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时间：2017-11-07 05:09
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&&& 从8万到180万的股市传奇
&&& 编者按：从8万到180万，4年掘金20倍，陈月园演绎着股市传奇！记者采访发现，心态极好、开怀而淡定的陈月园言语间“牛气”逼人，一脸的满足时刻向记者诠释“轻松炒股、快乐生活”的深刻内涵。今天，本报与您一起走近超级散户陈月园。
投资简历：
&&&&&&&& 姓名：陈月园，47岁。
入市时间：1992年初涉股海，2006年专职炒股。
投资风格：只做自己熟悉的公司，重仓持有波段操作。
炒股感悟：轻松炒股，快乐生活。
经典语录
“只做自己熟悉的公司。”
“精选股票，耐心持有。”
“炒股就是炒心态！”
“高位十字星就是逃顶的信号。”
“低位十、T字星是抄底好时机。”
记者手记
轻松炒股，快乐生活！
11月9日，记者十分荣幸地见到了牛人陈月园。初见陈月园，记者不敢相信面前这位其貌不扬的女士竟是4年收益20倍的超级散户。采访中，陈月圆一脸微笑地说：“炒股真的很开心！”
1992年，她开始炒股，有亏有赚，收益率远远不及预期。2006年，她感觉股市的春天来了，决定专心研究公司的基本面，投入8万元，至今总赢利已近180万。
记者好奇地问：&#年股市大跌您是如何避开的？”陈月园说，2008年初，结合越声理财的指导意见，综合判断股市将要逆转，于是将股票清仓，避开了大跌。
但陈月园的股票投资并没有到此为止，2008年年底，她决定重返股市，因为她认为股价已经跌无可跌，那时2、3元的股票随处可见。
“你看！”，她指着脖子上的蓝宝石项链和手上的蓝宝石戒指，乐呵呵地说：“就是将股票清仓后，转去买玉石。”原来，除了炒股，陈月园平时就喜欢蓝宝石与和田玉。
“毕竟拿着珍贵的宝石，比股票账户面上的数字来得实在，来得有安全感！”
记者接着问：“那清仓期间，您是否还继续研究股票？”
她眉毛也笑弯了，合不拢嘴地说：“那时和朋友去旅，品尝各地的美食，体会异地的风土人情，享受生活了，呵呵！毕竟难得不用把心思放在股票上啊！”
“轻松炒股，快乐生活！”这就是陈月园对股市的感悟。
绝招一：只做自己熟悉的公司
知己知彼，才能百战百胜。不少散户希望追逐热点，频繁换股，结果是来来去去一个牛股没逮到，总是一买就套，一卖就涨。而陈月园只做几个自己熟悉的股票，东方锆业、中天城投等几只大牛股被她长期骑着，骑成一个大金矿。这几只股票的脾气，她已经摸得比主力更熟悉，完全是庖丁解牛的股市版。
陈月园告诉记者，股市中无论牛市还是熊市，每天都有上涨的股票，时时都有机会，但投资者能把握住的机会却并不多。其实，用不着去追求每一次机会，最简单的投资方法就是只投资自己最容易把握住的机会就够了。
“这样，对股价的波动、上市公司的经营情况都比较了解，什么时候股价被高估了，什么时候股价被低估了，自己心里都有底。”陈月园谈起自己的股经来，显得很兴奋。
绝招二：重仓持有波段操作
四年来没有个股翻了20倍，但陈月园做到了，这就必须把个股的各个小波段全部吃到才能实现。
陈月园能自信地做到重仓持有个股，吃完一个波段回落低点再次重仓出击，来回运作。最为惊人的是，四年来她操作的全部股票没有一次操作是亏损出局的，可见买卖时机把握是多么精准。
记者了解到，陈月园一般都是重仓在一至二只股票，根据机构的调研报告，首先选出未来业绩高速增长，或有较大资产注入的公司，并确定公司的价值，然后挖掘公司的独特优势，接下来就是在股价比合理估值更低的时候去买并重仓持有，期间做一些较大的波段。
“捕捉到中天城投和东方锆业这两只大牛股，就是看了越声理财的调研报告。”陈月园说，日常与越声理财的研究团队经常交流投资心得，及时了解上市公司的动态，结合自己的炒股经验，这样就能事半功倍。
她表示，买股票，要谋定而后动，然后是耐心持有，不是因为你买的股票多，你才赢利，而是因为你买的股票“精”，你才赢利。
绝招三：保持良好的心态
“炒股就是炒心态！”炒股需要掌握很多的股票知识和操作技巧，这是每个投资人都知道的。但仅有这些还不够，陈月园认为，良好的炒股心态也是成功者不可或缺的基本条件。
巴菲特的成功，首先是他的心态很超脱，从不与市场攀比，走自己的路。股市是一个喧嚣的场所，你身边不断有翻番奇迹，各种传说不断骚扰你的操作，让你心烦意乱。股市盈利，最重要的一个环节是投资心态。不少散户设立目标过大，每年要求翻番，行情好的时候，涨5％已无法得到满足，股票不涨停就觉得难受，如果涨幅低于股指涨幅，那更是烦躁无比。
记者发现，陈月园的投资心态非常平稳，行情好就顺着行情多赚一点，行情不少及时了结，从不被市场传说中的离奇翻番故事干扰。正是这种良好的心态，让她在在长期的投资过程中最终成为大赢家！
在两只股票中创造暴富“神话”
在专访中，陈月园向记者介绍了她的成功选股秘诀，并以中天城投、东方锆业为例，细细剖析了技术层面的操作精要。
实战案例一中天城投（000540）
选股之道：不熟不选&& 不懂不选
陈月园投资选股极少亏损，一个重要原因是她只选那些自己非常熟悉、非常了解、非常有把握的优秀公司股票。
如中天城投，陈月园清楚了解独特的府资源使得公司具有一二级开发联动的优势。中天城投是贵州省惟一一家房地产类上市公司，贵阳城市发展投资股份有限公司将成为公司第二大股东，而贵阳城发的实际控制人是贵州省人民府。由于府资源丰富，中天城投既具有城投类公司的典型特征，又具有房地产开发企业的属性。
她还知道，公司的矿产资源优势同样不容忽视，公司拥有小金沟锰矿预测远景资源量可达2000万吨左右，在赫章野马川煤矿和疙瘩营煤矿也超过两亿吨。
操作技巧：
“高位十字星”逃顶
对公司的深入了解，更加坚定了陈月园的持股信心。陈月园在日以1.87元（除权价为5.03元）的价格买入中天城投，一直持有至日，以14.50元的价格卖出，期间做过3次波段操作，就赚得了近7倍的收益！
享受完整个多头大餐，何时卖出才适合？陈月园一语中的：“高位十字星就是逃顶的信号。”
她告诉记者，股票K线在一路上升或高位横盘震荡时，突有一日在开盘后股价开始不断上蹿，引发市场的追热族蠢蠢欲动，在拉升中引诱更多的跟风盘涌入，买单跟入后主力开始出货，盘口上明显满足了大量的买单后股票开始快速下跌，待买盘不济的情况下，股价再度拉起，买单再次恢复信心开始介入时，主力又开始疯狂出逃满足做多者的愿望，临近收盘时将股价拉回至开盘价附近，K线上留下了一个“十字星”，而这样的“十字星”往往是股价走弱的一个信号。
实战案例二东方锆业（002167）
选股之道：瞄准独特资源
谈及东方锆业，陈月园侃侃而谈，精辟诠释了投资成功的心得--要选对股票。
据她介绍，东方锆业具有独特的资源。一是专业技术优势。公司是国内最完整的锆产业生产商，产品线从上的氯氧化锆到最高级的核电用海绵锆，在锆业研究和综合利用上国内领先。公司已经拥有了年产150吨原子能级海绵锆的生产线，未来将建立1000吨规模的生产线。在核电大发展的背景下，公司在核级锆产业化方面领先，未来产生的效益将超出市场预期。
二是资源优势。公司投资位于澳大利亚维多利亚州WIM150项目，该项目是世界级的锆矿资源，明确的锆资源已达到约360万吨，未来资源优势明显。
“和超级明星股在一起，什么心也不用操，就等着公司业绩上涨、股价上涨赚大钱。”陈月园笑言。
操作技巧：
“低位十、T字星”抄底
陈月园在日以16.25元的价格买入东方锆业，一直持有至日，以32.89元的价格卖出，期间做过一次波段操作，就赚得了1倍多的收益！
谈起抄底，陈月园颇有体会：2010年二季度的股价下跌，正是我去寻找介入股票的一个机会。K线上出现“低位十、T字星”，就是抄底的好时机。
据她介绍，“低位十、T字星”的战法就是在急跌中或一路阴跌中，某日股价随同前日一路狂跌后有所反弹，在K线收出一根带有下影3％以上的“十字星”或“T字”。这样的走势，往往意味着股票的价格短期和中期开始出现了转机。因此，在十字星或T字的第二日不创新低，就是最佳的买点，下影线越长，上涨的可能性和机会就更大。
炒股奇迹8年增值34倍 一个天才小散的不亏战法
炒股不易，获利更难，“一赢二平七亏”现象便是炒股之难的真实写照。
虽然盈利概率只有一成，炒股十有八九要输，但毕竟还是有投资者赚了钱。而且，据说在民间就有不少高手深藏不露，无论是品种选择、时机把握，还是交易频率、进出节奏等，都有一套投资方法，他们乐此不疲，收益颇丰。
一直以来，我就想找一个这样的投资高手，作一次近距离的交流，看看这些年来他在复杂多变的资本市场里究竟取得了怎样的骄人战绩，以及在这些战绩背后有着怎样与众不同的投资故事，特别是在投资理念、方法、技巧、心态等方面有哪些值得普通投资者借鉴的地方。
通过一位在证券公司工作的朋友介绍，笔者终于如愿以偿。主人公学历不高，没有上过正规大学，只有一张自学经济管理专业毕业的文凭；他交易不多，每年只操作三五笔，涉及品种仅二三个，甚至因为上夜班连看盘的时间都难以保证。但他是个股市奇才，自2003年起连续8年保持盈利，即使是在指数暴跌的2008年也不例外，历年投入的4万元本金至去年年底已增至140多万元，翻了5番还多……他叫李兵(化名)，是浙江宁波某企业的一名普通工人。
一个周末的下午，李兵欣然接受了笔者的专访。
炒股奇迹：8年增值34倍
【笔者】：随着资本时代的悄然到来，投资股市的人越来越多，但在笔者所接触过的投资者中绝大多数出现了不同程度的亏损，即使获利，其盈利也非常有限，像你这样每年都能盈利，短短八年时间资产增值34倍的投资者十分罕见，能否作一具体介绍？
【李兵】：我1997年入市，从第一笔投资400股(23.67,-0.43,-1.78%)开始，至2000年陆续投入本金约4万元。自2003年至今每年都保持了盈利。其中，2003年、2004年获利一倍以上，2005年盈利8%，2006年30%，%，2008年35%，%，2010年70%。投入的4万元本金至去年年底已增至140多万元，累计上涨了34倍。
【评点】：单就每年盈利的幅度来看，在1亿多股民里，李兵的“战绩”恐不会排在最前列。但从每年都能盈利、8年累计增值34倍看，李兵绝对称得上股市奇才之一。多数投资者入市多年最终一无所获不是因为没有赚到钱，而是因为赚到的钱后来又还了回去，最终成了一场“零和游戏”。相比之下，持续盈利、积少成多这种看似不起眼的投资方法正是包括李兵在内的投资高手们能在股市里大获全胜的奥秘所在。
制胜秘笈：顺势而为
【笔者】：持续盈利是你这些年来能在股市取得巨大成功的关键。其实，许多投资者也都希望能像你那样，但问题是他们做不到的事你却做到了，其中的秘笈是什么？
【李兵】：概括起来8个字：尊重趋势，顺势而为。当股市趋势向上时一路持有，向下时不能补仓。如果在趋势向下时过早补仓就相当于“再次犯错”。因此，作为资金量非常有限的普通散户在炒股时千万不能不尊重趋势——股价一跌就补仓。其实，这方面我也曾走过弯路。记得我第一次大额投资买的是(13.97,0.30,2.19%)，当时从12元多开始建仓，一跌就买、越跌越买，最后一次买入时价格已跌至6.5元。后来，海信电器跌到5.4元时实在撑不住了，只好清仓，结果亏了60%，教训极为深刻。从2003年开始能够持续盈利，主要也是得益于趋势交易，顺势而为，不与趋势作对。
在进行趋势交易时重点注意两点：一是不能追涨杀跌。因为追涨杀跌所带来的获利往往是极为短暂的，但导致的套牢却是永久的；二是不能完全依赖指数。如果说2008年之前指数与个股的关联性相对密切的话，那么进入2009年之后，随着大盘权重股的大量发行上市，这种关联性就弱化了，投资者要是再想依据指数炒股就难了(这里所说的指数是指综合指数)。所以，在进行趋势交易时，投资者不仅要参考综合指数的动向，更要观察分类指数的涨跌以及相互之间的关联性，还有股指期货的市场走势。只有把上述因素结合起来一并观察、分析、研究，才会有参考价值。
【评点】：揭开李兵这些年来取得巨大成功的神秘面纱不难发现，其成功的核心“密码”正在于做到了尊重趋势、顺势而为这八个字。这就如同坐电梯，有的人上上下下到最后从哪里来又回哪里去，有的甚至进入了“地下室”(亏损)，而李兵坐的电梯只上不下，收益随之水涨船高。做到了尊重趋势，顺势而为，相当于坐了部只上不下的电梯，想不盈利也难！
&& 凭炒股财富增值数百倍 从电脑玩家到股市大侠
年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。
2009年的新价值罗伟广、2010年的世通资产常士杉均凭借过人的业绩一举成名。而进入年，紫石投资及其掌门人张超的热度开始迅速升温。&
尽管今年以来市场阴晴不定，张超带领的公司紫石投资旗下发行的第一只公开产品紫石一期，在朝阳永续公布的年度中国私募基金风云榜上领先群雄，其年初至今的收益率达到35.34%。这一新起之秀，甫一亮相，可谓惊艳。在今年私募基金表现参差不齐、业绩分化严重的情况下，创下如此业绩的张超成为了话题人物。
紫石投资的董事长张超，行事低调，网上基本见不到他的资料。近日，这位年轻的董事长接受了南方日报记者的采访，分享了自己的成长经历和投资理念。
成长经历
紧扣时代脉搏的股市“黑马”
如果你爱他，就让他去炒股，因为那里有天堂；如果你恨他，就让他去炒股，因为那里有地狱。
弹指一挥间，股市无疑改变了很多中国人的命运，这其中张超无疑是幸运儿，毕业12年，如何从一名普通的IT白领成长为掌握亿万资金的股市强者？
回顾张超的成长史，可以发现他从一开始就眼光敏锐，紧扣时代的脉搏，站在市场的前沿，比大多数人先走一步。
1995年，比尔·盖茨第一次成为世界首富。这一年，张超进入大学学习计算机专业。天资聪慧的他利用所学专业在业余时间为客户编程，解决了学费和生活费。1996年，计算机刚刚开始在中国大陆盛行，这时张超已经拥有了全校第一台宿舍用电脑，这对学生来说绝对是奢侈品的物件在学校里造成了轰动，张超一时成了“校园名人”。
虽然计算机能力突出，但张超没有放弃钻研其他学科，他辅修了经济学，并为之着迷。1998年，学生炒股的风气还远没有盛行时，张超已经开立了第一个股票账户，赚到了人生第一桶金，并从此开启了长达10多年的投资经历。
大学毕业后的第一份工作，张超选择了本行———计算机行业。而2004年，很多人还看不清股市未来方向的时候，张超却直觉大机会要来了，果断将多年积累来的自有资金30万元，杀入了股市。如今这30万元，已经有了数百倍的回报。
对于现在的成功，张超笑言说因为自己运气不错，遇上年的大牛市，奠定了成功的基础，但无法否则他当时果然入市的过人胆识。
2007年，已经积累了经验和资金的张超和搭档一起创立了上海紫石投资有限公司，他将自己擅长的计算机领域和基金投资紧密地结合起来，研发了数量化研究的投资方法，确立了符合自己的投资风格。
紫石投资今年1月1日第一个结构化产品“紫石一期”成立，今年以来的收益率已经达到了35.34%，按照朝阳永续的统计，在所有结构化私募产品中位居第一。
“用数量化研究做基金投资的目前在国内是很少的。”张超表示，这种研究方法在国外已经成熟，但在中国还没有真正成长起来。究其原因，张超认为人才的缺乏是其中的一项。
张超的团队成员均拥有10年以上A股市场的投资经验，这些核心成员有一个共同点，大多出身于理工科背景：有浙江大学电子系的硕士，有上海交通大学自动控制系的高才生，还有复旦大学会计学的硕士。“选人的时候就我侧重于理科背景的。”张超坦言，由于公司投资的核心理念是数量化研究，如果没有理科背景是很难驾驭的。
作为团队的领导人，张超坚持以人为本，每一位团队成员都是经过了他的长期观察和考量。虽然公司的核心投研团队以TMT和计算机背景为主，但张超表示，公司在选股中，基本没有特别偏好的板块，在一个比较长的周期内，主要根据国家经济走向和行业发展趋势来决定重点投资板块，同时也不排除估值修复、周期类复苏等趋势波段投资机会。“总之，还是市场说了算”。
张超最欣赏的投资人，国内是同样为理科背景出身的天才投资人王亚伟，国外则是彼得·林奇。谈及个人爱好，张超表示是阅读，历史类的是最爱，喜欢读通史；经济方面的，最喜欢的是凯恩斯的著作。
在紫石一期取得靓丽业绩后，张超目前正在积极筹备第一个公开管理型信托产品———紫石超越。张超告诉记者，第一期选择结构化产品是因为其操作透明，作为刚刚亮相的公司和产品，比较容易取得信任。而二期和三期产品选择管理型是希望抓住市场时机进一步扩大规模，在投资理念和操作方面，结构化产品和管理型产品不会有太多不同。
对于今年的规划，张超表现的雄心勃勃，今年我们希望发行5只产品，其中4月份会发行两只，下半年会发行3只，我们希望管理规模和管理能力匹配成长，保持业绩领先，目前看来，我们有信心管理好20亿以内的规模。
对话：
理念：价值投资与趋势投资并重
南方日报：紫石的主要投资理念和投资风格是什么？
张超：价值挖掘是我们一贯秉承的投资理念。科学洞察宏观经济、行业特征的变化趋势，适时作出资产配置调整决策，精选个股构建和优化投资组合，追求稳健成长和低波动率，已成为整个投资管理团队较为成熟的投资管理策略。顺应趋势，波段操作，具有较高的换手率，已成为我们较为鲜明的投资管理风格。
在这种风格和策略下，我们追求管理的资产在市场的牛市中，其资产收益率通常不小于市场平均收益率，而在熊市中，通过有效的持仓管理和灵活的资产配置策略，通常能够及时有效地规避大盘下跌所带来的大幅亏损。
选股：跟踪评估股价触发因素较多的股票
南方日报：个股进入核心股票池需要哪些条件？
张超：个股进入核心股票池的条件：一个是本身的基本面良好，还有就是未来的触发因素。基础股票库股票由公司依据自上而下发掘的投资主题及自下而上的初步筛选形成。我们将基础股票库股票定义为未来存在较多股价触发因素的股票。基础股票库形成后，研究员分类总结相关股票未来存在的股价触发因素，并对这些因素进行持续的跟踪和评估。
风格：高频交易实现低风险套利
南方日报：公司非常强调控制下行风险，除了选股外，波段操作对控制下行风险的作用有多少？
张超：我们所管理的信托计划波动率较小，稳健增长，下行风险控制较好，从历史上看，基本未出现超过10%的最大回撤。
产品的核心股票占股票仓位的60%，这些都是我们深入调研分析之后买入的，买入之后我们就会长期持有，偶尔可能会进行一些波段操作，但是这样的情况极少，我们现在核心股票主要是来自稀土、新能源、煤炭板块，虽然仓位高，但是股票数量却很少，只有5只。对于波段操作，我们有一个绝对的标准。如果一只股票一旦跌到10%，就要强制性撤离。团队将对该股进行重新评估，一切都由市场说了算。
南方日报：公司的换手率非常高，为何采取了这样的交易模式？这种盈利模式在A股可以长期延续吗？
张超：这是公司一直以来都采用交易方式，通过配置一揽子股票，可以降低风险，还可以进行低风险套利。我们的卫星仓位根据市场状况，通过数量化分析模型跟随资金的流向参与波段操作，这部分仓位在股票仓位中占四成，这部分股票的操作会非常频繁，可能每天我们会买卖三四十只股票。这种交易的速度快，因此公司的换手率高。我认为这种模式是可以在A股长期延续的，我们公司一直以来的业绩是可以说明这一点的。
展望：深入挖掘新兴行业和价值成长类股
南方日报：对于二季度和全年的证券市场展望是什么？
张超：未来的市场不悲观，全年证券市场应该是震荡向上的，而二季度的表现，关键还是要看宏观政策的走向。我们的计划是，在估值修复行情逐步完成的情况下，还是通过深入挖掘新兴行业和价值成长类个股来进行投资。同时密切关注全球经济、流动性以及国内经济和流动性状况，对仓位进行合理的符合风险报酬的控制。我们的重点现在有所调整，化工、有色板块有配置，并战略关注TMT产业。银行股现在表现很好，主要是大的银行能够消化宏调的影响，我们也会适当配置。
皮海洲：炒股能成千万富翁吗
日前发布的胡润财富报告显示，截止2010年底，中国大陆的31个省、市、自治区中，共有千万富翁96万人。这其中尤其引人注目的是，在这96万人的千万富翁队伍中，有“职业股民”约15万人，占比达到15%。
这是一个出人意料之外的调查结果。虽然最近几年，中国富翁人数如雨后春笋般地成长着，但这些千万富翁中有15%的“职业股民”，这一结果还是令人吃惊，甚至让人怀疑其准确性。&
这种怀疑不是没有道理。一直以来，中国股市就是一个重融资轻回报的市场。投资者在股市里投资，总体上表现为“七二一定律”：即十人炒股，七人亏损，二人持平，一人盈利。股市没有赚钱效应，只有亏钱效应。所以，要说股民在这样的市场里通过炒股成为千万富翁，实在是难以令人置信。
但尽管如此，千万富翁中有15%的“职业股民”还是可能的。这里面主要有这样几种情况。
一是，这些“职业股民”的千万财富并非来自炒股所得。不仅如此，这些千万富翁级别的“职业股民”，他们不仅在股市中赚钱很少，或者没有赚钱，甚至还可能在炒股中亏钱了。这类“职业股民”，他们在炒股之前，就已经是千万富翁或“准千万富翁”了。
二是，这些“职业股民”的千万财富有相当大的一部分并非来自炒股所得。这类“职业股民”在进入股市的时候，就已经拥有了雄厚的经济基础，比如他们可以拿出300万元、500万元甚至更多的资金投向股市，然后又在2006年、2007年的大牛市行情中实现资金翻番。或者他们在2008年10月、11月成功抄底，在2009年的行情中大获全胜。这部分实力雄厚的“职业股民”，有可能成功跨入到千万富翁的行业。
三是，有的“职业股民”他们的主战场并不在二级市场。比如，象刘元生那样投资的非流通股，一旦这些非流通股上市流通，他们可以获得几十倍，甚至几百倍的收益，一夜跨入千万富翁的行业。或者象刘益谦那样做一级半市场的增发专业户，其获利的机会也远大于投资风险。如果这些投资者实力雄厚的话，很容易成为千万富翁。
四是，不排除少数股民确实在股市里通过炒股掌握必要的投资技巧后成为千万富翁。虽然股市里投资者总体亏损，但即使是“七二一定律”，也有10%的投资者是获利的。而股市时投资者的开户数超过1.5亿户，考虑到投资者沪深两地开户以及“死户”因素，坚持股票投资的投资者人数也有5000万人左右，即使10%的投资者获利，获利人数也有500万人。这其中的佼佼者获得高额的投资回报，也是有可能的。其实，即便15万名千万富翁全部都是炒股致富，占投资者人数的比例也只有0.3%，占比也是很低的。
因此，尽管在96万人的千万富翁中有约15万的“职业股民”，但这并不代表这些“职业股民”都是通过炒股成为“千万富翁”的。而且即便有的“职业股民”确是通过炒股成为千万富翁的，但这样的“职业股民”毕竟人数太少，并不代表中国股市具有财富效应。中国股市要想造就更多的千万富翁，要形成一种财富效应，就必须改变目前这种“重融资轻回报”的做法，使股市成为一个回报投资者的市场。以此而论，中国股市显然是任重而道远。
我上世纪70年代到武汉上大学，以及80年代在澳大利亚读研究生期间，都喜欢给亲友写长长的信。当然，那时候，穷学生是没有钱打长途电话的，也没有计算机。我写信有时候洋洋洒洒好几页纸。我还经常打草稿，再抄写一遍。
我自己的小书《一个证券分析师的醒悟》其实就是把读者当作远地的亲友来写的。后面三分之一写得不好，但前半部分我很满意。我确实有话要说。
当了十几年的证券分析师，我究竟有什么样的体会和醒悟，胆敢让读者为我花钱和花时间呢？
醒悟是一个过程。我现在正处于半梦半醒之中。我把我迄今为止的醒悟做了如下的归纳：
第一，古今中外，做生意而发达的大有人在，而炒股票发达的只是极少数。而且，在炒股票发达的这极少数人中，绝大多数是依靠赚取管理费和利润分成而发达的。也就是说，他们发达靠的是别人的钱，他们是卖铲子的基金经理和基金公司老板。单单依靠投资而发达是罕见的。
第二，股民如果想发达，就必须把自己当成生意人，把自己当成真正的股东。这就决定了持股的长期性和选股方法要坚持基本面。这是第一个结论的自然延伸。生意人如果没有把企业上市，并不知道他的身价每天的涨跌。他们只管埋头干活，日复一日，年复一年，在很多情况下，一不小心就发达了。他们发达的概率远远高于股民发达的概率。试想，如果他们每天把他们的餐馆或者商店买来卖去，他们能发达吗？除了注意力的分散以外，他们得支付多少费用啊！
这十年，中国人在房子上赚钱的不少，但是在股票上赚钱的不多。你会说，那是因为房价的直线上升。但是，如果房子也像股票一样，只要打个电话或者按一下计算机键盘就可以成交的话，我们会耐得住寂寞吗？我们频繁的交易只会肥了税务局和经纪人，而房主的最终净回报会大打折扣。上市公司的董事们，因为股票的锁定，或者不好意思卖，而被迫发达。这样的例子很多。
第三，股市里到处是专家。但是，你问问自己，专家们为什么都有那么好的心肠主动把真谛传给你呢？他们为什么不悄悄地自肥呢？
第四，宏观经济的故事一般都挺有趣，而且学术流派很多，但是它们与投资的关系不稳定，不可靠，不中用。
第五，我们应该认真研究问题和企业，但不要做预测。如果一定要做预测，那就只做长期的、模糊的和方向性的预测。做预测而犯错误的概率正好是一半。每每听到别人预测年底的，甚至下个季度的股票指数，汇价、铜价、金价、股价或者物价指数，我就想哈哈大笑。人们真勇敢！
第六，股市的丛林中到处是陷阱，怎么提防都不过分。留足空间是关键。我最近还发现了自己给自己设下的“价值陷阱”：因为偷懒，我和很多股市的同行者一次又一次受害于夕阳行业或者不思进取企业的诱惑，亏了钱还慷慨激昂地为那些公司辩护。
“超级散户”守望万科17年 400万元资金翻成16亿
现价：<font color=#.07 涨跌：<font color=#.10 涨幅：<font color=#.22% 总手：430732 金额（万）：34814 换手率：0.45%
1991年上市的A，如今的复权股价已高达千元。
在资本市场上，有这样一群神秘的自然人。他们不是机构，却资金雄厚；他们“眼光独特”，因为手中的股票常常是翻N番上涨……这群不为公众所知的“超级散户”，频频依靠股票二级市场投资积累惊人财富。套牢千万散户的资本市场，为何独独对他们网开一面？从今天起，我们陆续为您讲述几位传奇人物的生财之道。&
投资一只股票并牢牢持有17年多，这件几乎没有人能够做到的事情，A股市场上最富有的散户刘元生做到了。
在A股个人股东市值排行榜上，的第三大股东陈金凤和万科A的第三大股东刘元生分别以29.3亿元和16.29亿元居个人股东前两名。不过，江苏女首富陈金凤曾为苏宁电器创业元老，与苏宁电器有着千丝万缕的联系，所以真正的最大个人股东，或者说是A股最富有的“散户”，大家公认是万科A的刘元生。
万科复权股价高达千元
“浮华过后，真金始现。”这句话用在刘元生投资万科A的身上最为贴切。日，万科A以14.58元的价格挂牌深圳证券交易所，成为深市最早期的“老八股”之一。17年过去了，如今万科A复权股价已高达千元，而刘元生就是这样一直持有到今天。
据《提问万科》一书介绍，刘元生是香港商人，早在王石创建万科前，他们就已经是商业合作伙伴。王石做录像机生意时，就是由刘元生的香港仁达国际有限公司供应日本货源，两人结下了深厚友谊。
1988年12月末，万科共发行2800万股，每股1元。当时，万科的净资产只有1324万元。为了推销股票，王石亲自带队上街，在深圳的闹市区摆摊设点，有几次甚至跑到菜市场里和大白菜摆在一起叫卖。刘元生闻讯后，出于兄弟义气，慷慨解囊认购360万股。
1992年后，万科热衷于股权投资，刘元生也积极响应，参与万科在天津、东北等项目投资。目前，刘元生住在加拿大，但仍跟王石保持着密切联系，万科经营管理的很多重大决策都会征求刘元生的意见。
17年投资增长400倍
资料显示，1992年刘元生持有万科A370.76万股。以后，随着万科A送股、配股，加上刘元生通过二级市场增持的部分，他拥有的万科A逐年增加：1993年为504.39万股，1995年为767万股，2004年为3767.94万股，2006年为5844.63万股。如今，刘元生持有万科A8251.07万股，位居第三大流通股股东，如果以上周五的收盘价计算，其持股市值高达16.29亿元。
刘元生现在持有的万科A股票数量不仅远远超过万科董事长王石的99.38万股、总经理郁亮的27.71万股，而且超过了深圳市投资管理公司、万科企业工会委员会、保险各自的持有量。据悉，刘元生对万科A的累计投资为400余万港元，而经过长达17年的投资，当初的400余万港元如今已变成16.29亿元的股票市值。
17年投资增长400倍！刘元生如今成为A股市场上最富有的散户。这一投资增幅远超股神巴菲特，因为巴菲特最骄人的业绩是持有《华盛顿邮报》股票30年，股票增值128倍。
A股牛散之王5年暴赚70倍 榜眼收益率远超巴菲特
牛散榜首争夺战激烈
抛开与公募、私募的比较，牛散内部争斗在今年上半年也可谓是风起云涌，榜首之位几度变换，而其中最为关键的三个名字，几乎在资本市场上广为人知——王一虹、刘益谦和刘元生。
上半年的股市泥沙俱下，但超级牛散们的队伍却在迅速壮大，他们的财富故事也更加传奇。截至昨日，名列流通股东前十之列的个人股东总市值达2263.37亿元，约占A股流通市值的一成，沪深两市身家过亿的牛散已经有近百位。
今年牛散内部争斗可谓风起云涌，榜首之位几度变换，王一虹、刘益谦和刘元生三雄相争，刘益谦一度拔得头筹，但王一虹最终问鼎。而创业板年内30%的跌幅坑苦了一干牛散，曾经在此掘金的创业板元老纷纷撤离。
超级牛散阵容弱市中壮大
资本市场中有这样一群独行侠，他们在股海里翻云覆雨，身后总有一群“粉丝”跟随进退。这群独行侠专指某个非机构的自然人账户，因其资金量较大且操作异常精准，而被市场冠名为“牛散”。截至昨日，名列流通股东前十之列的个人股东总市值达2263.37亿元，约占A股流通市值的一成。
用一个词来形容今年上半年的超级牛散，那就是“迅速扩容”。跟2009年和2010年约70位相比，以今年一季报的持股情况来看，如果忽略这两个多月的进出情况，那么今年持股市值过亿元的牛散已经达到百位左右。
这些身家亿万级的超级牛散，致富招数多有不同，有些人喜欢广撒网多捞鱼，如吴鸣霄、赵建平等。在今年持股市值过亿元的百位超级牛散中，有一群牛散采取的策略即是以量取胜。统计发现，在过亿元的超级散户榜中，持股数量在2只及2只以上的在50人左右，占总数的一半以上；而在全部牛散榜单中，持股数量在2只及2只以上的有166人。也就是说，持有多只股票的职业炒家仍然占了半壁河山。
不过从王一虹持有5年增长70倍跃居超级牛散榜超级牛散来看，“捂股”者才是其中的英雄。同样的，刘元生苦守20年收益率超越巴菲特也说明，超级牛散并非一日而成。
而与王一虹、刘元生们相比，布局创业板的原超级牛散却在大盘的本轮雪崩中损失惨重。在最新一批创业板“专业户”中，何雪萍共持有4家公司股票，成为这一板块当之无愧的专业户。在去年四季度，何雪萍进入十大流通股股东，随后在今年一季度，何雪萍又批量建仓买进、、等3只创业板个股。以当季的平均价计算，何雪萍当时的投入资金高达1.3亿元；然而在今年创业板振荡下跌的大背景下，何雪萍所持四股也均未幸免，跌幅最大的燃控科技下跌46.77%，其损失近4000万元，损益率达三成。而从一夜成名的刘赛琦也缩水严重。目前，“创业板专业户”李镇桂、“权证大鳄”张时宝等一干开板初期的元老，都已经从这块“高危”板块隐退。
刘益谦 昔日第一牛散转战艺术品收藏
“法人股大王”和“增发王”刘益谦是近一两年来资本市场上最活跃的超级牛散之一，从其个人财富来看，2010年刘益谦在排名204位，财富达到近50亿元人民币。他在上半年一度登顶“超级牛散榜”的榜首位置。
刘益谦今年的登顶归功于。去年12月12日，同方股份发布公告称刘益谦正式成为第二大股东，他所获的5000万股同方股份来自清华控股有限公司，每股成本仅为21元。今年3月，同方股份一度高至29.91元，而刘益谦的持股市值升至14.96亿元，跃居同期牛散榜首。
不过好景不长，同方股份此后随大盘下挫，在5月上旬除权之后更是一蹶不振，昨日已跌至9.77元，刘益谦持股市值已跌至9.82亿元，在超级牛散榜中仅能排到第三。不过，如果以原始股本的7.35亿元比较，刘益谦如今浮盈也有2.47亿元。
值得注意的是，刘益谦参与和的定向增发却马失前蹄。刘益谦在2009年参与定增，尽管去年三季度已经撤退，但至少亏损了2.79亿元，损益率接近25%。与此同时，刘益谦在华电国际2009年年末的定增中也遭遇“滑铁卢”，尽管解禁不久便选择了减持，一季度末已经退出股东名单，但按区间股价计算，刘益谦亏损已然过亿。
这也难怪刘益谦开始淡出A股市场，而将视线转向欣欣向荣的艺术品收藏，起码仅在今年5月的齐白石作品拍卖中，他就把2000万增值到了4.2亿。
王一虹 5年增长70倍跃居超级牛散榜首
王一虹，2009年胡润女富豪榜上的名人，彼时她以21亿元的身家排名第37位。而伴随着充满“传奇”色彩的转身，她近期又诞生了一个新的身份——“传奇”牛散。
盐湖集团自去年7月之后一路攀升，在去年11月一度高至78.05元，此后几度起伏。今年化工板块一骑绝尘，而盐湖股份背靠“两湖”合并的背景在二级市场一度掀起风云，使得该股在大盘的雪崩中保持了一定的防御性，自本轮下跌以来，盐湖集团罕见地没有跌去多少。
值得一提的是，根据“两湖”合并方案，两家公司的股东在停牌前都有现金选择权，王一虹的去留也备受市场关注。从今年一季报情况来看，王一虹仍然在持股坚守。以昨日收盘价56.53元计算，王一虹的持股市值高达11.19亿元，高居两市超级牛散榜首位。
不仅仅是持股市值称雄，王一虹的赚钱速度也相当惊人。王一虹的介入始于2006年9月，据媒体报道，其成本每股只有1.27元。此间，S*ST数码被盐湖集团重组更名为ST盐湖，此后又成功摘帽，股价也如滚雪球似地一路飙升。也就是说，王一虹苦守近5年完成了手中股票市值逾最高70倍的增长。仅从7月2日见底的不到一年时间，王一虹的持股市值最高峰时就增厚了8亿元之多，也由此成为近年来赚钱速度最快、赚得最多的牛散。
刘元生 苦守万科20年收益率远超巴菲特
与王一虹一脉相承的还有位居牛散榜眼的刘元生。投资一只股票并牢牢持有20年，这件几乎没有人能够做到的事情，刘元生却做到了。1991年万科A以14.58元的价格挂牌深交所，如今20年过去了，万科A复权股价已高达千元，而刘元生就是这样一直持有到今天。
以今年一季报情况来看，刘元生雷打不动的坚持也使他超越了大部分频繁操作的牛散，其现在持有的万科A已达1.34亿股，远远超过万科董事长王石和总经理郁亮，仅落后于华润股份排名第二。
而刘元生20年来从未出现在A股其他任何上市公司的股东名单中，也使得这位牛散更显得特立独行。据了解，这位香港商人对万科A的累计投资为400余万港元，而经过长达20年的投资，当初的400余万港元如今已变成11.01亿元的市值。20年增长275倍，这一投资增幅远超股神巴菲特，因为巴菲特最骄人的业绩是持有华盛顿邮报30年增值128倍。
警方笔录详解落马民间股神：亏得只剩儿子和74块
他是普通职工出身，只有初中文化，却通过自学创造了一套投资理论；他因准确预测行情，被诸多投资者戴上上海“民间股神”的美丽冠冕；三年间，“股神”走遍大江南北，通过与各地机构合作办培训班，获利620万元……
他就是殷保华。1月10日下午，因涉嫌非法经营，他被湖北警方从讲台上抓捕，至今关押在湖北通城。然而，“股神”的诸多粉丝至今都不明白：殷保华究竟是怎样的一位“股神”？他为何会在湖北翻船？又为何在合肥突然被捕？法律将会给他定下一个什么样的罪名？成都商报记者通过调查，试图为你还原一个更为真实的“民间股神”。
早期不懂股票 亏得只剩下儿子和74块钱
成名前的殷保华和平常人一样，对股票一窍不通，看到周围的人买股票赚钱，他甚至觉得不可思议。从部队退伍后，他被分到上海一招待所当服务员，后入职上海新亚集团。
看到身边越来越多的人炒股，殷保华有点坐不住了，新亚股份筹备上市时，殷保华也借机买了一点原始股。1996年，新亚股份成功实现上市，殷保华持有的职工股价值一下显现。“每股1.3元、买进900股，上市后变成了每股12元，抛掉后原来投资的1000多元一下变成了一万元”，殷保华日后每每谈及此事，都感叹这一次买股赚的钱比几年的工资还多，“自己就是从那时开始学习炒股的”。
殷保华由当年的服务员摇身变成“万元户”，他也因此迷上了股票。在他看来，炒股就是“低买高卖”，跟卖水果没啥两样。不过，当时殷保华并不知道股价何时变高变低，这导致其在后来的投资中损失惨重。
据媒体报道，殷保华当年曾凑了2万元全部投入股市，先是以9.5元/股的价格买进原水股份，一买便被套，随后遭遇3个跌停，殷保华不得不以7元/股的价格割肉离场。其后，迷上股市的殷保华便每天在证券营业厅看报纸听消息炒股，但亏损却愈发严重，没多久手上的本钱便赔了个精光。妻子因此与他离婚，殷保华事后回忆起这段经历笑称，他当时亏得只剩下儿子和身上的74元钱。
自创炒股理论 准确预测赢得“股神”之名
亏得一塌糊涂后，殷保华便开始研究股票。他一边学习“台湾股神”邱一平的股票书籍，一边研究、分析，同时到机构去进行实盘操作。2000年，他开始在浙江替人操盘，并且赚了一些钱。2001年股票市场惨淡，殷保华回到上海撰写股评文章，期间在多家报纸、杂志上发表股市的分析文章，还在多家电台、电视台等媒体现场作股评分析。同时，他也奔走于各大城市举办的理财博览会，发布一些分析报告。
一时间，殷保华开始在国内证券市场小有名气。让殷保华真正成名则是在2001年。当年，大盘从6月的2245点的高位暴跌至8月6日的1867.86点，国内多家媒体都发文表示熊市必将反弹，但是殷保华却发文《警惕大盘8月份再破1887红色警戒位》预测大盘还会下行。随后，大盘果然在1887点后迎来了漫长的下跌，最低下探至1514点。
成功的预测，一举奠定了殷保华在国内散户心中的地位。随后，殷又成功预测2003年11月和2006年12月股市的大底，以及2007年5月开始的暴跌，“民间股神”的名头也从此被安在了殷保华的头上。
殷保华这“民间股神”的名头并非浪得虚名，殷保华在证券市场上的摸爬滚打中积累了不少经验，他把自己摸索出来的东西总结出了一套操作分析模式———殷氏定律、江恩八线、底部三绝，这些法则也被不少他的学员沿用至今。据说也有股民在其影响下赚得在股市中的第一桶金。
据悉，殷保华通过与各地机构合作办培训班，个人获利达620万元。赚钱后，殷保华也曾拿出一部分钱作为慈善款项，捐助了一些生活困难的百姓。
涉嫌非法经营 合肥交流现场突然被捕
1月10日下午四时许，安徽合肥市和平国际大酒店“殷保华股票投资绝技合肥交流会”正如期举行。
台上，殷保华正用带着江浙口音的普通话口若悬河地为投资者指点迷津。突然，现场灯光全部熄灭，来自数百里之外的湖北通城警方在合肥同行的配合下，从现场带走了正在台上激情讲演的殷保华及其助理司徒美玉等人。
成都商报记者掌握的一份警方文件称，去年6月至9月，殷保华应武汉信和之邀，在武汉举办两场大型股票投资分析报告会，其中仅6月份在武汉剧场的参会人数就达1000人以上。与刘锐合伙招收学员19人，按8800元/人的价格收取股票投资咨询培训费用13万余元。殷保华与刘锐按5:5的比例分成各获利6万余元。日至26日，殷保华与刘锐又在武汉举办一场证券投资报告会，会后招收学员40余人，经营收入40余万元，其中刘锐获利15万元，殷保华获利21万元。
根据湖北通城县检察院方面的最新说法，目前对殷保华提起公诉的罪名是涉嫌非法经营，“个人从事证券投资咨询必须取得相关资格证，且挂靠有相关资质的单位名下”。就此，在一份起诉意见书中，通城县公安局详细介绍称，日，中国证监会湖北监管局向湖北省公安厅经侦总队移交了“武汉信和世纪投资咨询有限公司”非法从事证券投资咨询活动的犯罪线索。次日，湖北省公安厅经侦总队将该线索移交给通城县公安局开展案前调查。
日，湖北省公安厅根据通城县公安局调查所获证据，认定武汉信和涉嫌非法经营并指定通城公安局管辖。后经该局立案侦查，获取了大量证据。随后便出现了合肥演讲现场抓捕的一幕。据悉，该案或将于今年7月在湖北开庭。
“我现在才知道这是一种犯罪行为”
从没正规学过证券专业知识
(警方讯问殷保华笔录摘录)
问：你的基本情况？
答：我叫殷保华，男，汉族，现年59岁，初中文化程度，生于日，身份证号×××，家住上海徐汇区××，2009年2月注册成立了上海殷保华投资咨询有限公司，我是公司法人。
问：你从事证券行业有多长时间？
答：我从1996年学炒股，刚炒就输了钱。1997年我就开始研究股票，到2000年我在浙江就给别人炒股票，那时候我就开始赚了点钱，2001年因行情不好，我就回到上海写股评文章。第一次是在××报上发表，并多次发表，因为我对国际股市、黄金、外汇走势及国内股市、大盘走向都分析得非常准确，我就陆续在××周刊专栏、××报、北京××周刊专栏等报纸杂志上发表对股市的分析文章至今。这期间我参加了各大城市举办的理财博览会，在会上我也作了一些对股市的分析报告，这样我就开始有了些名气，并在很多广播电台、电视台现场做股评分析。至今我对股市的研究分析已有15年了。
问：你本人是否到正规的学校学习过证券、金融、理财等方面的专业知识？
答：我从来没有去学习过，都是我这些年来自己通过学习台湾股神邱一平的股票书籍，自己研究、分析、到机构去进行实盘操作得出来的经验。
自创股市“殷氏定律”
问：你通过研究、分析、实践都总结出来了哪些经验？
答：我通过这些年对国际、国内股市的研究、分析、实践摸索出了什么位置是股指的高位，什么位置是股指的低位，什么时候可以买，什么时候可以卖，并总结出了我的一套操作分析模式，“殷氏定律”(即“线上阴线买，买错了也要买，线下阳线抛，抛错了也要抛” )、“江恩八线”、“底部三绝”这些都是我创作出来的，非常准确。
问：你所创作的“殷氏定律”、“江恩八线”、“底部三绝”这一套操作分析模式你都公开化了吗？
答：我都向我的学员、股民公开化了，只要知道我殷保华的人，就知道我创作的“殷氏定律”、“江恩八线”、“底部三绝”这些操作分析模式。
问：请讲一下你举办培训班的运作模式？
答：主要是一些投资咨询公司或个人找我合作，以举办证券投资报告会的形式在会后招收股民交费成为学员，按照中级班、高级班、研修班、封闭式实战班等不同级别收取培训费，与合作方按5:5或6:4的比例分成。举办培训班的讲授内容及对学员的后续服务主要是：
1。设置炒股固定指标参数，指示股票的买入点和卖出点。在分析家软件中导入自己的“殷氏定律”，就是“线上阴线买、线下阳线抛”，“操盘论2”，&#、6号箱体”等固定炒股指标参数，用于指示股票的买入点和卖出点的价位，并严格要求学员按其设定的指标参数买入和卖出手中股票。
2。在学员培训课上对学员个股进行诊断和分析。主要是分析、预测大盘走势，并对学员购买的个股进行分析，指示买入点和卖出点的价位。
3。对培训的学员按地域设立复习室。在各地设立多个学员复习室，复习室由一名负责人管理，主要是负责人通过收集信息平台、QQ群的方式解答购买的个股问题和我上课的技术操作问题。
4。在学员中组织封闭式实战班，直接在现场利用“殷氏定律”指导学员操作手中股票。
5。在××网上开设殷保华专栏《老殷解盘》，为学员提供后续服务，替该网站以500元/年的价格收取会员费，主要内容是对每日大盘的分析、预测，及对一些股票板块、个股的预测、推荐，指导股民操作手中的股票。
6。与周俊开发制作荐股软件“摇米机”，以3800元/个的价格在学员中出售。
“希望政府考虑我的认罪态度”
问：你讲一下你在全国各地举办证券培训班的具体情况？
答：我在上海、北京、深圳、广州、武汉、无锡、合肥、青岛、沈阳、南昌等地都举办过证券培训班，招收学员。
如我与北京知钱俱乐部共合作举办了两期证券培训班，分别是2010年9月第一期，北京(收费金额739600元，获利金额355626万元)；2010年11月西安(收费金额330000元，获利金额143700元)。我与该俱乐部举办培训班共收取培训费总金额为1069600元，按5:5的比例分成，我获利有499326元；再如，我与深圳得一智业投资发展有限公司合作举办了六期证券培训班，收取培训费总金额为170余万元，按6:4比例分成，我获利90余万元，对方获利80余万元。
……
问：你还有什么需要补充说明的吗？
答：我与一些投资咨询公司或个人合作，以举办证券报告会的形式在会后招收股民交费成为学员……这种方法我开始以为不是违法行为，因为我是××学院特聘教授、××频道专家，讲理财知识是合法的，但经过公安办理我非法经营的案件，我现在才知道这是一种犯罪行为，也认识到我的错误，希望政府考虑我的认罪态度，给予从轻处理。
问：你以上所讲的是否属实？
答：属实。
私募跌落神坛 “三秦股王”变“三毛股神”
清盘、发行失败、赎回……私募正遭遇“寒冬”，这些在熊市才能见到的景象，如今正在上演。
一切源于市场大跌使大部分阳光私募净值损失惨重，大面积亏损也带来前所未有的信任危机。与此同时，私募界还出现了不少怪事，比如曾经有“三秦股王”之称的阮杰，他管理的 “鑫鹏1期”最新的净值仅33.5元，累计亏损66.5%，创年内新低。这位 “三秦股王”因此有了新的称号——“三毛股神”。&
多个产品徘徊清盘红线
阳光私募第一人赵丹阳 “赤子之心”清盘事件，曾轰动一时。如今，私募清盘或许不再“稀奇”。
5月19日，阳光私募成都鼎弘义在其网站上宣布，将解散旗下产品。董事长张诚说，并非不看好后市，也不是业绩太差，而是渠道原因。
如果说这可能是因规模小而主动清盘，那么，近期一款名为“新泉1期”的结构化产品，则遭遇了强制清盘。
外贸信托发布的“新泉1期”结构化信托计划提前结束的公告称，5月20日 “新泉1期”单位净值为0.8499元，触及平仓线(0.85元)，根据信托文件约定，该信托计划于5月20日提前结束。
据了解，目前优先受益人与一般受益人即管理人和投资者的出资比例，通常为1:1或1:2。融智研究员彭晓武表示，“新泉1期&#元的止损线，表示该信托计划的出资比例是1:2，以结构化产品1.5亿元的平均规模估算，“新泉1期”的清盘给投资顾问(也就是阳光私募)带来的亏损或达5000万元。
像“新泉1期”这类因业绩问题被强制清盘的私募产品或许将会更多。部分私募产品规定，一旦触及30%亏损线，也就是净值跌破0.7元，客户就有权终止合同。
统计显示，目前已有多只私募产品在0.7元清盘红线附近，其中包括不少业界大佬旗下的产品，今年亏损超过20%跑输大盘的私募中，明星私募较多，比如曾经的私募冠军新价值、世通等。
更有私募产品净值长期在0.3元附近，比如有“三秦股王”之称的阮杰管理的“鑫鹏1期”。据华润信托网站显示，截至5月20日，其单位净值只有33.5元，成立以来累计亏损66.5%，创出了今年以来的新低。由于净值长期在0.3元徘徊，网友给阮杰取了一个新的名字——“三毛股神”。
对于上述状况，壹私募网研究中心高级研究员康林认为，“对于这些长期亏损的私募，还是要分别处理：如果私募管理人尽责管理，并且投研团队尚属可以，则可以继续持有等待。否则，则应尽早赎回，避免产生过大的时间成本。”
大规模赎回潮尚未来临
谈到今年以来私募跌落神坛这一话题，私募研究员张剑辉总结说，“首先，从整体上看，市场在过去两年对于私募重点投资的中小盘过度挖掘后，今年风格有所转换，从而影响私募的整体业绩。其次，从个体看，各种策略均有相对适应的市场阶段，风格转换造成私募排名的变化，而从长期来看，优秀的策略胜出则是大概率事件；第三，投资中存在一定的运气成分，在短期，这一因素带来的干扰更大，但从长期来看，这一因素对于绝大多数人来说是公平的。”
张剑辉同时认为，阳光私募经过几年发展，受到越来越多的关注，随着初期神秘感的消失以及行业的发展壮大，负面消息比正面消息更容易或更愿意被关注和挖掘。
“最近私募面临巨大的压力，感觉比2008年金融危机时还要大。在面值以下的私募基金遍地都是，有的甚至在短时间内跌到七毛多，很难面对客户。更麻烦的是，大盘没有止跌的迹象，如果跌势不改，投资人就坐不住了，赎回潮将会让私募管理人更加难过。”李春瑜日前在微博中叹道。
赎回潮是否已经来临？
据康林调查，不少投资者还在观望，阳光私募大规模的赎回潮尚未来临。不过，不少投资者的信心有所动摇，有了赎回的想法，尤其是那些尚处于微弱盈利状态的私募基金，投资者为了保住利润，赎回的意愿更强。
可能到来的赎回潮对哪类私募影响较大？康林认为，对最近一年来扩张冲动强烈，且短期内规模飙升较快的私募影响较大。正如股票市场一样，这些规模较大的私募，也存在一个去泡沫化的过程。
不过他认为，“小范围的行业洗牌已经开始，一些常年亏损或盈利能力不强的私募已经被兼并或清盘，这个趋势会继续维持下去。”
下岗女工3500元炒出千万身家 称要看股票人气
57岁，上世纪80年代末第一批下岗女工，小学文化，用借来的3500元入市，最后炒出三套房，身家千万……这就是股市里的传奇人物孙丽华。
昨日，孙丽华携自己的新书《孙阿姨炒股记》来到西湖边，与杭州的股民分享了她的炒股智慧。
【孙阿姨的发家史】
下岗后借来3500元入市
在书店见到孙阿姨的时候，她刚从上海赶到杭州。短发的她，身着深色连衣裙，拎着一个大包。要不是有人介绍她就是孙丽华，很难想象，相貌和穿着都很平凡的她是位千万身家的“常胜股民”。
一见面，孙阿姨的话匣子就打开了，话题当然只有两个字——“炒股”。
“我是很无奈的时候才去炒股的，说来还很有故事。”孙阿姨是土生土长的上海人，说起话来嗓门大，语速也很快。
时光倒回到上世纪80年代末，那时候孙阿姨年近40，在上海电子管厂工作，日子还过得去。可没想到，后来厂里效益不好了，自己也成了下岗工人。
屋漏偏逢连夜雨，孙丽华的先生弄丢了放公款的包裹，一家人的生活陷入了困境。
没有多少文化的孙阿姨急得四处找工作。1991年初，有一次在找工作的时候，她在上海人民广场附近的广东路上，看到万国证券营业部门口经常有很多人围在那里。
“我还以为是招工，凑上去听听看，那次才第一次听说股票这东西。”虽然不懂股票，但孙阿姨很机灵，去书店里找相关书籍来看。当时有一本书对她启发很大。“书里说，你没有钱做老板，可以买公司的股票，跟股票一起做老板，它赚你也赚。”
于是，孙阿姨向姐姐借了3500元，买了1000股深圳宝安，成了一名散户股民。
摇身一变获千万身家
跟普通的股民一样，买入第一支股后的孙阿姨心情很难平复。“第一次买呀，买了以后天天去看，但3.5元的价格一直很平，两三个月以后我就急了，后来想开了，索性不看了。”
半年后，孙阿姨的这支股票涨到了8元，翻倍的收益。“那时候有人叫我抛，但我不抛。因为看到报纸上有登一位老太太买了可口可乐(这支股票)压箱底，去世后一看，股票变成了几亿。”
坚定看涨的孙阿姨一直等到31元才卖掉手中的股票，收获了“第一桶金”。
怀揣着这笔33800元，孙阿姨着手改善家里的居住环境，跑到浦东花1.6万元买了16平米的房子。幸运的是，这套位于现在南浦大桥附近的房子，不到一年就动迁了，拿了一笔很高的动迁费，让“第一桶金”再次发威。
后来，孙阿姨一直没有放弃炒股，得意之作有当时的热门股“(10.91,0.03,0.28%)”——16元买入，没过多久就涨到了60多元。61元的时候，孙阿姨果断卖出，赚得盆满钵满。“那时候自己开始琢磨股票了，学着买电灯、自来水(等行业的)相关股票，有段时间还去收购认购证，低进高出，赚点钱。有钱了又去买房子。”
就这样，股市和楼市两个市场，孙阿姨一路幸运走过来，现在已经三套房在手，身家千万了。
【孙阿姨的炒股经】
选股要挑产品单一制的
孙阿姨刚坐定不久，就有心急的股民讨要炒股经了。
“现在炒股跟当年不一样了，现在是全流通，再按照老套路是不行了。我们散户炒股风险很大，一定要头脑清晰。”孙阿姨一本正经地说，散户炒股一定要看宏观政策面和技术面。
“我20多年的经验过来，我看技术面，并非单看K线图。”孙阿姨说，她自己悟出的一个经验是，选股票要看人气指数。买的人多，说明股票有前景。跟群众选厂长一样，大家不选他，肯定当不上厂长。
“选股要看企业的产品供求关系怎么样，产品最好是单一制的，比如，它的酒是用山泉水做的国宴酒，其他产品不能取代，这种股票成长性就很好。还有就是要挑核准制的企业，这种企业无恶性竞争。”
孙阿姨有一个口诀，“低位买进，等一段时间；高位买进，快进快出”。
抛不抛要关注成交量
在孙阿姨的炒股史上，有一次经历让她倍感庆幸。日那天，孙阿姨抛出手中所有的股票，第二天，就是中国证券历史上的30”大跌。
2007年5月之前，当时孙阿姨手中全仓持有“”，在5月22日该股票创出天量，但股价涨幅不大，这让孙阿姨产生了警觉。而在5月29日那一天，她手中的“莲花味精”股价屡创新高，但成交量却并不高。这两次让她感觉出现了逃顶信号，于是果断抛出了手中所有股票。
孙阿姨说，她的炒股理念是，每次只做1-2只股票，保证收益率，不比较，顺其自然。
创业板价格超越价值，别碰
现在，孙阿姨炒股20多年，经验也算很丰富了，但创业板她是不去碰的。
“创业板的企业要是亏了，只能退市，没有后路，散户只能是血本无归。”孙阿姨说，创业板盘子小，发行价高，现在又被炒高了价格，这是一种投机性投资。她认为，当前的创业板价格超越了价值，市盈率很高。“我是不碰的，等价格回归了价值再参与。”
孙阿姨说了一个经验，她说，如果看到哪个高管抛售了他的创业板原始股，那散户也不要买这个股票了。
对于当前股市的判断，孙阿姨认为，现在股市涨得慢，一跌全跌光。所以，她劝散户不要贪心，学会清仓的人才是最大的赢家。
最后，孙阿姨还提醒股民，要关注宏观面，眼光要放至全球。“在电视上看见利比亚打仗了，别事不关己的样子，要赶紧看看手中有没有股票跟利比亚有关系的。”记者 高丽莎
九大股市草根达人轶事
& 9:3 来源: 理财一周报 作者: 林奇
在生活中，他们只是凡人。但在股市中，他们却是达人。
宋峻，40岁就毅然“退休”的国企职员。拥有20年股龄的他，将女儿6000元的压岁钱在两年内增长至18万元。吴万利，习惯用“大黑牛”称呼自己。进入证券业16年的他，说自己的强项是捕捉涨停股。孙丽华，借钱入市的下岗女工。从最初的3500元到现在的千万家产，她坚持高抛低吸、长线持有。祝超，在读的大四学生。身为80后，不爱游戏，爱K线。他的最佳策略是捕捉强势股的二次启动。钱磊，10岁就开始炒股的“复旦股神”。被套也要耐心等解套，不获利5%不离场。还有只用自己模型炒股的俞强，高喊“脚踢巴菲特、拳打索罗斯”的戴彦龙，被朋友“设计”骗入股市的时建中，信奉炒股“要听党的话”的储心洁。
本期理财一周报呈现的是来自第一财经“股市天天向上”节目9位参赛选手的股海轶事。
“一剑封喉”宋峻：明年七月可能有机会
理财一周报记者/林奇姓名：宋峻 年龄：40岁 股龄：20年职业：家族企业投资理财 操作守则：风格以中线为主，首选资源股。K线代表时间周期，趋势看成交量。对政策非常敏感。
宋峻，一个曾经在股市中狂妄过，又栽过大跟头的男人。经历了很多的坎坷后，宋峻对股市的投资理财有了新的看法——炒股对他来说是兴趣、是投资，可长期关注，但没事，还是请离股市远一点，正所谓“常在河边走哪有不湿鞋”。宋峻的霸气与自信并不是毫无缘由的。1992年，宋峻正在读大学三年级，父亲便交给他8000元做投资。刚开始，他跟着父亲学习炒股，收益丰厚，这让他尝到了甜头，他的胆量也开始大了起来。1994年，他经历了入市的第一次投资失败，短短5分钟时间里，净亏100万元。曾去英国留学的宋峻在香港培训时遇到了后来的师傅。原本在国有企业工作的宋峻，部长很看好他，说以后他就是做项目投资的接班人，但最近宋峻却辞职“退休”。部长问他有原因吗？他说，“国有企业很多人有个问题是太把企业当成自己家，你太把公司当成自己家，就导致七八十岁退休，那我就40岁退休吧。”与电视中冲着分析师边风炜咆哮的宋峻不同，现实中的他温文尔雅、轻松而淡定，但眼神中又带着一个老兵应有的杀气。对于炒股，宋峻认为这就如同捕食的狮子悄悄躲在草丛中瞄着眼前的猎物般，不出动则已，出则一招毙命。“炒股主要是看趋势，中国的未来不过是美国的历史。美国有200年的历史，我们的股市只有20年历史。我现在就是要等机会，等他们犯错的机会。他们一旦犯错，我一剑封喉！”家庭的变故，使他大彻大悟，改变对人、对事、对人生乃至对社会的看法。2007年母亲的离世让宋峻体会到了什么是“子欲养而亲不待”的悲哀，领悟了家人的珍贵和财富的渺小。“其实我以前蛮自私的，赚钱也自私。即使赚了钱也不和家人分享，只是交一些狐朋狗友。我母亲去世的那天，我握着她的手，看着她的心跳从90到0，我发觉此时此刻财富和时间相比没有任何意义。”宋峻说，自己最大的梦想或者说只能是愿望，就是希望上天给他10年时间，让他能够回到过去，再去重新经历一番，去弥补以前未能尽孝之事，弥补和家人错过的时间。但是，人生没有如果，只有结果。宋峻现在会花很多时间和家人一起，帮家人理财。他甚至将女儿6800元的压岁钱用两年的时间增长到18万元，并计划给女儿留作学费。风格以中线为主理财一周报：你在模拟盘主要做什么？宋峻：其实我是想做中长线的，但是比赛的话不适合我的风格。做中线的有2个，一个资源股是我首选。我几乎都会买资源股。而且我家和青海是有些感情的，我妹夫是青海的。第二个就是买民族品牌，比如全聚德（002186）。理财一周报：你的风格以中长线为主，参加比赛应该是以打短线为主。宋峻：我本来看月线的，氯碱我买了，我想这个月肯定会涨的。我本来亏13%，大概是倒数第一名，后来因为氯碱短线暴涨了一下，我的收益率转正了。理财一周报：你的实力无疑是超强的，但是短线不一定能冲得出来?宋峻：但是比赛也会比K线图啊，这个难不倒我。因为时间代表一个概率问题，时间周期越长，概率越大。其实很简单，月线MACD死叉了，大周期肯定要完蛋。那干脆就别动了，或者可以保持15%仓位做T+0，或者在期指做空。K线代表一个方向，时间周期到了，K线会告诉你，后边就看趋势，对称的是成交量。理财一周报：这些技术的东西是自学的还是跟别人学的？宋峻：跟别人学的，他以前也是上海虹口区的象棋冠军，后来娶了一个澳门人，也服务过香港的对冲基金。我学了大概一年多。理财一周报：一年多就出师了？宋峻：没有，自己要做的，要实战的。我自己有个不断简化的过程。而且周期这个东西搞不清楚，很多人要走火入魔的。要对政策敏感理财一周报：以你的方法参加《股市天天向上》比赛有没有预期？宋峻：没关系，进了前10已经无所谓了。其实我觉得很多人不一定听，但是有一两个人听，可能就会有一点改变。其实股市不是全部，你不要天天在里面，而且我非常反对年龄大的人炒股票。说句难听的，年纪大的人我不说你赚钱，其实你保本都是浪费时间，而且是非常盲目的，只知道拼命听消息，有这个时间还不如陪孩子玩玩。我也知道没有股神这个概念，中国很多会变成股市神经啊，还有神棍。其实国外好多都是机构投资者。中国很多人是因为本来就没钱，所以必须要理财。老年人还有个问题，套住了去谈三公原则，进来博弈就要愿赌服输嘛。理财一周报：我最近也看到一个很好笑的新闻，说有很多人在一家银行炒黄金爆仓了，然后要告银行。宋峻：金融衍生品而已，他不明白金融衍生品的概念。不过在香港也有很多，当初很多老头老太在花旗银行门口说诈骗我们啊什么的，他不明白杠杆的意义。基本的证券知识总归要看一看。理财一周报：你以操作资源股为主，对政策面还看吗？宋峻：蛮敏感的，我对政策非常敏感的。比如前段时间的电子股，稀土炒完后对中国电子行业是个提振，因为我们不出口，进口稀土的国家就完蛋了，所以对电子股我们肯定就是利好，特别是那个触摸屏，所以前一阵子我买了宇顺电子（002289）。前两天50块刚跑的。理财一周报：之前你在投资上遭遇最大的挫折是什么？宋峻：那是以前很年轻时，在大户室的时候。那时候都流行透支嘛，你想越做越大嘛，关键是以前都是赢钱的，延中实业（600601）就是透支赢的。申华实业（600653）我是前一天晚上知道的，杨百万告诉我说要举牌了，我就半夜去问一个人，半夜去敲门，他说不可能的，不要听他的。第二天早晨一开盘就很异常，最后一笔是80万股打到32.88元，我印象很深。然后我就透支打了7万股，60多块钱，打完知道要亏钱了。跌到50块的时候可以平仓出来，也没出，最后平仓亏到只剩3万元。但是我没欠证券公司的钱。对冲保值稳定收益理财一周报：你平时主要做哪些方面的投资？宋峻：主要是做保值对冲，因为我们是外贸企业，做汽车零部件和模具的，本身生产周期比较长。对美元比较敏感一点。理财一周报：你有家族企业，只是做对冲能实现超额收益吗？宋峻：这个要等机会。一般美元指数下跌，中国的资源股肯定涨。而且中国的资源股涨的话肯定比美元比例多。理财一周报：近期美元反弹的力道也比较强？宋峻：这段时间减仓了，仓位比较轻。现在的仓位是15%，主要集中在电力板块。上个星期买了个氯碱化工（600618），本来我想博三爱富（600636），氯碱算是上海华谊（集团）公司的“儿子”，我想重组应该重组“儿子”，没想到重组了“孙子”三爱富。从走势上看，氯碱上个月有个立桩量，量非常大，而三爱富实际是从这段时间才开始建仓的。和人有关的股票都会涨理财一周报：年底到了，你觉得有什么机会吗？宋峻：年底到了我觉得供电、热电、智能电网和电器应该能做的。理财一周报：最近白酒股在涨？宋峻：那个是民族品牌的问题，品牌永远在涨的。比如全聚德，它永远会涨的。理财一周报：全聚德最近走得蛮强的，有点突破的意思？宋峻：我女儿吃的，呵呵，开玩笑的，她只会吃。因为它含权嘛，年底肯定要送配的。这些股票嘛，暂时不买也没关系，等一个机会，我觉得明年7月份可能会有机会。理财一周报：为什么把时间节点定在7月？宋峻：这个月蛮关键的，MACD看强弱，5月线金叉10月线，其实最近市场很弱的，主要还是资源股的问题，除非银行股涨，大盘才会涨。做产业的人蛮关注政策的，明年3月应该可以定下来下一届领导人，你肯定要给股市三到四个月的过渡。如果明年7月份有机会我可能买完就不走了，可能10年都不走了，机会还是在新兴产业中小板这里，包括农业。农业明年应该是有整合的过程，一个产业链的整合，中国的农业要集团化还不够。农业我比较看好基因，生物育种，它属于科技，包括买医药股我也买生物医药。其实和人有关系的将来都会涨，以人为本。其实中国会涨的股票很简单，就是以人为本。但是我从来不买房地产股。不管它涨跌，它对人来说是负面的，每个人会痛恨它涨。不接近人的就不碰。环保的我也不买，我一直没觉得它有科技含量在里边，包括云计算，这个打死我也不会买的，我感觉还是在画蛋糕。
吴万利：从涨幅前50中选股理财一周报记者/夏珖玘
吴万利，从1994年开始就在证券公司工作，先后在南方证券、国泰君安、中信建投、财富证券工作，但是他一直渴望自己做股票，用他自己的话讲没入市是因为“没有本金”。他用“大黑牛“这个名字，参加了广州新快报实盘操作比赛并进入前三。今年7月，吴万利用6万元投入股市，月底收益50%。吴万利告诉理财一周报记者，自己的操作风格以短线为主。每天研究股票超过10小时理财一周报：你在证券公司工作了很多年，主要做什么工作？吴万利：我从业时间比较久，1994年就在证券公司工作，一开始在自己的营业部做分析师，写一些分析和预测的文章。当时我自己没有本金，在证券公司呆了两年以后就想自己做生意赚一些本金。直到今年的7月份才正式把钱打入账户做股票。理财一周报：你在股市的经验和之前证券公司的工作有没有关系？吴万利：我现在的经验和证券公司一定会有一点关系，我在这个行业是全身心投入，不像有些人是一边做生意一边做股票。我平时早上7点起来，晚上睡6个小时，收市后4点-6点睡2个小时。一早爬起来把电脑打开，然后到凌晨1点才关电脑，就算平时吃饭的时候，我也会去看一下电脑，基本一天13个小时在研究股市。抓上涨较快的股票理财一周报：说一下你的操作风格。吴万利：我希望抓较短时间内涨幅最大的股票，不单单是抓涨停，在最短的时间内取得最大的收益，我基本上选择上涨比较快速的股票。我换股票的频率比较快，今天卖昨天的股票，然后买其他的股票。偶尔会碰到一天12%~13%的收益，我现在一个月收益在30%左右。我最高的一个月收益有70%~80%，我以前在节目上说的20%的收益是非常保守的。理财一周报：你在选股上有什么秘籍？吴万利：选股是一个多方面的方法，首先是选择图像，有几种类型的股票稳赚率在80%以上。理财一周报：是否可以举几个例子？吴万利：轨道向上，波浪向上的情况，在一些转势点的时候是一个比较好的买入机会。举一个例子，譬如突然之前的重大重组，还有在ST的股票当中，基本面完全改观，即将要摘帽的情况下，买进去可以取得很大的收益。理财一周报：你说的ST摘帽似乎在公告出现以后，已经涨了很多，而且之后就会连续封涨停，这样的情况有交易机会吗？吴万利：ST摘帽，要在公告出来前进去，判断的方法就是看这个公司几个月不亏损了，譬如看公司的中报和三季报已经不亏损了，而且这个股票价格很低。这种股票时间可能久一点，但是很有可能获得80%甚至翻倍的收益。不过我大多数时间不关注ST。重组的话，很多股票提前会有预告，预告到重组成功有很长一段时间，这些股票就要关注了，这种股票可以在比较低的时候买入。还有就是抓每个时期的热点股，热点的龙头，如果龙头没抓住可以抓老二，同样可以赚钱的。另外，龙头没抓住还可以买和它相关的股票，同样可以赚钱。满仓买股理财一周报：你说的找热点，那怎么判断热点呢？吴万利：一般来说，今天某个板块五六个股票都大涨了，你再观察相关的政策新闻，如果的确有政策方面的利好，接下来一般会有3-5天的行情。理财一周报：你正式拿钱去炒股票是2010年，为什么选择这个时间？吴万利：我第一次离开这个行业是因为没有本金，第二次我赚了一些钱，但是自己比较挥霍，第三次进入这个行业是2007年，我的定位是把这个行业作为终身的职业。很不巧的是2007年到2008年股市大跌，当时连续大跌，这段时间对我来说是极度受煎熬。理财一周报：你怎么控制仓位？吴万利：我做股票和仓位没关系，基本上买股票就是全买，其实这是对股票的把握。一些人买一个股票只用半仓，这是没有把握。我没有固定的止损位，关键是看买了以后对还是不对，要看是买了以后涨还是回调，我买对了一个股票，做对了可以赚10%~20%，做错了亏损1%~2%就出来。挑选涨幅榜前50名的个股理财一周报：你如何判断最近的行情？吴万利：目前大盘处于弱势状态，从国庆后的上涨到3100点后的下跌，现在调整的时间是远远不够的，不说空间，只说时间的话，可能仅仅调整了一半左右的时间。空间的话，要看后续的政策。理财一周报：那你认为现在的行情还有交易机会吗？吴万利：现在机会肯定还是有的。我现在选股，通常情况下，在沪深涨幅榜的50名以内挑，一定有好的股票，这些股票的市场关注度是比较高的，在这50名以内选刚刚启动的股票，这个情况下胜率是比较高的，当然对股票的涨幅也有一定的要求，通常，我要求涨幅在5%以内可以买入。我不需要一个专门的股票池，一般是临场发挥，极少的时候我会晚上花很长的时间选一个股票，然后在低位买入，但是这种股票启动不太快。理财一周报：很多人认为多买几个股票可以分散风险，你一般同时操作几个股票？吴万利：我大多数时候都买一个股票，我感觉资金量在500万元以内都不需要去买几只股票，一只就够了，最多2只，人的精力有限，通常做几只股票的人都没有太大的把握。牛市早上买，熊市早上卖理财一周报：你认为在牛市和熊市中操作方法有什么区别？吴万利：牛市中和熊市中的操作方法是不一样的，牛市中，早上买，卖都在下午卖。而熊市中，选择的股票哪怕是赚钱的，开盘也要卖掉，有时候下午股价就会下来。牛市是早上买，熊市是早上卖。我为什么做短线，就是可以最大限度控制好风险。操作上，一些获利的股票在下跌前就要卖掉。理财一周报：你对自己的股市操作有没有一个目标？吴万利：我现在的侧重面是提高自己的收入。我这个人比较实际，我有一个目标，我希望在50岁以前能够赚到5000万到1亿元，那我就够满足了。
孙丽华：不碰龙头股，专找同类股理财一周报记者/陈金艳孙丽华年龄：56岁 股龄：20年学历：小学操作守则：精选个股、高抛低吸、长线持有
经历过艰苦的生活，沉浮残酷的股海，每每谈到出入股市的无奈与辛酸，孙丽华便忍不住落泪。初次见到孙丽华是在电视上，在这个以男人为主体的资本市场，孙丽华的成功，无疑成了焦点。面对面接触孙丽华时，更让人感慨其一路走来的不易。仅有小学学历的她，聊起股市侃侃而谈。孙丽华说，炒股没有秘诀，从最初的3500元入市到现在的近千万元家产，都是自己通过潜心研究、精选个股、高抛低吸、长线持有个股所得。生活所迫无奈炒股理财一周报：20年前，股市刚起步，你怎么会想到去炒股？ 孙丽华：上世纪80年代末，我不到40岁，当时接到下岗通知，对于我来讲，这是一个不小的打击。我老公薪水本来就不高，家庭情况也不好，我公公很早就去世了。而我娘家的日子也不好过。不过这些事情我都是一个人默默地扛下，不敢和我妈妈说。我儿子也因此受到影响，学习成绩开始下降。为了生活，我不得不去找工作，一开始应聘的职业是一家商店的营业员。因为学历不够，经理不肯录用我。无奈之下，我就把我儿子读书时的“三好学生”、“优秀学生”奖状和其他各种比赛的奖状，都拿给他们看，最后总经理说第二天就来上班吧。虽然找到工作了，但当时的工资很低，不足以维持整个家庭的开销及儿子读书的费用，所以我决定去炒股。刚开始炒股时，买了很多书，希望能通过炒股赚点生活费。但我也清楚，上班肯定不能停止，因为工资要用来吃饭、供儿子读书。所以我在那做营业员很卖力。我一边上班，一边研究股票。回家后就研究股票，然后再听各种讲座，这一路过来，股票做得还不错。入市两年后购买第一套房理财一周报：你当时买的第一个股票，投入多少钱？孙丽华：我记得我是在万国证券开的户，钱是向我双胞胎姐姐借的。当时我大姐读了工农兵大学，被分配到广东工作，家庭环境还可以，有点钱。那时候她正好来上海出差，而上海又来了个深圳的股票，所以建议她去买一点试试。她也答应去试试，结果走到营业部，听说这个股票不行，估计会跌到几毛钱。我姐姐一听被吓住了，把我也拖回去了。但是我又舍不得就这么回去，我当时觉得投入一定能赚钱，所以我和我姐姐说：“我现在生活比较困难，能否先借我点钱。”我大姐人很好，二话不说就把本来要炒股的钱给了我，一共3500元，我在3.5元买了深圳的宝安股份。买好后，我就把炒股的事和我大姐说了，我大姐说：“没事，亏了我也不要你还。”这话对我来讲，是巨大的支持，也给我炒股带来了很大的动力。不过没过多久，我通过省吃俭用，把这3500元还给了我姐姐。说起这个股，真的很不错。当时这个股票最便宜，而且这个公司不错，我一直看好房地产。我们国家当时都是私房，乱七八糟，连卫生设备也没有，还烧煤球，倒马桶。如果要改变，外貌一定要好，我们生活水平提高，只有盖新楼。当时想法很淳朴，觉得房子一定会改造。买了以后这个股票一直不跌，也不涨，几个月后这个股票就到了7块，很多人让我卖，我不想卖，不但不卖还继续买，就像现在的定投一样，其间还不断分红送股，一路涨到33块钱，后来看它回落了，感觉也赚得挺多，我就卖了，大概赚了五六万元，那时候是1992年，这笔钱也算巨款了。由于当时住房困难，所以赚了钱后就去买房。这也是我从小的梦想，因为小时候穷，连写字都是在小板凳上写，晚上睡觉打地铺，所以一直有买房的愿望。那时上海市区买房很贵，但南浦大桥下面却不贵，大概一万六可以买16平方米，而且买了就能出租，比银行利息好。不到半年就动迁了，给了一笔很高的动迁费，这桶金赚得很不错。当时买在那不仅仅是因为房价低，我是看了《新民晚报》说要开发浦东，既然要开发，那南浦大桥那边估计也会开发。这就是政策。动迁的钱拿到后，我又用一万多块钱买了一套房，那套房是用公积金贷款买的，剩下的钱还是用来买股票。当时股票里的钱增加到了10万元以上。那时候应该在1996年左右，我在股市一路从1500点跌到300点时加仓至10万元。1500点时很幸运，我逃掉了。为什么能逃掉，因为当时股票市场非常混乱，大家都随意集资。乱到什么程度？那些红马甲都在进行T+0交易，哪怕没钱，他们用国家的钱买股票，赚了就跑掉，然后把本钱还到账上，赚到的钱就归自己。从那时候开始，管理层对这样的事件进行了严格的调查，股市也从1500点跌下来，很多红马甲也在那时候被抓了，我就感觉不对劲，所以打算先出来观望。跌到300点后我进去了。我买了豫园股份，从十几块涨到60多元就抛了。那时候商店很少，所以外地人来上海玩，都去城隍庙买东西，所以质量肯定好。精选个股高抛低吸理财一周报：从你以往的收益来看，都是非常成功的，有什么技巧吗？孙丽华：我这个人很怕输，所以选股很小心，一般情况下，领头羊出来了，我通常不会买，但是我可以把它作为参考，然后去寻找和领头羊同一板块、盘子小、业绩好的股票，一般都有连同效应的。我这人文化不高，生活压力大，所以我觉得股票不一定要赚很多，能维持生活就行。我儿子上大学的钱都是我从股票中赚到的。具体说到选股技巧，还真没什么秘诀，炒股就是高抛低吸、长线持股。理财一周报：如何能准确地高抛低吸？孙丽华：比如某股票一直在小阳小阳地涨，该股票上涨前的最低价格就是阶段低价，此后当股票一路上涨，达到高位后回调，假设这个股票阶段底价是10元，阶段高位是15元，15元减去10元，也就是5元，5元的1/3大约是1.7元，再用15元减去1.7等于13.3元，这个13.3元就是第一个底部。该股票若在回调时破掉了13.3元，而成交量又非常大，就可考虑抛掉一部分，若此时有利好消息，使得该股票价位又回升，那可继续持有。但是当该股票继续下跌至11.6元时，11.6元是15元减去3.4元，11.6元就是这个股票的第二次底部，当该底部被破掉而成交量也非常大时，坚决把手中的股票全部抛掉。判断大盘走势也这样，我通常用波浪理论，第一波上涨通常不要买，如果上涨200点，回调70点时，可以稍微进点货，等到冲高再回落时，在底部再买一点，然后就等待第三波上涨，我们散户基本上赚的都是第三波行情。有时候最简单的方法就是最好的方法。2007年30”时我逃掉就是通过量价对比，顺利逃顶。当时持有的是莲花味精（600186），当时有人说这个股票要涨到20元，可以长期持有。但是到了5月22日，莲花味精冲高回落，但没有量，之后一直横盘，5月29日，创新高，但成交量还没有5月22日那天大，我当时觉得不对劲就跑了，果然第二天30”了。当然，除了技术还要关注股票的基本面和技术面，只有好股票才能长期持有。炒股一定要时刻关注经济发展、利率货币政策。这些年来，我一直比较关注稀缺资源类股票，因为此类股票不存在资源过剩、成长性好，比如稀土、核能，目前我主要关注新兴产业，包括国家重点扶持的七大产业。理财一周报：你在股市里赚了多少钱？孙丽华：大概有几百万吧，我的三套房子都是我从股市里赚的，而且我现在还在大户室炒股，账面资金也还可以。不过现在不像以前，我会留一部分钱在股市外，这样心态就更好。理财一周报：这些年带着压力炒股，累吗？有没有想过休息一下？孙丽华：这些年来，我觉得很累，我儿子也和我说，他会好好工作，要我后半辈子好好休息，把身体调养好。回想最初时，真的很苦，因为不懂，每天下班后就去证券营业部问人家行情。我记得那时候证券营业部的老总都在人民广场的一家饭店吃饭，我就在饭店外面等他们，想问问他们行情，有时候他们要半夜才出来，我就等到半夜，累了在马路边睡一下。女人想做点事不容易，不求人不行。但现在好了，一切都过去了。
“复旦股神”钱磊：至少赚50%才会卖理财一周报记者/林奇姓名：钱磊 年龄：27岁 股龄：16年 职业：房地产操作守则：不割肉，熬到解套。安全第一，不做自己不懂的行业。深入研究公司基本面。在行业亏损、政策不支持时买股。喜欢买低价、稳定增长的股票。
毕业于复旦大学的钱磊，8岁开始接触股票，曾因有过一周翻倍的成绩，被誉为“炒股神童”。在大学期间，钱磊参加过两次大型投资类比赛，都夺得了冠军，于是被同学们亲切地称作“复旦股神”。受到父母影响，钱磊很小的时候就开始接触股市。1992年，钱磊8岁。那一年，钱磊被父亲带到交易所，那是钱磊第一次接触股票。1994年，10岁的钱磊开始炒股。那一年暑假，在父母的同意下，钱磊独立操作了爸爸账户里的5000元钱，钱磊还记得当时8块多买进陆家嘴（600663），一周后翻了一倍。钱磊在16元多卖掉了陆家嘴。受制于早期交易条件的限制，钱磊能脱口而出大部分股票代码。“原来记不住代码不行，机会转瞬即逝。”钱磊回忆道。钱磊的投资像大多数投资者一样并非一帆风顺，也曾有过重仓杀入后被套60%的惨痛经历，但他就是不割肉，一直熬到解套。1995年的熊市，钱磊的一个朋友因为透支炒股，从开名车、抽中华、买股票几十万元一出手的富翁，沦落到骑自行车、抽牡丹。钱磊说，那位朋友一个月内财富灰飞烟灭。这个故事带给钱磊很大的震撼，让他知道，炒股一定要控制风险，否则就如过眼云烟、黄粱一梦。只有控制好风险，财富才真正属于自己。炒股这么多年，钱磊现在已经能很好地管理自己的情绪。不为价格大涨而狂喜，不为价格大跌而绝望，保持一份自信。目前，钱磊在一家房地产公司从事前期策划、评估工作，同时对公司的闲置资金提供一些投资建议，短期目标是开一家自己的投资管理公司。而此前在创投公司的工作经历也让钱磊更加信奉价值投资、安全第一。不割肉，耐心等解套理财一周报：被套牢了怎么办？钱磊：如果套牢了就一直拿着。我是属于耐心比较好的。理财一周报：那以你的投资风格来参加一些炒股比赛是否比较吃亏，不容易拿到好名次？钱磊：那你就太小看我的短线功力了，我毕竟操作了10多年股票，还是能看出来许多短线的机会，只是因为平时比较忙，没时间操作短线。而且做短线太累了，带来的情绪波动也比较大。炒股应该是享受快乐人生，用平和的心态去炒
