如何获得怎样找天使投资资

创业者该如何寻找天使投资? - 知乎262被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title="2分享邀请回答cyzone.cn/)这种科技媒体来报道的话,有很多投资人可以看到,如果他们感兴趣的话,就会找到你。最后,讲下在找投资的时候,怎么和投资人打交道。1.准备找投资人的时候,要写好自己的商业计划书。当然,有些人没有商业计划书,也能拿到投资的。我们不能都说极端例子,我的意思是说,自己写下商业机会书,有助于理清自己的思路,认清自己是谁,有什么资源,这个事值得我去做吗,凭什么我可以把这个事给做好,怎么才能把这个事情做好。只有你自己把思路理清了,才方便你把自己的情况和想法传达给投资人。2.草根团队,通常做出demo,甚至有些数据再去谈投资,比较合适一点,因为这样才能证明你这个团队的执行能力。给投资人有决策和判断的依据。要不,别人凭什么投你,投资人的钱难道就不是钱?3.如果他们看好你们这个项目、团队,会很快给出明确的答复你们。那些投委会没通过,后面再看看,有些时候是真话,更多时候是借口。4.投资人拒绝了你,没什么大不了的,这并不代表你的项目不好。有可能他们不是看这个方向的,也有可能他们看不懂。不是每个投资人都那么厉害的,不是每个方向都可以引起投资人的共鸣的。所以,要平静接受这个结果,可以叫拒绝你的投资推荐些其他的投资人。我相信很多投资人还是比较乐意的。206 条评论分享收藏感谢收起zhihu.com/question/19942428?group_id=#answer-236435581 条评论分享收藏感谢收起天使投资人是怎么投资的? - 知乎<strong class="NumberBoard-itemValue" title="被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title="2,632分享邀请回答A1.知情权条款。
优先股股东有权查阅、复制公司章程、股东会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告和纳税申报,但需事先书面通知其他股东及董事会。在具有合理理由的情形下,优先股股东有权要求查阅公司会计账簿。
股东及董事会认为优先股股东的行为会对公司经营造成不良影响的,在收到优先股股东书面请求 X 日内作出书面不同意的答复。否则,优先股股东有权直接查阅、复制相关文件。优先股股东认为不同意答复不合理的,可提议召开股东会或者直接请求法院许可。
董事会负有向优先股股东定时报告(季度报告)与随时报告的义务。 对于所获得的非公开信息,优先股股东有保密的义务。
知情权是股东对公司享有的最基本的权利之一,也是预防道德风险的前提,是解决信息不对称的重要方法。《公司法》第三十四条对股东查阅权进行了规定,但对优先股股东的查阅、复制的方式以及权利被侵害的救济或缺乏细化或没有规定。故合同中应明确采用的形式及救济手段,以最大化维护天使投资者的知情权。 A2.检查权条款。
优先股股东在不干扰公司正常运营前提下,有权对公司的资产、财务账簿,公司事务进行监督检查。公司应积极配合,但没有提供商业秘密的义务。
《公司法》并没有赋予股东检查权的权利。当优先股股东对公司信息产生怀疑时,通过行使检查权可验证信息是否合法合理。检查权有利于掌握公司资产的流向及财务账簿的真实情况。对可能出现的创业者转让、抽逃资金的现象及时作出反应,保证资金得到合理使用。 B.管理参与权。指优先股股东有权管理公司并参与公司的运营。 B1.优先股股东表决权条款。
优先股股东拥有同普通股相同的表决权,但以下除外:(一)优先股享有的选任优先股董事的;(二)目的性条款规定的事由;(三)法律规定的其他事项。
普通股是公司的基本股,每一股都拥有相同的表决权,并不享有特别权利。优先股在股息分红及剩余财产分配上享有优于普通股的权利,但一般不享有表决权。由于天使投资者本身的特殊性,为保证其在公司的话语权,赋予一定的表决权,有利于避免可能的风险。 B2.特别事项表决权条款(类别股表决权)。
董事会对特别事项进行表决时,优先股股东拥有表决的权利。特别事项是指:(一)对章程及条款的修改及废止;(二)变更股本的;(三)增加或减少董事会人数的;(四)创立优于优先股权利的;(五)股权回购及清算破产的;(六)企业转让、重组及合并等改变企业组织形式的;(七)法律规定的其他事项。
《公司法》并没有赋予股东表决权是基于所有权与控制权分离的要求,由董事或董事会负责公司的运行管理。天使投资者一般采用分阶段投资,在投资初期,由于所占份额较少,作为小股东的天使投资者在公司的话语权相对较弱,给予特殊事项的表决权,有利于防止其利益受到大股东和创业者的侵害。 B3.董事会席位安排条款。
优先股股东有权按照所持股份与普通股股东按比例享有董事会相对应席位,或按照协议享有固定席位,并有权自行决定该席位的代表。优先股股东认为该代表有违背或侵犯自己利益时,可进行更换。
天使投资者一般不参与企业的管理,即使参与经营的,在时间、精力及经验上也难以与创业者相抗衡。为保证天使投资者在公司的控制权,便可通过董事会席位人数影响董事会的决策。 C.监督质询权。指享有批评、建议、控告、检举的及提出质询并要求答复的权利。 C1.监督权条款。
优先股股东有权对(一)公司董事、高管执行公司职务的行为进行监督,对违反法律法规、公司章程的人员有提出罢免的建议;(二)对侵犯公司利益的行为,有要求纠正的权利;(三)对公司资产、财务进行监督的权利。
在委托代理关系中,委托人为维护自身利益,应对受托人的行为及公司运营状况进行监督指导。合理的监督并给予适当的指导有利于控制权力的滥用,充分发挥董事、高管的积极性,防止因追逐个人利益而损害公司、投资者权益。因此,赋予投资者监督权,可有效避免董事、高管的不作为及侵权行为。 C2.质询建议权条款。
优先股股东可以列席董事会会议,并对董事会决议事项提出质询或建议,并要求答复。对公司出现的异常经营情况,可以进行调查。董事、高管、控制股东在合理范围内应积极配合。 公司每年应定期会见天使投资者,听取咨询和意见。
《公司法》第五十五条规定了监事具有质询权和调查权,但并没有赋予股东质询调查的权利。优先股股东作为出资人,有权对公司内部的运营情况质询,必要时可通过调查的方式维护自身的合法权益。而相关法律并未规定,故在合同中增加此条尤为必要。C3.观察员权条款。
持有公司股份 X%的,且已持续 Y 月的股东,可以申请作为观察员参加董事会会议,但没有相应的发言权和表决权,不能参与实质性讨论。 观察员可以获得董事会会议的所有资料,并可在会后以书面形式提出正式的建议。董事会应在 Z 天内以书面形式进行答复。 该股东应对所获非公开信息保密,并签署保密协议。
国际上观察员形式已存在很久,本条款的观察员权侧重在赋予作为小股东的天使投资者现场监督董事会决议是否符合法律法规、公司章程的规定。观察员权是监督权的延续,观察员在认为董事会决议程序、内容有违反规定,或者侵犯了公司、投资者的权益时,可以提出建议并要求作出解释。 D.退出权条款。允许投资者在适当的时候以合理的方式退出公司,包括: D1.股票首次公开上市。
当公司以募集新股等方式进入证券市场公开发行股票时,投资者可以收回资金以退出公司;
D2.股份转让。
投资者可以在符合法律法规、公司章程规定的合理期限内自由转让符合规定的股份份额。包括股份的回购、股份出售和企业并购三种方式。
(一)股份回购:根据合同规定,在投资 X 年后,被投资企业无法上市、无法转让或无法达到预期目标的,由企业按照规定的条件回购天使投资者所拥有的股份。
(二)企业并购:由第三方企业完全或部分的兼并或收购被投资企业的股份。
D3.清算或破产。
当公司陷入无法协商一致的困境或未来收益不良的情形时,投资者有权单方终止继续投资,并可要求公司进行清算或申请破产。
股票公开上市是公司获得外部资金最好的方式之一,也是投资者投资获利最理想状态。公司上市,天使投资者可以获得巨额回报、实现资本流动,从而退出公司。股份转让是投资者最常用的方法。企业并购可以使天使投资者立即收回资金,避免潜在的风险。股份回购有利于将风险降到可接受的程度,从而实现资本的退出。不是所有的投资都能获利的,当公司出现经济危机或濒临破产时,投资者认为公司已无法继续生存,无法实现预期目标的,应该尽力收回资金,以达到最小化的损失。赋予投资者退出权的选择,有利于投资者针对公司的运营情况,公司的盈利亏损状况作出选择,避免亏损的扩大。 (二)特别条款 E.反稀释条款。
公司应保证投资者的股份份额在任何时候都不得以任何理由被减少,否则对减少投资者股份做出的决定自始无效。
反稀释条款是投资者保护自身利益的重要条款之一,又称为反股权摊薄协议,是指被投资公司在后期的项目融资与定向增发的过程中,投资者为避免自己的股份贬值及份额被过分的稀释而采取的措施。反稀释条款有助于被投资公司以更高的价格进行融资,间接要求创业者应对投资者负责。同时,随着公司不断强大,持股比例决定了在公司的话语权与控制权。投资者只有避免股权被稀释,才有可能在随后的融资与退出战略中保有主动性与控制性。 F.优先购买权条款。
投资者在其他股东转让股权、公司增资扩股中有以同等条件优先购买的权利。
优先购买权又称为先买权,是股东享有的在同等条件下优先购买股份的权利。优先购买权的设计,有助于投资者保持一定的持股比例,保证在公司的话语权及控制权。该条与反稀释条款相呼应,都是为了保证投资者在公司的地位而进行一定的限制。 G.共同出售条款。
创业者转让股份时,投资者有权要求购买者在同等条件下收购其股份。否则,创业者不得转让股份。已经转让的,应属无效。
共同出售权将投资者和创业者的利益绑在一起。当投资者认为创业者转让股份的行为会对公司的经营管理及竞争优势产生不良影响时,或者可能导致公司清算甚至破产,投资者有权决定是否与创业者共同出售股份,以控制创业者的转让行为。因为天使投资的公司一般由创业者运营,创业者对公司的熟知程度远高于投资者。当公司运营不善时,创业者意图通过转让股份中途退出套取现金,而共同出售条款,有助于促使创业者对公司、对投资者负责任,同时避免投资者因信息不对称而造成损失。 (三)其他条款 H.竞业禁止、兼职禁止条款。
在劳动关系存续期间及劳动关系终止后 X 月/年的期间内,禁止创业者及董事、高管、控制股东从事与本公司具有竞争的业务,也不得在该类公司任职。因竞业禁止而受到损失的人员,可获得一定的经济补偿。公司的董事、高管,未经董事会和优先股股东的同意,不得在其他公司或经济组织兼职。
竞业禁止条款要求创业者不得在生产同类产品或经营同类业务且具有竞争关系或其他利害关系的单位任职,也不得自己生产经营同原单位有竞争关系的同类产品。竞业禁止是诚信原则的体现。在日趋激烈的竞争中,竞业禁止要求创业者必须为被投资公司负责,同时也有利于对商业秘密的保护,防止创业者因被投资公司经营不善而转移资产另设公司。兼职禁止有助于董事、高管全身心投入到公司的运营中。 I.借贷、担保限制条款。
禁止创业者未经投资者的同意,将公司资金借贷给他人或以公司财产为他人提供担保。
该条款的设计,有利于投资者的资金能够充分的用在生产经营中,防止创业者与第三人串通欺诈投资者的资金。 J.自我交易禁止条款。
禁止创业者未经投资者同意,与本公司订立合同或进行交易。
该条款要求创业者在运营管理公司的过程中,应始终保持公平公正的诚信原则,不得通过自我交易的行为损害公司的利益,侵吞投资者的资金。 以上这些保护性条款,就是让天使投资人不实时监管但又约束创始人的办法。关于题主所问,创始人会不会是骗子或是拿到投资人的钱之后挥霍。如果遇到这种情况,靠合同这种防君子不防小人的手段也是完全没法的。这就涉及到DD(尽职调查)这一投资前的行为了。当然,DD并不只是为了防止被骗。天使投资人给创业企业带来的不仅仅是资金,更多的是决策方案中的宝贵意见。只有通过尽职调查,天使投资人方能充分获取被投资企业的财务、经营、法律、人力资源等信息,也只有充分认识和了解目标企业的状况之后,天使投资人才能结合外部环境和自身创业经验提出最有利于目标企业发展的合理有效的投资方案。天使投资人遇到的风险很大一部分来自于信息不对称,一方面对于创始人的能力、人品无法在短时间之内完全了解;另一方面,由于目标企业所处阶段和行业存在极大的风险,而这时的企业大都只有投入尚无产出,如果没有及时的资金追加半途而废则不可避免,因此为了能保证企业的后续资金目标企业极有可能通过各种手段掩饰潜在风险夸大预期收益,又因为初创企业大都无法提供足够的资产证明,也不可能提供让投资人满意的财务数据,因此这时投资中的信息不对称不可避免地出现了。A轮及之后的投资,通常会有全面的尽职调查,一般从财务和法律等方面展开。主要调查内容包括目标企业所在行业研究、生产与服务、管理信息系统、企业所有者、人力资源、财务与会计、税收、历史沿革、营销与销售、采购、法律与监管等。但因为天使投资的金额一般不大,所以请专业机构对目标企业进行全面DD很不划算。对于投资金额一般不大且决策周期往往只有一两个月的天使投资而言,尽职调查的重点内容主要包括以下几方面:(一)创业团队早期项目在于识人,前期尽职调查最重要的在于用最短的时间去判断这个创业者或者创业团队是否合适,一般是通过天使投资人的个人经验判断,调查内容包括管理人员的学历和工作背景、以前所在公司的情况、离职原因、个人家庭情况、他人的评价等。首先关注的是创业者的人品、能力、教育和工作背景、诚信以及是否够开明。其次关注整个创业团队的素质。团队成员是如何凝聚在一起、有怎样的过往合作经历,尤其是否有失败的合作经历都会重点关注。(二)商业模式简单说商业模式就是公司通过什么途径或方式来赚钱。这个不详述了。(三) 所处行业了解目标企业所处的行业具有什么样的发展趋势,是否存在刚性需求业务、趋势是不是已经非常明显、行业容量有多大、行业壁垒是什么情况、市场监管情况如何等信息,从而帮助判断目标企业是否身处一个有发展空间的行业。(四)核心竞争力充分了解企业的市场地位自身的优势,通过行业分析,确保被投资企业所持有的差异是独特的,在未来很长一段时间没有潜在竞争者,并且这种竞争优势能长时间保持下去。“投资人一般是一次性支付一笔巨款呢,还是分几次投入资金?”这个问题完全取决于合同上怎么写。一次性占多数,分多次的情况较少,即使要多次,通常也是按照不同轮(a轮、b轮)来投。至于题主最后一个问题,股东和法人的义务和职责本来就不同,完全是两个概念。天使投资人作为股东和其他股东(无论大小)最主要的区别在于天使投资一般都设立可转换优先股,即允许优先股持有人在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股。通过可转换优先股融资,创业企业可以得到股权资本,而天使投资者的利益又可以得到类似于债权的保护。优先股通过其灵活的契约安排,使得投融资双方的利益得到契合,但不可否认的是,在公司法中一直缺少优先股的传统,普通股同股同权原则根深蒂固。在前面的条款介绍中已经提到过,优先股虽然代表的是被投资创业企业的所有权,但是优先股没有投票表决权,无权过问创业企业的经营管理与决策,因此就只能在合同中设定保护性条款来解决这方面的问题。1.6K47 条评论分享收藏感谢收起1557 条评论分享收藏感谢收起TOP热门关键词
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如何找到天使投资人呢?天使投资是权益资本投资的一种形式,是投资人对具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业进行的前期投资。天使投资的投资人往往是企业家或某方面的成功人士。找到合适的天使投资人,不 ...
如何找到天使投资人呢?天使投资是权益资本投资的一种形式,是投资人对具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业进行的前期投资。天使投资的投资人往往是企业家或某方面的成功人士。找到合适的天使投资人,不仅仅获得了资金,更重要的是获得了真正关心和扶持创业者的高端人士。投资人的背景和关系资源,可能会给创业者带来无与伦比的价值和声誉。1、内部天使投资人
我们可以把白手起家的创业者、父母及亲属、校友等朋友圈子等这类已经建立了信任基础的潜在天使投资人称为“内部天使投资人”,在完成这一步之后,创业者会考虑并没有与之建立起信任关系的天使投资人即“外部天使投资人”。
点 评:俗话说,“在家靠父母,出门靠朋友”。对于创业者来说,有两个圈子的朋友值得特别关注,一是同学等校友圈子;二是曾经的和现在的同事圈子。由于拥有相同或者类似的经历,创业者和这两个圈子里的朋友通过长时间建立起来的信任关系将对后者发展成为前者的天使投资人起到非常关键的作用。
2、熟人引荐
由于资金量、资本性质和附件价值等方面的原因,创业者往往还需要在“内部天使投资人”的基础上寻找“外部天使投资人”的支持。这中间借助跟外部天使投资人相识的熟人牵线往往不失为一种有效的途径。
点评:跟外部天使投资人相识的熟人中有两类人群或将起到关键作用:1,天使投资人投资过得企业的创办人;2,跟天使投资人直接合作过的律师、财务顾问等专业人士。不过值得注意的是,这种“信任让渡”往往只是在一层(至多两层)中间层时才会有效发挥作用。
3、专业的第三方平台
对 于缺乏直接或者间接天使投资人资源的大多数创业者而言,借助专业的第三方平台寻找目标天使投资人不失为一条有效的途径。对于创业者和投资人而言,第三方专 业平台的价值在于其双向筛选的机制、程序和效率。在中国,已经有19年线上线下对接经验的投融界成了国内投融资信息服务的第一平台。
点评:随着社会化投资平台的兴起,天使投资也已经走出了只能够投资身边朋友、家人、同事的状况,他们可以通过平台专业人士的工作来了解创业者、研究项目前景。另一方面,投融资平台为广大创业者开辟了更广阔的融资渠道。
4、企业孵化器
企 业孵化器有系统的培训和咨询,政策、融资、法律和市场推广等方面的支持,降低创业企业的风险和成本,提高企业的成活率和成功率。企业孵化器的主要任务是为 高新技术成果转化和科技企业创业提供不断优化的孵化环境和条件,培育科技实业家和专门人才,为科技企业发展提供必需的市场化和国际化服务。
点评:企业孵化器一般应具备四个基本特征:一是有孵化场地,二是有公共设施,三是能提供孵化服务,四是面向特定的服务对象-新创办的科技型中小企业。如果您是科技型企业,企业孵化器是不错的选择。
5、线下活动
创业者在找投资人,投资人也在千方百计地寻找优质创业者。创业高潮的兴起和投资人队伍的迅速壮大,使得国内创投领域的线下活动随之兴起。形形色色、真真假假的各式天使投资人往往穿梭在各类活动现场。
点 评:值得注意的是,创业者想要通过线下活动结识到真正的天使投资人,往往还是要靠活动组织者的事先筛选和组织。换句话说,线下活动的组织者不能满足于简单 地把人们攒在一起就算完事。投融界沙龙活动是业界口碑不错的线下投融资对接会议,已经助力数千会员收获合作意向,结合线上平台成功帮助企业融资超500亿。
6、网上公开的联系方式
中国互联网开始逐渐进入了一个娱乐与工作并重的时代。很多天使投资人都在新浪微博、个人博客等处公开了自己的联系方式(主要是电子邮箱)。创业者只要有心,收集这类联系方式是不难的。
点 评:这种方式的问题在于,由于太多的未经筛选的创业者们像潮水般涌到天使投资人们公布的邮箱里面,不少投资人开始把这些邮箱当作摆设,甚至根本就不看。更 有甚者,有些骗子也开始给自己贴上了天使投资人的标签,并且也在网上留下了电子邮箱等联系方式。创业者对这类现象应该引起足够的重视。
总的来说,天使投资人但能给予创业者资金上的支持,也能提供战略决策、管理咨询、人才推荐、公关宣传、产品试用等方面的支持,被称为参与型投资人,而不仅仅是简单的财务投资人,是企业初期寻找融资的重点对象。
那么天使投资人占多大的股份呢?一般融资的话天使投资人会占10%到20%吧,如果太少了的话,会觉得不太值,如果占的太多的话,估计创业公司也不愿意,而且未来融资的话,也会有一定的麻烦。比较强势一点的天使投资人会占的比较多一点,但一般也都是在那个范围内吧。
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