中美贸易战正式打响，最终谁赢谁输_百度知道
中美贸易战正式打响，最终谁赢谁输
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贸易战争没有绝对的赢家，最后取决于国力自己武力，如果有金融投资，建议关注军工，贸易涨价概念，这些会影响你物品的价格
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中美贸易战停战了，到底谁赢了，中国保住zte了么
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国内新闻报道是双方暂时休战。最新的报道是汽车关税的大幅降低
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中美贸易战熄火，结局真的是双赢吗
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只要双方都不针对对方加征特别关税，那就是双赢。一旦双方针对对方加征关税，就会不断升级，最终两败俱伤，当然，美国可能受伤更严重一些，因为美国本身还在金融海啸的尾流之中晕头转向，还没有完全康复。
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贸易战不会有赢家
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。数据说中美贸易战：都是老司机，最后结果显而易见　 　 ');总体来说，本轮贸易战虽然来势猛烈，没少登上各大媒体的头条，目前中美两国的这些限制也将对双方经济产生负面影响，但预计两国将会防止这场贸易争端大幅升级，这场战争的结果或将归于平淡，以双方和解收尾。　　近日，中美贸易战的紧张局势急速升温，成为了市场关注的焦点。这不仅是今年中国和全球经济最大的不确定因素，也会影响到普通百姓的生活，甚至带来通胀压力。那么，这次的中美贸易战会全面爆发吗？两国间的博弈最终又会走向呢？　　特朗普为何要和中国打贸易战？　　特朗普对中国政策之所以发生强烈反弹，使中美经贸关系急转直下，其原因还是用数据来说话。　　来自美国商务部的统计显示，从1985年开始，美国出现了6亿美元的贸易逆差，1995年美国贸易逆差为337亿美元，2005年上升到2022亿美元，2015年美国贸易逆差达到惊人的3671亿美元， 2017年更是扩大到了3752亿美元，创下历史新高。　　从1985年到2017年，美国对中国的贸易逆差总额为47380亿美元。可以说，中国的外汇储备基本上都是对美贸易顺差所积累下来的，是维持人民币坚挺的最大筹码。　　此外，中国海关总署数据显示，2017年中美贸易总值为3.95万亿元人民币，其中中国对美出口2.91万亿元，自美进口1.04万亿元，对美贸易顺差1.87万亿元，扩大13%。　　尽管不同机构的统计数据稍有差池，但不可否认的是，多年来居高不下的中美贸易顺差在2017年攀上新的巅峰，这使特朗普更有理由批评中国的贸易行为，进而发动对中国的贸易战。　　如出一辙的“301调查”　　3月22日，美国总统特朗普签署总统备忘录，依据“301调查”结果，将对从中国进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美国投资并购。特朗普称，此次涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。　　此外，中国商务部3月23日早间发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。其中计划对价值30亿美元的美国产水果、猪肉、葡萄酒、无缝钢管和另外100多种商品征收关税。　　尽管此次贸易战来势汹汹且火药味十足，但实际上，这些年的中美贸易摩擦始终没有停止过。光是美国的“301调查”此前就已经出现过5次之多，而从历史结果看，此前5次的“301调查”最终结果都是一样的，中美双方最终均达成妥协，并没有演化成全面贸易战。可以说，301条款更多是美国获取谈判优势的手段。　　根据统计，美国曾在90年代四次对中国进行“301调查”，具体时间分别在1991年(两次)、1994年和1996年。自2001年中国入世之后，中国又在2010年10月经历了来自美国的“301调查”。　　当月，美国宣布将按照《美国贸易法》第301条款，对中国政府所制定的一系列新能源政策和措开调查，这是中国加入WTO以来，美国首次动用“301条款”对其他经济体贸易行为进行调查。最终中国与美国在WTO争端解决机制项下进行磋商，同意修改《风力发电设备产业化专项资金管理暂行办法》中涉嫌禁止性补贴的内容。　　从历次调查的结果不难判断，本次301调查仍然是美国获取谈判优势的手段，预计中美双方经过局部贸易冲突后仍会归于妥协，演变成全面贸易战的可能性不大。　　本轮贸易战影响几何？　　事实上，目前的贸易战并不会给中国带来非常大的打击。根据国际评级机构穆迪的研究看来，近年来贸易对中国GDP增长的贡献较小，加上贸易结构的变化，中国对潜在贸易冲击的直接脆弱性已经下降。目前实施的美国贸易措施只会影响到中国对美出口一个相对较小的部分，这些措施将对中国经济产生直接但可控的影响。　　中美博弈是常态，不博弈是非常态。此次贸易战也未必会以全面、激进的形式爆发，更大的可能性是以局部、逐步的贸易摩擦形式展开。毕竟，中美之间的商贸合作始终是大于对抗的。　　鉴于此次争端可能最终走向“雷声大，雨点小”的情况，机构和市场普遍持谨慎乐观态度。　　两大国际评级机构穆迪与惠誉表示，拟议中的美国关税对中国经济的直接影响有限，最有可能结果的是双方通过谈判达成解决方案。　　穆迪表示，中国企业的评级不会受贸易争端影响。根据初步评估，美国政府迄今为止宣布的措施对中国经济影响有限，但如果有大范围的保护主义措施出台，对其评估就可能有变。　　惠誉最新观点也认为，美国对中国500-600亿美元商品加关税的行动，不太可能对中国或全球经济产生重大影响。中国能够解决与美国的关税问题，但贸易风险将增加。　　中银朱启兵、华夏研报指出，从历史经验看，中美双方预计经过局部贸易冲突后仍会归于妥协，演变成全面贸易战的可能性不大。　　报告分析称，中美贸易摩擦加剧一定程度上影响投资者从净出口层面对于中国经济增长的判断，尤其在近期对增长分歧较大的时点，对短期市场情绪和风险偏好可能带来一定影响。　　中长期的具体影响程度还要视后续贸易战的广度和深度来判断，但考虑当前中国内需的韧性以及较为充裕的政策缓冲余地，我们认为对于中国的经济增长前景及资本市场表现不必过于悲观，短期市场如若出现连续且幅度较大的过度调整反而为投资者提供了较好的进入时机。　　总体来说，本轮贸易战虽然来势猛烈，没少登上各大媒体的头条，目前中美两国的这些限制也将对双方经济产生负面影响，但预计两国将会防止这场贸易争端大幅升级，这场战争的结果或将归于平淡，以双方和解收尾。　　毕竟，对于杀敌一千自损八百的事情各方都会谨慎行事，两败具伤的结果谁都不愿意看到。特朗普的强硬态度也只是两国博弈中的一种手段。 【本文为合作媒体授权投资界转载，文章版权归原作者及原出处所有。文章系作者个人观点，不代表投资界立场，转载请联系原作者及原出处获得授权。有任何疑问都请联系（.cn）】
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　　“战争的主要行为就是破坏，不一定是破坏人类的生命，而是破坏人类劳动的果实。战争是把一切物质粉碎的方法，使之倾入地层或沉入海底，否则这些物资将会被用来改善群众的物质生活。在物质生活不断改善下的群众，是会变的很有智慧的。”― 乔治?奥威尔《1984》
　　美国的储蓄赤字和贸易逆差。就在最初的关税提案进入60天审查评论期的时候，特朗普再次加码，要求国会考虑对华征收额外的1000亿美元关税。除了谴责大国沙文主义的措辞，中国专家们还指出美国的储蓄赤字是贸易不平衡的症结所在。的确，我们观察到美国的储蓄率与美国贸易赤字一起在不断恶化（图表一）。美元作为世界储备货币，美国可以承担巨额经常账户赤字。而这些贸易赤字由其它国家来出资弥补。这些出资的国家在20世纪80年代曾是日本，而今天是中国。
　　正如任何深谙国际经济学的人所知道的，解决这种不平衡的最好办法，是中国继续引导经济向国内消费发展，同时开放广阔的中国市场，并加速人民币国际化。在所有的这些方面，中国确实已经取得了很大的成就。特朗普的批评显然是被误导了，否则这些争议肯定是别有用心的。
　　图表一: 美国的贸易赤字对应的是长期以来美国储蓄率下降
　　20世纪80年代美日贸易争端。如今，美国强硬派的言辞让人们回想起了美国日本在80年代中期不断升级的贸易争端。在此期间，美国社会舆论对日本的抨击升级，并被广受尊重。1985年7月，西奥多?怀特（Theodore White）在《纽约时报》的一篇极其具有社会影响力的文章中写道，冷酷无情的日本经济巨人试图通过不公平的经济手段，通过对美国的去工业化来赢得“太平洋战争”。与此同时，Karel G. van Wolferen写道，日本人是通过“对抗性贸易”来“系统地破坏西方工业”。
　　1985年9月的《广场协议》启动了日元对美元超过60%的升值，但也未能阻止日本出口的大潮。这个因素加强了美国人对日本贸易保护的怀疑，即日本市场存在隐藏和持续的贸易壁垒，导致美国对日本贸易优势做出更强势的反应。
　　1987年3月，富士通企图收购飞兆半导体公司（Fairchild Semiconductor Corp.）。尽管Fairchild已经由法国的Schlumberger所控制，这笔交易却仍然由于商业竞争和国家安全原因而被美国阻止。 还记得最近Broadcom被禁止收购高通（Qualcomm）吗？
　　1987年4月，里根下令了对日本进行二战后的第一次贸易制裁，后来又出台了一项综合性的贸易法案，要求赔偿并在2至5年内禁止从东芝公司进口的业务。在1987年秋天的时候，里根的这个禁令将被大幅削减、甚至完全被取消的情形已经很明显了。然而，对于已经忍受了连续数月波动的美国股市来说，这个消息来得已经太晚了。在1987年10月的美国股市“黑色星期一”崩盘前的一段时期里，美日双方的敌对情绪都已经被点燃。
　　聪明钱在出货离场。市场情绪仍然显示风险和回报不匹配。贸易战争或不战，市场继续受到高波动性的困扰。其实，当关于1000亿美元额外关税的消息传出时，美国主要股指下跌了约1%。但在交易日中，就业数据公布后，市场的暴跌加深。非农就业人数远低于预期，而申请失业救济的人数则更高。ISM服务业指数连续第二个月下跌，但ISM价格指数明显高于预期，并已逼近8年高点。也就是说，在通胀压力开始上升的同时，经济增长的领先指标开始下降。这对股票等成长型资产来说并不是一个有利的前景。
　　我们观察到，在最近的剧烈波动之后，美国市场继续徘徊在历史高位附近。尽管如此，聪明钱似乎在大量的出货离场（图表二）。聪明钱在历史上是一个可靠的市场运行领先指标。历史上，当聪明钱离场的情况与我们最近观察到的情况类似或更严重的时候，美国市场回调往往会深，如图表二所示。
　　图表二：聪明钱的仓位和市场指数运行极端背离
　　我们特有的市场情绪指标已跌破中性位置，但从历史看来，其极端程度还未达到至少可以产生一个安全的可交易反弹。这样的情况表明，市场仍在弱弱地希望一切都会好起来。因此，我们仍然不会试图去接飞刀，或者被技术反弹而引诱，直到一切充分演绎，水落石出。
　　我们的情绪指标尽管不是完美的，但是它有着良好的历史纪录。例如，它在2007年10月上证综指突破6000点，以及2015年6月上证综合指数超过5000点的时候准确地指出了市场泡沫的峰值 的时这是近代史上中国最大的两个股市泡沫。
　　在市场危机期间，市场之间的相关性很快就会趋同。因此，尤其在拐点的时候，我们的市场情绪指标反映了全球市场的状况。在我们的题为《狗年:2017年的领悟》的报告中，我们预警了三天后即将到来的市场暴跌。我们建议等待短期市场的过激情绪消散之后才会考虑重新建立市场头寸。
　　争端的升级将从根本上改变全球经济增长的前景，而全球经济增长现在似乎已经逐步见顶，并将提高通胀压力。如果这样一个最坏的情况出现，所有的所有的投资布局都将功亏一篑。
　　图表三：市场情绪继续回落，但是风险和回报仍然不匹配
　　在贸易战中如何共赢。在特朗普当选总统和他的竞选纲领营销之后，舆论对特朗普和里根总统之间有过一些比较。尽管80年代里根与日本进行了一场贸易战争，但他与当时的日本首相中曾根康弘（Yasuhiro Nakasone）建立了个人友谊，尽管这种个人情谊不足以对抗双方高层政府内部强烈的敌对情绪。
　　美国和日本之间的贸易争端从20世纪80年代一直持续到90年代初。它逐渐从保护美国国内市场不被日本出口所侵蚀，转向美国公司对日本市场更深更多的准入。美国后来采取的协调措施在日本国内遭遇的阻力比早先的贸易限制方式要小。历史经验似乎预示着这次中美贸易争端很难很快无害地结束，但是最终应该会产生一个共赢的结果。
　　当别无选择的时候，中国可能会被迫选择减持美国国债，或贬值人民币。在全球金融危机爆发近十年后，全球经济仍处于脆弱的复苏状态。人民币贬值或将再次释放对全球经济的通缩压力。一些市场专家认为，市场能够经受住这样的冲击。2015年8月和2016年初人民币的汇改，以及2016年年中之后，中国美国国债的持仓量减少了价值2000亿美元，约占总持有量的15%。当时在这些情景下，市场暴跌，各国的主要股指都远远跌破了200天均线，美联储也被迫放缓加息缩表的节奏。
　　到目前为止，特朗普表现出了典型的西方边缘策略，倾向于与对手形成一种单一的、孤注一掷的冲突。然而，中国处理冲突的理念强调微妙的含蓄和相对优势的逐步积累。对于中国人来说，冲突很少是一场决定性的战役，而更多的是一场持久战。正如孙子在《孙子兵法》中所写的那样，“是故百战百胜，非善之善也；不战而屈人之兵，善之善也。故上兵伐\，其次伐交，其次伐兵，其下攻城”。
　　（作者：洪灰识伦芫砑媸紫呗允Γ