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我在微信上炒黄金现货，分析师诱导下亏损20万，请问有机会追回
浙江－金华&02-02 11:29&&悬赏 0&&发布者:ask201…… & 回答:(3)
我在微信上炒黄金现货，分析师诱导下亏损20万，请问有机会追回吗
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人气：390860温州炒银团调查：押错五一后行情有炒家亏千万
　　【页面导读】　　温州炒银团调查：押错五一后行情有炒家亏千万(本页)　　地下炒银炒金市场内幕调查　　金交所解除“警报” 调整白银停板和保证金　　白银暴涨暴跌 新手炒银从获利700万到亏300万　　银价泡沫刺破 七成以上温州炒银团亏损　　资本大鳄“秒杀”中国白银散户何以得逞？　　温州炒银团调查：押错五一后行情有炒家亏千万　　每经记者 徐杰 发自温州　　一边是以游离于投资与投机间著称的温州民资，一边是被指投机性过强的白银，当两者发生“碰撞”后，会发生怎样的故事？　　白银价格在经历连续上涨的狂欢后，4月底开始出现转向，5月初更是狂泻不止。有传闻称，七成以上温州“炒银团”都亏了，有些温州人损失上亿。《每日经济新闻(微博)》记者近日走访温州获知，这些温州炒银者，既有亏损上千万元的，也有借此赚上几百万元的，上演的是一出出悲喜剧。　　在温州这个地域面积并不大的城市，其全民投机之风让人咋舌。在这一波黄金、白银等贵金属成为市场热点的背后，工商资料显示，截至5月16日，当地已注册的明确为贵金属投资的公司达到24家。　　“温州在全国金银投资行业算翘楚，从客户分布和交易量情况来看，全国其他地区总和不及温州一个地区。”温州当地一资深贵金属运营总监告诉记者。　　“亏损了上千万”　　5月14日上午10时，因汇聚财富中心等商务区吸引众多投资公司而被一些温州当地人称为“金融街”的车站大道上人车川流，而中钞国鼎、金源珠宝、恒泰大通以及温州国际大酒店附近的中国黄金等一些经营实物白银的门店内却冷冷清清。　　“4月份实物银价每克最高达到10元(已包括每克约1元左右的手续费)以上，现在有所下降，每克8.6元左右。”恒泰大通直营店一营业员告诉记者，而在金源珠宝门店内，店主在白银位置特别立了一块牌子 “白银投资，睿智选择”，见有人走进来，便有三五营业员“凑”上去。　　实物白银是目前温州市场上较常见的白银投资之一，另外还包括纸白银、白银T+D延期交易等方式。5月初，不少介入白银T+D延期交易的温州投资客出现亏损。　　5月3日，国内白银市场恢复交易，李先生起早后看白银行情，拉长的虚线让他惊出了一身冷汗。“节前(劳动节)看好节后国际银价可能攀上50美元，因此以10600元/公斤的价格大胆持有超过5手 (1手为1公斤)单。”5月3日白银(T+D)跌停了，按他所持保证金比例20%即5倍杠杆来算，亏损超过60%。　　与李先生一样买 “节后银价上涨”的不在少数。整个4月份，温州资本投资白银的热情呈现爆发之势，工商银行温州分行统计数据显示，温州地区4月的交易量竟然追上了今年第一季度的总和。　　针对近期 “部分温州人投资白银亏损上亿”的传言，工商银行温州分行结算与电子银行部贵金属交易负责人赵海说，“亏损上亿的可能性不大，但上千万元确实是有的。”　　温州目前有工商银行、深发展银行、华夏银行等多家银行涉及贵金属交易业务，其中工商银行、深发展银行、民生银行等规模较大。至于投资者的亏损状况，一些银行向记者表示，温州民资参与白银投资途径比较多，具体数据很难统计。　　银价走软之后，据上海黄金交易所数据显示，5月3日，白银Ag(T+D)交易额约132亿元，较节前的最后一个交易日缩水一半。　　“前段时间白银大涨，目前亏损的都是一些喜欢高风险高收益的激进温州投资者。”赵海告诉记者。　　“现在都像惊弓之鸟。”温州当地一银行负责贵金属投资的负责人如是向记者描述这些温州投资者经历“过山车”后的心态。　　“快进快出的挣了钱”　　亏损之外，也有一些温州投资客获利。　　陈先生是温州一知名企业的企业主，其2009年在恒泰大通温州公司开户交易黄金，投资资金稳定在300万元左右。去年黄金牛市，他只抓住了一小半行情，未能有大获利。　　陈做黄金之余也开始关注白银行情，觉得白银的波动更大，适合投机。今年4月，陈追加300万元资金果断介入市场。4月29日，他判断白银拉升过快，可能会有一波中期回调，于是在10200元/公斤的价位附近做空白银，占用资金20余万元，“五一”小长假后，白银高台跳水跌势超出他的意料，5月5日，陈选择中途获利离场，利润超过200万元。　　“获利的有一些特征，投资较冷静和保守，快进快出。”恒泰大通温州分公司市场运营总监潘碧清表示，这一波下跌源自白银市场急速拉升后的技术修正，伴随国际风险事件和一些投机获利抛盘的离场催化。　　在从事了7年白银经营的杨文献看来，这一波白银行情，“赚钱的要比亏损的少”，赚钱的都是一些投资经验较丰富的，而且采取了反向投资的投资者，背后肯定有庄家，而且是国际性质的。　　后来者跃跃欲试　　针对目前的白银投资，是应抄底，还是该抛售？经济学界俨然分成了两派。唱多白银者以《货币战争》作者宋鸿兵为首，唱衰白银的则以经济评论员马光远为代表。双方各执一词，互不相让。　　而在温州，虽然白银市场涨涨跌跌，一些还未投资白银的后来者也开始跃跃欲试。陈女士之前一直在炒楼，她告诉记者，自己已经做好了资本的回笼，打算进入白银市场搏一搏，至于何时进入，她想再观察一段时间。在她看来，白银还会上涨。　　潘碧清告诉记者，目前其他投资途径不是特别好，比如现在的股市和楼市，温州资本仍在紧盯白银市场，亏损的想翻身，挣钱的想挣更多的。据其透露，“前几天，自己公司旗下的实体门店就有一客户预订了超过10公斤的实物白银。”　　来自深发展银行温州分行的数据显示，“五一”节假日后至上周末的9个交易日，该分行贵金属交易金额与新签约开户数与上月同期基本持平，进入5月份，该分行贵金属交易活跃度基本保持相对稳定的趋势。　　而杨文献认为，随着加工成本的上升，之前银价从每公斤4000多元涨到6000元，合乎市场规律；而目前市场上银价维持在每公斤元比较合理，如果突破这个范围，就说明投机炒作又开始介入了。　　地下炒银炒金市场内幕调查　　中新网　　“五一”小长假后，金银价格开始暴跌，尤其是白银连续跌停，最大跌幅一度高达30%。大量持有纸白银的市民匆忙变现，许多做白银“T+D”的客户爆仓出局，但最最惨烈的当属“地下炒金银”的投机者。他们投资具有50-300倍杠杆的“伦敦银”，最短在10分钟内，可以输光所有本金。本刊记者在暗访调查中发现，高风险的地下炒银炒金实为一场疯狂的赌博 “国内做伦敦金银的代理商可能有两三千家。”一位资深炒家告诉记者。如果不明就里的投资者参与其中，稍有大的行情波动，就很容易被强行平仓或协议平仓，最终血本无归。此外，资金的安全性、不受法律保护等，都是“地下炒银”的“定时炸弹”。　　记者在网上搜索“地下炒银”、“黄金投资”等关键字，网页上很快出现大量所谓为客户提供高杠杆高收益的投资公司。近日，记者暗访了几家提供地下炒银炒金业务的公司，揭露其中的内幕。　　暗访调查一“伦敦银”身绑“定时炸弹”：杠杆高达50-300倍　　“客户每月稳赚30%，行情好的话一星期翻倍也是常有的事！”记者在网站上搜到一则“香港英皇金融集团，现货黄金、外汇投资免费开户咨询”的信息，“稳赚”、“翻倍”等字眼很有诱惑力。　　“我们主要做的是伦敦银、伦敦金，杠杆比较高，伦敦银有50倍，赚钱比较快。这种外盘投资其实目前在境内是限制的，但是大家也多是睁一只眼闭一只眼，只要客户有的赚就没什么问题。”电话中，该公司工作人员王先生告诉记者。　　据了解，英皇金融集团隶属于香港英皇集团，提供外汇买卖、黄金及白银保证金买卖、本地伦敦金及本地伦敦银保证金买卖等服务，是香港金银业贸易场注册会员。王先生介绍，上海办事处位于徐家汇，名为“英皇投资管理咨询(上海)公司”。　　5月9日上午记者前往该公司，营业总监曾先生接待了记者。“我们公司经营的伦敦银的杠杆有50倍，其他代理公司也有三四百倍杠杆的；而国内银行的白银T+D最多六七倍左右的杠杆。所谓的50倍杠杆，就是客户缴纳的保证金可以撬动约50倍的合约价值。而且我们的交易费用相对较低，最近保证金刚有上调，做一手伦敦银的保证金是1800美元，交易一手客户需要支付的成本为100美元。”　　与网站上宣传的“稳赚”、“翻倍”不同，曾先生承认，在最近白银暴跌的这轮行情中，有的客户不听规劝，没有及时平仓，有的出现爆仓，赔上1万美元的不在少数。对于价格瞬息万变的伦敦银和伦敦金，交易平台的顺畅非常重要。“市场瞬息万变，并不能保证所有的交易都顺畅进行，这个跟你做股票一样的，跳动太快的话，都会无法交易的。”　　曾先生向记者表示：“内地客户投资伦敦银、伦敦金，首先要通过我们公司在香港开设个人银行账户，再把资金汇入账户，并将身份证复印件留在银行备案，这样来保证资金的安全性。”他表示，银行作为第三方对资金起托管作用，客户在公司提供的交易软件上操作就可买进卖出。　　暗访调查二个人代理“伦敦金”：资金汇入投资公司账户　　在一个名为“现货黄金(伦敦金)”的博客上，博主方先生列出了投资国际盘的种种优势：投资金额可多可少，资金杠杆比例大；可以做多做空，涨跌均有收益机会；即时交易，变现快捷，100%成交；买卖价差较低；不受人为改变，最为可靠；风险较大，但控制完善，有限价、止损保障等。　　5月6日下午，静安寺附近，记者以投资者身份和方先生见面。方先生自称是中天香港黄金投资公司的上海个人代理，为该公司在上海发展客户，开拓业务，目前既联络代理公司业务，也面向个人客户，专做贵金属、外汇等外盘投资。　　和“英皇投资”不同，在方先生代理的这家黄金投资公司进行投资，需要将资金汇入公司账户。　　方先生告诉记者，伦敦金的交易在境内不开放，所以需要你提供个人身份证复印件，把开户资金汇到香港公司的账户，最少美元就可以开户。“汇款完成后，公司会给客户一个交易账号和密码，客户只需在公司提供的交易平台上买进卖出即可，你在这个平台上买进卖出就相当于在国际市场上交易。”　　“资金不在我自己账户下，有没有被动用怎么知道？怎么保证我在公司平台上的交易一定真实发生呢？”记者表示担心资金的安全性和交易的真实性。　　方先生表示，“资金是安全的，中天香港是香港金银业贸易场的注册会员，你的订单可以在香港金银业贸易场查到的。”　　但是，业内人士告诉记者，在香港金银业贸易场查询订单，一次要支付10美元，对于频繁交易的投资者，如果每次都要通过查询来确保真实交易，成本相当高，这就给投资公司钻空子的机会。另外，资金不在投资者自己的账户里，随时存在被挪用的风险。　　风险解析地下炒银炒金公司运作中的猫腻主要集中在高杠杆和操纵行情系统上。放大50-300倍的保证金交易不像实盘操作，一旦方向做错，就可能爆仓。业内人士总结，通过地下炒银渠道炒银，从目前掌握的情况看，至少会面临四大风险。　　资金风险：或被代理公司挪用　　地下炒银炒金，境内投资者一般是通过境外的公司开户。操作的形式主要有两种，一种是像记者暗访的英皇投资，投资公司会帮客户在境外开设银行账户，资金相对安全。而另外一种则类似记者暗访的中天香港，代理商要求客户直接将资金打入境外公司的账户上，资金风险很大。　　目前从事天通金代理开户的宋辉告诉记者：“伦敦金是把资金打到香港欧美，客户资金在代理公司账户，存在资金被挪用的可能。我知道有很多公司就会挪用资金到房产投资上，而客户在虚拟平台上操作，看到的只是交易数字而已。”　　“地下炒金的资金安全是有问题的。往往会出现这样的情况，客户操作赚了钱，不提款的话一切OK，一旦提款就会无法实现。你只是在他的交易平台上”号称买号称卖“。其实究竟有没有买卖你不知道。”工商银行外汇交易科黄东祺也指出。　　操纵风险：对赌庄家赢面很小　　这些地下炒金炒银就像是赌场的庄家，一些资信低的地下炒金公司会通过虚假交易系统背后“做庄”，最终让投资者血本无归。　　国金期货总裁助理江明德指出：“地下炒金炒银是在没有监管的情况下进行的，投资者不知道对手是谁，或者说他们可能和地下黄金的庄家设计的行情在做交易，亏损的概率是很大的。”　　另外，如果代理公司本身实力不强的话，客户即使盈利也难以兑现。资深炒家付先生分析：“当客户方向做对，黄金公司方向做反的时候，黄金公司本身的实力又对资产安全性造成影响。高比例的杠杆很可能造成原本资本金不高的小公司倒闭，到时候客户的盈利就难以兑现。”　　杠杆风险：10分钟内可以爆仓　　地下炒金炒银的杠杆比例在50倍到300倍之间，巨大的杠杆很容易使投资者在短时间里爆仓。　　所谓爆仓，是指投资者账户中资金余额不足保证金的10%。在市场行情发生较大变化时，如果投资者保证金账户中的资金绝大部分都被交易保证金占用，交易方向又与市场走势相反，由于保证金交易的杠杆效应，就会出现爆仓。　　根据不同的交易规则，伦敦银1手=5000盎司白银或者1手=2500盎司白银。以1手伦敦银合约=2500盎司白银为例，每盎司银价波动1个点位，即波动1美分，则1手伦敦银合约的价格波动25美元。也就是说，如果客户买入1手伦敦银，方向做反的话，银价每波动1美分，客户就会亏损25美元。　　记者在网上找到提供300倍杠杆伦敦银交易的“金道贵金属”公司。以金道贵金属300倍杠杆的伦敦银为例，1手=5000盎司，需要保证金650美元。如果客户做0.5手伦敦银，支付保证金325美元。由此可以得出，假设账户内资金1万美元，没有设止损点，且交易方向与市场走势相反时，每盎司银价一旦波动399个点位即波动3.99美元，客户就会爆仓。5月2日上午7点，在11分钟里，国际银价直泻5.94美元，跌幅近12%，一些投资者因此血本无归。　　违法风险：监管部门明令叫停　　伦敦金、伦敦银等国际盘交易品种目前境内尚未开放，不被监管部门所批准，涉嫌违反有关法律、法规。江明德提醒投资者选择正规渠道投资，“地下金银交易没有没法律保障，在国内是不允许的。之前不少地下炒金公司都被查处了。”　　宋辉也向记者透露，他早在2003年就从事伦敦金代理，后来客户亏损太多起诉公司致使被查，后来公司倒闭，客户的损失其实也没有得到赔偿。此后他就避开灰色地带交易，去年开始从事天津开发的“天通金”的代理。　　金交所解除“警报” 调整白银停板和保证金　　叶苗 上海证券报　　由于市场最害怕的极端行情没有到来，系统风险得到了有效化解，昨日上海黄金交易所重新调整了白银的涨跌停板和保证金比例，这说明一度紧张的白银市场已度过阶段性难关，“警报”得以暂时解除。专家表示，白银目前弱势依旧，但由于各方在风控措施上较为严格，难以出现大面积风险。　　金交所公告表示，白银Ag 合约行情波动逐渐趋于正常。根据交易所《延期交收交易规则》和《风险控制管理办法》的相关规定，如果Ag合约在16日收盘时，行情不出现涨停的情况，交易所将降低Ag合约保证金比例，同时减小合约涨停板幅度，具体内容为：5月16日日终清算时起，白银Ag合约的保证金比例降低3个百分点至15%，5月17日起， Ag合约涨跌停板比例调整为10%。由于昨日收盘白银收涨1.81%，也就意味着金交所的涨跌停板和保证金比例将进行下调，市场将重回正常轨道。　　截至发稿，国际白银价格报收34.19美元，跌幅近3%，依然维持弱势，偏空走势未改。业内人士表示，白银维持弱势的原因包括：一是在欧元区财长举行会议讨论葡萄牙救助计划前，欧元区债务忧虑给美元走势带来支撑，打压白银价格。二是基金大幅削减纽约商品期货交易所的白银期货和期权的多头仓位，至1月以来最低水准，资金出逃现象仍严重。　　白银暴涨暴跌 新手炒银从获利700万到亏300万　　中新网　　据理财周报报道，对于白银市场，白钊一直用近乎“冷血”的理性和冷静进行观察、操作。在投资白银之前，他已经对白银市场细致考察了一个多月。他对白银开始关注，则始于2006年。　　白钊原本是一名高级白领，2006年以前在传媒行业做经营倒也顺利，但这并不是他所喜欢的。骨子里更喜欢“做生意”的他之后成为上海一家上市公司的高管，做资产管理。　　不过，公司内部斗争愈演愈烈，最后竟至于远迁天津。白钊自此彻底告别职场，成为一名投机客。对于喜欢自由的白钊来说，这样更好。　　在白银投机中，白钊有着自己的法则：不能持仓过夜，一定设立止损。　　当一个人在追逐财富时，最难以驾驭的就是欲望。在网帖中，白钊不止一次对网友说“见好就收，果断止损”。　　不持仓过夜在一些人眼中看来很保守，也许会错过不少好机会。事实上白钊最初也是这样认为，但一位朋友告诉他，这也是安全的。　　“在交易中，永远有你想不到的事情，会让你亏损。”多年前做国债和大豆期货时两次刻骨铭心的爆仓经历，也让白钊明白止损的必要。　　2001年，白钊开始做大豆期货。那年“五一”节后第一天，他如同赌徒般地选择满仓，做空。不久，他发现自己做反了。那之前，他以5万元的成本收益十几万，而这次，他一直死扛到第三个涨停，直至被强行平仓，十几万元消失得无影无踪。　　所以，白钊此后一直遵循着这样的“铁律”：触及止损无条件离场，超过止损更要不择手段离场。　　“止损不是让你赢，而是让你活。如果你无法活，你靠什么赢？”白钊在网帖中写道。　　一味买涨，亏损300万　　面对着此轮国际银价大跌，来自湖北宜昌的李秦，却有着难以言说的失落。随着银价此番下跌，李秦的资产亏损达到300余万元。　　2010年以来，白银价格持续上涨，这让向来对投资兴趣盎然的李秦蠢蠢欲动。在经过一段时间的认真观察之后，去年6月，李秦终于决定开户，一次性投入16万元投资白银T+D，按当15%的保证金，满仓开多单。　　“他一直认为白银前景很乐观。”兴业银行武汉分行理财师邹晖介绍，从2010年8月开始，李秦就开始不断地买涨，而且一直是满仓。　　邹晖告诉记者，在5月白银价格暴跌之前，李秦已经获利近700万元。尽管他只是一个去年才进入白银市场的投资新人，却很少亏损。　　“这或许跟他的运气有关，当然，他不停买涨的决心也一直很坚定。”邹晖说。　　5月2日，国际白银价格大幅下跌，当日跌幅逾8.19%。这一天，李秦并没有进行任何操作。“我一直坚信白银价格必将继续上涨。”李解释道。　　次日，白银继续蹦极，跌幅达5.33%。这一次，李秦不再持仓坚守，而是毫无保留地卖出所有合约。两日暴跌之后，李秦的交易账户已蒸发300万元。　　从没想到会亏得如此之惨的李秦自然是失落不已，市场给他的贪心一个沉重的惩罚，不过，这也算是花钱买教训吧。　　白银仍乐观，下个热点是铂金　　相比之下，长线投资者的收益更加可观。京鑫投资公司总经理朱志刚早在2008年之前就已买入了第一批白银。“当时的价钱如以人民币计算，不过3元/克，折算成美元，大约18美元/盎司左右。”　　之后，朱志刚又在每一次银价调整时果断加仓，“我买入的最后一批白银价格大约在8元/克。”如以最大收益计算，朱志刚在白银上的回报有300%。　　与其他投资者不一样的是，朱志刚并不喜好白银的衍生品交易，作为中国第一批贵金属分析员，他认为白银T+D交易只适合于那些拥有丰富交易经验，并且懂得止赢和止损的交易者运用。　　“白银T+D的杠杆率有5倍，风险是比较大的，因此，如果不是专业投资者，我还是建议他们考虑没有杠杆的纸白银和实物白银。根据我对投资者的观察，基本上最后获利的还是以实物白银投资者为多。”　　朱志刚拥有自己的贵金属公司，他旗下的京鑫与北京的宝泉和上海的华通并列为国内三大白银品牌。　　从去年8月开始，白银的实物交易日渐火爆，“我们在广州东山百货的专柜，有时一天就可以卖出100公斤的银条，一个月的交易量可以达到1吨以上。”据朱志刚观察，实物白银的投资者大约有三类，一类是寻求避险的，一类是为了增值，还有一类是为了保值。其中，寻求增值的基本是中线投资者，而为了保值的那些投资者基本上是做长线的。　　对于白银的未来走势，朱志刚仍很乐观，“白银有机会再次冲到50美元/盎司，时间则难以判断。”朱志刚说，“如果选择白银实物投资，我并不建议投资者频繁的操作，因为手续费比较高，大约为1元/克。”　　他说，投资者在买白银的同时，还可以投资其他的贵金属，根据他十多年的投资经验，发现黄金和白银以10:1的投资比例搭配的回报是最可观的。即投资者买价值10万的黄金，就可以搭配买1万的白银。　　“不过，现在最大的投资机会既不是白银，也不是黄金，而是铂金。”朱志刚说，历史上铂金与黄金的价格基本维持在1克铂金等于2克黄金，而目前两者的价差已急剧缩小到不足30%，按照铂金、黄金、白银和钯金等贵金属轮动的规律，下一轮铂金上涨的可能性很大。　　朱志刚建议，如果投资者关注铂金，可以在香港等海外市场买卖，因为国内暂时没有交易市场。　　银价泡沫刺破 七成以上温州炒银团亏损　　在银价连续上涨的狂欢季节后，4月底，白银市场迎来罕见暴跌，让无数炒银者经历了大喜大悲的“过山车”体验。在宽松的货币政策背景下，众多投机资金涌入白银市场，银价泡沫就此形成。4月下旬，芝加哥商业交易所提高保证金，成为刺破银价泡沫的第一根针。疯狂的银子将走向何方，后市仍然扑朔迷离。　　炒银“冰火两重天”　　走进林端方的客厅，一股粘稠浑浊的烟酒味扑鼻而来，空气里弥漫着焦虑与愁苦。　　甫一见面，未及寒暄，林端方便对记者慨然长叹：“愁啊，我现在是日坐愁城，都是给银子害的！现在我只能以酒浇愁。”　　“从4月底起，我就不知道日子的滋味了。应该是4月26日，我打开电脑，看到银价直线下泻，真的是晕了。这种感觉是难以形容的。过了五一，又是暴跌。损失惨重啊！我已经一个多星期没好好吃饭，好好睡觉了。现在老婆也生气，去亲戚家住了。这个日子难过啊！”林端方抄起酒瓶，又“咕冬”喝了一口。　　林端方今年68岁，退休前是大学教师，主攻建筑，40岁后旁修金融，是上海的第一批股民，还投资古董。去年初，他开始瞄上了银子，“我也可以算是个先知先觉者。当时，很多人对白银(T+D)市场还颇为陌生，但我很看好。”　　自去年年中，白银果然开始上涨。林端方告诉记者，就在此时，很多温州人开始跟进这个“耀眼的明星投资品”。今年1-4月，对林端方来说，这是一个狂欢的季节。1月26日，上海金交所白银(T+D)以5961元/千克启动，短短三个月，涨幅已经达到80%左右，到4月25日，收盘价达到10686元/千克。国际银价也从1月28日的26.35美元/盎司起跑，到4月26日上攻到49.78美元。　　林端方也看到了市场的泡沫，“这样狂涨是不正常的，肯定会暴跌。我预计在5月中旬，银价会有个分水岭，国内的价格会上到12000元/千克，我本来准备在那个时候抛的。没想到，下跌时间提前了。”　　白银跳水始于4月26日。25日，芝加哥商业交易所集团官员举行了视频会议，以讨论近期银价令人目眩的飙升境况。至5月9日，交易所已五次提高交易保证金，每份期银合约保证金从8700美元上调至16000美元，银价泡沫开始刺破。26日，白银即开始暴跌，盘中最低达到45.61美元。受此影响，上金所白银(T+D)当日收盘报9900元/千克，跌幅近7%，创下近年来白银跌幅纪录。　　上金所于两周内，也三度上调白银(T+D)交易保证金比例及涨跌幅限制。自5月5日日终清算时起，白银Ag(T+D)合约的保证金比例已调整至18%，达到有史以来最高值。5月6日起Ag(T+D)合约涨跌停板比例，也从7%调整为10%。　　银价就此狂泻不止。5月2日，国际白银市场早盘11分钟狂跌12%，尽管此后有所回升，但全天跌幅仍然超过8%。截至5月6日下午4点，白银Ag(T+D)合约报每公斤7914元，比4月25日价格相比，跌幅超25%。　　林端方告诉记者，保证金是投资者因持有期货合约而必须缴纳给经纪商的一笔钱，在市场波动较大的时候，交易所通常会提高保证金要求。保证金提升，就增加了交易成本，逼迫部分投资者离场。确实，有不少人平仓离场了。　　“白银期货是一种杠杆交易，收益或损失都会放大几倍，上金所是6倍。也就是说，跌了25%，实际损失150%，非常可怕。这个星期，家里再也没人来了，我的手机也几乎哑了，我简直就像个瘟疫，谁都躲着我，失败者总是讨人嫌的。真是冰火两重天哪！”林端方又长叹一声。　　暴涨暴跌的根源　　损失惨重者绝不止林端方一人。林端方告诉记者，银子看涨时，就有不少温州人向他垂询，“温州已经形成了一个"炒银团"，在上涨行情下，绝大多数都是买多。这一轮的下跌，据我了解，七成以上温州"炒银团"都亏了，我就认识两个温州人损失上亿。”　　楼市、股市的不景气，是温州游资进入银市的一个重要原因。据工商银行温州分行统计，浙江去年的白银交易量，在全国排第一；今年第一季度最新统计显示，浙江省内白银投资市场，温州坐了头把交椅。而今年4月，温州人投资白银的热情更显爆棚，4月的交易量竟然追上了第一季度的总和。　　事实上，追逐银子确实有理可循。在美国推行量化宽松货币政策、全球流动性过剩的背景下，作为一种避险工具，金银无疑会受追捧，成为上佳的投资品。“去年夏天美联储实施新一轮的量化宽松政策，利率在零左右徘徊，低利率肯定会推高银价。不过，银子暴涨的主要原因，还是黄金价格的关联影响，金价一直在涨，大家看到白银还没有炒起来，于是争相投资白银。”五矿期货有限公司首席风险官张天骄告诉时代周报记者。　　独立经济学家、玫瑰石顾问公司董事谢国忠也告诉时代周报，这一拨炒银者，是没赶上前一轮的黄金上涨行情，于是蜂拥而上，瞄准银子。黄金价格的上涨，自2002年美元开始贬值即已发端，从400美元/盎司涨到现在的1500美元/盎司，涨了三倍多。“金价的上涨，源于宽松货币政策的实现和预期。而市场认为银子跟黄金有个相关联的比价关系，金价上涨可以带动银价，并且银子的市场比黄金小得多，在货币泛滥的情况下，是可以炒得起来的。”　　“相对于黄金来说，白银是一个典型的投机品种，这就决定了白银相对于其他贵金属来说，波动较大。众多投机资金一窝蜂进入白银市场，是白银暴涨的最重要的原因。”金瑞期货经纪有限公司分析师侯兴强认为。　　白银的背后，确实有着大炒家的身影。据华尔街日报报道，索罗斯的大型对冲基金、知名投资人伯班克运营的一个公司和其他一些重要的投资机构在过去两年疯狂囤积贵金属之后，最近一直在抛售黄金和白银。据华尔街日报分析，索罗斯的团队认为，今年年底前美联储将发出不远的未来可能加息的信号，加息往往会遏制通胀。结果就是，过去一个月左右，索罗斯基金卖出了持有的大部分黄金和白银投资。　　美国第二轮货币宽松政策将于6月底结束，美元币值将向上调整，这也被市场认为将促使金银价格转而向下。在此背景下，交易保证金的提升，索罗斯等大炒家的抛售，被认为按下了这一轮银价下跌的按钮。　　“索罗斯抛售银子，本身并不占特别大的市场比例，但带有投机色彩的市场有这样一个特点，一点点风吹草动，可能就成为压倒骆驼的最后一根稻草。任何一个投机者都知道，价格不会一直上涨，但大家都想获利最大，坚持到最后，而越到后面心理越脆弱，一点风吹草动就会让市场预期发生变化，供求发生逆转，下跌就此开始。”中央财经大学金融学院院长助理应展宇对时代周报分析说。　　在张天骄看来，提高保证金和国际炒家的抛售固然有所作用，但银价下调的真正原因，还在于这个市场本身。“关键还是白银市场经历了前面一轮的疯涨，自身已经积蓄了一种调节的力量。”　　而在谢国忠的眼里，这一轮的银价下跌，与中国炒家有相当大的关系，“索罗斯的对冲基金规模不是很大，排进全球前十位都不是很容易，对市场的影响没有想象中那么大。而中国的基金虽然也不是很大，但喜欢扎堆在一个地方，对波动大的东西特别有兴趣。我估计银子有80%的可能是中国人在坐庄，它的获利情况具有中国的市场特征，几天内就可以暴跌30%。”　　后市仍显扑朔迷离　　暴涨暴跌的银子，已让众多炒银者尝到了大喜大悲的极度刺激，但仍有不少人依然看好后市，认为银子仍有翻身之日。林端方虽一败涂地，却仍看好银子，他认为，随着美国第二轮量化宽松政策的结束，到7月，白银市场将会较少受到美联储的影响，摆脱“过山车”般的大起大落，回归正常。“长期来看，我还是看好银子，因为它和金子不一样，它有很多工业用途，未来一定会供不应求。”林端方家现存20年内收集的近千枚“袁大头”，也喻示了他对银子始终不渝的信心。　　前基督教科学箴言报的金融记者戴维·霍姆斯也认为，7月以后，白银市场会趋向正常。他告诉记者：“希望中国市场不要太依赖于美国，要有自己的判断。这个市场要正常化，尤其要警惕一些炒家故意放风。”　　美联储的货币政策，还是被众多市场人士视为影响白银市场的重要风向标。“美元价格是最重要的，还是看美联储的货币政策6月底会怎么样，如果没有变化的话，弄不好银价涨得还要高。”张天骄认为。　　而在侯兴强看来，如果美国第二轮量化宽松政策6月底结束，导致银价泡沫继续破裂的可能性会非常大，“特别是到第三季度，包括黄金市场都不会表现太好，一旦美国加息的议题提上来之后，贵金属可能还会出现一波深幅的回调行情。”　　但侯兴强并不认为，白银牛市将就此止步。“目前，全球的宏观经济还处于很微妙的况态，世界经济的复苏还是看美国。美国第二轮量化宽松政策什么时候结束，以什么方式结束，美国的就业率、产能究竟呈现什么样的状态，都还存变数。只要经济还没走出这种状态，银子这种东西仍然存在上下浮动的可能。”应展宇也表示。　　在记者的采访对象中，唯有谢国忠不愿预测后市，“波动会很大，很多国人像三国演义一样看待白银市场，杀进去杀出来，过来了又跑了，变成一个网络游戏一样。这个市场没有基本面，只不过是沿海炒家群体的心态。”　　资本大鳄“秒杀”中国白银散户何以得逞？　　每日经济新闻　　5月初，国际白银价格高台跳水，此后虽然经过短暂反弹，但到上周五收盘，白银收在35美元上方，短短半个月暴跌30%。　　在这一轮白银价格疾风骤雨般的下跌过程中，中国投资者损失惨重。做多白银T+D的客户，九成都收到了银行要求追加保证金的短信。强行平仓预警短信是平日的两到三倍。白银迅即由多转空，散户投资者猝不及防，根本就来不及逃脱。5月2日，国际白银价格忽然引爆下跌行情，当日跌幅达到8.19%；3日，白银跌幅达5.33%；6日，银价跌至34.66美元，一周累计跌幅高达30%。而在国内市场，5月第一周的跌幅超过25%。上海金交所白银T+D更是出现了罕见的连日封住跌停板的单边行情。有专业人士认为，此次下跌为国际资本大鳄拉高出货，“秒杀”散户，而没有定价权的中国市场首当其冲成为牺牲品。　　银价暴跌后，有媒体透露索罗斯和巴菲特早已抛尽手中的白银，索罗斯目前正抛售黄金的消息。同时，一些国际资本大鳄和国际投行都纷纷改口，对国际贵金属行情看法由多转空。一些专家认为，美国击毙拉丹是国际贵金属直线下跌的导火索。而笔者认为，国际资本大鳄们对黄金、白银投机早就达到其盈利目标，正在寻找自己出逃机会，恰巧发生美国击毙拉丹事件而已。　　中国散户投机者正好为国际资本大鳄垫了背、接了棒。国际白银价格下跌时机，让中国散户眼睁睁看着暴跌却无可奈何。5月2日国际白银价格崩溃式下跌正值中国“五一”假期，白银T+D无法交易。国际资本大鳄、国际投行由多转空改口以及4月25日和29日芝加哥商品交易所两度上调白银保证金，让国内投资者猝不及防；国内白银T+D连续3天封住跌停，国内投资者 “连挂单的时间都没有”就被跌停板困住。这一系列事件绝不是用巧合能够解释的，完全是国际资本大鳄、国际投行一次有计划、有预谋的成功拉高出货、打压价格、套牢和猎杀中国散户的经典案例。　　以笔者看，从本质上说，金融危机后油价快速突破每桶百美元大关，黄金价格、白银价格一路攀升，应该是恶意炒作、以赚取高回报为目的幕后国际资本大鳄、国际投行操纵谋划的。国内由于股市不景气、其他金融理财产品匮乏，加之通胀愈演愈烈，从金融笼子里流出的巨大流动性，无奈把投资目标转向了黄金和白银。没有想到的是，中国散户投进去的资金正在一步一步成为国际资本大鳄、国际投行的猎物。同时，国内一些专家对黄金、白银市场盲目乐观一定程度上误导了投资者。年初，国内某知名人士在公开媒体和讲座上屡次看多白银市场，诱导无数投资者进入其中。但是，近期他在回答白银价格大跌、中国散户损失惨重时说，我只建议大家投资实物白银，我从来都不建议大家用炒的这种心态去做任何投资。　　【页面导读】　　温州炒银团调查：押错五一后行情有炒家亏千万(本页)　　地下炒银炒金市场内幕调查　　金交所解除“警报” 调整白银停板和保证金　　白银暴涨暴跌 新手炒银从获利700万到亏300万　　银价泡沫刺破 七成以上温州炒银团亏损　　资本大鳄“秒杀”中国白银散户何以得逞？　　温州炒银团调查：押错五一后行情有炒家亏千万　　每经记者 徐杰 发自温州　　一边是以游离于投资与投机间著称的温州民资，一边是被指投机性过强的白银，当两者发生“碰撞”后，会发生怎样的故事？　　白银价格在经历连续上涨的狂欢后，4月底开始出现转向，5月初更是狂泻不止。有传闻称，七成以上温州“炒银团”都亏了，有些温州人损失上亿。《每日经济新闻(微博)》记者近日走访温州获知，这些温州炒银者，既有亏损上千万元的，也有借此赚上几百万元的，上演的是一出出悲喜剧。　　在温州这个地域面积并不大的城市，其全民投机之风让人咋舌。在这一波黄金、白银等贵金属成为市场热点的背后，工商资料显示，截至5月16日，当地已注册的明确为贵金属投资的公司达到24家。　　“温州在全国金银投资行业算翘楚，从客户分布和交易量情况来看，全国其他地区总和不及温州一个地区。”温州当地一资深贵金属运营总监告诉记者。　　“亏损了上千万”　　5月14日上午10时，因汇聚财富中心等商务区吸引众多投资公司而被一些温州当地人称为“金融街”的车站大道上人车川流，而中钞国鼎、金源珠宝、恒泰大通以及温州国际大酒店附近的中国黄金等一些经营实物白银的门店内却冷冷清清。　　“4月份实物银价每克最高达到10元(已包括每克约1元左右的手续费)以上，现在有所下降，每克8.6元左右。”恒泰大通直营店一营业员告诉记者，而在金源珠宝门店内，店主在白银位置特别立了一块牌子 “白银投资，睿智选择”，见有人走进来，便有三五营业员“凑”上去。　　实物白银是目前温州市场上较常见的白银投资之一，另外还包括纸白银、白银T+D延期交易等方式。5月初，不少介入白银T+D延期交易的温州投资客出现亏损。　　5月3日，国内白银市场恢复交易，李先生起早后看白银行情，拉长的虚线让他惊出了一身冷汗。“节前(劳动节)看好节后国际银价可能攀上50美元，因此以10600元/公斤的价格大胆持有超过5手 (1手为1公斤)单。”5月3日白银(T+D)跌停了，按他所持保证金比例20%即5倍杠杆来算，亏损超过60%。　　与李先生一样买 “节后银价上涨”的不在少数。整个4月份，温州资本投资白银的热情呈现爆发之势，工商银行温州分行统计数据显示，温州地区4月的交易量竟然追上了今年第一季度的总和。　　针对近期 “部分温州人投资白银亏损上亿”的传言，工商银行温州分行结算与电子银行部贵金属交易负责人赵海说，“亏损上亿的可能性不大，但上千万元确实是有的。”　　温州目前有工商银行、深发展银行、华夏银行等多家银行涉及贵金属交易业务，其中工商银行、深发展银行、民生银行等规模较大。至于投资者的亏损状况，一些银行向记者表示，温州民资参与白银投资途径比较多，具体数据很难统计。　　银价走软之后，据上海黄金交易所数据显示，5月3日，白银Ag(T+D)交易额约132亿元，较节前的最后一个交易日缩水一半。　　“前段时间白银大涨，目前亏损的都是一些喜欢高风险高收益的激进温州投资者。”赵海告诉记者。　　“现在都像惊弓之鸟。”温州当地一银行负责贵金属投资的负责人如是向记者描述这些温州投资者经历“过山车”后的心态。　　“快进快出的挣了钱”　　亏损之外，也有一些温州投资客获利。　　陈先生是温州一知名企业的企业主，其2009年在恒泰大通温州公司开户交易黄金，投资资金稳定在300万元左右。去年黄金牛市，他只抓住了一小半行情，未能有大获利。　　陈做黄金之余也开始关注白银行情，觉得白银的波动更大，适合投机。今年4月，陈追加300万元资金果断介入市场。4月29日，他判断白银拉升过快，可能会有一波中期回调，于是在10200元/公斤的价位附近做空白银，占用资金20余万元，“五一”小长假后，白银高台跳水跌势超出他的意料，5月5日，陈选择中途获利离场，利润超过200万元。　　“获利的有一些特征，投资较冷静和保守，快进快出。”恒泰大通温州分公司市场运营总监潘碧清表示，这一波下跌源自白银市场急速拉升后的技术修正，伴随国际风险事件和一些投机获利抛盘的离场催化。　　在从事了7年白银经营的杨文献看来，这一波白银行情，“赚钱的要比亏损的少”，赚钱的都是一些投资经验较丰富的，而且采取了反向投资的投资者，背后肯定有庄家，而且是国际性质的。　　后来者跃跃欲试　　针对目前的白银投资，是应抄底，还是该抛售？经济学界俨然分成了两派。唱多白银者以《货币战争》作者宋鸿兵为首，唱衰白银的则以经济评论员马光远为代表。双方各执一词，互不相让。　　而在温州，虽然白银市场涨涨跌跌，一些还未投资白银的后来者也开始跃跃欲试。陈女士之前一直在炒楼，她告诉记者，自己已经做好了资本的回笼，打算进入白银市场搏一搏，至于何时进入，她想再观察一段时间。在她看来，白银还会上涨。　　潘碧清告诉记者，目前其他投资途径不是特别好，比如现在的股市和楼市，温州资本仍在紧盯白银市场，亏损的想翻身，挣钱的想挣更多的。据其透露，“前几天，自己公司旗下的实体门店就有一客户预订了超过10公斤的实物白银。”　　来自深发展银行温州分行的数据显示，“五一”节假日后至上周末的9个交易日，该分行贵金属交易金额与新签约开户数与上月同期基本持平，进入5月份，该分行贵金属交易活跃度基本保持相对稳定的趋势。　　而杨文献认为，随着加工成本的上升，之前银价从每公斤4000多元涨到6000元，合乎市场规律；而目前市场上银价维持在每公斤元比较合理，如果突破这个范围，就说明投机炒作又开始介入了。　　地下炒银炒金市场内幕调查　　中新网　　“五一”小长假后，金银价格开始暴跌，尤其是白银连续跌停，最大跌幅一度高达30%。大量持有纸白银的市民匆忙变现，许多做白银“T+D”的客户爆仓出局，但最最惨烈的当属“地下炒金银”的投机者。他们投资具有50-300倍杠杆的“伦敦银”，最短在10分钟内，可以输光所有本金。本刊记者在暗访调查中发现，高风险的地下炒银炒金实为一场疯狂的赌博 “国内做伦敦金银的代理商可能有两三千家。”一位资深炒家告诉记者。如果不明就里的投资者参与其中，稍有大的行情波动，就很容易被强行平仓或协议平仓，最终血本无归。此外，资金的安全性、不受法律保护等，都是“地下炒银”的“定时炸弹”。　　记者在网上搜索“地下炒银”、“黄金投资”等关键字，网页上很快出现大量所谓为客户提供高杠杆高收益的投资公司。近日，记者暗访了几家提供地下炒银炒金业务的公司，揭露其中的内幕。　　暗访调查一“伦敦银”身绑“定时炸弹”：杠杆高达50-300倍　　“客户每月稳赚30%，行情好的话一星期翻倍也是常有的事！”记者在网站上搜到一则“香港英皇金融集团，现货黄金、外汇投资免费开户咨询”的信息，“稳赚”、“翻倍”等字眼很有诱惑力。　　“我们主要做的是伦敦银、伦敦金，杠杆比较高，伦敦银有50倍，赚钱比较快。这种外盘投资其实目前在境内是限制的，但是大家也多是睁一只眼闭一只眼，只要客户有的赚就没什么问题。”电话中，该公司工作人员王先生告诉记者。　　据了解，英皇金融集团隶属于香港英皇集团，提供外汇买卖、黄金及白银保证金买卖、本地伦敦金及本地伦敦银保证金买卖等服务，是香港金银业贸易场注册会员。王先生介绍，上海办事处位于徐家汇，名为“英皇投资管理咨询(上海)公司”。　　5月9日上午记者前往该公司，营业总监曾先生接待了记者。“我们公司经营的伦敦银的杠杆有50倍，其他代理公司也有三四百倍杠杆的；而国内银行的白银T+D最多六七倍左右的杠杆。所谓的50倍杠杆，就是客户缴纳的保证金可以撬动约50倍的合约价值。而且我们的交易费用相对较低，最近保证金刚有上调，做一手伦敦银的保证金是1800美元，交易一手客户需要支付的成本为100美元。”　　与网站上宣传的“稳赚”、“翻倍”不同，曾先生承认，在最近白银暴跌的这轮行情中，有的客户不听规劝，没有及时平仓，有的出现爆仓，赔上1万美元的不在少数。对于价格瞬息万变的伦敦银和伦敦金，交易平台的顺畅非常重要。“市场瞬息万变，并不能保证所有的交易都顺畅进行，这个跟你做股票一样的，跳动太快的话，都会无法交易的。”　　曾先生向记者表示：“内地客户投资伦敦银、伦敦金，首先要通过我们公司在香港开设个人银行账户，再把资金汇入账户，并将身份证复印件留在银行备案，这样来保证资金的安全性。”他表示，银行作为第三方对资金起托管作用，客户在公司提供的交易软件上操作就可买进卖出。　　暗访调查二个人代理“伦敦金”：资金汇入投资公司账户　　在一个名为“现货黄金(伦敦金)”的博客上，博主方先生列出了投资国际盘的种种优势：投资金额可多可少，资金杠杆比例大；可以做多做空，涨跌均有收益机会；即时交易，变现快捷，100%成交；买卖价差较低；不受人为改变，最为可靠；风险较大，但控制完善，有限价、止损保障等。　　5月6日下午，静安寺附近，记者以投资者身份和方先生见面。方先生自称是中天香港黄金投资公司的上海个人代理，为该公司在上海发展客户，开拓业务，目前既联络代理公司业务，也面向个人客户，专做贵金属、外汇等外盘投资。　　和“英皇投资”不同，在方先生代理的这家黄金投资公司进行投资，需要将资金汇入公司账户。　　方先生告诉记者，伦敦金的交易在境内不开放，所以需要你提供个人身份证复印件，把开户资金汇到香港公司的账户，最少美元就可以开户。“汇款完成后，公司会给客户一个交易账号和密码，客户只需在公司提供的交易平台上买进卖出即可，你在这个平台上买进卖出就相当于在国际市场上交易。”　　“资金不在我自己账户下，有没有被动用怎么知道？怎么保证我在公司平台上的交易一定真实发生呢？”记者表示担心资金的安全性和交易的真实性。　　方先生表示，“资金是安全的，中天香港是香港金银业贸易场的注册会员，你的订单可以在香港金银业贸易场查到的。”　　但是，业内人士告诉记者，在香港金银业贸易场查询订单，一次要支付10美元，对于频繁交易的投资者，如果每次都要通过查询来确保真实交易，成本相当高，这就给投资公司钻空子的机会。另外，资金不在投资者自己的账户里，随时存在被挪用的风险。　　风险解析地下炒银炒金公司运作中的猫腻主要集中在高杠杆和操纵行情系统上。放大50-300倍的保证金交易不像实盘操作，一旦方向做错，就可能爆仓。业内人士总结，通过地下炒银渠道炒银，从目前掌握的情况看，至少会面临四大风险。　　资金风险：或被代理公司挪用　　地下炒银炒金，境内投资者一般是通过境外的公司开户。操作的形式主要有两种，一种是像记者暗访的英皇投资，投资公司会帮客户在境外开设银行账户，资金相对安全。而另外一种则类似记者暗访的中天香港，代理商要求客户直接将资金打入境外公司的账户上，资金风险很大。　　目前从事天通金代理开户的宋辉告诉记者：“伦敦金是把资金打到香港欧美，客户资金在代理公司账户，存在资金被挪用的可能。我知道有很多公司就会挪用资金到房产投资上，而客户在虚拟平台上操作，看到的只是交易数字而已。”　　“地下炒金的资金安全是有问题的。往往会出现这样的情况，客户操作赚了钱，不提款的话一切OK，一旦提款就会无法实现。你只是在他的交易平台上”号称买号称卖“。其实究竟有没有买卖你不知道。”工商银行外汇交易科黄东祺也指出。　　操纵风险：对赌庄家赢面很小　　这些地下炒金炒银就像是赌场的庄家，一些资信低的地下炒金公司会通过虚假交易系统背后“做庄”，最终让投资者血本无归。　　国金期货总裁助理江明德指出：“地下炒金炒银是在没有监管的情况下进行的，投资者不知道对手是谁，或者说他们可能和地下黄金的庄家设计的行情在做交易，亏损的概率是很大的。”　　另外，如果代理公司本身实力不强的话，客户即使盈利也难以兑现。资深炒家付先生分析：“当客户方向做对，黄金公司方向做反的时候，黄金公司本身的实力又对资产安全性造成影响。高比例的杠杆很可能造成原本资本金不高的小公司倒闭，到时候客户的盈利就难以兑现。”　　杠杆风险：10分钟内可以爆仓　　地下炒金炒银的杠杆比例在50倍到300倍之间，巨大的杠杆很容易使投资者在短时间里爆仓。　　所谓爆仓，是指投资者账户中资金余额不足保证金的10%。在市场行情发生较大变化时，如果投资者保证金账户中的资金绝大部分都被交易保证金占用，交易方向又与市场走势相反，由于保证金交易的杠杆效应，就会出现爆仓。　　根据不同的交易规则，伦敦银1手=5000盎司白银或者1手=2500盎司白银。以1手伦敦银合约=2500盎司白银为例，每盎司银价波动1个点位，即波动1美分，则1手伦敦银合约的价格波动25美元。也就是说，如果客户买入1手伦敦银，方向做反的话，银价每波动1美分，客户就会亏损25美元。　　记者在网上找到提供300倍杠杆伦敦银交易的“金道贵金属”公司。以金道贵金属300倍杠杆的伦敦银为例，1手=5000盎司，需要保证金650美元。如果客户做0.5手伦敦银，支付保证金325美元。由此可以得出，假设账户内资金1万美元，没有设止损点，且交易方向与市场走势相反时，每盎司银价一旦波动399个点位即波动3.99美元，客户就会爆仓。5月2日上午7点，在11分钟里，国际银价直泻5.94美元，跌幅近12%，一些投资者因此血本无归。　　违法风险：监管部门明令叫停　　伦敦金、伦敦银等国际盘交易品种目前境内尚未开放，不被监管部门所批准，涉嫌违反有关法律、法规。江明德提醒投资者选择正规渠道投资，“地下金银交易没有没法律保障，在国内是不允许的。之前不少地下炒金公司都被查处了。”　　宋辉也向记者透露，他早在2003年就从事伦敦金代理，后来客户亏损太多起诉公司致使被查，后来公司倒闭，客户的损失其实也没有得到赔偿。此后他就避开灰色地带交易，去年开始从事天津开发的“天通金”的代理。　　金交所解除“警报” 调整白银停板和保证金　　叶苗 上海证券报　　由于市场最害怕的极端行情没有到来，系统风险得到了有效化解，昨日上海黄金交易所重新调整了白银的涨跌停板和保证金比例，这说明一度紧张的白银市场已度过阶段性难关，“警报”得以暂时解除。专家表示，白银目前弱势依旧，但由于各方在风控措施上较为严格，难以出现大面积风险。　　金交所公告表示，白银Ag 合约行情波动逐渐趋于正常。根据交易所《延期交收交易规则》和《风险控制管理办法》的相关规定，如果Ag合约在16日收盘时，行情不出现涨停的情况，交易所将降低Ag合约保证金比例，同时减小合约涨停板幅度，具体内容为：5月16日日终清算时起，白银Ag合约的保证金比例降低3个百分点至15%，5月17日起， Ag合约涨跌停板比例调整为10%。由于昨日收盘白银收涨1.81%，也就意味着金交所的涨跌停板和保证金比例将进行下调，市场将重回正常轨道。　　截至发稿，国际白银价格报收34.19美元，跌幅近3%，依然维持弱势，偏空走势未改。业内人士表示，白银维持弱势的原因包括：一是在欧元区财长举行会议讨论葡萄牙救助计划前，欧元区债务忧虑给美元走势带来支撑，打压白银价格。二是基金大幅削减纽约商品期货交易所的白银期货和期权的多头仓位，至1月以来最低水准，资金出逃现象仍严重。　　白银暴涨暴跌 新手炒银从获利700万到亏300万　　中新网　　据理财周报报道，对于白银市场，白钊一直用近乎“冷血”的理性和冷静进行观察、操作。在投资白银之前，他已经对白银市场细致考察了一个多月。他对白银开始关注，则始于2006年。　　白钊原本是一名高级白领，2006年以前在传媒行业做经营倒也顺利，但这并不是他所喜欢的。骨子里更喜欢“做生意”的他之后成为上海一家上市公司的高管，做资产管理。　　不过，公司内部斗争愈演愈烈，最后竟至于远迁天津。白钊自此彻底告别职场，成为一名投机客。对于喜欢自由的白钊来说，这样更好。　　在白银投机中，白钊有着自己的法则：不能持仓过夜，一定设立止损。　　当一个人在追逐财富时，最难以驾驭的就是欲望。在网帖中，白钊不止一次对网友说“见好就收，果断止损”。　　不持仓过夜在一些人眼中看来很保守，也许会错过不少好机会。事实上白钊最初也是这样认为，但一位朋友告诉他，这也是安全的。　　“在交易中，永远有你想不到的事情，会让你亏损。”多年前做国债和大豆期货时两次刻骨铭心的爆仓经历，也让白钊明白止损的必要。　　2001年，白钊开始做大豆期货。那年“五一”节后第一天，他如同赌徒般地选择满仓，做空。不久，他发现自己做反了。那之前，他以5万元的成本收益十几万，而这次，他一直死扛到第三个涨停，直至被强行平仓，十几万元消失得无影无踪。　　所以，白钊此后一直遵循着这样的“铁律”：触及止损无条件离场，超过止损更要不择手段离场。　　“止损不是让你赢，而是让你活。如果你无法活，你靠什么赢？”白钊在网帖中写道。　　一味买涨，亏损300万　　面对着此轮国际银价大跌，来自湖北宜昌的李秦，却有着难以言说的失落。随着银价此番下跌，李秦的资产亏损达到300余万元。　　2010年以来，白银价格持续上涨，这让向来对投资兴趣盎然的李秦蠢蠢欲动。在经过一段时间的认真观察之后，去年6月，李秦终于决定开户，一次性投入16万元投资白银T+D，按当15%的保证金，满仓开多单。　　“他一直认为白银前景很乐观。”兴业银行武汉分行理财师邹晖介绍，从2010年8月开始，李秦就开始不断地买涨，而且一直是满仓。　　邹晖告诉记者，在5月白银价格暴跌之前，李秦已经获利近700万元。尽管他只是一个去年才进入白银市场的投资新人，却很少亏损。　　“这或许跟他的运气有关，当然，他不停买涨的决心也一直很坚定。”邹晖说。　　5月2日，国际白银价格大幅下跌，当日跌幅逾8.19%。这一天，李秦并没有进行任何操作。“我一直坚信白银价格必将继续上涨。”李解释道。　　次日，白银继续蹦极，跌幅达5.33%。这一次，李秦不再持仓坚守，而是毫无保留地卖出所有合约。两日暴跌之后，李秦的交易账户已蒸发300万元。　　从没想到会亏得如此之惨的李秦自然是失落不已，市场给他的贪心一个沉重的惩罚，不过，这也算是花钱买教训吧。　　白银仍乐观，下个热点是铂金　　相比之下，长线投资者的收益更加可观。京鑫投资公司总经理朱志刚早在2008年之前就已买入了第一批白银。“当时的价钱如以人民币计算，不过3元/克，折算成美元，大约18美元/盎司左右。”　　之后，朱志刚又在每一次银价调整时果断加仓，“我买入的最后一批白银价格大约在8元/克。”如以最大收益计算，朱志刚在白银上的回报有300%。　　与其他投资者不一样的是，朱志刚并不喜好白银的衍生品交易，作为中国第一批贵金属分析员，他认为白银T+D交易只适合于那些拥有丰富交易经验，并且懂得止赢和止损的交易者运用。　　“白银T+D的杠杆率有5倍，风险是比较大的，因此，如果不是专业投资者，我还是建议他们考虑没有杠杆的纸白银和实物白银。根据我对投资者的观察，基本上最后获利的还是以实物白银投资者为多。”　　朱志刚拥有自己的贵金属公司，他旗下的京鑫与北京的宝泉和上海的华通并列为国内三大白银品牌。　　从去年8月开始，白银的实物交易日渐火爆，“我们在广州东山百货的专柜，有时一天就可以卖出100公斤的银条，一个月的交易量可以达到1吨以上。”据朱志刚观察，实物白银的投资者大约有三类，一类是寻求避险的，一类是为了增值，还有一类是为了保值。其中，寻求增值的基本是中线投资者，而为了保值的那些投资者基本上是做长线的。　　对于白银的未来走势，朱志刚仍很乐观，“白银有机会再次冲到50美元/盎司，时间则难以判断。”朱志刚说，“如果选择白银实物投资，我并不建议投资者频繁的操作，因为手续费比较高，大约为1元/克。”　　他说，投资者在买白银的同时，还可以投资其他的贵金属，根据他十多年的投资经验，发现黄金和白银以10:1的投资比例搭配的回报是最可观的。即投资者买价值10万的黄金，就可以搭配买1万的白银。　　“不过，现在最大的投资机会既不是白银，也不是黄金，而是铂金。”朱志刚说，历史上铂金与黄金的价格基本维持在1克铂金等于2克黄金，而目前两者的价差已急剧缩小到不足30%，按照铂金、黄金、白银和钯金等贵金属轮动的规律，下一轮铂金上涨的可能性很大。　　朱志刚建议，如果投资者关注铂金，可以在香港等海外市场买卖，因为国内暂时没有交易市场。　　银价泡沫刺破 七成以上温州炒银团亏损　　在银价连续上涨的狂欢季节后，4月底，白银市场迎来罕见暴跌，让无数炒银者经历了大喜大悲的“过山车”体验。在宽松的货币政策背景下，众多投机资金涌入白银市场，银价泡沫就此形成。4月下旬，芝加哥商业交易所提高保证金，成为刺破银价泡沫的第一根针。疯狂的银子将走向何方，后市仍然扑朔迷离。　　炒银“冰火两重天”　　走进林端方的客厅，一股粘稠浑浊的烟酒味扑鼻而来，空气里弥漫着焦虑与愁苦。　　甫一见面，未及寒暄，林端方便对记者慨然长叹：“愁啊，我现在是日坐愁城，都是给银子害的！现在我只能以酒浇愁。”　　“从4月底起，我就不知道日子的滋味了。应该是4月26日，我打开电脑，看到银价直线下泻，真的是晕了。这种感觉是难以形容的。过了五一，又是暴跌。损失惨重啊！我已经一个多星期没好好吃饭，好好睡觉了。现在老婆也生气，去亲戚家住了。这个日子难过啊！”林端方抄起酒瓶，又“咕冬”喝了一口。　　林端方今年68岁，退休前是大学教师，主攻建筑，40岁后旁修金融，是上海的第一批股民，还投资古董。去年初，他开始瞄上了银子，“我也可以算是个先知先觉者。当时，很多人对白银(T+D)市场还颇为陌生，但我很看好。”　　自去年年中，白银果然开始上涨。林端方告诉记者，就在此时，很多温州人开始跟进这个“耀眼的明星投资品”。今年1-4月，对林端方来说，这是一个狂欢的季节。1月26日，上海金交所白银(T+D)以5961元/千克启动，短短三个月，涨幅已经达到80%左右，到4月25日，收盘价达到10686元/千克。国际银价也从1月28日的26.35美元/盎司起跑，到4月26日上攻到49.78美元。　　林端方也看到了市场的泡沫，“这样狂涨是不正常的，肯定会暴跌。我预计在5月中旬，银价会有个分水岭，国内的价格会上到12000元/千克，我本来准备在那个时候抛的。没想到，下跌时间提前了。”　　白银跳水始于4月26日。25日，芝加哥商业交易所集团官员举行了视频会议，以讨论近期银价令人目眩的飙升境况。至5月9日，交易所已五次提高交易保证金，每份期银合约保证金从8700美元上调至16000美元，银价泡沫开始刺破。26日，白银即开始暴跌，盘中最低达到45.61美元。受此影响，上金所白银(T+D)当日收盘报9900元/千克，跌幅近7%，创下近年来白银跌幅纪录。　　上金所于两周内，也三度上调白银(T+D)交易保证金比例及涨跌幅限制。自5月5日日终清算时起，白银Ag(T+D)合约的保证金比例已调整至18%，达到有史以来最高值。5月6日起Ag(T+D)合约涨跌停板比例，也从7%调整为10%。　　银价就此狂泻不止。5月2日，国际白银市场早盘11分钟狂跌12%，尽管此后有所回升，但全天跌幅仍然超过8%。截至5月6日下午4点，白银Ag(T+D)合约报每公斤7914元，比4月25日价格相比，跌幅超25%。　　林端方告诉记者，保证金是投资者因持有期货合约而必须缴纳给经纪商的一笔钱，在市场波动较大的时候，交易所通常会提高保证金要求。保证金提升，就增加了交易成本，逼迫部分投资者离场。确实，有不少人平仓离场了。　　“白银期货是一种杠杆交易，收益或损失都会放大几倍，上金所是6倍。也就是说，跌了25%，实际损失150%，非常可怕。这个星期，家里再也没人来了，我的手机也几乎哑了，我简直就像个瘟疫，谁都躲着我，失败者总是讨人嫌的。真是冰火两重天哪！”林端方又长叹一声。　　暴涨暴跌的根源　　损失惨重者绝不止林端方一人。林端方告诉记者，银子看涨时，就有不少温州人向他垂询，“温州已经形成了一个"炒银团"，在上涨行情下，绝大多数都是买多。这一轮的下跌，据我了解，七成以上温州"炒银团"都亏了，我就认识两个温州人损失上亿。”　　楼市、股市的不景气，是温州游资进入银市的一个重要原因。据工商银行温州分行统计，浙江去年的白银交易量，在全国排第一；今年第一季度最新统计显示，浙江省内白银投资市场，温州坐了头把交椅。而今年4月，温州人投资白银的热情更显爆棚，4月的交易量竟然追上了第一季度的总和。　　事实上，追逐银子确实有理可循。在美国推行量化宽松货币政策、全球流动性过剩的背景下，作为一种避险工具，金银无疑会受追捧，成为上佳的投资品。“去年夏天美联储实施新一轮的量化宽松政策，利率在零左右徘徊，低利率肯定会推高银价。不过，银子暴涨的主要原因，还是黄金价格的关联影响，金价一直在涨，大家看到白银还没有炒起来，于是争相投资白银。”五矿期货有限公司首席风险官张天骄告诉时代周报记者。　　独立经济学家、玫瑰石顾问公司董事谢国忠也告诉时代周报，这一拨炒银者，是没赶上前一轮的黄金上涨行情，于是蜂拥而上，瞄准银子。黄金价格的上涨，自2002年美元开始贬值即已发端，从400美元/盎司涨到现在的1500美元/盎司，涨了三倍多。“金价的上涨，源于宽松货币政策的实现和预期。而市场认为银子跟黄金有个相关联的比价关系，金价上涨可以带动银价，并且银子的市场比黄金小得多，在货币泛滥的情况下，是可以炒得起来的。”　　“相对于黄金来说，白银是一个典型的投机品种，这就决定了白银相对于其他贵金属来说，波动较大。众多投机资金一窝蜂进入白银市场，是白银暴涨的最重要的原因。”金瑞期货经纪有限公司分析师侯兴强认为。　　白银的背后，确实有着大炒家的身影。据华尔街日报报道，索罗斯的大型对冲基金、知名投资人伯班克运营的一个公司和其他一些重要的投资机构在过去两年疯狂囤积贵金属之后，最近一直在抛售黄金和白银。据华尔街日报分析，索罗斯的团队认为，今年年底前美联储将发出不远的未来可能加息的信号，加息往往会遏制通胀。结果就是，过去一个月左右，索罗斯基金卖出了持有的大部分黄金和白银投资。　　美国第二轮货币宽松政策将于6月底结束，美元币值将向上调整，这也被市场认为将促使金银价格转而向下。在此背景下，交易保证金的提升，索罗斯等大炒家的抛售，被认为按下了这一轮银价下跌的按钮。　　“索罗斯抛售银子，本身并不占特别大的市场比例，但带有投机色彩的市场有这样一个特点，一点点风吹草动，可能就成为压倒骆驼的最后一根稻草。任何一个投机者都知道，价格不会一直上涨，但大家都想获利最大，坚持到最后，而越到后面心理越脆弱，一点风吹草动就会让市场预期发生变化，供求发生逆转，下跌就此开始。”中央财经大学金融学院院长助理应展宇对时代周报分析说。　　在张天骄看来，提高保证金和国际炒家的抛售固然有所作用，但银价下调的真正原因，还在于这个市场本身。“关键还是白银市场经历了前面一轮的疯涨，自身已经积蓄了一种调节的力量。”　　而在谢国忠的眼里，这一轮的银价下跌，与中国炒家有相当大的关系，“索罗斯的对冲基金规模不是很大，排进全球前十位都不是很容易，对市场的影响没有想象中那么大。而中国的基金虽然也不是很大，但喜欢扎堆在一个地方，对波动大的东西特别有兴趣。我估计银子有80%的可能是中国人在坐庄，它的获利情况具有中国的市场特征，几天内就可以暴跌30%。”　　后市仍显扑朔迷离　　暴涨暴跌的银子，已让众多炒银者尝到了大喜大悲的极度刺激，但仍有不少人依然看好后市，认为银子仍有翻身之日。林端方虽一败涂地，却仍看好银子，他认为，随着美国第二轮量化宽松政策的结束，到7月，白银市场将会较少受到美联储的影响，摆脱“过山车”般的大起大落，回归正常。“长期来看，我还是看好银子，因为它和金子不一样，它有很多工业用途，未来一定会供不应求。”林端方家现存20年内收集的近千枚“袁大头”，也喻示了他对银子始终不渝的信心。　　前基督教科学箴言报的金融记者戴维·霍姆斯也认为，7月以后，白银市场会趋向正常。他告诉记者：“希望中国市场不要太依赖于美国，要有自己的判断。这个市场要正常化，尤其要警惕一些炒家故意放风。”　　美联储的货币政策，还是被众多市场人士视为影响白银市场的重要风向标。“美元价格是最重要的，还是看美联储的货币政策6月底会怎么样，如果没有变化的话，弄不好银价涨得还要高。”张天骄认为。　　而在侯兴强看来，如果美国第二轮量化宽松政策6月底结束，导致银价泡沫继续破裂的可能性会非常大，“特别是到第三季度，包括黄金市场都不会表现太好，一旦美国加息的议题提上来之后，贵金属可能还会出现一波深幅的回调行情。”　　但侯兴强并不认为，白银牛市将就此止步。“目前，全球的宏观经济还处于很微妙的况态，世界经济的复苏还是看美国。美国第二轮量化宽松政策什么时候结束，以什么方式结束，美国的就业率、产能究竟呈现什么样的状态，都还存变数。只要经济还没走出这种状态，银子这种东西仍然存在上下浮动的可能。”应展宇也表示。　　在记者的采访对象中，唯有谢国忠不愿预测后市，“波动会很大，很多国人像三国演义一样看待白银市场，杀进去杀出来，过来了又跑了，变成一个网络游戏一样。这个市场没有基本面，只不过是沿海炒家群体的心态。”　　资本大鳄“秒杀”中国白银散户何以得逞？　　每日经济新闻　　5月初，国际白银价格高台跳水，此后虽然经过短暂反弹，但到上周五收盘，白银收在35美元上方，短短半个月暴跌30%。　　在这一轮白银价格疾风骤雨般的下跌过程中，中国投资者损失惨重。做多白银T+D的客户，九成都收到了银行要求追加保证金的短信。强行平仓预警短信是平日的两到三倍。白银迅即由多转空，散户投资者猝不及防，根本就来不及逃脱。5月2日，国际白银价格忽然引爆下跌行情，当日跌幅达到8.19%；3日，白银跌幅达5.33%；6日，银价跌至34.66美元，一周累计跌幅高达30%。而在国内市场，5月第一周的跌幅超过25%。上海金交所白银T+D更是出现了罕见的连日封住跌停板的单边行情。有专业人士认为，此次下跌为国际资本大鳄拉高出货，“秒杀”散户，而没有定价权的中国市场首当其冲成为牺牲品。　　银价暴跌后，有媒体透露索罗斯和巴菲特早已抛尽手中的白银，索罗斯目前正抛售黄金的消息。同时，一些国际资本大鳄和国际投行都纷纷改口，对国际贵金属行情看法由多转空。一些专家认为，美国击毙拉丹是国际贵金属直线下跌的导火索。而笔者认为，国际资本大鳄们对黄金、白银投机早就达到其盈利目标，正在寻找自己出逃机会，恰巧发生美国击毙拉丹事件而已。　　中国散户投机者正好为国际资本大鳄垫了背、接了棒。国际白银价格下跌时机，让中国散户眼睁睁看着暴跌却无可奈何。5月2日国际白银价格崩溃式下跌正值中国“五一”假期，白银T+D无法交易。国际资本大鳄、国际投行由多转空改口以及4月25日和29日芝加哥商品交易所两度上调白银保证金，让国内投资者猝不及防；国内白银T+D连续3天封住跌停，国内投资者 “连挂单的时间都没有”就被跌停板困住。这一系列事件绝不是用巧合能够解释的，完全是国际资本大鳄、国际投行一次有计划、有预谋的成功拉高出货、打压价格、套牢和猎杀中国散户的经典案例。　　以笔者看，从本质上说，金融危机后油价快速突破每桶百美元大关，黄金价格、白银价格一路攀升，应该是恶意炒作、以赚取高回报为目的幕后国际资本大鳄、国际投行操纵谋划的。国内由于股市不景气、其他金融理财产品匮乏，加之通胀愈演愈烈，从金融笼子里流出的巨大流动性，无奈把投资目标转向了黄金和白银。没有想到的是，中国散户投进去的资金正在一步一步成为国际资本大鳄、国际投行的猎物。同时，国内一些专家对黄金、白银市场盲目乐观一定程度上误导了投资者。年初，国内某知名人士在公开媒体和讲座上屡次看多白银市场，诱导无数投资者进入其中。但是，近期他在回答白银价格大跌、中国散户损失惨重时说，我只建议大家投资实物白银，我从来都不建议大家用炒的这种心态去做任何投资。　　【页面导读】　　温州炒银团调查：押错五一后行情有炒家亏千万(本页)　　地下炒银炒金市场内幕调查　　金交所解除“警报” 调整白银停板和保证金　　白银暴涨暴跌 新手炒银从获利700万到亏300万　　银价泡沫刺破 七成以上温州炒银团亏损　　资本大鳄“秒杀”中国白银散户何以得逞？　　温州炒银团调查：押错五一后行情有炒家亏千万　　每经记者 徐杰 发自温州　　一边是以游离于投资与投机间著称的温州民资，一边是被指投机性过强的白银，当两者发生“碰撞”后，会发生怎样的故事？　　白银价格在经历连续上涨的狂欢后，4月底开始出现转向，5月初更是狂泻不止。有传闻称，七成以上温州“炒银团”都亏了，有些温州人损失上亿。《每日经济新闻(微博)》记者近日走访温州获知，这些温州炒银者，既有亏损上千万元的，也有借此赚上几百万元的，上演的是一出出悲喜剧。　　在温州这个地域面积并不大的城市，其全民投机之风让人咋舌。在这一波黄金、白银等贵金属成为市场热点的背后，工商资料显示，截至5月16日，当地已注册的明确为贵金属投资的公司达到24家。　　“温州在全国金银投资行业算翘楚，从客户分布和交易量情况来看，全国其他地区总和不及温州一个地区。”温州当地一资深贵金属运营总监告诉记者。　　“亏损了上千万”　　5月14日上午10时，因汇聚财富中心等商务区吸引众多投资公司而被一些温州当地人称为“金融街”的车站大道上人车川流，而中钞国鼎、金源珠宝、恒泰大通以及温州国际大酒店附近的中国黄金等一些经营实物白银的门店内却冷冷清清。　　“4月份实物银价每克最高达到10元(已包括每克约1元左右的手续费)以上，现在有所下降，每克8.6元左右。”恒泰大通直营店一营业员告诉记者，而在金源珠宝门店内，店主在白银位置特别立了一块牌子 “白银投资，睿智选择”，见有人走进来，便有三五营业员“凑”上去。　　实物白银是目前温州市场上较常见的白银投资之一，另外还包括纸白银、白银T+D延期交易等方式。5月初，不少介入白银T+D延期交易的温州投资客出现亏损。　　5月3日，国内白银市场恢复交易，李先生起早后看白银行情，拉长的虚线让他惊出了一身冷汗。“节前(劳动节)看好节后国际银价可能攀上50美元，因此以10600元/公斤的价格大胆持有超过5手 (1手为1公斤)单。”5月3日白银(T+D)跌停了，按他所持保证金比例20%即5倍杠杆来算，亏损超过60%。　　与李先生一样买 “节后银价上涨”的不在少数。整个4月份，温州资本投资白银的热情呈现爆发之势，工商银行温州分行统计数据显示，温州地区4月的交易量竟然追上了今年第一季度的总和。　　针对近期 “部分温州人投资白银亏损上亿”的传言，工商银行温州分行结算与电子银行部贵金属交易负责人赵海说，“亏损上亿的可能性不大，但上千万元确实是有的。”　　温州目前有工商银行、深发展银行、华夏银行等多家银行涉及贵金属交易业务，其中工商银行、深发展银行、民生银行等规模较大。至于投资者的亏损状况，一些银行向记者表示，温州民资参与白银投资途径比较多，具体数据很难统计。　　银价走软之后，据上海黄金交易所数据显示，5月3日，白银Ag(T+D)交易额约132亿元，较节前的最后一个交易日缩水一半。　　“前段时间白银大涨，目前亏损的都是一些喜欢高风险高收益的激进温州投资者。”赵海告诉记者。　　“现在都像惊弓之鸟。”温州当地一银行负责贵金属投资的负责人如是向记者描述这些温州投资者经历“过山车”后的心态。　　“快进快出的挣了钱”　　亏损之外，也有一些温州投资客获利。　　陈先生是温州一知名企业的企业主，其2009年在恒泰大通温州公司开户交易黄金，投资资金稳定在300万元左右。去年黄金牛市，他只抓住了一小半行情，未能有大获利。　　陈做黄金之余也开始关注白银行情，觉得白银的波动更大，适合投机。今年4月，陈追加300万元资金果断介入市场。4月29日，他判断白银拉升过快，可能会有一波中期回调，于是在10200元/公斤的价位附近做空白银，占用资金20余万元，“五一”小长假后，白银高台跳水跌势超出他的意料，5月5日，陈选择中途获利离场，利润超过200万元。　　“获利的有一些特征，投资较冷静和保守，快进快出。”恒泰大通温州分公司市场运营总监潘碧清表示，这一波下跌源自白银市场急速拉升后的技术修正，伴随国际风险事件和一些投机获利抛盘的离场催化。　　在从事了7年白银经营的杨文献看来，这一波白银行情，“赚钱的要比亏损的少”，赚钱的都是一些投资经验较丰富的，而且采取了反向投资的投资者，背后肯定有庄家，而且是国际性质的。　　后来者跃跃欲试　　针对目前的白银投资，是应抄底，还是该抛售？经济学界俨然分成了两派。唱多白银者以《货币战争》作者宋鸿兵为首，唱衰白银的则以经济评论员马光远为代表。双方各执一词，互不相让。　　而在温州，虽然白银市场涨涨跌跌，一些还未投资白银的后来者也开始跃跃欲试。陈女士之前一直在炒楼，她告诉记者，自己已经做好了资本的回笼，打算进入白银市场搏一搏，至于何时进入，她想再观察一段时间。在她看来，白银还会上涨。　　潘碧清告诉记者，目前其他投资途径不是特别好，比如现在的股市和楼市，温州资本仍在紧盯白银市场，亏损的想翻身，挣钱的想挣更多的。据其透露，“前几天，自己公司旗下的实体门店就有一客户预订了超过10公斤的实物白银。”　　来自深发展银行温州分行的数据显示，“五一”节假日后至上周末的9个交易日，该分行贵金属交易金额与新签约开户数与上月同期基本持平，进入5月份，该分行贵金属交易活跃度基本保持相对稳定的趋势。　　而杨文献认为，随着加工成本的上升，之前银价从每公斤4000多元涨到6000元，合乎市场规律；而目前市场上银价维持在每公斤元比较合理，如果突破这个范围，就说明投机炒作又开始介入了。　　地下炒银炒金市场内幕调查　　中新网　　“五一”小长假后，金银价格开始暴跌，尤其是白银连续跌停，最大跌幅一度高达30%。大量持有纸白银的市民匆忙变现，许多做白银“T+D”的客户爆仓出局，但最最惨烈的当属“地下炒金银”的投机者。他们投资具有50-300倍杠杆的“伦敦银”，最短在10分钟内，可以输光所有本金。本刊记者在暗访调查中发现，高风险的地下炒银炒金实为一场疯狂的赌博 “国内做伦敦金银的代理商可能有两三千家。”一位资深炒家告诉记者。如果不明就里的投资者参与其中，稍有大的行情波动，就很容易被强行平仓或协议平仓，最终血本无归。此外，资金的安全性、不受法律保护等，都是“地下炒银”的“定时炸弹”。　　记者在网上搜索“地下炒银”、“黄金投资”等关键字，网页上很快出现大量所谓为客户提供高杠杆高收益的投资公司。近日，记者暗访了几家提供地下炒银炒金业务的公司，揭露其中的内幕。　　暗访调查一“伦敦银”身绑“定时炸弹”：杠杆高达50-300倍　　“客户每月稳赚30%，行情好的话一星期翻倍也是常有的事！”记者在网站上搜到一则“香港英皇金融集团，现货黄金、外汇投资免费开户咨询”的信息，“稳赚”、“翻倍”等字眼很有诱惑力。　　“我们主要做的是伦敦银、伦敦金，杠杆比较高，伦敦银有50倍，赚钱比较快。这种外盘投资其实目前在境内是限制的，但是大家也多是睁一只眼闭一只眼，只要客户有的赚就没什么问题。”电话中，该公司工作人员王先生告诉记者。　　据了解，英皇金融集团隶属于香港英皇集团，提供外汇买卖、黄金及白银保证金买卖、本地伦敦金及本地伦敦银保证金买卖等服务，是香港金银业贸易场注册会员。王先生介绍，上海办事处位于徐家汇，名为“英皇投资管理咨询(上海)公司”。　　5月9日上午记者前往该公司，营业总监曾先生接待了记者。“我们公司经营的伦敦银的杠杆有50倍，其他代理公司也有三四百倍杠杆的；而国内银行的白银T+D最多六七倍左右的杠杆。所谓的50倍杠杆，就是客户缴纳的保证金可以撬动约50倍的合约价值。而且我们的交易费用相对较低，最近保证金刚有上调，做一手伦敦银的保证金是1800美元，交易一手客户需要支付的成本为100美元。”　　与网站上宣传的“稳赚”、“翻倍”不同，曾先生承认，在最近白银暴跌的这轮行情中，有的客户不听规劝，没有及时平仓，有的出现爆仓，赔上1万美元的不在少数。对于价格瞬息万变的伦敦银和伦敦金，交易平台的顺畅非常重要。“市场瞬息万变，并不能保证所有的交易都顺畅进行，这个跟你做股票一样的，跳动太快的话，都会无法交易的。”　　曾先生向记者表示：“内地客户投资伦敦银、伦敦金，首先要通过我们公司在香港开设个人银行账户，再把资金汇入账户，并将身份证复印件留在银行备案，这样来保证资金的安全性。”他表示，银行作为第三方对资金起托管作用，客户在公司提供的交易软件上操作就可买进卖出。　　暗访调查二个人代理“伦敦金”：资金汇入投资公司账户　　在一个名为“现货黄金(伦敦金)”的博客上，博主方先生列出了投资国际盘的种种优势：投资金额可多可少，资金杠杆比例大；可以做多做空，涨跌均有收益机会；即时交易，变现快捷，100%成交；买卖价差较低；不受人为改变，最为可靠；风险较大，但控制完善，有限价、止损保障等。　　5月6日下午，静安寺附近，记者以投资者身份和方先生见面。方先生自称是中天香港黄金投资公司的上海个人代理，为该公司在上海发展客户，开拓业务，目前既联络代理公司业务，也面向个人客户，专做贵金属、外汇等外盘投资。　　和“英皇投资”不同，在方先生代理的这家黄金投资公司进行投资，需要将资金汇入公司账户。　　方先生告诉记者，伦敦金的交易在境内不开放，所以需要你提供个人身份证复印件，把开户资金汇到香港公司的账户，最少美元就可以开户。“汇款完成后，公司会给客户一个交易账号和密码，客户只需在公司提供的交易平台上买进卖出即可，你在这个平台上买进卖出就相当于在国际市场上交易。”　　“资金不在我自己账户下，有没有被动用怎么知道？怎么保证我在公司平台上的交易一定真实发生呢？”记者表示担心资金的安全性和交易的真实性。　　方先生表示，“资金是安全的，中天香港是香港金银业贸易场的注册会员，你的订单可以在香港金银业贸易场查到的。”　　但是，业内人士告诉记者，在香港金银业贸易场查询订单，一次要支付10美元，对于频繁交易的投资者，如果每次都要通过查询来确保真实交易，成本相当高，这就给投资公司钻空子的机会。另外，资金不在投资者自己的账户里，随时存在被挪用的风险。　　风险解析地下炒银炒金公司运作中的猫腻主要集中在高杠杆和操纵行情系统上。放大50-300倍的保证金交易不像实盘操作，一旦方向做错，就可能爆仓。业内人士总结，通过地下炒银渠道炒银，从目前掌握的情况看，至少会面临四大风险。　　资金风险：或被代理公司挪用　　地下炒银炒金，境内投资者一般是通过境外的公司开户。操作的形式主要有两种，一种是像记者暗访的英皇投资，投资公司会帮客户在境外开设银行账户，资金相对安全。而另外一种则类似记者暗访的中天香港，代理商要求客户直接将资金打入境外公司的账户上，资金风险很大。　　目前从事天通金代理开户的宋辉告诉记者：“伦敦金是把资金打到香港欧美，客户资金在代理公司账户，存在资金被挪用的可能。我知道有很多公司就会挪用资金到房产投资上，而客户在虚拟平台上操作，看到的只是交易数字而已。”　　“地下炒金的资金安全是有问题的。往往会出现这样的情况，客户操作赚了钱，不提款的话一切OK，一旦提款就会无法实现。你只是在他的交易平台上”号称买号称卖“。其实究竟有没有买卖你不知道。”工商银行外汇交易科黄东祺也指出。　　操纵风险：对赌庄家赢面很小　　这些地下炒金炒银就像是赌场的庄家，一些资信低的地下炒金公司会通过虚假交易系统背后“做庄”，最终让投资者血本无归。　　国金期货总裁助理江明德指出：“地下炒金炒银是在没有监管的情况下进行的，投资者不知道对手是谁，或者说他们可能和地下黄金的庄家设计的行情在做交易，亏损的概率是很大的。”　　另外，如果代理公司本身实力不强的话，客户即使盈利也难以兑现。资深炒家付先生分析：“当客户方向做对，黄金公司方向做反的时候，黄金公司本身的实力又对资产安全性造成影响。高比例的杠杆很可能造成原本资本金不高的小公司倒闭，到时候客户的盈利就难以兑现。”　　杠杆风险：10分钟内可以爆仓　　地下炒金炒银的杠杆比例在50倍到300倍之间，巨大的杠杆很容易使投资者在短时间里爆仓。　　所谓爆仓，是指投资者账户中资金余额不足保证金的10%。在市场行情发生较大变化时，如果投资者保证金账户中的资金绝大部分都被交易保证金占用，交易方向又与市场走势相反，由于保证金交易的杠杆效应，就会出现爆仓。　　根据不同的交易规则，伦敦银1手=5000盎司白银或者1手=2500盎司白银。以1手伦敦银合约=2500盎司白银为例，每盎司银价波动1个点位，即波动1美分，则1手伦敦银合约的价格波动25美元。也就是说，如果客户买入1手伦敦银，方向做反的话，银价每波动1美分，客户就会亏损25美元。　　记者在网上找到提供300倍杠杆伦敦银交易的“金道贵金属”公司。以金道贵金属300倍杠杆的伦敦银为例，1手=5000盎司，需要保证金650美元。如果客户做0.5手伦敦银，支付保证金325美元。由此可以得出，假设账户内资金1万美元，没有设止损点，且交易方向与市场走势相反时，每盎司银价一旦波动399个点位即波动3.99美元，客户就会爆仓。5月2日上午7点，在11分钟里，国际银价直泻5.94美元，跌幅近12%，一些投资者因此血本无归。　　违法风险：监管部门明令叫停　　伦敦金、伦敦银等国际盘交易品种目前境内尚未开放，不被监管部门所批准，涉嫌违反有关法律、法规。江明德提醒投资者选择正规渠道投资，“地下金银交易没有没法律保障，在国内是不允许的。之前不少地下炒金公司都被查处了。”　　宋辉也向记者透露，他早在2003年就从事伦敦金代理，后来客户亏损太多起诉公司致使被查，后来公司倒闭，客户的损失其实也没有得到赔偿。此后他就避开灰色地带交易，去年开始从事天津开发的“天通金”的代理。　　金交所解除“警报” 调整白银停板和保证金　　叶苗 上海证券报　　由于市场最害怕的极端行情没有到来，系统风险得到了有效化解，昨日上海黄金交易所重新调整了白银的涨跌停板和保证金比例，这说明一度紧张的白银市场已度过阶段性难关，“警报”得以暂时解除。专家表示，白银目前弱势依旧，但由于各方在风控措施上较为严格，难以出现大面积风险。　　金交所公告表示，白银Ag 合约行情波动逐渐趋于正常。根据交易所《延期交收交易规则》和《风险控制管理办法》的相关规定，如果Ag合约在16日收盘时，行情不出现涨停的情况，交易所将降低Ag合约保证金比例，同时减小合约涨停板幅度，具体内容为：5月16日日终清算时起，白银Ag合约的保证金比例降低3个百分点至15%，5月17日起， Ag合约涨跌停板比例调整为10%。由于昨日收盘白银收涨1.81%，也就意味着金交所的涨跌停板和保证金比例将进行下调，市场将重回正常轨道。　　截至发稿，国际白银价格报收34.19美元，跌幅近3%，依然维持弱势，偏空走势未改。业内人士表示，白银维持弱势的原因包括：一是在欧元区财长举行会议讨论葡萄牙救助计划前，欧元区债务忧虑给美元走势带来支撑，打压白银价格。二是基金大幅削减纽约商品期货交易所的白银期货和期权的多头仓位，至1月以来最低水准，资金出逃现象仍严重。　　白银暴涨暴跌 新手炒银从获利700万到亏300万　　中新网　　据理财周报报道，对于白银市场，白钊一直用近乎“冷血”的理性和冷静进行观察、操作。在投资白银之前，他已经对白银市场细致考察了一个多月。他对白银开始关注，则始于2006年。　　白钊原本是一名高级白领，2006年以前在传媒行业做经营倒也顺利，但这并不是他所喜欢的。骨子里更喜欢“做生意”的他之后成为上海一家上市公司的高管，做资产管理。　　不过，公司内部斗争愈演愈烈，最后竟至于远迁天津。白钊自此彻底告别职场，成为一名投机客。对于喜欢自由的白钊来说，这样更好。　　在白银投机中，白钊有着自己的法则：不能持仓过夜，一定设立止损。　　当一个人在追逐财富时，最难以驾驭的就是欲望。在网帖中，白钊不止一次对网友说“见好就收，果断止损”。　　不持仓过夜在一些人眼中看来很保守，也许会错过不少好机会。事实上白钊最初也是这样认为，但一位朋友告诉他，这也是安全的。　　“在交易中，永远有你想不到的事情，会让你亏损。”多年前做国债和大豆期货时两次刻骨铭心的爆仓经历，也让白钊明白止损的必要。　　2001年，白钊开始做大豆期货。那年“