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股市暴跌对楼市的影响：短期大利好！
2016年第一个交易日，股市暴跌，上证跌近7%，深指跌超8%。可谓当头棒喝！新年迎大跌，原因很多，比如注册制临近、1月解禁高峰、人民币贬值、实行熔断机制等。 股市暴跌对楼市的影响：短期大利好！但最关键是，2016年开市即暴跌，似乎进一步预示着，2016年股市基本没戏了，不仅没有快牛，慢牛也没有了。2015年6月下旬，笔者曾预测5178是年内高点，且很可能也是本轮牛市的高点，正在看来，实现的概率相当之大。2016年股市没戏，核心的逻辑有两点：一是经济弱，二是货币支撑效应减。经济弱就不谈了。供给侧改革的实质调结构。中央经济工作会议部署的五大歼灭战，一批企业破产和倒闭，基本成为定局。这对股市构成一定利空。从货币面分析，2016年我国仍将继续保持货币宽松性，但是必须考虑2016宽松进程将出现边际递减效应，况且，近日人民币重新开始贬值，资金继续流出国内，利空股市。股市暴跌对楼市的影响：短期大利好！股市确定性走熊，也会使房价下跌吗？那我问你：2015年6月股灾之后，很多人都预言房价大跌，但下半年不仅没跌，上涨城市数量反而增加！两个逻辑支持“股跌房涨”：其一，资金不敢去股市，没地方去，于是楼市就成为一个重要去处。其二，股市差，意味着经济弱，要想经济稳，房地产必须发挥支柱产业的作用，所以楼市刺激政策还将陆续出台！股市暴跌对楼市的影响：短期大利好！暂且不看太长远，只论未来几个月，股市越跌，房价反而越要上涨！其中，一线城市楼市成为全国资金的流入地，房价最为强势！
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上海房价疯涨的逻辑 股市暴跌将资金挤入楼市
提要：RET睿意德中国商业地产研究中心总经理崔崇彦表示，本轮调整准备金主要是稳定股市，但预计对楼市冲击更大。
　　RET睿意德中国商业地产研究中心总经理崔崇彦表示，本轮调整准备金主要是稳定股市，但预计对楼市冲击更大。　　这是一个目前上海典型买房故事。春节过后，张文要置换房子，先把自家闵行的小三房放盘，收了10万定金，结果有买家愿意出价比下定的买家高5万；与此同时，张文也已经看中一套房子，给了10万定金。然后莫名其妙的遇到疯涨，张文的上家违约，赔偿了8万。　　张文现在还没有违约，想迅速买下新房子，连续2个周末都是9点去看房， 27日看中一套，周日约上家，上家也愿意谈，比如首付、签约、交房细节等，但是到下定金环节，上家却不收，从上午10点一直聊到12点，最后说等双方再看看，下周再定。　　上海住宅2月成交金额前50名中，均价低于3万元/平方米的只有8个楼盘了。　　“上海房价现在步入深圳的后尘，照此下去，有香港化的趋势。现在铜锣湾地区，均价只有10万港币/平方米，现在位于中环线上的静安府售价已经高达8万-9万人民币/平米，明显虚高。”克而瑞研究中心分析师陈开朝分析指出，上海整体驱动力从刚需转向改善、中高端、豪宅，今后的趋势是刚需萎缩、改善、中高端、豪宅持续放量。与此同时，高阶需求的放量又严重依赖于低阶需求的承接力。　　目前上海四类需求驱动力达到新的平衡，据此预判，房价快涨的行情仍会持续一段时间。等到刚需萎缩到一定程度，高阶需求的金融创新估计开始大行其道，如果没有更多的管控措施，房价会继续飙升。一个事实是，彭浦新村的老公房，价格都要到4万/平方米了。　　不止上海，最近各地“日光盘”频现，比如合肥、南京、杭州等部分二线城市。　　陈开朝认为，上海与苏州、南京和杭州是三类不同的市场。苏州是供应紧张造成量价齐升，估计房价还是会较快上涨；南京和杭州都属于“中心城区供应稀缺、新城供应激增”，全年会呈现“中心城区贡献价格、新城贡献量”状态。　　一线城市投资溢出效应　　什么人在买上海的房子？从驱动力结构看，改善、中高端和豪宅成交增长迅速，刚需增长相对乏力。自去年三季度开始，豪宅成交面积增幅始终在150%以上，改善和中高端住宅成交面积同比在80%-100%之间，刚需则维持在30%左右。　　根据CRIC监测，2016年1月，上海新增商品住宅刚需、改善、中高端和豪宅的成交面积分别占38%、31%、18%和13%，已形成刚需、改善和“中高端和豪宅”三足鼎立的格局。　　根据陈开朝的判断，现在上海楼市已到了第一个平衡点，即刚需、改善和“中高端和豪宅”成交面积占比大致相当，住宅需求升级的击鼓传花游戏仍能顺畅运行。　　尽管上海楼市还能较快上涨一段时间，但到某个临界点，很可能戛然而止。再往后，比如刚需成交面积占比下降到25%、20%，甚至15%，就有可能出现中高端供应过剩——中高端住宅大量挂牌，但接盘的人越来越少。市场就会进入新的博弈。　　深圳目前就有进入临界点的迹象。因为看涨房价，有人想到付完首付后，再配资一部分钱用于付未来两年的按揭，或者在上次卖房后，留出一部分资金用于付未来两年的按揭。这种现象透露出两个信息：一是那些买房如买菜的“壕”，其实很多付不起按揭；二是这些“壕”其实在赌房价仍会快涨，而且抛的时候有人接手。　　紧随上海之后，南京、苏州、杭州的楼市也火爆了：在苏州，一个叫苏州中心的，公寓去年10月首开，单价2.8万元/平方米，之后加推一次涨一次，就在这两天即将再次开盘，均价要飙到4.5万元/平方米；2月27日开盘的杭州·杨柳郡推出388套房，认筹人数多达1000多人，比上一次开盘涨了1000多元/平方米，也是一天内卖完。很多认为最近这波行情比去年的股市“还疯狂”。　　杭州其实不然。杭州楼市资深观察人士杨广宏对21世纪经济报道记者透露，杭州整体房价，甚至还没回到2010年2月的水平。他的理由是，虽然去年桥西、滨江房价回升，但杭州大部分板块的二手房东，还在低于买入价出货。比如，杨广宏的两位朋友，7年前同样以1.9万元的单价，分别买了一套上海和杭州九堡的住宅。现在，上海的那套已飙到4.6万元/平方米；而九堡这套，最多只能卖1.3万元。即使是新房，1.5万元/平方米上下的尚城国际和田员外，离武林广场才几公里，开发商现在也不怎么挣钱。　　尽管截至上月底，杭州主城区(不含下沙、之江)的普通住宅存量只有30484套。但在杨广宏看来，杭州可供选择的好房子，比想象的要少得多。　　“放眼中国GDP总量排名前十的城市，像杭州这样存量健康、估值偏低的主城区，已经不多了。未来几个月，必有大量被从上海、南京和苏州挤压出来的投资客，重新进入杭州。杭州主城区今年全面‘补涨’，是大概率事件。”杨广宏说。　　来自咨询研究中心的显示，在北上广深等一线城市、部分二线城市比如合肥、南京、苏州、南昌等大中城市市场基本面仍然为供求合理或供不应求，已经没有去库存的压力。截止到2016年1月，按照库存/3个月计算，一线城市库存去化周期均已降至10个月以下，北京8.83个月、上海(不含保障性住房)6.39个月、广州8.42个月、深圳6.66个月，二线多个城市也已经降至6个月以下，如南京3.52个月、苏州3.39个月、南昌5.61个月。　　而杭州去年年初是20个月左右，经过一年的消化之后，现在已经到15个月以下了。　　此时上海楼市开始出现收紧的信号。2月28日上海市住建委表示，上海将继续按照“三个为主”的原则，抑制投资投机性购房，支持自住和改善性住房需求，严格执行住房限购政策。　　据媒体数据，下个月将会有50个项目入市，而去年同期只有30个。　　房地产信贷的大城市虹吸现象　　针对市场流动性不足，中国人民银行2月29日决定，自日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。　　RET睿意德中国商业地产研究中心总经理崔崇彦表示，本轮调整准备金主要是稳定股市，但预计对楼市冲击更大。　　准备金下调，开发企业会发现资金周转速度成为赢利核心，其必然加快拿地和去化。但对中小城市由于城市吸附力不足，供给量无法在本轮调整中受益，将进一步加速资金向大型或特大型城市转移，最终形成虹吸效应。大型城市开发企业将选择变现一切可变现的资产加入疯狂的抢地大战中，对持有型商业形成排斥性开发。如果政府在持有物业方面不设限制，未来中国将面临大量空置商业充斥城市，造成销售型商业供给过大的新难题。那时候就不是简单地释放流动性就能解决问题的了。　　同策咨询研究总监张宏伟()认为，此次央行降准后，本轮央行累计已经有六次降息五次全面降准，对于楼市来讲，政策刺激之下马上会出现一波入市的行情，短期内来看，接下来几个月尤其是3月“小阳春”的成交量势必会短期反弹，价格有可能会在继续坚挺，尤其是对于一线城市及上述市场基本面良好的城市来讲，接下来也势必会出现涨价的现象；而库存在15月以上的城市楼市还有去库存压力，但部分城市由于加速去库存，市场去化周期将回归至合理区间；对于大多数三四线城市楼市来讲跑量主题不变，还是要坚持去库存。总体来看，各个城市在降准降息的刺激之下走势将进一步“分化”。　　信贷政策是针对全国的，资金原来可以在股市、楼市、大宗商品跨体系循环，现在只能停留在楼市，就是所谓的挤压效应，一旦这种效应显现，就会在中短期内形成自我强化，吸引更多的资金进来。所以一线城市涨。　　上海()房地产研究院总监严跃进认为，后续信贷资源透支的可能性是比较大的。或者说不排除在今年二季度上海商业银行贷款会出现有心无力的状态，进而使得购房者获取房贷会有一个较大的压力。　　而来自领峰资本的一份研究报告显示，虽然供需几乎能解释一切表面的市场变化，但供需背后更深层次的原因才是决定性的因素。作为一种资本资产，房地产需要抵押借贷购买，价格受信用的影响巨大。过去房地产的持续上涨，其实是受中国信用大周期影响的水涨船高——建立在中国整体商业模式的正反馈循环中。　　但正反馈过程已经结束：出口下降，外汇占款下降，只有银行系统的正反馈独自支撑，但大的循环已经终止。从基本面看，无论从租售比、收入比、国际横向比较等等，房价早在多年前就高估了。从量化来看，全国房地产价格仍然在快速的指数增长，但深圳和上海呈现出明显的“超指数”增长特征，预示着未来很大概率会进入震荡。　　目前金融界较为广泛使用瑞士联邦理工学院Sornette教授首创的对数周期幂律(LPPL)模型来预测金融风险，简而言之，对数周期幂率模型存在两个共同特征： 一是对数周期性振荡， 在线性尺度下， 越接近临界时间， 振荡频率越快， 但在对数尺度下， 振荡频率为常数；二是幂律增长(泡沫) 或衰减(去泡沫) ，或称超指数增长或衰减， 即价格的增长率不是常数， 而是单调增大(泡沫) 或减小(去泡沫) 的。换言之， LPPL 模型给出了判定泡沫和反泡沫的一种定量方法，因此不妨使用这个模型对M2和一线城市房价进行分析，可见上海的房价趋势。　　根据最新的M2数据用LPPL模型判断，中国信用扩张的下一个关键点在2016年6月左右。在这个转折点附近，很可能发生信用总量的波动，进而影响房地产市场。深圳的房价非常突出，呈现出明显的超指数增长。这种走势从数学上看是典型的泡沫。LPPL模型预测深圳房价将在2016年3月左右发生剧烈震荡。上海的房价是另外一个显示出超指数增长特征的。模型预测未来几个月内有较大概率发生震荡。从全国看，房价指数仍然在指数增长，而香港的房价已经偏离了指数增长，开始下降，很可能已经处于熊市初期。&延伸阅读
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文明上网，登录评论，所有评论仅代表网友意见，新浪地产保持中立。股市暴跌对房价的影响：股市暴跌对楼市有什么影响_牛仔网
> 股市暴跌对房价的影响：股市暴跌对楼市有什么影响从过往这么多年的历史看，中国股市熊市长牛市短，而且基本都是大涨大跌的走势。股市暴跌对房价的影响在于，股市资金因大盘暴跌而加速流出，资金有趋利性，会流行暴利的楼市，导致房价继续上升。如果说股市暴跌对楼市有什么影响的话，那就是股市暴跌将使股市继续虚弱，楼市继续强势。股票市场每一轮大幅度的波动，投资者基本是“一赢两平七亏”，几乎成为定律。反观房地产市场，从2000年开始，房价除了个别年份如2003年非典、2008年金融海啸、2011年下半年、2014年等出现小幅度回调之外，几乎都是稳步向上运行的。虽然现在房价的涨幅较过往明显放缓，但在快速城市化的环境下，超大城市、中心城市的房价不仅不会掉头向下，很长时间都还会运行在上升通道。所以从楼市资产价值的稳定性来看，股市无法与楼市匹敌。不仅如此，房产作为不动产，它首先具有居住属性，每个居民家庭不可缺少，其需求产生和变化规律受城市化进程、经济发展、人口红利影响，与股市波动无直接关系。从不动产其他资产功能看，它可出租获取稳定收益，可以抵押物等，对于想稳健配置资产的居民而言，楼市这些优势独一无二。所以，从中长期看，股市暴跌对房价的影响并无太大关系，楼市的需求遵循自身规律，不会因为股市波动有实质性的变化。股市暴跌对房价的影响：股市大跌，对于股票市场投资者的最好启示还是：见好就收。切不可将身家或者财富希望全寄托于此。房产无疑是股票投资收益最好的固化所在。另外股市暴跌对房价的影响还在于：股市和楼市的关系是同向不同步，即每一轮市场波动，股市和楼市总体朝同一方向变化，股市总体上涨，房价也开始止跌反弹；但一般股市先转向，楼市后跟随。我们知道，从投资的角度看，楼市和股市是居民资金进入的最主要的两个主渠道。一个人不能左右的是自己的命运，所有人不能左右的是趋势。过去的十余年，房子是增值最快的资产，如果你买了房，就相当于登上了一趟开往财富彼岸的高速列车，这是大趋势；2013年后，城市房价开始分化，结束了过往大城市、中小城市普涨的格局，钱开始往一线城市和部分二线城市汇集，如果你买对了房，就相当于搭乘了财富升天的火箭，从此天各一方，这是更精准的趋势。更多股市详情请关注股市直播（）
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股市开年大跌，楼市影响几何
来源：上观新闻
作者：杨红旭
摘要：股市疲软，这对于房地产市场产生什么影响？
日，第一个交易日，股市暴跌，触发熔断机制，上证跌近7%，深指跌超8%。可谓当头棒喝。原因很多，比如注册制临近、1月解禁高峰、人民币贬值等。
股市疲软，这对于房地产市场产生什么影响？这一热点话题，曾经贯穿整个2015年，从年初关于“卖房炒股”的讨论，到年中股灾促使房价下跌的担心。接下来，简要分析一下年初股市大跌与全年没戏，对于楼市的影响。
股市和楼市的关系，有两个特征：第一，整体来看二者“同向，不同步”，每一轮上涨或下跌，二者基本同向运行，但次序不同，一般股市先变向，楼市后变向。
比如，2014年7月股市走牛，一线城市楼市10月也复苏，个大中城市房价翻红。2015年6月股市见顶下跌，意味着新一轮熊市的开始。但楼市的降温，会明显滞后于股市。比如，2009年8月股市见顶，而楼市直至2011年才降温。本轮，预计2016年下半年或2017年上半年，楼市也会降温。
第二个特征，二者的关系在不同阶段存差异。
不妨拿本轮周期来看，第一个阶段，股市走牛上半段。2014年7月至2105年一季度，货币刚开始放松，股市先涨，房价未涨，部分人将打算买房的钱投进了股市，等于说分流了部分楼市需求。
第二个阶段，牛市后半段。2015年二季度，股市急速升温，股民情绪高涨，股市冲顶。此时，货币加速宽松，房地产政策利好频出，楼市复苏，房价也开始上涨。此时情况复杂，有些先知先觉的股民卖股，拿出部分或全部资金买房，这在二季度的深圳和上海表现明显；但也有小鲜肉、后知后觉的大妈，卖房炒股。因此，此时股市楼市一起上行，只是股市远强于楼市。
第三个阶段：股市见顶，持续下跌。此时，越来越多的人离开股市，其中部分资金转入楼市。但也有原打算购房的人，把钱投入股市，此时被套后就出现普通股民的“通病”：越跌越不卖，于是导致部分人的购房计划暂时泡汤。这两股力量，前者略大于后者。
另外，还有一个因素。股市走熊之后，股市赚钱效应没了，此时如果货币继续宽松，流动性充裕，则资金必须寻找新的投资领域，而此时房价继续上涨，于是楼市就成为接纳部分闲置资金的地方。这种纯属投资需求的资金，如果在个别城市集中释放，则会短期内大幅推高房价。
2015年的深圳，就是个案例。2010年之后，由于不断升级的房地产调控，投资投机性购房需求大幅减少，在限购严格的一线城市，投资需求一般不超过一成。然而，随着2016年深圳房价暴涨，投资投机性需求越来越多，来自房产中介机构的统计数据为25-30%，实际近两个月部分新开楼盘的购房者当中，比例已过半。其中部分属于短炒客，为了突破限购而采取合伙买房、借房票买房等疯狂现象。据业内人士反映，部分投资投机资金，来自全国。
2015年下半年，多次降息之后，我国实际利率大降，资金成本很低，很多资金不敢进股市，于是其中部分就进了楼市，深圳只是最典型者，上海、北京、南京、苏州、东莞、燕郊、珠海皆有此现象。于是，在三四线城市房价低迷之际，却出现了上述城市房价大涨的奇观。虽然一线和三四线楼市分化之前也存在，但2015年下半分化程度之严重，史无前例。
如何判断2016年？笔者认为，股市开年大跌，将继续逼迫部分资金进入少数城市的楼市，这些热点城市的房价，还将继续上涨一段时间，预计持续到2016年年中，应无问题。
但是，鉴于股市和楼市“同向不同步”的规律，在股市持续走熊一年或一年半之后，这种降温的态势也会出现在楼市身上。从外部环境讲，股市持续走熊，一定是外部环境发生了变化，比如经济弱，比如货币收紧（或宽松程度边际递减）（比如在美国加息之后，美股在2016年走弱的概率也会增加），货币变化后，也会同向影响到楼市。
从内部影响看，股市走熊一年之后，“负财富效应”，也会影响楼市需求，这种负面影响会慢慢超过资金流向楼市的正面影响。于是，最终出现股市和楼市同向走弱。
当然，影响楼市和房价走势的因素很多，上述只是从股市下跌和走熊这个角度进行分析。2016年房地产政策面暖风频吹，是影响楼市的核心因素。在分类调控、一城一策的指导方针下，如果房价大涨的城市采取收紧措施，则资金会撤出这些热点城市，或许在2016年下半年，个别城市如深圳，就能看到市场降温。而更大的概率是：2017年热点城市和全国总体，都可能出现降温。最终，与股市同向。
(注：本文作者为上海易居房地产研究院副院长 本文仅代表作者个人观点。本文编辑：陈抒怡 编辑邮箱 )
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