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尤其是在银行工作的人都不买银行股！
尤其是在银行工作的人都不买银行股！
　　编者按：被各种负面信息裹挟的银行股，已经不知不觉走出分化行情。工商银行、建设银行一年来的涨幅接近40%，招商银行的活跃度也远超预期。而本文作者董宝珍通过上市银行的公开信息研究认为，在经历几年的数据衰退后，银行业的各项经营指标在2015年都已经见底，之后就再也没有恶化，目前各项指标在稳定基础上已经开始渐渐地向上。中国市值最大的十家银行的盈利要么复苏，要么稳定，企业的长期抗风险能力要么稳定，要么上升。一些专业人士和机构看空银行的“危机论”也并未出现，银行股被错误低估了。 　　正如上期编者按提到的，无论什么样的市场，对价值投资有一个正确且科学的认识，才有可能找到真正的价值。我们期待价值投资的春天，也欢迎更多的投资者加入讨论。 　　在2017年一季报发布完后，笔者和助手对总市值排名前十位的银行进行了数据分析。这十家银行是：工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、中信银行、招商银行、民生银行、兴业银行、浦发银行、交通银行。通过分析发现，中国银行业最困难时刻已经过去，新的微弱的复苏已经展现。银行是百业之母，正如笔者在5月13日发表的《春江水暖鸭不知中国宏观经济已自然复苏》一文通过宏观数据分析得出宏观经济明显企稳复苏，而这又为银行的进一步企稳复苏提供了客观背景条件。 　　银行净利润增速的衰退期已结束 　　在净利润增长率的数据中，四大国有银行和招行有一致的变化特点，从2013年开始净利润增长率开始下滑，到2015年净利润增长率衰退到接近零增长，但是此后的一年多，净利润增长率均没有再进一步衰退，而是在零增长附近延续横盘到2016年中期。2016年下半年开始，四大国有银行加招行的净利润增长率开始明显的微弱回升。 　　图1和表1是这四大国有银行加招行净利润增长率的具体数据情况： 　　在这五家银行的净利润增长率变化曲线和表格中揭示了一个事实，它们净利润增速从衰退到增长已经出现了一个拐点，经济活动中的拐点一般要包含一个横盘筑底，以及脱离横盘区的转折。在五大银行中的净利润增长数据中，清晰地看到了拐点所需要的这两大要素。 　　图2是五家市值规模相对四大国有银行小一点的股份制商业银行的净利润增长率变化过程： 　　从2013年净利润增长率开始下滑，到2015年净利润增长率衰退到接近零增长，不再衰退不再恶化的横盘区域。到2017年一季度，五家股份制银行的净利润增长率没有进一步恶化，也没有进一步复苏，还在横盘区。五家股份制银行的净利润增长率不如四大国有银行和招商银行。 　　表2是详细数据： 　　除了浦发银行之外，10家市值最大的银行净利润增长率最低出现在2015年，此后净利润增长或者复苏或者维持不变！ 　　拨备覆盖率见底回升 　　不良贷款率见顶下降 　　银行的利润是银行经营状态的最直观表现之一，但银行净利润不能揭示银行的资产质量，现在我们通过资产减值损失增长率和拨备覆盖率的比较来考察银行的资产质量。 　　为什么要把这两个指标放在一起呢？资产减值损失在财务报表的利润表中被作为成本，这个指标是吞噬当期利润的，资产减值损失增长率越高，利润被吞噬的越多，净利润越少。但资产减值损失增长率增加对银行的资产质量有两种影响，一种影响是银行当期出现了严重的不良资产增加，因此必须增加当期资产减值损失弥补增加的坏账。另一种情况是当期银行的不良资产没有增加，在不良资产没有增加的情况下，多计提资产减值损失目的是提升拨备覆盖率。拨备覆盖率越高银行未来应对风险的能力越强，所以很多银行在经营年景好的时候，会大规模计提资产减值损失，这种计提并不是因为眼下有大规模坏账增加，而是为了提高拨备覆盖率，以便应对将来的风险。少计提资产减值损失当期利润是增加的，但拨备覆盖率下降，此时银行的抗风险能力实际是降低的。有很多银行为了保证当期利润增长，降低拨备覆盖率，从而使得当期报表很好看，但是长期抗风险能力下降了。因此我们要把资产减值损失与拨备覆盖率联合考察。 　　图3、图4显示四大国有银行加招行的资产减值损失大幅提升，进一步考察四大国有银行的拨备覆盖率发现拨备覆盖率都开始上升，覆盖率上升就意味着银行抗风险能力大幅提升了。这意味着资产减值的增加，其实并不是因为不良资产增加所导致，而是为了提高拨备覆盖率，是为了将来提升抗风险能力而做的预提。四大国有银行正在通过增加资产减值损失，增强企业的长期抗风险能力。四大国有银行过去几个季度一方面实现了净利润的增长，另一方面又能够增加资产减值损失以提高拨备覆盖率，增强长期抗风险能力。很显然，这样的一组图表数据串联起来可以得出一个结论，四大银行的经营已经进入新阶段，本轮宏观经济转型导致的经营波动已经度过了最困难时期，走向了复苏。 　　图5、图6是几家股份制商业银行的资产减值损失数据： 　　除交通银行以外，所有的股份制银行资产减值损失都是明显的掉头向下。在这种资产减值损失掉头向下的同时，我们看五家股份制银行的拨备覆盖率： 　　拨备覆盖率图标上面表现出了不明显的稳定性和横盘。这就意味着资产减值损失的减少主要来自于不良资产减少。是由于不良资产规模减少，所以不需要银行计提大量的资产减值损失，银行减少了对资产减值损失的计提。五大股份制商业银行中，资产减值损失减少拨备覆盖率没有变，企业抵抗长期风险的能力没有变。 　　我们把资产减值损失和拨备覆盖率结合起来看到，国有银行、股份制商业银行，要么是企业的不良贷款规模减少，银行加大计提资产减值损失，以增强拨备覆盖率，增强抗长期风险的能力，要么是不良贷款规模在减少，导致企业不需要计提那么多的资产减值损失。 　　下表是中国银监会所提供的中国商业银行的全行业整体数据： 　　在中国整个银行业的净利润增长数据中，净利润从2013年开始就持续的下跌，最低出现在2016年三季度，当时只有2.82%，之后就开始了向上复苏，到2017年一季度达到了4.26%。再看拨备覆盖率数据中同样13年开始从300%附近一路下跌到2016年的三季度只有175%，此后就开始了缓慢的上升，到2017年一季度小幅上升到178%。不良贷款率是越低越好，2013年中国银行业的不良贷款率只有1%，然而从此就开始了上升，到2016年三季度最高升到1.76%，也就是说短短两年多的时间，中国银行业不良贷款率增长了76%。2016年三季度不良贷款率就再也没有上升，开始微弱下降。在中国银行业的整体数据中，我们看到了一个清晰的事实，净利润增速开始见底回升，拨备覆盖率开始见底回升，不良贷款率见顶下降。三大数据结合起来揭示了中国银行业的最困难时刻已经过去了，新的微弱的复苏已经逐渐地展现。 　　银行经营数据的波动 　　是对经济模式变化的适应 　　中国银行业的复苏固然微弱，但这微弱的复苏意义重大。我在前文《春江水暖鸭不知》中依据客观数据得出结论宏观经济明显企稳复苏，银行业的复苏其实可以理解为是中国宏观经济复苏的重要表现。银行各项经营数据上表现出来的波动和变化，只是对经济模式变化的适应。 　　当中国的宏观经济政策从大水漫灌式的强刺激，转向了以调结构为主的微刺激和不刺激后，中国银行业需要用新的经营模式以适应新的经济政策和宏观经济环境。过去基建领域投放大规模贷款的模式需要转型，假如大规模基建投资刺激经济的政策不退出，银行的经营数据波动的局面就不会出现。 　　银行业适应经济政策调整，以及经济政策调整后的经济环境需要解决两个问题：第一，过去大规模向基建放贷所形成的不良贷款，要对这些不良贷款计提足够多的减值损失。这就导致银行的资产减值损失大规模提升，2008年后大规模放贷在推动银行利润上升的同时也必然导致不良贷款规模上升，某种程度上是很正常的。但数据统计已经显示中国银行业为应对大规模不良资产增加，计提资产减值损失的阶段已经过去了。第二、由于经济政策和经济发展模式、经济环境已经变化，使得银行业必须进行转型，建立新的经营模式以便与新的经济环境适应。过去一个大型基建项目，一笔合同就贷出几十亿，一年的利润就几千万。现在这些项目少了，于是银行业必须转向私人零售转向中小企业。这个转型的过程中，财务数据上表现为收入增长速度放慢，直到新的经营模式完全建构起来，银行重新走上新的增长。 　　通过对白酒和银行业研究发现二者可类比性、相似性非常高。在白酒产业三公消费时代经销商都是卖给某些大型机关的，这些机关一次购买几十箱，经销商不需要面向市场营销，躺着就可以挣钱。这种情况和银行业在过去一笔合同就完成几十亿的贷款规模完全一样。但无论是白酒企业向三公消费卖酒，还是银行向基建大规模放贷都是不能持久的，迟早需要转型，转型过程中白酒企业和银行就会出现经营数据衰退，当转型完成后数据将重新增长。转型过程中收入减少，利润减少只是转型的过渡阶段，是正常的。 　　坏账危机论的消失 　　从2010年开始，中国银行业有一个来自国外投资机构的著名担忧，认为中国地方融资平台大量的负债投放到没有回报的产业，会形成巨额坏账，地方政府将无法还账，最后拖死银行。现在这个担忧没有了，互联网上再也发现不了新的关于地方融资平台坏账拖死银行的研究和分析。 　　原因何在？我查阅了工商银行、建设银行的历年年报，发现地方政府融资平台的贷款额和不良贷款率，并没有单列在上市银行的年报中。于是我给两家银行的证券部打电话询问具体数据。建设银行回复表示，地方政府融资平台在银行贷款的不良贷款率2015年是0.22%。在历史上，自从有了这项统计数据以来的最大不良贷款率是0.7%，从来没有超过1%。虽然地方政府融资平台在银行贷款的不良贷款率并不单列于年报中，但地方政府融资平台在银行贷款主要分布于：交运仓储和邮政、电力、热力、燃气、水，租赁及商业服务业，水利环境公共设施这四项分类中。投资者可以自己统计年报中以上四项的不良贷款率，估算地方政府融资平台的不良贷款率。 　　于是，笔者将建设银行2015年按行业划分的贷款和不良贷款率数据找到，如表4:　　在表中发现的结果是，从2010年到2015年没有一年地方政府融资平台不良贷款率超过1%。我简单统计了一下其他银行的报表，同样发现，从2010年开始所有上市银行的年报披露的行业不良贷款中，地方融资平台不良贷款率从始到终都是各行各业中最低。 　　中国上市公司的股票市值各级政府就持有三分之二，对应30万亿的财富。除了股票市值以外，中国各级政府还控制着同样体量的非上市公司资产和财富。那些炮制地方政府将无法还账，最后拖死银行观点的人，就像一个村干部，拿着高音喇叭在村口大喊：“老乡们！出事了！有一个有100万亿的资产人，他还不起不到十万亿的负债，银行因此会出麻烦，赶快把你们的存款取走。” 　　市场一致的预期认为中国银行业会有50%的业绩衰退不可能发生，随着经济复苏、银行业的复苏，这种认知会被越来越多的事实证明是错误的，银行股的错误低估不能持续了。 　　对于最近银行股的市场表现，我也简单谈一下。目前招行和四大国有银行走势强健。这是因为在估值绝对低的情况下，虽然有悲观情绪围绕，但因为市盈率已经低到史无前例的5倍，当消息面平静时，价格会自然上涨，估值水平会自然回升。这就是所谓的看不见的手，看不见得手会自然让过分低估的公司发生价格上涨，这个神奇的看不见的手也同样出现在2014初的贵州茅台上，当时贵州茅台股价跌破100元，市盈率在8倍以下，市场主流的声音认为贵州茅台将跌到5倍市盈率，悲观情绪到了无以复加的程度，但股价却开始回升形成了自然的估值修复，极端悲观消息导致历史性估值低估，历史性低估引发看不见的手出手，股价自然回升估值修复自然开始。在招行和四大国有银行走势强健同时，兴业、浦发和民生走势相对较弱，这是因为任何一个行业从困境中走出，一定是分梯队摆脱困难不会是整齐划一。一般规律是优秀的公司先脱困，非龙头依据企业竞争能力依次次第走出困境。这种情况在3年前的白酒行业也出现过，当初白酒板块的复苏也是分几个梯队，最先走出的是基本面最强的茅台，一段时间后洋河、五粮液等开始上涨。兴业、浦发和民生的估值修复只是时间问题。 　　对于新上市的次新银行股，市盈率很高，虽然市场会有投资者因为这些新股历史包袱小，给予高估值，但我个人喜好稳健的大公司。大型银行承担了社会经济稳定的责任，基本面是不会崩溃的，这是由中国国情决定的，因此，这些银行越困难越有机会、越倒霉越有机会！不过，与白酒行业相比银行毕竟是复杂产业，每家银行要彻底研究透彻是非常费力的，如果投资者不想逐个研究，最好的选择是买一些银行指数。
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另外，股价的波动也是影响投资收益最为关键的问题。分析人士表示，股息率超过定期存款利率，从理论上讲，持有这样的股票比银行定期存款合算，但这是有前提条件的。股票二级市场价格存在波动不确定性风险。虽然监管部门鼓励上市公司现金分红、提倡长期价值投资，但目前股民参与股票投资多数仍希望赚取二级市场买卖差价，而不是为了分红。如果股票二级市场价格波动下跌，客户虽然买入高股息率的股票，但二级投资亏损额可能会超过现金分红。同时，分红水平也是动态变动，过往的分红水平并不代表公司明年仍能维持这样的高分红率。因而买入过往高股息率
在连续的降准降息下，余额宝降到2%的地板价、理财收益连连下滑、存款利息不断缩水，稳健投资者遭遇理财荒。当前正值银行分红季，16家上市银行将派出逾3500亿元的现金红包，在A股上市企业中算是派息大户。那么，在如今的理财境况下，究竟是把钱放在银行还是买银行股更为合适呢？根据北京商报记者的测算，四大行的股息率超过5%，不仅高于存款利率，更比目前多数理财产品收益丰厚。 过去一年中，商业银行净利润增速明显下滑，大型国有银行更跌至零增长，盈利增长的乏力也体现在分红上。有数据显示，16家上市银行的2015年度现金分红总规模为3561.76亿元，而这一数值较上一年度的3645亿元减少近83亿元。 在股息率方面，四大行在所有A股上市银行中成为佼佼者。据北京商报记者统计，工、农、中、建四大行每10股派息情况分别为2.333元、1.668元、1.75元、2.74元(含税)。如果以7月1日的股价计算，持有工、农、中、建四大行的股息收益率可达5.22%、5.18%、5.43%和5.76%，处在5%以上区间。 而目前一年期定期存款基准利率为1.5%，活期存款的年化收益率为0.35%。理财产品方面，据银率网数据库统计，上周(日-7月1日)共有1078款非结构性产品发售，平均预期收益为3.89%，仅1款产品的预期收益率超过6%，占非结构性理财产品总量的0.09%。如果不考虑股价波动因素，持有四大行股票的股息率将高于存款和理财产品。 在其余12家A股上市银行中，、、的现金股息率超过4%，分别达到4.99%、4.74%和4.24%。、、、、和6家上市银行的股息率在3%-4%的水平。 对于上市银行股息率之间的差异，中央财经大学业研究中心主任郭田勇表示，对于国有行，财政部、中央汇金公司作为股东，对分红率有一定要求。而有些银行，只要股东同意，低分红率甚至不分红都可以，这和股东有关系。没有分红，剩余的资金就成了股东权益转为补充资本了，这和盈利水平没有太多直接关系。 不过，即便部分上市银行股息率优于存款和理财产品，但投资银行股也要考虑个税和股价波动因素。根据财政部下发的《上市公司股息红利差别化个人所得税政策等有关问题通知》，现金分红均需缴纳个人所得税，应纳税额与持股时间挂钩，实际税率为5%-20%，其中持股不足一个月的实际税率最高为20%。现在持股一年以上的股息红利从实际5%的税率改为免税，进一步鼓励投资者长线持股。 另外，股价的波动也是影响投资收益最为关键的问题。分析人士表示，股息率超过定期存款利率，从理论上讲，持有这样的股票比银行定期存款合算，但这是有前提条件的。股票二级市场价格存在波动不确定性风险。虽然监管部门鼓励上市公司现金分红、提倡长期价值投资，但目前股民参与股票投资多数仍希望赚取二级市场买卖差价，而不是为了分红。如果股票二级市场价格波动下跌，客户虽然买入高股息率的股票，但二级投资亏损额可能会超过现金分红。同时，分红水平也是动态变动，过往的分红水平并不代表公司明年仍能维持这样的高分红率。因而买入过往高股息率的股票对于多数稳健投资者而言意义不大。除非这家公司业绩长期稳定，客户本身对股票又比较了解，资金能够长期持有。 近五成公司连续三年现金分红 银行等三最给力各路资金抢筹高股息个股指数。权威统计显示，股息率超过2%的个股在最近一年的平均涨幅为-2.53%，相比之下，最近一年的涨幅则为-19.29%，高股息个股的平均涨幅明显优于大盘。 包括、等高股息率个股近期走势都远远超出大盘，其中五粮液3月份涨幅25%，贵州茅台上涨16%。 除贵州茅台外，、、四通新材、和等5只个股 05:32机构偏爱高股息股票 散户：无法弥补股价下跌指数。权威统计显示，股息率超过2%的个股在最近一年的平均涨幅为-2.53%，相比之下，上证指数最近一年的涨幅则为-19.29%，高股息个股的平均涨幅明显优于大盘。 包括五粮液、贵州茅台等高股息率个股近期走势都远远超出大盘，其中五粮液3月份涨幅25%，贵州茅台上涨16%。 除贵州茅台外，新联电子、万科A、四通新材、伟星股份和永新股份等5只个股据介绍，高股息精选指数系列拟将“高股息率”和“质量因子”结合起来，探寻“捆绑收益”，即在保证连续分红且股息率较高的基础上，寻求盈利能力高、盈利具有持续性且兼具合理成长性特征的公司，并采用股息率进行加权计算。 中证指数公司专家表示，这一指数系列的构造逻辑使得指数成份股具有未来分红持续性特征，同时又“捆绑”源自成份股自身合理成长性的收益，从而可为投资者提供新的分析工具和投资标的。 根据指数编制方案，中证...分红季将到 16家上市银行将派发红包逾3500亿元资本游戏一向厮杀惨烈，没有精良的装备显然难以抢得先机，而A股市场最重要的装备无疑就是资金。如今分红季将至，上市银行慷慨解囊，股东们自然也是腰包鼓鼓，对于其中有心择机增持的“国家队”来说，无疑相当于获得大量的弹药。 07:3416家上市银行分红缩水83亿 招行最“大方”上市银行分红季拉开帷幕，哪家银行分红现金额度最高?又是哪家股东分红比例夺得头筹?就让这些数据来告诉你……
06:59中证沪港深高股息精选等3条指数6月8日发布据介绍，上述高股息精选指数系列拟将“高股息率”和“质量因子”结合起来，探寻“捆绑收益”，也即在保证连续分红且股息率较高的基础上，寻求盈利能力高、盈利具有持续性且兼具合理成长性（GARP，Growth at a Reasonable Price）特征的公司，并采用股息率进行加权计算。该指数系列的构造逻辑一方面使得指数成份股具有未来分红持续性特征，另一方面又“捆绑”了源自成份股。
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播放数：148709银行股这是要闹大事啊银行股这是要闹大事啊河北财经百家号估计没几个股民看银行股，也很少买银行股，但是我提醒你，银行股可是市场的中流砥柱，尤其是国家队维稳的工具，他们走势变动，可是非常重要的信号。历次股市顶底都有银行股提前异动，比如目前指数之所以不出现最后一跌，就因为他们在撑着。今天银行股出现了严重的分化，确切的说是从今年一月中旬左右，国字号的银行股——工农中建大踏步向上盘升，股份制银行——民生、兴业、北京银行跌跌不休，尤其是这两个交易日。不看次新股银行股啊。今天更是严重分歧，一个红，一个绿。大家还记得我我说过，银行股目前是僵尸股——死庄股走势，这种走法就是被强庄控盘的结果，但是这个走法不会持续太久，成本太高昂，曾经的德隆就因为这个最后倒下。银行股也是分帮派的，国字号的是国家队重点照顾的对象，股份制银行是一些长期大资金关注的。如果股份制银行开始下跌，也就是长线资金撤离，那么银行股的分化对市场的影响将是深远的。银行股一旦松动，整个防线就出现口子，对市场的打击也是致命的。国家队还能有多少银子继续挺着呢？民生银行今天市场靠着白马股的顶部震荡，还有煤炭股才能顶住出现尾盘拉升。这也是我为什么昨天说，本周大盘开始不会直接下，因为恐龙转身需要时间。但是后面可就不好说了。我前面也说过，白马股见顶，次新股过热，叠加会让市场突然失去重心，上周五就是这个的不断发作。后面再发作可就不是这么容易了。对于银行股这根玄始终要绷着，在指数转折的关键位置一定要注意。银行股的基本面发生了什么，还是经济发生了什么？还是什么？不得而知。虽然目前指数还没有到大跌的位置，但是要注意银行股这种异动引发的短期波动。操作策略：大多数个股是跟随大盘的，熊市里只有少数是逆势而行。正因为如此现在选股极其容易，不需要太过费劲的寻找。跑掉涨不动，介入准备逆势上涨的。次新股银行股是一种出人意料的玩法，做股票也必须以正合以奇胜。稳健的同时也需要来点加速度，否则怎么能够蹦极。每日方法分享：一个形态做常胜将军。出水芙蓉做股票，辅之以鸭颈线确认。亨通光电的出水芙蓉温州帮的顺势而为：不与势争，只做顺势。温州帮股本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。河北财经百家号最近更新：简介:专注于各种财经相关信息作者最新文章相关文章为什么都在说今年银行股要暴涨_张家港行(002839)股吧_东方财富网股吧
为什么都在说今年银行股要暴涨
文章来源：财富号，东方财富网旗下财经自媒体平台
从2017年12月末开始的地产股大涨，使得沉寂了一段时间的地产股，一下子又变的火热起来，而与之关联性最大的银行股更是被预测为2018年暴涨板块之一。2017年伊始，各板块轮番上涨，“喝酒吃药”行情不断延续。 终于在2017年年底A股市场迎来了房产股的集体暴涨，的股价更是从12月20日的16.5元/股上涨到了日盘中的最高点的41.47元/股。而和地产股息息相关的银行股，2017年的表现相较其他板块而言，涨幅较为理性，但是2018年伊始，五大行却也开启了一大波上涨潮， 各大农商行更是领涨银行板块，2018年大多数人更是看好银行股的股价，认为银行股的春天即将到来！
“因为没涨过”也许是2017年听过的最多的A股板块上涨的理由。而2018年开端银行股上涨的理由，似乎却比这句话更加有迹可循。1月18日，再度强势涨停，建行、工行、农行等纷纷创出新高———昨日，银行板块25只个股飙涨，全线飘红。1月19日刚开盘，更是创出了新高。
因为银行和房地产这两个行业相关度极高的原因，而银行股一直被极大低估，很大一部分因素就是来源于市场对于地产行业的低迷，会对银行业的不良资产造成较大的影响，而在地产股经历大涨之后，银行股的价值亟待被重新认识。
银行股价值被重估之时，影子银行也在面临着重新整顿，社会资金一定会重新寻找出路。届时，银行股或将成为海内外各路资金新一轮进入的A股板块。
慢慢涨，2018年更期待银行股大爆发
2018年伊始，银行股全线大涨。
自今年年初以来，A股银行板块也呈现集体走强趋势，昨日银行申万指数涨幅为9.86%，与去年同期相比，累计上涨753点，累计涨跌幅23.18%。根据数据，截至1月19日收盘，银行板块从1月10日开始的，9个交易日的涨幅已经达到近12%。
来源：wind，天风证券研究所
个股方面表现更加强势，据Wind数据显示，今年涨幅超10%的银行达12家，上涨16.92%，上涨16.79%，上涨16.12%，上涨15%。
如果说2018年是银行股的集体走强，那么其实2017年已经开始了部分银行股的狂欢。2017年银行股的涨幅并不起眼，板块共25只标的，年度涨幅上涨家数14家，下跌家数10家，整个板块平均涨幅为10.93%。但是2017年，以全年上涨87.47%遥遥领先，紧随其后的是，全年涨幅达70.49%，而、、全年上涨超过四成。对于体量如此庞大的银行板块，一年下来涨20%已经绝非易事。
估值修复的2018年
“银行业绩反转正逐步成为市场共识，估值或处在重构大趋势中”，民生证券廖志明如是表示，处在上市银行业绩上行周期里，业绩改善就是底气，经济企稳复苏与低估值共振，低估值的银行股作为优质核心资产，有望迎来一波大行情。
而银行估值偏低，纵向来看，与2007年的大牛市对比，2017年的PE和PB可以说是十分低。当时，A股银行板块PE（TTM）估值最高超过50倍，而PB（lf）最高则超过7倍。当前，A股银行板块1.1倍PB（lf）与8倍PE（TTM）估值均处于历史区间底部。
业内人士预计，PB在1.5倍以下都属于被低估，而现在的PB距离1.5倍将会经历较长一段时间的价值重估。
纵向相比A股其他板块，银行板块的估值更是被严重低估。
当前，A股银行板块PE与PB估值均为所有板块最低。其中，7.4倍PE（TTM）约为次低煤炭板块的一半。
来源：wind，天风证券研究所
天风证券称，四大行PE估值为全球主要上市银行很低水平。尽管A股银行板块PB(lf)估值为主要国家或地区中等水平，但从PE估值来看，明显偏低。全球主要上市银行PE估值平均14倍，而当前A股银行板块仅为7.4倍PE(TTM)，约为平均水平的一半。比如，加拿大皇家银行为13.1倍PE，美国摩根大通银行为14.3倍的PE估值，而摩根大通银行ROE仅为9.6%，而中国的农行PE则约为6.5倍，ROE约为11.38%。
来源：天风证券
随着A股的逐渐国际化，PE值更是会进一步和国际接轨。成熟国家的整体市盈率普遍在14-15倍之间，而现在A股市场银行股的普遍市盈率仅为8倍左右，这一点上银行的估值也有较大的上升空间。
许多银行优异的净资产收益率成绩单更是看好银行股的内因。很多人认为，银行偏传统行业，净资产收益率应该是个位数，其实并不然。
众多优质银行的净资产收益率都超过了10%。
如的ROE为15.56%、为13.99%。
巴菲特就曾说过一句话：“我只选净资产收益率超过两位数的股票”。
各路资金争相进入银行股？
自2017年第三季度以来，公募基金重仓银行板块比例为6.77%，环比提升0.67个百分点，为自2016年二季度以来连续5个季度环比提升。也许公募基金逐季加仓银行板块背后的逻辑就是对于银行业基本面触底回升的逐步认可。
国内公募基金不断加仓银行股的同时，海外资金也在不断涌入A股银行股板块。
“海外资金流入提速，偏好大盘蓝筹的海外投资者的进入推动市场风格转变，为银行板块估值提升提供支撑”，
中银国际证券银行业分析师励雅敏表示，2018年随着MSCI新兴市场指数的调整正式生效以及沪伦通筹备提速，A股国际化进程有望更有力推进，利好银行板块估值提升。
银行股大势或已启动。中泰证券分析师戴志锋认为，银行资产质量望继续稳健向好，净息差也继续企稳修复，但弹性不大。
这就注定银行基本面上升的幅度不会很快，但持续时间会超预期。
来源：wind，天风证券研究所
上海证券也在研报中预计，如果今年前两个季度出现加息，上市银行净息差改善持续时间与幅度都会得到明显提升。其中，招行、工行、农行等净息差改善幅度最为明显。
周一银行要涨吗？刚卖掉
: 周一银行要涨吗？刚卖掉
人多的地方不要去
中小创人少你快去吧，赔光你
50爆涨只为杀年猪
吹……继续吹！
: 周一银行要涨吗？刚卖掉
个人认为涨过就跑，另找热点
如果说要价值投资，银行股就应该是20倍市盈
在涨十个点，4000刚起步
2007年，50倍，然后呢？怎么不说下去了？还纵向比较，银行能和其他行业比较吗？看看银行净利增长是多少？就是看着钞票发霉也不会去接机构手里的货。
贵阳银行，银行股票里的贵州茅台。
18年的趋势就是，拥抱大蓝筹，远离中小创，银行股作为机构的重仓股，我们小散也应该抱团取暖。别等到银行股10倍、20倍市盈率了才买，随便抓一只中小创市盈率都是几十上百倍的，其实它们比银行还贵。有人说，银行股已经涨上去了，都是历史最高价了，现在进入太慢啦。其实已启动，不断新高的股更值的买，为什么呢？看看美的、格力等等吧，美的去年30元时，有人说，已经新高了，40元时也有人说新高，50元呢，现在都60了呢！话说回来，新高代表着没套牢盘，上面一马平川！最后从投资的角度看，如农行，现价4.47，去年分红0.17元，今年肯定多点，就算0.18元，分红股息率都超过余额宝的收益，还可以打新！从投机的角度看，18的趋势就是大蓝筹，延续二八行情，所以会有大量投机的，喜欢赌的资金进入银行股！所以18年投资选银行，投机选银行！
: 2007年，50倍，然后呢？怎么不说下去了？还纵向比较，银行能和其他行业比较吗？看看银行净利增长是多少？就是看着钞票发霉也不会去接机构手里的货。
感觉有一场阴谋，外资如果做空，我们是不是亏得更惨了。gjd和外资收割我们
又想骗人接盘！
银行和地产躺着赚钱的好日子已过，涨就是为了出货吧！！！
又忽悠韭菜去接盘。不看看银行股的负债率有多高，一旦出现风险就会资不抵债，结果可想而知。。。。。。
我的地产股为何大跌。北辰实业。市梦率17
: 贵阳银行，银行股票里的贵州茅台。
为什么？给出理由。
银行赚多少钱也不够赔一次的，一次就能破产，这个就是银行
: 周一银行要涨吗？刚卖掉
卖不卖是技术问题不是原则问题
: 银行赚多少钱也不够赔一次的，一次就能破产，这个就是银行
小银行不要买，这是原则问题
: 贵阳银行，银行股票里的贵州茅台。
投机思维贵州银行的大股东是谁？四大行的大股东又是谁？
明天的浦发银行有你好看的了，它会带领所有的银行股、保险股往下跳水，倒是中小创有机会上涨了。
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