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“一带一路”对中国究竟意义何在?
　　摘要： 中国论文网 /7/view-6944277.htm　　“一带一路”是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。“一带一路”建设是中国提出的一个与相关国家合作发展的理念和倡议，其战略方向是五通建设：政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通以及民心相通。它的目的是在通路、通航的基础上通商，形成和平与发展新常态。“一带一路”的提出顺应时代号召和历史潮流，是一项促进欧亚非大陆经济整合的大战略。本文试图通过介绍“一带一路”这一战略的提出背景、提出经过和建设内容来分析其对中国的重大意义，探求其在实施过程中可能的影响因素和相关解决办法。 　　关键词：“一带一路”;中国;经济;五通 　　“一带一路”的提出及其内容 　　 “一带一路”（One Belt And One Road）是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。这个概念是如何逐步进入大家视线的呢？简单梳理一下：2013年的9月和10月，习近平总书记在出访中亚和东南亚国家期间，先后分别提出建设“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的重大倡议。日，中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽在北京主持召开了推进“一带一路”建设工作会议。日在中国海南举行的亚洲博鳌论坛开幕式上，习近平总书记发表主旨演讲，表示：“一带一路”建设不是要替代现有地区合作机制和倡议，而是要在已有基础上，推动沿线国家实现经济战略相互对接、优势互补。 　　 那么“一带一路”究竟是什么呢？“一带一路”是中国提出的一个与相关国家或国际性、地区性组织合作发展的理念与倡议。“一带一路”的相关国家和地区是基于古代丝绸之路（包括陆上丝绸之路和海上丝绸之路）的范围，但并不仅限于这个范围，有意向的各国和国际性、地区性组织都可以参加，中国希望使“一带一路”共建成果能够惠及更广泛的区域。它的工作重点和主攻方向是五通，即政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通以及民心相通，全方位推动务实合作。它的目的是在通路、通航的基础上通商，形成和平与发展新常态。中国将秉持着共商、共建、共享原则，并依靠与相关国家既有的双多边机制和区域合作平台，主动发展国家与国家之间、国家与国际性、地区性组织之间的经济合作伙伴关系，加强经济文化交流，“打造政治互信、经济融合、文化包容的利益共同体、命运共同体和责任共同体”[1]。 　　“一带一路”的提出背景 　　 “一带一路”是中国应时代之号召，顺世界多极化和经济全球化之潮流，秉持着开放的区域合作精神而提出的倡议。当今时代的主题仍是和平与发展，每一个国家都在为自身的发展而努力。但经济全球化造成世界经济发展不平衡，两极分化严重，各国面临的发展问题依然严峻。2008年美国次贷危机的影响现已渐渐消退，全球经济开始新一轮的不均衡复苏，越来越多的发达国家开始站稳脚跟，而中国和越来越多的发展中国家的经济由于周期性和结构性因素的重叠，近几年经济增长率有所下降。发展中国家在本国经济发展过程中面临着机遇与挑战并存的局面，一方面，发展中国家在世界经济中的影响进一步提升，东南亚、南美和非洲的部分国家的劳动力成本优势开始显现，这些国家生产要素重新配置与合作空间巨大。另一方面，发展中国家也面临着资金短缺、基础设施建设落后、国内产业结构单一、经济驱动力不足等问题。特别是基础设施的严重不足，已经成为制约这些新兴经济体经济增长的重大问题。 　　 中国的国内经济背景也是催生“一带一路”战略出台的重要原因。一方面国内如今内需不足，产能过剩，需要通过扩大外需来拉动经济的发展。“一带一路”战略的实施可以为中国开辟新的出口市场。另一方面中国的外汇资产过剩，而国际上一些新兴的市场国家和欠发达国家的基础设施建设十分欠缺，我国可以利用本国现已积累的外汇储备作为拉动全球经济增长的资本金，同时通过资本输出带动消化过剩产能。 　　 中国的的油气、矿产资源对国外的依存度较高，而这些资源主要通过沿海海路进入中国，渠道单一。同时我国与其他重要资源国的合作不够深入，经贸合作未广泛有效展开，特别是资源方面的合作不够稳定。而“一带一路”沿线国家能源储备丰富，但制造业落后，这正好与中国的经济存在着互补性和互惠性。“一带一路”五通建设中的道路联通可以使中国与沿线国家一道，加快铁路、公路、航空、电信、管道等基础设施的互联互通。这样可以新增资源进入的陆路通道，这对于中国通过多元化渠道获取资源显得非常重要。 　　“一带一路”对中国的积极意义 　　 “一带一路”战略对中国意义深远，其中最重要意义莫过于给中国带来巨大的经济方面的收益。一带一路”战略中的中国东牵亚太经济圈，西系欧洲经济圈，形成世界上跨度最大的经济大走廊，我国在这一经济走廊的形成和发展过程中探寻具有中国特色的经济增长之路。“一带一路”建设中的五通建设包括道路联通、贸易畅通、货币流通，这三通可以从不同方面带动我国经济的发展，例如可以更好地发挥中国外汇储备的作用，促进经济要素更广泛地流动，使资源得到优化配置;可以促进市场深度融合，发掘我国市场的潜力，带动投资和消费，创造需求和就业;货币流通更有利于增强人民币的坚挺力，推进人民币向国际化方向发展。“一带一路”战略的实施同样有利于我国的改革开放战略，可以为我国全面深化改革创造良好的机遇和外部环境。 　　 “以前，我们知道战争是政治的延续，今后，我们也要知道商业尤其是国家间的重大商业经贸往来也是政治的延续” 　　[2]。除了经济方面的收益，“一带一路”同时也给我国带来政治方面的收获。从政治高度来看，“一带一路”作为一个开放包容的经济合作倡议，不限国别范围，任何有意向的国家或国际性、地区性组织、经济体都可以加入，这有利于增强中国与相关国家和组织之间的政治互信。而政策沟通作为五通建设之大前提，在达成中国与相关国家之间的政策共识，增强中国与相关国家之间的伙伴关系方面，起着重大作用。 　　 “一带一路”战略同时有利于我国文化软实力的增强。五通建设中的“民心相通”是贯穿整个大战略的目标，“民心相通”可以增加中国人民和国外人民之间的接触和交往，让其他国家的人民更加了解中国，消除一些对中国的偏见，并通过人民外交来提升中国在国际上的文化认同。在“一带一路”建设过程中大力弘扬“和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢”的丝路精神，可以“增进沿线各国人民之间的人文交流与文明互鉴，让各国人民相逢相知、互信互敬”[1]。“一带一路”不仅使中国与丝路沿线国家之间加深了解，还沟通起中国与西欧的人文关系，世界中心也许会逐渐由以“美-大西洋-欧洲”为核心的“基督教文明圈”开始转向以“中-欧亚腹地-西欧”为核心的“多元文明圈”[3] 。
　　 从我国的国家安全和战略角度来看，“一带一路”还具有一定的战略高度。中国的工业和基础设施大部分集中于沿海，如果遭受外部打击，很容易失去核心设施，这对中国的国家安全很是不利。而中国广袤的西部地区，地广人稀，通过“一带一路”建设带动“西部大开发”政策的深入贯彻和实施，不仅有利于提高我国西部的经济和社会发展水平，更有利于战略纵深的开拓和我国的国家安全。 　　“一带一路”的影响因素 　　 “一带一路”最重大的问题是资金来源，这是整个共建工作需要优先解决的问题，也可以说资金是这个战略能否顺利实施的最大的因素。“一带一路”的战略重心是基础设施建设，而基础设施建设工程耗时长，成本高，又存在着收入和回报比较慢等问题，对社会资本和国际资本的吸引力比较低。针对资金问题，由我国主导的丝路基金和亚投行这类的开发性金融机构正在发挥其作用，希望借此融资平台利用我国资金，吸引国内外政府资本和民间资本的投入，来为丝路沿线国家基础设施建设提供融资支持。丝路基金已于日顺利启动，一批基础设施互联互通项目正在稳步推进中。截止日，亚投行的意向创始会员国已有57个国家，涵盖了除美国之外的主要西方国家以及除日本之外的主要东方国家，它也正在发挥其在基建方面的巨大作用。 　　 第二个重要问题应该是项目问题，“一带一路”战略已出台，相关文件已发布，接下来就是基建相关项目的开发和实施问题。我们可以建立“一带一路”网络项目平台，方便国内外政府和企业相关项目信息的发布和获取;同时可以举办一些中外企业间的交流会、座谈会等，以便于项目的顺利开展。“一带一路”作为一个提出时间较短、范围跨度大、相关方较多、利益牵涉复杂的战略，新市场、新项目的开辟还需要一段漫长的时间，我国国内想要抓住这次机遇的企业需要提升自我、耐心等待、把握时机。“一带一路”战略还有可能会对我国本民族企业造成一定的冲击，国内企业就此需要增强自己竞争力和灵活性。 　　 文化和认知差异也是一个需要重视的问题。还有很多国家和人民对中国的海外投资的印象依然停留在“国家主导、资源攫取、单方获益”，而非“商业驱动、产业培育、互利多赢”[4]。这样的偏见使中国倡议的“一带一路”建设不好开展。同时中国威胁论在某些国家仍有市场，“一带一路”战略可能会让一些国家心存怀疑，曲解中国的意图。就此类问题，我国可以和相关国家就政策意图和政策目标方面多沟通交流，努力达成政治共识;还可以多方合作利用媒体做宣传，例如建立介绍“一带一路”倡议的多语网站，拍摄有关“一带一路”的多语宣传片等;而国内企业则应努力去熟悉其他国家的规则和规范，以更好地开展“一带一路”建设相关项目。 　　 还需要注意的一点的是，中国与欧洲等国家在经济和贸易等方面加强合作，并不代表这些国家与中国在人权和价值观上已达成一致，欧洲某些国家仍有可能在人权、达赖和西藏等问题上干预中国，这可能会影响双方之间的合作。 　　“一带一路”前景与展望 　　日习近平总书记在海南举行的亚洲博鳌论坛开幕式演讲中说：“一带一路”“不是中国一家的独奏，而是沿线国家的合唱”。相信“一带一路”战略凭借着中国巨大经济发展潜力这一魅力，将吸引越来越多的国家和地区加入。“一带一路”也是一项促进欧亚非大陆经济整合的大战略，这一战略契合如今国际、地区和相关国家的共同利益，是顺应时代之潮流而产生的。中国和相关国家或国际性、地区性组织之间会加强合作，努力克服出现的问题，使这个具有全局性、高瞻性的战略发挥其最大效用，形成互利共赢的局面。“一带一路”战略的顺利实施会使世界人民共享发展成果，为世界经济的发展和地区和国家间的经济与政治合作注入新的动力与活力。 　　[参考文献] 　　[1]国家发展改革委、外交部、商务部（经国务院授权发布）.推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动.日. 　　[2] 张文木.印度洋长策：目标2049[J].学术前沿，2014（19）. 　　[3] 赵磊.在西欧寻求“一带一路”突破口[J]. 中国日报网.日. 　　[4] 政治学与国际关系论坛【CCG专栏】.“一带一路”如何顺利推进.日.
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5月14日，“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式在北京国家会议中心举行。
“一带一路”项目是巨幅画卷，而资金则是 “一带一路”建设的重要支撑。中国在“一带一路”沿线国家新签的对外承包工程、对沿线国家直接投资都离不开资金的支持。
在高峰论坛开幕式的主题演讲上，中国国家主席习近平就表示，中国将加大对“一带一路”建设资金支持，追加了7800亿元。包括向丝路基金新增资金1000亿元人民币，鼓励金融机构开展人民币海外基金业务，规模预计约3000亿元人民币。中国国家开发银行、进出口银行将分别提供2500亿元和1300亿元等值人民币专项贷款，用于支持“一带一路”基础设施建设、产能、金融合作。
习近平进行主题演讲
此外，中国还将同亚洲基础设施投资银行、金砖国家新开发银行、世界银行及其他多边开发机构合作支持“一带一路”项目，同有关各方共同制定“一带一路”融资指导原则。
此前根据中国国务院发展研究中心的估算，2016年至2020年“一带一路”沿线国家基础设施合意投资需求至少在10.6万亿美元以上。
那么，“一带一路”的资金究竟会有哪些来源，又会涉及到哪些项目呢？21世纪经济报道整理了 “一带一路”建设的资金来源和部分建设项目，让您一图看懂“一带一路”建设。
请支持独立网站，转发请注明本文链接： 责任编辑:赵晓明丝路基金新增千亿 有网友担心“钱会打水漂”_股城热点丝路基金新增千亿 有网友担心“钱会打水漂” 10:12:10发布：股城热点股城网注：习近平主席在“一带一路”高峰论坛上宣布，丝路基金新增千亿。对此，央行副行长易纲解读认为，丝路基金投资有商业回报、可持续，不会打水漂。下一步丝路基金有三大方面的计划。丝路基金新增千亿
习近平主席14日在“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式上宣布，中国将加大对“一带一路”建设资金支持，向丝路基金新增资金1000亿元人民币。
对这一承诺，网上存在一些杂音，有人担心“钱会打水漂”，还有人质疑中国这么做是“穷大方”，是“烧钱买影响力”。这些论调显然站不住脚，中国人民银行副行长易纲的专业、权威的解读足可解惑答疑，让你远离错误认识。
投资有商业回报、可持续，不会打水漂
2014年中国出资成立丝路基金，这是利用中国资金实力直接支持“一带一路”建设的具体体现，也是中国对国际投融资模式进行的重要探索。自成立以来，丝路基金依照“开放包容、互利共赢”的理念，按照市场化、专业化、国际化的原则，不断推进与“一带一路”相关国家在基础设施、资源开发、产业合作和金融合作等项目上的合作。
截至2017年一季度，丝路基金已签约15个项目，承诺投资金额累计约60亿美元，投资覆盖了“一带一路”沿线的俄、蒙、中亚、南亚、东南亚、西亚、北非及欧洲等地区。此外，丝路基金还单独出资20亿美元设立了中哈产能合作基金。
需要注意的是，丝路基金是一个投资基金。我们对“一带一路”项目进行投资，不是进行单向的资金支持或单方面让利。我们的投资是有商业回报的，也是可持续的。
本次丝路基金增资非常必要，不是为了烧钱买影响力
在现阶段扩大丝路基金规模是非常必要的。一方面，在前期投资过程中，我们发现，“一带一路”沿线的资金需求是非常庞大的，丝路基金在前期已经积累了大量的项目储备，未来对资金支持也存在大量需求，对丝路基金增资有助于发挥其运作模式较为灵活高效的优势，更好地推进“一带一路”建设；
另一方面，更充足的资金也有助于丝路基金进一步发挥其杠杆撬动作用，更好地调动沿线国家资源和国际金融机构的资金，促进我国与沿线国家的投资合作，分享“一带一路”建设成果。
当然，增资后的丝路基金仍将按照市场化的运作原则，自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束；在为“一带一路”建设提供资金来源同时，也将实现较好的资金回报，更好地实现“一带一路”倡议共商共建共享的目标。
下一步丝路基金有三大方面的计划
一是对外大力践行和推广“一带一路”倡议精神。丝路基金本身就是“一带一路”倡议的组成部分，通过丝路基金的投资实践，推动“一带一路”倡议与各国发展战略对接，能够使参与国在参与“一带一路”倡议的过程中形成实实在在的获得感。
二是积极倡导绿色、可持续发展理念，履行社会责任。丝路基金一直支持绿色金融和绿色投资，将环境保护等社会责任纳入可行性评估和体系。通过推进共建“绿色丝绸之路”的理念，有助于我国在“走出去”进程中负责任的大国的形象。
三是与国际、国内企业和金融机构精诚合作，彰显和放大国际合作效应。目前，丝路基金已与30多个国家（地区）政府部门建立了工作联络；与包括IFC（国际金融公司）、EBRD（欧洲复兴开发银行）、EIB（欧洲投资银行）、亚投行、金砖银行等多个国际多边机构探索开展多种形式的合作；与若干重点行业中的中外领先企业建立起了稳固的合作伙伴关系，在开展项目筛选和投融资、加强信息交流和经验分享、共同设立基金等方面形成了良好的合作基础，“一带一路”建设的投融资合作效应日益显著。
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“一带一路”主题基金大热
“一带一路”基金集中在2015年获批，但这个概念早在2013年就开始成为资本市场的热门主题。不过从“一带一路”战略提出之初到现在，市场上迎来好几轮行情。“一带一路”国际合作高峰论坛的召开，各路资金又跃跃欲试。有专家指出“2013年谈”一带一路“概念和现在来谈，投资环境已经发生很大的变化。从成长性来讲，整个”一带一路“主题2017年EPS（每股盈余）预期是二十多倍，明年的预期只有十七八倍甚至更低，所以现在相关个股的投资价值比以前好。”
翻开多只基金的季报、年报，必将发现连续几个季度“中字头”成为其持股的稳定风格，其中中国建筑连续两季稳居第一重仓股。“在”一带一路“中国资本走出去的过程中，”中字头“的大企业有着天然优势，同时未来一段时间，或许三到五年内，市场都会是一个大蓝筹不断轮动的行情。”
一带一路高峰论坛召开两主线解码概念股
“一带一路”作为一项重大战略，政府长久推进的决心坚决。在2016年和2017年政府工作报告中，“一带一路”出现频次整体上略高于供给侧改革。短期来看，概念板块或再迎催化良机。投资上，建议把握两条主线：第一，“一带一路”核心区域新疆和福建，具体标的有北新路桥、天山股份、青松建化、福建高速及福建水泥等；第二，基建主线下的建筑和机械类公司，主要有中国交建、北方国际、三一重工以及徐工机械等。
一带一路作为国家战略一直持续推进，成果斐然。2016年，我国企业在“一带一路”沿线新签合同额1260.3亿美元，同比增长36%，创历史新高；完成营业额759.7亿美元，同比增长9.7%。中国建筑企业在国际上具有超强的竞争力，国际工程承包市场份额在逐步扩大，过去十年CAGR超20%。中国海外的订单主要还是集中在市政、电力、水利、轨道交通等基建领域，中国高铁里程超过2万公里，位居世界之首，超出世界上所有国家总和。海外市场空间广阔。“一带一路”沿线国家及海外2017年建筑业总产值估算可达10万亿美元，是中国的3倍。中国企业的潜在市场为1万亿美元，占中国市场总额为30%。人民币贬值受益。我们也对代表性的国际工程企业做过敏感性测算，人民币每贬值1%，净利润的弹性大概是3%至4.5%。我们认为“一带一路”战略将超越传统模式，进一步拉动沿线国家区域整体开发建设，进而带动产品、设备和劳务输出。
两会把办好高峰论坛写进年度工作计划，一带一路地位进一步提升，一带一路网开启交流新篇章。两会报告指出，积极主动扩大对外开放，扎实推进“一带一路”建设，高质量办好“一带一路”国际合作高峰论坛，同奏合作共赢新乐章。3月17日，联合国安理会呼吁各国推进“一带一路”建设。3月21日，国家“一带一路”官网——中国一带一路网正式上线运营，网站微博、微信同步开通。中国一带一路网由国家信息中心主办。官网将权威发布解读国内外有关“一带一路”政策法规，客观介绍“一带一路”建设的新进展新成果，为沿线各国企业、社团组织和公民积极参与“一带一路”建设提供信息服务和互动交流。
2016年八大建筑央企新签海外订单约超8，000亿元人民币，平均占比12%左右。近年来海外拓展速度进一步加快，4家央企北方国际、中工国际、中材国际、中国化学的海外订单增速超过20%。增速最高的是北方国际和中国化学，分别为565.13%和87.68%。我们认为，随着一带一路战略的推进和提升，基建央企国企以及国际工程企业都将受益。重点推荐海外订单占比较高，增长快，稳健的低估值央企中国交建（占比30%，YOY43%）、中国化学（占比47%，YOY88%）、葛洲坝（705亿，占比33%）等，国际工程公司重点推荐北方国际（占比97%，YOY565%）、中钢国际、中工国际（占比92%，YOY34%）等。
一带一路将是持续的主题机会，作为一个具备政治高度的发展战略，将带动带路周边省份的基础设施建设，特别是新疆，为此我们梳理了建材行业一带一路相关标的包括水泥、管材、混凝土等，简要总结逻辑如下：
天山股份：公司超过80%产能分布在新疆，疆内份额32%，充分受益新疆基建刺激。
青松建化：公司全部产能建设分布在新疆，疆内份额19%，充分受益新疆基建刺激。
宁夏建材：产能分布在宁夏，受益西部刺激且有改革预期。
祁连山：产能分布在甘肃，区域格局及需求较好，受益一带一路刺激。
国统股份：疆内刺激带来市政施工等加速，PCCP受益。
西藏天路：西藏地区水泥龙头，份额40%，目前拉萨水泥价格800元未来还有提价预期，充分受益。
金圆股份：格尔木5000tpd产线靠近西藏，充分受益西藏景气及需求增长，环保业务提升估值和业绩弹性。
西部建设：公司20%收入来自新疆，疆内需求加速带来公司业绩水涨船高。
一带一路，电力先行，海外市场电力设备需求广阔。
一带一路战略的重要意义之一，是帮助沿线国家提升经济发展水平的同时，消解我国的产能过剩问题。而在一国经济发展提速的初期，电力投资的增速都会明显高于GDP增速。根据统计，目前一带一路覆盖区域的人均年用电量仅kwh，远低于世界平均水平3000kwh，更小于我国的4000kwh，此外部分国家限电严重，停电事故多发。这一事实充分说明，海外电力基建存在巨大缺口，国内外未来开展能源合作的空间十分广阔。
技术领先，产能过剩，我国电力设备企业亟需向外输出。我国电源和电网规模在过去十五年间经历了显著扩容，在十二五末期逐步走向平稳，预计十三五也将维持这一趋势。而从供给来看，设备制造行业各环节产能过剩较为严重，如变压器产业产能利用率仅50%，故企业向海外求市场的需求较为强烈；从竞争实力来看，国内电力装备产业的制造水平及技术实力已赶超日韩，与欧美龙头的差距在逐步缩小，同时在价格上具有显著优势。
提前布局，长期储备，部分龙头企业进入订单收获期。国内电力设备企业十二五期间显著加大海外市场投入，近年完成的工作除了积累大量项目储备外，更实现了由单纯设备制造商向系统集成商的职能转变，以适应境外电力体制需求。我们注意到，去年起部分龙头公司海外订单开始显著增长，逐步进入业绩收获期。根据商务部统计，我国2016年上半年对外签订电力工程总包合同金额达到250亿美金，占全部项目合同金额的25%，位居各行业首位。
首推特变电工，看好金风科技、中国西电。电力设备一带一路主线中我们首推特变电工：1）公司是国内规模最大的输电变压器和光伏多晶硅制造商，地处新疆，直接受益于一带一路战略推进；2）公司2016年海外新增工程订单迎来显著放量，年末在手合同额预计同比增长50%以上。判断上述订单的逐步执行将促使公司境外收入保持30%以上增长，进而成为其最主要的利润增量；3）目前公司对应2017年估值仅16倍（摊薄后），低于电力设备行业平均水平，具备充分安全边际。除特变电工外，我们也看好金风科技、中国西电等企业在海外市场的业务开拓。
一带一路桥头堡，新疆需求高增。
虽然钢材由于单品价值高等原因，运输半径相比水泥、煤炭等远得多，因而较难形成真正意义上区域垄断，但由于新疆地区尤其路远且艰，属于国内为数不多较为封闭的区域市场，地区性需求强弱将直接决定当地行业景气好坏。
随着“一带一路”政策实质性推进，相关地域基础设施建设加码值得期待，新疆地区同样受益于此。短期来看，2017年新疆地区公布全社会固定资产投资同比增长逾50%，公路建设投资增幅高达7.66倍，区域性钢铁行业需求确定性高增长。中长期来看，作为“一带一路”桥头堡地区，不排除在未来一段时间内，新疆区域基建将持续受益于财政刺激而高增长，进而带来当地钢铁行业需求连续好转。
目前新疆地区约2380万吨，2016年年产量868万吨，产能利用率仅36.47%，如若新疆固投规划完全落地，预计将带来钢铁行业需求增量约643万吨。同时，新疆地区“十三五”期间计划淘汰落后产能700万吨，剩余淘汰任务610万吨，如若按照匀速进行淘汰，2017年行业产能利用率将提升至67.8%，新疆区域唯一上市钢企*ST八钢将显著受益于此，业绩弹性巨大。
经济“新常态”下，行业供需矛盾突出。过去几年，港口行业受国内外宏观经济低迷的影响，基本面持续恶化：需求端，国内经济步入“新常态”、火电需求不济，叠加欧美经济疲软，港口集装箱和散货（煤炭）吞吐量增速分别随着中国出口金额增速和火电发电量增速低位下探；供给端，港口产能在“四万亿”之后稳步扩大，导致行业供需失衡愈发严重，港口上市公司毛利率加速下滑。
港口经营环境改善，盈利步入回升通道。自2016年年中开始，随着国内外经济企稳回升，港口经营环境明显改善，盈利进入上行通道：集装箱方面，由于出口目的地国家欧美经济持续走强，促进国内港口集装箱吞吐量增速提升；散货（煤炭）方面，国内经济回暖、火电需求改善，带动港口煤炭吞吐量增速上修，同时煤炭市场复苏打开煤炭装卸费提升空间，2016年9月环渤海主要港口上调煤炭港杂费（幅度在15%左右），预计后续港口装卸费将呈现稳中有升的趋势。
出口竞争优势增强，中期趋势向好。中长期来看，由于中国出口竞争优势逐渐增强，港口吞吐量稳中向好：1）与其他的新兴经济体相比，中国基础设施更为完善，更适合企业的发展。以固定宽带为例，中国每百人使用量（18.6人）明显高于印度（1.3人）、越南（8人）和菲律宾（3.4人）；2）中国出口货物的技术含量逐渐提升，由劳动密集型向技术密集型逐渐演变，与其他的新兴经济体形成差异化竞争；3）受益前期人民币汇率大幅贬值，中国出口产品价格优势提升。
“一带一路”政策预期与基本面周期修复共振。港口板块盈利改善可期，主题投资与基本面修复共振。“主题投资”是港口板块投资的重要组成部分，随着今年5月份“一带一路”国际合作高峰论坛临近，新一轮“一带一路”主题投资行情值得期待。同时，从基本面来看，港口板块盈利水平与沿海港口吞吐量增速、中国进出口金额增速具有较强的相关性。从2016Q1开始，沿海港口吞吐量增速和进出口金额增速进入上行通道，预计17Q1港口板块盈利水平将大概率有所改善。标的方面，建议关注与“一带一路”主题相关且估值水平相对较低的上港集团、深赤湾A、厦门港务和宁波港；风险偏好高的投资者可以关注估值相对较高的连云港、珠海港和北部湾港；以及可能受益于行业估值抬升且安全边际充分的唐山港、天津港。
在一带一路的下，新疆是一带一路政策下重点区域，目前新疆经济的发展通过棉花进行招商引资，新疆棉花在全国的占比由2000年的33%提升到目前接近70%的占比，提升幅度大，且新疆出产的棉花在新疆消耗约30%+，余下的由内陆地区使用，同时新疆出产的棉花较内陆生产的棉花质量好，新疆成为国内棉花的重要生产基地
国内大型的棉纺企业较早在新疆布局，既有棉花的优势，同时具有新疆补贴的支持。这里我们重点推荐棉纺行业的大型企业新野纺织（002087）（也是A股大型棉纺企业唯一的上市公司）。
新野纺织（002087）投资逻辑：
1、公司竞争优势明显：公司是国内大型棉纺企业唯一的A股上市公司，公司在棉纺企业深耕近50年，在棉纺行业中的地位提升明显，由前几年的10几位提升至2015年第5位，公司技术装备和管理水平提升明显；公司注重研发投入，每年新产品占比达30%左右，目前公司主要生产高支纱；公司地处河南南阳市新野县，具有成本和政策优势；公司较早在新疆布局棉花，具有棉花资源优势；
2、棉纺行业产能、产量向大企业集中：国内棉纺企业经过多年发展，规模以上的企业中30%的棉纺企业贡献了约90%的利润，棉纺企业进入以技术创新为支撑的新一轮提升期，附加值较高的中高端产品成为发展趋势；随着小企业的退出，行业产能、产量集中度提升，订单向竞争力强的大企业集中；
棉纺行业进入新一轮发展周期，棉纺龙头企业竞争优势明显，公司主业发展迅速，同时也积极往上游棉花生产布局，力争取得原材料棉花的控制权，拓展产业链，降低风险。公司2016年定增项目产能将逐步释放，近年来，公司订单量、价齐升，同时公司有新疆增厚业绩，我们预计公司2017年利润增长40%左右，对应估值不足20倍，估值便宜，且公司2016年高管增持，以及2017年7月份定增到期，公司动力实足。（来源网易财经）