26被浏览32,967分享邀请回答0添加评论分享收藏感谢收起盛源科技:公开转让说明书_盛源科技(834408)_公告正文
盛源科技:公开转让说明书
公告日期：
挂牌公司声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的
法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明
书中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股
份转让系统公司”）对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其
对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由
此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意下列重大事项：
一、环保风险
公司产品属于精细化工行业，生产过程中会产生一定数量的废水、废气和固
体废弃物。公司十分重视环境保护，严格遵守国家有关环境保护的法律法规，按
照相关标准体系组织生产，公司生产过程中产生的“三废”均能得到有效的控制
和利用，各项污染物排放控制指标符合国家及地方环保规定。公司使用管道蒸汽
和管道天然气，污水进行循环利用并已纳管，建立了完善的环境保护管理制度和
管理措施，但是随着国家环保政策的日趋严格和人民环保意识的增强，公司面临
的环保压力也日益增大，如果公司在生产经营过程中环境保护不力，则将面临被
环保监管部门处罚的风险。
二、对单一客户依赖的风险
公司在2013年、2014年及月对中国能源工程股份有限公司的销售
金额分别为0、7,755.10万元及7,151.29万元，占当年营业收入的比例为0、45.36%
及90.70%，占比较高，自2014年以来一直是公司的第一大客户，且预计短期内此
项占比还会维持较高的水平。
虽然在当前公司产能还不能完全满足市场需求的阶段，大客户销售模式可以
提高销售效率、降低销售成本、增强回款保障，但是若未来公司产品的市场竞争
力和市场开拓能力不能持续提升，或由于中国能源自身发展的需要和集团内部业
务的调整或自身经营状况不佳导致对本公司产品的需求下降或客户付款能力降
低，这种对单一客户的依赖将对本公司的财务状况和经营成果产生较大影响。
出于优化客户结构的考虑，公司将通过新客户拓展等措施，将降低对中国能
源的销售占比，逐步改善当前对单一客户的依赖的情形。
三、市场原油价格波动对公司业绩造成影响的风险
公司的产品为异辛烷及顺酐，生产所用的原材料为正丁烷与液化天然气，都
属于石油加工的产物，其价格受国家产业政策、市场供需变化及石油价格等多种
因素的影响。在成本构成中原材料占比较高，国际市场原油价格的波动对原材料
价格的影响较大，故原油价格的波动会对公司的业绩产生较大影响。
四、经营活动产生现金流紧张可能产生的经营性风险
公司是2012年成立，报告期内进行了大量的基础设施的建设，主要包括异
辛烷生产线及顺酐生产线，对于顺酐生产线公司采用分期付款构建的模式，截止
报告期末仍需发生持续的支付行为。日流动负债总额为2.22亿
元，流动资产总额为3,600.00万元，公司会面临短暂的现金流紧缺。
对于面临的资金短缺，公司拟通过以下方式保证按时还款：①公司现已与长
城融资租赁有限责任公司及中原银行洽谈顺酐生产线的售后回租事项，融资成本
10.8%，现处于银行审批阶段。此方式不仅可以解决公司的现金流问题，还可以
盘活固定资产，另外对于公司后期的产品研发也提供足够的资金支持；②母公司
盛源石化承诺会为盛源科技提供足够的资金支持以解决其现金流短缺的问题，盛
源石化2014年销售收入16亿元，利润1亿元，日均存款5000万元，盛源石化
目前的业绩足够支持盛源科技对现金流的需求。
五、实际控制人不当控制风险
公司实际控制人王息辰直接持有公司股份35,750,000.00股，占公司总股本
的23.83%，系公司第二大股东；通过控股股东盛源石化间接控制公司53.34%的
股权（王息辰系盛源石化第一大股东，持股65%）；通过鹤壁创惠间接控制公司
10%的股权（王息辰系鹤壁创惠第一大股东，持股39%）；综上，王息辰可以实
际支配公司股份表决权超过50%，享有公司控制权。2012年12月至2015年3
月，王息辰一直担任公司执行董事兼总经理；2015年3月有限公司整体变更为
股份公司，王息辰担任公司董事长兼总经理；公司副总经理、财务总监、董事会
秘书等高级管理人员均由其推荐。因此，王息辰有可能利用其对公司的实际控制
人地位，通过行使表决权对公司经营决策、人事安排、日常管理及“三会”运行
等进行不当控制从而损害公司及其他股东的利益。
六、公司治理风险
有限公司阶段，公司管理层规范治理意识较弱，公司治理结构简单，治理机
制不够健全，公司治理机制运行中存在不规范的情形。2015年3月有限公司整
体变更为股份公司后，公司制定了较为完备的公司章程、“三会”议事规则、关
联交易管理办法、对外投资管理办法等内控管理制度，建立了较为严格的内控制
度体系，逐步完善了法人治理结构，公司管理层的规范意识也大为提高。但由于
股份公司成立时间较短，实践运作经验不足，公司管理层对相关制度的理解仍需
一个过程。因此，公司内控管理制度在执行初期仍存在出现瑕疵的情形，公司规
范运作的效果有待进一步考察。
七、附条件股权转让可能导致丧失控制权的风险
日，中国能源、盛源石化、盛源科技三方就在建异辛烷装置
工程II期年产5万吨顺酐生产线项目签订了《“异辛烷-顺酐工程项目”合作开
发框架协议》（以下简称“合作协议”），根据该协议第8条第8-1款规定，盛
源石化对中国能源享有盛源科技的合同债权负有担保义务。基于上述情况，中国
能源与盛源石化签订了附生效条件的《股权转让协议》，协议约定：若盛源科技
逾期超过60天未按照《合作协议》约定向中国能源支付II期工程项目价款或未
付金额累计达当期应付款项的60%时，盛源石化将以第三方评估的盛源科技净资
产的40%为价格将其所持有全部盛源科技股权转让给中国能源，中国能源同意接
受该部分/全部股权。
公司目前生产经营及财务状况正常、过往信用状况良好，能够按照《合作协
议》等约定按期支付相关价款。但是，如果未来宏观经济环境发生重大不利变化
或者公司发生严重经营不善等事项，导致公司的偿债能力大幅下降，到期无法支
付相关价款，中国能源有可能为实现债权而采取相应措施，导致公司的股份权属
发生变动，发生控股股东和实际控制人丧失公司控制权的风险。
八、税收优惠政策变动的风险
公司系经河南省科学技术厅、河南省财政局、河南省国家税务局和河南省地
方税务局共同认定的高新技术企业。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二
十八条“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15％的税率征收企业所得税”，
公司自日至日，减按15%的税率计缴企业所得税。
税收优惠将于日到期，2016年将进行高新技术企业资质复审。
如果上述税收优惠政策发生变化，或者公司未来不再符合享受税收优惠政策所需
的条件，公司的税负将会增加，从而对公司的盈利能力产生一定的不利影响。
挂牌公司声明......II
重大事项提示......III
目录......1
释义......5
第一节基本情况......7
一、公司基本情况......7
二、股份挂牌情况......8
（一）股票代码、股票简称、股票种类、挂牌日期等......8
（二）股东所持股份的限售安排及股东对所持股份自愿锁定的承诺......8
三、公司股权基本情况......10
（一）公司股权结构图及股东情况......10
（二）控股股东、实际控制人的认定及其基本情况......11
（三）控股股东、实际控制人、前十名股东及持股5%以上股东的持股情况......12
（四）股东之间的关联关系......12
（五）最近两年内公司控股股东、实际控制人变化情况......12
四、公司股本形成及变化情况......12
五、公司设立以来的重大资产重组情况......17
六、公司董事、监事及高级管理人员情况......17
（一）公司董事......17
（二）公司监事......18
（三）公司高级管理人员......19
七、最近两年一期的主要会计数据和财务指标简表......20
八、相关中介机构......21
（一）主办券商......21
（二）律师事务所......21
（三）会计师事务所......21
（四）资产评估机构......22
（五）证券登记结算机构......22
（六）证券交易场所......22
第二节公司业务......23
一、公司业务概况......23
（一）公司主要业务......23
（二）主要产品或服务......23
二、公司组织结构及主要业务流程......25
（一）内部组织结构图......25
（二）主要业务流程......25
三、公司商业模式......27
四、公司与业务相关的关键资源要素......28
（一）产品或服务所使用的主要技术......28
（二）主要无形资产情况......28
（三）土地使用权和以及房屋所有权情况......30
（四）主要生产设备情况......31
（五）员工情况......31
（六）公司研发情况......34
（七）环境保护及安全生产......36
五、公司收入、成本情况......37
（一）主要收入结构......37
（二）公司主要客户情况......37
（三）公司主要供应商情况......39
（四）报告期内对持续经营有重大影响的业务合同及履行情况......40
六、公司所处行业情况、风险特征及公司在行业所处地位......42
（一）公司所处行业基本情况......42
（二）影响行业发展的有利因素和不利因素......51
（三）行业基本风险特征......52
（四）公司在行业中的竞争状况......52
第三节公司治理......55
一、挂牌公司三会建立健全及运行情况......55
（一）公司治理机制的建立健全情况......55
（二）公司治理机制的执行情况......56
（三）董事会对公司治理机制执行情况的评估结果......57
二、公司及其控股股东、实际控制人最近两年内是否存在违法违规及受处罚的情况
三、公司独立运营情况......58
（一）业务独立情况......59
（二）资产完整情况......59
（三）机构独立情况......59
（四）人员独立情况......60
（五）财务独立情况......60
四、同业竞争......60
（一）同业竞争情况......60
（二）关于避免同业竞争的承诺......61
五、公司最近两年内资金被关联方占用以及为关联方提供担保情况......62
（一）资金被占用情况......62
（二）为关联方提供担保情况......62
（三）为防止股东及其关联方占用或者转移公司资金、资产及其他资源的制度安排
六、董事、监事、高级管理人员......63
（一）董事、监事、高级管理人员及其直系亲属直接或间接持有公司股份的情况
（二）董事、监事、高级管理人员相互之间的亲属关系......64
（三）董事、监事、高级管理人员与公司签订的重要协议或作出的重要承诺......64
（四）董事、监事、高级管理人员的兼职情况......64
（五）董事、监事、高级管理人员对外投资情况......65
（六）董事、监事、高级管理人员受到中国证监会行政处罚或者被采取证券市场禁
入措施、受到全国股份转让系统公司公开谴责情况......65
（七）董事、监事、高级管理人员最近两年变动情况......66
第四节公司财务......67
一、公司最近两年及一期财务会计报告的审计意见......67
（一）财务报表编制基础、合并报表范围......67
（二）最近两年及一期财务会计报告的审计意见......67
二、最近两年及一期经审计的财务报表......67
三、报告期内采用的主要会计政策、会计估计及其变更......79
（一）主要会计政策和会计估计......79
（二）主要会计政策和会计估计的变更情况......90
四、公司最近两年一期的主要财务指标分析......91
（一）财务状况分析......91
（二）盈利能力分析......95
（三）偿债能力分析......96
（四）营运能力分析......97
（五）现金获取能力分析......98
五、报告期利润形成的有关情况......99
（一）营业收入的具体确认方法及主要构成、变动分析......99
（二）营业成本构成及变动分析......104
（三）收入、利润变动趋势及分析......106
（四）主要费用及变动情况......106
（五）非经常性损益情况......107
（六）适用税率及主要财政税收优惠政策......109
六、公司最近两年一期主要资产情况......109
（一）应收票据......109
（二）应收账款......110
（三）预付款项......110
（四）其他应收款......112
（五）存货......113
（七）固定资产......114
（八）在建工程......117
（九）无形资产......118
（十）递延所得税资产......120
（十一）资产减值准备的计提依据及计提情况......120
七、公司最近两年一期主要负债情况......121
（一）应付票据......121
（二）应付账款......121
（三）预收款项......123
（四）其他应付款......124
（五）应交税费......125
（六）一年内到期的非流动负债......126
（七）长期应付款......126
（八）递延收益......127
（九）递延所得税负债......129
八、公司最近两年一期股东权益情况......129
（一）股东权益情况......129
（二）未分配利润变动情况......129
九、关联方、关联方关系及关联交易、关联方往来......130
（一）主要关联方及关联方关系......130
（二）关联交易......131
（三）关联方往来余额......133
（四）关联交易对财务状况和经营成果的影响......133
（五）关联交易决策权限及程序......135
（六）减少和规范关联交易的具体安排......135
十、需提醒投资者关注的期后事项、或有事项及其他重要事项......135
（一）期后事项......135
（二）或有事项......136
（三）其他重要事项......136
十一、报告期内资产评估情况......138
（一）异辛烷生产线重组评估......138
（二）股份制改造资产评估......139
十二、最近两年股利分配政策、实际股利分配情况以及公开转让后的股利分配政策
（一）最近两年股利分配政策......139
（二）最近两年实际股利分配情况......139
（三）公开转让后的股利分配政策......139
十三、控股子公司的基本情况......139
十四、可能对公司业绩和持续经营产生不利影响的风险因素......140
十五节持续经营能力分析......143
第五节有关声明......150
第六节附件......155
除非本文另有所指,下列词语具有的含义如下：
濮阳市盛源能源科技股份有限公司，系由濮阳市盛源能
公司/股份公司/盛源科技
源科技有限公司整体变更而成立的股份有限公司
濮阳市盛源能源科技有限公司，
有限公司/盛源有限
系整体变更为股份公司前的有限公司
濮阳市盛源石油化工有限公司，
系盛源科技的控股股东
鹤壁市创惠企业管理咨询有限公司，
系盛源科技的参股股东
濮阳市盛源石化工程设计有限公司，
系盛源科技的实际控制人控制的公司
中国能源工程股份有限公司
濮阳市盛源能源科技有限公司股东会
濮阳市盛源能源科技股份有限公司股东大会
濮阳市盛源能源科技股份有限公司董事会
濮阳市盛源能源科技股份有限公司监事会
股份公司股东大会、董事会、监事会
高级管理人员
总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书
公司董事、监事、高级管理人员
《公司章程》
最近一次经公司股东大会批准的章程
股份公司《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监
“三会”议事规则
事会议事规则》
全国中小企业股份转让系统
全国股份转让系统公司
全国中小企业股份转让系统有限责任公司
中国证监会
中国证券监督管理委员会
公司在全国中小企业股份转让系统挂牌进行股份转让
主办券商、方正证券
方正证券股份有限公司
《公司法》
《中华人民共和国公司法》
《证券法》
《中华人民共和国证券法》
《业务规则》
《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》
《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作
《工作指引》
指引（试行）》
《方正证券股份有限公司关于推荐濮阳市盛源能源科
《推荐报告》
技股份有限公司股份进入全国中小企业股份转让系统
挂牌的推荐报告》
大华会计所
大华会计师事务所（特殊普通合伙）
北京市长安律师事务所
北京北方亚事资产评估有限责任公司
人民币元、人民币万元
2013年度、2014年度、月
顺丁烯二酸酐
不饱和树脂
正丁烷氧化法
一种以正丁烷为原料进行氧化反应制顺酐的方法
一种以苯为原料进行氧化反应制顺酐的方法
甲基叔丁基醚
γ―丁内酯
反丁烯二酸
2,2,4-三甲基戊烷
一种顺酐回收吸收溶剂
注1：本公开转让说明书除股份数额及比例外所有数值保留2位小数，若出现合计数与各单
项加总数尾数不符的情况，均由四舍五入所致。
第一节 基本情况
一、公司基本情况
中文名称：濮阳市盛源能源科技股份有限公司
英文名称：Puyang Shengyuan Energy Technology Co.,Ltd.
法定代表人：王息辰
设立日期：日
变更为股份有限公司日期：日
注册资本：150,000,000.00元
住所：濮阳市范县产业集聚区新区产业园
邮编：457500
董事会秘书：吕怀孔
电话号码：
传真号码：
公司邮箱：
公司网址：http://www.pysykj.com
组织机构代码：
所属行业：根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012修订）确
定公司所属行业为“化学原料及化学制品制造业（C26）”；根据《国
民经济行业分类》（GB/T），可细分为“化学原料及化学
制品制造业（代码C26）、专用化学产品制造业（代码C266）中的其
他专用化学产品制造（代码C2669）”；根据股转公司挂牌公司管理
型行业分类指引，公司所属行业为“其他专用化学产品制造
（C2669）”；根据股转公司挂牌公司投资型行业分类指引，公司所
属行业为“特种化学制品（）”。
主营业务：公司主要从事顺丁烯二酸酐（顺酐）的生产销售。
经营范围：顺丁烯二酸酐（顺酐）的生产销售；经营货物的进出口业务（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
二、股份挂牌情况
（一）股票代码、股票简称、股票种类、挂牌日期等
股票代码：【
股票简称：【
股票种类：人民币普通股
每股面值：1.00元
股票总量：150,000,000.00股
挂牌日期：【
转让方式：协议转让
（二）股东所持股份的限售安排及股东对所持股份自愿锁定的承诺
1、相关法律及监管规则对股东所持股份的限制性规定
《公司法》第一百四十一条规定：“发起人持有的本公司股份，自公司成立
之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券
交易所上市交易之日起一年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员在任职
期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本
公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，
不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人
员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。”
《业务规则》第2.8条规定：“挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直
接或间接持有的股票分三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌
前所持股票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和
两年。挂牌前十二个月以内控股股东及实际控制人直接或间接持有的股票进行过
转让的，该股票的管理按照前款规定执行，主办券商为开展做市业务取得的做市
初始库存股票除外。因司法裁决、继承等原因导致有限售期的股票持有人发生变
更的，后续持有人应继续执行股票限售规定。”
2、股东所持股份的限售安排
股份公司成立于日，根据上述规定，截至本公开转让说明书签
署日，公司现有股东持股情况及本次可进行公开转让的股份数量如下：
是否存在质押
数量（股）
是（附条件股
80,000,000.00
董事长、总经理
35,750,000.00
19,250,000.00
15,000,000.00
注2：日，中国能源、盛源石化、盛源科技三方就在建异辛烷装置工程
II期年产5万吨顺酐生产线项目签订了《“异辛烷-顺酐工程项目”合作开发框架协议》（以
下简称“合作协议”），根据该协议第8条第8-1款规定，盛源石化对中国能源享有盛源科技
的合同债权负有担保义务。基于上述情况，中国能源与盛源石化签订了附生效条件的《股权
转让协议》，协议约定：若盛源科技逾期超过60天未按照《合作协议》约定向中国能源支付
II期工程项目价款或未付金额累计达当期应付款项的60%时，盛源石化将以第三方评估的盛
源科技净资产的40%为价格将其所持有全部盛源科技股权转让给中国能源，中国能源同意接
受该部分/全部股权。自本协议签订之日起3年以内，未经中国能源书面同意，盛源石化不
得采取或变相采取转股方式减持自身持股比例，亦不得恶意转让或变相转让盛源科技资产，
从而影响本协议的正常履行。
自日起3年内或主合同有效期内，盛源石化所持有的公司股份存在转让
限制。此外，如果公司无法按期支付相关价款，中国能源有可能为实现债权而采取相应措施，
导致公司的股份权属发生变动。
3、股东对所持股份自愿锁定的承诺
公司股东未就所持股份作出严于相关法律法规及监管规则规定的自愿锁定
三、公司股权基本情况
（一）公司股权结构图及股东情况
濮阳市盛源石油化工有限公司，成立于日，注册号为
767，住所为濮阳市范县产业集聚区新区产业园；法定代表人为王
息辰，注册资本为1.9亿元，经营范围为“液化气、石油气、混合苯（混合芳烃、
轻芳烃）、苯、丙烷、稳定轻烃。（生产用原料：石脑油、燃料油、燃料气，重
质苯、重芳烃）、进出口贸易业务、苯、生产用原料。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）”，营业期限为长期。
王息辰，男，汉族，1975年8月生，中国国籍，无境外永久居留权，大专
学历。1997年毕业于山东经济学院经济管理专业；1991年1月至2002年12月
部队服役。2003年1月至2005年12月，在濮阳市万顺汽车服务有限公司担任
业务经理；2006年1月至2010年3月，担任范县昌源石化有限公司总经理；2010
年4月至2015年1月，担任濮阳市盛源石油化工有限公司执行董事；2012年12
月至2015年2月，担任濮阳市盛源能源科技有限公司执行董事兼总经理；2015
年3月起，担任濮阳市盛源能源科技股份有限公司董事长兼总经理。
马广生，男，汉族， 1958年11月生，中国国籍，无境外永久居留权，高中
学历。1982年1月至1984年12月，务农；1985年1月至1991年10月，在范县从事布
匹零售个体工商户；1991年11月至2005年12月，从事个体运输工作； 2006年1
月至2010年3月，担任范县昌源石化有限公司副总经理；2010年4月至2014年11
月，担任濮阳市盛源石油化工有限公司副总经理；2014年12月起担任濮阳市濮阳
市盛源石油化工有限公司总经理；2015年3月起，担任濮阳市盛源能源科技股份
有限公司董事，任期三年。
鹤壁市创惠企业管理咨询有限公司，系公司为实施股权激励而设立的员工持
股平台，成立于日，注册号为993，住所为鹤壁市淇
滨区金融大厦配楼财富公馆1803号；法定代表人为马广生，注册资本为1550万元，
经营范围为“企业管理咨询服务、企业营销策划（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后，方可开展经营活动）”，营业期限至日。
上述股东均不存在法律法规或任职单位规定不适合担任股东的情形，符合法
律法规规定的股东资格条件，均为适格股东。同时，盛源石化、鹤壁创惠均不存
在以非公开方式向合格投资者募集资金、资产由基金管理人管理的情形；不存在
担任私募投资基金管理人的情形，也没有担任私募投资基金管理人的计划或安
排；不需要根据《证券投资基金法》《私募股权基金监督管理暂行办法》等法律
法规要求在中国证券投资基金业协会办理相关登记备案手续。
（二）控股股东、实际控制人的认定及其基本情况
1、控股股东、实际控制人的认定
公司控股股东为盛源石化，实际控制人为王息辰。认定依据如下：
截至本公开转让说明书签署之日，盛源石化持有公司53.34%的股权，为公司
的控股股东；王息辰直接持有公司股份35,750,000.00股，占公司总股本的
23.83%，系公司第二大股东；通过控股股东盛源石化间接控制公司53.34%的股权
（王息辰系盛源石化第一大股东，持股65%）；通过鹤壁创惠间接控制公司10%
的股权（王息辰系鹤壁创惠第一大股东，持股39%）。综上，王息辰可以实际支
配公司股份表决权超过50%，拥有公司控制权，对公司股东大会的决议有重大影
2012年12月至2015年3月，王息辰一直担任公司执行董事兼总经理；2015年3
月有限公司整体变更为股份公司，王息辰为公司董事长兼总经理；公司副总经理、
财务总监、董事会秘书均由其推荐。因此，王息辰可以利用其职权，对公司经营
决策施加重大影响。
综上，盛源石化系公司控股股东，王息辰系公司实际控制人。
2、控股股东的基本情况
详见本节“三、公司股权基本情况”之“公司股权结构图及股东情况”。
3、实际控制人的基本情况
详见本节“三、公司股权基本情况”之“公司股权结构图及股东情况”。
（三）控股股东、实际控制人、前十名股东及持股5%以上股东的持股情况
是否存在质押或其
他争议事项
是（附条件股权转
80,000,000.00
让，详见注2）
35,750,000.00
境内自然人
19,250,000.00
境内自然人
15,000,000.00
150,000,000.00
（四）股东之间的关联关系
截至本公开转让说明书签署之日，公司股东王息辰、马广生为盛源石化的股
东，分别持股65%、35%；王息辰、马广生为鹤壁创惠的股东，分别持股39.0000%、
17.6774%；除上述情况外，公司现有其他股东之间无关联关系。
（五）最近两年内公司控股股东、实际控制人变化情况
最近两年内，公司控股股东一直为盛源石化，实际控制人一直为王息辰，未
发生变化。
报告期内，公司股东不存在法律法规、公司章程规定不得担任股东的情形，
均具备法律法规所规定的担任股东的主体资格。公司不存在股权代持情形，虽存
在注2所述的附条件股权转让，但公司目前生产经营及财务状况正常、过往信用
状况良好，能够按照《合作协议》等约定按期支付相关价款，公司股权不存在潜
在争议或权属争议纠纷，公司股权明晰。
四、公司股本形成及变化情况
1、有限公司设立
公司前身为濮阳市盛源能源科技有限公司，由盛源石化出资组建，成立于
日，设立时注册资本15,000.00万元，其中，盛源石化首期出
资人民币2,000.00万元。
日，范县环宇联合会计师事务所出具范环会验字 2012第
138号《验资报告》，经审验，截至日，股东已实缴注册资本
2,000.00万元。
日，范县工商行政管理局向有限公司核发了《企业法人营
业执照》，注册证号091，注册资本15,000.00万元，实收资本
2,000.00万元，法定代表人为王息辰，注册地址系濮阳市范县产业集聚区新区
产业园，办公场所为自有办公楼及厂区，公司经营期限20年，经营范围：异辛
烷、均四甲苯、二酸酐、顺酐、1.4丁二醇、丁二酸、液化气、石油气、混合苯、
混合芳烃、轻芳烃、苯、轻苯、二甲苯、丙烷、石脑油、正丁烷、异丁烷。
有限公司初始设立时的股权结构如下：
认缴注册资本
实际出资额
首期实缴金额
首期实缴出资占注
金额（万元）
册资本比例（%）
濮阳市盛源
石油化工有
有限公司在设立时为一人有限责任公司，根据2006年《公司法》规定，一
人有限责任公司需一次足额缴清全部出资，但是公司首次出资仅为2,000.00万
元，占注册资本的13.33%，属于出资不及时。就首次出资瑕疵,鉴于未对公司经
营和财务造成实质性障碍，且公司股东现已全部实缴出资，出资形式和程序合法
合规，范县工商行政管理局在2015年4月出具了“免于处罚决定书”。
上述出资瑕疵的规范措施合法有效，公司不存在出资不实的情形。
2、第二次出资
2013年8月，根据公司股东会决议和公司章程的规定，股东濮阳市盛源石
油化工有限公司缴纳第二期出资6,000.00万元；第二次缴纳出资后，公司注册
资本为15,000.00万元，实收资本8,000.00万元。
日，濮阳市德泓会计师事务所出具了濮德会验字[2013]第072
号《验字报告》，经审验，截至日，股东已实缴出资8,000.00万
日，范县工商行政管理局向有限公司核发了新的《企业法人
营业执照》。
有限公司缴纳第二次出资后股权结构如下：
认缴注册资本
实际出资额
实缴出资占注册资
金额（万元）
本比例（%）
濮阳市盛源
石油化工有
3、第一次股权转让、第三次出资
2014年9月，根据股东会决议及修改后的公司章程，濮阳石化将所持公司
的4,550万股股权转让给王息辰，将2,450万股股权转让给马广生，王息辰、马
广生缴纳第三期出资3,000.00万元；第三次缴纳出资后，公司注册资本为
15,000.00万元，实收资本11,000.00万元。
日，濮阳石化分别与王息辰、马广生签订《股权转让协议》，
濮阳石化将其认缴但未实缴7,000.00万元的公司股权转让给王息辰4,550万股，
转让给马广生2,450万股，股权转让价格为0元，由王息辰、马广生履行出资义
日，濮阳市华和会计师事务所出具了濮华会验字（2014）第
007号《验资报告》，经审验，截至日，已经收到王息辰、马广
生新缴纳货币出资3,000万元。
日，范县工商行政管理局向公司核发了新的《企业法人营业
有限公司第一次股权转让、缴纳第三次出资后的股权结构如下：
认缴注册资本
实际出资额
实缴出资占注册资
金额（万元）
本比例（%）
濮阳市盛源
石油化工有
4、第四次出资
2014年12月，根据股东会决议及修改后的公司章程，股东王息辰、马广生
缴纳第四期出资4,000.00万元；第四次缴纳出资后，公司注册资本为15,000.00
万元，实收资本15,000.00万元。
日，濮阳市华和会计师事务所出具了濮华会验字[2014]第
011号《验资报告》，经审验，截至日，已经收到王息辰、马广
生新缴纳货币出资4,000.00万元。
有限公司缴纳第四次出资后的股权结构如下：
认缴注册资本
实际出资额
实缴出资占注册
金额（万元）
资本比例（%）
濮阳市盛源
石油化工有
5、第二次股权转让
日，公司召开股东会，决议同意股东王息辰、马广生分别
将所持有限公司975万股权、525万股权转让给鹤壁创惠。
日，股东王息辰、马广生分别与鹤壁创惠签订了股权转让
协议，王息辰、马广生分别将所持有限公司975万股权、525万股权转让给鹤壁
创惠，鹤壁创惠于签订之日分别支付975.00万元、525.00万元对价。
日，范县工商行政管理局针对第四次实缴出资和第二次股
权转让，向公司核发了新的《企业法人营业执照》。
有限公司第二次股权转让后的股权结构如下：
出资金额（万元） 出资比例（%）
濮阳市盛源石油化工有限公司
鹤壁市创惠企业管理咨询有限公司
6、整体变更为股份公司
日，有限公司召开股东会，全体股东一致同意以有限公司全
体股东作为发起人，以日为基准日进行审计、评估，将有限公
司整体变更为股份有限公司。公司名称变更为“濮阳市盛源能源科技股份有限公
司”。全体发起人签署了《濮阳市盛源能源科技股份有限公司发起人协议》。
日，大华会计师事务所（特殊普通合伙人）出具大华审字
[号《审计报告》，截至日，有限公司经审计的账
面净资产为人民币153,341,054.59元，根据《公司法》的有关规定，按1.0138：
1比例折合的股本总额为150,000,000股，每股面值1元人民币，净资产高于股
本部分计入资本公积，全体股东出资比例不变。
日，北京北方亚事资产评估有限公司出具北方亚事评报字
[2015]第01-018号《评估报告》，截至日，公司净资产评估值
为人民币15,671.03万元。
日，公司全体发起人依法召开了创立大会暨第一次股东大会，
通过了《公司章程》及相关治理制度，选举了公司第一届董事会成员及公司第一
届监事会成员。
日，大华会计师事务所（特殊普通合伙人）出具了大华验字
[号《验资报告》，对公司整体变更时的15,000万元注册资本实收
情况进行了审验。
日，濮阳市工商行政管理局核准了本次整体变更事宜，并换
发了股份公司营业执照，注册号为091，注册资本人民币15,000
整体变更过程中，公司以经审计的净资产折股，净资产超过股本部分计入资
本公积，未根据评估调账，无需纳税，亦不存在股东以未分配利润转增股本的情
本次整体变更后，股份公司的股权结构如下：
出资金额（万元） 出资比例（%）
濮阳市盛源石油化工有限公司
鹤壁市创惠企业管理咨询有限公司
报告期内，除首次出资瑕疵外，公司股东出资真实、充足，出资程序完备，
出资形式合法合规。公司设立、股权转让、实缴出资、改制均依法履行必要程序，
不存在纠纷或潜在纠纷。
五、公司设立以来的重大资产重组情况
2014年10月，有限公司向盛源石化转让异辛烷生产线及相关设备、技术、
人员、债权、债务
1、日，为避免与母公司盛源石化产生同业竞争，有限公司
变更了经营范围，有限公司通过了《关于公司资产优化重组的议案》，同意公司
异辛烷生产线及相关的设备、技术、人员、债权、债务等整体转让给盛源石化。
重组转让资产作价以资产评估价值为交易参考依据，资产评估基准日为2014年
2、日公司与濮阳市盛源石油化工有限公司签订了资产重组
协议，根据河南大平资产评估师事务所出具的【豫大平评报字（2014）第32号】
评估报告书，双方协商转让资产作价71,175,398.88元。
3、对公司财务状况、经营成果的影响
转让账面价值
转让公允价值
出售资产损益
6,186,474.01
6,186,474.01
20,216,212.00
21,288,499.84
1,072,287.84
59,433,764.71
60,488,928.96
1,055,164.25
16,788,503.93
16,788,503.93
净资产价值
69,047,946.79
71,175,398.88
转让资产市场价格
71,175,398.88
出售资产损益
2,127,452.09
2,127,452.09
4、法律程序
上述资产出售已于日经过股东会决议批准，与盛源石化签订
《设备买卖合同》合法有效，根据《审计报告》和公司提供的付款凭证，上述设
备款项已经结清，不存在重大权属纠纷。
六、公司董事、监事及高级管理人员情况
（一）公司董事
1、王息辰，2015年3月起任公司董事长，任期三年。简历详见本节“三、公
司股权基本情况”之“公司股权结构图及股东情况”。
2、马广生，2015年3月起任公司董事，任期三年。简历详见本节“三、公司
股权基本情况”之“公司股权结构图及股东情况”。
3、殷鹏刚，男，汉族，1975年6月生，中国国籍，无境外永久居留权，博
士研究生学历，教授，博士生导师。2003年7月北京理工大学获得工学博士学
位；2003年8月至2005年8月，在中国科学院半导体研究所超晶格国家重点实
验室进行博士后研究工作；2005年9月至今，担任北京航空航天大学副教授、
教授、博士生导师；2010年11月至2011年3月，香港科技大学化学系做高级
访问学者。2015年3月起，担任濮阳市盛源能源科技股份有限公司董事，任期
4、杨毅，男，汉族，1953年5月生， 中国国籍，无境外永久居留权，大专
学历，高级工程师职称。1981年7月毕业于南京化工学院化学工程专业；1970
年5月至1978年10月，在南化化工机械厂工作；1978年11月至1981年7月，
在南京化工学院学习；1981年8月至1994年10月，担任南化公司氮肥厂车间
主任、生产技术科科长；1994年11月至2002年5月，担任南京飞利宁深冷工
程公司工程设计部经理；2002年6月至2013年8月，担任江苏钟腾化工有限公
司技术部总经理、总经理助理；2013年9月至2015年2月，担任濮阳市盛源能
源科技有限公司副总经理、总工程师。2015年3月起，担任濮阳市盛源能源科
技股份有限公司董事，任期三年，同时担任公司副总经理、总工程师。
5、李洪亮，男，汉族，1971年1月生，中国国籍，无境外永久居留权，本
科学历，中级职称。2008年毕业于东北石油学院大学化学工程与工艺专业；1992
年7月至2011年7月，担任大庆中蓝石化有限公司车间主任、技术处长、副调
度长；2011年8月至2013年5月，担任新疆金玛依石油化工有限公司生产副总
经理；2013年6月份至2014年4月份，担任珠海市华峰石化有限公司设计总工
程师；2014年5月至2015年2月，担任濮阳市盛源能源科技有限公司副总经理。
2015年3月起，担任濮阳市盛源能源科技股份有限公司董事，任期三年，同时
担任公司副总经理。
（二）公司监事
1、程国强，男，汉族，1975年11月生，中国国籍，无境外永久居留权，
本科学历。1998年毕业于郑州化工学院化工工艺专业；1997年7月至2006年5
月，担任濮阳市贝利石化有限公司催化车间班长；2006年6月至2010年3月，
担任黄骅市鑫亿化工有限公司催化车间副主任；2010年4月至2015年2月起，
担任濮阳市盛源石油化工有限公司车间主任、生产总监；2015年3月起，担任
濮阳市盛源能源科技股份有限公司监事会主席，任期三年。
2、马喜良，男，汉族，1982年3月生，中国国籍，无境外永久居留权，本
科学历。2007年6月毕业于郑州大学应用物理学、工商管理专业；2007年7月
至2009年9月，在北京金科有限公司工作；2009年10月至2011年1月，在西
南证券有限公司工作；2011年2月至2013年12月担任濮阳市盛源石油化工有
限公司财务主管、财务总监；2013年12月至2015年2月担任濮阳市盛源能源
科技有限公司审计总监；2015年3月起，担任濮阳市盛源能源科技股份有限公
司职工监事，任期三年，同时兼任公司审计总监。
3、胡蕊，女，汉族，1987年8月生，河南省范县城关镇东大街4号。中国
国籍，无境外永久居留权，大专学历。2009年毕业于平顶山学院计算机信息管
理专业；2009年7月至2010年4月，濮阳市双汇零售店店长；2010年5月至
2014年1月，担任濮阳市盛源石油化工有限公司财务主管；2014年2月至2015
年2月，濮阳市盛源能源科技有限公司融资部专员；2015年3月起，担任濮阳
市盛源能源科技股份有限公司监事，任期三年。
（三）公司高级管理人员
1、王息辰，2015年3月起至今任公司董事长、总经理，任期三年。简历详
见本节“三、公司股权基本情况”之“公司股权结构图及股东情况”。
2、杨毅，2015年3月起至今任公司董事、副总经理、总工程师，任期三年。
简历详见本公开转让说明书“第一节 基本情况”之“六、公司董事、监事及高
级管理人员”之“（一）公司董事”。
3、李洪亮，2015年3月起至今任公司董事、副总经理，任期三年。简历详
见本公开转让说明书“第一节 基本情况”之“六、公司董事、监事及高级管理
人员”之“（一）公司董事”。
4、张可阳，1987年生，河南省范县陈庄乡，中国国籍，无境外永久居留权，
大专学历，2009年毕业于河南省职业技术学院计算机应用专业。2009年10月至
2010年3月，担任范县昌源石化有限公司销售业务员；2010年4月至2013年9
月，担任濮阳市盛源石油化工有限公司销售经理；2013年10月至2015年2月，
担任濮阳市盛源能源科技有限公司销售经理；2015年3月起担任濮阳市盛源能
源科技股份有限公司副总经理，任期三年。
5、吕怀孔，1978年生，河南省濮阳市华龙区胜利路179号，中国国籍，无
境外永久居留权，本科学历，会计师、注册会计师职称，2000年毕业于郑州轻
工业学院大学会计学专业。2000年9月至2003年12月，担任濮阳市城乡建设
集团公司出纳、会计、主管、财务经理；2003年12月至2008年5月，担任双
汇集团子公司双汇计算机软件有限公司、南通汇羽丰新材料有限公司公司财务部
长；2008年5月至2010年12月担任江苏神马电力股份有限公司财务总监；2010
年12月至2014年8月担任江苏藤仓亨通光电有限公司财务总监；2014年8月
至2015年2月，濮阳市盛源能源科技有限公司财务总监；2015年3月起，担任
濮阳市盛源能源科技股份有限公司财务总监兼董事会秘书，任期三年。
七、最近两年一期的主要会计数据和财务指标简表
78,846,262.23
170,955,240.16
3,625,003.82
2,195,478.79
2,134,442.37
627,664.31
归属于申请挂牌公司
2,195,478.79
2,134,442.37
627,664.31
股东的净利润
扣除非经常性损益后
1,861,300.95
-906,024.97
627,664.31
归属于申请挂牌公司
股东的扣除非经常性
1,861,300.95
-906,024.97
627,664.31
损益后的净利润
净资产收益率
净资产收益率(扣除非
经常性损益)
应收账款周转率(次)
存货周转率(次)
基本每股收益（元/股）
稀释每股收益（元/股）
经营性现金流量净额
66,063,723.31
46,080,816.42
39,767,208.31
每股经营性现金流量
净额（元/股）
420,410,788.87
431,976,772.10
158,472,229.78
股东权益合计
154,260,905.64
153,341,054.59
80,069,584.63
归属于申请挂牌公司
154,260,905.64
153,341,054.59
80,069,584.63
股东权益合计
每股净资产（元/股）
归属于申请挂牌公司
股东的每股净资产（元
资产负债率（母公司）
注3：上表中净资产收益率、每股收益系按照《公开发行证券公司信息披露编报规则第
9号－净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的要求进行计算而得。
八、相关中介机构
（一）主办券商
名称：方正证券股份有限公司
法定代表人：何其聪
住所：湖南省长沙市芙蓉中路二段200号华侨国际大厦22－24层
联系电话：2
项目小组负责人：庚艳斌
项目小组成员：庚艳斌、肖大勇、王宁
（二）律师事务所
名称：北京市长安律师事务所
负责人：李金全
住所：北京市朝阳区甜水园街六号中国检验检疫大厦14层
联系电话：010-
传真：010-
经办律师：王一轩、王跃华
（三）会计师事务所
名称：大华会计师事务所
执行事务合伙人：梁春
住所：中国北京海淀区西四环中路16号院7号楼12层
联系电话：010-
传真：010-
经办注册会计师：于建永、张文清
（四）资产评估机构
名称：北京北方亚事资产评估有限责任公司
法定代表人：闫全山
住所：北京市东城区东兴隆街56号615
联系电话：010-
传真：010-
经办注册评估师：从朝日、柴沛林
（五）证券登记结算机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
住所：北京市西城区金融大街26号金阳大厦5层
联系电话：010-
传真：010-
（六）证券交易场所
名称：全国中小企业股份转让系统有限责任公司
法定代表人：杨晓嘉
住所：北京市西城区金融大街丁26号金阳大厦
联系电话：010-
第二节 公司业务
一、公司业务概况
（一）公司主要业务
公司主要从事顺丁烯二酸酐（顺酐）的生产和销售。公司现有年产5万吨级
正丁烷氧化法制顺酐生产线，在国内处于较先进水平。公司于2013年12月至
2014年9月销售异辛烷，因业务发展需要，现销售产品为顺酐，已无异辛烷。
2013年、2014年、月公司主营业务收入分别为3,465,003.86
元、170,800,240.16元、78,779,595.56元，随着顺酐下游产业需求不断增加，
公司业务有望进一步增长。
（二）主要产品或服务
公司主要产品为顺酐，全称是顺丁烯二酸酐，英文Maleic Anhydride、简
写MA，又名马来酸酐或失水苹果酸酐，又名2,5―呋喃二酮。其分子式C4H2O3，
溶于苯及丙酮、乙醇等有机溶剂乙醇等有机溶剂。
以顺酐为原料生产的化学品如
分子式C4H2O3，溶于苯及丙酮、 丁二酸酐、γ―丁内酯、1,4―
乙醇等有机溶剂乙醇等有机
丁二醇、四氢呋喃、四氢苯酐、
溶剂。分子量：98.06，熔点： 六氢苯酐、L―天门冬氨酸、丙
52.85℃，沸点：202℃，易燃， 氨酸以及这些产品的次级衍生
升华，相对密度：20℃固体状
产品，广泛应用于生产不饱和聚
1.48，70℃液态1.30，自燃
酯树脂、涂料、油漆、油墨、工
温度：447℃，闪点：开杯
程塑料、医药、农药、食品、饲
110℃，闭杯102℃。
料、油品添加剂、造纸、纺织等
溶于苯、甲苯、二甲苯、氯仿、
乙醚、二硫化碳、四氯化碳、
二甲基甲酰胺和降蓖麻油以
外的油类，微溶于无水乙醇， 汽油成分的一种，可用于有机合
几乎不溶于水。相对密度
成，用于溶剂和气相色谱的对比
20℃：0.6919。熔点-107.4℃。 样品。
沸点99.3℃。折光率
(n20D)1.39157。闪点-12℃。
易燃。有刺激性。易挥发。
目前我国顺酐主要用来生产不饱和聚酯树酯、富马酸、1,4-丁二醇等加氢产
品、农用化学品、涂料油漆以及其它有机化学品。
（1） 不饱和聚酯树脂
不饱和聚酯树脂（UPR），是二元酸（或酸酐）与二元醇经缩聚脱水，再加入
交联剂苯乙烯制得的不饱和线性聚酯类聚合物，外观为透明、淡黄或褐色粘稠液
体，具有优良的物理机械性能和耐腐蚀性能，可常温常压条件下固化成型，加工
工艺简单，目前已成为热固型树脂的主要产品之一。
（2）富马酸
富马酸与顺酐同样具有共轭顺酰基，化学性质非常活泼，可以广泛应用于涂
料、树脂、医药、增塑剂、食品添加剂（用于生产饮料、果冻、水果糖、冰淇淋、
淀粉类熟食品、水果、鲜肉、蔬菜等作为酸味剂和保鲜剂）。
（3）涂料、油漆
油漆行业是顺酐的一大用户，但是顺酐在涂料油漆行业更多是应用于合成涂
料的成膜物质（即表面涂层如钢琴、吧台、家具的表面装饰层等）。产品品种有
水性漆、油性漆和合成树脂漆等，如醇酸树脂漆、环氧树脂漆、酚醛树脂漆、聚
酯涂料、天然树脂漆、顺丁烯二酸酐松香脂和桐油顺丁烯二酸酐树脂等，品种类
（4）1,4-丁二醇等顺酐加氢产品
1,4-丁二醇（简称丁二醇或 BDO）是一种重要的基本有机化工原料，是顺酐
深加工系列产品中仍有生命力、仍在发展的产品。其用途广泛，尤其它的衍生物
更是附加值高的精细化工产品，广泛用于溶剂、医药、化妆品、增塑剂、农药、
除锈剂、泡沫人造革、纤维、工程塑料等领域。
二、公司组织结构及主要业务流程
（一）内部组织结构图
（二）主要业务流程
1、采购流程
公司的采购流程包括计划、申请、原料检测、结算等方面。
（1）提出采购申请
公司各部门根据需求情况提出采购申请，采购部根据采购申请、已有的供
应商名单确定采购明细。
(2）制定采购合同
采购部确定采购明细之后，制作采购订单，拟定并与供应商签署采购合同。
(3）采购检验
采购合同签订后，供应商将采购商品送货至公司，公司对其进行质量检验，
合格的验收入库，不合格的进行退料处理。
具体流程如下图所示：
2、生产流程
公司生产工艺流程主要步骤包括：
（1）进料：原料正丁烷在汽化器气化并过热后，与经过滤并压缩反应所需
的压力空气混合，一起进去列管式固定床反应器。
（2）催化氧化反应：原料在钒磷氧化物的催化下发生氧化反应，利用熔盐
反应在反应管间强制移除反应热，以控制反应温度，并产生副产物高压蒸汽。
(3)气体冷却：反应器出口的气体与热交换器内软水进行热交换，再经过冷
却使温度降至顺酐的露点以下，在分离器析出并进入粗顺酐储槽。
（4）粗酐精馏：分离器顶部出来的气体进入洗涤塔，用逆水流洗涤，把未
冷却的顺酐全部变成顺酸，顺酸的溶液聚集在洗涤塔底部的储槽。经脱水后送入
粗顺酐储槽，粗顺酐经过输送到精馏塔中精制得到高纯度的顺酐精品。
流程如下图所示：
3、销售流程
公司的具体销售流程如下图所示：
出货通知单
出货通知审核
审核开票/确认
销售部内勤人员
财务相关人员审
仓库保管员根据
财务部相关人员
接受客户订单；
核客户发货通知
财务审核后的发
审核出库单与发
根据系统中库存
货通知单备货；
货通知单是否一
情况与仓库保管
仓库保管员打印
发货清单，与货
月末开具发票，
与客户签订销售
物一并发出。
交销售部门寄送
根据会计标准确
认当月销售收
三、公司商业模式
公司主要从事顺酐的生产及销售，主要通过向下游客户销售顺酐来获取收
入。公司使用生产工艺为正丁烷氧化法，同时进行各种技术的研发，不断改进生
产工艺、提高产品质量。目前公司出厂的顺酐纯度达99.5%以上，为国家优等品
评级。公司产品主要提供给石油化工、医药农药、精细化工等领域客户。公司产
品顺酐主要用来生产不饱和聚酯树酯、富马酸、1,4-丁二醇等加氢产品、涂料油
漆等其它有机化学品。公司主要采用直销的方式销售产品，根据不同需求送货到
客户仓或在公司仓库交货。公司制定了严格的质量管理制度，从采购、生产、销
售各方面保证产品质量达标。
由于顺酐下游厂商对顺酐存在持续的需求、公司目前拥有稳定的供应商与客
户群体、公司自身对下游产业链的不断延伸使公司产品具有可持续生产与销售能
1、采购模式
公司执行自主采购的模式，对供应商具有严格的筛选和评审机制。精细化工
产品对原料的要求极高，公司制定了采购流程、质量管理等采购制度，对供应商
进行严格筛选，建立合格供应商名单并对其进行定期评审。
公司建立了一套完善的采购流程，涵盖计划、申请、原料检测、结算等方面，
确保原料供应稳定。同时公司对采购的每批原料进行检测，验收合格后才能入库。
2、生产模式
公司根据订单情况和以往的销售数据，结合库存情况来确定生产计划，然后
将编制的生产计划发给生产车间组织生产。
3、销售模式
公司的销售模式是直销，根据客户不同需求送货上门或库存提货。公司通过
网络等平台发布产品信息、通过与下游行业客户建立业务合作关系，将产品直接
销售给下游客户，以获取利润。
四、公司与业务相关的关键资源要素
（一）产品或服务所使用的主要技术
公司使用主要技术为固定床连续法制顺酐的生产技术，以正丁烷为原料，通
过与空气混合进入固定床反应器，在催化剂床层上发生氧化反应，得到含顺酐的
气体，经溶剂吸收、解吸、精制得到液体顺酐，通过结片得到片状固体商品顺酐。
在引入天津设计院的整套生产设施后，公司研发部门对生产线进行了优化，对原
料进料、废水处理、有机酸萃取、解析塔、液体进流等方面均进行了升级改造，
使整条生产线更加高效、安全、环保地运行。公司顺酐生产按照《GB/T
工业用顺丁烯二酸酐国家标准》，产品质量为国家优等品级。
公司的关键技术优势在于对顺酐生产线氧化反应进料工艺的改进、废水处理
与收集、顺酐产品吸收与萃取等方面的技术优势，能够降低顺酐生产成本，提高
原料利用率，降低废水环境污染度与危害性。
（二）主要无形资产情况
截至本公开转让说明书签署之日，公司商标情况如下：
石脑油、石油（原油或精炼
油）、矿物燃料、混合二甲
苯、二甲苯、苯、工业用油、
乙醇（燃料）、气体燃料、
2、专利技术
（1）截至本公开转让说明书签署之日，公司现有专利情况如下：
一种甲醛生产原
料气的制备工艺
独占许可无
甲醛生产工艺及
独占许可无
一种混合碳四烷
濮阳市盛源
基化制异辛烷用
能源科技有
原始取得无
的脱异丁烷塔
（2）截至本公开转让说明书签署之日，公司有2项实用新型专利、3项发
明专利正在申请中，具体情况如下：
专利申请号
一种顺酐生产氧化反
濮阳市盛源能源科
实用新型专利
应进料装置
技股份有限公司
一种高温环境中机械
濮阳市盛源能源科
实用新型专利
密封性能改进装置
技股份有限公司
一种高温环境中机械
濮阳市盛源能源科
密封性能改进方法
技股份有限公司
一种顺酐废水处理的
濮阳市盛源能源科
技股份有限公司
一种顺酐生产氧化反
濮阳市盛源能源科
应进料装置及其工艺
技股份有限公司
3、业务许可及资质
（1）截至本公开转让说明书签署之日，公司取得的业务许可情况如下：
10万吨/年异辛烷、
（豫J）WH安
河南省安 2.76万吨/年正丁烷、
全生产监 2.33万吨/年石油气
（液化的）、5万吨/
年顺丁烯二酸酐。
石油液化气、2,2,4-
三甲基戊烷等
危险化学品有机产品
XK13-014-00
排放浓度限值:化学
需氧量120mg/L;氨氮
豫环许可濮
濮阳市环 25mg/L.总量控制限
值：化学需氧量 6.4
18.1t/a;氨氮
（2）截至本公开转让说明书签署之日，公司取得的资质认证情况如下：
ISO质量管理体系
北京东方纵横认证
USA15Q22782R0M
ISO环境管理体
北京东方纵横认证
USA15E22783R0M
系认证证书
GB/TidtOHSAS
北京东方纵横认证
职业健康安全管
15S20088R0M
理体系认证证书
高新技术企业认证证书
河南省科学技术厅
河南省科技型中小企业
河南省科学技术厅
4、特许经营权情况
截至本公开转让说明书签署之日，公司未取得任何特许经营权。
（三）土地使用权和以及房屋所有权情况
（1）土地使用权情况
使用权面积(O)
盛源能源科技有限公司
（2）房屋所有权情况
房产证登记
范房权证县字
范县新区产业新区集聚产业园
范房权证县字
范县新区产业新区集聚产业园
范房权证县字
范县新区产业新区集聚产业园
（四）主要生产设备情况
截至日，公司的主要固定资产情况如下：
固定资产类别
资产原值（元）
累计折旧（元）
资产净值（元）
房屋建筑物
38,542,764.26
1,701,785.36
36,840,978.90
339,078,186.45
16,085,402.93
322,992,783.52
136,752.15
122,524.48
办公设备及其他
1,548,928.19
268,102.51
1,280,825.68
379,306,631.05
18,069,518.47
361,237,112.58
（五）员工情况
1、截至本说明书签署之日，公司员工总数72人，员工分布情况如下表：
（1）按工作岗位分：
（2）按年龄结构分：
（3）按教育程度分：
2、公司核心技术人员
（1）李洪亮，详见本公开转让说明书“第一节基本情况”之“六、公司董
事、监事及高级管理人员情况”之“（一）公司董事”。
（2）杨毅，详见本公开转让说明书“第一节基本情况”之“六、公司董事、
监事及高级管理人员情况”之“（一）公司董事”。
（3）武永生，男，汉族，1976年10月生，中国国籍，无境外永久居留权，
大专学历，1998年7月毕业于吉林电气高等专科学校自动化专业；1998年7月
至2009年2月担任河南范县贝利石化有限公司技术员、设备主任；2009年3月
至2010年4月担任莘县祥云三度化工有限公司生产经理；2010年5月至2015
年2月担任濮阳市盛源能源科技有限公司设备工程师；2015年3月至今担任濮
阳市盛源能源科技有限公司总经理助理、副总工程师。
（4）党光辉，男，汉族，1985年10月生，中国国籍，无境外永久居留权，
大专学历，2006年7月毕业于西安思源学院计算机网络工程专业；2006年6月至
2007年2月担任西安天行网络科技有限公司网络主管；2007年3月至2008年3月担
任中国人寿保险股份有限公司北京分公司保险主管；2008年4月至2010年4月担任
濮阳市黄氏钻井有限公司技术员；2010年5月至2013年7月担任濮阳市盛源石油化
工有限公司班长、车间副主任；2013年8月至2015年2月担任濮阳市盛源能源科技
有限公司车间主任, 2015年3月至今担任濮阳市盛源能源科技有限公司车间主
（5）潘晓鑫，男，汉族，1976年3月生，中国国籍，无境外永久居留权，
本科学历，1999年7月毕业于南京工业大学生物制药专业；1999年9月至2003
年7月担任利君集团镇江制药有限责任公司技术员；2003年8月至2013年5月
担任江苏钟腾化工有限公司技术科长；2013年6月至2014年12月担任百川化
工股份有限公司工程师；2015年1月至2015年2月担任濮阳市盛源能源科技有
限公司研发中心主任, 2015年3月至今担任濮阳市盛源能源科技有限公司研发
中心主任。
（6）张全喜，男，汉族，1976年9月生，中国国籍，无境外永久居留权，大
专学历，1996年7月毕业于濮阳市农机学校机械制造专业；1996年9月至2006年5
月担任河南范县贝利石化有限公司技术员；2006年5月至2013年1月担任山东东营
万通石油化工有限公司机修车间主任；2013年2月至2015年2月担任濮阳市盛源能
源科技有限公司设备工程师, 2015年3月至今担任濮阳市盛源能源科技有限公司
设备工程师。
（7）曹文胜，男，汉族，1968年7月生，中国国籍，无境外永久居留权，中
专学历，1998年7月毕业于中华会计学校会计专业；1998年9月至2010年4月担任
担任河南范县贝利石化有限公司仪表工；2010年5月至2014年8月担任濮阳市盛源
石油化工有限公司仪表工程师；2014年9月至至2015年2月担任濮阳市盛源能源科
技有限公司仪表工程师,2015年3月至今担任濮阳市盛源能源科技有限公司仪表
3、核心技术人员持股情况
持股比例（%）
241,935.00
副总经理、董事
725,805.00
副总经理、总工程师、董事
总经理助理、副总工程师。
研发中心主任
设备工程师
125,805.00
仪表工程师
4、公司报告期内涉及异辛烷生产线转让，转让前后核心技术人员对比情况
其中，与异辛烷生产线有关的核心技术人员已随生产线、生产技术等整体
转让给母公司。公司在异辛烷生产线转出前就已经进行了顺酐生产线的筹备工
作，因此转让前后部分核心技术人员无变动。公司于2014年5月引进李洪亮担
任董事、副总经理，其具有丰富的生产管理经验，主管公司的生产工作；于2015
年1月引入潘晓鑫担任研发中心主任，其具有较强的技术研发能力。其余核心
技术人员无重大变动。
（六）公司研发情况
1、研发部门设置
公司设有专门的研发部门，目前有9人。公司依托于中国科学研究院工程研
究所的研发资源，具有较强的研发实力。公司现有核心技术人员7人，分别为张
全喜、曹文胜、党光辉、潘晓鑫、武永生、李洪亮、杨毅。（详见本节“三、公
司与业务相关的关键资源要素”之“（四）员工情况”之“2、公司核心技术人
2、研发流程
公司研发项目立项评审后，研发部将成立专门的研发小组，由研发组长组织
项目的具体实施。
（1）研发前期准备。研发人员收集项目资料，包括产品用途和性能要求、
参考资料、相关法律法规等信息。研发小组编写项目建议书和设计开发计划，研
发中心、质检部对项目进行评估，作出是否立项的决定。
（2）研发实施阶段。研发人员根据物料的技术指标和质量要求对原料进行
采购，并对采购的原材料进行计量检测。研发部开始试制新产品，并对新产品留
样，做好研究记录工作。
（3）产品试生产阶段。研发人员根据研发阶段成果进行小规模生产，由质
检部对试生产产品进行质量控制，同时对产品进行改进。试生产完成后，由研发
中心完成产品登记注册，根据后期公司计划生产投入市场。
3、研发方向
公司的研发方向主要包括两个方面：（1）产品改进及新产品的研发：公司
结合行业发展趋势、市场变化情况制定新产品研发计划，针对性地开发市场所需
的新产品或对原有产品进行改进，目前主要集中研发顺酐下游相关产品，如DIBE
溶液、；（2）生产技术和装备的研发：对产品生产所需的工艺技术和装备进行
持续的研究和创新，应用新材料、新技术、新设备提升公司的生产技术水平，目
前主要集中对顺酐生产线行改良与生产完善。
4、研发费用情况
公司在不断丰富核心技术的应用、提升核心技术水平的同时，非常注重自主
研发的投入。2013 年度、2014 年、月投入的研发费用分别为22.27
万元、648.53万元、159.80万元，占主营业务收入的比重分别为6.43%、4.01%、
2.03%，研发费用的投入能够满足企业自身发展需要，未来公司将继续保持对研
发活动的大力支持。
5、研发成果情况
详见本节“四、公司与业务相关的关键资源要素”之“（二）主要无形资产”
之“2、专利技术”。
（七）环境保护及安全生产
作为化工类企业，公司一直以来都十分重视环境保护和安全工作，投入了大
量的环保与安全设施，并建立了一整套与环保和安全工作相关的管理制度。
1、环境保护
公司顺酐项目于日取得濮阳市环境保护局向公司核发的《关
于濮阳市盛源能源科技有限公司顺酐年产5万吨顺酐项目环境影响报告书的批
复》（濮环审[2015]4号），日取得濮阳市环境保护局向公司核
发的《关于濮阳市盛源能源科技有限公司顺酐年产5万吨顺酐项目竣工环境验收
申请的批复》（濮环验[2015]15号），通过验收；日取得《排污
许可证》（豫环许可濮阳市-号）。公司专门设置了安全环保部，安排
了专职环保人员。公司制定了《环境保护管理制度》《废水排放管理规定》《废气
处理操作规程》等相关的环境保护制度。公司利用自主研发的废水废物回收装置
实现了废水处理、有机酸萃取等功能。
根据范县环境保护局出具的《证明》：截至日，盛源科技近
2年的经营活动符合有关环境保护的要求，不存在因违反环境保护方面的法律、
法规及规范性文件的规定而受到行政处罚的情形。
2、安全生产
公司取得了国家安全生产监督管理总局化学品登记中心颁发的《危险化学品
生产单位登记证》，并获得了河南省安全监督管理局颁发的《安全生产许可证》。
（1）安全生产制度建设
公司按照《安全生产法》和《职业健康与安全管理体系》的要求开展安全工
作，建立了安全生产责任制，制定了《安全隐患检查及整改流程》《安全及现场
管理制度》《动火作业审批制度》等一系列安全生产制度，公司设有安保部，生
产各个环节均配有安全专员。
（2）安全生产措施
1）生产现场
公司生产现场严格按照生产安全原则管理，以保证生产维护环节的物品整
理、境清洁活动的安全性。对于生产现场，公司定期进行安全隐患的排查，设有
安全环保隐患检查整改流程。
2）员工安全教育
公司对在职员工定期培训并进行岗位实操考核，须经公司通过安全教育考
核。同时对员工安全责任到人，执行严格的奖惩办法。
3）作业前检查
公司对有部分作业如动火、高空作业、设备维修进行前设定了安全风险辨识，
以保护作业人员安全，降低作业危险。
五、公司收入、成本情况
（一）主要收入结构
详见本说明书“第四节公司财务”之“五、报告期利润形成的有关情况”之
“（一）营业收入的具体确认方法及主要构成、变动分析”。
（二）公司主要客户情况
公司主要客户群体为顺酐下游化工企业，报告期内各期前五名客户销售额及
其占当期销售总额比重情况如下表所示：
销售额（元）
占当期销售总额的比例（%）
中国能源工程股份有限公司
71,512,928.90
淄博文营经贸有限公司
3,162,393.16
山东科宇水处理有限公司
1,764,102.56
山东博兴科源新材料有限责任
1,897,435.90
常州安德利科贸有限公司
442,735.04
78,779,595.56
占当期销售总额的比例
销售额（元）
中国能源工程股份有限公司
77,551,006.54
北京中垦远东石油贸易有限责
34,949,899.03
北京程运昌隆石化有限公司
8,731,285.72
濮阳市齐瑞石化有限公司
4,861,439.48
郑州永泰化工有限公司
4,824,959.29
130,918,590.06
占当期销售总额的比例
销售额（元）
南京获创化工有限公司
3,465,003.86
3,465,003.86
其中，2013年公司开始筹备异辛烷生产线，至12月完工投产初具产能，因
此2013年全年仅有一家客户南京获创，销售产品全部为异辛烷，其余收入为销
售废品产生的其他业务收入。月异辛烷产品继续生产销售。2014年
11月顺酐生产线开始正式投产。
年1-4月前五大客户占比超过百分之五十，原因系：一、2014
年2月，中国能源与盛源科技、盛源石化签订了《“异辛烷-顺酐工程项目”合作
开发框架协议》，各方同意中国能源以顺酐工程项目总承包和顺酐工程项目原材
料采购及盛源科技生产的成品销售相结合的方式参与该项目。盛源科技的部分产
品包括但不限于异辛烷和顺酐将仅通过中国能源进行销售，所售产品的销售数量
不应低于盛源科技全部产品销售数量的70%；二、公司顺酐生产线2014年11月
才正式投产，生产线初期产能较小，未达到100%开工率，销售顺酐的总量也较
低，因此中国能源工程股份有限公司单一客户在在2015年前五大客户中占比较
大；三、大客户销售的模式可以提高销售效率、降低销售成本、增强回款保障，
中国能源工程股份有限公司系以进出口贸易、经营销售类活动为主营业务的公
司，与众多下游顺酐客户有着良好的合作关系，公司直接与中国能源工程股份有
限公司的交易节省了销售成本，有利于公司顺酐的快速出库与资金周转。
公司客观上存在客户集中度高，对单一客户依赖较大的情况，若未来公司产
品的市场竞争力和市场开拓能力不能持续提升，或由于中国能源自身发展的需要
和集团内部业务的调整或自身经营状况不佳导致对本公司产品的需求下降或客
户付款能力降低，这种对单一客户的依赖将对本公司的财务状况和经营成果产生
较大影响。
随着公司顺酐生产产能的不断释放，公司的产品知名度不断提高，公司将逐
步增加自有客户的比例，中国能源工程股份有限公司的占比将下降。出于优化客
户结构的考虑，公司将通过新客户拓展等措施，逐步改善当前对单一客户的依赖
的情形。且2015年5月公司与中国能源工程股份有限公司补充签署了调整贸易
往来的函，函中明确提出与其贸易往来占年销售额调整到30%以下。
公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方及持股5%以
上股份的股东均不在上述客户中任职或拥有权益，公司与主要客户之间不存在任
何关联关系。
（三）公司主要供应商情况
1、主要产品或服务的原材料、能源及供应情况
公司产品的原材料主要为正丁烷氧化法制顺酐所需的配套原料，主要为正丁
烷与反应催化剂。公司所用的能源主要为水、电力，主要为研发部门、生产部门、
办公场所等使用。
2、前五名供应商情况
报告期内各期前五名供应商采购额及其占当期采购总额比重情况如下：
供应商名称
采购金额（元）
占当期采购总额的比例（%）
中国能源工程股份有限公司
43,905,292.20
华宇橡胶有限责任公司
5,637,000.00
范县供电局
4,500,000.00
山东聊城鲁西新材料销售有限
263,000.00
濮阳海博塑业有限公司
159,000.00
54,464,292.2
占当期采购总额的比例
供应商名称
采购金额（元）
中国能源工程股份有限公司
291,864,,410.35
保定中石油昆仑液化气有限公
119,538,000.00
司濮阳分公司
濮阳市盛源石油化工有限公司
30,774,905.33
盘锦南方化学辽河催化剂有限
11,848,320.00
天津市化工设计院
9,690,000.00
463,715,635.68
占当期采购总额的比例
供应商名称
采购金额（元）
天津市化工设计院
19,080,000.00
西安陕鼓动力股份有限公司
13,260,000.00
盘锦南方化学辽河催化剂有
11,848,320.00
濮阳市华隆建设工程（集团）
6,958,746.00
城建有限公司
淄博万昌石化设备有限公司
6,614,605.00
57,761,671.00
年和月公司前五大供应商采购额占当期采购总额的
比例都超过50%，较为集中。
其中，2013年前五大供应商均为化工设备供应商，主要系公司异辛烷生产
线建设设备采购。2014年、2015年公司采购项目主要为液化石油气与正丁烷，
2014年中国能源工程股份有限公司、保定中石油昆仑液化气有限公司濮阳分公
司占比较大，二者与公司签订了框架性协议，约定以交货时市场价供货，以达到
稳定货源与平稳采购价格的目的，降低了原材料受供应商变动价格波动的风险；
月前五大供应商中国能源工程股份有限公司占比达78%，是其与
本公司签订了《“异辛烷-顺酐工程项目”合作开发框架协议》，《协议》中约定，
为满足顺酐项目设计产量，每年需外购的2万吨正丁烷原料将仅通过中国能源采
购。中国能源是中国机械进出口（集团）有限公司的全资子公司，在国际国内贸
易、设备招标采购等方面具有雄厚实力，在原材料采购方面具有很强的市场竞争
优势。公司于2015年5月与中国能源工程股份有限公司补充签署了调整贸易往
来的函，函中明确提出与其贸易往来占年采购额调整到30%以下，将改善公司对
单一供应商的依赖。
公司董事马广生在母公司濮阳市盛源石油化工有限公司任总经理。公司与濮
阳市盛源石油化工有限公司的采购涉及关联交易，采购价格为市场公允价格。其
他董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、持有公司5%以上股份的股东不
在上述供应商中占有权益。
（四）报告期内对持续经营有重大影响的业务合同及履行情况
1、报告期内，金额在200万以上的重大销售合同如下：
合同相对方
北京中垦远东石油贸
7,910,000.00
易有限公司
中国能源工程股份有
6,633,023.80
中国能源工程股份有
17,844,818.90
山东科宇水处理有限
2,064,000.00
中国能源工程股份有
35,470,832.20
中国能源工程股份有
其中，与中国能源工程股份有限公司2015年签订的销售合同为框架性销售
合同，销售价格由当时市场价格决定。
2、报告期内，金额在200万以上的重大采购合同如下：
合同相对方
淄博万昌化工设备有
3,400,000.00
甲醇裂解制
太原市勃泰化工科技
1,920,000.00
天津市化工设计院
22,600,000.00
天津市化工设计院
9,400,000.00
盘锦南方化学辽河催
39,494,400.00
化剂有限公司
西安陕鼓通风设备有
鼓风机机组
14,800,000.00
江苏瑞鼎环境工程有
10,300,000.00
废水处理装
苏州苏水环境工程有
4,800,000.00
天津华邦科技发展有
3,000,000.00
濮阳市华隆建设工程
（集团）豫鲁有限公
14,910,200.00
河南省天宇建设集团
22,355,500.00
1，2环己烷
意大利波林公司
7,256,480.00
二甲酸双酯
意大利波林公司
9,891,680.00
范县龙马铜业有限公
6,486,998.80
河南豫之钢物资有限
9,818,228.00
湖北高中压阀门有限
8,024,030.00
湖北高中压阀门有限
3,311,000.00
仪表电缆及
安徽春辉仪表线缆集
2,240,118.00
团有限公司
顺酐保温施
范县四方保温安装有
27,750,000.00
顺酐储罐施
山东华显安装建设有
42,000,000.00
山东华显安装建设有
钢结构施工
21,620,000.00
装置储罐制
山东华显安装建设有
2,996,000.00
华宇橡胶有限责任公
液化石油气
濮阳盛源石油化工有
液化石油气
中国能源工程股份有
液化石油气
保定中石油昆仑液化
液化石油气
气有限公司濮阳分公
中国能源工程股份有
液化石油气
其中，公司与华宇橡胶有限责任公司、濮阳盛源石油化工有限公司、中国能
源工程股份有限公司、保定中石油昆仑液化气有限公司濮阳分公司签订的均为框
架性协议，合同金额根据具体发生金额结算。
3、报告期内重大的担保合同
公司重大担保合同见“第四节、财务部分”之“（二）关联交易”之“2、
偶发性关联方交易事项之（3）关联担保”。
4、重大合作开发框架协议
合同相对方
异辛烷-顺酐
濮阳市盛源石油
约定了中国能源、
工程项目合
化工有限公司
盛源石化、盛源科
作开发框架
中国能源工程股
技合作开发顺酐工
份有限公司
程项目的方式
六、公司所处行业情况、风险特征及公司在行业所处地位
（一）公司所处行业基本情况
1、行业分类
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012修订）确定公司
所属行业为：化学原料及化学制品制造业（C26）；根据《国民经济行业分类》
（GB/T），可细分为“化学原料及化学制品制造业（代码C26）、专
用化学产品制造业（代码C266）中的其他专用化学产品制造（代码C2669）”。
根据全国中小型股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所
属行业为“其他专用化学产品制造（C2669）”；根据全国中小型股份转让系统
发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所属行业为“特种化学制品
2、行业概况
中国精细化学品大体上包括：医药、农药、染料、涂料、颜料、信息技术用
化学品（包括感光材料、磁记录材料等）、化学试剂和高纯物质、食品添加剂、
饲料添加剂、催化剂、胶粘剂、助剂、表面活性剂、香料等。精细化工与基础化
工(如基本有机化工、无机化工)不同，后者多生产基本化工原料，而前者生产的
产品，多为各工业部门广泛应用的辅助材料或人民生活的直接消费品。因此，精
细化工是国民经济不可缺少的工业部门。
3、行业主管部门、监管体制
（1）行业主管部门
精细化工行业属于市场化竞争性行业。政府职能部门按照产业政策进行宏观
调控，相关行业协会进行自律管理，各企业面向市场自主经营，已实现市场化竞
目前，精细化工行业的宏观管理职能由国家发展和改革委员会承担，主要负
责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划，负责节能减排的综合
协调工作等。行业行政主管部门为国家工信部和环保部，负责行业管理，拟订行
业规划和产业政策并组织实施；指导行业技术法规和行业标准的拟订等。
国家发展和改革委员会：拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期
规划和年度计划，统筹协调经济社会发展。负责制定产业政策，研究该产业的发
展方向，并提出相关措施，指引行业的发展方向。承担规划重大建设项目和生产
力布局的责任，拟订全社会固定资产投资总规模和投资结构的调控目标、政策及
措施，衔接平衡需要安排中央政府投资和涉及重大建设项目的专项规划。本行业
中，国家发展与改革委员会承担精细化工行业的宏观管理职能，主要负责制定产
业政策，指导技术改造。
国家环境保护部：负责建立健全环境保护基本制度；拟订并组织实施国家环
境保护政策、规划，起草法律法规草案，制定部门规章；负责重大环境问题的统
筹协调和监督管理；承担落实国家减排目标的责任；环境污染防治的监督管理；
指导、协调、监督生态保护工作。
工业和信息化部：制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政
策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起草相关法律法规草案，制定规章，
拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作。对于本行业的管
理主要包括研究工业发展战略，指导工业行业技术法规和行业标准的拟订，审批、
核准国家规划内和年度计划规模内工业固定资产投资项目，监测分析工业运行态
势，统计并发布相关信息。
（2）行业监管体制
精细化工行业的引导和服务职能由中国石油和化学工业协会承担，主要负责
产业与市场研究、对会员企业的公共服务、行业自律管理以及代表会员企业向政
府提出产业发展建议和意见等。目前，国内尚没有成立专门的精细化工行业协会，
影响较大的社团组织是全国精细化工原料及中间体行业协作组，该协作组是
1999 年由原国家石油和化学工业局批准成立的中间体行业的社团组织，由中国
石油和化学工业协会领导，其秘书处挂靠在中国化工信息中心。
4、主要法律法规及政策
目前，国家没有出台专门的法律对精细化工行业进行规范，但是作为工业企
业，其生产活动受到《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国安全生产
法》《中华人民共和国产品质量法》等法律法规的约束。
排放污染物的企业事业单位和其他
生产经营者，应当采取措施，防治
中华人民共和国环
在生产建设或者其他活动中产生的
污染和危害。规定了行排污许可管
向大气排放污染物的单位，必须按
照国务院环境保护行政主管部门的
规定向所在地的环境保护行政主管
中华人民共和国大
部门申报拥有的污染物排放设施、
气污染防治法
处理设施和在正常作业条件下排放
污染物的种类、数量、浓度，并提
供防治大气污染方面的有关技术资
中华人民共和国环
根据项目对环境的影响程度，对建
境影响评价法
设项目的环境影响评价实行分类管
对固体废物污染环境的防治，实行
中华人民共和国固
减少固体废物的产生量和危害性、
体废物污染环境防
充分合理利用固体废物和无害化处
置固体废物的原则，促进清洁生产
和循环经济发展。
中华人民共和国安
规定了生产经营单位需要满足的安
全生产条件。
对危险化学品生产企业实行安全许
安全许可证条例
可证管理办法。
对危险化学品的生产、储存、运输
危险化学品安全管
等方面全方位地规定，需要专职人
员、健全的制度、应急救援器材设
规范危险化学品登记及其监督管理
危险化学品登记管
工作，对储使用运输的安全要求、
应急处置措施。
国民经济和社会发
提出要进一步推进精细化工行业的
展第十二个五年规
转型与升级。
指出要重点研究开发满足国民经济
国家中长期科学和
基础产业发展需求的石油化工、精
技术发展规划纲要
细化工及催化、分离材料，轻纺材
料及应用技术，具有环保和健康功
能的绿色材料。
指出为确保国家中长期节能减排约
关于石化和化学工
束性目标和能源消费总量控制目标
业节能减排的指导
工业和信息化部
顺利完成，石化和化学工业必须坚
定不移走新型工业化道路，努力建
设资源节约型、环境友好型企业。
振兴石化产业，必须在稳定石化产
工业和石化产业调
品市场的同时，加快结构调整，优
整振兴规划
化产业布局，着力提高创新能力和
管理水平，不断增强产业竞争力。
5、市场规模
精细化工产业是当今化学工业中最具活力的新兴领域之一，是新材料的重要
组成部分。精细化工产业兼具高新技术产业和重工业的特点，市场、资金、技术
和配套条件要求高，被称为是发达经济的产业，这一产业也是关联度高、带动力
强的基础产业，产品门类多、用途广，直接服务于国民经济的诸多行业和高新技
术产业的各个领域，其持续高速增长能带动整个国民经济的发展。大力发展精细
化工已成为世界各国调整化学工业结构、提升化学工业产业能级和扩大经济效益
的战略重点。精细化工产业的发展水平已经成为衡量一个国家或地区化学工业发
达程度和化工科技水平高低的重要标志，同时也是衡量一个国家综合技术水平的
重要标志之一。
精细化工产品的应用市场广阔，包括石油、化工、医药等众多行业，下游行
业发展趋势直接影响到市场规模。“十二五”是中国经济结构的重要转折期，要
求将高消耗型转为D节约型，将高污染型转为D清洁型。
由于精细化工行业主要为化工、医疗、纺织、建筑业等下游行业提供产品，
而下游的化工、建筑业等行业发展具有顺周期性（即随宏观经济繁荣而行业发展
加快，随宏观经济衰退而行业发展减缓），所以精细化工行业也有顺周期性。随
经济周期的繁荣，带动精细化工行业需求旺盛，而经济周期的衰退则影响精细化
工行业需求减弱。
图1 2009年至今化学原料及制品行业收入占GDP比重
数据来源：wind咨讯
根据我国国家统计局数据，年，我国精细化工行业工业总产值呈
逐年上升的趋势，2011年实现工业总产值26345.91亿元，较上年同期增长
33.85%；年工业总产值保持平稳，增速下降。
图2 2008年-2013年精细化工行业工业总产值及增长情况
数据来源：国家统计局
顺酐作为三大有机酸酐之一，是用途广泛的基本有机化工原料，已有 70余
年的生产历史。顺酐由于含有共轭顺酰基，其中 1 个乙烯基相连两个羰基，所
以化学性质非常活泼，很容易通过光化反应、加成反应、酰胺化反应、酯化反应、
磺化反应、水合反应、氧化反应、还原反应、加氢反应等衍化产生众多的下游产
品，广泛应用于生产不饱和聚酯树脂、涂料、油漆、油墨、工程塑料、医药、农
药、食品、饲料、油品添加剂、造纸、纺织等行业。
目前，我国顺酐生产厂约有22 家，2012 年的生产能力达到 111 万吨，其
中，采用以正丁烷为原料生产顺酐的装置有 5 套，我国近年顺酐产能、产量的
统计数据显示，顺酐装置的开工率一直保持较高水平， 年的平均开
工率为 67.88%。
表1 我国顺酐产能、产量、开工率
产能（万吨）
产量（万吨）
开工率（百分比）
数据来源：卓创资讯网
表2 截至2013年我国正丁烷氧化法制顺酐主要企业一览
数据来源：化工信息中心、国泰君安研究院
我国正丁烷法制顺酐生产线早期由于技术水平限制，年产能普遍偏低。2013年后投产的生产线较多在5万吨级以上。本公司顺酐生产线为年产5万吨级正丁烷法制顺酐生产线，在年产量等级上处于国内较先进水平。
图3 2014年顺酐价格走势图
数据来源：生意社
由图中可看出顺酐价格走势在2014年末前处于较平稳状态，年末出现较大跌幅是由
于2014年下半年国际油价从最高点102.48美元/桶下降至45.02元/桶，顺酐上游产业为正丁烷、液化气等石油化工产品，原材料受国际油价变动影响较大，一般来说，精细化工行业产品价格与国际原油价格呈正相关；下游产品如BDO、UPR等的开工率也会对顺酐的需求产生影响，供需情况对于本行业产品价格与成交量均有一定影响。
6、行业竞争性状况
我国顺酐行业主要以制法分为两大类，苯法与正丁烷氧化法。其中，截至
2014年苯法制顺酐产能有116.7万吨，占比达70%，正丁烷法制顺酐产能有54
万吨，占比达30%。
图4 2014年我国顺酐生产线工艺对比
数据来源：卓创资讯网
顺酐的生产方法主要有苯法、正丁烷法和丁二烯法，国际上多采用单耗低、
污染小的正丁烷法；国内由于富煤少油，多采用污染高、工艺落后的苯氧化法。
近年来，由于焦化苯的原料粗苯更多被用于生产加氢苯（质量等同于石油苯），
使得焦化苯价格迅速蹿升至石油苯水平，大幅降低了国内苯法顺酐的盈利能力。
图5 石油价格对顺酐不同工艺生产线影响
未来，按照原油价格相对稳定的假设，LPG（液化天然气）原料由于供给大
于需求价格下行，而纯苯价格由于原油轻质化和页岩气的丰产供给收缩价格上
行，正丁烷制顺酐的盈利能力增强。正丁烷法与苯法相比，正丁烷法具有原料价
格低、资源利用率高、符合环保要求、技术更加先进等特点。
随着正丁烷法顺酐产能的不断增加，苯法制顺酐企业运行难度越来越大。苯
法顺酐长期承受上下游双重制约，未来3～5年，是正丁烷法顺酐的快速发展期，
苯氧化法顺酐产量比重将逐步下降。这种趋势同国外上世纪70年代后顺酐行业
的发展趋势相似。
7、进入本行业的主要障碍
（1）技术壁垒
精细化工行业对技术要求较高，大多以间歇方式小批量生产，生产流程较长，
需要精密的工程技术，其核心竞争力体现在化学反应工艺路线选择、核心催化剂
的选用及工艺过程控制上。使用不同技术的公司在生产效率与产品质量上存在较
大差异。只有具备核心技术能力的企业才能在本行业中脱颖而出，获得丰厚利润。
（2）环保壁垒
精细化工行业生产过程中会产生一定的污染物需要处理，因此对环保的要求
相对其他行业要高。随着人民生活质量的提高，国家对环境保护的要求还会不断
提升。在投资、建设项目过程中，要预先进行“环境影响评价”，并根据国家有
关规定对环保设施进行相应的投资，确保环保设施必须与主体工程同时设计、同
时施工、同时投产使用；在生产过程中，要对环保设备进行维护，同时也会产生
三废的处理费用。这都在无形中加大了企业的一次性投资和后期运行成本。
（3）资金壁垒
由于精细化工行业的规模经济特征，使其具有较高的资金和技术壁垒。项目
投资规模较大。精细化工工业生产工艺决定了其规模化的发展方向。当前精细化
工行业生产线呈高产能、大规模特征，大规模施工投产对应需求资金量是巨大的。
因此资金壁垒将是企业进入该行业的重要壁垒之一。
(4) 品牌壁垒
影响企业品牌的因素有诸多，如质量保证体系、售后服务水平、长期稳定
的供货能力、协助下游客户提升应用技术水平的实力、企业自身的发展潜力等，
需要长时间的积累，形成了企业独特的品牌壁垒。精细化工行业受上下游影响较
大，而以上这些基本因素决定着企业是否有稳定优质的供应商与客户体系，是企
业长期发展的必要条件。
（二）影响行业发展的有利因素和不利因素
1、有利因素
（1）国家产业政策的优先支持
中国历来重视精细化工行业的发展。在国民经济和社会发展规划纲要中，前
十一个 “五年计划”中都对精细化工中的农药、染料、涂料及其他门类作了重
点项目的安排，根据《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》，“十二五”
期间中国将优先发展高性能、环保型专用化学品，积极发展精细化工，淘汰高污
染化工企业。根据《“十二五”化学工业科技发展纲要》，鼓励精细化工产品开
发向高性能、低成本、高附加值和专用化方向发展。
（2）发展精细化工的基础优势
精细化工行业的发展需要大量基础化工产品的支持，中国化学工业经过多年
发展，已建立了较为完整的化学工业体系，这使得中国化工产品原料品种齐全，
一些重要原材料具备了较大的生产能力和产量基数，有十余种主要化工产品产量
居世界前列。其中，合成氨、化肥、纯碱、烧碱、苯胺等产品产量均居世界前列。
化学行业的产业链比较完整，使得中国化工产品生产成本较低，精细化工可以得
到国内充足和价格低廉的原料供给。同时，中国人力资源丰富，已经拥有了大量
具备较强研发能力的科研人员和熟练操作经验的技术工人，精细化工企业在某些
领域的工艺水平已经达到国际先进水平，而相对应的人力成本却较低，使得国内
精细化工企业具备了一定的比较优势。
（3）潜力巨大的国内市场
中国的精细化率目前在45%左右，与发达国家的60%以上的水平还有很大差
距，随着中国经济的迅速发展，化工总产值和精细化率的双重