外媒称博通计划1300亿美元现金加股票收购高通 已发出要约
腾讯科技讯 据外电报道，美国通信芯片制造商博通周一宣布，该公司已向提交了收购要约。博通提出将以现金加股票每股70美元收购高通全部流通股。包括高通债务在内，交易总价超过1300亿美元。此交易将是科技史上最大规模的并购交易。高通和博通目前是全球最大的两家手机用无线通讯芯片制造商。如果上述两家公司进行合并，将会给近年来开始涉足智能手机芯片产业的构成严重威胁。博通提出的收购价格，较高通上周四54.84美元的收盘价溢价27.64。在媒体曝出博通可能会收购高通的消息后，高通股价在上周五已大涨12.71%，收于61.81美元。按照上周五的收盘价计算，高通市值约为911亿美元。受博通正式提交收购要约的推动，高通股价在周一的盘前交易中继续上涨3%以上。博通表示，该公司将以每股60美元的现金加价值10美元的公司股票收购高通全部流通股。此外，交易还将包括博通愿意继续完成高通斥资380亿美元收购恩智浦半导体（NXP Semiconductors）的交易。把上述合并在一起，博通收购高通需支付超过1300亿美元。据悉，博通计划收购高通已持续数月时间，预计已就收购问题与高通进行过接触，但很快招致高通方面的拒绝。消息人士称，在高通宣布收购恩智浦1年多之前，博通就已考虑收购高通。但这一提议在当时还是招致了高通的拒绝。博通此次宣布收购高通的消息，目的是为了获得高通股东的支持。消息人士称，博通方面可能会通过代理权争夺战获得一些高通董事会的席位，从而让高通董事会支持该公司的收购提议。高通的年度股东大会将于明年3月举行，该公司提名下一届董事的工作预计会在今年12月某时进行。不过预计高通方面会强烈反对博通的收购提议。消息人士称，高通方面会强调博通的收购价格远低于公司能够接收的收购价格。此外，高通还将会提出，与博通的收购交易可能会招致反垄断监管机构的详查。在博通方面表示支持高通继续完成收购恩智浦交易的同时，这家公司预计不会支持高通提价收购恩智浦。目前，一些恩智浦股东正在向高通施压，要求后者提高收购价格，否则会面临无法达到最低持股标准，从而无法完成收购的问题。截至目前，高通与博通官方均对此报道未予置评。高通上周三发布的该公司截至日的2017财年第四财季财报显示，该公司第四财季营收为59亿美元，比上年同期的62亿美元下降5%；净利润为2亿美元，比上年同期的9亿美元下降89%。高通首席执行官史蒂夫·莫伦科夫（Steve Mollenkopf）在财报中表示，“我们2017财年全年及第四财季的业绩表明，公司半导体业务的盈利能力和产品市场领先地位在持续的改善。我们看到全球3G/4G设备的出货量仍在增长，我们目前把精力都投入到了保护公司专利技术和发明已确立的价值之中。我们目前在5G技术上处于领先，我们的产品和技术正在继续扩展到许多令人兴奋的新产品类别当中，如汽车、移动计算、网络和物联网。”（编译/明轩）
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Copyright & 1998 - 2018 Tencent. All Rights Reserved高通投资者向博通开价：每股至少增加10美元_凤凰科技
高通投资者向博通开价：每股至少增加10美元
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据彭博社北京时间11月21日报道，博通公司计划以每股70美元收购高通公司，但是高通投资者对此并不满意。高通投资者认为，博通的每股报价至少应该提高10美元。
图注：高通公司凤凰科技讯 据彭博社北京时间11月21日报道，博通公司计划以每股70美元收购高通公司，但是高通投资者对此并不满意。高通投资者认为，博通的每股报价至少应该提高10美元。Artisan全球价值基金的基金经理丹尼尔&欧克飞(Daniel O&Keefe)表示：&如果要约的每股报价以8开头，我们将很有兴趣展开评估。高通董事会应该督促博通重新提出一个更高报价&。Artisan全球价值基金持有高通股票。高通董事会已经在11月13日拒绝了博通的1050亿美元收购提议，认为这一报价太低。博通尚未提高报价，表示在这笔交易上仍会&全力以赴&，并且已经收到投资者和用户的积极反馈信息。现在，股东们似乎站在高通这一边，但是博通CEO陈富阳是个难缠的谈判对手，高通遇到了大麻烦。监管文件显示，在陈富阳完成的前三大收购交易中&&收购存储芯片厂商LSI、博通以及网络设备制造商d Brocade Communications，陈富阳支付的最终收购价格比最初报价不会高出6.8%。尽管LSI CEO阿比&塔尔沃卡(Abhi Talwalkar)曾在2013年要求陈富阳在每股11.15美元报价基础上增加10美分，但是他被告知11.15美元就是最终报价。LSI最终屈服于陈富阳的出价。&高通可能会面临许多诉讼，所以这是一只让其他投资者感到厌倦的股票，让我们疲惫不已，&投资公司Cambiar Investors首席投资官布莱恩&巴恩斯(Brian Barish)表示，&高通试图以每股70美元偷走它。&高通股价在周一报收于66.47美元，小幅下跌0.37%。博通的收购报价较高通在11月3日，也就是收购消息传出前的收盘价高出28%。多位投资者称，即便是报价上调6.8%至74.76美元，它依旧低于高通的价值。&我们肯定期待另一轮报价，&投资公司Wedgewood Partners首席投资官大卫&罗尔夫(David Rolfe)表示，&要想获得足够多的股东支持，每股报价至少为80美元。&尽管投资者对于博通的初始报价并不买账，但是高通面临的多项挑战正在考验着他们的耐心，损害了他们对于高通未来的信心。高通目前卷入了与苹果公司的专利纠纷。同时，全球监管部门采取的行动威胁到了高通利润丰厚的专利授权业务。&许多投资组合经理对于持有高通股票可能有些厌倦了，&投资公司Synovus Trust副总裁丹尼尔&摩根(Daniel Morgan)表示，该公司持有高通股票。&&&摩根认为，每股85美元至95美元的报价将能够说服多数高通股东出售股份。(编译/箫雨)新鲜有料的产业新闻、深入浅出的企业市场分析，轻松有趣的科技人物吐槽。凤凰科技（ID: ifeng_tech），让科技更性感。
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播放数：5808920如果博通成功收购高通，国产芯片厂商想突围只剩这条路-控制器/处理器-与非网
[&中国业者若要迎头赶上外企，必须审慎思考，将、制造与封测整合起来，未来才有机会与外企一较长短。&]
尽管临近感恩节，但和博通之间的&博弈&依然在进行。
日前，高通部分投资者释放出&友好&态度，表示愿意对收购方案进行讨论，但前提是博通需要把收购价格至少提高至每股80美元。此前，博通每股70美元收购高通的提议已遭高通董事会的拒绝。
高通官方虽然对此消息不予回应，但可以看到，博通背后的资本力量正&蠢蠢欲动&，有博通离职人士对记者表示，博通的&盟友&KKR一直未有公开动作，但在半导体并购案中，这家著名的美国私募股权基金的实力不容小觑，甚至有人戏称博通CEOHockTan正是KKR在半导体行业的&发言人&。
不管怎样，&双通&并购案并不是半导体并购潮的一个特例，随着行业竞争态势白热化，不管是欧美半导体巨头还是中国半导体企业都面临着技术门槛不断提高以及利润下降的双重压力，整合是大势所趋。
拓墣产业研究院分析师姚嘉洋对记者表示，除了博通对高通的并购外，近期还有Marvell收购Cavium以及Dialog收购silego的案子，从这些并购案例可以看出，半导体企业一方面在强化特定领域的解决方案完整度，另一方面也在为提升营收规模做准备。
技术更替期的巨头焦虑
技术的大爆炸正在改写半导体行业的格局，站在山顶的欧美巨头比以往任何时候的感觉都更为强烈。
以高通为例。虽然在移动时代打败英特尔等芯片巨头成为市场上的新秀，但在人工智能、5G未成熟前，对华尔街的狙击却显得有些力不从心。
高通股价今年跑输多数芯片公司，该股今年以来累计下跌16%，而同期的费城证券交易所半导体指数则上涨41%，博通股价今年累计上涨47%。在资本市场上，已经开始有基金经理称对于持有高通股票感到&精疲力尽&。
&高通之前的商业模式，可以说是用大量专利费的收入来补贴高昂的研发成本，因此技术始终能走在市场前列。然而，这个模式正在遭到各大公司以及各地政府的挑战，高通是按照手机整体价格收费，即使手机中高通的芯片只占总体成本的很小一部分。&智慧芽分析师陈子豪对第一财经记者表示，从几年前开始，高通被各地政府以不公平交易的名义制裁，在制裁之后高通的专利收入也逐步下降。
同时，记者梳理发现，2014年对于高通来说是个分水岭。2014财年，高通的营业收入为265亿美元，净利润为79.7亿美元。此后，高通的营收一直在减少，2017财年下降到223.91亿美元。净利润方面，2015财年为53亿美元，2016财年小幅上涨到57亿美元，之后2017财年便下滑至24.65亿美元。
上述博通离职人士对记者表示，半导体行业并购加速的根本原因是毛利下滑，高科技明星即将下凡成普通零部件供应商，在追求规模效应的诉求下，即便是明星企业也可能遭遇被收购的命运。
反观其他站在&风口&上的企业，如英伟达，处境则大为不同。可以看到，在人工智能等新兴领域，英伟达已经占据先发优势，全球绝大多数的神经训练网络都是采用NVIDIA的GPU芯片，这直接推动了其业绩持续增长，2017年，英伟达公布的业绩显示其营收同比增长超过三成，净利润同比增长近六成。
&新的市场需求也在刺激新的公司出现。&半导体行业观察分析师刘燚对记者表示，龙头企业为实现规模经济和降低成本，会持续开展出于战略整合目的的国际并购。同时，随着产业进入后摩尔时代，企业也会加快布局新兴市场，细分领域竞争格局加快重塑，围绕物联网、汽车电子、数据中心、人工智能等领域的并购将会日趋活跃。
中国半导体产业承压
虽然高通和博通的并购案暂时没有进展，但由于双方在各自领域的强势地位以及在某些通信领域的重叠性，可以预见收购案若通过则会在某种程度上形成对市场的超级优势地位。
上述博通离职人士对记者表示，博通之前的并购整合遵循的原则就是要赚钱，砍掉亏钱的业务，并且希望与客户签订长期合约关系。
&HockTan买下博通后直接涨价25%，如果客户不同意则直接断货。华为这样的大客户，也被要求将未来一年的需求提前下单，才能保证老价格供货。&该人士对记者说。
该说法并未获得上述两家公司确认，但从博通此前的市场动作来看，聚焦核心客户以及业务，打造技术壁垒是惯用手法。
同时，芯片巨头们也在加快&捕获&各种新型领域独角兽公司，以期在技术变革期依然占领高位。
市场调研机构ICInsights17日发布的一份报告显示，今年全球半导体设备总投资约908亿美元，三星电子达260亿美元，占比逾两成。报告指出，三星加大半导体设备投资力度或打击中国半导体企业的投资信心，这有望让三星电子和SK海力士继续保持在半导体市场的主导地位。如果中国新生半导体企业没有实现划时代突破，如形成&联营体&等，就无法与三星电子等领先企业形成竞争格局。
拓墣产业研究院研究经理林建宏也对这一说法表示赞同。他告诉记者，以全球半导体市场来看，目前还是以IDM（整合组件制造）业者，如英特尔与三星等占整体市场较大的份额，而现阶段中国半导体企业较具实力的，还是以芯片设计的企业为主，像是华为旗下的海思，以及紫光旗下的展讯。
在中国集成电路设计业2017年会上，中国半导体行业协会集成电路设计分会理事长魏少军指出，根据对前100名IC设计企业的统计，企业的平均毛利率大概为29.28%，较上年的30%略有下降。值得警惕的是，前十大IC企业规模增长的同时盈利能力却在持续减弱。这一现象从去年开始出现，今年仍在持续。一位不愿意透露姓名的业内人士也对记者指出，国产芯片领头羊展讯近期的换帅也体现了高层对于业绩的不满，希望借助调整做好准备以应对更激烈的市场竞争。
&中国半导体业者若要迎头赶上外企，必须审慎思考，将芯片设计、制造与封测整合起来，未来才有机会与外企一较长短。&林建宏对记者说
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上海汽车集团股份有限公司（以下简称“上汽集团”）和英飞凌科技股份公司（以下简称“英飞凌”）今日宣布成立合资企业，为中国充满活力的电动汽车市场制造功率模块。上汽集团持股51%，英飞凌持股49%。
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移动处理器大厂高通 （Qualcomm） 于 28 日在 MWC 2018 上正式推出全新的骁龙 700 系列移动运算平台。高通指出，骁龙 700 系列移动运算平定位在高端 800 系列及中端 600 系列之间。
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2月28日凌晨消息，在西班牙巴塞罗那举行的世界移动通信大会上，高通正式发布了骁龙5G模组解决方案，支持他们在智能手机和主要垂直行业中快速商用5G。该模组预计于2019年出样，可减少高达30%的占板面积。
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根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）统计，2017年全球半导体市场增长21.6%，市场表现远强于分析机构在2017年初的预期。
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受到对手刺激，Intel这一年来的脚步特别勤快，尤其是CPU核心数量全面提升：发烧级桌面上18核心，主流桌面普及6／4核心，低功耗笔记本全面4核心，现在又轮到了高性能笔记本。
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发表于： 16:14:51
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北京市公安局备案编号： 京ICP备：号博通紧逼高通祭出敌意收购第一步 打算换掉高通全部董事会成员
2010年以来，全球57%的敌意收购企图都以失败告终，但博通称从高通股东、消费者和反垄断部门得到了积极反馈。
《财经》记者 周源/文 谢丽容/编辑
科技行业有史以来规模最大的1030亿美元收购计划博弈正在朝着越来越不“愉快”的方向发展。
近期，在高通明确拒绝收购提案之后，博通没有像外界预期的那样提高收购价格，博通转而试图夺得高通董事会控制权。
据路透社报道，为了实现收购高通（NASDAQ:QCOM）的目的，博通（NASDAQ:AVGO）正式向高通提出11名董事候选人，旨在取代高通董事会所有成员，并称此决定是因为从高通股东、消费者和反垄断部门得到了积极反馈。高通董事会目前共有11位董事。
“博通很大可能已经直接或间接持有了一些高通的股票，所以以股东的名义提出更换董事的议案。”北京大学法学院教授邓峰向《财经》记者分析。
高通向《财经》记者证实收到了该名单，称博通的行动是“为了推进其收购计划而公然试图控制高通董事会”，其意图在于“通过极大低估高通价值的方式收购高通，以获取自身利益。”
11月13日，高通董事会拒绝了博通提出每股70美元、总价高达1300亿美元的收购报价，称其严重低估了高通的价值，并且存在巨大的监管不确定性。
博通CEO Hock Tan立刻回应称不会放弃这一并购。此后，坊间传言博通会将价格提升至每股80美元，但博通并没有简单地追加筹码，而瞅准了明年3月初高通将召开股东大会可以票选新董事这一契机。
邓峰告诉《财经》记者，博通此举意在争夺高通董事会控制权，一旦成功将能有效降低收购成本。
北京航天航空大学法学院教授周学峰认为，高通是一家股权分散的公司，排名第一的高通机构股东持股不到8%。这成为博通的一个突破口——在现代公司治理结构下，对于股权分散的公司而言，公司的控制权通常是掌握到董事会手中，因此，谁控制了董事会，谁就掌握了公司控制权。
高通现有董事会目前不同意博通报价，但如果博通在高通董事会成功“安插”了自己人，甚至获得控制权的话，双方在交易价格上会更容易达成一致，最终价格完全有可能低于外界预估的每股80美元。
这也是高通指责博通是希望“通过极大低估高通价格的方式来收购”的原因所在。
相反，如果博通选择在证券市场进行公开股份收购，虽然无需高通管理层或董事会的同意，但会面临股价波动和证券监管机构的严格监管，以及高通公司董事会的回击，成本巨大，加上高通股权分散，想在二级市场收集足够的筹码也并不容易。
博通能否如愿“控制”高通董事会取决于多方面因素。
邓峰告诉《财经》记者，这与公司具体章程相关，美国许多公司董事会实行交错任期，即每三年只能改选三分之一的董事。这种安排能部分阻止恶意收购，因为恶意收购之后需要至少经历两轮董事会选取才能实现董事会多数，达到控制董事会的目的。
高通向《财经》记者透露，高通11位董事之中，9位是独立董事，4位是过去三年才成为董事会成员。
周学峰表示，下一阶段，双方将可能展开“征集委托投票”大战。
这是因为，董事会是由股东选举产生的，股东的投票权越多，就越有可能将“自己的人”推向董事岗位。股东掌握的投票权不仅包括因其自己持有的股份而产生的投票权，也包括其通过“征集委托投票”的方式获得的代理其他股东的委托投票权。在召开股东大会之间，不仅股东可以发起“征集委托投票”，公司的管理层也可以发起“征集委托投票”。
邓峰则告诉《财经》记者，这也意味着高通也需要向股东出示更加详细的反收购议案，以征求股东的支持。
高通给《财经》的回复中，也对反对收购给出了比之前更详细的解释。例如，高通认为未来一年当中存在众多不确定因素，包括其所涉及的众多监管事宜，而博通目前并没有做出解决上述事宜的承诺。
此外，高通认为博通还缺少确认的资金保证，它从新加坡迁往美国的计划也将带来更多的不确定性。
博通对高通的此次收购举措被普遍解读为敌意收购。据Dealogic的数据显示，自2010年以来，全球57%的敌意收购企图都以失败告终。
（作者微信：zhouyuan_999，欢迎交流）
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