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除了余额宝 这家基金公司其实还雪藏了大波牛基！
作者：苏慧
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　　业绩为王、规模相成是基金业赖以生存的基石，两者均能实现突破，不仅佐证了拔尖的投资管理能力以及贴心的服务能力，也体现出规模的增长是用户信赖的自然选择结果　　群雄逐鹿。　　用这四字来形容最近两年中国大资管领域的竞争之激烈，或许再贴切不过。截至2016年三季度末，仅公募，数量就已增至107家。此外，取得公募基金管理资格的12家或子公司及1家资管公司，也纷纷杀入这片红海。　　《投资时报》记者注意到，尽管如此，2016年，天弘基金管理有限公司仍以8320.79亿元的超高资产管理规模蝉联行业第一，足见投资者之青睐，而其背后，离不开投研实力的支撑。事实上，由传统投研、新型投研以及资产配置三管齐下打造的“投研实力派”标签，已然成为天弘基金的另一张烫金名片。　　数据显示，天弘基金今年以来可谓股债双收。权益类产品方面，银河数据显示，今年以来截至三季度末天弘永定价值成长净值增长率达15.96%，在 372只同类基金中排名第一位；固收类产品方面，2016年以来截至三季度末，天弘普惠养老保本A和天弘鑫安宝分别以5.53%、3.72%的净值增长，双双闯入保本基金业绩TOP10榜单。此外，天弘“双利王”—债券和债券今年来分别以3.12%、3.47%的收益，赶超大多数同类产品。　　业绩为王、规模相成是基金业赖以生存的基石，两者均能实现突破，不仅佐证了天弘基金拔尖的投资管理能力以及贴心的服务能力，也体现出规模的增长是用户信赖的自然选择结果。基于上述表现，在标点财经研究院与《投资时报》联袂推出的《2017基金资产配置全样本报告》中，包括天弘永定价值成长、天弘养老系列及天弘“双利王”等明星基金产品在内的天弘基金，成为2017年重点推荐的基金公司，旗下多款产品可做投资者2017年基金配置所用。　　固收团队实力护航　　在固定收益类产品领域，天弘基金有着超然地位，虽然近期持续走牛的债市出现较大幅度波动，使得债市的投资难度进一步加强，但天弘基金旗下固收产品无论长短期，业绩表现均较好。　　据Wind数据统计，截至12月6日，在最近一年、最近两年、最近三年三个统计周期内，天弘基金旗下所有拥有完整区间数据的固收产品，包括保本基金、、中长期纯和偏债等收益均为正。　　除整体业绩较好，在单只基金同类排名上，天弘基金旗下单品今年以来表现也十分亮眼。以刚刚收官的天弘普惠养老保本为例，据天弘基金官网显示，截至11月28日结束期，成立于日的天弘普惠养老保本虽然经历了2015年资本市场冰与火的洗礼以及今年的震荡不前，但表现十分突出，成立以来A/B份额总回报分别为9.47%和9.22%。　　Wind数据显示，今年以来截至12月6日，在有完整数据的217只保本基金中，共有50只收益为负，占比近1/4，而天弘普惠养老保本和天弘鑫安宝保本基金今年以来不但取得了正收益，还双双进入同类前20名，天弘永利债券B今年以来也排名同类前1/5.　　值得一提的是，除了追求较好收益，天弘基金固收团队对于基金的风险控制能力也十分重视。以天弘旗下的中长期纯债券型基金为例，和天弘稳利定期开放债券A/B的“基龄”均在3年以上。在iFinD中，对241只中长期纯债券型基金(各份额分开计算)最近3年的年化波动率进行统计，发现呈现出两极分化的趋势，最大接近30%，最低不足1%。而截至11月28日，天弘同利和天弘稳利定期开放债券A/B的近3年年化波动率分别为3.27%、2.62%和2.60%，均低于同类基金的平均年化波动率，体现出优秀的风险控制能力。　　据《投资时报》记者了解，天弘基金固收团队由天弘基金副总经理兼固定收益总监陈钢、金牛基金天弘安康养老的基金经理姜晓丽、国内规模最大且用户数最多的公募产品—余额宝货币基金经理王登峰、“固收新锐”凌超等实力派组成。在“稳健理财、值得信赖”的经营理念下，天弘基金固收团队将继续在严格控制风险的基础上，争取为持有人创造较好的收益。　　权益类产品奋起领跑　　维持固收领域超强实力的同时，权益类投资方面，天弘基金投研团队也在不断精进，以“绝对收益”为核心、为投资者谋求最优回报。　　银河数据显示，今年以来截至三季度末，天弘永定价值成长净值增长达15.96%，在 372只同类基金中排名第一。而天弘新价值灵活配置今年来净值涨幅亦达5.79%，在289只同类基金中排名靠前。　　此外，天弘通利混合、天弘新活力灵活配置、天弘惠利灵活配置今年以来也分别取得5.00%、4.56%、4.15%的净值增长。天弘基金旗下的王牌养老主题基金—天弘安康养老混合近六个月捕获4.49%的净值增长，明星基金产品—天弘周期策略近六个月亦有2.84%的正收益。 　　在标点财经研究院与《投资时报》联袂推出的《2017基金资产配置全样本报告》中，天弘永定成长基金同样是其中表现抢眼的一只基金产品。截至日，该基金产品以19.93%的最近一年回报率，在同类481只偏股基金中跻身前十，排名第九位；最近三年的回报率排名中，天弘永定成长亦以115.48%的回报率在排名同类422只基金的前1/10分位。　　除此之外，天弘中证A、C份额均表现突出。最近一年，天弘中证A、C份额分别以13.79%、13.57%的回报率在259只被动中排名第9位及第11位。　　投研“实力派”成新名片　　业绩与规模双双实现突破，不仅佐证了天弘基金拔尖的投资管理能力，亦体现出这是用户信赖的自然选择结果。而极具使命感的天弘基金亦在创新的道路上寻求突破，在新型投研方面的建设已经初具成效。　　天弘基金设立了智能投资部，通过大数据、人工智能等前沿科技的研究，助力投资，用改造信息获取方式，利用更广泛的数据源，更直接、更深度地渗透到各行业大数据体系，利用自身的数据信息优势和算法模型优势，降低投资风险，帮助用户获得长期较好回报。智能投资部拟将建立以择时为核心的FOF投资决策系统，并对公司现有基金经理的投资风格、专业能力进行数据化、全面的刻画，为FOF投资做准备。以行业首个投研云系统为例，其中的信鸽和鹰眼两大系统，分别为股票和债券投研提供精准支持。信鸽系统通过先进的网络技术提供及时准确的股票资讯，辅助投资者决策；鹰眼系统则利用人工智能实现对债券投资各方面的实时监控，并对信息进行精准分词和情感分析。　　此外，天弘基金还拥有业内首个大数据中心，其管理的国内最大规模的公募基金产品—余额宝就得益于大数据分析，精准的预测头寸可以合理安排投资，更方便进行流动性管理。此外，天弘基金还开发了创新型存款报价系统，合作机构不断扩大，不仅可通过透明的方式来定价，而且可有效地控制信用风险。　　值得一提的是，除了传统和新型投研能力并驾齐驱，天弘基金对于资产配置能力也格外重视，并将其提升至战略高度。　　资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决资组合相对业绩的主要因素。当前，天弘基金在资产配置上正在从两个层面进行积极探索。一是在专业的团队构建方面，天弘基金组建了包括基金经理、研究员及风控人员在内的投研团队体系；二是资产配置方法，从经济分析、行业分析、组合构建、压力测试及风控监测五个方面着手，进行投资组合构建。　　回顾过往，自2004年11月成立以来，天弘基金已然在公募基金行业走过12个年头。未来，在继续发挥互联优势的同时，天弘基金将在“稳健理财，值得信赖”的经营理念下，不断提升传统投研能力、新型投研能力和资产配置投研能力三方面的综合实力，以为用户带来更好的投资管理服务，切实为用户理好财，让“投研实力派”的标签深入人心，赢得更多投资者的青睐。
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从“余额宝”模式看待互联网金融发展
今年以来，异军突起，成为我国行业发展的一个重要里程碑。
其中，又以阿里巴巴与的合作尤其引人注目，凭借一款“”的产品，阿里巴巴强势打破商业银行在金融产品销售中的一枝独秀地位，天弘也顺势从一家名不见经传的，一跃而成为中国管理规模前十大的基金公司。
从整个销售成果来看，收益相对确定的产品销量远高于同。中，“约定收益”型基金颇受关爱。但是，相对于的火爆销售，此前上线的17家基金公司中，除以外，多数基金公司旗下产品销量平平，与往日相比并无显著增加。从基金类型来看，在中，销量排在第一的几乎都是。总之，不论是基金还是，有收益预期的才是民众喜爱的款型。
笔者认为，金融产品的互联网属性将至少包含以下方面：
产品功能创新化。金融产品触网，今年感受最深的无疑是基金公司，其一是“T+0”赎回功能。虽然现在“T+0”赎回大多只针对于官网直销，但是多家基金公司正在与更多银行合作探讨银行渠道的“T+0”赎回方案，并开发相应产品。其二是支付功能。比如余额宝就可以实现在支付时的自动赎回，这已经对既有的申赎流程形成革命性的变革。
营销渠道网络化。互联网的发展，将体制外的新兴角色带入这一脱媒和混业的趋势，再加上互联网上为零的特征，一旦互联网金融的商业模式成型，将带来巨大的想像空间和价值实现。
销售对象草根化。互联网的特点是边际成本递减，用户越多，成本越低，甚至趋近零。海量客户、频繁交易、小客单价组成在一起，通过技术，还形成了相对稳定的趋势。金融产品网络营销的目标客户通常具有独特的属性——年龄小、收入不高，但他们代表了未来主体的需求。恰是被传统所摒弃的这些用户群，却成为了新型金融网络营销创新的支柱群体。
购买方式便利化。互联网营销最关键的是客户体验，具体来说，就是简单。对于大多数人来说，金融是复杂的东西，而互联网营销最核心的恰恰是如何能让产品做到极简，让用户很快看明白怎么操作，如何购买。简单让人亲近，过于复杂，让人敬而远之。
客户体验人性化。虽然每天都在为赚钱，但是绝大多数货币市场基金都采取一月一结算的规则。余额宝则不同，你可以查到每天的收益，即使长假，依然无休。这显然是互联网给出的最人性化体验。支付宝就是凭借着这样的互联网思维，用一些小细节改变了多年没有大变动的货币市场基金。
互联网金融的快速发展对传统金融行业提出了许多新挑战，互联网精神跟金融精神在一定程度上是背离的，互联网的核心词汇是开放、共享、、平等、自由选择、普惠、民主，而金融的特点是封闭、复杂、精英化、契约、严格、严谨、，这两种不同的东西结合在一起所产生的互联网金融可能会与现有金融模式完全不一样。因此，如何面对已经到来的迅猛变革是金融行业值得深思的主题。
互联网金融不是简单意义上地把东西搬到互联网上，而是对整个公司经营体制进行改革，以适应互联网模式。此外，在大数据、等先进技术支持下，会进一步降低，互联网金融将可能以超乎我们现在想象的模式实行革命性的变革。
在，对于传统的金融公司，想要靠自己的力量去闯荡互联网是很困难的，选择一个合适的网络合作平台对于传统金融公司非常重要。互联网公司中很典型的存在“二八”法则，因此对金融公司而言选择什么样的伙伴至关重要。选择了不同的互联网公司，必须要根据其特点进行适应性改造才能产生足够的“化学反应”，创造出属于自己的。任何一家金融公司与任何一家互联网公司的合作恐怕都不能简单复制余额宝模式，也正是这种不可知的变化和创新后面才更加凸显出互联网金融的无限魅力。
互联网金融创新之路只是刚刚走出第一步，仍有巨大的空间去探索，未来互联网金融的侧重点也不仅局限于电脑，更应引起大家关注的应该是移动互联网端。目前，已经有多家电商将目光转移到了移动互联网终端上。
现在的只是拉开了一个“战国时代”的序幕。互联网平台不能仅仅被视为金融产品的销售渠道，如果把互联网定位成渠道，那么传统的金融营销模式不可能得到根本性改变。
作为互联网和金融互相融合的初期，短期高收益产品是吸引眼球的有效手段，但是，过分强调超短期的高并不是长久之计，对那些进驻互联网平台的金融公司，现在最重要的目标是让用户沉淀下来。经过一段时间的运营后，进一步挖掘分析数据，以设计出更符合新用户使用习惯的金融产品。
来源：中证网-中国证券报
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沪公网安备 45号昨晚，马云出手，余额宝终于不用早上9点抢购了！_凤凰财经
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昨晚，马云出手，余额宝终于不用早上9点抢购了！
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原标题：昨晚，马云出手，余额宝终于不用早上9点抢购了！ 对于多数缺乏“理财知识手头又有些余钱”的用户
原标题：昨晚，马云出手，余额宝终于不用早上9点抢购了！
对于多数缺乏“理财知识手头又有些余钱”的用户来说，炒股和P2P的风险难以承担，所以在银行存款外，为其打开理财大门的，便是余额宝。
然而，在过去几个月里，余额宝却开始“限购”，一时间，定闹钟抢余额宝的段子不计其数：
“半小时抢光，难过抢火车票，堪比汽车摇号”；
“真正的朋友是每天九点准时提醒你把钱转进余额宝的人”。
好在这样的日子要终于结束了，3日晚间，余额宝宣布升级——5月4日零时起，新接入博时、中欧基金公司旗下的“博时现金收益货币A”、“中欧滚钱宝货币A”两只货币基金产品。伴随新基金的接入，3.7亿余额宝用户购买升级版余额宝既不限时、也不限额了。
结束每日“半小时”秒抢
自2013年上线后，余额宝5年间，累积了超4亿用户，也逐渐成长为全球第一大货币基金。另一方面，规模增长过快也成为天弘余额宝“成长”的烦恼。今年2月1日起，天弘余额宝设置了每日申购总量的限额。从春节至今，余额宝的申购通道越关越早，目前基本半小时就结束申购。
据悉，余额宝此前对接的一直是天弘基金旗下余额宝货币基金，此次接入了博时基金和中欧基金旗下的两只新货币基金，每日“半小时”秒抢的局面或将发生改变。
作为投资者，最关心的莫过于余额宝功能是否发生了改变？为此，牛妹（微信号：buerniu5188）也特意为投资者咨询了蚂蚁金服。对方表示这是余额宝功能的一次整体升级，销售模式由基金公司直销改为网商银行代销，为用户提供更多产品选择，而余额宝的实时消费支付等功能没有改变。
蚂蚁金服方面还提示，此次升级会逐步向用户开放，若用户暂时还未看到体验的入口，建议可后续关注余额宝的页面提示。
那么，新接入的基金是否也有额度、时间限制？对此，博时、中欧基金均表示，在现阶段，购买两只新上线的基金暂不限时、也不限额。蚂蚁方面也表示，伴随新基金的引入，相信可以大大缓解“定好闹钟秒抢宝宝”的局面。需要指出的是，伴随两只新基金的上线，天弘余额宝的当日申购限额并未放开，而余额宝并不支持用户同时持有多个基金。
主动让利的“分流计划”
蚂蚁金服方面表示，让余额宝长期稳健的运行，保障用户的安全和权益一直是蚂蚁的核心诉求，因此将用户需求主动分流给其他的货币基金产品，某种程度上说，也是蚂蚁金服推进开放战略的必然。
日，在蚂蚁财富开放平台大会上，蚂蚁金服CEO井贤栋公开宣布，“蚂蚁金服所积累的技术能力和产品，将全面向金融机构开放，成熟一个开放一个。开放不会有亲疏远近之分，唯一的选择标准是是否创新和具有用户价值。”不久之后，除蚂蚁金服控股的天弘基金之外，有100多只货币基金相继登陆了蚂蚁财富平台。
而这一次，开放的不仅是销售渠道，还有消费场景，余额宝的进一步开放，对业界而言，意料之中的另一只靴子落地了。
不过，引发外界好奇的是，接入的为什么是博时和中欧？
“对接入的基金公司、基金产品，我们是在综合考虑了合作机构的业绩、投研、风控、技术等等各方面的能力后确定的。”蚂蚁金服财富事业群副总裁祖国明透露，“同时，这两只基金的机构投资者占比较低，以后将转向成以个人投资者为主的零售型基金。”
“双方已经做了充分的沟通和准备，进行了系统的多轮改造和压测。”中欧基金副总经理许欣表示，“为投资者提供一流的产品和高质量的服务，是中欧基金和蚂蚁金服共同的目标。此次中欧滚钱宝接入余额宝后，两家公司将进一步发挥彼此优势，共同做好普惠金融，让互联网时代的财富管理模式为投资者带来更大的价值。”
“这一次接入余额宝，博时深感责任重大。”博时基金副总裁王德英表示，“蚂蚁金服是我们重要的战略合作伙伴。公募基金作为投资门槛最低的大众理财工具，天然承载着普惠金融的使命。我们作为专业资产管理机构，在TechFin日渐兴盛的背景下，借助蚂蚁金服的普惠金融服务平台，和开放共享的金融生态系统，得以向更多的客户提供更多、更好的普惠金融产品和服务。”
“这个措施将使得天弘余额宝货币基金的规模进一步下降。”在中央财经大学金融学教授郭田勇眼里，此举可谓是一石三鸟，影响深远。郭田勇表示：
“引入更多的基金服务“长尾用户”，这样疏堵结合、利国利民，一方面提升了老百姓的服务体验；另一方面也利于天弘基金主动控制规模增长；更在系统层面降低了基金集中度风险。”
郭田勇同时指出，这也符合今年政府报告对金融机构的要求：
“改革完善金融服务体系，支持金融机构扩展普惠金融业务”。
附：余额宝升级你可能关心的几个问题
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理财平台现状分析：余额宝“大瘦身”、陆金所“最近有点烦”
都说投资理财市场变幻莫测，一念成佛，一念成魔。近几年来，国内外的投资大环境复杂多变，你会经常看到各类项目产品先是如雨后春笋般涌现，但过段时间又会热度冷却，甚至悄无声息的被市场排挤出局。用户的需求在不断变化，全球的金融市场的也在持续震荡，这些难以预测的起起伏伏，总是让投资者们的心情跌宕起伏。余额宝“大瘦身”余额宝的横空出世，被普遍认为开创了国人互联网理财元年，有些人甚至将其称之为国民理财“神器”，但就是这样一个普惠金融的典型代表，最近却不断进行一连几波的“瘦身运动”。从去年开始，余额宝的调整动作就十分频繁，一次次的限额、限购及升级都让人出乎意料，近期更是出现重大“瘦身”，让国民措手不及。5月14日傍晚，余额宝官方发布公告称6月6日起，余额宝转出到银行卡当日快速到账（也就是T+0）额度有所调整，从每日限额5万元调整到1万元，转出到银行卡普通到账服务（第二天到账额度）及消费支付等均不受影响。此外，余额宝为了控制总规模，停止自由转入，采用每日9点限量抢购，一天最多只能抢到2万。作为全球最大货币基金的余额宝，在短短一年内已频繁进行了6次调整，且根据每次调整的政策来看，相关条例可以说是越来越不亲民。陆金所“有点烦”陆金所是在金融领域中分量颇重的P2P网贷平台，金融资源比较丰富，收益相对稳健。陆金所向来被视为是P2P的老大哥，行业的风向标。眼下陆金所上市在即，不过，其所处的舆论环境并不太友好，先是代销的理财产品出现逾期，随后又因调整产品规则引发投资人争议。12月中旬，陆金所平台上代销的大同证券同吉9号资管项目出现逾期，借款方方龙力生物因部分银行账号被冻结出现债务违约情况，引发投资人的恐慌。紧接着，在1月23日，陆金所官方公告发出，宣布调整“稳盈-e享计划”期望年化利率范围，自公告发出次日起从4.5%-5.5%调整为5.3%-6.3%，但在1月24日，官方又宣布调低相关产品的额度系数，这一举动再次引起大量投资人的争议。一直以来，网贷行业发展之路充满荆棘坎坷，随着整改力度的加大，正常运营的网贷平台更是呈现出递减趋势，即使是像陆金所等相对知名度较大的项目和平台，依然会随着理财市场的震荡而有所影响，也因此，在备案大限降至的当下，投资者不得不将目光重新投向其他的平台和产品，以求新的际遇。汇银富通稳中向好，新锐平台展风采在新晋的理财平台中，汇银富通是最值得期待的一匹”黑马“。从平台背景来看，汇银富通是大型国际金控集团资金端背景，集团跨足外汇金融、世界旅游、娱乐事业等多个高端领域，与央企贝尔斯实业、腾邦全球商品交易中心、中国好妈妈等知名业内龙头企业合作，业务扩展至欧洲、非洲、美洲等全球各地。从资金安全保障来看，汇银富通签手合作机构打造银行级别风控体系，通过多重严谨审核环境，为广大投资人提供优质、稳健的项目。此外，还做了大量卓而有效的工作，包括宜丰保理第三方担保、易保全电子加密合同、汇付天下第三方支付与存管，还对接了银行存管和三级等保（最高监管级），不日将会在平台上线公告。从企业文化理念来看，汇银富通不仅止于互联网概念和金融商品服务的结合，更践行集团经营”以人为本，以家为重“的一贯思维和精神，秉承着”诚信、规范、专业、透明“的经营理念，积极推进平台稳健合规化建设，实施多重安全保障机制，制定专业严谨的风险控制管理模式，从源头上严格控制风险，保障投资者权益。从福利活动来看，汇银富通（hyft88.com）除了预期年化利率15%以上的高收益之外，福利派送也十分丰富。目前长期有效的有新手活动：注册送15880元现金+30000元体验金+首投加息6%。专业化投资时代已经到来，在投资理财市场不断革新的时候，尝试一些好的新锐平台，也将是一次巨大的突破，而汇银富通无疑将是国民实现资产配置的良好渠道。
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华声晨报网-华声晨报社唯一网站     余额宝是支付宝为个人用户推出的通过余额进行基金支付的服务。把资金转入余额宝即为向基金公司等机构购买相应理财产品。余额宝首期支持天弘基金“增利宝”货币基金。货币基金主要用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的有价证券，2012年国内货币基金7日年化收益率平均约为3.8% 。总体来看，货币基金作为基金产品的一种，理论上存在亏损可能，但从历史数据来看收益稳定风险极小。欢迎用户在评估后体验，在体验过程中，也可以随时操作实时转出，操作过程中不会产生任何手续费。
2013年5月，天弘基金推出天弘增利宝货币基金，对接支付宝的余额理财工具“余额宝”，产品发布仅一个月时，其资金规模已超过百亿元，客户数超过400万户。余额宝发布时仅支持天弘基金的增利宝货币基金，天弘基金拥有6个月排他期，所收管理费95%归支付宝所有。
日，“余额宝”服务正式上线。
日，“余额宝用户专享权益2期”产品上线并开放预约。业内人士透露，该产品对接保险产品，预期年化收益率达到7%，并承诺保本保底。业内人士认为，该产品或是余额宝二代产品的雏形。
1、 单个用户使用余额宝转出到银行卡一天100次，无月累计上限。
2、 限额：
储蓄卡快捷银行卡：因不同银行可转出的额度会有所不同，具体限额以页面显示为准。
普通提现卡：单笔5万、每日5万、每月20万
余额宝实时转出的额度同余额实时提现额度，且与余额实时提现额度共享，支持光大银行、平安银行、招商银行。
题图来自：视觉中国
最近一段时间，中国的金融市场可谓是风云突变，8月11日晚间，阿里巴巴旗下著名的第一基金企业天弘基金宣布，将个人交易账户持有限额的上限由25万元调整为10万元，此消息一出金融市场一片哗然。
要知道早在3个月前，余额宝的限额还是100万的高位，而三个月之内连续两次调档，从100万变成了25万再变成了10万元，可以说连续两次大幅度下调，天弘基金可以说是一片风雨飘摇了，今天我们就来聊聊超级的余额宝与马云的银行梦。
一、从余额宝诞生的阿里金融梦
早在2013年年初，中国金融市场还是一个以商业银行、基金公司等传统金融机构垄断的市场，大家当时能够选择的理财产品非常有限，有钱的可以去买银行的理财，没钱的只能存银行储蓄和买国债的，而当时的支付宝只是为阿里巴巴旗下的淘宝、天猫提供支付交易的一个支付工具而已。
而这一切都因为一件事而改变，2013年6月支付宝宣布与天弘基金合作推出余额宝，可以将支付账户里面的余额盘活，并且在活期的情况下可以拥有远高于商业银行定期存款的收益水平，一时间，市场震惊，余额宝的横空出世，让中国金融市场进入了一个互联网的金融时代。
在某种意义上来说，余额宝的出现彻底改变了中国金融市场的格局，原先中国金融市场是一个标准的二八分化市场，对于大多数金融机构来说，大量的普通民众就是给银行等金融机构提供储蓄的贡献者而已，银行只会给他们支付很低的利息，而所谓的高收益产品都是为了有钱人准备的，有理没钱莫进来。
但是由于余额宝一元起售的超低门槛，随存随取几乎没有限额，让其一出现就成为了最简单的金融理财工具，从这个角度上来说，余额宝可以说是开了中国普惠金融之先河，是中国普惠金融最典型的代表。
余额宝的出现彻底激发了大多数人的理财意识，在余额宝的带动下，大家会不自觉的以余额宝的收益水平作为衡量理财市场收益的标杆，推动了金融科技的创新。
一方面，余额宝是普通民众所能够接触到的最简单的金融理财产品，不仅收益较高，而且门槛更低，从而让理财自此进入了平民百姓家，另一方面余额宝成为了中国利率市场化的一个尺度，大力推动了利率市场化。
余额宝也因此成为了最受欢迎的基金产品，四年过去，到2017年6月的时候，余额宝的规模达到了惊人的1.43万亿，1.43万亿意味着什么呢？中国存款规模第五大的招商银行，其存款规模也才1.3万亿，意味着余额宝虽然不是银行存款，但是其规模已经超过了中国第五大商业银行。
余额宝可以说是一个全中国人民都不陌生的产品，这款由阿里系企业天弘基金所控制的货币基金已经成为全球第一大货币基金，其规模可谓前无古人，根据最新的统计数据余额宝的用户数已经达到了惊人的3亿户以上，正是这个超级庞大的用户群体支撑起了余额宝这个全球第一的货币基金。然而，从今年开始，余额宝似乎有着一些不太寻常的事情，这就是额度的不断下调。
根据公开的数据显示，今年5月天弘基金下调余额宝个人账户持有限额，由100万元降低到25万元，今年8月份，天弘基金再次下调余额宝个人账户持有限额从25万元调整到10万元，而近日，天弘基金宣布，将余额宝的单日申购额度调整为2万元，对于投资者个人交易账户单日累计超过2万元的申购申请将不予受理。该措施已于12月8日起实施。
一年三调余额宝限额，阿里这葫芦里到底卖的什么药？
一、全球第一货币基金的无奈
在2013年之前，大多数中国人其实都不知道什么是货币基金，货币基金作为一个基金品类虽然在中国已经有了很多年的历史，但是一直都是不显山不露水，然而2013年支付宝利用天弘基金为依托，将货币基金余额宝推向市场，借助余额宝当日交易、高利率的特点，迅速积累了大量的用户数，最初余额宝仅仅是支付宝闲置资金的一个归集和理财，它的设立初衷仅仅是为了满足长尾市场的需求，从而调动起沉淀在支付宝账户内资金的活性。
然而，随着余额宝在国内的普及，对于很多年轻人来说余额宝几乎成为了年轻人的主要投资理财工具，很多人都已经习惯于工资一发下来就存到余额宝里面。甚至很多人都认为，余额宝就是存款，和银行存款没有什么区别。
然而，需要投资者认识到的是，余额宝从本质上来说还是一款货币基金，作为货币基金其和银行存款之间有着本质的差别，作为一款投资于银行间市场、债券市场和储蓄市场的投资产品，货币基金虽然风险较低，但是也并不是没有风险。
根据余额宝的数据显示，截至三季度末余额宝规模达到1.56万亿元，而中国货币基金市场的总额为6.68万亿，余额宝占据了货币市场基金份额的23.4%，这也就导致了余额宝成为中国货币市场基金中国当之无愧的第一基金，然而这个老大却不是那么好当的。
对于普通的货币基金来说，其投资的无论是债券市场、银行间市场、还是储蓄市场其实都是风险较小的，但是一旦这个基金成为占据全国市场份额20%以上的超大型基金的时候，一切就不是这么回事了。在《红楼梦》中王熙凤说：大有大的难处。
所以，余额宝也面临一定的市场舆论压力。
市场上有很多评论认为，一个规模很大的基金产品，的确容易出现流动性管理问题，而这个流动性管理的难题，并不是出现在普通基民身上，而有可能是出现在大户身上。对于基金经理来说，那些动辄百万千万购买的大户才是潜在的流动性风险，如果他们的申购和赎回比较频繁，基金经理就需要为了应付他们随时可能出现的赎回需求，增加许多流动性管理的措施。
但这个问题，在余额宝身上是不存在的。
甚至可以说，这次余额宝把单日申购额度调整至2万，对绝大多数用户，并没有影响。因为根据余额宝管理方天弘基金透露的资料：余额宝的户均持有金额仅为3885.14元。甚至可以认为，可以用于生息的资产增加，有利于提高拖累了货币基金的赚钱能力。
我这么一个金融学领域的二把刀，都看出这些答案没一个像样的。
首先，20多个已有的答案，大多数都在说银行在搞事。我很负责任的说，余额宝就是一货币基金，是货币市场的资金源头之一。银行体系才不愿意掐断这活水，现在资金压力这么大，找钱找到抓狂。限制余额宝的上线，对于货币市场没有什么好处其实。
其次说句得罪人的，有几个人有25万的闲钱，放一个货币基金里？央行提示了余额宝的风险，需要有一些措施回应央行的政策。
如果有人点赞，我会把原因写一下，只是一家之言，疏漏指点。
上午一直有事，中午抛弃了睡觉的时间写写吧。
首先，评论区里的问题就不一一回复了，会挑有重点的回一下。先讲几个概念，比如什么是银行间市场。
银行间市场是指由同业拆借市场、票据市场、债券市场、外汇市场、黄金市场等构成。银行间市场有调节货币流通和货币供应量，调节银行之间的货币余缺以及金融机构货币保值增值的作用。 (摘自百度百科)
我不是金融学科班，所以如果说的不对请科班的同学告诉我一下。
而一般讲，金融市场还可以按照货币市场和资本市场划分，货币市场通俗的讲，是交易货币或流动性较好的金融资产的市场，主要目的是应对短期流动缺口的市场。
而货币基金恰恰就是这个市场的参与者。余额宝背后的天弘基金(我一般就用余额宝统称)，恰恰是投资于货币市场的货币基金。
其次，再说大背景。中国现在面临”新常态“的压力，既有来自内部的经济结构失衡，”三去一降一补“等措施落地的压力，也有来自外部的美国经济全面复苏、美元强势地位、美国压缩资产负债表和美元加息等不利环境。
综合这些因素，中国出台了一系列的应对策略，从”房子是住的，不是炒的“到重申“人民币没有持续贬值基础”(今天早晨hibor又涨了，离岸人民币汇率也突破了前期弱势行情)，在强势美元的大背景下，人民币必须保持汇率稳定，那么除了在离岸市场收紧流动性之外，还变更了人民币汇率中间价的形成机制，这一系列的组合拳，直接作用于短期利率。(这段因果关系有点乱，请不要纠结，我中午还要睡觉哈哈。)
现在人民币的压力应对措施，就包括了抬高短期利率，防止人民币被炒家做空，增大做空人民币的成本，使得做空人民币无利可图。而在较远期限的市场，又投放了大量的中期借贷便利作为银行流动性的补充和市场利率稳定的基础。
那既然这样，国内银行间市场短期利率升高需要怎样的方式呢？
很简单，还是控制规模、抬高回购价格和货币政策工具价格。那余额宝作为宇宙第一大货币基金(打个比方，不要认真好吧)，自然会成为控制规模的第一个目标。当然央行的风险提示也不是白说的，余额宝规模这么大，利率又是银行间市场利率形成机制的产物。天弘自然要面对很多风险管理的问题，限制不了利率(央行不会用文件和行政命令的方式干预市场)，那只好通过风险提示限制规模。
最后，总结一下，控制余额宝的规模本质应该是央行货币政策执行过程中的一个具体技术问题，不属于什么为了银行能活下去，为了银行能降低成本什么的。中国的市场开放程度和自由程度尽管不比欧洲和美国，但是已经有了长足的进步，不要随意揣测一些技术处理有什么别的目的。你们去看看其他那些货币基金，那个不是4%的年化，这就是市场利率的情况。如果市场参与者都没有业绩的压力的话，央行也不可能通过货币政策工具去影响市场。这是个市场参与主体的选择。
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