰中学从文革前就名贯三晋大地，年年考上清华、北大者众。如今山西省党政官员运城人占比惊人，山西日报名记者多是运城人。最绝的是古代裴家一门出了56个宰相，如裴度。裴家选媳妇很严格，查三代门庭、文化、健康、贤淑。仅次于皇帝选妃。 拉兄能生存风景优美的杭州，可见运城人之魅力。兄嫂可是杭州妹？兄还爱吃刀削面吗？晋南膜我年年过年买好几箱。 德考拉兄在股市奋勇博杀十余年，见你留言：“入市十年，仍未赚钱，但仍然活在中国的资本市场，而且尚未绝望，可喜可贺啊”我敬佩兄的顽强精神。也欣赏你的自信心。但你是否应从自已炒股经历中，寻找成败原因。 “寻找安全边际在底部区域建仓有垄断有成长性的小盘龙头股”这是我选股坚持的理念，举个例子，我建仓
隆平高科，追踪达5年之久，直到认为达到自己分析的底部价位八、九元，便大举建仓。持股期间共三次从九元上到十九元上下坐电梯，也不做波段，很多人认为傻，但上了40多元以上，狠狠挖了一桶金。而持有 从23元建仓，上了40多元也不卖，非要等送转股滚**，持股三年多，尝到复利的神奇。持 十一年，也是等他十送十股，等了只黑天鹅，教训深刻，但我成本低不足十元，保住了成本未伤筋动骨，只是懊悔煮熟的鸭子会飞了。另外，我始终是满仓操作，遇暴跌就凑钱加仓，例：有一次酒鬼跌到四元，拿着买皮鞋的400元去买了100股酒鬼酒。回家后内人问：“鞋呢？”。我支支吾吾，还以为让贼偷走了 我有自已建立的股票池，跟踪研究数年，并执行三驾操作手段，选不同行业三只股重仓持有。在持股过程中观察研讨谁的潜力大就向谁倾斜，达到主力股资金占比60％以上。选股选时是重中之重，一旦选中坚定持有，从不追涨，就是个耐心。 长线价值建仓一般都是采用买入并持有策略，被投资家称为“什么都不做（nothing to do）”的策略，实际上是一种大智若愚之策，也是猎豹及鳄鱼潜伏等待时机奋力一扑。这种潜伏必须是有猎物出没，（必须是潜力成长股）等待市场出现大牛市趋势或个股主升浪时，会淋漓尽致地独享高潮的快活。 而散户为什么在个股估值低时不愿买入？是因漫长熊市受伤太深，累计亏损太大，形成害怕继续扩大损失的心理，谁都想等大盘走好再买入，如此心理很难获得长期正收益。因大盘走好了，许多个股早已一飞冲天，所谓轻指数重个股，就是敢于打破传统的破年线出局的恶习，学会捡漏,泥沙俱下时抢那些错杀股。好股不怕套，真金不怕火炼。 考拉兄你我都在股市浸淫多年，已深知仅靠所谓市场概念加技术图形不错，象押赌一样投入血汗钱，是很危险的。我的体会是如果无法判定你要买的企业3年内的业绩增长，就放弃吧！本人投资的每个标的，都是通读网上报刊上公开信息，找到炒作亮点及其未来发展的爆发因素,从国家政策大背景,看是否会带给你超额回报。例如：我近半年来，一直强调环保治水治土壤治空气要密切关注，又格外强调抗癌治癌是长期关注的品种。为什么呢，污染已到了无法容忍的地步，治土壤不让镉大米为害百姓，今天大跌中唯一的治土壤的 顽强地飘红，尽管他的高管减持，但企业订单合同增长，预示治理土壤的前景诱人。 而抗癌呢？中国人多，人群中扔块砖头，准能砸住个癌症侯选人，今后污染及食品有毒水有毒空气有毒，已保证了生产抗癌治癌的企业业绩增长无庸置疑！这些不需年报业绩公告来证实，逻揖推理也适用炒股中选股思路的开拓。 炒股当确定炒股投资方向，选定标的股时，对自己最大的负责任，就是必须深入了解企业状况，通过熟人及各种渠道看清企业真面貌。淘股吧有位才子高手叫“背包”，此人让我十分敬佩，持有少量股份也大腹便便地与大机构代表，共坐一席参加股东大会，可笑的是基金经理面对小散背包，露出嘲笑语气，机智的背包兄如刑场上的许云峰，被钉竹签的江姐，一脸共产党员正气，“我持股少但我是获大利，你们呢？”只会做老鼠仓的经理耸了，无语相对。背包一边旅游一边深入考察上市企业，这种聪明人能不赢吗？他玩酒鬼比兔子跑得快，获了利，玩 呢？一只背包装百元大钞不够用，最近又亲自考察了 ，据判断背包兄满仓杀入，可借鉴此兄炒股模式。 最后要表白的是：考德拉伯爵老乡，我是很认真地象要给大企业家开讲座，认真备课写出教案，请指正。
13-10-06 09:41
原创: 龙飞虎
我的持仓风格是滚动、分仓。品种大都是选择热门股，即资金介入活跃的品种。还有一类是中线活跃品种的反复参与。
我一般收盘持有3-6成的仓位。 一、第2天，如果手里的老仓开盘就强势，我上午就会激进一些，开新仓。第一笔新仓，如果追涨停封住，或者低吸强势股低位后顺利拉起。后续进一步寻找第2笔买进机会，如果盘面与持仓情况良好，盘中可能就是8成-满仓了。后面就是寻找老仓的合适卖点。一般情况下，除非老仓涨停，我都会逐步止赢。1是锁定利润。2是手中留有现金在下个交易日可以从容开新仓。至收盘，又回到3-6成仓的状态。 如果上午开仓后，新仓转为走弱，甚至预判会当日套牢。我会降低预期，加速老仓的了结。 如果上午开仓后，大盘与个股出现明显的不良信号与走势，我甚至会无条件了结老仓，力求马上控制住仓位，并不在轻易开新仓。 二、如果老仓上午开盘就情况不佳，我会谨慎开新仓。以最大程度处理老仓为主。新仓的买进条件升高一个档次，且降低买进仓位。 总体，我会保持一个动态的5成上下的仓位，用选择品种与时机上的相对优势来应对大盘的随时风险。这样做，我会损失很多进攻的效率，特别是在强势市场。但我几乎不可能出现市值的大阴线。在震荡市和下跌市中，我更游刃有余。我的原则是严格控制总市值的回撤幅度，谋求低速、稳定的上行曲线。 这个过程中，除了需要自己有很强的盘面感知能力之外，心态上的控制力是非常关键的。常常会因为老仓的不利，而放弃或者控制一天的主动进攻。而同时，盘面活跃，别的投资者喜笑颜开。常常会因为新仓的不利，而过早放弃老仓的潜在上升趋势，让收益止步。常常会因为手中持仓失败，而急切想赌博式继续买进以逆转市值，而控制、压抑这种欲望并不是件快乐的事情。总之，我很少在局面被动的情况下重仓或者满仓，把命运完全交给运气。越是不顺时，越是强调控制被动仓位，回避情绪化赌博交易。 我的这个策略并不是很优秀，但适合我。一把普通的剑，当你把它融进你的血液中后，他的威力陡然上升。股市中，良好的个性、超越旁人的控制力是立身之本。
13-11-02 09:36
白马股白云山在公布三季报后遭遇见光死跌停,得益于王老吉的利润释放，白云山前三季实现营业收入132.04亿元，较上年同期增长54.93%；归属于上市公司股东的净利润为7.28亿元，同比增长28.58%。昨晚，知名投资人、私募大佬但斌发布微博称：“哭了，纪念一下俺的重仓股今天大跌。”其另外一只重仓股 同样大跌了8.88%，近乎吃了个“双鸭蛋”。再好的股票也不能信得太足，特别是股价已经反映了利好的股票。
13-11-02 10:36
13-11-08 10:39
利弗莫尔的22句投机至理名言： 1、优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。要记住，在市场本身的表现证实你的看法之前，不要完全相信你的判断。 2、要想在投机中赚到钱，就得买卖一开始就表现出利润的商品或者股票。那些买进或卖出后就出现浮亏的东西说明你正在犯错，一般情况下，如果三天之内依然没有改善，立马抛掉它。 3、绝不要平摊亏损，一定要牢牢记住这个原则。 4、在价格进入到一个明显的趋势之后，它将一直沿着贯穿其整个趋势的特定路线而自动运行。 5、当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执，我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。这样，我会省去很多麻烦，也会省很多钱。 6、记住这一点：在你什么都不做的时候，那些觉得自己每天都必须买进卖出的投机者们正在为你的下一次投机打基础，你会从他们的错误中找到赢利的机会。 7、只要认识到趋势在什么地方出现，顺着潮流驾驭你的投机之舟，就能从中得到好处。不要跟市场争论，最重要的是，不要跟市场争个高低。 8、不管是在什么时候，我都有耐心等待市场到达我称为“关键点”的那个位置，只有到了这个时候，我才开始进场交易，在我的操作中，只要我是这样的，总能赚到钱。因为我是在一个趋势刚开始的心理时刻开始交易的，我不用担心亏钱，原因很简单，我恰好是在我个人的原则告诉我立刻采取行动的时候果断进场开始跟进的，因此，我要做的就是，坐着不动，静观市场按照它的行情发展。我知道，如果我这样做了，市场本身的表现会在恰当的时机给我发出让我获利平仓的信号。 9、我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进场交易，我就绝不会从这个趋势中获取多少利润。 10、“罗马不是一天建成的”，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束，它走完自身的逻辑过程需要时间。重要的是，市场运动的一个很大部分是发生在整个运动过程的最后48小时之内，这段时间是进入市场或退出市场最重要的时机。 11、利用关键点位预测市场运动的时候，要记住，如果价格在超过或是跌破某个关键点位后，价格的运动不像它应该表现的那样，这就是一个必须密切关注的危险信号。 12、我相信很多操作者都有过相似的经历，从市场本身来看，似乎一切都充满了希望，然而就是此时此刻，微妙的内心世界已经闪起危险的信号，只有通过对市场长期研究和在市场上长期的摸爬滚打，才能慢慢培养出这种特殊的敏感。 13、在进入交易之前，最重要的是最小阻力线是否和你的方向一致。 14、当一个投机者能确定价格的关键点，并能解释它在那个点位上的表现时，他从一开始就胜券在握了。 15、在心理上预测行情就行了，但一定不要轻举妄动，要等待，直到你从市场上得到证实你的判断是正确的信号，到了那个时候，而且只有到了那个时候，你才能用你的钱去进行交易。 16、在长线交易中，除了知识以外，耐心比任何其它因素更为重要。实际上，耐心和知识是相辅相成的，那些想通过投机获得成功的人应该学会一个简单的道理：在你买入或是卖出之前，你必须仔细研究，确认是否是你进场的最好时机。只有这样，你才能保证你的头寸是正确的头寸。 17、当股价从10 美元涨到50 美元，你不要急于卖出，而应该思考一下有没有进一步的理由促使它从50 美元涨到150 美元。 18、市场只有一个方向,不是多头,也不是空头,而是做对的方向。 19、时刻留意可能出现的危险信号。 20、投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是这个游戏懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩，这些人一旦贸然卷入，终究要一贫如洗。 21、华尔街永不改变,钱袋会变,投机者会变,股票会变,但华尔街永不改变,因为人性永不改变。 22、一个人不能在同一件事上花几年功夫，还形不成正确的做事态度，正是这一点将专业人士与业余人士区分开来。
13-11-10 12:02
2005年股改，虽然通过向流通股东10送3以换取大小非的流通权，但2009年新上市的884家新股，没有向流通股东支付对价，却轻而易举地获得大小非流通权，造就了几百个10亿级的富翁，而广大投资者却经受了连续6年的熊市苦难。　　人们恐惧股市的主要原因是：新股上市时只发行25%股份，而1——3年后，另75%成本极低的股份，就可解禁，以高价减持。就是说，发一只新股，就等于日后变成4只新股。　　这种大股东一股独大、廉价的大小非可以不断地从二级市场高价套现的股权制度，是中国股市顶层设计中的最大败笔，是利益集团掠夺中小投资者的方便工具，是中国股市长期熊市的症结所在，与国际股市通行的现代企业制度和股权结构格格不入。
14-04-02 12:08
1、不要尝试抓住所有机会，专注于你最了解，把握性最大，风险回报最佳的机会就可以了。 2、纪律是成功的基础，控制回撤，让复利发挥威力，强制执行原则，宁可错过机会。 3、提高防守能力才是关键，操作主要考虑在“应变”而不是在“预测”上。 4、空间是关键， 资金决定空间，而信息牵引资金。题材是大于成交量的，成交量是重于技术位置。 5、用客观代替幻想，用理智平抑浮躁。培养见微而知著的能力。 6、聆听市场脉搏，感受运行节奏，洞悉板块联动，感知个股象限,臆度人心趋势。
重要的是投资者的认识，而不是事实本身。 7、拥有进退自如的主动权是在A股投机制胜的重要因素，所以持续处于优势位置是稳定盈利的不二法则。
不计胜，先计败！ 8、利润的创造，在于行情的掌握；风险的规避，在于概率的分析。 顺势而为，利用市场合力给自己创造盈利机会。 9、市场不可预测，对市场永怀敬畏之心，利润是市场给的，而不是自己赚的。 机会天天有，保住本金最重要。
10、股价沿阻力最小的方向运动，资本的意志就是流向最有前途和效率的实体。 超额的利润来自于对未来事件的合理推断。
14-04-11 19:25
市场的走势是从最先明白的人开始抄底 ,到慢慢明白的人开始拉升 ,到最后明白的人 开始疯狂买顶，再到什么都不明白就敢随便买股的人，站到山顶这么一个循环。
14-04-13 17:49
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价值投资 帕特·多尔西著《巴菲特的护城河》有关“护城河”的最佳读物 帕特·多尔西 著 《股市真规则》 杰里米·西格尔 著 《投资者的未来》 长期持股的研究 塞思·卡拉曼 《安全边际》
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肖宾《股市风云二十年》 阿累 《喧哗与骚动：新中国股市二十年》
14-04-14 07:30
所有的规则都会有不灵验的时候。
交易有周期，大多数时候是差的。 胜算不大的交易一开始就盲目乐观，难免会自食恶果。 越早学会如何处理失败，你就越早能够在这个行业里积累财富。 在这个行业里毁灭你的，不是成功，而是失败。 操作手气不顺的时候，面对亏损，要不断的减量经营，甚至停止操作。而不是情绪化增加交易量，希望挽回颓势，因为这样一定会损失惨重，简直是自作孽，不可活。
大盘个股上涨后，第二天无缘无故的低开，这是弱势特征，一般遇到这种情况，当天不能轻易加仓，而可以减仓。这是一个职业习惯。
为什么在明显的上升趋势中总有人试图放空。这应该是源自内心的恐惧懦弱和对自身理智的不信任。 明显的上升趋势中，操作只有两种，突破强阻做多，或者回落至支撑做多。突破跟单是永远的王道。
无数交易者用无数的钱财甚至生命买来的一个教训,永远不要在一个明显的大趋势中作逆势单。我们不赚这个钱。
不要买下跌的股票，不要站在已经开动的火车铁轨上。 下跌趋势不可作T+0, 坚决出局。 很多大的亏损都是持股周期大幅延长后造成，所以恋战非上策，一旦买入理由消失就必须卖出。 下降趋势中，突发利好第二天大涨高位应卖出，绝不能买入！这是A股无数次的经验。 下跌趋势没有补涨的个股，大盘反弹结束他不反弹，别以为后面会反弹！ 对未来结果保持乐观的预期，会让我们承担不必要的风险。 大盘背景的判断是回避风险的唯一办法。 指数在走下跌通道时，符合条件的交易，全部放弃，也不为错。
做到在毫无机会发达的日子里离开市场，弱市行情中看得懂也未必做得对。 别与市场斗狠，你一定会输的，真理比面子重要。
投资很大程度上是个避免失败的过程。 投资不是生死搏斗，永远都有明天。永远都需要学习，都有提升个人的空间。
14-04-27 15:41
原创元为南 有一段时间我总是不想去触摸，脑海中想抹去那一段回忆，不想再让自己心痛，但是今天是必须整理
－－只是为了未来不再重蹈覆辙： 2012年的血红四个月。 2011年底2012年初发生了一件事情，对自己造成了很大的心神干扰，从此有些麻醉神经沉沦的意味。3月开始又有两个很重要的人需要资金。这样外部操作心理失衡，思维混乱，是心理最不稳定的时期。 （一） 2月28日，集中94万资金进入
，2月29日左右割肉出局，亏损－40124元，亏损率－4.26％。 三月初再起91万元资金进入0423东阿阿娇，迅速割肉出局，亏损－34695元，亏损率－3.80％。 随即二起90万资金进入
，迅速割肉出局，亏损－62245元，亏损率－6.93％。 即刻三起83万元资金进入0799 ，迅速割肉出局，亏损－27737元，亏损率－3.34％。 马上四起81万元资金进入
中材国际，迅速割肉出局，亏损－20545元，亏损率－2.54％。 最后五起78万元资金进入0799酒鬼酒，迅速割肉出局，亏损－37200元，亏损率－4.76％。 这个阶段是魔鬼三月，忽略中间的小亏小赢交易，是疯狂的超短模式，杀红了眼，23个交易日连续发生的六次大亏损，合计亏损－222546元。 （二） 4月19日投入70万元资金开买
st金财，5月4日总体割肉卖出，亏损－77949元，亏损率－11.21％。 5月21日投入65万元资金开买
st鑫富，后来割肉卖出，亏损－55439元，亏损率－8.53％。 6月20日投入61万元开买0589黔轮胎，7月初割肉卖出，亏损－69292元，亏损率－11.29％。 这个阶段是漫长的二季度，是接受三月的教训，改打中线持股的模式，结果三个月遭受三次大的打击，合计亏损－202680元。 （三） 这就是2012年疯狂的九次打击，既有超短，也有中线，既有及时止损也有观望割肉。很难说那种模式的好坏。 当然期间也有盈利交易，但本次总结的是较大的亏损。 那四个月真是不堪回首，就是突然崩盘。是和不努力、分神有极大关系。 在此之前暴跌的2011年和月还都是比较有老手风范，战斗力相当强。之后的月明显的就做的好多了。也因此2012年下半年之后加强了风险控制。
今天忍痛整理，就是在想现在应该怎么做。
14-04-27 17:10
最大亏损来自劣势抄底补仓。。。
14-05-03 10:08
第一部分：确定一家公司的“质地”（描绘一家公司的总体印象）
1.1 天花板 天花板是指企业或行业的产品（或服务）趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。在进行投资之前，我们必须明确企业属于下列哪一种情况，并针对不同情况给出相应的投资策略。在判断上，既要重视行业前景，也必须关注企业素质。
1）已经达到天花板的行业——极度饱和的行业（如钢铁行业）。投资机会来自于具有垄断经营能力的企业低成本兼并劣势企业，扩大市场份额，降低产品生产和销售的边际成本，从而进一步构筑市场壁垒，获得产品的定价权。如果兼并不能做到边际成本下降就不能算是好的投资标的。比如，国企在行政推动下的兼并做大，并非按照市场定价原则进行，因此其政治意义大于经济意义，此类国企不具备投资价值。
那些在行业萧条期末端仍有良好现金流，极具竞争能力的企业在大量同类企业纷纷陷入困境之时极具潜在的投资价值。判断行业拐点或需求拐点是关键，重点关注那些大型企业的并购机会，如国内四大钢铁公司。
2）产业升级创造新的需求，旧的天花板被解构，新的天花板尚未或正在形成。如汽车行业和通讯行业。这些行业通常已经比较成熟，其投资机会在于技术创新带来新需求。“创新”——会打破原有的行业平衡，创造出新的需求。关注新旧势力的平衡关系，代表新技术、新生产力的企业将脱颖而出，其产品和服务将逐步取代甚至完全取代旧的产品，如特斯拉电动车(TSLA) 和苹果(
) 的创新对各自行业的冲击。
3）行业的天花板尚不明确的行业。这些行业要么处在新兴行业领域，需求正在形成，并且未来的市场容量难以估计，如新型节能材料；要么属于“快速消费”产品，如提高人类生活质量、延长人类寿命的医药产品和服务。这类行业历来都是伟大企业的摇篮，牛股层出不穷，要重点挖掘那些细分行业里具备领军地位的优秀企业——即：小行业里的大公司。
我们完全可以从公司和行业报道中，通过以上3点探讨深刻了解一家公司的行业地位和未来想象空间。重点是明确：1. 有没有天花板？；2. 面对天花板，企业都做了些什么？
1.2 商业模式
商业模式是指企业提供哪些产品或服务，企业用什么途径或手段向谁收费来赚取商业利润。比如，制造业通过为客户提供实用功能的产品获取利润。销售企业通过各种销售方式（直销，批发，网购等等商业模式）获取利润等等。 研究商业模式的意义在于：1. 是不是个好生意？2. 这样的生意能够持续多久？3. 如何阻止其他进入者？这三个问题分别对应：商业模式、核心竞争力和商业壁垒。商业模式，核心竞争力和壁垒三位一体构成公司未来投资价值：前者指企业的盈利模式，核心竞争力是指实现前者的能力。壁垒是通过努力构筑的阻止其他公司进入的代价。
举例来说：戴尔和联想销售的产品本质上没有多大区别，但是戴尔的电脑直销盈利模式不同于传统电脑销售，相应的核心竞争力是它的全球直销网上管理系统。联想若想重新搭建此平台代价太高，且有可能远高于戴尔构筑的成本，因此这套直销网络成为戴尔的壁垒。但是，PC饱和是戴尔的天花板，限制了它的发展空间。
) 的盈利模式是搜索流量变现。搜索技术的不断进步是其核心竞争力，先发优势构筑的巨大数据库和大量的应用软件是其壁垒；通过免费杀毒为入口，获取流量变现是奇虎360(QIHU) 的商业模式。强大的研发能力，快速的服务响应能力是其核心竞争力，快速累积巨大的用户群构成竞争壁垒。360利用巨大的用户量努力进入搜索领域，但是一直没有看到突破性的技术进展可以挑战百度累积的巨大数据和应用壁垒，所以相形之下，360 尚未具备颠覆百度的能力。
另外，传统银行的商业模式是息差，竞争力要点是低成本揽储能力、放贷能力和高度的信用。壁垒是用户基础。中国的银行有政府信用作为担保加上劳动成本低廉，所以进入国内的外资银行很难与之竞争。一旦推出存款保险制度，中小股份制银行的信用将受到质疑，所以外资投资首选四大行，降低内地股份制银行的投资比重。
简要的商业模式情景分析： 靠什么挣钱？产品还是服务？挣谁的钱？是从现有的销售中挖掘、争夺，还是创造新的需求？如何销售？从产品生产到终端消费，中间有几个环节？有什么办法能够将中间环节减到最少？企业有没有做这方面的努力？随着销售量的扩大，边际成本会不会下降？等等。
通常来说，我们尽可能投资那些用一句话就能说明白商业模式的企业。商业模式进一步分析涉及企业所处的产业链的地位如何？处在产业链的上游、中游还是下游？整个产业链中有哪些不同的商业模式？关键的区别是什么？那些是最有定价权的企业？为什么？企业与客户的关系是否具备很强的粘性？等等，这些决定该商业模式能否成功。
1.3 企业的核心竞争力 商业模式谁都可以模仿。但是，成功者永远是少数。优秀的企业关键是具备构筑商业模式相应的核心竞争力。 核心竞争力的内容包含：股东结构，领军人物，团队，研发，专业性，业务管理模式，信息技术应用，财务策略，发展历史等等。
1）专一性： 专一并不等同于“单一”，而是指企业在某一领域具有深度挖掘和扩展产品或服务的能力。例如双汇，在肉制品上做到绝对专一，除肉制品之外的行业均不涉及。其产品线丰富，在热鲜肉、冷鲜肉、冻肉、肉肠和其他肉类加工产品方面有深入挖掘和拓展的能力。相比之下，同样是肉制品龙头企业的 却涉足房地产、旅游等非主业，管理层精力分散，多年来业绩不佳。因此，专一性决定了企业的主攻方向和发展战略，坚持不懈必有成就。
2）创新能力： 优秀的研发团队，已经获得的能够提供高标准产品和服务的先进的工艺、流程，或是发明专利，等等。纯粹的技术并不构成永久的核心竞争力。但是某一领域的技术壁垒（如专利技术）却能在一段时期内保持企业的领先优势。此外，技术优势会带来生产效率以及生产成本的优势，有技术优势的企业就能够获得高于行业平均水平的回报。可以通过企业的研发费用与收入的比值关系获得量化结果做出逻辑判断。
3）管理者优势： 企业的发展为投资者带来超额收益。企业的领导者及其管理团队的素质关系到企业的素质，关系到企业能走多远、能做多大，“投资要投人”正是这个含义。在这一部分，重点要考察领导者和管理团队成员的背景，通过跟踪他们的言行（通过新闻、招股说明书或董事会报告）中获取企业的发展方向、行业战略、用人机制、激励措施等方面的信息。我们需要判断他们的人品、格局和价值观，这些因素都会潜移默化地影响一个企业的前途，也间接地影响到投资者的回报率。实践证明，一流的人才做三流的生意，有可能把三流做成一流。相反，三流的人才做一流的生意，很可能把一流做成不入流。很多第一代创业者缔造的成功企业却有可能毁在继任者手中，微软就是一个典型的例子。在企业核心竞争力诸多条件中，对人的因素的考察极其重要。
1.4 经济护城河（市场壁垒） 护城河是一种比喻，通常用它来形容企业抵御竞争者的诸多保障措施。上面所述的核心竞争力是护城河的重要组成部分，但不是全部，我们还可以通过如下几个条件来确认企业护城河的真假和深浅：
1）回报率。 从历史上看，企业是否拥有可观的回报率？回报率主要指毛利润、ROE（股东权益回报率）、ROA（总资产回报率）和ROIC（投入资本回报率）。这几种回报率指标分别适用于不同的商业模式。重点是要从商业逻辑上判断，企业的高回报率是由哪些方面构成？决定因素是那些？能否持续？企业采取了何种措施以保障高回报率的持续性？主要的量化分析方法有 法、波特五力法和SWOT法。
2）转化成本。 企业的产品或服务是否具备较高的转化成本？转化成本是指：用户弃用本公司产品而使用其他企业相类似产品时所产生的成本（含时间成本）与仍旧使用本公司产品所产生的成本差值。较高的转化成本构成排他性，如微信和易信，易信在本质上与微信差别不大，但对于用户来说弃用微信而用易信存在诸多不便，存在较高的转化（重塑）成本，微信因为先发优势具有较强的生命力和商业价值。如果能让用户不选择竞争对手的产品，说明企业的产品对用户来说有粘性和依赖性，那么这家企业就拥有比较高的转化成本和排他性。了解企业的转化成本必须要从消费者和使用者的角度考虑，从常识、使用习惯和商业逻辑来判断。转化成本不具备永久性，须结合实际情况综合研判。
3）网络效应。 企业通过哪些手段销售产品？具体地说，是通过人力推销、专门店销售、连锁加盟还是网店销售？各种销售手段分别为企业带来多少销售额？传统企业如何应对电商？企业的网络规模效应如何？网络效应通常是指企业的销售或服务网络，这些网络的存在为用户提供了便利，以用户为中心的便捷性就能产生粘性。随着用户数量的增加，企业的价值也逐渐由于网络和规模的扩大而不断放大。比如，就全国范围来说， 的营业网点遍布全国大街小巷，甚至在国外主要城市也有网络分布。相比而言，它比地区性银行具有更大更广的网络效应，因此，工商银行的用户更多，其企业价值也相对更高。
4）成本与边际成本 企业的成本构成是怎样的？成本的决定因素有哪些？企业的成本能否做到行业最低？如何做到？单位成本能不能随着销售规模扩大而下降？企业要想长久地保持成本优势并不容易，它需要有优于对手的资源渠道（原材料优势）以及更优越的生产工艺（流程优势），更优越的地理位置（物流优势），更强大的市场规模（规模优势），甚至是更低的人力成本。低成本的另一面就是高毛利，高毛利就是一种强势竞争力的体现，高毛利的企业通常具有定价权。
5）品牌效应。 产品或服务是否具有品牌效应？事实上，对于大多数用户而言，他们对于品牌的敏感度远不如对价格的敏感度那么高，价格是指导购买行为的第一要素。品牌的意义在于它能够反映出产品或服务的差异性、质量、品位和口碑。品牌的价值在于它能够改变消费者的购买行为，从而为企业带来高于平均水平的附加值。因此，具有品牌效应的产品或服务应该具有如下特征： A. 具有很强的辨识度。 B. 是信任、依赖和满足感。 C. 高于一般水平的售价。 D. 是企业的文化和价值观。 E. 对于消费者来说是一种优先购买的选择。
6）企业采取了那些措施来保持以上这些优势（护城河）不被侵蚀？
1.5 成长性 成长性侧重未来的成长，而不是过去，要从天花板理论着眼看远景。成长性需要定性、而无法精确地定量分析。对于新兴行业来说，历史数据的参考意义不大。而对于成熟行业来说，较长时间的历史数据（最好涵盖一个完整的经济周期）能够提供一些线索，作为参考还是很有必要的。
收入是利润的先行指标。 A. 收入增长情况 B. 主营业务的变化 C. 主要客户销售额分析 D. 主要竞争对手比较
毛利率水平体现了企业的竞争力。 A. 毛利率水平 B. 成本构成
净利润的水份 A. 经营性利润（剔除投资收益、公允值变动收益以及营业外收益后的利润） B. 真实的净利润（经营性利润-所得税）
收入与利润的含金量 A. 现金收入率（销售商品或提供劳务收到的现金/收入） B. 经营现金率（经营活动产生的现金流量净额/收入） C. 自由现金Free Cash Flow（自由现金=运营现金流-资本支出） D. 自由现金/企业价值（FCF/EV，企业价值=市值+有息债务） 注：自由现金和企业价值的计算方式可参考智库百科。
1.6 回报率水平
1）ROE（股东权益回报率，或净资产收益率） 2）ROA（总资产回报率） 3）ROIC（投入资本回报率） 注：以上三个回报率指标的计算方法参考智库百科或相关教科书。需要注意的是，在计算过程中须对涉及净利润和净资产的项目进行拆解，获取属于经营活动的真实数值。净利润的拆解见上一节“真实的净利润”，净资产的拆解分析中必须剔除资产项中与企业经营活动无关的内容。 4）杜邦法 5）波特五力法 6）SWOT法
1.7 安全性：关键是现金流与现金储备。
资产结构 A. 现金资产，资产中现金及现金等价物的比重，代表了企业的现金储备。 B. 可转换现金资产，包括金融资产、交易性资产和投资性资产等等。 C. 经营性资产
负债结构 A. 有息负债 B. 无息负债
运营资本与资本流转 A. 应收账款与主要欠款方 B. 存货构成 C. 资本流转情况，即：本期运营资本变动与上一期运营资本变动的差值。 运营资本变动=（预收+应付）-（应收+预付+存货） D. 用别人的钱赚钱。具体来说就是企业的运营资本变动为正值，即：（预收+应付）&（应收+预付+存货），上游客户的应付款与下游客户的预收款相当于一笔无息贷款，满足了企业正常运作所需的流动资本。这是一种比较特别的商业模式，如：苏宁电器和 。这种商业模式显示出企业在市场中的强势地位。 E. 信用。这里的信用是指票据信用。票据是一种信用融资，企业的应收票据是对下游客户的信用，应付票据体现了上游客户给予企业的信用。票据信用反映了企业与上下游合作方之间的关系和地位，也是一种商业模式。
现金流是评估企业竞争力的关键指标，因为利润可以被粉饰，其结果的水分较多。经营现金流持续为正的企业具备研发和投资实力。大致可分为几种情况： A. 现金增加值和经营现金流都是正值--------企业很安全。 B. 现金增加值为正或者相抵，经营现金流为负值。表明筹资、发债或者银行借款的现金流入抵消经营现金支出。企业还算稳健。须结合利率水平评估企业有可能存在的财务风险。 C. 现金增加值和经营现金流为都为负值，表明公司存在财务问题。当然对于家公司的判断要看其发展趋势，要看核心竞争力和市场壁垒。比如Facebook。如果是传统型企业还是规避为好。 D. 现金增加值为负值，但经营现金流为正值。说明企业有投资、研发或者还债支出。这种情况须具体分析。重点要判断消耗现金的主因是哪一部分（投资还是筹资）。最不理想的状况是现金仅仅用于还债，投资价值不大。
第二部分：估值
2.1 企业的商业模式决定了估值模式 1）重资产型企业（如传统制造业），以净资产估值方式为主，盈利估值方式为辅。 2）轻资产型企业（如服务业），以盈利估值方式为主，净资产估值方式为辅。 3）互联网企业，以用户数、点击数和市场份额为远景考量，以市销率为主。 4）新兴行业和高科技企业，以市场份额为远景考量，以市销率为主。
2.2 市值与企业价值 1）无论使用哪一种估值方法，市值都是一种最有效的参照物。 2）市值=股价*总股份数，市值的意义不等同于股价的含义。 市值被看做是市场投资者对企业价值的认可，侧重于相对的“量级”而非绝对值的高低。国际市场上通常以100亿美元市值作为优秀的成熟大型企业的量级标准，500亿美元市值则是一个国际化超大型企业的量级标准，而千亿市值则象征着企业至高无上的地位。市值的意义在于量级比较，而非绝对值。
3）市值比较。 A. 既然市值体现的是企业的量级，那么同类企业的量级对比就非常具有市场意义。例如：同样是影视制作与发行企业，国内 市值419亿人民币，折合约68亿美元，而美国 （DWA）市值25亿美元。另外，华谊兄弟2012年收入为13亿人民币（2.12亿美元），同期梦工厂收入为2.13亿美元。这两家公司的收入在一个量级上，而市值量级却不在一个水平上。由此推测，华谊兄弟可能被严重高估。当然，高估值体现了市场预期定价，高估低估不构成买卖依据，但这是一个警示信号。精明的投资者可以采取对冲套利策略。
B. 常见的市值比较参照物： a）同股同权的跨市场比价，同一家公司在不同市场上的市值比较。如：AH股比价。 b）同类企业市值比价，主营业务基本相同的企业比较。如 与 比较。 c）相似业务企业市值比价，主营业务有部分相同，须将业务拆分后做同类比较。如 与联合利华比较。 4）企业价值（EV, Enterprise Value）。企业价值=市值+净负债。EV的绝对值参考意义不大，它通常与盈利指标组合，用来反映企业盈利、净负债与市值之间的关系。如：EBITDA/EV指标用来比较相近企业价值的企业的获利能力。
2.3 估值方法
1）市值/净资产（P/B），市净率。 A. 考察净资产必须明确有无重大进出报表的项目。 B. 净资产要做剔除处理，以反映企业真实的经营性资产结构。市净率要在比较中才有意义，绝对值无意义。 C. 找出企业在相当长的时间段内的历史最低、最高和平均三档市净率区间。考察周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。 D. 找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市净率区间。
2）市值/净利润（P/E），市盈率。 A. 考察净利润必须明确有无重大进出报表的项目。 B. 净利润要做剔除处理，以反映企业真实的净利润。市盈率要在比较中才有意义，绝对值无意义。 C. 找出企业在相当长的时间段内的历史最低最高和平均三档市盈率区间。考察周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。 D. 找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市盈率区间。
3）市值/销售额（P/S），市销率。 A. 销售额须明确其主营构成，有无重大进出报表的项目。 B. 找出企业在相当长的时间段内的历史最低最高和平均三档市销率区间。考察周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。 C. 找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市销率区间。
4）PEG，反映市盈率与净利润增长率之间的比值关系。PEG=市盈率/净利润增长率。通常认为，该比值=1表示估值合理，比值&1则说明高估，比值&1说明低估。这种方法在投资实践中仅作为市盈率的辅助指标，实战意义不大。
5) 本杰明.格雷厄姆成长股估值公式。 价值=年收益*（8.5+预期年增长率*2），公式中的年收益为最近一年的收益，可以用每股收益TTM（最近十二个月的收益）代替，预期年增长率为未来3年的增长率。假设，某企业每股收益TTM为0.3，预期未来三年的增长率为15%，则公司股价=0.3*（8.5+15*2）=11.55元。该公式具有比较强的实战价值，计算结果须与其他估值指标结合，不可单独使用。
6）还有一种常用的估值方法——利率估值法，见下文。
7）以上方式均不可单独使用，至少应配合两种联合研判，其绝对值亦没有实战意义。估值的重点是比较，尤其是相似企业的比较，跨行业亦没有意义。
第三部分：安全边际
3.1 市场利率。 1）利率水平体现了市场融资成本，也是衡量市场资金面的有效指标。 2）利率双轨制。由于制度原因，我国的利率尚未完全市场化，因此存在官方利率和民间利率的并行存在的状况。官方利率（银行利率）并不能完全反应市场的真实融资成本和资金供需关系。 3）一年期银行定期存款利率（当前为3%），被认为是中短期无风险收益的参考标准，其倒数代表了当前市场静态市盈率，即：1/0.03=33.33。当股票市场综合市盈率低于此数值则表示投资于股票市场能够获得更高的收益。 4）上海银行间拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）与国债回购利率（Repurchase rate），这两个利率比较真实地反映了市场资金面的波动，具有较强的实战参考意义。因此这两个利率指标通常被视作短期无风险收益率的参考标准。他们的倒数反映了市场的动态市盈率范围。 5）银行的理财产品收益率也是一个非常好的市场无风险收益率的参考标准。 6）上述各种市场利率的综合值，体现了市场整体资金的安全边际，它直接或间接地影响着投资人的风险偏好。
3.2 利率估值法 1）利率估值法，市场的安全边际。 “买入价格决定收益率”。收益率=收益/买入价格，把计算公式转换一下，买入价格=收益/收益率。这个方程式告诉投资人这样一个事实：假设一家公司的收益是每股0.3元，要获得相当于市场无风险收益的水平（假设为4%），那么，买入股票的价格必须低于7.5元（买入价格=0.3/0.04=7.5）。换而言之，当股价低于7.5元时，投资者就能够获得高于市场利率的收益。7.5元这个计算结果可以被认为是该股票的安全边际值。
2）多重利率估值法。把一年期银行存款利率、长期Shibor利率、国债回购利率、银行理财利率分别代入公式，便可得出一个相对合理的无风险收益率区间。这个区间代表了市场的安全边际范围，数值的高低直接影响投资者的资产配置策略，也间接地影响了市场整体资金的去向。
3.3 折扣与溢价。 估值须根据具体的行业和企业特性来确定，市盈率、市净率、市销率，还是格雷厄姆估值法或利率估值法，无论哪一种估值方法，根据“买入价格决定收益率”原理，买入价格越低，则未来收益率就越高。
1）分档进出原则——不要企图做神仙。 没有人能够精确计算股票的价值，也没有人能买在绝对的低点，卖在绝对的高点。因此，适当放大安全边际和分档进出的原则是最有效的操作策略，可以做到既不错失机会，也不易深套。
2）根据估值的分档进出策略（适合具有长期稳健财务特征的企业）。 举例来说，某企业长期最低市净率区间为1.2倍左右，激进者可以在1.5倍市净率时做分档买入计划，如：1.5倍、1.3倍、1.1倍、1倍、0.9倍……。分档放大安全边际的目的是“不错失，不深套”，具体的分档情况视情况而定。 与买入策略相反，假设某企业长期最高市盈率区间为20倍，可以从18倍市盈率（0.9倍溢价）开始设置分档卖出计划，如：0.9倍溢价、1.0倍溢价、1.1倍……
3）根据“图形分析四项基本原则”进出策略。 具体策略参见：**
4）简单的资金管理策略。 分档进出可以是等量进出，也可以是金字塔式买入、倒金字塔型卖出。从风险控制的角度上说，单一股票的持仓不应超过账户总资产的30%。
第四部分：底部与顶部
4.1 双击与双杀。 每股收益EPS体现了企业的盈利情况，市盈率P/E反映出投资人对企业盈利状况的预期，一个是现实，一个是愿景。戴维斯双击是指在市场低迷之时，在EPS和P/E相对低位并预计企业将出现盈利拐点之前买入股票，待其盈利好转。当商业景气回暖、企业EPS回升，并且伴随着市场预期好转P/E逐步走高。现实和愿景同步上升，能够为投资者享带来股价的倍乘效应，获得巨大的投资回报。 将上述情况反过来就是戴维斯双杀。戴维斯双击、双杀很难量化，往往在数据上体现出来之时，股价已经面目全非。因此，需要结合信息分析提前做出判断，这是难点，也最能检验投资者功力的部分。当然其中必然有迹可循。
4.2 好股不怕等三年。 对于一个优质的企业，我们需要做的就是持续关注和等待，等待市场错配的机会。这种机会需要完美的、多方面的因素共振配合，包括市场综合因素、行业景气度和黑天鹅事件等等。对于稳健的投资者而言，戴维斯双击的机会是“千载难逢”的，至少是数年才有一次。一旦双击成功，股价将会上涨至少1倍以上，优质的领头羊企业有可能上涨数倍或数十倍！一旦错过双击买入的机会，股价也许就再也没有可能回到双击前的水平。做投资的乐趣就在于寻找这样的股票，享受复利！
4.3 主流偏见。 舆论是市场情绪的放大器，尤其是那些具有一定市场地位的大机构观点具有翻云覆雨的巨大力量，其影响甚至是灾难性的。这部分具有巨大市场影响力的舆论也被称之为“主流偏见”。主流偏见会引导市场共识，对主流偏见的方向性解读能力是成熟投资者的基本功。索罗斯的反身性理论认为：主导价格趋势的主要力量是主流偏见。主流偏见的根源是对基本面（事实）过于乐观或过于悲观的预期所致，其根基还是基本面。研究基本面是寻找价值的平衡点，只不过市场的钟摆从来不会在平衡点停下来，总是在其左右晃动——正是因为市场的钟摆效应，才为有准备的投资者提供了机会。 股票价值的根基是企业基本面，当主流偏见与基本面出现严重背离，市场的钟摆开始修正转向时，价格回归的强烈作用力会导致股价的极端形态。主流偏见既是市场钟摆的加速器，也会对其产生阻尼作用，最终导致转向。对于投资者而言，敏锐的方向感极其重要——钟摆与偏见的方向是否一致？
4.4 转向的迹象。
1）有价值的信息： A. 新闻舆论开始出现反向口吻； B. 有没有更极端的情况出现； C. 宏观环境和市场资金面发生变化； D. 主流偏见的口气不再那么坚定，出现意见不合的情况；
2）企业管理层开始行动： A. 回购或抛售本公司股票； B. 企业发展目标发生变更； C. 领导者有利或不利的言论和举动；
3) 财务数据验证： A. 收入是利润的先行指标； B. 收入的含金量变化； C. 运营资本的变化；
4) 市场数据验证： A. 股价到达历史最低（高）估值区间； B. 图形出现极端走势； C. 成交量出现剧烈变化； D. 融资融券出现剧烈变化；
实在很难用高度概括的语言全面系统地阐述一个完整的投资逻辑。投资是一门艺术，博大精深，岂是这数千字能够讲得清楚，似乎每一个段落都可以长篇大论或著书立说。然而，作为我个人投资生涯的一个阶段性总结和梳理，学而时习之，落笔写下来于人于己都是有益的。本文的初衷是帮助研究员提出一些结构性的研究要点，希望他们能够按图索骥、写出一些有实战价值的买方报告。
14-05-03 15:25
你的交割单所在的时期，是市场热点明确，资金进入的上涨段，能够把握热点赚取盈利固然好，但是在热点退散、资金退散的下跌段的交易才是短线好手与普通选手的区别。短线选手几乎不会出现季度性亏损，盈利从杜绝亏损开始。 你的问题是防守，不是进攻。知易行难，我有个朋友也做短线，追龙头为主，刚开始大家都是几十万，行情好的时候，他主动和我比收益率，经常超过我，行情不好的时候就听不到他的声音，现在他还是几十万。 下跌趋势中，更应多一份耐心，亏钱了问题不大，因为情绪影响了交易，就不该了，至于再搞的疲惫和憔悴就更不值了，多一份冷静，少一分焦躁。我也没卖好，不必追求完美，大盘不好，谨慎些也是对的，少赚些无妨。让自己处于主动的一方，持筹者在下跌过程中想想同样和你持筹的人怎么想，如果他们想着给个反弹我就走，那你最好尽快走，如果他们想让我解套我就走，那你就在他们解套之前走，再想想持币的人的想法。。。如果下跌会不会买。。。如果反弹会不会买。。。 1.职业炒股以来，一直寻找针对股市不同阶段下同时兼顾安全与效率的最佳策略。 2.目前是弱势，就大致说下弱势中的反弹策略。 2.1.初期，选择做强势股的回调反抽，或者新热点。 2.2.中期，选择做超跌股，重点在时机，一般是连续下跌一段后的再度猛跌时。2.3.末期，选择做符合主流热点有爆发力的强势股。 3.心理分析 3.1.下跌初期，市场并不完全认同，仍然期待会有新高，因此对于新热点和强势股的回调的反抽仍然有新高的欲望。 3.2.中期，市场已经认同弱势，强势股的反弹往往遭到更多的抛压，而超跌股伴随着崩溃盘得出现，抛压稍显缓解，此时稍有部分买盘便有机会推动超跌股进行一定的反弹。 3.3.末期，由于市场对弱势的认同，使得很多资金处于在外观望状态，随着市场出现部分赚钱效应，这部分外部资金在个别股票上会展现出强大动力。 4.对于目前的格局，初步判定为弱势末期，市场最弱的 已经有10天以上的相对横盘期，出现部分强度较高的强势品种如天业股份，昨天五矿发展、中国铝业这样的大块头也有涨停表现，今天早盘的金地也是。 5.对于阶段的判断本身也是一个动态的过程，可能会错，但是好的策略，就是在判断错误的时候仍然可以占有一定的应变优势。 6.也许后市还有低点，但是我相信随着盘面出现的一些新的变化，那些在场外观望已久的游资心中那份被隐藏多日的激情又会被重新点燃，此时好的策略就是把筹码放在最有爆发力的个股上。 下跌趋势中各阶段的炒作模式 1.初期，以仍有主升能力之品种，选择做强势股的回调反抽，或者新热点。如当时的触摸屏、抗癌，并且可以等回落后再做一波 2.第二阶段，大部分强势品种已经在高位且有二次确认见顶嫌疑，选择做超跌股，尤其大周期超跌品种，如之前的地产 3.第三阶段，强势品种大幅回落，大周期超跌品种完成反弹，即当前市场阶段，参与部分个股性机会，耐心等待市场由弱转强时的暴利机会。 4.末段，市场恐慌心理极度扩散，谈股色变，大部分个股下跌惨重，之后会出来一个有持续性的热点领导市场上涨，选择做符合主流热点有爆发力的强势股。现在是什么不确定，但是这个板块要求同时在政策面、技术面、资金面形成共振，例如1664之后的水泥，这个由弱转强的阶段，将是短线投资者奋力博取利润的绝佳机会，之后若市场确认进入上升趋势，则开始热点间的滚动操作。 大盘下跌的不同阶段，不同的资金级别，策略也完全不同。 小资金阶段，下跌初期仍可以积极进攻，随着资金的增大，犯错的成本也随之加大，在确认下跌后，倾向于防守。 通常情况下，在下跌过程中，操作可采用两种模式 1、超跌反弹模式，选择标的通常为超跌品种，就是近期的稀土为主的资源类，难点在于时机的把握，过早介入容易吃套，所以原则上宁愿慢三分错过，并且注意仓位的控制，反弹后快进快出。 2.、有新的高强度热点的继续做主升品种，此轮为例，触摸屏强度较高，有一定的可操作性，因此可以放弃超跌模式，而直接进行攻击性的热点操作，难点在于热点的判断，一旦判断错误，形成补跌，损失也会较大。 3、目前的情况看，有色的一轮反弹已经完成，而新热点强度较高，应该及时换入新热点胜算更大。
1.弱势初期低吸止损，是个股形态尚未破坏，反抽时市场仍有期待新高，因此仍有一定的追涨动力，到时可从容卖出套利。 2.弱势中段低吸崩溃，市场已经不指望新高，但是抛压经过一轮释放后，短期套牢盘被锁在高位，稍微有些买盘就可以轻易推高，但是越往上越容易触及套牢盘，可以提前于套牢盘之前卖出套利。其上涨的本质不在于买的力量有多强，而在于抛的力量瞬间真空。 3.弱势末端追涨强势，进过弱势一段时间后，短线资金因看空后市而导致大队人马在场外观望，此时一旦有强度较高的热点，容易引发场外大量资金的关注，一旦赚钱效应形成，因场外资金级别大过短期套牢级别，所在压力位被逐个突破，并不断巩固。 1.初期做强势股的回调，选股已在过去上涨过程中有强大号召力和人气的品种为主，而在进入弱势初期出现较大幅度的回调，asking在包钢上的操作就是经典的例子。 2.中期，找那些跌的最惨的就是，重点在于选时，炒手的 就是，不过这个对时机的把握相对有较高的难度，没有特别好的机会时，宁愿放弃。 3.末期，符合主流热点的新故事是较好的选择，例如 ，虽然说的简单点是追涨，但是不同阶段下的把握和后续的应变策略才是重点。 1.因为现在我判断是弱势中段，所以采取低吸崩溃盘的模式，当行情转入弱势末期时，我自然会开始强势股的攻击。 2.也许现在你追强势股也会赚钱，但是相对也要承担可能的补跌风险，等市场没有跌停了，跌幅榜普遍也就跌2-3个点的时候，再进行强势攻击，即使失手损失也不会太大。 现在先当做超跌反弹对待，当前的量能很难有持续性的板块热点出现，等放量了再说。 1.我以前提到的这个方法是我对市场心理演变揣摩后的运用，这一招实用性很强，即可在下跌中规避风险，同时又争取较大的获利效率。 2.去年的下跌势中，地产股始终领先下跌，而主流热点则围绕 ，我记得应该说过地产股不再创新低的时候就围绕新兴产业的强势股操作。 3.时间过了一年，操作还是这样，不过品种换了，现在领跌的是创业板，而主流是稀土为主的矿业股，那么操作策略就变成，创业板不再创新低的时候，围绕矿业股操作。 4.未来的领跌股会变，主流热点会变，但是好的策略仍然受用。 以下是现阶段的个人理解，不知道对不对？ 1、初期，8月4日，水泥整体倾向于二次确认顶部过程，8月9日，水泥回调短暂结束，进入反抽，8月16或17日反抽结束，下跌初期完毕。 2、第二、三阶段，8月19日左右，券商、银行、地产、航空等大周期超跌品种拉升，开始反弹！8月26日左右结束。与此同时，水泥、水利、保障房概念相关个股大幅回落。 3、末端，主跌板块为水泥板块，自18日以来，水泥板块跌幅超30%的个股非常多。市场恐慌心理逐渐扩散，今日大部分个股下跌惨重，而且是缩量的，估计明后两天会放量加速下跌，当水泥板块企稳之时，当是我出击之时，之后会有什么持续性热点出来呢？ 个人看好暂时看好超级电容器概念股，相当于前期的锂电池。 1.关于超跌度的把握，大盘的角度，连续下跌一段后，再出现大阴线，指数远离5日线；板块的角度，超跌的板块在连续下跌一段后，再次出现集体性的大幅杀跌，当两者结合的时候，便是超跌的出击时刻。 2.有赚钱效应的情况下，做热点为主；有恐慌效应的情况下，做超跌为主。 3.根据市场的赚钱效应和恐慌效应来判断大势。 .未来仍然等待机会，随时准备把筹码放在最有爆发力的个股上，熊市虽然恐怖，但是作为短线选手，对于市场由弱转强时的暴利机会，仍然应该积极把握。 1.前篇帖子中提出熊市末期，应该选择短线最具爆发力个股，随即市场产生了以保障房概念为主的金隅股份、狮头股份等爆发力牛股。 2.实盘操作中，虽然选择的个股未能获得预期收益，但是操作策略依旧，并且后市仍然会相继产生一批极具爆发力的牛股。3.短期成交量极具放大，即使短期还有调整，预期未来2-4周内，仍会涌现涨幅30%-50%以上的爆发力个股，值得积极把握。 1.崩溃心理和止损心理，是两种级别的，崩溃的心理是平时隐藏在人的内心深处的魔鬼，一旦被激发出具有强大的冲击力。 2.如果市场进一步下探，跌破2610的预期就会来临，曾经的上涨理由都被抛之脑后，取而代之的是愈演愈烈的恐慌，现在我看到了这种心理的苗头。 3.面对可能的崩溃盘，我们还是谨慎，控制仓位，放低要价，即使市场再度走强，手上拿着资金仍然具备随时出击新热点的机会，好的策略应该在动态变化过程中，让自己始终处于优势。 今天感觉恐慌程度还欠缺些，如果这样的盘面，后市即使反弹空间估计也有限，如果能够打到跌停，则短期恐慌盘获得较好的释放，再找低点进场的话赢面相对较大。 崩溃盘未必一定会出现，如果出现崩溃扩散，则是机会，如果转而走强，又是机会，当前情况下多一份耐心仍是上策。恐慌气氛出现扩散，盘面转向与有利于短线交易者，随着这种气氛的演变，将出现交易机会。 市场恐慌气氛演变，预期会有几天，少数热点仍然集中在小盘次新，对大级别资金而言可操作性不大，短期内保持低仓位，今天早盘做了少量的买入操作，另外考虑次新股的强势，一级市场也有一定参与价值，连续n天的多个新股，中签率必然有所提高，可以打足，获取一些无风险套利机会。 大致如此，当前市场缩量严重，多空处于僵持阶段，考虑恐慌心理尚未得到有效释放，短期策略谨慎防守为主。 2.后市的演变，要么向下释放恐慌心理（这是短线资金比较欢迎的，意味着将来的行情级别会较大），要么出现意料之外的利多因素，导致市场心理逆转（即使如此，保持谨慎仍然有利于将来第一时间把握新主流）。 市场再度酝酿崩溃情绪，当前回避风险为主。 如果这一轮能够顺利崩溃，文化还有新兴产业等政策支持的品种就会有较好机会，前提是要先崩溃。 虽然有些个股走势能独立大盘，但是在强势股纷纷大幅补跌的当下，
这种钱不赚也罢。崩溃的具体标准是什么呢？ 1.特征上有较大面积跌停（几十到上百家），幅度上不少数品种有20-30%以上跌幅。 2.然后观察各阶段超跌品种以及新热点反应，等待情绪逆转的一刻。.领跌品种中，部分是近期强势股，这会在一定程度上打击后市追涨的热情，同时也说明赚钱效应有一定程度降低。更为重要的，90-120天周期级别的，煤炭水泥等品种今天再度有领跌倾向，比较有代表性的 ，山煤国际等，这回让一部分喜欢抄底的资金陷入被套局面，而抄底的人也亏钱的话，继续抄底的就会减少，这种状况就可能引发崩溃。 这种盘面现象表示后市有一定崩盘的概率，不过这本身也是一个动态的判断过程，只是当下先空仓或低仓位回避这种概率，会使自己操作上更为主动。恕我直言，你的“再杀跌空间不大”的想法是非常危险的，这也正是恐慌的来源，当你有这样的预期后，手上的品种一旦跌幅超过预期，必然引发自身情绪不定。。。 2。别人恐慌时我更恐慌，敢于在大盘低位空仓，就是当下要有的。.如果上周五是酝酿的话，那么现在就是开展了，之后有个逐步蔓延的过程，场内筹码的情绪部分从下跌空间有限转向失望离场。.不过这个过程同时也是场外资金逐步累积的一个过程，当市场情绪逆转那一刻来临的时候，资金又会蜂拥而入，如此不断往复。3.如果说股市有什么规律的话，这种情绪转变的过程就是规律，而且可以预期的一千年内，这种规律亦不会有大的改变。 这轮崩溃后，机会临近，部分品种可先行布局。事实上这两天涨的较火的 正是率先澄清和3d打印无关的品种，市场会有自己的选择。在市场面临反弹的当口，一些契合主流的新故事通常能吸引到场外资金关注，提前布局持有相关筹码，有利于处于相对主动位置。光韵达， ， 等品种正是此类代表。 当前状况下，市场难有连续大幅推升动力，不过已经展现结构性机会，涨幅榜上多现大周期超跌品种，典型的有海油工程、京东方、长航油运、太原重工等，另外京东方的涨停一度激发低价品种异动，昨天潜伏的品种一度也得到呼应拉升，当前状况下仍可以持有部分大周期超跌品种，起到攻守兼备的效果，另外对于像东方航空这类人民币升值、油价下跌、高铁减速三大利好集于一身的个股同时也符合大周期超跌的，因为盘子稍大没有到连续大幅拉升，但是也不会有太大的下跌空间，作为大资金级别可以逢低潜伏，耐心等待2-3天后仍有大阳线概率。 现在处于收敛段，经过大幅震荡后，低位割肉的发现吃亏了，短期不会轻易割肉，所以下跌幅度有限，而追涨的又有较大的分化，一旦追在高点，容易回落补跌，风险也不小，于是行情是结构性的，没有大的涨跌，那么操作策略就以把握结构性机会为主。收敛之后会有个演变，或向上，或向下，现在也不可定论，只是手上先持有攻守兼备的品种，随时准备应变。 1、我是市场的跟随者，本来对地产一直没有想法，但是看今天万科保利这种架势，多做点准备工作也是需要的，如果后市地产继续走强，做好准备的，随时可以应对。 2、操作的角度，看今天领涨的几个都是大盘蓝筹为主，主打资金应是基金为主，后市顶过一轮抛压后，若基金继续上推，游资必然会启动相关低价小盘品种。 3、香江控股、亿城股份、 、 等等，具备投资价值的，同时又长期超跌，处于低位的小盘低价品种是候选准备品种，一旦大蓝筹出现持续上攻，此类品种便是加仓时机。 4、环首都概念因为几个相关品种，如香江控股、亿城股份、万通地产等从基本面和技术形态，价格盘子等具有一定可炒作性，作为一个没有炒过的新题材，当市场热点转向地产的时候，也许会成为游资攻击的标的。 5、房地产是不是能走好，我也不确定，今天在市场由弱转强的时候成为最大的热点，就先买3成仓试错，若后市走弱或者又有新的热点，则随时卖出或换股，如果有持续性，则随时继续加仓。 6、地产股，你可以不看好，但是也要准备好，这是短线选手应有的素质。
14-12-31 15:27
· 原创: 好运-10 15:33 只看楼主(-1) 浏览/回复5 ·捧场收藏696推荐366详情加油券 40/40 日，我携8万本金，开始职业炒股。
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千万之旅，今天开始，我将御风而行！！！ 请祝福我吧！
14-12-31 15:55
· · 原创: 万千红杉
15:13只看该作者(-1)·捧场 点亮(2) 咖啡卡 序号：2
资产：356456 仓位：0 晚节不保，最后3天以爆亏30%告别2014年。 今年收益： 年初：296545，年末：356456+转出8656，盈利892111，收益率：300.83% 希望2015年能有个好收成。
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