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雷军首度详述出售卓越内幕:缺钱只能选择卖 - TechTarget IT专家网
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【程苓峰】 【中国企业家】  雷军卖掉卓越的凄凉和感悟,为中国互联网划下一条厚重的破折号
  8月9号,亚马逊正式签约收购卓越。创始人雷军卸下董事长职务,也推掉了一切采访。并购牵连到很多人和事,也顾及到身后的大股东金山和,雷军不方便说话。
  互联网并购不断,可创始人一般都跟进了新的公司,谁也不忍心离开一手养大的孩子。卖掉易趣邵亦波还在eBay,卖掉3721周鸿礻韦还在雅虎,而雷军是卖得最彻底的一个。置身事外,无牵无挂。《中国企业家》看到了这份独特的决绝。可雷军说,给我点时间,缓一缓。
  10月29号,金山总部“沁园春”会客厅。运动鞋、牛仔裤、灰色体恤和尼龙外套。抽中南海,喝可口可乐。雷军跟记者聊了一个下午。痛苦,感悟,清醒。
  没钱,只能卖
  中国的商务还在烧钱时代,B2C也不例外。
  2月,卓越开始其创业以来的第四轮融资。B2C全球盟主亚马逊是意向之一,因其财力和经验都雄厚、对中国也感兴趣。亚马逊在2月和3月来中国两趟,第一次分别拜会卓越和当当,第二次只找了卓越。
  初谈有三种模式。第一,亚马逊持小股,像Google注资百度。第二,亚马逊持大股,像IAC控股E龙。第三,全资收购,像雅虎买3721,eBay收易趣。
  第一种,亚马逊通不过;他们看准了中国市场,一定要强力介入,不留余地。第二种,卓越通不过。双方资本实力太悬殊了,如果亚马逊要增资,再投入1亿美金,金山和联想跟还是不跟?跟不起,那就只能被撵出局。而即使亚马逊不采取更多的动作,金山联想又如何套现退出呢?亚马逊没有再次上市的打算。
  既然迟早要被撵或者套牢,那不如现在就放弃,就是第三种模式,全资并购。
  其实向风险投资(VC)融资也行。金山和联想初始投资1600万,股份大致七三开。后来VC先后投入920万美金,就把金山股份稀释到了50%以下。而卓越要实现稳健盈利,还要再投入至少数千万美金。最终逃不出一个结果:股份被稀释,失去主导权,出局。
  如果回到五六年前,资金不成问题。成群的VC追着创业者投资,上千万美金只要求换来少量股份。丁磊和张朝阳们就是在那时融资创业,现在还是大股东,掌管着自己的企业。而2000年泡沫破灭,VC转向保守。金山和联想自掏本钱做卓越,上了规模后,VC愿意出钱,但价码越叫越高,动不动就要控股。
  而惯常的融资通道,借贷从来救急不救穷,现实中与互联网基本不相往来。和讯CEO谢文说,中国的互联网公司,都是拿外国的钱,玩中国的玩法成功的。创业时靠国际VC融资,上规模了再到纳斯达克上市,赚到的钱被国外股民分红。跟中国的资本市场已大体没什么关系。
  所以,选择实在不多。雷军说。
  4月,进入实质的讨论,卓越收到亚马逊和几家VC的合作意向书。5月,卓越董事会开始激烈地争论,包括金山、联想、VC和一些神秘的个人投资者。
  据称雷军名下有卓越10%的股份,但被否认。其实10%无关紧要,金山、联想是纯粹站在资本立场的。如何套现、会不会被套牢,是资本决策的第一准则。
  身为董事长,代表冷冰冰的资本意志;更是创始人,从提出构想、创业在互联网泡沫破灭的时候,到经历几次山穷水尽的关头,走到现在。痛苦到什么地步,雷军自己清楚。
  5月底,下了决心。8月9号,正式签约。
  做实业,艰辛
  一个VC曾劝雷军不要放弃,因为网上是个长久的生意。零售存在了上千年,软件也才几十年。只要不出大问题,沃尔玛肯定比长寿。盖茨400亿成了首富,沃尔顿五个孩子每个200亿,如果老人不分家,足足有1000亿,两个盖茨也算不上首富。
  雷军说,盖茨创业以来不过三十年,可沃尔顿家族已经历了两代人。再看看一路艰辛的亚马逊,创立在1994年,到2002年才开始盈利,那时已经花掉几十亿美金。1
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