新浪广告共享计划>
广告共享计划
今年港股大牛股可能非金斯瑞莫属!
@但斌:在美国强生投资金斯瑞（1548.HK）的非全资附属公司传奇美国及传奇爱尔兰(统称“传奇”)3.5亿美金首期付款的消息刺激下，今天金斯瑞大涨31.64%，今年港股大牛股可能非金斯瑞莫属。好友圈的一个朋友从2016年开始一直持续不断力荐该企业，他一直认为金斯瑞的创新技术，会为全球患者带来全新治疗方案，因此，一直把它放在自选股里观察，让研究员也研究过，还是搞不太懂，所以1股也没买。该企业间中也有波折……最近三个月眼看着长了5倍，今天向其表达了祝贺！这个市场上确实牛人🐂太多，值得学习的人太多了！也该这些人拥有财富！敬佩！[赞][作揖][心]收起全文d
12月22日 16:36 来自 iPhone
X& 阅读 27.1万
//@老曾阿牛:这票在很低的时候我也获得同一牛人的推荐，但我没看懂这行业，同时看见控制人在每次出利好后都减持，因此我有顾虑，没有买入。到今天获得强生合作股价飞涨，我依然持保留态度。不过，我衷心祝福祖国的医学获得进步，衷心祝福和祝贺金斯瑞造福全人类。//@不黑不白：但总的好友圈也必然很多牛人~~//@但斌:
牛人太多了，都是学习榜样@股道热肠也 @老曾阿牛
有微博，其他人都没有[作揖]//@zlpzlp8188:真心拜服那些有前瞻性研究并能坚持的聪明人！//@凢人高歌:一票减持的//@但斌:很多人就是因为股东减持担心而卖掉啦[笑cry][挤眼]
备注：本文只是对投资的一点感慨，不构成投资建议。投资有风险、须谨慎！
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。登录没有账号？
&登录超时，稍后再试
免注册 快速登录
港股异动部分港股通“新秀”迅速拉升 金斯瑞(01548)大涨12%
　　智通财经APP获悉，港交所发布最新通调入调出名单，9月4日共有35只调入，9只调出。今早部分调入在开盘后迅速拉升。　　截至9时55分，获调入的金斯瑞生物科技(01548)涨12.22%居首;民生教育(01569)涨6.85%;(00581)涨6.08%;熊猫绿能(00686)涨4%;佳兆业集团(01638)涨4.34%;海昌海洋公园(02255)涨3.33%;金地商置(00535)涨2.56%;宇华教育(06169)涨2.25%。　　在调出名单中(03823)跌幅明显，现跌7.37%。　　具体调入调出名单如下：
（责任编辑： HN666）
和讯网今天刊登了《港股异动部分港股通“新秀”迅速拉升 金斯瑞(01548)大涨...》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
提 交还可输入500字
和讯热销金融证券产品
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
违法和不良信息举报电话：010- 传真：010- 邮箱：yhts@staff.hexun.com 本站郑重声明：和讯信息科技有限公司系政府批准的证券投资咨询机构[ZX0005]。所载文章、数据仅供参考，投资有风险，选择需谨慎。金斯瑞生物科技（1548.HK）：基因技术行业的全球隐形冠军
▌引子：投资生物药时代、基因技术时代的大趋势投资，很多时候赚的是趋势的钱，大钱要靠大趋势。生物药就是一个大趋势。根据IMS Health统计表明，2014年全球生物药市场规模已达到 2140亿美金，市场占有份额也从2001年的10.5%增长至2014年的21.3%，并且仍在高速增长。投资生物药需要专业甄别能力，而投资单个药企的风险也较大，因此普通人投资这个大趋势行业的方式就是两种，一是投资生物医药相关指数比如IBB等，二是投资为生物医药行业服务的公司“卖水者”，我们最近发掘出港股里面就存在这么一个低调的优质标的--全球生物药CRO龙头，金斯瑞生物科技（1548.HK）。金斯瑞是生命科学研究与应用服务及产品供应商，于2002年于美国新泽西州成立，直销网络遍及全球逾100个国家，客户基础包括超过3100间制药及生物技术公司和1980所学院及大学等。金斯瑞日在港股上市，基石投资者是华润集团，公开发售超购4倍，IPO价格为1.31港元。金斯瑞的大股东是以章方良博士为首的创业团队搭建的持股平台GS Corp（持股比例56.78%），拥有绝对的控股权，第二大股东就是上市前的机构投资者KPCB（持股比例14.58%），第三大股东华润集团持股约5%，同时也为核心员工推出了购股权计划，搭建了一个适合高科技公司的股权架构：创始人保持对公司的控制力、核心团队持股，共享企业成长。（资料来源：公司资料）金斯瑞IPO后股价一度冲高至1.79元，随后跟随大盘一路阴跌，成交量持续萎缩，最低跌至1.07元，7月18日中报盈喜后股价跳空高开一路走高，交易日渐活跃，是时候好好看看分析一下金斯瑞的无限前景了。▌一、全球基因合成的龙头，全球生物药CRO龙头，进军规模巨大的工业酶产业1、金斯瑞是全球基因合成的龙头，在美国日本欧洲等设立子公司，在全球100多个国家拥有5000多个客户。公司2015年收入8670万美元，75%的收入来自于欧美等规范市场。简单说，公司不直接做生物药，做生物药周期长风险大，而是做生物药的研发服务，“卖水”给生物药行业的淘金者。全球制药行业的大趋势就是从化学药转到生物药，而大趋势往往代表的是大机会。2、说通俗一点，能做到全球生物药CRO第一名的，囊括几乎所有大小生物药公司做自己客户的，肯定是有点真材实料硬功夫的。不然怎么做龙头？不是随便什么人都能做生物药CRO老大的。你想下游的客户是多牛逼的客户，是那些IBB指数里面打算治疗乙肝、治疗艾滋病、治疗癌症、延缓衰老的新锐企业。金斯瑞打交道的、平时来往的下游客户就是这些独角兽。3、按2014年收益计，公司于全球基因合成服务市场中位居第一（市场份额25.6%），于全球DNA合成服务市场中位居第三（市场份额10.6%）。4、二十一世纪什么最贵？人才！特别是高科技领域，高质量的研发团队往往才是科技企业真正的生命线，公司拥有110名左右的博士，其中约一半是海归博士，技术人员储备强。5、2016年6月份完成以6307万港元并购济南诺能生物51%的股权，将产业链延展到产业规模庞大的工业酶产业，2014年全球工业酶整体规模达45亿美元，同比增长约为10%。需要指出，工业酶的市场规模比公司原有的2015年收入规模0.867亿美元大很多，所以说这是收入爆发增长的机会。▌二、金斯瑞三大亮点：可计算、可预期、可想象1、传统业务20%增长可持续，可计算供给端，基因合成业务门槛高，而且越来越高，行业的需求分散且繁多，要求供应商反映迅速，这使得一般的实验室即使掌握了相关技术也已经极难做大，规模经济性决定了新进入者门槛越来越高，行业集中度越来越高，巨头的领先优势越来越大。需求端，生物药行业刚刚开始启动，IMS Health统计表明，2014年全球生物制药市场规模已达到2140亿美金，市场份额增长到21.3%，美欧日中印等各国的研发投入只会越来越大，同时由于研发成本的压力，越来越多的医药研发企业倾向于深度使用医药研发外包服务（CRO），2014年全球CRO市场份额为270亿美元。所以行业的增长是扎实的，甚至将来存在行业加速增长的可能。基于行业增长加速，以及行业集中度增加，这部分业务的增长将很可能带来利润超过20%的一般预期，证据就是公司最近发布了中报盈利预喜。同时，公司的收入80％以上是美元结算，成本60%-70%是人民币，因此将受益于人民币的可能贬值，收入和成本的汇率差可以放大公司的盈利能力。2、新增业务利润可翻倍，可预期公司进军工业酶业务，这个产业的规模在2014年约为全球45亿美元，远远大于公司2015年的收入0.867亿美元，行业技术门槛高，竞争格局良好，国内企业也有进口取代的机会，投产四五年做到人民币5亿元以上收入的机会很大。从2017年开始可能会逐步贡献利润，按项目规划公司希望三四年后工业酶的利润能再造一个金斯瑞，长期来看这块业务的利润可能超过传统基因合成相关业务。对比同业，该业务的利润率很高。新进入的工业酶毛利率60%，成熟后净利润率30%。比如说，溢多利2015年饲料用酶3亿收入，毛利率60%多。而行业龙头诺维信收入120亿，毛利率58%，净利率20%。3、业务跳跃性发展可能性极大，可想象第一，市场将逐步认知到金斯瑞是某些方面超越华大基因的基因行业龙头。华大基因能做的基因测序，金斯瑞也能做。但金斯瑞能做的，华大基因做不了，而且基因合成（前五市占率74.2%）的进入壁垒比基因测序（前五市占率22.0%）更高。因此，谁是中国基因行业的龙头？毫无疑问，华大基因是祖国的骄傲，在主业基因测序领域的广度和深度是超越金斯瑞的。但是，从盈利能力、基因技术应用深度等角度看，金斯瑞是超越了华大基因的，它才是生物基因技术的龙头，是朝阳行业的朝阳公司。当然了，金斯瑞和华大基因是友好公司，希望这些龙头公司能良性竞合把行业做大。我们说金斯瑞在某些方面超越华大基因，只是说明基因技术是多方面多角度的，行业也很大，要客观观察和跟踪。第二，金斯瑞基于核心技术的产业延展性特别强，下游市场应用空间可以几乎无限扩大。公司掌握了基因合成、基因编辑CRISPR技术等核心基因技术，这些技术是合成生物学的基础。这些技术意味着什么？意味着合成生物学的相关领域产业，公司都可以逐步渗透进军。公司的工业酶，就是用基因技术改造菌种，实现更高品质的酶。合成生物学包括哪些前景产业呢？合成生物学是关键的战略技术前沿，包括自然的和人工的两个维度，应用领域包括绿色化学、能源与燃料、农业与养殖、环境与环保、疾病治疗与抗衰老等，具体应用包括Car-T疗法、深度改造的人造细胞、人造器官等。就是说，公司的核心技术的延展性非常强，可以逐步依据自身节奏和优势进军各个产业，做各个行业背后的隐形冠军，卖水给更多的行业，或者在某些行业里面直接淘金。第三，基于蓬勃发展的生物行业机遇和公司掌握的基因核心技术，金斯瑞逐步可能会开展直接对消费者个人服务的2C业务，这将引起估值水平的爆炸上升！第四，背靠大树，与持股5%的战略股东华润集团展开战略合作。华润集团作为三大医药央企之一，医疗产业链布局完善；而且在工业酶领域，华润的食品、啤酒、饲料行业也可以给予支持。▌三、财务与估值讨论1、金斯瑞对标的十倍股案例：无锡药明康德WX.US（已私有化退市），是全球化学药背后的隐形冠军，历史上涨了十倍以上；金斯瑞的传统业务基因合成等，间接对标十倍股无锡药明康德（化学药CRO）；而金斯瑞的新业务工业酶，则直接对标十倍股诺维信和A股涨了四倍最近仍连续涨停的溢多利（300381.SZ）。这些牛股都是淘金者背后的卖水人，隐形冠军的股价涨幅可观！例如：超盈国际（2111.HK），是做全球内衣品牌背后的隐形冠军，已经涨了4倍还在涨。那么，金斯瑞1548.HK，是全球生物药背后的隐形冠军+工业酶领域潜力股，能否复制几倍股的轨迹？2、公司财务数据稳健、增长健康。公司2015年成功上市融资到位后，资产负债率下降到18%，账上现金达到8.03亿港币，过去几年每年都保持经营性现金流净流入（亿），且均大幅高于当年净利润（亿），说明公司是个真正赚钱的科技公司，而且管理层也比较稳健，每年的投资净支出（2015年-0.3亿）也在经营性现金流（亿）以下，不会过度激进扩张，身上无债，手里有钱，这也许是一个科技公司最理想的状态了。2015年净利润1.3亿港币，扣非净利1.1亿，扣非净利比增132.1%，ROE16.6%，毛利率65.8%，净利率20.2%。基于稳健的财务数据以及成长股的PEG估值法，考虑到传统业务20%的增长，新兴业务将带来的三四年后的利润翻倍，还有进军新业务带来的外生增长，公司的PE倍数至少应该在20倍以上。3、中报预喜，预计上半年净利润大幅增长。我们保守估计2016年公司净利润增长约为30%至2200万美元，2017年按最保守算20%增长为2640万美元。现在已经是2016年8月底，所以保守按明年2017年的20倍PE给予估值，那就是一年目标市值5.28亿美元即41亿港元。目前公司包括未行使期权在内的已发行股本约为19.7亿股（区别于2015年年底股本约为16.75亿股，实际上公司发行给高管的这些期权，是逐步逐步行使的，但我们按最保守的一次性全面摊薄算），按此计算股价1.64港元对应市值为32.3亿港元，目标涨幅为27%。4、值得一提的是，金斯瑞1548.HK的新业务之一工业酶A股同类公司溢多利，上半年30%增长，才3100万利润，但103亿人民币市值，最近连续涨停，估值已经完全没法看了；工业酶行业龙头诺维信的PE(ttm)为31倍。而1548的市值才25亿港币，2200万美元（即1.46亿人民币）的全年预估利润，核心技术更好，对应下游行业更广泛，估值水平相比显得被低估。5、三年的目标市值计算。假设后面三年传统业务每年增长20%，那么三年后的利润规模约为3800万美元，而工业酶届时按项目设想做到约2000万美元左右的利润，那么总利润约为5800万美元，保守给予20倍PE对应的三年的目标市值约为90亿港元；公司包括未行使期权在内的已发行股本约为19.7亿股。按此计算股价1.64港元对应市值为32.3亿港元。目标市值是目前市值的2.78倍！需要指出，上述用于测算的利润平均增长20%，以及PE倍数20，这两个数据都是偏保守的，就是说目标市值可能更大。6、深港通的间接影响。基于公司业绩驱动市值增长，公司市值逐步达到50亿港币以上，因为公司的稀缺性，将来可能进入恒生中小盘指数，从而进入深港通。而A股给予基因技术类的稀缺公司的估值是极高的，将来华大基因上市很可能得到极高的估值水平，这对金斯瑞也是一个催化剂。▌结语：基因技术是21世纪的颠覆性创新力量，行业将出现几个百亿级别的公司Google公司工程总监雷·库兹韦尔在《奇点临近》中指出，基因技术（G）、智能技术（R）和纳米技术（N）这三种力量将在21世纪重塑人类文明，基因技术相关公司前景光明。基于传统业务20%增长可持续可计算，新增业务利润可翻倍可预期，业务跳跃性发展可能性极大想象力，长期投资看10年，金斯瑞做到10亿人民币以上的净利润、200亿人民币以上的市值，这个可能性是存在的。利益声明：相关作者持有该股票，文章仅供参考，投资有风险，风险自负。格隆汇声明：格隆汇作为免费、开放、共享的海外投资研究交流平台，并未持有任何关联公司股票。转载本文，请务必注明来源“港股那点事”及作者。加入格隆汇● 投稿给格隆汇。投稿邮箱：；● 添加微服妹妹微信号：guruclub_011，参加格隆汇三大线下活动：汇说、汇路演、汇调研；● 直接添加格隆个人微信公众号：guru-lama● 广告投放：3-823 ● 商务合作：3-823关注证券之星官方微博：
港股医疗板块持续走高 金斯瑞生物科技涨30%
午后，医疗板块个股持续走高，金斯瑞生物科技盘中一度涨30%，在此带动下，板块内个股也跟随大涨。截至发稿，金斯瑞生物科技涨30%，爱康医疗涨15%，BBI生命科学涨10%，东阳光药和绿叶制药等涨逾4%。今日早间，金斯瑞生物科技(01548.HK)发布公告称，其非全资子公司&传奇美国&、&传奇爱尔兰&和新型疗法制药公司--Janssen Biotech， Inc，就多发性骨髓瘤领域的若干产品，签订开发、制造和商业化的特许协议。该产品为T细胞并入若干确定的嵌合抗原受体(CARs)(其与B细胞成熟抗原(BCMA)上的两个特异性表位结合)(LCAR)，由传奇研发，且传奇拥有若干专利和专有技术等权利。根据协议，在全球范围，双方共同承担开发、制造开支及盈亏；在大中华范围，传奇占70%，Janssen占30%。此外，Janssen将在协议日期后十个工作日内向传奇支付首付款项350万美元。据悉，Janssen于世界上肿瘤科领域就产品发展及商业化拥有广泛的知识和经验。董事会预期本次合作，将有助于提升公司有关临床试验发展及产品商业化的经验及基础设施。
0102030405
郑重声明：以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。
欢迎访问证券之星！请与我们联系 版权所有：Copyright & 1996-年