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重新安装浏览器，或使用别的浏览器第三方登录：CPAer的你有必要看看|四大、投行的敲门砖证书究竟有哪些？
周围有朋友秉承着证书代表能力的信念，有一位大学时候就一直在考证：一阵子在考会从，一阵子又是证券从业，还有银行从业，再加上ACCA，基本上把能考的从业资格考试都考了一个遍。她只是觉得证书代表能力，对应届的毕业生来说，没有工作经验，就只好用证书来证明自己的能力。
那个时候自己其实就在思考，证书是不是真的像朋友说的那样，证书就等于能力呢？
首先从企业的角度来看：
很多企业的招聘广告里，很多都会写上比如考过CPA或者CFA的人优先考虑。或许就是因为这些招聘信息，让太多的应届生迷失在了考证的路上。
可是证书其实跟学历一样，对应届生来说，没有工作经验，除了实习经历，很难给企业一个评判能力的标杆。所以对企业来说，在没有办法去评判一个面试者的能力的时候，就会用一些条件来进行初步的筛选。比如211和985高校的毕业生出去求职就要比普通学校的学生容易的多，手里有相关行业证书的学生求职也要比没有的容易很多，所以才会在招聘条件里面有那么一条。
从个人角度来说：
自己的兴趣和自己对未来的规划让我一步一步的慢慢去考证，并没有像那个朋友那样，盲目的考过了若干的证书，却对自己未来的规划迷茫而不可知。
如果考证最初的目的是抱着让自己手里有几张有竞争力的证书，那么最有可能出现的问题就是考完之后大部分知识都会还回给老师或者书本，并不能带给自己更多的能力。
证书能够一部分体现能力，但却不能完全的划等号。但从另一方面来讲，有证书也能给自己多一个选择。考证就像驾照，有了驾照你可以选择开车 or 不开车，主动权在自己；可是如果没有驾照，我只能选择不开车，我就丢了主动权。
做好了职业规划再考证，证书才能真正的起到“锦上添花”的作用。
2018年最热门证书盘点
CPA（CICPA）
在国内，人们通常说的CPA是指中国注册会计师，全称CICPA，是中国大陆财务会计领域最具权威的证书。每年有将近70万人报考，但通过率极低。据中国注册会计师协会2016年初统计，CICPA的持证人数在16.6万左右。公认最难考的CPA之一，可能需要3-4年才能完全通过，在中国的含金量最高。
在德勤，一次性考过 CPA 的五门，不仅报销所有考试及资料购买费用，还会奖励10000元。两次以上，只要考出CPA，奖励5000，报销所有费用，考出以后,每个月工资加500 CPA 补助。除了德勤外，在四大的其他任意一家，报考 CPA 不仅有考试假，通过后都会有相应的奖金或涨薪。
由财务会计准则委员会（FASB）颁发的，中文是美国注册会计师。适用GAAP（美国会计准则）。可换全球8个国家的会计资格证而成为全球使用范围最广的财会证书。
USCPA作为全美财会行业第一证，其含金量可见一斑，毫不夸大地说，在美国公司，几乎所有的高级财务人员、乃至CFO都拥有AICPA资格。据调查，AICPA持证人在职业起步阶段就能获得比平均薪资高出10%-15%的薪酬，到了后期，持证人能比非持证人高出10万甚至更多。
CFA是“特许金融分析师”（Chartered Financial Analyst）的简称，是全球投资业里最为严格与含金量最高的资格认证，被称为金融第一考的考试，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准。
以下是各大金融投行内部CFA持证人数（数据来源于：CFA Institute）：
JP Morgan Chase 1,780
Bank of America Merril Lynch 1,451
Wells Fargo 1,255
HSBC 1,232
Credit Suisse 1,003
FRM（Financial Risk Manager）是全球金融风险管理领域顶级的权威国际资格认证。自金融危机爆发，世界各地的监管机构开始加大监管力度。不过这也为风险管理岗位创造了更多机遇。例如Morgan Stanley，金融危机以来风险管理岗位的人数翻了一倍。
根据Payscale的调查结果显示，金融风险管理人员在美国的平均工资在80,000到150,000美元之间。
英国特许公认会计师公会，是目前世界上最领先的专业会计师团队。其以IFRS（国际会计准则）为主，证书资格在国际上得到广泛认可，因此ACCA资格被称为“国际财会界的通行证”，全球持证人数37万。
假如你还没有毕业就想考点什么有含金量的证书的话，ACCA 是你唯一一个能报上名的。因为ACCA 大二即可报名，不限专业。
美国管理会计师，唯一由中国国家引进的国际管理会计认证。经历过08年全球金融危机后，企业管理、企业内控显得尤为重要，要求会计人向公司管理、规划和决策层面转型。2016年初，全球CMA持证人7万左右，中国接近5千名。国内对于管理会计人才的缺口较大，几乎达300万。
CIMA 特许管理会计师公会是全球最大的国际性管理会计师组织，同时也是国际会计师联合会（ IFAC ）的创始成员之一，拥有17万会员和学员，遍布170多个国家。CIMA 称得上是世界上极具权威性的高端财务职业资格认证。
CIMA 资格不局限于会计内容，而是涵盖了管理、战略、市场、人力资源、信息系统等方方面面的商业知识和技能。不仅四大，联合利华、壳牌、福特、埃森哲等知名企业，都对 CIMA 资格推崇备至。
证券从业资格证
算是比较基础的金融类证书，很多商科学生、甚至法学生、管理类学生，都会考这个证。可以说对于基础没有什么要求，很多人都是看书+刷题，两周通过。关于其必要性和含金量，可以说其是进入金融业必要非充分条件。
基金、期货从业资格证也是这一类比较基础的证书。
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今日搜狐热点你的就业选择？去投资银行、四大会计还是去私募？发展、待遇、薪水对比... - 简书
你的就业选择？去投资银行、四大会计还是去私募？发展、待遇、薪水对比...
［投资银行］每年最受大学生追捧的投资银行岗位主要有：投资银行部Investment Banking Division（IBD）销售交易部 Sales and Trading（S&T）全球投资研究部 Global Investment Research（GIR）私人银行 Private Wealth Management（PWM）下面简单的介绍几个部门，文章的目的在于比较这几个行业，详细的文章可以在MrFinance金融先生的微信订阅号里查找［投资银行部Investment Banking Division－IBD］这是每年都无数毕业生为之疯狂的职位！事实上，不止中国毕业生如此，全球金融专业毕业生都一样，这是个挤破头都想去的地方。这是投资银行最传统的部门之一，IBD部门主要帮助企业上市、发债等手段融资，俗气的说他们主要负责帮助企业“找钱”；收钱的方法自然也很“俗气”，按照帮企业找到钱的多少抽成就行，通常在0.5%-5％之间，点数多少主要看市场和竞争对手。［销售交易部 Sales and Trading－S&T］投资银行并没有想象中的那么远投资银行最贴近百姓的应该算是交易部门，中国股票市场大大小小股民几乎都是通过投行的S&T投资交易部门来买卖股票，他们为市场提供流动性，将金融产品销售给机构客户、个人客户以及一些政府养老金等；投资银行其实也是一间很普通的公司只是太多人把他给神话了［全球投资研究部 Global Investment Research－GIR］如果你听过或看过类似《2016年中国宏观经济报告》等等类似的文件，其实也来自于投行Research研究部，不管是否是内部文件，网上多多少少都有流传或者可以下载到，可以去看看他们的报告，和投行做事的风格一样，专注，严谨，细节！......［投资银行的薪水］以下数字为投资银行前台工资，未加提成。由于每家企业不一样，所以数字一定会有出入，请不要完完全全参考数字，这只是一个大致的范围而已。第一年Analyst分析师：80,000美元第二年Analyst分析师：100,000美元第三年Analyst分析师：110,000美元分析师Analyst三年后升职Assoicaite第一年Associate：120,000美元第二年Associate：130,000美元第三年Associate：160,000美元Assoicate三年后升职VP（大家对VP有个普遍的误解，其实VP属于中层员工）VP：300,000美元副总裁VP往上升到董事总经理MD这就没有时间限制了，很多人一辈子熬不出VP董事总经理MD：650,000美元（事实上他们的工资我们几乎无法精确统计到）.......［总结&点评］很多应聘者对券商感觉很不噱，而对投资银行则趋之若鹜。我们还记得MrFinance在2013年年末发布过一则摩根士丹利的招聘消息被大量转载，但第二周我们发布了“野村证券”的招聘却机器意外的受到冷落。这里不得不解释一下：其实这两者是同一个行业只是名字不同罢了对于毕业生而言，本土投行（券商）比外资投行入门的门槛要低的多，绝大部分申请外资投行的学生都死在英语上，需要明白的是在外资企业工作你的中文完全是没有用的，这完全就是一个英语的生态圈，英语无法流利沟通会导致团队工作质量下降，想象一下，一个外星人在你家生活和你一起工作的感觉。单凭这一点投行完全有理由拒绝你。投行工作很累，压力非常大，尤其是当很多项目堆在一起，必须熬夜通宵干活，而自己做的事情又是复制黏贴之类的“白痴活”会让人非常恼火。不可否认，对于应届生来说，投行可学的东西非常非常多，还可以拥有不错的收入。过几天我会写一篇关于投行部门的文章，到时候，可以在订阅号里回复“投资银行”，查看投资银行所有部门的合集。［四大会计］四大的基本的部门：／审计部门／／税务部门／／管理咨询／／财务咨询／／风险管理／一般最学生投简历最多的集中在三个部门Audit审计，Tax税务，Advisory咨询。四大还有很多数不清的小部门，并不是说其他部门不重要，只是相对来说主要业务主要来源在这三块。Audit审计部门底下还分很多小组，按照行业不同分金融、地产、医疗、农业等，行业各不相同。Advisory分不同的Function：Performance Imporvement（PI），Financial Consulting（FC），Technical Services（TS）..........［四大的升职路径基本不变］2年的Associate3年的Senior AssociateCPA＋个人变现＋人品入职第五年升职Manager与投资银行一样从Manager升到Partner是没有年限的，完全取决于你的人脉关系和业务能力，有些人一辈子上不去，有些人坚持了10年做到Partner.......［四大的薪水］四大的第一年（在安永叫SA-1，普华永道叫SA-2）工资收入：RMB四大的第二年（在安永叫SA-2，普华永道叫SA-1）工资收入：RMB 四大的第三年，高级审计师第一年，工资收入：RMB1四大的第四年，高级审计师第二年，工资收入：RMB1四大的第五年，高级审计师第三年，工资收入：RMB1.......［总结&点评］在MrFinance的校园讲座中，我们常常遇到想去四大的学生说“我想去四大，因为四大是个很好的跳板！”有一天，我们问了几个四大的同事关于“跳板”的事，他们反问了一句：跳板在哪里？我们无从考究“把四大当跳板”出自何处，但非常有趣的是，其实职场中任何一个职位都是跳板，你可以从投行跳去私募，从银行跑去基金，只要你想离开，处处是跳板。不可否认四大对于很多毕业生来说非常好的选择，在一个庞大的体系中可以非常有系统的学习，但也正因为他的规模化，你很难从中做出些出格的事情，或者实现创新的想法。规规矩矩的做事，规规矩矩的学习是在大企业工作的规矩。至于学到多少，完全取决于自己，虚心向前辈们求教总能学到东西，最忌讳的就是“傲慢”这在任何公司都不好使。名气、口碑、待遇对一个毕业生来说相对比较理想的场所，对于喜欢财务以及未来从业会涉及财务的申请人来说，是个不错去出。四大工作的压力也相当大，前几年总听说四大有员工跳楼，相信也是因为压力。要在职场生存就是这样，想获得更好的未来，都需要在年轻的时候拼搏一把，付出比别人多，得到的自然也不会比别人少。离开四大后相信你对报表已经非常非常熟练，此时你几乎可以去任何一个需要编制或者分析报表的职位，这是四大的工作赐予员工的“福利”。关于四大的文章，过几天我会写一篇给大家，同样你可以在订阅号里回复“四大”，查看这篇文章。［私募 Private Equity］私募简单来讲就是“向私人募集的钱”或者专业说法“向小规模数量合格投资者（Accredited Investor）募集的资金”。如其名一样，向私人募集的钱通常不会对外发布。私募会用这笔钱去投资或者购买一家公司大部分的股权，通过这种方式来控制公司，再引入咨询以及管理团队，改善公司经营状况，改进管理体制，减少花销扩大收入等，之后待公司运作状况变好后再将公司出售给其他机构，通过买卖公司来获得巨大的利润。至于买卖什么类型的公司，每家私募依据自己的状况会有不同的选择，有些侧重自己擅长的行业，有些会侧重Pre－IPO（准备上市，还未上市的项目），也有些侧重跟着大私募投资，无论他们用什么方法，最终目的只是希望把自家的私募利润最大化，他们通常会追求超过20％的收益率。.......［私募的收入］计算私募的工资是一件比较困难的事情，私募行业的工资高的夸张，低的时候也很普通，弹性非常大我们只能够提供一些大概的数字参考：私募分析师入职基本工资约RMB: 300,000-500,000投行跳槽进入私募工资RMB: 1,000,000-3,000,000市场好业绩好的时候收入会上升到RMB: 5,000,000-8,000,0000［总结&点评］私募行业我不想说太多，但需要提醒你的是：私募似乎不太倾向毕业生，毕竟对于工作2－3年人而言，大学生完全没有优势。而这些百万年薪的数字也不是轻易可以得到的。..........［总结］在这个信息爆炸的时代，我们很容易自己想要的信息。有时候，通过屏幕看多了让人羡慕的薪水和生活，逐渐的，就迷失了自我，总想着毕业后也能够获得百万年薪。面对职场，我们有太多不切实际的想法，太多不切实际的要求，最终让我们错过很多职位。客观衡量自己的能力，看透高薪背后的时间沉淀以及知识积累才是面对工作良好的心态。本文作者李世峰Frank Li，来源MrFinance金融先生｜更多内容请关注订阅号：MrFinance金融先生。原创文章，欢迎分享，若转载请保留此处原文。文章内容有误以及数字有出入请联系原作者微信号：lishifeng0212，邀约建议或投诉请自行联络。
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PE私募股权投资基金综合知识全解读 第一部分：私募基金选择企业 一、私募股权投资基金是什么？ 股权投资是非常古老的一个行业，但是私募股权（private equity，简称PE）投资则是近30年来才获得高速发展的新兴事物。 所谓私募股权投资，是指向具有高成长性的非上市企业进...
投资银行重要部门 投资银行涉及最主要的领域是： 投资银行部Investment Banking Division（IBD）｜销售交易部 Sales and Trading（S&T）｜ 资产管理部 Asset Management（AM）｜私人银行 Private Wealt...
人生熬下来
王浩是高三从北京被打回原籍的，尽管他生在北京，长在北京，说一口的北京话，但是有一点——他没有北京户口。所以，只能回老家参加高考。 王浩也不住校，他奶奶就住在城郊一栋小洋房里。我们去过他奶奶的家，特别大，院子里种满了月季，墙上爬着蔷薇，印象最深刻的是葡萄架下有一缸锦鲤，里面长...
灵魂憔悴破败之音 究竟是怎样的人，拥有如此纤细的笔调？ 究竟是怎样的民族，藏匿着如此不堪而令人怜惜的情感？ 那少年盘腿坐在藤椅上，笑着，像秋毫一般细弱，如白纸一般纯洁而单薄，美得不可思议，犹如鬼魅一般可怖。 这不是一部长篇巨著，但开开合合间，总是如一股细流从指间流向心中的柔...
大学毕业后的你过得怎么样？ 毕业多久了？ 现在的生活状态是怎么样的 毕业后有没有让你感觉特别艰难的时刻 你希望两年以后的自己是一个什么样子的 职场不相信眼泪，凡是能消灭我们的，终将使我们更加强大
我相信肯定有很多人像我一样在学校一心想着出去工作，出来工作想回到那无忧...一篇文读懂四大、咨询、投行、PE9 months ago12收藏分享举报{&debug&:false,&apiRoot&:&&,&paySDK&:&https:\u002F\u002Fpay.zhihu.com\u002Fapi\u002Fjs&,&wechatConfigAPI&:&\u002Fapi\u002Fwechat\u002Fjssdkconfig&,&name&:&production&,&instance&:&column&,&tokens&:{&X-XSRF-TOKEN&:null,&X-UDID&:null,&Authorization&:&oauth c3cef7c66aa9e6a1e3160e20&}}{&database&:{&Post&:{&&:{&isPending&:false,&contributes&:[],&title&:&一篇文读懂四大、咨询、投行、PE&,&author&:&mxjrm&,&content&:&\u003Cp\u003E四大\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E部门组成\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cstrong\u003E：\u003C\u002Fstrong\u003E拿我较为熟悉的PWC举例来说，它下面有不同的部门，比如audit，tax， advisory等。各个部门下面还分组，比如audit下面有5个组，客户所处的行业各不相同。advisory分不同的function，比如Performance Imporvement(PI)，这个类似financial consulting；Technical Services(TS)，主要是帮PE或者其他的客户做financialDD的；strategy group，做商业咨询服务的，但是很小，人不多，毕竟不是corebuz。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E四大的发展路\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cstrong\u003E径\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cstrong\u003E：\u003C\u002Fstrong\u003E发展路径基本是一致的，2年associate，3年Sr.asso；过了CPA的并且表现不是太差的话入职五年后就可以升manager了。 mgr上面是sr.mgr，然后就是par了。从mgr到sr.mgr到par没有固定的期限，但是一般来说能在四大坚持下来个10年左右也都能成par了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E四大的薪水\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cstrong\u003E：\u003C\u002Fstrong\u003E网上那个很经典的说每年加薪30%的那个帖子已经不适用现在了。现在第一年到第二年的加薪有个300-500已经不错了。第二年到第三年(也就是升sr asso)的时候，有三档薪水，最高的大概是9K，号称top pay，一个组里面大概也就几个人能拿到top pay，最低的一档大概7K多点，具体不清楚，雁渡寒潭BBS上可以问问或者找一下。OT要看项目，有的项目可以每天cha2个小时的OT，有的就一点都没有。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E关于性价比的问题\u003C\u002Fstrong\u003E：毫无疑问，降薪并且没有OT的四大的性价比之低已经可以和民工相比较了。这也算是一个中国特色吧。在国外，作为 professional services provider，四大的薪水还是蛮高的。有的小朋友是抱着快速成长的决心去的，但是我可以说的是，你在四大的成长也是一个循序渐进的过程，快速吗?我不好说，但是我个人觉得一般般。当然，我不是财务出身的，这种话不好乱说，但是第一年的小朋友做什么，第二年的做什么，sr做什么已经模式化了，你不要期望一口能吃成个胖子。当然，有些小朋友抱着要兢兢业业的把审计这一行做好的信念来的，并且极其的能吃苦，那么他会在四大做的很开心的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E我没有在四大工作过，所以没有切身体会，如果想更深入的了解这个行业，可以去雁渡寒潭BBS上去取取经。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E关于四大的补充：四大和finance MT的主要区别和优劣势，可以和大家分享一下：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E四大：大家都知道的忙和累。但是同时也确实在财务上看的东西更广一些，而且一般在一个行业做多了之后，对那个行业的商业模式和盈利模式也有所裨益。现在很多 PE招associate的时候有时候就直接找4-5年审计经验的四大人，也可以从侧面佐证。出路广也算是四大的一个优势吧。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003ECorporatefinance trainee：\u003C\u002Fstrong\u003E很多公司都有类似的项目，比如GE和ABB。以ABB为例，global finance trainee可以在国内和国外进行轮岗，同时轮岗的岗位有treasury,controlling, finance analysis,M&A等等。优势显而易见，国外轮岗和不同的岗位选择，同时工作轻松。但是劣势也是存在的，就是看的始终是一家公司，视野不够宽泛。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E当然，优势劣势要结合个人的职业选择来看，也许我说的劣势在别人眼里恰好是优势(比如一个拥有极强职业稳定性的人)。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003EPart2咨询\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E其实咨询是个很大的概念，从战略、管理、人力、财务、IT、营销、房地产、工程、技术、法律等等不同角度提供专业咨询的服务的公司都可以称之为咨询公司。但是一般在校生提起咨询行业，脑子里面蹦出来的一般就是所谓的“顶尖战略咨询公司”这个狭义概念。接下来我就根据我的经验说一说我了解的国内的几个不同的咨询行业的简单情况。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E战略咨询：\u003C\u002Fstrong\u003E前三大毫无疑问是McKinsey, BCG和Bain & Co。属于这个区间的还有Monitor, Booz &co, RB, ATK, ADL等等。这些公司主要的业务有：帮助客户指定企业级战略(包括拓展现有业务的市场份额或者利润率，进入新兴市场或者提供新产品新服务，进行兼并、收购、出售、IPO等)以及帮助PE等其他客户进行市场的尽职调查等等。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E以Bain & Co举例来说，它的业务基本可以分为三种(各个公司的叫法不同)：1. case，也就是战略咨询的本质；2.MarketDD，这个基本就是帮助PE做的尽职调查；3.CD，Customer development，也就是公司自己出钱做的对某个市场或者行业的研究，用以吸引客户向其购买CASE服务。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E发展路径：\u003C\u002Fstrong\u003E还是以Bain &Co举例吧(没办法，对它太熟悉了)，第一年和第二年是associate consultant(AC)，第三年是sr.AC。一般来说三年后就出去读MBA了。MBA毕业回来之后是consultant，2年consultant之后升mgr，mgr再升par基本就没定数了，如果一直做的话，3-4年也许就能升了吧。如果sr.AC不去读MBA的话，也能硬升到consultant，但是再升mgr就很困难了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003EMBA的要求：一般来说，美国前10和欧洲前5的B school的MBA都有比较大的希望进入top C firm，但是这个要求近几年会不会改变不是太好说。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E薪水：第一年基本介于15W-20W之间，各家差别不是太大。每年30%-50%的涨幅是有的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E工作内容：\u003C\u002Fstrong\u003E因为最后给客户的工作结果就是一套PPT，所以PPT的内容就是工作的全部。除了表述性或者总结性的文字之外，内容最多的就是数据和信息。所以各种方法找数据，建立数学模型去估计数字等等就是刚进入公司的新人的事情。随着时间的推进，做的东西的自由度越来越高，眼境越来越从细节提升到构架，需要思考的东西就越来越多，比如分析的角度，如何break down一个real buz case等。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E进入的建议：\u003C\u002Fstrong\u003E如果你非常的有energy，非常的talktive，英语流利，并且能够接受比较大的压力，那么咨询就很适合你。上面的条件是必需条件，还有很多其他的方面，比如一个比较好的学校，一个比较好的学习成绩，有过社团领导人的经历等等。因为这些公司不仅仅是在招干活的人。能干活的人太多太多了。它其实也在初选MBA candidates。但是长期来看，由于professional services的进入壁垒不高，所以不排除这个行业走下坡路的可能性。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003EPart3投行\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003EInvestment Bank，投资银行，国内的普遍称为券商。大号的华尔街投行(当然现在那些大号的欧洲投行也纳入其中了)有个俗称叫做bulge bracket，包括大摩,高盛, 摩根大通, 美银美林, 德意志银行, 瑞银, 瑞信, 花旗投行部, 汇丰投行部等等；小号的投行们统称叫做boutique，就不一一列举了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E说一下综合性投行的组成：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E1.卖方：\u003C\u002Fstrong\u003EIBD，是应届生最想去的部门，最传统的投行部门。做的事情只有一件，就是帮助客户融资。渠道有三个：发股，发债和兼并收购。因为IPO项目比较多所以一般认为IBD是focus在一级市场的。赚钱的方式是收取帮助客户融资的佣金，一般按照融资规模乘以一个百分率来收取，0.5%到5%都有，国内一般低一些。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E工作时间：早上9点半到??(从晚上8-9点到第二天早上5-6点都有可能，外资投行尤甚)\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E升职道路：analyst(2-3年)- associate (2-3年) -VP (若干年)-ED(0-若干年，有的投行没有ED这个职位) - MD;一般做3年analyst的很多人选择读MBA去了，跳出IBD的人大部分的去向都是VC\u002FPE fund。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003ESales&Trading，\u003C\u002Fstrong\u003E简称S&T，是做交易经纪业务的，也就是focus在二级市场的。客户一般是机构投资者(因为机构投资者没有交易牌照，不能自己交易股票，所以需要一个经纪商)，通过收取机构投资者的交易的佣金来赚钱。自己炒过股的都知道，券商除了代收印花税之外，还会收一个交易费。这个就是经纪业务的赚钱模式。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E(这部分不确定，希望业内人士能告之)似乎一些交易产品的设计和销售也是这个部门的工作。比如一些衍生品的设计和推广。这个在大陆做的很少，香港多一些，所以不是很了解。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E工作时间：\u003C\u002Fstrong\u003E早上7点到下午7-8点(外资)，早上8点半到下午6点(本土)。两者的区别主要在开早会的时间，外资一般7点开早会，6点45左右就要到办公室了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E升职道路：\u003C\u002Fstrong\u003E大概和IBD差不多。跳出S&T的一般去向都是买方fund，hedge fund居多。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EResearch：\u003C\u002Fstrong\u003E为什么这些机构投资者选择在这个经纪商交易而不是其他的?除了看佣金的费率之外，还看一些增值业务。研究部做的事情基本就是一项增值服务，通过发布研究报告，来帮助客户(机构投资者)进行决策。当然，有时候研究部也是投行面向媒体的一个窗口，大家经常看到某某投资银行首席经济学家对经济形势发表看法，或者看好某个行业什么的，这些人基本都出自研究部。赚钱模式没有。因为这边是个纯支出没有收入的部门。但是一个高质量的研究团队能撑一撑门面，间接的提高 S&T部门的收入。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E工作时间：同S&T，因为要一起开早会\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E升职道路：research assistant(有的投行没有这个职位) - research associate(对应IBD的analyst level)-research analyst(同样的analyst，在投行里面级别划分的时候可能是associate,有可能是VP，甚至是MD。首席经济学家他们写报告的时候也就是注明是analyst而已)\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E离开research的人基本都是往买方fund跳，有跳PE的，但是绝大多数都是跳hedge fund做投资研究了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003EPrivate Banking：这个私人银行不是普通的商业银行的对私业务，它的主要作用是通过订制一些投资产品的组合来替富人理财和保证他们的财产不缩水的。当然商业银行也有类似的业务，但是投行的私人银行的门槛远远高于商业银行。一般都是百万级以上的。赚钱模式是向客户收取管理费。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E工作时间：标准白领工作时间\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E2.买方：现在综合性的投行也有自己的买方部门，比如自有资金投资部(也叫直接投资部)和自己的private fund。后面如果有机会讲fund的话会详细说一下的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E关于投行背景，在国内人们习惯把投行分成三块：外资投行，本土投行，中金。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E外资，\u003C\u002Fstrong\u003E外来的和尚，就是那些bulge bracket和boutique。他们拥有高端的人才和关系网络。给出的pay基本都是global pay。第一年的非后台部门的entry-level的薪水基本在60W的base这个水平，无论是HK还是大陆。当然现在也有个趋势是local pay。前几天在水木的投行版看到UBS在大陆招的quant analyst，base也就税后1W。这个也让人很是唏嘘。但是在大陆还是有个问题就是大部分的外资投行受到牌照的限制，不能从事一级和二级市场的业务。所以现在外资投行在大陆做的大部分都是国内企业在HK或者其他国家上市的项目，以及针对这些类型的上市公司撰写英文版的研究报告(前几天看到有篇新闻写UBS开始写中文报告了，但是上面对UBS的大陆研究团队也是毁誉参半)。现在有A股牌照的好像只有高盛高华，UBSS，瑞信和DB。其中瑞信还没有A股的二级牌照。大摩现在借壳华鑫应该就能够拥有全牌照了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E应届生想进入外资投行，基本的要求是四大名校或者北美香港欧洲名校，GPA死高，英语熟练的烂掉，投行实习经历，海外交流。如果不是金融相关专业的至少要自学过CFA level1。这些是基本要求。然后去IBD的人要求是非常的social和有leadership，要一眼看去就是个成功人士；去S&T的人要求很精明和时刻充满精力，能煲长时间的电话粥；去research的人一般是要能写一些东西和做一些模型；去private banking的人一般最好自己能拉来一些客户，比如X二代，如果不能的话，那就要及其成熟和有魅力，这样才能让那些有钱人愿意和你交流。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E本土投行，\u003C\u002Fstrong\u003E大部分都自称券商。几乎所有的股民们炒股都是通过他们的S&T部门来交易的，一些较小的A股股票的IPO也是本土投行IBD的天下。另外，绝大多数的中文研究报告都出自本土投行的研究部(研究所)，和全世界的研究报告一样，国内券商的研究报告也是好坏参半。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E本土投行给应届生的pay一般来说集中在月薪5K-2W这个区间。中信高一些，其他一般都在1W以下了。博士去做研究员的不算。本土投行对应届生的各项要求都比外资投行低一些，但是由于是本土投行的原因，有时候在一些岗位上喜欢设置学历的坎儿，尤其是研究部。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E中金，中国大陆地区的投行老大，综合性投行。曾经有外资投行的背景，现在已经没有外资投行的影子了(但还是有外资的影子)。在国内IPO常年第一，S&T也热火朝天，研究部曾经也有许小年，哈继铭等人坐镇。当然最出名的应该还是朱总的影响力。由于中金太出名，所以就少一些介绍吧。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E招人要求参照外资投行，薪水参照外资投行。 \u003C\u002Fp\u003E\u003Cfigure\u003E\u003Cnoscript\u003E\u003Cimg src=\&https:\u002F\u002Fpic1.zhimg.com\u002Fv2-dca0f06cf79efa7ff155_b.jpg\& data-rawwidth=\&880\& data-rawheight=\&523\& class=\&origin_image zh-lightbox-thumb\& width=\&880\& data-original=\&https:\u002F\u002Fpic1.zhimg.com\u002Fv2-dca0f06cf79efa7ff155_r.jpg\&\u003E\u003C\u002Fnoscript\u003E\u003Cimg src=\&data:image\u002Fsvg+utf8,&svg%20xmlns='http:\u002F\u002Fwww.w3.org\u002FFsvg'%20width='880'%20height='523'&&\u002Fsvg&\& data-rawwidth=\&880\& data-rawheight=\&523\& class=\&origin_image zh-lightbox-thumb lazy\& width=\&880\& data-original=\&https:\u002F\u002Fpic1.zhimg.com\u002Fv2-dca0f06cf79efa7ff155_r.jpg\& data-actualsrc=\&https:\u002F\u002Fpic1.zhimg.com\u002Fv2-dca0f06cf79efa7ff155_b.jpg\&\u003E\u003C\u002Ffigure\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003EPart4PE及其他fund\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003EPE，private equity。之所以private，是因为它可以不用公开它的财报和投资项目。这个是相对于公募基金来说的。PE到底能不能被简称为私募呢?这个很难说，因为国内对私募有两个理解，一个是PE，也就是私募股权基金，基本是在公司级别进行投资活动的；一个是私募股票基金，是通过募集资金在A股二级市场进行股票交易的基金。股民们说的私募一般指的是后者，企业家和投资家说的私募一般指前者。我在这部分说的PE也是前者。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EPE做什么的?\u003C\u002Fstrong\u003EPE是通过把自己掌握的资金对一些认为前景比较好的目标公司进行股权投资，可以是买一部分，也可以是购买全部股份。这个目标公司可以是上市的，也可以是非上市的(如果是上市的公司，并且是购买一部分股份，这个和我们国内股民说的私募做的事情就比较像了。但是投资理念不一样，因为PE一般都是2-4年的投资期)。当然，不同的PE，它们的投资理念也不同。有些PE是投资于目标公司的前景和它的管理团队，所以在锁定目标公司管理团队的情况下，对投资公司的日常运营不做过多的干涉；但是有些情况下，作为大股东的一些PE会对目标公司的日常经营进行一定程度的影响(大家可以结合贝恩资本在国美一案当中的行动进行理解)。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EPE如何投资?\u003C\u002Fstrong\u003EPE一般的投资方式是，通过MD和LP(有限合伙人)们发掘有前景的行业和公司，之后把这些公司名单交给下面的associate。这些associate会对这些公司做一个初步了解，之后再请咨询公司做marketDD(due diligence,尽职调查)、四大做financialDD(这就是四大的advisory部门的一项比较重要的工作)、律所做legal DD、一些tech consulting firm做technial DD(从技术角度看目标公司的发展前景)。做完大量的DD后，还要通过和公司管理层的访谈去了解他们的领导力，运营理念和未来成长潜力。当然最后还有很重要的一步是对目标公司进行估值，估值完了就是和目标公司谈判了。谈完了然后PE内部开个会，决定收购了就出钱买了。当然，大量的项目都在上面的那些步骤中被卡死了(经典的凯雷收购徐工案)。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EPE如何赚钱?\u003C\u002Fstrong\u003EPE赚钱的方式叫做“退出”，也就是将之前投资的公司卖掉或者让它上市(或者再次上市)。一般来说PE的单个项目的投资年限是2-4年，在这2-4年中会帮助或者看着这个公司成为它所处的行业当中的翘楚(或者前几名)，然后把它再卖给它的竞争对手，或者其他的PE，或者让它上市，然后通过二级市场退出。一般PE赚钱的倍数都在2倍以上，在以前市场好的时候，10倍的倍数也屡见不鲜。当然现在市场竞争激烈，PE多而好项目少的情况下，倍数降低也是情理之中。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E随着PE的发展(中国特色的发展)，PE多了一个赚快钱的渠道，就是投资即将上市的公司，然后在其上市后锁定期过了之后迅速套现。这就是大名鼎鼎的pre-IPO项目。大家也许知道，国内很多本土的人民币PE基金都是“背影深厚”的。各路X二代神仙发现了pre-IPO能带来的高额回报后，都纷纷瞄准了待上市公司。很多PE能够在IPO一年前，甚至IPO一个月前强势进入目标公司，然后待其上市后套现离场。这里只是指明现在国内PE的一个发展现状，虽然是个不健康的现状。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003EPE钱哪儿来?既然是个fund，那么钱一般来说就不是自己的钱了。当然有些PE是合伙制的，里面的钱都是合伙人的钱。但是大部分的PE都是通过融资来获得资金的。来源有很多，比如一些FOF(专门投资基金的基金)，比如养老金基金。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003EPE和VC的区别?其实本质上PE和VC没有太大的区别。不过PE主要侧重于一些比较大或者说比较成熟的公司的投资，而VC，鉴于其风险性质，投资的一般都是种子公司或者是创业初期的公司。PE的收益率相对VC较低一些，但是成功率高一些；VC反之。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003EPE的pay和如何进PE?先说PE的pay吧，国内的各色新晋PE不清楚，但是传统的美国那边过来的PE，比如黑石，凯雷，KKR，贝恩资本，包括CDH和淡马锡，这些给的pay都很高，entry level RMB100W的base应该有的(大陆)。成功退出的项目还有项目奖金。Life style来说，一般都是比banking稍微轻松一些，比top consulting累一些。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E升职道路：associate-&senior associate-&VP-&MD\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E如何进：一般最大的几个PE都是招2-3年TOP consulting和IB工作经验的人。稍小的PE也会选择四大advisory或者audit的人，但是几乎所有的PE都不招应届生(今年淡马锡招应届生了，但不知道pay如何)。所以进PE一般靠朋友推荐为主，也有的是靠猎头推荐。很少有大PE挂出来招人的信息的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E其他的fund?想趁着这个机会把hedge fund说一下，但是确实我对HF了解很少。国内的基金公司其实也能算作hedge fund，只是除了股指期货和融资融券之外没有hedge的手段。比较成熟的hedge fund据说现在开始在HK集结了，包括索罗斯的量子基金。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E概况的说，PE和VC投资的是他们看多的公司和股票，属于单边投资，包括伯克希尔公司在内也可以算作PE这边的(但是它不是个PE，因为伯克希尔哈撒韦公司是个上市公司);hedge fund属于双边投资。所以真正在金融市场兴风作浪的，还是HF们。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E—
END —\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E来源：并购达人\u003C\u002Fp\u003E&,&updated&:new 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