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国债利率股票
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　　国债和股票是金融市场两大基础品种，二者在风险属性、运行方式和投资者群体等方面存在固有差异。
　　国债市场价格波动较小，主要吸引低风险偏好投资者，参与主体是商业银行、保险公司等机构投资者，以进行资产配置为主要目的。股票市场价格波动较大，主要吸引高风险偏好投资者，投资者类型更多样，散户比例较高。
　　国债期货市场积极服务国债现货市场，主要参与者是国债现货市场上各类低风险偏好的机构投资者，对股市投资者吸引力有限。
　　我国的国债期货在发展初期将受到严格监管，市场规模比较有限，不会出现热炒爆炒局面，不会吸引大量资金驻扎。
美国30年期国债期货上市对标普500成交量的影响
美国10年期国债期货上市对标普500成交量的影响.
　　国债期货是国际上成熟、简单和广泛使用的利率衍生产品和风险管理工具。理论分析与国际经验均表明，上市国债期货不会改变股市与债市的清晰界限，不会引起股市资金向债券市场的严重分流，不会对股市走势和波动情况产生明显影响，不会影响到股市的正常运行。从长期来看，国债期货上市是金融市场整体机制完善和创新发展的重要内容，对股市的健康发展有着积极的促进作用。
　　不会改变两个市场的内在差别
　　国债和股票是金融市场两大基础品种，这两个市场有关联但相对独立，在风险属性、运行方式和投资者群体等方面存在固有差异。
　　第一，国债市场波动性较小，风险较低，而股票市场波动性较大，风险较高。比较上证指数与银行间债券市场5年期国债在2006年1月至2012年6月的数据，可以发现，上证指数日均波动率为1.35，5年期国债日均波动率为0.11，股票市场日均波动为国债的12.3倍。可见，股票市场日波动率远超债券市场日波动率，风险较高。
　　第二，国债市场以机构投资者为主，而股票市场散户比例相对较高。价格波动较小的国债市场，主要吸引低风险偏好投资者，参与主体为商业银行、保险公司等机构投资者，以进行资产配置为主要目的。以交易所债券市场为例，个人投资者持债市值占比为3%，机构投资者持债占比为97%；个人投资者现券交易占比为11%，机构投资者现券交易占比为89%。价格波动较大的股票市场，主要吸引高风险偏好投资者，投资者类型更多样，散户比例较高。以沪市为例，个人投资者持股市值占比23%，机构投资者持股占比为77%；个人投资者股票交易占比85%，机构投资者股票交易占比为15%。
　　第三，国债市场受宏观经济因素影响，直接反映对利率走势的预期，而股票市场除了受宏观因素影响外，也受到个股因素的显著影响。两个市场的价格决定基础、走势趋动因素、运行规律乃至操作技巧都有着明显差异，有各自不同的圈子和特色。
　　国债期货直接服务于国债现货市场。国债期货的上市，属于债券市场体系完善的重要内容，不会改变债市与股市之间内在的显著差别，不会对股市产生直接冲击。
　　不会大量分流股市资金
　　人们通常会认为，股市债市就像一个跷跷板，市场资金在两个市场之间游移。实际上，仅在市场风险出现系统性变化时，如发生危机等情况，投资者出于风险考虑才会调整资产配置，从而在股市和债市之间重新平衡资产配比。正常情况下，两个市场的资金有着不同的风险偏好属性，不存在“非你即我”的竞争关系。国债期货上市不会引发股市投资者向期市的大规模转移，不会引起股市资金向债券市场的严重分流。
　　第一，一般来看，国债期货市场与股票市场交易量没有明显相关性。笔者研究了美国近16年来国债期货和股市交易额的关系，发现二者月度交易金额相关系数仅为0.12，基本上没有明显相关性。
　　第二，从国际经验来看，也没有出现国债期货上市分流股市资金的情况。股票市场与债券市场是两个不同市场，投资者具有不同的风险偏好，资金通常不会从风险属性不同的市场大幅跨越，股市投资者一般不会因为有了国债期货而离开股市。以美国为例，在其10年期、30年期的国债期货上市后，股票市场成交量并未减少，甚至在几个月后还出现了交易量放大的积极迹象。
　　第三，更进一步来看，我国国债期货在发展初期将受到严格监管，市场规模比较有限，不会出现热炒爆炒局面，不会吸引大量资金驻扎。一是市场初期的严格监管，将采取提高保证金、降低限仓额度、有序引导各类金融机构逐步参与等办法，控制市场规模和发展速度，呈现“稳定起步、长期培育、逐步发展”的格局。二是国债期货专业性较强、技术门槛较高、波动幅度较小，个人投资者关注度不高，机构投资者将成为市场参与主体，以对冲利率风险、实现套期保值为主要交易目的。根据境外成熟国债期货市场与我国股指期货市场发展历程，预期国债期货市场不会吸引大量投机者，不会引发股市资金外流。
　　此外，从另一个侧面来看，股指期货相比国债期货与股市关系更加密切，但股指期货的上市没有分流股市资金，国债期货的上市也不会引发股市资金外流。
　　不会对股市走势产生明显影响
　　国债期货的上市，尚不足以对股市走势产生显著影响。从国际经验来看，也没有证据表明上市国债期货会影响股市走势及波动状况。
　　第一，上市国债期货不会影响股市走势。股市的根本走势由宏观经济因素和上市公司盈利状况决定。国债期货的上市，不会改变这些因素，因此也不会改变股市走势。这一点已在美国市场得到证明。美国30年期国债期货上市后，标普500指数仍旧维持原有的平稳走势。同样，俄罗斯2010年上市国债期货，但股市仍然受到欧债危机等因素影响出现下跌。
　　第二，国债期货交易也没有对股市波动性（收益率方差）造成显著影响。笔者研究了美国近16年国债期货和股市的价格波动相关性情况，结果发现，不考虑2002年前后“网络泡沫”和2008年前后金融危机的影响，在国债期货交易时期，股票市场的波动率并没有发生显著波动。其中，美国2、5、10、30年期国债期货价格波动与股票的相关性分别为0.19、0.39、0.31、0.30。这说明国债期货与股市波动情况相关性较低，两个市场彼此波动影响关系并不十分明显。
　　此外，国债期货市场发展初期将受到严格监管，是个小体量市场，也会进一步降低其对股市的影响。并且，股指期货相比国债期货与股市关系更加密切，股指期货上市没有影响股市走势，国债期货上市也不会影响股市走势。
　　本质上对股市发展是长期利好
　　从长期来看，国债期货的上市有助于促进股市创新、实现健康稳定发展。
　　第一，国债期货的上市，有助于提高市场利率风险管理水平，提升包括股市在内的整个金融市场的吸引力。股市投资者也面临着利率风险，存在利率风险管理需求。随着国债期货的上市，保险公司、养老金等更多机构投资者的股市参与环境将进一步改善，参与更安全、投资更放心，有助于加速机构入市步伐，增加股市资金供给，促进股市健康发展。
　　第二，国债期货是债市基础创新品种，有助于推动债市、股市等整个市场的金融创新进程。当前，资本市场创新呼声较高。国债期货与股指期货一样，也是基础性产品，有助于机构投资者加快创新步伐，探索推出更多种类、更丰富收益特征、更具个性化的理财产品，满足投资者需求，推进市场发展。
新华社：国债期货即将回归 对A股有促进作用||新华网||###||###
　　阔别18年后，国债期货将于6日重返内地市场。此时，正值A股市场在多重因素的共振下弱势震荡。
　　不会大量分流股市资金
　　在股市本已“缺血”的背景下，国债期货上市难免让人产生二级市场资金被分流的担忧。
　　“股债两市的风险收益特征差异明显，两个市场的资金有着不同的风险偏好属性，并不存在 非此即彼 的关系。”国金期货副总裁江明德表示，通常只有当市场出现系统性变化，包括出现危机等情况，投资者才会基于规避风险的考虑调整资产配置，从而重新平衡股债资产配比。
专家认为，按照监管层的“高标准、稳起步”原则，内地国债期货在发展初期将受到严格监管。在提高、降低持仓限额、有序引导各类金融机构逐步参与等风险控制手段下，国债期货市场诞生之初规模比较有限，难以出现热炒爆炒局面，也不会吸引大量资金驻扎。
　　值得注意的是，由于采用了相同的起步原则，与A股关系更为密切的期货三年半前上市时也未出现分流股市资金的情形。而从当前市场实际运况来看，期货市场的全部保证金规模只有1000多亿元，其中股指期货保证金200至300亿元，期货杠杆交易占用资金较小，不会对现货市场构成资金分流的影响。
　　机构对海外市场的研究也表明，国债期货市场与市场在交易量方面没有明显的相关性。以美国市场为例，10年、30年期国债期货上市后，股票市场成交量并未减少，几个月后还出现了放量的积极态势。而其最近16年的国债期货和股市月度交易金额相关系数仅为0．12。
　　对股指走势影响不大
　　进入9月以来，上证综指徘徊于2100点附近难以突破。国债期货上市，是否会影响股指的走势？
　　上证综指与间市场5年期国债2006年1月至2012年6月的显示，期间上证综指日均波动率为1．35，5年期国债日均波动率为0．11，股票市场日均波动为国债的12．3倍。
　　另据统计，交易所债券市场个人投资者持债市值占比和现券交易占比仅分别为3%和11%。而在A股市场，以沪市为例，个人投资者持股市值占比和股票交易占比分别高达23%和85%。
　　江明德表示，股债两个市场的价格决定基础、走势趋动因素、运行规律以及操作技巧都有着明显差异，有各自不同的“圈子”。而作为国际上成熟、简单的利率衍生产品和风险管理工具，国债期货被以机构为主的债市投资者广泛运用。
　　“无论是理论分析还是国际经验，都表明上市国债期货不会改变股市与债市的清晰界限，不会对股市走势和波动情况产生明显影响，也不会影响到股市的正常运行。”江明德说。
　　美国30年期国债期货上市后，标普500指数仍旧维持原有的平稳走势。而在过去16年中，不考虑2002年前后“网络泡沫”和2008年前后金融危机的影响，国债期货交易时期美国股市的波动率并没有发生显著变化。
　　对A股有积极促进作用
　　尽管国债期货的服务对象是债市现货市场，但与A股市场并非“风马牛不相及”。因为影响国债现货市场的三大主要因素，同样影响着股市的表现。
　　国泰君安期货伏威威、吴泱等专业人士的研究表明，从长期经济基本面因素来看，GDP、CPI等宏观经济变量对国债收益率有着十分明显的影响。包括货币政策、财政政策在内的中期政策面因素，也会通过调节货币流通量等改变市场利率水平。而今年6月底银行间市场出现的罕见“钱荒”，表明短期资金面因素的影响同样不容忽视。
　　当然，与债市相比A股投资还受到更多因素的左右。产业政策的变化，会影响投资者对于行业和板块整体估值的判断。上市公司盈利能力的差异，则会导致走势出现明显的分化。另外，层出不穷的资产重组，以及在此过程中由信息不对称导致的炒作甚至内幕交易，也加剧着股市的波动和投资难度。
　　实际上，除了价格影响因素趋同之外，亮相在即的国债期货与A股市场还有望产生更多的联系。在众多专家眼中，作为金融市场整体机制完善和创新发展的重要内容，这一衍生品的推出对股市的健康发展长期而言有着积极的促进作用。
　　华鑫证券投资总监仇彦英表示，包括投资者和上市公司在内，A股参与各方同样面临着利率风险，同样存在利率风险管理的需求。国债期货的上市，有助于提高市场利率风险管理水平，改善股市参与环境，有助于加速资金、养老金等大规模机构资金的入市步伐，从而增加股市资金供给、降低股市波动。
　　而在创新日益成为市场发展“命脉”的当下，股指期货、国债期货等基础性产品的逐步完备，有助于机构投资者加快创新，探索推出更多种类、更丰富收益特征、更具个性化的产品，满足投资者的多元化需求。
　　从这个角度说，对于国债期货，A股应以更理性、更长远的眼光，迎接这一重量级金融衍生品的回归。
“327”时期老投资者看好“新版”国债期货||证券日报||乔I东||###
　　窗外的雨还在淅淅沥沥地下着，但是信达北京某营业部室内的气氛却是一派火热――客户经理们一边接着电话一边翻着案头资料，还不时地看着电脑点着鼠标，兴奋与期待溢于言表。电话还未打完，一位40岁出头的男士走了进来。
　　“多数过来咨询的是在我们这儿已经开了户的老顾客，他们已经有了买卖期货的资质，而且有一定的期货投资经验，对于国债期货的上手也会容易一些。当然最近也有不少新的顾客问国债期货的事，市场整个关注程度还是非常高的。”崔语言说。
　　该营业部把国债期货的相关宣传材料早已备好，整齐地放在门口边的阅刊栏内。
　　阔别18载，国债期货再次回归期货市场，期货公司和投资者为此纷纷摩拳擦掌。据一知名期货网站调查统计，有一半多的投资者表示将参与5年期国债期货合约上市。
　　　　期货公司：
　　我们已经做好准备
　　从去年2月份国债期货开始模拟的那时候，我们就为国债期货的正式启动进行筹备了。”信达期货分析师崔语言告诉记者，仿真参考性不是很大，只有等到上市首日有了数据，才可以根据实际情况进行调整。
　　“最近中金所调整了合约规格，杠杆从50倍调整至33倍，手续费从5元一手变成3元一手。所以我们必须按照新的规定反复调试，修改自己的交易规模，同时要调整对客户手续费的收取标准。” 崔语言说。
　　针对、公司等机构引入问题，崔语言指出，引入商业银行等大机构参与国债期货市场，肯定会对现有的期货市场有冲击，所以在银行正式参与国债期货的交易前，进行有效的风险控制是非常必要的。
　　“我们已经做好准备，等待着9月6号那天。”崔语言说。
　　投资者：
　　比当年要正规
　　“感觉这次比当年‘327’的时候要正规很多，当时的期货交易所还没有实行涨跌停板制度，也没有限仓。”来信达期货进行咨询的王先生告诉记者，“我这次过来就是想看看这次推出的国债期货的合约设计，毕竟这么多年了，国家再次启动应该和以前是不一样的”。
　　王先生做过国债期货投资，曾经历了1995年的“327事件”。
　　据中金所发布的《5年期国债期货合约交易细则》介绍，本次国债期货合约上市首日，持仓限额为1000手；交割月份前一个月中旬的第一个交易日起，持仓限额为500手；交割月份前一个月下旬的第一个交易日起，持仓限额为100手。值得一提的是，在这次国债期货合约中，将涨跌停板设置为2%，这是当年所没有的。
　　“现在市场不太景气，光大又出了事，都不敢给股市再投钱。现在国债期货又回来了，而且这个品种很成熟，我会考虑（买），毕竟多一个投资机会。”王先生说。
　　据信达期货的工作人员介绍，目前致电咨询国债期货的投资者占大多数，投资者咨询点主要集中在开户流程、资金门槛、手续费、合约设计和投资机会等方面。目前有一多半的“老顾客”表示要参与，但也有一些仍在观望。
　　该工作人员向记者分析，18年前期货市场并不成熟，存在很多投机行为，如今即将问世的国债期货在风险控制方面更加严格。“50万元的资金门槛对于没有从事过期货投资的人来说是比较高的”。
（责任编辑：李恒群）
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还没有一套让你有信心的操作模式，你预设了太多的立场，阻碍了在买点出现时没有勇气进场，卖点出现时也没有勇气出场，错过好的买卖点后心理挣扎，要不要进出场，这两点其实是散户之所以为散户的通病，改善之道唯有定法、定心而已，定法，为自己找到一种固定的执行方法；定心，看到方法中的买卖点出现，立刻闭着眼睛执行。操作股票不必预设立场，也不要自认非凡能预知高低点，完全依法定法定点操作，就是赢家。 &br&　　 ◆ 光会看如何是买点、如何是卖点还是不够的，心态的锻炼才是散户投资人最欠缺的，散户欠缺的是杀手的本质，心性不够残忍，该买时不敢买，该杀的时候又迟疑，该抱的时候也没有坚持。 &br&　　 ◆ 找浪的技巧，强浪群中找好浪，再精选五档好浪。 &br&　　 ◆ 股票不必天天买，功课却要天天做。 &br&　　 1.每天找出涨幅前30名的股票，在Ｋ线图上看看，为什么它会涨？上涨前的征兆是什么？是哪些类股上涨家数最多？是电子？金融？还是医药？ 哪种价位上涨家数最多？高价？中价？还是低价？资金集中在哪些类股？电子？金融？还是塑料？从这些信息上，你可以发现，哪一类股可能将成为主流，哪一种技术型态会使股价大涨，然后在可能的主流群中，去找到你喜欢的股票。 &br&　　 2.每天抓出5档符合起涨浪头条件的股票，或者找5档下跌浪头的股票，做成记录，看看你的功力如何？三日内果真上涨则打“○”，否则打“？”，你将从中检视并精进你的选股能力。 &br&　　 罗威要你从涨幅排名去找，因为会上涨幅排名的股票一定是当日的强势股，经常排在涨幅排名的股票，一定是现波段中最强的股票。选择强势股，这是最快最佳的方法。 &br&　　 每天会有很多符合标准的股票，但是你只能选五档，为什么呢？因为这样你才能淘汰那些不好的，经过一段时间的训练后，你选出的股票，将会是支支强棒，而你的投资组合，将会是最佳的赚钱队伍。 &br&　　 ◆ 贪做、贪短，兵家所忌。 &br&　　 ◆ 能掌握一天行情就可成为赢家，掌握三天行情即可致富。 &br&　　 ◆看好后买进，买进后就休息，等待卖点，卖出后又休息，等待买点。 &br&　　 ◆多头时做多，空头时做空，箱型整理时，可以少量高出低进，短线应对。 &br&　　 ◆ “不看盘的人赚最多”。 &br&　　 ◆ K线的浪头是转折的起点，每天选五档浪做预备，符合切入标准就勇敢进场，进场三天内，你可以知道庄家要不要造浪，有没有出现庄家都守不住的点，出现了，你就赶快跑，没出现就是续抱，如果一直都不动，也不必和他耗，反正随时有预备的股票可以替入。 &br&　　 ◆ 其实，谈的最多的就是均线，也就是控盘线，操作上主要的依据也是控盘线，如果你想在市场上轻松操作，均线是你必须用心去挖掘钻研的一门功课， &br&　　 ◆ 罗威简单的使用“市场动力哲学”规则，等待价格突破前一天的高点，在这种有利的情况之下才会下单，因为这是最省时间的下单选择方式，也是最可能买在发动点的方式。 &br&　　 ◆ 开盘价突破昨日高点，可能暗示当天或以后数天交易的动向, 尤其以在利多或利空消息报导后为然。 &br&　　 ◆ 成功的操盘手能够在买卖中把握当下，不受情绪影响。 &br&　　 ◆ 记住，如果你的股票已出现、或早已出现了空头的浪头，要快刀斩乱麻，先走再说，留着青山在，永远有柴烧。 &br&　　 ◆ 罗威所见听消息作股票的刚开始或许会有点甜头，但最后也都死于消息，短线的操作者最后也都死于短线，真正在股票上赚得到大钱，大半是依技术面波段操作。 &br&　　 ◆ 浪头抓到了，也快速的脱离了成本区，接着就是线不转单不转的轻松控盘。 &br&　　◆ 操作与分析的基本素养中最重要的两句话，就是“利润的创造，在于行情的掌握；风险的规避，在于概率的分析”。 &br&　　 ◆ 钱，是往上推的力量；股票，是往下压的力量。 &br&　　 ◆ 红K线是用银子画出来的，黑K线是用股票打下来的。 &br&　　 ◆ 一般来说，可以介入的时机点有两种：一是卖力竭尽之时——低接，一是买力展现之时——追进。 &br&　　 ◆ 起浪的源头是一根红K，红K的高点要比前一天高，低点要比前一天低，这是抢浪头的基本本领。 &br&　　 ◆ 量、价、指针、型态、类股强弱、盘中走势，都是我选股考虑的要件。 &br&　　 ◆ 股话有云：涨三不追，已经涨了四天的盘，你想还有多少空间？有多少力道？有规划，但不预期，这是操盘原则。 &br&　　 ◆ 先要会看浪才能乘风踏浪，逍遥自在。 &br&　　 ◆ 罗威说选股很简单，每天看涨幅排行榜的前三十名就够了，每天选五档股票，这功课你做了吗？ &br&　　 ◆ 要看多，过近期高给我看，浪翻多，我一定踏浪而行，绝不和庄家对做。你可以去预测将会翻多，但我却要看到他“真正”的翻多，第一浪没乘上也死不了人，因为有第一浪必然会再掀起千层浪，而且浪会愈来愈凶，愈来愈猛，那才能享受真正踏浪了的快乐。 &br&　　 ◆ 每一条均线为一匹马，如果往上跑的马多，马力自然大，跑起来快又稳。 &br&　　 ◆ 大盘是会说话的，他会用各种方法告诉你他要干什么，这些语言包括K线、型态、均线、指针等等。 &br&　　 ◆ 我想，操作贵在观念、心态、执行，您同意吗？“方法”贵在于精不在多。 &br&　　 ◆ 从操作成功之人的话中学到的观念，比技术分析还重要。 &br&　　 ◆ 股市操作的三项法宝：心态、技术、资金控管。 &br&　　 ◆ 起跌之时，强势股不要买；末跌之时，弱势股不要卖。起涨之时，强势股抢着买；末涨之时，弱势股抢着卖。 &br&　　 ◆ 对做指数期货的人来说，必须关心的是大盘的指数，但对操作个股的投资人来说，要注意的是板块的走势。已经翻多的板块，你必须投以关爱的眼神。 &br&　　 ◆ 赢家只做一件事：承认市场是对的，然后跟着市场站在对的一边。 &br&　　◆ 股市天机不在方法，而在纪律和执行。 &br&　　 ◆ 在市场上获利的直接方式，是找到使用趋势的方法和转折出现的讯号。对大多数的人来说那也是唯一的成功之道，也是我们努力的方向。 &br&　　 ◆ 吞噬（高开低收吞掉前一根阳线），发生在型态高档是吞噬顶，为卖出讯号，但若是发生在型态低档，却是吞噬底，反而应注意买进时机。低档的空头吞噬（更妙的是还带破底），是洗盘K线的一种，这种吞噬是最后吞噬底，代表着空头气力用尽，失望卖压全出，将来多方只要小小力量就可反攻大涨，K线战法将之归类为空头骗线的一种，也是买进讯号！ &br&　　 ◆ K线会在关键时刻，连续透露着反转讯息。 &br&　　 ◆ 破底量缩，易见底，破底量大，则底部深不可测。 &br&　　 ◆ 均线的力道要比K线的力道来的大。K线适合抓转折，均线却能指出趋势，两者配合看就会较为清楚了。如何在转折和趋势之间取得调和，在转折之中不背离趋势，在趋势之中看到转折，是一种艺术化的功夫，也是我们努力的目标。 &br&　　 ◆ 能领导我们的只有一个，那就是大盘。对大盘我是充满敬畏的，学着去解读大盘给你的讯号，那才是真正的领导者。 &br&　　 ◆ 以法为师，勿以人为师。依法不依人，努力的整合所学，理出一套自己的进出方法，用心作股票，而不是用耳朵作股票，唯有自己的方法，才能实时的提醒你，该进了，该出了，这是我们要努力的目标。 &br&　　 ◆ 支撑、压力、转折，如何能做到一出手就对，减少停损次数，一直是操盘手的努力目标。 &br&　　 ◆ 突破，会拉回测试；跌破，也会反弹测试。 &br&　　 ◆ 定心、定法、依法，自然操作无碍。定法，简单的说，你学了很多方式之后，想办法把它融合为一种简单，而且合于你操作周期的公式。包括，如何切入？如何抱着不动？停损点？获利点？定心，简单的说，就是只注意自己的股票有没有买卖点，然后，依法执行，不理其它。操盘手最重要的是盘中的应变能力，而不是行情的预测。 &br&　　 ◆ 利用时间，花点精神学习一套操作方法，将是一生中受用无穷的技能。有一套符合自己的操作模式之后，你将会发现，原来你拥有一口会自动出泉的井，那将是人生一大乐事。 &br&　　 ◆ 不见长红不回头，不见长黑不止跌。 &br&&/p&&p&&br&&/p&&p&成功的经历总是差不多的；失败的经历各有各的不同。&/p&&p&在股市里折腾10年以上，通常是那些善于不断地总结的股民，在股市里玩10年的胜者，通常能称股大王。以下就是我从网上找到的，关于台湾顶级炒股高手罗威的十年总结。我读后深有同感。本文较长，今天只能对其中的一部分进行评论，以后还会继续。&/p&&p&&b&【1】能赚能守，才是赢家。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p&顺势做多，才能赚钱；逆势做多，必然会输钱；趋势判断正确，还必须会守。&/p&&p&下跌趋势，空仓守住钞票。&/p&&p&上升趋势，满仓守住股票。&/p&&p&守是要有严格纪律的。守是建立在趋势判断正确的基础上的。对于不同类型的投资者，守的方法也有区别，个股的趋势，基本面的判断，也许会和大盘的趋势有所不同。守，为了保险起见，要尽量和大盘的趋势保持一致。&/p&&p&思考一下主力的操盘意图，以至于不被主力玩弄于股掌之间。昨日主力利用媒体电台对利好消息的渲染影响，适当高位抛盘，今日早盘主力利用投资者恐慌心理又低位接回筹码，让一些投资者追在高位，割在低位，反复震荡清洗一些不坚定的筹码，以达到少数人赚钱，多数人亏钱的目的，因此，市场总是跟大多数人的想象开玩笑，结果也总是出乎大多数人的意料，机会永远属于少数人这边。&/p&&p&&b&【2】 底部让一点，头部让一点，中间多吃一点，操作就是这样。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p&底部让一点，头部让一点，“炒股好比吃甘蔗 只取中间一截”，这是炒股中必须遵守的一条最重要原理。因为没有人能够事先预测头部和底部。宁可同步，事后看出来以后再行操作。&/p&&p&长期生存的法则就是“宁可错过，不可做错”。&/p&&p&往往在牛市里,今天这样的走势过后明天都是一个大震荡让你割肉，接着大盘就见底井喷，叫你再去疯狂追高！&/p&&p&股市的魅力是具有不确定性，既然趋势中间的一段，最容易被确定和把握，做足自己最有把握的这一段就是高手们赚钱最重要的一个秘诀。&/p&&p&&b&【3】做股票：一、工具要单纯；二、想法要单纯。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p&没错，分析股市的因素很复杂。股市本来就是一个开放式的系统。当你的分析系统搞的太复杂，思维太复杂，就会复杂对复杂，你的分析就不会取得任何结果。&/p&&p&以我近20多年炒股的经验告诉我，技术分析只要能看懂均线系统，量价关系即可达到最高境界。&/p&&p&想法就是投资理念。企业价值决定股票长期价格。只有持价值低估股才能赚大钱。人弃我取，人取我予。&/p&&p&买入靠信心，持有靠耐心，卖出靠决心。买要谨慎，卖要果断。不要轻易预测市场。技术分析尽量简单。不断的减少交易。&/p&&p&&b&【4】短线操作靠等待，长线布局靠忍耐。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p& 股市短线的波动是最不确定的。多做，多错。耐心等待自己能够确定和把握的买卖点，需要等待战机。买卖的战机，比你选择介入的品种更加重要。&/p&&p&下跌空仓等待买点出现，需要耐心。&/p&&p&上涨满仓持股等待卖点，需要信心。&/p&&p& 减少交易，修炼耐心才能修成正果。短线操作的要点，其实就是等待阶段性高点出现时卖出；等待阶段性低点出现时买入。&/p&&p&&b&【5】买进的方式有两种，逢低接，转强买，罗威操作法属于后者。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p&买进股票的方法有很多种，而老练股民使用的方法只有两种，逢低接，转强买。其实，是指左侧交易和右侧交易。&/p&&p&第一，所谓左侧交易，是指股价跌到足够便宜，价格远远低于其内在价值。众所周知，在一个下跌的趋势中，股价往往跌了还会再跌。这时，需要有对上市公司和大盘的位置有一个很深刻的理解和把握，同时，也需要设好止损位。中长线价值投资者通常喜欢做左侧交易。&/p&&p&第二，右侧交易，即股价筑底回升时再买进，这是初学者比较容易掌握的操作方法。这种方法，你不需要研究基本面。也不容易被深度套牢。这个方法简单易行。所谓完整交易，每一波段中，按右侧买进，再按右侧卖出。按左侧买进，再按左侧卖出。&/p&&p&&b&总之跟随趋势买卖，有以下的忠告：&/b&&/p&&p&
（1）当市势向上的时候，追买的价位永远不是太高。 &br&
（2）当市势向下的时候，追卖的价位永远不是太低。 &br&
（3）在投资时紧记使用止损以免招巨损。 &br&
（4）在顺势买卖，切忌逆势。 &br&
（5）在投资组合中，使用去弱留强的方法维持获利能力。 &br&
至于入市点如何决定，在趋势确认后才入市是最为安全的。&br&
总结：不管你做什么侧的交易，短线远远不如中线。右侧比左侧更容易把握。左侧交易必须设立止损。右侧交易设立止盈。 &/p&&p&&b&【6】股票到了高档，不知道要跑，到最后肯定是白忙一场，纸上富贵而已。会买是徒弟，会卖才是师傅。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p&在市场一个长期的跌势完成后，最先起来的基本上是新行情的领头羊。而且在行情的初期，这些股票涨势会非常凶猛，在极短的时间里就完成了一个升浪，中途几乎没什么洗盘和盘整的。走到一定的高位就开始横盘。&/p&&p&而横盘的股票，一般分两种，一种是高位横盘，一种是底部横盘。高位横盘的股票一个相同的特点，就是有个急速的拉升过程，比如我们看到前期的隧道股份等等这样的股票，我们一般把他叫旗杆股，股票形态好象一面红旗。而且这样的股票，盘整的时间会相当的长，几乎要等到其他股票的行情走完，他们才会继续往上走，基本上会持续横盘3--6个月。如果投资者进了这样的股票，应该在初期立刻离开，否则是相当的消耗时间，而且不会有任何的收益的。有一种低位横盘的，是因为盘子太大，机构建仓时间长，一般的大盘股，机构建仓的时间最少3-5个月。&/p&&p&旗杆股拉到一定高度，为什么就横盘不再涨了呢？因为这些股票基本上是市场的先导，拉到一定位置，整个市场开始升温了，大盘也开始盘出底部形态来。而这个时候，这些股票上的主力，就会以最快的速度抛掉筹码，把仓位换到蓝筹上去。一般只会留下极少量的底仓。于是，这些股票在几个月里，就变成了散户行情，而这个时候，大盘股基本上在疯狂的拉指数，而进在这些旗杆股里的散户，就成了仓库保管员。由于大盘指数的拉升，这些股票基本上能横着走，因为散户依然在进进出出。&/p&&p&当一波蓝筹行情走到一定的高度，蓝筹股开始盘整的时候，一些机构又从蓝筹上转身出来，然后才再想起在旗杆股上的一些筹码，于是就花点资金再来一下，目的就是在这些股票上把遗留着的筹码整出来。于是我们就看到了一波补涨行情。但可以肯定，这波行情是走不远的，而且大盘这个时候，已经在风险的高端区域了。&/p&&p&因此，股票到了高档，不知道要跑，到最后肯定是白忙一场，纸上富贵而已。接下来投资者的任务，重点不是逃命，而是换股。你做左侧，右侧交易都应该是对的。指数还会继续涨，个股就不一定了。&/p&&p&&b&【7】回档就是找买点。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p& 该法则的应用，前提是确认大盘处在牛市。我个人首创，对提出牛市的标准是大盘保持周线沿着5-10周均线上行，大盘的20周均线不能被跌破。此时，回调就是买点，所谓“千金难买牛回头”就是这个道理。熊市正好相反，反弹就是卖出点。大盘会沿着5-10周均线下行，熊市大盘绝对不会上穿20周均线。&/p&&p&&b&【8】上涨就是看支撑。&/b&&/p&&p&&b&【9】下跌找压力。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p&多空一线间，上涨就是看支撑。下跌找压力，不要弄错这个趋势操作的大原则，操作功力肯定可以大幅被提升。&/p&&p&原理是：&/p&&p&1.上涨趋势不言顶；&/p&&p&2.下跌趋势不测底。&/p&&p&3.当上升趋势，某个重要的支撑被跌破，比如20周均线被空方打破，就是市场的拐点。牛转熊。&/p&&p&4.当下跌趋势，某个重要的压力位被上破，比如20周均线被多方站领，大盘宣告熊转牛。&/p&&p&&b&【10】 进入这个市场，就一定要学会独立思考，独立判断。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p&原理是：&/p&&p&1.在股票市场里，绝大多数人的观点都是错误的。即股市少数人赚钱的定律所决定的；&/p&&p&2.股市里要甘愿当少数派。要甘愿被人骂。&/p&&p&3.股市里的机构报告，股评家，经济学家，和绝多数股市里的高手，也包括我，不可能事先告诉你顶和底在哪里。&/p&&p&4. 学会独立思考，独立判断。不等于要和趋势作对。上升趋势你看空，下跌趋势你看多。很快就会被市场淘汰。&/p&&p&5.打江山不易，保江山更难，每个人都应该有一套自己的操作方法&/p&&p&&b&【11】每个人都要有一套自己心中的操作法，不要人云亦云。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p& 1.方法再好，不适合自己，也是没有意义的。&/p&&p& 2.股市注定只有少数人能盈利，所以，盈利的方法肯定要和大多数人有所不同。&/p&&p& 3.在股市里从众心理一定是要输钱的，所以，千万不要人云亦云，需要有独立的思考。体现在论坛里，人气很旺的热门网友的观点往往大多数是错误的。特别是股市处在头部和底部时。&/p&&p& 4.那些处心积虑为了提高热度和人气的所谓高手，层次却往往很低。为了人气，动足了脑筋，他哪里还会有精力潜心研究股票和大势？&/p&&p&
5.那些摆有花架子，左右逢缘的帖子大多不值得参考。&/p&&p&
6.屡说屡错，偶尔能说对一次，他就像猴子。屡战屡败，被深度套牢在中石油，就像某百万，跟着输钱的人炒股，你的命运通常也不会比他好到哪里去。&/p&&p&&b& 【12】怎样获利了结？当你满意的时候就可以走了。&/b&&/p&&p& 【我的评论】&/p&&p&以操作来说，个人有个人的操作机制，很难说出好坏。只要适合于你的操作循环和个性即可。简单的方式是：你用什么方法进，就用什么方法出，当你买进的理由消失时，就是很好的出场时机。&/p&&p&&b&　【13】涨的时候不要看太好，跌的时候不要看太坏。&/b&&/p&&p&　【我的评论】&/p&&p&　　这股市不就是股市运行的基本规律吗？&/p&&p&　　涨多了就会跌，跌多了就会涨。&/p&&p&　　熊市也有反弹；牛市也有回调。&/p&&p&　　在股市形势大好的时候，往往就到头；&/p&&p&　　在哀鸿遍野的时候，往往走到大底部。&/p&&p&　　熊市在大家忙于抢反弹的时候，在大家热衷于测底的时候，继续下跌；&/p&&p&　　没人敢于测底，在不知不觉中却到底了。&/p&&p&　　牛市正好相反，在大家忙进忙出，不断有人出来看空，大家犹豫不决，不断有人信誓旦旦的说这里就是天花板，股市却小阴，小阳持续的上涨。当形势大好，大家全部看好，都麻痹大意了，有人跳出来预测说，还有很大的上升空间。人人都以为自己就是股神的时候，股市嘎然而止。&/p&&p&　　你看看现在，股市刚走到牛头过度到牛身之时，看看大家犹豫的表情，即可知道股市仍将继续大幅的上涨。&/p&&p&&b&　【14】瞄准胜率大于70%的时机，有时候一个月出手一次也很够了。猎人不会看到飞鸟就举枪射击，他会把有限的子弹慢慢瞄准，然后，一枪命中。&/b&&/p&&p&　　【我的评论】&/p&&p&
胜率取决于对大势做出正确的判断。牛市里，傻子也能赚钱，熊市，大师也会一败涂地。巴菲特最近的熊市不是也输钱了吗？&/p&&p&　　熊市下跌要有空仓的决心和耐心，经得住股价便宜的诱惑。&/p&&p&　　牛市上涨，要敢于满仓持股，持股也得有足够的耐心，趋势不变，不要轻易出手，一旦你卖掉了，被踏空了，通常也就不敢再加钱买回来了。&/p&&p&　　所以说不论牛熊，实际上都是赢在等待，等待一次买进机会，等待一次卖出时机。多做多错。一年能够把握住2次就足够了。&/p&&p&　炒股学会休息，比什么都重要。选择品种远远不如选择进出的时间更加重要。&/p&&p&&b&【15】股票涨跌的浪是主力造的，没有主力就没有大的涨跌, 没有主力，再好的题材，再好的概念，再多的理由，一样是一潭死水。走进股市第一个思路，就是要知道无风不起浪，浪是庄家主力造的，没有当庄的主力就不容易有波动，你要想在股市获利，就要与庄家共舞与主力同进退。思路理清了吗？&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p&　我个人认为，在中国股市，是无股不庄。只有庄家风格的不同，只有庄家凶悍程度的不同。&/p&&p&　大多数庄家会选择和大盘同步做庄。这样的庄家比较聪明，也比较容易获得成功。&/p&&p&　只有少数看不清大势的庄家才会逆势操作。但往往吃力并不讨好。&/p&&p&　在一只股票里，如果庄家太多，往往会互相拆台。&/p&&p&　一只股票，在底部，高明的庄家会用尽各种手段欺骗散户的筹码。所以，底部被折腾越厉害的股票，比如，在大盘涨，它就是不肯涨的股票，它要么不起来，一旦起来，就能让你吃三年。&/p&&p&　所以，散户想赚大钱，比的就是你的耐心。如果确认一只股票就是好股，它是一袋金子，那么，我认为，金子总是会发光的。比如最近，连垃圾股都能大涨，绩优，成长股早晚也会轮到涨。散户在信息和资金上都没优势，要用时间的优势来换取股票的空间，只有这样，才会最终获得成功。&/p&&p&　结论：每个人都应该有一套自己的操作方法，我认为，散户最好的方法，就是做足中线，就是在底部区域进去，顶部区域出来。中间等待最佳的买卖时机。&/p&&p&&b&　　【16】多头的浪？空头的浪？与大势同步的庄就是好庄。&/b&&/p&&p&　　多头的浪：一高高过一高，低点不破前低。&/p&&p&　　空头的浪：一低低于一低，高点不过前高。&/p&&p&　　跌深会反弹，涨多会回档，这是股价的惯性，整理有时间整理和空间整理&/p&&p&　　【我的评论】&/p&&p&
江恩的方法是，在市势向上时，市价见底回升，出现第一个反弹，之后会有调整，当市价无力破底而转头向上，上破第一次反弹的高点的时候，便是多头的买入点。 &br&
在市势向下时，市介见顶回落，出现第一次下跌，之后市价反弹，成为第二个较低的顶，当市价再下破第一次下跌的底部时，便是空头的卖出点。&/p&&p&
股票走势经常大起大伏，一旦从低位启动，产生向上突破，股价如脱缰的野马奔腾向上；而一旦从高位产生向下突破，股价又如决堤的江水一泻千里。这就是共振作用在股市之中的反映。&/p&&p&　　与大势同步的庄就是好庄。这是绝对正确的。逆势而为的是笨庄。连大势他都看不清楚，怎么可能做好庄？&/p&&p&&b&　 【17】带头的浪先行 跟随的浪后至。看盘要先看大盘，再看板块，最后才挑个股&/b&&/p&&p&　　【我的评论】&/p&&p&　　炒股的原理一旦被你弄懂了，自然就会明白谁大谁小的关系。炒股的要领，大小因素的顺序，实际上就是得先看清楚大盘的趋势，都说看大势者，赚大钱，就是这个意思。看出是个上升趋势，接下来才能精选板块。一轮大一点的行情（包括大级别的反弹），通常会走出领头的板块。&/p&&p&　　在一轮大牛市中，大盘一旦走了反转，板块就会轮动。&/p&&p&　　选板块，除了政策，题材，经济周期的因素的配合以外，最重要的是取决于以下的两点：&/p&&p&　　第一，板块的位置，是否在低位，能决定该板块以后上涨的空间，但它不能决定何时启动。&/p&&p&　　第二，有无资金提前在底部介入。这是决定该板块何时启动的关键所在。即底部需要经过放量和大换手，散户被震出局，机构有无主动的冲进去。该技巧应用在大盘上，也依然有效。&/p&&p&　　比如，在2009年2月沪市的月K线上你可以看的很清楚，该月沪市放出了有史以来356424手最大的天量。该月收盘点位是2082点。3月份的结果立竿见影，当月大涨了13.94%。这就证明2月份就是底部放出的成交量。所以，我敢一路坚定地唱多，做多。至少这半年时间里，大盘被我说的最准确。&/p&&p&　　我这里说的原理，在分析全世界的股市应该都能用得上。你不妨可以看看美国和香港股市的走势历史。用在个股的分析上，更加不会有问题。&/p&&p&&b&　　【18】知道如何等待，才是股市成功的秘诀，“未赢先想输”是我们祖先留下的高度智能，看得懂的时候就进场，看不懂的时候就观望，观望也是一种策略。&/b&&/p&&p&　　【我的评论】&/p&&p&　　以前我曾说过，炒股和开车的原理是一样的。先从最坏处着想，再从最好处着手。做好了最坏的打算，不行先观望再走。安全永远是要摆在第一位的。炒股中保住本金，永远是第一位的。&/p&&p&　　喜欢恶搏，总有一次是会要了你小命。等待，观望，是炒股的一种制胜的基本素质，找到一个最佳的时机进场，出局，往往既安全，也省力，轻松，快乐的赚钱，比什么技术都更重要。而现实是，往往能看得到，也能说得到，但就是言行不能一致，很多人就是偏偏做不到。&/p&&p&&b&　　【19】还没有一套让你有信心的操作模式，你预设了太多的立场，阻碍了在买点出现时没有勇气进场，卖点出现时也没有勇气出场，错过好的买卖点后心理挣扎，要不要进出场，这两点其实是散户之所以为散户的通病，改善之道唯有定法、定心而已，定法，为自己找到一种固定的执行方法；定心，看到方法中的买卖点出现，立刻闭着眼睛执行。操作股票不必预设立场，也不要自认非凡能预知高低点，完全依法定，法定点操作，就是赢家。&/b&&/p&&p&　　【我的评论】&/p&&p&　　其实说的就是纪律和行动力。不是不要立场，而是不能预设立场。凡违背大盘实际走势和趋势的立场，都必须加以修正。&/p&&p&　　驾车最高的境界是人车一体。炒股的最高境界是人与股市波动一体。假如能做到人和大盘一体，人和股票一体，炒股无难事。达到这个境界，既需要娴熟的技术，使其变为你的一种本能，就像骑自行车一样，一旦学会了，就不必再用大脑去想我该怎么骑？上坡，下坡，转弯，回避障碍物，用你的小脑，掌握平衡即可。骑不动了，或太危险了，就该立即下车观望。是否继续，是否下车，需要经验，定力，和执行力。&/p&&p&　　在炒股中，你必须和大盘，手里的个股，趋势处在一个立场上。趋势向上坚决做多，趋势向下，坚定看空。只有这一个立场才是唯一正确的。除非你金盆洗手，彻底退隐江湖。&/p&&p&&b&　　【20】光会看如何是买点、如何是卖点还是不够的，心态的锻炼才是散户投资人最欠缺的，散户欠缺的是杀手的本质，心性不够残忍，该买时不敢买，该杀的时候又迟疑，该抱的时候也没有坚持。&/b&&/p&&p&　　【我的评论】&/p&&p&　　这还是和驾车的原理是一样的。老驾驶员都明白一个道理，该慢就得慢，该快就得快。操作要娴熟，动作要果断。当断不断，必为所乱。所谓艺高人胆大。&/p&&p&　　炒股何尝不是如此？上升趋势出来，立即全仓打进，一路持有。下跌趋势一旦出来，就得果断了结，空仓出局。散户没有仓位控制一说。你一共就没几股。何来控制仓位？散户买股，如姑娘嫁人。一个姑娘岂有同时嫁给几个郎的？你看到过一个女人只嫁给丈夫半个身体的吗？我认为散户一次最好只买一只个股，看好就全仓打进。看不好就换一个。或者全部空仓观望。看好就该死抱，只要趋势不变，除非板块和个股涨到了头，在换股不迟。大盘一旦坏掉，就得彻底，果断的说再见。这时得下狠心，立即了断。当断不断，只会害了你自己。&/p&&p&&b&　　【21】找浪的技巧，强浪群中找好浪，再精选五档好浪。&/b&&/p&&p&　　【我的评论】&/p&&p&　　在大盘上想找浪，多半是做无用功。个股上大多5浪上涨基本都对。强庄股，和一线股是例外。（就是用某个角度，比如30度-45度，只有一根曲线的上涨），上涨的第一浪，往往折腾人，远不如做足上涨的第二和第三浪爽快。1浪涨，2浪跌，3浪涨，4浪跌，5浪涨。一共5浪，即能做到3，5浪即可。3浪最安全，5浪肉最厚，但也最危险。1浪肉最少，但也最安全。中线投资者大可可不必去理会2浪，4浪跌。在第5浪扔掉即可。&/p&&p&&b&　【22】股票不必天天买，功课却要天天做。&/b&&/p&&p&　1.每天找出涨幅前30名的股票，在Ｋ线图上看看，为什么它会涨？上涨前的征兆是什么？是哪些类股上涨家数最多？是电子？金融？还是医药？哪种价位上涨家数最多？高价？中价？还是低价？资金集中在哪些类股？电子？金融？还是塑料？从这些信息上，你可以发现，哪一类股可能将成为主流，哪一种技术型态会使股价大涨，然后在可能的主流群中，去找到你喜欢的股票。&/p&&p&　2.每天抓出５档符合起涨浪头条件的股票，或者找５档下跌浪头的股票，做成记录，看看你的功力如何？三日内果真上涨则打“○”，否则打“×”，你将从中检视并精进你的选股能力。&/p&&p&　罗威要你从涨幅排名去找，因为会上涨幅排名的股票一定是当日的强势股，经常排在涨幅排名的股票，一定是现波段中最强的股票。选择强势股，这是最快最佳的方法。&/p&&p&　每天会有很多符合标准的股票，但是你只能选五档，为什么呢？因为这样你才能淘汰那些不好的，经过一段时间的训练后，你选出的股票，将会是支支强股，而你的投资组合，将会是最佳的赚钱队伍。&/p&&p&【我的评论】&/p&&p&股票不必天天买，功课却要天天做。说的很不错。&/p&&p&我认为，股民首先要学会自己看盘。在我周围的股民朋友里，绝大多数都不会自己看盘。&/p&&p&在网上，会看盘的高手也不多见。自认为会预测大盘的高手倒是有一大堆。&/p&&p&我告诉你，只要他敢信誓旦旦的预测大盘的顶和底，他就是真真切切的假高手，是股票骗子。比如前期预测天花板的股评家，今天又该吃耳光了。大盘今天再创新高，站上2700点上方了。新股发行的利空也没能把大盘拉住。&/p&&p&每天要做的工作就是你自己在家里预测大盘的涨与跌。根据今天的盘面预测隔天的走势。&/p&&p&根据今天的热点，预测隔天的热点在哪里？&/p&&p&关键在于培养一种能透过大盘，看到涨跌的本质的能力。&/p&&p&先简单，后复杂。先猜中线，再猜短线。&/p&&p&先猜一两个板块，再猜其中哪一个将成为领头羊？&/p&&p&只有不断地提高理论和勇于实践，才有可能不断地提高水平。&/p&&p&养成独立思考的习惯很重要，其次是学会分析的方法和看盘的视角。高度决定深度。大势决定大局。技巧只是决定收关。在个股上，如果你能看出未来的热点板块，再让你找出板块中的领头羊，就变得很简单了。&/p&&p&其实，一切技术都是从均线系统和分时图出发的。所以K线，均线，分时图的功力，看起来是最基本，最简单的，但却是技术分析里最重要的精髓。&/p&&p&大势一旦被你看懂了，你至少不会输，还会赢。技术是赢多还是赢少的问题。&/p&&p&我们所见到的股民，只注重技术，细节，短线的涨跌，每天问的都是一个问题：明天是涨还是跌？我该买还是卖？凡问这些问题的都是初级股民。&/p&&p&股市大盘就像在大海里航行的一艘帆船。你要问的是出发点和目标。出发点和目标是否确定。这才是最重要的问题。也就是中线的趋势。长线的趋势不用问，股市第一定律已经告诉你。长期是向上的。&/p&&p&接下来就是如何达成目标的航行路线。暗礁和风向。路线上的障碍物，风向都是不可测的。&/p&&p&这就是短线。东西南北风随时都会改变。所以帆船都是根据风向变化走Z字型的路线。股市也一样，上升和下跌的趋势一旦形成，也会走出N字型。一路上不可能都是顺风。天气预报也只是一个概率。所以炒股和驾驭帆船原理一样，你得见风使舵。借风使船。&/p&&p&结论：长线不用测。测准中线最重要。短线如风向，明知不好测，还总是喜欢问人家。靠别人，远不如靠自己。自己学会看盘，最重要。自己暂时看不清，不如先跟着能看清风向的老水手们学习。等自己航海时间长了，自然也就学会了。所以说股票不必天天买，但功课却要天天做。没有人天生就会看盘的。都是靠自己不懈地努力，在股市中学习和锻炼而来的。&/p&&p&&b&【23】贪做、贪短、兵家所忌。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p&急功近利是炒股的大忌。&/p&&p&无论是新股民，还是所谓的高手。大多都以为自己能在短期内在股市里获得暴利。以短线能追上短线的强势股为荣。以能推荐短线黑马为最高的境界。&/p&&p&1990年以来的投资经验告诉我：&/p&&p&散户炒股第一要点是看先准趋势。大势好，牛市要重仓参与。熊市里一股都别买。&/p&&p&散户炒股第二个要点不是找黑马，大势好，所有的板块都会轮到涨，能把握住热点的轮换当然好，不能把握热点，就潜伏进一个没涨过的底部板块股票里即可。假如一定要去追热点，也得追刚刚底部启动的板块个股。而大多数热点，等你散户看出来，往往已经在走最后一波。所以散户高手的特点就是赢得爽，输的也快。刨掉手续费，往往获利很少，最后只是过了一把炒股的瘾罢了。&/p&&p&散户炒股第三个要点是要守的住自己。散户的优势就是有时间，资金不是贷款借来的。你不必在乎资金时间的成本。散户最大的优势就是能在底部瞬间满仓。&/p&&p&底部的股票没有一个主力是不折腾人的。目的就是要把散户洗出去。而一旦洗盘结束，就会一飞冲天，让你赤脚也追不上。&/p&&p&&b&守的住自己可以分为以下三个方面&/b&&/p&&p&&b&第一：守住底部仓位。&/b&&/p&&p&跑来跑去，大多都不如守住一只股票好。你看看1664以来，除了大盘蓝筹股，哪个板块里的个股股价不翻倍？守住一只都能翻倍。而守不住的股民，能赚到50%就很不错了。&/p&&p&守住底部的个股，是股民最难做到的。因为在大盘狂涨时，看着人家的股票涨，你手里的股票就是不肯涨，股民此时的心里会很难受，还会产生怀疑。没有经历过磨难的股民是难有能够守住自己的。&/p&&p&根据老股民的经验，某只股票在牛市里老在底部震荡不肯涨，当你一旦换掉，它立即就会上涨。而换进去的股票却往往又开始下跌了。&/p&&p&底部盘整半年，甚至在底部一年都不涨的大多就是好股，股谚说横起来有多长，竖起来就有多高。&/p&&p&好股票在底部折腾越久，底部构筑的越扎实，此时就要耐心的守住自己，三年都不涨，一涨吃三年。老股民之所以能在牛市里翻10倍，小牛市里翻几倍，就是赢在守股的功夫上的。&/p&&p&&b&第二：守住趋势。&/b&&/p&&p&中期下跌的趋势，守住空仓，也就是守住钞票；&/p&&p&中期上涨的趋势，守住股票。&/p&&p&&b&第三：守住正确的投资的理念。&/b&&/p&&p&比如，以投资的眼光进去，以投机的眼光卖出。&/p&&p&等到价值低估，趋势向上，再动手买股。等趋势变坏，价值高估，坚决卖出股票。&/p&&p&第四：守住铁的纪律，守住炒股的基本规律。&/p&&p&比如，买错，卖错了，要及时止损和止盈。设立止损点，才能保证你本金的安全。当你所学的理论，预测和实际的走势不相符时，就应该尊重市场，适应市场。&/p&&p&第五，你不要指望把股市里的钱全部赚完。掐头去尾，守住中间的一段，坚持下去，即富可敌国。&/p&&p&&b&【24】能掌握一天行情就可成为赢家，掌握三天行情即可致富。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p& 短线&/p&&p& 能掌握1天的行情，就是掌握了超短线。其实，在炒股中，掌握短线波动的难度最大。把握日线，分时图即可把握。&/p&&p& 能掌握3天至3周的行情，就能掌握短线一段趋势，相对1天的判断，这个比较容易一些。&/p&&p& 短线通常以5天至20天均线为基础的。把握了均线，K线组合，量价关系，即可把握。&/p&&p& 中线&/p&&p& 中线是把握3周至3个月的行情。这比把握短线的波动更加容易。也是不确定中比较能够被你确定的趋势。中线是赚钱最重要的技术，通常能把握住10周和20周均线即可做出正确的判断。&/p&&p& 长线是把握3个月以上的趋势。必须分析月线以上周期的K线，及均线为基础的。&/p&&p& 年线，半年线也很重要。月线上的底和顶，量价关系可以确定未来几个月的趋势。&/p&&p&&b&【25】看好后买进，买进后就休息，等待卖点，卖出后又休息，等待买点。&/b&&/p&&p&　【我的评论】&/p&&p&　股票投资的方法，最简单的讲就是这么一个流程：买→持→卖→空。&/p&&p&&b&　难点：&/b&&/p&&p&&b&　1.买，卖点不好把握。&/b&&/p&&p&　其实这个难点就是我们自己的心理和人性的弱点所造成的。大家都希望自己能买到一个最低价，又能跑到一个最高价。&/p&&p&　孜孜以求的追求在操作上的完美。追求能把底部和顶部都能提前给预测出来。于是自己给自己无形中设立了一个几乎不可能达到的难度。&/p&&p&&b&　2.卖点比买点更难把握。&/b&&/p&&p&　这是因为人的心理就是爱买便宜货，贵了不敢敢买造成的。&/p&&p&　而在股市上涨的时候，赚了还想赚。赚钱的效应促使不断有人追进股市。看人家还敢冲进股市抢货，自己怎么舍得卖出股票呢？所以，大牛市的顶总是套牢一批没有经验的新股民。&/p&&p&　老股民大多也逃不出最后被擦去盈利的结果。牛市会把人都训练成回荡是正常的，“千金难买牛回头”的一种松懈状态。所以，到大盘真的回头了，也不肯跑。赚了还想赚的心理，就是被市场主力反复给训练出来的结果。造成了大批的股民经历了“年线上看就是牛市”，最后大多数股民还是竹篮打水一场空。&/p&&p&　可见，炒股中会卖要比会买来的更加重要。&/p&&p&　还有很多的股民，常犯的一种低级错误，就是都以为自己是股神，老股民都以为自己比庄家更聪明。所以，经常会要求和庄家比聪明，和机构兜圈子，高手们常喜欢做所谓的“高抛低吸”。结果往往却做成了“低抛高吸”。而新股民，经常会把好股票跑掉，赖股票套牢，造成“敢亏不敢赚”的结果，再让他加钱买，打死他都不会愿意。他会宁愿再去选出另一支个股。你要明白，想选出一只好股，本来就是一件很不容易的事情。轻易的就给卖了，再选一只新的个股大多都不如原来的那一只好。&/p&&p&&b&　3.学会休息是也真的不容易。&/b&&/p&&p&　在牛市里买好股，一路保持满仓持股的状态，从不在乎短线波动的股民是少之又少。有很多原因都有可能造成股民手里筹码的丢失。1664上涨以来，出了多少利空？比如，最近又说要发新股喽，利空消息一出来，很多股民就会赶紧就把手里的筹码丢掉。周边股市一跌，大盘回荡，手里的股票就松动了，经济数据不好，持股的信心就犹豫了。看别人的股票涨的好，自己的股票涨得慢，也会把筹码丢掉。&/p&&p&　更有意思的是，新股民还会把涨的好的股票先给丢掉，而把套牢的筹码留在手里当宝贝。结果股市一路上涨，留在他手里的是一大堆不会涨的臭股票。好股票全部都给他卖了苗。以后，他的心态就可想而知了。于是，每天都在遭受股市的折磨。&/p&&p&　其实，确认是牛市，底部一旦买到了好一只股票，就应该回家休息不要再看了。直到大盘彻底走坏，卖出，数钱即可。&/p&&p&　在熊市下跌的市道，更应该学会休息。&/p&&p&　新股民在下跌的初期不知道跑。大跌一段后，会觉得便宜，很快就再度给买回来。结果不知道止损，结果刚出狼窝，又再度落入了虎口。&/p&&p&　老股民在熊市里往往喜欢去抢反弹，结果往往是抢10次反弹，还不如他一次割肉输的多。&/p&&p&　中国人喜欢和天斗，和地斗，和人斗，所以养成了天不怕，地不怕的性格。&/p&&p&　对市场没有敬畏感，喜欢和股市的趋势斗，大多数人炒股输钱就是必然的结果。&/p&&p&&b&　【26】多头时做多，空头时做空，箱型整理时，可以少量高出低进，短线应对。&/b&&/p&&p&　【我的评论】&/p&&p&　　多头和空头，只是一念之间就会发生彻底的改变。趋势明朗，坚定信念。&/p&&p&　　上涨趋势不变，就该做死多头；下跌趋势，就该敢当死空头。&/p&&p&　　无趋势，最好选择休息。下跌趋势一股都不能持有。&/p&&p&　　根据我的经验，坚持做中线，永远会比坚持做短线赚的更多。&/p&&p&　　在趋势看不清楚的时候，最好别动。越动越错。多做多错，不做不错。&/p&&p&&b&　【27】“不看盘的人赚最多”&/b&&/p&&p&　【我的评论】&/p&&p&　 天天盯住看大盘涨跌的人，心态就已经先输在了起跑线上了。短线的波动，犹如孩子的脸，一会儿哭，一会儿笑。随即漫步，没有人能够看得清。不信，你看看，听听电视台上的那些“黑嘴”股评家，一会儿看涨，一会儿看跌。&/p&&p&　一旦中线向上，短线只要坚持猜涨，就能得到70-80%的胜率。&/p&&p&　一旦中线向下，短线只要坚持押跌，就能回避70-80%的风险。&/p&&p&　说自己能100%猜中短线每一次的涨跌，他肯定是一个骗子。&/p&&p&&b&　【28】k线的浪头是转折的起点，每天选五档浪做预备，符合切入标准就勇敢进场，进场三天内，你可以知道庄家要不要造浪，有没有出现庄家都守不住的点，出现了，你就赶快跑，没出现就是续抱，如果一直都不动，也不必和他耗，反正随时有预备的股票可以替入。&/b&&/p&&p&　【我的评论】&/p&&p&　用这种投机的方法，起码你要有一定的技术功底。最适合那些做擅长波段的高手。适合踏空者，还有空仓的朋友。适合喜欢做短线的朋友。&/p&&p&　但不适合那些做中线，而且手里已经持有中线好股的朋友。&/p&&p&&b&　【29】其实，谈的最多的就是均线，也就是控盘线，操作上主要的依据也是控盘线，如果你想在市场上轻松操作，均线是你必须用心去挖掘钻研的一门功课.&/b&&/p&&p&　【我的评论】&/p&&p&　 在学习技术分析的时候，万线不离均线系统。读懂K线，均线，大盘和个股的分时图，以及量价关系，技术分析也就足够你用了。它们是技术分析的基础，也是技术分析的精髓。其他的技术都是辅助的，也只是一些衍生的工具。&/p&&p&　 我要强调的是，日线以下的技术图形，不要太沉迷，它们经常是会反技术而动的。要不然机构他靠什么骗到散户的钱？&/p&&p&　 要想不被市场给欺骗，就必须和市场保持一定的距离，用不着每天去看盘。&/p&&p&　 一旦学会看日线周期以上的各种线，才有可能达到一种：“手中无盘，心中有盘”的看盘的境界。&/p&&p&&b&　 【30】罗威简单的使用“市场动力哲学”规则，等待价格突破前一天的高点，在这种有利的情况之下才会下单，因为这是最省时间的下单选择方式，也是最可能买在发动点的方式。&/b&&/p&&p&　 【我的评论】&/p&&p&　　其实说的是右侧买股的两条原理：&/p&&p&　　1.敢不断创新高说明趋势确立&/p&&p&　　股价能够叠创新高，说明上涨的趋势依旧成立，上涨趋势确立，任何一次买股都是正确的。&/p&&p&　　2.看均线系统走好，确立多头的趋势，买即可股。&/p&&p&　　看日线的操作方法大多只适合作短线的参考。我个人做中线的经验是看周线图。突破20周均线回敲确认突破有效，即可证明中线上涨的趋势确立。此时，任何时候买都是正确的。中线趋势确立后，在日线上找一个相对低点进去即可一路持有。原有的中线趋势不改，不必臆测，直到趋势改变，出局即可。省力而且准确。右侧交易的精髓，无非就是掐头去尾。赚到中间最安全的那一段利润。此法最大的优点就是客观，真实，期间绝不掺杂个人的意志，所以不会误判市场的底和顶。中途不会被市场的波动震仓出局。其次是省力。不必天天盯住大盘的涨跌，可以安心去做自己的事。所以，此法最适合上班族的投资。&/p&&p&&b&　【31】开盘价突破昨日高点，可能暗示当天或以后数天交易的动向, 尤其以在利多或利空消息报导后的态势。&/b&&/p&&p&　【我的评论】&/p&&p&　 在没有任何消息的情况下，股价高开高走，说明短线的强势。其实个股里庄家性格的不同，个股差异很大。也有跟据阳线的走法，每天都低开高走，所以会收阳。这只能说明庄家控盘能力很强罢了。&/p&&p&　 在有消息影响的情况下，通常也可以分出两种情况：&/p&&p&　 一种是大家都不知道，保密工作做的很好。&/p&&p&
比如2006年10月以前的都市股份，股价只有5元多，一直在晃荡。当年10月以后摇身变成了海通证券，股价就此腾飞。&/p&&p&　 另一种是消息已经被泄露，庄家事先已经埋伏进去，股价莫名奇妙的大幅拉升，此时，公布消息后，庄家反而借利好出货。而这后一种情况在市场中屡见不鲜。&/p&&p&
所以，老股民们的经验是，散户不能靠打听消息来炒股。依此炒股，大多数情况下，会让你输的很惨。&/p&&p&&b&　【32】成功的操盘手，能够在买卖中把握当下，不受情绪的影响。&/b&&/p&&p&　【我的评论】&/p&&p&　　其实，炒股赚钱的道理和技术，大多数人都是很容易弄明白的，一看大多都能学会的。&/p&&p&　　难在对自己心态的控制上。难在对情绪的控制上。股市的波动是必然的。&/p&&p&　　比如今天大盘，一会儿红，一会儿又绿了。下午10天均线也被破掉了，你买？还是卖呢？&/p&&p&　　我的看法是，周线，10周均线不破，就拿着。&/p&&p&　　实际上，大家往往并不是这样做的。见利好，见大盘涨，就急匆匆的追，见利空，见大盘一跌，赶紧拔腿跑。所以，最后，一般不被套住，就算是很幸运了。&/p&&p&　　有时候，技术很管用，但在单边市道，技术就不管用了。&/p&&p&　　技术在盘整市道，平衡市道最管用。现在短线是回调的市道。而中线仍处在上升的市道。所以，短线基本属于平衡的市道。&/p&&p&　　投资者在做短线中，经常是等你发现大盘要跌，却已经来不及跑，等你发现大盘触底，又来不及追。&/p&&p&　　因为，牛市的特点就是，快跌，慢涨。&/p&&p&　　做中线的，就不必在乎股市短线的波动。只要中线上升趋势不变，就一路持股，只要中线下跌趋势成立，就会一路保持着空仓。&/p&&p&　　嘿嘿，我告诉你，今年以来，我是一路满仓持股。只换过股，却是一股都没抛过。经不住短线的折腾，怎么可能会赚到最后？&/p&&p&&b&
【33】记住，如果你的股票已出现下跌的趋势，或早已出现了空头的浪头，要快刀斩乱麻，先走再说，留着青山在，永远有柴烧。&/b&&/p&&p&　　【我的评论】&/p&&p&
知道吗？好股票有的是，不在乎你手上的这一只。一旦破相，一定要走。都说选股如选妻，但你和股票之间没有任何法律和道德的约束。更不能和股票谈感情。破相一定有原因。“顶部区域，宁可错杀，不可不杀”。大盘变坏，你可以选择换股，你总不能说1700多家股票，你只选出1只，是吧？炒股总是有备选的板块和个股。大盘一旦确认走坏，理应全线清仓。&/p&&p&&b&　　【34】罗威所见听消息作股票的刚开始或许会有点甜头，但最后也都死于消息，短线的操作者最后也都死于短线，真正在股票上赚得到大钱，大半是依技术面波段操作。&/b&&/p&&p&　　【我的评论】我完全赞同这个观念。&/p&&p&　　【关于消息】&/p&&p&　　第一，听消息炒股，最后必死。因为不是靠你自己的能力选的，你永远不会有进步。&/p&&p&　　第二，世上没有免费的午餐。人家为什么要给你消息？散户都得到消息，这就是天下人都知道的消息，靠消息炒股最后是必输无疑的。&/p&&p&
华尔街的专家知道，根据&内线&内幕消息行动，会比饥荒、瘟疫、歉收、政治调整或所谓的正常意外事故，还要更快地让人破产。&/p&&p&　【关于短线】&/p&&p&　 短线我自己也做过。也看到顶级的短线高手做过。据我所知，没有人能靠短线发财的。原因很简单。&/p&&p&　 第一，短线波动没有人能够100%预测准。&/p&&p&　 第二，任何软件，技术，数据，比如资金流进，流出，都是过去时，马后炮。而且，最近我还发现，资金流进，资金流出，统计上有问题。因为软件是死的，庄家人是活的。他可以偏用小单买，用大单出，照样能让散户上当受骗。他还可以用10几个账户小单买，用一个账户大胆跑。计算机只认得大单。股价并不和大单的方向一致，在最近的个股和大盘行情中屡见不鲜。&/p&&p&　第三，短线就是要和庄家比聪明，比脑力，比较滑。你认为你小资金拥有者比大资金的拥有者更加聪明吗？打死我都不信。&/p&&p&　第四，忙进忙出，其实最后是在为券商打工，为国家税收做贡献。&/p&&p&
我的结论是，做短线，坚持下去，你对大盘将会失去方向感，失去大局观。最后你会变的神经质。赢得少，输的多是最后的结局。&/p&&p&&b&【35】浪头抓到了，也快速的脱离了成本区，接着就是线不转单不转的轻松控盘。&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p&炒股的窍门其实就在这里，底部区域踩点进去，顶部区域赶紧出局。&/p&&p&说起来很容易，做起来却很难。不是难在技术上，而是难在克服人性的弱点上。&/p&&p&弱点人人有，看谁多一点。底部有恐惧，顶部会贪婪。&/p&&p&知道并不难，难在不是人人能做到，没做到，等于没克服。&/p&&p&技术和方法多种多样，门派五花八门。各有所长，各有所短。&/p&&p&技术分析，万变不离其宗，无非是从均线系统，量价关系分析。&/p&&p&基本面，消息面，资金面，结合技术面来分析，即综合分析，这样就更加具有系统性和可靠性。&/p&&p&&b&【36】操作与分析的基本素养中最重要的两句话，就是“利润的创造，在于行情的掌握；风险的规避，在于概率的分析。”&/b&&/p&&p&【我的评论】&/p&&p&1.炒股的第一件事情就是控制风险，保住本金。在实际操作中，应回避下跌趋势，学会在熊市空仓休息，做个股行情的道理也是一样的。由上升趋势转向下跌趋势，应及时离场。对股市判断和操作，绝不可能100%准确。入场前应设立止损位置。一旦判断错了，做错了，就可以及时修正。&/p&&p&2.综合分析，研究历史，其实就是找出大概率的机会。以技术分析为例子。比如2008年10月跌到5年均线和10年均线的下方，探底回升就是一个大概率事件。再说一个例子，日沪市6124点，距离5年均线非常的遥远，回下来就是一个大概率事件。&/p&&p&3.当所有板块的个股跌无可跌，大盘就到底了。当所有板块都轮涨了一遍，大盘预示着要回调。周线指标高企在历史高位就预示着要回调，周线指标处在历史的低位徘徊，就会上涨，这就是所谓的大概率事件。&/p&&p&&b&
【37】钱，是往上推的力量；股票，是往下压的力量。&/b&&/p&&p&
【我的评论】&/p&&p&
股市的涨跌，其最基本的原理就是筹码和资金的供求关系所决定的。钱多，人傻，筹码少，股市就会飙升。钱少人精，股票多，股市就暴跌。&/p&&p&
股票市场是财富再分配的地方。这样的虚拟市场不产生什么实在价值,只要大家长期在这个市场中混迹,注定大部分人一定以亏钱告终。玩股票就好象在走路,迎面来个人,二话不说上来给你一嘴巴,再多看他一眼,再给你一嘴巴,你还没弄清楚怎么回事,人家走了。&/p&&p&&b&
【38】红K线是用银子画出来的，黑K线是用股票打下来的。&/b&&/p&&p&
【我的评论】&/p&&p&
本质上讲红线是抢筹博傻的结果，绿线是抢钱搏命的结果。&/p&&p&
在大家头部博傻的时候大胆的给予，在大家底部抛弃的时候仁慈的拿。顶部行善就有回报。底部施舍就有功德。银子自然冲你滚滚而来。&/p&&p&&b&
【39】一般来说，可以介入的时机点有两种：一是卖力竭尽之时--低接，一是买力展现之时--追进。&/b&&/p&&p&
【我的评论】&/p&&p&
说白了，这还是左右侧交易。&/p&&p&
右侧交易，即等到最低点到达之后再进行交易，它的优点是买在地点之后的上升途中。这样资金的抗风险能力会比较强，通常用在大资金交易里，因为大资金一般来讲，更注重风险控制，尤其是做的第一笔交易，尽量入场之后就有利润，这样资金投入方就不会给资金操作方的压力太大。&/p&&p&
它的缺点是，无法买到最低点，也无法卖到最高点，这样市场的波动范围必须足够大，在熊市当中你如果选择右侧交易，容易出现买也错，卖也错的左右挨打的被动局面。&/p&&p&
左侧交易，即在没有到达最低点之前逢低买入。它的优点是容易把握交易细节，因为左侧交易并没有要求鱼头不许吃，鱼尾也不许吃。这样交易的空间和获利的空间对比右侧交易大的多，但风险也要相对大一些。&/p&&p&
它的缺点所在，即我们有可能买不到最低点，后面还有下跌。或卖不到最高点，后面还有上涨。&/p&&p&
到底是左侧交易适合我们还是右侧交易适合我们呢？做股票就象做生意一样，多喜欢低风险低收益的、即吃不到鱼头也吃不到鱼尾的、选择波动范围大的确定机会进行“右侧交易”。多喜欢高风险高收益的的投资者，适合进行左侧交易。&/p&&p&
我个人而言，为了降低风险，适合做右侧交易。单边市场做趋势，振荡来回做波段。&/p&&p&&b&
【40】 利用时间，花点精神学习一套操作方法，将是一生中受用无穷的技能。有一套符合自己的操作模式之后，你将会发现，原来你拥有一口会自动出泉的井，那将是人生一大乐事。&/b&&/p&&p&
【我的评论】&/p&&p&
每个人都应该有一套自己的操作方法，我认为，散户最好的方法，就是做足中长线，就是守住空仓在底部区域进去，守住股票在顶部区域出来。中间等待最佳的买卖时机。或者说，大跌后买进，大涨后卖出，大到什么程度，翻倍翻倍再翻倍；专买高送配成长性好的股性活跃的小盘股！其实就一句话：买在相对低点，卖在相对高点，买高送配成长好的小盘股进行相对的长线投资！只在大涨时卖出就行了！再简单一点：相对低点、高点、中长线，高送配、小盘股、成长活跃。十八个字！。听到这，您会说，太简单了，十八个字说明投资方法，能行吗？不行你就去搞些复杂复杂再复杂的吧！-&/p&
◆ 能赚能守，才是赢家。 ◆ 底部让一点，头部让一点，中间多吃一点，操作就是这样。 ◆ 做股票：一、工具要单纯；二、想法要单纯。 ◆ 短线操作靠等待，长线布局靠忍耐。 ◆ 买进的方式有两种，逢低接，转强买，罗威操作法属于后者。 ◆ 股票到了高档，不…
&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-9fdcd6f465_b.jpg& data-rawwidth=&937& data-rawheight=&546& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&937& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-9fdcd6f465_r.jpg&&&/figure&&blockquote&&p&我真的很感激那些连续出现的小亏损。正是这些令人讨厌的小亏损，把那些比我更聪明的交易者挡在了获利的门外。 ——金融帝国&/p&&/blockquote&&p&真正理解“盈亏同源”，是交易员盈利的前提。有些时候，盈亏不仅同源，甚至同体。见过很多交易系统，回测的时候命中率可以达到90%以上，在高命中率的前提下，还可以拥有整体2:1以上的盈亏比。无一例外，这些系统一旦付诸实盘，都是亏损的。——否则，全世界的钱都被一个人赚走了，市场就不是市场了。&/p&&p&亏损的原因林林总总，有些是回测主观系统的时候不经意从右往左看，开启了上帝视角；有些是不知不觉间采用了“未来函数”；还有一些，则是回测时间过短，没有经历完整的“高波动-低波动”周期。这些都是导致纸面盈利的交易系统亏损的原因。&/p&&p&稳定盈利的交易系统可遇不可求。如果说开发一个系统常常是“大胆假设，小心求证”的话，这里的“假设”实际上是大量显性和隐性思考的结果。瞎猫撞到死耗子的可能性不能说没有，但非常小。这种思考要持续、专注，一以贯之，才有当头棒喝般的顿悟。&/p&&p&这个思考的过程，其着力点应该在如何亏损上。一个稳定盈利的交易系统，必须要有明确、清晰的亏损要素。&/p&&p&具体来说：&/p&&ul&&li&&p&&strong&第一，单笔交易层面，必须有不少于1/3的交易亏损。&/strong&亏损的本质是释放风险。因此，稳定盈利的交易系统中，单笔亏损交易的量必须要有保障。一个胜率过高的交易系统，意味着巨大的崩盘风险。典型的例子是A股市场的“死扛”策略，单纯看胜率，会非常高，其中毫无风险释放的渠道，这种策略是不可取的。小额的亏损在少量付出金钱的同时，本质上是释放风险。交易系统要想稳定盈利，这个环节是不能少的。从经验上看，高于70%的胜率往往会偏向于“刮头皮”，风险释放渠道是不够的，对技艺的要求也更高。因此，一个好驾驭的交易系统，其中的单笔亏损比例不应该低于1/3。&/p&&/li&&li&&p&&strong&第二，整体绩效层面，必须要出现3次到5次以上的连续亏损。&/strong&除了通过单笔亏损释放单笔交易的风险，交易系统还必须有连续的亏损，用来释放系统性风险。这里有四重含义：&/p&&ul&&li&&strong&首先，如果没有连续的亏损，一个正常的（不过高的）胜率就无从保证。&/strong&这个不多说。&/li&&li&&strong&其次，没有连续的亏损，就必然没有连续的盈利，整个交易系统就没有创造“上台阶”交易的可能，交易系统的盈利能力就要被打个问号了。&/strong&&/li&&li&&strong&第三，如果没有连续的亏损，交易系统的门槛就不存在了。&/strong&这里举个例子，长期以来A股市场“打新”全凭手气，基本没有风险，因此打新市场里聚集了大量不参与投机交易的低风险爱好者，“打新”这个策略，注定也就是低风险、低收益了。&/li&&li&&strong&第四，只有存在连续的亏损，交易者才有施展价值的舞台。&/strong&控制亏损的频率、幅度是可以节约风险利润，是盈利的重要来源。交易系统只有存在连续亏损的基础，交易者才有施展的舞台。以双均线系统举例，改善双均线系统的一个重要方法就是通过通道（动态的、静态的）过滤掉发生亏损的交叉点。这个过滤的过程，就是交易者的工作。没有这个工作，交易者就成了下单员，交易的趣味将大打折扣。&/li&&/ul&&/li&&li&&p&&strong&第三，系统开发层面，必须要因为思考交易系统亏欠自己的兴趣、爱好、习惯。&/strong&除了数字上的亏损，还有一种亏损是必须的，那就是开发系统的成本必须对交易者的兴趣、爱好、习惯造成了挤占。交易系统稳定盈利，生活上的“亏欠”也是必要的环节。还是分几个层面说：&/p&&ul&&li&&strong&字面上的稳定盈利本身就很难。&/strong&人无风趣官多贵，容易走的都是下坡路。舒舒服服拍脑袋也可以创造交易系统，但你放心，这种交易系统要么过不了回测关，要么过不了实盘关。&/li&&li&&strong&交易者和交易系统需要磨合的过程才能经历实盘的考验。&/strong&交易者熟练驾驭自己开发的交易系统，才能摆脱犹豫、迟疑、拿不住单子等等负面的状态。开发的过程中，交易者会切身体会彷徨、怀疑、绝望等情绪，进而经历一番涅槃，交易系统才能向钢铁侠的盔甲一样，与交易者合而为一。这个锤炼的过程如切如磋，如琢如磨。“切、磋、琢、磨”，哪个字都不舒服。&/li&&/ul&&/li&&/ul&&p&可见：&/p&&ul&&li&&strong&所谓“稳定盈利”，就是持续地、可控地亏损。&/strong&——没有持续的亏损作为门槛，交易的盈利就会被无限摊薄；没有可控的亏损，交易的盈利就会被无限回吐。&/li&&li&&strong&所谓“持续进步”，就是持续地、可控的亏欠自己。&/strong&——没有持续的亏欠，心神就会随波逐流，难以专注，无法提升；没有可控的亏欠，生活就会失去平衡，交易者也要走火入魔。&/li&&/ul&&p&盈亏同源，重点在亏。就像做贼，既要会吃肉，也要会挨打，重点在会挨打。&br&把握这个度很难。交易是一场修行，就像人生是一场修行。每位交易者都永远在路上。&/p&&p&以下是早期关于“亏损”这个主题的链接：&br&&/p&&a href=&https://zhuanlan.zhihu.com/p/& class=&internal&&永远永远不要被套&/a&&a href=&https://zhuanlan.zhihu.com/p/& class=&internal&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&zhuanlan.zhihu.com/p/19&/span&&span class=&invisible&&827942&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&a href=&https://zhuanlan.zhihu.com/p/& class=&internal&&收益率不是交易的目标&/a&&br&&br&&p&EOF&/p&&br&&p&原文来自:&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//kangjian.net/blog/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&风云居 | 康健的博客&/a&&br&本文链接: &a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//kangjian.net/blog/1706/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&kangjian.net/blog/1706/&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&&br&&br&&/p&&br&&p&订阅号：kangjiandotnet&/p&
我真的很感激那些连续出现的小亏损。正是这些令人讨厌的小亏损，把那些比我更聪明的交易者挡在了获利的门外。 ——金融帝国真正理解“盈亏同源”，是交易员盈利的前提。有些时候，盈亏不仅同源，甚至同体。见过很多交易系统，回测的时候命中率可以达到90%以…
居然能上知乎日报，多谢卢大哥的支持！&a href=&//www.zhihu.com/people/b9b3c9ec589f85eb0639923& data-hash=&b9b3c9ec589f85eb0639923& class=&member_mention& data-tip=&p$b$b9b3c9ec589f85eb0639923& data-hovercard=&p$b$b9b3c9ec589f85eb0639923&&@卢旺杉&/a&
谢谢！&br&&br&--------------------------------------------------&br&先说我的观点：&br&&b&1.程序化确实可以获得很优秀的利润。&/b&&br&&b&2.然这样的程序并不像题主所说的那么常见。&/b&&br&&br&&br&程序化系统的构建，有以下几个流程：&br&&br&&b&第一，程序主体的设计：&/b&&br&这通常又有两种思路：&br&其一是，&b&自上而下的构建&/b&，也就是先有交易理念，再通过理念推导出交易系统，并将其程序化。比如索罗斯的交易系统，便是由他的反射理论，推导构建出的交易程序。&br&其二是，&b&自下而上的构建&/b&，也就是通过反复的观察，得出经验，并将其程序化。比如题主说的单纯用指标，或者指标的混合。&br&显而易见，第一种思路的可靠性要远远高于第二种思路。其后会慢慢说到。&br&&br&&b&第二，交易程序的初步检验：&/b&&br&交易系统的检验，原则是&b&“接近实战”&/b&，也就是必须充分考虑手续费和滑点的影响。&br&在初步检验里，因为没有进行任何优化，检验的结果比较能够反映出上一步所设计的交易系统是否具有持续盈利的潜力，如果在这一步就已经失败，那么说明交易思路或者经验可能是错误的，至少是片面的，并不具备持续盈利的能力。&br&通常认为，在这一步，系统的胜率应该在50%以上，最大回撤时间不超过90个周期（因不同级别的交易系统不能按统一时间计算），连续亏损次数不超过5次，那么这个系统基本具备持续盈利的能力。&br&&br&&b&第三，交易系统的优化：&/b&&br&经过初步检验的交易系统，可以进入优化阶段，很多程序化交易者反对优化，因为优化会使交易系统更适用于过去而无用于将来，即&b&优化陷阱&/b&。&br&我认为主要还是交易者优化的时候，是采用了数据优化，还是理念优化。&br&打个比方，一个交易系统设计的理念是顺势突破交易法，如海龟交易法（突破N周期高点做多，跌破N周期低点做空）数据优化就是寻找N的最优值，而理念优化，就是寻找比单纯的突破法更优秀更高效的交易思路。&br&这里就可以看出在第一步程序设计时候的两种思路之优劣了。&br&&br&&b&第四，交易系统的外推检验：&/b&&br&通过了优化的系统，已经初步成熟，外推检验就像生产线中的质检一样，一个产品能否上市，这是最重要的一个环节，对前期的结论具有一票否决权。&br&外推检验分两种：&br&一种是时间外推，即用更多的数据进行回测，观察交易系统是否稳定。&br&二种是品种外推，如题主的螺纹程序，拿去橡胶，铜，豆粕，股指这些活跃品种上进行回测，甚至在外汇，国外商品，国外股市上进行检验。&br&一套具备实盘盈利前景的系统，必须适用于市场上绝大部分品种的交易。&br&如果不能经过外推检验，那么这个系统很可能只是一个偶然，或者已经过度优化了。&br&&br&&b&第五，交易系统的实盘使用和维护：&/b&&br&很少有系统是能经过第四条检验的，如果走到这一步，恭喜了，你可以相对安心的用它来赚钱了。&br&当然也不是睡睡觉数数钱那么简单，电脑有时候也是会出问题的，这个问题暂且不论，一个非常严重的现象是，&b&行情波动的特征是会变的。&/b&&br&其变化表现在：&br&其一，&b&波动特性改变了&/b&。&br&举例来说：2005年之前，只要有个最简单最简单的均线系统（上五日线做多，下五日线反手做空），就可以发大财了。但是2005年以后，这样简单的系统获利已经不稳定，而09年以后，基本就不可能再用来获利了。又如前几年，做股指高频交易的人都发财了，我听到最高的一年有30倍，但是现在，高频交易都已经开始自相残杀了。为什么？因为市场上精明的交易者越来越多了，当你的对手还在用肉搏的时候，只要有一把手枪就可以称王，但是现在，大家都已经开上飞机坦克了，战场结构必然变化。&br&其二，&b&交易环境变化。&/b&&br&比如今年，期货夜盘的大量推出，导致不同时间段的交易分布不再均匀，很多交易系统便不能适应了。&br&前两年期货很多小合约改成了大合约，也导致了很多微观波动结构的改变。&br&所以交易系统必须时时进行维护和修补，甚至必要时直接宣布它死亡。&br&&br&从这一点上看，又可以发现，第一步设计交易系统的两种方式的优劣。自下而上开发的系统，永远只是根据开发时期的数据作为样本，日后修改起来将非常频繁，也非常困难，而自上而下开发的系统，它是接近于本质的，而市场波动的本质特征，几百年来都未曾改变，只不过表现方式变了而已。&br&&br&这几年我也开发过几个程序化系统，比如今年年初开发的白银程序化，投入实盘也半年多了，收益也超过300%，这是一个自下而上的交易系统，只能通过白银，股指，这些震荡特性明显的品种测试。胜率50%，赔率1.8倍（一个优秀的系统，应该有3倍以上的赔率），它是靠数量累计获胜的。贴张最近一年的资金曲线，但回撤期太长，所以不算是一个优秀有活力的系统&br&&figure&&im