国家经济政策策影响货币价格吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-12-20 10:28 标签： 共享经济政策

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　　周二(4月10日)，英国央行(Bank of England)首席经济学家霍尔丹(Andy Haldane)在回应金融危机问题时辩称，放松的货币政策不会造成各方面的不平等。

　　自金融危机爆发以来，批评英国央行货币政策的人士表示，量化宽松政策(QE)助长了资产泡沫，加剧了不平等，而多年来维持的低利率已推低了储户的回报率。2016年英国脱欧公投后，英国央行下调了关键利率，甚至连英国首相特雷莎?梅(Theresa May)也提出质疑，称宽松的货币政策有一些“副作用”。

　　就批评人士提出的“创纪录的低利率损害了储户的利益，而量化宽松政策无助于改善这种状况”，霍尔丹回应称，这些举措让人们保住了工作并把钱放在了自己的口袋里。

　　霍尔丹说：“金融危机爆发之后，放松的货币政策给几乎所有的英国经济群体带来了巨大的财政和福利利益，尽管这往往是通过不同的渠道带来的。此外，没有任何迹象表明这种货币政策导致了最近几年英国收入或财富的不平等。”

　　在衡量了货币政策对英国社会不同领域的影响后，霍尔丹指出，从长期来看，英国央行放松的货币政策对就业和薪资的影响很大，每年每个家庭的平均收入约增加了1500英镑(约合2100美元)。由于就业前景改善，收入、财富在各个年龄与地区层均出现增长。这些措施为年轻一代带来了更高的收入增长，此外，随着资产累计，老年群体的收入增加是最多的。

　　至于这对货币政策制定者来说意味着什么，霍尔丹表示，有必要持续、综合、透明地对货币政策产生的分配相应进行评估，这样人们就能了解货币政策对经济和个人财务造成的影响。

　　(本文由外汇网原创，如需转载，请注明出处。)

　　央广网北京9月21日消息 据中国之声《全球华语广播网》报道，北京时间今天凌晨，美联储发表货币政策声明，维持当前1%到1.25%的联邦基金利率不变，同时从今年10月份开始，渐进式地缩减4.5万亿美元的资产负债表，以逐步收紧货币政策。

　　据中国国际广播电台驻美国记者赵新宇记者报道，美联储主席耶伦在20日举行的新闻发布会上对于美国当下经济情况的评价大体未变，并表示与“哈维”、“艾尔玛”等三场飓风相关的损失和重建工作将对近期的经济活动产生一定影响，但从中期来看，不会对于经济走向产生实质性改变，飓风过后物价上涨也只是暂时推高通胀。美联储官员一致同意维持联邦基金利率目标区间不变，并从10月份开始缩减资产负债表。以被动缩表的方式，让美联储所拥有的部分债券到期，不再继续购买。按计划，美联储将从10月13日开始减少购买住房抵押贷款证券，今年10月31日开始减少购买美国国债。美联储还预计今年将加息一次，明年将加息三次，2019年加息两次，2020年加息一次，市场对于美联储今年12月份加息的预期也上升到70%以上。

　　从2008年金融危机后，美联储将联邦基金利率降至接近零的超低水平，又先后通过三轮量化宽松货币政策，购买大量美国国债和机构抵押贷款支持证券，大幅压低长期利率，以促进企业投资和居民消费，达到刺激美国经济复苏的目的。美联储资产负债表的规模也从危机前的不到1万亿美元膨胀至目前的约4.5万亿美元。

　　经济专家分析，长期过度宽松的货币政策，导致美国经济过热、金融风险升高，还可能加大资产泡沫和通胀飙升的风险。今年6月份举行的美联储“公开市场委员会议息会议”就已经表示要采取“缩表”，也就是减少“到期本金”再投资。一旦启动缩表计划，会对市场产生怎样的影响？　　

　　中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示：“第一，美联储过去的政策应该是极端的货币政策，因为毕竟从利率水平的角度去看，它已经到了零，最低的底线。而现在经济已经正常化了，所以货币政策的支持应该回归正常水平。缩表是回归美联储资产负债表的正常化，这是一件很平常的事情。第二，世界经济环境也基本稳定，最近OECD和世界银行曝出的指标，今年的经济增长都从3.4%涨到了3.5%，外围环境对于美联储极致的宽松政策应该也到了一个截止的时间，所以美联储是根据经济环境和世界的要素来决定自己货币政策的取向，而过去的货币政策取向对扶持经济和稳定世界经济有一定作用。”　　　　

　　本次会议宣布维持目前1％至1.25％的联邦基金利率目标区间不变，但同时又表示今年内美联储很可能还将加息一次，明年还将再加息三次。美联储释放这一的信号有什么目的，远期对全球金融市场会产生哪些影响？

　　谭雅玲认为：“美联储的货币政策重点在经济基本面，所以它讨论货币政策导向的时候都是讨论经济的要素来决定货币政策的取向。因为这一次利率的稳定，第一个重要的指标是通胀，因为它通胀是连续几个月在2%以下，所以它不加息，这个参数的标准非常重要。第二是飓风，因为两次比较大的飓风对美国经济的初期率在第三季度会检验出来，所以它要观察后市对经济冲击力度的影响，再决定加息的举措，所以它决定12月份加息，实际上相对于美联储的成熟性来讲，这值得全球关注。至于对金融市场的影响，因为它的利率基本稳定，包括它前期加了三次到四次的息，所以对金融市场的影响应该有限，毕竟它是零起步，即使它再加一次息，它的利率水平也在1.25%和1.5%，跟其他国有资产价格的汇报率比较还是很低，跟通胀指标的比较也很低，所以它不会给市场带来特别重要的影响。但是金融市场值得关切的一个重要指标就是美元指数的走向，这个可能对全球的货币和商品资产价格产生特别重要的影响。所以美元货币政策取向的规律和方向对判断金融市场非常有利，而国内比较侧重于金融指标，忽略了宏观经济，这是在跟美联储讨论货币政策导向的时候，值得去关注它的参数和考虑问题的差异性。”

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