&p&当前市面在售的年金保险对于普通家庭实际上很坑，如果要给坑加个标准，那必须是五星级的坑。上面铺着厚厚的一层稻草看似平地实际对自身的教育、养老没什么大用。&/p&&p&年金保险有即期年金保险和延期年金保险，即期年金保险就是即交即领，延期年金保险就是约定一个年龄，通常在约定的那个保单周年日开始每年返还一笔钱。&/p&&p&同时目前有些保险公司推出主险是年金保险，附加一个万能险捆绑销售，但进入万能账户的钱通常是返还生存年金而非所交保费从最开始进入万能险滚存。（比如说一个年交保费9万，缴费3年，每年返还1600元，这1600元进入万能险滚存），不管万能险结算账户利率多高，只要是生存金进入万能险滚存，跟整体保费支出相比，年化收益率不及银行定期滚存。&/p&&p&年金保险收益率通过计算：一般年化收益率不及银行定期滚存，如果是带有分红的年金保险，年化收益率，在不考虑分红的情况下，年化收益率不及同期银行活期存款利率。&/p&&p&工具：xirr演算表、irr演算表、72法则。&/p&&p&注解：xirr是针对不规则现金流，比如说犹豫期后返还保费30%，每个周年日返还保额10%；60周岁时返还保费，退休后每年返钱比例开始递增。&/p&&p&而irr是针对规则现金流，比如说每年固定返还保额的一定比例，返还终身；&/p&&p&72法则通常是针对带有分红年金的估算。&/p&&figure&&img src=&/v2-b9da895a146110bbad7c29a_b.png& data-rawwidth=&1252& data-rawheight=&1191& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1252& data-original=&/v2-b9da895a146110bbad7c29a_r.png&&&/figure&&p&&b&对于普通家庭来说，不适合购买任何年金保险，我说的是任何年金保险。重要事情说三遍，包括教育金保险、养老保险，很多保险代理人、经纪人会在这上面忽悠大家去买，其实没个卵用。&/b&&/p&&p&再比如说对于分红的年金保险，不考虑分红情况下，即得利益低于同期银行活期存款利息。&/p&&p&经过72法则（就是本金翻一番需要多少年）估算，年回报率也通常不会超过3%，给你们看演示书的那些中档利率或者高档利率都是在未来不确定的，请不要当真请不要当真请不要当真。&/p&&p&但有些人还是会非常推崇年金保险售卖给客户，不知道他是真傻x还是佣金太高蒙蔽了双眼，在专业的理财规划师眼中来看，年金保险的预防的未来现金流风险、未来负利率风险、公司财务和家庭财务混在一起的风险。&/p&&p&1、未来现金流风险：这种情况下在有遗产税的国家或地区比较常见，之前香港有遗产税，但现在取消了，预防的是，有祖父辈有千万&b&固定资产&/b&（没有流动性资产），分给继承人只有固定资产而没有可观的现金流，此时，由于需要先交税，才能过户继承，如此，一些儿孙在没有巨额现金流缴费的情况下，不得不卖出父辈给自己遗留的固定资产，而潜在错过固定资产升值的机会。&/p&&p&2、未来负利率风险：中国96年、97年、98年还是高息时代，如今中国已成为低息时代，当时买终身年金保险的，基本irr计算的回报率在3%~6%之间，高于目前银行理财的预期年化收益率，而也正是因为保险是依据最大诚信签订的，很多保险公司售卖的这些保险基本是亏损的。&/p&&p&3、公司财务和家庭财务混在一起，由于目前有限责任公司会经营不善会破产，假若一个企业主家庭，公司财务和家庭财务混在一起，那么相剥离的话，至少破产后，有一笔固定现金流。&/p&&p&另外，大家还不得不考虑整个社会的通货膨胀即CPI对年金保险收益率的侵吞,国家统计局都会定期公布，通常在1~3%之间（复利计算），那么，由于年金保险是固定现金流，其真实年化收益率≈名义年化收益率-通货膨胀率。到手的收益率就更低了。&/p&&p&但实际上，这些风险的预防，对于高净值用户而言，提早做家族信托，而对于普通家庭而言，提早做资产配置，都比购买年金保险要好很多。
--170401更新-----97年、98年发行的年金保险-------------不能退、打死都不能退-------&/p&&p&但在高息年代发行的年金保险，就是97年98年那几年发行并销售的保险，用xirr能计算，内部净回报率8.3%左右。保险公司亏死了，那是因为高息高息高息。预定利率高、预定利率高、预定利率高&/p&&p&比如说中国人寿递增型终身养老保险
&/p&&br&&figure&&img src=&/v2-e0ebe6ae7ed_b.png& data-rawwidth=&551& data-rawheight=&136& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&551& data-original=&/v2-e0ebe6ae7ed_r.png&&&/figure&&p&其批注栏&/p&&figure&&img src=&/v2-ea4f6ed0c3f3ffdd6c1e25_b.png& data-rawwidth=&580& data-rawheight=&150& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&580& data-original=&/v2-ea4f6ed0c3f3ffdd6c1e25_r.png&&&/figure&&p&条款&/p&&figure&&img src=&/v2-8e3fe83d823c20ff30de5ce7_b.png& data-rawwidth=&591& data-rawheight=&553& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&591& data-original=&/v2-8e3fe83d823c20ff30de5ce7_r.png&&&/figure&&p&针对今天举得例子xirr内部回报率&/p&&figure&&img src=&/v2-847a05d550bcfebe9b15_b.png& data-rawwidth=&583& data-rawheight=&1352& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&583& data-original=&/v2-847a05d550bcfebe9b15_r.png&&&/figure&
当前市面在售的年金保险对于普通家庭实际上很坑，如果要给坑加个标准，那必须是五星级的坑。上面铺着厚厚的一层稻草看似平地实际对自身的教育、养老没什么大用。年金保险有即期年金保险和延期年金保险，即期年金保险就是即交即领，延期年金保险就是约定一个…
&figure&&img src=&/v2-714e9cfa0ce83ea927925_b.jpg& data-rawwidth=&507& data-rawheight=&405& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&507& data-original=&/v2-714e9cfa0ce83ea927925_r.jpg&&&/figure&&p&
每年的这个时候，各大保险都大力推荐自家的年金险产品，就是俗称的开门红产品．年金险产品对保险公司的业绩很重要，通常都得占到30%以上，所以保险公司都很重视．但是对客户来说，这么多的年金险产品，怎么挑选比较，哪一款是值得购买的，今天就来扒一扒这个问题．&/p&&p&&b&一，年金险到底是个怎么样的产品？&/b&&/p&&p&年金保险，是以&b&被保险人的生存&/b&为给付条件，按保险合同约定分期给付生存保险金的人寿保险．它的产品形态一般是生存金给付＋身故保障＋保费豁免，而生存金给付一般又固定返还＋万能帐户or固定返还＋万能帐户＋分红的形式，固定返还是根据实际合同约定每年固定返还的金额，如某产品：&/p&&figure&&img src=&/v2-87a030dcbdb02_b.jpg& data-rawwidth=&601& data-rawheight=&209& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&601& data-original=&/v2-87a030dcbdb02_r.jpg&&&/figure&&p&固定返还会以各种面目如养老金，关爱金之类出现，其实都是固定返还的部份；万能帐户是固定返还的部份不领取就会进入到这个帐户，这个帐户有复利的功能，有闲钱可以存进这个万能帐户，日计息，月结息，而且存取灵活，有需要时领取一般三五天就可以到帐；而具有分红性质的年金保险，分红是根据保险公司自身投资收益所决定的，&b&收益是不确定的，理论上有可能为零&/b&．还有值得注意的是，年金类的保险保&b&障部份是比较少的&/b&，若被保险人身故只会返还保费或者保单的现金价值&/p&&p&&b&二．为什么要购买年金类的产品．&/b&&/p&&p&&b&１.&/b&&b&个人养老金的有力补充．&/b&目前我国老龄化人口程度正在逐步提高，已成为不可逆转的趋势，国家层面发放的养老金对于大部份退休人员来说不足以维持退休前的生活品质，趁年轻的时候未雨绸缪，为自已的退休生活早做准备.&/p&&figure&&img src=&/v2-30f094cc273bf8c14c3db109_b.jpg& data-rawwidth=&499& data-rawheight=&570& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&499& data-original=&/v2-30f094cc273bf8c14c3db109_r.jpg&&&/figure&&p&&b&２.&/b&&b&保持与寿命等长的现金流．&/b&如果说人寿保险是为被保险人过早死亡而丧失收入提供经济保障，那么年金保险就是为被保险人寿命过长而丧失收入来源而进行的经济储备．某些年金类保险可以提供与寿命等长的现金流，每年固定领取，直至被保险人身故．&/p&&p&&b&３.&/b&&b&强制储蓄．&/b&想必很多朋友都会有过存钱的计划，每年的年初就计划今年要存下多少钱，但是在生活中往往因为人情，购买欲，应酬等各种原因，到年未的时候发现也没存下多少钱来(PS:这时候想起了”买定投余”的盆友们，有多少人把投余这件事情坚持了下来)．&/p&&p&&b&４.&/b&&b&资产传承及债务隔离．&/b&遗产会产生纠纷的原因之一就是继承的问题．购买年金险保险可以指定受益人，保额也可以事先确定，法律关系明确，可以有效避免纠纷．另外父母作为投保人为子女作为被保险人(受益人)，一方面可以为家庭与公司之间建立防火墙，另一方面也可以隔离子女婚姻的风险．(PS:实际操作中最好再签署一个赠予协议)&/p&&p&&b&５.&/b&&b&锁定未来的收益．&/b&年金类保险预定利率大概在3%-4.025%之间，附加的万能帐户会有最低的保底利率，目前市场上保底利率最高的有3.5%,但是保底利率以上的投资收益是不保证的．在现如今经济形势不是太好，银行利率较低的大形势下，3.5％的保底利率还是有一定优势的，而且是写进保险合同里面的．&/p&&p&&b&６.&/b&&b&融资贷款的功能．&/b&保单的现金价值可以贷款，放款时间短，一般两三天即可到帐，而且利息比较低，贷款的目的不限．&/p&&p&&b&三．购买年金类保险需要关注哪些点&/b&&/p&&p&&b&１.&/b&&b&最低保证利率．&/b&年金险每年固定返回的部份，如果不领取出来就会进入到万能帐户．万能帐户都会有一个保底利率，这个保底利率很重要，保险公司会以合同条款的形式来保证保底利率下的收益，这个是客户保证能拿到的收益，而在这个保底利率以上的收益保险公司是不保证的．各家保险公司的保底利率是不一样的，如：&/p&&p&图一，天安人寿某产品的万能帐户条款：&/p&&figure&&img src=&/v2-3a9abeabfe_b.jpg& data-rawwidth=&438& data-rawheight=&55& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&438& data-original=&/v2-3a9abeabfe_r.jpg&&&/figure&&p&图二，平安人寿的万能帐户条款：&/p&&figure&&img src=&/v2-1d297161dac44bca8f5c2f6edc847703_b.jpg& data-rawwidth=&440& data-rawheight=&66& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&440& data-original=&/v2-1d297161dac44bca8f5c2f6edc847703_r.jpg&&&/figure&&p&图三，中国人寿的万能帐户条款：&/p&&figure&&img src=&/v2-a3aa7c52a07b2ba3484ba_b.jpg& data-rawwidth=&742& data-rawheight=&46& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&742& data-original=&/v2-a3aa7c52a07b2ba3484ba_r.jpg&&&/figure&&p&&b&２.&/b&&b&实际结算利率．&/b&实际结算利率就是当前的结算利率．根据保监会的要求，各保险公司都要每月公布一次万能险的结算利率，这个在保险公司的官网上可以查得到具体的数据．实际结算利率在一定程度上反映公司的实际投资能力，如太平洋某产品万能险的实际结算：&/p&&figure&&img src=&/v2-61fa9bed01aaebf57d0e0c_b.jpg& data-rawwidth=&922& data-rawheight=&374& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&922& data-original=&/v2-61fa9bed01aaebf57d0e0c_r.jpg&&&/figure&&p&&b&３.&/b&&b&费用收取．&/b&进入万能帐户的钱会有一些费用项目的收取，比如初始费用，追加费用，保单管理费用等等，这些费用都在条款中有明确说明的．如平安人寿某万能产品的条款：&/p&&figure&&img src=&/v2-45e800bfdcfa52a31a8fc68_b.jpg& data-rawwidth=&711& data-rawheight=&86& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&711& data-original=&/v2-45e800bfdcfa52a31a8fc68_r.jpg&&&/figure&&p&&b&４.&/b&&b&预定利率．&/b&预定利率是保险公司在产品定价时，根据公司收益率的预测而给产品假设的每年收益率，可以理解为保险公司给客户的回报率．产品的预定利率越高，保费就越低，对客户来说就越有利．目前我国普通人身保险的预定利率最高是3.5%，理财型年金类保险的预定利率最高是4.025%.&/p&&p&&b&５.&/b&&b&最底限度什么时候能够回本．&/b&它反映了一个产品固定收益部份的强弱，具体数额是现金价值与万能帐户(最低保底利率)相加，看什么时候能超过所交的保费．&/p&&p&&b&四．对比各家公司产品&/b&&/p&&figure&&img src=&/v2-c41cd50fcb08311_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&298& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/v2-c41cd50fcb08311_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&/v2-fb9ff877b0f08fb07199fddc_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&291& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/v2-fb9ff877b0f08fb07199fddc_r.jpg&&&/figure&&br&&p&总的来说，年金险的保险产品，在如今各个理财渠道收益都较低的市场环境下，有其存在的合理性．但是购买的时候一定要睁亮你的大眼睛，仔细甄别，&b&哪些是可以实实在在达到的收益，哪些只是漂亮的演示数据．&/b&从上图的推算可以看出，&b&年金险适合长期持有，只有在时间维度相对较长的情况下，才能发挥其应有的优势．&/b&&/p&
每年的这个时候，各大保险都大力推荐自家的年金险产品，就是俗称的开门红产品．年金险产品对保险公司的业绩很重要，通常都得占到30%以上，所以保险公司都很重视．但是对客户来说，这么多的年金险产品，怎么挑选比较，哪一款是值得购买的，今天就来扒一扒这…
&figure&&img src=&/v2-3c47ad7ed6f7bb_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&339& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/v2-3c47ad7ed6f7bb_r.jpg&&&/figure&随着大陆保险市场越来越成熟，近一两年来各家保险公司均使出杀手锏，创新型产品层出不穷，光是重疾产品的创新就让人看得眼花缭乱，&b&从身故返还保额到可选年龄返还保费外，身故还可返还保额，从单次赔付到多次赔付，从多次分组赔付到多次不分组赔付，以及豁免条款的改善等等&/b&。市场竞争激烈是好事啊，一方面让消费者选择更多，不再只局限于平安福等几款产品，另一方面也倒推各家保险公司不得不在产品创新、保障费率上进行优化。&br&&b&今天藏保君就带大家看看这款6月6日新鲜上市的中英人寿爱加倍重疾险有什么创新？是不是宣传的这么好呢?&/b&&br&&br&&br&&b&公司背景：&/b&&br&&figure&&img src=&/v2-c6ac03ab02_b.png& data-rawwidth=&439& data-rawheight=&220& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&439& data-original=&/v2-c6ac03ab02_r.png&&&/figure&&br&&b&中英人寿由英国英杰华集团与国企中粮集团&/b&&b&合资组建，&/b&于日在广州正式开业。目前业务已拓展至13个省市共60多个重点城市。中粮集团大家都熟悉就不多做解释了。&br&&br&&b&英杰华集团（英文简称“Aviva”）&/b&成立于1696年，总部设在伦敦，是全球500强企业，也是英国保险巨头、世界前十大保险集团之一。英杰华集团是欧洲寿险和养老金产品的主要供应商之一，同时在世界其它地区，包括法国、荷兰、西班牙、意大利、爱尔兰、波兰、土耳其、加拿大、新加坡和澳大利亚诸国的保险市场中也占据举足轻重的地位。&br&&br&&b&产品设计创新点：&/b&&br&&figure&&img src=&/v2-a5ac0d554bf042fa33a48_b.png& data-rawwidth=&815& data-rawheight=&446& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&815& data-original=&/v2-a5ac0d554bf042fa33a48_r.png&&&/figure&&br&&b&根据不同重疾的治疗费用不同按需给付1倍-5倍的保额。&/b&&br&&b&点评：&/b&简单来讲就是花钱少的病种少赔付，花钱多的病种少赔付，这在目前市场上确实是个创新。&br&&br&&b&保障责任：&/b&简单讲是一款重疾、轻症、身故、并覆盖轻症、重疾双豁免的终身重疾险。&br&&br&&br&&b&
- 重疾责任：&/b&疾病种类88种；等待期90天；赔付次数最多2次；重疾分为三档，每档赔付1-5倍保额不等；2次赔付间隔期365天；&br&&br&&b&基本重疾38种赔付1倍保额&/b&：如首先确诊此类重疾，赔付后本项责任及轻症责任终止，其他责任继续有效。行业协会统一定义的25种疾病中，此类涵盖6种（下图红色标出）。&br&&figure&&img src=&/v2-73cabd7bef7_b.png& data-rawwidth=&463& data-rawheight=&977& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&463& data-original=&/v2-73cabd7bef7_r.png&&&/figure&&br&&br&&b&特定重疾31种赔付3倍保额：&/b& 如首先确诊此类重疾，赔付后合同终止。如之前已获得基本重疾的1倍保额赔付，则扣除之前赔付金额，只赔付2倍保额。行业协会统一定义的25种疾病中，此类涵盖13种（下图红色标出）。&br&&figure&&img src=&/v2-b17fc8fcad27f59dd3d44_b.png& data-rawwidth=&651& data-rawheight=&834& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&651& data-original=&/v2-b17fc8fcad27f59dd3d44_r.png&&&/figure&&br&&br&&b&高费用重疾20种赔付5倍保额：&/b&如首先确诊此类重疾，赔付后合同终止。如之前已获得基本重疾的1倍保额赔付，则扣除之前赔付金额，只赔付4倍保额。行业协会统一定义的25种疾病中，此类涵盖7种（下图红色标出），其中包含少儿高发的白血病。&br&&figure&&img src=&/v2-61c976fe0b7b15c3293b2_b.png& data-rawwidth=&429& data-rawheight=&573& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&429& data-original=&/v2-61c976fe0b7b15c3293b2_r.png&&&/figure&&br&&br&&b&评价：&/b&小编一般不解释重疾种类，因为行业协会统一定义的25种疾病基本涵盖99%的理赔，那多出来的病种发病率都是极小概率。可这次中英爱加倍将25种疾病分为了三类，&b&也就是说即使是这25种疾病，能得到赔付的保额还不一样，这个规则是否有利于消费者且往后看。&/b&&br&&br&&br&&br&&b&- 轻症责任：&/b&20种；等待期90天；额外最多两次赔付；每次赔付50%基本保额；间隔期180天。&br&&figure&&img src=&/v2-9adf047f017f_b.png& data-rawwidth=&533& data-rawheight=&548& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&533& data-original=&/v2-9adf047f017f_r.png&&&/figure&&br&&br&&b&评价：&/b&高发轻症还算比较齐全，如早期恶性肿瘤、不典型心梗、轻微脑中风及冠状动脉搭桥手术等均有涵盖，条款也与其他保险公司类似，一大缺陷是缺少冠状动脉介入手术。&br&&br&&b&- 身故责任：&/b&18岁前身故返还2倍保费，这点与天安、华夏的两款产品类似，对未成年人多一些保护，相对于很多公司18岁前返还已交保费，还算不错。18岁后返还3倍保额，已获得基本重疾1倍保额赔付的，则返还2倍。&br&&figure&&img src=&/v2-091e943bc90d179ee60cbc487e9f4ac5_b.png& data-rawwidth=&578& data-rawheight=&316& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&578& data-original=&/v2-091e943bc90d179ee60cbc487e9f4ac5_r.png&&&/figure&&br&&b&评价：&/b&18岁后，不管是否患重疾，都能得到3倍保额的赔付。&br&&br&&br&&br&&b&投保案例及费率比较：&/b&看到这里，很多伙伴觉得这款新品是不错呢，买10万保额可以获赔3-5倍的赔付，那么重点来了。从费率表可得30岁男性10万保额每年保费为7960元，省交一年保费，总保费为：1,140元。 可获得下图权益：&br&&figure&&img src=&/v2-31b0fe8c1a3ad721e0d7_b.png& data-rawwidth=&807& data-rawheight=&456& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&807& data-original=&/v2-31b0fe8c1a3ad721e0d7_r.png&&&/figure&&br&&br&&b&八卦的小编用同方全球的多次赔付产品康健一生多倍保做比较看看：&/b&为了方便比较，我们采用中英30岁男性10万保额、同方30岁男性30万保额，优势的一方用黄色标出。&br&&figure&&img src=&/v2-bd454a3c5dc541ae4c97_b.png& data-rawwidth=&549& data-rawheight=&361& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&549& data-original=&/v2-bd454a3c5dc541ae4c97_r.png&&&/figure&&br&&br&&b&聪明的小伙伴看出什么了吗? 对！更便宜的价格，好像同方的老产品完全不输中英这款新品呢。&/b&&br&&br&&br&&b&中英的优势在于：&/b&&br&
- 如不幸患20种高费用重疾，则能用较低保费撬动更高的杠杆，获得50万的理赔（同方30万），比如上面提到的少儿高发疾病白血病；&br&
- 10万保额至少能获得3倍保额赔付，最高能获得6倍保额赔付（轻症10万赔付完，高费用重疾赔付50万的情形）；&br&
- 附加较高质量的SOS全球紧急救援服务（当然同方虽然没有此项服务，但服务水平也是业界公认的较高水准）；&br&&br&&b&但其劣势也很明显：&/b&&br&
- 如不幸患38种基本重疾，则中英只能获赔10万（同方30万），相当于保额赔付打了三折多。注意，这38种中包含6种行业统一定义的重疾，也就是说出险频率不算低；&br&
- 保费略贵的情况下， 重症赔付次数与轻症赔付额度和次数均少于同方，且轻症缺少高发轻症冠状动脉介入而同方全有（当然中英轻症未分组是个优势）；&br&&br&&b&说到这里，可能中英的小伙伴们表示不服，贵也有贵的道理啊，那么我们最后还是来欣赏一下中英的附加服务吧。&/b&&br&&br&&br&&b&附加服务：&/b&&br&&b&-绿通服务：&/b&其优势在于可以指定任意一个人享受服务，劣势在于只有一年服务期限。&br&&figure&&img src=&/v2-0c5d6bcea340a_b.png& data-rawwidth=&804& data-rawheight=&434& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&804& data-original=&/v2-0c5d6bcea340a_r.png&&&/figure&&br&&br&&b&-SOS：&/b&单次限额不低，终身无限额。&br&&figure&&img src=&/v2-affa384cb72_b.png& data-rawwidth=&795& data-rawheight=&432& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&795& data-original=&/v2-affa384cb72_r.png&&&/figure&&br&&br&&b&- 服务平台：&/b&医疗资源较丰富，包括与互联网平台春雨医生合作。&br&&br&&figure&&img src=&/v2-85c6bc9a42fa_b.png& data-rawwidth=&805& data-rawheight=&446& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&805& data-original=&/v2-85c6bc9a42fa_r.png&&&/figure&&br&&br&&b&后记：&/b&&br&中英新款重疾爱加倍真的让爱加倍了吗？相信大家心里已经有数了吧。&b&在小编看来，没有最完美的产品，只有最合适的产品。中英此款产品的创新设计着实让人眼前一亮，但费率上确实让人有些纠结，毕竟可能消费者花同样的钱可能在患某些疾病时无法解决实际问题，但在某些情况下又能用较少费用撬动更高杠杆，并且享受不错的服务，谁说这又不是优势呢？&/b&&br&&br&&br&&p&&b&喜欢请关注微信公众号：藏保阁live。更多保险知识等你来！&/b&&b&保险咨询请联系cangbaogestory。&/b&&/p&&p&&b&本文原创，未经许可请勿转载。转载请联系公众号：藏保阁live。&/b&&/p&
随着大陆保险市场越来越成熟，近一两年来各家保险公司均使出杀手锏，创新型产品层出不穷，光是重疾产品的创新就让人看得眼花缭乱，从身故返还保额到可选年龄返还保费外，身故还可返还保额，从单次赔付到多次赔付，从多次分组赔付到多次不分组赔付，以及豁免…
&figure&&img src=&/v2-c0de52adc8df_b.jpg& data-rawwidth=&5000& data-rawheight=&3436& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&5000& data-original=&/v2-c0de52adc8df_r.jpg&&&/figure&&p&上文说到经纪人的定义为真正的「专业」和「中立」的保险咨询顾问，并符合&br&&/p&&p&《保险法》第118条：&/p&&blockquote&保险经纪人是基于投保人的利益，保险经纪人是基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金的机构。&/blockquote&&p&的定义的「真经纪人」，而不是披着经纪人外衣的Sales。&/p&&p&注意我这里所指的「经纪人」并不是一种职业，而是广义的状态。不论你的Title是经纪人也好，代理人也好，保险顾问也好，能够符合这种状态的，都是我认为的经纪人。&/p&&p&&b&万事万物不在于形，而在于神&/b&&/p&&p&而什么叫做「专业」？什么叫做「中立」？&/p&&p&我就从这两个维度来剖析一下我理想中的经纪人该怎么去定义，仅代表个人观点。&/p&&h2&&b&专业&/b&&/h2&&p&在经纪人这条路上，专业是没有尽头的，因为保险这个复杂领域，专业是没有尽头的。&/p&&p&&b&谁都没有资格声称自己是专业的，因为你走的越深越会发现自己的无知&/b&。声称自己专业的那类人，或许也是在坐井观天罢了。&/p&&p&我经常想起大学时一位讲金融市场的老教授，98年的博士，和我们说的一句话，&/p&&blockquote&保险是最复杂的金融产品，我只懂一点点。&/blockquote&&p&保险之所以复杂是因为它融合了多门学科的精髓。&/p&&blockquote&&b&金融支撑起了它的骨骼，法律构建起了它的血脉，医学与之交融是它的内涵，最后演化出了具体的产品是它的皮肤。&/b&&/blockquote&&p&所以一位真正「专业」的经纪人，只懂得产品是片面的，必须对于金融、法律和医学也有足够的认知，才能知其然也知其所以然，了解细节也心怀大局观。&/p&&p&&b&经纪人不是神，但是必须是一位终身学习者&/b&，不断精进，不断靠近真正的「专业」。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&/v2-9d625cbad7d_b.jpg& data-rawwidth=&1420& data-rawheight=&800& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1420& data-original=&/v2-9d625cbad7d_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&h2&&b&金融&/b&&/h2&&p&金融是保险的骨骼，保险业是最古老的金融业。&/p&&p&&b&不懂金融市场谈保险始终是片面的&/b&。&/p&&p&从1600年开始，概率论被提出以后最古老的金融业——保险业就诞生了，从保险业的诞生开始，他就和整个金融体系产生了不可分割的关系。&/p&&p&而保险产品作为一种金融工具有其独特的作用，同时也有其局限性。&/p&&p&专业的经纪人应该不单单了解保险这种单一的金融工具，更应该熟悉其他的金融产品，真正的去为客户解决全方位的财务规划问题，不夸大也不贬低，做到物尽其用。&br&&/p&&figure&&img src=&/v2-44a7a2cc572dce8df0c7_b.jpg& data-rawwidth=&406& data-rawheight=&600& class=&content_image& width=&406&&&/figure&&p&
源于电影《大空头》&/p&&h2&&b&法律&/b&&/h2&&p&法律是保险的血脉，是每个经纪人都应该坚守的底线。&/p&&p&但&b&法律同时也是我们手中的武器&/b&，唯有懂法，才能在合法合规的前提下，为客户争取到最大的利益。&/p&&p&很多从业者讲的保险避债避税、保全资产不被分割等等的属性都是片面的。保险产品的确是有相关的功能，但是所有的法律属性都是相对的：&/p&&blockquote&单纯的讲保险可以避债避税避分割都是一种谬误。&/blockquote&&p&对不起，保险真的没有那么神通广大，所有的功能都是有特定前提的，只有足够的专业、足够了解法律的细节，才能真正用保险这种特殊的工具去帮助消费者解决问题。&/p&&p&法是矛，也是盾，关键在于使用的人。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&/v2-4c58d46ad07a0dbc4383_b.jpg& data-rawwidth=&568& data-rawheight=&418& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&568& data-original=&/v2-4c58d46ad07a0dbc4383_r.jpg&&&/figure&&p&
源于日剧《Legal High》&/p&&h2&&b&医学&/b&&/h2&&p&医学与保险水乳交融，相辅相成。&/p&&p&和死神打交道最多的两个职业可能就是 —— 医生和保险从业者了。&/p&&p&从生命周期表制定的那一天起，保险与医学就捆绑在了一起。&b&医学的发展使得更多的生命得以幸存，而保险业的发展使得医学更加有发挥的空间。&/b&&/p&&p&而作为一个保险从业者为什么要懂医学？或者准确的讲，为什么要懂医理和保险医学？&/p&&blockquote&是因为你唯有懂得了这个保险保障是什么，你才能知其所以然。&br&你唯有知道这些轻症重疾的真正含义，他们才不是冷冰冰的条款，你才有一个评判产品优劣的尺子。&br&也唯有知道了基础的病理和核保规则，才能更加有效的帮助客户找到他们适合的产品。&/blockquote&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&/v2-1abf9db8f270fde647ab880_b.jpg& data-rawwidth=&449& data-rawheight=&600& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&449& data-original=&/v2-1abf9db8f270fde647ab880_r.jpg&&&/figure&&p&
源于美剧《豪斯医生》&/p&&h2&&b&产品&/b&&/h2&&p&保险是一项科技。&/p&&p&保险产品是保险行业的皮肤，是消费者切切实实可以接触到的东西。&/p&&p&更新迭代的速度日新月异，平均每半年市场上的产品就会来一轮大换血，产品的数量与日俱增，形态千变万化。&/p&&p&经纪人们需要保持高度的敏感度和长期坚持学习的能力，去不断的更新产品库，同时为客户筛选掉不够优秀的产品。&/p&&blockquote&往细节处说，产品的条款、特性、服务甚至核保的宽松程度都是需要掌握。&br&往大局观上来说，不单单要了解大陆产品，甚至港险、海外保单都需要了解。&/blockquote&&p&&b&这个行业的「专业」绝对是一件非常有挑战性的事情，值得我们终身学习。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&h2&&b&中立&/b&&/h2&&p&所谓中立就是「不站立场」的态度。&/p&&p&这个「中立」有双层含义&/p&&blockquote&第一层：不站边任何的产品、公司、理念&br&第二层：中立平和的沟通与交流&/blockquote&&h2&&b&第一层&/b&&/h2&&p&我始终坚信最好的立场就是不站任何的立场。&/p&&p&&b&不站边任何产品，不站边任何的公司，不站边任何的理论，甚至不站边保险本身。&/b&&/p&&p&如果你一定要问我站什么边？&br&我只有只有一个答案就是「&b&产品的多元化&/b&」&/p&&p&&b&唯有「多元化」才能满足更多人特定的需求，才能解决更多特定的问题&/b&。也只有多元化才能使得市场脱离恶性竞争的牢笼，而走向更加光明的道路。&/p&&p&经常有人问我&/p&&blockquote&你觉得什么类型的产品如何如何？&/blockquote&&p&这类问题其实没有答案，网络上自称的「国民产品」很多，但是实际上根本不存在所谓的「国民产品」。&b&一个产品某方面做到了极致，肯定会缺失另一个方面的能力&/b&。&/p&&p&人和人之间的差异是巨大的，想用一种类型的产品满足所有人，对不起，你肯定是个“江湖骗子”。&/p&&p&&b&经纪人的职责是传递准确的信息，帮助消费者作出他们自身的判断&/b&。而不是去传达一个「自以为正确」的价值观，或者去推销某类型的产品去歪曲人们的需求。&/p&&p&经纪人需要有一个自称一体、逻辑自洽的价值体系，却不能强迫所有人都认同你的价值体系。我们经常会犯的一个错误叫做“为了你好，所以你要如何如何”，这就很像很多的父母打着为你好的名义胡作非为，成为了另一种意义上的专制。&/p&&p&始终保持Open Mind的心态，不站边，才能达到「中立」的状态。&/p&&p&&br&&/p&&h2&&b&第二层&/b&&/h2&&p&中立平和的交流沟通&/p&&p&《Before Sunrise》的剧本中有这样一段对话：&/p&&blockquote&我真的相信，如果上帝真的存在，他不会是我们之中的任何人——不是你，也不是我——而在我们之间。&b&如果这世上有魔法，那肯定会是努力尝试理解他人的过程，&/b&一起分享，尽管这几乎不可能成功。但谁在乎呢——&b&答案就在尝试之中&/b&。&/blockquote&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&/v2-d9a4d018689ed_b.jpg& data-rawwidth=&404& data-rawheight=&600& class=&content_image& width=&404&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&源于电影《Before Sunrise》&/p&&p&货币在流通中产生价值，人与人之间在交流中产生价值。&/p&&p&&b&所谓的交流并不是思想的灌输，而是建立在互相尊重上的倾听和表达&/b&。&/p&&p&「恃专业而傲物」是大忌，它破坏了一个平等交流的基础。我更加相信教学相长，每位客户都可以让我学习到很多东西，同时我又可以帮助他们解决一些问题，这才是交流。&/p&&p&要永远记住，&b&我们先是人，后是经纪人&/b&。&/p&&h2&&b&结语&/b&&/h2&&p&「专业」和「中立」是永远的两个标杆督促着我们不断的向前，即使这可能是永远达不到的理想状态，但我相信答案啊就在尝试当中。&/p&&p&&br&&/p&&p&喜欢看更为清晰的排版请移步&/p&&p&&a href=&/?target=https%3A//mp./s%3F__biz%3DMzIzMjY0NjY4OQ%3D%3D%26tempkey%3DOTE2X1VZMy9wTzRjSVVkQzlVM3hMSUFmVTB6Z2Vtd09NcUh6VXVEckpTcF9qaXZtSWZ6b1BHNFg5N2FKSkQxTFJfaFZEbEZ0cDVRRndSQjBCYTlrWk95a0tlX0dVNDh0cjhXWVNjeUxKeU5URzl5RlptMUJoWm13Um03RC1RWFd4LTg4a2pGM01iQ092OTRXSHF5NDRnbVpBdTlCT0VRN3JlUlZMU2NQRFF%252Bfg%253D%253D%26chksm%3Dfe77a8f9b8aeca48e9a5da1f3dfdd3ca46def4c7cb403%23rd& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&你们可能遇到了假经纪人，「真正的经纪人」该如何定义？&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/p&&p&公众号「夏语Aaron」欢迎你来。&/p&
上文说到经纪人的定义为真正的「专业」和「中立」的保险咨询顾问，并符合 《保险法》第118条：保险经纪人是基于投保人的利益，保险经纪人是基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金的机构。的定义的「真经纪人」，而不…
&figure&&img src=&/v2-36f1ea9cf055c38aa2c7cd3fbc9bd3c6_b.jpg& data-rawwidth=&750& data-rawheight=&463& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&750& data-original=&/v2-36f1ea9cf055c38aa2c7cd3fbc9bd3c6_r.jpg&&&/figure&&p&&b&前言：&/b&&/p&&p&在接受咨询过程中，经常会有客户问某家保险公司的背景状况怎么样，理赔保险不保险？同时，在网上也经常能看到某些销售人员对于保险公司背景的不同评价，比如：某安公司就经常被其业务人员说成“大而不倒”；还有一些经纪人喜欢告诉客户所有的保险公司不分大小都是一样；我认为这两种说法都是有失偏颇的，对于保险公司背景，有三点说明如下：&/p&&p&&br&&/p&&p&1、 保险公司的规模大小与客户利益并无直接关系，影响客户利益最直接的因素是产品条款和保险公司的偿付能力。换而言之，公司规模再大也不会提供超出条款之外的利益，公司规模再小只要偿付能力强也不用担心合同利益得不到保障。综合评价产品条款和公司履约能力才是最正确的投保姿势；&/p&&p&2、 保险公司的偿付能力与公司规模大小、保费收入多少没有直接关联；衡量一个公司的偿付能力主要有三个指标：核心偿付能力、综合偿付能力与风险综合评级；这三个指标在保监会官网和保险公司官网上都能查到，三个指标达到监管部门要求即意味着履约能力有保证。&/p&&p&3、 当某些保险公司的偿付能力指标出现预警信号时，监管部门会采取相关监管措施促使其回到安全线之上，因此不用过分担心部分公司在某个时间阶段的指标异常。另外，按照保险法第九十二条规定，经营人寿保险业务的保险公司即使出现经营破产，其持有的人寿保险合同及责任准备金，必须转让给其他经营有人寿保险业务的保险公司；因此在国内，所有的人寿保险的保单利益都是非常有保障的。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&二、三个重要的名词概念&/b&&/p&&p&在理解保险公司的偿付能力指标之前，我们需要先了解几个名词概念：最低资本、核心资本和实际资本。这三个名词概念组成了保险公司的主要监管指标；&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&最低资本：&/b&是指基于审慎监管目的，为使保险公司具有适当的财务资源，以应对各类可量化为资本要求的风险对偿付能力的不利影响，保监会要求保险公司应对具有的资本数额。&/p&&p&（《保险公司偿付能力监管规则第2号：最低资本》第三条）&/p&&p&&b&核心资本：&/b&&/p&&p&根据资本吸收损失的性质和能力，保险公司资本分为核心资本和附属资本：&/p&&p&1、 核心资本是指在持续经营状态下和破产清算状态下均可以吸收损失的资本。核心资本分为核心一级资本和核心二级资本。&/p&&p&2、 附属资本是指在破产清算状态下可以吸收损失的资本。附属资本分为附属一级资本和附属二级资本。&/p&&p&（《保险公司偿付能力监管规则第1号：实际资本》第二十七条）&/p&&p&&b&实际资本：&/b&指保险公司在持续经营或破产清算状态下可以吸收损失的财务资源。实际资本等于资产减去认可负债后的余额&/p&&p&（《保险公司偿付能力监管规则第1号：实际资本》第四条）&/p&&p&&br&&/p&&p&以上条款内容可能有些难懂，我们可以做如下通俗理解：&/p&&p&保险公司每收到一笔保单，就意味着未来有可能产生一笔保险金支付；为了应对未来的这些支付，保险公司必须保持最低数量的资本，这就是最低资本。保险公司可支配资本包括核心资本和附属资本，核心资本具有更好的流动性和变现性，比如现金、现金等价物等，核心资本质量最高；附属资本变现能力弱一点，比如固定资产，质量弱于核心资本；这两部分资本加起来就是保险公司的实际资本。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&三、保险公司的偿付能力监管指标和监管措施&/b&&/p&&p&明白了最低资本、核心资本和实际资本的概念之后，接下来我们可以继续了解保险公司的偿付能力指标及监管措施。&/p&&p&保险公司的偿付能力监管指标包括三个，分别是核心偿付能力、综合偿付能力和风险综合评级，保监会最新发布的《保险公司偿付能力管理规定意见稿2017》对三个指标的定义如下：&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&核心偿付能力充足率：&/b&核心资本与最低资本的比值，衡量保险公司高质量资本的充足状况； &/p&&p&&b&综合偿付能力充足率：&/b&实际资本与最低资本的比值，衡量保险公司资本的总体充足状况； &/p&&p&&b&风险综合评级：&/b&对保险公司偿付能力综合风险的评价，衡量保险公司总体偿付能力风险的大小。 &/p&&p&同时符合以下三项监管要求的，为偿付能力达标公司：&/p&&p&&b&（一）核心偿付能力充足率不低于50%；&/b& &/p&&p&&b&（二）综合偿付能力充足率不低于100%；&/b& &/p&&p&&b&（三）风险综合评级在B类及以上。&/b& &/p&&p&不符合上述任意一项要求的，为偿付能力不达标公司&/p&&p&&br&&/p&&p&而对于偿付能力不达标的公司，保监会有如下监管措施&/p&&figure&&img src=&/v2-b98c1d63aed294c98f322_b.jpg& data-caption=&& data-rawwidth=&802& data-rawheight=&419& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&802& data-original=&/v2-b98c1d63aed294c98f322_r.jpg&&&/figure&&p&&b&另外，核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%等偿付能力风险较大的保险公司为重点核查对象。&/b&&/p&&p&以上内容只是对保险公司的偿付能力监管指标做的一个简单描述。实际上目前国内执行的偿二代监管工程是一个复杂、庞大的体系，即使放到全球范围来看也是领先的。所以我们国内的投保人对于保险公司的安全性大可以放心。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&四、保险公司偿付能力最新统计&/b&&/p&&p&以下是国内主要的33家保险公司的偿付能力统计数据&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&
2017年33家保险公司偿付能力指标统计（按原保费收入排名）&/b&&/p&&figure&&img src=&/v2-81fc11cbc35f6aefeb4acb3df564f118_b.jpg& data-caption=&& data-rawwidth=&922& data-rawheight=&1668& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&922& data-original=&/v2-81fc11cbc35f6aefeb4acb3df564f118_r.jpg&&&/figure&&p&&b&
核心偿付能力指标排名前五家&/b&&/p&&figure&&img src=&/v2-9ea9db9ea41d029c221ff2ebaccc9a95_b.jpg& data-caption=&& data-rawwidth=&539& data-rawheight=&256& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&539& data-original=&/v2-9ea9db9ea41d029c221ff2ebaccc9a95_r.jpg&&&/figure&&p&&b&
核心偿付能力指标排名后六家&/b&&/p&&figure&&img src=&/v2-789a8bd98207eaf5b83a01f91d469c0e_b.jpg& data-caption=&& data-rawwidth=&500& data-rawheight=&325& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&500& data-original=&/v2-789a8bd98207eaf5b83a01f91d469c0e_r.jpg&&&/figure&&p&从以上统计数据看，这33家公司的偿付能力绝大部分都在监管要求之上。其中只有一家恒*人寿的风险评级是C级，属于偿付能力不达标的情况；有五家公司的综合偿付能力低于120%，属于重点监管对象，但是核心偿付能力都在50%的达标线之上，其中三家核心偿付能力超过了100%。&/p&&p&排名靠前的五家中，其中横*人寿、复*保德信两家公司属于成立时间短，保单收入少，因此对应的偿付能力远远高于其他公司；另外三家公司是老牌险企，保费收入、产品溢价率和公司盈利水平都非常高，因此偿付能力指标也高于同行业水平；从这一点而言，偿付能力指标并非越高越好，保持在合理水平才有可能是对投保人最有利的情况。&/p&&p&另外，合资险企整体都表现出了良好的偿付能力水平，结合股东实力、产品性价比，我认为这部分公司的产品确实值得关注和选择。但是，由于受限于中国特色国情和政策，这部分企业的经营范围收到限制，保费收入表现也不是很突出。&/p&&p&&br&&/p&&p&最后在重点说下恒*人寿。&/p&&figure&&img src=&/v2-b490bfbb4be9_b.jpg& data-caption=&& data-rawwidth=&882& data-rawheight=&114& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&882& data-original=&/v2-b490bfbb4be9_r.jpg&&&/figure&&p&这家公司的核心偿付能力和综合偿付能力都远在达标线以上，主要股东是国内最大的房地产开发企业之一，但是风险综合评级依然被评为C级，主要原因就是因为该公司违规短期大量频繁炒作股票。该公司除了风险综合评级被评为C级外，同时还被保监会处以如下监管措施：限制股票投资一年、两名责任人分别行业禁入五年和三年、下调权益类资产投资比例上限至20%、责令撤换另两名相关责任人、责令就有关问题进行整改。由此可以看出，保监会对于保险公司偿付能力的监管绝对不仅仅停留在几个静态指标上，保险公司整体的经营和投资行为都在监管范围。&/p&&p&&br&&/p&&p&五、&/p&&p&保险属于非常复杂的产品，一般人很难看懂保险合同中晦涩难懂的条款利益和风险，最后只能盲目相信某些公司的广告宣传或代理人员的销售话术。老子说：信言不美，美言不信；广告和宣传做的光鲜的公司不一定都是好产品；低调务实的公司有可能更加可信和实在。写这篇文章，就是为了做一点正本清源的事情。&/p&&figure&&img src=&/v2-0ee30670ce0_b.jpg& data-caption=&& data-rawwidth=&1689& data-rawheight=&1080& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1689& data-original=&/v2-0ee30670ce0_r.jpg&&&/figure&&p&原创文章很辛苦，如果觉得有所帮助请点赞；赠人玫瑰，手有余香！&/p&&p&如果希望获取所有85家保险公司偿付能力及公司背景信息的详细资料，可以留下邮箱，我可以提供给你们。&/p&&p&（版权所有，禁止转载）&/p&
前言：在接受咨询过程中，经常会有客户问某家保险公司的背景状况怎么样，理赔保险不保险？同时，在网上也经常能看到某些销售人员对于保险公司背景的不同评价，比如：某安公司就经常被其业务人员说成“大而不倒”；还有一些经纪人喜欢告诉客户所有的保险公司…
&p&又进入了各家公司开门红时期，这些年各家寿险公司开门红主打的产品，主流产品为储蓄性质较浓厚的年金、分红、万能险，这类险种对普通消费者而言，乍一看实在是复杂。不同的产品，有不一样的缴费规则，不一样的领取规则，不一样的现金价值，不一样的分红规则，还可以附加不一样的万能险。你家说你家的产品返还多，我家说我家的收益高。最后开始打感情牌，“产品不重要，重要的是理念”；“理念不重要，重要的是品牌”。&/p&&p&产品真的不重要么，虽说我国目前寿险产品精算预定利率没有彻底完全放开自由竞争，但保监会还是给了一些空间的。精算预定利率差之毫厘，实际产品回报率差之万里。但是这么复杂的年金类产品，有没有什么办法可以采用一个标准度量衡进行一个度量，这里我就给大家介绍一个看上去专业，其实不难的方法——内部报酬率（IRR）法，让你分分钟透视各类储蓄型保险的本质。&/p&&p&先说什么是内部报酬率（IRR），内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出&u&现值&/u&总额相等、&a href=&/?target=http%3A///view/26468.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&净现值&i class=&icon-external&&&/i&&/a&等于零时的&a href=&/?target=http%3A///view/431166.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&折现率&i class=&icon-external&&&/i&&/a&。内部收益率，是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于等于&a href=&/?target=http%3A///view/1037741.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&基准收益率&i class=&icon-external&&&/i&&/a&时，该项目是可行的。&/p&&p&一个不懂的概念，出来了三个不懂的新概念。没关系，我们逐个攻破。&/p&&p&1. 现值&/p&&p&说到这个概念，我们就一起将财务管理中的几个概念用一个例子给各位介绍了。用一年期存款的例子，加入我们有100元钱，存到银行一年期定期存款利率是2%，一年后本息和就是102元，那么在财务管理中，或者说在金融学中，我们将现在（期初）的100元叫做一年后（期末）102元的现值（可以理解成现在价值），讲一年后（期末）的102元叫做现在（期初）100元的终值。而年利率2%，就是我们假定的一个利率。&/p&&p&2. 折现率&/p&&p&刚刚我们是顺着时间往后算，容易理解，100元2%年利率情况下，一年后的终值是102元。但如果我反问你，告诉你给定年利率2%，反算现在应该存进去多少钱一年后可以得到102元，这种反算的过程就叫做将一年后（期末）的终值折现，而2%在这个过程就叫做折现率，折现率其实和正着算的投资利率是一个意思。&/p&&p&3. 净现值
&b&NPV=∑(CI-CO)/(1+i)^t&/b&&/p&&p&用例子来说明：&/p&&p&
2013&/p&&p&投入
——&/p&&p&成本
1000&/p&&p&收入
1900 &/p&&p&设定折现率（基准收益率），即公式中的i 为8%&/p&&p&2009年，净现值=(0-800)/(1+0.08) = -740.74&/p&&p&2010年，净现值=(0-600)/(1+0.08)^2 = -514.40&/p&&p&2011年，净现值= ()/(1+0.08)^3 = 396.92&/p&&p&2012年，净现值=()/(1+0.08)^4 = 441.02&/p&&p&2013年，净现值=()/(1+0.08)^5 = 612.52&/p&&p&NPV= -740.74 -514.40+396.92+441.02+612.52=195.32&/p&&p&那么，当一个复杂现金流的净现值NPV为零时，假如这里的IRR=r1，而这时候如果银行存款利率在这个现金流的持续期内可以保持r2，若r1=r2，那么我们去做这个投资（或者说买这个保险）的效果和直接存银行按年复利下来的总效益一样；若r1&r2，我们做投资（买保险）更合适；若r1&r2，我们存银行更合适。&/p&&p&拿来主义，我们知道了IRR越高越好，它是用来和其他投资作比较的一个理性的计算，直接用Excel来计算各类保险产品的IRR，就可以比较出来谁家的产品到底更好一些。&/p&&p&计算IRR的工具与要点：&/p&&p&1. Excel或者WPS表格&/p&&p&2. 细心将现金流整理正确&/p&&p&我们以平安人寿2017开门红主打产品赢越一生为例，算一下这个产品最基础的年金保证部分的IRR。当然，在计算之前，我们要先搞清楚，赢越一生到底是个什么产品，它未来那么多的收益，主要是有哪些部分构成，如何构成的。当然，还是案例来解说，我们用30周岁男，10年期缴，基本保险金额150000元考虑，根据平安计划书系统，测算出来年交保费19135.5元。&/p&&p&赢越一生的本质其实是分了三个模块：年金+分红+万能&/p&&p&1. 年金，根据合同在不同年度里会分别领回一个确定的钱，每年都领，但金额略不太一样。具体是多少呢，首年可以领8741，后续每年3000可以领终身。这其实就是一个现金流。当然，主险年金部分，在任何一个年度，如果我们选择退保，还可以拿回来一个当年的&b&现金价值&/b&，这个现金价值是写在合同的现金价值表里，同样可以用计划书计算出来，我们在算某一段时间的任何一张类似保险产品的IRR时，一定要把最后这个终了时点的现金价值考虑进去，因为这也是你最后退保或者身故给付时的重要一部分钱哦！&/p&&p&&b&年金部分所有的年金领回金额，包括现金价值，都是确定的，写到合同里的。&/b&&/p&&p&2. 分红，保险公司会根据其自身经营情况，每年给予保单一定的分红，这个分红是不确定的，平安计划书系统给出的分红，也分了低中高三个档次，极端低档的情况下，保险公司是可以不分红的，我们后面在考虑分红的情况下，选择了其计划书内中档演示分红水平。&/p&&p&&b&分红的多少是不确定的，不写到合同里具体数值，极端情况下可以是零。&/b&&/p&&p&3. 万能，如果每年应该领的年金，以及每年分下来的红利，你没有主动领取，并且附加了万能型终身寿险，是自动进入万能账户计息增值。从目前各寿险公司的运作情况看，万能险利率平均还是比较高的，要高于银行同期存款利率，甚至高于银行理财产品平均收益率，并且保险公司对万能账户的结算利息会有个最低保证利率，比如平安这款产品附加的万能险保证利率为1.75%，目前实际每月公布的运作利率为5%。但是你要搞清楚的是，不是你所有的保费直接进入了万能账户生息，而是你每年应该领的那个钱，一点点的进入万能账户生息，当然，如果你一次性额外追加进去万能账户一笔钱，那就扣除相关万能账户的初始费用后，剩余部分开始生息。&/p&&p&&b&万能的结算利率是不确定的，写到合同里的只是保底利率，而且对于平安这款产品，因为分红不确定，所以每年到底能进入万能账户多少钱的本金，也是不确定的，当然最终万能账户整体的金额更是无法确定的。&/b&&/p&&p&讲清楚产品基本性质之后，我们来看看计划书中的现金流测算，限于文字篇幅，我只举一个持有30年，也就是当被保险人60岁时的例子，其他不同时间段，不同情况都是一个道理。另外对于几十年的非常长期现金流，我们这里在每个年份，为了计算方便，将期初和期末获得的年金合并，这里会对最准确的数据产生一点影响，但这个影响相对这么长期的现金流微乎其微。&/p&&p&现金流出我们用负数表示，现金流入我们用正数表示&/p&&p&第1年：缴费-19136，领取8741，实际当年净现金流出-10395&/p&&p&第2-10年：缴费-19136，领取3000，实际每年净现金流出-15760&/p&&p&第11-29年：领取3000，实际每年净现金流入3000&/p&&p&第30年：年末领取最后一笔3000元后，退保退回现金价值163449，实际当年净现金流入166449&/p&&p&那么，我们将这30年的每年净现金流数值，列到Excel中排成一列，然后调用财务函数IRR，选中所有这一列的数值，即可计算出30年现金流的IRR，这里我们计算的结果是1.6880%。&/p&&p&这里说两个计算时候遇到的操作问题：&/p&&p&1. 因为IRR的计算采用的是计算机试错逼近法，所以在填函数现金流数值之后，还有个预估值让你填写，这里你需要填写个预估值，比如0.03（也就是3%）进去，电脑才能逼近算出准确的数值。当你填入的预估值与准确值相差太远，可能就无法计算出结果，这时你可以换一个数值填入预估值，一般而言，我们目前的寿险产品长期现金流的IRR大约在0-3%左右。&/p&&p&2. 你计算出来的IRR数值，可能小数保留位数不够，记得调整属性，将小数点位数保留的多一些，以便查看不同现金流下的细微差异。&/p&&p&根据我的测算，平安赢越一生如果只看年金确定部分，就以本案为例，20年-70年现金流的IRR如下：&/p&&p&年限
70年 &/p&&p&IRR
1.8771%&/p&&p&也就是说，如果我们每年把年金领取都领走，假如没有分红的情况下，合同能直接写明保证给我们的现金流，折算成一个容易和其他任何投资理性对比的收益年回报率，其不过1.29%-1.88%左右&/p&&p&同样的道理，我们如果把每年该产品的分红也加进去，这里采用中档分红的数值，可以测算出20年-70年现金流的IRR如下：&/p&&p&年限
70年&/p&&p&IRR 3.2758%
3.8106%&/p&&p&如果我们所有的年金和分红的不领取，均自动放在万能账户中生息，用保底利率来计算，最终一次性退保能领出来的钱（实际是年金险现金价值+万能账户账户价值）与最初支出总保费的倍数如下：&/p&&p&年限
70年&/p&&p&本金倍数 1.49
5.28&/p&&p&之所以用保底利率计算，是因为在万能险的收益构成中，我们唯一可以确定不变的是保底利率，我们假设保底利率相对低的产品，未来实际结算利率水平也不会非常非常高。&/p&&p&我们可以看出，复利的确是魔鬼，时间越久，最终拿回来的确实是整个最初投入钱的很多倍。但同时我们也要理性的知道，其实IRR（综合理性考虑了权重和时间之后的利率）并不算很高。&/p&&p&因为本人比较看好的另一款年金险，天安人寿精彩人生，和平安这款产品类似，但其没有分红，只是年金+万能，但道理都是一个道理。不同的产品在返还的金额、现金价值的数值上，做一些变动，就OK。&/p&&p&这里插一句非常重要的问题：年金险、分红险等这类储蓄型保险，大家不要过于关注保险公司表述的每年能给你返还的是百分之多少，因为那个百分比是基于保额，而保额在这类储蓄型保险里只是一个数字而已，这个数可高可低，为什么没有保险公司说永远按照已交保费每年返还百分之好几十？因为那样保险公司会亏死，而且不容易把你绕糊涂。而我们存银行存款、做其他投资，获得的收益，都说的是真真切切存进去或投出去的钱的回报率。&/p&&p&天安精彩人生年金部分（确定到合同里的）20年-70年现金流的IRR如下：&/p&&p&年限
&/p&&p&IRR 3.2641%
3.6734%&/p&&p&可见，如果考虑只看写到合同里确定的部分，天安的IRR已经远超平安，基本和平安算了中档分红水平差不多，而分红确存在很大的不确定性。&/p&&p&同样如果天安的年金我们都不取，都进入万能账户，在某个年度全部退保，用保底利率来计算，最终一次性退保能领出来的钱（实际是年金险现金价值+万能账户账户价值）与最初支出总保费的倍数如下：&/p&&p&年限
70年&/p&&p&本金倍数 1.62
9.67 &/p&&p&同样天安要比平安在倍数上高很多，高的原因主要是天安人寿产品的保底利率是3.5%，本来就要比平安的1.75%高不少。当然，目前天安人寿实际运作的万能险利率是7.2%，天惹噜。&/p&&p&比较到这里，其实说到具体投资功能上，不同产品在产品的捆绑投资规则上的差异，以及费用制定上的差异，导致最终的差距还会拉大。&/p&&p&比如，对于万能账户的规则与收益：&/p&&p&1. 平安要求保单生效2年后才可领取，而天安是生效后任何时候都可以免费领取&/p&&p&2. 额外向万能账户追加保费，平安每笔都要收取2%初始费用，而天安是免费&/p&&p&3. 平安万能账户目前结算利率5%，天安万能账户目前结算利率7.2%且可以追加十倍年金主险保费进入万能账户，超强力享受7.2%的收益。&/p&&p&通过以上对比，从万能账户灵活性、手续费、加速速度方面，都可以看出天安的优势。&/p&&p&当然，平安品牌价值高，这也决定了其在给保户的让利方面不用那么拼。&/p&&p&由于时间有限，今天只写这两个产品的计算方式和对比结果，在此抛砖引玉，大家可以自己计算下自己相中的产品，欢迎大家贴上自己计算的结果。另外我本人手中各产品计划书资料有限，如果您想让帮忙算一下您手中产品的IRR，可以单独发给我，但不同年龄的我们就不逐一算了，算好0岁、30岁这种标准年龄，也方便各家之间横向比较。&/p&
又进入了各家公司开门红时期，这些年各家寿险公司开门红主打的产品，主流产品为储蓄性质较浓厚的年金、分红、万能险，这类险种对普通消费者而言，乍一看实在是复杂。不同的产品，有不一样的缴费规则，不一样的领取规则，不一样的现金价值，不一样的分红规则…
&figure&&img src=&/b480ae7f8dd83c42d2dea6_b.jpg& data-rawwidth=&500& data-rawheight=&365& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&500& data-original=&/b480ae7f8dd83c42d2dea6_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&/75c8ca75e8b85c4fe46de6f_b.jpg& data-rawwidth=&570& data-rawheight=&440& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&570& data-original=&/75c8ca75e8b85c4fe46de6f_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&/008c3db508fbe5e0c37f80a4e7cb665b_b.jpg& data-rawwidth=&257& data-rawheight=&80& class=&content_image& width=&257&&&/figure&&p&首先，需要明确一点，我所指的&strong&真实收益率是指站在消费者的角度去衡量的&/strong&：我们都是吃瓜群众，我们在考虑投资分红险时，往往以自己交的保费作投资的本金，并以此为基础来计算投资收益。如：我投资了100元，年化投资收益率为4%的话，一年后我账户里是104元。&/p&&p&而往往寿险公司销售人员告诉你的收益率是站在寿险公司的角度去衡量的：寿险公司要从客户所交保费中扣除佣金(或手续费) 管理费用以及少量死亡保障成本后才去投资。如我投资了100元，寿险公司七七八八扣了之后剩下50元，年化投资收益率为4%的话，一年后我账户里是52元。&/p&&p&&strong&用户是以保费作为投资本金，但寿险公司是以扣除各项成本之后的准备金作为投资本金，两者显然具有很大的差异&/strong&。&figure&&img src=&/dac6c8169c6de1c7efe21_b.jpg& data-rawwidth=&241& data-rawheight=&67& class=&content_image& width=&241&&&/figure&&/p&&blockquote&&p&当当当当…..显摆时间到，非金融背景群众可以略过此段，直接看结论~&/p&&/blockquote&&p&收益的核心计算方法是：内部收益率法（IRR），Ta简直就是各种投资产品收益率的照妖镜！不管多么复杂的产品，只要经过IRR测算，通通现原形。So~这是我大爱的方法，没有之一！有兴趣的盆友请问度娘~&/p&&p&我挑选了某寿险公司一款分红险在各种情形下的利益演示表，保险产品的利益演示表展示了保险期限内各保单年度消费者的保费支出和各种可能获得的利益( 包括身故金、生存金、红利、满期金等)。我们就获得了消费者购买该分红险的现金流出和流入数据。&/p&&p&But，与其他金融产品不同的是，分红险产品的现金流入和流出均具有不确定性。具体而言，保费的支付、生存金、红利及满期金的领取均是以被保险人&strong&生存&/strong&为前提条件的，而死亡金的领取却是以被保险人&strong&死亡&/strong&为前提条件的，因此，在产品的利益演示表中，除了第一年所交保费是确定的之外，其他数据的发生与否均存在不确定性。&/p&&p&所以，在测算这款分红险的内部期望收益率时，我还考虑了现金流入和现金流出的内在不确定性。具体步骤为：&figure&&img src=&/339be9b8ec05a645f05607cad463d301_b.jpg& data-rawwidth=&609& data-rawheight=&456& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&609& data-original=&/339be9b8ec05a645f05607cad463d301_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&/aa39caaff19c29_b.jpg& data-rawwidth=&190& data-rawheight=&67& class=&content_image& width=&190&&&/figure&&/p&&p&选择的产品原本是这样子的~&figure&&img src=&/5e70a07c0c71d0d47343_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&250& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&/5e70a07c0c71d0d47343_r.jpg&&&/figure&按照刚才的现金流的思路来看，它其实是这样子的~&figure&&img src=&/bd570cd93a2f7bc45d2835_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&352& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&/bd570cd93a2f7bc45d2835_r.jpg&&&/figure&巴拉巴拉小魔仙，一阵高端大气上档次的计算公式运用之后，它是这样子的~&figure&&img src=&/fb5131cbcb93ba4ac011f8_b.jpg& data-rawwidth=&470& data-rawheight=&284& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&470& data-original=&/fb5131cbcb93ba4ac011f8_r.jpg&&&/figure&也就是说，对这个30岁的男性客户来说，这款分红险的真实投资收益率是从2.21%~4.76%不等。&/p&&figure&&img src=&/8e5c46d91ac44eec4d557a18a4671ae6_b.jpg& data-rawwidth=&260& data-rawheight=&76& class=&content_image& width=&260&&&/figure&&p&看到这里的时候，你是不是有一种想哭的冲动！说好的高收益呢！在你激动之前，且慢~&/p&&p&你还真不能小看这个数字，因为这是未来N多年都可以持续达到的收益率，Ta的优点就是&strong&持续&/strong&&strong&，稳健&/strong&。毕竟，不是所有的人都能成为巴菲特的。&/p&&p&用我最喜欢的一句话来点评这个收益率：陪伴才是最长情的告白！&/p&&p&2%-4%的回报率，通过时间和复利，它可以产生巨大的魔力。越早投资、持续投资，回报可期。而且，目前市场上能做到年化回报率4%，而且既是和小白群众，又比较稳健，门槛也不高的理财产品主要有三类：分红保险、银行理财产品、债券基金。&figure&&img src=&/e44f05bab2d7b02aac528_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&262& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&/e44f05bab2d7b02aac528_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&它们各自有各自的长处和短处，我们作为小白群众要做的就是，了解Ta本来最真实的样子，然后根据自己的目标充分运用Ta就可以了。&/p&&p&保险，让生活更美好！&/p&&p&&i&原文链接：&a href=&/?target=http%3A///article/90.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&分红险是“妖”，IRR是“镜”&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/i&&/p&
首先，需要明确一点，我所指的真实收益率是指站在消费者的角度去衡量的：我们都是吃瓜群众，我们在考虑投资分红险时，往往以自己交的保费作投资的本金，并以此为基础来计算投资收益。如：我投资了100元，年化投资收益率为4%的话，一年后我账户里是104元。而…
&b&&u&内部收益率 (IRR) 的定义是：净现值 (NPV) 为零时的折现率。&/u&&/b&&br&&br&直观一点来说，如果我们做一个图，纵坐标是净现值 (NPV) ，横坐标是相应的折现率 (discount rate) 。那么 IRR 就是图中所有与横轴相交的点。&br&&br&比如说：现在投资2000元，明年收获3000元的项目。&br&&br&&figure&&img src=&/016f22fd81aa65aee351_b.jpg& data-rawwidth=&558& data-rawheight=&288& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&558& data-original=&/016f22fd81aa65aee351_r.jpg&&&/figure&&br&&br&在这幅图中，与横轴相交的点为0.5；即 IRR = 50%。&br&&br&你有可能觉得，&b&只要&/b&&b&现实折现率小&/b&&b&于&/b&&b& IRR &/b&&b&，我们就可以接受项目&/b&。&br&&br&&b&&u&但这个想法是错误的，因为 IRR 除了告诉我们 NPV=0 的点以外，几乎一点信息都没有给我们。&/u&&/b&&br&&br&&br&我们从以下几个使用 IRR 时的陷阱来看：&br&&br&&b&1.租借不分：&/b&&br&&br&上面我们考虑了“现在&u&投资&/u&2000元，明年&u&收获&/u&3000元”的项目。现在我们讨论“现在&u&借&/u&2000元，明年&u&还&/u&3000元”的项目。&br&&br&同样， IRR 依旧是50%。但如果此时机会成本为10%，你会接受这个项目吗？&br&&br&明显不会吧！既然你以10%的利息借钱，你何必以50%的利息借钱呢？&br&&br&此时的图像变成了：&br&&br&&figure&&img src=&/4dba495d3ec5_b.jpg& data-rawwidth=&558& data-rawheight=&288& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&558& data-original=&/4dba495d3ec5_r.jpg&&&/figure&&br&看到了吗？虽然 IRR 和前面完全相同，可是图像却反过来了。比 IRR 小的折现率反而让你赔钱了。&br&&br&&b&2.多解或无解情形：&/b&&br&&br&这下你说，那我看清楚借钱还是投资，问题不就解决了吗？&br&&br&还记得文章一开始说的话吗？ IRR 是图中&b&所有&/b&与横轴相交的点。&br&&br&如果一项投资是这样：（红色代表资金流出，黑色代表资金流入）&br&&br&&figure&&img src=&/d96016bada640bfdd3772b_b.jpg& data-rawwidth=&251& data-rawheight=&141& class=&content_image& width=&251&&&/figure&&i&Image Source:&a href=&///?target=http%3A//www.me.utexas.edu/%7Eme353/lessons/S2_Evaluation/L05_RateReturn/non_simple.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&Engineering Finance&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/i&&br&&br&图像将会是：&br&&br&&figure&&img src=&/aa21aece364bf442b84f4f_b.jpg& data-rawwidth=&629& data-rawheight=&425& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&629& data-original=&/aa21aece364bf442b84f4f_r.jpg&&&/figure&&i&Image Source:&a href=&///?target=http%3A//www.me.utexas.edu/%7Eme353/lessons/S2_Evaluation/L05_RateReturn/non_simple.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&Engineering Finance&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/i&&br&&br&这种情况会存在3个 IRR ，这下如果你只知道三个 IRR ，怎么决定如何选取呢？&br&&br&或者说，一个项目单纯的给你钱，这时候 IRR 不存在，你又怎么决定呢？&br&&br&幸运的是，我们有&a href=&///?target=http%3A//zh.wikipedia.org/zh/%25E7%25AC%259B%25E5%258D%25A1%25E5%2584%25BF%25E7%25AC%25A6%25E5%258F%25B7%25E6%25B3%%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&笛卡儿符号法则&i class=&icon-external&&&/i&&/a&。就是说正负号&u&变&/u&几次，就&u&至多&/u&有几次解。也就是说当只有第一次有投资而以后都是收益时，不会存在多解情况。&br&&br&&b&3.多项目（相互独立项目）选择：&/b&&br&&br&当我们弄懂了单项目之后，我们把眼光放到多项目选择上来。&br&&br&IRR 有告诉我们多项目如何选择吗？回答是：没有。&br&&br&&figure&&img src=&/c73c7d4f96f91c808d5e_b.jpg& data-rawwidth=&960& data-rawheight=&720& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&960& data-original=&/c73c7d4f96f91c808d5e_r.jpg&&&/figure&&i&Image Source: &/i&&i&&a href=&///?target=http%3A//en.wikipedia.org/wiki/Internal_rate_of_return& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&Internal rate of return&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/i&&br&&br&从上图看到，A 的 IRR 要小于 B 的 IRR 。但是在折现率为 [ 0 , 7.26%] 时，我们选择A，在折现率为 [ 7.26% ,17.09%] 时，我们选择B。 而这些我们无法从 IRR 数据里得到。&br&&br&要想解决这个问题，请移步：&a href=&///?target=http%3A///questions-and-answers/what-is-the-incremental-internal-rate-of-return.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&What is the incremental internal rate of return?&i class=&icon-external&&&/i&&/a&。&br&&br&&b&4.利率结构 (Term Structure Assumption):&/b&&br&&br&这个就不仔细说了，简单说来是每期利率不同但 IRR 假设所有的利率都相同。解决方法为：&a href=&///?target=http%3A///wiki/%25E4%25BF%25AE%25E6%25AD%25A3%25E5%E5%E9%%25E6%258A%25A5%25E9%2585%25AC%25E7%258E%2587& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&修正后内部报酬率&i class=&icon-external&&&/i&&/a& , &a href=&///?target=http%3A//en.wikipedia.org/wiki/Modified_internal_rate_of_return& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&Modified internal rate of return&i class=&icon-external&&&/i&&/a&。&br&&br&所以，总的说来，&u& IRR 仅仅告诉我们 NPV=0 的点&/u&&b&&u&。&/u&&/b&&br&&br&&br&&b&&u&但当项目是先投资，后收益（符号只改变一次时），现实折现率小于 IRR 与 NPV&0 等价。&/u&&/b&
内部收益率 (IRR) 的定义是：净现值 (NPV) 为零时的折现率。 直观一点来说，如果我们做一个图，纵坐标是净现值 (NPV) ，横坐标是相应的折现率 (discount rate) 。那么 IRR 就是图中所有与横轴相交的点。 比如说：现在投资2000元，明年收获3000元的项目。 在…
&figure&&img src=&/v2-122c1dbe31f7b3dcd68dc6_b.jpg& data-rawwidth=&480& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&480& data-original=&/v2-122c1dbe31f7b3dcd68dc6_r.jpg&&&/figure&&p&不同的人对年金保险有着不同的看法，有人认为年金保险就是骗人的，也有人希望通过年金险分散资产或者进行养老保险的配置，今天就来详细聊一聊年金保险中的风险转嫁功能。&/p&&p&我在《&a href=&goog_& data-editable=&true& data-title=&年收入&&年收入&/a&&a href=&goog_& data-editable=&true& data-title=&50&&50&/a&&a href=&/p/& class=&internal&&万以上的家庭，如何配置养老保险？&/a&》中介绍过年金与储蓄、投资的区别，年金本身的属性就决定了其流动性弱于储蓄（短期内退保有损失），而其收益率又弱于投资，所以很多人觉得年金保险“一无是处”，就是骗钱的。&/p&&p&
但是年金险本身就有适合购买的群体，以尺之长比寸之短并不合适，我在《&a href=&/p/& class=&internal&&千万别被年金险给坑了&/a&》一文中详细列出了适合购买年金保险的五类人：&/p&&br&&blockquote&&ul&&li&1. 资产充足，年金险只是资产配置中进行资产保值的一种方式；&br&&/li&&li&2. 已购买足额保障型保险，希望通过年金险准备养老资金；&br&&/li&&li&3. 孩子已有足额保障型保险，希望给孩子储备教育金；&br&&/li&&li&4. 目前企业运营良好，但未来有高负债风险，可以通过年金险做资产隔离。；&br&&/li&&li&5. 有强制储蓄需求。&br&&/li&&/ul&&/blockquote&&br&&br&&p&&b&一、年金保险的风险转嫁属性&/b&&/p&&p&
大家一般会认为，重大疾病保险、意外险、寿险、医疗险等保险具有风险转嫁功能，可以保障在发生疾病、意外等风险时，自己和家人能够维持原有的生活水平不受影响。&/p&&p&
而年金保险，投资理财的意味更重，保障的意味更轻，但是很多人没有意识到：在投资上，&b&年金保险同样做了一个风险转嫁：把亏本、低收益的可能性转嫁给保险公司。&/b&&/p&&p&目前市场上的投资网站和投资项目多样，且部分产品打着“低风险，利益保证”的宣传语。但就好像e租宝被立案前没人相信它是个“庞氏骗局”，股票暴跌之前没人会相信自己会被套牢，侨兴集团违约前没有人会相信招财宝上的投资产品会“坏账”。&/p&&p&&figure&&img src=&/v2-ba2f992a4e5c316cf452e27a01ed28d7_b.jpg& data-rawwidth=&1887& data-rawheight=&375& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1887& data-original=&/v2-ba2f992a4e5c316cf452e27a01ed28d7_r.jpg&&&/figure&（网络截图，不代表本文观点）&br&&/p&&p&招财宝违约事件可以查看：&/p&&p&《&a href=&/?target=http%3A///post-develop-.shtml& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&余额宝亲兄弟中招：招财宝平台坏账违约3个亿&i class=&icon-external&&&/i&&/a&》&/p&&p&《&a href=&/?target=http%3A////.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&招财宝爆兑付危机 债务违约方侨兴老板身价超千亿&i class=&icon-external&&&/i&&/a&》&/p&&p&&b&
既然是做投资，那么眼里就不能只看到收益，还要意识到收益背后存在的风险。&/b&&/p&&p&
而年金保险在进行长期投资是可以进行保本，有保底收益，而其风险转嫁的功能今天也进行详细的说明。&/p&&p&
（本文的说明以【万能型年金保险】为例，分红型年金保险不在讨论范围之内）&/p&&br&&br&&p&&b&二、 年金保险如何进行风险转嫁？&/b&&/p&&p&
简单来说，年金保险的风险转嫁就是给一个书面承诺：在收益较好时以较好的收益率计算利息，同时保证在收益极差的情况下依旧以承诺的最低利率给付收益。&/p&&p&&b&
年金险所转嫁的便是长期投资中亏本、低收益的风险。&/b&&/p&&p&
我们拿小陈先生为例，小陈购买了一款万能型年金保险，主险现金价值固定，万能账户保底利率3.5%，假设保险公司会收取万能账户1%-1.5%作利率做为运营成本，我们看一下万能账户在不同年度的收益率如何。&/p&&p&（注：下表所示收益率均为万能账户中资金的年化收益率，每年复利计算，而主险现金价值为固定）&/p&&figure&&img src=&/v2-583ebd09a931bcaeb2eb2e5_b.jpg& data-rawwidth=&2157& data-rawheight=&1208& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&2157& data-original=&/v2-583ebd09a931bcaeb2eb2e5_r.jpg&&&/figure&&blockquote&&ul&&li&在第1年，保险公司实际投资收益率为8.5%，扣除1%的利润和费用后，小陈的万能账户投资收益率为7%。&/li&&li&以此类推，在第1年至第5年，投资收益状况良好，保险公司可以拿到1%的利润用于企业运营。&/li&&li&
第6年，虽然实际投资收益率为4%，但保险公司必须将其中的3.5%分给小陈，而当年依旧支出成本，所以保险公司当年处于微利甚至亏损状态。&br&&/li&&li&而在第7年到第10年，实际投资收益率为虚线部分，均低于3.5%的投资收益率，但保险合同中已经书面承诺投资收益率不能低于3.5%，所以第7到10年小陈每年依旧可以拿到3.5%的收益率。&br&&/li&&/ul&&/blockquote&&br&&p&&b&
也就是说，【保底利率】就是小陈所转嫁出去的风险，按照上面的演示，我们将收益率低于3.5%甚至是亏本的可能性转嫁给保险公司。&/b&&/p&&br&&br&&p&&b&三、 为什么要强调保底利率？&/b&&/p&&p&看过我年金险文章的话一定知道我非常强调【保底利率】，我的文章下面曾经有人留言：&/p&&br&&blockquote&&b&&i&&u&“我是理财小白，但可以做到5%的收益率，更别说好好学之后能达到多少了！”&/u&&/i&&/b&&/blockquote&&br&&p&言外之意就是：&b&&u&现在的投资收益率这么高，我要这个保底利率做什么？&/u&&/b&&/p&&br&&p&就说两点误区：&/p&&ul&&li&&b&1. 把现在的收益作为未来必然持续获得的收益。&br&&/b&&/li&&li&&b&2. 把保底利率作为固定收益。而实际上主险现金价值固定，而万能账户利率可以拿到不错的收益率，保底利率只是承诺的最低利率。&/b&&br&&/li&&/ul&&br&&br&&p&所以，保底利率就是我们所转嫁出去的利率风险。&/p&&p&再举个例子：&/p&&figure&&img src=&/v2-e70a1f2be317ea510dea79b_b.jpg& data-rawwidth=&2156& data-rawheight=&1211& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&2156& data-original=&/v2-e70a1f2be317ea510dea79b_r.jpg&&&/figure&&p&
现在小陈买了A保险公司的保底收益率为3.5%的产品，小王买了B公司的保底利率为1.75%的产品。如果两家公司扣除的利润均为1%左右，那么就会出现如下情况：&/p&&blockquote&&ul&&li&第1年至第5年，两家公司的收益率相当，小陈和小王拿到的利益相当。&/li&&li&第6年，小陈可以拿到A公司保底利率3.5%，小王只能拿到B公司3%的收益率。&br&&/li&&li&第7、8年，A公司虽然亏损，但是依旧要给小陈3.5%的利率，而小王只能拿到B公司给的1.75%。&br&&/li&&li&第9年，A公司给付保底利率3.5%，B公司约给付2%。&br&&/li&&/ul&&/blockquote&&br&&p&也就是说在投资收益较好的市场背景下，两家保险公司所给出的收益率相当；而在投资收益不佳的情况下，保底利率更高的保险公司更加能够给客户提供更好的保障，避免资金的亏损风险，持续发挥缓解通胀的功能。&/p&&p&&b&
保底利率就是我们所转嫁出去的风险，我们获得的便是自己的养老金、孩子的教育金的安全性。B公司实际转嫁出去的风险少，小王自己承担的风险更多；A公司承担的风险更多，小陈自己的保障也就更多。&/b&&/p&&br&&br&&p&&b&四、 保底利率凭什么保证我的最低收益率？&/b&&/p&&p&
保底利率如何保证就得从年金保险的性质说起，我们从【保险法】、【人寿保险定义】、【保险合同】三个层面来解读。&/p&&br&&br&&p&&b&1.保险法&/b&&/p&&p&
对于人寿保险合同在保险公司破产重组时的利益影响，《保险法》第九十二条是这样规定的：&/p&&p&&i&&u&“第九十二条经营有人寿保险业务的保险公司被依法撤销或者被依法宣告破产的，其持有的人寿保险合同及责任准备金，必须转让给其他经营有人寿保险业务的保险公司；不能同其他保险公司达成转让协议的，由国务院保险监督管理机构指定经营有人寿保险业务的保险公司接受转让。”&/u&&/i&&/p&&p&&b&即，人寿保险合同的安全性由《保险法》和国务院保监会保证，保单利益安全性、保证性非常高。&/b&&/p&&br&&br&&p&&b&2.人寿保险定义&/b&&/p&&p&
与大众所熟知的人寿保险定义不同，人寿保险指“以被保险人的寿命为保险标的，且以被保险人的生存或死亡为给付条件的人身保险”&/p&&p&
万能型年金险由主险年金险和附加终身寿险（万能型）或其他形式附加险组成。年金保险和万能险以生存为给付条件，寿险以死亡为给付条件，均符合人寿保险的定义，均在《保险法》规定的“人寿保险合同保单利益不受影响”的保护范围之内。&/p&&br&&br&&p&&b&3.保险合同&/b&&/p&&p&
在不同的年金保险中规定了自身的保障内容和利益，以目前市场上提到比较多的万能型年金保险为例，在保险合同中规定：&/p&&figure&&img src=&/v2-e6df01793ead875d75a1bcb4b7b73372_b.jpg& data-rawwidth=&1306& data-rawheight=&592& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1306& data-original=&/v2-e6df01793ead875d75a1bcb4b7b73372_r.jpg&&&/figure&&p&
从人寿保险的定义到《保险法》的保障，再到保险合同中的规定，可以说明：万能型年金保险（其他险种视具体条款而定）的固定利益不会因保险公司经营不善而受影响，即使保险公司破产，该人寿保单依旧有其他保险公司接手，且保单利益不受损失。&/p&&br&&br&&p&&b&总结&/b&&/p&&p&年金保险的风险转嫁功能所针对的便是有一定财富积累，而且有养老或者教育金等长期资金储备和规划的人，年金险可以最大化保证本金的安全性，同时保证一定的收益，确定自己适合购买的话可以私信详细了解。&/p&&p&只想做短期理财，那么就不要买年金险，短期内退保的损失是必然的。&/p&&p&
要是想买年金保险但是自己的保障还没有做好，那就看看这篇文章，先了解自己需要什么保障《&a href=&goog_& data-editable=&true& data-title=&年收入&&年收入&/a&&a href=&goog_& data-editable=&true& data-title=&50&&50&/a&&a href=&/p/& class=&internal&&万以上的家庭，如何配置保险？&/a&》&/p&&br&&br&&br&&h2&&b&年金险相关文章推荐：&/b&&/h2&&ul&&li&&b&年金作用：&a href=&/p/& class=&internal&&《99%的人不知道年金险在做投资风险转嫁》&/a&&br&&/b&&/li&&li&&b&适合人群：&a href=&/p/& class=&internal&&《千万别被年金险给坑了》&/a&&br&&/b&&/li&&li&&b&养老生活：&a href=&/p/& class=&internal&&《高品质养老生活示例：泰康养老社区》&/a&&/b&&/li&&li&&b&险种推荐：&a href=&/p/& class=&internal&&《专注养老的年金保险——中荷悦享一生》&/a&&br&&/b&&/li&&li&&b&价格动向：&a href=&/p/& class=&internal&&《年金保险价格进入上涨通道——新生命表下的价格走势 》&/a&&/b&&/li&&li&&b&养老相关：&a href=&/p/& class=&internal&&《晚年生活的守护保障——护理保险》&/a&&/b&&/li&&li&&b&养老建议：&a href=&/p/& class=&internal&&《年收入50万以上的家庭，如何配置养老保险？》&/a&&br&&/b&&/li&&li&&b&养老规划：&a href=&/p/& class=&internal&&《退休时，准备多少养老金才能放心养老？》&/a&&/b&&/li&&/ul&&br&&p&&b&保险经纪人
转载请注明出处并附上跳转至原文的链接&/b&&/p&
不同的人对年金保险有着不同的看法，有人认为年金保险就是骗人的，也有人希望通过年金险分散资产或者进行养老保险的配置，今天就来详细聊一聊年金保险中的风险转嫁功能。我在《》中介绍过年金与储蓄、投资的区别，…
&p&最近看到TL上刷出很多关于&如何评论咪蒙或各种运营戾气的大V的文章&。&/p&&p&我想就这个话题深入的探讨一下。&/p&很多人觉得反智是一件很弱智的事，其实真的那么简单吗？&p&---&/p&&br&&p&反智主义(anti-intellectualism)，由美国历史学家理查德霍夫斯塔特（Richard Hofstadter）于1962年出版的《美国生活中的反智主义》一书提出，所以一共也没多少年，这个主义（ism）高度并不能与哲学上的唯物主义(materialism)或经验主义(Empiricism)一类的本体论或认识论相提并论。&b&而只是一种对于社会行为的看法和主张，并不代表真理，甚至连科学都不一定算得上&/b&。&/p&&p&先不说存在即合理，实际上反智主义背后有很深的政治意义。&/p&&p&我们先说反智主义出现的背景，简单来讲。&/p&&br&是由知识分子对于现实利益分配的不满，却又看不起一般的民众，所以形成了一个“知识分子阶级”。&p&目前的中国确实有这种情况，至于为什么是目前这个节点，或许是因为文革之后第一批&b&知识分子的代际优势开始形成&/b&。&/p&&p&这些人意识到了知识改变命运，于是把毕生所学全部传授给下一代，让下一代继续走自己的老路，下一代却发现上升通道貌似没有老一辈的“高考”那么容易改变命运，要么只能从事科研教育为人类默默做贡献，要么就得让自己重新归于平凡，和普通人一样做着“对人类发展毫无意义”的工作。&/p&&p&&b&这种矛盾充斥着这些知识分子的内心，&/b&新的“小资产知识份子阶级&就形成了。&/p&&p&其实知识分子本身没有错，但如果资本主义和知识分子挂上钩，就有问题了，知识本身并不是资本，但如果资本绑架了知识，生产关系就必然使知识分子异化，也必然形成阶级。&br&&/p&&p&-----&/p&&p&既然形成了阶级，就必然有其利益诉求，这种利益诉求就是“智主义”，这些知识分子的特点就是掌握的知识多，&b&所以他们必然希望知识能作为决定阶级的标准。&/b&&/p&&p&&b&这么说就很清楚了吧？&/b&&br&&/p&&p&&b&什么是反智主义呢？就是不希望知识能作为决定阶级标准的人。&/b&&br&&/p&&p&首先第一批革命家，以及创业者，他们付出了无数辛劳才打下来的天下和江山，为什么现在一纸考试就可以把这些财富拱手让人呢？现有权威是决不允许你们这些掌握了一些知识就以为自己了不起的人动这块儿蛋糕的。&/p&&p&其次，一些本身没有意识到知识重要性的中产阶级，和本身就没有资格获取知识的无产阶级，以及由于天赋所限确实没办法学到更高层次的人，这些人也不希望知识能作为决定阶级的标准。&/p&&p&其实道理很简单。&/p&&p