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选择专业误区：金融工程、数学金融、计算金融？
时间： 18:40:27
&很多同学来咨询专业和选校的时候会问到金融工程、数学金融、计算金融是不是一个专业，要如何选校。金融工程是一门结合了理论、工程原理、工具和程序实践建立的一种金融模型，并进而收益与风险的一门交叉学科。因此，不同大学开设的专业有不同称谓：数学金融、计算金融等。金融工程、数学金融、计算金融这三个基本上没有区别，在中，都被视为金融工程专业的，在择校的时候，是可以同时进行申请的。在现代金融实践中有重要的作用。从事金融计算和管控风险的专业人员称为数量分析师（Quantitative Analyst，或简称Quant）。金融工程不属于工程学传统领域，该学位受国际金融工程师协会The International Association of Financial Engineers (IAFE) 的认可。金融工程是一门交叉学科，通常由大学的商学院、数学系和工程学院联合授课，其课程由于集中于金融领域，所以深度远远超过金融方面的课程，通常包括股票市场分析、投资组合分析、期货和期权、资产定价、资本预算、固定收益分析、利率模型、金融风险管理等课程。开设MFE的学校不是太多，而且申请人又很多，所以竞争非常激烈。MFE偏好理工背景的学生，因为MFE是非常数量化的学科项目，而有理工背景的学生的数量基础较好。申请MFE的硬标最好非常有竞争力，并且有金融方面的实习经历和出色的文书等。MFE的学习时间一般为1-2年，大部分学校不提供奖学金(当然也有例外)，但是投资周期短、回报快，因为基本上MFE是一种（Professional Education）而非学术研究教育（Academic Research Education），其课程均围绕的应用展开，具有实用性很强的特点，最适合那些立志于从事金融工作的同学们。在美国，持有金融工程硕士学位的人才在市场上炙手可热，基本上全部被各大投资银行、基金管理公司、保险公司、风险投资公司所聘用——成本评估师Cost Estimators：$63,080估价师Appraisers and Assessors of ：$55,180Budget Analysts：$72,100Financial Analysts：$89,410Personal Financial Advisors：$90,820&建议没有工作经历的同学们，谨慎选择1年的项目，因为它不像1.5或2年的项目中间有个暑假可以找实习。所以如果要选择1年的项目，就需要更加谨慎并且努力申请好的学校。&
还可以输入500字
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北京市建国门外大街永安东里米阳大厦5层（永安里地铁C口向南50米)
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武昌分公司：武汉市洪山区珞瑜路10号群光中心百脑汇23层&&/&&汉口分公司：武汉市航空路新世界中心C座20层
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程序化交易模型之数学模型与交易应用
　　金融数学，又称数理金融学等，是利用数学工具研究金融现象，通过数学模型进行定量分析，以求找到金融活动中潜在的规律，并用以指导实践。金融数学是现代数学与计算机技术在金融领域中的结合应用。目前，金融数学发展很快，是目前十分活跃的前言学科之一。
　　金融数学的发展曾两次引发了“华尔街革命”。上个世纪50年代初期，马克维茨提出证券投资组合理论，第一次明确地用数学工具给出了在一定风险水平下按不同比例投资多种证券，收益可能最大的投资方法，引发了第一次“华尔街革命”。 马克维茨也因此获得了1990年诺贝尔经济学奖。1973年，金融学家布莱克和舒尔斯用数学方法给出了定价模型，推动了期权交易的发展，期权交易很快成为世界金融市场的主要内容，成为第二次“华尔街革命”。 2003年诺贝尔经济学奖第三次授予以数学为工具分析金融问题的美国经济学家和经济学家格兰杰，以表彰他们分别用“随着时间变化易变性”和“共同趋势”两种新方法分析经济时间数列给经济学研究和经济发展带来巨大影响。
　　不仅仅是理论界在金融数学领域取得巨大的成就。实务投资派也运用金融数学模型在市场中取得了巨大的盈利。
　　数学教授出身的“模型先生”詹姆斯?（JamesSimons）连续两年在对冲基金经理人收入排行中位列第一。2005年，西蒙斯成为全球收入最高的对冲基金经理，净赚15亿美元，去年，他收入高达17亿美元，差不多是的两倍。
　　68岁的西蒙斯是世界级的数学家，也是最伟大的对冲基金经理之一。他24岁就出任哈佛大学数学系教授，曾与著名华裔数学家陈省身一同创立了Chern-Simons几何定律，该定律成为理论物理学的重要工具。西蒙斯和他的文艺复兴科技公司是华尔街一个彻底的异类，公司从不雇用华尔街人士，而是靠数学模型捕捉市场机会，用电脑作出交易决策，是这位超级投资者成功的秘诀。
　　“对积理论”也是用数学模型捕捉市场机会，量化资金管理，用计算机系统发出交易信号，通过大量的短线交易，达到稳定累盈的结果。
　　模型先生们究竟是怎样用“数学模型”进行投机交易的呢？
　　“数学模型”方法是针对或参照某种事物系统的特征或数量相依关系，采用形式化数学语言，概括的或近似地表述出来的一种数学结构。
　　采用“数学模型”做交易，相对于常用的技术分析、基本分析等方法有如下优势：
　　首先，交易更加精确量化。
　　技术分析、基本分析等方法的缺陷都是不能做到完全的精确量化。
　　技术分析主要是用来分析交易的进场、出场点的，是抉择交易时机的一种方法。技术分析理论的主要的代表有道氏理论、波浪理论、江恩法则等。主要分析方法有K线（日本线）理论、切线理论、形态理论、量价关系理论。主要的分析指标包括：趋势型指标、超买超卖型指标、人气型指标、大势型指标等内容。技术指标大多是线型的公式来表达价格涨落与历史价格成交量之间的关系。由于价格运动的复杂性用线型公式是无法概括表述的，所以存在技术指标时好时坏的现象。用几套技术指标叠加做出的系统，同样解释不了价格的运动。因为大多技术指标编制的思路及出发点雷同，趋向性一致，所以造成了好用都好用，不好用都无奈的现象。技术分析是成千上万证券市场投资者经验的结晶，它更像一门艺术。其一，在它的各种理论体系中，从定义到规则，都带有明显的经验总结色彩，不具备严格的数学推理过程；其二，它包含的理论很多，每位技术分析家都有不同的见地，这些分支理论并不能形成一整套相互辉映的理论体系。任何一种技术分析方法都不能完全适应于市场，每一种方法都有自己的盲点。
　　使用技术分析、基本分析无法精确量化交易。“数学模型”是采用离散采样的方法，对数据进行统计分析。根据证券市场的特性，价格是离散型的随机变量。“数学模型”会将随机变量的所有可能取值及相应的概率描述出来，模拟离散型随机变量的概率分布。通过概率进行资金分配，能够量化每笔交易手数。对交易的把控更加精确量化。
　　其次，能够克服人性在交易时的弱点。
　　在交易当中，最可怕莫过于人性的弱点。人的“贪婪”和“恐惧”在交易的过程当中会毫无遗漏的表现出来。有盈利的时候“惜卖”，亏损后又“死抱”；容易受到周边议论的影响，等等这些都会造成交易的随意性，导致亏损。用“数学模型”各种规则都是固定量化的，计算出来的结果也是确定、唯一的，能够避免投资者在交易时主观的判断。我们所要做的就是相信系统，严格执行。
　　下面，我们对“数学模型”类交易方法的特点进行总结，深一步讨论“数学模型”在交易中的应用。
　　1.认为价格的运动是随机与有序并存。它并不是完全随机，也没有固定的规律，它的运动具有一定的“人为特征表象”。整体而言，市场是有效的，但仍存在短暂的或局部的市场无效性，可以提供交易机会。
　　2.主要通过对历史数据的离散采样统计，找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系，发现市场目前存在的微小获利机会，并通过杠杆比率进行快速而大规模的交易获利。
　　3.通过高频次且快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的机会。通过大量的交易次数对冲风险，累积盈利。
　　4.要求市场具有高活跃度和流动性。要求交易品种价格的运动具有连续性，以及成交量的活跃性。这一点主要是为了保证交易的可成交性。
　　5.运用现代计算机技术将“数学模型”转化为交易系统，通过计算机的海量运算能力实现应用。
&&& 由和讯网与诺贝金融携手巨资打造、中国电信翼支付作为第三方支付平台、(,)作为资金托管银行的的互联网融资平台――“和讯操盘宝”即将华丽呈现。关注官方微信“和讯操盘宝”（hexun_cpb）了解更多神奇的真相。客服qq：
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增加刑事转介到劳工部督察长(OfficeoftheSolicitor)的个案。瑞穗证券(MizuhoSecurities)首席外汇策略师山本雅文(MasafumiYamamoto)指出，无论从货币政策角度还是美国政治面来看，都难以看多美元。欧洲方面，法国总统在议会选举中赢得的第一轮投票，预计将获得577席中的415-455席。活动结束后，一名代表深有感触地说：“风气监督组给每名代表都发了提醒短信，多重提醒就像无形的紧箍咒，时刻警醒着自己。素有&恐怖数据&之称的零售销售连续五个月逊于预期，美国6月CPI年率则录得2016年10月以来最小涨幅，贵金属再次迎来一波涨势。其余品牌的出租车问题，消费者可及时拨打96900投诉举报。能够稳稳带着我赚钱，为什么不选？！除了P2P，还有一个稳赚钱的就是基金定投了。如今，福莱特再度冲击a股，是否已经准备充分了呢？在其公布的招股书中，《红周刊(博客,微博)》记者发现，从一般的财务数据逻辑角度看，公司的采购、销售与成本之间的各项数据均存在较大异常，得不到正常的匹配。机构表示，PVC的上游原材料主要是电石，而电石属于煤化工的范畴，受制于煤价持续上涨，电石生产成本不断上升。综上，黄金、白银和标普指数都处于关键区域，如果能够突破目前的区间，将明确中长线的走势方向。3、海外供给增量+价格优势，煤炭进口减量10%难度大3.1、上半年煤炭进口维持高位，控制进口量难度很大今年1-5月，煤炭进口量总体保持高位震荡。上涨持续性市场存疑通过采访，记者了解到，此次做多PTA的主要是下游企业和投机资金，其做多的主要目的是规避原材料上涨的风险和博取投机利润。5月份的原油进口量略低于3月份的规模。”当然，在强调主动跟踪能力的同时，汇添富也为资产配置中心提供了强大的产品研发和金融工程资源――一个由多位在产品和量化领域拥有10年以上经验的专业人士组成的团队，为汇添富FOF业务的后续开展“保驾护航”，从而在多元化策略百家争鸣的FOF领域做到“人无我有，人有我优”。监管进一步收紧2017年是保险行业实施“偿二代”的第二年，第一季度整个行业表现良好。证监会稽查总队稽查人员告诉记者：“他是一个交易室副总监的角色，他有权限把他所有的基金经理的交易指令分配下去，分配给每个交易员，所以每个交易员交易了什么股票他也都是能事先看到的，相当于这几千亿盘子的整个交易行为是他一个人可以预知的。”李建红在年初会见工商银行董事长易会满时曾作出这番表述。而在耶伦发表言论之前，美联储其它高官的基调或许能够为耶伦发言提供一些指引。数据还显示，上半年累计贸易顺差1.28万亿元，同比收窄17.7%；二季度贸易额同比增长17.9%。娱乐八卦，似乎永远不缺“头条”。其实，共享汽车并不是一个什么新鲜的话题，它的出现甚至比共享单车还要早。如果补库存之后，市场发现房地产数据仍然不好，周期股便有可能下滑。随之美国国债收益率备受关注。从起赔时间和理赔方式来看，信用卡一般起赔时间都在4小时左右且理赔方式较复杂。中信建投证券宏观与债券研究团队首席分析师黄文涛认为，债市基本面支撑力量逐渐加大，债市压力最大的时候可能也正在过去。从传统广告公司的经营情况来看，随着信息流广告发展迅猛，其成为移动端主流广告形态。因此为了规避风险、防止‘踩雷’，就逃离这些有嫌疑的“问题股”。总结起来就是：1、选择优秀靠谱的基金2、要在合理的时间开启定投3、在合理的时间进行卖出第四阶段：股市初体验，不断总结，不断成长其实我真正在股市中摸爬滚打的时间也就一两年而已，自己没操作之前，总觉得那些被套的人都是自己太贪心，只有自己经历过，才真正体会到所谓与“人性的弱点抗衡”这样的感觉。据悉，未来，证券交易所、证券登记结算机构将研究在交易结算系统中设置技术控制措施，实现前端控制；对于不能通过技术手段前端控制的政策措施，将加大后端监控管理。”交易商MKS（瑞士）SA交易主管AfshinNabavi认为，黄金将会有所盘整，上涨可能性比下跌要大。摩根士丹利调整其英镑/日元长线多单止损，从143.00上调至144.40，高于入场点位142.20，目标点位为152.00。股票配置有三个方面，一是白马龙头股依然占据相当的持仓比例，第二配置一些市值适中、估值适度的高性价比成长股。要深入推进钢铁、煤炭、煤电等重点行业化解产能过剩，妥善安置职工，稳妥处置企业债务。动力系统上，锂电池领域，推荐国轩高科(002074,股吧)和大洋电机(002249,股吧)。雷鸣：对于三季度的投资，我的观点还是继续坚持自下而上的选股。本次权益变动后，特华投资合计持有7641.70万股公司股份，占总股本的4.996%。由于2016年6月英国举行脱欧公投，一度刺激当地投资者的需求飙升(特别是通过黄金ETF的需求)，当时英国曾从瑞士大量进口黄金，但今年以来这样的迹象已经大幅放缓。”记者王君“债权关系比想象中复杂”ST景谷重组终止猜想继续张晓晖7月4日，ST景谷（600265.SH）发布复牌公告，称公司本次资产重组因为条件不成熟而终止，即日复牌。
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《货币银行学》讲义(全套整理)
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《货币银行学》讲义
第一节什么是货币银行学？
《货币银行学》是研究货币、信用、银行活动一般规律的科学，它探讨的是金融经济运行的一般形式、规范、原则、操作程序。
货币银行学的内容既具有宏观性、综合性、战略性，又具有微观性、个别性、适用性。它既是政治经济学的具体和深化，又是金融经济本身运行规律、规则及经营管理方法的概括与升华。
创造发明说认为货币是由国家或先哲创造出来的。
便于交换说认为货币是为解决直接物物交换的困难而产生的。
保存财富说认为货币是为保存财富而产生的。
先王制币说认为货币是圣王先贤为解决民间交换困难而创造出来的。
司马迁的货币起源说认为货币是用来沟通产品交换的手段。
逻辑的线索：商品及其价值二重性与货币产生的联系
历史的线索：货币是价值形态和商品生产、交换发展的必然产物。
第二节为什么要学习货币银行学
1、市场经济发展所需的资本依靠金融供给。
2、市场经济的资本再分配通过金融市场完成。
3、金融业的发展制约着国民经济各部门的发展。
4、国家的宏观经济调控也要运用金融政策。
5、国际经济和文化交流也离不开金融业。
第三节货币银行学学些什么知识？
1、货币与货币制度（第一章）
2、货币供求与均衡（第十章）
3、通货膨胀与通货紧缩（第十一章）
4、货币政策（第十二章）
1、信用与信用工具（第二章）
2、利息与利息率（第三章）
货币银行学1、金融体系概述（第四章）
金融体系2、商业银行（第五章）
3、中央银行（第六章）
4、其他金融机构（第七章）
金融市场----金融市场（第八章）
国际金融----国际金融（第九章)
1、金融创新（第十三章）
金融发展2、金融风险与金融风险管理（第十四章）
3、金融与经济发展（第十五章）
第四节怎样学习货币银行学？
一、学习货币银行学的方法
1、端正学习态度，学以致用。
2、掌握货币银行学的基本概念、基本原理和基本理论。
3、充分吸取古今中外管理学理论精华，吸取精华，弃去糟粕。
4、在处理中国传统文化与西方管理理论时，既不固步自封，夜郎自大；也不崇洋媚外、全盘西化。
5、理论联系实际。
第一节货币的产生与发展
一、货币是商品交换的产物
（一）货币是商品经济内在矛盾发展的产物
1、商品是用来交换的劳动产品，是使用价值与价值的统一。
2、商品体内包含着多对矛盾：使用价值与价值、抽象劳动与具体劳动、个别劳动时间与社会必要劳动时间、复杂劳动与简单劳动、私人劳动与社会劳动。
3、解决上述矛盾的方法是：交换。通过交换，一个商品的价值就通过另外一个商品表现出来，这个商品就具有了价值的表现形式，简称价值形式。
（二）货币是商品价值形式发展的产物
1、简单的价值形式：含义相对价值形式等价形式优点缺点。
1只绵羊=2把石斧
2、扩大的价值形式：含义优点缺点。
1只绵羊=2把石斧=10斤茶叶
或1只绵羊=1袋小麦
或=5斤烟叶
或=2克黄金
或=其他商品
3、一般的价值形式：含义优点缺点。
或10斤茶叶
或1袋小麦=1只绵羊
或其他商品
4、货币形式：含义优点缺点。
或10斤茶叶
或1袋小麦=2克黄金
或其他商品
二、从实物货币到电子货币
1、实物货币：自然物或劳动产品充当货币，如盐、毛皮、农具、贝等。
2、金属货币：贱金属货币贵金属铜金、银称量货币铸币。
金属称量货币：以金属的块状流通，交易时要称其质量，估其成色，如镑、铢等。铸币：国家证明、具有规定重量和成色、铸成一定形状的金属块，如秦始皇时期的“半两”铜钱，清代的银铸等。
3、可兑现的信用货币：因贵金属币材匮乏，在货币流通手段的基础上产生了可兑现的银行券。它只是金银的价值号，代表金币流通。
4、不兑现的信用货币：货币发行不再以黄金为基础，而是以国家信用用为基础。它是国家强制发行并流通的纸质货币，不可兑现，如北宋的“交子”,美国的“绿背钞”。
5、存款货币：随着社会经济的发展，货币的范围扩大，不仅包括铸币和现钞，而且包括了可转账的活期存款，进而发展到“准货币”（定期存款和储蓄存款），货币从有形转向无形。
6、电子货币：随着电子计算机及通信技术的发展，出现了“电子货币转移系统”，使货币走向了“电子化”，如信用卡、电子汇兑等。
第二节&&&货币的本质和职能
一、货币是一般等价物
货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，它体现一定的社会关系。
1、货币是商品，具有与共同的特征；
2、货币不是普通商品，而是特殊商品，是一般等价物，它能表现一切商品的价值，具有与一切商品直接相交换的能力。
3、货币体现着一定的社会生产关系。
4、人民币是一种价值符号，没有价值，但它代表一定量的价值流通，是一般等价物。
5、人们的金钱观与“货币拜物教”、“拜金主义”。
二、货币的职能
1、价值尺度：含义价格观念货币、价格标准。
2、流通手段：含义商品交换与商品流通现实货币但可以是不足值货币。
3、贮藏手段：含义金属货币制度下贮藏手段职能的蓄水池作用保值的现实货币才能起到贮藏手段的职能。
4、支付手段：含义现实货币货币充当支付手段在现实经济中的表现。
5、世界货币：含义现实货币不能是本国货币。
货币在表现和衡量其他一切商品价值时，执行价值尺度职能。
货币之所以成为价值尺度，是因为货币自身有价值。
价格是商品价值的货币表现，由商品价值决定。货币单位是指以货币表示的价值计量单位，是货币执行价值尺度职能必须有的技术性规定。
贮藏手段是货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来的职能。
自货币产生以来，货币贮藏形式也不断发展变化。
当货币作为价值的独立运动形式进行单方面转移时，执行支付手段职能。
在流通中，货币的流通手段和支付手段职能交替发挥作用。
在现代商品经济中，支付手段发挥的作用越来越大，但同时也可能产生消极影响货币超越国内流通领域，在国际市场上充当一般等价物，执行世界货币职能。
马克思对世界货币的论述是在金属货币流通条件下进行的。世界货币职能具体表现为国际市场上的支付手段、购买手段与财富转移手段。
三、货币对经济的影响
1、货币面纱论：注重货币流通手段的作用，认为货币只是交易的媒介。
2、金融深化论：货币化与金融深化和经济发展呈正向关系。
3、现代货币数量论：货币政策是政府调控宏观经济的主要工具。
第三节货币制度
一、货币制度及其内容
1、货币制度是国家以法律形式规定的本国货币的流通结构和组织形式，它由国家有关货币方面的法令、条例等综合构成。
2、货币制度的构成要素
（1）规定货币币材：是货币制度的基础，不同的币材构成了不同的货币制度。
（2）确定货币单位：包括确定货币单位的名称，及所含的货币金属重量。
（3）本位币和辅币的铸造、发行与流通程序：本位币又称主币，是国家法定的计价结算货币，是一国的基本通货，在金属货币制度下，名目价值=实际价值，可自由铸造、自由流通、无限法偿；辅币是不足值货币，用较贱金属铸造，名目价值大于实际价值，限制铸造、有限法偿。
(一)规定货币材料，即确定哪些商品可以作为币材。
(二)规定货币单位，即规定货币单位的名称和货币单位的“值”。
(三)规定主币和辅币：主币是一国流通中的基本通货，辅币是主币单位以下的小面额货币。
(四)自由铸造、限制铸造，即金属货币流通下货币铸造权的规定。
(五)有限法偿和无限法偿，即法律规定货币具有多大的支付能力。
(六)准备制度。
银单本位制是以白银为本位币的一种货币制度，历史悠久。
金银复本位制是金银两种铸币被同时法定为本位货币的货币制度。
金本位制是以黄金为本位币的一种货币制度，包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。
(一)金币本位制：金币可以自由铸造；辅币和银行券可自由兑换成金币，黄金可以自由输出入国境。金币本位制：是一种比较稳定的货币制度，在资本主义发展过程中起到了促进作用。但随着资本主义的发展金币本位制的稳定因素遭到破坏。
(二)金块本位制和金汇兑本位制是残缺不全，不稳定的货币制度。
布雷顿森林体系是以美元为中心的资本主义货币体系。
不兑现的信用货币制度是一种没有金属本位货币的货币制度，以不兑现的信用货币为法偿货币。
我国货币制度是人民币制度。人民币制度属于不兑现的信用货币制度，由中国人民银行依法进行管理调控。
4、建立准备制度：金币制度下的准备制度又称为金准备或黄金储备，它是一国货币稳定的基础。金准备的用途有三：
（1）扩大或收缩国内金属货币流通的准备金；
（2）支付存款或兑换银行券的准备金；
（3）国际支付的准备金。
二、金属本位货币制度
1、银本位制：是较早的货币制度之一。其内容如下：
（1）规定以白银为货币金属，银币具有无限法偿能力；
（2）规定银铸币的重量、成色、形状及货币单位；
（3）银币可自由铸造和自由熔化，银行券可自由兑换成银币。
银本位制崩溃的原因：金贵银贱，且银不便于大宗交易。
2、金银复本位制：是金铸币和银铸币同时作为本位币的一种货币制度，分为三种类型：
（1）平行本位制：金铸币和银铸币均按其所含金属的实际价值流通，国家对两种货币的交换比率不加规定，有市场自发决定。弊端：两种标价，且价格不断变动，使交易混乱。
（2）双本位制：金铸币和银铸币按政府规定的法定比率流通，弊端：黑市价、劣币驱逐良币现象。
（3）跛行本位制：金铸币和银铸币同时作为本位币，并有法定的固定比率，但政府规定：金币可自由铸造而银币则不能，银币退化为金币的价值符号。这是由金银复本位制向金本位制过渡的一种货币制度。
3、金本位制：是以黄金作为本位币币材的一种货币制度。金本位制有三种类型：
（1）金币本位制：是典型的金本位制，也是一种相对稳定的货币制度，其特点有：
①金币可自由铸造、自由熔化，具有无限法偿能力，其他金属铸币限制铸造；
②辅币和银行券可以自由兑换成金币；
③黄金可以自由输入输出过境；
④货币储备全部是黄金，并以黄金进行国际结算。
金币本位制的两大自发调节机制：
①自发调节者货币流通量，使物价稳定；
②自发调节外汇汇率，使汇价稳定。
（2）金块本位制：又称为生金本位制，国内不铸造、不流通金币，而流通银行券；黄金集中存储于政府；银行券可在一点的数量之上，一定的用途之内向发行行兑换成等量的黄金。英国规定400盎司为底限。
（3）金汇兑本位制：又称为虚金本位制。实行这一制度的国家，货币单位仍规定有含金量，但没有黄金流通，而把黄金集中存储于另外一个实行金币本位制的国家，国内流通银行券，银行券不能兑换黄金，但可兑换成外汇。这是一种附庸的货币制度。布雷顿森林货币体系就是一种金汇兑本位制。
金块本位制和金汇兑本位制是残缺不全的金本位制。既没有黄金流通，也不能自由兑换成黄金，它是一种不稳定的货币制度。
三、不兑现的信用货币制度
1、不兑现的信用货币制度就是流通纸币的货币制度。纸币是由国家强制发行并流通、不兑换金银的纸质货币符号。
2、放弃金本位制，实行不兑现信用货币制度的必然性。黄金生产增量不足；社会财富的巨大浪费；黄金在各个国家分配不均等。
3、不兑现信用货币制度的特点：
（1）国家授权中央银行垄断货币发行权，且具有无限法偿能力。
（2）货币由现钞和银行存款构成。
（3）货币主要通过银行信贷渠道投放。
（4）货币供应量要受到该国经济发展的制约，货币管理成为政府的日常工作。
（5）货币供应量不受贵金属量的制约，具有一定的弹性。
4、人民币是信用货币，它是通过中央银行和商业银行共同投放出去的；人民币的发行是中国人民银行的负债，人民币的持有者是债权人。人民币的发行应遵循下列三原则：集中统一发行原则、经济发行原则、计划发行原则。
四、货币制度与国家主权
1、货币是商品交换的产物，不是国家主权的创造物，但当产生了不兑现的信用货币之后，国家垄断了货币发行权，并把货币制度作为国家主权的一项内容，禁止其他个人和组织对货币制度进行干预。
2、商业银行存款货币的产生，侵蚀了国家货币发行的垄断权，电子货币和网络银行的出现，削弱了国家货币发行的垄断权，国家也不再强调货币的国家主权特征，放权于中央银行及商业银行，货币制度与国家主权的关系进一步分离。
3、中国的货币制度体现了“一国两制”，“一国多币”的特征。
第二章&信用与信用工具
第一节信用及其产生
一、信用的产生
1、信用是以偿还和支付利息为条件的借贷行为。借贷是指商品或货币的所有者，把商品或货币暂时让渡出去，根据约定的时间，到期由商品或货币的借入者，如数归还并附带一定数额的利息的行为。
2、信用是价值运动的特殊形式。信用是以偿还和付息为条件的价值的单方面转移。
3、信用在不同的社会体现着不同的生产关系。
4、信用是在私有制基础上产生的，贫富差别和剩余产品的出现是信用产生的条件。实物借贷与货币借贷是借贷活动的两种形式。
二、信用的发展
1、高利贷信用
（1）高利贷信用是以取得高额利息为特征的借贷活动，是生息资本的古老形式，它产生于原始社会末期，在奴隶社会和封建社会得到广泛发展，成为占统治地位的信用形态。
（2）高利贷的借者（需求者）是小生产者、奴隶主、地主；高利贷的贷者（供给者）是商人、宗教机构、奴隶社会和封建社会的统治者。
（3）高利贷的特点:利息率高、非生产性、保守性。
（4）高利贷的作用：导致生产力的衰退；促进自然经济的解体和商品经济的发展。
（5）高利贷阻碍了生产的发展，引起了反高利贷的斗争，是形成新的生产方式的推动力。
2、资本主义信用
（1）资本主义的信用表现为借贷资本的运动。借贷资本就是为了获取剩余价值而暂时贷给职能资本家使用的货币资本，它是生息资本的一种形式。
（2）借贷资本是在资本主义再生产过程中形成的。在资本的循环和周转中，一方面出现暂时闲置的货币资本；另一方面出现资本的临时性需求，信用中介把二者联结起来，就形成了资本主义的借贷资本。
（3）借贷资本的特点：
①借贷资本是作为商品的资本。
②借贷资本是所有权资本。
③借贷资本有特殊的运动形式。
④借贷资本最具有拜物教性质。
（4）资本主义的借贷资本反映了借贷资本家、职能资本家、雇佣工人三者之间的复杂关系。
3、社会主义信用
（1）社会主义信用也是一种借贷行为，是价值运动的特殊形式。
（2）社会主义信用是建立在公有制基础之上的一种信用，它反映的是借贷之间根本利益一致的关系，因此，社会主义信用是服务于社会主义生产关系的信用形式。
第二节&&&信用形式
一、商业信用
1、商业信用的含义
商业信用就是企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用。一种是提供商品的商业信用；一种是提供货币的商业信用。在商业信用的基础上产生了商业票据。商业信用是整个信用形式的基础。
2、商业信用的特点
（1）商业信用所贷放出去的资本是处于产业资本循环过程中最后一个阶段的商品资本。
（2）商业信用的债权人和债务人都是企业。
（3）商业信用的供求在产业周期各个阶段与产业资本状态相一致。
3、商业信用的局限性
（1）商业信用的规模和数量有一定的限制。
（2）商业信用有较严格的方向性。
（3）信用能力有局限性。
二、银行信用
1、银行信用的含义
银行信用就是银行和各类金融机构以货币形式向企业提供的信用。主要形式有吸收存款、发放贷款等。
2、银行信用的特点
（1）银行信用是以货币形态提供的，克服了商业信用在数量和规模上的局限性。
（2）银行信用可以把货币资本提高给任何一个需要的部门和企业，克服了商业信用的方向上的限制。
（3）银行信用稳定性和信誉度较高，克服了商业信用在信用能力上的局限性。
（4）在产业周期各个阶段上，银行信用的动态与产业资本的动态不一致。
三、国家信用
1、国家信用的含义
国家信用是国家（政府）以债务人身份，借助于债券筹集资金的一种形式，包括国内信用和国外信用。
国家信用的债务人是国家或政府，债权人是购买债券的企业和居民或对外提供贷款的国家等。
2、国家信用的作用
（1）是调剂政府收支不平衡的手段。
（2）是弥补财政赤字的重要手段。
（3）是调节经济的重要手段。
四、消费信用
1、消费信用的含义
消费信用就是企业或金融机构向消费者个人提供的，用于消费目的的信用。
2、消费信用的形式
（1）分期付款信贷。是指购买消费品的人，除第一次按规定比例付一定现款外，其余货款要分期偿还。
（2）非分期付款信贷。是债务人一次付清的信贷，一般由银行贷款给债务人，贷款银行与企业协议，接受贷款人必须购买指定厂商的的指定商品。
（3）信用卡。是一种供顾客赊购的凭证，持卡人可以凭信用卡在特约商户购买商品或获得服务，还可以向发卡银行或其代理行透支小额现金。特约商户向发卡机构索偿货款，发卡机构定期与持卡人进行计算。
3、消费信用对经济发展的影响
（1）消费信用的发展扩大了需求，刺激了经济发展。
（2）消费信用的发展为经济增加了不稳定因素。
五、股份信用
1、股份信用的含义
股份信用是股份公司以发行股票的方式筹集资金所体现的一种信用形式。
2、股份制成为信用形式的原因
（1）资本的所有权与经营权分离。
（2）资本所有者以利息和红利作为出让资本使用权的代价。
（3）股票具有较强的变现能力。
（4）股份公司的存在以信用关系的普遍发展为前提条件。
3、股份信用的组织形式——股份公司
股份公司是通过发行股票筹集资本而兴办的企业或公司。
股份公司分为：股份有限公司、股份无限公司、股份两合公司。
六、合作信用
1、合作信用的含义
合作信用是信用领域中的一种合作经济形式，最初是资产阶级反对高利贷的手段之一。
2、合作信用的组织形式——信用合作社
3、合作信用的原则
自愿结合，自我服务，民主管理，权力平等，广泛合作，按贡献分配。
七、租赁信用
1、租赁信誉的含义
租赁信用就是以出租设备和工具收取租金的一种信用形式。在物品的出租期间，物品的所有权仍归出租人所有，而承租人有使用权。租金一般高于同期银行利率。租赁期满，承租人可归还所租设备，也可作价承购。
2、租赁信用的形式
（1）金融租赁。又称财务租赁，由承租人选好所需机器设备，由租赁公司出资购买，并出租给承租人使用。
（2）经营租赁。又称服务租赁，使一种不完全付清的短期租赁，出租人需提供特别的维修和保险等服务，租金较高。
（3）维修租赁。是金融租赁的一种形式，租金中加入了维修、保养和保险等费用。租金较高。
（4）杠杆租赁。又称平衡租赁，出租人自筹20%—40%的资金，其余部分的资金以出租设备收取的租金作担保向银行贷款，是投资与信贷相结合的一种租赁形式。
八、国际信用
1、国际信用的含义
国际信用也称国际信贷，是指国际间的借贷行为。
2、国际信用的形式
（1）国际商业信用。指出口商以延期付款的方式向进口方提供的信用。它一般借助于国际银行信用来实现。来料加工和补偿贸易也属于国际商业信用。
（2）国际银行信用。是进口国和出口国双方银行为进出口商提供的信用，以出口信贷的方式出现，分为卖方信贷和买方信贷。
（3）政府间信用。是国与国之间相互提供的信用，由政府和财政部出面进行借贷。特点：利率低、期限长、条件优惠，具有援助性质，一般均附带限制性条款。
（4）国际金融机构信用。是世界性或地区性的国际金融机构为其成员国所提供的信用。特点：期限长、利率低、条件优惠，但审查严格，一般用于受信国的经济开发和基础设施建设。
第三节&&&信用工具
一、信用工具的特点和分类
1、信用工具的含义
信用工具又称金融工具，是以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权利的凭证，它是资本的载体，是重要的金融资产，也是金融市场交易的对象。
2、信用工具的特点
（1）返还性。债权人或投资人可按时收回债权金额。
（2）流动性。债权人或投资人可把信用工具变现，收回投资。
（3）收益性。债权人或投资人可凭信用工具获得定期或不定期的收益。
（4）风险性。债权人或投资人对持有的信用工具要承担一定的信用风险和市场风险等。
3、信用工具的分类
（1）按信用工具发行者地位划分，分为：直接信用工具和间接信用工具。
（2）按信用工具融资期限长短划分，分为：长期信用工具和短期信用工具。
（3）按是否拥有所投资产的所有权划分，分为：债务凭证和所有权凭证。
（4）按发行信用工具的地理范围划分，分为：地方性信用工具、全国性信用工具、世界性信用工具。
1、支票的含义
支票是活期存款的存款人统治银行从其账户上以一定金额付给票面指定人或持票人的无条件支付命令书。
2、支票的分类
（1）按是否记载受款人姓名分为：记名支票（抬头支票）和无记名支票（来人支票）。
（2）按支付方式分为：现金支票、转账支票（划线支票、平行线支票、横线支票）和保付支票。
3、支票的性质
支票被存款人从银行提取现款时，只是一种普通的信用凭证，当支票被存款人用来向第三者支付款项时，它已经信用货币化了。支票的流通节约了现金流通。
三、商业票据
1、商业票据的含义
商业票据是商业信用的工具，是记载商业信用债权或债务的一种凭证。
2、商业票据的特点
（1）商业票据是在商业信用的基础上产生的。
（2）商业票据的票面必须载明特点的内容。
（3）商业票据具有不可争议性。
（4）商业票据具有流动性。
3、商业票据的分类
（1）期票，也称本票，是债务人对债权人发出的在一定时期内无条件支付款项的债务证明书。期票的当事人只有出票人和收款人。
（2）汇票，是债权人发给债务人，命令他支付一定金额给持票人或第三者的无条件支付命令书。汇票须经承兑后方能生效，承兑汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。
4、商业汇票的流通和转让
（1）背书转让。商业票据在一定限度内可以通过背书进行转让。因转让票据于他人而进行背书的人称为背书人，接受票据的人称为被背书人。背书人也称为“第二债务人”。
（2）贴现转让。贴现就是持票人把未到期的票据提交给银行，银行扣除自贴现日至到期日的利息后，付给现款的行为。
1、债券的含义
债券是一种债权债务凭证，它是债券持有者有权向债券发行者定期取得固定的利息收入，到期收回本金的一种融资工具。债券未到期之前可以出售。
2、债券的分类（见下页）。
公债券：是为了弥补财政赤字由政府承担还款责任的中长期债务凭证。
政府债券国库券：与公债券无本质差别，期限低于一年，属短期债券。
地方债券：为了地方政府财政需要而由地方政府发行并承担还款责任的债券。
按发行主体分
公司债券：是企业为了筹资而发行的较长期限的债务凭证；企业发行债券有明确的目的
因信誉不如政府债券，利率较高；各国对企业发行公司债券有严格的限制。
金融债券：由银行等金融机构发行的债券，是银行外来资金的组成部分。
短期债券：融资期限在1年以下的债券。
按偿还期分中期债券：融资期限在1年以上10年以下的债券。
债券长期债券：融资期限在10年以上的债券。
担保债券：也称抵押债券，它是以某种抵押品为担保而发行的债券。
按是否担保分
信用债券：凭发行者的信用发行的，没有任何担保的债券。发行者必须有较高的资信。
固定利率债券：是在债券到期之前，利率固定不变，利息按此利率计算支付。
按利率是否固定分
浮动利率债券：发行的债券利率要定期随市场利率变化而经常进行相应的调整。
息票债券：是一种附有各期息票的债券，载明付息的时间和金额，也称“剪息票”。
按利息支付方式分
折扣债券：即采用折扣发行的债券，利息是面额与市价的差额。
1、股票的含义
股票是股份公司发给股东以证明其入股资本额并有权取得股息的书面凭证，是资本市场上借以实现长期投资的工具。
2、与股票相关的概念
（1）股东：股票的持有者，股份公司的实际所有者。股东无权撤回实交资本，但可出卖股票。
（2）股份公司（见前述14页）。
3、股票的分类（见下页）。
普通股票是指其持有者的股息收益会随着股份公司利润的变动而变动。
并具有下列下列权利：
1、经营参与权：选举权、被选举权、发言权、表决权。
普通股票2、盈余和剩余财产的分配权。
3、优先认股权。
按性质划分
股票优先股票是一种股东有优先于普通股东分红和优先于普通股资产
求偿权的股票。有以下的特征：
优先股票1、股息收益事先确定。
2、在普通股之前获得股息，并事先获得剩余资产请求权。
3、不得参与企业的经营管理，没有认股权，不得分享企业的高利。
4、分为累积性和非累积性。
记名股票：将股东的姓名记入股票及股东名册，记名股票的转让须到公司办理过户
按有无记名划分
无记名股票：不记载承购人的姓名，可以任意转让。
六、金融衍生工具
1、金融衍生工具的含义
金融衍生工具就是从原生金融资产派生出来的金融工具。它以合约形式出现，其价值取决于原生金融工具的变动。
2、金融衍生工具的主要形式
（1）金融期货：是指交易双方在固定场所以公开竞价的方式成交后，约定在未来某一日期以确定的价格买卖标准数量的某种金融商品的合约，包括利率期货、股票指数期货及货币期货。
（2）金融期权：是一种赋予期权持有者在某一未来日期或在这日期之前按议定的价格买卖某种金融工具的权利的合约。分为买权（看涨权）和卖权（看跌权）。期权是一种权利而不是义务，买卖双方的权利和义务是不平等的。
（3）互换协议：是一种交易双方商定在一定时间以后互换支付的合约。主要有货币互换和利率互换两种。
（4）远期利率协议：是交易双方在未来某一时间对某一具体期限的存款支付利率的合约。
第四节&&&信用对经济的影响
一、信用与生产
1、信用促进了利润的平均化。
2、信用的存在可以节约流通费用。
3、信用促进了股份制的迅速发展，使生产规模扩大。
二、信用与消费
1、调剂消费。
2、推迟消费。
3、刺激消费。
三、信用与经济调节
金融体系的形成和多种信用工具的出现，为国家利用信用调节国民经济活动创造了条件。
国家利用信用调节经济活动的主要方面是通过紧缩或放松银根，控制货币供应量，来调节整个社会的总供给和总需求，使供需均衡。
四、信用与危机
信用不是引起整个社会经济危机的原因，但信用能够强化或缓和经济危机。
第三章&&&利息与利息率
第一节利息的本质
一、利息的产生与定义
1、利息的定义
利息是货币所有者（债权人）因贷出货币或货币资本而从货币使用者（债务人）手中获得的报酬，是借贷资本的增加额，或使用借贷资本的代价。
2、利息的本质
（1）利息是剩余产品价值的一部分。
（2）利息反映了不同社会的生产关系。
（3）利息是货币资本的价格。
二、关于利息本质理论的不同观点
1、利息报酬论
由古典经济学家威廉·配第和洛克提出，认为利息是贷款人因贷出货币给自己带来不便或承担了风险而获得的一个报酬。
2、资本生产力论
有庸俗经济学家萨伊提出，认为资本也象自然力一样，具有生产的功能，因此，借款人借入资本从事生产，其产生的价值的一部分必须用来支付资本生产力的报酬。
由西尼尔提出，认为利息是资本出让者“节欲”的报酬。
4、灵活偏好论
由凯恩斯提出，认为利息是“在一特点时期以内，人们放弃货币周转灵活性的报酬。
三、利息的计算方法
1、单利计息
单利计息是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按本金计算利息，所生利息不再加入本金重复计算利息。优点：手续简便；易计算借款成本；有利于减轻借款者的利息负担。计算公式如下：
2、复利计息
复利计息指计算利息时，要按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚利，俗称“利滚利”。优点：有利于提高使用资金的时间观念，发挥利息的杠杠作用，提高社会资金的使用效益。计算公式如下：
I=P〔（1+R）n-1〕
第二节利息率
一、利息率的定义
1、利息率的定义
利息率是指利息额与预付借贷资本价值之比。它是计量借贷资本增值程度的数量指标。
2、利息率的计算公式
R=Δg/g×100%
3、利息率的表示方法
年利率（%）、月利率（‰）、日利率（‰o）。
4、利息率的相关性质
利息率是一个既定的、明确的量。0&R&P′
二、利息率的分类
1、市场利率与公定利率
市场利率是指在借贷货币市场上由借贷双方通过竞争而形成的利息率。包括借贷双方直接融资时商定的利率和在金融市场上买卖各种有价证券时的利率。市场利率是借贷资本供求状况的指示器。
公定利率是指一国政府通过中央银行而确定的各种利率，由银行公会确定的各会员银行必须执行的利率也是公定利率。
公定利率的变化代表了政府货币政策的意向，对市场利率有重要的影响；市场利率的变化非常灵敏地反映了借贷资本的供求状况，使国家制定公定利率的重要依据。
2、存款利率与贷款利率
存款利率是客户在银行或其他金融机构存款所得利息与存款额的比率。
二、利息率的分类
贷款利率是银行和其他金融机构发放贷款所收利息与贷款本金的比率。
存贷款利差是影响金融部门经营状况的主要因素。
3、短期利率与长期利率
短期利率是指融资期限在1年之内的利率。
长期利率是指融资期限在1年之上的利率。
短期利率一般低于长期利率。
4、固定利率与浮动利率
固定利率是指利率不随借贷资本的供求状况而变动，在整个借贷期限内固定不变的利率，适用于短期借贷。
浮动利率也称可变利率，指利率会随市场利率的变化而定期调整的利率，适用于中长期借贷。
二、利息率的分类
5、差别利率与优惠利率
差别利率是指针对不同的贷款种类和借款对象采用不同的利率，实行差别利率的依据是期限、行业、项目、地区等。
优惠利率是差别利率的一种，它是指对国家支持的贷款种类和借款对象实行优惠的低利率贷款。
6、名义利率与实际利率
名义利率就是以名义货币所表示的利率。
实际利率是名义利率扣除通货膨胀因素后的真实利率。实际利率等于名义利率减去通货膨胀率。即：
三、利率体系及结构
1、利率体系的含义
利率体系是指在一个经济运行机体中存在的各种利率所构成的有机整体，主要包括利率结构、利率传导机制和利率监管体系。
2、利率结构
我国的利率结构包括中央银行利率、商业银行利率、市场利率，他们的关系如下：
中央银行率
商业银行利率
3、利率传导机制
中央银行再贴现率
商业银行利率
买卖有价证券
货币供应量
中央银行货币政策
市场利率(中介目标)
4、利率监管体系
我国的利率监管体系反映在中国人民银行颁布的《利率管理暂行规定》中：（1）中国人民银行总行负责全国利率政策的制定和组织全国利率的管理工作；（2）各分、支行负责本辖区内利率政策的贯彻、组织实施及监督检查工作；（3）各级经营性金融机构负责国家利率政策的执行。
四、利率管理体制与利率市场化
1、利率管理体制
利率管理体制是指一国政府管理利息率的政策、方针和制度的总称。
西方国家一般实行利率自由化，采取间接的利率管理体制。
长期以来，我国采取直接的利率管理体制。
2、利率市场化
利率市场化，是指国家放弃直接的利率管理，建立以市场利率为基础，能灵活反映市场资金供求状况，并具有灵活有效传导机制的间接调控利率体系的变革过程。
推进利率市场化改革是建立社会主义市场经济体制的客观要求，是实现金融体制和信贷资金经营方式转变的关键环节。我国利率市场化采取渐进方针，遵循“先外币后本币，先贷款后存款”的原则。
第三节决定和影响利息率变化的因素
一、马克思的利率决定理论
1、平均利润率是决定利息率的基本因素。
2、供求和竞争对利息率的影响。
3、社会再生产状况是影响利息率的决定性因素。
4、物价对利率的影响。
5、国家经济政策对利率的影响。
6、国际利率水平对国内利率的影响。
二、影响我国利率的主要因素
1、企业的承受能力。
2、市场资金的供求状况。
3、物价的变动。
4、银行利润。
5、经济发展状况和国家经济政策。
三、西方利率决定理论的几种观点
1、储蓄投资利率论
由马歇尔提出，认为：利率决定于储蓄与投资的均衡点。
三、西方利率决定理论的几种观点
2、货币供求利率论
由凯恩斯提出，认为：货币需求与货币供给决定利率。
三、西方利率决定理论的几种观点
1、IS—LM利率论
由希克斯提出，汉森发展，认为：利率不仅受储蓄和投资影响，还与收入有关。
第四节利率的作用
一、利息调节经济活动的原理
1、通过调整利息率，能够调节货币所有者和货币使用者的经济利益，因而，利息率对经济活动具有调节作用。
2、利率调节经济活动的重要条件是：货币所有者和货币使用者都必须讲经济效益。
二、利息率对经济活动的调节作用
1、利息率对集聚社会资金的作用。
2、利息率对调节信贷规模和结构的作用。
3、利息率对提高资金使用效益的作用。
4、利息率对稳定物价的作用。
5、利息率对货币流通的调节作用。
三、复利在经济中的应用
复利在经济中的应用之一是未来货币求现值，现值就是指未来货币的现在价值，对未来货币求现值的过程称为对未来折现，实际上是复利的逆运算，计算公式为：
PV=S/（1+R）n
四、收入资本化与虚拟资本
1、收入资本化
收入资本化，指在利息作为独立范畴存在的条件下，人们把每一个固定的、有规则的收入都看成是一定资本带来的利息。如租金、地租、股息等。利息独立化是收入资本化的基础。
2、虚拟资本
虚拟资本是信用制度下的一种必然的资本存在形式。货币所有者将其持有的货币在不改变所有权的条件下让渡其使用权并获得增值，他手中必然要持有一个表明其所有权并能定期获得收益的证明书，这个证明书就是虚拟的资本。
五、利息率与其他经济杠杆的协调
利息率要能有效地起到调节经济活动的作用，必须与价格、税率等经济杠杆协调配合。
第四章金融体系
第一节金融体系概述
一、金融体系的概念
1、金融体系的含义
是指金融要素的安排及其动态观念系统。是一个国家以行政的、法律的形式和运用经济规律确定的金融系统结构，以及构成这个系统的各种类型的银行和非银行金融机构的职能作用和相互关系。
2、金融体系的类型
世界各国的金融体系基本上可以分为两种类型：
（1）多元复合金融体系。以中央银行为核心，以商业银行为主体，多种金融机构并存的金融体系。
（2）一元金融体系。将中央银行的职能和商业银行的职能集中于单一的国家银行的金融体系，在这一体系中，一般另外设立一些专业性的银行。
二、金融体系的产生和发展
金融体系的形成是与社会经济发展的历史动态过程紧密联系的。
（1）在自然经济状态中，金融体系是业务单一、规模较小的货币经营组织，通称货币经营业。
（2）在自由资本主义时期，金融体系是银行与非银行金融机构并存，直接融资和间接融资相结合的金融体系。
（3）在垄断资本主义时期，金融体系是以大银行、大市场为主体，金融制度体系、组织体系、市场体系相融合的有机整体。
（4）在全球经济一体化时期，金融体系向金融国际化方向发展，形成了国际化的金融体系。
三、金融体系的基本内容
1、金融组织体系。
金融组织体系是现代金融活动的基本载体，金融组织体系分为两大类型：
（1）负债为“货币”的金融机构。包括中央银行和商业银行等金融机构。
（2）负债不是“货币”的金融机构。也称非货币发行机构，包括储蓄机构、保险机构、其他金融机构、二级金融中介机构。
2、金融市场体系
金融市场体系是依照特定规则形成的金融市场要素相互联系构成的有机整体，它包括以下类型：
直接金融市场
按交易中介划分
间接金融市场
按交易期限划分
发行城市（一级市场）
按交易程序划分
流通市场（二级市场）
金融市场有形市场
按交易地划分
国际金融市场
按交易地域划分全国金融市场
国内金融市场
现货市场区域金融市场
按交割时间划分
按金融资产形式划分：拆借、票据、证券、黄金、外汇、保险、存款单等市场。
财产保险海上保险
保险业务人身保险农业保险
责任保险保证保险
3、金融业务体系中央银行业务
商业银行业务
金融信托业务
其他业务金融租赁业务
金融咨询业务
4、金融监管体系
金融监管体系是一个国家或地区具有金融监管职能机构组成的有机整体。一般包括：金融监管机构、金融监管内容、金融监管方法。其中金融监管机构是金融监管体系的主要方面。在金融监管机构中，中央银行和其他金融监管当局居于核心的地位。&
第二节金融体系安排的总体原则
一、协调性原则
1、协调性原则的含义
金融体系的协调性是指金融体系各要素之间、金融体系与经济各要素、金融体系与社会各要素之间的协调性。
2、协调性原则的必要性
（1）金融体系的协调性原则是由人类、社会、经济所具有的系统性特征决定的。
（2）金融体系的协调性原则是由人类社会的结构性特征决定的。
（3）金融体系的协调性原则是由人类、社会、经济运行各要素、金融体系各要素之间的依存性特征决定的。
二、客观性原则
1、金融要素的客观性。是指构成金融要素的货币、资本、金融制度、金融商品等要素具有客观性。
2、金融运行环境的客观性。是指社会性要素，如经济、政治、文化、宗教、法律等要素的存在表现为相对稳定的常态，具有客观性，使不以人们的意志为转移的。
三、绩效性原则
金融体系的绩效性是指金融体系功能的发挥和效率的提升。金融体系的绩效性是市场经济的本源因素；是市场经济动力机制的核心；金融体系的绩效评价是金融要素有效配置的客观要求。
四、可持续发展原则
金融体系的可持续发展原则就是指决策者要树立可持续发展的观念，努力实现金融要素配置的可持续，避免金融决策负效应“后置”和“功能预期实效”现象的产生。
第三节金融体系的评价
一、金融体系国际竞争力理论
1、金融体系竞争力强弱的取决于在货币、资本两个市场的运行状况。
2、有竞争力的金融体系的表现：
（1）在资本市场上表现为:市场机制,特别是利率机制和汇率机制的有效运行;多层次的金融机构并存的有序竞争;金融体系的国际化和一体化程度较高等。
（2）在货币市场上表现为：银行金融活动是开放的、透明的；政府对金融活动的干预是适度和有效的。
3、健全的金融体系带来金融市场的高效率，促进经济发展，并进一步提升整个金融体系的国际竞争能力。
二、金融体系竞争力的指标体系
1、资本成本竞争力
资本成本是指使用资本所付出的代价，它反映了金融体系运行效率的高低。
资本成本竞争力指标体系反映金融体系对资本形成的支持程度，表明一个国家或地区金融体系的对经济增长的推动力的大小。资本成本竞争力指标体系包括三个指标：
（1）短期实际利率。扣除通货膨胀率之后的年平均贴现率或银行利率。
（2）企业资本成本的高低。企业筹资时所花费的成本的多少。
（3）国家信用评级。反映该国对外筹资的能力的高低和资本成本的大小。
二、金融体系竞争力的指标体系
2、资本市场效率竞争力
它反映了资本市场上企业筹资的途径及其难易程度。该指标体系由8个指标构成：
（1）企业的财务状况。主要指企业的偿债能力和债权结构。
（2）信贷。反映企业获取银行资本的难易程度。
（3）外国金融机构。国外金融机构进入本国的难易程度，即本国的对外开放程度。
（4）外国公司进入本地资本市场的限制。
（5）本国公司进入外国资本市场的限制。
（6）国际保理业务。国际保理业务占出口商品比重越大，表明对外贸易部门的资本效率越高。
（7）股票市场为企业提供资金。反映企业直接融资的难易程度。
（8）风险资本。反映企业获取风险资本的难易程度。
3、股票市场活力竞争力
（1）股票市场筹资额。反映一级市场规模的大小，表明吸收直接资本的能力强弱。
（2）股票市场人均交易额。反映二级市场规模的大小，是股票市场活力的直接表现。
（3）国内上市公司数。反映股票市场对国内公司的支持程度。
（4）股东的权利和义务。反映上市公司的规范程度。
（5）内幕交易。反映股票市场的完善程度。
4、银行部门效率竞争力
银行部门效率是衡量在货币市场上银行部门的服务质量。包括下列指标：
（1）中央银行政策。反映中央银行政策的制定和执行效率。
（2）银行规模。用资产列世界前500家银行的数目来反映一个国家或地区的银行规模。
（3）银行部门资产占GDP的比重，反映一个国家或地区金融发展的程度。
（4）利差。反映商业银行的经营效率。
（5）对金融机构的法律监管。反映中央银行的监管质量。
（6）对金融交易的信任。反映银行部门的的交易是否有可靠的保证。
（7）金融机构透明度。反映银行部门是否能够提供他们活动的充分信息。
（8）金融教育。反映一个国家或地区的金融教育是否普及。
（9）金融技术人才。反映一个国家或地区的劳动市场上金融人才的多少。
（10）信用卡发卡量。
（11）信用卡交易量。
第四节金融体系的未来走势
一、建立以全能银行为基础的现代化金融体系。
世界各国的金融制度可以分为两种：全能银行制和专业银行制。全能银行制实行混业经营，专业银行制实行分业经营。
1999年，美国废除了CS法案，颁布了《金融服务现代化法》，准许商业银行、投资银行和保险公司混合经营，这标志着全能银行制为基础的现代金融制度确立了。
二、中国的分业经营体制
中国从1993年开始，实行了银行、证券、保险和信托分业经营，证监会、保监会、银监局分业监管的金融体系。
分业经营体制在我国现代金融发展中遇到了下列的问题：
（1）沿海经济发达城市的银行纷纷开办电话银行和存折炒股。
（2）银行和保险公司积极联合，银行代理了保险业务。
（3）银行千方百计在国内拓展商人银行业务。
三、混业经营的风险权衡
混业经营是银行业务与证券、保险业务融合，这种融合充分利用了规模经济效应，整合了资源，降低了交易成本，对经济和金融的发展具有重大意义。但是，也有人提出：证券业务是高风险业务，不符合银行经营的安全性原则；其次，银行涉足证券业，还会带来垄断等。
四、21世纪的现代金融体系
1、21世纪经济的基本特征
21世纪经济最显著的特征是：经济全球化、金融全球化、市场一体化和资产证券化。
2、现代金融体系的基本作用
现代金融体系是维持全球经济持续增长的强大推动器，也是全球财富在国际间重新分配的重要机制。
3、传统金融体系与现代金融体系的区别
（1）与实体经济的关联程度不同
传统金融体系与实体经济具有较高的关联度，实体经济的运行状况在传统金融体系中有比较明显的反应，金融的晴雨表功能非常显著；现代金融体系与实体经济的关联度则慢慢减弱，实体经济的运行状况并不显著地反映在现代金融商品价格的变化上。
（2）在促进实体经济发展中所起的作用不同
传统金融体系为实体经济的正常运行提供润滑剂或者说血液；现代金融体系除了上述传统金融体系的功能外，它还为实体经济的成长提供强大的动力。因此，现代金融体系是21世纪经济运行的轴心。
（3）作用原理不同
传统金融体系的作用原理是非杠杆化的，也就是资金运行的乘数效应很低；现代金融体系的作用原理是杠杆化的，也就是资金运行是建立在明显的乘数基础上的。因此，现代金融体系的运行速度要快得多，效率要高得多，风险要大得多。
五、金融监管体系的国际化
随着跨国银行业务和跨国金融机构的出现，金融全球化趋势加强，国际金融风险产生并对国别金融的健康发展带来了巨大压力。因此，建立国际金融监管体系，强化国际金融监管成为必然。金融监管的国际化趋势主要表现在以下几个方面：
（1）扩大金融监管国际合作范围。
（2）推广更具普遍性的监管原则。
（3）加强对金融联合企业集团的有效监管。
（4）建立国际性金融危机救援系统。
第五章商业银行
第一节商业银行概述
一、商业银行的产生
商业银行是指吸收公众存款、发放贷款、办理结算业务的信用机构。商业银行在银行体系中占有重要地位，在信用活动中起着主导作用。表现在以下几个方面：
（1）商业银行在银行体系的存贷款业务中占有最大比重，它的活动影响着企业经营的方向和规模。
（2）商业银行通过办理非现金结算实现着绝大部分的货币周转，起着创造存款货币的作用。
（3）商业银行为客户提供多种服务，给企业和个人带来便利。
1、早期银行的产生
在货币产生以后，随着商品交换的发展，出现了兑换、保管和借贷货币等经营货币的业务。随着商品交换的扩大，货币兑换业就发展成为既办理兑换，又经营货币存款、贷款、汇款等业务的机构，这就是早期的银行。
早期银行最早产生于中世纪的欧洲。在英国，早期银行是通过金匠业发展而来的。金匠业是通过下面的业务实现了向早期银行的转变：
（1）金匠保管凭条演变为银行券。
（2）保管业务的划款凭证演变为银行支票。
（3）全部准备金转变为部分准备金。
2、现代商业银行的产生
现代商业银行作为经营货币的资本主义企业，是随着资本主义生产方式的产生和发展而产生和发展起来的，它是资本主义经济的重要组成部分。
现代商业银行是通过两条途径建立起来的：（1）高利贷性质的银行逐渐转变为资本主义的商业银行；（2）按照资本主义经济的要求组织股份商业银行。
现代商业银行具有三大特点：（1）利息水平适中；（2）信用功能扩大；（3）具备信用创造功能。
二、商业银行的性质
1、商业银行与一般工商企业相比存在的共性
（1）追求共同的经营目标：利润。
（2）都受剩余价值规律和利润平均化规律的制约。
2、商业银行与一般工商企业相比存在的特性
（1）经营对象具有特殊性，商业银行的经营对象是特殊商品，即货币。
（2）商业银行的活动处于货币信用领域，以信用方式与工商企业发生广泛的经济联系。
（3）商业银行通过集聚和分配货币资本，调节社会经济活动。
三、商业银行的职能
1、充当信用中介。
2、变居民的货币收入和储蓄为资本。
3、充当支付中介。
4、创造信用流通工具。
四、商业银行的组织形式
1、单一银行制
单一银行制是指银行业务全部由一个银行机构（总行）经营，不设立任何分支机构的银行制度。美国是这一制度的代表。该制度限制了银行的兼并和垄断，缓和了银行间的竞争和集中，业务上有较大的灵活性和独立性。
2、分支行制
分支行制是指银行机构除总行之外，还在其它地区设立分支机构，主要代表是英国。我国的商业银行也主要采取这种组织形式。
3、银行控股公司制
也称集团公司制，即由某一集团成立股权公司，再由该公司控制或收购两家或两家以上的银行的制度。也就是大银行通过持股公司把许多小银行置于自己的控制之下。这一制度在美国最为流行。
银行控股公司制有两种形式：单一银行控股公司和多家银行控股公司。
4、连锁银行制
连锁银行制是指由个人或集团控制两家以上商业银行的制度。一般通过股票所有权、共同董事会或法律允许的方式实现。
5、跨国财团银行
跨国财团银行是随着银行业务的国际化，由不同国家的大银行合资形成的、从事大规模国际资本投资活动的银行集团。
五、商业银行的业务经营原则
盈利性就是商业银行要通过吸收存款，合理调度头寸，加强核算，降低成本，减少损失，提高效率，获取较多的利润。
安全性就是指商业银行要对客户进行资信评价，严格进行资产负债比例管理，遵守国家法令等，以避免自己的资产遭受风险损失。
流动性就是指商业银行能随时应付客户提取存款的能力。商业银行要保持流动性，必须使库存现金和短期内可变现的资产能够满足客户提现的需要。
我国商业银行法中规定：商业银行以效益性、安全性、流动性为经营原则，实行自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束。
商业银行经营的三原则之间既有联系，也有矛盾。联系的方面：安全性是前提，流动性是条件，盈利性是目的。矛盾的方面：（1）盈利性与安全性呈反方向变化；（2）盈利性与流动性也呈反方向变化；（3）安全性与流动性之间呈同方向变化。因此，三原则之间必须统筹兼顾，协调安排，才能实现三原则之间的最佳组合。
六、我国商业银行的组织形式
目前，我国商业银行的组织形式主要有以下几种：
（1）国有独资商业银行。
（2）以公有制为主体的股份制商业银行。
（3）民营股份制的商业银行。
（4）城市商业银行。
（5）中外合资银行。
第二节商业银行的负债业务
商业银行的业务大体上分为三类，即：负债业务、资产业务和中间业务。
商业银行的负债业务是商业银行形成资金来源的业务，包括：自有资本、存款业务和其他负债业务三大类。
一、自有资本
商业银行的自有资本包括下列四项：
（1）财政拨给的信贷基金。
（2）银行成立时发行股票所筹集的股份资本。
（3）公积金
（4）未分配的利润
商业银行的自有资本只占银行负债的一小部分，但这是商业银行吸收外来资金的基础。
二、存款业务
存款是银行接受客户存入资金，存款人可以随时或按约定时间支取款项的一种信用业务。在商业银行中占有主要地位。商业银行的存款业务分为下列几种：
1、活期存款
活期存款是不规定存款期限，存户可随时提取，银行有义务随时兑付的存款。活期存款可用支票提款。一些国家对活期存款不付利息，甚至还收取客户的手续费。活期存款的对象有：工商企业、个人、政府、以及外国客户。活期存款不是为了取得利息收益，而是为了方便支付和结算。
二、存款业务
2、通知存款
通知存款是存款人提取在银行的存款时，必须提前一定时间通知银行，以便银行提前准备资金，保证支付的存款。通知存款利率高于活期存款而低于定期存款。
第二节商业银行负债业务
3、定期存款
定期存款是有固定期限，到期才能提取的存款。定期存款凭存单提取，存单不能转让（除CD外）。定期存款提前支取，其利息不再按原利率支付。定期存款具有稳定性，利率高等特点。CD是定期存款的一种形式。
4、储蓄存款
储蓄存款是个人为了积存货币和取得利息收入在银行开立帐户的存款。储蓄存款不能使用支票。储蓄存款分为活期和定期两种。
三、其他负债业务
1、同业拆借
同业拆借是指商业银行之间及商业银行与其他金融机构之间的短期资金融通。同业拆借期限较短，利率较低。
2、向中央银行借款
（1）再贴现。再贴现是指商业银行办理贴现业务所取得的未到期票据，向中央银行贴付一定利息，再将票据转让给中央银行的一种行为。
（2）再贷款。再贷款是商业银行开出票据或以政府债券作抵押向中央银行取得贷款。
3、发行金融债券
发行金融债券也是商业银行筹资的一种方式，用于弥补流动资本的不足，形成负债业务，这种筹资方式的好处是不需要交纳存款准备金。
4、占用资金
占用资金是指商业银行在办理中间业务及同业往来过程中临时占用的他人资金。
第三节商业银行资产业务
资产业务是商业银行运用资金的业务。商业银行的资产业务分为放款业务和投资业务两大类。
一、放款业务
1、放款根据偿还期限不同可分为活期放款、定期放款和透支
（1）活期放款。放款期限未定，银行可以随时收回或借款人可以随时偿还的放款。
（2）定期放款。是指具有确定期限的放款。可分为短期放款（1年以下）、中期放款（1—5年）和长期放款（5年以上）。
（3）透支。是银行允许存款户在约定的范围内，超过其存款帐户余额开发支票予以兑现的一种放款。透支放款分为信用透支、抵押透支和同业透支。透支放款有随时偿还的义务，利息按天计算。
2、根据使用放款的经济内容不同，放款可分为经营性放款、有价证券经纪人放款和消费性放款。
（1）经营性放款。是指商业银行对工商企业经营活动过程中的正常资金需要而发放的放款。包括工商业放款、农业放款和不动产抵押放款等。
（2）有价证券经纪人放款。商业银行向专门从事证券交易的经纪人提供的放款。目的是解决证券交易过程中暂时资金短缺的需要。
（3）消费性放款。是商业银行对消费者个人发放的、用于购买耐用消费品或支付其他费用的放款。消费性放款分为直接和间接，也可分为分期偿还和一次性偿还，还可按购买对象分为汽车放款、住宅放款、旅游放款等。消费性放款可通过信用卡透支发放。
3、放款根据信用担保的性质可分为以票据、商品、股票、债券为担保的有担保放款和信用放款
（1）以商业票据为担保的放款业务。包括票据贴现和票据抵押放款。
票据贴现就是顾客将未到期的票据提交给银行，由银行扣除从贴现日起至到期日前一日止的利息而取得现款。银行办理票据贴现的利率称为贴现率。未到期票据的贴现付款额计算公式是：
贴现付款额=票据面额×（1-年贴现率×未到期天数/365天）
商业银行的贴现率也称为市场贴现率，它取决于两个因素：短期资金的供求状况；再贴现率的高低。
贴现票据分为本票和汇票。因付款人不同，又分为银行票据和商业票据，因此，就有了银行本票和银行汇票，商业本票和商业汇票。银行票据信誉高，商业票据具有自动清偿。所以，两类票据贴现银行都愿意接受。
贴现业务是一种特殊的放款，它与普通放款相比有以下不同：
A、利息收取的时间不同。
B、融资的时间长短不同。
C、债权债务关系不同。
D、利率高低不同。
票据抵押放款是以各种票据为担保的放款，放款期限不得超过票据到期日。在进行票据抵押放款时，银行为了避免借款人不赎回票据而遭受损失，一般规定有一定的垫头，一般在60%—80%。垫头就是票据面额与放款额的差额。
（2）商品抵押放款
商品抵押放款就是以各种商品和商品凭证作抵押的放款。商品抵押放款因商品价格变化较大，因此，垫头很大。一般估价是市价的30%—50%。
（3）以股票或债券作担保的放款
就是以股票或者债券作抵押的放款。这种放款在确定放款额时，也有垫头。这种放款的存在为有价证券的投机活动提供了大量的货币资本。
（4）信用放款
信用放款并无实物或有价证券作质押，仅凭借款人出具的书面凭证作保证。它属于一种资本放款，银行只对熟悉的借款人借贷，利率较高。
4、按成本定价方法划分，可分为固定利率放款和浮动利率放款
（1）固定利率放款。就是客户根据原先借款时与银行约定的利率还本付息。
（2）浮动利率放款。浮动利率放款有两种：一是对资信状况较好又与银行有长期合作关系的客户实行的优惠利率放款，它在银行放款基准利率的基础上向下浮动；另一种是在市场利率不稳定的情况下，为了避免借、贷双方遭受利率风险，而在基准利率的基础上根据双方协议上、下浮动的放款。
二、投资业务
商业银行的投资业务是指银行购买有价证券的业务活动。银行购买的有价证券一般包括债券（国库券、公债券、公司债券）和股票。很多国家对股票的投资加以限制。我国商业银行法中规定：商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资业务和股票业务，不得投资于非自用不动产。
银行购买有价证券，目的是从中牟取投机利润。因此，风险巨大，银行须对证券投资进行严格管理。
银行投资与银行放款有下列不同之处：
（1）主动权不同。
（2）回收期不同。
（3）用途不同。
第四节商业银行的中间业务
商业银行中间业务是银行不需运用自己的资金，代替客户承办支付和其他委托事项而收取手续费的业务。商业银行传统的中间业务主要有下面几种。
1、汇兑业务
汇兑业务是银行代理客户把现款汇给异地收款人的业务。汇兑业务使用的工具是银行汇票和支付委托书。商业银行汇兑业务既可以获得手续费收益，也可短期占用客户资金。
2、信用证业务
信用证业务是由银行保证付款的业务，可以解决买卖双方互不信任的矛盾。信用证业务分为商品信用证和货币信用证。商品信用证是银行应买方的要求，开给卖方的一种保证付款的凭证。货币信用证是银行收取客户的一定款项后，开给客户保证在异地银行兑取相应现款的一种凭证。商业银行信用证业务既可以获得手续费收益，也可短期占用客户资金。
3、代收业务
代收业务是商业银行接受客户的委托，根据各种凭证代替客户收取款项的业务。代收业务的对象包括支票、票据、有价证券和商品凭证等。
4、同业外来
同业往来是商业银行之间在进行各项业务时建立的往来关系。
5、代客买卖业务
代客买卖业务是商业银行接受客户委托，代为买卖有价证券、贵金属和外汇的业务。
6、信托业务
信托业务是商业银行接受客户的委托，代为管理、营运、处理有关钱财的业务。银行经营信托业务一般只收取有关手续费。
7、租赁业务
租赁业务是指商业银行通过所属的专业性机构将大型的设备出租给企业使用的业务。租赁业务须收取租金，租金包括设备费、手续费和利息等。
8、其他新兴的中间业务
（1）代理融通业务。是由商业银行代客收取应收账款，并向顾客提供资金融通的一种业务。
（2）咨询和信息服务业务。是商业银行向企业或客户提供经济咨询和各种信息服务的业务。
（3）电子计算机服务业务。是商业银行利用自己的电子计算机设备向企业和客户提供各种电子信息服务的业务。
（4）银行卡。是由银行发行，供客户办理存取款和转账支付的新型服务工具。包括信用卡、支票卡、记账卡、智能卡等。
第五节存款的创造
一、原始存款和派生存款
1、原始存款
原始存款是客户以现金存入银行形成的存款。
2、派生存款
派生存款是商业银行以转账方式发放贷款时创造的存款。
原始存款是派生存款创造的基础；派生存款是信用扩张的条件。
3、存款准备金
存款准备金是指在实行部分准备金制度的国家，商业银行的现金库存和在中央银行的存款的总和。
4、法定准备金
法定准备金是各国以法律形式规定的商业银行必须保留的最低数额的准备金。是银行按法定准备率对活期存款总额应保留的准备金。其计算公式如下：
5、超额准备金
超额准备金是商业银行实有准备金与法定存款准备金之差，是超过法定准备金的部分。其计算公式是：
在其他条件不变的情况下，法定准备率的高低与银行创造存款货币的数量成反比。因此，法定准备率与信贷规模的变化密切相关，它是中央银行紧缩或扩张信用的一个重要手段。
二、存款的创造过程与原理
1、在实行部分准备金制度的国家，商业银行在经营活期存款的过程中，具有创造与收缩信用的能力。
2、存款的创造过程：商业银行将吸收的原始存款中超过法定准备金的部分用于发放贷款，客户取得借款后，不提取现金，全部转入其开户银行的账户上，接受这笔新存款的银行又可以把超过存款准备金的部分用于发放贷款。如此循环就产生了派生存款，出现了存款的创造。
3、活期存款总额超过原始存款的数额，就是这笔原始存款所派生的存款总额。
4、商业银行的这种信用扩张能力取决于两大因素：原始存款总额和法定准备率。用公式表示是：
△D=△P·1/rd
5、派生倍数：商业银行贷款机制所决定的存款货币的最大扩张倍数，其计算公式为：
K=△D/△P=1/rd
三、派生倍数的修正
商业银行创造存款货币的能力决定于原始存款额和派生倍数。上述派生倍数因受多种因素的影响，需要进行修正。
1、修正为现金漏损
K=△D/△P=1/rd+c'
2、修正为超额准备金
K=△D/△P=1/rd+c'+e
3、修正为活期存款转为定期存款
K=△D/△P=1/rd+c'+e+rt·t
第六节商业银行资产负债管理
一、资产负债管理理论
1、资产管理理论
资产管理理论是以商业银行资产的流动性为重点的传统管理方法。它产生于商业银行经营的初期阶段，经历了以下几个不同的发展阶段：
（1）商业贷款理论。也称真实票据理论，产生于18世纪，其主要内容是：银行的贷款应以真实的有商品买卖内容的票据为担保发放，在借款人出售商品取得货款后就能按期收回贷款。
（2）资产转移理论。产生于20世纪初，该理论认为，商业银行为了应付提存所需保持的流动性，可以将一部分资金投资于具备转让条件的证券上，作为第二准备金。
（3）预期收入理论。产生于第二次世界大战后，该理论认为，只要资金需求者经营活动正常，其未来经营收入和现金流量可以预先估算出来，并以此为基础制定出分期还款计划，银行就可以相应筹措资金发放中长期贷款。
第六节商业银行资产负债管理
（4）超货币供给理论。产生于20世纪60年代末，该理论认为：商业银行利用发放贷款和购买证券方式不仅能够提供货币，而且还能提供诸如投资咨询、项目评估、市场调查、委托代理等多种服务。
2、负债管理理论
负债管理理论是以负债为经营重点来保证流动性和盈利性的经营管理理论，其理论的核心是主张以借入资金的办法来保持银行流动性，从而增强资产业务，增加银行收益。其缺陷是：提高了银行的融资成本；增加了经营风险，不利于银行稳健经营。
3、资产负债管理理论
资产负债管理理论是要求商业银行对资产和负债进行全面管理，而不能只偏重于资产或负债某一方的一种新的管理理论。通过资产负债管理，协调资产和负债项目在期限、利率、风险和流动性方面的搭配，尽可能使资产、负债达到均衡，以实现安全性、流动性和盈利性的完美统一。该理论被称为现代商业银行最科学、合理的经营管理理论。
二、资产负债管理的内容
1、资产管理
资产管理包括准备金管理、贷款管理和证券投资管理。
（1）准备金管理
①存款准备金管理。商业银行对吸收的存款按法定比例交存中央银行准备金的管理。中央银行对法定存款准备金不支付利息。
②资本准备金管理。商业银行对从税后利润中提取的准备金进行管理。
③贷款准备金管理。即呆账准备金管理，商业银行从税前利润中提取的准备金进行管理。
（2）贷款管理
①贷款风险管理。是商业银行为减少贷款损失，要求对单个客户贷款不超过银行贷款总额或银行自有资本的一定比例，以达到分散风险的目的。
②贷款长短期限结构管理。长期贷款不得超过贷款总额的一定比例。
③信用贷款和抵押贷款比例管理。限制信用贷款占全部贷款的比例。
（3）证券投资管理
①证券投资应面向不同种类的证券，实现证券最佳组合。
②证券投资应保持适当的比例，实现资产的最组合。
2、负债管理
（1）资本管理
资本充足率，即资本占全部权重风险资产的比率应达到8%。
（2）存款管理
①吸收存款方式的管理。不得以抽彩给奖的方式吸收存款，不得使用欺骗引诱手段吸收存款。
②存款利率管理。包括利率管制、浮动利率管理、利率自由政策等。
③存款保险管理。一般规定商业银行必须参加存款保险，以维护存款人的利益。
（3）借入款管理
借入款管理主要包括向中央银行借款管理、同业借款管理和发行金融债券管理。总的管理内容是：分散借入款的偿还期和偿还金额，借入款应控制适当的规模和比例等。
3、资产负债综合管理
资产负债综合管理是将资产负债各科目之间按“对称原则”进行安排和管理，使安全性、流动性和盈利性之间达到平衡协调。基本方法是：将资产与负债各科目按期限对称或利率对称的原则加以安排，规定控制指标，以谋求经营上的风险最小化和收益最大化。
三、资产负债比例管理
1、资产负债比例管理的基本要求和重要意义
1994年中国人民银行根据国际惯例和我国实际，要求商业银行全面推行资产负债比例管理制度。
（1）基本要求
①以资金来源控制资金运用，防止超负荷经营；
②保持资产与负债的期限、数量结构相对应，建立指标监控体系。
③提高资产的流动性，坚持盈利性、安全性、流动性的统一，降低不良资产负债比例，提高经济效益。
（2）重要意义：
①有利于商业银行转换经营机制，增强自我约束、自我发展的能力；
②有利于中央银行加强宏观调控。
③有利于商业银行的公平竞争和金融秩序的稳定；
④有利于我国商业银行与国际惯例接轨，参与国际竞争。
2、资产负债比例管理的指标体系
（1）资本充足率指标
①资本充足率≥8%；
②核心资本比率≥4%；
③附属资本比率≥4%；
（2）存贷款比例指标
①各项贷款旬末平均余额占各项存款旬末平均余额≤75%；
②各项贷款旬末平均增加额占各项存款旬末平均增加额≤75%；
（3）中长期贷款比例指标
一年期以上的中长期贷款与一年期以上的存款之比≤120%；
（4）资产流动性比例
流动性资产旬末平均余额占流动性负债旬末平均余额25%；
（5）备付金比例指标
在中央银行的备付金存款加库存现金日平均余额占各项存款日平均余额≥5%—7%；
（6）单个贷款比例指标
①对同一借款客户贷款余额占资本总额≤15%；
②对最大十家客户发放的贷款总额占各项资产总额≤50%；
（7）拆借资金比例指标
①拆入资金旬末平均余额占各项存款旬末平均余额≤4%；
②拆出资金旬末平均余额占（各项存款-准备金存款-联行占款）旬末平均余额≤8%；
（8）对股东贷款比例
对股东贷款余额占该股东已缴纳股金总额≤100%。
（9）贷款质量指标
①逾期贷款月末平均余额占各项贷款月末平均余额≤8%；
②呆滞贷款月末平均余额占各项贷款月末平均余额≤5%；
③呆账贷款月末平均余额占各项贷款月末平均余额≤2%；
3、资产负债比例管理的分类管理
分类管理是针对不同类型的商业银行，分别提出不同的比例要求，并根据比例指标的性质，归类划分为总量管理、流动性管理、安全性管理和效益性管理。
（1）总量管理
总量管理是资金来源与资金运用的平衡管理，包括存贷款比例、拆借资金比例、汇差清算比例等。
（2）流动性管理
流动性管理是关于支付能力、变现能力的管理，包括备付金比例、资产流动性比例和中长期贷款比例等指标。
（3）安全性管理
安全性管理是关于防范风险、保护银行信誉的管理，包括资本充足率、风险权重资产比例、贷款质量比例、单个贷款比例和股东贷款比例等指标。
（4）效益型管理
效益性管理是关于商业银行成本、利润等的管理。包括负债成本比例、资产盈利比例、资产损失比例、应收利息比例、本息回报比例、经营收益比例等。
第六章中央银行
第一节中央银行的产生和发展
一、中央银行的产生和发展
中央银行是从现代商业银行中分离出来逐渐演变而成的。
随着资本主义经济的发展，银行数量不断增加，资金日益雄厚，业务范围越来越广，金融对国民经济的影响也越来越大。要保证金融稳定，经济稳定，必须使货币发行由分散走向集中，也必须建立统一的清算中心办理银行间的结算，因此，国家必须建立专门机构对金融业的经营活动进行必要的监管。
由于一些大的商业银行集中了货币发行、办理票据清算、对小银行提供了信用，最后逐渐从商业银行体系中分离出来，演化为中央银行。
最早的具有中央银行性质的银行是成立于1656年的瑞典国家银行；但公认的最早的中央银行是1694年成立的英格兰银行。
二、中央银行制度的发展
中央银行的发展大致分为两个阶段：
（一）中央银行普遍推行时期
19世纪初至20世纪中叶，是中央银行普遍推行的时期，以布鲁塞尔会议为标志，提出：凡未设立中央银行的国家应尽快建立中央银行；中央银行应摆脱国家政府政治上的控制，实行稳定的金融政策。
（二）中央银行强化时期
20世纪中叶到现在，是中央银行的强化时期。各国政府为了实施宏观经济调控，强化了中央银行在其中的干预作用，并大部分实行中央银行的国有化。
我国的中央银行是中国人民银行，她成立于1948年12月1日，是由华北银行、西北农民银行和北海银行合并而成的。最初的中国人民银行是“大一统”的兼营式中央银行，1983年9月17日开始，中国人民银行正式成为独立行使中央银行职能的银行。
第二节中央银行的性质、职能和作用
一、中央银行的性质
中央银行是代表政府干预经济、管理金融的特殊的金融机构。
中央银行与商业银行相比，具有以下特点：
第一、中央银行的经营活动在宏观金融方面，是国家宏观经济调控的重要方面。
第二、中央银行居于商业银行和其他金融机构之上，是管理商业银行和其他金融机构的银行。
第三、中央银行已经没有起到信用中介的作用，她的作业是制定货币政策加强金融监管，实施金融服务。
中央银行与一般的政府管理机构相比，具有以下的特点：
第一、具有特殊的管理手段。中央银行主要依靠经济手段对国民经济的宏观方面进行干预和调控。
第二、中央银行对宏观经济的干预是通过其业务活动进行的。
第三、中央银行调节和干预宏观经济的主要对象是货币供应量。
综上所述，中央银行的性质可以表述如下：
1、中央银行是代表政府监督管理金融的特殊机构。
2、中央银行不以盈利为目的，不经营一般银行业务。
J3、中央银行是利用自己的经济力量（非行政力量)对经济经济领域的活动进行管理、监督、控制和调节。
4、中央银行垄断了货币发行权，并控制了货币供应量。
5、中央银行与其他金融监管部门合作，对金融市场进行管理和控制。
二、中央银行的职能
（一）按中央银行在社会经济中的地位划分
1、中央银行是发行银行。它垄断了货币发行权，并通过控制货币量稳定币值。
2、中央银行是银行的银行。主要表现在以下几个方面：
（1）集中商业银行的存款准备；
（2）办理商业银行间的清算；
（3）对商业银行发放贷款。
3、中央银行是政府的银行。代表国家政府贯彻执行金融政策和管理财政收支；代表国家政府与外国金融机构和国际金融机构建立业务联系。
（二）按中央银行的性质划分
1、调节职